Unitatea de nvare 1 FORMAREA I DEZVOLTAREA ECONOMIEI POLITICE CA TIIN CUPRINS Obiectivele unitii de nvare nr.1.......................................................1 1.1. nceputurile......................................................................................1 1.2.

Mercantilismul i fiziocraia............................................................2 1.3. coala clasic i liberalismul economic..........................................5 1.3. Doctrina neoclasic.........................................................................9 1.4. Keynesismul i neokeynesismul....................................................11 1.5. Neoliberalismul i formele lui actuale...........................................14 1.6. Rspunsuri i comentarii la testele de autoevaluare...................... 16 1.7. Lucrare de verificare Unitatea 1.....................................................17 1.8. Bibliografie pentru Unitatea 1........................................................18 Obiectivele unitii de nvare 1 Dup studiul acestei uniti de nvare vei reui s: cunoatei procesul de autonomizare a tiinei economice; reinei primele lucrri consacrate economiei; nelegei procesele economice, sociale i politice care au nsoit evoluia economiei politice; nelegei principalele etape din evoluia gndirii economice; difereniai teoria intervenionalismului statal de liberalismul economic; reinei principalele orientri actuale de gndire economic.

1.1. nceputurile tiina economic se constituie prin detaarea progresiv de moral i filosofie. ntre secolele apte i trei (.Hr.), n China i India s-au dezvoltat numeroase curente filosofice, ale cror precepte comport i importante dimensiuni economice. n lucrrile filosofilor chinezi sunt prezentate idei referitoare la superioritatea statului de drept, necesitatea statisticilor, raportul invers proporional dintre valoarea
1

monedei i preul bunurilor, rolul monedei ca instrument de tranzacie i prghie a politicii economice .a. Procesul de autonomizare a tiinei economice continu n lucrrile filosofilor greci. Cu toate acestea, cunotinele cu caracter economic nu erau integrate ntr-o unitate doctrinar i vizau cu predilecie democratizarea cetii, liberalizarea economiei, abolirea sclavajului i promovarea muncii salariale. Autonomizarea O prim lucrare consacrat economiei este cea a filosofului grec tiinei Xenofon (430-355), intitulat Economia. economice Istoria gndirii economice o apreciaz ca un prim tratat de microeconomie, n care sunt prezentate regulile organizrii cetii. n concepia lui Xenofon, producia de bunuri utile constituie izvorul bogiei iar agricultura reprezint o activitate esenial. Msurile de liberalizare a economiei propuse de sofiti sunt combtute de Socrate, apoi de discipolul su Platon. n lucrarea sa Republica, Platon propune un sistem comunist care const n apropierea colectiv a bunurilor de producie n cadrul comunitii. Spirit universal deschis tuturor domeniilor de cunoaterii, Aristotel se ocup de politic i de economie n lucrrile sale Politica i Etica Nicomahic. Aristotel respinge distribuia egalitarist propus de Platon i se pronun pentru economia de pia n condiiile proprietii private. Cu toate acestea, condamn tendina de acumulare de bogii (crematistica mercantil. Contribuiile lui Aristotel n domeniul economiei depesc cadrul evoluiilor politice i economice caracteristice perioadei respective. El introduce n analiza economic un nou factor de producie, capitalul, sugernd chiar trei funcii ale monedei (etalon al valorii, instrument de schimb, mijloc de economisire); distinge valoarea de ntrebuinare de valoroare .a. 1.2. Mercantilismul i fiziocraia Mercantilismul a reprezentat o doctrin i o politic economic. Sistemul mercantil cuprinde perioada celor trei secole care separ societatea medieval de capitalismul industrial (sec. XVIXVIII). Denumirea a fost introdus de Adam Smith n Avuia naiunilor pentru a pune n eviden confuziile predecesorilor si. Ideea central a acestei doctrine economice o reprezint abordarea problemelor economice din punct de vedere al mbogirii comercianilor i statului. Aurul i argintul sunt considerate, n concepia mercantilist, sursele cele mai importante ale bogiei. Determinarea concret a modalitilor de procurare a aurului i argintului a condus la constituirea unor adevrate coli naionale
2

Tipuri de mercantilism

mercantiliste cu elemente proprii de gndire economic. Exist tot attea mercantilisme ci mercantiliti. a) Mercantilismul spaniol i italian (O. Ortiz, G. Botero) se pronun pentru interzicerea ieirilor de lingouri de aur n scopul ocrotirii bogiei i puterii. Mai este cunoscut i sub denumirea de bulionism (bullion=lingou) sau chrysohedonism (chrusos=aur). b) Mercantilismul francez, cunoscut i sub denumirea de mercantilism colbertist sau industrial, reprezentat n Frana prin Antoine de Montchrestien, Richelieu i Colbert. Mercantilitii francezi vd n dezvoltarea manufacturilor sursa esenial de mbogire. Un sprijin important trebuie s-l acorde statul prin punerea n aplicare a unei politici protecioniste eficace i intervenia direct n afaceri. Aceste idei au caracterizat politica promovat de J.B. Colbert (1619-1683), ministrul regelui Ludovic al XIV-lea. c) Mercantilismul englez i olandez, denumit i comercialism, ntruct abundena de moned se realizeaz prin comer exterior, mbogirea provenind din excedentul balanei comerciale. A avea o balan favorabil este visul tuturor guvernrilor mercantiliste, care identific bogia naional cu rezervele monetare. Politica de abunden monetar trebuie nsoit de o rat a dobnzii care s favorizeze dezvoltarea comerului. Principalii reprezentani ai mercantilismului englez: Thomas Mun (1571-1641) i W. Petty (1623-1687), ultimul cunoscut prin introducerea noiunii de valoare. d) Mercantilismul german sau cameralist, pune accentul pe rolul finanelor publice n dezvoltarea economic i pe modul de a repartiza i utiliza beneficiile creterii economice, precum i pe asigurarea proteciei industriilor tinere, prefigurnd coala istoric german. Din analiza surselor i modalitilor de mbogire, rezult c reetele preconizate de mercantiliti sunt de natur intervenionist. Dei sunt favorabili activitii comerciale, mercantilitii nu se declar adepi ai liberalismului economic. De la sfritul secolului al XVIII-lea tezele mercantiliste sunt contestate, cristalizndu-se orientarea cunoscut sub denumirea de neomercantilism. P. de Boisquillerbert se detaeaz de protecionismul mercantilitilor, artnd c la baza dezvoltrii se afl consumul i libertatea comerului. El ilustreaz, totodat, interdependena activitilor economice prin schema circuitului economic. J. Steuart i Cantillon demonstreaz limitele protecionismului: msurile de protecie adoptate de o ar antreneaz reacii similare din partea celorlalte ri; sporirea bogiei antreneaz creterea preurilor interne, ceea ce determin sporirea competitivitii produselor strine.
3

Pentru D. Hume, sursa progresului i a profitului o constituie libera concuren. n concepia sa, tendina balanei comerului exterior este de echilibru. Treptat se consacr dreptul de proprietate ca fiind un drept natural i se accentueaz criticile la adresa intervenionismului statal. Test de autoevaluare 1.1. Evideniai principalele tipuri de mercantilism i caracterul protecionist al politicilor sale. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

Doctrina fiziocrat

Situaia nefavorabil nregistrat n Frana prin aplicarea reetelor colbertiste (criza finanelor regale, profunda criz a agriculturii) a dus la instituirea unei orientri proagricole, manifestat deja la Boisquillerbert i concretizat n ceea ce, mai trziu, va purta denumirea de fiziocraie. Fiziocraia reprezint o coal de gndire bine structurat, delimitat n timp (1750-1770) i n spaiu (Frana). Dup A. Smith, fiziocraia trebuie neleas ca o reacie la politica mercantilist promovat de Colbert, bazat pe dezvoltarea industriei franceze i neglijarea agriculturii. Fondatorul i liderul incontestabil al fiziocraiei a fost Fr.Quesnay (1694-1774), care n Tablou economic (1758) prezint pentru prima dat un model cantitativ al circuitului economic i al fluxurilor dintre ramurile economiei naionale. Doctrina fiziocratic este structurat pe noiunea de drept natural, utilizat de J. Locke pentru justificarea proprietii private, combinat cu cea de ordine natural i abordarea activitii economice n termeni de circuit. Liberalismul economic al fiziocrailor este strns legat de ideea primatului agriculturii. Spre deosebire de P. Boisquillebert, producia naional este limitat la cea a sectorului agricol. n concepia lui Fr.Quesnay, agricultura este singura ramur productiv, n care se creeaz produs net, celellalte activiti fiind considerate sterile.
4

Tabloul economic al fluxurilor reprezint o ilustrare a interdependenelor fenomenelor economice i evideniaz rolul capitalului iniial i al surplusului, pe care fiziocraii l denumesc produs net (diferena dintre producia total i avansuri). Fondul principal de idei cuprins n Tabloul economic va constitui sursa de inspiraie pentru schemele reproduciei lui Marx, matricea lui Leontief, precum i pentru sistemele de contabilitate naional elaborate dup al doilea rzboi mondial. Alturi de ali discipoli ai lui Fr.Quesnay (Dupont de Nemours, V. Mirabeau), R. Turgot (1727-1781) este considerat precursor al clasicilor. ntre contribuiile sale principale se nscriu prezentarea fundamentelor schimbului, a mecanismului de formare a preurilor n situaie de concuren, justificarea diviziunii muncii i formularea primului enun al legii randamentului neproporionale n agricultur. Esena doctrinei fiziocrate deriv din contextul dezbaterilor lansate n Frana n a doua jumtate a secolului al XVIII-lea, cu privire la creterea eficienei produciei n scopul obinerii de produs net necesar acumulrii. De altfel, Fr.Quesnay este teoreticianul capitalismului agrarian ale crui scheme descriu producia i circulaia bunurilor. Test de autoevaluare 1.2. Explicai esena doctrinei fiziocrate. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

1.3. coala clasic a liberalismului economic Pentru marea majoritate a exegeilor gndirii economice, coala clasic a economiei politice cuprinde sfritul secolului XVIII-lea i nceputul secolului al XIX-lea. Economitii clasici sunt considerai
5

fondatorii economiei politice ca tiin autonom. Apelativul de clasic a fost formulat a posteriori. Astfel, K. Marx a utilizat sintagma de economie politic clasic referindu-se la Ricardo i ali precedesori, n opoziie cu economia vulgar. Perioada formulrii i dominaiei teoriei clasice este marcat printr-un ansamblu de profunde transformri economice i sociale, care au fost denumite ulterior revoluia industrial. Nu este ntmpltor faptul c economia clasic se dezvolt n principal n Anglia, prima ar care a cunoscut acest proces, n a doua jumtate a secolului al XVIII-lea. Noua realitate economic i social impune o filosofie economic favorabil libaralismului. n substana ei, economia clasic este generat de filosofia iluminitilor i de doctrina ordinii naturale, ea reuind o nou abordare a economiei politice. Pornind de la preocuprile comune ale autorilor clasici dar i de la divergenele existente, acetia sunt grupai n mod diferit. Astfel, se disting clasici pesimiti (T.R. Malthus, D. Ricardo), clasici optimiti (J.B. Say, F. Bastiat) i clasici cu poziii intermediare (J.S. Mill). Exist, totodat, urmtoarea clasificare a economitilor liberali: ortodoci (cei care fac apologia proprietii private i a libertii economice), reformiti (cei care pun n eviden efectele perverse ale liberalismului i preconizeaz intervenia statului n viaa economic i social) i socialiti (cei care propun transformarea radical a structurilor economice). Economistul scoian Adam Smith (1723-1790), considerat eful colii clasice engleze, realizeaz o nou sintez care constituie punctul de plecare al economiei politice clasice. n principala sa lucrare Avuia naiunilor, cercetare asupra naturii i cauzelor ei (1776), realizeaz fundamentarea ideilor libertii economice i a concepiei liber-schimbiste n relaii cu alte ri. n numele interesului consumatorului, A. Smith respinge sistemul mercantil. Totodat, se delimiteaz de fiziocrai, considernd c avuia unei naiuni este alctuit din totalitatea lucrurilor necesare existenei, obinute prin munca anual a unei naiuni. Aadar, problema central o constituie originea creterii economice. A.Smith nu se limiteaz la a propune o nou definire a avuiei cercetnd, totodat, factorii sporirii acesteia, ntre care, la loc de frunte se situeaz creterea puterii productive a muncii omeneti, pe baza progresului diviziunii muncii. Aceste deziderate, consider autorul, nu se pot realiza dect n contextul unei economii de pia. Descoperirea sa, mecanismul pieei reprezint o ordine natural care se autoregleaz, constituie una dintre
6

Principiul minii invizibile

cele mai importante contribuii n domeniul analizei economice. El enun celebra alegorie a minii invizibile, care asigur mai buna alocare a resurselor disponibile i conciliaz interesul general cu cel personal. Tema de reflecie 1.1. Elaborai un eseu de 300 de cuvinte n care s analizai noua abordare a economiei politice de ctre coala clasic. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

Rspunznd cerinelor constituirii unui fundament teoretic al intereselor noii clase industriale, A. Smith a furnizat ideologia laissezfair-ului, care reprezint o adevarat garanie intelectual a liberei iniiative, n condiiile unei ingerine minime a statului. David Ricardo (1772-1823) exercit o important influen asupra gndirii economice ulterioare. Lucrarea sa principal Principiile economiei politice i ale impunerii, a fost publicat n anul 1817. A efectuat studii aprofundate n domeniul naturii rentei economice, teoriei valorii munc, comerului internaional, propunnd o prim versiune a legii avantajelor comparative, care susine c naiunile trebuie s importe sau s exporte n funcie de costurile lor relative. ns contribuia sa esenial vizeaz analiza legii repartiiei veniturilor. Alturi de D. Ricardo, n categoria economitilor clasici pesimiti sunt inclui Thomas Robert Malthus i J.S. Mill. n principala sa lucrare Eseu asupra principiului populaiei (1798), pastorul angllican Th. R. Malthus preconizeaz stoparea creterii demografice prin procedee conforme cu morala. O asemenea concluzie se fundamenteaz pe relaia existent ntre creterea produciei alimentare i creterea demografic. Legea lui Malthus evideniaz faptul c populaia crete n progresie geometric, n timp ce producia agricol crete lent, n progresie aritmetic. n consecin, suprapopulaia reprezint cauza esenial a srciei. Economistul francez Jean Baptiste Say (1767-1832) aparine
7

Liberalismul economic

Protecionism economic

optimismului clasic, a crui orientare decurge, mai ales, din legea debueelor, conform creia produsele se cumpr contra produse i ca urmare orice ofert i creeaz propria cerere. ntr-o asemenea concepie este negat posibilitatea apariiei supraproduciei i a crizelor. n general, economitii clasici sunt adepii liberalismului economic. Aceasta reprezint doctrina economic, fundamentat de A. Smith, n concepia cruia interesul general este rezultanta intereselor individuale; mai precis, nu se realizeaz niciodat mai bine interesul general dect prin urmrirea fiecrui interes personal, n condiiile libertii comportamentelor economice individuale. Se apreciaz c liberalismul economic a fost fondat pe trei mari principii: indivizii au comportamente raionale; piaa reprezint elementul motor al reglrii economice; valorile se schimb contra valori. Dup modelul tiinelor naturii, aflate n plin afirmare n acea perioad, gnditorii clasici atribuiau legilor naturale rolul de a explica funcionarea economiei de pia ntr-un context de liber concuren. O asemenea economie apare natural la A. Smith deoarece piaa reprezint expresia direct a unei trsturi caracteristice naturii umane: nclinaia spre schimb. Pentru ei statul nu trebuie s caute s substituie legile naturale ale economiei prin legi pozitive, artificiale. n opoziie cu liber-schimbismul, ca orientare conform creia schimburile economice ntre naiuni nu trebuie supuse controlului statului, se afl protecionismul. n conformitate cu acest sistem se impune protejarea ramurilor i sectoarelor naionale de concuren strin prin msuri de ordin vamal i nevamal adoptate de stat. Promotorul acestei teorii a fost economistul german Fr. List care a publicat lucrarea Sistem naional de economie politic (1841), n care face o critic colii clasice engleze. n concepia lui Fr. List, doctrina liberschimbist ignor diversitatea de situaii a economiei fiecrei naiuni, precum i diversitatea proiectelor politice i sociale. n rezumat, liberul-schimb nu este profitabil dect pentru naiuni cu potenial economic similar. Pe parcursul secolului al XIX-lea au existat ns i ncercri de prezentare i aplicare a unor moduri de organizare alternative a raporturilor sociale: saint-simonismul, fourierismul, prudhonismul reprezentnd principalele manifestri ale acestei economii a iluziei. De altfel, ntr-o cunscut lucrare privind istoria capitalismului se arat c n perioada respectiv au fost formulate dou viziuni utopice, ambele garantnd bunstarea general: pe de o parte, viziunea liberal, iar pe de alt parte viziunea fondat pe organizarea societii,
8

care n a doua treime a secolului va fi calificat ca socialist. Referitor la evoluia ulterioar a problematicii i analizei economice, economitii americani Samuelson i Nordhaus vorbesc de marea schism, cu alte cuvinte ramificarea, dup un secol, a arborelui genealogic al economiei.: - o ramur se dezvolt ncepnd cu Capitalul lui Marx; - o alt ramur continu tradiia lui Smith i Ricardo, trecnd prin gndirea neoclasic i keynenesian pentru a ajunge la economia dominant, modern. Teoria economic a lui Karl Marx (1818-1883) a beneficiat substanial de aportul economitilor clasici. Dei este considerat ultimul reprezentant al colii clasice, prin ideologia i proiectele sale, difer considerabil de orientrile acesteia. Opera major a lui Marx, Capitalul are ca subtitlu Critica economiei politice. El analizeaz producia i legile care determin preul mrfurilor i veniturile n societate, dar contrar clasicilor, nu ader la legea debueelor a lui J.B.Say; continu teoria valorii munc, analizeaz rolul i formele capitalului i teoria profitului, precum i procesul reproduciei sociale. Analiza sa economic propune un proiect de societate care l distinge net de majoritatea economitilor, doctrina propus fiind indisolubil legat de istoria micrii muncitoreti. Dup aproximativ un secol de evoluie economic, instrumentele analizei clasice s-au dovedit insuficiente pentru explicarea comportamentului noilor actori ai vieii economice. Se constituie, n consecin economia politic neoclasic. 1.4. Doctrina neoclasic ntre anii 1870-1874, pe fondul ascensiunii capitalismului se constituie o nou teorie, denumit mai trziu neoclasic sau marginalist, care v-a reprezenta o nou paradigm cu rol determinant n reflecia economic al secolului al XX-lea. Gndirea neoclasic tradiional are trei fondatori: englezul William S. Jevons, care n 1871 a publicat lucrarea intitulat Teoria economiei politice, austriacul Carl Menger, care n acelai an public Fundamentele economiei politice i francezul Leon Walras, care n 1874 public Elemente de economie politic pur. Au fost clasificai drept neoclasici economitii care, ca i clasicii, doreau s demonstreze avantajele liberalismului economic, dar adoptnd un demers cu totul diferit. n zilele noastre sunt considerai neoclasici economitii care activeaz n prelungirea teoriei echilibrului general al lui L. Walras. Exist coli de gndire neoclasic i marginalism: a) coala de la Viena, al crei fondator este considerat Carl
9

coli neoclasice

Particulariti neoclasice

Menger. Ali reprezentani: F. Wiesser, E. Bhm-Bawerk, iar mai trziu Ludwig von Mises i Friedrich von Hayek. n cadrul acestei coli se respinge teoria valorii-munc motenit nc din antichitate i transmis de W. Petty, A. Smith, D. Ricardo i K. Marx. Se fundamneteaz, n schimb, teoria subiectivist-marginalist a valorii, bazat pe utilitatea bunurilor; b) coala de la Lausanne reprezint prin Leon Walras i Vilfredo Pareto, cunoscut ndeosebi pentru teoria echilibrului general; c) coala de la Cambridge, n frunte cu Alfred Marshall, care a studiat condiiile i implicaiile echilibrului parial. Neoclasicismul nregistreaz anumite particulariti fa de predecesori. n primul rnd, fa de teoria obiectiv a valorii, neoclasicii analizeaz valoarea de schimb plecnd de la utilitate. n concepia lor, nu munca determin valoarea, ci utilitatea marginal (de unde i denumirea de marginalism) a ultimei uniti. Aadar, elementul de noutate l constituie introducerea principiului marginal n vechea teorie a valorii-utilitate: preul bunurilor de consum este considerat proporional cu valoarea lor marginal, adic cu utilitatea ultimei uniti consumate din fiecare bun. n al doilea rnd, neoclasicismul realizeaz o nou viziune asupra societii i activitii economice; accentul este pus pe calculul marginal i analiza microeconomic. Conceptul esenial al teoriei neoclasice este cel de raritate a resurselor. Obiectul de cercetare a economiei l reprezint alegerile raionale efectuate de individ, indiferent de apartenena lor la diferite grupuri sociale (teoria lui homo economicus), n scopul obinerii maximului de bunstare (satisfacie). Economia neoclasic studiaz, aadar, legile generale care determin alocarea resurselor rare de ctre indivizi autonomi i raionali. Trebuie fcut distincia ntre neoclasicism i marginalism. Marginalismul reprezint o tehnic de analiz i o metod de raionament. Neoclasicismul este un curent teoretic care, ntr-o perspectiv microeconomic, acord un rol central calculului n termeni de utilitate n realizarea echilibrului economic. n al treilea rnd, neoclasicismul continu analiza n termeni de echilibru, prin aceasta oferind un nou fundament teoretic liberalismului. L. Walras a fost primul economist care a formalizat problema echilibrului economic general. V. Pareto utilizeaz noiunea de optim economic (maximum de ophelimitate). Mai trziu, economitii neoclasici prefer s adopte echilibrul parial al lui Marshall, care a introdus conceptul de cerere a unui bun pe o anumit pia.
10

Test de autoevaluare 1.3. Ilustrai particularitile neoclasicismului. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

Contribuii keynesiste

1.5. Keynesismul i neokeynesismul tiina economic nu poate fi imaginat fr John Maynard Keynes (1883-1946). Lucrarea sa fundamental este Teoria general a folosirii minii de lucru, a dobnzii i a banilor, scris dup criza din 1929-1933 i publicat n 1936. n aceast lucrare, J.M. Keynes propune o nou explicaie funcionrii economiei naionale. Pentru aceasta, el pornete de la constatarea c economia capitalist contemporan nu funciona conform cu principiile teoriei clasice i neoclasice, care neglijau rolul monedei n economie. Analiza efectuat de Keynes reprezint o critic puternic la adresa lui J.B. Say, care susinea c supraproducia este imposibil, respingnd, totodat, ipoteza ajustrii automate a ofertei i a cererii la un nivel care s asigure ocuparea deplin a forei de munc. De altfel, tema central a Teoriei generale este analiza cauzelor omajului i a mijloacelor de remediere. Cu toate acestea, opera lui Keynes nu cuprinde numai puncte de ruptur cu gndirea economic anterioar (referitoare la metod, rolul factorului timp n analiza economic, opernd cu termenul scurt i termenul lung) dar i elemente de continuitate, prin folosirea unor contribuii ale teoriei clasice. Contribuiile lui Keynes la dezvoltarea teoriei economice vizeaz domenii multiple: a) analiza are caracter macroeconomic; spre deosebire de
11

autorii liberali care analizeaz comportamantul individual, Keynes se preocup de deciziile colective ale grupurilor de ageni economici. Teoria keynesist determin astfel nivelul global al veniturilor i ocuprii, adic al agregatelor naionale; b) crearea unui model de echilibru global n economie, analiza keynesist susine posibilitatea ca o economie s poat evolua pe o perioad ndelungat ntr-o situaie de echilibru n condiiile unei subocupri a factorilor de producie; c) explicarea raiunilor pentru care economia capitalist nu poate menine automat deplina ocupare; d) formularea teoriei moderne a monedei, subliniind diferena dintre economia monetar i economia natural; e) necesitatea interveniei statate n scopul de a relansa consumul i de a asigura deplina ocupare. Pentru aceasta se consider necesar elaborarea politicilor economice. Construit n contextul marii crize economice din anii 19291933, analiza keynesist reprezint o teorie a luptei mpotriva acesteia. De altfel, importana Teoriei generale este apreciat ntr-o dubl perpectiv: pe de o parte, ca o construcie teoretic ce propune nlocuirea vechii abordri clasice engleze i pe de alt parte, ca o justificare teoretic a intervenionismului. ntreaga analiz realizat de Keynes este macroeconomic, iar cadrul acesteia l reprezint economia naional. Moneda este direct integrat n funcionarea economiei, iar piaa nu poate constitui un regulator al vieii economice. Test de autoevaluare 1.4. Sintetizai contribuiile lui J.M.Keynes la dezvoltarea teoriei economice. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

12

n scopul stabilirii echilibrului care asigur ocuparea forei de munc sunt propuse mai multe ecuaii de echilibru: Y=C+I S=Y-C I=S, n care:

Y=venit naional; C=cheltuieli pentru consum; S=economii (savings); I=investiii. Realizarea echilibrului este condiionat de mai muli factori economici i psihosociali. n concepia lui Keynes, nivelul ocuprii forei de munc depinde att de cheltuielile consumatorului, ct i de nivelul investiiilor. Conceptul fundamental al teoriei keynesiste l reprezint cererea efectiv, adic cererea anticpat de ntreprinztori, ceea ce le prmite stabilirea unui nivel al investiiilor i, deci, al ocuprii. Statul poate aciona direct asupra cererii efective, prin modificarea cheltuielilor proprii. Relansarea economic se poate realiza prin consum sau prin investiii. Aadar, politicile de inspiraie keynesist relativeaz eficacitatea politicii monetare i recunoate importana politicii bugetare i fiscale, n primul rnd a aciunii prin intermediul bugetului. Teoria keynesist a dat natere la multiple interpretri datorit divergenelor aprute n legtur cu aprecierea aportului lui Keynes la teoria economic. Pe aceast baz au laut natere mai multe curente de gndire economic n perioada postbelic: neokeynesismul, postkeynesismul, teoria dezechilibrelor, etc. Economitii care au adaptat ideile lui Keynes la perioada postbelic sunt grupai n curentul de la Cambridge. Din punct de vedere al interpretrii gndirii lui Keynes, ei se opun sintezei neoclasice. Aceste dou orientri coexist n perioada anilor 19501960. n timp ce Keynes susine rolul deosebit al creditului i dobnzii n asigurarea echilibrului economic, neokeynesitii se orienteaz ctre alte instrumente de intervenie: investiiile de stat, mprumuturile de stat, controlul preurilor i salariilor; bugetul de stat este considerat stabilizator organic al economiei. Necesitatea revigorrii economiei SUA la sfritul anilor `50 a fcut ca mai muli economiti americani, n frunte cu P.A. Samuleson, J.F. Galbbraith, W. Heller, J. Tobin, R. Solow, A. Okun, adepi ai unei atitudini active a statului, s propun o nou politic economic noua economie. De altfel, perioada respectiv este considerat vrsta de aur a politicii economice.
13

Sinteza neoclasic

Din mbinarea analizei microeconomice neoclasice cu analiza macroeconomic keynesist a pieii cu msuri de intervenie statal a rezultat ceea ce Samulson a denumit sinteza neoclasic. Se apreciaz c acest mare curent al anilor `50 i `60 a cuprins 90% dintre economiti. Samuelson surprinde sub form matematic contribuiile majore ale teoriei economice clasice, neoclasice i keynesiene, marcnd o dubl trecere: de la vechea economie politic teoretic la noua tiin economic formalizat i de la supremaia britanic a primelor decenii ale secolului la noua supremaie american. Sinteza neoclasic a constituit baza teoretic pe care au fost construite modelele econometrice reprezentative. O prim ncercare de formalizare a teoriei keynesiste o reprezint ecuaiile lui J. Hicks (1937), reunite ntr-un model de larg audien, cu ajutorul cruia se prezint funcionarea celor dou mari categorii de instrumente de reglare macroeconomic (bugetul i moneda): politica bugetar prin care se modific cheltuielile publice i impozitele (acionnd asupra curbei IS) i politica monetar care modific oferta de moned (acionnd asupra curbei LM). Prin J.R. Hicks (1904-1989) i A.H. Hanses (1887-1975) se realizeaz interdependena a dou piee, cea a bunurilor i serviciilor i cea a monedei, la care, n 1956, Don Patinkin va aduga piaa muncii. Gndirea keynesist a influenat politicile economice din perioada postbelic din principalele ri ale lumii. n anii `70 ns politicile tradiionale keynesiste de management al cererii ncep s se dovedeasc relativ ineficace. Pe parcursul ultimelor decenii, economiile de pia s-au confruntat cu noi probleme: cele trei ocuri petroliere, criza datoriei n ri cu venituri mai reduse, instabilitatea i insolvabilitatea sistemului bancar .a. Asigurarea continuitii creterii economice a fcut necesar elaborarea unor teorii i sisteme alternative. 1.6 Neoliberalismul i formele lui actuale Neoliberalismul reprezint adaptarea teoriei clasice a liberalismului economic la realitile economiei postbelice. n concepia sa, concurena nu este spontan, iar intervenia statului trebuie s se limiteze la crearea cadrului juridic de funcionare a acesteia, de funcionare armonioas a preurilor i pentru limitarea rolului marilor monopoluri. n cadrul acestei orientri un rol distinct l ocup monetarismul. Ca opoziie la keynesism, contrarevoluia monetarist se impune att
14

Monetarism

pe plan politic ct i teoretic, n anii `60. Liderul necontestat al monetarismului, Milton Friedman, eful colii de la Chicago, stabilete n 1960 faimoasa regul monetar, care a devenit simbolul monetarismului: pentru a asigura stabilitatea preurilor, singurul mijloc const n a sustrage variaiile masei monetare de la deciziile arbitrare ale autoritii politice. Monetarismul tradiional susine neutralitatea monedei i lipsa de influen asupra nivelului preurilor. Monetaritii actuali consider c inflaia este ntotdeauna de origine monetar i c este inutil susinerea ocuprii printr-o politic monetar activ. Astfel, pentru Milton Friedman (premiul Nobel n 1976) reducerea inflaiei necesit controlul masei monetare. n concepia monetarist, componenta major a cererii globale o constituie cantitatea de bani aflat n circulaie. n consecin, se apreciaz c fenomenele de recesiune se datoreaz unei politici monetare necorespunztoare i interveniei statului n economie. Monetarismul se bazeaz pe postulatul c piaa, datorit informaiilor furnizate prin sistemul de preuri, este capabil s realizeze alocarea optim a resurselor. Tema de reflecie 1.2. Caracterizai opoziia dintre keynesism i monetarism. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

Diversitatea intereselor i a metodelor utilizate exprim coninutul teoriilor promovate de economitii neoclasici actuali. Este dificil a desemna o realitate divers prin utilizarea aceluiai calificativ. Noua macroeconomie clasic apare n anii `70 Ea reprezint o ideologie conservatoare i o variant radicalizat a monetarismului. Prin aceasta, noii clasici se difereniaz de neokeynesiti. Exist nainte de toate diferene ideologice; noii clasici sunt adepii conservatorismului pe plan politic cunoscut n lumea occidental, n
15

coala alegerilor publice

Economia ofertei

timp ce neokeynesitii sunt adepii ideilor de justiie social i de solidaritate. De asemenea, opiunea noilor economiti clasici pentru exprimarea ideilor sub form matematic determin existena unor deosebiri din punct de vedere al recomandrilor de politic economic. n domeniul macroeconomiei, n perioada actual, noii economiti clasici dein ntietate. n aceste orientri se nscriu anticipaiilor raionale i coala alegerii publice (public-choice). Conceptul de anticipaie raional a fost introdus n teoria economic de J.F. Muth, n anul 1961. Macroeconomia anticipaiilor raionale este n general asociat cu lucrrile lui Robert Lucas i Thomas Sargent. Ei i exprim scepticismul fa de politica economic, pronunndu-se pentru limitarea rolului statului, ceea ce ar contribui, deopotriv, la sporirea libertii personale i la asigurarea creterii economice. Efectele perverse ale interveniei statului sunt puse n eviden i de adepii colii alegerilor publice, ai cror fondatori sunt considerai James Buchanan i Gordon Tullock. n cadrul acestei orientri se utilizeaz conceptul de pia pentru funcionarea nsi a statului. Astfel, se consider piaa politic (oferta i cererea de bunuri publice) locul de ntlnire a electorilor, oamenilor politici i birocrailor, fiecare urmrind maximizarea unei funcii obiectiv. n aceast concepie, statul nu susine n mod veritabil interesul general i, prin urmare, se preconizeaz reducerea interveniei statului. Actualii economiti neoclasici au aprofundat i extins analiza comportamentului microeconomic, constituidu-se aa-numita noua microeconomie neoclasic. Ca domenii principale n cadrul acesteia se nscriu economia ofertei (Arthur Laffer), extinderea economiei la noi sfere de activitate, coala ultraliberal a drepturilor de proprietate .a. n timp ce Keynes a formulat politici de stimulare a cererii, economitii ofertei propun o reducere important a impozitelor directe i o atenuare sensibil a caracterului lor progresiv, cu implicaii favorabile asupra investiiilor i ofertei. De asemenea, utilizarea teoriei microeconomice a fost extins la analiza efectelor legilor i dreptului, constituindu-se, astfel, un nou domeniu de specializare cunoscut sub denumirea de Low and Economics. 1.7. Rspunsuri i comentarii la testele de autoevaluare Test de autoevaluare 1.1. Principalele tipuri de mercantilism sunt: spaniol, italian, francez, englez, olandez, german sau cameralist. Politicile mercantiliste sunt de natur intervenionist i
16

urmresc mbogirea comercianilor i a statului prin deinerea de metale preioase interzise exportului. Test de autoevaluare 1.2. Elemente ce definesc esena doctrinei fiziocrate: -modelul cantitativ al circuitului economic i al fluxurilor dintre ramurile economiei naionale; - ideea primatului agriculturii; - noiunea de drept natural i ordine natural; - prefigurarea capitalismului agrarian. Test de autoevaluare 1.3 Trsturile neoclasicismului pot fi sintetizate astfel: - analiza valorii de schimb plecnd de la utilitate; - o nou viziune asupra activitii economice i rolul calculului marginal; - caracterul microeconomic al analizei; - raritatea resurselor; - analiza n termeni de echilibru. Test de autoevaluare 1.4. n esen, contribuiile lui Keynes se refer la: - caracterul macroeconomic al analizei; - modelul de echilibru global n economie; - existena dezechilibrelor; - formularea teoriei moderne a monedei; - intervenionism statal prin politici economice. 1.8. Lucrare de verificare Unitatea 1 Elaborai un eseu cu tema: Fundamentele teoretice ale liberalismului economic. 1.9.Bibliografie pentru Unitatea 1 2. Gh. Creoiu, V. Cornescu, I. Bucur, Economie, Editura C.H.Beck, Bucureti, 2011; 3. A. Tanadi, C. Doltu, Monetarismul, Editura Economic, Bucureti, 1996.

17

 Neoclasici Piaa Acceptarea legii cererii i ofertei Piaa autoreglatoare Keynes Acceptarea legii cererii i ofertei Piaa nonreglatoare Fr ipoteza raionalitii No bridge Curentul neoliberal tradiional Noii economiti clasici Noii economiti keynsieni Piaa autorglatoare (dar imperfect)

Acceptarea legii cererii i ofertei Piaa autoreglatoare

Raionalitate n sens obinuit Analiz alternativ micro i macroeconomic Economie real Posibile Periculoas, piaa fiind mai bun

Acceptarea Legii cererii i ofertei Piaa autoreglatoare

Raionalitate puternic Analiza macro se fundamenteaz pe cea micro Economie pur Imposibile Inutil, chiar periculoas

Raionalitate

Raionalitate n sens obinui Analiz esenialmente microeconomic Economie pur Imposibile Periculoas, fara monopoluri, bunuri colective i efecte externe

Raionalitate slab Analiza macro se fundamenteaz pe cea micro Economie real Posibile Posibil

Legtur ntre microeconomie i macroeconomie Cadrul analizei Dezechilibre ntervenia statului

Economie real Posibile i frecvente De dorit

18

Unitatea de nvare 2 OBIECTUL DE STUDIU AL ECONOMIEI POLITICE CUPRINS Obiectivele unitii de nvare nr.2.....................................................19 2.1. Definiia i obiectul de studiu al economiei politice......................19 2.1.1. Fenomenele, procesele i legile economice.................................23 2.1.2. Importana nsuirii tiinei economice..................................... ..24 2.2. Microeconomia i macroeconomia.................................................26 2.3. Economia pozitiv i economia normativ.....................................27 2.4. Rspunsuri i comentarii la testele de autoevaluare.......................28 2.5. Lucrare de verificare Unitatea 2.....................................................29 2.6. Bibliografie pentru Unitatea 2........................................................29 Obiectivele Unitii de nvare 2 Dup studiul acestei uniti de nvare vei reui s: identificai originea conceptului de economie; cunoatei obiectul de cercetare al tiinei economice; precizai coninutul activitii economice; delimitai fenomenele i procesele economice; definii legile economice; remarcai specificul microeconomiei i macroeconomiei; departajai economia pozitiv de cea normativ; contientizai importana i necesitatea nsuirii cunotinelor economice.

2.1. Definiia i obiectul de studiu al economiei politice Noiunea de economie i are originea n dou cuvinte greceti: oikos=cas, gospodrie i nomos=norm, lege. Ea a fost pus n circulaie de filosoful grec Xenophon (430 355 . Ch.) prin lucrarea Oikonomia. La origine conceptul respectiv desemna administrarea gospodriei. Astzi acest concept are dou semnificaii majore: a) aciunile i activitatea prin care oamenii, colectivitile i societatea i asigur cele necesare traiului; b) tiina care studiaz i explic bazele i legile acestei activiti. Ulterior, o lung perioad aceast tiin se va numi

19

Definiia Economiei

economie politic. Conceptul respectiv a fost lansat n anul 1615 de ctre Antoine de Montchrestien prin publicarea Tratatului de economie politic, o carte despre finanele publice, despre normele de gospodrire a statului. ntre epoca n care termenul a fost utilizat pentru prima dat n Antichitate i perioada actual, economia ca realitate i component a vieii sociale i ca tiin a parcurs un drum lung i complicat. Acest drum a pus n eviden un lucru elementar i n acelai timp fundamental: omul i societatea nu pot s existe i s se dezvolte dect n condiiile n care i produce cele necesare traiului. Ca realitate constituit din ansamblul activitilor, ramurilor i gospodriilor sau ntreprinderilor care produc i comercializeaz aceste bunuri, economia contemporan se deosebete fundamental de cea din Antichitate. n Antichitatea greac i chiar n cea roman, nivelul produciei era redus, iar ntreprinderile, cu mici excepii, aveau dimensiuni artizanale. n Evul mediu, datorit frmirii feudale, economia progreseaz lent i cu diferene mari de la o zon la alta. Renaterea, dezvoltarea comerului, dezvoltarea manufacturilor, i mai ales, revoluia industrial de mai trziu din Europa veacului al XVIII-lea aveau s impulsioneze tot mai puternic att producia de bunuri materiale i creterea bogiei, ct i dezvoltarea comerului intern i a schimburilor ntre popoare. Ca urmare, s-au intensificat preocuprile pentru nelegerea fenomenelor economice, pentru definirea obiectului de studiu al economiei. Din analiza concepiilor i curentelor de gndire economic prezentate succint, se desprind o serie de ntrebri i anume: care este obiectul de studiu al economiei? Exist o singur tiin economic? Dac da, atunci cum se numete aceasta? Virgil Madgearu, profesor la Academia Comerical din Bucureti, arat c, economia politic nu studiaz economia unui individ sau a unor indivizi trind izolat, ci raporturile sociale care se nasc ntre oameni, cu prilejul activitii lor economice. Obiectul tiinei economice este viaa economic.. Mihai Manoilescu, profesor la Politehnica din Bucureti, sublinia: economia este o tiin social, ntruct ea nu se ocup de fenomenele individuale, ci de fenomene cu caracter social, care au un aspect predominant de materialitate. n concluzie, se poate spune c economia este tiina care studiaz producia, repartiia, schimbul i consumul de bunuri materiale i servicii n vederea desprinderii legilor i raporturilor de condiionare i intercondiionare dintre fenomenele i procesele economice, punnd n eviden metodele i soluiile de utilizare
20

eficient a resurselor atrase n procesul de satisfacere a trebuinelor social-umane.

