PROSPECT DE EMISIUNE FONDUL DESCHIS DE INVESTITII

administrat de

Certinvest Societate de Administrare a Investitiilor SA 2004 Aceasta oferta publica a fost autorizata de catre Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare in conformitate cu prevederile O.U.G. nr. 26/2002 aprobata si modificata prin Legea nr. 513/2002 si ale reglementarilor emise in aplicarea acesteia prin Decizia nr. 627 din data de 05.02.2004 Fondul Deschis de Investitii Tezaur este un organism de plasament colectiv in valori mobiliare, constituit prin contract de societate civila fara personalitate juridica conform prevederilor art. 1491 1531 ale Codului Civil Roman si care functioneaza in conformitate cu prevederile Ordonantei de Urgenta a guvernului nr. 26/2002 privind organismele de plasament colectiv in valori mobiliare aprobata si modificata prin legea nr. 513/2002 si ale Regulamentului nr.3/2003 emis de CNVM, fiind autorizat prin Decizia nr. 626 din data de 05.02.2004 Fiecare investitor are obligatia sa citeasca prezentul prospect si sa semneze de primire pe formularul de subscriere. Informatii suplimentare privind Fondul se pot obtine de la sediul central al Administratorului, precum si de la sediile distribuitorilor autorizati. Aprobarea prospectului de emisiune de catre CNVM nu implica in nici un fel aprobarea sau evaluarea de catre CNVM a calitatii plasamentului in valori mobiliare ce urmeaza a fi oferit, ci evidentieaza respectarea de catre ofertant a prevederilor OUG nr. 26/2002 aprobata si modificata prin legea nr. 513/2002 si ale Regulamentului nr. 3/2003. Investitiile in fond nu sunt depozite bancare, iar bancile, in calitatea lor de actionar al unei societatii de administrare a investitiilor, nu ofera nici o garantie investitorului. Fondul comporta nu numai avantajele ce ii sunt specifice, dar si riscul nerealizarii obiectivelor, inclusiv al unor pierderi pentru investitori, veniturile atrase din investitie fiind, de regula, proportionale cu riscul. 1. Societatea de administrare Fondul Deschis de Investitii TEZAUR este administrat de Certinvest Societate de Administrare a Investitiilor SA, constituita ca societate comerciala pe actiuni in virtutea Legii nr. 31/1990, republicata

cu modificarile si completarile ulterioare, la data de 15 septembrie 1994 si inmatriculata la Registrul Comertului Bucuresti sub nr. J40/16855/14.09.1994, avand codul unic de inregistrare 6175133. Sediul social al societatii este in Bucuresti, Str. Buzesti, nr. 75, etaj 6, sector 1. Societatea nu are infiintate sedii secundare. Investitorii pot contacta reprezentantii societatii de administrare la telefoanele 305.51.71; 305.51.73; fax 305.51.72 sau prin e-mail la adresa office@certinvest.ro. Certinvest Societate de Administrare a Investitiilor SA, a fost autorizata ca societate de administrare in conformitate cu prevederile O.U.G. nr. 26/2002 aprobata si modificata prin Legea nr. 513/2002 si ale reglementarilor emise in aplicarea acesteia a investitiilor prin Decizia nr. 2150/04.05.2004 de catre Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare, si este inscrisa in Registrul CNVM sub nr. 0005 avand durata de functionare nedeterminata. Capitalul social al Certinvest Societate de Administrare a Investitiilor SA este de 1.000.007.700 lei., subscris si integral varsat. Societatea este administrata in prezent de catre un consiliu de administratie format din trei membrii, respectiv: - d-l Silviu Negut, Presedinte al Consiliului de Administratie, Prodecan al Facultatii de Relatii Economice Internationale din cadrul Academiei de Studii Economice Bucuresti si profesor universitar doctor; - d-na Ionela Hidan, economist absolventa a Facultatii de Cibernetica Economica si Statistica , din cadrul Academiei de Studii Economice Bucuresti, cu experienta de opt ani in activitatea de administrare a fondurilor deschise de investitii; - d-na Roxana Mirela Balanescu, absolventa a Facultatii de Contabilitate din cadrul Academiei de Studii Economice Bucuresti, cu o experienta de 5 ani in domeniul financiar contabil. Societatea are in prezent in administrare si alte doua fonduri deschise de investitii, respectiv Fondul Deschis de Investitii Intercapital autorizat de CNVM in conformitate cu prevederile O.U.G. nr. 26/2002 aprobata si modificata prin Legea nr. 513/2002 si ale reglementarilor emise in aplicarea acesteia prin decizia nr. 444 din data de 28.01.2004 inscris in Registrul CNVM sub nr. 0011 si Fondul Deschis Investitii Capital Plus autorizat de CNVM in conformitate cu prevederile O.U.G. nr. 26/2002 aprobata si modificata prin Legea nr. 513/2002 si ale reglementarilor emise in aplicarea acesteia prin Decizia nr. 624 din data de 05.02.2004 inscris in Registrul CNVM sub nr. 0012 Societatea de aministrare a investitiilor desfasoara de asemenea, in conformitate cu prevederile OUG nr. 26/2002 aprobata si modificata prin legea nr. 513/2002 si ale Regulamentului CNVM nr. 3/2003 si activitati de administrare a conturilor individuale de investitii si de plasament ale persoanelor fizice sau juridice. Societatea de administrare a investitiilor este autorizata sa realizeze din proprie initiativa si pe proprie raspundere urmatoarele operatiuni: - efectuarea plasamentelor in numele si pe contul Fondului; - contractarea, utilizarea si restituirea de imprumuturi pentru si in numele fondului cu respectarea dispozitiilor legale; - analiza, consultanta financiara si de plasamente pentru fond; - elaborarea politicii si a strategiilor de investitii; - elaborarea, prezentarea, publicarea si difuzarea situatiilor si rapoartelor anuale, semestriale si trimestriale privind investitiile din portofoliu si situatia unitatilor de fond; - publicarea si difuzarea valorii activului net, valorii unitare a activului net si numarului de investitori, calculate si certificate de depozitarul fondului; - reprezentarea legala a Fondului in relatiile cu tertii (societati de distributie, depozitarul, societati de consultanta, etc). Orice alte operatiuni se realizeaza in conformitate cu normele legale in vigoare. In realizarea operatiunilor autorizate, societatea de administrare a investitiilor actioneaza numai in interesul investitorilor fondului administrat si va lua toate masurile necesare pentru prevenirea, inlaturarea, limitarea pierderilor, precum si pentru exercitarea si incasarea drepturilor aferente valorilor mobiliare si altor active din portofoliul administrat.
2

