retail banking (consumer banking) sau operaiuni cu corporaii, operaiuni cu IMM-uri i operaiuni cu populaia.

2.3. Caracteristici ale produselor i serviciilor bancare

Principial, caracteristicile care difereniaz serviciile de produse sunt1: Intangibilitatea - valoarea lor poate fi evaluat numai dup cumprare, atunci cnd clientul folosete serviciul i i sesizeaz beneficiile; inseparabiiitatea - serviciile nu pot fi separate de organizaia care le ofer; Perisabilitatea - serviciile sunt produse i vndute n acelai timp, nu pot fi depozitate pentru viitor, fiind produse la cerere; Variabilitatea - calitatea serviciilor depinde de cine le asigur, cnd, unde i de timpul necesar pentru asigurarea serviciului. n literatura de specialitate, uneori, se merge pn la suprapunerea conceptului de produs bancar cu cel de serviciu bancar. aiunile care stau la baza acestei !udeci sunt cele pornind de la urmtoarele caracteristici ale produselor bancare: Produsele bancare sunt imateriale - nu fac obiectul uzurii fizice sau morale, avnd un proces de "mbtrnire# foarte lent $. %stfel, ntlnim n ofertele bncilor anumite produse bancare care i au originea n antic&itatea, cum ar fi: depozitele, creditele etc. Produsele bancare sunt propuse i livrate n mod direct clienilor de ctre bnci, nee'istnd nici un intermediar n circuitul de distribuie. %stfel, nu e'ist posibilitatea unei redistribuiri, concesionri sau revnzri. Produsele bancare sunt perisabile, ele nu pot fi pstrate sau depozitate. Produsele bancare, dei au acelai coninut economic i rspund aceleai finaliti, pot fi difereniate de la o banc la alta. Cu toate acestea, exist unele diferenieri ntre noiunea de produs bancar i cea de serviciu bancar. (rodusul bancar este destinat clientului, fiind definit n raport de acesta i furnizat de banc ca instrument pentru satisfacerea cerinelor consumative ale acestuia. )urnizarea produsului bancar ctre client presupune efectuarea unui ansamblu de operaiuni bancare i nebancare*. erviciile repre!int componente nsoitoare ale produselor generate de operaiunile pe care banca le realizeaz n contul clienilor sau ansambluri de operaiuni nefurnizoare de produse bancare, destinate satisfacerii unor cerine neutre sau complementare produselor bancare, situaia patrimonial a bncii nefiind, n mod obligatoriu, afectat imediat de oferta serviciilor +. %stfel, putem considera faptul c produsele bancare presupun nglobarea unui ansamblu de servicii bancare.
1Cetin, luliana; Odobescu, Emanuel, Strategii de marketing bancar, Ed. Economic, Bucureti, 2007, p. 64 2Basno, Ce ar; !ardac, "icolae, Produse, costuri i performane bancare, Ed. Economic, Bucureti, 2000, p. 11 #. # $anolescu %&., '(rbea !iaconescu )., Management bancar, Ed. *unda+iei ,-om.nia de $.ine/, Bucureti, 2001, p. 26 4$anolescu %&., '(rbea !iaconescu )., op. cit., p. 00

"otodat, putem avea servicii bancare nonprodus, referindu-ne la cele ce nu sunt aferente unui produs bancar. n aceast categorie putem integra serviciile de consultan, cele de procesare etc. Principalele particulariti ale produselor i serviciilor bancare sunt,: Produsele i serviciile bancare sunt condiionate de reglementrile bancare i fiscale. Produsele i serviciile bancare sunt supuse responsabilitii pstrrii confidenialitii de ctre bnci, secretul bancar fiind ridicat la principiu bancar de baz. -e asemenea, banca trebuie s asigure protecia i administrarea fondurilor clienilor n condiii adecvate i de eficien, i s ofere consultana financiar necesar n mod obiectiv i cu profesionalism. Produsele i serviciile bancare nu pot fi protejate prin brevete, deoarece din punct de vedere al coninutului sunt n general standardizate, diferenierile fiind nesemnificative. (rodusele i serviciile bancare implic anga area clientelei n derularea operaiunilor.

!ferta de produse i servicii bancare este foarte divers. .a depinde de tipul de instituie bancar, gradul de specializare sau universalizare a operaiunilor bancare, de nivelul de dezvoltare al sistemului bancar, de reglementrile aflate n vigoare. /eneric, putem grupa produsele i serviciile bancare dup cum urmeaz: 1roduse i ser2icii bancare de economisire Conturi curente i de disponibiliti# $epo!ite bancare la termen# Conturi de economii# Certificate de depo!it# Produse i servicii financiare de economisire (depo!ite structurate, fonduri mutuale, produse de asigurri etc%)% "utorit#ile de reglementare i supraveg$ere - n funcie de tipul de organizare a supraveg&erii financiare din fiecare ar, putem avea urmtoarele cazuri: autoriti de supraveg&ere a sistemului bancar diferite de banca central; supraveg&ere sectorial, fiecare component a pieei financiare fiind supraveg&eat de autoriti independente etc.; &inisterul de finane i structurile sale; 'sociaii bancare profesionale; (irourile de credit i ba%ele de date ce conin informaii legate de incidentele de plat#; Casele de compensaii i alte organisme care mi locesc decont#rile i pl#ile din economie& Companiile de recuperare a creanelor, 'geniile de tiri i de rating etc%

03e i $anolescu %&., '(rbea !iaconescu, op. cit., p. 24 i Cetin, luliana; Odobescu, Emanuel, op. cit., p. 66

)rgani!area sistemelor bancare i a instituiilor bancare este supus unui continuu proces de adaptare i transformare, ca urmare a tendinelor i mutaiilor ce se derulea! n activitatea bancar% Or5ani area bncii, ca entitate economic ce realizeaz activiti specifice, se concretizeaz n constituirea acesteia ca unitate de decizie, printr-o abordare sistemic a elementelor componente, definite prin variabile funcionale i relaionale n cadrul unei structuri . %stfel, din punct de vedere organizatoric, banca poate fi tratat din trei perspective: * Perspectiva ierarhic, prin care banca este structurat pe nivele ierarhice, organizarea viznd att conducerea bncii, ct i activiti operaionale, e'ecutive, care asigur realizarea produselor i serviciilor bncii. Conducerea, administrarea i controlul bncii sunt realizate printr-o ierar$ie subordonativ# a organismelor de conducere, crora le sunt ataate atribuii, competene, responsabilit#i. 0erar&ia presupune urmtoarele elemente organizatorice: adunarea general# a acionarilor, consiliul de administraie, comitetul de direcie sau de conducere, preedintele i vicepreedinii, efii de divi%ii, departamente i direcii funcionale. Adunarea general a acionarilor este organ deliberativ i i reprezint pe toi acionarii bncii. 1a ea particip delegaii tuturor deintorilor de aciuni emise de banc. %cest organ de conducere &otrte problemele generale ale activitii bncii, cum ar fi: aprob i descarc de gestiune Consiliul de administraie# aprob programul de activitate, bugetul de venituri i c+eltuieli pentru anul de gestiune expirat#

aprob reparti!area profitului# ia msuri n privina modului n care este gestionat banca# +otrte n privina desfiinrii, fu!iunii sau a unor noi ac+i!iii% Consiliul de administraie realizeaz conducerea i administrarea societilor bancare. %cest organ de conducere este compus din preedinte, vicepreedini i membrii alei de %dunarea general a acionarilor pe un termen stabilit n statutul bncii. 2embrii componeni ai 3onsiliului de administraie pot fi reprezentani ai acionarilor, specialiti n domeniul bancar din instituia respectiv sau din alte instituii. 3onsiliul de administraie are sarcina de a duce la ndeplinire obiectivele strategice stabilite de %dunarea general a acionarilor, ntrunindu-se lunar sau ori de cte ori este necesar, la sediul central al bncii. $intre principalele atribuii ale acestui organ deliberativ amintim: aprobarea deci!iilor luate de Comitetul de direcie# anali!area +otrrilor privind plasamentele i administrarea resurselor bncii# anali!area situaiilor financiar,contabile ale bncii# anali!area i aprobarea programul de investiii al bncii# aprobarea relaiilor de corespondent i a regimului de lucru cu fiecare banc de corespondent# aprobarea limitelor de e'punere; pregtirea tuturor materialelor ce urmea! a fi pre!entate 'dunrii generale a acionarilor%

Comitetul de direcie sau comitetul director este numit de 3onsiliul de administraie i duce la ndeplinire &otrrile acestui consiliu. .l realizeaz conducerea operativ a bncii, fiind un organ de conducere colectiv a bncii. %cestui organism i revin atribuii legate de: orientarea efectiv a bncii n funcie de pia# elaborarea programelor de activitate curent i de perspectiv# stabilirea i delegarea de competene ce privesc obiectivele ndeplinit de ctre direciile de specialitate ale centralei, precum ctre unitile operative teritoriale%

de i de

Consiliul de direcie este format din preedinte, vicepreedinte i membrii. 1a unele bnci acest comitet este ales din rndul membrilor 3onsiliului de administraie. -e asemenea, n unele bnci preedintele 3onsiliului director este i preedintele 3onsiliului de administraie. $e regul, la nivelul Consiliului de direcie sunt organi!ate o serie de organisme colective specializate cu rol consultativ, de avizare i c&iar decizional, n limita competenelor stabilite. -intre acestea amintim: cei interesai, se relev dimensiunea practic a

nregistrrii i evidenierii acestui produs bancar, pe varieti de credite, pe categorii de clientel i n varii situaii. Lucrarea are, n egal msur, valene teoretice i practice, utile n activitatea oricrei persoane i se adreseaz unei arii largi de beneficiari teoreticieni i practicieni din toate domeniile, n special juridic i economic. vem convingerea c poate constitui un ndrumar, un real sprijin n activitatea acestora. !eciunea ". Creditul, categoric cconomico#financiar $". Creditul, relaie economic n cadrul relaiilor financiare Creditul este o categorie economico-financiar creat pentru a servi la rezolvarea unor probleme economice, sociale sau legate de procesul de schimb. Creditul este, esenialmente, o relaie economic din cadrul relaiilor financiare', sfera acestora, denumite generic finane, este mai puin cuprinztoare dect sfera relaiilor bneti6, specificul lor rezultnd din faptul c sunt relaii bneti ce au ca obiect exclusiv sume de bani. Cele mai importante relaii economice din sfera relaiilor financiare sunt% a. relaiile prin care se formeaz i se utilizeaz fonduri bneti ale statului, prin transferuri de sume de bani fr echivalent i cu titlu nerambursabil; prin aceste relaii se formeaz resursele financiare

&'elaiile bneti presupun, n toate cazurile, un schimb de echivalente, n care contraprestaia apare direct, nemijlocit, ca atare ele nepresu# pun(nd un transfer de fonduri, ca n cazul celor )inanciare* n acest sens, V. Iancu, +reptul finanelor publice, ,d. !-lvi, .ucureti, /001, p. "2.

publice din impozite , ta!e, contribuii i venituri nefiscale, prelevate de la persoanele fizice i "uridice; b. relaiile de credit, prin care se transfer sume de bani, fr echivalent imediat, cu obligaia rambursrii acestor sume, de regul, cu plata unei dobnzi remuneratorii, pn la un anumit termen#; c. relaiile de asigurare, prin care se transfer ctre asigurtor sume de bani fr echivalent imediat, rambursabile condiionat de producerea evenimentului asigurat $aleatoriu% i care pol && fie mai mici, fie mai mari dect contribuiile asiguratului, n raport cu intensitatea acestui eveniment.

$/. bordare conceptual '.(. +efiniia normativ

ctualmente, actul normativ de baz cu privire la credit l constituie Ordonana de urgen a Guvernului nr. 99/200 cu privire la instituiile de credit i adecvarea capitalului, precitat, n care au fost transpuse dispoziiile directivelor comunitare din domeniul instituiilor de credit i al firmelor de investiii). *eglementrile "uridice n vigoare nu conin o definiie a creditului, legiuitorul a!n+ du+se, n special, pe cerinele prudeniale(,. bsenta definiiei, ca i a altor reglementri speciale, slujete liberalismului ce caracterizeaz domeniul ntr#o msur tot mai mare. Cu toate acestea, poate fi reinut definiia din reglementarea care a precedat actul normativ sus#menionat potrivit creia creditul nseamn 3orice anga!ament de "lat a unei sume de bani, #n sc$imbul dre"tului la rambursarea sumei "ltite %i la "lata unei dob&n'i sau a altor c$eltuieli legate de aceast sum sau orice "relungire a scadenei unei datorii %i orice
4'eglementate, n esen, de Codul fiscal Legea nr. 5 4" 6/007, 8 .9f. nr. :/4 din /7 decembrie /007. 2 v(nd ca temei special 9rdonana de urgen a ;uvernului nr. ::6/00& privind instituiile de credit i adecvarea capitalului, 8.9f. nr. "0/4 din :+irectiva nr. /00&6126C, a <arlamentului ,uropean i a Consiliului din "1 iunie /00& privind accesul la activitate i desfurarea activitii de ctre instituiile de credit, =.9.C.,., L. nr. "44 din 70 iunie /00&* +irectiva nr. /00&61:6C, a <arlamentului ,uropean i a Consiliului din "1 iunie /00& privind adecvarea capitalului firmelor de investiii i instituiilor de credit, =.9.C.,., L. nr. "44 din 70 iunie /00&. "0 se vedea dispoziiile art. "10#"50 din 9.>.;. nr. ::6/00&.

anga!ament de ac$i'iionare a unui titlu care #ncor"orea' o crean sau alt dre"t la "lata unei sume de bani(( )art. * "ct. + din ,egea "rivind activitatea bancar nr. -.//99.'0. 1e "oate observa c definiia conine elementele de substan ale creditului, "e ba'a crora se "ot stabili formele // acestuia. ?ici n dreptul comunitar(' nu avem o noiune a creditului lato sensu, acesta coninnd doar o definiie a contractului de credit $destinat consumului, n.n.% - .contractul prin care un mprumuttor acord sau promite s acorde unui consumator un credit sub form de amnare la plat, mprumut sau alte faciliti financiare similare, cu e!cepia contractelor pentru prestarea de servicii n mod continuu sau pentru furnizarea de bunuri de acelai fel, atunci cnd consumatorul pltete pentru acestea n rate, pe durata furnizrii lor/.

'.'.

bordare doctrinar

Etimolo ic, cuvntul credit i are originea n latinescul 2creditum credere/, care nseamn a crede, a se ncrede sau a se avea ncredere. 0cest neles scoate n eviden elementul "si$ologic indispensabil e!istenei unei operaiuni de mprumut - #ncrederea. !zual(1, prin credit se nelege2 , relaia economic bneasc ce se stabilete ntre o persoan fizic sau juridic @creditorA care acord un mprumut de bani sau care vinde mrfuri sau servicii pe datorie i o alt persoan fizic sau juridic @debitorA, care primete mprumutul sau cumpr pe datorie* , mprumut acordat, cu titlu rambursabil i condiionat de obicei de plata unei dob(nzi* , creana creditorului, datoria celui obligat* , 3a da pe creditB a vinde Car a primi banii imediat @cu plata temporar am(natA* , a da cuiva un credit a pune la dispoziia cuiva, cu respectarea formelor legale, un credit n condiiile i n limitele stabilite mai nainte. Creditul, categorie de natur economico#financiar, a format obiectul unor ample analize n literatura de specialitate, fiind definit astfel% 3Creditul este
""Cnfra, p. 2&#"01 "/ vem n vedere +irectiva /0026126C, a <arlamentului ,uropean i a Consiliului privind contractele de credit pentru consumatori, =.9.C.,. nr. L. ""76&& '9 din // mai /002, art. 7 lit. @cA. "7"cademia #om$n, +icionarul eDplicativ al limbii rom(ne, ediia 145+, p. $67.

puterea de cumprare, Car a deine numerarB* 3scEimbul unei bogii prezente, contra unei bogii viitoareB* 3act economic care face s nasc n favoarea unui individ un drept de a dispune n mod permanent de bunurile sau serviciile puse la dispoziia lui, de un alt individ, n cadrul termenului pentru care a fost acordatB* 3este vorba de o operaiune de credit sau un fapt economic, numit credit, ori de c(te ori este vorba de cedarea unei sume de bani, efectuat ntr#un moment dat, din partea unui subiect economic, cu obligaia pentru acesta din urm de a restitui mai t(rziu, la un termen fiDat, suma primit, plus o sum de bani care se cEeam interes sau dob(ndB(3. <otrivit literaturii juridice franceze, creditul este 3actul prin care o persoan pune sau promite s pun fonduri la dispoziia altei persoane sau i ia un angajament prin semntur, de eDemplu, avalul, cauiunea, ata(nd creditului i operaiunile asimilate, de eDemplu, leasing#ul francez (4 sau .acea operaiune de banc constnd n orice act prin care o persoan, acionnd cu titlu oneros, pune sau promite s pun fonduri la dispoziia unei alte persoane/(6. Creditul nu este un %mprumut %n forma sa pur&. 5biect al mprumutului l formeaz ntotdeauna un bun, care va fi restituit n forma sau n substana sa. 3reditul este un #m"rumut #n moned4 moneda este o marfa, avnd caliti deosebite - de mar!a a mrfurilor, cu rol de ec$ivalent general. ltfel spus, creditul este un sc$imb de moned condiionat %i des"rit de un interval de tim", de un termen. 0 acorda cuiva un credit nseamn a+i pune la dispoziie o sumde bani, cu condiia de a o rambursa n viitor, la o anumit dat. 6in definiie se desprinde elementul esenial al creditului sc$imbul #n tim", adic separarea printr+un interval de timp a momentului cedrii unei sume de bani de cel al rambursrii acesteia ( . 7entru timpul situat ntre primirea sumei de bani i rambursarea sa, beneficiarul operaiunii va plti o dob&nd. Caracteristica esenial a creditului sc$imb se"arat de tim" 5 genereaz cele dou elemente de baz care dau coninut creditului, i anume dreptul de folosire a banilor i dreptul la plata unei dobnzi. 0cestea trebuie evideniate n orice contract de credit,
"1'.'. (a una, +rept financiar i fiscal, ,d. 9scar <rin, .ucureti, "::1, p. "0:#""" @autorii citai aiciA. "5n acest sens, ). 'e*eu+er,'efossez, +roit bancaire, ,d. +ai loz. <aris, "::5, p. &4. "&Ch. -avalda, .. /toufflet, +roit .ancaire # Cnstitutions#Comptes. 9perations# !ervices, 1e &dition, Litec, /000, p. "4#":. "4'.'. (a una, op. cit., p. ""/.

instrumentul "uridic de contractare a acestuia(#. /intetiz$nd, creditul poate fi calificat ca .schimbul unei valori monetare prezente contra unei valori monetare viitoare/ sau neles ca .acte i operaiuni de concentrare a disponibilitilor bneti din economia naional i de repartizare i utilizare a acestor disponibiliti pentru satisfacerea trebuinelor bneti temporare ale unitilor economice i ale cetenilor/. *aliindu+ne literaturii de specialitate, vom avea n vedere creditul ca actul 0uridic prin care o persoan pune sau promite s pun fonduri la dispoziia altei persoane sau %i ia un an a0ament prin semntur )de exem"lu, avalul, cauiunea0, ata%&ndu-i %i operaiunile asimilate, de exem"lu leasingul/9. Conceptual, n cadrul raporturilor juridice, creditul este avut n vedere cu sensul de o"eraiune de avansare a unei sumei de bani contra obligaiei de a o restitui la o anumit dat, mpreun cu o sum de bani, numit dobnd, cost al folosirii sumei mprumutate.

