Elemente de bilant 0 Imobilizari necorporale Terenuri Cladiri si constructii speciale Masini si utilaje Titluri de participare Alte titluri imobilizate

Creante imobilizate Total activ imobilizat Stocuri de materii si materiale Productia in curs de executie Marfuri Avansuri Clienti si conturi asimilate Alte creante Titluri de plasament Disponibilitati Total activ circulant Total activ Capital social Prime legate de capital Diferente din reevaluare Rezerve Rezultatul reportat Rezultatul exercitiului Provizioane reglementate Total capitaluri proprii Priovizioane pentru riscuri si cheltuieli Imprumuturi si datorii asimilate Furnizori Avansuri primite de la clienti Alte datorii (de exploatare) Total datorii Total pasiv

Anul N 1 2139636 820877 1408917 177510 9482572 4167032 86010 18282554 10562882 0 1773697 50630 2112796 2491362 14476398 23446387 54914152 73196706 3792858 1493280 4744336 15518156 366000 5797318 1303692 33015640 1733376 25003290 7117480 4020632 2306288 38447690 73196706

Anul N+1 2 3359392 897920 1630164 373930 18701136 3771508 4970768 33704818 16863694 0 2269139 265960 3021696 4613918 10025045 10360850 47420302 81125120 3792858 1493280 4744336 19290274 366000 5152792 1180350 36019890 2724138 29097854 8043460 3478098 1761680 42381092 81125120

Indicatori 0 Cheltuieli de exploatare Cumparari de marfuri Variatia stocurilor Alte cumparari si cheltuieli externe Impozite, taxe si varsaminte asimilate Salarii Cheltuieli sociale Amortismente asupra activului imobilizat Provizioane asupra activului circulant Alte cheltuieli de exploatare Cheltuieli financiare Dobanzi si cheltuieli asimilate Diferenta negativa de curs valutar Cheltuieli nete din cesiunea VMP Cheltuieli exceptionale Din operatii de gestiune Din operatii de capital Amortismente si provizioane Participarea salariatilor la profit Impozit pe profit Venituri de exploatare Vanzari de marfuri Productia vanduta Venituri financiare Din VMP Dobanzi si venituri asimilate Diferenta pozitiva de curs valutar Venituri nete din cesiunea de VMP Venituri exceptionale Din operatii de gestiune Din operatii de capital Reluari asupra provizioanelor exceptionale

Anul N 1 72596832 -6344976 31088772 606096 6262626 2512590 1041148 170800 76372 2299822 1220 0 7808 44042 1088362 397354 4492650

Anul N+1 2 59385574 290726 27570780 535092 5678246 2245532 1039562 82594 24034 1209264 0 138348 66490 11468 387838 488000 5002000

112378836 102008287 4777520 4095235 44774 2917142 488 1080066 16348 58377 220881 0 2539430 0 955504 61610 41480 252540

Tabloul soldurilor intermediare de gestiune Vanzari de marfuri -Cost de cumparare al marfurilor vandute =Marja comerciala +Productia vanduta =Productia exercitiului -Consumuri externe =Valoarea adaugata -Impozite, taxe si varsaminte asimilate -Cheltuieli de personal =Excedentul brut de exploatare -Amortisment de exploatare -Provizioane de exploatare -Alte cheltuieli de exploatare =Profitul exploatarii +Venituri financiare -Cheltuieli financiare =Profit curent +Venituri exceptionale - Cheltuieli exceptionale -Participarea salariatilor - Impozit pe profit =Profitul net

Anul N

Anul N+1

112378836 102008287 -66251856 -59676300 46126980 42331987 4777520 4095235 50904500 46427222 31088772 27570780 19815728 18856442 606096 535092 8775216 7923778 10434416 10397572 1041148 1039562 170800 82594 76372 24034 9146096 9251382 4042470 3494934 2301042 1347612 10887524 11398704 295606 355630 1140212 465796 397354 488000 4492650 5002000 5152914 5798538

Metoda deductiva EBE +Venituri financiare incasate -Cheltuieli financiare +Venituri exceptionale incasate -Alte cheltuieli supotate -Cheltuieli exceptionale -Participarea salariatilor -Impozit pe profit =Capacitatea de autofinantare Metoda aditiva Profitul net +Amortismente +Provizioane +Cheltuieli exceptionale calculate + Valoarea contabila a elementelor de activ cedate -Reluari ale provizioanelor -Venituri nete din cedarea elementelor de activ =Capacitatea de autofinantare Anul N Anul N+1 5152914 5798538 1041148 1039562 170800 82594 1088362 387838 44042 11468 220881 58377 7218008 252540 41480 7025980 Anul N Anul N+1 10434416 10397572 4042470 3494934 2301042 1347612 16348 61610 76372 24034 7808 66490 397354 488000 4492650 5002000 7218008 7025980

