EXERCIII PREGTIRE STAGIARI SISTEM COLECTIV 2013 ANALIZA DIAGNOSTIC A INTREPRINDERII

1. S se analizeze poziia financiar a unei ntreprinderi din sectorul comercial cu urmtoarea situaie bilanier: Indicator Imobilizri Stocuri Creante Disponibiliti Capitaluri proprii Datorii mai mari de un an Datorii de exploatare Datorii bancare pe termen foarte scurt 31.12.n 30000 4000 5000 1000 20000 5000 13000 2000

Situaiile financiare descriu rezultatele financiare ale tranzaciilor i ale altor evenimente, grupndu-le n clase corespunztoare conform caracteristicilor economice. Aceste clase sunt numite structurile situaiilor financiare. Structurile bilanului direct legate de evaluarea poziiei financiare sunt activele, datoriile i capitalul propriu. I BILAN PATRIMONIAL ACTIV Active imobilizate = 30.000 Active curente = stocuri + creane +disponibiliti = 4000 + 5000 + 1000 = 10.000 TOTAL ACTIVE = 40.000 PASIV Capital si rezerve = 20.000 Datorii pe termen lung = 5000 Datorii pe termen scurt = datorii de exploatare + datorii bancare pe termen f. scurt = 13.000 + 2.000 =15.000 TOTAL CAPITAL PROPRIU I DATORII = 40.000 II BILANUL FUNCIONAL Reprezint un alt instrument util pentru analiza financiar, el fiind un bilan contabil retratat, posturile fiind ordonate dup funciunea conturilor. Practic, pentru a ordona din punct de vedere funcional posturile bilanului contabil, este suficient sa stabilim apartenena acestora la unul dintre ciclurile de funcionare, i anume: - ciclul de investiii - ciclul de exploatare - ciclul de finanare Din punct de vedere structural, bilanul se prezint astfel: ACTIV PASIV

I active stabile(aciclice) AS I surse stabile (aciclice) SS II active ciclice aferente exploatrii ACE II surse ciclice de exploatare SCE III active ciclice din afara exploatrii ACAE III surse ciclice din afara exploatrii SCAE IV trezorerie de activ TA IV trezorie de pasiv TP III ANALIZA STRUCTURII PATRIMONIALE A INTREPRINDERII A . ANALIZA STRUCTURII ACTIVULUI a) RATA ACTIVELOR IMOBILIZATE = ACTIVE IMOBILIZATE * 100 = TOTAL ACTIV 30.000 *100 = 23 130.000 ACTIVE IMOBILIZATE = IMOB NECORPORALE + IMOB CORPORALE + IMOB FIN TOTAL ACTIVE = ACTIVE IMOBILIZATE + ACTIVE CIRCULANTE ( STOCURI+CREANE+INVESTIII PE TERMEN SCURT + DISPONIBILITI) RATA IMOBILIZRILOR NECORPORALE = IMOB NECORPORALE * 100 TOTAL ACTIV RATA IMOBILIZRILOR CORPORALE = IMOB CORPORALE * 100 TOTAL ACTIV RATA IMOBILIZRILOR FINANCIARE = IMOBILIZRI FINANCIARE * 100 TOTAL ACTIV b) RATA ACTIVELOR CIRCULANTE = ACTIVE CIRCULANTE * 100 = 12.000 *100 = 10 TOTAL ACTIV 130.000 ACTIVE CIRCULANTE = STOCURI+CREANE+INVESTIII PE TERMEN SCURT +DISPONIBILITATI RATA STOCURILOR = STOCURI * 100 = 4000 *100 = 31 TOTAL ACTIV 130.000 RATA CREANELOR COMERCIALE = CLIENI I CONTURI ASIMILATE *100 = 5000 *100 = 4 TOTAL ACTIV 130.000 RATA DISPONIBILITILOR = DISPONIBILITI I ACTIVE ASIMILATE*100=1000 *100=1 TOTAL ACTIV 130.000 B ) ANALIZA STRUCTURII SURSELOR DE FINANARE a) RATA STABILITII FINANCIARE = CAPITALUL PERMANENT * 100 TOTAL PASIV = 20.000 * 100 = 16 130.000 Capital propriu = capital + prime de capital + rezerve de reevaluare + rezerve + sau - rezultatul reportat + sau - rezultatul exerciiului Capital permanent = capital propriu + provizioane pentru riscuri i cheltuieli + datorii pe termen lung