Test de autoevaluare 2.1. Care este obiectul de studiu al economiei politice? Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

Sistemul tiinelor economice

Termenul de tiin economic utilizat frecvent desemneaz un sistem al tiinelor acestui domeniu, care cuprinde: a) tiinele economice general-teoretice i istorice sau fundamentale (Economie politic sau Teoreia economic; Istoria economiei naionale; Istoria gndirii economice sau Doctrine economice contemporane); b) tiine economice speciale sau teoretico aplicative: Finane; Moned i bnci; Economia muncii .a.); c) tiine economice de ramur (Economia agrar; Economia industriei; Economia serviciilor; .a.); d) tiine microeconomice (Management, Marketing etc.); e) tiine de msurare i modelare (Statistic, Econometrie .a.); f) tiine mondoeconomice (Economie mondial; Relaii economice internaionale). Economia ca tiin are legturi cu multe alte tiine: dreptul, politologia, psihologia, sociologia, matematica etc. Test de autoevaluare 2.2. Comentai schema de mai jos n care este redat sistemul tiinelor economice:

21

Sistemul tiinelor eeconomice

Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

22

Activitatea economic

Fenomen economic

Proces economic

Legi economice

2.1.1. Fenomenele, procesele i legile economice Nevoile ca cerine obiective ale existenei i dezvoltrii societii sunt satisfcute prin activitatea economic. Activitatea economic - activitate uman prin excelen - este un proces fundamental i complex, care cuprinde totalitatea actelor i faptelor privitoare la producerea, distribuirea, circulaia i consumul bunurilor materiale i a serviciilor. n cadrul activitii economice se detaeaz ca importan dou procese eseniale i anume producia i consumul aflate n interdependen. Activitatea economic se desfoar n uniti productoare de bunuri economice, prestatoare de servicii, n uniti de comercializare a produselor, uniti finanicar bancare etc. Indiferent de nivelul, coninutul i forma de manifestare, n cadrul activitii economice se desfoar o multitudine de fenomene i procese economice guvernate de anumite legi economice. 1) Fenomenul economic este manifestarea exterioar a esenei, latur a proceselor economice, care se pot constata de oameni pe cale empiric. n raport cu esena, fenomenele economice sunt mai bogate n amnunte; ele includ elemente individuale, exterioare i vremelnice ale proceselor economice care pot fi percepute n mod nemijlocit. 2) Procesul economic exprim transformrile succesive, cantitative i calitative intervenite n starea activitii economice; el evideniaz desfurarea n timp i spaiu a unui fenomen economic. Procesele economice cuprind un ansamblu de acte i activiti specifice vieii economice. Procesele economice cuprind o serie de operaiuni care privesc: producia, consumul, exportul, importul; operaiuni de repartiii (salarii, dobnzi, impozite, rente); operaiuni financiare (credite, operaii bursiere). 3) Legile economice sunt raporturile generale, eseniale i relativ stabile dintre fenomenele i procesele economice. Cele mai multe dintre aceste raporturi sunt de cauzalitate; altele exprim funcionalitatea sistemelor economice, iar altele sunt raporturi de interdependen i variaie reciproc a fenomenelor. n toate cazurile ns, legile economice exprim relaii de profunzime, cu caracter trainic i de durat care se regsesc sau care se impun n activitatea indivizilor participani la viaa economic. Ca exemplu de legi economice se pot meniona: legea creterii i diversificrii nevoilor economico-sociale, legea creterii productivitii, legea raritii resurselor, legea cererii i ofertei etc.
23

Legile economice, ca i legile naturii, au un caracter obiectiv. Aciunea legilor economice difer de aciunea legilor naturii i anume: a) Aciunea legilor economice sugereaz doar ideea de raporturi constante ntre anumite fapte, acte i comportamente economice; legturile exprimate de acestea sunt necesare numai dac sunt ndeplinite anumite condiii prealabile. b) Legile economice acioneaz doar ca tendine, aciunea lor putnd fi dejucat de o for contrar. c) Legile economice sunt compatibile cu iniiativa i activitatea individual. De asemenea, legile economice se deosebesc i de legile juridice, care sunt acte normative adaptate de organele legislative ale statului. Tema de reflecie 2.1. Analizai relaia fenomene, procese i legi economice, precum i dintre legile economice, legile naturii i normele juridice. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului. 2.1.2. Importana nsuirii tiinei economice nsuirea principiilor i conceptelor formulate de economia politic este necesar pentru orice membru activ al societii. Exprimnd foarte sintetic rolul acestei tiine, cunoscutul economist i om politic romn George Bariiu (1812-1893) afirma c tiina economic bine cunoscut i bine aplicat contribuie la sporirea avuiei naionale.
24

n condiiile economiei contemporane modalitile de utilizare a resurselor i de organizare a activitii la orice nivel devin mai variate i mai complexe, iar mrimea eforturilor sau cheltuielilor antrenate sporete pe msur. Ca urmare, att individul, ct i colectivitile i societatea n ansamblul su i pun mereu i tot mai imperativ ntrebri asupra modului n care s-i fundamenteze alegerile de soluii i deciziile de alocare a resurselor, totdeauna limitate, pentru satisfacerea unor trebuine aflate n continu cretere i diversificare. Libertatea alegerii soluiilor nu poate avea alt baz mai solid dect profunzimea cunotinelor asupra proceselor i fenomenelor care au loc n viaa economic, precum i asupra posibilitilor de optimizare a raportului avantaje/dezavantaje, cheltuieli/rezultate. Ca urmare, este de neles insistena cu care economitii clasici sau mai apropiai de timpul nostru au subliniat necesitatea nsuirii temeinice a cunotinelor de ctre toi membrii activi ai societii. Sunt edificatoare cuvintele francezului Jean-Baptiste Say: economia politic... ne dezvluie economia societii; ea ne arat modul n care naiunile i procur cele necesare subzistenei. Or, cum aceste lucruri sunt datorate eforturilor indivizilor i cum acetia sunt cei ce beneficiaz de belugul general care decurge de aici, nu trebuie s considerm economia politic drept o problem a oamenilor de stat n exclusivitate: ea este o problem a tuturor (Jean-Baptiste Say, Cathchisme d`conomie politique, 1826). Pregtirea economic a celor ce muncesc n toate sferele economiei, n ntreprinderi industriale, n instituii, n gospodria personal, precum i la nivelul ntregii economii st la baza ntregii viei economico-sociale. Cheia prosperitii economice este dat de o organizare economic sntoas. rile care adopt politici ce ncurajeaz creaia de avuie vor progresa, n vreme ce, cele care nu o vor face, vor continua s stagneze. Test de autoevaluare 2.3. Argumentai nsemntatea nsuirii tiinei economice. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

25

Microeonomie

Macroeconomie

2.2. Microeconomia i macroeconomia Realitatea economic poate fi abordat prin dou modaliti distincte: microeconomia i macroeconomia. n cazul analizei microeconomice sunt cercetate componentele individuale ale unitilor economice (gospodrii, firme de afaceri, .a.). Nivelul de investigare al analizei microeconomice este cel al ntreprinderii i pieei unui bun sau serviciu particular. Analiza microeconomic modern nregistreaz o veritabil dezvoltare la sfritul secolului al XIX-lea, odat cu economitii neoclasici. Tezele i conceptele marginaliste se afl la baza microeconomiei actuale. Analiza macroeconomic are drept obiect de cercetare economia naional n ntregul ei. Ea este interesat n principal de interaciunea variabilelor economice agregate la nivelul economiei naionale (produs naional, mas monetar, omaj, indice de preuri, .a.). Dezvoltarea teoriei macroeconomice moderne este n bun msur rezultatul cercetrilor ntreprinse de J.M. Keynes i de dezvoltrile ulterioare. Macroeconomia vizeaz agregarea comportamentelor individuale ale agenilor economici la nivelul ntregii economii ca i efectele globale care rezult (omaj, inflaie, dezechilibrul schimburilor economice externe) .a. Pentru acest nivel de analiz se utilizeaz instrumente de observare a economiei naionale, denumite contabilitate naional. Macro i microeconomia sunt inseparabile. Orice teorie macroeconomic se fundamenteaz pe ipoteze referitoare la comportamente individuale. Acestea reprezint aa-numitele fundamente microeconomice ale macroeconomiei. Tema de reflecie 2.2. Identificai propoziiile specifice microeconomiei i macroeconomiei: 1. Rata inflaiei este mai redus dect n anii `70. 2. Preurile alimentelor au crescut luna aceasta. 3. Condiiile climatice favorabile vor conduce la o recolt bun anul acesta. 4. omajul n Bucureti este inferior mediei naionale. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

26

Analiza pozitiv

Economie normativ

2.3. Economia pozitiv i economia normativ Economia politic, din perspectiva analizei ntreprinse i a concluziilor obinute, poate fi privit ca economie pozitiv i economie normativ. Distincia dintre cele dou concepte este relativ recent. John Neville Keynes (tatl lui J.M. Keynes) delimiteaz tiina pozitiv de tina normativ n termenii n care Milton Friedman procedeaz n eseul intitulat Metodologia tiinei economice pozitive, publicat n anul 1953. Autorul analizeaz relaia dintre tiina economic pozitiv sau descriptiv i cea normativ sau prescriptiv. O asemenea distincie n cadrul economiei moderne are n vedere necesitatea ca rezultatele demersului ntreprins de tiina economic s poat fi utilizate n elaborarea politicilor economice. Exist i alte raiuni care impun o asemenea delimitare, ntre acestea un loc important deinndu-l preocuparea depistrii modalitilor prin care consideraiile normative influeneaz orientarea cercetrii pozitive. Economia pozitiv i economia normativ sunt definite relativ difereniat: astfel, ele apar n calitate de ramuri ale tiinei economice, direcii principale n abordarea problematicii economice, tipuri sau faze ale analizei economice, .a. Economia pozitiv opereaz cu explicaii obiective sau tiinifice privind funcionarea economiei. Ea se limiteaz la formularea de enunuri privind faptele i relaiile dintre acestea aa cum sunt ele. Economia pozitiv poate pune n aplicare un demers tiinific n urma cruia sunt emise ipoteze referitoare la comportamentele agenilor economici i sunt confruntate evoluiile unor variabile cunatificabile (preuri, venituri, .a.) cu previziunile teoretice. De exemplu, afirmaia conform creia creterea deficitului bugetar antreneaz reducerea nivelului prezent al omajului ns n detrimentul ratei inflaiei, face obiectul analizei pozitive. Rezult, aadar, c numai analiza pozitiv poate recurge pe deplin la demersul tiinific n urma cruia rezult informaii n legtur cu ceea ce este. n schimb, ceea ce trebuie s fie este condiionat de obiectivele formulate n economie la un moment dat, precum i de ierarhizarea acestora. Toate acestea sunt consecinele unor opiuni, ale unor judeci de valoare i sunt rezolvate decizii de ordin politic. Ele fac obiectul economiei normative care se preocup de gsirea celor mai bune soluii pentru alocarea resurselor, precum i a criteriilor de apreciere a acestora. Economia normativ ofer prescripii sau recomandri bazate pe judeci de valoare personale. n general, probleme specifice
27

macroeconomiei fac obiectul economiei normative (de ex.: modalitatea de finanare a deficitului bugetar, nivelul ratei inflaiei i a omajului, .a.) Cu alte cuvinte, economia normativ se concentreaz asupra tendinelor, respectiv asupra a ceea ce va fi. Tem de autoevaluare 2.4. Identificai afirmaiile pozitive i normative: 1. Majorarea ratelor dobnzii stimuleaz economisirea. 2. Impozitarea excesiv favorizeaz evaziunea fiscal. 3. Indivizii ar trebui ncurajai s economiseasc. 4. Guvernul trebuie s stabileasc impozitele astfel nct s nu descurajeze plata acestora. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

Pentru a nelege mai bine relaia dintre economia pozitiv i cea normativ facem referire la urmtoarea situaie: n numeroase cazuri, ca obiective prioritare ale politicilor economice se nscriu combaterea nflaiei i a omajului. ns, modalitile i cile care definesc strategia respectiv sunt definite de tiina economic. n mod concret, opiunea pentru o variant sau alta, prioritatea acordat unui obiectiv sau altuia nu mai prezint rezultate ale unor analize tiinifice, ci rezultate ale unor judeci de valoare ce in cont de scopurile urmrite de societate la un moment dat. De precizat, ns, c nu ntotdeauna este posibil trasarea unei linii de democraie ntre problemele ce fac obiectul economiei pozitive i cele normative; unele dintre acestea fac obiect de studiu comun. De asemenea, orice concluzie practic se sprijin pe tiina economic pozitiv. Dar aceasta nu nseamn c exist o relaie biunivoc ntre concluziile de politic economic i cele ale teoriei economice pozitive. 2.4. Rspunsuri i comentarii la Testele de autoevaluare Test de autoevaluare 2.1. Elementele definitorii ale obiectului de studiu se refer la: -economia este o tiin social;
28

-cerceteaz producia, repartiia i schimbul de bunuri i servicii; -formuleaz legile i raporturile dintre fenomenele i procesele economice; -studiaz metodele i soluiile de alocare i utilizare eficient a resurselor. Test de autoevaluare 2.2. Din analiza schemei respective se pot desprinde urmtoarele concluzii: -tiinele economice alctuiesc un sistem; -existena celor trei categorii de tiine economice: fundamentale, teoretico-aplicative i de grani; -economia politic aparine tiinelor economice fundamentale; -sistemul tiinelor economice are un caracter dinamic, deschis. Test de autoevaluare 2.3. Importana nsuirii tiinei economice rezid n: - fundamentarea deciziilor privind alocarea resurselor rare; - amplificarea eforturilor necesare satisfacerii unor trebuine n continu cretere i diversificare; - optimizarea raportului cost-beneficiu; - elaborarea de politici economice adecvate; - formarea pregtirii economice ca premiz a participrii active i contiente la viaa economic i social. Test de autoevaluare 2.4. Rspunsuri: 1. pozitiv; 2. pozitiv; 3. normativ; 4. normativ. 2.5. Lucrare de verificare pentru Unitatea 2 Elaborai un eseu de 2-3 pagini n care s caracterizai rolul interdependenele economiei ca tiin. i

2.6. Bibliografie pentru Unitatea 2 1. Gh. Creoiu, V. Cornescu, I. Bucur, Economie, Ediia a III-a, Editura C.H.Beck, Bucureti, 2011; 2. P. Samuleson, W. Nordhaus, Economie politic, Ed. Teora, Bucureti, 2000; 3. G. Whitehead, Economia, Editura Sedona, Timioara, 1997.

29

Unitatea de nvare 3 PIAA I MECANISMELE EI CUPRINS Obiectivele unitii de nvare nr.3...................................................30 3.1. Geneza i rolul pieei...................................................................30 3.2. Principalele tipuri de pia..........................................................32 3.3. Cererea i oferta..........................................................................32 3.3.1. Cererea.....................................................................................32 3.3.2. Oferta.......................................................................................36 3.3.3. Legea cererii i ofertei. Echilibrul pieei..................................39 3.4. Concurena..................................................................................42 3.4.1.Definiia i funciile..................................................................42 3.4.2. Tipuri de concuren................................................................43 3.4.2.1.Piaa i concurena perfect....................................................43 3.4.2.2. Piaa i concurena imperfect..............................................44 3.5. Rspunsuri i comentarii la testele de autoevaluare....................47 3.6. Lucrare de verificare Unitatea 3..................................................47 3.7. Bibliografie pentru Unitatea 3....................................................47

Obiectivele unitii de nvare 3 Dup studiul acestei uniti de nvare vei reui s: nelegei procesul de apariie a pieei; cunoatei funciile pieei; delimitai principalele tipuri de pia; identificai coninutul cererii i ofertei, factorii care condiioneaz evoluia lor i rolul elasticitii; nelegei semnificaia preului de echilibru i factorii destabilizatori; recunoatei principalele tipuri de concuren i importana cunoaterii lor. 3.1. Geneza i rolul pieei Piaa ca schimb de produse apare din vremuri strvechi, din preistoria omenirii, cnd triburile i schimbau sub form de troc surplusul de produse n anumite locuri, care serveau drept pia. n Antichiate, ca rezultat al dezvoltrii schimbului i apariiei banilor, apare comerul, adic cumprarea i vnzarea bunurilor economice n vederea obinerii de profit. O dezvoltare deosebit a
30

Funciile pieei

cunoscut comerul la fenicieni, greci i romani. n Evul Mediu, ncepnd cu secolul al XII-lea, n republicile italiene (Genova, Florena, Veneia) i n oraele nordice din Germania (Bremen, Kln, Lubeck i Hamburg) se dezvolt un comer intens. La nceput piaa a cuprins raporturile dintre ora i inuturile agrare, pe baza diviziunii muncii dintre ora i sat. Odat cu apariia meteugurilor i cu dezvoltarea industriei, ca rezultat al adncirii diviziunii sociale a muncii, schimbul de mrfuri a cuprins ntregul teritoriu al diferitelor ri, aprnd n acest fel pieele naionale. n procesul dezvoltrii capitalismului, ca urmare a descoperirii geografice, a revoluiei industriale i a diviziunii internaionale a muncii, piaa a cptat un caracter internaional, aprnd n acest fel piaa mondial. n condiiile economiei moderne, piaa ocup un loc esenial n activitatea agenilor economici ndeplinind mai multe funcii: a) Piaa este spaiul economic i geografic unde se desfoar activitatea de schimb dintre agenii economici, unii purttori ai ofertei de mrfuri (vnztori), iar alii purttori ai cererii (cumprtori); b) Cu ajutorul pieei are loc autoreglarea economiei naionale prin stabilirea de proporii i echilibre n procesul reproduciei, folosindu-se n acest scop o serie de prghii adecvate: cerere-ofert, concuren, pre, profit, etc.; c) Mijlocind vnzarea bunurilor, piaa asigur transformarea valorii acestora n bani, iar prin aceasta i recuperarea costului i obinerea profitului fr de care nu sunt posibile reluarea i dezvoltarea produciei; pentru consumatori piaa asigur alegerea soluiilor de satisfacere a trebuinelor. n concluzie, noiunea de pia nu desemneaz numai spaiul economic de desfurare a schimbului, ci i ansamblul relaiilor de vnzare cumprare dintre agenii economici; ea este mecanismul economico social prin care se realizeaz susinerea i dezvoltarea produciei i consumului, a ntregii economii. Subliniind acest rol esenial al pieei, un reputat analist al gndirii i istoriei economice, afirm: Piee au existat nc de la nceputurile istoriei...Ele nu sunt totuna cu sistemul de pia. Pentru c acesta din urm nu este un mijloc de a face schimn de bunuri; el este un mecanism de susinere i pepetuare a unei ntregi societi. (Robert L. Heilbroner, Filosofia lucrurilor pmnteti. Vieile, epocile i ideile marilor economiti, Editura Humanitas, Bucureti, 1994, p.28-29).
31

Tipuri de pia

3.2. Principalele tipuri de pia Economia de pia presupune existena mai multor tipuri de pia, care se grupeaz dup urmtoarele criterii: 1. Dup natura economic a bunurilor tranzacionate se disting: a) piaa bunurilor de consum (satisfactori); b) piaa bunurilor pentru producie (prodfactori), adic: piaa resurselor naturale, piaa pmntului, piaa muncii, piaa monetar, piaa capitalului, etc; 2. Dup spaiul geografic, se disting: piaa local, piaa naional, piaa regional i piaa mondial. 3. Dup timpul la care se transfer obiectul tranzacionat, distingem: piaa la vedere i piaa la termen. 4. Dup existena (inexistena) bunurilor n momentul schimbului, distingem: a) piaa real (cererea i oferta de bunuri reale); b) piaa simbolic (bursa) i, mai nou, piaa virtual. Principalele prghii ale mecanismului pieei n condiiile economiei concureniale bazate pe dominaia proprietii private i pe libertatea de aciune a agenilor economici sunt: prghii care reglementeaz ntreaga activitate economic, constituind acea mn invizibil, care acioneaz peste voina oamenilor, armoniznd n mod spontan cererea i oferta, interesele productorilor i consumatorilor. Bunurile care trec de la productor la consumator prin intermediul pieei sunt mrfuri. Ele au dou nsuiri: utilitatea i valoarea. 3.3. Cererea i oferta Cererea i oferta constituie dou categorii economice importante ale mecanismului pieei, aflate n interdependen, deoarece exprim forma specific de manifestare a legturilor dintre producie i consum. Raportul dintre cerere i ofert are un caracter legic, care se reflect n legea cererii i ofertei. 3.3.1. Cererea Cererea reprezint cantitatea de bunuri i servicii care poate fi cumprat, la un anumit pre, ntr-o perioad determinat de timp i pe o pia dat. Cererea poate fi individual, de pia i total. a) Cererea individual rezult din opiunile cumprtorului
32

Tipuri de cerere

consumator i din reaciile lui fa de variaiile venitului pe care l poate aloca pentru cumprarea unui bun, precum i fa de modificrile preului bunului respectiv. b) Cererea de pia este suma cantitilor solicitate dintr-un anumit bun, la fiecare nivel de pre cu condiia ca cei care solicit bunul s ia deciziile lor independent unul de altul. Cererea total pentru un anumit bun reprezint suma tuturor cantitilor cerute de ctre toi consumatorii individuali.
n

Ct =
i=l

Ci (p)

unde: Ct = cererea total pentru un anumit bun la un anumit pre dat; n= numrul de consumatori; Ci= cererea consumatorilor i la un pre dat (p). Test de autoevaluare 3.1 Definii cererea. Artai deosebirea dintre cerere i cantitate cerut. Folosii spaiul liber de mai jos pentru scrierea rspunsului.

Mrimea cererii depinde de doi factori principali i anume: nivelul preului bunului care se solicit i partea din venitul consumatorului ce poate fi alocat pentru cumprarea bunului respectiv. Evoluia cererii pe pia n funcie de pre poate fi ilustrat cu
33

ajutorul unui tabel, sau prin grafic, dup cum urmeaz:

Pre unitar (u. mone are) Cantitatea solicitat lunar (buci)

Evoluia cererii n funcie de pre

250 500 750 1000 1250

500 400 250 100 50

Evoluia cererii pe pia poate fi ilustrat sugestiv printr-o diagram care ne nfieaz curba cererii (descresctoare n funcie de pre).
i
1250 1000 750

Pre Unitar (P)

500 250 50 100 250 400 500 Cantitate (Q) Fig. nr. 1 Curba cererii

Elasticitatea cererii la pre

Creterea preului unitar al unui bun economic determin reducerea cantitii solicitate din bunul respectiv, iar reducerea preului unitar conduce la creterea cantitii solicitate (legea cererii). n timp, pe termen scurt sau lung, cererea se modific datorit influenei exercitate de diferii factori. Pentru a exprima aceast evoluie se folosete noiunea de elasticitatea cererii prin care se nelege modificarea (sensibilitatea) cererii n funcie de factorii care o influeneaz. Elasticitatea cererii se msoar cu ajutorul coeficientului de elasticitate, care se determin n raport de pre i de venit. a) n raport de pre, coeficientul de elasticitate se determin pe baza raportului dintre modificarea relativ a cererii (variabil dependent) i modificarea relativ a preului (variabil independent), pe baza formulei:
34

Kec / p =

C ( Co

P Po

C Po )=-( X ) P Co

unde Kec/p: coeficient de elasticitate a cererii n raport cu preul; C: modificarea cantitii cerute pentru un anumit produs; Co: cantitatea cerut iniial pentru acel produs P : modificarea preului produsului respective; Po : preul iniial al acelui produs. Test de autoevaluare 3.2. 1. Definii elasticitatea cererii. 2. Rezolvai urmtoarea problem: Dac preul unui bun se reduce de la 1000u.m.la 900 u.m., iar cantitatea cerut de la 400 buc. La 700 buc., coeficientul de elasticitate al cererii la pre este: a) 5,5; b) 7,5; c) 0,3; d) 30. Elasticitatea cererii la venit n raport cu venitul, coeficientul de elasticitate se calculeaz astfel:
Kec / v = C V C Vo = X Co Vo V Co

unde: V: modificarea venitului ntr-o perioad dat; Vo: venitul din perioada iniial. Dup elasticitatea cererii n funcie de pre, bunurile economice se clasific astfel: a) bunuri cu cerere elastic, cnd Kec/p>1; b) bunuri cu cerere inelastic, cnd Kec/p<1; c) bunuri cu elasticitate unitar, cnd Kec/p=1; d) bunuri cu cerere perfect elastic, cnd Kec/p; e) bunuri cu cerere perfect inelastic = 0. Tem de reflecie 3.1. Coeficienii elasticitii cererii n funcie de pre la urmtoarele produse sunt:
35

Produs

Coeficientul elasticitii

Mere Portocale Grapefruit K wi

2,50 1,00 1,75 0, 5

Ce strategie de pre propunei pentru fiecare produs n scopul creterii venitului total? Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

Ali factori care determin modificarea cererii sunt: gradul de substituire a bunurilor i preul substituenilor, urgena necesitii de consum, psihologia i gusturile consumatorului, particulariti istorice etc..

3.3.2. Oferta Oferta reprezint cantitatea dintr-un bun economic sau serviciu, furnizat pe pia spre vnzare la un anumit pre, ntr-o perioad determinat de timp. Ca i cererea, oferta are ntodeauna legtur cu preul de vnzare. Ori de cte ori preurile cresc, furnizorii mresc cantitatea de produse oferite, iar cnd preurile scad ei micoreaz cantitatea de produse oferite (legea ofertei).
36

Ca i cererea, oferta poate fi: pentru un anumit bun economic; pentru o anumit unitate economic; ofert total. Oferta total pentru un bun economic, reprezint suma tuturor cantitilor oferite de toi productorii individuali ai bunului oferit i se determin astfel:
n

Qt =
i=l

Qi unde:

Qt = oferta total a unui bun economic; n = numrul productorilor; Qi = oferta productorului i al bunului respectiv la un pre dat; Elasticitatea ofertei la pre Evoluia ofertei de pia a unui produs n funcie de pre poate fi redat printr-un tabel sau o diagram a curbei ofertei dup cum urmeaz: Evoluia ofertei pe pia n funcie de pre
Pre unitar (u. monetare) Cantitate solicitat lunar (buci)

500 750 1000 1250

100 250 400 500

Curba ofertei din diagram se va prezenta astfel:

37

Pre Unitar i (P)

1250 1000 750

500 0 100 250 400 500 Cantitate (Q)

Fig. nr. 2 Curba ofertei

Test de autoevaluare 3.3. Artai c o cretere a ofertei conduce la deplasarea spre dreapta a curbei ofertei. Cum se va deplasa curba cererii ca urmare a creterii cererii? Folosii spaiul liber pentru scrierea rspunsului.

Oferta se modific n timp att pentru fiecare bun n parte ct i n totalitatea sa. Modificrile care intervin n mrimea ofertei unui bun economic (serviciu) ca urmare a aciunii factorilor care o influeneaz, reprezint elasticitatea ofertei. Principalul factor care influeneaz elasticitatea ofertei l constituie preul de vnzare.
38

Coeficientul de elasticitate al ofertei n raport cu preul se determin astfel:

Keo / p =
Q P Q Po = X Qo Po P Qo

unde: Keo/p = coeficient de elasticitate al ofertei n raport cu preul; Q = modificarea cantitii pentru bunul economic; Po = preul iniial al bunului respectiv; Qo = cantitatea oferit iniial. n funcie de pre, oferta poate fi: a) ofert elastic, cnd Keo>1; b) ofert inelastic, cnd Keo<1; c) ofert cu elasticitate unitar, cnd Keo=1; d) ofert perfect elastic, cnd Keo; e) ofert perfect inelastic (rigid), cnd Keo=0. Ali factori de care depind mrimea i evoluia ofertei sunt: costul de producie, posibilitile de stocare, numrul ofertanilor aceluiai produs, nivelul i evoluia tehnologiilor de producie, mrimea taxelor i impozitelor, cerinele ecologice, etc.. Tem de reflecie 3.2. ntodeauna cantitatea oferit este egal cu cea cumprat? Explicai. Folosii spaiul liber de mai jos pentru scrierea rspunsului.

3.3.3. Legea cererii i ofertei i echilibrul pieei Legea cererii i ofertei este legea economiei de pia care exprim raporturile de cauzalitate i interdependen dintre pre, cerere i ofert, raporturi prin care se realizaaz alocarea resurselor i echilibrul pe o pia dat. Variaia preului pe o pia dat determin micarea cererii i ofertei n sens invers una fa de alta. Dar preul este ntr-o alt relaie i variabil dependent, evoluia lui fiind influenat de raportul
39

dintre cerere i ofert, crescnd atunci cnd cererea este n exces i reducndu-se n situaia excesului de ofert. Important pentru pia este raportul dintre cererea total i oferta total, iar egalitatea dintre acestea se produce ntmpltor, ca o tendin realizat prin intermediul preului de echilibru. Preul de echilibru este preul la care cantitatea ce se poate vinde dintr-un bun economic este cea mai mare, iar cererea i oferta bunului respectiv se egalizeaz la nivelul celui mai mare volum al vnzrii i cumprrii pe pia. Test de autoevaluare 3.4. Ce este preul de echilibru? Comentai semnificaia excesului i deficitului de ofert. Folosii spaiul liber pentru scrierea rspunsului.

Exemplificm formarea preului de echilibru pe baza datelor din cele dou tabele anterioare concentrate n tabelul urmtor i a graficului cerere-ofert.
Pre unitar u.m. 1250 1000 750 500 250 Cantitatea oferit lunar buc. 500 400 250 100 50 Cantitatea ce s-ar cere lunar buc. 50 100 250 400 500 Diferena dintre ofert i cerere buc. 450 300 0 300 450 Tendina de variaie a preului pentru stabilirea ecilibrului Scade Scade Preul de echilibru crete crete

Rezult din tabel c la preul de 1250u.m., oferta este mai mare dect cererea, iar preul reacioneaz prin scdere. Tendina de scdere se menine pn se ajunge la preul de 750u.m., cnd se stabilete echilibrul dintre cererea i oferta bunului respectiv.

40

Test de autoevaluare 3.5. Completai urmtoarele spaii libere: a) La nivelul preului de echilibru, cantitatea cerut este........... ...cu cantitatea oferit. La orice nivel de pre sub cel de echilibru se manifest................de cerere i preul tinde s.....................; la orice nivel de pre deasupra celui de echilibru se manifest ....................de ofert i preul tinde s.................. b) O cretere a cererii duce la ....................att a cantitii, ct i a preului de echilibru; o ................a cererii va reduce ambele variabile. O..........a ofertei duce la..............cantitii de echilibru, dar va.................preul; o.........a ofertei...........cantitatea de echilibru, dar............preul. Folosii spaiul liber pentru scrierea rspunsului.

Interaciunea dintre cerere i ofert i determinarea preului de echilibru sunt sugestiv redate prin aceast diagram:

Pre i (P) Unitar

1250 1000 750 Oferta n exces

O (curba ofertei)

Echilibru

500 250 0 50 100 250 400 500 Cantitate (Q)

Fig. nr. 3. Formarea preului de echilibru.
Cerere n exces C (curba cererii)

41

Funciile concureei

3.4. Concurena 3.4.1. Definiia i funciile Concurena este o component esenial a mecanismului economiei de pia. Ea se definete ca acea stare de referin sau ca acel complex de condiii n cadrul creia (crora) are loc o confruntare liber, ampl i veridic ntre toi agenii economici, att la nivelul ofertei ct i al cererii de bunuri, fiecare putndu-i promova liber propriile interese de pia. Privind lucrurile din perspectiva producrilor vnztori, fiecare este preocupat s produc i s comercializeze bunurile sale n condiiile cele mai avntajoase, cu un ctig ct mai mare. Consumatorii cumprtori caut s obin bunuri la momentul oportun, de calitate i la preul cel mai convenabil. Concurena i mecanismele concureniale au numeroase elemente comune, dar se i particularizeaz de la o ar la alta i de la o etap la alta n funcie de gradul de dezvolatare a economiei de pia, de gradul de liberalizare a economiei i de formele de proprietate, precum i n funcie de nivelul de cultur i civilizaie, de normele care acioneaz i de comportamentul agenilor economici n raport cu aceste norme. n lupta de concuren se pot folosi dou genuri de metode: a) Metode care se ncadreaz n uzanele i regulile admise de reglementrile comerciale n vigoare, numite economice, ca de ex: reducerea costurilor de producie i preurilor de vnzare, mbuntirea calitii produselor, etc., metode care confer concurenei un caracter loial. b) Metode care nu se ncadreaz n uzanele i normele comerciale (metode extraeconomice), ca de ex.: nelegeri cu caracter monopolist, rspndirea de informaii false despre concureni, spionajul economic, corupia, etc., aciuni care contravin regulilor democratice, imprimnd concurenei un caracter neloial. Concurena este o lege economic obiectiv specific economiei de schimb. Ea exprim relaiile dintre productori i consumatori, n vederea asigurrii unor condiii ct mai favorabile pentru producerea i desfacerea produselor. Concurena normal, desfurat n concordan cu uzanele i normele adoptate n societate, joac un rol activ i ndeplinete funcii importante n economie. 1. Stimuleaz iniiativa, inovaia, spiritul creativ i emulaia ntre agenii economici, conducnd la promovarea tehnologiilor i produselor noi i la nlturarea celor depite; 2. Favorizeaz formarea normal i stabilitatea sau chiar reducerea preurilor sub presiunea concurenei prin preuri,
42

ntreprinztorii perfecionnd tehnica, mrind productivitatea i reducnd costurile; 3. Contribuie la satisfacerea mai bun a cerinelor de consum, oferind consumatorilor posibiliti mai largi de alegere; 4. Concurena joac i un important rol de asanare a economiei, eliminnd pe cei ineficieni i recompensnd pe cei eficieni; 5. Concurena neloial are efecte nocive asupra economiei. 3.4.2. Tipuri de concuren n funcie de gradul de rivalitate al participanilor la schimb, ct i de condiiile de confruntare pe pia, concurena este de dou feluri i anume: concurena perfect i concurena imperfect. Pe aceast baz i piaa mbrac dou forme i anume: piaa cu concuren perfect i piaa cu concuren imperfct. a) Concurena pur i perfect are loc ntre un numr foarte mare de productori i consumatori, astfel nct nici unul dintre ei, luat ndividual, nu poate influena preul, iar cumprtorul are o mare libertate de alegere; b) Concurena imperfect are loc n cazul n care nu sunt ntrunite toate elementele concurenei perfecte. 3.4.2.1. Piaa cu concuren perfect Principalele trsturi (premise) ale concurenei pure i perfecte sunt urmtoarele: A) Atomicitatea perfect a pieei, respectiv existena unui numr foarte mare de productori i cumprtori pentru bunul respectiv. Toi participanii au o for economic egal sau apropiat i n consecin nu pot influena piaa, ci sunt dependeni de ea; B) Omogenitatea produselor, adic pe pia vin produse care au caracteristici absolut identice, indiferent de la ce productor se obine produsul; C) Intrarea i ieirea liber pe pia, n funcie de eficien, adic productorul intr pe pia atunci cnd costul produciei este inferior preului de vnzare i iese de pe pia cnd preul de vnzare este mai mic dect costul produciei; D) Trasparena perfect a pieei, ceea ce nseamn c toi productorii i consumatorii sunt perfect informai i cunosc complet toate elementele pieei (cantiti, ofert, calitate, pre ) precum i schimbrile ce pot interveni pe pia, astfel nct s poat obine cel mai bun produs sau cel mai bun pre; E) Perfecta mobilitate a factorilor de producie, ceea ce presupune ca toi agenii economici (productori) s poat gsi pe
43

Condiiile concureei perfecte

piaa liber i nestingherit factorii de producie (capital i for de munc) de care au nevoie la un moment dat. Concurena poate fi considerat perfect, numai dac cele cinci trsturi sunt prezente concomitent. Concurena real este concurena imperfect. 3.4.2.2. Piaa cu concuren imperfect Piaa cu concuren imperfect este tipul de pia n care agenii economici productori i consumatori n confruntarea dintre ei sunt capabili prin aciunile lor unilaterale s influeeze raportul dintre cerere i ofert, precum i preul bunurilor i serviciilor. Concurena imperfect caracterizeaz realitatea economic din rile cu o economie de pia dezvoltat. Piaa cu concuren imperfect mbrac urmtoarele forme: Piaa cu concuren monopolistic; Piaa de oligopol; Piaa oligopsonic; Piaa de monopol; Pia monopsonic; a) Piaa cu concuren monopolistic se caracterizeaz prin diferenierea produselor i existena pe pia a unui numr suficient de mare de productori, ofertani i de consumatori. Pe aceast pia oferta i cererea au un caracter de atomicitate, dar se pierde omogenitatea produselor. Acest tip de pia permite o mai buna satisfacere a cererii, deoarece cumprtorii au posibilitatea de a alege din numrul mare de vnztori, pe cei care le satisfac mai bine dorinele; b) Piaa de oligopol, reprezint tipul de pia unde un numr mic de productori - ofertani dau cea mai mare parte a ofertei unui anumit produs, acesta fiind solicitat de numeroi consumatori. Oligopolul permite influenarea pieei i n general a activitii economice prin deciziile pe care le iau ofertanii n privina produciei i a preului, dar nu permite controlul total din unor ageni economici. Astfel, fiecare productor ofertant trebuie s in seama de deciziile celorlai productori i de efectul propriilor sale decizii. Tem de reflecie 3.3. Ce este oligopolul? De ce reprezint el o form de structur de pia att de comun? Referii-v la industriile tipice. Folosii spaiul liber pentru scrierea rspunsului.

Tipuri de concuren imperfect

44

c) Piaa de monopol se caracterizeaz prin faptul c oferta pentru un anumit produs este concetrat n mna unui singur productor, ceea ce i permite s controleze piaa i s fixeze preul produsului numit pre de monopol. Preul de monopol este mai ridicat dect preul de pia cu concuren monopolistic sau oligopolist. Fiind un singur ofertant, piaa de monopol nu poate asigura maximum de satisfacie pentru cumprtorul consumator. Din acest motiv, n toate rile cu economie de pia dezvoltat pentru a proteja consumatorul, statul intervine prin promovarea unor legi antimonopoliste prin care se urmrete limitarea tendinei de monolizare a produciei i a pieei; Tem de reflecie 3.4. Care sunt principalele instrumente de care dispune statul pentru a restrnge puterea monopolului? Folosii spaiul liber pentru scrierea rspunsului.

d) Piaa monopsonic se caracterizeaz prin existena unui numr foarte mare de productori ofertani i a unui singur cumprtor. n cazul n care sunt civa cumprtori piaa este oligopsonic.
45

Practici anticoncureniale

n rile cu economie de pia concurena se manifest preponderent sub forma economiei de tip oligopol. Situaia real e pieei difer de la o ar la alta i de la o perioad la alta. Robert Heillborner estima, de exemplu, c n SUA, ntre 10% i 15% dintre produse se realizau acum un deceniu, n condiii de concuren complet, iar restul de circa 85% se produceau n ntreprinderi aflate n condiii de concuren imperfect, indeosebi de oligopol i cvasimonopol. Potrivit altor aprecieri, concurena liber caracterizeaz activitatea i producia din agricultur, horticultur, atelierele meteugreti, producia de mobil standard, .a. Concurena monopolistic, bazat pe o mare diversitate a nomenclatorului de produse, caracterizeaz comerul cu amnuntul i producia de mbrcminte, nclminte, serviciile. n producia de automobile, electronic, pentru marile public predomin situaiile de oligopol difereniat, iar industria oelului, aluminiului, cimentului, .a. se caracterizeaz prin piaa de oligopol nedifereniat. Exist i domenii, ndeosebi n industria grea i a energiei electrice, unde piaa este de cvasimonopol, dar legislaia combate aceast tendin. n Romnia au fost adoptate dou legi importante pentru crearea unui mediu concurenial: Legea nr. 11/1991 pentru combaterea concurenei neloiale, i Legea nr. 21/1996, intrat n vigoare la nceputul anului 1997. Legea nr. 21/1996 conine principii i norme prin care se urmrete promovarea i aprarea mediului concurenial n Romnia, precum i combaterea practicilor anticoncureniale. Sunt considerate practici anticoncureniale i sancionate de lege urmtoarele: fixarea concertat, n mod direct i indirect, a preurilor de vnzare sau cumprare, a tarifelor, rabaturilor i adausurilor comerciale; limitarea sau controlul produciei i distribuiei bunurilor; participarea n mod concertat, cu oferte trucate, la licitaii sau la orice alte forme de concurs de oferte; practicarea unor preuri excesive sau a unor preuri de ruinare, sub costurile de producie, n scopul nlturrii concurenei; eliminarea de pe pia a altor concureni, .a. Administrarea acestei legi este ncredinat Consiliului Concurenei, care este o autoritate autonom ce funcioneaz sub supravegherea Parlamentului.

46

3.5. Rspunsuri i comentarii la Testele de autoevaluare Test de autoevaluare 3.1. Elemente necesare rspunsului: - cererea este o categorie a pieei; - cererea interacioneaz cu oferta; - cantitatea cerut reprezint volumul bunurilor care pot fi cumprate la un anumit pre. Test de autoevaluare 3.2. 1. Elasticitatea exprim modificarea cererii ca urmare a variaiei factorilor de influen. 2. Pe baza formulei de calcul, rezult:
700 400 900 1000 = 7,5 400 1000 R:7,5

Test de autoevaluare 3.3. Ca urmare a creterii cererii, curba acesteia se va deplasa spre dreapta. La o cretere a cererii, are loc o cretere a tuturor cantitilor solicitate la preuri diferite. Test de autoevaluare 3.4. Dac preul pieei este superior preului de echilibru, oferta este mai mare dect cererea i se manifest un excedent de ofert, respective, un deficit de cerere. Atunci cnd preul pieei este este inferior preului de echilibru, cererea este mai mare dect oferta i se manifest un excedent la cerere, respective un deficit de ofert. Test de autoevaluare 3.5. Spaiile libere vor fi completate, n ordine, cu urmtoarele cuvinte: a) egal, exces, creasc, exces, scad; b) creterea, reducere, cretere, creterea, reduce, reducere, reduce, mrete.

3.6. Lucrare de verificare Unitatea 3 ntr-un eseu de 2-3 pagini, evocai situaiile de concuren neloial pe care le cunoatei i efectele lor asupra cererii i ofertei.

3.7. Bibliografie pentru Unitatea 3 1. Gh. Creoiu, V. Cornescu, I. Bucur, Economie, Editura C.H.Beck, Bucureti, 2011; 2. J.Stiglitz, C. Walsh, Economie, Editura Economic, Bucureti, 2002.
47

Cerere Ofert Unsingur vnztor Civa vnztori Foartemuli vnztori

Unsingur Cumprtor Monopol bi ateral Monopson contrariat Monopson

Civa cumprtori Monopo contrariat Oligopol b lateral Oligopson

Foarte muli cumprtori Monop l Oligopol Concuren puri perfect Concuren imperfecta vnztorilo

Foartemuli vnztori,dar alteforme imperfecte

Monopson imperfect

Oligopson imperfect

Foartemulti cumprtori, darcualte ipoteze imperfecte Monopol imperfect Oligopol imperfe t Concuren imperfecta cumprtoril or Concuren dublu imperfect

48

Unitatea de nvare 4
BANII I PIAA MONETAR. ROLUL BNCILOR CUPRINS Obiectivele unitii de nvare 449 4.1. Natura i funciile monedei.49 4.2. Evoluia i formele monedei.51 4.3. Masa monetar. Cererea i oferta de moned53 4.4. Piaa monetar62 4.5. Creditul i bncile63 4.6. Rspunsuri i comentarii la Testele de autoevaluare..65 4.7. Lucrare de verificare Unitatea 4.66 4.8. Bibliografie pentru Unitatea 466 Obiectivele unitii de nvare 4 Dup studiul acestei uniti de nvare vei reui s: nelegei apariia i rolul banilor ; cunoatei componentele masei monetare ; nelegei interaciunea cererii cu oferta monetar i echilibrarea pieei monetare; recunoatei mecanismele creaiei monetare; identificai rolul creditului i al bncilor n economia de pia. 4.1. Natura i funciile monedei Problematica monedei (locul i rolul monedei n economia contemporan, determinarea ofertei monetare, necesitatea i cile realizrile echilibrului monetar, rolul politicii monetare .a.) constituie, n bun msur, subiecte controversate ale tiinei macroeconomice. Teoria i politica monetar au reprezentat unul dintre domeniile de confruntare n istoria gndirii economice, n cadrul creia un rol important l dein keynesitii i monetaritii. n sens strict, moneda constituie ansamblul mijloacelor de plat imediat utilizabile pentru efectuarea de reglementri i acceptate ntro anumit comunitate. Pentru a surprinde ntr-o mai mare msur rolul i evoluia sa, moneda este considerat drept activ lichid ale crui forme se modific n funcie de structurile economice i sociale i care servete la evaluarea i reglementarea schimburilor. Rolul monedei n economia contemporan este pus n eviden de funciile sale, aflate ntr-un proces de dezvoltare i diversificare. Astfel, sunt considerate ca funcii clasice ale monedei :
49

Funciile banilor

a) etalon al valorii sau unitate de cont. Moneda servete la evaluarea bunurilor i serviciilor schimbate i a veniturilor vrsate. Ea permite exprimarea ntr-o aceeai unitate de msur a tuturor bunurilor i serviciilor; b) mijlocitor al schimbului. n aceast calitate, moneda este cedat n contrapartida bunurilor i serviciilor ce fac obiectul schimbului ; c) funcia de rezerv (rezerva de valoare). Prin aceasta, moneda permite transferarea puterii de cumprare n timp i constituie o parte a activelor ageniilor economici. n unele lucrri de specialitate, la aceste funcii tradiionale sunt adugate i altele (funcia de mijloc de plat, de mijloc de acumulare) cu scopul de a surprinde importana unor procese caracteristice economiilor contemporane (economisire, acumulare i investiii ). Tema de reflecie 4.1. Comentai cteva exemple prin care s ilustrai rolul banilor n activitatea economic i n viaa familiei dumneavoastr. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

nelegerea rolului i naturii monedei depinde de concepia referitoare la funcionarea economiei, n raport de care istoria gndirii economice a consemnat opinii diferite privind relaiile de cauzalitate ntre moned i pre, precum i ntre moned i variabilele materiale. Pn la J.M. Keynes, economitii au respins ideea influenei monedei asupra economiei. Pentru J. Turgot, A. Smith, J.B. Say .a., moneda este considerat neutr i mrfurile se schimb contra mrfuri. Doctrina prin care cantitatea de bani influeneaz nivelul preului, dar nu are nici un efect asupra economiei reale, este denumit n literatura de specialitate ca neutralitate a banilor. Aceasta este doctrina economitilor clasici. Conform teoriei lui J.M. Keynes, moneda este direct integrat n funcionarea economiei. Fiind un instrument de politic economic, aceasta nu poate fi neutr. Ea ndeplinete i funcia de pstrare a averii. Teoria keynesisit introduce un nou concept, cel de preferin pentru lichiditi. Tendina de a considera moneda neutr continu i astzi n cadrul adepilor teoriei ciclurilor reale, care ncearc s anihileze
50

rolul monedei n aplicarea ciclurilor economice. n legtur cu aceste aprecieri, diferite n privina naturii i rolului banilor n economie, trebuie menionat c banii, n afara legturilor lor cu viaa economic, contribuie i ca un instrument conexat la factorii de putere politic. Moneda este asociat cu seniorajul, puterea, psihologia colectiv i cu raporturile de for din societate. 4.2. Evoluia i formele menedei. Moneda apare de timpuriu n istoria societii omeneti. Iniial era reprezentat de bunuri materiale (unelte, bunuri de consum, obiecte preioase). Schimbul este mijlocit ulterior de moneda metalic realizat din cupru, fier i bronz. Datorit proprietilor lor, se generalizeaz utilizarea metalelor preioase, a aurului i argintului, n calitate de moned. Dei se consider c denumirea generic de bani desemneaz diversitatea bunurilor-mrfuri care au ndeplinit rolul de echivalent general, iar conceptul de moned evideniaz cantitatea dintr-un metal ce ndeplinea rolul etalon i mijloc de circulaie, majoritatea autorilor susin echivalena acestora. Profesorul Costin C.Kiriescu arat c termenii de bani i moned nu sunt sinonimi. Spre deosebire de bani, moneda nu este un termen generic, ci se refer la un anumit fel de bani i anume la piesele metalice cu valoare proprie. Banii reprezint o noiune general prin care se desemneaz intermediarul general al schimburilor i ntruchiparea generalizat a valorii, indiferent de forma concret pe care o mbrac. Noiunea de moned desemneaz ns o form concret istoric i naional de existen a banilor, care presupune o denumire concret i reglementri specifice privind emisiunea, circulaia etc. La nceput, aurul i argintul circulau sub form de lingouri. Ctre anul 800 .Hr., acestea dobndesc greutate i o form determinat, dnd natere la piesele metalice. n timpul antichitii, piesele de metal au fost btute de autoritile religioase i statale care garantau valoarea acestora cu alte cuvinte, titlul i greutatea metalului coninut. n Evul Mediu, suveranii au monopolizat baterea monedei. n aceste condiii, schimbul de mrfuri este facilitat de circulaia efectiv a monedelor metalice sub forma pieselor de aur i argint. Ele au reprezentat forma dominant a monedei pn ctre sfritul secolului al XVII-lea. Piesele de aur i argint nceteaz s circule dup primul rzboi mondial. Odat cu acestea, se nregistreaz un proces de dematerializare a monedei, concretizat n apariia i extinderea treptat a circulaiei monedei de hrtie i a monedei
51

Banii i moneda

Tipuri de moned

scripturale. Pe msura apariiei bncilor, ncep s dobndeasc o anumit importan semnele monetare de hrtie sau biletele de banc. Cu timpul au fost introduse reguli i principii ale emisiunii fiduciare. Pentru o bun perioad de timp s-a pstrat legtura dintre biletele de banc i metalul monetar aflat n rezervele bncilor emitente. Utilizarea monedei de hrtie era susinut prin mecanismul convertibilitii. Deintorii bacnotelor primeau n schimbul acestora echivalentul n aur monetar. Funcionarea normal a sistemului monetar era asigurat de realizarea echilibrului dintre cantitatea de aur-moned i necesarul de hrtie moned. Pe msur ce acest lucru devine tot mai dificil de realizat, se diminueaz i legtura dintre aurul monetar i semnele de hrtie, dei aurul continu s funcioneze ca etalon de rezerv. Convertirea bacnotelor n aur-moned se va reduce treptat i va nceta n urma crizei economice din anii 1929-1933. n aceste condiii, garania material a semnelor monetare se va deplasa treptat n sfera economiei, fiind reprezentat de bunuri i servicii. Procesul de dematerializare a monedei se va accentua odat cu apariia monedei scripturale (banii de cont). Aceast nou form de moned apare la jumtatea secolului al XIX-lea n Anglia i va contribui la reducerea pieselor metalice n circulaia monetar. Banii de cont sunt transferai prin intermediul unor instrumente bancare sub form de cecuri, viramente, efecte de comer .a., utilizate pentru transferul banilor ntre conturi. Ultimele decenii s-au caracterizat prin apariia unor mijloace de plat i credit (trate, bilete la ordin, .a.), ct i prin utilizarea pe scar tot mai larg a mijloacelor electronice n realizarea operaiunilor de plat. Astfel, prelucrarea manual a cecurilor este nlocuit cu prelucrarea automat, prin sisteme magnetice sau optice. n concluzie, n evoluia sa, moneda a parcurs mai multe etape i a cunoscut forme variate: a) piesele sau moneda divizionar; b) biletele de banc sau moneda fiduciar (fiducia =ncredere); valoarea acestora se baza pe credibilitatea acordat de organul emitent. n fiecare ar, Banca Naional deinea monopolul emisiunii de bilete. mpreun cu moneda divizionar, alctuiesc numerarul aflat n circulaie; c) moneda scriptural (depozite la vedere), emis de bnci, case de economii, .a.; d) moneda electronic. Progresul informaticii tinde s dematerializeze modalitile de circulaie monatar i s dezvolte noi mijloace de plat. Astfel, moneda scriptural
52

(bancar) face tot mai mult loc monedei electronice. Test de autoevaluare 4.1. Descriei etapele de constituire a principalelor tipuri de moned. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

Numerarul (bacnote i monede) i depozitele bncilor comerciale pstrate la banca central (n contul rezervelor minime obligatorii) formeaz banii primari sau baza monetar i constituie o crean fa de banca central. Banii secundari reprezint disponibilitile la vedere i constau n creane fa de bncile comerciale. Baza monetar i depozitele la vedere definesc masa monetar n sens restrns. Depozitele la termen constituie aa numita cvasimoned. n acest caz, nu este vorba de moneda propriu-zis, deoarece sumele din aceste depozite nu pot fi imediat mobilizate. Cantitatea de moned aflat n circulaie sub aceste forme determin masa monetar. Totalitatea formelor de moned, a principiilor i normelor juridice i economice care reglementeaz circulaia monetar n interiorul unei ri formeaz sistemul monetar. Existena monedei n forme diferite i a mai multor creatori de moned a impus elaborarea unor reguli i norme privind ncadrarea monedei n mecanismul general de funcionare a economiei. 4.3. Masa monetar. Cererea i oferta de moned Masa monetar reprezint ansamblul mijloacelor de plat existente n economie la un moment dat. Sfera de cuprindere a masei monetare este condiionat de modul n care este definit moneda, dac aceasta este privit ca un simplu mijloc de plat imediat sau este asimilat cu activele lichide. Masa monetar cuprinde monedele propriu-zise, biletele de banca (bancnotele) i depozitele bancare. Ea include un ansamblu de mijloace de plat la care se pot aplica funciile tradiionale ale monedei. Structura masei monetare pune n eviden, n primul rnd,
53

Masa monetar

eterogenitatea componentelor sale, datorit existenei mai multor creatori (emiteni) de moned (Banca central, Trezoreria public, bancile comerciale), cea ce face posibil conversia unei forme de moned n alta. n al doilea rnd, structura masei monetare relev caracterul complex i lipsa, n anumite cazuri, a materialitii sale. Ponderea covritoare a masei monetare (75-80%) o reprezint moneda scriptural. Mrimea masei monetare este determinat de mai muli factori: volumul bunurilor i serviciilor oferite spre vnzare, nivelul preurilor i tarifelor, viteza de circulaie a banilor, amploarea creditului, etc. Mrimea masei monetare se determin cu ajutorul PY relaiei : M= --unde: V M=masa monetar; P= nivelul preurilor i tarifelor; Y=cantitatea de bunuri economice spre vnzare; V= viteza de circulaie a banilor. Viteza de circulaie a banilor, adic numrul mediu de operaiuni de vnzare cumprare efectuate de o unitate monetar ntr-o anumit perioad de timp, influeneaz invers masa monetar. Tema de reflecie 4.2 a) Ce se ntmpl cu viteza de circulaie a banilor atunci cnd preurile cresc? (ceilali factori sunt considerai constani). b) Precizai consecinele accelerrii sau ncetinirii vitezei de circulaie a banilor. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

Componentele masei monetare pot fi evideniate statistic prin intermediul unor indicatori denumii agregate monetare. Coninutul i forma acestora difer de la o ar la alta, n funcie de scopul pentru care urmeaz a fi folosii, precum i de gradul de dezvoltare
54

economic. Agregatele monetare se stabilesc pe baza regruprii, stabilit ntrun mod convenional, a tuturor activelor n categorii mari care se includ unele n altele i care sunt simbolizate diferit: (M0, M1, M2, M3, M4, L) Agregate monetare unde: M1=bilete de banc, moned divizionar i depozitele la vedere (conturi n banc) reprezint masa monetar n sens strict; M2 = M1+conturile de economie i conturile pe libret la banc; M3=M2+depozitele la termen, bonurile de cas i certificatele de depozit; L=M3+bonurile de Tezaur i titlurile comerciale emise de ntreprinderi. Aadar, agregatele monetare constituie indicatorii sintetici care reflect capacitatea de a cheltui a agenilor economici. Ele se caracterizeaz att prin gradul diferit de lichiditate al componentelor lor, ct i prin caracterul lor variabil. Determinarea agregatelor monetare face posibil ca autoritile monetare s exercite un control permanent al masei monetare n funcie de volumul bunurilor i serviciilor care circul n economie.Totodat, analiza lor permite urmrirea dinamicii fluxurilor de moned, precum i determinarea intensitii cu care acestea au fost utilizate. Tema de reflecie 4.3. Explicai coninutul i rolul agregatelor monetare. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

Evoluia masei monetare existente n circulaie se afl n strns legtur cu cererea i oferta de moned, ca elemente definitorii ale pieei monetare. Orice mecanism de creaie monetar presupune cerere i ofert de
55

Cererea de moned

moned. Cererea de moned reprezint cantitatea de moned pe care agenii economici doresc s o dein la un moment dat. J.M. Keynes a argumentat c cererea global de bani are dou componente principale: cererea de bani pentru tranzacii (L1) i cererea speculativ pentru bani (L2). n consecin, L=L1+L2. Prima component, L1 reprezint cantitatea de moned necesar a agenilor economici pentru mobilul venitului i afacerilor, precum i pentru mobilul precauiei. Cererea de bani pentru tranzacie este direct proporional cu nivelul veniturilor (Y); cu ct este mai mare nivelul veniturilor cu att mai mare va fi cererea de bani pentru tranzacii. Aceast component a cererii de bani se poate exprima prin relaia: L1=L1(Y), unde L1 >0. Cea de a doua component L2 reprezint cererea de moned n scopuri speculative i depinde de nivelul ratei dobnzii: cnd rata dobnzii este mai mare , cererea speculativ pentru bani este mai mic i invers. L=L(i), cu L2<0. Rezult c relaia care exprim cantitatea de moned cerut devine : Mc=L1(Y)+L2(i). Test de autoevaluare 4.2. Explicai raportul de invers proporionalitate dintre cererea de moned n scop speculativ i rata dobnzii. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

Reprezentarea grafic a cererii totale de moned este redat n figura nr. 4. n acest grafic, cererea de bani pentru tranzacii (L1) este dependent de volumul veniturilor i nu depinde de rata dobnzii. Din figura nr. 4 rezult c la o mrime dat a veniturilor cererea de moned apare ca o curb descendent de la stnga la dreapta, n funcie de rata dobnzii; variaiile veniturilor antreneaz deplasri ale acestei curbe la dreapta, n caz de cretere a veniturilor i la stnga atunci cnd veniturilor se reduc.