Bilanturile simplificate sunt urmatoarele

ANUL N ACTIV IMOBILIZAT (24,97%) 18.282.554 CAPITALURI PROPRII (45,10%) 33.015.640 DATORII LA TERMEN (36,52%) 26.736.666 DATORII PE TERMEN SCURT (18,38%) 13.444.400

ACTIV CIRCULANT (75,03%) 54.914.152

ANUL N+1 ACTIV IMOBILIZAT (41,55%) 33.704.818 CAPITALURI PROPRII (44,4%) 36.019.890 DATORII LA TERMEN (39,22%) 31.821.992 DATORII PE TERMEN SCURT (16,38%) 13.283.238

ACTIV CIRCULANT (58,45%) 47.420.302

3. Analiza sistemului de rate

Ratele de rentabilitate comercial
Denumirea ratei 1) Rata marjei comerciale Marja comerciala Vanzari de marfuri 2) Rata marjei brute de exploatare(rata EBE) 3) Rata marjei nete 4) Rata marjei nete de exploatare 5) Rata marjei brute de autofinantare 6) Rata marjei asupra valorii adaugate Excedentul brut de exploatare Cifra de afaceri Rezultatul net al exercitiului Cifra de afaceri Rezultatul exploatarii Cifra de afaceri Capacitatea de autofinantare Cifra de afaceri Excedentul brut de exploatare Valoarea adaugata Relaia de calcul Valori N Valori N+1 Interpretare

RATELE DE RENTABILITATE ECONOMICA Denumirea ratei 1) Rata excedentului brut de exploatare 2) Rata rentabilitatii economice 3) Rata profitului net 4) Rata rentabilitatii economice Relatia de calcul EBE Activ economic Activ economic =IMO+NFR EBIT - Impozit Activ economic EBIT Activ economic Profit net Activ economic Rezultat economic Activ total Rezultat economic Imobilizari brute+NFR+ Disponibilitati Rezultatul exploatarii inainte de deducerea dobanzii si a impozitului pe profit Activ total Excedent brut de exploatre Activ total(Capital angajat) Excedent brut de exploatare Capital economic Rezultatul exploatarii Capital economic Excedent brut de exploatare Capital economic brut Profit curent Capitaluri investite Capitaluri investite= IMO+NFR+ Disponibilitati Rezultatul exploatarii Capital economic net Valori N Valori N+1 Interpretare

5) Rata rentabilitatii activului economic 6) Rentabilitatea activului economic brut 7) Rentabilitatea capitalurilor economice angajate in exploatare 8) Rata de rentabilitate economica bruta 9) Rata de rentabilitate economica neta

RATELE DE RENTABILITATE FINANCIARA Denumirea ratei 1) Rata de rentabilitate financiara 2) Rata de rentabilitate financiara neta Relatia de calcul Valori N Valori N+1 Interpretare

Profit net Capitaluri proprii Rezultatul net al exercitiului Capitaluri proprii* *din capitalurile proprii se exclude profitul nerepartizat 3) Rata de rentabilitate Rezult curent inainte de impozit financiara inainte de impozit Capitaluri proprii* *din capitalurile proprii se exclude prifitul nerepartizat 4) Randamentul capitalurilor Dividende proprii Capitaluri proprii* 5) Coeficientul de capitalizare Cursul bursier al actiunii bursiera (PER = price earning Profitul per actiune ratio) Capitalizarea bursiera Profitul net al exercitiului 6) Profitul per actiune Profitul net Numarul de actiuni(emise) 7) Dividend pe actiune Dividende Numarul de actiuni emise 8) Rentabilitatea financiara a Profit net + Dobanzi capitalurilor permanente Capitaluri proprii+ Imprumuturi pe termen mediu si lung 9) Randamentul efectiv al Dividend pe actiune dividendelor Cursul bursier al actiunii Dividende totale Capitalizarea bursiera 10) Rentabilitatea financiara Dividend + (Pt - Po) Po Po = pretul de cumparare al actiunii (pret de origine) Pt=cursul actiunii la momentul t

