Curs 5 GESTIUNEA NTREPRINDERII BUGETUL DE TREZORERIE (continuare curs 4) Trezoreria intreprinderii evideniaz rezultatul ntregii activiti i modul de respectare

a cerinelor echilibrului financiar. Trezoreria = active trezorerie pasive trezorerie =lichiditi + active circulante ( soldul creditor al contului curent + credite de trezorerie + credite de scont) Gestiunea trezoreriei are urmtoarele obiective : - asigurarea disponibilitilor de finantare ( creterea capitalului social, credite pe termen lung, mediu i scurt la cel mai mic cost al acestora). - creterea operativitii ncasrii creanelor intreprinderii fr a afecta politica fata de clieni. - ealonarea echilibrata a scadentelor, obligaiilor de plata a intreprinderii - plasarea excedentului de trezorerie cat mai rentabil, cat mai puin riscant i cu cea mai buna lichiditate. Bugetul de trezorerie urmrete asigurarea permanenta a capacitii de plata a intreprinderii prin sincronizarea ncasrilor i plailor. Nerealizarea acestui obiectiv determina modificri n structura bugetului de venituri i cheltuieli anuale, n ritmul investiiilor, politica creditelor i a clienilor. Elaborarea bugetului de trezorerie presupune 2 faze: - previziunea ncasrilor i plailor - determinarea i acoperirea soldurilor de trezorerie rezultate din compararea cu plile n bugetul d trezorerie, fluxurile de ncasri i pli pot fi grupate n 4 mari categorii: 1. Fluxuri de exploatare generate de operaiunile curente: ncasri din activitatea de baza i alte activiti, subvenii de exploatare, alte ncasri din exploatare, plile pentru activitatea de exploatare: cumprrile de materii prime i materiale, plata impozitelor i taxelor, cheltuieli salariale, alte cheltuieli de exploatare. 2. Fluxuri de trezorerie n afara exploatrii: ncasrile i plile nelegate direct de activitatea de exploatare: repartizarea profitului intre ntreprindere prin formarea fondurilor proprii i taxe prin plata impozitului pe profit, salariale prin participarea la profit sau asociat prin plata dividendelor. 3. Fluxuri pur financiare: legate de operaiunile privind mprumuturile intreprinderii pe termen lung: aportul acionarilor sau asociailor la creterea capitalului social. 4. Fluxuri de investire i dezinvestire: cuprind ncasrile din vnzarea activelor imobilizate disponibile i plile pentru achiziionarea de noi active corporale i pentru cumprarea titlurilor financiare. Toate aceste fluxuri modifica zilnic nivelul conturilor bancare ale intreprinderii. Bugetul de trezorerie se elaboreaz pe baza a 3 documente de evidenta i previziune: - bilanul exerciiului financiar ncheiat; - contul de rezultate financiare previzional; - bilanul previzional. n mod analitic bugetul de trezorerie cuprinde la ncasri urmtoarele costuri ( indicatori): - sumele din vnzrile de mrfuri sau prestri de servicii cu plata imediata; - ncasarea produselor sau mrfurilor vndute pe credit din perioada anterioara; - sumele din vnzrile de valori mobiliare ( aciuni, obligaiuni) - ncasrile din vnzrile unor imobilizri ( materii prime, materiale, disponibile) - sumele obinute dintr-un mprumut de la banca - ncasarea chiriilor, dobnzilor, dividendelor i altor venituri financiare. Partea de pli a bugetului de trezorerie: - plata cumprrilor la vedere i pe credit de active de exploatare; - plata salariilor i a altor drepturi de personal; - plata cheltuielilor de exploatare, de administraie i de comercializare a produselor , mrfurilor; - vrsarea impozitelor i taxelor la Bugetul de Stat sau local; - achiziiile de noi imobilizri ( terenuri, cldiri, utilaje); - plata dobnzilor i a ratelor scadente la creditele bancare; - rscumprarea de ctre intreprinderea a titlurilor de credit emise ( aciuni, obligaiuni); - vrsarea dividendelor ctre acionari i retragerile de fonduri de ctre proprietar. C. COMPARTIMENTUL SALARIZARE Acest compartiment se ocupa cu salarizarea personalului intreprinderii i stabilirea altor drepturi bneti ale angajailor. Are urmtoarele atribuii principale: - ntocmete statele de plata i alte documente din care rezulta nivelul salariilor de baza ale angajailor intreprinderii n funcie de prevederile legii salariilor i a contractului colectiv de munca. Nivelul salariilor de baza se aproba de 1 B.