Administratorul comunica investitorilor fondului administrat orice informatii cerute de acestia si avand legatura cu portofoliul administrat. Societatea de administrare a investitiilor este obligata sa evite situatiile care constituie conflict de interese asa cum sunt definite acestea de O.U.G. nr.26/2002 aprobata si modificata prin legea nr. 513/2002 si de Regulamentul CNVM nr.3/2003 , sau, in cazul in care acestea apar sa asigure tratamentul egeal al entitatilor administrate si informarea investitorilor . Pentru activitatea de administrare a Fondului, Certinvest Societate de Administrare SA incaseaza un comision fix, de maxim 1% aplicat la valoarea medie a activului net lunar al Fondului. Pentru a imbunatati performanta fondului, administratorul poate incasa un comision sub nivelul maxim enuntat mai sus. Comisionul este inregistrat zilnic in calculul valorii activului net si se plateste lunar, in primele 5 zile ale lunii urmatoare celei pentru care s-a efectuat calculul. 2. Depozitarul Depozitarul a Fondului este BRD - Groupe Societe Generale S.A. cu sediul central in Bucuresti, Bdul Ion Mihalache, nr.1-7, sector 1, inregistrata la Registrul Comertului sub nr. J40/608/1991, avand autorizatia BNR, seria A, nr. 000001/01.07.1994, autorizata de CNVM prin decizia nr. D3759/01.09.1998, inscrisa in Registrul CNVM sub nr. 0007, avand codul unic de inregistrare 361579/1992. Capitalul social subscris si integral varsat al depozitarului este 4.181.408.040.000 lei. Obligatiile depozitarului - sa pastreze in siguranta activele financiare materializate sau inscrisurile care atesta detinerea acestora, separat de activele sale si ale altor entitati, incredintate spre pastrare de catre administratorul fondului. Activele in forma fizica, predate pe baza de procese verbale vor fi pastrate in siguranta in seiful depozitarului si vor fi incredintate administratorului la primirea instructiunilor acestuia, pe baza de procese verbale; - sa pastreze in custodie activele financiare tranzactionabile apartinand fondului. Depozitarul va deschide conturi de titluri, pe numele organismelor depozitate, in care va pastra valorile mobiliare aflate in custodie; - sa deschida conturi curente si conturi speciale aferente tranzactiilor cu valori mobiliare. Aceste conturi vor fi debitate/creditate de depozitar numai in baza functiilor sale de depozitare, cu informarea administratorului fondului; - sa realizeze decontarea tranzactiilor cu valori mobiliare in contul fondului, executate si confirmate de societatea de servicii de investitii financiare, in conformitate cu instructiunile primite de la administratorul fondului si cu reglementarile specifice pietelor pe care se tranzactioneaza acestea; - sa realizeze colectarea dividendelor, dobanzilor si a altor fructe civile aferente activelor depozitate; - sa efectueze inregistrarea, verificarea, monitorizarea si controlul activelor si a tranzactiilor efectuatte de fond, a limitarilor investitionale conform legislatiei in vigoare precum si evidenta tuturor activelor si obligatiilor fondului; - sa realizeze evidenta zilnica a cererilor de subscriere si de rascumparare de unitati de fond si a operatiunilor efectuate de investitori; - sa realizeze evidenta zilnica a numarului de investitori si a unitatilor de fond detinute de acestia pe baza informatiilor transmise de distribuitori sau de administratorul fondului; - sa centralizeze zilnic fisierele de date continand operatiunile de vanzare si/sau rascumparare a unitatilor de fond, in forma obtinuta prin programul specializat al depozitarului; - sa calculeze si sa certifice zilnic valoarea activului net, valoarea unitara a activului net, a numarului de investitori si sa le transmita administratorului fondului si catre CNVM in termenele, forma, conditiile si periodicitatea stabilite de parti respectiv de CNVM; - sa calculeze si sa certifice pretul de emisiune/rascumparare pentru fiecare zi lucratoare precum si sa verifice operatiunile cu unitati de fond din punct de vedere al conformitatii cu legislatia in vigoare si prevederile prezentului prospect de emisiune; - sa realizeze evaluarea saptamanala a lichiditatii fondului si raportarea catre CNVM si administratorul fondului;
3

sa calculeze zilnic procentul din activul net detinut de fiecare investitor la fond si sa raporteze catre administratorul fondului si CNVM orice detinere care depaseste 10% din totalul unitatilor de fond in circulatie; sa informeze in scris administratorul fondului despre orice act sau fapt relevant pentru activitatea fondului.