b) RATA AUTONOMIEI GLOBALE = CAPITAL PROPRIU * 100 = 20000 *100 = 16 TOTAL PASIV 130.000 c) RATA DATORIILOR PE TERMEN SCURT = DATORII PE TERMEN SCURT * 100= TOTAL PASIV 2000 *100 = 2 130.000 d) RATA DATORIILOR TOTALE = DATORII TOTALE *100=20.000 *100=16 TOTAL PASIV 130.000 IV ANALIZA ACTIVULUI NET ACTIVUL NET REPREZINTA INTERESUL REZIDUAL AL PROPRIETARELOR IN ACTIVELE INTREPRINDERII DUPA DEDUCEREA TUTUROR DATORIILOR SALE, FIIND SIMILAR AVUTIEI ACESTORA CA URMARE A ALOCARII SI IMPLICARII CAPITALURILOR IN ACTIVITATEA SA. VALOAREA PATRIMONIALA A INTREPRINDERII COINCIDE CU ACTIVUL NET CONTABIL. a) METODA SINTETICA Ant = At-D = 130.000-30.000= 100.000 Ant = activ net At=active totale D=datorii totale b) METODA ADITIVA Ant = Ks+Rz+Rr+Re-Rrep Ks = capital social Rz= rezerve Rr= rezultatul reportat Re=rezultatul exerciiului Rrep=repartizrile efectuate de rezultatul ex n cursul exerciiului respectiv V ANALIZA CORELATIEI DINTRE FONDUL DE RULMENT, NEVOIA DE FOND DE RULMENT SI TREZORERIA NETA A) FONDUL DE RULMENT N ACCEPIUNE PATRIMONIAL este indicatorul care exprim n mrime absolut lichiditatea unei ntreprinderi ( pe termen scurt) FR = CAPITALURI PERMANENTE ACTIVE IMOBILIZATE sau FR = (CAPITALURI PROPRII + DATORII PE TERMEN LUNG ) ACTIVE IMOBILIZATE FR = (20.000+5000) 100.000 = -75.000 Fondul de rulment patrimonial poate fi privit prin prisma surselor de finanare ca: - fond de rulment propriu RFp = capital propriu active imobilizate - fond de rulment mprumutat Fri = datorii pe termen lung

NEVOIA DE FOND DE RULMENT reprezint un element avnd natura de activ i reprezint acea parte a activelor circulante care trebuie finanate pe seama fondului de rulment NFR = (active circulante disponibiliti investiii financiare) obligaii pe termen scurt Sau NFR = (stocuri + creane) (datorii pe termen scurt credite pe termen scurt) Trezoreria neta reprezint indicatorul care pune n corelaie fondul de rulment cu necesarul de fond de rulment i exprim: dac este pozitiv, excedentul de numerar la sfritul unui exerciiu financiar daca este negativ, nevoia de numerar la finalul unui exerciiu financiar, acoperit pe seama creditelor de trezorerie (pe termen scurt) B) FONDUL DE RULMENT N ACCEPIUNE FUNCIONAL Fondul de rulment funcional este denumit si fondul de rulment net global (FRNG) si reprezint un element de pasiv, practic, resursa de finanare stabil destinat s acopere activele stabile(imobilizrile) FRNG = resurse stabile (aciclice) active stabile (aciclice) VI PRINCIPALII INDICATORI ECONOMICO-FINANCIARI 1. Indicatori de lichiditate: a) Indicatorul lichiditii curente = ACTIVE CURENTE/DATORII CURENTE (pe termen scurt) Active curente (Indicatorul capitalului circulant) = 10.000/2000 = 5 * activ curente = stocuri + creane + disponibiliti = 4000+5000+1000=10.000 * datorii curente = datorii pe termen scurt+datorii din exploatare (furnizori) =2000 Valoarea recomandata acceptabila - in jurul valorii de 2; Ofer garania acoperirii datoriilor curente din activele curente. Aprecierea general este ca un nivel de 1,5 2 ,0 reprezint un nivel asigurator al acestei rate, iar un nivel mai mic de 1,0 poate fi un semnal de alarma privind capacitatea ntreprinderii de a-i onora obligaiile scadente pe termen scurt. b) Indicatorul lichiditii imediate = (ACTIVE CURENTE STOCURI ) / DATORII CURENTE = (10.000 )/ 2000 = 5 Un nivel de 0.8 -1.0 al acestui indicator este apreciat drept corespunztor, n vreme ce un nivel mai mic de 0.5 poate evidenia probleme de onorare a plilor scadente 2. Indicatori de risc: a) Indicatorul gradului de ndatorare =CAPITAL IMPRUMUTAT / CAPITAL PROPRIU * 100 Sau CAPITAL MPRUMUTAT / CAPITAL ANGAJAT * 100 Capital mprumutat ____________________ X 100 =5000 X 100 = 25% Capital propriu 20.000 Capital mprumutat 50.00 X 100 = 20% Capital angajat 5000+20000 unde: * capital mprumutat = credite peste un an; * capital angajat = capital mprumutat + capital propriu.