$7. ,voluia creditului

prut odat cu sc$imbul #n natur i cunoscnd n evoluia sa numeroase forme, creditul ndeplinete un rol esenial n economia modern. 6e altfel, apreciindu+se rolul deosebit al monedei i creditului n dezvoltarea social+economic a omenirii, au fost conturate trei tre"te de evoluie'. a. treapta economiei naturale, n care indivizii produceau bunurile necesare traiului propriu sau cel mult al familiei; n aceast etap se disting dou subdiviziuni2 economia familial autarhic, n care toate celelalte celule economice erau #nc$ise i economia de schimb n natur; b. treapta economiei de scEimb, #n care sc$imburile de bunuri se fac "rin intermediul monedei', c. treapta economiei de credit, n care se pun bunuri #n circulaie contra promisiunii de a le restitui n viitor aceeai valoare; aceasta este ultima i cea mai evoluat treapt de dezvoltare economic i financiar a omenirii unde, n procesul schimbului, rolul esenial l au o"eraiunile de credit.

"2<e larg, #.. 1ostolache, +rept bancar, ,d. Cartea >niversitar, .ucureti, /005, p."21#":/. ":n acest sens, )i2 'e*eu+er,'efossez, op. cit., p. &4.

$1. )unciile creditului

Locul i importana creditului n relaiile social#economice sunt evideniate prin funciile sale, i anume2 funcia distributiv; funcia de transformare a economiilor n investiii; funcia de emisiune monetar; funcia de asigurare a stabilitii preurilor.

3.(. )uncia distributiv

Creditul este operaiunea prin care se iau n stp(nire imediat resurse, n scEimbul promisiunii de rambursare viitoare, nsoit, n mod normal, de plata unei dob(nzi ce#" remunereaz pe mprumu# ttor. 9peraiunea privete dou pri% cea care acord creditul* cea care l primete, ndator(ndu#se. 'elaiile de credit au eDistat cEiar i n economiile premonetare, astzi acesta fiind intim legat de moned. 9peraiunile de credit se pot concretiza ntr# o form variat de relaii juridice de credit, de la acorduri personale simple, p(n la tranzaciile formalizate care se realizeaz pe pieele monetare sau financiare foarte dezvoltate i formulate n cadrul unor contracte foarte compleDe. 9 parte important a relaiilor de credit privete mobili'area ca"italurilor dis"onibile %i a economiilor'. )uncia distributiv const n mobilizarea resurselor bneti disponibile la un moment dat n economie i redistribuirea lor prin acordarea de mprumuturi spre anumite ramuri, sectoare de activitate care au nevoie de finane. +isponibilitile bneti se refer la surplusurile de capital de circulaie aflate temporar sub form inactiv n conturile bancare ale societilor comerciale, la rezervele de cas ale firmelor pstrate n conturi bancare, economiile populaiei depuse la casele de economii ori la entitile bancare. 9ferind agenilor astfel de disponibiliti, creditul sporete puterea de aciune productiv a capitalului, pun(nd astfel n micare forele economice latente i contribuind la creterea avuiei reale a societii. +e asemenea, funcia distributiv confer elasticitate economiei n ansamblul ei, favoriz(nd orientarea mai rapid a investiiilor spre sectoarele sau activitile rentabile, asigur(nd o mai mare capacitate de adaptare la cerinele pieei interne i eDterne i contribuind pe aceast baz la creterea eficacitii marginale a capitalului. <rin aceast funcie, creditul particip la concentrarea capitalului i dirijarea acestuia spre aciuni de mare anvergur, profitabile ntregii societi.

3.'. )uncia de transformare a economiilor n investiii

<rin funcia de transformare a economiilor n investiii se concretizeaz una din legile obiective ale economiei de pia, anume realizarea ec$ilibrului macroeconomic. 5rice individ poate economisi o anumit sum de bani, mai mare sau mai mic, n funcie de venitul i comportamentul su economic. 8conomisirea care nu este urinat de investire constituie o te'auri'are i reprezint un factor de dezechilibru pentru viaa economic. &n acelai timp, nu orice individ poate fi ntreprinztor, nu oricine i poate asuma riscurile unei investiii, nu toi indivizii au calitile necesare spre a se lansa n afaceri, iar dac le au, este posibil s nu le poat valorifica din cauza lipsei de capital. Creditul pune Ca dispoziia ntreprinztorului capitalul necesar, asigur(nd transformarea economiilor, altfel inactive, n investiii. !ub acest aspect, creditul este un important factor al creterii economice. 9ferind posibilitatea accesului Ca credite al oricrui individ care, prin inteniile sale realiste, riguros fundamentate, garanteaz rambursarea sumelor primite, creditul contribuie la "roliferarea firmelor de mici dimensiuni, promotoare ale noului, favoriznd concurena, cu efectele sale pozitive asupra echilibrului economic.

3,1. )uncia de emisiune monetar

vem n vedere efectul activitii de creditare i nu emisiunea monetarF stricto sensu ce aparine, n e!clusivitate, 9ncii :aionale a *omniei. 7ractic, suntem n prezenta efectului de creaie monetar realizat prin creditare, prin sistemul instituional bancar. >rmare a consolidrii ideii de credit bazat pe ncredere ntre participanii la actul economic, a fost creat moneda fiduciar biletele de banc. <e l(ng acestea, determinate de nevoile scEimbului, au aprut o multitudine de alte instrumente i teEnici de plat. stfel de instrumente i teEnici precum viramentul, cecul, compensaia, trata, cambia etc. au dus la diminuarea numerarului din circulaie i la creterea n mari proporii a monedei scripturale. <rin aceasta s#a realizat i o important reducere a cEeltuielilor cu circulaia monetar, noile teEnici i instrumente de plat determinate de aciunea creditului asigur(nd i o cretere a volumului i valorii tranzaciilor economice.

3.3. )uncia de asigurare a stabilitii preurilor

)uncia de asi urare a stabilitii preurilor se realizeaz prin reglarea dimensiunilor cererii %i ofertei de mrfuri %i servicii, cre+ ditndu+se consumul,

pe de o parte, i stocurile, pe de alt parte. 0stfel, dac anumite mrfuri a cror producere are, n mod obiectiv, un caracter sezonier $ulei, zahr, produse din fructe etc.% ar fi aduse toate pe pia n momentul realizrii lor, oferta ar deveni disproporionat de mare n raport cu cererea i, de aici, o cderea catastrofal a preurilor, urmat, dup un anumit timp, cnd se va a"unge la o penurie a mrfurilor respective, de o urcare e!agerat a preurilor. 7entru "revenirea unor asemenea situaii care ar perturba echilibrul economic - risipa, urmat de penurie - se folosete un instrument al creditului, i anume 6arantul, care ofer pentru proprietarii mrfurilor posibilitatea de"o'itrii lor i obinerii cu anticipaie, ntr+o proporie mai mare sau mai mic, a contravalorii acestora. <rin finanarea "roduciei %i consumului, precum i prin crearea unor instrumente i tehnici deosebit de fle!ibile, creditul a devenit o prezen sine 7ua non n viaa social i economic din orice ar civilizat. 6e asemenea, prezena sistemului de credit i a formelor sale n societile avansate ofer numeroase faciliti, inclusiv protecia participanilor la actul economic. Creditul are un rol deosebit i n promovarea relaiilor economice internaionale, stimul(nd eDporturile i importurile, asigur(nd o desfurare normal, rapid i n deplin siguran a operaiunilor de eDport#import. n plus, trebuie avut n vedere rolul pe care l are creditul n acoperirea deficitului bugetar al statului, sub forma creditului "ublic. ceast funcie nu trebuie eDagerat, creditul trebuind s fie folosit cu respectarea principiilor sale i a cerinelor ecEilibrului economico#financiar. )olosirea sa abuziv constituie un pericol, ntruc(t el nu prezint o avuie prin el nsui. +ebitorul este tentat, atunci c(nd piaa creditului este eDcesiv de relaDat, s foloseasc sumele mprumutate ca pe propria#i avere, cu mai puin discernm(nt, i de aici riscul creditorului cu privire la recuperarea banilor mprumutai. /upracredilarea constituie un alt pericol generator de dezechilibre monetare, n special, inflaia;. <a fel, utilizarea creditului pentru finanarea unor activiti economice insuficient fundamentate poate duce la dezechilibru structural n economia naional, la disproporii ntre

ramurile i sectoarele ei de activitate. 9 folosire arbitrar a creditului poate stimula i o intensificare a operaiunilor speculative, o cretere a capitalului fictiv, care pot genera crahuri financiare. ?u trebuie omis nici problema riscurilor rezultate din utilizarea creditului, n special pentru instituiile bancare, riscuri care, dac nu sunt luate n considerare, pot provoca prbuirea n lan a sistemului bancar, cu consecine negative pe plan economic, social i politic. !tabilitatea preurilor este, n esen, opera bncilor centrale, aceasta constituind obiectivul lor fundamental, astfel reglementat prin legea special ',. Creditul constituie principala lor prghie pentru a aciona n aceast direcie, alturi de alte instrumente ale politicii monetare i valutare.

!eciunea ". ?oiuni generale despre risc

ntruc(t acordarea de credite reprezint o activitate compleD, care nu poate fi desprins de conteDtul economic i juridic n care instituia de credit este amplasat, se impune abordarea, n prezentul capitol, a riscurilor specifice care pot condiiona aceste operaiuni. Legiuitorul nsui s#a preocupat de reglementarea celor semnificative, aloc(ndu#le, n legea special, un spaiu larg '(. n plus, 9anca Central a edictat norme tehnice acoperitoare ale riscurilor, n integralitatea lor, i care vor constitui temeiul abordrii noastre economice, n continuare. 'iscul este un factor fundamental'' al afacerilor, deoarece din nici o activitate nu se poate obine profit fr risc. 7rin urmare, orice entitate ncearc s+i ma!imizeze profitul prin gestionarea riscului specific domeniului su de activitate i prin evitarea sau transferarea riscului pe care aceasta nu dorete s+l preia. ,ste evident c o strategie bancar performant trebuie s cuprind at(t programe, c(t i proceduri de gestionare a riscurilor bancare care vizeaz, de fapt, minimizarea probabilitii producerii acestor riscuri i a eDpunerii poteniale a bncii. cest lucru rezult din obiectivul principal al acestor
/0 se vedea Legea nr. 7"/6/001 cu privire la statutul .ncii ?aionale a 'om(niei, 8.9f. nr. 52/ din 70 iunie /001. /"9.>.;. nr. ::6/00&, Capitolul """ 3Cerine pentru acoperirea riscurilorB, art. "//# "10 @art. "/4#"71 3riscul de creditB, art. "75#"7& 3riscul de piaB, art. "74#"10 3riscul operaionalBA. //<entru noiunea de risc, #. 1oslolache, ;araniile bancare n comerul internaional, ,d. .ibliotEeca, G(rgovite, /005, p. "5#"&.

politici, anume acela de minimizare a pierderilor sau cEeltuielilor suplimentare suportate de banc, dup cum obiectivul central al activitii bancare l constituie obinerea unui profit c(t mai mare pentru acionari. +in punct de vedere economic, n cadrul creditului delimitm urmtoarele specii, supuse analizei noastre n continuare% creditul comercial, creditul de trezorerie, creditul de consum i v(nzri n rate, creditul pentru finanarea operaiunilor de comer eDterior, creditul pentru finanarea stocurilor i pentru ecEipamente, creditul pentru investiii imobiliare.

!eciunea ". Creditul comercial

Creditele comerciale sunt rezultatul cesiunii de creane sub forma scontului i a factoringului. /contul comercial reprezint operaiunea prin care, n schimbul unui efect de comer - cambie, bilet la ordin - instituia de credit pune la dispoziia clientului su valoarea efectului, mai puin agio, fr a atepta scadena efectului respectiv'1. )actorin ul este contractul ncheiat ntre o parte, denumit aderent, furnizoare de mrfuri sau prestatoare de servicii, i o societate bancar sau o instituie financiar specializat, denumit factor, prin care aceasta din urm asigur finanarea, urmrirea creanelor i prezervarea contra riscurilor de credit, iar aderentul cedeaz factorului, cu titlu de vnzare, creanele nscute din vnzarea de bunuri sau prestarea de servicii pentru teri'3. derentul poate apela la factoring doar pentru creanele pltibile la termen scurt @de regul p(n la "/0 zile i doar eDcepional "20 zileA, iar operaiunea poate fi efectuat i cu recurs asupra v(nztorului. !e elimin astfel riscul insolvabilitii partenerului comercial al aderentului, un atare risc asum(ndu#i factorul. n cazul operaiunii de factoring fr recurs, factorul i va asuma acest risc, elimin(nd astfel cEeltuielile din contul de profit i pierdere implicate de riscul insolvabilitate. )actorul efectueaz toate operaiunile legate de facturile aderentului, le proceseaz introduc(ndu#le n sistemul su informaional, alturi de ncasarea acestora. La finele fiecrei luni acesta ntocmete rapoarte financiare compleDe privind operaiunile efectuate. 8obilizarea creanelor scadente la termen are loc n cuantum de cel mult 20H din valoarea total a creanei, diferena decont(ndu#se la scaden din
/7!upra, p. :2. /1 probat prin Legea nr. 75&6/00/, 8.9f. nr. 1/5 clin "2 iunie /00/.

valoarea plii dispuse de ctre aderent prin intermediul factorului, dup deducerea valorii dob(nzii i a comisioanelor datorate @agioA. gio I !cont J Comision !cont I @Kaloare nominal D taD de scont D nr. zileA67&0 D "00 Contabilitatea creditelor comerciale se ine cu ajutorul contului de gradul C /0" 3Creane comercialeB, care se dezvolt n conturi sintetice de gradul CC i CCC, dup cum urmeaz% /0" 3Creane comercialeB /0"" 3Creane comercialeB ',((( 3!contB ',((' 3)actoring cu recursB ',((1 3)orfetareB ',((3 3)actoring fr recursB /0"": 3 lte creane comercialeB /0"4 3Creane ataateB.

$". Creditul de scont

prut din nevoia de finanare a agenilor economici confruntai permanent cu lipsa licEiditilor, creditul de scont reprezint o cesiune de titluri de valoare - efecte de comer - ctre o instituie de credit care, n schimbul unui comision, pune la dispoziia clientului su contravaloarea respectivelor titluri. =uccesul unui astfel de demers este condiionat n principal de doi factori2 , eDistena licEiditilor n portofoliul instituiei de credit care s#i permit acEitarea creanelor clientului nainte de scaden* , profitabilitatea acestei activiti pentru instituia de credit. Venitul instituiei de credit din activitatea de scontare se concretizeaz n2 , dob(nzile aferente perioadei de creditare a agentului economic* , taDe de consultan i verificri de bonitate a agenilor economici solicitani a creditului de scont* , alte taDe stabilite de instituia de credit* , comisioanele percepute de entitatea de credit n funcie de clauzele contractului de scont. La r(ndul su, comisionul instituiei de credit este condiionat de% , valoarea creanelor acEiziionate*

, termenele de decontare* , clauzele contractului de scont.