Raspunderea depozitarului - depozitarul este raspunzator fata de administratorul fondului si fata de detinatorii de unitati de fond pentru orice pierderi de valori mobiliare sau pagube suferite, atat timp cat pierderile sau pagubele au fost cauzate de omisiunea indeplinirii sau indeplinirea necorespunzatoare a obligatiilor pe care si le-a asumat prin contractul de depozitare. - depozitarul va pastra confidentialitatea absoluta a informatiilor si/sau documentelor primite din partea administratorului in procesul de evaluare a legalitatii operatiunilor efectuate de acesta in contul fondului. Confidentialitatea nu poate fi invocata in cazul controalelor efectuate de CNVM, BNR sau alte institutii abilitate ale statului. - depozitarul nu are autoritatea sa transfere, sa gajeze, sa garanteze in orice mod sau sa dispuna, in orice alt fel, de orice valoare mobiliara, suma de bani sau titluri detinute pentru fond, cu exceptia cazului in care exista instructiuni corespunzatoare ale administratorului si numai in contul fondului si in limita acestor instructiuni, cu respectarea prevederilor legale in vigoare. Comisionul cuvenit depozitarului va fi platit din activele Fondului. Nivelul maxim al comisionului de depozitare este stabilit la 0,1% din valoarea medie lunara a activului net. Administratorul fondului nu poate schimba depozitarul fara aprobarea CNVM. 3. Fondul 3.1. Identitatea fondului: Fondul Deschis de Investitii TEZAUR este constituit ca societate civila fara personalitate juridica, infiintata la data de 29.04.1999, in conformitate cu prevederile Ordonanta Guvernului nr. 24/1993 aprobat prin Legea nr. 83/1994, avand un capital initial de 820.900.000 lei integral subscris si varsat la constituire de catre investitori. In prezent Fondul functioneaza in baza autorizatiei nr. 626 eliberata de catre Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare, in conformitate cu prevederile Ordonantei de Urgenta a Guvernului nr. 26/2002 aprobata si modificata prin legea nr. 513/2002 si ale Regulamentului CNVM nr. 3/2003 si este inscris in Registrul CNVM sub nr. 0013 . Durata de existenta a Fondului este nelimitata. 3.2. Obiectivele si politica de investitii a Fondului Obiectivul principal al Fondului il reprezinta mobilizarea resurselor financiare disponibile de la persoane fizice si juridice si plasarea lor pe piata financiara pe principiul diversificarii riscului si administrarii prudentiale in vederea obtinerii unei rentabilitati superioare ale acestor resurse. Astfel, Fondul Deschis de Investitii Tezaur isi propune sa imbine rentabilitatea caracteristica depozitelor la termen cu lichiditatea conturilor curente, venind in sprijinul investitorilor sai ca un instrument dinamic de economisire si investire. Politica de investitii adoptata de Fond consta in dispersia riscului pe mai multe sectoare economice, fara limite geografice sau de alta natura. Instrumentele preferate pentru plasarea activelor fondului vor fi depozitele bancare, certificatele de depozit si titlurile de stat. In eventualitatea unei conjuncturi favorabile a pietei de capital, Fondul se poate orienta si spre investitii limitate in valori mobiliare (actiuni si obligatiuni) si/sau instrumente derivate pe termen scurt si foarte scurt. Fondul va efectua plasamente in instrumente financiare derivate numai in scopul acoperirii riscului. Fondul nu va investi in actiuni necotate sau in bilete la ordin. Politica de investitii a fondului va urmari urmatoarea structura orientativa a plasamentelor: - minim 20% din activ in titluri de stat (certificate de trezorerie cu scadenta sub un an si
4

obligatiuni de stat cu scadente de peste doi ani sau contracte REPO avand la baza aceste tipuri de active); minim 20% din activ in obligatiuni municipale; maxim 10% in actiuni si obligatiuni listate la Bursa de Valori Bucuresti si pe Piata Electronica Rasdaq sau obligatiuni corporative nelistate;

- intre 5 si 20% depozite bancare pe termen scurt si mediu; In functie de conjunctura pietelor financiare, cu scopul de a proteja detinerile investitorilor, fondul poate sa investeasca (respectand principiul dispersiei riscului) pana la 100% din activele sale in valori mobiliare emise sau garantate de catre statul roman, de un alt stat ori de autoritati ale administratiei publice centrale sau locale, romane sau straine.In situatia aceasta, fondul va trebui sa detina valori mobiliare de la cel putin sase emisiuni diferite, cu conditia ca valorile mobiliare de la oricare dintre emisiuni nu vor putea reprezenta mai mult de 30% din totalul activelor sale. Investitiile in valori mobiliare emise sau garantate de catre statul roman, de un alt stat ori de autoritati ale administratiei publice centrale sau locale, romane sau straine care depasesc 5% din activul total al fondului la data efectuarii investitiei respective se vor realiza cu autorizarea CNVM. Politica de investitii va respecta conditiile de lichiditate prevazute de legislatia in vigoare precum si orice alte prevederi si restrictii referitoare la plasamente ce pot fi efectuate de catre fond. Pentru Fondul Deschis de Investitii Tezaur nu se prevede o durata minima recomandata a investitiei. Activul net al Fondului este variabil, in functie de evolutia pietelor in care au fost efectuate investitiile si de numarul de unitati de fond emise si aflate in circulatie. Riscul la care este supus Fondul se compune din urmatoarele trei marimi: - riscul sistematic (nediversificabil) influentat de factori ca: evolutia generala a economiei nationale, riscul unei caderi accentuate a pietei de capital, riscul modificarii dobanzii de piata, riscul procesului inflationist, riscul ratei de schimb valutar etc.; - riscul nesistematic (diversificabil) influentat de factori ca: riscul de plasament, riscul de management, riscul financiar etc. - riscul legislativ: posibilitatea impozitarii rezultatelor pozitive ale Fondului, acte normative care prevad o modificare a metodologiei de calcul a valorii activului net, etc. Prin politica de investitii orientata in proportie de peste 90% catre instrumente monetare (titluri de stat, depozite bancare pe termen scurt), obligatiuni de stat si obligatiuni municipale, Fondul Deschis de Investitii Tezaur se expune unor riscuri limitate privind o evolutie negativa a valorii unitatii de fond. Transparenta fondului se va realiza prin prezentarea structurii portofoliului si a activitatii Fondului pe site-ul de internet (www.certinvest.ro/tezaur), prin publicarea rapoartelor de administrare in Buletinul CNVM, prin note de informare publicate in cotidianul national Adevarul precum si prin aparitii in publicatii cu profil financiar. Valoarea zilnica a unitatii de fond, evolutia fondului precum si orice anunturi si notificari oficiale in legatura cu activitatea acestuia vor fi publicate in cotidianul national Adevarul si vor fi prezentate pe website-ul societatii de administrare. 3.3. Persoanele responsabile cu analizarea oportunitatilor de investiei Analizarea oportunitatilor de investie si identificarea plasamentelor potrivite cu specificul Fondului si conjunctura pietelor financiare se va realiza in principal de catre membrii consiliului de administratie al societatii de administrare a investitiilor si de catre conducerea executiva, conducere asigurata de d-nul Director General al societatii Eugen Voicu. 3.4. Descrierea unitatilor de fond Denumirea agreata pentru titlul emis de catre Fond este unitate de fond. Aceasta reprezinta o detinere de capital in activele nete ale Fondului. Unitatea de fond este emisa in forma nominativa, dematerializata, evidentiata prin inscriere in cont neandosabila sau transferabila in alt mod si nu poate fi inscrisa la cota unei burse de valori sau unei alte piete reglementate.
5