RATELE DE ECHILIBRU FINANCIAR Denumirea ratei 1) Rata de finantare a imobilizarilor (rata fondului de rulment) 2) Rata fondului de rulment propriu (rata de finantare a capitalurilor proprii) 3) Rata autofinantarii investitiilor 4) Rata de investire 5) Rata finantarii activului economic Relatia de calcul Resurse durabile Active imobilizate brute Capitaluri permanente Active imobilizate nete Capitaluri proprii Active imobilizate brute Capacitatea de autofinantare Investitiile + NFR de exercitiului exploatare Investitie anuala Valoarea adaugata Resurse durabile Nevoi + NFR de stabile exploatare Resurse durabile Capital economic Fond de rulment functional NFR pentru exploatare Credite de trezorerie NFR penru exploatare Valori N Valori N+1 Interpretare

6) Rata de finantare a nevoii de fond de rulment pentru exploatare 7) Rata de finantare bancara a exploatarii sau rata creditelor de trezorerie

RATELE DE LICHIDITATE SAU DE TREZORERIE Denumirea ratei 1) Rata lichiditatii generale (rata capacitatii de plata a ciclului de exploatare) 2) Rata lichiditatii reduse Relatia de calcul Active cu lichiditate sub 1 an Pasive cu exigibilitate sub 1 an Active circulante Datorii exigibile pe t.s. Active lichidabile sub 1an Stocuri Pasive exigibile sub 1 an Creante + Disponibilitati Datorii exigibile pe t.s. Disponibilitati Datorii imediat exigibile Activ total Datorii totale Capitaluri proprii + Datorii totale Datorii totale Valori N Valori N+1 Interpretare

3) Rata lichiditatii imediate (rata capacitatii de plata imediata) 4) Rata solvabilitatii pe termen lung

RATELE DE INDATORARE Denumirea ratei 1) Levierul (coeficientul total de indatorare) 2) Rata datoriilor financiare 3) Rata independentei financiare 4) Rata capacitatii de imprumut 5) Rata capacitatii de rambursare 6) Rata de prelevare a cheltuielilor financiare 7) Costul indatorarii 8) Ponderea creditelor curente in indatorarea globala Relatia de calcul Datorii totale Capitaluri proprii Datorii financiare Capiataluri permanente Capitaluri proprii Capitaluri permanente Capitaluri proprii Indatorare la termen Imprumuturi (termen lung) Capacitatea de autofinantare Imprumuturi totale Capacitatea de autofinantare Cheltuieli financiare Excedent brut de exploatare Cheltuieli financiare Imprumuturi totale Credite bancare curente Indatorare globala Valori N Valori N+1 Interpretare

RATELE PRIVIND STRUCTURA ACTIVULUI SI PASIVULUI Denumirea ratei Relatia de calcul Valori N Valori N+1 Interpretare

1) Rata activelor imobilizate Active imobilizate X 100 Activ total 2) Rata imobilizarilor Imobilizari corporale X 100 corporale Activ total 3) Rata imobilizarilor financiare Imobilizari financiare X 100 Activ total Alte valori imobilizate X 100 Activ total 4) Rata activelor circulante 5) Rata stocurilor 6) Rata creantelor comerciale Active circulante X 100 Activ total Stocuri X 100 Activ total Creante comerciale X 100 Activ total Creante comerciale= Clienti si ct. Asimilate Activ de trezorerie X 100 Activ total Activ de trezorerie =VMP+Disponib Capitaluri proprii X 100 Pasiv total Datorii totale X 100 Pasiv total

7) Rata activelor de trezorerie

8) Rata autonomiei financiare globale 9) Rata de indatorare globala

ANALIZA CASH-FLOW-URILOR Denumire 1.Cash-flow de gestiune ( exploatare) 2.Cash-flow disponibil pentru actionari 3.Cash-flow disponibil pentru creditori Variatia CPR(N) Varitia DAT.FIN D Imob Relatia de calcul CFgest= EBIT - Impozit pe profit + Amortizare CFDact = Profit net(PN) - D CPR CFDcr = Dobanda - D DAT.FIN 4235500 5772664 23206240 Valori N Valori N+1 Interpretare

ACADEMIA DE STUDII ECONOMICE

FACULTATEA DE CONTABILITATE SI INFORMATICA DE GESTIUNE

PROIECT
GESTIUNEA FINANCIARA A INTREPRINDERII

Student Micu Liana Cosmina gr. 643, anul III, CIG