Contabilitatea operaiunilor de scontare este asigurat de contul 20/// 21cont8 - de activ i se debitea' cu valoarea nominal a efectelor de comer scontate la valoarea lor nominal $inclusiv agio perceput%, n coresponden cu contul '4(( .Conturi curente/. 'espectivul cont se creditea' cu valoarea efectelor de comer ncasate n coresponden cu conturile '4(( .Conturi curente/, ((( .Cont curent la 9:*/, ('( .Cont de corespondent la bnci $nos+ tro%/, ('' .Cont de corespondent ale bncilor $loro%/. 1oldul debitor reflect valoarea efectelor de comer aflate n portofoliul entitii de credit. +ob(nzile pentru creditul acordat, reinute cu anticipaie, se nregistreaz n contul 74& 3Kenituri nregistrate n avansB, iar comisionul, la fel ca i pentru creditele acordate clienilor, n contul 40/: 3ComisioaneB, prin reinerea din contul curent. nregistrri determinate de operaiunile de scontare a efectelor de comer% ,videniere efecte de comer scontate la valoare nominal ',((( '4((
3!cont i operaiuni asimilateB I 3Conturi curentcB

2.3.Caracteristici ale produselor i serviciilor bancare..................1 3. Evoluia creditului................8 4. Funciile creditului...............9 4.2.Funcia de transformare a economiilor n investiii...........1! 4"3.Funcia de emisiune monetar#. . . .1! 4.4.Funcia de asi$urare a stabilit#ii preurilor.............11 %eciunea 1. &oiuni $enerale despre risc..................................12 %eciunea 1. Creditul comercial.......13 1. Creditul de scont...............14 E'emplu(............................1) 4.1.&*+,-&, .E&E/01E 2/,3,&4 C/E4,5-1 2E 5E/6E& %C-/5.....................2! 4.2.5,2-/, 4E C/E4,5E 2E 5E/6E& %C-/5 *FE/,5E 4E 78&C,1E C*6E/C,01E.......22 4.1.&*+,-&, .E&E/01E 2/,3,&4 C/E4,5-1

2E 5E/6E& %C-/5.....................29 4.2.5,2-/, 4E C/E4,5E 2E 5E/6E& %C-/5 *FE/,5E 4E 78&C,1E C*6E/C,01E.......2: i ......................................4: ,&F1-E&50 %,%5E6-1-, F,&0&C,0/ .1*701 0%-2/0 .E%5,-&,, F,&0&C,0/E 0 ;&5/E2/,&4E/,,.......49 2.1.%,%5E6-1 F,&0&C,0/ <, %5/-C5-/0 F,&0&C,0/8 .1*7018......................49 2.1.1.Conceptele de sistem financiar i de structur# financiar# $lobal#............49 2.1.2.Caracteristicile principale ale structurii financiare $lobale.......49 %E1EC50/E0 %-/%E1*/ 4E F,&0&+0/E 0 ;&5/E2/,&4E/,1*/..........................)2 9.1.,62*/50&50 4EC,=,,1*/ 4E F,&0&+0/E 2E&5/- ;&5/E2/,&4E/E..................)3 ). C/E4,5E1E 2E 5E/6E& %C-/5 > %-/%8 4E 0C*2E/,/E 0 &ECE%0/-1-, 4E 0C5,3E C,/C-10&5E..........................:! C02,5*1-1 3 F,&0&+0/E0 0C5,3,585,, C-/E&5E...............................:9 1.210&,F,C 0/E 0 <, C*&5/*1-1 F,&0&C,0/...........................:9 2.5/E=*/E/,0 ;&5/E2/,&4E/,,.........:8 3.2/E3,=,-&E0 5/E=*/E/,E," %C*2-/, <, *2*/5-&,58+,........................:9 2lanificarea resurselor umane...............81 Evaluarea performanelor....................8:
3Kenituri I 3+ob(nzi de la operaiunile de scontB nregistrate n avansB

ncasare efecte de comer la scaden

/5"" /0""" 3Conturi curenteB ! > I 3!cont i operaiuni asimilateB """ 3Cont curent la .?'B ! > "/"6"// 3Conturi de corespondentB

,Demplu% !ocietatea comercial

L)

prezint instituiei de credit L la "4.0:./00:

un efect de comer de 45.000 lei cu scaden la /0."0./00:. ,ntitatea de credit acord un credit de scont percep(nd o dob(nd de "7H, respectiv comisioane de ",5H. La scaden efectul de comer nu se ncaseaz i este trecut pe credit restant. ,fect de comer scontat la valoare nominal
/0""" 3!cont i operaiuni asimilateB I /5"" 3Conturi curenteB 45.000

gio perceput taD de scont J comision

/5"" 3Conturi curenteB I H 1.&17,45 74& 2:7,45 3Kenituri nregistrate n avansB "."/5 40/: 3ComisioaneB

Cum rentabilitatea activitii factorului depinde n mare msur de bonitatea clienilor i debitorilor de factoring, se va stabili astfel o limit maDim de finanare a aderenilor, n permanen urmrin# du#se respectarea acesteia. !uccesiunea operaiilor de factoring este urmtoarea% a% primirea facturilor aderentului, b% finanarea facturilor n baza limitei aprobate factoring disponibil, diferena este admis la finanare fie la scaden fie la ncasarea creanelor @factoring indisponibilA* c% reinere garanie de risc constituit pe baza finanrii* d% ncasarea comisioanelor de ctre factor* e% dob(nd perceput de factor pentru operaiunea de factoring* f% ncasarea creanei de la debitorul de factoring* g% restituire garanie. Contabilitatea operaiunilor de factoring este asigurat de conturile% , /0""/,, 9actoring cu recurs 8 , /0""7 3 9orfetare 8 , /0""1,, 9actoring fr recurs cestea sunt conturi de activ i se debitea' cu valoarea nominal a creanelor mobilizate n coresponden cu '4'( .Conturi de factoring/. *espectivele conturi se creditea' cu valoarea creanelor comerciale ncasate n coresponden cu '4(( .Conturi curente/, ((( .Cont curent la 9:*/, ('( .Cont de corespondent la bnci $nostro%/, ('' .Cont de corespondent ale bncilor $loro%/. =oldul debitor reflect valoarea creanelor comerciale nencasate nc.

<e numele aderentului se descEide contul de datorii /5/" 3Conturi de factoring/ care se creditea' cu valoarea nominal a facturilor primite de factor i se debitea' cu factoringul finanat. =oldul creditor reprezint factoringul nefinanat nc. 'eflectarea contabil a operaiunilor generate de contractul de factoring implic articolele contabile urmtoare% nregistrarea eDtrabilanier a contravalorii facturilor acEiziionate la data semnrii contractului de factoring

2.3.Caracteristici ale produselor i serviciilor bancare..................1 3. Evoluia creditului................8 4. Funciile creditului...............9 4.2.Funcia de transformare a economiilor n investiii...........1! 4"3.Funcia de emisiune monetar#. . . .1! 4.4.Funcia de asi$urare a stabilit#ii preurilor.............11 %eciunea 1. &oiuni $enerale despre risc..................................12 %eciunea 1. Creditul comercial.......13 1. Creditul de scont...............14 E'emplu(............................1) 4.1.&*+,-&, .E&E/01E 2/,3,&4 C/E4,5-1 2E 5E/6E& %C-/5.....................2! 4.2.5,2-/, 4E C/E4,5E 2E 5E/6E& %C-/5 *FE/,5E 4E 78&C,1E C*6E/C,01E.......22 4.1.&*+,-&, .E&E/01E 2/,3,&4 C/E4,5-1 2E 5E/6E& %C-/5.....................29 4.2.5,2-/, 4E C/E4,5E 2E 5E/6E& %C-/5 *FE/,5E 4E 78&C,1E C*6E/C,01E.......2: i ......................................4: ,&F1-E&50 %,%5E6-1-, F,&0&C,0/ .1*701 0%-2/0 .E%5,-&,, F,&0&C,0/E 0 ;&5/E2/,&4E/,,.......49 2.1.%,%5E6-1 F,&0&C,0/ <, %5/-C5-/0 F,&0&C,0/8 .1*7018......................49 2.1.1.Conceptele de sistem financiar i de structur# financiar# $lobal#............49

2.1.2.Caracteristicile principale ale structurii financiare $lobale.......49 %E1EC50/E0 %-/%E1*/ 4E F,&0&+0/E 0 ;&5/E2/,&4E/,1*/..........................)2 9.1.,62*/50&50 4EC,=,,1*/ 4E F,&0&+0/E 2E&5/- ;&5/E2/,&4E/E..................)3 ). C/E4,5E1E 2E 5E/6E& %C-/5 > %-/%8 4E 0C*2E/,/E 0 &ECE%0/-1-, 4E 0C5,3E C,/C-10&5E..........................:! C02,5*1-1 3 F,&0&+0/E0 0C5,3,585,, C-/E&5E...............................:9 1.210&,F,C 0/E 0 <, C*&5/*1-1 F,&0&C,0/...........................:9 2.5/E=*/E/,0 ;&5/E2/,&4E/,,.........:8 3.2/E3,=,-&E0 5/E=*/E/,E," %C*2-/, <, *2*/5-&,58+,........................:9 2lanificarea resurselor umane...............81 Evaluarea performanelor....................8:
3ContrapartidaB I 3 lte angajamente n favoarea clientelciB H /5""

)inanare facturi n limita aprobat i reinere garanie de risc J agio

/5/" 3Conturi de factoringB I 3Conturi curenteB 74& 3Kenituri nregistrate n avansB /577& 3 lte depozite colateraleB

Comisioane i dob(nzi reinute n avans din factoringul finanat trecute la venituri curente ale perioadei
74& 3Kenituri nregistrate n avansB I H 40/"/ 3+ob(nzi de Ca operaiunile de factoringB 40/: 3ComisioaneB

ncasare facturi la scaden

/5"" 3Conturi curenteB ! > """ I /0""/ 3)actoring cu recursB

3Cont curent la .?'B ! > "/"6"// 3Conturi de corespondentB stele ndoielnice sunt acele mprumuturi n cazul crora rambursarea rea pe baza condiiilor, valorilor, i garaniilor eDistente este incert, ive sunt acelea care practic sunt neprotejate sau protejate ntr#o mic valoarea realizabil a garaniei lor. lite pierdere sunt considerate cele care nu pot fi restituite bncii, ceea nregistrarea lor n continuare ca active bancare s nu fie garantat.

"0

ro 6 .uletin lunar al .?' septembrie /002 C!!? "//1#/0:2 .ro > 9uletin lunar al 9:* septembrie ',,# &==: (''3+',)#

3.(. ?9MC>?C ;,?,' L, <'CKC?+ C',+CG>L <, G,'8,? !C>'G

ceste tipuri de credite se acord pe o durat de p(n la un an, av(nd rolul de a permite firmei mprumutate s#i finaneze operaiunile de eDploatare, operaiuni legate de ciclul de eDploatare, adic de activele circulante.

+ ; + 7+

=il A pA = =ftp 4 ; B l u ! $credite%

I

6..................... :
0gentul economic $firma% f;+i """"f", &p""pfl JK; Lf &sr ((

de fondui i : "pC ,DE F ( G & > H

(3

> =. &nstituie finanatoare $banca% E

fp2 s gl = rv . E i

M & = NOCNnN*=Nl= ====9= H ,P;Q ONN=

3 cordarea creditelor pe termen scurt se face pentru agenii economici n completarea fondurilor proprii, adic pentru acoperirea cEeltuielilor de producie, desfacere i acEiziionare i pentru unele nevoi temporare.B"" 38ajoritatea bncilor comerciale din 'om(nia practic urmtoarele limite maDime de creditare%/5 p(n la 40H pentru creditele necesare acoperirii cEeltuielilor de producie ale agenilor economici din industrie, agricultur i servicii* p(n la 40H din v(nzrile agenilor economici cu activitate de comer* p(n la :0H din valoarea stocurilor de produse constituite temporar i care au asigurat desfacerea pe baz de contracte ferme.B Creditele pe termen scurt pot fi% Nedite obiectiv sau specializate fiecare credit este specializat, imbursarea fc$ndu,se dintr,o operaie industrial sau comercial3 edite lobale de e4ploatare sau enerale 5 un sin ur credit acoper nsamblul nevoilor nscute din e4ploatare sau din operaiile curente. 0itcic generale *tivitatea ntreprinderii, pot aprea temporar nevoi de licEiditi pentru curte de timp de eDemplu c(teva zile din lun care separ scadena scadena ncasrilor. cest fapt nu permite ntreprinderii s mobilizeze en sume pe care nu le#ar putea utiliza dec(t pe perioade foarte scurte. %azuri, banca intervine cu condiia ca ncasrile s fie certe i cu durat e limitat. ditele speciale iitele speciale se adreseaz ntreprinderilor cu activitate sezonier, al c de trezorerie este ciclic, sau celor care realizeaz operaiuni cu %a. oile de finanare nscute din activitatea de import#eDport sunt similare ind activitatea intern. Gotui, necesitatea de a se proteja contra de scEimb valutar i a neplii creanelor, obligaia de a se conforma internaionale eDplic crearea acestui mod de finanare specific. di>il furnizor se nate n momentul n care furnizorul accept s nu fie it cu livrarea mrfurilor. <entru a nu avea dificulti la trezorerie, poate cere clientului su permisiunea de a trage trate cu scadene %toare. Cu alte cuvinte, furnizorul va putea sconta aceste trate
/56umitru ?udorache, :oned, bnci, credit, 8ditura @niversitar, 9ucureti, ',,6

la su n vederea refacerii trezoreriei, ata creditului furnizor variaz ntre 70#:0 zile. OdiPul de trezorerie acoper diferena dintre totalul stocurilor i lor @plilorA, pe de o parte i totalul resurselor formate din fondul de pasivele de eDploatare @resursele atraseA i ncasri pe de alt parte. %edite se acord prin contul curent prin care se efectueaz de regul i plile, volumul lor stabilindu#se prin planul de trezorerie, inci c(nd resursele sunt mai mici dec(t totalul stocurilor i cEeltuielilor, deficit de trezorerie care arat volumul noilor credite de care poate agentul economic n perioada urmtoare @peste cele ce provin din "anteriorA. idilele pentru nevoi temporare se obin, de asemenea, printr#un cont e mprumut, dar pe un termen ce nu poate depi :0 de zile. genii 7 beneficiaz de aceste credite n situaia n care temporar au necesiti de fonduri peste cele prevzute n planul de trezorerie, cu meniunea c nevoile suplimentare sunt determinate de cauze independente, ntre care% primirea n avans de materii prime i materiale de la furnizori* ntreruperea produciei din diferite cauze* lipsa mijloacelor de transport sau alte greuti n eDpedierea produselor* nencasarea la termen a produselor, serviciilor i lucrrilor facturate

datorat lipsei capacitii de plat a clienilor.

9binerea acestui tip de credite reclam ca ntreprinderea s fac dovada c se vor nltura cauzele care au generat nevoile suplimentare i temporare de fonduri ntr#un termen ce nu poate depi :0 de zile.

3.'. GC<>'C +, C',+CG, <, G,'8,? !C>'G 9),'CG, +, .Q?CCL, C98,'CC L,

". Creditul global de eDploatare cordat pentru acoperirea cEeltuielilor de eDploatare @aprovizionarea cu materii prime i materiale, mrfuri, subansamble, piese de scEimb, energie, combustibili, cEeltuieli aferente perioadei curenteA necesare realizrii i finalizrii produciei de mrfuri, eDecutrii de lucrri i prestrii de servicii. Creditele globale de eDploatare @revolvingA se acord n limita unui plafon global, determinat periodic pe baza analizei fluDului de licEiditi @casE floRA const(nd n ncasri i pli. 'ezultatul analizei poate fi sau pozitiv @activitatea solicitantului de credit genereaz disponibilitiA sau negativ @aceast activitate necesit licEiditiA. !ub aspectul evidenei contabile, acordarea acestor credite se nregistreaz n contul credite globale de eDploatare, care se debiteaz pe baza notelor contabile, concomitent cu creditarea contului curent al debitorului, din disponibilul cruia se efectueaz plile ctre tere persoane, pe baza ordinelor de plat semnate de titularul contului. Creditul revolving permite clientului s utilizeze mprumutul numai n msura n care i este necesar, cu efecte pozitive asupra costului operaiunii.

Caracteristici% se acord n '9? persoanelor juridice care au consum i desfacere asigurat prin contracte i comenzi ferme, indiferent de forma de proprietate, pe o perioad de "20 de zile sau 7&5 de zile, cu posibilitatea de prelungire cu nc "20 de zile, fr a depi "/ luni de la acordarea primului credit, iar rulajul creditor rambursrile din creditA realizat n perioada de creditare, s fi fost cel puin jumtate din plafonul aprobat, n cazul creditelor acordate pe "20 zile sau ntreg plafonul aprobat, n cazul celor acordate pe o perioad de 7&5 zile* volumul creditului se determin pe baza analizei fluDului de licEiditi

Creditele ndoielnice sunt acele mprumuturi n cazul crora rambursarea sau licEidarea pe baza condiiilor, valorilor, i garaniilor eDistente este incert. ceste active sunt acelea care practic sunt neprotejate sau protejate ntr#o mic msur de valoarea realizabil a garaniei lor. Credite pierdere sunt considerate cele care nu pot fi restituite bncii, ceea ce face ca nregistrarea lor n continuare ca active bancare s nu fie garantat.

;"!:'<-;E 1=7 , E 'E-3;C;; #17 CO"'<-:C>;1107 ? @ )%-;C:A<:-) 27 ;"<E-$E!;E-E B*1" '; )';%:-)-1#7CB )!$;";'<-)>;E 1:;

'tructura creditelor acordate in 2004 in 6unc+ie de 6actorul timp 267

; 'tructura creditelor acordate in 2004 in 6unc+ie de moneda

0 Credite pe termen scurt ;'Credite pe termen mediu @ Credite pe termen lun5

'8-O" 9E:- :'! n Alte valute

3.(. ?9MC>?C ;,?,' L, <'CKC?+ C',+CG>L <, G,'8,? !C>'G

ceste tipuri de credite se acord pe o durat de p(n la un an, av(nd rolul de a permite firmei mprumutate s#i finaneze operaiunile de eDploatare, operaiuni legate de ciclul de eDploatare, adic de activele circulante.

R 0gentul
8

fi

economic A $firma% TU N NNN *N NN N

22 2 9 Blu! de fonduri FAt

9:a

&S ...
.ff3

S $credite%

&nstitutie finanatoare $banca%

; ;

Ai;2
#

* <

3 cordarea creditelor pe termen scurt se face pentru agenii economici n completarea fondurilor proprii, adic pentru acoperirea cEeltuielilor de producie, desfacere i acEiziionare i pentru unele nevoi temporare.B/& 38ajoritatea bncilor comerciale din 'om(nia practic urmtoarele limite maDime de creditare%/4 p(n la 40H pentru creditele necesare acoperirii cEeltuielilor de producie ale agenilor economici din industrie, agricultur i servicii* p(n la 40H din v(nzrile agenilor economici cu activitate de comer* p(n la :0H din valoarea stocurilor de produse constituite temporar i care au asigurat desfacerea pe baz de contracte ferme.B Creditele pe termen scurt pot fi% S credite obiectiv sau specializate , fiecare credit este specializat, rambursarea

fc$ndu,se dinir,o operaie industrial sau comercial3

credite globale de eDploatare sau generale # un sin ur credit acoper ansamblul

nevoilor nscute din e4ploatare sau din operaiile curente.