Valoarea initiala a unei unitati de fond este de 100.000 lei. Valoarea unei unitati de fond la data reautorizarii acestuia de catre CNVM in conformitate cu prevederile O.U.G. nr. 26/2002 aprobata si modificata prin Legea nr. 513/2002 si ale reglementarilor emise in aplicarea acesteia este de 386.745 lei. Participarea la Fond este deschisa oricarei persoane fizice sau juridice, romane sau straine, care a semnat o adeziune in acest sens pentru unitatile de fond, dobandirea realizandu-se prin si la data platii integrale a respectivelor unitati de fond si evidentierea lor in activul Fondului. Valoarea la zi a unitatilor de fond se determina de catre depozitarul fondului in conformitate cu prevederile actelor normative in vigoare. Dovada detinerii de unitati de fond se face prin extrase de cont. Acestea pot fi si in format electronic, cu mentiunea ca astfel de operatiuni se vor aplica la momentul avizarii acestora de catre CNVM. Orice investitor care a efectuat o operatiune de adeziune sau rascumparare are dreptul sa solicite si sa primeasca gratuit un extras de cont care atesta numarul de unitati de fond detinute in urma inregistrarii operatiunii respective. Orice solicitare suplimentara de eliberare a extrasului de cont nemotivata de efectuarea unei operatiuni cu unitati de fond este taxata cu suma de 10.000 lei, suma ce va fi platita de catre solicitantul extrasului de cont si incasata de fond. n situaia n care valoarea unitar a activului net crete susinut pe o perioad de 3 ani consecutivi, societatea de administrare a investiiilor poate efectua conversia unitilor de fond, cu avizul prealabil al CNVM. Factorul de conversie trebuie stabilit astfel nct valoarea unitilor de fond s nu scad sub echivalentul n lei al unui Euro, la data efecturii conversiei Detinerea de unitati de fond implica drepturi si obligatii egale pentru toti detinatorii. Drepturile investitorilor: - beneficiaza in conditiile legii, de secretul operatiunilor privind participarea la Fond; - dispun liber si integral de unitatile de fond detinute, in conditiile stabilite de lege; - au drept la o cota din activul de lichidare (in cazul incetarii activitatii Fondului), proportional cu numarul de unitati de fond detinute; - obtin la cerere, informatii privitoare la politica de utilizare a resurselor Fondului, rezultate din raportarile periodice prevazute de lege; - au dreptul sa solicite Fondului rascumpararea unitatilor de fond detinute. Cererea de rascumparare, odata depusa, este irevocabila. Obligatiile investitorilor: - sa-si insuseasca prevederile Prospectului de Emisiune; - sa realizeze varsamintele in conformitate cu prevederile contractuale si legale. Societatea de administrare va intocmi, publica si va transmite Comisiei Nationale a Valorilor Mobiliare, rapoarte pentru primul si al treilea trimestru, raportul pentru primul semestru si raportul anual al fondului deschis de investitii. Raportul anual va fi auditat de catre un auditor financiar membru al Camerei Auditorilor Financiari din Romania, inregistrat la CNVM Publicarea acestor rapoarte se va face n Buletinul C.N.V.M. i pe website-ul societii de administrare a investiiilor, www.certinvest.ro/tezaur , iar n cotidianul naional Adevarul se va publica, n termen de 3 zile, un anun destinat investitorilor n care se va meniona apariia rapoartelor precum i modalitatea n care ele pot fi consultate la cerere, n mod gratuit. Rapoartele menionate anterior vor fi transmise la C.N.V.M. i publicate dup cum urmeaz: a) raportul pentru primul i al treilea trimestru, n termen de 30 zile de la ncheierea trimestrului respectiv; b) raportul pentru primul semestru i raportul anual, n termen de 90 de zile de la ncheierea semestrului, respectiv anului n cauza. 3.5. Informatii cu privire la emiterea si rascumpararea unitatilor de fond Subscrierea de unitati de fond Persoanele fizice sau juridice care doresc sa devina investitori in Fond vor completa si semna initial un formular de adeziune, prezentand totodata toate documentele necesare realizarii acestei operatiuni. Formularul de adeziune odata depus la distribuitor devine irevocabil.
6