56

Rata dobnzii

L=L1(Y)+L2(i)

Li

Cantitatea de bani cerut/Y

Fig. nr. 4. Curba cererii de moned

Oferta de moned

Oferta de moned reprezint cantitatea de moned pus la dispoziia utilizatorilor prin sistem bancar. Curba ofertei de moned pune n relaie oferta monetar cu rata dobnzii. Ca reprezentare grafic este vertical, deoarece oferta monetar nu este influenat de rata dobnzii, ci de politica promovat de autoritile monetare. n acest caz, echilibrul pieei monetare cu oferta exogen se realizeaz prin mecanismul de autoajustare al economiei. Oferta i cererea de moned se confrunt pe piaa monetar. Punctul de intersecie a curbelor ofertei i cererii de moned determin cantitatea care se schimb n situaie de echilibru i preul de echilibru (rata dobnzii). Evident, echilibrul acestei piee se va modifica n funcie de evoluia cererii i ofertei de moned (fig. nr. 5).

57

M2 M1 i i2 i1

M3

i i3

L M = cantitatea de moned oferit L = cererea de moned i = rata dobnzii

Fig. nr. 5. Modificarea ofertei de moned

Sursele creaiei monetare

Desfurarea operaiunilor economice necesit moned pentru efectuarea plilor . Modul n care se asigur volumul i structura necesare, presupune punerea n eviden a mecanismelor creaiei monetare, a agenilor creatori i a tipurilor de moned, precum i a operaiunilor care se afl la baza crerii sale. Crearea de moned asigur necesitile de lichiditi ale agenilor economici. Ea se realizeaz n interiorul sistemului financiar pe baza unor mecanisme specifice. Sursa de crearea monedei o reprezint desfurarea mai multor operaii: 1. Credite acordate agenilor economici Bncile particip la crearea monedei prin intermediul creditului. ntr-o operaie de credit, unitatea bancar crediteaz contul beneficiarului i pune astfel la dispoziia sa moned scriptural. Creditele constituie, astfel, depozite. Aceast moned va fi pus n circulaie i nu se va diferenia cu nimic fa de celelalte forme de moned, avnd aceleai caracteristici cu moneda de hrtie sau cu piesele metalice. n momentul rambursrii creditului de ctre beneficiar, moneda scriptural creat prin avansurile n contul clientului se distruge, iar masa monetar revine la dimensiuni iniiale. 2. Finanarea nevoilor statului Crearea monedei este, n primul rnd, rezultatul creditelor acordate statului de ctre banca central, instituiile de credit,

58

Trezoreria public. Pentru asigurarea finanrii deficitului bugetar, banca central acord avansuri statului. Ea va crea moned prin creditarea contului deschis n numele Trezoreriei publice. 3. Achiziii de devize strine n urma exportului, agenii economici naionali primesc devizele altor ri, pe care le depun la bnci. n schimbul acestora, banca central crediteaz contul bncilor intermediare, ceea ce duce la plasarea pe pia a noi cantiti de mas monetar. Tema de reflecie 4.4. Menionai efectele asupra masei monetare generate de operaiunile bncilor comerciale de schimbare a monedelor strine cu moneda naional. Folosii spaiul liber de mai jos pentru scrierea rspunsului.

n concluzie, crearea monedei este asigurat de trei categorii de ageni: bncile, banca central i Trezoreria public. Operaiunile de credit realizate prin bnci reprezint sursa major a crerii monedei. Este vorba de credite acordate persoanelor, ntreprinderilor i chiar statului. n procesul crerii monedei este implicat i banca central.Ea creeaz dou categorii de moned: a) moned fiduciar, deoarece deine monopolul emisiunii de bilete de banc; b) moned scriptural, atunci cnd transform o crean n mijloace de plat (monetizarea unei creane). Banca central poate, de asemenea, crea n mod direct moned penru Trezoreria public prin acordarea de avansuri sau prin achiziionarea direct a bonurilor de Trezorerie. n fine, ultima instituie care creeaz moned este Trezoreria public. Aceasta reprezint agentul financiar al statului, la nivelul su colectndu-se veniturile publice i realizndu-se cheltuielile. Reprezint, totodat, un bancher al statului. Trezoreria creeaz moneda divizionar (deine monopolul fabricrii pieselor metalice) i moned scriptural. Posibilitile de creare a monedei prin intermediul bncilor sunt totui limitate. Ele pot crea moned numai dac dispun de active n moned central
59

(adic de o cantitate de bilete de banc aflate la dispoziia lor) i de un cont creditor la banca central. Sistemul bancar nu va putea deci crea moned dect dac dispune de cantitatea de moned central corespunztoare. Aceasta reprezint baza necesar crerii monedei. Aadar, baza monetar sau lichiditatea bancar cuprinde activele bncii n cont la banca central i biletele de banc proprii. Evident c o baz monetar mai important asigur condiiile dezvoltrii crerii monedei. Atunci cnd bncile comerciale nu dispun de suficiente resurse proprii, se pot refinana pe piaa monetar. n principal, aceasta presupune acceptul bncii centrale de a refinana o parte a creanelor deinute de ctre bnci (efecte de comer, bonuri de Trezorerie), adic se preia n contul su unele dintre aceste creane i s crediteze n contrapartid contul bncilor. Astfel, orice operaiune de refinanare a unei bnci are drept efect creterea masei de bilete pe care banca le va putea solicita. Exemplu: firma A datoreaz o sum de bani firmei B; firma A semneaz o recunoatere a datoriei, un anumit efect de comer, o trat; dac firma B solicit suma nainte de scaden, poate prezenta efectul de comer bncii sale, care l va schimba n mijloace de plat disponibile imediat n schimbul unui pre, care este rata scontului. La rndul su, banca poate sconta efectul de comer la banca central care, prin rescont, creeaz moned n favoarea bncii. Tema de reflecie 4.5. Mecanismele prin care bncile comerciale particip la creaia monetar. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

Aadar, banca central poate aciona n sensuri diferite asupra bazei monetare (lichiditii bancare); pentru a favoriza crearea monedei ea poate spori posibilitile de refinanare, permind bncilor s obin bilete necesare; prin limitarea posibilitilor de refinanare se poate, dimpotriv, frna crearea de moned. n primul
60

Rezerve obligatorii

caz, facilitnd refinanarea bncilor, se ofer mai multe lichiditi i are loc reducerea ratei dobnzii; n cazul reducerii ofertei de moned, rata dobnzii va crete. n calitate de institut de emisiune, banca central are rolul de a furniza moned economiei. Aceast ofert se realizeaz prin intermediul a dou categorii de operaiuni: a) de credit, din care fac parte creditul pentru sectorul privat i pentru sectorul public; b) de vnzare-cumprare, numite i open-market i operaiuni asupra devizelor strine. n plus, trebuie menionat rolul coeficienilor de rezerv ai bncilor de depozit. Pentru a rspunde nevoilor de lichiditate i de credit ale statului, banca central poate interveni prin achiziionarea direct de titluri pe termen scurt emise de guvern. Politica de open-market presupune operaii, prin intermediul bncii centrale, de vnzare-cumprare a obligaiunilor emise de stat, efectuate direct cu alte bnci sau indirect cu publicul, prin intermediul bursei de valori. Atunci cnd cumpr, banca lanseaz lichiditi n circuitul economic, n schimbul titlurilor pe care le pltete la preul pieei. Dac vnztorul de obligaiuni este o banc privat, are loc creterea ncasrilor i expansiunea monedei bancare. n cazul n care vnztorul este un particular, expansiunea monetar este de natur fiduciar, n msura n care biletele nu sunt introduse n sistemul bancar. Pe pieele de schimb, bncile centrale pot cumpra sau vinde moned strin. Aceste operaiuni, care au cel mai adesea ca scop s influeneze cursul menedei naionale, au ca efect creterea sau diminuarea emisiunii monetare. Manipularea coeficienilor rezervelor obligatorii constituie un instrument important pentru determinarea ofertei globale de moned. Prin instituirea rezervelor obligatorii, bncile comerciale sunt obligate s pstreze o parte a depozitelor lor la banca central. Creterea acestor rezerve formeaz capacitatea bncilor de a crea moned. Impactul sistemului rezervelor minime obligatorii este dublu: att asupra bazei monetare necesare crerii monedei, ct i asupra costului creditelor solicitate de bnci. Test de autoevaluare 4.3 Explicai ce se poate ntmpla cu oferta de bani atunci cnd sporete rata rezervelor obligatorii. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

61

Se poate concluziona c banca central joac un rol esenial, dar indirect, n crearea de moned, prin alimentarea bncilor cu moned central. Prin aceasta, banca central regleaz creterea masei monetare. 4.4. Piaa monetar Piaa monetar este alctuit din totalitatea relaiilor, instituiilor i prghiilor cu ajutorul crora sunt transferate disponibilitile bneti n domeniile deficitare de asemenea resurse. Ea reprezint piaa capitalurilor pe termen scurt, unde ntlnete cererea de mprumuturi, din partea agenilor economici i a statului, cu oferta de resurse financiare, reprezentat de persoane individuale, ntreprinderi i instituii financiare. Formarea i micarea masei monetare sunt n strns legtur cu cererea i oferta de moned, ca pri componente de baz ale pieei monetare. Principalele categorii de ageni care particip pe aceast pia sunt: 1. Statul, care confer putere liberatorie monedei legale i stabilete coordonatele politicii monetare; 2. Banca central, care emite moneda n contul statului i exercit controlul asupra monedei aflate n circulaie; 3. Sistemul bancar, care pune n circulaie moneda legal, acord credite i creeaz moneda bancar; 4. ntreprinderile (firmele), care finaneaz activitatea prin intermediul monedei legale i al mprumuturilor obinute de la bnci i emit titluri de valoare; 5. Gospodriile populaiei, care solicit moned pentru nevoi proprii i pot achiziiona titluri de valoarede la ntreprinderi sau de la stat. Obiectul pieei monetare l reprezint masa monetar i schimbul de lichiditi, avnd rolul de a compensa excedentul cu deficitul de disponibiliti bneti pe termen scurt, existente la diferii ageni economici. Componentele Piaa monetar are dou componente: pieei a) piaa interbancar, rezervat bncilor, asigurnd ntlnirea monetare
62

ofertei cu cererea de moned. Este vorba de bncile cu excendente i deficite de trezorerie. Banca central poate interveni pe aceast pia pentru a reine lichiditi n funcie de obiectivele politicii monetare; b) piaa titlurilor pe termen scurt, pe care bncile, ntreprinderile i statul pot emite sau schimba titluri negociabile. Aceast pia este deschis tuturor agenilor economici. Ea permite utilizarea a noi forme de colectare a resurselor, precum i de noi forme de palsamente de trezorerie pentru ntreprinderi. Operaiunile care au loc pe piaa monetar sunt de dou feluri: de finaare, care constau n acordarea de disponibiliti bneti solicitate de ctre bnci sau ageni economici i de refinanare, care apar atunci cnd bncile se adreseaz bancii centrale pentru a obine un credit. Operaiunea de finanare reprezint scontarea, iar cea de refinanare, rescontarea. 4.5. Creditul i bncile Creditul joac un rol important n crearea monedei, constituind funcia principal a bncilor. mpreun cu dobnda, reprezint instrumente principale de orientare a activitii economice. La baza creditul se afl dou categorii pricipale de operaiuni economice: a) vnzarea de mrfuri sau prestarea de servicii a cror plat se va face la o dat ulterioar denumit scadent; b) acordarea de mprumuturi n bani pe o perioad determinat. Modul de definire i sursele de formare pun n evident trsturile creditului: - existena unor disponibiliti la unii ageni economici (creditorii) i acceptate de alii (debitorii); - rambursabilitatea la o dat ulterioar, denumit scaden; - dobnda este o caracteristic esenial a creditului, concretizat n sum de bani pltit de debitor pentru creditul primit; - creditul este nsoit de o garanie real (material) sau personal. Creditul se poate clasifica dup mai multe criterii: 1. Din punct de vedere al formei al n care se acord: a) Creditul comercial, forma cea mai reprezentativ a creditului n economia de pia. Unii ageni economici dispun de mrfuri pentru a fi vndute, alii nu dispun de mijloacele de palt necesare. n cadrul acestor forme de pli amnate intervin instrumentele de credit sau efectele de comer: biletul la ordin prin care debitorul se angajeaz s plteasc la scaden suma prevzut n aceste nscris; cambia sau trata, prin care creditorul numit trgtor d
63

Trsturile creditului

Tipuri de bnci

ordin debitorului (numit tras) s plteasc la scaden unei a treia persoane, numit beneficiar, suma datorat pentru mrfurile cumprate pe credit: b) Creditul bancar, reprezentat de mprumutul acordat de o banc persoanelor fizice, precum i diferitelor categorii de ntreprinderi. 2. Din punct de vedere al termenului pentru care se acord, exist: credit pe termen scurt, cu scaden pn la un an; credit pe termen mediu, cu scaden pn la cinci ani; credit pe termen lung, acordat pe o durat de timp mai mare de cinci ani. 3. Din punct de vedere al destinaiei finale, creditul poate fi: de consum, utilizat pentru procurarea unor bunuri i servicii prin intermediul comeului; pentru producie, destinat extinderii i modernizrii activitii economice. Creditul contribuie la reglarea circulaiei monetare i la asigurarea unui raport corespunztor ntre volumul semnelor monetare aflate n circulaie i cantitatea bunurilor i serviciilor din economie. Prin urmare, este necesar corelarea permanent a volumului de credite cu necesitile reale ale populaiei, ntreprinderilor i statului. Totodat, se impune crearea condiiilor pentru funcionarea pe principii de eficien att a beneficiarilor de resurse financiare, ct i a bncilor i celorlate instituii specializate. Bncile reprezint instituii financiare care concentreaz emisiunea i gestiunea monedei, i acordarea de credite. Particularitatea bncilor const n puterea de a crea moned n scopul finanrii creditelor. n evoluia sistemului bancar un moment important la reprezentat crearea bncilor comerciale i a bncilor centrale (Banca Franei, n anul 1800, Sistemul Federal de Rezerve (F.E.D.) n SUA,n anul 1913, Banca Naional a Romniei, n anul 1880, .a.) Sistemul bancar este reprezentat de ansamblul instittuiilor financiar bancare, care funcioneaz ntr-o ar. El cuprinde cadrul instituional (Banca Central, bncile comerciale i alte instituii financiare) i cadrul juridic, reprezentat de ansamblul reglementrilor care guverneaz activitatea bancar. Exist mai multe tipuri de bnci: 1. Banca central a fiecrei ri, care deine un rol major n cadrul sistemului bancar. Are ca funcii eseniale: emisiunea monetar, supravegherea ntregului sistem bancar, operaiuni pentru Trezoreria statului, influenarea volumului i costului creditului la nivel naional, administrarea rezervelor de aur i devize ale statului. Prin lege, banca central are un rol important n asigurarea echilibrului monetar i stabilitii
64

Operaiuni active i pasive

monedei naionale. 2. Bncile comerciale (de depozit) specializate n acordarea de credite pe termen scurt. Ele desfoar activiti de intermediere financiar, efectund patru categorii principale de operaiuni: - operaiuni pasive, se refer la mobilizarea i fructificarea de lichiditi temporar disponibile, aparinnd persoanelor fizice i juridice. n bun msur, resursele bancare se constituie pe seama depunerilor sau depozitelor bancare, care se pot realiza n dou feluri: depuneri la vedere, n cadrul crora deponenii nu condiioneaz n timp retragerea lor; depuneri la termen, care sunt condiionate de restituirea lor numai dup expirarea unui interval de timp prestabilit; - operaiuni active prin care bncile comerciale acord credite; - deschiderea de conturi curente i prestarea de servicii, de ncasri i pli pentru clienii titulari ai acestor conturi; - alte servicii i operaiuni financiare. Buna funcionare a sistemului bancar reclam respectarea principiilor i normelor prudeniale consemnate n reglementrile interne i internaionale. 4.6. Rspunsuri i comentarii la Testele de autoevaluare Test de autoevaluare 4.1. Principalele idei care ofer suportul rspunsului se refer la: - condiiile apariiei monedei metalice; - utilizarea metalelor preioase n calitate de moned; - apariia procesului de dematerializare a menedei; - apariia bncilor i biletelor de banc; - diminuarea legturii dintre aurul monetar i semnele de hrtie; - apariia menedei scripturale (banii de cont); - condiiile care au favorizat apariia monedei electronice. Test de autoevaluare 4.2. Formularea rspunsului poate avea n vedere urmtoarele aspecte: - rata dobnzii reprezint preul pltit de debitor; - conform cerinelor legii cererii, n condiiile menionrii constante a celorlai factori, creterea preului antreneaz diminuarea cererii; - fig. nr.4. pune n eviden relaia de invers proporionalitate ntre rata dobnzii i cantitatea de bani cerut.

65

Test de autoevaluare 4.3. Impactul manipulrii coeficienilor rezervelor minime obligatorii se refer la: creterea rezervelor obligatorii repezint o msur a bncii centrale care are ca scop diminuarea ofertei monetare i creterea costului creditelor acordate bancilor comerciale; dimpotriv, diminuarea rezervelor obligatorii urmrete ieftinirea creditului i poate conduce la sporirea ofertei monetare. 4.7. Lucrare de verificare Unitatea 4 Rolul bancii centrale n creaia i controlul ofertei monetare. 4.8. Bibliografie pentru Unitatea 4 1. Bentoiu Claudia, Blceanu Cristina, Macroeconomie, Editura C.H. Beck, Bucureti, 2007; 2. Burda Michael, Wyplosz Charles, Macroeconomie. Perspectiva european, Editura All Beck, Bucureti, 2002; 3. Creoiu Gheorghe, Cornescu Viorel, Bucur Ion, Economie, Ed. a-III-a, Editura C.H.Beck, Bucureti, 2011; 4. Gnreux Jacques, Macroeconomie i contabilitate naional, Editura All Beck, Bucureti, 2000; 5. Ionescu Cornel, Macroeconomie, Editura Economic, Bucureti, 2007.

66

Unitatea de nvare 5
PIAA DE CAPITAL CUPRINS Obiectivele unitii de nvare nr. 567 5.1. Definirea i componentele pieei de capital67 5.2. Valorile mobiliare instrumente ale pieei de capital..70 5.3. Bursa de valori...................................................74 5.4. Rspunsuri i comentarii la Testele de autoevaluare..81 5.5. Lucrare de verificare Unitatea 5.......82 5.6. Bibliografie pentru Unitatea 5.82 Obiectivele unitii de nvare 5 Dup studiul acestei uniti de nvare vei reui s: distingei piaa de capital de piaa monetar ; recunoatei coninutul i formele pieei de capital ; sesizai asemnrile i deosebirile dintre aciuni i obligaiuni; nelegei natura i mecanismele de funcionare a bursei de valori; identificai condiiile i factorii care pot contribui la instabilitatea pieelor de capital. 5.1. Definirea i coninutul pieei de capital Piaa de capital este o component important a sistemului unitar al pieelor ce caracterizeaz economiile moderne. Apariia i evoluia ei se afl n strns corelaie cu necesitile crescnde de susinere financiar a programelor investiionale i cu extinderea i consolidarea sistemului bancar. mpreun cu piaa monetar i de credit, aceasta asigur resursele bneti necesare agenilor economici. Cele dou piee se ntreptrund, capitalurile putnd s treac lesne de pe o pia pe alta. Pieele financiare, spre deosebire de cele monetare, sunt specializate n efectuarea de tranzacii cu acitve financiare care au scadene pe termen mediu i lung. Prin intermediul lor, capitalurile disponibile sunt orientate ctre pieele pe care se manifest cererea de capital. Cu toate acestea, nu exist delimitri clare ntre piaa financiar, piaa de capital i piaa monetar. Deosebirile dintre acestea sunt condiionate de reglementrile existente n diferite ri privind instrumentele folosite de fiecare pia, operatorii specifici, .a.
67

Piata financiar i piaa de capital

Conform reglementrilor adoptate n Romnia, piaa de capital este o component a pieei financiare, care face posibil separarea actului de economisire i de investire. Datorit pieei financiare, economisirea poate finana investiiile altor ageni economici. Prin aceasta, piaa financiar apare cau un circuit specializat n cadrul cruia au loc tranzacii cu capitaluri pe termen lung. Pieele financiare funcioneaz pe baza anumitor caracteristici: emisiunea i plasarea de valori mobiliare, adic vnzarea pentru prima dat de aciuni, obligaiuni i alte titluri ctre deintorii de capitaluri disponibile; caracterul negociabil al valorii mobiliare, relevat de faptul c ele pot fi vndute de primii deintori nainte de a ajunge la scaden i transformate n lichiditi. Tema de reflecie 5.1. Descriei rolul i caracteristicile pieei de capital. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

Cererea i oferta de capital

Piaa financiar reprezint locul de ntlnire al cererii i ofertei de capitaluri pe termen mediu i lung. Cererea de capital aparine societilor industriale i comerciale publice i private, instituiilor financiar-bancare i de asigurri, administraiilor publice centrale i locale .a. Exponenii cererii sunt debitori pe piaa financiar. Aceast cerere este determinat de nevoia finanrii unor programe de investiii, a majorrii resurselor financiare ale unor instituii i organisme financiar-bancare. Oferta de capital este rezultatul procesului de economisire i aparine societilor comerciale, bncilor, societilor de asigurare, persoanelor particulare .a. Investitorii ns trebuie s aib suficiente motivaii pentru asemenea categorii de plasamente i garanii necesare pentru recuperarea sumelor
68

avansate, precum i obinerea de ctiguri suplimentare. Astfel, n economiile moderne aporturile financiare dau natere la emisiuni de titluri (documente) prin carebeneficiarii recunosc aporturile aduse. Acestea, poart denumirea de titluri (hrtii) de valoare i atest c posesorul lor este titularul unui drept de o anumit valoare. Tema de reflecie 5.2 Identificai exponenii cererii de capital existeni pe piaa de capital. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

Piaa primar i piaa secundar

Asigurnd mobilizarea resurselor disponibile n economie, care se vor concretiza n investiii pentru sporirea capitalului real (fizic), piaa financiar are rolul de intermediar ntre sectorul financiar-bancar i cel productiv. Piaa financiar are o structur complex care vizeaz, pe de o parte, difuzarea emisiunilor noi (piaa primar) i schimbul titlurilor deja emise (piaa secundar), pe de alt parte. Piaa primar are rolul de a emite noi titluri de valoare n scopul atragerii de capital bnesc disponibil. Pe aceast pia intervin cei ce doresc s plaseze resursele proprii n schimbul titlurilor de valoare emise de agenii economici care dorec s atrag fonduri. Ca urmare, aceast pia exercit o funcie de finanare a economiei. Emitenii titlurilor de valoare sunt societile comerciale, bncile, administraiile publice. ntlnirea investitorilor (cei care econimisesc) cu emitenii titlurilor mobiliare se realizeaz prin intermediarii financiari. Operaiunile pe piaa financiar primar se deruleaz, n principal, prin intermediul bncilor sau instituiilor financiare specializate, care, pentru un comision pltit de agentul economic emitent, plaseaz noile titluri de valoare deintorilor de
69

lichiditi ce opteaz pentru aceste plasamente. Piaa secundar financiar ofer cadrul necesar tranzacionrii de titluri deja emise. Deintorii de titluri pot obine lichiditile necesare prin vnzarea acestora nainte de a ajunge la scaden. Schimburile care au loc pe aceast pia nu au n vedere emitenii de titluri i nu contribuie direct la finanarea activitii lor. Totodat, piaa secundar asigur mobilizarea n bune condiii a economiei investite n valori mobiliare i, prin aceasta, reprezintun complement al pieei primare. Faptul c investitorii pot nstrina cu uurin titlurile deinute la burs devine elementul determinant n orientarea lor ctre subscrierea de emisiuni. Test de autoevaluare 5.1. Analizai elementele distinctive dintre piaa de capital i piaa monetar, precum i dintre piaa primar i piaa secundar. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

n funcie de obiectul tranzaciei se deosebesc piaa aciunilor i piaa obligaiunilor. Piaa valorilor mobiliare reprezint componenta principal a pieei financiare. 5.2 Valorile mobiliare instrumente ale pieei financiare Valorile mobiliare sunt instrumente financiare negociabile, reprezentnd titluri de proprietate sau creane, care confer drepturi patrimoniale asupra emitentului. Ele sunt emise de ntreprinderi, colectivitile publice sau stat sub form material (hrtii de valoare) sau nematerial (nscris n cont) i sunt reprezentate de aciuni, obligaiuni, precum i alte instrumente financiare derivate (contracte la termen sau de opiuni).
70

Aciuni

Emisiunea de valori mobiliare reprezint o modalitate de procurare a resurselor bneti necesare. Prin aceasta se asigur o parte important a necesitilor de finanare. Valorile mobiliare sunt titluri negociabile care aduc venituri deintorilor lor. Cele mai cunoscute valori mobiliare sunt aciunile i obligaiunile. n timp ce obligaiunile sunt titluri de credit, aciunile reprezint titluri de proprietate asupra unei pri din capitalul unei firme. Din aceast cauz, renumerarea capitalului investit n aceste titluri de valoare este diferit. Titlurile sub forma aciunilor sunt emise n contrapartida aporturilor n numerar sau n natur sunt efectuate de asociai. Constituirea societilor pe aciuni, reprezint forma principal de mobilizare a disponibilitilor bneti existente pe pia. Fiecare aciune reprezint o fraciune a capitalului social. Proprietarii de aciuni devin acionari ai ntreprinderii. n aceast calitate, ei beneficiaz de anumite drepturi, particip la gestionarea societii respective, precum i la repartizarea unei pri din profitul anual. Partea din profitul unei societi pe aciuni care se repartizeaz anual acionarilor se numete dividend i se calculeaz procentual fa de capitalul subscris (valoarea nominal a aciunilor). Mrimea dividendului este condiionat de rezultatele economico-financiare obinute de societatea emitent de aciuni. Deoarece mrimea acestuia variaz de la un an la altul, aciunile sunt calificate ca valori cu venit variabil. n conformitate cu reglementrile actuale din Romnia, aciunile au urmtoarele trsturi: a) aciunile sunt fraciuni ale capitalului social care au o anumit valoare nominal; b) aciunile sunt fraciuni egale ale capitalului social; c) aciunile sunt indivizibile; d) aciunile sunt instrumente negociabile, ele putnd fi transmise altor persoane. Tema de reflecie 5.3 Menionai caracteristicile aciunilor i drepturile conferite deintorilor lor. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

71

Obligaiuni

Pot fi cotate i tranzacionate la burs numai aciunile acelor societi care ntrunesc anumite condiii de performan i care difuzeaz pe pia un numr suficient de mare de aciuni. Dup forma de prezentare, exist aciuni nominative i aciuni la purttor. Aciunile nominative au nscris numele deintorului; acestea pot fi nstrinate fr nici o condiie , posesorul lor devenind i acionar. Dup drepturile pe care le genereaz, exist aciuni ordinare (comune) i aciuni prefereniale (privilegiate). n pincipiu, toate aciunile sunt purttoare ale acelorai drepturi. Uneori, prin reglementri juridice, pot fi emise aciuni care s beneficieze de ctiguri suplimentare refritoare la prioritatea n repartizarea profitului sau n ceea ce privete dreptul la vot. n timp ce aciunile ordinare confer drepturi egale deintorilor de aciuni comune. Totodat, aciunile prefereniale asigur un venit cert pe bazaunui divident fix. Obligaiunile sunt titluri negociabile care reprezint o crean pe termen lung asupra unei societi, statului sau unei alte persoane juridice de drept public. Ele sunt titluri de valoare deoarece, spre deosebire de un alt mprumut, datoria ca atare poate fi cumprat i vndut pe piaa deschis. Caracterul lor negociabil decurge din posibilitatea ca obligaiunile s poat fi transferate cu uurin de la un proprietar la altul. Obligaiunea este un titlu care materializeaz o crean a emitentului. Fiecare obligaiune face parte dintr-o emisiune total ce reprezint capitalul mprumutat de emintetul acestuia. Deintorul de obligaiuni care dorete s reintre n posesia capitalului nainte de termen vinde pe pia titlurile deinute. Pe piaa obligaiunilor, principalii emiteni sunt statul, colectivitile locale, precum i agenii economici care i procur astfel resursele mprumutate. n calitate de investitori se manifest persoanele fizice i juridice care dein resurse bneti temporar disponibile. n general, investitorii cumpr obligaiuni pentru fluxul stabil i relativ sigur al veniturilor. Titularii de obligaiuni (obligatorii) sunt recompensai
72

conform modalitilor prevzute n contractul de emisiune. Ei primesc o dobnd fix (cupon), care se determin prin nmulirea ratei dobnzii cu valoarea nominal a obligaiunii. Ca urmare, obligaiunile sunt numite valori cu venit fix. n realitate, aceste venituri pot varia n timp ce clauzele de mprumut: prime de rambursare mrite n timp n funcie de rat a dobnzii variabil, indexarea dobnzilor .a. Obligaiunile sunt emise la valoarea nominal, care este valoarea mprumutului pe care emitentul lor se oblig s o restituie la scaden. Aceasta se determin ca raport ntre mprumutul lansat pe pia i numrul obligaiunilor emise. Preul de emisiune al unei obligaiuni este preul pe care trebuie sa-l plteasc cel care subscrie. Titlurile pot fi emise la valoarea nominal (al pari) sau la o valoare inferioar acesteia (sub pari). De regul, pentru a spori gradul de atractivitate, valoarea de subscriere sau preul de emisiune se numete prima de emisiune. Rambursarea unei obligaiuni sau amortismentul mprumutului se poate efectua n totalitate la termenul convenit sau anual. Preul de pia al unei obligaiuni se numete curs i se determin ca raport procentual ntre valoarea de tranzacionare pe pia a obligaiunii i valoarea sa nominal. Cursul se exprim n procente i poate fi mai mare, egal sau mai mic dect valoarea nominal. Cursul unei obligaiuni este influenat de mai muli factori: nivelul general al dobnzilor pe pia, situaia economic a firmei debitoare, conjunctura valutar-financiar, situaia pe pia a monedei n care se convertete obligaiunea etc. Ca valori mobiliare, aciunile i obligaiunile au unele trsturi comune, dar se deosebesc din punct de vedere al naturii lor, al modului de cotare i fructificare, precum i al riscurilor asumate de investitori. Test de autoevaluare 5.2 Analizai cauzele care determin fluctuaia cursului unei obligaiuni.Ce implicaii determin modificarea ratei dobnzii? Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

73

Titluri emise de stat

Spre deosebire de aciuni, care sunt titluri de proprietate i reprezint o cot parte din proprietatea societii emitente, obligaiunile sunt titluri de credit i reprezint fraciuni ale unui mprumut obligatar emis. Fa de un mprumut clasic, datoria emitentului de obligaiuni poate fi transferat unui ter. O component a valorilor mobiliare, o reprezint titlurile emise de stat. Din aceast categorie fac parte: a) biletele de tezaur, prin care guvernul realizeaz mprumuturi pe termen scurt. Aceste bilete sunt achiziionate de ctre bnci i instituii financiare, nu sunt purttoare de dobnzi dar sunt vndute sub valoarea nominal (cu discount); b)bonuri de tezaur, care se emit pentru acoperirea deficitului bugetar i prin care se mobilizeaz resursele bneti necesare acoperirii unor cheltuieli generale ale bugetului de stat. Pot fi achiziionate att instituii, ct i persoane fizice; c))obligaiuni de stat, emise de trezorerie i purttoare de dividende; d)obligaiuni municipale, emise de unitile administrativteritoriale n scopul asigurrii resurselor necesare dezvoltrii economico-sociale. n scopul acoperirii unei pri a deficitului bugetar se recurge i la mprumuturi de stat, lansate ctre populaie sub forma certificatelor de trezorerie. 5.3 Bursele de valori Bursa de valori joac un rol important i ndeplinete mai multe funcii n condiiile economiei de pia: a) plasarea economiilor ntreprinderilor i populaiei n hrtii de valoare i alimentarea pe aceast cale a ntreprinderilor cu capitaluri; b) finanarea trezoreriei publice prin vnzarea titlurilor de credit; c) asigurarea mobilitii capitalurilor i a posibilitii schimbrii plasamentelor acionarilor prin transformarea n bani a valorilor mobiliare deinute i achiziionarea altora, n funcie de obiectivele urmrite de fiecare acionar sau prin subscrierea de valori noi puse n vnzare de ntreprinderi. Importana bursei de valori este diferit, n funcie, nainte de
74

Definiia bursei de valori

toate, de modalitile de finanare a investiiilor private. Depinde, de asemenea, de modalitile de finanare a investiiilor publice i de asigurare a mijloacelor necesare prin impozite sau prin mprumuturi, precum i de politica de palsamente pe care o duc diferite organisme. n general, se poate spune c rolul burselor de valori a crescut considerabil n ultimele decenii, att pe linia mobilizrii de capitaluri, a creterii mobilitii acestora, ct i pe cea a reflectrii evoluiei conjuncturii economice. Bursele se pot clasifica n funcie de mai multe criterii. Dup natura tranzaciilor pe care le mijlocesc, bursele pot fi: generale (au ca obiect de activitate tranzacii de mrfuri i hrtii de valoare) i specializate. Dup obiectul tranzaciilor, se disting: burse de mrfuri, burse de valori mobiliare (aciuni, obligaiuni i alte valori mobiliare), burse valutare, burse complementare comerului internaional (burse de asigurri, burse de navlu). Dup forma de organizare, exist: burse private (care funcioneaz sub form de societi pe aciuni sau camere de comer) i burse de stat. Dup modul de admitere al participanilor, bursele pot fi: cu participare nelimitat i cu acces limitat (se tranzacioneaz numai acele mrfuri i valori mobiliare care au fost admise la cotaia oficial). Bursa de valori constituie o component esenial a funcionrii economiei de pia. Ea reprezint o pia secundar pe care se tranzacioneaz (se revnd) titlurile de valoare existente, n principal sub form de aciuni i obligaiuni. Prin intermediul bursei de valori, investitorii i transform capitalul sub form de titluri de valoare n numerar i invers. Totodat bursa de valori se definete prin existena unei instituii care concentreaz cererea i oferta de titluri financiare i care realizeaz efectuarea operaiunilor bursiere ]n conformitate cu un regulament acceptat. Tema de reflecie 5.4 Analizai natura i funciile bursei de valori. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

75

Cotaia bursier

Participanii la activitatea bursier se mpart n dou mari categorii : investitorii (persoane fizice sau juridice care urmresc plasarea sau mobilizarea de capital) i agenii pieei bursiere (firmele care asigur ncheierea i derularea tranzaciilor de burs). Agenii de burs pot funciona att ca profesioniti independeni, ct i ca ageni angajai ai unor firme de specialitate, societi de burs. Aadar, cumprtorii i vnztorii de hrtii de valoare nu au acces direct la burs, ci numai prin intermediul agenilor de schimb, care includ: - brokerii-ageni, care primesc ordine de vnzare-cumprare de la clienii lor i le transmit brokerilor-specialiti; - brokerii-specialiti, negociaz ordinele primite de la brocherii-ageni. Au denumiri diferite: jobberi n Anglia, curtieri n Frana, dealeri n S.U.A. Rolul lor const n participarea la stabilirea cursurilor, executarea ordinelor de vnzare-cumprare gestionarea portofoliului propriu de hrtii de valoare. n calitatea sa de comerciat, brokerul-specialist deine un portofoliu propriu de aciuni i obligaiuni i fonduri bneti utilizate n scopul meninerii stabilitii titlurilor pe care le gestioneaz. n afara investitorilor (cumprtorii i vnztorii de hrtii de valoare) i agenilor de schimb, n structura organizatoric a unei burse de valori se includ i Comisia oficial a bursei i Casa de clearing. n cadrul Comisiei oficiale a bursei se stabilesc, n ultim instan, cursurile titlurilor pe baza comenzilor de vnzarecumprare, cursurile solicitate primite de la brokeri, specialiti .a. Cursul stabilit este nregistrat i afiat. Casa de clearing (compensaie) are rolul de a garanta executarea obliagiilor asumate de parteneri: primirea banilor de ctre vnzatori i a titlurilor solicitate de ctre cumprtori. Admiterea valorilor mobiliare n cotaia oficial a unei burse se realizeaz n condiii strict determinate. Bursa de valori asigur fixarea preurilor, aciunilor i obligaiunilor. Astfel, agenii de schimb concentreaz ordinele de vnzare i de cumprare i, n urma confruntrii lor, se determin cursul de echilibru. Aadar, cursul unei aciuni sau obligaiuni reprezint preul care rezult din confruntarea cererii cu oeferta pe piaa bursier. Stabilirea preului de
76

Variabilitatea cursurilor bursiere

echilibru al unui titlu financiar se mai numete i cotaie. Aceasta desemneaz ansamblul operaiunilor necesare fixrii cursului bursier. Prin urmare, trebuie fcut distincie ntre valoarea unei aciuni care depinde de mrimea patrimoniului i este stabilit la emitere de ctre firm i cursul aciunilor sau cotaia lor. Cursul unei anumite valori mobiliare se stabilete n funcie de titlurile cerute i oferite la un anumit pre. Principiul de baz l constituie satisfacerea majoritii ordinelor, cursurile stabilite neputnd fi contestate. n cadrul burselor de valori, se nregistreaz variaii frecvente ale cursurilor. Cunoaterea amplitudinii lor devine o informaie necesar celor interesai n activitatea bursier. Fluctuaiile cursurilor bursiere se explic att prin situaia economic i politic (intern i internaional), ct i prin aciunea unor factori specifici. Pentru o mai buna nelegere, vom analiza distinct factorii de influen ai cursurilor obligaiunilor i actiunilor. Astfel, obligaiunile sunt foarte sensibile la evoluia ratei inflaiei i a ratei dobnzii, n funcie de durata mprumutului. n cazul unei rate a inflaiei ridicate, dobnda, ca valoare nominal primit n momentul rambursrii, risc s nregistreze o diminuare a puterii sale de cumprare datorat aprecierii monedei. Dac rata inflaiei crete, se va nregistra tendina de scdere a cursului obligaiunilor, deintorii lor cutnd s le vnd. Atunci cnd rata dobnzii crete, noile mprumuturi vor oferi celor care economisesc o remuneraie mai bun dect obligaiunile vechi. Fiind mai puin cerute pe pia, obligaiunile vechi vor avea un curs n scdere. Pentru a ilustra acest lucru propunem urmtorul exemplu: fie o obligaie emis la 5.000 u.m. cu dobnd de 8%. Rata dobnzii crete la 10%. Noua obligaiune de 5.000 u.m. va aduce un venit de 500 u.m. Cursul primei obligaiuni scade pn cnd randamentul sau va fi de 10%. La acest randament i la un venit de 400 u.m., noua valoare a primei obligaiuni este de 4.000 u.m. Datorit creterii ratei dobnzii, se nregistreaz o diminuare a cursului primei obligaiuni de 1.000 u.m. Se poate evidenia astfel mecanismul general al cursurilor bursiere: creterea ratelor dobnzii determin scderea cursului i invers. Acest mecanism este valabil i pentru aciuni.

77

Relaia dintre venitul titlului (v), rata dobnzii (d) i cursul v titlului (c) este c = . d Cursurile aciunilor sunt influenate, n primul rnd, de gradul de profitabilitate al firmei emitente. Interesul pentru cumprarea sau vnzarea unei aciuni este evaluat prin intermediul mai multor indicatori: a) randament (determinat ca raport ntre dividendul adus de o aciune i cursul su la burs); b) capitalizarea bursier a ntreprinderii (rezult din nmulirea numrului de aciuni cu cursurile bursiere); c) raportul pre-ctig sau PER (price earning ratio), rezultat n urma raportului dintre cursul aciunii i profitul net pe aciune sau dintre capitalizarea bursier i beneficiul total. Test de autoevaluare 5.3 Rezolvai urmtoarele probleme: 1.O societate comercial a emis 20.000 aciuni la un pre de pia de 25.000 u.m. Raportul pre-ctig este: a) 20 b) 5 c) 10. 2. Venitul anual fix al unei obligaiuni este de 10.000 u.m. la o rat de 20%. Dac rata dobnzii crete la 40%, atunci cursul obligaiunii: a) scade cu 20%; b) scade cu 50%; c) crete cu 20%. 3. Un agent economic ncheie un contract de vnzare la termen a 1000 aciuni la cursul de 100 u.m. pe aciune. Dac la scaden cursul aciunii este de 110 u.m., agentul economic: a) ctig 10.000 u.m.; b) pierde 10.000 u.m.; c) ctig 20.000 u.m. Cursurile aciunilor sunt, de asemenea, foarte semnsibile la
78

Indici bursieri

Operaiuni bursiere

n timp ce cursul bursier evidenieaz mecanismul evalurii titlurilor financiare, tendina de ansamblu a bursei, respectiv evoluia cursurilor, este pus n eviden de indicii bursieri. Acetia se pot determina pentru un grup reprezentativ de aciuni sau pentru toate aciunile care se coteaz la burs. Indicii bursieri reflect flucuaiile pieei n general i ale anumitor sectoare economice, n special. Utilitatea indicilor bursieri este deosebit pentru investitori. Evoluia acestora este luat n considerare n procesul de plasare i fructificare a capitalurilor. Includerea unui titlu de valoare n componena indicelui reprezint pentru firma emitent o consacrare, aceasta devenind o valoare sigur. Din punct de vedere al alctuirii lor, exist dou categorii de indici bursieri: din prima generaie (Dow Jones Industrials, Finacial Times, Nikkei), precum i indici bursieri din a doua generaie (Standard and Poor 500, NYSE, Topix .a.) care au un grad de relevan mai ridicat datorit cuprinderii unui numr mai mare de firme din domenii de activitate tot mai diverse (instituii bancare, de asigurri, forme din transporturi i telecomunicaii etc.). Cel mai cunoscut este indicele Dow Jones, creat n anul 1884, care reflect activitatea bursei de pe Wall Street. n structura sa sunt incluse 30 de valori ale unor firme industriale incluse n cotaia oficial a bursei. Acest indice nu arat cursul mediu al aciunilor componente, ci evideniaz evoluia pieei n dou momente diferite; de aceea se i exprim n puncte. n cadrul pieei bursiere, are importan modul de organizare a speculaiei valorilor mobiliare cotate la burs. n general, a specula nseamn a anticipa evoluia pieei bursiere. Atunci cnd se anticipeaz o cretere a cursului, se cumpr un titlu n scopul de a-l revinde mai trziu, n condiiile n care creterea se va realiza i se va obine un anumit ctig. Aceste operaiuni de burs care constau n cumprarea de titluri n perspectiva unei creteri de cursuri i a revnzrii n scopr de ctig se numete la hausse. Se poate specula de asemenea i la baisse, atunci cnd se mizeaz pe scderea cursului unei aciuni. Speculaiile bazate pe realiti economice au un rol cert n cadrul bursei i sunt recunoscute n cadrul acesteia.