Creditele generale n activitatea ntreprinderii, pot aprea temporar nevoi de licEiditi pentru perioade
/&T +umitru GudoracEe, :oned, bnci, credit, 8ditura @niversitar, 9ucureti, ',,6 /46umitru ?udorache, :oned, bnci, credit, 8ditura @niversitar, 9ucureti, ',,6

scurte de timp # de eDemplu c(teva zile din lun care separ scadena plilor de scadena ncasrilor. cest fapt nu permite ntreprinderii s mobilizeze n permanen sume pe care nu le#ar putea utiliza dec(t pe perioade foarte scurte, n aceste cazuri, banca intervine cu condiia ca ncasrile s fie certe i cu durat de utilizare limitat. Creditele speciale Creditele speciale se adreseaz ntreprinderilor cu activitate sezonier, al cror fluD de trezorerie este ciclic, sau celor care realizeaz operaiuni cu strintatea. ?evoile de finanare nscute din activitatea de import#eDport sunt similare celor privind activitatea intern. Gotui, necesitatea de a se proteja contra riscurilor de scEimb valutar i a neplii creanelor, obligaia de a se conforma uzanelor internaionale eDplic crearea acestui mod de finanare specific. Creditul furnizor se nate n momentul n care furnizorul accept s nu fie pltit odat cu livrarea mrfurilor. <entru a nu avea dificulti la trezorerie, furnizorul poate cere clientului su permisiunea de a trage trate cu scadene corespunztoare. Cu alte cuvinte, furnizorul va putea sconta aceste trate la bancEerul su n vederea refacerii trezoreriei. +urata creditului furnizor variaz ntre 70#:0 zile. Creditul de trezorerie acoper diferena dintre totalul stocurilor i cEeltuielilor @plilorA, pe de o parte i totalul resurselor formate din fondul de rulment, pasivele de eDploatare @resursele atraseA i ncasri pe de alt parte. ceste credite se acord prin contul curent prin care se efectueaz de regul ncasrile i plile, volumul lor stabilindu#se prin planul de trezorerie. tunci c(nd resursele sunt mai mici dec(t totalul stocurilor i cEeltuielilor, apare un deficit de trezorerie care arat volumul noilor credite de care poate beneficia agentul economic n perioada urmtoare @peste cele ce provin din trimestrul anteriorA. Creditele pentru nevoi temporare se obin, de asemenea, printr#un cont simplu de mprumut, dar pe un termen ce nu poate depi :0 de zile. genii economici beneficiaz de aceste credite n situaia n care temporar au necesiti de fonduri peste cele prevzute n planul de trezorerie, cu meniunea c nevoile suplimentare sunt determinate de cauze independente, ntre care% primirea n avans de materii prime i materiale de la furnizori* ntreruperea produciei din diferite cauze*

 lipsa mijloacelor de transport sau alte greuti n eDpedierea produselor* nencasarea la termen a produselor, serviciilor i lucrrilor facturate

datorat lipsei capacitii de plat a clienilor.

9binerea acestui tip de credite reclam ca ntreprinderea s fac dovada c se vor nltura cauzele care au generat nevoile suplimentare i temporare de fonduri ntr#un termen ce nu poate depi :0 de zile.

3.'. GC<>'C +, C',+CG, <, G,'8,? !C>'G 9),'CG, +, .Q?CCL, C98,'CC L,

(. Creditul global de eDploatare cordat pentru acoperirea cEeltuielilor de eDploatare @aprovizionarea cu materii prime i materiale, mrfuri, subansamble, piese de scEimb, energie, combustibili, cEeltuieli aferente perioadei curenteA necesare realizrii i finalizrii produciei de mrfuri, eDecutrii de lucrri i prestrii de servicii. Creditele globale de eDploatare @revolvingA se acord n limita unui plafon global, determinat periodic pe baza analizei fluDului de licEiditi @casE fioRA const(nd n ncasri i pli. 'ezultatul analizei poate fi sau pozitiv @activitatea solicitantului de credit genereaz disponibilitiA sau negativ @aceast activitate necesit licEiditiA. !ub aspectul evidenei contabile, acordarea acestor credite se nregistreaz n contul credite globale de eDploatare, care se debiteaz pe baza notelor contabile, concomitent cu creditarea contului curent al debitorului, din disponibilul cruia se efectueaz plile ctre tere persoane, pe baza ordinelor de plat semnate de titularul contului. Creditul revolving permite clientului s utilizeze mprumutul numai n msura n care i este necesar, cu efecte pozitive asupra costului operaiunii. Caracteristici% se acord n '9? persoanelor juridice care au consum i desfacere asigurat prin contracte i comenzi ferme, indiferent de forma de proprietate, pe o perioad de "20 de zile sau 7&5 de zile, cu posibilitatea de prelungire cu nc "20 de zile, fr a depi "/ luni de la acordarea primului credit, iar rulajul creditor rambursrile din creditA realizat n perioada de creditare, s fi fost cel puin jumtate din plafonul aprobat, n cazul creditelor acordate pe "20 zile sau ntreg plafonul aprobat, n cazul celor acordate pe o perioad de 7&5 zile* volumul creditului se determin pe baza analizei fluDului de licEiditi @casE floRA i a capacitii de rambursare*

 creditul se acord prin contul separat de mprumut TCredite globale de eDploatareT, care se debiteaz pe msura angajrii creditului n limita plafonului aprobat, pe baza ordinului de plat ntocmit de agentul economic sau nota contabil ntocmit de banc* rambursarea automat zilnic a creditului se asigur din disponibilitile create n contui curent. Condiii de creditare% se pltete o dob(nd ce variaz pe ntreaga perioad de creditare n funcie de costurile resurselor de finanare* se asigur disponibiliti n contul curent pentru rambursarea creditului i plata celorlalte datorii fa de banca @comisioane, dob(nziA la termenele scadente* se garanteaz creditul i dob(nda aferent perioadei de creditare, cu garanii acoperitoare acceptate de ctre banc. +ocumente necesare% cererea de credit* bilanul contabil, raportul de gestiune i contul de profit i pierdere pe ultimii / ani* ultimele situaii privind T'ezultatele financiareT i T!ituaia patrimoniuluiT* balana de verificare pe ultima lun* bugetul de venituri i cEeltuieli* situaia contractelor de aprovizionare cu materii prime i materiale i situaia contractelor de livrare a produselor, serviciilor* garaniile propuse bncii pentru garantarea creditului* planul de afaceri* situaia fluDului de licEiditi casE#floR. vantaje% fluidizarea activitii clientului.

'. Linia de credit Linia de credit funcioneaz pe principiul revolving% banca se oblig s acorde, pe o durat de timp determinate, cu titlu de mprumut, fonduri utilizabile n mod fracionat, n limita unui plafon, astfel nc(t soldul zilnic al angajamentelor s nu depeasc volumul liniei de credite aprobat.

/0102 $2 C32$0" C)1"3'C" 1o din data de 8ucursala eprezentat prin:

F.v Ki ii.G#v %

98ediul:

1umele mprumutatului 3epre!entat prin. ( ediul) 4 Capital social 3od fiscal nr.: Cont curent 1o% Prile au convenit urmtoarele. )biectul contractului este desc+iderea unei linii de - pe an, indexabil, calculat i ncasat credit cu un plafon maxim de cu o dobnd de lunar5decadal perioada de la. avnd garanii reale din care.
R F F

pana ,%%%%%%%%%% la. tew i-'ir.nr.: -

, ipoteca ,depo!it Prile vor respecta 6C)1$0700/2 $2 8"0/09'32 ' clau!e ale pre!entului contract emntur mprumutat

C<u,s!Ua ilf

/01020 $2 C32$0"6 care sunt 8emntur banc $irector.

2.3.Caracteristi ci ale produselor i serviciilor bancare........1 3. Evoluia

creditului.......8 4. Funciile creditului.......9 4.2.Funcia de transformare a economiilor n investiii....1! 4"3.Funcia de emisiune monetar#......1! 4.4.Funcia de asi$urare a stabilit#ii preurilor....11 %eciunea 1. &oiuni $enerale despre risc.....12 %eciunea 1. Creditul comercial ................13 1. Creditul de scont.........14 E'emplu(......1) 4.1.&*+,-&, .E&E/01E 2/,3,&4 C/E4,5-1 2E 5E/6E& %C-/5. .2! 4.2.5,2-/, 4E C/E4,5E 2E 5E/6E& %C-/5 *FE/,5E 4E

78&C,1E C*6E/C,01E....22 4.1.&*+,-&, .E&E/01E 2/,3,&4 C/E4,5-1 2E 5E/6E& %C-/5. .29 4.2.5,2-/, 4E C/E4,5E 2E 5E/6E& %C-/5 *FE/,5E 4E 78&C,1E C*6E/C,01E....2: i ................4: ,&F1-E&50 %,%5E6-1-, F,&0&C,0/ .1*701 0%-2/0 .E%5,-&,, F,&0&C,0/E 0 ;&5/E2/,&4E/,,........49 2.1.%,%5E6-1 F,&0&C,0/ <, %5/-C5-/0 F,&0&C,0/8 .1*7018...........49 2.1.1.Conceptele de sistem financiar i de structur# financiar# $lobal# 49 2.1.2.Caracteris ticile principale ale structurii financiare $lobale.......49

%E1EC50/E0 %-/%E1*/ 4E F,&0&+0/E 0 ;&5/E2/,&4E/,1*/....)2 9.1.,62*/50&50 4EC,=,,1*/ 4E F,&0&+0/E 2E&5/;&5/E2/,&4E/E. . .)3 ). C/E4,5E1E 2E 5E/6E& %C-/5 > %-/%8 4E 0C*2E/,/E 0 &ECE%0/-1-, 4E 0C5,3E C,/C-10&5E....:! C02,5*1-1 3 F,&0&+0/E0 0C5,3,585,, C-/E&5E.........:9 1.210&,F,C 0/E 0 <, C*&5/*1-1 F,&0&C,0/.....:9 2.5/E=*/E/,0 ;&5/E2/,&4E/,, :8 3.2/E3,=,-&E0 5/E=*/E/,E," %C*2-/, <, *2*/5-&,58+,. .:9 2lanificarea resurselor umane.................81 Evaluarea performanelor ......................8:

Cii

%r

,0n ca!ul n care indicatorii de performan financiar nregistra! nivele sub cele avute n vedere n momentul acordrii creditului i care pot conduce la nerambursarea creditelor% ('1C' poate decide continuarea creditrii, n alte condiii de dobnd i de garantare a creditului% $reptul de deci!ie aparine bncii, iar mprumutatul se oblig s accepte necondiionat noile condiii de creditare. n ca!ul nregistrrii de P023$230# n ca!ul furni!rii de ctre :&P38&8"'" a unor date nereale# n ca!ul derulrii activitii prin conturi desc+ise la alte bnci% ('1C' este n drept s ntrerup imediat, fr preavi!, utili!area de ctre :&P38&8"'" a creditului n ca!ul n care acesta a nclcat condiiile contractuale sau n ca!ul n care situaia economic i financiar a acestuia nu mai asigura condiii de rambursare% ,;;% 1eplata ratelor l dobn!ilor aferente la creditul acordat, precum l nerespectarea clau!elor, dau dreptul (<1C00 s treac la retragerea imediat a creditului i dobn!ilor datorate din contul mprumutatului, iar, cnd acest lucru nu este posibil se va trece, la recuperare prin executare silit% ;=% ('1C' nu preia riscul politic sau ce> provocat de calamiti i nu rspunde de autenticitatea documentelor pre!entate de :&P38&8"'"% ;?% Pre!entul contract are valoare de nscris autentic i constituie titlu executoriu% ;@% 'cest contract a fost nc+eiat n numr de %%%%% exemplare, din care %%%%% exemplare rmn la ('1C< i%%%%% exemplare la :&P38&8"'"% ('1C',
= . . . . . . r ...........................................................................................r.*#....................................................................................

:&P38&8"'"8/,

Caracteristici% se acord n '9? i valut, persoanelor juridice, indiferent de forma de proprietate, cu obligativitatea ndeplinirii urmtoarelor condiii% , s nregistreze o situaie financiar corespunztoare, s aib un serviciu bun al datoriei i o evoluie favorabil a indicatorilor de bonitate* , s fie clieni permaneni ai bncii i s efectueze operaiuni de ncasri i pli n '9? i valut prin banc* , s dispun de capital social vrsat de cel puin ".000 '9?, iar plile i ncasrile s aib prin natura activitii, caracter permanent* perioada de valabilitate este de "20 zile sau 7&5 de zile, cu posibilitatea prelungirii valabilitii pe noi perioade, cEiar dac se depesc "/ luni de la acordarea primului credit* nivelul dob(nzii este negociabil, n funcie de costul resurselor de finanare* creditul se ramburseaz zilnic pe baza ncasrilor. Condiii de creditare% creditul se acord prin contul separat de mprumut, T>tilizri din descEideri de credite permanenteT @linii de crediteA* volumul liniei de credit, n cazul creditrii de ansamblu a activitii curente, se determin n funcie de cifra de afaceri aferent perioadei creditrii i durata medie de ncasare a clienilor interni i eDterni* rulajul creditor @rambursrile din creditA realizat n perioada de creditare este cel puin la nivelul plafonului aprobat, pentru perioada de creditare de "20 de zile sau de dou ori mai mare pentru 7&5 de zile* clientul constituie garanii asigurtorii de tipul garaniilor personale sau reale @ipoteca de

rang C, gajul asupra activelor din patrimoniul societiiA.

1. Credit pentru finanarea cEeltuielilor i stocurilor temporare

Creditele pentru stocuri, cheltuieli i alte active constituite temporar din cauze 0ustificate se obin printr#un cont simplu de mprumut, scop n care agentul economic depune cerere
i documente adecvate. +in situaia de stoc pe care agentul economic o depune la banc trebuie s rezulte obiectul creditrii, cauzele constituirii temporare a stocurilor, modul i termenele de valorificare i de rambursare a creditelor i dac stocurile corespund produciei ce au desfacere asigurat. Caracteristici% se acord n '9? i valut, clienilor persoane juridice, indiferent de forma de proprietate, pe o perioad de maDim /1 luni, iar n cazul clienilor din sfera comerului, pe o perioad de maDim & luni* acordarea creditului se face prin contul separat de mprumut, ce se debiteaz pe msura angajrii creditului n limita plafonului aprobat* rambursarea creditului se va face la scadenele stabilite, din disponibilitile eDistente n contul curent* dob(nda curent perceput poate fi modifica de ctre banc pe ntreaga perioad de creditare, n funcie de costurile resursei de finanare. +ocumente necesare% cererea de credit, semnat de persoanele autorizate s reprezinte agentul economic solicitant* bilanui contabil, raportul de gestiune, contul de profit i pierdere, ncEeiate pentru ultimii / ani* T'ezultatele financiareT, T!ituaia patrimoniuluiT i balana de verificare aferent ultimei luni* bugetul de venituri i cEeltuieli ntocmit conform precizrilor 8inisterului ,conomiei i )inanelor* situaia prognozat a plilor i ncasrilor @casE iloRA, aferente perioadei pentru care se solicit creditul* situaia stocurilor i cEeltuielilor pentru care se solicit creditul* situaia contractelor de aprovizionare cu materii prime i materiale, i situaia contractelor de livrare a produselor, serviciilor care constituie obiectul creditului* proiectul graficului de rambursare a creditului i de plat a dob(nzii* garaniile propuse bncii pentru creditul solicitat* planul de afaceri* copiile contractelor de import care fac obiectul creditului @sau oferta confirmatA, n cazul creditelor n valut.

3. Credit pentru finanarea cEeltuielilor i stocurilor sezoniere

)irmele cu activitate sezonier fie n ceea ce privete ciclul de fabricaie, fie ciclul de
v(nzare, cumpr masiv materia prim necesar fabricaiei ntr#o anumit perioad a anului, dar v(nzrile sunt ealonate pe tot parcursul anului @industria beriiA sau din contr, v(nzrile se

realizeaz ntr#o anumit perioad a anului @materialul sportiv de iarnA. cest fapt determin necesiti de licEiditi pentru o anumit perioad a anului sau pentru ntregul an, licEiditi ce se obin pe seama creditelor pentru finanarea aprovizionrii cu stocuri, garania acestora constituind#o cEiar stocurile. Caracteristici% se acord n '9? i valut clienilor persoane juridice, indiferent de forma de proprietate* perioada pentru care se acord este de maDim /1 luni* acordarea creditului se face prin contul separat de mprumut* rambursarea creditelor se va face din disponibilitile eDistente n contul curent, la scadenele stabilite, n funcie de ncasarea produselor livrate* rata anual a dob(nzii perceput de banc poate fi modificat de ctre aceasta, pe ntreaga perioad de creditare, n funcie de costurile sursei de finanare. +ocumente necesare% cererea de credit, semnat de persoanele autorizate s reprezinte agentul economic solicitant* bilanul contabil, raportul de gestiune, contul de profit i pierdere pentru ultimii / ani* T'ezultatele financiareT, T!ituaia patrimoniuluiT i balana de verificare aferent ultimei luni* bugetul de venituri i cEeltuieli, ntocmit conform precizrilor 8inisterului ,conomiei i )inanelor* situaia prognozat a plilor i ncasrilor @casE floRA aferente perioadei pentru care se solicit creditul* situaia contractelor de aprovizionare cu materii prime i materiale i situaia contractelor de livrare a produselor, serviciilor* situaia stocurilor i cEeltuielilor pentru care se solicit creditul* proiectul graficului de rambursare a creditului i de plat a dob(nzii* garaniile propuse bncii pentru garantarea creditului solicitat* planul de afaceri.

4. Credit de trezorerie pentru produse cu ciclu lung de fabricaie Caracteristici% se acord, n '9? i valut, clienilor persoane juridice care n mod curent eDecut produse cu ciclu lung de fabricaie @antiere navale, uzine de aeronave, ntreprinderi productoare de utilaje i instalaii compleDeA* se acord prin cont separat de mprumut, pe baz de comenzi i contracte care necesit finanare i urmrire distinct* creditul se poate acorda pe termene mai mari de /1 luni, fr a depi ciclurile teEnologice de eDecuie stabilite prin documentaia teEnic* volumul maDim al creditului se determin pe baza micrii stocurilor i cEeltuielilor aferente produciei n curs de fabricaie estimate a eDista n stoc la finele fiecrei perioade de creditare. Condiii de creditare%

 acordarea ealonat a creditului n funcie de evoluia cEeltuielilor cu producia n curs de fabricaie* asigurarea resurselor pentru rambursarea i plata dob(nzilor aferente creditelor la scadenele stabilite* prezentarea de garanii acoperitoare i cesionarea n favoarea bncii a fluDului de licEiditi derulat prin banc* creditul completeaz sursele proprii pentru acoperirea cEeltuielilor de eDecuie de Ca lansarea n fabricaie p(n la obinerea produsului finit.