Preul de emisiune este preul pltit de investitor i este format din valoarea unitar a activului net calculat i certificat de depozitar pe baza documentelor transmise acestuia de societatea de administrare a investiiilor pentru ziua lucrtoare anterioar. Informaiile i documentele transmise depozitarului de ctre societatea de administrare a investiiilor sunt informaii certe, avnd la baz documente primare justificative. In cazul n care cumprarea de uniti de fond se realizeaz prin virament bancar, preul de emisiune luat in calcul este cel valabil n ziua n care banii intr n contul fondului. n situaia cumprrii n numerar, preul de emisiune este acela valabil n ziua cumprrii. O persoan ce a cumprat uniti de fond prin virament bancar devine investitor al fondului respectiv la data la care banii intr n contul fondului. n cazul n care plata unitilor de fond se face n numerar, persoana devine investitor la momentul plii. Contravaloarea unitatilor de fond cumparate se poate achita prin: - numerar la ghiseele societatii distribuitoare; - virament bancar sau alta forma acceptata de plata Subscrierea este reprezentata de documente care atesta efectuarea platii. Momentul inregistrarii cumpararii de unitati de fond si alocarea numarului de astfel de unitati se face in ziua in care banii sunt evidentiati in contul Fondului. Orice detinere care depaseste 10% din unitatile de fond va fi facuta publica si raportata C.N.V.M. de catre societatea de administrare a investitiilor si depozitar, in termen de maximum 24 de ore de la confirmarea respectivei detineri de catre depozitar Numarul de unitati cumparat poate fi si fractionat, in fond putand fi investita orice suma de bani, ce va da dreptul la un numar de unitati rezultat din raportul dintre suma investita si pretul de cumparare din acea zi. Nu se accepta cumparari de mai putin de o unitate de fond. Efectuarea varsamantului reprezinta confirmarea consimtamantului de aderare la fond si faptul ca investitorul a luat la cunostinta de prevederile Prospectului de Emisiune. Prin depunerea semanturii pe formularul de adeziune investitorii isi pot exprima acordul inclusiv pentru cumparari ulterioare, in acest caz nemaifiind necesara completarea si semnarea altor formulare de subscriere ulterioare adeziunii initiale. In aceasta situatie societatea de administrare a fondului are obligatia ca la fiecare schimbare a elementelor semnificative ale prospectului de emisiune prevazute de legislatia in vigoare sa solicite investitorului, care initial si-a exprimat acordul pentru cumparari ulterioare, semnarea unui nou formular privind investitiile viitoare, in conformitate cu noile conditii de functionare a fondului. Societatea de administrare recomanda investitorilor sa se informeze continuu cu privere la activitatea fondului si la modificarile intervenite in cuprinsul prospectului de emisiune urmarind comunicatele transmise de aceasta prin intermediul mediilor de informare mentionate la capitolul 3.2. Rascumpararea unitatilor de fond Investitorii isi pot rascumpara oricand, integral sau partial, unitatile de fond si detinute de catre acestia. Rascumpararea unitatilor se va face in baza cererii de rascumparare, completata si depusa de catre proprietarul unitatilor, de catre imputernicitul, reprezentantul sau mostenitorul acestuia, insotita de actul doveditor al proprietatii unitatilor sau al calitatii sale de imputernicit, reprezentant sau mostenitor. Cererea de rascumparare va contine detalii despre modalitatea de plata a sumelor rascumparate precum si alte informatii. Aceasta va fi depusa la sediile distribuitorilor si este irevocabila. Preul de rscumprare este preul cuvenit investitorului la data depunerii cererii de rscumprare i este format din valoarea unitar a activului net calculat i certificat de depozitar, pe baza informaiilor i documentelor transmise acestuia de societatea de administrare a investiiilor pentru ziua lucrtoare anterioar, din care se scad comisionul de rscumprare i celelalte taxe legale. Plata se va face in lei, in termen de 2 zile lucratoare de la data primirii cererii de rascumparare, in numerar sau intr-un cont indicat de investitor. Orice detinator de unitati de fond are obligatia de a detine in permanenta cel putin o unitate de fond. In cazul in care, ca urmare a unei cereri de rascumparare, investitorul ar ramane cu mai putin de o unitate de fond, in mod obligatoriu, cu aceeasi ocazie, va fi rascumparata si fractiunea reziduala
7

Emisiunea si rascumpararea unitatilor de fond poate fi suspendata de catre Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare, conform legii, daca, pentru aprarea interesului public sau al investitorilor este necesar a se dispune fie suspendarea fie limitarea temporar a emisiunii i/sau rscumprrii unitatilor de fond. Actul de suspendare va specifica termenul suspendrii. Suspendarea se poate prelungi i dup expirarea termenului iniial stabilit, n situaia n care motivul de suspendare se menine. n cazul n care durata total a suspendrii depete un an, C.N.V.M. va retrage autorizaia de functionare a fondului si se vor declansa procedurile legale pentru lichidarea fondului . In conformitate cu prevederile legale privind semnatura electronica, operatiunile de subscriere/rascumparare in/din fond se pot efectua si prin sisteme electronice sau prin internet, pe baza unor elemente de securitate atribuite investitorilor si acceptate de catre societatea de administrare. Procedura si normele de lucru ale unor astfel de operatiuni vor fi aplicate la momentuk avizarii acestora de catre CNVM. Posibilele costuri suplimentare ocazionate investitorilor de transmisia electronica a cererilor de adeziune / rascumparare cad in sarcina acestora. Lista distribuitorilor de unitati de fondului : SSIF Intercapital Invest cu sediul social in Bucuresti, Str. Buzesti nr. 75 sector 1; SSIF Valmob Intermedia cu sediul social in Pitesti, str. Armand Calinescu, nr. 2, jud. Arges; Raiffeisen Bank S.A. cu sediul social in Bucuresti b-dul Mircea Voda, nr. 44, sector 3, prin toate unitatile sale din Bucuresti si din teritoriu; Certinvest Societate de Administrare a Investitiilor S.A. administrator al fondului cu sediul social in Bucuresti, Str. Buzesti nr. 75, sector 1. Societatile de servicii de investitii financiare enumerate au conform obiectului lor de activitate dreptul de a efectua operatiuni de distribuire de unitati de fond la organisme de plasament colectiv in valori mobiliare si sunt mandatate sa desfasoare activitati de vanzare si respectiv, rascumparare de unitati de fond. 3.6. Metoda pentru determinarea valorii activelor nete ale unitatii de fond Calcularea valorii activelor nete ale Fondului se face de catre depozitarul fondului in conformitate cu prevederile Ordonantei de Urgenta a Guvernului nr. 26/2002 aprobata si modificata prin legea nr. 513/2002 si ale Regulamentului CNVM nr. 3/2003, dupa cum urmeaza: calculul valorii nete unitare a activelor unui fond deschis de investiii la o anumit dat se realizeaz dup urmtoarea formul: Valoarea net Valoarea net a activelor fondului la acea dat unitar a activelor la acea data = -------------------------------------------------------------------------Numr total de uniti de fond n circulaie la acea dat valoarea net unitar a activelor se calculeaz fr utilizarea zecimalelor, prin metoda rotunjirii la cel mai apropiat numr ntreg. valoarea net a activelor unui fond deschis de investiii se calculeaz prin scderea obligaiilor din valoarea total a activelor: Valoarea net a = Valoarea total - Valoarea activelor fondului a activelor fondului obligaiilor numrul de uniti de fond aflate n circulaie se stabilete ca diferen ntre numrul de uniti de fond emise i numrul de uniti de fond rscumprate la o anumit dat. Valoarea total a activelor fondului se calculeaz zilnic, nsumndu-se: a) totalitatea valorilor mobiliare din portofoliu (aciuni, obligaiuni, instrumente financiare ale administraiei publice centrale i locale, instrumente financiare derivate, instrumente financiare ncadrate de C.N.V.M. n aceasta categorie); b) depozitele bancare; c) disponibilul din conturile curente i cel din conturile fondului asimilate conturilor curente. Prin conturi asimilate celor curente se nelege conturile de client ale fondului deschise la societile de intermediere financiar i conturile de creane n care sunt evideniate sumele
8