79

Tema de reflecie 5.5 Coninutul i consecinele operaiunilor la hausse i la baisse. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

Bursa de valori de la Bucureti (BVB) a fost nfiinat n anul 1995. Comisia Naional a Valorilor Mobiliare (C.N.V.M.), autoritate administrativ cu personalitate juridic, reglementeaz i supravegheaz piaa de capital, precum i instituiile i operaiunile specifice acestora. n scopul stimulrii i consolidrii pieei de capital din Romnia, a fost adoptat Legea pieei de capital (Legea nr. 297/2004), ale crei prevedere asigur armonizarea legislaiei interne cu acquis-ul comunitar. Prin noua relgementare se urmrete crearea unei piee competitive n regiune, prin diversificsrea instrumentelor financiare i reducerea costurilor de operare precum i asigurarea mbuntirii calitii mecanismului de formare a preului din punct de vedere al corectitudinii i transparenei. La C. N.V.M. sunt nregistrate obligatoriu urmtoarele valori mobiliare i instrumente financiare: a) valori mobiliare ce urmeaz a fi admise la tranzacionare pe o pia reglementat n baza unui prospect/document aprobat de C.N.V.M.; b) valori mobiliare tranzacionate n cadrul unui sistem alternativ de tranzacionare, conform regulilor de funcionare a acestuia aprobate de C.N.V.M; c) titluri de stat ce urmeaz sa fie admise la tranzacionare pe o pia reglementat; d) valori mobiliare de tipul celor prezentate la lit. a)-c) prin subscriere sau schimb, fac loc pentru decontare n bani; e) contracte futures i obiuni avnd ca suport valori materiale, swap-uri pe aciuni; f) orice alt instrument financiar admis la tranzacionare pe o
80

pia reglementat ntr-un alt stat i care urmeaz s fie admis la tranzacionare i pe o pia reglementat din Romnia cu respectarea cerinelor legale. Indicii Bursei de valori Bucureti sunt: - indicele BET (Bucharest Exchange Trading), care se calculeaz ca medie ponderat a preurilor celor 10 aciuni reprezentative listate la burs; - indicele BET-C care descrie evoluia de ansamblu a pieei bursiere; - indicele BET-FI, care urmrete evoluia cotaiilor bursiere emise de cele cinci societi de investiii financiare listate la Cota Bursei. Ca urmare a creterii volumului tranzaciilor, Bursa de valori Bucureti (BVB) se situeaz pe locul 4 n regiune, dup bursele din Polonia, Cehia i Ungaria. 5.4.Rspunsuri i cometarii la Testele de autoevaluare Test de autoevaluare 5.1. Rezolvarea cerinelor presupuse de acest test necesit referiri la urmtoarele aspecte: - interdependenele celor dou piee; - specializarea tranzaciiloe efectuate; - scadena operaiunilor realizate; - caracteristicile pieei de capital; - rolul i natura operaiunilor ntreprinse pe piaa primar; - rolul i coninutul pieei secundare; Test de autoevaluare 5.2. Analiza presupune evocarea factorilor ce influeneaz evoluia cursului unei obligaiuni: - situaia economico-financiar a firmei debitoare; - conjunctura valutar-financiar; - rata inflaiei; - rata dobnzii; - raportul invers proporional ntre rata dobnzii i curs. Test de autoevaluare 5.3. Pentru rezolvarea problemelor propuse, se utilizeaz relaiile cunoscute: a) Pentru a calcula raportul pre-ctig, se face raportul dintre cursul aciunii (25.000 u.m.) i profitul net pe aciune (50. 000.000 u.m. : 20.000 u.m.) R:3
81

b) Cursul unei obligaiuni se determin ca raport ntre venitul titlului i rata dobnzii. Pentru a determina variaia cursului calculm mrimea acestuia pentru cele dou rate ale dobnzii. Astfel, pentru rata dobnzii de 20% , V 10.000 c= d 20% = 50.000.

n cazul dublrii ratei dobnzii (40%), noul curs va fi : 10.000 c= 40% R:2 c) Ca urmare a creterii cursului la scaden, vnztorul pierde. La ncheierea contractului 1000 aciuni x 100 u.m. = 100.000 u.m. La scaden, 100 aciuni x 110 u.m. = 110.000 u.m. 110.000 u.m. 100.000 u.m.=10.000 u.m. Vnztorul pierde 10.00 u.m. R:2 5.5. Lucrare de verificare Unitatea 5 Analizai principalii factori de instabilitate i consecinele unei crize intervenite pe pieele financiare. = 25.000

5.6. Bibliografie pentru Unitatea 5 1. Anghelache Gabriela, Obreja C., Piee de capital, Editura ASE, Bucureti, 2000; 2. Bentoiu Claudia, Blceanu Cristina, Macroeconomie, Editura C.H. Beck, Bucureti, 2007; 3. Creoiu Gheorghe, Cornescu Viorel, Bucur Ion, Economie, Ed. a-III-a, Editura C.H.Beck, Bucureti, 2011.

82

Unitatea de nvare 6
PIAA VALUTAR CUPRINS Obiectivele unitii de nvare nr. 6.................................................83 6.1. Caracteristicile i funcionarea pieei valutare ....83 6.2. Tipologia i sistemul cursurilor valutare ....87 6.3. Convertibilitatea internaional a monedei .....93 6.4. Piaa valutar n Romnia .......94 6.5. Rspunsuri i comentarii la Testele de autoevaluare .....96 6.6. Lucrare de verificare Unitatea 6...96 6.7. Bibliografie pentru Unitatea 6.....97 Obiectivele unitii de nvare 6 Dup studiul acestei uniti de nvare vei reui s: identificai particularitile pieei valutare; recunoatei actorii care intervin pe piaa valutar ca exponeni ai cererii i ofertei; nelegei operaiunile realizate pe piaa valutar; identificai cauzele care determin modificarea cursurilor valutare; nelegei tipurile de convertibilitate, precum i efectele trecerii monedei la convertibilitate internaional; cunoatei specificul pieei valutare romneti. 6.1. Caracteristicile i funcionarea pieei valutare Schimburile internaionale de bunuri i servicii i deplasrile de capitaluri ntre naiuni presupun raportarea monedelor naionale ntre ele. Relaiile monetare generate de schimburile economice internaionale, precum i cele determinate de definirea unitii monetare pe plan internaional, formeaz piaa monetar internaional. n cadrul acestei piee, un loc aparte revine pieelor valutare, pe care se realizeaz comerul cu valute, prin operaiuni de vnzare-cumprare, precum i cu devize (cambii, bilete la ordin, i cecuri), exprimate n valut strin. Piaa valutar internaional concentreaz cererea i oferta de Piaa valutar devize la nivel internaional i cuprinde totalitatea pieelor valutare i caracteristicile naionale, n interdependena lor. n urma operaiunilor desfurate pe pieele valutare (piee de ei schimb) sunt procurate mijloacele de plat internaionale utilizate n

83

relaiile de schimb. n cazul n care exportatorii dintr-o ar sunt pltii n moneda altei ri, ei o vor schimba n moneda naional; importatorii vor achita contravaloarea bunurilor importate dup ce, n prealabil, au schimbat moneda naional cu moneda rii exportatoare. Astfel, se nasc, paralel cu tranzaciile cu bunuri, tranzaciile cu monede. Aceste schimburi se efectueaz pe piee specializate, numite piee de schimb (piee valutare). Aceste piee permit confruntarea ofertelor i cererilor de devize i asigur determinarea cursurilor valutare. Piaa de schimb este considerat una dintre cele mai importante piee. Prin caracteristicile sale, se manifest ca cea mai apropiat de piaa perfect, pe care informaia circul rapid i operaiunile sunt efectuate fr obstacole. 1. Spre deosebire de pieele bursiere, care au o localizare precis, n cazul pieei de schimb nu poate fi vorba de o pia localizat. Astfel, confruntarea ofertei cu cererea de devize nu presupune ntlnirea lor fizic. Comunicarea se realizeaz prin instrumente moderne de transmisie (telefon, telex), completate cu o reea informatic specializat, care permite efectuarea i nregistrarea rapid a operaiunilor. Prin acestea, piaa de schimb apare ca o pia reea care transcede spaiile economice naionale. 2. Piaa de schimb este o piaa continu. Ea funcioneaz, practic, fr ntrerupere, cursurile fiind cotate 24 de ore din 24 i reflect complet i rapid orice informaie disponibil. 3. Este necesar distincia ntre piaa valutar internaional, pe care circul creane exprimate n diferite monede i piaa valutar naional, pe care se vnd i se cumpr, contra monedei naionale, valute liber convertibile. n majoritatea cazurilor, agenii nebancari ntreprinderile i particularii nu au acces direct pe piaa de schimb. Operaiunile de schimb sunt efectuate de ctre bnci. n proporie hotrtoare, operaiunile sunt realizate ntre bnci i ali intermediari financiari. Prin aceasta, piaa de schimb rmne n bun msur o pia interbancar. ns numai anumite bnci particip pe aceast pia; se spune c sunt formatoare de curs (market makers). O mare parte a operaiunilor este efectuat ntre intermediari (bnci, curieri, etc.) i sunt de natur financiar. Rezult c piaa de schimb este, n primul rnd, o pia de gros, fa de piaa de detail, care caracterizeaz tranzaciile bncilor cu clienii individuali. 4. Piaa de schimb este o pia de risc, care permite agenilor economici administrarea riscului de schimb cauzat de fluctuaia cursurilor valutare.
84

5. Dualitatea pieei de schimb. Schimburile comerciale nu explic dect o parte din activitatea total a pieei valutare. n proporie tot mai mare, operaiunile de schimb au ca obiect operaiunile financiare i micrile internaionale de capital. n perioada actual, deplasrile de capital, arbitrajele i tehnicile moderne de gestiune a riscului de schimb dein ponderea principal n activitile desfurate pe piaa valutar. 6. Pieele valutare naionale se supun legislaiei monetare i financiare din fiecare ar i sunt supuse controlului bncilor centrale. Tema de reflecie 6.1. Analizai trsturile pieei valutare. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

Actorii pieei valutare

n general, piaa valutar are urmtoarele componente: bursa valutar, bncile i casele de schimb valutar. Ponderea covritoare a operaiunilor de schimburi valutare revine bncilor i pieei interbancare. n majoritatea rilor, numai bncile i intermediarii specializai (curtieri sau brokeri) intervin direct pe piaa schimburilor pentru a executa ordinele clienilor lor i n cont propriu. Agenii nebancari ntreprinderi i particulari nu acced direct pe pia, a crei funcionare este asigurat de mai multe categorii de ageni economici: ntreprinderi industriale, comerciale, bancare, etc., gestionarii de fonduri i persoanele fizice; autoritile monetare, n special bncile centrale; bncile comerciale i curtierii, considerai profesionitii pieei care asigur funcionarea acesteia. Curtierii (brokerii) nu joac dect un rol de intermediari. Bncile opereaz pe piaa de schimb pentru a executa ordinele clientelei i n cont propriu. Clienii care au conturi n bnci cu depozite n valut i n moned emit ordine ctre bncile lor pentru schimbarea anumitor sume ntr-o alt moned. Bncile primesc ordinele, numite ale clientelei, pentru a cumpra sau vinde devize. La acestea se adaug ordinele de vnzare i cumprare ale nsi bncii care efectueaz operaiuni n cont propriu. Ordinele de vnzare i cumprare sunt centralizate pe
85

aceast pia nainte de a fi executate. n urma centralizrii, bncile stabilesc operaiunile de realizat pe piaa de schimb. n cadrul bncilor, aceast activitate este asigurat de un personal specializat (cambitii). La nceput sunt compensate ofertele i cererile clientelei pentru aceleai devize. Diferite ordine de cumprare sau vnzare realizeaz un curs instantaneu al monedei naionale. De exemplu, dac oferta de lei este superioar cererii, banca dispune de o ofert net de lei pe care cambitii vor cuta s o plaseze cel mai bine pe pia. Dac ordinele clientelei constau ntr-o cerere net de lei, cambitii se vor preocupa pentru a asigura cantitatea respectiv de moned pe pia. n concluzie, n cadrul bncilor, operaiunile de schimb sunt executate de cambiti, ei centralizeaz ordinele clientelei, stabilesc compensaiile i transmit pe pia ofertele i cererile excedentare de devize. Totodat, ei comunic cu ali cambiti i intermediari printr-o rea diversificat de comunicare. Pe piaa schimburilor pot interveni i autoritile monetare pentru a regla eventualele fluctuaii, operaiuni denumite controlul schimburilor. Tema de reflecie 6.2. Prezentai succint rolul i funciile agenilor care intervin pe piaa valutar. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

Finalizarea operaiunilor de schimb are loc prin transferul depozitelor bancare ntre cumprtori i vnztori. Schimbul fizic de piese monetare sau bilete este rezervat persoanelor fizice care, ntr-o msur tot mai mare, utilizeaz instrumente dematerializate (de exemplu, crile de credit).

86

Test de autoevaluare 6.1. Explicai necesitatea i relevana interveniei autoritii monetare centrale pe piaa valutar. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

Definiia cursului

Metode de cotare

6.2. Tipologia i sistemul cursurilor valutare Stabilirea raportului (echivalenei) ntre moneda naional i monedele altor ri poart denumirea de cotaie (cotare). Pe piaa interbancar, cotaiile se stabilesc continuu. n afara acestor cotaii, unele piee propun i cotaii de referin care au un rol informativ pentru clientela bncilor care nu au acces pe piaa valutar (de exemplu, la Paris se public zilnic cursuri indicative ale Bncii Franei). Fiecare banc propune celorlalte bnci (ca i clientelei sale) un curs la care cumpr devize i un curs la care vinde. Pentru a realiza un ctig bancar, cursul de cumprare propus trebuie s fie mai mic dect cursul de vnzare. Aceast dubl cotaie (cumprtoare i vnztoare), care se regsete pe toate pieele financiare i funcioneaz continuu, se datoreaz faptului c intermediarii sunt de fiecare dat poteniali vnztori sau cumprtori, conform ordinelor clientelei lor, n timp ce pe piaa bunurilor acetia sunt succesiv cumprtori, apoi vnztori. n funcie de baza de raportare exist dou modaliti de cotare: cotare direct i cotare indirect. Cotarea direct (incert) permite exprimarea preului monedei strine n moneda naional. Aceast metod stabilete cantitatea de moned naional care poate fi vndut sau cumprat pentru o unitate de moned strin (de exemplu: 1$ = 2,5792 lei). Majoritatea rilor exprim cursul de schimb prin aceast metod. n acest caz, unitatea monetar strin rmne constant iar unitatea monetar naional variaz. Cotarea indirect (cert). Prin aceast metod se determin cantitatea de moned strin care poate fi cumprat sau vndut pentru o unitate monetar naional. Coteaz indirect lira sterlin, moneda rilor aparinnd
87

Commonwealth, francul belgian .a. (de exemplu 1 = 1,56$). Tema de reflecie 6.3. Comentai semnificaiile metodelor de cotare pe piaa valutar a monedelor naionale. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

Raporturile n care diferitele monede se schimb ntre ele se modific permanent, ceea ce face necesar interpretarea cursurilor valutare. Aceasta se face diferit n funcie de tipul cotrii. n cazul cotrii directe, creterea cantitii de moned naional oferit pentru o unitate de moned strin exprim deprecierea monedei naionale. n cazul cotrii indirecte, creterea cantitii de moned exprim deprecierea monedei strine. Test de autoevaluare 6.2. Rezolvai urmtoarele probleme: 1. Presupunem c 1=1,50$ i 1$=1euro; o camer de hotel din Londra cost 120 i una comparabil din Hanovra, cost 200 euro. a) Care camer de hotel este mai scump pentru turistul american? b) Care este raportul de schimb ntre euro i lira sterlin? 2. Comentai efectele modificrii cursului de schimb de la 1$=100 yeni la 1$=90yeni: a) Dolarul s-a apreciat sau depreciat fa de yen? b) Yenul s-a apreciat sau depreciat n raport cu dolarul? Pe piaa valutar, n funcie de momentul efecturii tranzaciilor i al virrii banilor n conturi, au loc dou genuri de operaiuni: la vedere i la termen. Piaa la vedere const n vnzarea sau cumprarea de diferite monede care trebuie livrate n cel mult dou zile lucrtoare de la ncheierea tranzaciilor. Devizele circul i sunt schimbate n dou modaliti: schimb manual, corespunztor ordinelor particularilor n acest caz, devizele circul sub form de bilete i cecuri de
88

Tipuri de operaiuni

Tipuri de cursuri

cltorie; schimb scriptural, prin care bncile schimb devizele ntre ele prin intermediul transferurilor. Piaa la termen cuprinde operaiunile de vnzare i cumprare care se ncheie la cursul existent n momentul respectiv, plata efectundu-se la termene care pot varia (pn la 12 luni). n cadrul acestui tip de operaiuni nu este necesar prezena disponibilului n momentul ncheierii tranzaciei, acesta fiind necesar la termenele convenite. Pe principalele piee se manifest tendina de reducere a ponderii operaiunilor la vedere n favoarea celor la termen. Cursul de schimb ocup un loc important n preocuprile puterilor publice, deoarece msoar preul monedelor naionale, unele n raport cu altele. Totodat, cursul de schimb constituie un instrument obiectiv al politicii economice. Cursul (rata) de schimb reprezint preul unei uniti monetare naionale sau internaionale exprimat ntr-o alt moned, cu care se compar valoric. El exprim numrul de uniti dintr-o moned necesar pentru a obine o unitate dintr-o alt moned (de exemplu, cursul dolarului la Bucureti exprim cantitatea de lei necesar pentru a obine un dolar SUA). Ca orice pre, cursul de schimb mbrac dou forme: cursul oficial i cursul de pia. Cursul oficial se stabilete sub influena autoritii monetare i este predeterrminat. Rolul hotrtor n determinarea cursului de pia l are raportul dintre cerere i ofert. n evoluia relaiilor valutare s-au nregistrat mai multe tipuri de cursuri: a) cursuri fixe, aprute n urma acordurilor de la Bretton-Woods (1944), care prevedeau obligaia statelor membre F.M.I. de menine variaia cursurilor de schimb n limitele de 1% (ulterior 2% ) n jurul paritii monetare oficiale. Sistemul postbelic a fost conceput ca un sistem al cursurilor fixe, dar ajustabile. Aceast relativ stabilitate se asigur ca urmare a interveniilor bncilor centrale pe piaa valutar, prin vnzri i cumprri de valute. Dac la un anumit curs fix cererea de moned naional depete oferta, autoritile monetare vor vinde propria moned n schimbul altor valute,ceea ce va contribui la sporirea rezervelor valutare. Pentru un exces de moned naional, intervenia bncii centrale are ca obiect cumprarea propriei monede, reducndu-se rezervele valutare oficiale; b) cursuri flotante, a cror formare pe piaa de schimb se realizeaz n raport cu cererea i oferta. Dup anul 1973, se
89

Factorii care influeneaz cursul

generalizeaz sistemul cursurilor flotante. n funcie de momentul n care are loc preschimbarea sumelor i virarea lor n conturi, exist: a) cursuri la vedere (denumite i cursurile zilei, utilizate pentru valuta cotat), utilizate n operaiunile de vnzare-cumprare cu livrarea de devize n mai puin de dou zile lucrtoare (sub 48 de ore); b) cursuri la termen, utilizate de bnci pentru acele operaiuni n care virarea banilor n conturi are loc ntr-un interval mai mare de dou zile lucrtoare. n general, cursurile la termen sunt diferite (mai mari) dect cursurile la vedere. Cursurile la termen sunt influenate de diferena dintre ratele dobnzii, de intervalul de timp pn la efectuarea plii (ncasrii) i de previziunile privind evoluia cursurilor la vedere. Corectitudinea previziunilor privind evoluia cursurilor la termen condiioneaz ctigul sau pierderea rezultate n urma schimbrilor de curs intervenite. Astfel, o rat a dobnzii mai mare pentru o anumit valut pune n eviden un proces inflaionist mai accentuat, ceea ce face ca valuta respectiv s fie mai slab cotat n raport cu celelalte. Dobnda suplimentar de care beneficiaz deintorii acestei valute pn la termenul realizrii schimbului valutar compenseaz nivelul mai redus al preului valutei n momentul efecturii plii. Cursul de schimb se formeaz pe piaa valutar n funcie de oferta i cererea de moned naional i devize. Asupra cursurilor valutare acioneaz simultan numeroi factori economico-financiari, socialpolitici, psihologici .a., ale cror efecte sunt complexe. Principalii factori care acioneaz asupra cursului sunt: 1.Pe termen scurt, cel mai important factor l constituie raportul dintre cererea i oferta a dou monede. Atunci cnd oferta monedei naionale este redus, iar resursele unei valute sunt abundente, cursul monedei naionale n raport cu valuta respectiv crete (cursul valutei scade). Dac oferta monedei naionale este mare, iar cererea pentru o valut este ridicat, cursul valutei crete n raport cu moneda naional (are loc deprecierea monedei naionale). 2.Paritatea (raportul) puterii de cumprare a monedelor ce se schimb (PPC). Una dintre abordrile de referin n domeniul formrii cursurilor valutare, pe termen lung, o constituie teoria PPC. Aceast teorie pornete de la urmtoarea ipotez: valoarea unei monede este determinat de cantitatea de bunuri i servicii ce poate fi cumprat la un moment dat, adic de puterea sa de cumprare intern (care evolueaz n raport invers proporional cu nivelul general al
90

preurilor interne). Ipoteza dependenei cursurilor valutare de evoluia preurilor a fost verificat n timp, unii teoreticieni sintetiznd aceast relaie prin teoria PPC. Astfel, aceast teorie, construit de economistul suedez Gustav Cassel, arat c rata de schimb va fi n echilibru atunci cnd nivelul general al preurilor din dou ri echivaleaz raportul dintre cursurile monedelor lor. 3.Evoluia dobnzilor. Influena ratelor dobnzii explic, ndeosebi, evoluia cursului la vedere. n condiiile practicrii cursurilor flotante, ntr-o mare proporie, monedele se vnd la termen. Diferenele ntre cursurile la vedere i cele la termen se explic prin teoria paritii (raportului) ratelor dobnzii. J.M. Keynes este primul autor care a prezentat aceast teorie ntr-o form sistematic. Ea se bazeaz pe adevrul c diferena ntre cele dou cursuri trebuie s fie egal cu diferena ntre ratele dobnzii pentru acelai interval de timp. Tema de reflecie 6.4. Enumerai trei factori care influeneaz cursul de schimb i analizai consecinele aciunii lor. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

4. Situaia balanei comerciale i de pli. Problema clasic a influenei reciproce dintre cursul valutar i soldul comercial comport dou aspecte: analiza formrii cursului pune accentul pe influena soldului comercial asupra cursului monedei naionale; teoria devalorizrii are n vedere impactul cursului asupra soldului comercial. Balana de pli influeneaz formarea i evoluia cursului prin prisma situaiei contului curent i a contului de capital. Astfel, raportul dintre importul i exportul unei ri influeneaz situaia monedei naionale n raport cu monedele rilor participante la circuitul economic. O cerere sporit pentru exporturile naionale,
91

nsoit de reducerea cererii naionale pentru importuri, conduce la mbuntirea cursului monedei naionale, ceea ce echivaleaz cu nrutirea situaiei monedei strine. Ca urmare a creterii cererii pentru exportul unei ri, strinii vor oferi mai mult moned dect solicit moneda rii exportatoare. Astfel, preul monedei strine se reduce, iar moneda naional se apreciaz. Dimpotriv, sporirea cererii naionale pentru importuri, corelat cu reducerea cererii externe pentru exporturile rii respective determin deprecierea cursului monedei sale. Dac moneda strin devine mai scump, cea naional se depreciaz. Prin urmare, cnd exportul devanseaz importul se vor vinde mai multe devize pe piaa valutar, ceea ce va conduce la creterea cursului monedei naionale. Invers, dac importul este mai mare dect exportul, atunci pe piaa valutar va fi cerere mare de valut strin pentru plata obligaiilor fa de exterior i, prin urmare, se va oferi mult moned naional n schimbul celei externe, consecina fiind deprecierea monedei naionale i creterea cursului valutelor solicitate. Exist aadar o relaie direct ntre soldul (pozitiv sau negativ) balanei comerciale i cursul monedei sale. Un sold pozitiv determin creterea cursului, n timp ce soldul negativ acioneaz n sens contrar, de scdere a cursului. Test de autoevaluare 6.3. Dac leul se depreciaz fa de dolar, care vor fi consecinele economice pentru rezidenii romni? Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

Arbitraj valutar

Evoluia cursurilor este condiionat i de aciunea altor factori economici i psihologici, care pot modifica anticiprile cu privire la puterea de cumprare a monedei (intervenia arbitrajitilor, speculaiile valutare, ncrederea ntr-o anumit moned naional etc.). Operaiunile de arbitraj valutar sunt specifice pieei valutare i constau n vnzarea-cumprarea de valute n scopul de a obine profit, ca urmare a diferenelor existente ntre cursurile valutare. Aceste operaiuni bazate pe anticiprile privind aprecierea i
92

deprecierea valutelor pot fi: a) operaiuni la hausse, care au la baz anticipaia conform creia valuta cumprat n prezent la un pre reprezentnd cursul la vedere se va vinde ulterior la un pre mai mare. n acest caz, valuta respectiv se va aprecia; b) operaiuni la baisse, n cadrul crora se anticipeaz depreciere monedei deinute. Pentru a se evita pierderile, moneda respectiv urmeaz a fi vndut pentru a achiziiona monede care se apreciaz. Speculaiile valutare reprezint operaiunile efectuate pe piaa schimburilor n scopul de a obine ctiguri din diferenele de curs valutar. 6.3. Convertibilitatea internaional monedei Apariia noiunii de convertibilitate este legat de existena etalonului aur i de circulaia biletelor de banc. Coninutul su s-a modificat n timp i a cunoscut forme diferite. n prezent, convertibilitatea reprezint nsuirea legal a monedei unei ri de a putea fi schimbat cu moneda altei ri, n mod liber, prin vnzare i cumprare pe piaa monetar. Convertibilitatea se bazeaz, aadar, pe posibilitatea oferit de autoritile monetare ale unei ri de a schimba moneda naional, n orice moment, pe devize strine. Exist mai multe variante ale convertibilitii. Din punct de vedere al ariei geografice de aplicare, convertibilitatea poate fi extern, intern, sau simultan extern i intern, n cazul convertibilitii generale. Convertibilitatea extern este rezervat nerezidenilor, iar cea intern permite oricrui rezident s achiziioneze, n orice moment, devize n schimbul monedei naionale. n funcie de categoria de operaiuni admise, exist convertibilitate total (deplin), admis pentru toate categoriile de operaiuni (inclusiv cele referitoare la miscrile de capital) i convertibilite parial (limitat) n cazul limitrii posibilitilor de convertire pentru anumite operaiuni (convertibilitatea exist pentru schimbul de devize n legatur cu schimbul de bunuri i servicii, dar exist restricii pentru operaiunile privind micrile de capital) sau pentru anumite categorii de ageni. n funcie de tipul raporturilor valorice care se au n vedere la stabilirea echivalentului ntr-o alt moned, exist convertibilitate oficial (care se bazeaz pe un curs fix) i convertibilitate de pia (realizat pe baza unor cursuri flotante). Manifestarea deplin a convertibilitii o reprezint convertibilitatea extern. Aceasta presupune eliminarea tuturor restriciilor cu privire la
93

Formele convertibilitii

sumele de schimbat, la scopul schimbrii i la calitatea celui care efectueaz schimbul (rezident sau nerezident). Tema de reflecie 6.5 Precizai caracteristicile diverselor forme de convertibilitate internaional a monedei. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

n cazul instituirii convertibilitii, bncile, ntreprinderile i turitii pot efectua pli n strintate folosind moneda naional, dup cum contravaloarea bunurilor i serviciilor exportate poate fi achitat att n valute convertibile, ct i n propria moned naional. Convertibilitatea nu poate fi dect un proces gradual, realizat numai pe msura asigurrii unor premise economice, financiare, organizatorice i instituionale: asigurarea unui nivel ridicat i a unei structuri diversificate a ofertei naionale; asigurarea echilibrului economiei naionale, reflectat pe pieele comerciale, valutare i de capital; asigurarea unui sistem flexibil de preuri reale; liberul acces pe pieele de mrfuri i de capital pentru agenii economici naionali i strini; asigurarea unor rezerve valutare corespunztoare; asigurarea unei balane de pli echilibrate; crearea unui cadru legal corespunztor .a. Convertibilitatea constituie un factor favorabil al schimburilor internaionale, asigurnd mijloacele de plat, lichiditatea internaional a rii respective. 6.4. Piaa valutar n Romnia Realizarea pieei valutare n Romnia reprezint un proces dinamic i complex, al crui nceput l-a reprezentat trecerea, n condiii foarte restrictive, la convertibilitatea leului. n noiembrie 1991, n Romnia a fost adoptat msura privind unificarea cursurilor de schimb ale leului i extinderea convertibilitii sale interne la operaiuni valutare curente.
94

La 1 august 1994 a fost constituit piaa valutar interbancar, respectiv liberalizarea cursului de schimb valutar. n Romnia, piaa valutar este reprezentat de piaa valutar interbancar pentru agenii economici i piaa caselor de schimb pentru populaie. Din anul 1998 a intrat n vigoare Regulamentul privind efectuarea operaiunilor valutare, elaborat de Banca Naional a Romniei, care statueaz o serie de principii: dreptul rezidenilor de a dobndi, deine i utiliza orice active n valut; dreptul rezidenilor i nerezidenilor de a deschide conturi n valut la banc; asigurarea convertibilitii operaiunilor curente; efectuarea operaiunilor de vnzare-cumprare numai prin intermediari autorizai de B.N.R. etc. Evoluia cursului de schimb al leului comparativ cu rata inflaiei poate fi urmrit prin datele din tabelul nr. 1
Tabelul nr. 1. Evoluia comparat a ratei de schimb i inflaiei: 1990-2007

Perioada 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Cursul leu/dolar (sfritul perioadei) 35 189 460 1.276 1.767 2.578 4.035 8.023 10.951 18.255 25.926 31.597 33.500 32.595 29.067 31.078 25.676 24.564 28.342 29.361 32.045

Cursul leu/euro (sfritul perioadei) 5.005 8.867 12.788 18.331 24.118 27.881 34.919 41.117 39.663 36.771 33.817 36.102 39.852 42.282 42.848

Inflaie anual 222,8 199,2 295,5 61,7 27,8 56,9 151,4 40,6 54,8 40,7 30,3 17,8 14,1 9,3 8,6 4,87 6,57 6.30 4.74 7.96

95

6.5. Rspunsuri i comentarii la Testele de autoevaluare Test de autoevaluare 6.1. Tratarea adecvat a acestui subiect necesit luarea n consideraie a urmtoarelor idei: implicarea bncii centrale pe piaa valutar decurge din obiectivele nscrise n legea sa de funcionare; competenele care revin bncii centrale n domeniul politicii de curs de schimb; banca central elaboreaz i aplic politica de curs de schimb, pentru operaiunile proprii pe piaa valutar i emite reglementri privind monitorizarea i controlul tranzaciilor valutare pe teritoriul rii; interveniile pe piaa valutar pentru a aciona asupra cursului de schimb. Astfel, banca central poate cumpra propria moned pentru a susine cursul acesteia. Test de autoevaluare 6.2. 1.a) Pe baza cursurilor de schimb existente, turistul american va achita camera de hotel din Londra cu 180$ (120x1,50) i camera din Hanovra cu 200$ (200x1). Drept urmare, pentru turistul american mai scump este camera de hotel din Hanovra. 1. b) Raportul de schimb este : o lir sterlin = 1,50 euro. Test de autoevaluare 6.3. n principal, ca urmare a deprecierii leului fa de dolar pot rezulta mai multe consecine: - mrfurile romneti devin mai ieftine pentru importatorii americani i, pe aceast cale, se stimuleaz exportul romnesc; - mrfurile americane devin mai scumpe pentru importatorii romni, ceea ce contribuie la limitarea importurilor; - deprecierea monedei naionale reprezint o msur, pe termen scurt, care poate contribui la diminuarea deficitului balanei comerciale (diferena dintre export i import).

6.6.Lucrare de verificare pentru Unitatea 6 Piaa valuar n Romnia.

96

6.7. Bibliografie pentru Unitatea 6 1. Gh. Creoiu, Viorel Cornescu, Ion Bucur, Economie, Ediia a II-a, Editura C. H. Beck, Bucureti, 2008. 2. Jacques Genereux, Economie politic. Macroeconomie n economia deschis, Editura All Beck, Bucureti, 2000. 3. Cornel Ionescu, Economie, vol. Macroeconomie, Editura Economic, Bucureti, 2007. 4. Plihon Dominique, Les taux de change, Editions la Dcouverte, Paris, 1999.

97

Unitatea de nvare 7
ECHILIBRUL ECONOMIC I DEZECHILIBRELE CUPRINS Obiectivele unitii de nvare nr. 798 7.1 Echilibrul economic i formele lui................98 7.2 Echilibrul keynesian. Modelul IS-LM.............................103 7.3 Dezechilibrele economice....................................111 7.3.1 Inflaia............................................................................112 7.3.2 Ocuparea i omajul...............................................................113 7.3.3 Dilema inflaie omaj..........................................................119 7.4 Rspunsuri i comentarii la Testele de autoevaluare............... 120 7.5 Lucrare de verificare Unitatea 7...............122 7.6. Bibliografie pentru Unitatea 7.....122 Obiectivele unitii de nvare 7 Dup studiul acestei uniti de nvare vei reui s: nelegei coninutul i formele echilibrului macroeconomic; reinei condiiile de echilibru pe diferite piee; identificai tipurile de dezechilibre pe piaa bunurilor i piaa serviciilor; cunoatei cauzele, consecinele i principalele seturi de msuri care pot contribui la combaterea inflaiei i omajului; nelegei preocuprile autoritilor publice de a arbitra ntre streategii i politici antiinflaioniste i antiomaj. 7.1 Echilibrul economic i formele lui Echilibrul macroeconomic trebuie analizat n funcie de modul n care se realizeaz circuitul economic, de rolul agentilor economici sau al operaiunilor realizate de acetia. Astfel, este posibil de a completa progresiv condiiile realizrii echilibrului prin anexarea succesiv de ageni economici (statul, exteriorul etc.) sau de operaii economice (investiii, economisire, export, import). Este recunoscut c valoarea produciei naionale poate exprima bunurile i serviciile produse, precum i totalitatea veniturilor distribuite agenilor economici. Pentru a surprinde realitatea economic, trebuie considerat c ntreprinderile
98

Tipuri de echilibru

realizeaz profit i reinvestesc, iar gospodriile (menajele) nu consum integral veniturile, deci economisesc. Echilibrul dintre cerere i ofert are n vedere, n acest caz, egalitatea dintre investiie i economisire. Caracterul unitar al economiei naionale impune analiza echilibrului general. Dac necesitatea instituirii i meninerii sale este unanim recunoscut, soluiile propuse difer. n cadrul economiei exist i acioneaz numeroase surse care transform echilibrul n dezechilibru economic. n consecin, asigurarea echilibrului economic stabil se poate datora fie unor ajustri automate, fie interveniilor prin msuri de politic economic. Variaiile nivelurilor cererii i ofertei agrgate stau la baza explicrii fluctuaiilor nregistrate n domeniul produciei, ocuprii, preurilor sau inflaiei. Starea de echilibru al sistemului economic caracterizeaz situaia n care cantitile de mrfuri i servicii pe care cumprtorii doresc s le cumpere sunt egale cu cele oferite de productori. Mecanismul de realizare al echilibrului economic are la baz nivelul preurilor, acestea modificndu-se odat cu variaiile cererii i ofertei. Echilibrul economic constituie o stare de referin a economiei asupra creia acioneaz fore opuse : economisirea i investiiile, cererea i oferta de for de munc, importul i exportul, .a. Echilibrul economic poate fi privit ca static, ntr-un anumit moment de timp i dinamic, de-a lungul unei perioade. Echilibrul dinamic se poate analiza pe termen scurt sau pe termen lung, situaie n care se pot manifesta dezechilibre temporare. n funcie de nivelul de agregare la care se refr, echilibrul economic poate fi: microeconomic, realizat la nivelul agenilor economici; mezoeconomic, caracteristic ramurilor i sectoarelor economice; macroeconomic, ale crui cerine vizeaz asamblul economiei naionale. Echilibrul economic se poate realiza n funcie de diferite niveluri de generalitate. Atunci cnd se refer la un consumator sau productor individual, se determin un echilibru individual. Spre deosebire de acesta, echilibrul parial se realizeaz la nivelul unei singure piee. n fine, echilibrul general caracterizeaz ansamblul pieelor. De specificat faptul c, n cadrul sistemului economic, ntre diferite categorii de pia exist o strns interdependen. Se are n vedere corelaia dintre
99

Echilibrul economic i echilibrul contabil

producie i consum, precum i faptul c se realizeaz cheltuieli din partea consumatorilor pentru toate bunurile, iar cererea pentru fiecare bun depinde de ansamblul preurilor. Satisfacerea cerinelor echilibrului macroeconomic trebuie s aib n vedere i criterii de ordin structural, n primul rnd necesitatea realizrii echilibrului la nivelul ramurilor. Astfel, n afara echilibrului ex ante ntre oferta i cererea global, se impune realizarea echilibrului la nivelul fiecrei ramuri i produs. Ca urmare a influenei unor numeroi factori, sistemul economic se afl mai mult n afara echilibrului, stare care definete dezechilibrul economic. Realizarea operaiunilor economice presupune funcionarea corespunztoare a economiei naionale i ntr-un mod echilibrat. ns echilibrul dintre cererea i oferta global, dintre posibilitile i nevoile de finanare .a. nu sunt det echilibre contabile care nu trebuie confundate cu echilibrele economice. Echilibrele contabile caracterizeaz mrimile realizate (ex post), deci rezultatele operaiunilor efective realizate n cursul unei perioade. Din acest punct de vedere, operaiunile sunt ntotdeauna echilibrate, deoarece nregistrarea lor are loc n urma realizrii lor efective n economie; operainile realizate sunt prin definiie compatibile ntre ele. Echilibrul economic desemneaz compatibilitatea proiectelor(deciziilor) agenilor economici nainte ca operaiunile s fie realizate. Dac rezultatul funcionrii corecte a economiei permite realizarea planurilor de producie, consum, investiie .a., atunci economia este n echilibru. n timp ce echilibrul contabil este o necesitate, realizarea echilibrului economic nu este niciodat garantat apriori. Cu toate acestea, echilibrul contabil i dezechilibrul economic sunt compatibile. Astfel, chiar dac exist un dezechilibru ex ante ntre cererea i oferta global, echilibrul contabil (ex post) va fi ntodeauna realizat. Echilibrul economic general (macroechilibrul) reprezint starea spre care tind pieele (bunurilor i serviciilor, monetar, a capitalului i a muncii, precum i piaa naional n ansamblul ei) caracterizat printr-o concordan relativ a cererii cu oferta n diferitele lor segmente. Tema de reflectie 7.1 Ce reprezint echilibrul general? De ce este necesar realizarea echilibrului economic? Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.
100

Echilibru general

Ideea de echilibru economic este reflectat de principalele curente i teorii economice. n gndirea economic a clasicilor se acord, deopotriv, importan factorilor de producie i celor de consum. Din categoria teoriilor clasice, se desprinde teoria echilibrului produciei. Odat cu apariia teoriei neoclasice se constituie teoria echilibrului de schimb, care cerceteaz egalizarea ofertei cu cererea pe toate categoriile de piee. Economistul francez Leon Walras (1834-1910) este considerat fondatorul teoriei echilibrului general. n anul 1874, el a propus modelul echilibrului general, care constituie o viziune interdependent a diverselor elemente de preuri ale bunurilor de consum, bunurilor de producie, cererii i ofertei. Problema esenial a echilibrului general o constituie determinarea condiiilor de echilibru ntre cerere i ofert pe diferite piee : piaa bunurilor i serviciilor, piaa monetar, piaa capitalurilor, piaa muncii. Echilibrul general este un echilibru simultan pe ansamblul pieelor interdependente. L. Walras propune examinarea mecanismului de realizare a echilibrului simultan pe toate pieele, deoarece, ceea ce se petrece pe o pia particular nu poate rmne fr consecine pe alte piee. Aceasta explic interdependena existent ntre piee, de care este necesar s se in cont. Analiza se situeaz n ipoteza de concuren pur i perfect, iar legturile dintre cerere i ofert pe fiecare pia sunt exprimate sub forma unor ecuaii matematice. Pe baza acestora se susine existena unui sistem de preuri (o combinare a preurilor diferitelor bunuri de pia) care permite asigurarea echilibrului ntre ofert i cerere pe toate pieele. Aadar, economia tinde n mod spontan ctre echilibru, ca urmare a flexibilitii preurilor i a jocului concurenei. n concepia lui Walras, ntr-un sistem de concuren pur i
101

Echilibrul n gndirea economic

perfect, ansamblul factorilor de producie este utilizat. Aceste elemente definesc caracteristicile echilibrului walrasian. Meritul su incontestabil const n descoperirea fundamental a interdependenelor preurilor i cantitilor. Totodat, este evident preocuparea privind determinarea acelei ordini economice n interiorul creia acioneaz o multitudine de ageni economici cu interese proprii i decizii individuale. Cu alte cuvinte, realizarea echilibrului general are menirea de a proba viabilitatea i eficacitatea sistemului economiei de pia. Modelul de echilibru al lui L. Walras nu se reduce la o structur matematic, ci se fundamenteaz pe teoria economic a consumului, a produciei i capitalului, precum i pe teoria monedei. n mod formal, modelul echilibrului general se prezint ca un sistem de ecuaii simultane. Pentru a evita dificultile echilibrului bazat pe interdependena pieelor, economistul britanic Alfred Marshall (1842-1924) propune metoda echilibrului parial. Aceasta const n studierea unei piee determinate, presupunnd invariaia situaiei celorlalte piee. Se face astfel abstracie de interdependena pieei analizate cu restul economiei. Pentru gndirea economic liberal a sec. al XIX-lea, problema echilibrului ntre oferta i cererea global este rezolvat pe plan teoretic prin legea debueelor a lui J.B. Say. Conform abordrii liberale, flexibilitatea tuturor preurilor i libera concuren pe toate pieele garanteaz realizarea echilibrului general. Funcionarea unei piee concureniale, susine teoria liberal, prezint avantajul eliminrii automate a oricrui dezechilibru aprut ntre cerere i ofert. Perfecta elasticitate a preurilor pe toate categoriile de piee, face imposibil apariia i manifestarea unor dezechilibre durabile n economie. Totui, condiiile ofertei sau cererii se modific n permanen pe diferite piee. Dezechilibrele care pot aprea sunt temporare i eliminate automat prin ajustri pe diferite piee: ajustri de pre (pe piaa bunurilor), ajustri de salarii (pe piaa muncii), modificarea ratei dobnzii (pe piaa de capital). Funcionarea liber a pieelor permite revenirea permanent i automat la echilibru. Din aceste considerente, teoria liberal respinge utilizarea politicilor macroeconomice n scopul corijrii dezechilibrelor. Se consider c ocuparea deplin este asigurat. Economia liber de pia asigur nu numai echilibrul ofertei i cererii globale, dar i un nivel de activitate care permite utilizarea deplin i eficient a factorilor de producie disponibili.
102

Teoria echilibrului general va fi, relativ, ignorat pn n anii '30, cnd economistul britanic John Hicks prezint condiiile stabilitii sale. Aceast teorie va cunoate importante dezvoltri prin contrbuiile lui K. Arrow, G. Debreu, McKenzie i M. Allais. n anul 1954, Arrow i Debreu au determinat un ansamblu de condiii suficiente pentru existena unui sistem de preuri necesar echilibrului general al concurenei perfecte. n lucrarea Teoria valorii, publicat n anul 1959, Debreu realizeaz o nou abordare a echilibrului general, oferind o prezentare axiomatic riguroas. El renun la metoda calculului diferenial (marginal), n favoarea unui instrument matematic considerat mai eficace. Contribuiile lui M. Allais la teoria echilibrului economic reprezint o adevrat ruptur la modelul walrasian al economiei de pia. El propune o definiie a echilibrului general care difer de cea a lui Walras i care face apel la noiunea de surplus distribuibil: echilibrul apare atunci cnd nu exist nici o posibilitate ca schimburile s creeze avantaje agenilor implicai, adic atunci cnd nu exist nici un surplus susceptibil de a fi realizat. 7.2 Echilibrul keynesian. Modelul IS-LM Ideea central a abordrii neoclasice i liberale o constituie perfecta flexibilitate a preurilor. n condiiile unei piee a factorilor de producie perfect concureniale, este utilizat ntreaga capacitate de munc i capitalul disponibil, nu exist capaciti de producie neutilizate, iar PNB efectiv este egal cu cel potenial. ntreaga producie este transformat n venit, care, la rndul su, este utilizat pentru consum i economisire. Eventualele dezechilibre ex ante ntre structura cererii i ofertei sunt eliminate prin fluctuaiile preurilor relative ale diferitelor bunuri i servicii. Singurele intervenii acceptate sunt cele care garanteaz funcionarea concurenial a pieelor. Modelul echilibrului economic elaborat de J.M. Keynes se distinge din punct de vedere al premiselor utilizate, al modului specific de realizare a procesului de ajustare economic, precum i al soluiilor propuse pentru asigurarea unei dezvoltri echilibrate. Pentru teoria keynesist, analiza are un caracter macroeconomic, este efectuat n termeni de flux, iar cadrul preferat al acesteia l reprezint economia naional. n aceast concepie, preurile nu sunt perfect flexibile, pe termen scurt, acestea caracterizndu-se prin rigiditate. Prin urmare, sistemul de preuri nu poate asigura restabilirea rapid a echilibrului pe
103

Modelul keynesian

toate pieele, aa cum pretinde teoria echilibrului general. n aceste condiii, ajustrile n economie nu se pot efectua prin pre (salarii, preul bunurilor, rata dobnzii), ci i prin intermediul cantitilor(producie, ocupare, omaj). Aadar, pentru J.M.Keynes, libera negociere a preurilor garanteaz echilibrul automat pe toate pieele. Dimpotriv, pe termen scurt, preurile i salariile sunt cel mai adesea rigide i se adapteaz mai puin dect cantitile de bunuri i de munc dect s modifice preurile i salariile. n aceste condiii, agenii conomici se pot confrunta cu situaii de dezechilibru pe perioade de timp mai mari. Legea cererii i ofertei nu poate funciona perfect dect dac pe piee se realizeaz un anumit numr de condiii. Jocul liber al pieei nu determin revenirea automat la echilibru, dar poate duce la o situaie de subocupare durabil. n scopul susinerii activitii economice i al asigurrii ocuprii depline, Keynes propune intervenia statului n scopul susinerii cererii de bunuri i echipament bunuri de producie. Problema esenial pentru Keynes o constituie determinarea cererii efective care condiioneaz volumul produciei i gradul de ocupare. n concepia sa, investiia constituie actul economic fundamental care determin o cretere a venitului global. El atribuie un rol secundar ratei dobanzii n repatizarea venitului pentru consum i investiie i pune accentul pe legtura dintre variabilele venitului goaspodriilor i cele ale consumului lor. Tema de reflecie 7.2. Evideniai particularitile modelului de echilibru economic elaborat de J.M. Keynes. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

Consumul, economisirea, investiiile i venitul reprezint variabilele majore ale analizei macroeconomice, care ilustreaz modul de determinare a nivelului global al echilibrului. Echilibrul economic caracterizeaz situaia n care oferta global (nivelul produciei, Y) este egal cu cererea global (D).
104