6. Credit pentru prefinantarea eDporturilor Credite de prefmanare specializate se acord atunci c(nd o ntreprindere a primit o comand ferm din strintate. 8rimea creditului este determinat n funcie de un plan de finanare stabilit de eDportator n care apar ncasrile previzionate i plile lunare. <rin diferen se determin necesarul momentan de licEiditi pentru efectuarea plilor, necesar care poate fi acoperit n proporie de p(n la :0H din creditul de prefmanare cu comand ferm. Caracteristici% se acord, n '9? i valut, persoanelor juridice, numai dup prezentarea comunicrii de la o societate bancar din ar sau din strintate, agreat de banc, privind descEiderea acreditivului de eDport irevocabil, n favoarea beneficiarului de credit, sau alte forme de plat garantate bancar* se acord pe termen ce nu depete /1 luni @cu eDcepia creditelor pentru produsele cu ciclu lung de fabricaieA, n vederea realizrii produciei destinate eDportului, care are desfacere asigurat* acordarea creditului se condiioneaz de asigurarea mpotriva riscului comercial de neplat, atunci c(nd banca consider necesar, pe toat perioada de creditare, de ctre orice alte instituii specializate din ar* asigurarea mpotriva riscului de ar este obligatorie pentru contractele de eDport ncEeiate cu parteneri din alte ri* creditul se scadeneaz la rambursare, la ncEeierea fazei de producie i dup obinerea de produse finite. Condiii de creditare% clientul trebuie s dein conturile curente, n '9? i n valut, la banc i s deruleze activitatea, inclusiv cea de eDport, prin aceste conturi* creditul se garanteaz cu garanii acoperitoare acceptate de ctre banc, cu cesionarea ncasrilor din contractele de eDport derulate prin banc. +ocumente necesare* cererea de credit* bilanul contabil, raportul de gestiune i contul de profit i pierdere pe ultimii / ani* ultimele situaii privind T'ezultatele financiareT i T!ituaia patrimoniuluiT* balana de verificare pe ultima lun* bugetul de venituri i cEeltuieli* situaia prognozat a plilor i ncasrilor @casE floRA, aferente perioadei pentru care se solicit creditui* situaia contractelor de livrare pentru produsele care constituie obiectul creditului*

proiectul graficului de rambursare a creditului i de plat a dob(nzii* garaniile propuse bncii pentru garantarea creditului* planul de afaceri* alte documente necesare analizei. vantaje% dob(nzi prefereniale, n funcie de specificul activitii i de bonitatea clientului. . Credit pentru eDport de produse ;arantate cu creane asupra strintii, destinat eDportatorilor, pentru desfurarea corespunztoare a activitii curente pe perioada de livrare a produselor i p(n la ncasarea contravalorii lor de la partenerii eDterni. Caracteristici% se acord, n '9? i valut, persoanelor juridice, numai dup prezentarea comunicrii de la o societate bancar din ar sau din strintate, agreat de banc, privind descEiderea acreditivului de eDport irevocabil, n favoarea beneficiarului de credit sau alte forme de plat garantate bancar* creditul se acord pe un termen ce nu depete /1 luni i se scadeneaz la rambursare, n funcie de termenele de livrare i ncasare prevzute n contractele eDterne i n modalitatea de plat* acordarea creditului se condiioneaz de asigurarea mpotriva riscului comercial de neplat, atunci c(nd banca consider necesar, pe toat perioada de creditare, de ctre orice instituii specializate din ar* asigurarea mpotriva riscului de ar este obligatorie pentru contractele de eDport ncEeiate cu parteneri din alte ri. Condiii de creditare% clientul trebuie s dein conturile curente, n '9? i valut, la banc i s#i deruleze activitatea, inclusiv cea de eDport, prin aceste conturi* creditul se garanteaz cu garanii acoperitoare inclusiv cu cesionarea ncasrilor din contractele de eDport ce se vor derula prin banc. +ocumente necesare% cererea de credit* bilanul contabil, raportul de gestiune i.contul de profit i pierdere pe ultimii / ani* ultimele situaii privind T'ezultatele financiareT i T!ituaia patrimoniuluiT balana de verificare pe ultima lun* bugetul de venituri i cEeltuieli* situaia prognozat a plilor i ncasrilor @casE floRA, aferente perioadei pentru care se solicit creditul* situaia contractelor de livrare pentru produsele care constituie obiectul creditului* proiectul graficului de rambursare a creditului i de plat a dob(nzii* garaniile propuse bncii pentru garantarea creditului* planul de afaceri* copii dupa declaraia vamal de eDport, declaraia de ncasare valutar* documentele de transport pe parcurs eDtern. vantaje%

 dob(nzi prefereniale n funcie de specificul activitii i de bonitatea clientului.

#. Credit de scont n lei i valut !e adreseaz clienilor persoane juridice, fiind destinat finanrii activitilor comerciale. !contarea se realizeaz prin girarea efectului de comer de ctre client n favoarea bncii, care crediteaz imediat, sau la termenul convenit, contul curent al Fgirantului cu o sum inferioar celei nscrise pe efectul de comer. +iferena reprezint rata scontului i este alctuit din dob(nda corespunztoare sumei i timpului rmas p(n la scadenta efectului de comer, la care se adaug comisionul bncii @comisionul de scont, eventual comisionul de acceptareA. Creditarea contului curent al girantului se face sub condiia rezolutorie a ncasrii creanei la scaden de ctre banc, de la tras sau emitent. ?atura juridic a operaiunii este controversat% scontul este privit at(t ca mprumut garantat prin remiterea de efecte de comer, c(t i ca cesiune de crean. ?u se poate contesta, totui, faptul c banca anticipeaz plata unei creane, pun(nd la dispoziia clientului fondurile de care are nevoie la momentul respectiv. n mod uzual"7, bncile sconteaz numai bilete la ordin sau cambii care sunt acceptate de tras i numai dac scadena este sub un an. n plus, n cazul n care trasul sau emitentul nu sunt clieni ai bncii giratare, de regul se pretinde ca efectul de comer s fie avalizat pentru tras @emitentA de banca acestuia. nainte de acceptarea girului de scont, bncile analizeaz bonitatea trasului @emitentuluiA i evalueaz riscul creditului de scont, consult(nd i )iierul ?aional al incidentelor de plti. 9biect al scontului pot fi titlurile de credit @ndeosebi cambiaA. ?u poate fi scontat un cec, ntruc(t este pltibil la vedere. Gotui, se admite c se efectueaz o operaiune de creditare i n cazul cecurilor remise bncii spre ncasare. Caracteristici% banca pune la dispoziia posesorilor creanei, nainte de scaden, valoarea efectelor de comer @cambie i bilet la ordinA n '9? sau valut, mai puin agio @dob(nda i comisioanele aferenteA* se accept la scontare titluri care ndeplinesc cumulativ urmtoarele condiii% #posesorul titlului s fie client al bncii* , titlul s fie acceptat legal la plat* #intervalul de timp dintre momentul prezentrii la scontare i scadena titlului s nu depeasc un an. pentru a accepta la plat efecte de comer la care trasul este clientul altei societi bancare, titlul va trebui avalizat de ctre societatea bancar ce l deservete pe tras. Condiii de creditare% clientul trebuie s prezinte titlurile la banc, cu cel puin "5 zile lucrtoare nainte de scontare @perioad necesar analizei bonitii pltitoruluiA* clientul va acEita comisioanele i dob(nda de scont, care se determin n funcie de valoarea titlului i termenul eDistent ntre data scontrii i cea a scadenei titlului, inclusiv* creditul se va rambursa la scadenele nscrise n efectele de comer scontate. vantaje% posibilitatea ncasrii creanelor naintea scadenei titlurilor de credit @cambie i bilet la ordinA* taDa de scont rm(ne nescEimbat indiferent de modificrile survenite pe toat perioada creditrii.

tenie% nu se admite rambursarea n avans a creditului de scont

). Credit pe cecuri remise spre ncasare ceste credite reprezint anticipri ale creditrilor conturilor curente ale clienilor remiteni fa de data ncasrii efective a cecurilor. Creditarea se face sub rezerva ncasrii sumei nscrise n cec de la emitent i se storneaz dac cecurile se restituie nepltite. .anca mandatar verific data i locul emiterii cecurilor, pentru a se ncadra n termenele de prezentare, precum i dac emitentul cecului nu este nregistrat n )iierul ?aional al incidentelor de pli. cordat pe baza prezentrii cecurilor pentru produsele eDpediate, serviciile prestate, lucrrile eDecutate. Caracteristici% se acord n '9? pe o perioad scurt de timp, de maDim 15 zile* are caracter operativ i se acord clienilor persoane juridice, indiferent de forma de proprietate, n proporie de :0H din valoarea nominal a filelor de cec* scadena se stabilete cu cel mult 4 zile lucrtoare dup eDpirarea termenelor legale de prezentare la plat a cecurilor creditate* garania creditului o reprezint creanele respective, care vor fi cesionate n favoarea bncii* rata dob(nzii perceput de banc poate fi modificat pe ntreaga perioad de creditare, n funcie de costurile resursei de finanare. Condiii de creditare% acordarea credituiui se face prin contul separat de mprumut, care se va debita prin creditarea contului curent al mprumutatului* rambursarea se face Ca termenele stabilite n contractul de credit, n contul separat de mprumut, din ncasrife aferente documentelor de creditare* nu se admite acordarea unor astfel de credite agenilor economici care au fost nregistrai n T)iierul ?aional al <ersoanelor cu 'iscT din cadrul Centralei Cncidentelor de <li.

(,. Credit pe ordine de plat cordat pe baza prezentrii documentelor acceptate la plat de banca pltitorului pentru produsele eDpediate, serviciile prestate, lucrrile eDecutate. Caracteristici% se acord n '9?, clienilor persoane juridice, indiferent de forma de proprietate, pe o perioad foarte scurt de timp* volumul maDim al creditului l reprezint :0H din valoarea nominal a documentelor admise la creditare* scadena se stabilete n ziua ncasrii sumelor din ordinele de plat creditate, >r a depi 5 zile lucrtoare de la data decontrii lor de ctre bncile pltitoare* creditul va fi garantat cu creanele respective care vor fi cesionate bncii* rata dob(nzii perceput de banc poate fi modificat pe ntreaga perioad de creditare, n funcie de costurile resursei de finanare. Condiii de creditare%

 acordarea creditului se face prin contul separat de mprumut care se va debita prin creditarea contului curent al mprumutatului* rambursarea se face la termenele stabilite n contractul de credit n contul separat de mprumut, din ncasrile aferente documentelor de creditare* nu se vor admite la creditare ordine de plat ale cror pltitori au fost nregistrai n T)iierul ?aional al <ersoanelor cu 'iscT din cadrul Centralei Cncidentelor de pli@Cl<A. la stabilirea volumului creditului se au n vedere ncasrile medii zilnice din ultimele 7 luni realizate de client, precum i previzionarea ncasrii creanelor p(n la rambursarea creditelor* se percepe aceeai dob(nd ca i n cazul celorlalte tipuri de credite pe termen scurt* se accept drept garanie gajul general asupra patrimoniului i cesionarea n favoarea bncii a fluDului de licEiditi derulat prin banc. Condiii de creditare% clientul ramburseaz creditul din disponibilitile i ncasrile realizate n contul curent* dac nu a rambursat la scaden creditul, nu mai poate beneficia pe o perioad de 7 luni de la scaden, de o nou facilitate de cont. vantaje% acoperirea decalajului ntre ncasri i pli* fluidizarea plilor* costuri reduse ale finanrii.

('. Credit pe descoperit de cont @overdraftA cordat n '9? n baza unui acord6contract de credit stand b- pentru acEitarea unor obligaii stringente @aprovizionarea cu materii prime, materiale, combustibili, energie, manoper, impozite, taDe curente etc.A c(t i n scopul prevenirii nregistrrii de interdicii bancare.

C)1"3'C" $2 C32$0" P21"38 $2 C)P23032 $2 C)1" ;r.............. nc+eiat ast!i %%%%%%%%%%%

.
0ntre: ('1C' A cu sediul n %%%%%%%%%%%%%%%%%%%strada %%%%%%%%%%%%%%%%%nr %%%%%%%%%%%%%denumit n pre!entul contract ('1C', repre!entat prin%%%%%%%%%%%%%%%%%%in calitate de%%%%%%%%%%%%%%%%%%pe de o parte, i............... cu sediul in %%%%%%%%%%%%%%%%str%%%%%%%%%%%%%%%%%% nr% %%%%%%%%%%%%%% numr 3egistrul comerului %%%%%%%%%%%%%%%%%%%% C)$ CC9r C# V WC>++CC8" CG G rXrYr! B66Calitate

(,

('1C' acord :&P38&8"'"8/80 un credit pentru descoperire de cont pe o perioad de%%%%%%%%%%%%%%% !ile incepnd cu data de%%%%%%%%%%%%%%%.% conform graficului% ,C prnDit.,1 onm+gt n sum de%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%% se va pune la dispo!iia mprumutatului sub forma debitarea , comision de anga>ament de%%%%%%%%%%% - la valoarea creditului aprobat# deBgestioriare de%%%%%%%%%%%% - la soldul creditului existent calculat lunar pe toat durata de creditare% ?% Creditul se acord cu o dobnd de %%%%%%%%%% -. pe lun% Pe parcursul utili!rii i

rambursrii creditului, ('1C' poate indexa procentul de dobnd, n% conformitate cu costul resurselor i dobnda de refinanare a (13% 1oul procent de dobnd se va comunica :&P38&8"'"8/80 n scris i se va aplica la soldul existent de la data modificrii dobn!ii% $obnda calculat se ncasea! lunar5decadal de banc cu prioritate, direct din cont, pe ba! de not contabil, elibernd mprumutatului un extras de cont% E @% n ca!ul nerambursrii creditului la termenul stabilit, ('1C' este ndreptit s treac creditul ia restan n !iua urmtoare expirrii termenului i s ncase!e de la :&P38&8"'" o dobnd ma>orat cu%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%puncte pe lun% C% :&P38&8"'"8/ se oblig. a) s respecte prevederile din pre!entul contract# b) s foloseasc creditul primit numai n scopul pentru care a fost solicitat i n condiiile stabilite# c) s restituie (<1C00 creditul i s plteasc dobn!ile la termenele i n sumele convenite# d) s reflecte corect i 0a !i n evidenele sale contabile toate operaiunile legate de acordarea i rambursarea creditului# e) s suporte c+eltuielile de urmrire fcute de ('1C' pentru recuperarea creditelui nerambursat la scaden# f) pe ntreaga perioad de creditare, s,i derule!e activitatea i s,i pstre!e disponibilitile prin conturi desc+ise numai la ('1C' A% F% Pe toat perioada derulrii creditului i pn la rambursarea integral a acestuia, mprumutatul se oblig s cesione!e n favoarea (<1C00 drepturile bneti pe care le are de ncasat de la teri potrivit facturilor menionate la solicitarea creditului i s permit bncii verificarea situaiei economico,financiar proprie i respectarea destinaiei creditului aprobat% :&P38&8"'"8/ se oblig s pun la dispo!iia (<1C00 documentele necesare i s permit accesul personalului mputernicit al (<1C00 n incinta firmei pentru efectuarea de verificri pe teren% 1erespectarea de ctre :&P38&8"'" a acestor obligaiuni, atrage dup sine dreptul (<1C00 de a trece la retragerea creditului nainte de scaden% 5 G% n ca!ul nedepunerii n banca a balanei de verificare, a bilanului contabil, a contelui de profit i pierderi, n C !ile calendaristice dup depunerea la 'dministraia finanelor publice, ('1C' este n drept s modifice unilateral dobnda la creditele acordate, nB sensul ma>orrii acesteia% H% ('1C' este n drept s anule!e sau s reduc cuantumul creditului aprobat, n ca!uri >ustificate, dup expirarea unui termen de preavi! de minimum C !ile, care val comunicat n scris :&P38&8"'"8/80, astfel. n ca!ul furni!rii de ctre :&P38&8"'" a unor date nereale# :n ca!ul derulrii activitii prin conturi desc+ise la alte bnci% ('1C' este n drept s ntrerup imediat, fr preavi!, utili!area de ctre :&P38&8"'" a creditului aprobat, n ca!ul n care acesta a nclcat condiiile, contractuale sau n ca!ul n care situaia economic i financiar a acestuia nu mai asigura condiii de rambursareI # . J% 1erambursarea creditului la termenul din contract i neplata dobn!ilor aferente, precum i nerespectarea vreuneia din clau!ele prev!ute n acest contract, dau dreptul (<1C00 s treac la retragerea imediat a creditului i dobn!ilor datorate din contul de disponibiliti al mprumutatului, iar cnd acest lucru nu este posibil se va trece la recuperarea creditului prin executare silit% ;K% ('1C' nu preia riscul politic sau cel determinat (provocat) de calamitile naturale i nu rspunde de autenticitatea documentelor pre!entate de :&P38&8"'"% ;;% Pre!entul contract are valoare de nscris autentic i constituie titlu executoriu% ;=% 'lte clau!e. /itigiile de orice fel dintre prile contractante vor fi soluionate de instana competent% ;?% 'cest contract a fost nc+eiat n numr de%%%%%%%%%%%%%%%%%exemplare, din care %%%%% exemplare rmn la ('1C< i%%%%%%%%exemplare la :&P38&8"'"%

# .............................................................................. 6 . . .

..
:&P38&8"'"8/,

('1C',

ZZZZZZZZZZZZZN ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZNZ Z Z
Caracteristici% este o form de mprumut acordat, n condiii deosebite, n principal marilor companii cu un prestigiu recunoscut* termenul de acordare este de maDim 4 zile* se acord n contul curent, n limita unui plafon de 50.000 '9?6client* se poate acorda integral sau n trane, pe msura apariiei obligaiilor de plat, numai dup ntocmirea formeior legale de garantare* garantarea creditului se va face cu garanii acoperitoare nsoite de cesionarea ncasrilor n favoarea bncii* nivel de dob(nd% cu 50H mai mare dec(t dob(nda de baz practicat la creditele pe termen scurt. Condiii de creditare% eDistena unui standing financiar ridicat i un serviciu bun al datoriei fa de banc* nu nregistreaz datorii restante ctre buget i partenerii de afaceri* nu a figurat niciodat n evidena CC<* clientul ncEeie cu banca un acord6contract de creditare stand#b- garantat cu garanii acoperitoare, cesionarea n favoarea bncii a fluDului de licEiditi derulat prin banc. vantaje% creditul asigur resursele necesare pentru acEitarea unor obligaii stringente c(t i n scopul prevenirii nregistrrii de interdicii bancare. (1. Credite de trezorerie @punteA cordate n Cei persoanelor fizice, proprietari legali ai unei locuine, n scopul acEiziionrii unei alte proprieti imobiliare. Caracteristici% volumul creditului va fi dimensionat la 20H din valoarea apreciat a locuinei ce urmeaz a fi v(ndut, rezultat din raportul de evaluare ntocmit de evaluatorul bncii* nu este necesar un avans deinut iniial* termenul maDim de rambursare este de "20 zile* rambursarea creditului se garanteaz cu ipotec de rangul " asupra imobilului personal propus spre valorificare i cu veniturile lunare nete realizate de solicitant, soul6soia acestuia i de maDim / girani* imobilul ipotecat va fi asigurat la o societate de asigurri agreat de banc cu cesionarea drepturilor de ncasare n favoarea bncii* n cazul n care se garanteaz cu depozite colaterale, din surse proprii sau pe baza unei fidejusiuni6cauiuni, nu se mai solicit de ctre banc o alt form de garanie* forma de decontare este viramentul. +ob(nzi i taDe% dob(nda este variabil, n funcie de modificrile intervenite pe piaa bancar. vanta"e2 asigur resursele financiare necesare acEiziionrii unei noi proprieti imobiliare p(n la

v(nzarea imobiluiui deinut iniial* operativitate n acordarea creditului* polia de asigurare se ncEeie la sediul bncii.