aflate n tranzit (de exemplu transferuri bancare), pe baza documentelor primare justificative ordin de transfer bancar; d) numerarul din casierie; e) valoarea altor active calificate de C.N.V.M. ca echivalente ale valorilor mobiliare; f) valoarea altor active reprezentate de titluri calificate de C.N.V.M. ca instrumente de investiii ale fondurilor (certificate de depozit, bonuri de tezaur etc.). Evaluarea activelor enumerate mai sus se face dupa urmatoarele reguli: - Valori mobiliare cotate i tranzacionate pe pieele reglementate (1) Valoarea titlurilor cotate trebuie s corespund preurilor practicate pe pieele reglementate pe care sunt admise spre tranzacionare, la data de calcul, n conformitate cu dispoziiile de mai jos. (2) Atunci cnd sunt admise spre tranzacionare pe mai multe piee reglementate, att din ar, ct i din strintate, valoarea care se va lua n considerare trebuie s reflecte preurile practicate pe piaa care prezint cea mai mare lichiditate i frecven a tranzacionrii din punctul de vedere al acelei valori mobiliare. (3) Valoarea la care sunt luate n calculul activului total valorile mobiliare cotate reprezint preul de referin al pieei pe care sunt tranzacionate. (4) n cazul n care valoarea mobiliar reprezint o obligaiune admis spre tranzacionare pe o pia reglementat, modalitatea de evaluare va fi similara cu modul de calcul al instrumentelor cu venit fix (de exemplu, depozitele bancare). (5) Aciunile care nu au fost tranzacionate n ultimele 90 de zile vor fi evaluate similar cu modul de calcul al valorilor mobiliare neinscrise la cota unei burse de valori. n cazul n care aceast evaluare nu se poate realiza, vor fi incluse n cazul activului total la valoare zero. - Actiunile care nu sunt nscrise la cota unei burse de valori sau tranzacionate pe o pia reglementat vor fi evaluate la cea mai mic dintre valoarea de achiziie i valoarea contabil pe aciune (determinat prin raportarea poziiei Capitaluri proprii din bilanul contabil depus la Ministerul Finanelor Publice, la numrul de aciuni emise). Valoarea contabil pe aciune se recalculeaz n termen de 10 zile de la data de depunere la Ministerul Finanelor Publice a situaiilor financiare. Dac se achiziioneaz n trane diferite actiuni necotate emise de acelai emitent, preul luat n calcul va fi minimul dintre preul de achiziie ponderat i ultima valoare contabil pe aciune. - Depozitele la termen vor fi evaluate pe baza valorii de achiziie i a dobnzii aferente perioadei scurse de la data achiziiei. Aceeai metod de evaluare se aplic tuturor instrumentelor cu venit fix (obligaiuni, titluri de stat). n cazul n care dobnda se ramburseaz sistematic sub form de cupon, data luat n calcul este data plii efective a urmtorului cupon. n situaia n care emitentul nu efectueaz plata unui cupon, valoarea cuponului va fi luat n calcul la valoare zero. - Evaluarea instrumentelor financiare derivate trebuie s ia n considerare preurile de referinta de pe piaa pe care acele instrumente sunt tranzactionate. n cazul instrumentelor neadmise spre cotare pe pieele reglementate, respectiva evaluare trebuie s respecte principiul valorii reale. n urma aplicrii acestui principiu, depozitarii trebuie s adopte criterii bazate pe cerere i ofert, fcute publice pieei prin mijloace specializate de informare. Fondul va investi n instrumente financiare derivate numai n scopul acoperirii riscului. obligaiile unui fond sunt: a) cheltuieli pentru plata comisioanelor datorate societii de administrare a investiiilor; b) cheltuieli pentru plata comisioanelor datorate depozitarului; c) cheltuieli cu comisioanele datorate societilor de servicii de investiii financiare; d) cheltuieli cu comisioanele de rulaj i alte servicii bancare; e) cheltuieli cu dobnzi, n cazul situaiei prevzute la art. 33 din O.U.G nr. 26/2002 aprobat i modificat prin Legea nr. 513/2002; f) cheltuieli de emisiune; g) cheltuieli cu comisioanele i taxele datorate C.N.V.M. n conformitate cu Regulamentul C.N.V.M. nr. 5/2002 privind modul de ncasare i gestionare a veniturilor extrabugetare din care se finaneaz C.N.V.M.
9

cheltuielile de nfiinare, de distribuie, de publicitate, precum i cele cu auditul legal i contabil al fondurilor deschise de investiii vor fi suportate de ctre societatea de administrare a investiiilor. Cheltuielile se nregistreaz zilnic, avnd n vedere urmtoarele: (1) Repartizarea cheltuielilor nu conduce la variaii semnificative n valoarea activelor unitare; (2) Cheltuielile sunt planificate lunar, nregistrate zilnic n calculul valorii activului net i reglate la sfritul lunii (cheltuieli de administrare, cheltuieli de depozitare); (3) Cheltuielile sunt estimate zilnic, nregistrate i reglate periodic (cheltuieli de emisiune, alte comisioane dect cele descrise mai sus). Valoarea activului total, valoarea activului net, preul de emisiune i preul de rscumprare se exprim n lei. n situaia n care unele elemente de activ sunt denominate n valute liber convertibile, pentru transformarea n lei se utilizeaz cursul de referin comunicat de B.N.R. n ziua efecturii calcului. n celelalte situaii se utilizeaz cursul de referin al monedei respective fa de Euro, comunicat de Banca Naional a rii n moneda creia este denominat elementul de activ, i cursul Euro/Rol comunicat de B.N.R. la data efecturii calculului. Valoarea activelor nete ale Fondului se va stabili zilnic de catre depozitar. Publicarea valorii nete unitare a activului net se face zilnic de catre societatea de administrare, intr-un cotidian de larga circulatie cu respectarea prevederilor Regulamentului nr. 3/2003 emis de catre C.N.V.M. Valoarea initiala a unei unitati de fond este de 100.000 lei. Valoarea unei unitati de fond la data reautorizarii acestuia de catre CNVM in conformitate cu prevederile O.U.G. nr. 26/2002 aprobata si modificata prin Legea nr. 513/2002 si ale reglementarilor emise in aplicarea acesteia este de 386.745 lei. 3.7. Comisioane si alte cheltuieli Comisionul de cumparare retinut de fond este 0%. La rascumpararea de unitati de fond comisionul este egal cu costul operatiunilor bancare suportate de fond cu pentru plata sumei rascumparate. Astfel, comisionul de rascumparare este calculat ca suma fixa si este egal cu comisionul bancar de ridicare de numerar sau de transfer prin ordin de plata a sumei rascumparate in functie de modalitatea de incasare a banilor aleasa de catre investitor in cererea de rascumparare. Sumele aferente comisioanelor de rascumparare platite de investitori la rascumpararea unitatilor de fond vor fi incasate de catre fond. 3.8. Fuziunea sau lichidarea Fondului 3.8.1. Fuziunea fondului cu un alt fond de investitii Fondul Deschis de Investitii Tezaur poate fuziona cu un alt fond deschis de investitii prin una din urmatoarele metode: - absorbtie; - contopirea cu un alt fond de investitii, contopire ce are drept rezultat creearea unui nou fond deschis de investitii. Initiativa fuzionarii Fondului cu un alt fond deschis de investitii apartine societatii/societatilor de administrare a investitiilor implicate. Fuziunea prin absorbtie se realizeaza prin transferul tuturor activelor care apartin unuia sau mai multor fonduri deschise de investitii catre un alt fond, fondul dominant, si atrage dizolvarea fondului/fondurilor incorporate in acest fel. Fuziunea prin contopire are loc prin constituirea unui fond deschis de investitii, caruia fondurile care fuzioneaza ii transfera in intregime activele sale. Societatile de administrare a investitiilor implicate in fuziune vor transmite la CNVM notificarea privind intentia de fuziune a fondurilor insotita de proiectul pe baza careia se va realiza fuziunea. In termen de 15 zile de la data inregistrarii notificarii privind fuziunea CNVM va suspenda emisiunea si rascumpararea unitatilor de fond ale fondurilor implicate in fuziune. Decizia de suspendare va intra in vigoare in termen de 15 zile de la data comunicarii de catre CNVM. In termen de 5 zile de la data
10