Acest echilibru se refer la piaa bunurilor i serviciilor. Y=D, reprezint condiia de echilibru pe piaa bunurilor. n modelul keynesist simplificat, cererea global (D) reprezint suma cererilor de bunuri de consum (C) i de bunuri de investiii ( I ): D=C+I. ntruct orice operaiune de producie d natere unor ncasri de venituri de valoare egal, produsul (venitul) naional este repartizat integral pentru consum i economii (S) , de unde Y = C+S. Noua condiie de echilibru devine I=S. Egalitatea investiiilor cu economiile nu reprezint dect alt mod, echivalent, de reprezentare a egalitii dintre oferta i cererea global. Se constat c economia este o funcie cresctoare a venitului, n timp ce investiia este o funcie autonom, independent de venit (reprezentat printr-o dreapt paralel cu axa abscisei). La intersecia curbelor investiiei i economiei se determin nivelul de echilibru al venitului naional (YE ). Egalitatea dintre oferta global i cererea global pentru orice nivel de ocupare se traduce prin ceeea ce literatura de specialitate numete dreapta de 45. J. M. Keynes, dup cum arta anterior, distingem previziunile agenilor economici (ex ante) de realizrile lor (ex post). Cu alte cuvinte, cererea efectiv (cererea global prevzut de antreprenori, adic cererea care va avea efecte ) nu este n mod necessar identic cu cererea realizat. Fie cererea efectiv este superioar venitului distribuit (I<S), fie cererea efectiv este inferioar venitului distribuit (I>S). Pentru I>S economiile sunt superioare investiiilor, exist economii neutilizate pe ploan intern a cror utilizare o pot reprezenta mprumuturile sau creditele externe. Pentru I<S, cheltuielile interne de investiii depesc posibilitile de finanare. Nevoile interne pot fi completate prin ndatorare n exterior. n condiiile unei economii deschise, condiia de echilibru Echilibrul n (I=S) trebuie completat cu influena exportului (X) i economia importului (M). Astfel, oferta global va fi format din deschis producia naional (Y) la care se adaug importul (M). Din punct de vedere al cererii globale, la cererea provenind de la consumatorii i investitorii naionali, se adaug cererea formulat de cei strini, adic volumul exportului. Astfel, I+X =S+M, de unde X-M=S-I. Rezult c diferena dintre economii i investiii (S-I) trebuie s fie egal cu soldul dintre export i import (X-M). Aceasta reprezint condiia de echilibru pe piaa bunurilor i serviciilor, n situaia lurii n considerare a comerului exterior. Se Echilibrul pe piaa bunurilor
105

regsete aici corespondena dintre echilibrul intern i echilibrul extern din punct de vedere al echilibrului financiar. Pentru (X-M )<0, balana este deficitar, iar economia intern este inferioar nevoilor de investiii. Deci, deficitul curent corespunde unei insuficiene a economiilor. Dac soldul curent este pozitiv, economiile sunt superioare necesitilor pentru investiii. Dependena investiiei de economia intern i extern rezult din relaia : I= (Y-C) +(M-X), adic investiia este egal cu economia intern la care se adaug economia extern (defictul curent). Dac o economie cheltuiete mai mult dect a produs, rezult c economiile externe au finanat o parte a investiiilor. Test de autoevaluare 7.1 Cometai condiiile de echilibru pe diferite piee componentele specifice. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului. i

Originalitatea abordrii keynesiste const n aceea c echilibrul macroeconomic nu presupune n mod necesar realizarea deplinei ocupri. Nimic nu poate certifica faptul c venitul de echilibru reprezint venitul corespunztor ocuprii depline a factorilor de producie. Economia evolueaz ctre ceea ce Keynes a denumit o situaie de echilibru de subocupare. Keynes contest existena unui mecanism de reechilibrare automat a pieei muncii prin fluctuaiile salariului real. n consecin, omajul provine din insuficiena cererii globale. De aceea, seimpune utilizarea politicii economice pentru a stimula cererea global n situaie de subocupare i frnarea acesteia n situaie de inflaie. Asemenea politici de reglare a cererii trebuie s fie cu att mai eficace cu ct variaia cererii are efecte mai mari asupra nivelului activitii. Modelul IS-LM Acest model a fost propus de John Hicks n anul 1937, ca o interpretare a teoriei generale a lui Keynes. El este considerat ca
106

punctul de plecare al sintezei neoclasice, care constituie una dintre orientrile majore ale gndirii economice. Demersul lui Hicks const n prezentarea analizei neoclasice ntr-o form compatibil cu analiza lui Keynes. Gravele turbulene economice manifestate ntre cele dou rzboaie mondiale i influena exercitat de gndirea keynesist a fcut posibil apariia unui consens n jurul ideii c economiile de pia nu sunt stabile n mod spontan, instabilitatea lor este endogen i necesit intervenia autoritilor politice. Acceptarea ideee c economiile de pia se confrunt cu dezechilibre endogene profunde, a fcut posibil aplicarea politicilor de reglare conjunctural. Pentru nceput, considerm o economie nchis cu dou piee: piaa bunurilor i a serviciilor i piaa monetar. Sir John Hicks (Premiul Nobel pentru economie n anul 1972), realizeaz o sintez a economiei lui Keynes cu teoria neoclasic, ceea ce a condus la formalizarea politicii bugetare i a politicii monetare n modelul IS-LM. Acesta este un model grafic compus din dou curbe distincte: - curba IS reprezint echilibrul pe piaa bunurilor i serviciilor; - curba LM reprezint echilibrul pe piaa monetar. Finalitatea modelului IS-LM este dubl: demonstreaz c piaa bunurilor i a serviciilor i piaa monetar sunt ntr-o strns legtur, ceea ce pune n eviden interdependena dintre sectorul real (piaa de bunuri i servicii) i sectorul financiar (piaa monetar); permite analiza politicilor economice conjuncturale i conexiunile politicii bugetare cu politica monetar. Politica bugetar antreneaz o depalsare a curbei IS, n timp ce politica monetar conduce la depalsarea curbei LM. Economistul american Alvin Hansen ofer o versiune mbuntit a curbelor lui Hicks. Analiza interdependenelor celor dou piee (a bunurilor i serviciilor i pieei monetare) este completat de Don Patinkin, care, n anul 1956, introduce n analiz i piaa muncii. Modelul IS-LM prezint sub form grafic condiiile de echilibru, pe de o parte, pe piaa bunurilor i serviciilor (IS), pe de alt parte, piaa monetar. Dreapta IS reprezint ansamblul de combinaii ale ratei dobnzii (i) cu venitul (Y), care asigur echilibrul pieei de bunuri i servicii. Aceasta presupune echilibrul dintre economisire (S) i investiii (I), de unde i denumirea dreptei (IS), care reunete punctele n care exist egalitate ntre I i S pentru cuplurile (Y, i).
107

Pentru Keynes, investiia este n funcie de rata dobnzii, n timp ce consumul depinde de venit. Cum venitul reprezint suma dintre consum i investiii, nivelul venitului este determinat de rata dobnzii. Pe piaa monetar se stabilesc diferite cupluri (Y, i), care asigur diferite echilibre posibile ale cererii de lichidare L(suma dintre L1 (Y) - cererea pentru tranzacii i precauie i L2 (i) cererea pentru speculaie cu oferta de moned M (suma dintre M1 oferta pentru tranzacie i precauie - i M2 oferta pentru speculaie). Aceste echilibre sunt reprezentate prin dreapta LM. Ea reprezint ansamblul dintre rata dobnzii (i) i venit (Y) care asigur echilibrul pe piaa monetar. Dreapta IS descrie, deci, cum evolueaz venitul pe piaa bunurilor i serviciilor cnd se modific rata dobnzii, iar dreapta LM prezint evoluia ratei dobnzii pe piaa monetar n funcie de variaia venitului. Exist o singur combinaie a ratei dobnzii cu venitul care asigur echilibrul simultan pe cele dou piee i corespunde interseciei dreptelor IS i LM. (figura nr. 6). I LM

IS 0 Curbele IS i LM
*

Figura nr. 6.

108

n anii `60, J.M. Fleming i R. Mundell au elaborat o nou versiune a modelului, care ia n considerare i deschiderea economiilor. Pentru aceasta, este integrat a treia curb n schema IS-LM : curba BP care, pentru o rat de schimb dat, reprezint toate cuplurile (i, Y), pentru care balana de pli se afl n echilibru. Echilibrul balanei de pli trebuie s ia n consideraie, pe de o parte, tranzaciile curente, pe de alt parte, deplasrile de capitaluri. Deschiderea economiei ctre schimburile externe de bunuri i servicii, precum i ctre micrile internaionale de capital va modifica condiiile de echilibru. Introducerea relaiilor economice i financiare cu exteriorul n modelul IS-LM are mai multe consecine: apariia unei curbe suplimentare (BP), care reprezint echilibrul extern, adic echilibrul balanei de pli. Astfel, modelul IS-LM devine IS-LM-BP, model care realizeaz simultan echilibrul pe piaa bunurilor (IS), piaa monetar (LM) i al exteriorului (BP); deschiderea ctre exterior modific apoi echilibrul pe piaa bunurilor (IS) prin luarea n calcul a importurilor i exporturilor; echilibrul pe piaa monetar (LM) , trebuie de acum nainte s in seama de creaia monetar specific, n regim de cursuri fixe, de intervenia autoritilor monetare pe piaa de schimb valutar. n aceste condiii, echilibrul global se realizeaz atunci cnd piaa bunurilor i serviciilor, piaa monetar i piaa schimburilor valutare sunt echilibrate. Implicaiile dezechilibrului balanei de pli externe asupra echilibrului general vor fi analizate la o tem ulterioar. Mecanismele de ajustare utilizate sunt diferite n funcie de regimul ratelor de schimb (fixe sau flotante). Modelul analizat constituie un instrument de analiz a efectelor politicilor conjuncturale: politica bugetar acioneaz asupra curbei IS, iar politic monetar asupra curbei LM. Test de autoevaluare 7. 2 Care sunt semnificaiile curbelor IS i LM i comentai reprezentarea grafic. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

109

Politici conjuncturale

Economitii keynesiti au argumentat necesitatea ca puterile publice s utilizeze politici economice de stabilizare n scopul influenrii ciclului economic i a omajului. Pentru acestea, este necesar controlul nivelului cererii agregate, mrindu-l n timpul recesiunii i reducndu-l n timpul boom-ului. O politic bugetar i fiscal expansinist determin creterea nivelului cererii agregate. Aceasta poate lua forma creterii cheltuielilor guvernamentale, reducerii impozitelor, precum i o combinaie a acestora. Ele sunt considerate categorii clasice de cheltuieli destinate s influeneze cererea agregat i cu un efect direct asupra ocuprii. ns, creterea cheltuielilor guvernamentale antreneaz sporirea i a altor categorii de cheltuieli, astfel nct creterea final a cererii agregate este de dimensiuni mai mari dect creterea iniial a cheltuielilor guvernamentale care o determin. Aadar, o politic bugetar i fiscal expansionist deplaseaz curba IS ctre dreapta, exercitnd un efect multiplicator asupra produciei. Politica monetar cuprinde influena condiiilor monetare, precum rata dobnzii, rata de schimb, disponibilitatea creditului. Ea este important pentru politica de stabilizare, deoarece afecteaz disponibilitatea i preul creditului, ceea ce influeneaz cererea agregat. Dac rata dobnzii crete, atunci creditul devine mai scump i aceasta frneaz cererea de consum i cererea de investiii. O politic monetar expansionist conduce la creterea ofertei de moned, n reprezentare grafic nsemnnd o depalsare a curbei LM ctre drapta. Pe piaa monetar, oferta de moned suplimentar conduce la scderea ratei dobnzii, ceea ce antreneaz stimularea investiiilor, cu efect multiplicator asupra venitului. Ratele dobnzii ar trebui diminuate n perioadele de recesiune n scopul de a spori cererea i ridicate n perioadele de boom. Politica monetar a fost privit, n general, ca un mijloc mai puin eficace n controlul cererii agregate, datorit faptului c ea acioneaz indirect, prin intermediul efectelor ratei dobnzii i modificrii ofertei monetare, cu efecte considerate mai puin certe. n consecin, s-a apreciat c politica bugetar are efecte mai rapide dect politica monetar asupra nivelului activitii i ocuprii, pentru c acioneaz direct asupra acestora. S-a manifestat chiar o relativ repartizare a obiectivelor ntre
110

instrumentele monetare i cele bugetare: controlul preurilor i echilibrul extern pentru politica monetar i echilibrul intern pentru politica bugetar. n concepia susintorilor keynesismului, politicile conjuncturale sunt justificate pentru c nu se poate conta pe capacitatea mecanismelor de pia de a conduce economia ctre deplina ocupare. Pentru neoclasici, modelul IS-LM nu are utilitate invocnd urmtorul raionament: dac flexibilitatea preurilor este capabil s garanteze echilibrul general, punctul de echilibrul din modelul IS-LM corespunde echilibrului ocuprii depline i nu este dorit nici o deplasre a dreptelor ISLM. Din punct de vedere al neoclasicilor, politica monetar nu are un efect real. Teoria keynesist este adesea prezentat ca o teorie a cererii efective, iar politica respectiv ca o politic de stimulare a cererii. Odat cu schimbrile intervenite n politica economic a unor ri dezvoltate a fost lansat economia ofertei ca un curent de gndire economic. Prin aceasta, se propune o reducere important a impozitului direct i o atenuare sensibil a caracterului su progresiv. Totodat, reducerea fiscalitii trebuie s fie nsoit de diminuarea cheltuielilor guvernamentale. 7.3 Dezechibrele economice Abordarea clasic (sau neoclasic) se bazeaz pe ideea c pieele funcioneaz n stare de echilibru, adic se pornete de la premisa c schimburile realizate pe piaa bunurilor, piaa monetar sau piaa muncii se efectueaz la preul de echilibru. Altfel spus, se exclude posibilitatea unor tranzacii n afara echilibrului sau se presupun viteze de ajustare foarte mari a preurilor la situaiile de exces de ofert sau exces de cerere. Acest ipotez a fost treptat abandonat, presupunndu-se c preul nu corespunde nivelului care s asigure echilibrul pe piaa considerat. n consecin, pot fi puse n eviden diferite tipuri de dezechilibre pe piaa bunurilor i piaa muncii : excesul de ofert pe cele dou piee; - excesul de cerere pe piaa bunurilor i excesul de ofert pe piaa muncii; - excesul de cerere pe piaa bunurilor i pe piaa muncii; - excesul de ofert pe piaa bunurilor i de cerere pe piaa muncii. Excesul de ofert pe piaa bunurilor i pe piaa muncii,
111

Tipuri de dezechilibre

genereaz o stare de presiune caracterizat prin neutilizarea integral a resurselor, apariia risipei i concurena acerb ntre vnztori. Excesul de cerere pe piaa bunurilor i excesul de ofert pe piaa muncii sunt definitorii pentru starea de absorbie. Excesul de ofert pe piaa muncii nseamn omaj, n timp ce surplusul de cerere pe pia a mrfurilor este consecina unei producii insuficiente. n acest caz, concurena se exercit ntre cumprtori, nefiind stimulat preocuparea productorilor pentru creterea calitii. Accentuarea dezechilibrelor economice poate conduce la apariia inflaiei, omajului i a crizelor. Tema de reflecie 7.3 Analizai cauzele dezechilibrelor economice i precizai tipologia acestora pe piaa bunurilor i pe piaa muncii. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

7.3.1 Inflaia n timp ce n secolul al XIX-lea creterile i scderile de preuri alternau n funcie de conjunctura economic, pe parcursul secolului al XX-lea inflaia devine un fenomen predominant. Econimisii nu s-au pus de acord asupra naturii, coninutului i cauzelor inflaiei. Indiferent ns de interpretrile de ordin economic, social, poltic, psihologic, etc, el nu se poate produce dect n anumite condiii. n accepiunea multor specialiti, orice cretere de preuri nseamn inflaie. Alii, dimpotriv, susin c o asemenea interpretare nu este corect, deoarece identific orice cretere a preurilor cu inflaia. Totodat, se apreciaz necesitatea delimitrii acelor factori care contribuie la apariia unui dezechilibru ntre cantitatea banilor aflai n circulaie i volumul de mrfuri i servicii oferite pe pia. Pornind de la o definiie sintetic, inflaia este un fenomen economico-social complex, care reprezint un dezechilibru ntre masa monetar i volumul bunurilor i serviciilor aflate pe pia. Consecina sa imediat o constituie creterea generalizat a
112

Tipuri de inflaie

preurilor i scderea puterii de cumprare a banilor. Aadar, acest dezechilibru economic, inflaia, se manifest prin creterea general, continu i cumulativ a preurilor. Contrariul acestui fenomen, care pune n eviden scderea nivelului general al preurilor nsoit de reducerea activitii economice, poart denumirea de deflaie. Atunci cnd se nregistreaz o diminuare a tendinei de cretere a preurilor, o reducere a ratei inflaiei asistm la fenomenul denumit desinflaie. n raport de intensitatea cu care se manifest, exist mai multe tipuri de inflaie. a) inflaie latent (trtoare), care presupune o cretere medie anuanl a preurilor de 3-4%; b) inflaie moderat, n cadrul creia preurile cresc cu 5-10% anual; c) inflaie galopant, caracterizat printr-o cretere accelerat a preurilor (peste 20%); d) hiperinflaia, n care preurile cresc la intervale scurte de timp i cu consecine economice i sociale extrem de severe. Inflaia se msoar prin rata lunar sau anual de cretere a preurilor. Astfel, rata inflaiei se determin dup formula: Nivelul (indicele) Nivelul (indicele) preurilor n anul t1 preurilor n anul t0 Rata inflaiei = X 100 Nivelul (indicele) preurilor n anul t0 Dac, de exemplu, pentru anul t0 indicele preurilor este 145 i pentru anul t1 este 150, 150-145 rata inflaiei = X 100 = 3,4%. 145 Exist numeroase teorii care ncearc s explice cauzele inflaiei. Diversificarea continu i complexitatea crescnd a naturii i formelor de manifestare, pun n eviden cauzele sale multiple. Din rndul acestora, se detaeaz cauzele monetare i nemonetare ale acestui fenomen. n mod frecvent, inflaia este considerat un fenomen monetar. Conform teoriei monetariste, principala cauz a creterii preurilor este considerat a fi creterea prea rapid a masei monetare comparativ cu masa bunurilor i serviciilor destinate vnzrii. Din descrierea anterioar a modelului IS-LM, pot rezulta
113

Cauzele inflaiei

dou teorii ale inflaiei: prin cerere i prin costuri. La originea inflaiei prin cerere se afl expansiunea cererii agregate. ntr-o asemenea situaie, cererea solvabil devanseaz oferta de bunuri i servicii, ceea ce poate conduce la creterea preurilor. Inflaia prin costuri se produce atunci cnd costurile de producie cresc independent de cererea agragat. Tendina de cretere a costurilor poate fi consecina aciunii mai multor factori: creterea costurilor de achiziie ale produselor importate n special la materii prime i energie; creterea salariilor, fr o corelare corespunztoare cu sporul productivitii muncii .a. n ultimele decenii, n ansamblul factorilor inflaioniti o pondere semnificativ revine cauelor structurale (terializare, Efectele concurena monopolist .a.), ceea ce determin ca inflaia, ntrinflaiei o anumit msur, s se dezvolte independent de politicile conjuncturale. Ca form a unor profunde dezechilibre, inflaia genereaz importante consecine (costuri) economice i sociale, individuale i colective, att pe termen scurt, ct i pe termen lung. Inflaia are semnificative efecte redistributive, influennd opiunea pentru economisire i consum, puterea de cumprare a monedei naionale, stabilitatea economic i financiar, .a. Exist diferite ci prin care procesul inflaionist poate afecta distribuirea veniturilor. Astfel, se pot nregistra deplasri ale veniturilor ntre diferite categorii sociale, se modific raportul dintre ponderea salariilor i profiturilor n cadrul venitului naional .a. Creterea inflaionist a preurilor determin reducerea puterii de cumprare a salariailor i mai ales a persoanelor cu venituri fixe. De asemenea, prin deprecierea monedei, inflaia alimenteaz tendinele speculative, devaloriznd economiile acumulate i descurajnd investiiile productive. Inflaia joac Msuri anti- un rol important i pe piaa capitalurilor. Prin scderea puterii de inflaioniste cumprare a banilor, inflaia avantazeaz pe debitori, care, la scaden, ramburseaz capitaluri depreciate. Totodat, prin deprecierea monedei naionale n raport cu alte valute, efectele inflaiei se resimt i asupra activitii de comer exterior. n scopul atenurii efectelor negative ale inflaiei, autoritile publice pot aciona prin mijloace diverse: protecia mpotriva scderii puterii de cumprare, prin indexarea salariilor i a altor forme de venituri, creterea dobnzilor pentru economiile pstrate la instituiile financiare, subvenionarea preurilor la unele produse de mare consum i strict necesitate etc.
114

n prefigurarea unor msuri de combatere a inflaiei, regsite n politicile antiinflaioniste, un rol important revine autoritilor monetare i bugetare, precum i tuturor agenilor economici. Creterea i diversificarea produciei de bunuri i servicii, sporirea productivitii i a competitivitii reprezint condiii hotrtoare ale stabilitii preurilor n economie. La acestea se adaug alte msuri care pot contribui la realizarea stabilitii relative a puterii de cumprare a monedei naionale: controlul creterii masei monetare, stimularea exporturilor n scopul creterii rezervei valutare, reducerea deficitului bugetar, promovarea unei politici flexibile de creditare, .a. 7.3.2 Ocuparea i omajul Echilibrul macroeconomic presupune n mod necesar i echilibrul pieei muncii, cu alte cuvinte concordana dintre nevoia (cererea) de munc i oferta (resursele) de munc. Problema utilizrii forei de munc a ocupat un loc important n istoria gndirii economice. J.M. Keynes, n condiiile crizei din 1929-1933, a fost preocupat de gsirea unor soluii care s contribuie la creterea gradului de ocupare a forei de munc. n aceast perioad, se formuleaz conceptul de ocupare deplin, care presupunea ca ponderea omerilor s nu depeasc 3% din polulaia activ. Ulterior, ocuparea deplin a fost considerat de unii o problem esenial, n timp ce pentru ali economiti reprezenta o stare ideal. Anliza pieei muncii, unde oferta de munc se ntlnete cu cererea de munc, comport o anumit dificultate de ordin terminologic. Astfel, n mod curent, specialitii raioneaz cnd n termeni de munc, cnd n termeni de ocupare. Dac economitii utilizeaz cu predilecie primul termen, preferinele statisticienilor se ndreapt ctre al doilea. Este important de a preciza de la nceput c oferta de ocupare este o cerere de munc (aparine ntreprinderilor), pe cnd cererea de ocupare reprezint o ofert de munc (din partea menajelor). n legtur cu omajul au fost formulate explicaii radical diferite: - viziunea clasic (sau neoclasic), pentru care omajul rezult din dificultile de ajustare specifice pieei muncii. n cadrul acestui tip de abordare, piaa muncii este privit ca orice alt pia. Echilibrul exist, este unic i stabil. Nivelul de ocupare astfel definit este un echilibru de ocupare deplin obinut pentru nivelul salariului real corespondent. Dac exist
115

Piaa muncii

Cauzele omajului

rigiditi n funcionarea pieei, va apare omajul; ecartul dintre cele dou niveluri de ocupare msoar amploarea omajului care se datoreaz rigiditii pieei muncii; la nivelul salariului real considerat, exist exces de ofert n raport cu cererea, sau insuficien cererii (de munc) n raport cu oferta. n concluzie, explicaia clasic i neoclasic a omajului este simpl: se datoreaz rigiditii salariilor. Salariul este prea ridicat, ajustarea n jos a salariilor nu poate fi realizat. Prin urmare, apare omajul voluntar deoarece salariaii (sindicatele) solicit un salariu superior salariului de echilibru; exigenele pieei nu sunt respectate; - viziunea keynesist, n accepiunea creia omajul se datoreaz insuficienei cererii. Spre deosebire de analiza clasic , cauzele omajului se situeaz nu pe piaa muncii, ci pe piaa bunurilor i a monedei. Keynes admite existena rigiditii pe piaa muncii, exist sindicate care se opun oricrei reduceri a salariilor. Dar aceste rigiditi nu pot fi responsabile pentru apariia omajului. n opoziie cu analizele predecesorilor, Keynes afirm c omajul nu poate fi considerat ca voluntar. Pentru el exist un omaj involuntar care este consecina faptului c ntreprinderile reduc locurile de munc datorit insificienei cererii pentru bunurile i serviciile pe care le produc. Rezumnd, n cazul omajului clasic, nivelul salariului fiind prea ridicat, ntreprinderea ofer o cantitate de bunuri i servicii inferioar cererii, n timp ce n cazul omajului keynesian, se manifest o insificien a cererii globale, ceea ce descurajeaz ntreprinderile s mreasc producia i s creeze noi locuri de munc. Formarea omajului reprezint un proces complex determinat de aciunea mai multor factori: a) insuficiena creterii economice sau reducerea acesteia n diferite faze ale ciclului economic; b) restructurrile i conversiunea economic, ca urmare a schimbrilor n tehnica i tehnologia de producie, .a.; c) apariia unor noi contingente (generaii) pe piaa muncii n condiiile n care cererea de locuri de munc se situeaz sub nivelul ofertei. omajul poate fi caracterizat din multiple unghiuri de vedere: nivel, intensitate, durat, structur, .a. Nivelul absolut al omajului exprim n mrimi absolute numrul omerilor. n mod relativ, omajul se exprim ca rat a omajului, calculat ca raport ntre numrul omerilor i
116

Tipuri de omaj

Costurile omajului

populaia activ disponibil. Din punct de vedere al intensitii, exist omaj total i omaj parial. omajul total presupune pierderea locului de munc i ncetarea total a activitii, n timp ce omajul parial se caracterizeaz prin diminuarea activitii depuse cu scderea duratei sptmnii de lucru i diminuarea salariului. n funcie de cauzele care l genereaz, se disting mai multe forme de omaj: a) omajul ciclic (conjunctural), care se formeaz n timpul fazelor de criz (depresiune) ca urmare a reducerii activitii economice; b) omajul structural, determinat de modificrile care au loc n structura economiei pe activiti, ramuri i subramuri; c) omajul tehnologic, a crui apariie se datoreaz nlocuirii unor tehnologii vechi cu altele noi i prin restrngerea locurilor de munc n urma reorganizrii ntreprinderilor; d) omajul sezonier, care se manifest n anumite domenii activitate (agricultur, construcii, lucrri publice, etc); e) omajul fricional, care corespunde perioadei necesare trecerii de la o activitate la alta. Ca i n cazul inflaiei, costurile (efectele) omajului sunt dificil de evaluat cu metodele standard ale economiei. Principalul cost al omajului pentru societate l reprezint pierderea de producie nregistrat ca urmare a subutilizrii resurselor de munc. Implicaiile omajului asupra produciei se determin prin folosirea legii lui Okun, prin care se exprim pierderea de producie rezultat din omajul ciclic. Conform modelului circular al activitii economice, valoarea produciei naionale este egal cu totalul veniturilor distribuite. Astfel, n principiu, fiecare lucrtor poate suporta o parte din costurile omajului sub forma unei reduceri a veniturilor. Prin aceasta, veniturile salariailor vor fi mai mici, n medie, comparativ cu situaia n care s-ar fi realizat ocuparea deplin. Totodat, impactul omajului asupra distribuirii veniturilor depinde, n parte, de msura n care ajutoarele pentru asigurrile sociale compenseaz omerii pentru pierderea de venituri nregistrat. Ca urmare a pierderii (definitive sau temporare) a unei pri a locurilor de munc existentente are loc i diminuarea mrimii impozitului pe venit; astfel, costurile fiscale ale omajului reprezint incidena pierderii de producie, care este, n principiu, suportat de contribuabili. Costul economic cel mai vizibil al omajului se refer la sumele destinate finanrii alocaiilor pentru omeri. Dei mai
117

puin vizibil, costul general de inactivitate forat a omerilor, concretizat n pierderea de bunuri i servicii, face, practic, imposibil compensarea acestei producii i a bunstrii corespunztoare. Evidenierea costurilor omajului se limiteaz ns la estimarea pierderilor de producie. Cu certitudine, exist costuri asociate omajului, de natur social i emoional, a cror evaluare i cunatificare este destul de dificil efectuat. Tema de reflecie 7.4 Sintetizai principalele costuri economice i sociale ale omajului. Folosii spaiul lde mai jos pentru scrierea rspunsului.

Diminuarea omajului

La rndul lor, politicile antiomaj pot antrena importante costuri economice i sociale. Msurile de combatere a efectelor negative generate de omaj au ca int garantarea unui venit minim pentru omeri i asigurarea de locuri de munc. Garantarea unui venit minim pentru omeri se realizeaz prin indemnizaia de omaj sau ajutorul de omaj. Diminuarea omajului se poate realiza prin : pregtirea, calificarea i orientarea celor care caut un loc de munc sau pentru reintegrarea celor eliberai din diferite ramuri, ca urmare a restructurrilor tehnologice i economice; investiii pentru crearea de noi locuri de munc, reducerea duratei sptmnii de lucru, scderea vrstei de pensionare, extinderea locurilor de munc cu program redus, acordarea de faciliti ntreprinderilor care creeaz noi locuri de munc, nfiinarea unor ntreprinderi sau activiti noi, .a. Problema de fond pentru combaterea omajului o reprezint asigurarea unui susinut ritm de cretere economic, n urma cruia devine posibil utilizarea integral i eficient a uneia dintre cele mai importante resurse ale societii.

118

Curba Phillips

7.3.3 Dilema inflaie omaj Macroeconomia contemporan este preocupat de posibilitatea rezolvrii a dou probleme majore : ocuparea deplin i stabilitatea preurilor. Un rol important l-a avut apariia ideii moderne de existen a unei relaii ntre inflaie i omaj. n termeni agreagai, s-a demonstrat imposibilitatea studierii izolate a acelor fenomene economice. Macroeconomitii nu au ajuns ns la un consens asupra relaiei dintre inflaie i omaj, care continu s reprezinte o surs de controverse. Cele dou obiective generale ale macroeconomiei sunt destul de dificil de conciliat. n centru dezbaterilor contemporane s-a aflat problema ratei de omaj compatibil cu o inflaie stabil. Curba Phillips a justificat ideea c o politic economic activ bazat pe instrumente bugetare sau monetare care influeneaz cererea global, permite realizarea compromisului inflaieomaj. Aceasta constituie teza reglajului fin al conjuncturii. Dilema inflaie-omaj continu s preocupe macroeconomia contemporan. Sunt, n continuare, ateptate rspunsuri convingtoare n legtur cu posibilitatea de a concilia cutarea ocuprii depline n condiii de stabilitate a preurilor. Ct vreme atingerea unui obiectiv presupune degradarea celuilalt, dilema rmne: ocupare deplin sau stabilitatea preurilor? n anul 1958, A.W. Phillips a pus n eviden pe baza unui studiu asupra economiei britanice, relaia dintre rata de variaie a salariilor nominale i rata omajului. Interpretarea oferit de Phillips s-a bazat pe concepte microeconomice tradiionale, munca fiind considerat o marf al crei pre este salariul (nominal): - dac cererea de munc este puternic (i deci omajul este slab), antreprenorii au tendina de a spori salariile pentru a procura fora de munc necesar; - cnd rata omajului este important, salariaii manifest reinere n acceptarea, n schimbul serviciilor oferite, a unui nivel de remuneraie inferior nivelului salariului existent. Concluzia autorului, bazat pe construirea unei curbe, demonstra existena unei relaii inverse ntre rata anual a inflaiei determinat de creterea salariilor i nivelul omajului. Unii responsabili ai politicilor economice considerau c au gsit n relaia Phillips un mijloc de a alege ntre inflaie i omaj.
119

Instrumentele de politic economic nu permiteau reglarea simultan i de o manier satisfctoare a problemelor inflaiei i omajului, dar , cel puin, aprea posibilitatea unei alegeri a unui arbitraj: mai puin omaj cu riscul unei inflaii mai mari i invers. Concluziile iniiale rezultate din analiza curbei Phillips, au fost ulterior interpretate i de ali economiti. M. Friedman a reproat analizei Phillips lipsa distinciei dintre salariul nominal i salariul real. Pe piaa muncii, cererea de munc a antreprenorilor depinde de salariul real, deci de evoluia comparat a salariilor i preurilor. n concluzie, se manifest instabilitatea relaiei Phillips. De asemenea, pentru M. Friedman este o distincie ntre termenul scurt i termenul lung. Conform analizei care include i anticipaiile, alegerea ntre inflaie i omaj nu va exista dect pe termen scurt. Pe termen lung, curba Phillips este vertical, economia revenind la nivelul ratei naturale a omajului, adic acea rat a omajului compatibil cu un ritm stabil al inflaiei sau ceea ce se mai numete rata de echilibru a omajului. Test de autoevaluare 7.3. Punei n eviden semnificaia relaiei Phillips i posibilitatea arbitrajului ntre inflaie i omaj. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

Dup o jumtate de secol, relaia dintre inflaie i omaj este reanalizat i renovat. 7.4 Rspunsuri i comentarii la Testele de autoevaluare Test de autoevaluare 7.1 Vor fi evideniate i comentate condiiile de echilibru: - pe piaa bunurilor i a serviciilor Dac se are n vedere faptul c cererea global cuprinde cererea pentru bunurile de consum (C) i cererea pentru bunurile de investiii ( I) , iar venitul (producia) este destinat consumului i economiilor (S), se ajunge la una
120

din ecuaiile de echilibru : I=S; - pe piaa monetar Echilibrul pe aceast pia presupune egalitatea dintre cantitatea de moned oferit pe pia cu cererea de moned: Ym=Dm, unde : Ym =oferta de bani; Dm = cererea de bani. Dac se iau n calcul i factorii care influeneaz oferta de bani, adic masa monetar (M), viteza de rotaie a banilor, (V), volumul tranzaciilor pe pia (T) i nivelul general al preurilor (P), condiia la echilibru devine: MV = PT, unde : MV = oferta real de bani; PT = cererea real de bani; - pe piaa muncii Pe aceast pia condiia de echilibru este exprimat de relaia : YL = CL, unde: YL = oferta de for de munc; CL = cererea de munc. Test de autoevaluare 7.2 ntr-o reprezentare grafic n care abscisa reprezint producia (Y) i ordonata rata dobnzii (i), dreapta IS semnific ansamblul de combinaii (i; Y) pentru care exist echilibru pe piaa bunurilor i srviciilor.Aceast dreapt este descresctoare n msura n care, rmnnd constante celelalte condiii, nivelul produciei evolueaz n sens invers cu rata dobnzii. De fapt, cu ct nivelul ratei dobnzii este mai ridicat, investiiile i producia au tendina de a se reduce. Pe acelai grafic, se pot reprezenta condiiile de echilibru pe piaa monetar. Oferta de moned este considerat exogen, echilbrul depinznd de cererea de moned. Ajustarea se realizeaz prin intermediul ratei dobnzii. Dreapta LM, care reprezint ansamblul combinaiiilor (i; Y) pentru care exist echilibru pe piaa monetar, este cresctoare. Cererea de moned poate fi descompus n cererea pentru tranzacii, care este funcie cresctoare de Y i cererea pentru speculaii, care este funcie descresctoare de i. Atunci cnd Y crete, cererea de moned pentru tranzacii se mrete. Cum oferta de moned este dat, cererea pentru speculaii se diminueaz. La intersecia dreptelor IS i LM se asigur simultan echilibru pe piaa bunurilor i pe piaa monetar.

121

Test de autoevaluare 7.3 n anul 1958, economistul neozeelandez A.W. Phillips public rezultatele unui studiu care compar evoluia ratei omajului i cea a salariului nominal n Marea Britanie ntre anii 1867-1957. n perioada de cretere, rata omajului nregistra o tendin de reducere n timp ce salariul cretea. n schimb, pe perioada crizelor se nregistra sporirea omajului i reducerea salariului nominal. Curba Phillips stabilete o relaie invers proporional ntre rata de cretere a salariilor i rata omajului. Dezvoltarea acestei teorii, n special ca urmare a contribuiilor lui Samuelson, a condus la stabilirea unei simetrii ntre inflaie (adesea datorat creterii salariilor nominale) i omaj, implicnd, n consecin, o alegere: opiunea pentru un nivel mai redus al ratei inflaiei, dar acceptnd un omaj important sau, dimpotriv, diminuarea omajului n condiiile accenturii inflaiei. De fapt, politicile restrictive (limitarea creaiei monetare, reducerea deficitului bugetar, moderarea cererii), permit temperarea inflaiei dar reducnd creterea i favoriznd subocuparea, n timp ce politicile de relansare a economiei reprezint o surs de inflaie. 7.5. Lucrare de verificare Unitatea 7 Analizai caracteristicile echilibrului keynesian. macroeconomic

7.6. Bibligrafie pentru Unitatea 7 1. Creoiu Gheorghe, Cornescu Viorel, Bucur Ion, Economie, Ed. a-III-a, Editura C.H.Beck, Bucureti, 2011; 2. Genereux, J. Macroeconomie n economia Editura All Beck, Bucureti, 2000. 3. Ionescu Cornel, Macroeconomie, Editura Economic, Bucureti, 2007. 4.Montouss Marc, Thories conomiques, 2e dition, Bral, Paris, 2008.

deschis,

122

Unitatea de nvare 8
CRETEREA I FLUCTUAIILE ECONOMICE CUPRINS Obiectivele unitii de nvare nr. 8...123 8.1 Creterea economic : concept i factori.................123 8.2 Teorii i modele ale creterii economice...............128 8.3 Fluctuaiile i ciclurile economice..................... 137 8.4 Crizele economice : tipologie i cauze.......... 142 8.5 Rspunsuri i comentarii la Testele de autoevaluare............145 8.6 Lucrare de verificare Unitatea 8.....................146 8.7 Bibliografie pentru Unitatea 8........146 Obiectivele Unitaii de nvare 8 Dup studiul acestei uniti de nvare vei reui s: delimitai coordonatele conceptului de cretere economic i s identificai factorii care contribuie la realizarea sa; cunoatei principalele contribuii teoretice la cristalizarea teoriilor moderne ale creterii; identificai cauzele ciclicitii n economie i fazele ciclului economic; recunoatei cauzele crizelor economice i particularitile acestora n perioada postbelic.

8.1 Creterea economic : concept i factori

Creterea economic reprezint principala surs de sporire a venitului naional i o premis a ridicrii standardului de via. Considerat cel mai important factor de succes economic pe termen lung al naiunilor, creterea economic reprezint un obiectiv economic i politic esenial n procesul de guvernare. Prin prisma consecinelor sale, contribuie n mod hotrtor la plasarea naiunilor n contextul diviziunii internaionale a muncii i la progresul condiiilor de via. Importana deosebit a acestui fenomen a generat impulsionarea cercetrilor din domeniul tiinei economice pentru a nelege natura sa, sursele i factorii de cretere economic, condiiile care determin modificarea ratei de cretere a unei economii, politicile destinate s stimuleze creterea economic, .a. De altfel, teoria creterii economice este astzi una
123

Teoria creterii economice

Ecart de cretere

Conceptul de cretere economic

dintre ramurile cele mai active ale analizei economice. Obiectivul primordial al acestei teorii este acela de a explica determinantele ratei de cretere economic dintr-o ar, de a defini mijloacele de aciune asupra sa, precum i de a nelege reeta care permite unei ri s decoleze i s se plaseze pe o traiectorie de cretere mai puternic. Creterea constituie un fenomen relativ recent, care se realizeaz n mod neuniform de la o ar la alta, prin oscilaii ale ritmului su. Ca realitate a zilelor noastre, ritmul de cretere economic difer n timp i spaiu i determin traiectorii divergente, care conduc unele ri ctre prosperitate i altele ctre subdezvoltare. Ecartul de cretere existent de-alungul deceniilor explic evoluia decalajelor economice dintre ri. Astfel, cumulat pe 50 de ani, o diferen de cretere de un punct pe an (de exemplu ntre 3 i 4%), produce un ecard de 62%; n cazul unei diferene de dou puncte (ntre 3 i 5%), ecartul va fi de 162%. Dac n anul 1914, PIB pe locuitor din Argentina era cu 70% superior celui din Spania, la nceputul mileniului trei, PIB pe locuitor din Spania devanseaz cu 50% pe cel din Argentina. Conceptul de cretere economic a ocupat un loc important n dezbaterile teoretice i a fost lansat de economistul englez R. Harrod. n literatura de specialitate au fost exprimate puncte de vedere diverse privind conceptul i factorii de cretere economic. Spre deosebire de definiiile restrictive, care limiteaz creterea economic la sporirea produciei, abordrile recente au n vedere i aspectele de mediu i de calitate a vieii. Pentru S. Kuznets, creterea este esenialmente un fenomen cantitativ i se poate defini ca o cretere durabil a populaiei i a produciei naionale pe locuitor. n concepia economistului francez Fr. Perroux, creterea corespunde unei sporiri susinute pe parcursul uneia sau a mai multor periaode lungi, a produsului global net n termeni reali. Joseph a. Schumpeter analizeaz creterea ca un proces de distrugere creatoare, care revoluioneaz n mod continuu structurile economice prin distrugerea permanent a elementelor vechi i crearea continu a unora noi. n esen, creterea economic evideniaz o evoluie ascendent a economiei, bazat pe sporirea real, n mrime absolut i pe locuitor, a unor indicatori sintetici, ndeosebi a produsului naional brut sau net. Caracterul polisemic al acestui concept se datoreaz i tendinelor de identificare cu dezvoltarea i expansiunea economic. n general, noiunea de cretere se limiteaz la criterii exclusiv cantitative, n timp ce dezvoltarea economic implic i aspectele
124

calitative (educaie, ocupare, .a.). Ca fenomen de lung durat, creterea trebuie disntins de expansiunea economic, fenomen conjuntural manifestat pe o perioad mai scurt. Conceptul de cretere este mai restrictiv dect cel de dezvoltare, care desemneaz totalitatea transformrilor tehnice, sociale i culturale care nsoesc sporirea produciei. Ca fenomen preponderent cantitativ, creterea evideniaz amplificarea activitii economice sau creterea durabil a produciei totale i pe locuitor. Analizele implic abordarea sa pe termen lung i au n vedere diferite niveluri: ntreprindere, ramur, economie naional sau economie mondial. Tema de reflecie 8.1 Prezentai sintetic: a) coordonatele conceptului de cretere economic; b) distincia dintre creterea i dezvoltarea economic. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea raspunsului.

Ritmul de cretere

Dezbaterile consacrate creterii economice percep ntr-o msur tot mai mare acest fenomen ca nefiind un scop n sine. Astfel, au fost definite tot mai multe forme nedorite ale creterii fr a crea locuri de munc: generatoare de inegaliti, care sustrag resursele necesare generaiilor viitoare, .a. Msurarea creterii economice reprezint o activitate dificil i cu un caracter imprecis. Se realizeaz cu ajutorul unor indicatori furnizai de sistemul contabilitii naionale. Astfel, sunt utilizai indicatori ce evideniaz rezultatele totale sau/i pe locuitor (PNB i PIB). Pentru dinamic, se calculeaz rata i ritmul mediu de cretere, ca raport ntre mrimea acestor indicatori la sfritul anului curent i sfritul anului precedent. n discuie se afl relevana acestor indicatori pentru comensurarea creterii. PIB ul nominal, denumit i PIB n preuri curente este supus la numeroase critici. Astfel, o cretere a produsului nominal se poate datora att
125

sporirii preurilot, ct i a produciei. Orice cretere a PIB real corespunde unei creteri a volumului produciei. n concluzie, evalurile fcute pe perioade mari pot ridica numeroase probleme. n scopul eliminrii influenelor exercitate de creterea preurilor se poate determina PIB n preuri comparabile, pentru a comensura creterea economic real; indicatorul obinut poart denumirea de deflator i surprinde exclusiv influena modificrii volumului produciei. Pentru a evidenia complexitatea creterii economice, PNUD a propus indicatorul dezvoltrii umane (IDH). Test de autoevaluare 8.1 n ce const dificultile msurrii creterii economice i care sunt indicatorii utilizai n acest scop? Folosii spaiul liber de mai jos pentru scrierea rspunsului.

Factorii de cretere

Analiza cantitativ a creterii economice necesit identificarea factorilor i a contribuiei lor. Au fost exprimate opinii diverse n legtur cu numrul, natura, posibilitile de cuantificare a contribuiei lor directe i indirecte, precum i cu ordinea prioritilor de aciune prin politici economice. Exist trei categorii de factori principali ce determin creterea economic a unei naiuni: creterea forei de munc,creterea stocului de capital i progresul tehnic. Totui asupra creterii economice acioneaz numeroi factori cantitativi i calitativi, cu aciune direct sau indirect: creterea forei de munc utilizate i a productivitii muncii; ridicarea gradului de nzestrare tehnic a muncii; dezvoltarea tiinei i a tehnologiei; perfecionarea structurilor, activitilor de producie .a. Unii dintre acetia reprezint factori de producie tradiionali (munca, natura i capitalul), alii sunt neofactori (progrsul tehnic, inovarea, informaia i cercetarea tiinific). Aceti factori pot aciona diferit, cu contribuii specifice la realizarea creterii economice. Astfel, creterea economic este o consecin fie a creterii cantitii de factori de producie utilizai, fie se datoreaz sporirii eficienei cu care sunt utilizai. n funcie
126

Cretere extensiv i intensiv

de modul de combinare a factorilor de producie exist : a) cretere economic extensiv, caracterizat prin contribuia preponderent a laturilor cantitative ale factorilor de producie la sporirea produciei (un numr mai mare de luctori, creterea volumului de maini i utilaje, a cantitii de materii prime, etc.); b) creterea economic intensiv, specific rilor avansate din punct de vedere economic. n cadrul su, sporul produciei se datoreaz primordial contribuiei aspectelor calitative ale factorilor de producie (creterea productivitii muncii, valorificarea superioar a materiilor prime, reducerea costurilor pe unitatea de producie, .a.); c) creterea economic intermediar, atunci cnd aportul aspectelor cantitative i calitative este aproximativ egal. Aceste tipuri de cretere nu se exclud. n realitat, creterea este simultan extensiv i intensiv, existnd posibilitatea modificrii permanente a raportului dintre contribuiile specifice celor dou categorii de factori.