(3. Credite de trezorerie ?enominalizate acordate n lei persoanelor fizice n limita a maDim & salarii6pensii nete lunare. Caracteristici% se acord n lei fr aport propriu, cu condiia ca mprumutatul s#i descEid cont la banca respectiv* termenul maDim de rambur sare este de /1 luni* rambursarea credituiui se garanteaz cu veniturile nete lunare @salarii6pensiiA realizate de mprumutat, soul6soia acestuta i de maDim / girani* presupune ncEeierea unei polie de asigurare contra riscului general @de deces i invaliditateA cu cesionarea drepturilor de ncasat n favoarea bncii* n cazul n care se garanteaz cu depozite colaterale, din surse proprii sau pe baza unei fidejusiuni6cauiuni, nu se mai solicit de ctre banc i o alt form de garanie* sumele reprezent(nd creditul acordat vor fi puse la dispoziia clientului ntr#un cont descEis pe numele su, din care se pot efectua retrageri de numerar sau ordona pli prin virament. +ob(nzi i taDe% dob(nda este variabil n funcie de modificrile intervenite pe piaa bancar. vanta"e2 asigurarea resurselor necesare pentru rezolvarea unor situaii personale* creditul se acord i n numerar* nu se cere o justificare a folosirii creditului* polia de asigurare se ncEeie la sediul bncii* prin ncEeierea unui contract de garantare a plii ntre banc i unitatea la care lucreaz mprumutatul se renun la girani i la ncEeierea poliei de asigurare.

(4. Credite pentru acEiziionarea de bunuri de folosin ndelungat cordate n lei persoanelor fizice prin dealeri autorizai ai societilor comerciale. Caracteristici% eDist dou variante de creditare% cu avans cuprins ntre 0#"5H i cu avans minim de "5H din preul de acEiziie al bunului* termenul maDim de rambursare este de /1 luni* rambursarea credituiui se garanteaz cu veniturile lunare nete realizate de solicitant, de soul6soia acestuia i de maDim / girani* se ncEeie cu o societate de asigurare agreat de banc, o poli de asigurare contra riscului general cu cesionarea drepturilor de ncasat n favoarea bncii* dac se garanteaz cu depozite colaterale, din surse proprii sau pe baza unei fidejusiuni6cauiuni, nu se mai solicit de ctre banc i o alt form de garanie* forma de decontare este viramentul*

+ob(nzi i taDe% dob(nda perceput este cea aferent creditelor pe termen scurt la care se adaug "H n cazul n care avansul este cuprins ntre 0#"5H* dob(nda este variabil n funcie de modificrile intervenite pe piaa bancar. vantaje% completarea resurselor financiare n vederea acEiziionrii unor bunuri de folosin ndelungat* operativitate n acordarea creditului, @ntocmirea dosarului realiz(ndu#se i la sediul dealer#uluiA* polia de asigurare se ncEeie Ca sediul bncii. Creditele n valut pe termen scurt se acord pentru finanarea operaiunii de import efectuat de clienii proprii, care deruleaz aceste operaiuni prin conturi deschise la banca creditoare. 'ocumentaia depus de solicitanii de credite %n valut va cuprinde, pe l$n documentele uzuale, contractele de import pentru care se cere finanarea i eventualele contracte de e4port ale cror %ncasri %n valut se vor cesiona bncii finanatoare ca aranie a rambursrii creditului. "ceste credite sunt acordate, cu precdere, clienilor care efectueaz at$t operaiuni de import, c$t i operaiuni de e4port, %n caz contrar creditul fiind rambursat prin cumprare de valut pe piaa interbancar.

(6. Credite pentru petrecerca de sejururi n strintate Caracteristici% avansul minim este "5H din costul estimat al eDcursiei* solicitantul va prezenta o adres din partea societii de turism, n cazul eDcursiilor organizate* termenul maDim de rambursare este de /1 luni* suma maDim acordat este de 5.000 ,>'* rambursarea creditului se garanteaz cu veniturile nete lunare @salarii6 venituri6 pensiiA realizate de mprumutat, soul6soia acestuia i de maDim doi girani* presupune ncEeierea unei polie de asigurare contra riscului general @de deces i invaliditateA cu cesionarea drepturilor de ncasat n favoarea bncii* forma de decontare este viramentul n contul societii de turism. La cererea solicitantului o parte din sum @p(n la /5HA poate fi acordat prin cec de cltorie, card sau casE* +ob(nzi i taDe% dob(nda este variabil, n funcie de modificrile intervenite pe piaa bancar. vantaje% completarea resurselor n vederea realizrii unui sejur de vis * operativitate n acordarea creditului* polia de asigurare se ncEeie la sediul bncii.

( . Credite pentru simpozioane si conferine n strintate Caracteristici% avansul minim este "5H din costul estimat al conferinei6simpozionului* acesta va fi depus ntr#un cont n valut descEis la banc* termenul maDim de rambursare este de /1 luni* suma maDim ce se acord este de 5.000 ,>'* rambursarea creditului se garanteaz cu veniturile nete lunare realizate de mprumutat, soul6soia acestuia i de maDim doi girani* presupune ncEeierea unei polie de asigurare contra riscului general @de deces i invaliditateA cu cesionarea drepturilor de ncasat n favoarea bncii* forma de decontare este viramentul n contul instituiei care organizeaz conferina. La cererea solicitantului o parte din sum @p(n la /5HA poate fi acordat prin cec de cltorie, card sau casEA* +ob(nzi i taDe% dob(nda este variabil, n funcie de modificrile intervenite pe piaa bancar. vanta"e2 completarea resurselor n vederea participrii la simpozioane i conferine n strintate* operativitate n acordarea creditului* polia de asigurare se ncEeie la sediul bncii.

(#. Credite pentru produse teEnico#medicale dc uz personal Caracteristici% avansul minim este de "5H din valoarea estimat a produsului ce urmeaz a fi acEiziionat* acesta va fi depus ntr#un cont descEis la banc* termenul maDim de rambursare este de /1 luni* suma maDim ce se acord este de 5.000 ,>'* rambursarea creditului se garanteaz cu veniturile nete lunare realizate de mprumutat i soul6soia acestuia i de maDim doi girani* solicitantul credituiui va prezenta o comand6factur proform sau alt act doveditor pentru aparatura ce urmeaz a fi acEiziionat din import. presupune ncEeierea unei polie de asigurare contra riscului general, cu cesionarea drepturilor de ncasat n favoarea bncii. +ob(nzi i taDe% dob(nda este variabil, n funcie de modificrile intervenite pe piaa bancar* vantaje% completarea resurselor n vederea acEiziionrii unui produs teEnico# medical pentru uz personal din import* operativitate n acordarea creditului* polia de asigurare se ncEeie la sediul bncii.

Ctre, ('1C' L ucursala (agenia)%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%% C23232 $2 C32$0" 12L)0 P23 )1'/2 1r

................... in.. ;% 1umele i prenumele%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%% =% $ata i locul naterii%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%% ?% 'ct de identitate. Ci seria%%%%%%%%%%%%%%%%%nr%%%%%%%%%%%%%%%%%eliberat de%%%%%%%%%%%%%% la data de%%%%%%%%%%%%%%%%% C1P%%%%%%%%%%%%%%% @% $omiciliul actual. localitatea %%%%%%%%%%%%%%%%%%%%% tr%%%%%%%%%%% 1r%%%%%% bl%%%%%%%%%* sc% % % et%%%%%%%%% ap%%%%% >udeul(sectorul)%%%%%%%%% C% Profesia de ba!%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%% F% )cupaia actual%%%%%%%%%%%%%%%%%% %%%%%%%%%% L rog s,mi aprobai un credit n sum de %%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%% lei, pe o perioad de %%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%luni, pentru nevoi personale% 'vansul minim de C- din valoarea creditului, respective%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%lei este depus n contul curent nr%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%, desc+is la ('1C' L, sucursala (agenia) %%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%, n data de % 3ambursarea creditului i plata dobn!ilor datorate ctre banc urmea! s le efectue! din urmtoarele venituri#%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%% &enione! c am contractate, la data pre!entei cereri, urmtoarele mprumuturi.

Z . . ...

"

..........................%#..........................F .........................................* # ####################### .................................................................................. N.......# F

... . %

i..... ........... 'nexe! la pre!enta urmtoarele. adeverina de venit solicitant i girani# actele de proprietate pentru bunurile imobile cu care se garantea! creditul# raportul de evaluare a bunurilor imobile n garanie% $eclar pe propria rspundere c toate datele din pre!enta sunt corecte i m oblig s respect toate obligaiile ce,mi revin n relaiile cu banca%
. . ##i
%

U %% K

$ata%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%% [ J. L L CG. C C r #L emntur%%%%%%%%%%%%%%%%% C)1"3'C" $2 C32$0" P21"38 12L)0 P23 )1'/2 13%%%%%%%%%%%%%%% nc+eiat ast!i% %%%%%%%%%%%%

MMMM

('1C' A cu sediul n %%%%%%% strada%%%%% nr%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%% >udeul(sectorul)%%%%%%%%%%%% denumit n contract ('1C', repre!entat prin %%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%pe de o parte, i $omnul%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%domiciliat n localitatea%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%str%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%nr%%%%%bl%%%%%%sc%%%%%%% et%%%%%%%% ap % >ud(sect) posesor al C0 seria%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%% nr%%%%% C1P nr%%%%%%%%%%%%% denumit n continuare :&P38&8"'", a intervenit pre!entul contract. ;% (anca acord :&P38&8"'"8/80 un credit, pentru nevoi personale, n sum de %%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%lei, pe o perioad de%%%%%%%%%%%%%%%%%luni , de la data %%%%%%%%%%%pn la data de

de

.........
=% Creditul aprobat se va pune la dispo!iia :&P38&8"'"8/80 n cont separat de mprumut integral la data de%%%%%%%%%%%%%(anca percepe, pentru creditul aprobat, la semnarea contractului de credite, comision iniial de anga>ament de%%%%%%%%%%%%- la valoarea creditului% ?% Creditul se acord cu o dobnd de %%%%%- pe an, ce se va calcula la sold de la data punerii la dispo!iie i pn la rambursarea integral a creditului% Pe parcursul utili!rii i rambursrii creditului, ('1C' poate indexa procentul de dobnd n conformitate cu costul resurselor de creditare i dobnda de refinan>are practicate de (13% 1oul procent de dobnd se va comunica :&P38&8"'"8/80 n scris

n termen de ;K !ile de la modificarea acestuia i se va aplica la soldul creditului existent la data modificrii dobn!ii% @% %3ambursarea creditului l plata dobn!ilor se va face lunar% Prima rat se va rambursa la data de %%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%% iar ultima rat la data de% , conform graficului de rambursare% n ca!ul. nerambursrii ratelor, la termenele stabilite, ('1C' este ndreptit s treac ratele la restan n !iua urmtoare expirrii termenului i s ncase!e de la :&P38&8"'" o dobnd ma>orat cu%%%%%%%%%%%%%%%%%- pe an, indexabil% Creditul poate fi rambursat de ctre :&P38&8"'" i nainte de scaden n ntregime sau parial, numai %cu acordul i n condiiile stabilite cu ('1C'% C% :&P38&8"'"8/ se oblig. a) s respecte prevederile din pre!entul contract i din anexele la acesta# b) s nu foloseasc creditul acordat pentru constituirea de depo!ite la vedere i5sau la termen la ('1C' A sau la alte% bnci,, precum i efectuarea unor operaiuni financiare speculative# c) s restituie bncii creditul primit potrivit graficului i s plteas dobnda i comisioanele bancare#% d) s pstre!e n bune condiii i s nu nstrine!e garaniile care au sfat la ba!a acordrii creditului# e) s suporte c+eltuielile de urmrire fcute de ('1C< pentru recuperarea sumelor neac+itate la scaden#MMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMM
".7./.7. Cazul ntreprinderilor cu activitate financiar puternic specializat n sf(rit, anumite ntreprinderi pentru care operaiunile financiare sunt foarte importante ntresc rolul gestiunii financiare n cadrul sistemului de gestiune. ,le nu se mulumesc s pun responsabilul financiar @de eDemplu directorul financiarA pe acelai plan cu directorii cu alte funcii importante, ci leag gestiunea financiar de atribuiile unei persoane nsrcinate cu responsa # bilitile unei direcii generale, cum ar fi secretarul general, directorul general, sau directorul general adjunct @fig. ".:A. Wntreprinderile ale cror titluri se negociaz la burs trebuie s adopte soluii de acest tip ntruc(t relaiile cu acionarii i 3piaaB devin nu numai aspecte teEnice ale gestiunii financiare, ci vizeaz i strategia global a ntreprinderii. )ig. ".:. >n eDemplu de legare a gestiunii financiare de atribuiile unei direcii generale n concluzie, modurile de ncadrare a gestiunii financiare n cadrul organizrii ntreprinderii sunt multiple i eDprim, n acelai timp, caracteristici istorice @competenele iniiale ale fondatorilor i ale nalilor responsabiliA i eDigene proprii ale ntreprinderii. +ar oricare ar fi soluia organizatoric aleas, reuita ncadrrii gestiunii financiare n structura organizatoric a ntreprinderii depinde de respectarea a trei condiii fundamentale. Cn primul r(nd, structura organizatoric trebuie s eDprime recunoaterea autonomiei i a competenelor teEnice proprii finanelor ntreprinderii. Cn al doilea r(nd, ea trebuie s comporte procedee sau mecanisme interne de coordonare, de negociere i de arbitraj ntre gestiunea financiar i celelalte funciuni, consumatoare de resurse sau generatoare de resurse pentru ntreprindere. Cn sf(rit, ea trebuie s aib grij ca relaiile cu partenerii financiari eDterni @bancEeri, operatori bursieri, acionariA s fie ntreinute de responsabili a cror competen, autonomie i nivel ierarEic s fie adaptate situaiei ntreprinderii. <utem spune c gestiunea financiar constituie un ansamblu de metode de analiz i de instrumente de lucru care permit ntreprinderilor i altor organizaii s i asigure o ncadrare eficient n mediul lor financiar.

C <CG9L>L /

C?)L>,?G !C!G,8>L>C )C? ?CC ' ;<590< 0=@7*0 V8=?&@:&& B&:0:C&0*8 0 W:?*87*&:68*&&
8odul n care se pun problemele managementului financiar la nivel de ntreprindere e determinat n mare msur de mediul financiar n care aceasta se afl. +at fiind c instrumentele, variabilele, constr(ngerile managementului financiar sunt tributare caracteristicilor mediului, analiza structurii financiare globale permite identificarea influenelor pe care aceasta le eDercit asupra problemelor puse managementului financiar. Cn acelai timp aceast analiz a structurii financiare globale trebuie difereniat n spaiu i timp. Comparaiile dintre ri permit, la un moment dat, evidenierea profundei eterogeniti a structurilor financiare naionale. La fel, studiul evoluiilor care afecteaz structura financiar global a fiecrei ri duce la punerea n eviden a tendinelor evoluiei sistemelor financiare, care prezint similitudini pe plan internaional, dar comport i caracteristici naionale.

'.(. !C!G,8>L )C? ?CC ' \C !G'>CG>' )C? ?CC 'Q ;L9. LQ '.(.(. Conceptele de sistem financiar i de structur financiar global
8ediul financiar n care se ncadreaz ntreprinderile are caracteristici care permit, n acelai timp, s se delimiteze domeniul gestiunii financiare i s se justifice instrumentele pe care le folosete i tipurile de reglementri care o orienteaz i o sancioneaz. Min(nd seama de interdependena dintre componentele acestui mediu, se poate avansa conceptul de sistem financiar pentru a desemna ansamblul de instrumente, instituii, piee, circuite i tipuri de reglementri care permit realizarea operaiunilor financiare ntr#un spaiu economic naional sau internaional. !istemul financiar astfel definit prezint n majoritatea rilor forme de organizare tipice, mai mult sau mai puin specifice, dar durabile. cest lucru e sugerat de recurgerea la noiunea de structur financiar. ceast noiune eDprim caracteristicile majore i relativ stabile proprii mbinrii componentelor sistemului financiar.