Curs 5 GESTIUNEA NTREPRINDERII consiliul de administraie sau managerul general mpreuna cu sindicatele. Salariul minim pe economie se aproba de Guvern. - controleaz exactitatea calculelor salariilor pe domenii de activitate (producie, comercializare, administraie); - controleaz exactitatea calculelor plii orelor suplimentare, a cumulelor de funcii, a indemnizaiilor i tantiemelor cuvenite administraiei i cenzorilor, a drepturilor bneti sub forma de prime, participaii la profit, sporul de vechime, altor sporuri, a compensaiilor precum i a deducerilor personale conform impunerii venitului global; - rein i vars obligaiile financiare ale salariailor sub forma impozitului pe salarii, contribuia 11.67% CAS la fondul de pensii, 7% sntate, 1% omaj. De asemenea rein i vars chiriile, ratele, imputaiile datorate de salariai. - calculeaz drepturile bneti de asigurri sociale ale salariailor n cazul pierderii temporale a capacitii de munca precum i drepturile pentru maternitate. D. CASIERIA -domeniul de activitate prin care se asigura gestionarea i manipularea numerarului i altor hrtii de valoare: CEC, aciuni i obligaiuni, cambii, bilete la ordin, bonuri de casa, foi de drum, bilete de odihna i tratamente etc. Casierul are urmtoarele atribuii: - ncaseaz, pltete i depune la banca numerarul rezultat din vnzarea de mrfuri sau prestri servicii la vedere; - ridica de la banca salariile i alte drepturi bneti ale salariailor i face plata lor; - acorda i deconteaz avansurile acordate angajailor pentru deplasri n interesul serviciului, n tara i n strintate, n lei i/sau devize; - face depuneri i retrageri de garanii ale gestionarilor intreprinderii, administratorilor i cenzorilor; - face controlul formal i de coninut al documentelor ce consemneaz plile i ncasrile intreprinderii i evideniaz operativ operaiunile de casa n Reg. de casa pe baza documentelor justificative : chitana, state de plata, CEC, facturi, procese verbale; - zilnic casierul totalizeaz operaiunile cu numerar efectuate i stabilete soldul de casa care se raporteaz pentru ziua urmtoare. E. COMPARTIMENTUL PRETURI I TARIFE -are atribuii referitoare la ntocmirea devizelor de preturi i tarife pentru produsele i serviciile executate de ntreprinde, corelate cu studiile de marketing, analiza valorii i legitile economiei de piaa. n fundamentarea propunerilor de noi preturi i tarife compartimentul respectiv trebuie se tina seama de costul produsului cumprat, de marja de profit ordinar i de cerinele pieii. Preul devine certitudine cu ncheierea contractului intre productor i cumprtor. Acest departament trebuie s urmreasc ca preul s fie folosit ca instrument a unei strategii pe termen scurt i mediu n fabricaie i comercializarea unor produse n funcie de scopul urmrit: - profit maxim pe seama unei activiti de monopol: dotare superioara fata de ali ageni economici, apropiere fata de mijloacele de transport, fata de clieni sau zona geografica deosebita; - s urmreasc profit ordinar obinut din comercializarea unei cantiti mari de marfa/servicii adic cifra de afaceri maxima sau s urmreasc profit minim sau 0 cnd se asigura echilibrul financiar al firmei. F. CONTROLUL EFECTUAT DE COMISIA DE CENZORI Controlul se face periodic i obligatoriu la sfritul fiecrui an asupra gestiunii intreprinderii i valorifica rezultatele obinute din aciunile de control. Cenzorii sunt obligai s verifice daca bilanul i conturile de rezultate financiare sunt legal ntocmite conform metodologiei stabilita de Ministerul de Finane i n concordanta cu registrele contabile ale intreprinderii. Cenzorii au obligaia s ntocmeasc rapoarte periodice la evaluarea patrimoniului intreprinderii, a modului cum s-au respectat prevederile din bugetul de venituri di cheltuieli cu privire la repartizarea profitului , etc. Cenzorii sunt obligai ca lunar s fac inspecii casierei (inopinat) i s verifice evidenta numerarului conform Reg. de casa i a altor valori ce sunt pstrate n casierie. E interzis cenzorilor s comunice acionarilor n particular sau terilor persoane fizice sau persoanelor juridica datele referitoare la operaiunile financiare ale intreprinderii constatate cu ocazia mandatului lor.