Tem de reflecie 8.2 Identificai tipurile de cretere economic i factorii care le susin. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

Creterea echilibrat

Trebuie fcut distincie ntre ceea ce face posibil creterea economic, adic factorii de producie (munca i capital) i maniera n care se realizeaz. Factorii de producie determin creterea potenial. Din punct de vedere al gradului lor de folosire, se deosebete creterea economic potenial, care arat rata maxim posibil a creterii produciei naionale cu mijloacele i factorii disponibili n condiiile utilizrii depline a acestora i creterea economic real (efectiv), obinut pe baza nivelului efectiv de folosire a factorilor. Aceste concepte se utilizeaz pentru a caracteriza dimensiunile pierderilor rezultate ca urmare a crizelor i omajului. Gradul de utilizare a factorilor de producie poate fi analizat n strns corelaie cu echilibrul i stabilitatea creterii economice. Din aceast perspectiv, creterea economic este
127

echilibrat atunci cnd sporirea produciei este compatibil pe termen lung cu echilibrul macroeconomic (egalitatea dintre nivelul economiilor i cel al investiiilor) i cu folosirea deplin a forei de munc. Creterea economic se consider a fi stabil atunci cnd mecanismele necesare pentru revenirea la starea de echilibru, n cazul deteriorrii acesteia. 8.2 Teorii i modele ale creterii economice n decursul secolului al XX-lea, majoritatea statelor au cunoscut o cretere economic important, manifestat prin sporirea continu a venitului real, a produciei i a consumului de bunuri i servicii att ca nivel, ct i pe locuitor. Teoria creterii economice, i propune s interpreteze cauzele diversitii traiectoriilor de cretere observate pentru diferite ri. Orizontul de reflecie este pe termen lung, iar perspectiva este agregat. Totodat, analizele urmresc s identifice sursele creterii, metodele prin care se separ ceea ce se datoreaz sporirii factorului munc, acumulrii de capital i ameliorrii tehnicii. n general, dezbaterile sunt dominate de determinantele creterii economice, caracterul endogen sau exogen al progresului tehnic, precum i de problematica rolulului statului i al politicilor promovate n vederea stimulrii creterii. Cercetarea naturii i cauzelor creterii, precum i a contribuiei diferiilor factori s-a concretizat n elaborarea a numeroase teorii i modele. ntre acestea, un loc distinct revine teoriilor i modelelor postkeynesiste i neoclasice ale creterii economice. Pentru a nelege procesul de cretere, economitii au oferit dou contexte teoretice: abordrile tradiionale i abordrile moderne ale creterii. Conform teoriei tradiionale, creterea pe termen lung este exogen, adic determinantele sale sunt exterioare sferei economice. n principal, dezbaterile vizau caracterul echilibrat sau nu al creterii. La originea teoriilor contemporane ale creterii se afl cercetrile economistului britanic Roy F. Harrod i ale economistului nord-american Evsey D. Domar. n concepia lor, economiile de pia nu pot nregistra dect n mod excepional o expansiune regulat n condiii de ocupare deplin a forei de munc. Viziunea lor este asociat cu cea a lui J. M. Keynes. Datorit insuficienei cererii efective, subocuparea forei de munc reprezint regula, iar ocuparea deplin excepia. Din analizele ntreprinse, rezult caracterul instabil al economiei de pia. Modelul de referin al teoriei keynesiene a creterii a fost elaborat de R. Harrod. Adesea, carcetrile sale sunt asociate cu
128

Creterea exogen

cele ntrprinse de E. Domar, care a studiat condiiile unei creteri echilibrate, de unde a rezultat apelativul de modelul HarrodDomar. Acest model pune n eviden un risc de instabilitate economic i prezice un dezechilibru ntre capital i munc, asigurnd o descriere realist a creterii pe termen lung. Rata de cretere a stocului de capital, care este determinat de investiii Modelul Harrod - Domar (prin rata economiilor), nu corespunde n mod necesar ratei de cretere a forei de munc. Inevitabil, la un moment dat, apare o penurie de munc sau de capital. O cretere echilibrat nu este posibil dect dac, prin coinciden, economia se afl n situaia n care echilibrul economiei corespunde echilibrului ocuprii. Modelul neokeynesian al lui Harrod distinge mai multe rate de cretere: a) rata de cretere efectiv; b) rata de cretere garantat, cea care asigur echilibrul dintre economisire i investiii; c) rata de cretere natural, corespunztoare ratei de ocupare deplin. Acest model stabilete c nclinaia pentru economisire (s), este egal cu rata de cretere a produciei (G) multiplicat cu coeficientul capitalului (C) , care reprezint raportul dintre variaia capitalului i a produciei. Reformularea egalitii dintre investiii i economisire capt forma : GC = s. Harrod arat c pentru a obine o cretere stabil cu ocupare deplin, trebuie ca G = Gn = Gw, n care : Gn reprezint rata de cretere maxim posibil innd cont de creterea populaiei i de progresul tehnic, iar Gw semnific rata de cretere garantat sau dorit de antreprenori, innd cont de anticipaiile lor fondate pe cererea efectiv. Conform lui Harrod, este foarte dificil realizarea acestei egaliti, deoarece aceste rate depind de variabile independente, precum rata de economisisre, rata de cretere apopulaiei active sau de coeficientul de capital. Dac G este superioar lui Gw, creterea real a economiei devanseaz creterea potenial. Invers, antreprenorii vor reduce investiiile, ceea ce determin o reducere a cererii i venitului. Pentru Harrod, realitatea economic se caracterizeaz n mod frecvent prin dezechilibre, care apar atunci cand: -creterea demografic devanseaz investiiile. n acest caz, exist o cretere economic asociat cu o inflaie prin cerere (cererea global este mai mare dect oferta global); - economiile sunt inferioare investiiilor. Finanarea economiei nu se poate face dect prin creaie monetar, de unde o situaie inflaionist prin exces de moned;
129

- economiile devanseaz investiiile, ceea ce caracterizeaz o situaie de depresiune sau de cretere economic negativ. n concluzie, modelul Harrod Domar reprezint un exemplu de model de cretere exogen i dezechilibrat. Prin definiie, modelele neokeynesiene sunt modele ale cererii. Dei modelul Harrod a fost supus la numeroase critici, constituie un element de baz pentru nelegerea modelelor de cretere; acest model prezice un dezechilibru ntre capital i munc i asigur o descriere realist a creterii pe termen lung. Tema de reflecie 8.3. Descriei succint fundameltele i caracteristicile modelului Harrod Domar. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

Modelul Solow

ntreprinderile nu investesc numai pentru a utiliza economiile disponibile, ci si pentru a obine profit. Luarea n considerare a acestei incitaii microeconomice, l-a condus pe economistul american Robert Solow s dezvolte, n anul 1956, un model care a exercitat o influen considerabil, constituid cadrul de referin al creterii. Modelul neoclasic elaborat de R. Solow (Premiul Nobel n 1987 pentru contribuiile sale la teoria creterii economice) servete ca instrument de baz pentru nelegerea procesului de cretere economic n rile dezvoltate. Contrar susinerilor anterioare, creterea este considerat n mod natural echilibrat, iar determinantele sale sunt exogene. Modelul neoclasic al creterii echilibrate se bazeaz pe funcia de producie Cobb Douglas: Y=bLK, n care: Y-nivelul produciei; L- factorul munc; K-stocul de capital; elasticitatea produciei n raport cu numrul celor ocupai; elasticitatea produciei n raport cu capitalul. De regul, + = 1, ceea ce nseamn c funcia de producie are randament constant i egal cu
130

Ipotezele modelului Solow

unitatea. n aceast funcie, progresul tehnic nu apare distinct, el fiind ncorporat n munc (L) i n capital (K). Caracterul realist al ipotezelor adaptate de aceast nou construcie teoretic a constituit o problem larg dezbtut. n raport cu modelul Harrod Domar, R. Solow introduce anumite modoficri: - pentru a caracteriza funcia macroeconomic a produciei se recurge la o funcie cu factori substituibili; - n timp ce modelele neokeynesism se bazau pe ipoteza unei funcii a investiiilor distinct de funcia de economisire, noul model presupune c investiiile decurg chiar din economisire. Aadar, prin ipotez, factorii de producie sunt substituibili iar randamentele lor sunt descresctoare. Modelul neoclasic elaborat de Solow introduce substituibilitatea factorilor de producie. Aceasta nseamn c este tehnic posibil de a combin cantiti variabile de capital i de munc pentru a obine acelai volum de producie. Coeficientul de capital (raportul dintre capitalul productiv i producie) devine flexibil. Alegerea combinaiilor productive depinde de preul relativ al factorilor, care se ajusteaz la cantitile de factori disponbili. Devine, deci, posibil atingerea unei creteri cu ocupare deplin, stabil i echilibrat, avnd n vedere ipotezele de flexibilitate a preurilor i de substituire a factorilor. R. Solow descrie o cale de cretere n care pieele se afl n echilibru. Creterea este efectiv echilibrat deoarece flexibillitatea preurilor factorilor de producie (salariul pentru munc i dobnda pentru capital) permite asiguararea ocuprii depline. Creterea este echilibrat, dar determinatele sale sunt exogene. n modelul Solow, randamentul marginal al capitalului este descresctor: pe msura acumulrii de capital, rentabilitatea devine tot mai redus, iar incitaia de a investi dispare atunci cand randamentul marginal egalizeaz costul capitalului. Incitaia pentru acumulare de capital se diminuaeaz pe msur ce economia crete i dispare atunci cand o cretere suplimentar a stocului de capital devanseaz sporul de producie creat. La acel moment PIB pe locuitor se stabilizeaz, situaie definit ca echilibru staionar. ntr-o a dou etap, Solow s-a preocupat de comensurabilitatea contribuiei factorilor de producie la cretere. Se arat c sporirea cantitii de factori munc i capital nu explic dect ntr-o msur redus creterea; reziduul, se datoreaz unui al treilea factor, care
131

se atribuie progresului tehnic. n aceast abordare, pregresul tehnic Progresul este exogen deoarece nu intr n calculul agenilor economici. Alte tehnic studii empirice, realizate n Frana de P. Dubois, E. Melinvand i exogen de E. Denison n SUA, demonstraz c reziduul explic peste jumtate din rata de cretere. A trata progresul tehnic ca exogen, funcie numai de timp i nu de factori economici, evit soluionarea problemei referitoare la sursa acestuia, a mecanismelor, economice sau nu, care condiioneaz apariia sa. Dac progresul tehnic este un bun liber, nu exist incitaia economic pentru a produce acest bun i, prin urmare, se consider c asigurarea sa este extern sferei economice. Exogenitatea progresului tehnic este specific abordrii tradiionale a creterii economice. Cu timpul, R. Solow a ncercat s integreze progresul tehnic n modelul su de cretere. El insist asupra necesitii de a lua n calcul factorii calitativi ai creterii, precum nivelul de educaie al populaiei active sau ameliorarea calitativ a stocului de capital datorat progresului tehnic, ncorporat n noile echipamente. Totodat, R. Solow arat c progresul tehnic este neutru, adic nu modific repartizarea venitului ntre capital i munc. Conform modelului neoclasic, nivelul pe termen lung al PIB pe locuitor depinde de trei parametri: rata de economisire, rata de cretere a populaiei i rata de depreciere a capitalului. Rezult o concluzie important pentru politica economic: cnd randamentul marginal al capitalului este descresctor, devin inoportune eforturile de a influena rata de cretere pe termen lung prin politici Caracteristicile de stimulare a economisirii sau investiiilor. n consecin, este contestat utilizarea politicilor economice de cretere. teoriilor Din analiza teoriilor tradiionale ale creterii pe termen lung se tradiionale pot desprinde mai multe concluzii: a) creterea pe termen lung este rezultatul aciunii unor factori exogeni: creterea demografic i progresul tehnic; b) creterea pe termen lung nu este un fenomen autontreinut i cumulativ; c) creterea pe termen lung este dezechilibrat n modelele postkeynesiene i echilibrat n modele neoclasice; d) n modelul Solow randamentele sunt descresctoare. Test de autoevaluare 8.2. Prezentai sintetic caracteristicile modelelor postkeynesiene i neoclasice de cretere. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea raspunsului.

132

Creterea endogen

Progresul tehnic endogen

Insatisfacia resimit i generat de exogenitatea determinatelor creterii a determinat apariia abordrilor moderne, pentru care rata de cretere devine endogen.Eforturile de endogenizare reprezint o caracteristic a noilor teorii ale creterii. Renaterea teoriilor creterii la sfritul anilor 80 i nceputul anilor 90, are ca premis esenial returul n for al gndirii liberale i al politicilor economice monetariste i se datoreaz limitelor specifice modelului de cretere neoclasic dezvoltat de R. Solow. Noile realiti, n special creterea difereniat n unele regiuni ale lumii i manifestarea fenomenelor de criz, nu permit caracterizarea creterii ca un fenomen natural, care s provin exclusiv din creterea demografic i progresul tehnic. Limitele teoriilor tradiionale au generat necesitatea reformrii premiselor modelelor anterioare i au creat noi perspective pentru nelegerea mecanismelor creterii. Noua teorie a creterii endogene, promovat de exponeni ai neokeynesismului i neoliberalismului, descoper limitele pieei pe termen lung i ofer o nou perspectiv asupra interveniei statului i rolului politicilor economice. Totodat, se asigur cadrul teoretic pentru politicile pe termen lung, iar creterea, ca fenomen economic cu caracter endogen, este apreciat ca rezultat al unor factori acumulabili ( capital fizic, tehnologic, uman, public). Pentru noile analize, relevante sunt eforturile de endogenizare i accentul pus pe rolul externalitilor (neglijat n dezbaterile anterioare), inovrii tehnologice i capitalului uman. Creterea este explicat, n special caracterul su autontreinut, pornind de la caracteristicile externe ale sistemului economic. Originalitatea unor teorii este pus n eviden de ipotezele adoptate i direciile urmrite. n anul 1986, Paul Romer a lansat conceptul de cretere endogen i a repus n discuie legea randamentelor descresctoare. El demonstraz c, n condiiile extinderii conceptului de capital prin includerea resurselor umane (cunotinele i competenele populaiei active), legea randamentelor descresctoare nu se verific n mod necesar. n consecin, explicaia unei creteri continue n absena progresului tehnic stricto sensu, devine posibil. Mai mult, o a doua versiune a noii teorii propune progresul tehnic ca o variabil endogen a modelului. Prograsul tehnic este plasat n centrul refleciei asupra creterii. n consecin, progresul tehnic endogen i randamentele
133

Teoria capitalului uman

constante reprezint ipotezele fundamentale ale noii direcii de cercetare. n timp ce R. Solow consider progresul tehnic un factor exogen, originalitatea noilor teorii const n preocuparea de endogenizare a acestui factor. n realitate, progresul tehnic reprezint simultan o cauz i o consecin a creterii: creterea provoac acumularea progresului tehnic, care el nsui stimuleaz creterea. Teoria creterii endogene a dezvoltat un ansamblu de modele a cror trstur comun o constituie respingerea ipotezei de productivitate marginal descresctoare a fiecrui factor de producie. Considernd productivitatea marginal constant, creterea poate fi considerat un fenomen cumulativ i autontreinut. O nou perspectiv s-a creat i n legtura cu sursele endogene ale creterii. Astfel, investiiile n capitalul fizic au un impact mai mare asupra creterii n modelele endogene dect n teorii tradiionale ale creterii. Dar, aceast categorie de investiii nu repezint principala surs de cretere. Teoria creterii endogene a nregistrat mai multe direcii, fiecare lund n considerare o form specific de progres tehnic. Modelul elaborat de P. Romer studiaz efectele acumulrii de cunotine i se fundamenteaz pe teoria learning by doing. nsi creterea permite acumularea unui ansamblu de cunotine i de deprinderi care permit creterea productivitii muncii. Acest mecanism a fost identificat de K. Arrow n anul 1962 i se afl la baza modelului elaborat de P. Romer. n anii 60 G. Becker a enunat teoria capitalului uman, care prezint educaia i formarea profesional ca investiii pe care indivizii raionali caut s le optimizeze. n aceast optic, R. Lucas consider capitalul uman ca factor endogen i motor al creterii, productor de externaliti i justific intervenia statului. Se ia n considerare faptul c o parte a economisirii naionale este investit n formarea forei de munc i servete pentru finanarea capitalului uman. Prin urmare, este necesar tratarea cheltuielilor pentru educaie ca investiii i nu pentru consum, deoarece procesul de formare contribuie la mbuntirea capacitilor productive ale indivizilor. n concluzie, creterea economic depinde ntr-o mare msur de eforturile individuale i sociale pentru formare, care, la rndul lor, sunt condiionate de capacitatea de economisire i , deci, de renunarea la un consum prezent pentru a investi n educaie.Condiionarea capacitii de economisire de nivelul produciei i al creterii economice evideniaz caracterul endogen i cumulativ al creterii.
134

Contribuia cheltuielilor publice la cretere

Rolul politicilor economice

O direcie distinct a teoriei creterii endogene se inspir din lucrrile lui J. Schumpeter, n special n ceea ce privete rolul cercetrii i dezvotrii. Cu ct eforturile n domeniul cercetriidezvoltrii sunt mai importante, cu att creterea este mai puternic; cu ct se accelereaz procesul de cretere, cu att eforturile n domeniul cercetrii-dezvoltrii pot fi mai susinute. O alt surs a creterii endogene a fost identificat n externalitile determinate de existena infrastructurii asigurate de stat. n anul 1990, Rober Barro introduce ca factor de producie fluxul de cheltuieli asociate infrastructurii publice. Cheltuielile publice sunt considerate direct productive i se impune introducerea lor ca factor al funciei de producie. Contribuia sectorului public la cretere vizeaz att cheltuielile pentru educaie i cercetare-dezvoltare, ct i cele pentru infrastructur din domeniul transporturilor i comunicaiilor.Aceste cheltuieli au un efect cumulativ i permit accentuarea creterii, ceea ce induce o sporire a veniturilor publice, care, la rndul lor, permit accentuarea rolului cheltuielilor publice ca factor de cretere. Acest tip de model de cretere endogen consider infrastructura public, sau, mai general, cheltuielile publice (educaie, servicii publice, .a.). ca un factor de producie suplimentar susceptibil de a bloca reducerea randamentelor marginale ale capitalului privat. Cheltuielile publice sunt considerate un factor de cretere pe termen lung, ceea ce justific politicile de infrastructur, ajutoarele publice pentru dezvoltare sau politicile structurale europene. Teoriile moderne au creat o nou perspectiv asupra rolului puterilor publice n realizarea creterii, precum i n privina recomandrilor de politic economic. Promotorii lor resping interveniile cojuncturale, dar accept ideea c statul poate favoriza creterea pe termen lung.Prin reabilitarea rolului statului n creterea pe termen lung, se consider c interveniile sale pentru a favoriza creterea sunt legitime, dar n conformitate cu principiile teoriei liberale tradiionale. Prezena simultan a concurenei imperfecte i a externalitilor tehnologice legitimeaz promovarea de politici economice. Caracterul endogen al creterii presupune c politica economic joac un rol considerabil n aceste modele. De fapt, existena externalitilor necesit ca statul s utilizeze politici economice, care au ca obiect orientarea agenilor privai ctre activiti generatoare de cretere. Aceste politici se bazeaz pe instrumente tradiionale: impozitare, subvenii, politici de infrastructur. Aadar, modelele de cretere endogen justific interveniile
135

publice pentru a coordona deciziile private, precum i pentru a pune la dispoziie bunuri publice (infrastructur, educaie, cercetare public, .a.). Rolul statului prin intermediul politicilor economice se poate manifesta pe multiple planuri. Statul poate favoriza diferite acumulri de capital. Astfel, prin politici de formare i educaie poate ameliora eficacitatea capitalului uman i poate chiar facilita acumularea de cunotine i experiene. Un rol important se poate manifesta n acumularea de tehnologii att prin organizarea sistemului de brevete, ct i prin propria participare la efortul de cercetare-dezvoltare. Conform principiilor teoriei Caracteristicile liberale tradiionale, aceste intervenii sunt legitime. De fapt, teoriilor diferite acumulri determin efecte externe importnate i teoria endogene economic pune n eviden lipsa de reacie a pieei n faa externalitilor. Statul trebuie s intervin pentru a internaliza efectele externe. Prin interveniile sale, nu se pune problema ca statul s se substituie sectorului privat, dar trebuie s favorizeze creterea prin dezvoltarea infrastructurii i prin contribuia sa la realizarea investiiilor n domeniul formrii i cercetrii-dezvoltrii. Dei fiecare model analizeaz unul dintre aspectele progresului tehnic, nu exist nc un model de ansamblu care s in cont de formele sale multiple. Din analiza coninutului teoriilor creterii endogene rezult cteva concluzii: - creterea pe temen lung reprezint un fenomen cumulativ; - creterea pe temen lung se explic prin acumularea de surse endogene de cretere (experien, cunotine, cercetare-dezvoltare, infrastructur public, toate reprezentnd aspecte ale progresului tehnic); - fiecare surs de cretere determin efecte externe de cretere pozitive care accentueaz creterea i pot legitima intervenia statului; - n aceste modele randamentele sunt constante.

Tema de reflecie 8.4 Analizai comparativ teoriile creterii exogene i endogene. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea raspunsului.

136

Ciclul economic

Ciclicitate

8.3 Fluctuaiile i ciclurile economice n decursul istoriei, s-au nregistrat numeroase oscilaii n evoluia pricipalelor agregate economice exprimate prin producie, preuri, ocupare, venituri i investiii. Aceste fluctuaii economice sugereaz, fr ca aceasta s fie o regul general, micri alternative, ascendente i descendente, fie n valoare absolut, fie n valoare relativ. Efectele lor se manifestau cu precdere pe termen scurt, afectnd evoluiile conjuncturale. Atunci cnd aceste fluctuaii dobndesc o anumit regularitate (peridiocitatea fazelor ascendente i descendente), capt forma ciclurilor economice, iar micarea respectiv ciclicitate. Ele exprim micri succesive ale activitii economice, de amplitudini i periodiciti regulate. Dei nu pot fi ncadrate n termene stricte, ciclurile economice repezint perioade mai mult sau mai puin ndelungate, caracterizate prin succesiunea fazelor de cretere i diminuare a produciei. Alternana variaiilor cresctoare i descresctoare din evoluia variabilelor macroeconomice i-a determinat pe economiti s vorbeasc de fenomene ciclice pentru a califica dinamica unui sistem economic. Este dificil de a susine existena unei periodiciti i a unor amplitudini constante n fazele de expansiune i recesiune. n acest sens, termenii de fluctuaie i de ciclu sunt utilizai ntr-un mod interanjabil. Ciclul este un fenomen macroeconomic ce caracterizeaz evoluia global a sistemului economic. Se recunosc dou caracteristici ale ciclului economic : o anumit persistent a variaiilor conjuncturale i un diferenial de variabilitate al agregatelor macroeconomice. Astfel, ciclul este neles ca un fenomen macroeconomic, care se manifest prin variaii persistente i difereniate conform seriilor macroeconomice. Ciclicitatea reprezint acea form de micare a activitii economice dintr-o ar n care fazele de expansiune alterneaz cu cele de descretere i stagnare. Evaluarea se poate face prin analiza unuia sau a mai multor indicatori, respectiv creterea agregat a produciei (produsul intern /naional brut), a veniturilor i ocuprii forei de munc, urmat de descreterea cumulativ a acestora. Activitatea economic se msoar, nainte de toate, prin evoluia produciei. Alturi de aceasta, n caracterizarea ciclului economic, pot fi folosii i ali indicatori, respectiv veniturile i ocuparea forei de munc. Studiul fluctuaiilor economice a fost inaugurat de economistul francez Clement Juglar (1819-1905). Dup primul rzboi mondial, progresele nregistrate n domeniul matematicii i statisticii permit
137

Tipuri de cicluri economice

cercetarea mai riguroas a conjuncturii economice. Pe baza cercetrilor ntreprinse de mai muli economiti, au fost puse n eviden diferite tipuri de cicluri economice: a) Ciclurile lungi sau ciclurile Kondratieff, desfurate pe o perioad de 50-60 ani. Ele comport o faz de cretere puternic a produciei i preurilor (faza A), urmat de scderea drastic a acestora (faza B). Acest tip de ciclu corespunde revoluiilor thnologice, cu alte cuvinte inovaiilor tehnologice majore. Teoria ciclurilor lungi este dezvoltat de economistul austriac J. Schumpeter (1883-1950), care consider inovaia ca o variabil important n combinarea factorilor de producie i n organizarea produciei. n aceast concepie, se consider c baza material a ciclurilor lungi o constituie evoluia ciclic a inovaiei tehnologice, n strns legtur cu ciclurile schimbrilor structurale n economie i ndeosebi n modul tehnic i tehnologic de producie; b) Ciclurile decenale, sau cicluri Juglar, au o durat cuprins ntre 6 i 10 ani. Ele se mai numesc i cicluri de afacri i reprezint un tip de fluctuaie ntlnit n activitatea macroeconomic organizat n ntreprinderi comerciale; c) Ciclurile scurte sau cicluri Kitcin, au o durat medie de 40 luni, legat de variaia stocurilor, care se intercaleaz n interiorul ciclurilor decenale. Economitii au acordat o atenie deosebit analizei ciclului decenal. Au fost exprimate puncte de vedere diferite n legtur cu definirea ciclului i a fazelor acestuia, precum i cu factorii i cauzele lui. Sunt recunoscute ca faze ale ciclului economic expansiunea sau boomul afacerilor, criza, contracia sau depresiunea i reluarea activitii economice. Reprezentarea grafic este prezentat n fig.nr. 7.

138

Fazele ciclului economic

Faza de expansiune (A-B), este perioada n timpul creia indicatorii activitii economice cunosc o cretere nsemnat. Astfel, se nregistreaz creterea produciei i a preurilor ca urmare a intensificrii procesului investiional, a sporirii veniturilor i stimulrii creditului. Mediul economic favorabil asigur creterea gradului de ocupare a forei de munc. Criza, marcheaz sfritul periadei de expansiune. Aceast faz succede punctului maxim de cretere nregistrat pe durata unui ciclu i se caracterizeaz prin scderea produciei i a preurilor; activitatea bursier se restrnge, volumul investiiilor se reduce ca urmare a restrngerii creditelor; ntrprinderile se confrunt cu dificulti, unele dispar, ceea ce influeneaz nivelul ocuprii. Depresiunea (C-D) reprezint faza ciclului economic caracterizat prin cantracia cumulativ a activitii, scderea volumului cererii i a produciei, reducerea veniturilor reale i creterea omajului. Atunci cnd contracia nu este de mare amploare i lung durat, unii autori prefer denumirea de recesiune. Dup anii '50, recesiunea desemneaz faza de ncetinire a creterii sau un recul al produciei limitat n timp (administraia economic american nregistreaz drept recesiune orice scdere a activitii desfurat pe mai puin de dou trimestre; termenul este utilizat n acest caz pentru a distinge aceast situaie a depresiunii). Reluarea activitii economice. Depirea punctului critic al unui ciclu economic necesit stimularea procesului investiional care s determine sporirea cererii de bunuri de echipamente i de for de munc, reducndu-se omajul. Creterea gradului de
139

ocupare conduce la sporirea i a cererii pentru bunuri de consum. n aceste condiii, se realizeaz o revigorare a activitii economice. Complexitatea vieii economice interne i internaionale imprim anumite particulariti ciclicitii att din punct de vedere al intensitii de manifestare a fazelor, ct i al duratei acestora. De asemenea, nu exist un model general al ciclului economic n perioada postbelic. Ca urmare a aciunii diferiilor factori, ciclurile i crizele pot mbrca forme variate. Dup al doilea rzboi mondial ciclurile economice au manifestat o tendin de atenuare. Fazele de expansiune au fost ntrerupte de faze de relansare sau de stagnare a produciei i a cererii. Cel mai adesea, ciclul economic nu a mai vizat valorile absolute ale agregatelor, ci rata creterii. Asemenea recesiunii relative se disting de depresiuni i nu se mai nregistreaz contracia cumulativ a activitii. Ciclurile de dezechilibru reprezint caracteristica teoriei tradiionale a ciclurilor. Conform acestei teorii, economia se afl permanent n dezechilibru. Atunci cnd cererea este superioar ofertei, preurile i producia cresc. Dei ar trebui s ating o situaie de echilibru (creterea preurilor permite sporirea ofertei i diminuarea cererii), economia se regsete ntr-o situaie opus : oferta devanseaz cererea, ceea ce conduce la diminuarea preurilor i a produciei. Economia se deplaseaz dintr-un dezechilibru n altul. Pentru a explica ciclul de afaceri sunt utilizate i alte variabile. Economistul rus Turgan Baranovski explic n 1894 ciclul prin dezechilibrul creat ntre investiii i economii. n perioada de expansiune, investiiile cresc i economisirea se revigoreaz, ceea ce va favoriza reluarea investiiilor i deci reapariia expansiunii. Prin urmare, ciclul se explic prin incapacitatea sistemului de a ajusta novoile la capacitile de finanare. Economistul francez A. Aftalion explic ciclul prin acceleratorul investiiilor. Investiiile constituie o variabil instabil dificil de ajustat la nevoile produciei. P.A. Samuleson arat c instabilitatea investiiilor poate determina micri oscilatorii care pot explica ciclurile . n anul 1993, Ficher analizeaz apariia ciclurilor ca urmare a ndatoririi : n faza de cretere profiturile anticipate sunt superioare ratei dobnzii, ceea ce stimuleaz ntreprinderile s solicite credite. Rezult apariia unei suprandatorri cnd intervin rambursrile; anticipaiile devin pesimiste i se instaleaz depresiunea. Apar i bulele speculative care pot spori n mod excesiv n perioada de cretere i a cror explozie poate genera recesiune.
140

Teoria ciclurilor reale

Analizele tradiionale ale ciclurilor pun n eviden mai multe caracteristici: - existena ciclurilor de dezechilibru : economia trece de la un dezechilibru la altul deoarece mecanismele de reglare funcioneaz; - ciclurile se datoreaz adesea unor fenomene de dezajustare ntre ofert i cerere sau unor fenomene monetare; - ciclurile creeaz diverse dezechilibre: - ciclurile reprezint deviaii temporare care nu afecteaz trendul creterii; - analizele keynesiene susin atenuarea efectelor conjuncturale contraciclice. Liberalii consider c fluctuaiile, atunci cnd nu se datoreaz unor ocuri exogene, rezult din imperfeciunile pieei. Noii clasici resping aceste afirmaii i promoveaz teoria ciclurilor de echilibru. Ciclul se explic fie prin comportamentele economice fa de un oc exogen, fie prin anticipaii necorespunztoare. Anii '80 au marcat o profund innoire a teoriilor ciclurilor. Astfel, teoria ciclurilor reale, ai crei reprezentani de frunte sunt Edwuard Prescott, Finn Kydland, Charles Plosser i Robert Barro, consider c fiecare fluctuaie se datoreaz, n principal, ocurilor ofertei i c fiecare dintre aceste ocuri exercit o influen permanent. Pe termen lung, nu se pot distinge determinantele creterii de cele care stau la baza fluctuaiilor; teoria creterii i teoria ciclurilor devin una i aceeai teorie. Economitii ciclului real disting dou tipuri de ocuri: ocuri exogene (evenimente climatice perturbatoare ale produciei agricole, creterea preurilor la anumite bunuri provenite din import, .a.); ocuri referitoare la progresul tehnic i productivitate. Aceste ocuri au o influen deosebit deoarece modific funcia de producie i trendul creterii. Caracterul neliniar al progresului tehnic explic iregularitatea creterii economice. Teoreticienii ciclului economic real se opun oricrei politici economice conjuncturale. Fluctuaiile sunt de dorit, deci orice aciune guvernamental contraciclic este ineficace, chiar periculoas. Sintetiznd, conform tezelor noilor economiti clasici: - ciclurile sunt cicluri de echilibru: - ciclurile se datoreaz ocurilor exogene sau ocurilor progresului tehnic; - ciclurile sunt dorite ntruct sunt necesare meninerii echilibrului; - efectele ciclurilor sunt permanente;
141

- politicile conjuncturale sunt indezirabile. Test de autoevaluare 8.2 Analizai caracteristicile teoriei ciclului real. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

8.4 Crizele economice: tipologie i cauze Perioadei economiei preindustriale i sunt caracteristice crizele de subproducie care se datorau unor factori naturali sau conflictelor armate. Ele se manifestau, ndeosebi, n agricultur i afectau posibilitile de desfacere pentru produsele industriale. Se consider c pentru rile europene ultima criz de acest tip a fost cea din 1847-1848. n cadrul crizelor secolului al XIX-lea se distinge Marea Depresiune care cuprinde perioada 1873-1895. Ea a demarat n cadrul bursei de la Viena i a fost urmat de falimente bancare n Austria i Germania. Crizele din prima jumatate a secolului al XIX-lea se caracterizau printr-o dubl micare: scderea preurilor i reducerea produciei i dispariia ntreprinderilor mai vulnerabile; omaj i reducerea salariilor reale ceea ce determin reducerea consumului lucrtorilor. Crizele industriale sunt de supraproducie pentru c se caracterizeaz printr-o ruptur ntre producie i cererea solvabil. Economiile eurpene au cunoscut asemenea crize n a doua jumtate a secolului al XIV-lea i nceputul secolului urmtor. Marea criz din 1929 constituie un exemplu elocvent. Crizele industriale se declaneaz iniial n sfera circulaiei banilor, printrun crah bursier, urmat de falimente bancare. Ele ating apoi sectorul comercial i sectorul indistrial, manifestndu-se prin reducerea important a produciei, a preurilor i salariilor, precum i creterea omajului. Crizele economice pot fi clasificate n funcie de mai multe criterii : crize ciclice i neciclice; crize locale, regionale, naionale
142

Cauzele crizelor

i mondiale; crize industriale, comerciale, valutar-financiare etc. Crizele ciclice afecteaz ansamblul economiei naionale i se caracterizeaz printr-o anumit periodicitate. Astfel, pn la al doilea rzboi mondial, crizele s-au succedat periodic, la intervale de 8-11 ani: 1857, 1864-1866, 1873-1877, 1882-1884, 1890-1893, 1900+1904, 1907, 1913, 1920-1922, 1929. Crizele neciclice se caracterizeaz prin insuficiena resurselor n comparaie cu posibilitile existente. n aceast categorie se includ crizele energetice, de materii prime, crizele valutarfinaciare, .a. Acestor categorii de crize nu le este caracteristic o anumit periodicitate. Crizele de supraproducie pot afecta i numai o anumit ramur a economiei i sunt generate de modificrile intervenite n structura economiei ca urmare a progresului tehnic. n acest caz, ele sunt considerate crize pariale (ex. crizele agrare). Teoriile crizelor i fluctuaiile economice necesit i identificarea cauzelor acestora. Exist opinii diferite n legtur cu natura i factorii determinani ai crizelor. n general, cauzele sunt explicate prin factori endogeni i exogeni, de natur economic i extraeconomic. Explicaiile crizelor sunt diverse: pot fi considerate ca un fenomen ciclic, ca un fenomen exogen datorat factorilor extraeconomici (de ex. ocurile petroliere) sau chiar ca un fenomen endogen, ale crui surse se regsesc n funcionarea economiei. Pentru analiza liberal, criza constituie un fenomen exogen. n concepia clasicilor, economia se autoregleaz. David Ricardo a reluat legea lui Say, pentru care oferta i creeaz propria cerere. Criza devine astfel imposibil i ajustrile sunt perfecte. n economia neoclasic, crizele se datoreaz funcionarii necorespunztoare a pieelor sau unor cauze exogene. n schimb, pentru neoliberali criza este imputabil statului, ale crui intenii perturb funcionarea economiei. Numeroase teorii consider criza ca imanent sistemuui capitalist sau, cel puin, funcionrii sale. Criza reprezint, prin urmare, un fenomen endogen. Pentru J.M. Keynes, economia nu se autoreglez. Criza i subocuparea sunt posibile i sunt consecina insuficienei cererii. Cu toate acestea, Keynes nu respinge sistemul capitalist, statul trebuie s intervin pentru a asigura, n perioadele de criz i subocupare, reducerea ratelor dobnzii i acceptarea unui deficit bugetar. Analiza keynesian promoveaz o relansare a cereriii n perioadele de criz. Aceste politici au fost de succes n condiiile crizei din anii 30 i n perioadele de relansare, caracteristice
143

celor 30 de ani glorioi. Necesitatea renovrii analizei keynesiene s-a resimit n condiiile nefavorabile ale anilor 70. marea diferen fa de anii 30 o constituie deschiderea internaional a economiilor, ceea ce a fcut inoperante politicile keynesiene tradiionale: orice relansare a cererii detemin i o cretere a importurilor. Astfel, conform keynesitilor, criza de la sfritul secolului al XX-lea se datoreaz, n parte, mondializrii economiei, care reduce marjele de manevr ale politicilor economice naionale. Aceast criz a fost agravat de aplicarea politicilor liberali care, dezangajnd statul n economie, au avut efecte depresive asupra cererii. Soluia rezid n coordonarea internaional a politicilor economice i poate chiar n aplicarea unui protecionism moderat. n concluzie, teoriile crizei i ale ciclului sunt foarte diverse. Implicaiile lor asupra politicilor economice sunt semnificative; astfel, fa de criz, keynesitii preconizeaz intervenia statului, n timp ce noii economiti clasici resping orice politici conjuncturale. n contextul crizelor financiare manifestate n ultimele trei decenii, un loc distinct revine crizei declanate n august 2007 n SUA, n domeniul imobiliar. Acordarea creditelor subprime pe piaa bancar american a generat o criz financiar de proporii n perioada 2007-2008, ale crei consecine s-au resimit pe piaa de capital i la nivelul economiei mondiale. Identificarea naturii i cauzelor profunde ale declanrii i propagrii acestei crize trebuie s porneasc de la plasarea sa n cadrul transformrilor capitalismului contemporan. n opinia multor specialiti, actuala criz financiar i economic constituie manifestarea contradiciilor structurale ale modului de funcionare a capitalismului n ultimele decenii i care se numete neoliberalism. Prima mare criz financiar a secolului al XXI-lea a declanat dezbateri teoretice semnificative privind reapariia ciclurilor economice, explicarea forelor destabilizatoare din interiorul sistemului, posibilitatea ca globalizarea s deschid calea unor crize mult mai profunde, politicile post-criz, .a. Actuala criz se distinge prin cteva particulariti: prin globalitatea sa, criza este sistemic; globalizrii capitalului i corespunde o globalizare a crizei, ale crei multiple dimensiuni se mbin i se intensific reciproc; originile profund structurale; reprezint punctul culminant al unei evoluii ascendente de peste 25 de ani; caracterul mult mai complicat i persistent n comparaie cu crizele anterioare; anvergura deosebit a costurilor economice i social-politice. Criza creditului din anul 2007, crahul financiar din 2008 i
144

recesiunea din anul 2009 reprezint, n ansamblul lor, aspecte ale unei crize mai largi, o criz care s-a produs ca urmare a viciilor specifice modelului de cretere i a modificrilor raporturilor de putere care au avut loc n economia global. ntr-un sens mai larg, aceste turbulene pot fi analizate din perspective multiple; crize ale sistemului bancar, crize ale reglrii sau crize politice ale legitimitii ordinei globale. Asocierea neoliberalismului cu modelul finanicar de cretere a condus la instituirea celei mai accentuate dominaii a finanelor i a pieelor finanicare din istoria capitalismului. Totodat, a indus percepia c avntul economic considerabil nu ar fi fost posibil n afara pieelor financiare, precum i a imposibilitii revenirii ciclului avnt prbuire. Impactul deosebit al crizei financiare i economice, care a cuprins ntreaga economie mondial, a pus n eviden att colapsul fundamentelor intelectuale ale neoliberalismului, ct i reconsiderarea teoriilor i politicilor economice specifice vechiului model de cretere. Caracterul global al crizei impune abordarea global a soluiilor necesare gestionrii crizei i a politicilor postcriz. Pentru o criz cu caracter sistemic este necesar un rspuns sistemic, care s includ deopotriv reforme la nivel naional i internaional: mbuntirea reglrii bancare; acordarea creditului s constituie o activitate bine reglementat; exercitarea unui control mai strict n faza de expansiune a creditului; instituirea restriciilor necesare circulaiei internaionale a capitalului, ca urmare a excesivei sale volatiliti; reformarea politicii monetare a bncii centrale i sporirea rolului acestei instituii n gestionarea crizelor finanicare; eliminarea caracterului prociclic i nesustenabil al politicilor fiscale i de venituri, .a. n acest context, este reclamat reconsiderarea rolului statului n economie i a relaiilor sale cu piaa, ca urmare a capacitii i resurselor sale. Trebuie precizat c toate reformele propuse pot contribui la diminuarea incidenei crizelor, dar nu vor contribui la dispariia lor; crizele nu pot fi desfiinate, ele nu pot fi dect gestionate iar efectele lor nu pot fi dect diminuate. 8.5 Rspunsuri i comentarii la Testele de autoevaluare Test de autoevaluare 8.1 Rspunsul la acest test necesit apelul la urmtoarele aspecte: utilizarea unor indicatori macroeconomici (PNB, PIB); utilizarea preurilor comparabile pentru a elimina influena generat de modificarea preurilor: calculul deflatorului i evidenierea influenei exercitate de modificarea volumului produciei.
145

Test de autoevaluare 8.2 Caracteristicile teoriilor tradiionale ale creterii economice se refer la: - determinantele principale ale creterii sunt exogene i se refer esenialmente la creterea populaiei active i progresul tehnic; - caracterul nonntreinut al creterii; - caracterul dezechilibrat al creterii pentru postkeynesieni; - caracterul echilibrat al creterii pentru R. Solow; - randamentele descresctoare pentru Solow. 8.6.Lucrare de verificare pentru Unitatea 8 Cauzele i trasturile crizelor economice postbelice 8.7. Bibliografie pentru Unitatea 8 1. Creoiu Ghe., Cornescu V., Bucur Ion Economie, Ed. A III-a, Editura C.H.Beck, 2011; 2. Ionescu, Cornel. Macroeconomie, Editura Economic , Bucureti, 2007 3. Montauss Marc Nouvelles thories conomiques, Breal, 2002

146

Unitatea de nvare 9
STATUL I ECONOMIA CUPRINS Obiectivele unitii de nvare nr. 9....147 9.1 Dezbateri teoretico-ideologice............................147 9.2 Piaa, statul i aciunea public............................153 9.3 Rolul i funciile economice ale statului............................155 9.4 Forme de implicare a statului n activitatea economic........163 9.5 Intervenia statului i politica bugetar........................................165 9.6 Statul i politica economic n era globalizrii.............................170 9.7 Rspunsuri i comentarii la Testele de autoevaluare............173 9.8 Lucrare de verificare Unitatea 9.....................173 9.9 Bibliografie pentru Unitatea 9...........174 Obiectivele Unitaii de nvare 9 Dup studiul acestei uniti de nvare vei reui s: cunoatei caracteristicile principalelor teorii i coli de gndire economic preocupate de analiza necesitii i mecanismele de implicare a statului n activitatea economic; identificai coninutul rolului economic al statului i evoluia funciilor sale economice; caracterizai principalele forme i domenii prin care statul se implic n economie; cunoatei caracteristicile politicii bugetare i a mecanismelor prin care influeneaz evoluia activitii economice; observai principalele implicaii ale globalizrii asupra naturii i puterii statului, precum i asupra condiiilor de elaborare i aplicare a politicilor economice.