b) Indicatorul privind acoperirea dobnzilor - determin de cate ori entitatea poate achita cheltuielile cu dobnda. "Cu ct valoarea indicatorului este mai mic, cu att poziia entitii este considerat mai riscant". Formula de calcul = Profit naintea plii dobnzii i impozitului pe profit / Cheltuieli cu dobnda 3. Indicatori de activitate (indicatori de gestiune) - furnizeaz informaii cu privire la: Viteza de intrare sau de ieire a fluxurilor de trezorerie ale entitii; Capacitatea entitii de a controla capitalul circulant si activitile comerciale de baza ale entitii; * Viteza de rotaie a stocurilor (rulajul stocurilor) - aproximeaz de cte ori stocul a fost rulat de-a lungul exerciiului financiar Costul vnzrilor = NR DE ORI Stoc mediu sau Numr de zile de stocare - indica numrul de zile n care bunurile sunt stocate n unitate= Stoc mediu X 365 Costul vnzrilor * Viteza de rotaie a debitelor-clieni calculeaz eficacitatea entitii n colectarea creanelor sale; * exprim numrul de zile pn la data la care debitorii i achit datoriile ctre entitate.= Sold mediu clieni X 365 Cifra de afaceri O valoare n cretere a indicatorului poate indica probleme legate de controlul creditului acordat clienilor i, n consecin, creane mai greu de ncasat (clieni ru platnici). " * Viteza de rotaie a creditelor-furnizor - aproximeaz numrul de zile de creditare pe care entitatea l obine de la furnizorii si. n mod ideal ar trebui s includ doar creditorii comerciali.= Sold mediu clieni X 365 Achiziii de bunuri (fr servicii) unde pentru aproximarea achiziiilor se poate utiliza costul vnzrilor sau cifra de afaceri. * Viteza de rotaie a activelor imobilizate - evalueaz eficacitatea managementului activelor imobilizate prin examinarea valorii cifrei de afaceri generate de o anumit cantitate de active imobilizate= Cifra de afaceri Active imobilizate * Viteza de rotaie a activelor totale = Cifra de afaceri Total active 4. Indicatori de profitabilitate - exprima eficiena entitii n realizarea de profit din resursele disponibile: a) Rentabilitatea capitalului angajat - reprezint profitul pe care l obine entitatea din banii investii n afacere: = Profit naintea plii dobnzii i impozitului pe profit Capital angajat unde capitalul angajat se refer la banii investii n entitate att de ctre acionari, ct i de creditorii pe termen lung,i include capitalul propriu i datoriile pe termen lung sau active totale minus datorii curente.

b) Marja brut din vnzri = Profitul brut din vnzri X 100 Cifra de afaceri O scdere a procentului poate scoate n eviden faptul c entitatea nu este capabil s i controleze costurile de producie sau s obin preul de vnzare optim. 2. S se calculeze fluxul de numerar disponibil pentru acionari n cazul unei intreprinderi despre care se cunosc urmtoarele: cifra de afaceri 40000 u.m., cheltuieli materiale 25000 u.m., cheltuieli salariale 10000, cheltuieli cu amortizarea 2000 u.m., cheltuieli cu dobnzi 1000 u.m., impozit pe profit 200 u.m., cumprri de mijloace fixe pe parcursul anului 1000 u.m., venituri din vnzarea mijloacelor fixe 500 u.m., creterea activului circulant net 100 u.m., datorii financiare la nceputul anului 10000, datorii financiare la sfritul anului 11000. Datele te oblig s foloseti metoda direct: Flux din activiti de exploatare= ncasri de la clieni (Si +Vvnz Pierderi din creane Sf) - Pli ctre fr i angajai - Dobnzi pltite - Impozit pe profit pltit = (4000025000)-10000-1000-200 = 3800 Flux de numerar din activiti de investiii=Vnzri de mijloace fixe - Achiziii imobilizri(mijloace fixe) = 500-1000=-500 (flux de numerar din investiii folosit) Flux de numerar din activiti de finanare= Venituri financiare - Datorii financiare =10000-11000=-1000 CASH -FLOW TOTAL= Flux din activiti de exploatare+Flux de numerar din activiti de investiii+Flux de numerar din activiti de finanare = 3800-500-1000=2300