Curs 5 GESTIUNEA NTREPRINDERII

CAP II

CAPITALURILE INTREPRINDERII I COSTUL CAPITALURILOR PROPRII I IMPRUMUTATE

2.1 Sursele de formare a capitalului intreprinderii Orice ntreprindere publica sau privata folosete n activitatea sa att capitaluri proprii cat i capital mprumutat. Capitaluri proprii + capital mprumutat (pe termen mediu sau lung) = Capitaluri permanente Capitalurile propriu-zise se formeaz din surse interne i externe. Surse externe: a) aportul proprietarului la formarea capitalului social; b) unele aporturi ale statului n mod excepional; c) aportul unor organisme financiare specializate pe domenii de investirii. Surse interne: - sunt provenite din capacitatea de autofinanare a intreprinderii: a) Contribuia proprietarilor la formarea capitalului social. O firma ca s funcioneze trebuie s dispun de un capital minim care se numete capital social format din contribuia n numerar sau n natura a asociailor (acionarilor). Fiecare asociat va primi n schimb un numr de aciuni. ACTIUNEA= titlu de credit care confer posesorului ei calitatea de coproprietar al intreprinderii dndu-i dreptul s participe proporional la mprirea profitului obinut de ntreprindere. Acionarul primete anual, dup ncheierea bilanului un dividend dup ce din profit s-au efectuat sczmintele legale: impozitul pe profit, constituirea de fonduri proprii precum i constituirea rezervelor. n cazul lichidrii firmei, acionarul va primi aportul sau la capitalul social numai daca s-au onorat toate datoriile fata de creditorii intreprinderii. Intreprinderile mari sunt cotate la bursa de valori. Bursa de valori= o pia a titlurilor de credit. Astfel, deintorul de aciuni care dorete s-i retrag capitalul depus se adreseaz bursei de valori i nu intreprinderii unde este coproprietar. Numai la bursa de valori prin negocieri deintorul de aciuni poate intra n posesia banilor. De fapt, bursa de valori furnizeaz datele necesare cu privire la oferta i cererea de aciuni iar schimburile se vor face n funcie de cerere/oferta. Cursul aciunilor poate fluctua peste sau sub valoarea nominala a acestora n funcie de rezultatele financiare ale intreprinderii care a emis respectivele aciuni. Rezultatele din bilan se dau publicitii anual. Aciunile pot fi: comune i preferate Aciuni comune = o asociere deplina, fr nici o rezerva la profiturile i valorile patrimoniale ale intreprinderii. Aceste aciuni sunt deinute de proprietari reali ai intreprinderii care controleaz conducerea intreprinderii, au drept de vot, i asuma riscul n caz de pierderi, de lichidare i beneficiaz de profitul intreprinderii. Remarcam faptul ca deintorului de aciuni comune nu i se garanteaz dividende, acestea fiind distribuite numai daca intreprinderea realizeaz profit. Aciuni preferate = deintorii lor nu au drept de vot asupra aciunilor intreprinderii dar au o serie de avantaje: - stabilirea nivelului dividendelor n momentul emiterii aciunilor; - convertirea aciunilor preferate n aciuni comune; - prioritate n rambursarea capitalului n caz de dizolvare a intreprinderii. Aciunile mai pot fi la purttor nominative cu precizarea ca pe primele nu se menioneaz nici un nume i pot fi transmise din mana n mana, iar a doua categorie se caracterizeaz prin faptul ca se scrie numele proprietarului i nu pot fi transmise dect prin transfer consemnat n registrul intreprinderii. Pe parcursul activitii intreprinderea poate emite aciuni noi n vederea mririi capitalului social. Aceste aciuni au aceleai drepturi ca i cele vechi. Asociaii pot s aduc ca aporturi nu numai bani de numerar dar i bunuri mobile i imobile. Aporturile n natura: terenuri, localuri, brevete i licene, materiale, creane, etc. b) Contribuia statului la formarea capitalului Statul i unele uniti administrativ-teritoriale pot acorda unor ntreprinderi n anumite situaii, subvenii nerambursabile. Subveniile se pot concretiza n echipament (active corporale) i subvenii de exploatare ( active circulante). Precizam faptul ca echipamentul se nscrie n bilan ca fonduri proprii ale intreprinderii pe cnd subveniile de exploatare se nregistreaz n contul de rezultate financiare reprezentnd nite ncasri. c) Contribuia unor organisme. 3

Curs 5 GESTIUNEA NTREPRINDERII Aceste instituii pot furniza fonduri proprii unor ntreprinderi cu caracter temporar sau permanent pentru a le ridica rentabilitatea. Scopul urmrit este ca intreprinderea respectiva s fie introdusa la Bursa de Valori astfel ca banca respectiva s-i poat retrage din investiiile fcute n acea ntreprindere.