acestei comunicari societate de administrare a investitiilor va publica un anunt ce va cuprinde intentia de fuziune si data la care va fi suspendata emisunea si rascumpare unitatilor emise de Fond. In urma procedurii de fuziune, nu este garantata o valoare a unitatii de fond egala cu ceea avuta anterior. Societate de administrare a investitiilor va onora toate cererile de rascumpare depuse de investitori in perioada dintre data publicarii anuntului privind fuziunea cu un alt fond deschis de investitii si data suspendarii emisiunii si rascumpararii de unitati de fond. Procedura de fuziune se va realiza in conformitate cu prevederile legale in materie si nu va genera costuri suplimentare pentru investitorii fondului. 3.8.2. Lichidarea fondului Autorizatia de functionarea fondului poate fi retrasa de CNVM in cazul intervenirii urmatoarelor situatii: 1. Numarul investitorilor scade si se mentine timp de 60 de zile lucratoare consecutive sub 450; 2. Timp de 20 de zile lucratoare consecutive valoarea unitara a activului net scade continuu si valoarea unitara a activului net scade in mod cumulat cu mai mult de 25% in acest interval. In termen de 15 zile lucratoare de la data comunicarii de catre CNVM a deciziei de retragere a autorizatiei de functionare a fondului, Administratorul va mandata fie pe Auditorul fondului fie un alt auditor financiar inregistrat la CNVM sa indeplineasca toate procedurile legale in vederea lichidarii Fondului Deschis de Investitii Tezaur. Desemnarea administratorului lichidarii se va face pe baza de concurs de oferte cu alegerea pretului celui mai mic. Contractul prin care va fi numit administratorul lichidarii va fi intocmit in conformitate cu prevederile legale si va cuprinde obligatiile si responsabilitatile administratorului lichidarii . In exercitarea atributiilor sale administratorul lichidarii poate subcontracta o parte din serviciile asumate cu persoane fizice sau juridice, fiind insa direct raspunzator de modul in care acestia isi executa indatoririle. Obligatia fundamentala a administratorului lichidarii este de a actiona in interesul detinatorilor de unitati de fond. Ulterior incheierii si semnarii contractului, administratorul lichidarii va pune imediat toate activele sub sigiliu si va lua toate masurile necesare pentru conservarea acestor active. Administratorul lichidarii va lua in custodie copii de pe toate inregistrarile si evidentele contabile referitoare la fond si pastrate de catre societatea de administrare si depozitarul fondului. n termen de 20 de zile lucrtoare de la data ncheierii contractului, administratorul lichidrii este obligat s ntocmeasc un inventar complet al activelor i al obligaiilor fondului. n timpul acestei perioade, administratorul lichidrii va pregti un raport privind inventarierea, care va cuprinde, fr a se limita la: - o evaluare a tuturor activelor la valoarea lor de pia i a obligaiilor prezente ale fondului; - o list a tuturor deintorilor de uniti de fond, numrul i valoarea unitilor de fond deinute de fiecare anterior nceperii procesului de lichidare; - o ealonare a datelor la care se face lichidarea activelor i la care va avea loc distribuirea sumelor rezultate din lichidare. Administratorul lichidrii va nainta copii de pe acest raport Administratorului fondului i C.N.V.M. Depozitarea sumelor provenite din lichidare se va face intr-un cont deschis la o banc din Romnia sau sucursala din Romnia a unei bnci strine, care se bucur de o bun reputaie i de bonitate financiar. Administratorul lichidrii va finaliza lichidarea n decurs de 30 de zile lucrtoare de la data publicrii raportului de inventariere. Dup ce ncheie lichidarea tuturor activelor, administratorul lichidrii va ncepe procesul de repartizare a sumelor rezultate din lichidare, n conformitate cu datele ealonate n cadrul raportului de inventariere. Anterior distribuirii acestor sume, administratorul lichidrii va plti toate cheltuielile legate de lichidare, precum i orice alte costuri i datorii restante ale fondului. Administratorul lichidrii va ine evidena pentru toi banii retrai n acest scop din sumele obinute n urma lichidrii. n urma lichidrii, administratorul lichidrii va repartiza sumele rezultate din vnzarea activelor deintorilor de uniti de fond, n decursul a 10 zile lucrtoare de la terminarea lichidrii. Sumele nete vor fi repartizate strict pe baza numrului de uniti de fond deinute de fiecare investitor la
11