'.(.'. Caracteristicile principale ale structurii fina nciare globale

!e pot sublinia trei caracteristici principale ale structurii financiare ntr#o anumit ar. n primul r(nd, structura financiar global e caracterizat de gama de instrumente care servesc ca suport al operaiunilor financiare, adic al operaiunilor de decontare, de constituire a economiilor, de finanare i acoperire a riscurilor financiare. stfel, diversificarea activelor financiare, eDtinderea gamei acestora, repartizarea ntre active de diferite tipuri constituie un aspect major al structurii financiare. n al doilea r(nd, structura financiar e caracterizat i de natura i diferenierea instituiilor financiare care intervin n mod regulat n procesul de creare, conservare i punere n circulaie a activelor financiare. +iversitatea acestor instituii, nivelul lor de specializare, influena lor efectiv asupra comportamentului statului, ntreprinderilor i particularilor, valoarea i structura patrimoniului lor i a operaiunilor lor constituie a doua caracteristic major a structurii financiare globale. +ar analiza structurii financiare nu trebuie s fie limitat la studierea instituiilor. ,a

trebuie s includ i studierea pieelor pe care se negociaz i se ncEeie tranzaciile privind activele financiare, precum i studierea circuitelor i canalelor care asigur circulaia fluDurilor financiare n economia naional i internaional. n al treilea r(nd structura financiar global poate fi caracterizat n termeni cantitativi datorit analizei raporturilor caracteristice ntre valorile atinse de activele financiare de diverse tipuri. +e asemenea, ea poate fi studiat prin comparaia ntre fluDurile tranzaciilor @emisiuni noi, tranzacii pe piee secundareA legate de aceste tipuri diferite de active, prin indicatorii care reflect ponderea diferitelor tipuri de instituii i de piee i prin mrimile care eDprim caracteristicile majore ale economiei reale @producie, avuie naional, economii globale, patrimoniul particularilor, al ntreprinderilor i al altor instituiiA. !tructura financiar global n care#i desfoar ntreprinderile activitatea este caracterizat de un anumit nivel de difereniere a componentelor sale i printr#un mod specific de combinare a acestora. CompleDitatea i stadiul de dezvoltare al structurii financiare globale determin variabilele de aciune ale gestiunii financiare, termenii problemelor pe care aceasta i Ce pune, natura soluiilor pe care le poate aduce. stfel, un sistem financiar caracterizat de o structur puin difereniat apare dominat de gestiunea mecanismelor de creare i circulaie a banilor i ofer o gam limitat de mijloace de finanare. <roblematica gestiunii financiare e ancorat n domeniul autofinanrii i al controlului plilor i ncasrilor ntreprinderii. Cntr#un sistem financiar caracterizat de o intens difereniere a instrumentelor, instituiilor i pieelor, gestiunea financiar a numeroase ntreprinderi trebuie, dimpotriv, s pun n micare o gam compleD de teEnici de finanare, plasare, investiii, stp(nire a riscurilor. Cn acelai timp, ntr#un conteDt determinat, nu toate ntreprinderile sunt n mod egal preocupate de diferitele aspecte ale structurii financiare globale. numite caracteristici care le sunt proprii le determin posibilitile de acces Ca diferitele c(mpuri de aciune ale gestiunii financiare, dar i eventuala evitare a unora dintre ele. naliza relaiilor dintre structura financiar global @sau 3mediul financiarBA i structura financiar a ntreprinderii ridic unele dintre problemele majore ale gestiunii financiare. ceast analiz necesit n prealabil identificarea caracteristicilor majore ale structurii financiare globale. ceste caracteristici sunt legate de cele trei moduri fundamentale de finanare% autofinanarea, finanarea e4tern direct i finanarea e4tern prin intermediari. <e de alt parte, ele sunt legate i de diversitatea de instituii i piee financiare, precum i de gama de instrumente financiare propuse economiei naionale. '.(.'.(. 8odurile de finanare fundamentale a% 0specte generale ale finanrii. La un moment dat n cadrul economiei naionale coeDist trei tipuri de situaii. numii operatori, particulari, ntreprinderi sau diverse instituii asigur un ecEilibru riguros ntre resursele i cEeltuielile lor imediate i viitoare. ,i i acoper nevoile de finanare prin resurse din autofinanare i sunt deci total independeni de finanarea eDtern. >nii ageni economici prevd resurse care depesc cEeltuielile prevzute. ,i vor dispune deci de un eDcedent de resurse care ar putea rm(ne nefolosit, dac nu gsesc un mijloc de a#l pune la dispoziia altor ageni care s#l utilizeze. ,ste vorba deci de ageni care dispun de capacitate de finanare, de resurse care ar putea fi avansate altor ageni economici. li ageni au, dimpotriv, pentru perioada viitoare, prevzute cEeltuieli, a cror mrime o

depete pe cea a veniturilor i a disponibilitilor lor previzibile. , vorba n special de ntreprinderi care au proiecte de investiii sau de eDtindere a produciei lor. <oate fi vorba i de stat, dac bugetul su e deficitar, de particulari care efectueaz cEeltuieli pentru acEiziionarea de bunuri de folosin ndelungat. Goi aceti ageni se afl deci n situaia de deficit previzibil i vor trebui s renune la unele din proiectele lor, dac nu i procur fonduri care s le acopere lipsa resurselor. +ac reuesc acest lucru vom spune c au reuit s#i finaneze deficitul sau s#i acopere nevoile de finanare. 'epartizarea eDcedentelor i a deficitelor prezint caracteristici de regularitate care eDprim aspecte structurale ale finanrii. numii ageni sunt esenialmente eDcedentari. , vorba n special de particulari. li ageni sunt n general deficitari, acesta fiind n special cazul ntreprinderilor. n sf(rit, alte categorii au o situaie variabil i pot fi, n funcie de operaiunile dintr#o anumit perioad, n situaia de eDcedent sau de deficit. )igura care urmeaz rezum situaia principalelor categorii de ageni ntr#o situaie frecvent nt(lnit n conjunctura mondial actual.

CEestiunea teEnic a finanrii ridic deci, la scara economiei naionale, dou probleme principale. n primul r(nd, ea duce la ntrebarea privitoare la mijloacele prin care agenii cu capacitate de finanare pot fi convini s#i pun resursele eDcedentare la dispoziia agenilor aflai n deficit, accept(nd s se lipseasc momentan de eDcedentele lor. ceast prim ntrebare pune problema instrumentelor i mecanismelor care permit asigurarea colectrii economiilor. CEestiunea finanrii ridic de asemenea problema modalitilor prin care economiile vor putea fi canalizate spre agenii care au nevoie de finanare. ,a permite discutarea instrumentelor i mecanismelor de finanare i de distribuire a creditului. spectele finanrii, ale colectrii economiilor ale distribuirii creditului pun problema relaiei ntre a enii cu e4cedent i a enii cu deficit. ceast relaie se poate stabili dup dou modaliti fundamentale ale finanrii eDterne, cea a finanrii directe i cea a intermedierii financiare. b% Binanarea e!tern2 finanarea direct i intermedierea financiar. Cn cazul relaiei de finanare direct se stabilete un contact direct ntre agenii cu eDcedent de finanare i agenii cu deficit de finanare. Cei dint(i i pun economiile la dispoziia celor din urm, tar ca un intermediar s intervin ntre ei. cest tip de situaie se nt(lnete n cazul n care o ntreprindere 3face apel la economiile publiceB cu ocazia unui mprumut obligatar sau a emiterii de aciuni noi. Cn acest caz, deintorii de economii aduc bani licEizi care reprezint partea din economiile lor pe care o pun la dispoziia ntreprinderii. n scEimb, ei primesc de la aceasta un titlu, un document care reprezint un angajament al ntreprinderii fa de ei. +ac e vorba, de eDemplu, de un mprumut obligatar, obligaiunea care i#a fost remis deintorului de economii reprezint, n acelai timp, o recunoatere a datoriei ntreprinderii i un angajament luat de aceasta de a vrsa dob(nzi i de a rambursa mprumutul conform condiiilor fiDate dinainte. +ac e vorba de emiterea unor aciuni, deintorul economiilor devine asociatul ntreprinderii. ,l primete deci aciuni care reprezint fraciuni din capital i care#i asigur o participare la anumite decizii ale ntreprinderii, la distribuirea beneficiilor care s#ar obine i la partajarea patrimoniului n cazul ncetrii n viitor a activitii.

Bani lichizi

Ageni cu nevoi de finanare

Obligaiuni, aciuni

Ageni cu excedent de finanare

)ig. /./. <rincipiul finanrii directe <iaa financiar, spaiul n care se deruleaz aceste operaiuni de finanare pe termen lung, reprezint deci principala manifestare concret a mecanismului finanrii directe. Gotodat, acest mecanism tinde s fie aplicat i operaiunilor pe termen scurt. ,ste n special cazul emisiunii de bonuri care pot fi emise pe termen scurt i, pe un plan mai amplu, al emiterii pe pieele monetare a titlurilor, cum ar fi biletele de trezorerie sau certificatele de depozit. <ieele care centralizeaz aceste operaiuni de finanare direct pot fi mai mult sau mai puin organizate. n anumite ri ele ating un nalt nivel de instituionalizare i sunt reglate de un ansamblu compleD de reguli juridice i teEnice, n special c(nd eDist o pia bursier oficial destul de vast i de activ pentru a constitui piesa de greutate a pieei financiare. +ar cEiar n absena bursei oficiale, cum este cazul pentru numeroase ri, operaiuni de finanare direct pe termen lung i mediu se realizeaz de fiecare dat c(nd avem o emisiune ocazionat de 3plasamente privateB. ,Dist, astfel, o pia financiar neinstituionalizat i, eventual, alte forme active de finanare direct. Cntermedierea financiar corespunde celui de#al doilea mod de finanare. ceasta presupune apariia unui intermediar ntre agenii cu deficit i cei cu capacitate de finanare. Cntermediarul este un organism specializat n colectarea economiilor @n special de la particulariA i n acordarea de credite @n special ntreprinderilorA. <rincipiul intermedierii financiare este reprezentat n scEema din fig. /.7.

Cntermedierea financiar conduce astfel la o relativ disociere ntre colectarea economiilor i finanarea prin credite. Cn ceea ce privete colectarea economiilor, intermediarii financiari caut s fructifice economiile agenilor cu eDcedent de finanare @i n special pe cele ale particularilorA, propun(ndu#le instrumente de plasare diversificate i adaptate preferinelor lor. +ei duce la operaiuni mai concentrate, aceast finanare tinde spre o anumit diversificare a teEnicilor, procedeelor i duratelor. '.(.'.'. +iferenierea instrumentelor financiare pe msura evoluiei sistemului financiar ,voluia sistemului financiar se manifest printr#o diversificare a instrumentelor financiare accesibile ntreprinderilor i altor organizaii, precum i particularilor. ceast diversificare permite s se propun operatorilor o gam de instrumente cu caracteristici din ce n ce mai variate. cest lucru se poate observa analiz(nd gama de titluri pe baza mai multor criterii de clasificare. a% Criterii de clasificare a instrumentelor financiare. +up funcia lor financiar, adic a posibilitilor de utilizare pe care le ofer, se pot identifica patru tipuri de instrumente financiare%

 instrumente de plat care cuprind banii sub form de bancnote, conturi, bancare @bani scriptualiA, moneda metalic* instrumente de plasament care sunt active create @sau emiseA de o ntreprindere sau de un organism oarecare i propuse economiilor publice. semenea tuturor activelor financiare, aceste instrumente sunt nite documente care reprezint un angajament contractat de emitent n faa subscriitorilor. ;raie deinerii acestor titluri, subscriitorii pot emite dreptul la rambursare i la plile care le sunt recunoscute de emitent. >nele din aceste instrumente nseamn o simpl nscriere ntr#un cont inut de unitatea care a beneficiat de un aport de fonduri. cesta e cazul depunerii de economii la banc sau la casa de economii. ltele implic crearea unor titluri negociabile care permit o anumit mobilitate a plasamentelor. stfel, pentru subscriitor, interesul fa de aceste titluri e legat de negociabiliatea lor, adic de posibilitatea de a le ceda unor teri, naintea scadenei lor normale. cesta este cazul aciunilor, obligaiunilor, biletelor de trezorerie* instrumente de credit sau de mprumut, care difer de cele anterioare prin aceea c ele nu sunt cesionabile. cestea reprezint un aport de fonduri consimit de o persoan @o banc de eDempluA unei alte persoane @o ntreprindere de eDempluA i are deci un caracter personal* instrumente de speculaie i de acoperire a riscurilor care corespund unor active utilizate, fie n scopuri speculative, fie n scopul proteciei mpotriva riscurilor. ceast categorie de active a cunoscut o dezvoltare eDtraordinar datorit inovaiilor financiare care au permis, ncep(nd din anii ]40, diversificarea instrumentelor de acoperire a riscului de scEimb prin utilizarea contrac# telor financiare la termen i a opiunilor. Cn funcie de durata lor, putem clasifica instrumentele financiare dup scadena lor normal, adic av(nd n vedere apropierea mai mare sau mai mic a datei la care ele vor fi rambursate. !ub aspectul duratei, aceste instrumente pot corespunde unor operaiuni la vedere sau la termen. n cazul unui plasament la vedere, deintorii de economii i pot recupera fondurile n orice moment, fr termen sau preaviz. cesta e cazul libretelor de economii. n scEimb, n cazul unei operaiuni la termen, se prevede o scaden fiD, ceea ce duce la o relativ imobilizare a fondurilor, pe termen scurt, mediu sau lung. n ceea ce privete remunerarea, aceasta poate fi fiD sau variabil. n ultimul caz, ea este calculat pe baza unor indicatori prevzui dinainte% variaia rezultatelor ntreprinderii, creterea preurilor, variaia ratei dob(nzilor pe pia. ;ama de active financiare, difereniate pe baza funciei lor, a duratei i a modului de remunerare, poate fi mai mult sau mai puin larg i profund, n funcie de stadiul de dezvoltare a sistemului financiar atins de economia naional. ceast gam e restr(ns i mult dominat de diferitele tipuri de moned, n rile cu sistem financiar puin dezvoltat. ,a poate ns avea sute de instrumente n rile cu sistem financiar dezvoltat. b% 8voluia sistemului financiar. ,voluia sistemului financiar e caracterizat printr#un proces activ de inovaii financiare care lrgesc gama de instrumente financiare, dar care afecteaz totui n mod inegal rile lumii. n rile cu sistem financiar dezvoltat, gama mijloacelor de finanare sufer o permanent micare de nnoire, care duce la apariia unor noi instrumente sau la transformarea celor eDistente. )r a avea pretenia de a fi eDEaustivi, vom meniona aici principalele inovaii financiare sau mbuntirile aduse diferitelor categorii de instrumente financiare n ultimii 70 de ani. <entru instrumentele pe termen mediu i lung, se observ mai ales dezvoltarea creditului# contract de ncEiriere @leasingA pentru bunuri mobiliare sau imobiliare i apariia unor forme noi de obligaiuni. +ac obligaiunile convertibile n aciuni au fost difuzate de mai multe zeci de ani, asistm n anii ]20 i ]:0 la introducerea unor inovaii marcante. !#au introdus, de eDemplu,

obligaiunile cu cupon zero, obligaiunile cu dob(nd variabil i obligaiunile asociate cu Rarrante. cestora din urm le sunt ataate bonuri de subscripie pentru emisiuni viitoare de aciuni sau obligaiuni, prevzute de emitent. <e de alt parte, noile titluri reprezent(nd 3^uasi#fonduri propriiB permit unor ntreprinderi s aib acces la unele forme de finanare intermediare ntre mprumuturile clasice i emisiunile de aciuni. <entru creditele pe termen scurt, se remarc apariia unor noi forme de credit de mobilizare a creanelor, ca de eDemplu factoringul. La numeroase operaiuni specializate asistm n plus la mbuntirea sau adaptarea procedurilor n funcie de nevoile ntreprinderilor. cesta e, de eDemplu, cazul finanrii eDportului, a inovaiilor, a activitii de creaie din ntreprinderi. nmulirea inovaiilor financiare reflect aptitudinea sistemelor financiare dezvoltate de a se transforma pentru a ine pasul cu eforturile de investiii i de gestiune ale ntreprinderilor. n plus, noile teEnici dovedesc grija pentru creterea fleDibilitii practicilor financiare, adapt(ndu#le la instabilitatea con# junctural. 8ulte inovaii urmresc s permit deintorilor de economii i ntreprinderilor s stp(neasc mai bine incertitudinile legate de inflaie, rata dob(nzilor, influena conjuncturii economice asupra rezultatelor ntreprinderilor, influena variabilelor economice internaionale i n special cea a evoluiei cursului de scEimb valutar. ceste inovaii merg n sensul unei lipse de legtur ntre domeniile de intervenie ale diferitelor tipuri de instituii i diferitelor tipuri de finanare. ceast ntreag evoluie afecteaz rile lumii n moduri diferite. !e manifest puternic n merica de ?ord, n ,uropa 9ccidental, n unele ri din 9rientul propiat i de pe coasta <acificului. n scEimb, majoritatea rilor din merica Latin, frica i ,uropa de ,st n#au fost afectate de acest val de inovaii dec(t ntr#o mic msur. n plus, cEiar n rile care au participat activ la aceast micare de nnoire financiar, efectele sale au afectat n special marile organizaii i instituiile financiare. Cmpactul lor asupra gestiunii ntreprinderilor mici i mijlocii rm(ne limitat i adesea indirect. '.(.'.1. +iferenierea instituiilor i a pieelor financiare pe msura evoluiei sistemului financiar ,voluia sistemului financiar se reflect ntr#o diversificare a instrumentelor sau activelor financiare. ceast diversificare e posibil datorit interveniei operatorilor specializai care asigur crearea, pstrarea, punerea n circulaie a acestor active i care, cel mai adesea, joac un rol esenial n efectuarea operaiunilor financiare, adic a tranzaciilor crora le dau natere aceste instrumente. 9peratorii respectivi intervin n cadrul instituiilor i al pieelor financiare, a cror difereniere i nmulire constituie o alt manifestare concret a evoluiei sistemului financiar. !istemul financiar comport un ansamblu ierarEic de instituii, circuite i piee, care permit ntreprinderilor i altor organizaii care au nevoie de finanare s#i procure resursele necesare meninerii sau dezvoltrii activitii lor. )ig. /.1 ofer o reprezentare a sistemului financiar cu principalele sale componente. ,a evideniaz intervenia unui ansamblu de instituii, care sunt 3intermediarii financiariB _@"A i @/A` i a unui ansamblu de 3pieeB _@7A, @1A i @5A` care#i asum aceast misiune general de organizare a finanrii. a% &ntermediarii financiari. Cntermediarii financiari sunt organisme specializate n derularea operaiunilor financiare _@"A i @/A` fr a avea totui monopolul asupra acestora. ntreprinderile industriale, comerciale sau prestatoare de servicii eDecut i operaiuni financiare, ca