9.1 Dezbateri teoretico-ideologice

Mercantilismul Istoria gndirii economice a consemnat nc de la nceputurile sale raporturile statului cu societatea i economia. Mercantilismul a constituit doctrina influent n rile europene ntre jumtatea secolului al XVI-lea i sfritul secolului al XVII-lea. Conform acestei orientri, era necesar

147

Economia clasic

intervenia statutului n scopul creterii avuiei naionale, ceea ce impunea creterea contribuiei economiilor naionale la comerul internaional, prin ncurajarea ramurilor industriale i a comerului. Sarcina principal a statului o constituia determinarea de comportamente individuale favorabile binelui comun, prin instituirea autoritii sale. Este ceea ce s-a numit doctrina statului-jandarm, exprimat de Thomas Hobbes n Leviathan. Mercantilitii, prin A.Montchrestien sau Jean Bodin, cred c statul trebuie s intervin pentru a stimula acumularea de bogii. Fondul de idei mercantilist s-a concretizat n elaborarea unor prescripii de politic economic. Montchrestien se pronun pentru un astfel de sprijin public care s vegheze ca dezvoltarea spontan s nu afecteze bogia. Mercantilitii francezi susin implicarea mai ferm a statului n domeniul economic prin constituirea de manufacturi regale, care, alturi de ntreprinderile private, s imprime un carcater mixt economiei naionale. Neomercantilismul critic intervenia statului i se refer la noiunea de ordine natural. Fiziocraii au promovat un liberalism moderat. Intervenia statului ca mijloc de sporire a bogiei naionale este specific politicilor de inspiraie mercantilist. O atitudine critic fa de aceast politic intervenionist o adopt curentul liberal. Economia clasic a fost creat de filosofia iluminist i de doctrina ordinii naturale. Atitudinea economitilor clasici fa de activitatea economic a statului, cu puine excepii, este moderat i pragmatic. Ei au susinut forele pieei n rezolvarea problemelor economice de baz, precum alocarea resurselor i distribuirea veniturilor i au avertizat asupra unor consecine economice i politice generate de riscul interveniei. Pentru economitii clasici de la sfritul secolului al XVIIIlea i ai secolului al XIX-lea, este necesar un stat minimal. coala clasic susine c statul trebuie s evite orice intervenie susceptibil de a perturba mecanismele pieei i de a contracara efectele minii invizibile. Prin aceasta, gndirea clasic reduce rolul statului la minimum i stabilete fundamentele liberale ale interveniei etatice. A. Smith consider mercantilismul lipsit de eficacitate i chiar periculos. Statul nu are niciun rol n sporirea bogiei, iar funcionarea economiei trebuie realizat pe baze liberale. De asemenea, consider laissez-faire cea mai bun modalitate de a evita criza i dezechilibrele ntruct economia are tendine de a se autoregla. Ca urmare, este propus un stat
148

minimal, statul-jandarm ale crui funcii se limiteaz la aprarea naiunii mpotriva altei naiuni, aprarea fiecrui individ mpotriva injustiiei i opresiunii i efectuarea unor lucrri de infrastructur profitabile pentru societate, dar nerentabile pentru iniiativa privat. Totui, A. Smith reprezint un liberal moderat, acceptnd anumite intervenii etatice n schimburile externe .a. Prin opera sa, A. Smith, printele economiei clasice, a oferit fundamentele liberalismului economic i argumentele teoretice pentru un rol limitat al statului n managementul economic. Jeremy Bentham i J.S. Mill se declarau n favoarea democraiei, ca protecie fa de consecinele nefavorabile ale activitii statului. Filozoful J. Bentham este considerat fondatorul utilitarismului i unul dintre profeii statului bunstrii, anticipnd dezvoltarea asigurrilor sociale de stat. Concepia sa despre rolul statului a fost dominat de pragmatism i nu s-a bazat pe o susinere dogmatic a laissezfaire. J.S. Mill a fost un adept al principiului laissez-faire i al practicrii sale moderate i se pronun pentru restrngerea interferenelor autoritilor publice n afacerile comunitii. n concepia sa, obiectivele primare ale statului erau securitatea persoanei i justiia ntre indivizi. n principiu, intervenia statului n domeniul economic nu este respins, dar se recunoate rolul capitalismului competitiv ca for conductoare a economiei. O intervenie limitat este considerat condiia independenei indivizilor i necesar atunci cnd consumatorul nu este ntotdeauna un bun judector asupra nevoilor sale i calitii mrfurilor. De asemenea, intervenia statului este dorit atunci cnd condiiile concurenei nu sunt ndeplinite pe pieele reale. Dei David Ricardo nu respinge activitatea economic a statului, laissez-faire constituie mesajul operei sale. n concepia sa, tendina de scdere a profitului pe termen lung va conduce ctre un stat staionar, marcat de absen creterii economice. Pentru a evita o asemenea situaie, statul trebuie s adopte politici de susinere a profitului. O atitudine mai tranant aparine lui Herbert Spencer (The Man versus the State). Pentru el nu statul este cel care creeaz condiii pentru dezvoltarea economic, iar intervenia sa a viciat moralitatea clasei muncitoare. Mai bine de dou secole gndire economic a fost dominat de controversa privitoare la rolul economic al statului, tem n jurul creia au avut loc numeroase dispute ntre economiti.
149

Mna invizibil

n gndirea economic s-au conturat dou concepii opuse. Prima, cea a liberalismului economic, se caracterizeaz prin ideea neamestecului statului n viaa economic. Reprezentanii acestei concepii susineau c economia poate fi optim numai pe baza aciunii nestingherite a agenilor produciei sociale, schimbul dintre productori urmnd a se desfura prin intermediul mecanismului cerere-ofert. De altfel, mesajul lui Adam Smith era foarte clar : necesitatea eliminrii controlului efectuat de stat pe pieele private, n timp ce productorii individuali, n urmrirea intereselor lor private, vor produce acele bunuri necesare i dorite de consumatori. n concepia sa exist o mn invizibil care i determin pe productori s promoveze interesele societii. Ca urmare, cea mai bun politic este, n general, cea a laissez-faire-ului. Concepia opus, cea a totalitarismului economic, socotete individul subordonat statului, drepturile sale derivnd din voina acestuia. n concepia neoclasic, statul este considerat deasupra intereselor economice, cu un rol nensemnat n economie. Pn la criza din anii '30, sistemul economic era considerat de neoclasici ca autoregulator, dominnd ideea c productorul, prin oferta sa, creeaz propria cerere. ntre cele dou concepii diametral opuse se situeaz dirijismul keynesist i sinteza neoclasic. J. B. Say, precursor al neoclasicilor, demonstreaz c oferta creeaz propria cerere i, prin urmare,dezechilibrele nregistrate pe piaa bunurilor i serviciilor nu pot fi dect pariale i nedurabile. Economia se afl n echilibru, iar statul nu are motive de a interveni. L.Walras consider, de asemenea, c statul are ca unic rol respectarea ordinii naturale a pieei. Condiiile concurenei pure i perfecte fiind respectate, pieele care alctuiesc economia se afl n echilibru. Economia se autoregleaz, statul trebuie s respecte aceast ordine natural ntruct orice intervenie risc s o perturbe. Totui, statul are un anumit rol economic : - s faciliteze funcionarea pieei i s creeze condiiile propriei concurenei pure i perfecte. Paradoxal, statul intervine pentru a pune n aplicare condiiile neinterveniei sale; - intervenia n cazul monopolului natural; - preluarea activitilor productoare de bunuri colective.
150

Keynesism

Neoliberalismul

A. Marshall, A.C. Pigou i ali reprezentani ai colii neoclasice a bunstrii consider c statul trebuie s ia n consideraie i externalitile, s internalizeze costurile externe ale agenilor economici (s impoziteze activitile generatoare de efecte externe negative i s subvenioneze activitile care creeaz efecte externe pozitive). Recunoscnd incapacitatea economiei de a se autoregla prin mecanismele pieei de liber concuren, J.M. Keynes a sugerat completarea mecanismului pieei cu intervenia statului n scopul corectrii dezechilibrelor ciclice i evitrii amplificrii lor. n vederea echilibrrii raportului dintre cererea global i ofert se propune stimularea investiiilor private (cu ajutorul ratei dobnzii) i, mai ales, promovarea unui program guvernamental de investiii proprii. Prin mbinarea prghiei fiscale cu cea monetar se creau premise pentru asigurarea unor preuri relativ stabile n condiiile utilizrii depline a forei de munc. Aadar, dereglarea mecanismelor economice a condus la elaborarea teoriilor dirijismului, n cadrul crora se remarc keynesismul. Ideea central a acestei teorii este aceea a posibilitii prentmpinrii unor fenomene negative (inflaia, omaj, crize economice) prin intervenia activ a statului n viaa economic. Pe aceast baz se constituie orientarea economic denumit intervenionism statal. Intervenionismul statal preconizat de Keynes a devenit, treptat, trstura caracteristic politicilor economice promovate de rile dezvoltate, mai nti n S.U.A., nainte de cel de-al doilea rzboi mondial (New-Deal). n perioada postbelic s-a resimit necesitatea ca noile orientri economice s ofere soluii corespunztoare problemelor ce trebuiau soluionate : creterea economic, degradarea mediului nconjurtor, controlul preurilor i al salariilor, datoria public, deficitul balanelor comerciale i de pli .a. Astfel, curentele actuale de inspiraie liberal ( adepii diferitelor variante de neoliberalism, monetarism sau ai teoriei economiei ofertei) atribuie dezechilibrele manifestate n economiile rilor dezvoltate interveniei statului n domeniul veniturilor, preurilor, creditului, economisirii .a. n concepia lui Milton Friedman, orice form de intervenie n economie este considerat ca o intervenie n circulaia monetar, crizele economice nereprezentnd altceva dect dereglri ale acesteia. El a ncercat s demonstreze c
151

rolul dominant n procesul economic revine banilor, iar stabilitatea monetar ar fi premisa esenial a stabilitii economice. Conform aprecierilor sale, statul nregistreaz o tendin de diminuare. Revigorarea gndirii liberale dup anii '70, a contribuit la repunerea n discuie a legitimitii interveniei statului n economie. Fr. von Hayek (premiul Nobel n anul 1974) consider intervenia public o ameninare pentru libertile individuale, n msura n care se realizeaz printr-un exces al puterii centrale. n concepia sa, rolul statului se rezum la asigurarea condiiilor pentru o bun funcionare a pieei, iar orice intervenie n sfera economic perturb calculul raional al individului i limiteaz marja sa de libertate. Prea mult stat conduce la servitute. n peisajul criticii neoliberale se nscrie i rspunsul colii alegerilor publice la intervenia statului. G. Tullock i J. Buchanan se opun economitilor keynesieni sau chiar neoclasici, precum Pigou, care consider c statul trebuie s intervin pentru a corija imperfeciunile pieei. Pentru Pigou aciunea statului este legitim i propune impozitarea agenilor care genereaz efecte externe negative i subvenionarea celor cu efecte externe pozitive. Aceast orientare este contestat de R.Coase, care consider c statul nu trebuie s intervin dect dac drepturile de proprietate nu sunt respectate. coala alegerilor publice, prin James Buchanan (Premiul Nobel n 1986), denun intervenia excesiv a statului, care accentueaz birocratizarea administraiei i a ntreprinderilor publice. Reprezentanii acestei orientri consider c statul are de ndeplinit dou funcii distincte : protecia i producia. Rolul statului protector este de a crea condiii pentru respectarea drepturilor de proprietate i a contractelor. Statul productor ia n consideraie bunurile publice, dar prin respectarea drepturilor de proprietate individuale. Dei recunoate eecurile pieei, considerate mult mai reduse comparativ cu cele ale statului, noul liberalism adopt o poziie care const n reducerea puterii discreionare a statului, prin ncadrarea aciunilor sale ntr-un ansamblu de regului stricte. Muli autori aparinnd noii economii keynesiene apr
152

coala alegerilor publice

Neokeynesianism

legitimitatea politicilor economice i denun erorile economitilor liberali ortodoxi. Statului i se pot asocia regului, cu condiia meninerii unei marje de manevr suficient. Existena eecurilor pieei justific pentru majoritatea economitilor necesitatea interveniei publice. Dezbaterea rmne ns deschis n ceea ce privete modalitile sale de realizare. Sintetiznd, principalele abordri referitoare la rolul statului i al politicilor economice se refer la : - curentul keynesian consider c rolul statului este de a regla economia prin utilizarea politicilor conjucturale contraciclice; - monetaritii i neoclasicii se opun politicilor conjucturale pe termen scurt; - noii keynesieni accept aplicarea politicilor conjucturale dac acestea au un caracter pragmatic i nonsistematic. Tema de reflecie 9.1 Caracterizai principalele abordri referitoare la implicarea statului n economie. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

9.2 Statul, piaa i aciunea public Raporturile statului cu economia au constituit o tem central a teoriei economice. Pentru o ndelungat perioad, analiza economic a statului s-a fondat pe abordarea relaiilor statului cu piaa. Preocuprile pentru a identifica fundamentele i amploarea interveniei publice, modalitile de articulare a statului cu piaa i reformarea funciei publice s-au concretizat ntr-o veritabil teoretizare a rolului statului n economie. Problem veche i complex, maniera n care statul interfereaz cu economia a fost dezbtut n numeroase lucrri, care pun n eviden multiple viziuni.
153

Consensul de la Washington

Reconfigurarea statului i a pieei

Aceast problem a fost, pe rnd, analizat de teoria economic n termeni de substituire i complementaritate. Cei care cred n virtuile reglatoare ale pieei propun limitarea puternic a rolului statului n economie, n timp ce economitii care consider c piaa este injust i imperfect sugereaz ca statul s o substituie. Adepii poziiilor radicale risc s devin prizonierii unor iluzii. Pentru cei care cred n posibilitatea unei economii n afara ingerinelor statului, utopia minii invizibile se substituie utopiei minii vizibile. Teoria economic standard s-a bazat pe perfecta competitivitate a pieelor, condiie neverificat de realitile economice. Credina c pieele, prin ele nsele, asigur eficiena economic a reprezentat aa-numitul fundamentalism de pia. Politicile promovate de instituiile financiare internaionale (F.M.I. i Banca Mondial), denumite Consensul de la Washington ignor eecurile pieei i prevd un rol mult mai limitat al statului. Cercetrile economice moderne i experiena recent au demonstrat c nu ntotdeauna pieele produc rezultate eficiente. S-a conturat o nou orientare, regsit n post-Consesnul de la Washington care recunoscnd existena eecurilor statului i ale pieei propune un nou echilibru ntre stat i pia. Problema esenial o constituie mbuntirea deopotriv a eficienei pieelor i statului, astfel nct s se asigure complementaritatea acestora i un echilibru real, ca urmare a faptului c pieele se mbuntesc i competenele statelor se schimb. Totodat, marea diversitate de condiii politice i economice demonstreaz imposibilitatea de a formula prescripiii aplicabile tuturor statelor, ci principii i instrumente specifice. n ultimul timp, frontierele statului i pieei se afl n plin proces de recompunere iar fundamentele analitice ale relaiei lor au fost profund renovate. Piaa i statul sunt interactive, uneori colaboreaz, alteori sunt n conflict, dar ntotdeauna se influeneaz reciproc. Tentativele de a le contrapune sau de a le substitui pot conduce la rezultate perverse. Nici soluiile pieei, nici cele ale statului nu s-au dovedit a fi optimale. Atingerea unei stabiliti reale a economiei, aflat n strns legtur cu creterea, reclam un reechilibraj ntre pia i stat, ca opus la tendina de diminuare a rolului statului n economie.
154

Tema de reflecie 9.2 Evideniai natura i caracteristicile relaiilor statului cu piaa. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

9.3 Rolul i funciile economice ale statului Intervenia statului n domeniul economic constituie una dintre cele mai vechi tradiii ncepnd cu secolul al XVI-lea dar, mai ales, dup revoluia industrial. Ca urmare a vitezei crescnde a schimbrilor i a creterii numrului actorilor din sistemul economic, activitile statale au devenit tot mai numeroase i diversificate, ns diversitatea i particularitile diferitelor economii naionale fac necesar tratarea nuanat, ferit de generaliti a rolului economic al statului. Totodat, acest rol trebuie analizat pornind de la existena celor dou concepii privind statul n economie : statul n sensul strict, avnd la baz o concepie restrictiv, potrivit creia statul se identific cu administraiile publice centrale; statul n sensul larg, cuprinznd i administraiile publice locale i organismele securitii sociale. Pe baza unei asemenea delimitri trebuie apreciate natura, amploarea, instrumentele i implicaiile interveniei statului n viaa economic. Msura tradiional care argumenteaz rolul economic al statului este justificat de ponderea prelevrilor fiscale i a cotizaiilor sociale. Prin aceasta, intervenia statului a vizat dou aspecte corelate, cel social (familie, societate .a.) i intervenia economic. Pentru o perioad lung de timp, cheltuielile publice ale
155

Statul providen

Economia mixt

statului erau destinate finanrii unor activiti (meninerea ordinii, justiia i aprarea naional), corespunztoare statului jandarm. n prima jumtate a secolului al XX-lea s-a dezvoltat intervenia economic i social a statului. Situaia specific perioadei postbelice, creterea preocuprilor statului pentru a asigura simultan ocuparea deplin, creterea economic i justiia social au contribuit la instaurarea statului-providen. n sens strict i istoric, acesta desemneaz intervenia statului n domeniul social prin intermediul securitii sociale, care vizeaz garantarea unui anumit venit persoanelor afectate de riscuri sociale (accidente de munc, boli, omaj, btrnee etc). Statul-providen (Welfare State) sau statul bunstrii este acela care furnizeaz mijloacele materiale necesare acestei protecii colective. Dar cheltuielile pentru protecia social nu explic dect o parte a interveniei sociale a statului. Totodat, acesta sprijin creterea economic i ocuparea, asigurnd orientarea produciei. n concordan cu mrimea gradului de intervenie a statului s-au conturat mai multe tipuri de sisteme economice care au exercitat influene determinante asupra alocrii resurselor i distribuirii veniturilor. Astfel, pe parcursul secolului al XX-lea, a aprut i s-a dezvoltat economia mixt, caracterizat prin coexistena mijloacelor specifice pieei de alocare a resurselor cu manifestarea sectorului public. Trecerea la un asemenea tip de economie s-a produs datorit extinderii activitilor i creterii rolului i statului. Acesta i-a extins permanent obiectivele, prelund unele funcii care anterior erau realizate de sectorul privat sau sectorul de pia al economiei. Economia sectorului public are drept obiect de studiu analiza efectelor cheltuielilor publice i impozitelor asupra sistemului economic. Prezint importan, aadar, determinarea efectelor pe care sectorul public le are asupra alocrii resurselor n sectorul privat sau de pia, precum i asupra distribuirii bunstrii n ntreaga economie. O asemenea caracteristic a economiilor moderne impune analiza nuanat a rolului economic al statului n sectorul public i n cel privat. Ca atare, literatura economic definete rolul economic al statului n urmtoarele direcii : alocarea eficient a resurselor, asigurarea distribuirii corecte a resurselor i stabilizarea macroeconomiei. Totui, n concepia multor economiti, statul ndeplinete
156

Eecurile pieei

Bunurile publice

Bunurile de merit

Externalitile

i rolul de a corecta imperfeciunile (insuficienele) macroeconomice ale economiei de pia. Astfel, sunt relevate n teoria economic ase mari tipuri de imperfeciuni ale pieei, care reprezint tot attea raiuni ce justific intervenia statului : ciclul de afaceri, bunurile publice, externalitile, insuficiena informaiilor, monopolul i puterea pieei, redistribuirea veniturilor i bunurilor de merit. Soluionarea acestora reprezint baza interveniei statului n economie. Prin eecuri ale pieei se desemneaz acele efecte sau aspecte de ineficien i inechitate generate de mecanismele pieei i pentru a cror corectare este necesar implicarea statului. Bunurile publice reprezint acele bunuri la care au sau trebuie s aib acces orice cetean, fr a diminua posibilitile de consum ale celorlali. Distincia fa de bunurile private se refer la dou caracteristici : non-rivalitatea consumului (n situaia consumului unui bun de ctre un individ nu se diminueaz disponibilitatea acestuia pentru ali poteniali consumatori) i non-excluderea (imposibilitatea frnrii consumului prin excluderea unor consumatori de la utilizarea sau consumul su). Bunurile pentru care nu exist rivalitate n consum i pentru care excluderea este imposibil reprezint bunuri publice pure. Un exemplu clasic de non-rivalitate a consumului l constituie aprarea naional. Bunurile de merit sunt acele bunuri pe care guvernul le impune cetenilor sau i ncurajeaz s le utilizeze. Faptul c pieele private nu ofer sau asigur cantiti insuficiente din categoria bunurilor publice justific intervenia din partea statului. Externalitile sunt efectele rezultate din activitatea unor ageni economici i care influeneaz negativ sau pozitiv alte persoane. Cazurile n care o aciune individual impune un cost celorlali reprezint externaliti negative (ex.: poluarea). Exist i externaliti pozitive atunci cnd aciunile individuale genereaz beneficii celorlali (ex.: efectele cheltuielilor efectuate de stat pentru educaie i calificare). Indiferent dac sunt negative sau pozitive, externalitile sunt importante din punct de vedere al interveniei statului, deoarece nu pot fi incluse n mecanismul pieei. Existena uneia sau alteia dintre insuficienele (eecurile) pieei nu reprezint o condiie suficient care s justifice intervenia statului. Aceasta va depinde de gradul de relevan
157

al acelui tip de eec al pieii i de capacitatea statului de a proiecta i de a implementa o intervenie efectiv. Totodat este necesar de a demonstra c intervenia respectiv va determina o mbuntire iar beneficiile sale vor excede costurile necesare. Utilizarea teoriei eecurilor pieei pentru a nelege rolul statului reprezint o abordare normativ i asigur baza pentru identificarea situaiilor n care statul consider necesar intervenia sa. n aceeai msur sunt importante i abordrile pozitive, conform crora trebuie acordat o atenie deosebit programelor guvernamentale a cror aplicare poate conduce la creterea eficacitii mecanismelor pieei. Oricum problematica privind rolul statului n economie reprezint o component important a procesului politic n democraiile moderne. Tema de reflecie 9.3 Precizai principalele tipuri de eecuri ale pieei i necesitatea prezenei statului n activitatea economic. Folosii spaiul liber de mai jos pentru scrierea rspunsului.

Eecurile statului

Existena mai multor categorii de imperfeciuni ale pieei determin, n concepia lui R.A. Musgrave, manifestarea rolului statului n mai multe direcii : rolul de alocare (repartizare) a resurselor; rolul de distribuie, concretizat n asigurarea echitii i justiiei sociale a distribuirii veniturilor i bunstrii n condiiile sistemului de pia; rolul de stabilizare, prin intervenia n economie cu ajutorul politicilor bugetare, fiscale i monetare pentru a rezolva probleme ce in de inflaie, omaj, dezechilibre ale balanelor de pli .a.; rolul regulator, concretizat n elaborarea sistemului general de legi care s
158

Funciile statului

orienteze comportamnetul agenilor economici. n acelai timp, este recunoscut i existena anumitor imperfeciuni ale interveniei statale, precum i faptul c uneori, programele guvernamentale pot aciona mai puin eficient. n principal, slbiciunile activittii statale in de faptul c intervenia const n schimbri care sunt de multe ori impracticabile, de dificultatea de a stabili clar obiectivele politicilor guvernamentale, birocraia care nsoete activitatea guvernului .a. Mai mult, cei care evideniaz slaba eficien a interveniei statale susin c statul servete interesele grupurilor puternice ale societii, precum i interesele private ale politicienilor i birocrailor. Aceasta demonstreaz c, deopotriv, piaa i statul reprezint instituii imperfecte. Optimizarea sistemului economic trebuie s porneasc ns de la o evaluare corect a imperfeciunilor, iar opiunea privind ponderea unei sau alteia dintre aceste instituii (pia sau stat) trebuie s aib drept criteriu numrul i amploarea imperfeciunilor. Funciile pe care poate sau trebuie s le ndeplineasc statul au constituit o tem n jurul creia s-au nscut controverse ntre economiti, sociologi i politologi. Concepia politic despre stat reprezint elementul definitoriu n stabilirea funciilor sale economice. Elaborarea unei tipologii a acestor funcii reprezint o tentativ temerar, pornind tocmai de la diversitatea abordrilor privind statul. Nu puine sunt cazurile n care funciile sunt tratate nediferniat, eludnd domeniul specific al activitii statale, nivelul de exercitare, mijloacele i instrumentele de realizare .a. Funciile statului pot fi grupate ntr-o varietate de forme, unele regsindu-se n mai multe categorii. Analizele conscrate funciilor statului pun n eviden mobilitatea i posibilitatea transferului unora dintre ele ctre pia. Demostrndu-se caracterul perfectibil al statului i pieei, se sugereaz preferina pentru acea categorie de instituie care, la un moment dat, ofer cela mai puine insuficiene. Asemenea tipuri de comparaie conduc la concluzia c anumite funcii pot fi ncredinate sectorului privat. n privina funciilor asumate de stat exist opinii diferite. Unii argumenteaz c statul trebuie s asigure numai acele bunuri i servicii care nu pot fi furnizate de ctre piee. Pentru alii, nu ar trebui s existe limite n definirea obiectivelor
159

Rolul micro i macro economic

statului, deoarece acesta reprezint ntruchiparea dorinei cetenilor i este expresia procesului politic. Teoria alegerilor publice, care studiaz modul n care statul dirijeaz economia i i determin alegerile sale, face distincie ntre rolul normativ al statului adic tipurile de funcii economice pe care statul trebuie s i le asume - i analiza pozitiv, care i propune descrierea comportamentului statului. n bun msur, economitii au preluat clasificarea funciilor generale ale statului elaborat de R.A. Musgrave : alocarea eficient a resurselor, distribuia corect a veniturilor i stabilizarea macroeconomic. Economitii americani P. Samuelson i W. Nordhaus trateaz att funciile economice ale statului, ct i funciile economice eseniale pe care i le asum statul ntr-o economie mixt modern : a) Stabilirea cadrului legal care s asigure reglarea economiei de pia. De remarcat evoluia continu a acestui cadru legal care condiioneaz comportamentul economic; b) Intervenii asupra alocrii de resurse n scopul de a ameliora eficena economic; c) Stabilirea de programe pentru mbuntirea repartizrii veniturilor; d) Stabilizarea economiei cu ajutorul politicilor macroeconomice. Stabilizarea economiei constituie funcia economic cea mai recent asumat de statele occidentale. Un rol important revine autoritilor publice nu numai n corectarea insuficienei microeconomice ale pieei (poluarea, bunuri publice .a.), ci i a insuficienelor macroeconomice ale economiei de pia. Se pornete de la premisa c economia de pia este inerent instabil, iar comportamentul public vizeaz instrumente de politic economic utilizate pentru a promova stabilitatea macroeconomic. Acestea includ politici de impozitare i cheltuieli, politici referitoare la controlul banilor, ratelor dobnzii i pieelor financiare .a. Rolul economic al statului se realizeaz la nivel micro i macroeconomic. Cele patru roluri economice pot fi rezumate astfel : alocare, distribuire, reglare i stabilizare. Dac primele trei se exercit la nivel microeconomic, rolul de stabilizare are un coninut macroeconomic. De remarcat, de asemenea, interaciunea acestor roluri indiferent de nivelul la care se realizeaz. Astfel, aciunea politicii fiscale, caracteristic a rolului stabilizator, presupune schimbri n programele de
160

Strategii statale

impozitare i cheltuieli publice, ceea ce afecteaz distribuirea veniturilor. n ciuda complexitii formelor de guvernmnt, exist anumite funcii de baz, comune tuturor statelor. n timp ns, au evoluat att volumul funciilor, ct i amploarea operaiunilor realizate. Exist, aadar, un set standard al funciilor care este aplicabil majoritii statelor. Unele sunt insuficiene ale pieei, altele nu. Treptat, la funciile de baz s-au adugat altele noi, destinate s contribuie la ridicarea bunstrii societii. Funciile exercitate i care definesc coninutul rolului economic al statului pot fi compatibile sau conflictuale. Astfel, cheltuielile pentru combaterea omajului au deopotriv obiective economice i sociale, ns nu toate obiectivele guvernamentale sunt compatibile. Redistribuirea venitului, n msura n care contribuie la reducerea investiiilor, poate afecta politica de stimulare a creterii economice. Raionalizarea i tehnicile de intervenie se afl n strns dependen cu modurile sau tipurile de realizare. n general, tipurile de intervenie se refer la modalitile prin care strategiile politice urmresc refacerea i reorganizarea unei anumite configuraii a sistemului social. Caracteristicile lor pot fi evideniate prin prezentarea principalelor starategii statale dominante. a) Strategia neoliberal a reprezentat o nou intervenie n politicile moderne n S.U.A. i Anglia i a produs o mutaie ideologic n discursul politic. De la obiectivul ocuprii depline, realizat printr-o politic fiscal expansionist, accentul cade pe controlul inflaiei i reducerea deficitelor balanelor de pli, prin utilizarea politicilor veniturilor i a celor monetare. Prin aceasta se nregistreaz deplasarea politicii economice guvernamentale ctre nivelul micro i economia ofertei. b) Strategii neostatale (Frana, Japonia), carcaterizate prin combinarea forelor pieei cu un puternic control birocratic. n contrast cu strategia neoliberal, neostatismul include o politic structural activ pentru mbuntirea i direcionarea forelor pieei; c) Strategii neocorporatiste (Suedia, Danemarca), a cror esen const n edificarea unor puternice economii mixte, carcaterizate prin combinarea elementelor liberale i keynesiste. Din punctul de vedere al naturii efectelor lor asupra sistemului economic, modalitile de intervenie public se pot clasifica astfel: intervenii incitative (organizarea pieelor, promovarea concurenei i controlul monopolurilor, corectarea
161

Intervenii conjuncturale i structurale

externalitilor; coordonarea anumitor comportamente ale agenilor economici); intervenii productive (producia public i concurena cu sectorul privat, producia public de monopol, comenzi publice, furnizarea de bunuri colective); intervenii redistribuitive (formarea de venituri i asigurarea echitii, redistribuirea de venituri prin impozite directe i transferuri). Tipurile de intervenii publice se schimb de la o etap la alta. Statul a urmrit ntotdeauna obiective economice, chiar dac acestea nu au fost explicite i au fost exprimate n termeni noneconomici. Totui, rolul su de manager al economiei, cu scopuri explicite i certe, s-a dezvoltat dup al doilea rzboi mondial. Aadar, aceast funcie a managementului economic este relativ nou. Instrumentele de intervenie, respectiv mecanismele utilizate n situaiile n care se justific aciunea public au devenit tot mai diversificate, iar manipularea lor, tot mai frecvent. n scopul stimulrii politicilor economice se utilizeaz modele economice tot mai sofisticate. Stabilirea tipurilor i a instrumentelor de realizare a interveniei statului trebuie s se subordoneze cerinei de a institui un grad optim al acesteia. Pe bun dreptate, se consder c problema esenial nu o constituie reducerea global a interveniei, ci sporirea eficienei sale. Prezena actual a statului n viaa economic i social nregistreaz unele particulariti i se manifest ntr-un dublu mod : - asigurarea colectivitilor cu numeroase prestaii, adesea costisitoare, n domenii variate ( aprarea i securitate intern, sntate, educaie, cercetare, transporturi i telecomunicaii, prezervarea mediului). - intervenii privind funcionarea economiei prin msuri de reglementare sau financiare pentru a stabili regulile jocului i pentru a corija eecurile pieei. De asemenea, prin intermediul statului sunt operate importante transferuri de venituri ntre diferite categoriiale populaiei, generaii i regiuni. n plus, activtatea sa legislativ are repercursiuni considerabile n domeniul economic i social. Totodat, activitatea staului trebuie ncadrat ntr-un ansamblu de regului stricte. Astfel, interveniile conjucturale ale statului trebuie supuse urmtoarelor reguli : - politica monetar este ncredinat unei bnci centrale independente, n scopul asigurrii stabilitii preurilor; - deficitul bugetar trebuie s fie limitat;
162

- creaia monetar pentru finanarea cheltuielilor publice trebuie s acioneze pentru a consolida concurena pe piee i s asigure producerea de bunuri colective indispensabile economiei, dar numai atunci cnd sectorul privat nu o poate face. 9.4 Forme de implicare a statului n activitatea economic Rolul economic al statului se exercit printr-o multitudine de aciuni i forme de implicare. De-a lungul existenei sale, s-a nregistrat modificarea naturii i dimensiunilor interveniei statului n economie, precum i apariia unor noi forme i instrumente de interveniei folosite. Domeniile predilecte n care se manifest rolul statului sunt : cheltuielilor guvernamentale, sistemul de impozite i taxe, activitatea legislativ i sectorul public. n contrast cu mecanismul economiei de pia, n care consumatorii au libertatea de a opta pentru achiziionarea anumitor bunuri i servicii, activitile statului implic respectarea anumitor obligaii. Dac n secolul al XIX-lea i nceputul secolului al XX-lea cheltuielile guvernamentale asigurau subvenionarea armatei, a ctorva activiti publice i plata unui numr relativ redus de funcionari guvernamentali, preluarea de ctre stat a unor sarcini suplimentare a determinat o evoluie ascendent a acestora. n principal, ele se concretizeaz n achiziiile statului de bunuri i servicii i n pli de transfer. n scopul satisfacerii nevoilor sale, statul utilizeaz bunuri i servicii pentru a cror realizare sunt consumate resurse productive care s-ar putea folosi n sectorul privat. n schimb, plile de transfer nu constituie o implicare direct a statului n capacitatea productiv a rii. Ele reprezint pli efectuate de ctre stat, pentru care beneficiarii nu furnizeaz bunuri i servicii. n aceast categorie se nscriu programele de asisten medical i social, plata ajutorului social, compensaiile de omaj, plile de bineface .a. ntruct achiziiile de bunuri i servicii reprezint cheltuieli care se rsfrng direct asupra resurselor productive din economie, ponderea lor n produsul naional constituie o alt modalitate de apreciere a sferei de activitate economic a statului. Prin intermdiul diferitelor cheltuieli guvernamentale, statul influeneaz condiiile de desfurare a produciei, volumul i
163

Cheltuieli publice

natura bunurilor i serviciilor produse, precum i puterea de cumprare a diferitelor categorii sociale. Evoluia ascendent a rolului statului n economie pe parcursul secolului al XV-lea este pus n eviden i de tendinele publice. Dou rupturi majore n creterea economic mondial, n decursul anilor '30 i '70, au necesitat o implicare puternic a guvernelor prin modaliti diferite. Ceea ce a determinat dezbateri susinute n legtur cu oportunitatea i eficacitatea aciunii publice. La debutul anilor 2000, cheltuielile publice reprezentau o pondere semnificativ n PIB din rile dezvoltate : 30% n SUA i Australia, 40% n Anglia i Canada, peste 45% n Frana i Germania i peste 55% n Norvegia i Suedia. Comparaiile internaionale pun n eviden situaii diferite ale preferinelor pentru intervenionalismul statal. Multe teorii explic sporirea ponderii cheltuielilor publice n producia naional. De exemplu, legea lui A.Wagner, conform creia ponderea cheltuielilor publice este funcie cresctoare de PIB. Este sugerat legtura existent ntre expansiunea pe termen lung a cheltuielilor publice cu afirmarea rolului statului, precum i devansarea creterii produciei de evoluia cheltuielilor statului. Impozitele i taxele constituie modalitatea principal de formare a veniturilor statului. n scopul asigurrii obiectivelor propuse, statul trebuie s promoveze anumite principii n proiectarea sistemului de impozite i taxe. Printr-o anumit construcie a sistemului de taxe i impozite, statul poate influena att cererea, ct i oferta de bunuri i servicii : veniturile populaiei i agenilor economici, realizarea cu precdere a anumitor bunuri de investiii i de consum, nivelul de dotare tehnic .a. Reglementrile i controlul guvernamental constituie o alt component a mecanismului de implicare n economie a statului. Un loc important l dein politicile antitrust care, n scopul folosirii eficiente a resurselor, sunt orientate n direcia prevenirii acelor aciuni ale productorilor care pot afecta concurena - i eliminrii concurenei neloiale. Datorit unor limite ale pieei private s-a impus controlul exercitat de stat pe linia asigurrii anumitor standarde pentru produse i servicii, impunerii unor condiii de siguran n circulaie i n protecia mediului nconurtor, controlului n domeniul bancar i limitrii competiiei dintre bnci i alte instituii financiare .a.
164

Cadrul juridic, legislativ i instituional face posibil ca statul s impun restricii n domeniul producerii anumitor bunuri, s limiteze efectele exterioare i nedorite rezultate din anumite procese de producie, s normeze preurile unor bunuri i servicii i, prin aceasta, s influeneze veniturile acionarilor .a. Interveniei statului pe cale legislativ i se adaug calitatea acestuia de ntreprinztor, ntreprinderile de stat constituind o realitate veche. n principal, sectorul public s-a constituit pe calea naionalizrilor, a unor investiii speciale i ponderea sa difer de la o ar la alta.

Test de autoevaluare 9.1 Tratai principalele forme prin care se realizeaz rolul economiei al statului. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

9.5 Intervenia statului i politica bugetar Noiunea de intervenie a statului n economie este foarte apropiat de cea de politic economic. Orice intervenie deliberat a statului n economie desemneaz politica economic. Politica bugetar se nscrie n categoria instrumentelor tradiionale de intervenie. Coninutul i mijloacele sale de promovare au evoluat n strict conexiune cu dezbaterile teoretico-ideologice i noile realiti ale economiei. Geneza politicii bugetare este asociat cu utilizarea bugetului pentru finanarea investiiilor necesare dezvoltrii economice, odat cu demararea procesului de industrializare, precum i a primelor servicii publice.
165

Reglare conjunctural

Neutralitate bugetar

Pn la primul rzboi mondial, cheltuielile publice nu erau considerate ca un instrument de politic economic. Gestiunea finanelor publice nu era corelat cu analiza economic general i se considera c bugetul de stat trebuia s fie n echilibru. Echilibrul bugetului de stat a reprezentat unul dintre fundamentele finanelor publice. Mai mult, austeritatea bugetar rmne o regul de aur a tiinei economice. n decursul anilor '20, guvernele recurg la politici conjuncturale de stabilizare. Incapacitatea pieei de a asigura autoreglarea economiei a condus la acceptarea ideii c statul poate interveni pentru a elimina disfunciile pieei prin aplicarea unei politici de austeritate cu caracter contraciclic. Iniial, aceste politici conjucturale de stabilizare s-au dovedit inoperante. De altfel, n anul 1929 o criz financiar fr precedent a afectat SUA i majoritatea rilor dezvoltate. Ca urmare a inovaiilor teoretice ale lui J.M. Keynes, intervenia conjunctural a statului va dobndi o nou dimensiune. El este considerat primul economist care a teoretizat politica bugetar. Teoria sa general promoveaz ideea c bugetul de stat constituie un instrument puternic de reglare conjuctural, idee care a strnit numeroase dezbateri i controverse, pe care puterile publice l puneau n aplicare. Pentru keynesianismul standard, bugetul de stat devine prghia privilegiat a politicii economice, al crui deficit nu mai dobndete conotaii negative. Pentru adepii teoriei liberale, bugetul de stat nu trebuie considerat un instrument de politic economic. Dimpotriv, economitii liberali au ridicat la nivel de principiu neutralitatea bugetar. Ei se pronun pentru un buget echilibrat n care creterea cheltuielilor publice s fie identic cu cea a PIB. Bugetul nu trebuie s serveasc pentru reglarea activitii economice. n optica monetaritilor, politica economic trebuie s aib ca obiectiv stabilitatea preurilor. Orice politic bugetar discreionar este considerat nociv pentru economia naional. n anii '50-'60, Milton Friedman denun politica de relansare de inspiraie keynesist fondat pe creterea cheltuielilor publice finaate prin creaie monetar. Se considera c aceste politici s-au aflat la originea inflaiei ridicate nregistrate n rile dezvoltate la sfritul anilor '70.

166

Tema de reflecie 9.4 Definii caracteristicile concepiilor keynesiste i liberale privind rolul politicii bugetare. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

Politica bugetar

n ciuda succesului nregistrat, apariia stagflaiei n anii '70 a generat repunerea n discuie a politicii bugetare de relansare. Astzi, aceste politici sunt contestate de tot mai muli economiti. Ca subiect purttor al politicii bugetare, statul a fost introdus n modelele macroeconomice prin mrimea cheltuielilor publice, care se adaug consumului menajelor i investiiilor i suma impozitelor i resursele fiscale prelevate de stat din veniturile agenilor economici. n sens larg, politica bugetar desemneaz aciunea puterilor publice exercitat prin intermediul bugetului de stat, n scopul de a influena conjunctura economic. Acest tip de politic economic presupune manipularea impozitelor i a cheltuielilor publice n scopul de a atenua oscilaiile ciclului economic, de a favoriza o evoluie ascendent a economiei, de a asigura un grad ridicat de ocupare i de a evita pusee inflaioniste. ntr-o asemenea determinare, politica bugetar este o invenie a secolul al XX-lea, chiar dac istoria cheltuielilor publice i problemele referitoare la finanarea lor sunt mai vechi. Exist o larg platform de opiuni bugetare. n funcie de preferinele lor ideologice, decidenii politici se pot baza pe diferite teorii pentru a justifica alegerile lor de politic economic. Politica este denumit bugetar atunci cnd puterea public privilegiaz instrumentul bugetar (impozite i cheltuieli publice) n scopul de a ncuraja consumul i investiiile, adic cererea intern. Pentru construirea teoriei sale, J.M. Keynes a utilizat multiplicatorul investiiilor. Creterea investiiilor reprezint fenomenul iniial ale crui consecine vor fi sporirea nivelului produciei sau al veniturilor. Variaia activitii i a
167

Finanarea deficitului bugetar

venitului este funcie direct la suplimentul de investiii injectat n economie (Y = K x I ). Se pot pune n eviden diferite tipuri de politic bugetar pe care puterea public le poate adopta prin intermediul finanelor publice. Aciunea asupra nivelului cererii globale poate fi studiat att prin modificarea succesiv a cheltuielilor i a veniturilor publice, precum i prin variaia lor simultan. n caz de recesiune, politica bugetar permite stimularea cererii globale. O cretere a mrimii cheltuielilor publice antreneaz sporirea venitului i a produciei fr ca volumul impozitelor s fie modificat (are loc apariia sau creterea deficitului bugetar care va fi finanat prin mprumut). O cretere a cheltuielilor publice antreneaz o sporire mai mare (efectul de multiplicare) a nivelului venitului. Asupra venitului i produciei se poate aciona i prin diminuarea prelevrilor operate de stat fr a modifica nivelul cheltuielilor publice. Variaia nivelului produciei este de sens opus celei nregistrate de nivelul prelevrilor; o cretere a prelevrilor statului, determin o diminuare a nivelului venitului i produciei i invers. n acest cadru al analizei, aciunea mpotriva depresiunii este mai eficace prin sporirea cheltuielilor publice dect prin diminuarea impozitelor. Pn acum s-a presupus c statul a intervenit prin modificarea fie a cheltuielilor, fie a veniturilor dobndite din impozite. Se poate determina totodat i influena exercitat asupra nivelului produciei prin modificarea simultan i egal a cheltuielilor i veniturilor statului. Sporirea cheltuielilor publice contribuie la adncirea deficitelor publice, care pot fi finaate pe mai multe ci : - prin creterea impozitelor. Dac presiunea fiscal se accentueaz, apar efecte nefavorabile asupra muncii i investiiilor. Ca urmare, se nregistreaz diminuarea ofertei i a gradului de ocupare, de unde creterea omajului; resursele fiscale ale statului vor fi afectate datorit ncetinirii creterii economice. Aceast tez este popularizat de economistul amercian Arthur Laffer la nceputul anilor '80; - prin emisiune monetar. n acest caz, inflaia capat proporii, sunt afectai deintorii de venituri fixe, se reduce competivitatea firmelor i este afectat ncrederea agenilor economici n moneda naional. De fapt, creterea preurilor, influeneaz economisirea i deci investiiile. Aceast abordare
168

aparine lui M. Friedman i reprezentanilor noii coli clasice; - prin mprumut. Prin aceasta, statul capteaz fondurile disponibile n detrimentul firmelor (efectul de eviciune), iar ratele dobnzii vor crete. Aceast situaie are ca rezultat un recul al investiiilor cu efecte deprimante asupra activitii. Robert Barro susine c efectele finanrii deficitului bugetar prin mprumut sau prin intermediul impozitelor sunt echivalente. Problemele finanrii deficitelor bugetare i ale coordonrii politicilor bugetare i ale coordonrii politicilor bugetare se afl n atenia autoritilor specializate din Uniunea European. Astfel, Tratatul de la Maastricht interzice orice finanare monetar a deficitelor publice prin Banca Central. n acelai timp, dac finanarea direct este interzis, Banca Central poate cumpra de la bncile comerciale efecte publice, prin intermediul operaiunilor pe piaa deschis. n acest caz, are loc monetizarea datoriei, transformarea datoriei n moned. Apare, astfel, o echivalen ntre finanarea direct a deficitului public, prin Banca Central i finanarea indirect prin refinanarea bncilor comerciale. Test de autoevaluare 9.2 Evideniai modalitile de finanare a deficitului bugetar i consecinele lor. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

Problemele coordonrii i eficacitii politicilor bugetare ridic numeroase semne de ntrebare. Dificultile de coordonare se manifest n condiiile n care politicile monetare sunt de competena Bncii Centrale Europene, n timp ce politicile bugetare sunt decise de parlamentele naionale. Totui, s-a convenit adoptarea unor reguli care limiteaz marja de manevr a politicilor naionale. n procesul integrrii europene au fost adoptate regulile bugetare (maxim 3% ponderea deficitului bugetar PIB, respectiv 60% ponderea datoriei publice n PIB). Este realizat o coordonare prin
169

reguli. n timp, cumulul de deficite bugetare poate provoca sporirea rapid a datoriei publice, care risc s devin nesustenabil. Stabilitatea i sustenabilitatea datoriei publice reprezint cerine eseniale. O politic bugetar sustenabil este cea care nu pune n pericol solvabilitatea statului. Perioada actual este marcat de dezbateri i controverse asupra politicii bugetare, care se traduc prin practici diferite utilizate. Principiul echilibrului bugetar este invocat n tot mai multe ri. n anul 1990, n SUA a fost adoptat un amendament constituional n favoarea echilibrului. 9.6 Statul i politica economic n era globalizrii Procesele politice i economice ale globalizrii au impus necesitatea reevalurii i redefinirii roului statului n economia naional i mondial, a viziunii tradiionale asupra capacitii sale de a aciona ca manager general al economiei. Modalitile de intervenie public nu au evoluat numai sub influena nnoirilor teoretice i ideologice. Ele s-au adaptat, de asemenea, transformrilor economice i instituionale. Exist opinii controversate n legtur cu impactul interdependenelor i globalizrii economiei asupra autonomiei i forei statului. Locul comun al multor studii i analize l constituie recunoaterea subminrii statului din interior i exterior. Pe fondul extinderii msurilor de dereglementare, privatizare i liberalizare, statul renun deliberat la exercitarea anumitor prerogative i competene. Globalizarea a indus profunde mutaii nu numai n privina formelor de organizare intern a statului, ci i n relaiile sale cu economia i societatea. Ea este zugrvit ca un proces care submineaz capacitatea de aciune, fiind considerat factorul responsabil pentru criza statului naional. Devine tot mai evident amplificarea sfidrilor la adresa statului, crearea de noi tipuri de autoritate, substituirea unora dintre funciile statului i asumarea lor de ctre noi actori, schimbarea naturii puterii statului, complexitatea raporturilor sale cu actorii nestatali, precum i transferul unor decizii din sfera public n sfera privat. Opiniile exprimate de majoritatea economitilor converg ctre o incontestabil regresie a puterii economice, politice i juridice a statului, concretizat n diminuarea capacitii de a concepe i implementa politici economice i declinul relativ i progresiv al funciilor sale economice. Deposedarea statului de
170

Criza statului

Intervenie comunitar

puterea economic i pierderea treptat a autoritii sale reale determin implicaii profunde asupra capacitii i forei sale de intervenie. Creterea forei capitalului i a autoritii pieelor, extinderea rolului actorilor specifici globalizrii, concurena exercitat de alte puteri nestatale sunt considerate cauze eseniale ale deteriorrii calitii statului de manager efectiv al economiei. Repunerea n discuie a aciunii publice i redefinirea modalitilor sale de nfptuire vizeaz o dubl criz a statului : pe de o parte, eficacitatea interveniilor statului, pe de alt parte, legitimitatea lor. Dup decenii de prezen inegal, statul ntmpin dificulti n adoptarea deciziilor i de aplicare a aciunilor sale n economie. Uneori, aceast situaie este imputat evoluiei fundamentelor economiei. Dup anii '70, expansiunea continu a comerului mondial, globalizarea financiar, extinderea sferei pieelor i sporirea incertitudinilor reprezint constrngeri ale procesului de elaborare i aplicare a politicilor economice naionale. Schimbrile majore care au afectat economia, globalizarea pieelor i financiarizarea crescnd a schimburilor reprezint cteva condiii care au contribuit la apariia unor noi abordri ale statului i ale problematicii politicilor economice. Totodat, evoluia construciei europene a contribuit la redefinirea rolului statului i la emergena i dezvoltarea interveniei publice comunitare, ca simbol al unui nou tip de intervenie etatic. Noul context impune o nou abordare a politicilor economice. Integrarea european a contribuit la redefinirea interveniei statului naional : -anumite reguli comunitare limiteaz modalitile de intervenie ale staelor (ex: abolirea controlului schimburilor) -construcia economic european determin costrngeri care influeneaz aplicarea politicilor economice (ex: rata dobnzii). -contribuie la redefinirea chiar a interveniei puterilor publice. De altfel, se dezvolt cmpuri de intervenii comunitare, fie prin transferul de competene naionale (ex: politica agricol), fie prin extinderea competenelor proprii. n acelai timp, integrarea economic european particip la o micare mai larg a mondializrii economice care limiteaz marjele de manevr ale statelor naionale i redeseneaz contururile
171

interveniei publice. Oricare ar fi cmpul de competene, politicile economice i pierd caracterul naional. Dac politica monetar a fost integral comunitarizat (apariia euro i a Bncii Centrale Europene presupune un transfer de suveranitate), statele membre i conserv instrumentul bugetar. Totui, o regul de disciplin bugetar a fost adoptat (pactul de stabilitate i cretere) pentru a evita tentativele de relansare naional. n consecin, UE asociaz o politic monetar centralizat i total independent cu politici bugetare descentralizate. Se poate constata, pe lng redefinirea sensibil a obiectivelor i modalitilor de aplicare a politicilor economice naionale, o anumit rezerv a statelor n ceea ce privete abandonarea puterii n domeniul fiscalitii i al bugetului. Tema de reflecie 9.5 Analizai implicaiile integrrii economiei asupra mecanismelor de elaborare i aplicare a politicilor economice. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

Un real interes teoretic i practic prezint evalurile privind evoluia raporturilor statului cu economia. Incontestabil, rolul statului n secolul al XXI-lea se transform. Statul este transformat de globalizare, dar va continua s dein o poziie important n reglarea proceselor economice i sociale. Globalizarea semnific sfritul statului, dar oblig la regndirea modului de intervenie i a capacitii sale de aciune. Argumentele privind trasnformarea statului nu trebuie
172

confundate cu cele referitoare la declinul su. Chiar dac statul continu s dein o important marj de manevr, se confrunt cu cea mai profund criz de legitimitate din istoria sa. Pe parcursul acestui secol, statul nu numai c va supravieui, dar va continua s joace un rol important, ceea ce nu exclude persistena multor necunoscute privind dimensiunea i contururile implicrii sale, forma i condiiile manifestrii suveranitii .a. 9.7. Rspunsuri i comentarii la Testele de autoevaluare Test de autoevaluare 9.1 Rspunsul poate fi construit prin luarea n consideraie a urmtoarelor aspecte : - Multitudinea de domenii i de forme de aciune economic a statului; - Menionarea domeniilor predilecte n care se manifest rolul statului; - Evidenierea tendinelor nregistrate de cheltuielile publice i a semnificaiilor comparaiilor internaionale; - Cauzele i factorii care influeneaz evoluia cheltuielilor publice; - Implicaiile cheltuielilor publice asupra economniei i societii; - Importana taxelor i a impozitelor ca prghii ale politicii fiscal-bugetare i consecinele economico-sociale; - Rolul reglementrilor i al controlului guvernamental; - Rolul statului ca ntreprinztor. Test de autoevaluare 9.2 Rezolvarea subiectului reclam dezvoltarea urmtoarelor idei : - Cauzele generatoare de deficit bugetar; - Necesitatea finanrii deficitului bugetar; - Implicaiile accenturii presiunii fiscale asupra gradului de ocupare, investiiilor, creterii economice i consecinele ei; - Apelul statului la mprumuturi i apariia efectului de eviciune; - Echivalentul dintre efectele finanrii prin mprumuturi sau prin creterea impozitelor; - Reglementri europene n privina finanrii deficitului bugetar.
173

9.8. Lucrare de verficare Unitatea 9 Condiiile i factorii care influeneaz rolul economic al statului n era globalizrii

9.9. Bibliografie pentru Unitatea 9 1. Creoiu Ghe., Cornescu V., Bucur Ion Economie, Ed. A III-a, Editura C.H.Beck, 2011; 2. Teulon, Fr. Statul i economia, Institutul European, 2002; 3. Stiglitz Joseph, Walsh C. Economie, Editura economic, 2005; 4. Stiglitz Joseph Mecanismele globalizrii, Polirom, 2008; 5. Montauss Marc Nouvelles thories conomiques, Bral, 2002; 6. Maya Bacache - Beauvallet, F. Mayneris, Le rle de L'tat, Breal, 2006.