data nceperii lichidrii, pe baza principiului tratamentului egal, echitabil i nediscriminatoriu al tuturor investitorilor, independent de orice alte criterii (data nregistrrii cererii de rscumprare, numrul de uniti de fond deinute etc.). 3.9. Regimul fiscal Fondul, fiind societate civila fara personalitate juridica, nu intra sub incidenta dispozitiilor legii nr. 414/2002 privind impozitul pe profit. In cazul existentei unor alte taxe si/sau impozite datorate de fond, taxe sau impozite reglementate prin dispozitii legale adoptate ulterior aprobarii prezentului prospect de emisune, acestea se vor plati conform legilor. Veniturile, obtinute de investitori, din unitatile de fond se supun impozitarii conform normelor legale, astfel: pentru investitori persoane fizice , castigul determinat ca diferenta dintre pretul de rascumparare si pretul de cumparare la care se adauga comisionul de rascumparare se supune impozitarii cu o cota de 1%, conform dispozitiilor art. 34 coroborat cu dispozitiile art. 36 alin. 2 din Ordonanta Guvernului nr. 7/2001 privind impozitul pe venit, aprobata si modificata prin legea nr. 493/2002. Pentru investitorii persoane juridice castigul determinat ca diferenta dintre pretul de rascumparare si pretul de cumparare la care se adauga comisionul de rascumparare este venit financiar si intra sub incidenta prevederilor legii nr. 414/2002 privind impozitul pe profit.

3.10. Auditorul fondului Auditorul financiar al fondului este societatea comerciala 3B Expert Audit S.R.L., cu sediul social in Bucuresti, str. Aurel Vlaicu, nr. 114, sector 2, inregistrata la Registrul Comertului Bucuresti sub nr. J40/6669/1998, cod unic de inregistrare 10767770, societate membra a Camerei Auditorilor cu autorizatia nr. 073/31.05., reprezentata legal prin d-na Badiu Anisoara Adriana, in calitate de administrator, auditor financiar membru permanent al Camerei Auditorilor din Romania posesoare a certificatului nr. 77/19.10.2000. 3.11. Grupul financiar din care face parte societatea de administrare a investitiilor Conform dispozitiilor art. 2 alin. 1 pct. 10 din O.U.G. nr. 26/2002 privind organismele de plasament colectiv in valori mobiliare, aprobata si modificata prin legea nr. 513/2002 notiunea de grup financiar desemneaza dou sau mai multe persoane fizice ori juridice, romne sau strine, care se afl n una dintre situaiile urmtoare: - sunt direct sau indirect controlate de un ter; - controleaz, singure sau mpreun, direct ori indirect, un ter; - se controleaz direct sau indirect ntre ele. Controlul direct reprezinta deinerea de ctre o persoan fizic sau juridic, singur sau mpreun i n legtur cu teri, a mai mult de 10% din capitalul social sau din drepturile de vot ce pot fi exercitate n adunarea general a unei societi comerciale. Controlul indirect se realizeaz de acionarii sau asociaii care dein mai mult de 10% din capitalul social ori din drepturile de vot ce pot fi exercitate n adunarea general a unei persoane juridice, precum i de administratorii, conducerea executiv sau de alte persoane cu putere de decizie n cadrul acesteia, singuri sau mpreun i n legtur cu teri, atunci cnd respectiva persoan juridic controleaz direct o societate comercial. Astfel conform dispozitiilor legale, alaturi de Certinvest Societate de Administrare a Investitiilor SA mai fac parte din acelasi grup financiar si urmatoarele societati comerciale: 1. Certasig S.A. Societate de Asigurare Resigurare cu sediul social in Bucuresti, str. Doamnei, nr.17-19, sector 3, inmatriculata la Registrul comertului sub nr. J40/9518/2003 cod unic de inregistrare 12408250, reprezentata legal prin d-l Eugen Voicu Presedinte al consiliului de administratie; 2. S.C. B.D. Markant Consimpex S.R.L. cu sediul social in Cluj-Napoca, str. Plopilor, nr.81,bl. P19, sc. 1, et. II, ap. 6, jud. Cluj, inmatriculata in Registrul Comertului Cluj sub nr. J12/3682/1991, cod unic de inregistrare 227276, reprezentata legal prin d-l Eugen Voicu, administrator.
12

3. Societatea Comerciala International Leasing S.A. cu sediul social in Bucuresti, B-dul Ion Mihalache, nr. 111, bloc 12A, sc. B, et. 9, ap. 88, sector 1, inmatriculata la Registrul Comertului Bucuresti sub numarul J40/10772/1995, C.U.I. 8018909, atribut fiscal R, reprezentata legal prin dna Ioana Teodorescu in calitate de unic administrator. 4. Smart Leasing S.A. cu sediul social in Bucuresti Strada Doamnei nr. 17-19, sector 3, inmatriculata la Registrul Comertului Bucurestisub nr. J40/156/2002, cod unic de inregistrare 14385322, reprezentata lega prin d-l Eugen Voicu in calitate de Presedinte al Consiliului de Administratie. 5. Smart Travel S.R.L. cu sediul social in Bucuresti, str. Buzesti, nr. 75, sector 1, inmatriculata la Registrul Comertului Bucuresti sub nr. J40/4051/2003, cod unic de inregistrare 15304067, reprezentata legal prin d-l Eugen Voicu si d-na Mirela Balanescu Roxana in calitate de administratori. Conform dispozitiilor art. 82 din OUG nr. 26/2002 aprobata si modificata prin legea nr. 513/2002 societatile comerciale anterior mentionate se supun supravegherii consolidate de grup financiar, supraveghere exercitata de CNVM, BNR, CSA ori alta institutie ori autoritate publica, romana sau straina, care are atributii legale de supraveghere a institutiilor financiare dupa caz. 4. Prevederi diverse Prezentul prospect a fost intocmit la data de 19.01.2004 si poate fi consultat impreuna cu rapoartele periodice si celelalete documente legale ce reglementeaza activitatea fondului la sediul societatii de administrare sau pe pagina de internet www.certinvest.ro. Certinvest Societate de Administrare a Investitiilor S.A. Presedintele Consiliului de Administratie Prof. Dr. Univ. Silviu Negut Director General Eugen Voicu

13