3.2.Analiza riscului de faliment prin metode statistice Analiza riscului de faliment cu ajutorul Modelului Altman in cazul S.

C TERMOENERGIA S.R.L:

Situatia unor indicatori de risc specifici Modelului Altman Tabelul 4 Nr. Crt. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 Active imobilizate Capitaluri proprii Subventii pentru investitii Datori ce trebuie platite intr-o perioada mai mare de un an Provizioane pentru riscuri si cheltuieli Capital permanent (2+3+4+5) Fond de rulment (6-1) Active circulante Cheltuieli in avans Datorii ce trebuie platite intr-o perioada de un an Venituri in avans Datorii totale (3+4+5+10+11) Active totale (1+8+9) Rezultatul net al exercitiului Impozit pe profit Cheltuieli cu dobanzile Cifra de afaceri neta Capital social Dividende platite Flexibilitatea firmei (7/11) Profit reinvestit (12-17) Rata autofinantarii activelor totale (19/11) Rezultatul brut inaintea achitarii dobanzilor si Indicatori Valori -lei2010 4384753 6179578 6179578 1794825 6015922 5516 4276257 4276257 10406191 1528707 244593 34039115 3300780 0.95 1528707 1.69 16211155 0.25 0.41 2.37

taxelor (12+13+14) 24 Rata rentabilitatii economice (21/11) 25 Capacitatea de indatorare (16/10) 26 Randamentul activelor (15/11) Sursa: S.C TERMOENERGIA S.R.L

Concluzii Z2004 = 0.012 * (6179578 / 10406191) + 0.014 * (1528707/ 10406191) + 0.033 * (1773300 /10406191) + 0.006 * (3300780/ 4276257) + 0.999 * (34039115/ 10406191) = 0.01+0.0021+0.0057+0.0047+3.2678= 3.2903 Scorul realizat pentru anul 2010 este 3.2903, firma face parte din categoria firmelor solvabile, insa fiind foarte apropae de probleme financiare ce duc la faliment in cazul in care nu se iau masuri stricte pentru imbunatatirea situatiilor finanicare

Analiza riscului de faliment cu ajutorul Modelului Canon & Holder in cazul S.C TERMOENERGIA S.R.L: Evolutia unor indicatori specifici de risc Modelului Canon & Holder Tabelul 5 Nr. Crt. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 Active imobilizate Capitaluri proprii Subventii pentru investitii Datori ce trebuie platite intr-o perioada mai mare de un an Provizioane pentru riscuri si cheltuieli Capital permanent (2+3+4+5) Fond de rulment (6-1) Active circulante Cheltuieli in avans Active curente (8+9) Datorii ce trebuie platite intr-o perioada deun an Venituri in avans Datorii curente (11+12) Stocuri Lichiditate imediata (10-14-13) Indicatori Valori -lei2010 4384753 6179578 6179578 1794825 6015922 5516 6021438 4276257 4276257 3535400 -1790219

16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33

Rata lichiditatii imediate (10-14)/13 Active totale (1+8+9) Cifra de afaceri neta Cheltuieli financiare Cheltuieli cu personalul Cheltuieli materiale Cheltuieli privind prestatiile externe Productia exercitiului Marja industriala (23-21-22) Venituri din vanzarea marfurilor Cheltuieli privind marfurile Marja comerciala (25-26) Valoarea adaugata (24+27) Rezultatul exploatarii (profit) Stabilitatea financiara (6/17) Gradul de finantare a vanzarilor din resurse externe (19/18) Gradul de remunerare a personalului (20/28) Ponderea rezultatului exploatarii in valoarea

0.58 10406191 34039115 406507 5647689 5647689 6994887 4934945 2059942 7707631 1528707 0.59 0.05 0.20

adaugata (29/28) Sursa: S.C TERMOENERGIA S.R.L Concluzii Z2010 = 16 * 0.58+ 22 * (1794825 / 6021438) 87 * 0.05 10 * (406507 / 7707631) + 24 * (1528707 / 7707631) = 9.28+6.5582-4.35-0.5274+4.7601= 15.72 Din calculele efectuate pentru anul 2010, rezulta ca firma analizata are o situatie financiara solida, probabilitatea falimentului fiind peste 80%. Astfel firma este nevoita sa ia masuri pentru a nu ajunge in pragul falimentului datorita fuziunii efectuate.