174

Unitatea de nvare 10
MACROECONOMIA INTERNAIONAL CUPRINS Obiectivele unitii de nvare nr. 10..175 10.1 Conceptul de economie mondial i trsturile ei 175 10.2 Piaa mondial i fluxurile economice internaionale.179 10.3 Comerul internaional.............................181 10.3.1 Mutaiile comerului intenaional182 10.3.2 Balana comercial i balana de pli186 10.3.3 Eficiena comerului exterior191 10.4 Globalizarea economiei mondiale.........192 10.5 Rspunsuri i comentarii la Testele de autoevaluare............196 10.6 Lucrare de verificare Unitatea 10...............196 10.7 Bibliografie pentru Unitatea 10...197 Obiectivele Unitaii de nvare 10 Dup studiul acestei uniti de nvare vei reui s: reinei procesele ce caracterizeaz economia mondial n era postbelic; cunoatei coninutul i principalele fluxuri economice specifice pieei mondiale; identificai mutaiile nregistrate de comerul mondial n era postbelic; nelegei principiile i coninutul balanei de pli; sesizai cile de mbuntire i indicatorii prin care se exprim eficiena comerului exterior; nelegei mecanismele definitorii i implicaiile globalizrii economiei.

10.1 Conceptul de economie mondial i trsturile ei

Economia mondial Economia mondial reprezint ansamblul economiilor naionale ale statelor lumii, legate ntre ele printr-un complex de relaii generate de participarea la diviziunea internaional a muncii. Formarea economiei mondiale, proces istoric ndelungat, a fost consencina consolidrii pieelor i economiilor naionale, precum i a creterii i diversificrii relaiilor economice dintre
175

Evoluiile pe plan politic i economic nregistrate dup cel deal doilea rzboi mondial, au imprimat anumite caracteristici economiei mondiale. A. Accentuarea internaionalizrii i globalizrii economiilor naionale, ca urmare a adncirii diviziunii internaionale a muncii i a diversificrii formelor relaiilor economice internaionale. n general, procesul de internaionalizare desemneaz gradul de deschidere a economiilor naionale ale diferitelor ri i corespunde dezvoltrii relaiilor economice dintre ele. n primul rnd, economiile naionale sunt internaionalizate prin intermediul schimburilor de bunuri i servicii, deci prin piee. Accentuarea interdependenelor economice internaionale i tendina spre mondializarea vieii economice constituie dominanta perioadei postbelice. Gradul de interdependen poate fi pus n eviden de evoluia ponderii exporturilor i importurilor n PNB, a valorii activelor deinute n strintate, a ponderii capitalurilor strine n investiiile realizate, etc. Aceste tendine sunt nsoite de creterea gradului de integrare a economiilor, calificat drept proces de globalizare i mondializare. Pieele internaionale tind s se integreze ntr-o singur pia, anume piaa mondial.Astfel, schimburile economice nu constituie unica dimensiune a unei economii naionale deschise. Economia mondial se caracterizeaz i prin dezvoltarea integrrii pieelor financiare ca urmare a mobilitii deosebite a capitalurilor la scar internaional. Acest proces, manifestat la nceputul anilor '70, desemneaz multiplicarea deplasrilor de capital. Globalizarea finaciar definete, aadar, constituirea unui spaiu unificat de circulaie a capitalurilor ntre marile piee financiare. De fapt, peste 80% din tranzaciile care se efectueaz pe pieele financiare din lume se nregistraz la New York, Londra i Tokyo. Creterea volumului schimburilor comerciale internaionale este nsoit de o cretere mult mai accelerat a tranzaciilor nregistrate pe piee financiare. nlturarea restriciilor privind circulaia capitalului, creterea de noi instrumente finaciare i progresele tehnologice din domeniul comunicaiilor au condus la formarea sistemului financiar internaional integrat. La sfritul anilor '90, volumul tranzaciilor valutare reprezenta 1500 miliarde de dolari zilnic (o cretere de 8 ori fa de 1986), fa de 25 miliarde de dolari ct reprezenta valoarea global a exporturilor de bunuri i servicii.
176

Trsturile economiei mondiale

nc din anii '60, paralel cu aceste tendine manifestate pe pieele schimburilor de bunuri i a celor financiare, se desfoar transnaionalizarea proceselor productive, n ritmuri i proporii diferite. Firmele multinaionale acioneaz direct la scar planetar, activitatea lor determinnd importante consecine pentru economia mondial, att pentru economiile rilor de origine, ct i pentru cele n interiorul crora acioneaz. ONU estimeaz existena a peste 60.000 corporaii multinaionale, care controleaz peste 900.000 de uniti de producie i n care activeaz peste 86 de milioane de lucrtori. mpreun, ele dein un sfert din producia mondial i o treime din comerul mondial. n ceea ce privete gradul de extindere i intensitate a manifestrii acestor fenomene n economia mondial postbelic, trebuie artat c ele caracterizeaz numai acele economii naionale care dein preponderena n schimburile comerciale i monetar financiare internaionale. B. Fragilitatea economiei mondiale i profundele sale dezechilibre. n anii '70, au intervenit dereglri profunde care au afectat substanial ordinea economic instituit dup al doilea rzboi mondial. Este vorba, n principal, de probuirea sistemului monetar internaional instituit n anul 1944 i de apariia ocurilor petroliere. Dereglrile monetare s-au evidenial prin ample fluctuaii nregistrate de dolar, care rmne principala lichiditate internaional. De asemenea, trebuie consemnat amploarea fluctuaiilor ratelor de schimb i profundele perturbri ale economiei mondiale generate de instabilitatea lor. Vulnerabilitatea sistemului monetar i finaciar internaional amenin stabilitatea economiei mondiale. Devine tot mai evident deconexiunea economiei financiare de economia real. Astfel, n SUA, raportul dintre ele a crescut de la 2 ori n 1970, la 50 de ori n 2006. n condiiile actuale, un complex de factori de natur economic i monetar-financiar prefigureaz una dintre cele mai profunde crize cu care s-a confruntat economia mondial n perioada postbelic. C. Exacerbarea rolului ratelor de schimb i a ratelor dobnzii n anii '80, a determinat manifestarea unei noi forme de competitivitate ntre rile dezvoltate ale lumii prin intermediul politicilor macreconomice. Preocuprile privind controlul inflaiei i creterea gradului de ocupare a forei de munc s-au concretizat n schimbarea radical
177

a politicii economice a S.U.A., ulterior i a altor ri indistrializate. Aceste schimbri au vizat, n general, dou aspecte: o politic monetar restrictiv i o politic bugetar i fiscal expansiv (reducerea fiscalitii pe seama recomandrilor economitilor adepi ai ofertei, creterea cheltuielilor bugetare .a.). O asemenea combinare a acestor mijloace i prghii de orientare a activitii economice se definete prin politica economic mixt. n anii '80, economia S.U.A. i a altor ri dezvoltate se confrunt cu un dublu deficit: deficitul bugetar i deficitul extern. n literatura economic sunt definite ca deficite gemene. O asemenea situaie caracterizeaz deficitele conjugate ale bugetului i ale comerului exterior. La jumtatea anilor '80, ele au nregistrat creteri considerabile i s-au aflat ntr-o strns interdependen. Finanarea acestor deficite a contribuit la creterea gradului de ndatorare a rilor respective. n bun msur, datoria extern este concentrat n unele ri. Numai la Banca Mondial, 20 de ri dein 60% din mrimea datoriei mondiale. D. Accentuarea contrastelor i a vitezei cu care se recompun ierarhiile n economia mondial. Creterea economic rapid nregistrat n regiunea Asia-Pacific, determin tendina de deplasare a centrului de greutate al economiei mondiale din bazinul Atlanticului n cel al Pacificului. Bascularea economiei mondiale ctre Asia risc s altereze preeminena economiei transatlantice n favoarea unui duopol americano-asiatic. Totodat, un context internaional marcat de noi provocri i oportuniti a condus la schimbarea raportului de fore din economia mondial i la emergena unor noi puteri economice non-europene i non-occidentale. Astfel, ntre 1980-2006, ponderea SUA n PIB ul mondial rmne de 21%, ponderea Uniunii Europene se reduce de la 28% la 20%, n timp ce n Asia de Est crete de la 16% la 28%. Extrapolnd ritmurile actuale, se prefigureaz schimbri semnificative n ierarhia mondial. PIBul din China va depi pe cel din Japonia n anul 2015 i din Asia n anul 2040. Prin prisma aceluiai indicator, Rusia va devansa Germania, Anglia i Frana, n anul 2025. E. Noul regionalism i implicaiile majore asupra economiei Regionalismul mondiale. Extinderea regionalismului economic n Europa i Asia economic genereaz dezbateri ntre economiti n privina eficacitii sale, n comparaie cu instituiile globale, n soluionarea unor probleme economice majore, precum i a rolului su n asigurarea unei economii mondiale deschise i integrate. Semnificative sunt evoluiile regionalismului economic pe plan european. n materie
178

economic, Uniunea European se afirm ca prima putere mondial: deinea 17% din comerul mondial n anul 2006 (29% dac se include i comerul intracomunitar), 26% din exportul mondial de servicii, 17% din exportul modial de produse de nalt tehnologie, 21% din fluxul mondial de investiii directe. Totodat, U.E. reprezint 25% din PIB mondial i moneda euro deine 25% din rezervele oficiale mondiale. Tema de reflecie 10.1. Analizai trsturile postbelice ale economiei mondiale. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

10.2. Piaa mondial i fluxurile economice internaionale Procesul istoric de formare a economiei mondiale a presupus constituirea pieei mondiale i a diviziunii internaionale a muncii. Piaa mondial reprezint ansamblul schimburilor economice de bunuri i servicii, monetare i transferuri valorice realizate ntre agenii economici din diverse ri ale lumii. Piaa mondial constituie cadrul general de manifestare a diviziunii internaionale a muncii. Aceasta poate fi definit drept procesul de repartizare a produciei i comercializrii bunurilor i serviciilor ntre ri sau zone economice mai mult sau mai puin specializate. Ea este expresia specializrii ntre diferite ri care particip la schimburile economice internaionale de bunuri i servicii. Pe msura progreselor nregistrate n evoluia economiilor naionale, a mbuntirii structurilor acestora i a accenturii specializrii n producie au intervenit mutaii substaniale n diviziunea internaional a muncii care, n fiecare etap, reflect locul i rolul fiecrei ri pe piaa mondial a diferitelor bunuri i servicii. Aadar, acest proces nu are caracter definitiv. Diviziunea internaional a muncii a fost fondat pe schimbul de materii
179

Fluxuri economice internaionale

prime i produse manufacturate exportate de rile dezvoltate. Criza economic declanat n anii '70 aduce modificri substaniale n diviziunea internaional a muncii : unele ri n curs de dezvoltare i mbuntesc poziia de exportatori de materii prime, altele (noile ri industrializate) se afirm ca exportatori de produse manufacturate; rile occidentale au devenit principalii productori mondiali de produse agricole; schimbul de produse manufacturate de consum curent fabricate cu for de munc abundent, contra produselor care nglobeaz noile tehnologii fabricate n rile industrializate. Teoriile relaiilor economice internaionale ncearc s explice originea i evoluia diviziunii internaionale a muncii. La sfritul secolului al XVIII-lea, A. Smith, adept al liberului schimb, susine c orice ar are interesul s se specializeze n produciile pentru care dispune de un avantaj absolut, adic ale cror costuri sunt inferioare celor nregistrate n alte ri. Avantajul absolut n comerul internaional este asigurat de posibilitatea de a produce i exporta o marf n condiii mai eficiente. D. Ricardo propune o alt explicaie a diviziunii internaionale a muncii, concretizat n teoria costurilor comparative sau a avantajului comparativ. Potrivit acestei teorii, fiecare ar se va specializa n producerea i exportul acelor bunuri pe care le obine cu costuri relativ mai sczute; n schimb, va importa acele bunuri pe care le produce cu costuri relativ mai ridicate. Aceast teorie a costurilor comparative a fost aprofundat n sec. al XX-lea de economitii suedezi Hecksher i Ohlin i de economistul american Paul Samuleson. Conform concepiei lor, dac dotrile cu factori de producie sunt diferite n dou ri i dac proporiile factorilor utilizai n fabricarea a dou produse difer, atunci fiecare ar are interesul s se specializeze n producerea i exportul acelui bun care utilizeaz intensiv factorul de producie care exist relativ abundent i s importe bunul economic a crei producie reclam factori de producie rari. Aceast teorie se mai numete legea proporionalitii factorilor i se nscrie pe linia gndirii liberale a schimburilor internaionale. Forma concret de derulare a schimburilor internaionale o reprezint fluxurile economice internaionale. Ele se refer la schimbul unor valori materiale i bneti ntre diferite ri i se caracterizeaz printr-un proces continuu de diversificare. Fiecare flux economic internaional reprezint o pia internaional specific, iar ansamblul acestora constituie piaa mondial. n
180

cadrul acesteia, se deruleaz urmtoarele fluxuri economice internaionale: a) comerul internaional, reprezentat prin importul i exportul de mrfuri ntre ri; b) fluxul internaional al serviciilor; c) piaa internaional a capitalurilor, care cuprinde operaiunile legate de plasarea n i din strintate a capitalurilor sub diverse forme (investiii directe, mprumuturi i cumprri de titluri de valoare); d) piaa tehnologiilor i a altor rezultate ale cercetrii tiinifice; e) piaa internaional a forei de munc. Totalitatea fluxurilor economice internaionale care iau natere ntre agenii economici din diferite ri alctuiesc circuitul economic mondial. 10.3. Comerul internaional Principala form a relaiilor economice dintre ri a reprezentat-o comerul internaional. Evoluia ecestuia este relevant dup revoluia industrial, care a fost nsoit de o nflorire fr precedent a schimburilor internaionale de mrfuri. De altfel, nsi sintagma de comer internaional s-a nscut odat cu economitii colii clasice engleze, la sfritul secolului al XVIII-lea. Prin urmare, secolul urmtor se caracterizeaz prin progresul foarte rapid al schimburilor comerciale. Dac n 1800 acestea reprezentau doar 3% din producia mondial, ponderea lor crete la 33% n anul 1917. O asemenea evoluie a fost determinat de progresele economice nregistrate n perioada respectiv, de stabilitatea monetar (etalonul-aur) i de reducerea costului transporturilor internaionale. Pe parcursul secolului al XIX-lea se nregistreaz creterea mai rapid a comerului mondial fa de cea a produciei. Prin aceasta, se mrete gradul de deschidere al economiilor naionale ctre exterior. Pe msura dezvoltrii sale, se manifest i tendina de schimbare a naturii comerului mondial. Astfel, crete ponderea schimbului de materii prime de baz (care reprezenta circa 69% din volumul comerului mondial) i se manifest un nceput al schimbului de produse manufacturate. n aceast perioad, Europa reprezenta centrul comerului mondial, realiznd 70% din volumul acestuia. Anglia, Frana i
181

Germania deineau aproximativ 40% din schimburile mondiale. n acest context, se cristalizeaz o prim schem a diviziunii internaionale a muncii, n cadrul creia rile europene produc i export, n principal, produse manufacturate i import produse primare din alte regiuni ale lumii. ntre cele dou rzboaie mondiale se nregistreaz stagnarea schimburilor comerciale internaionale, datorat crizei economice din anii '30, perturbaiilor sistemului monetar internaional i creterii protecionismului. Pe fondul acestor evoluii, are loc declinul Europei Occidentale n comerul mondial (35% fa de 60% n, anul 1880) i ascensiunea S.U.A. (America de Nord asigura la acea dat 22% din comerul mondial). Perioada 1949-1973, poate fi considerat drept vrsta de aur a creterii economice i a comerului mondial. Rata medie de cretere produciei industriale a fost de aproximativ 6%, Japonia nregistrnd ritmuri superioare (10%). Creterea comerului mondial devanseaz cu patru procente creterea nregistrat de producie. Aceast evoluie favorabil este ntrerupt n anul 1974, datorit declanrii crizei petrolului. Cele dou ocuri petroliere, asociate cu dereglarea sistemului monetar internaional i amplificarea dezechilibrelor macroeconomice, au contribuit la ncetinirea creterii economice i, odat cu aceasta a schimburilor comerciale internaionale. Dificultile anilor '70 sunt amplificate de creterea concurenei n comerul internaional, legat de ptrunderea pe piaa mondial a noilor ri exportatoare i de declinul vechilor industrii europene. Aceasta provoac o anumit recrudescen a protecionismului, n special sub forma barierelor netarifare (noul protecionism). 10.3.1 Mutaiile comerului mondial Evoluia postbelic a comerului mondial pune n eviden urmtoarele trsturi: a) Dezvoltarea mai rapid a comerului internaional n raport cu producia mondial. Potrivit raportului O.M.C. (Organizaia Mondial a Comerului), volumul comerului a crescut cu 9,5% n anul 1994 i cu 8% n anul 1995. n decurs de 45 de ani, volumul produciei a crescut de 5,5 ori, iar cel al comerului mondial de 14 ori. Pentru prima dat, n anul 1994 volumul comerului cu produse a depit 4.000 miliarde de dolari. n ultimii 60 de ani, rata medie anual de cretere a comerului internaional a fost de 6%, iar volumul su a crescut de
182

Triada

la 84 miliarde de dolari n 1953 la 10 trilioane n 2005. Ca urmare a creterii mai rapide a comerului internaional fa de producia mondial a fcut ca proporii tot mai din producia de bunuri i servicii create ntr-o ar s fie consumate n alte ri. b) Globalizarea comerului mondial Globalizarea evideniaz noi forme de comer i de activiti mondiale. Sisteme economice mondiale se substituie relaiilor tradiionale internaionale i conduc la pierderea de ctre stat a entitii sale economice, iar schimburile se realizeaz ntr-o mai mic msur ntre ntreprinderi independente sau ri, ci transgresnd statele. Aceast transnaionalizare a economiilor plaseaz statele ntr-o stare de dependen i limiteaz marjele de manevr ale politicilor naionale. Slbirea statelor-naiuni se realizeaz sub influena unei duble situaii: pe de o parte, schimburile mondiale se efectueaz primordial ntre mari regiuni comerciale care domin lumea (denumite de K. Ohmae Triada); pe de alt parte, statele-regiuni reprezint uniti economice mai eficace i mai omogene dect statele-naiuni. Nordul Italiei, China meridional sau Silicon Valley reprezint piee suficient de mari pentru a rentabiliza infrastructura necesar pentru a participa la economia mondial. c) Evoluiile semnificative structurale n comerul mondial. Astfel, structura pe produse a comerului internaional pune n eviden o net supremaie a produselor manufacturate, care reprezint peste 78% din schimburile mondiale de produse. n cadrul acestora, bunurile de echipament reprezint 47% din comerul mondial. Analiza n dinamic evideniaz o schimbare radical a raportului dintre ponderea produselor manufacturate i cea a produselor primare. Importana schimburilor internaionale de produse manufacturate a condus la dezvoltarea unui tip de comer interramur sau interindustrial. Evoluiile structurale vizeaz, de asemenea, i comerul mondial cu servicii (transporturi, turism, telecomunicaii, asigurri, activiti bancare, .a.), care a cunoscut o cretere mai rapid n comparaie cu comerul de mrfuri, reprezentnd circa 20% din valoarea acestuia. d) Redistribuirea rolului rilor dezvoltate n comerul mondial i apariia noilor ri industrializate. Ponderea cea mai mare n comerul mondial de mrfuri o dein S.U.A., Germania i Japonia, mpreun asigurnd aproximativ o treime din exporturile i importurile mondiale. ncepnd cu deceniile ase i apte se nregistreaz declinul
183

Tarif vamal

S.U.A. i Angliei n comerul internaional, n favoarea Germaniei i Japoniei. Dup anii '70, un rol important n comerul mondial ncep sa-l dein noile ri industrializate, caracterizate prin ritmuri susinute de cretere a produciei naionale, strategii de promovare a exporturilor, .a. Din aceast categorie se remarc unele ri din Asia de Sud-Est, denumite i cei patru dragoni: Hong Kong, Coreea de Sud, Singapore i Taiwan. Se remarc, de asemenea, rolul crescnd n exporturile de produse manufacturate i al altor ri asiatice: Tailanda, Malaesia, Indonezia, India, Filipine i Pakistan. Din anii '90, China continental devine al XIlea exportator mondial. Pentru prima dat, n anul 1984 schimburile comerciale transpacifice devanseaz, prin importan, schimburile transatlantice. Aceste evoluii economice internaionale (relaii Nord-Sud) i analiza acestora n contextul unei lumi tripolare. e) Contrastul dintre politicile comerciale care fac apologia liberului schimb i recrudescena protecionismului n comerul internaional. ntr-un sens mai larg, protecionismul poate fi definit prin aplicarea unor msuri variate care vizeaz crearea de distorsiuni pe piaa intern i pe pieele internaionale de produse. n acest scop, pot fi folosite mai multe categorii de msuri: - msuri tarifare de restricii indirecte care acioneaz asupra importurilor i exporturilor modificmdu-se costurile. Principalele restricii tarifare sunt taxele vamale care reprezint un impozit prelevat asupra unei mrfi la trecerea frontierei. Ansamblul taxelor vamale constituie tariful vamal. n principal, efectele tarifului vamal se manifest asupra produciei, consumului, importurilor, veniturilor fiscale i redistribuirii venitului; - msuri de restricii netarifare sau directe: interdicii privind anumite exporturi strategice sau importuri din motive sanitare; contingentrile prealabile pentru importul anumitor produse; controlul asupra calitii produselor, impunerea de norme, formaliti administrative; - msuri de protecionism monetar. Pentru aceasta, sunt utilizate politici de devalorizare sau de depreciere competitiv, msurile privind controlul ratelor de schimb, aciuni asupra ratelor dobnzii. n urma primului oc petrolier din anul 1973, se constat o accentuare, sub diferite forme a protecionismului, fenomen calificat drept neoprotecionism. Obstacolele netarifare utilizate sunt numeroase. n principal, neoprotecionismul este susinut prin: cote, care nseamn acceptarea unei anumite mrimi a
184

importurilor, fie ca volum, fie ca valoare; restricii cantitative la export; subveniile i dumping ul (a vinde un produs pe piee strine la un pre mai redus fa de piaa intern). Tema de reflecie 10.2 Evideniai caracteristicile postbelice ale comerului mondial. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

Interdependena crescnd dintre economiile naionale, dezvoltarea schimburilor i necesitatea liberalizrii lor au amplificat rolul organismelor internaionale de cooperare economic. n cadrul acestora, se disting G.A.T.T. (Acordul General pentru Tarife Vamale i Comer ) i U.N.C.T.A.D. (Conferina Naiunilor Unite pentru Comer i Dezvoltare), cu rol deosebit n promovarea i extinderea comerului internaional. G.A.T.T. (Acordul General) a intrat n vigoare la 1 ianuarie 1948 i se prezint sub forma unui acord comercial multilateral. El are ca obiect facilitatea creterii comerului mondial pe baza limitrii restriciilor aplicabile tuturor prilor contractuale n baza principiului nediscriminrii (concretizat n tratamentul naiunii celei mai favorizate), n Acordul general sunt proclamate trei mari principii: a) nediscriminarea ntre partenerii comerciali. Astfel, art. 1 al G.A.T.T. instituie principiul clauzei naiunii celei mai favorizate. El asigur un tratament identic n negocierile comerciale. Dac ntre dou ri intervine un acord de reducere bilateral a tarifului vamal o alt form de protecie, aceast concesie trebuie aplicat i celorlalte naiuni contractante la G.A.T.T.; b) reciprocitatea concesiilor tarifare. Acest pricipiu stipuleaz necesitatea ca ara care accept o concesie tarifar trebuie s ofere, n aceeai msur, o concesie n schimb; c) transparena politicilor comerciale.
185

Negocierile periodice n scopul liberalizrii schimburilor comerciale poart denumirea de runde. n existena G.A.T.T. s-au desfurat opt runde de negocieri comerciale multilaterale (runda Kennedy, 1964-1967; runda Tokyo, 1973-1979, runda Uruguay, 1986-1994). ntr-o prim perioad, n cadrul acestor negocieri accentul a fost pus pe reducerea taxelor vamale. Prin importana obiectivelor coninute, se detaeaz negocierile din cadrul rundei Uruguay, declanat n anul 1986 ntr-o reuniune ministerial la Punta del Este (Uruguay). n ciuda unor mari ntrzieri fa de calendarul iniial, finalizarea negocierilor este consemnat n anul 1994, la reuniunea programat la Marrakesh (Maroc). Acordurile finale ale rundei Uruguay intr n vigoare de la 1 ianuarie 1995 i sunt semnate de 117 ri. Acordul General se transform n Organizaia Mondial de Comer (O.M.C.), care are ca obiectiv reducerea sensibil a tarifelor vamale i aaltor protecii netarifare, precum i includerea produselor agricole, textilelor i serviciilor n cadrul general al acordurilor. Misiunea principal const n asigurarea unor schimburi comerciale loiale i echitabile. 10.3.2 Balana comercial i balana de pli Balana comercial reprezint un tablou statistico-economic n care se reflect, ntr-o ordine stabilit, totalitatea operaiunilor de comer exterior realizate de o ar, ntr-o perioad dat. Ea cuprinde cumprrile (importurile) i vnzrile (exporturile). Exporturile reprezint cererea extern de produse naionale. Nivelul lor este condiionat de preul relativ al produselor naionale i al produselor externe, adic de rata de schimb real. O cretere a acesteia, corespunde unei mbuntiri a competitivitii, ceea ce poate contribui la stimularea exporturilor. Pe msura creterii nivelului activitii interne, cererea intern devine mai puternic, o parte a acesteia satisfacndu-se cu produse strine, ceea ce conduce la amplificarea importurilor. Diferena dintre exporturi i importuri reprezint soldul comercial. Atunci cnd valoarea exporturilor este egal cu cea a importurilor, balana comercial este echilibrat (soldul este nul). Dac exporturile sunt superioare importurilor, balana comercial este excedentar (soldul comercial este pozitiv). n situaia invers, se nregistreaz un deficit comercial (soldul comercial este negativ).

Balana comercial

Soldul comercial

186

Test de autoevaluare 10.1 Cum apreciai consecinele urmtoarelor situaii asupra soldului comercial? a) aprecierea euro? b) diminuarea consumului privat? c) diminuarea invesiilor? Folosii spatiul de mai jos pentru scrierea raspunsului.

Balana de pli

Analiza fluxurilor economice externe ale unei ri se realizeaz cu ajutorul balanei de pli (externe), care descrie relaiile economice cu agenii care nu aparin economiei naionale. Balana de pli este un document curent utilizat pentru a stabili diagnosticul evoluiilor macroeconomice i evideniaz ansamblul fluxurilor realizate ntre o economie i restul lumii pe parcursul unei perioade (an, lunp, trimestru). Mai exact, este vorba de a evoca fluxurile economice dintre rezidenii unei economii i nonrezideni. Se poate spune c balana de pli reprezint documentul statistic care grupeaz i ordoneaz, ntr-un cadru definit de reguli metodologice universal acceptate, ansamblul tranzaciilor economice i financiare ale unei ri sau ale unei zone economice cu restul lumii, n decursul unei perioade date. Conform Manualului balanei de pli, (editat de FMI, ediia a V-a, 1993), balana de pli reprezint o eviden statistic n care sunt nregistrate, pentru o perioad de timp, tranzaciile economice ale unei ri cu restul lumii. Din punct de vedere al structurii, exist nc diferene minore ntre prezentarea standard a FMI i cea utilizat n zona euro. Utilizarea balanei de pli ca instrument de realizare i reflectare a echilibrului economic extern are n vedere logica sa de
187

ansamblu. n esen, este vorba de utilizarea contabilitii n contrapartid dubl, conform creia oricare tranzacie trebuie nregistrat de dou ori, corespunztor celor dou fluxuri opuse. De fapt, oricrei operaiuni realizate ntre un rezident i un nerezident, i sunt ataate un flux de intrare (de la nerezident ctre rezident) i un flux de ieire (n sens invers); unul dintre ele indic natura operaiunii, cellalt modul su de reglementare. n balana de pli, principiul este acela c orice flux de intrare este contabilizat n credit (cu semnul plus) i orice flux de ieire n debit (cu semnul minus). De exemplu, o operaiune de export este contabilizat n credit pentru c este vorba de un venit (un flux de intrare) pentru exportatorul rezident; n schimb, creana dobndit de exportator asupra clientului nerezident, este contabilizat n debit, pentru c este vorba de un flux de ieire. Simetric, un import este contabilizat n debit pentru c are loc un flux de ieire (cheltuiala rezidentului ctre nerezident), n timp ce diminuarea devizelor din ara importatorului este contabilizat n credit, deoarece corespunde unei diminuri de creane fa de restul lumii. Regula general n contruirea balanei de pli este aceea c valoarea unei operaiuni nscris cu semnul plus indic o diminuare de active, indiferent dac acestea sunt realem financiare sau monetare. n mod corespunztor, o cifr cu semnul minus, semnific o cretere de activ. Exemplificare: un export, pltit n devize, se interpreteaz astfel: se reduce stocul de bunuri i sporete stocul de devize. n ansamblul lor, operaiunile comerciale sunt contabilizate cu semnul plus, pentru c ele corespund cu intrri de devize (exporturi) i cu semnul minus, pentru c reprezint ieiri de devize (importuri). Test de autoevaluare 10.2 Cum se contabilizeaz n balana de pli operaiunile urmtoare : a) importurile de bunuri din strintate; b) dividentele obinute ca urmare a unei investiii directe efectuate n strintate; c) un mprumut bancar efectuat din strintate de o ntreprindere naional. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

188

Contul curent

Contul de capital

Contul financiar

Corespunztor celui de-al cincilea manual al FMI, balana de pli are urmtoarele componenete: contul tranzaciilor curente, contul de capital i contul financiar. Tranzaciile curente se refer la toate operaiunile legate direct sau indirect de schimburile internaionale: importuri i exporturi de bunuri i servicii, veniturile factorilor de producie (din munc i investiii) i transferuri curente (contribuiile a instituiile internaionale, donaiile, transferurile lucrtorilor din strintate ctre rile de origine). Soldul tranzaciilor curente este egal cu soldul comercial la care se adaug soldul tuturor operaiunilor de repartizare a veniturilor i al transferurilor curente. Un sold pozitiv semnific o balan excedentar, deci o intrare net de devize n ar. Contul de capital regrupeaz transferurile de capital: pli de dobnzi la datoria extern, achiziii i cesiuni de active nefinanciare (brevete, mrci, drepturi de autor), .a. Soldul tranzaciilor curente, la care se adaug soldul contului de capital exprim capacitatea sau nevoia de finanare a unei ri, adic nivelul de echilibru ntre investiiile i economisirea intern. Contul financiar este structurat conform cu natura capitalurilor, investiiilor de portofoliu, produselor financiare derivate, altor investitii i active de rezerv. n cadrul contului financiar, operaiunile sunt subdivizate n creane i angajamente. Soldul pozitiv reflect o diminuare de active sau cretere de angajamente. Tema de reflecie 9.3 Caracterizai structura balanei de pli. Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

189

Echilibrul balanei globale

Deficit extern

Avnd n vedere principiile care stau la baza ntocmirii sale, balana de pli este ntodeauna echilibrat n sens contabil. Prezint interes i echilibrul economic al balanei de pli. De fapt, n analiza economic se are n vedere echilibrul balanei globale (format din balana curent redus la schimburile de bunuri i servicii i balana operaiunilor financiare private). Acest echilibru este atins atunci cnd variaia rezervelor oficiale este nul, adic atunci cnd soldul balanei globale este nul (soldul contului curent + soldul balanei operaiunilor financiare este egal cu zero). Aceast condiie definete echilibrul pe piaa valutar. Astfel, piaa valutar este echilibrat atunci cnd variaia rezervelor oficiale este nul. Ceea ce coincide cu noiunea de echilibru al balanei globale. Soldul balanei de pli curente are o semnificaie deosebit pentru economia unei ri. Dac se nregistraz un deficit curent (soldul este negativ), se evideniaz faptul c economia respectiv consum i investete mai mult dect produce. Pentru a finana consumul i investiiile suplimentare, este necesar apelul la credite externe. innd cont de echilibrul permanent al balanei de pli, deficitul curent corespunde unui excedent al balanei capitalurilor. Acest excedent se datoreaz ndatorrii ctre strintate, investiiilor externe n economie sau unei reduceri a creanelor asupra strintii. Astfel, insuficiena economisirii naionale este compensat cu cea extern. Dimpotriv, o ar care nregistreaz un excendent curent, consum i investete mai puin dect produce i ce constituie o economisire naional. Atunci cnd o ar se confrunt cu o situaie de deficit extern, se impune ajustarea balanei de pli curente. Pentru aceasta, poate promova o politic de manevrare a ratei de schimb, n sensul deprecierii monedei naionale, fie o reducere a cererii prin instrumentele de politic economic.

190

10.3.3 Eficiena comerului exterior O component a creterii economice o reprezint eficiena comerului exterior, pentru a crei msurare se compar efectele economice utile obinute cu eforturile depuse. Efectele acestei activiti sunt reprezentate de veniturile ncasate din export, precum i de bunurile i serviciile obinute din import. Eforturile se concretizeaz n cheltuielile fcute (n moneda naional) pentru producerea mrfurilor exportate i, respectiv, n valut pentru mrfurile exportate i respectiv n valut pentru mrfurile importate. Pentru sporirea eficienei comerului exterior se poate aciona pe mai multe ci: valorificarea superioar a resurselor materiale, reducerea costurilor naionale de producie, ridicarea calitii produselor destinate exporturului, creterea ponderii produselor cu un nalt grad de prelucrare n structura exportului, asigurarea condiiilor de ptrundere pe pieele externe, etc. Eficiena comerului exterior se afl n strns dependen cu competitivitatea pe piaa extern, care poate lua forma competitivitii prin pre sau a competitivitii n afara preului (structural). Competitivitatea prin pre permite compararea evoluiei preului de export al unei ri cu cel al partenerilor comerciali. Ea este direct legat de nivelul ratei de schimb i se msoar prin rata de schimb real i depinde, n principal, de rata de schimb nominal i de costurile de producie. Cnd cursul de schimb se depreciaz, competitivitatea prin pre a produselor naionale se amelioreaz n raport cu produsele strine. n condiii normale sodul comercial ar trebui s se mbunteasc. Evoluia relativ a costurilor de producie face trimitere la competitivitatea prin cost. O ar va fi considerat competitiv atunci cnd costul de producie strin este superior costului naional. Competitivitatea structural a unei ri depinde de calitatea specializrii (care se evalueaz n raport de cerere) produselor Competitivitate sale, reeaua comercial, serviciile post-vnzare, capacitatea de inovare, etc. Pentru a aprecia evoluia activitii de comer exterior se pot utiliza indicatori de performan i indicatori de pre. Din prima categorie fac parte: - soldul comercial, determinat ca diferena ntre exporturi (X) Indicatorii i importuri (M); comerului exterior (X+M)/2 - rata (sau gradul) de deschidere: ; PIB
191

- rata de acoperire, care msoar partea importurilor acoperite prin exporturi (X: M). Din categoria indicatorilor de pre, fac parte: - termenul de schimb, care se determin ca raport ntre indicele de pre al bunurilor exportate i indicele de pre al bunurilor importate. Atunci cnd acest raport se diminueaz, are loc o degradare a termenului de schimb; Test de autoevaluare 10.3 Ce semnific degradarea termenului de schimb pentru o ar? Folosii spaiul de mai jos pentru scrierea rspunsului.

- puterea de cumprare a exporturilor, care reprezint volumul importurilor posibile innd cont de preurile i cantitile exportate. Tema de reflecie 10.4 Prezentai indicatorii comerului exterior. Folosii spaiul liber pentru scrierea rspunsului.

10.4 Globalizarea economiei mondiale Economia globalizat constituie o realitate a zilelor noastre. Caracterul multidimensional i complexitatea acestui fenomen au generat abordri multiple, care pun n eviden aspectele controversate referitoare la originea, formele de manifestare i consecinele sale. Proces controversat, globalizarea s-a plasat n centrul dezbaterilor teoretice la sfritul secolului al XX-lea i a fost
192

Indicatorii globalizrii

Factorii globalizrii

determinat de interaciunea unor factori tehnici i politici. Inovaiile tehnologice i crearea unei infrastructuri internaionale au determinat expansiunea economiei globale n aceast perioad. n intervalul 1815-1914, comerul mondial a crescut n medie cu 3,5% anual, de 3,5 ori mai mult dect se nregistrase pe parcursul a trei secole anterioare. Fenomenul globalizrii nu s-a manifestat permanent. n prima jumtate a secolului al XX-lea, accentul cade pe dezvoltarea economiilor naionale. Marea Depresiune a avut drept consecin colapsul produciei i al ocuprii. ntre 1929-1933, producia S.U.A. s-a diminuat cu 30%, n timp ce omajul s-a majorat cu 25%. Dup anii '60, principalii indicatori ai globalizrii sunt n expansiune. Procesele actuale ale globalizrii sunt fr precedent istoric. Anii '90, constituie epoca cea mai prosper din punct de vedere economic din istoria umanitii i se caracterizeaz prin globalizarea pieelor, produciei i finanelor. n perioada 1980-2006, PIB-ul mondial se multiplic de 3 ori, iar comerul cu produse industriale de 25 de ori. Producia planetei depete 40 de trilioane de euro. Valul postbelic al globalizrii pune n eviden condiii i forme de manifestare specifice. Dei are caracter multidimensional, dimensiunea primordial este cea economic. Globalizarea, adesea identificat cu procesul de intensificare a integrrii economiei mondiale, precum i cu tendinele de liberalizare i internaionalizare, se msoar prin intensificarea i viteza interaciunilor i intercondiionrilor din economia mondial. Explicaiile privind globalizarea economic tind s se concentreze asupra factorilor tehnici, economici i politici. Adesea, se argumenteaz c tehnologia constituie cauza esenial a globalizrii. Totui, n rndul proceselor cu influen considerabil care au generat i accelerat globalizarea se pot meniona liberalizarea economiei, ca urmare a expansiunii revoluiei neoliberale, liberalizarea comerului, dereglementarea pieelor, liberalizarea transporturilor, a pieelor financiare, .a. Totodat, trebuie menionat contribuia statelor naionale, care au jucat un rol important n procesul globalizrii economiei. Natura profund a globalizrii economice rezid n deschiderea spaiilor economice, despaializarea i deteritorializarea activitii economice, ceea ce contribuie la reducerea capacitii statelor de a regla procesele economice i sociale. Mondializarea contemporan semnific i multiplicarea
193

fluxurilor transnaionale, accentuarea interdependenelor i se manifest printr-un nivel record al deplasrilor transfrontaliere a capitalului, serviciilor, tehnologiei, creterea volumului investiiilor directe externe, .a. Actuala faz a globalizrii evideniaz profunde modificri calitative fa de perioadele anterioare: desfurarea operaiunilor pe pieele financiare internaionale n timp real, amploarea deosebit a fluxurilor de bunuri i de capital pe termen scurt, instituirea relaiilor economice i a nivelului interregional prin organizaii globale i regionale, extinderea organizaiilor de reglare transnaional, etc. Manifestarea acestor noi tendine se realizeaz cu contribuia semnificativ a actorilor globalizrii, precum instituii regionale sau mondiale, corporaiile multinaionale, organizaii nonguvernamentale, .a. Realitile economiei mondiale actuale impun aprecierea globalizrii ca un fenomen asimetric, n evoluie i ca o realitate incomplet construit. Astfel, globalizarea economic este limitat ca arie geografic, referindu-se primordial la rile industrializate din Europa, America de Nord i Japonia, care asigur peste 75%, din valoarea achimburilor mondiale. Totodat, globalizarea este limitat, unele industrii fiind mai globalizate (electronica) dect altele (industria oelului). Dei acioneaz importante fore globalizante, actualmente nu putem vorbi de existena unei economii mondiale complet globalizat. Analiznd natura, amploarea i semnificaiile globalizrii, pot fi desprinse urmtoarele concluzii: - caracterul polisemic al conceptului de globalizare; - globalizarea poate fi definit ca un rezultat i ca un proces. Ca rezultat, globalizarea caracterizeaz economia mondial n care politicile guvernamentale favorizeaz extinderea i intensificarea tranzaciilor economice. Ca proces, globalizarea se concretizeaz n fluxurile de bunuri, servicii, capital i tehnologie, Caracteristicile care se desfoar ntr-o economie mondial unic, precum i globalizrii transformrile exercitate asupra economiilor naionale; - globalizarea nu reprezint un proces singular, iar dimensiunea sa economic este primordial; - globalizarea economic definete principala tendin n economia mondial contemporan; - regionalizarea nu este ntotdeauna incompatibil cu globalizarea economiei; - globalizarea trebuie perceput ca un fenomen complex, care se desfoar pe termen lung i rezult din aciunea combinat a
194

Insuficienele globalizrii

mai multor factori; - coordonatele globalizrii economice se refer la deschiderea spaiilor economice i la despaializarea activitii, precum i la procesul de dezetatizare a societii, ceea ce afecteaz formele de autoritate i putere ale statelor i conduce la diminuarea aptitudinii lor de a regla procesele economice i sociale; - procesele acutale ale globalizrii sunt fr precedent istoric; - efectele globalizrii sunt limitate i nu trebuie exagerate; - globalizarea contribuie la apariia de noi forme de organizare economic i social care transced frontierele naionale. Dezbaterile privind consecinele globalizrii economice au generat opinii pro i antiglobalizare. n general, antiglobalitii sunt preocupai de msura n care actuala globalizare asigur oportunitile necesare rilor mai puin dezvoltate ale lumii, susinnd necesitatea reformrii sale. Au fost identificate mai multe tipuri de insuficiene specifice actualei forme de globalizare: - regulile care guverneaz globalizarea avantajeaz rile industrializate i au contribuit la nrutairea situaiei rilor cele mai srace; - neglijarea mediului nconjurtor i a altor valori; - diminuarea capacitii rilor n curs de dezvoltare de a adopta decizii importante; - caracterul inacdecvat al soluiilor propuse rilor n curs de dezvoltare. Eecurile nregistrate de rile mai puin dezvoltate, care au aplicat soluiile propuse de organizaiile economico-financiare internaionale, au condus la iniierea unor strategii de dezglobalizare, ca alternativ la globalizarea neoliberal actual. Reputatul economist american J. Stiglitz apreciaz c problema nu o reprezint globalizarea n sine, ci modul n care a fost gestionat. Ca urmare, sunt propuse msuri concrete care s conduc la identificarea unei variante mai echitabile de globalizare.

195

10.5. Rspunsuri i comentarii la Testele de autoevaluare Test de autoevaluare 10.1 Rspunsurile la aceste ntrebri pot ine cont de urmtoarele considerente: a) aprecierea euro, contribuind la creterea preurilor de vnzare n euro, va contribui la degradarea soldului comercial; b) diminuarea consumului privat poate reprezenta un factor de ameliorare a soldului comercial, deoarece reducerea cererii diminueaz cantitile de bunuri importate; c) diminuarea investiiilor va determina, pe termen scurt, acelai efect ca i diminuarea consumului privat. ns, pe termen lung, micorarea investiiilor poate afecta competitivitatea structural a rii. Test de autoevaluare 10.2 innd cont de principiile care stau la baza construciei balanei de pli, rezult: a) importurile de bunuri din strintate se nregistraz n debit deoarece corespund unei ieiri de devize; b) dividentele obinute ca urmare a unei investiii directe efectuate n strintate se nregistraz n credit, pentru c se produc intrri de devize; c) un mprumut bancar efectuat din strintate de o ntreprindere naional se nregistreaz n credit. Test de autoevaluare 10.3 Rspunsul poate fi dezvoltat n jurul urmtoarelor idei: - degradarea termenului de schimb evideniaz faptul c schimbul devine mai puin favorabil la aceeai cantitate schimbat; - exporturile sunt relativ devalorizate n raport cu importurile; - la cantiti identice de bunuri exportate, se pot achiziiona mai puine bunuri de provenien strin. 10.6. Lucrare de verificare Unitatea 10 Analizai natura, caracteristicile i implicaiile globalizrii economice.

196

10.7. Bibliografie pentru Unitatea 10 1. Creoiu Ghe., Cornescu V., Bucur Ion Economie, Ed. A III-a, Editura C.H.Beck, 20011; 2. Gilpin Robert - Economia mondial n sec. XXI, Editura Polirom, Iai, 2004; 3. Stiglitz Joseph Mecanismele globalizrii,Editura Polirom,Iai, 2008; 4. Held David, .a. Transformri globale, Editura Polirom, Iai, 2004.

197

BIBLIOGRAFIE GENERAL 7. Ha-Joon CHANG, 23 de lucruri care nu i se spun despre capitalism, Ed. Polirom, Iai, 2011; 8. Gh., CREOIU, V. CORNESCU, I. BUCUR, Economie, Ed. a III-a, Ed. C.H.Beck, Bucure;ti, 2011; 9. N. DARAC, T. BRATU, Moned, Editura ASE, Bucureti, 2009; 10. P. KRUGMAN, Introducerea economiei declinului i criza din 2008, Ed. Publica, 2009; 11. H.P. MINSKI, Cum stabilizm o economie instabil; Ed. Publica, Bucureti, 2011; 12. N. ROUBINI, S. MIHN, Economia crizelor, Ed. Publica, 2010; 13. P. SAMULELSON, W.D. NORDHAUS, Economie politic, Ed. Teora, Bucureti, 2000; 14. J. E. STIGLITZ, C. E. WALSH, Economie, Editura Economic, Bucureti, 2005.

198