de altfel i particularii, asociaiile i organizaiile n general. +ar pentru toi aceti ageni, operaiunile financiare au un caracter fie ocazional, fie subordonat unor consideraii eDtrafinanciare. ,le sunt cel mai adesea determinate de operaiuni de aprovizionare, de consum, de investiii, de producie, de v(nzare n legtur cu obiectul economic fundamental al activitii acestor uniti. Cnstituiile care aparin sistemului financiar au ca activitate principal, sau cEiar eDclusiv, efectuarea de operaii financiare. <rintre instituiile care joac un rol efectiv n materie de finanare, se impune totui distincia tradiional ntre cele care se limiteaz s asigure funcia de intermediere i cele care eDercit concomitent o funcie de intermediere i o funcie de creaie monetar. Cnstituiile de credit nemonetare nu au dec(t un rol de intermediere. ,le se limiteaz deci la colectarea i transformarea resurselor economisite, acord(nd credite. <entru aceste organisme colectarea economiilor este singura posibilitate de a acorda credite. Cnstituiile de credit monetare, care n sens larg corespund sistemului bancar, se caracterizeaz prin faptul c asigur n acelai timp o funcie de intermediere i o funcie de creaie monetar. ceste instituii au n mod cert un rol de intermediere pentru c ele caut s atrag resurse pentru a le folosi la acordarea de credite. +ar ele au, n plus, o putere specific de creaie monetar. cord(nd un credit n economie, ele pot, de eDemplu, s creeze putere de cumprare monetar, pun(nd la dispoziia mprumutatului un depozit la vedere. Cn acest caz creditele creeaz depozitele. Cre(nd moned pentru a consimi un credit, bncile realizeaz o cretere a depozitelor lor. .ineneles, banii creai cu ocazia acordrii unui credit vor fi ulterior retrai, c(nd mprumutatul i va rambursa i se va observa astfel un fluD i un refluD de mas monetar corespunz(nd fazelor alternative de creare i de retragere. +ar rennoirea operaiilor bancare asigur o oarecare stabilitate masei monetare i, n general, i creterea sa. stfel, baza funcional care justific distincia ntre instituiile de credit monetare i instituiile de credit nemonetare apare ca fundamental. Cu toate acestea, evoluiile recente tind s atenueze caracterul tranant al acestei distincii, cel puin n cadrul rilor cu sistem financiar dezvoltat. b% *olul diferitelor piee de capital. !istemele financiare dezvoltate comport un ansamblu de piee. cestea reprezint spaiile n care se scEimb titlurile pe alte titluri sau pe bani. Gitlurile care circul pe aceste piee reprezint drepturi de proprietate @aciuniA sau creane @obligaiuni, bunuri, efecte, bilete de trezorerie, certificate de depozit ...A. Granzaciile al cror obiect l constituie aceste titluri pot fi centralizate n locuri bine determinate. ,ste, de eDemplu, cazul 3bursei de valoriB, principala component a pieelor financiare, care beneficiaz de o localizare precis. lte piee corespund unui ansamblu de operaiuni efectuate de operatori dispersai n spaiu, fr ca oferta i cererea s fie centralizate ntr#un anumit loc. cesta e n special cazul pieei monetare. ?oiunea de pia nu corespunde deci unei noiuni materiale, deoarece piaa poate fi complet 3nelocalizatB. ceast noiune se impune n special din motive care in de natura tranzaciilor, de frecvena lor, de regularitatea lor, de omogenitatea titlurilor scEimbate i de uniformitatea relativ a condiiilor n care se efectueaz tranzaciile referitoare la aceste titluri. Cn sf(rit, cei care acioneaz pe aceste piee pot fi n eDclusivitate intermediari financiari specializai @piaa monetar ofer un eDemplu de o astfel de pia ncEisA, sau pot fi n acelai timp intermediari financiari, ntreprinderi i alte organizaii nefinanciare, sau cEiar simpli particulari

@acest lucru se observ pe piaa financiarA. Cele trei piee reprezentate n fig. /.1 intervin, n mod direct sau indirect, n finanarea ntreprinderilor i a economiei n general. c% 7iaa financiar. Cn ceea ce privete piaa financiar, aceasta intervine n mod direct n finanare. <iaa financiar ndeplinete dou funcii eseniale. <e de o parte, ea permite ntreprinderilor sau instituiilor care au nevoie de fonduri s se finaneze ced(nd furnizorilor de capital titluri care reprezint fie drepturi de proprietate @de eDemplu aciuniA, fie drepturi de crean @de eDemplu obligaiuniA. ceste operaiuni se efectueaz pe o pia primar care cuprinde noile emisiuni, pun(ndu#i efectiv n legtur pe agenii care au nevoie de finanare cu cei care au capacitate de finanare. +ar, pe de alt parte, piaa financiar comport i o pia secundar pe care se scEimb n diverse feluri titluri 3de ocazieB. 8ai precis, tranzaciile respective permit unui deintor de titluri @de eDemplu deintorul unor aciuni emise cu ocazia unei sporiri a capitaluluiA s le cedeze unui ter. n acest caz, operaiunea presupune o cesionare de titluri contra bani ntre v(nztor i cumprtor, far ca ntreprinderea care le#a creat s fie direct implicat. ,a cunoate o scEimbare de acionari sau de creditori, dar nu ncEeie angajamente noi. Cel care a cedat titlurile se mulumete s transfere drepturile pe care le avea asupra ntreprinderii, noului cumprtor. ntreprinderea emitent a titlurilor nu primete un aport nou de fonduri. <iaa secundar nu joac deci un rol direct n finanare, ci se limiteaz la mrirea mobilitii plasamentelor financiare. ,Distena unei piee secundare active face ca investitorii de pe piaa financiar s poat s# i rezolve problemele n mod comod i rapid la nevoie, ced(nd titlurile acEiziionate unor teri. ceast posibilitate de cesionare este fundamental, pentru c ea permite investitorilor s#i depeasc reticenele n ceea ce privete acEiziionarea de titluri pe termen lung. n aceast privin piaa secundar eDercit deci o influen indirect @dar care poate fi determinantA asupra capacitii de finanare a pieei financiare n ansamblu. d% 7iaa ipotecar i piaa monetar. n ceea ce privete piaa ipotecar i piaa monetar, ele ofer n mod tradiional surse de refinanare pentru intermediarii financiari. cetia i pot procura pe aceste piee banii necesari pentru a#i continua activitatea de finanare. Cmportana mecanismelor de refinanare e ilustrat clar de funcionarea pieei ipotecare care permite 3mobilizareaB creditelor cu termen de ncasare n general ndeprtat. ntr#adevr, intermediarii care au finanat operaiuni imobiliare se afl n posesia unor creane asupra ntreprinderilor, instituiilor sau particularilor care au beneficiat de sprijinul lor. ceste creane pe termen mediu sau lung sunt adesea nsoite de ipoteci, adic de garanii care le asigur recuperarea. n cazul falimentului debitorului la scadena dob(nzilor sau a rambursrii, creditorul care beneficiaz de ipotec va putea cere v(nzarea bunurilor ipotecate pentru a#i recupera banii. n funcie de durata creditelor respective, intermediarii care finaneaz operaiunile imobiliare i angajeaz n principiu fondurile pe termen mediu sau lung, n condiiile n care mecanismul ipotecar le d garanii privind buna finalizare a operaiunilor. ns durata acestor operaiuni ar putea descuraja iniiativele intermediarilor respectivi, dac nu ar eDista mecanismul care s le permit s# i recupereze fondurile nainte de scadena normal a mprumutului imobiliar pe care l#au acordat. <iaa ipotecar asigur realizarea unui astfel de mecanism. ,l permite intermediarilor, n anumite condiii, s#i mobilizeze creanele, adic s i le recupereze nainte de scadena lor normal. !e poate spune c piaa ipotecar permite intermediarilor s se refinaneze datorit cesiunii creanelor

ipotecare. <iaa monetar joac i ea un rol de refinanare, dar folosete ca suport al tranzaciilor sale titluri pe termen scurt, n general. <e aceast pia se nt(lnesc ndeosebi intermediarii financiari. +ar n majoritatea rilor cu sistem financiar dezvoltat piaa monetar nu mai este doar o pia interbancar. ,a constituie i o posibilitate de finanare descEis organismelor financiare specia # lizate, stabilimentelor financiare i cEiar entitilor nefinanciare. >nii din aceti intervenieni au o situaie de eDcedent de trezorerie, imediat sau la o anumit scaden. lii au, dimpotriv, deficit de trezorerie imediat sau 3la termenB. <iaa monetar permite orientarea eDcedentelor unora ctre cei cu deficit, permi(nd astfel rezolvarea situaiei lor bneti. <ieele monetare i ipotecare erau n mod tradiional considerate ca )iind nite piee n interiorul sistemului )inanciar, nite circuite financiare 3de gradul al doileaB. Contrar pieei financiare, rolul lor tradiional nu consta n constituirea unor relaii de finanare, ci urmrea s permit instituiilor financiare s se angajeze n operaiuni de finanare la termen, av(nd sigurana c ele vor putea s se 3refinanezeB n caz de nevoie. Gendinele principale ale evoluiei sistemelor financiare au dus totui la descEiderea acestor piee ctre ali operatori dec(t intermediarii financiari i au sporit considerabil funciile pe care le asigur. stfel, piaa monetar joac, de eDemplu, un rol nou n gestiunea trezoreriei ntreprinderilor, permi(ndu#le s#i plaseze eventualele eDcedente. +e asemenea, ea le permite, cu ocazia emiterii biletelor de trezorerie, s mprumute resurse pe termen scurt, intr(nd n concuren direct cu instituiile de credit.

'.'. G,?+C?G,L, ,K9L>MC,C !C!G,8,L9' )C? ?CC ',

+up cum s#a evideniat, n economiile contemporane coeDist trei moduri de finanare fundamentale. <e de o parte autofinanarea sau finanarea 3internB, care permite fiecrei ntreprinderi sau uniti economice s#i formeze din propria sa activitate resursele necesare finanrii, evit(nd sau limit(nd astfel recurgerea la resursele sistemului financiar. <e de alt parte, finanarea 3eDternB vine ca o completare la autofinanare, uneori Eotr(toare, alteori cu rol marginal, prin cele dou forme% finanarea direct i intermedierea financiar. <rivite istoric, aceste trei moduri au aprut progresiv ntr#o ordine cronologic, permi(nd apariia succesiv a unui regim de autofinanare, apoi a finanrii directe i n sf(rit a intermedierii financiare. n prezent fiecare sistem financiar naional combin aceste trei componente cu o pondere i o structur specific, care permit evaluarea stadiului su de evoluie i a caracteristicilor sale originale.

'.'.(. Legtura dintre modurile fundamentale de finanare a ntreprinderilor

'.'.(.(. utofinanarea # domeniul i limitele sale

utofinanarea constituie modul de finanare original i fundamental. ,a reprezint forma original a finanrii, ntruc(t corespunde primelor forme istorice ale avansrii de capital. <e de alt parte, ea reprezint forma fundamental a finanrii, ntruc(t celelalte moduri de finanare @finanarea direct sau intermediereaA funcioneaz n mod normal ca simple anticipri ale unei

autofinanri viitoare. Cu alte cuvinte, o ntreprindere nu poate avea acces la finanarea eDtern, dec(t dac are anse serioase de a ajunge la autofinanarea viitoare care#i va permite s#i reconstituie avansurile acordate de teri. stfel, o ntreprindere care primete un credit bancar va trebui s#l ramburseze pe baza rezultatelor sale financiare viitoare, deci a autofinanrii sale. utofinanarea reprezint deci, n ultim analiz, pivotul fundamental pe care se sprijin finanarea ntreprinderii. >n regim de autofinanare pur are totui nite limite care eDplic nevoia de a se recurge la finanarea eDtern. Cntr#o astfel de situaie, fiecare ntreprindere i finaneaz pe baza propriilor sale rezultate integralitatea operaiunilor sale. ,a i asigur deci o autonomie financiar total. +in punctul de vedere al economiei naionale, un astfel de regim circumscrie clar rspunderile i riscurile legate de finanare pentru c impune fiecrei ntreprinderi s#i asigure autofinanarea necesar supravieuirii i dezvoltrii sale. Cn caz de eec, numai proprietarii si vor fi direct afectai de dificultile financiare aprute, iar riscurile financiare vor fi riguros delimitate. 'ecurgerea eDclusiv la autofinanare comport totui nite limite care afecteaz n acelai timp fiecare ntreprindere luat separat i economia naional n ansamblul su. Cntr#o astfel de situaie, fiecare unitate se vede. obligat s#i foloseasc n eDclusivitate propria capacitate de acumulare. 'aportul ntre nevoile i capacitile financiare este inegal repartizat ntre ntreprinderi. >nele au nevoi de finanare care depesc cu mult capacitile lor imediate. cesta e cazul unitilor din domeniile de activitate care necesit un mare efort de investiii, pentru c teEnologia lor evolueaz, pentru c necesiti nc nesatisfacute permit absorbirea unei producii sporite sau pentru c durata pe care trebuie angajate capitalurile e deosebit de lung. +ac aceste uniti s#ar limita la o pur autofinanare, ele ar trebui s renune la unele investiii i s#ar condamna la o stagnare teEnologic i la limitarea dezvoltrii. lte uniti au, dimpotriv, resurse prezente care le depesc nevoile imediate de finanare. cesta e cazul unitilor cu domenii de activitate n care teEnologia este stabilizat sau posibilitile de dezvoltare a produciei sunt limitate. ntr#un regim de pur autofinanare, aceste uniti ar avea nite eDcedente de capital inutilizabile. >n astfel de regim s#ar traduce deci, n acelai timp, ntr#o raionalizare financiar brutal pentru unitile cu perspective poteniale de dezvoltare i ntr#o inutilizare a eDcedentelor deinute de alte uniti cu nevoi de dezvoltare limitate. ,l ar corespunde unei nefolosiri a resurselor, unei limitri nejustificate a posibilitilor de dezvoltare a ntreprinderilor i a economiei naionale. 9 astfel de situaie e o bun ilustrare a necesitii unei circulaii financiare care s permit deplasarea surplusurilor unor anumite uniti spre cele care au nevoi de finanare mai acute, deci care au nevoie de o finanare eDtern.

/./."#/# ?ecesitatea dezvoltrii finanrii din eDteriorul ntreprinderii +up cum s#a remarcat deja, finanarea eDtern se poate baza fie pe un mod de finanare direct, fie pe o intermediere financiar. )inanarea direct permite stabilirea unei relaii imediate ntre unitile care au nevoie de finanare i cele cu eDcedente de finanare. +ar aceast relaie comport totui nite condiii at(t de restrictive, nc(t ele i#ar putea limita perspectivele de dezvoltare. ,Digenele agenilor cu eDcedente i cele ale agenilor n deficit sunt divergente. +in acest motiv, finanarea direct poate nt(mpina unele dificulti. 8ai nt(i, n materie de durat, preferinele agenilor cu eDcedente i cele ale agenilor cu deficit par la prima vedere incompatibile. +eintorii de economii vor s#i plaseze eDcedentele n operaiuni pe termen scurt sau la vedere, n timp ce nevoile de finanare sunt ndeosebi pentru resurse pe termen lung i mediu @n special pentru finanarea investiiilor ntreprinderilorA. n relaia de finanare direct, aceast distorsiune ntre structura pe termen a ofertei i cea a cererii de finanare ar fi iremediabil i nu ar permite nici mobilizarea celei mai mari pri a economiilor, nici realizarea majoritii investiiilor. n cazul intermedierii, dimpotriv, intermediarul financiar poate realiza reglarea, dac accept s#i asume riscul transformrii operaiunilor pe care le efectueaz. Cntermediarul colecteaz resursele care#i sunt ncredinate n special pe termen scurt, in(nd seama de preferinele deintorilor de economii. Cu toate acestea, aceste resurse sunt furnizate de un numr foarte mare de depuntori. +e aceea se poate spera c, n virtutea legii numerelor mari, se va stabili o compensaie ntre sumele retrase de unii deintori de economii i noile depuneri ale altora. ceast compensaie va permite creterea sau cel puin stabilizarea valorii globale a resurselor colectate. n absena crizei majore de ncredere @reflectat de un afluD al cererilor de restituiriA, ansamblul resurselor la vedere sau pe termen scurt ale instituiilor financiare se va rennoi i va funciona astfel, ca un ansamblu de resurse stabile care s poat fi mprumutate pe termen mediu sau lung de ctre organismele care le#au colectat. doua justificare funcional a rolului intermediarilor ne trimite la rolul lor de centralizare financiar. ,Dcedentele de economii sunt constituite din veniturile dispersate ale milioanelor de deintori ale cror disponibiliti individuale ating n medie o valoare limitat. ?evoile de finanare sunt mult mai puin fracionate i n plus n mare parte concentrate ntr#un numr redus de mari ntreprinderi care au n vedere mari proiecte de investiii. n acest sens, intermediarii joac un rol de 3grupareB i canalizeaz o multitudine de mici fluDuri de economii spre marile curente de investiii. 9 a treia justificare se refer la condiiile de alocare a economiilor spre utilizrile lor posibile. fectarea pertinent a capacitilor de finanare necesit o anume selecie ntre cererile care vin de la agenii cu deficit. ceast selecie

a%

cere n special o evaluare a riscurilor, a rezultatelor poteniale legate de diversele proiecte avute n vedere, eliminarea tuturor cerinelor care par prea aventuroase i a celor a cror eficien economic i social ar fi insuficient sau problematic. 8ajoritatea deintorilor individuali de economii n#au nici posibilitatea i nici capacitatea s aprecieze eficiena operaiunilor sau a ntre # prinderilor pe care le finaneaz, din motive care in de teEnicitatea metodelor de evaluare financiar i de dificultile de nelegere a surselor de informaie care pot fi folosite. Cntermediarii au, dimpotriv, mijloace abundente de stocare i de analizare a informaiilor privind situaia ntreprinderilor care solicit finanare, au posibilitatea s#i constituie ecEipe de eDperi competeni n materie de studiere a dosarelor de credit. Cntervenia lor ar trebui deci, s permit o selecie mai eficace a proiectelor i o orientare a capacitilor de finanare spre utilizrile cele mai sigure i mai avantajoase. Cn al patrulea r(nd, intermediarii reuesc s mobilizeze nite economii care n#ar fi fost atrase ntr#un sistem de finanare direct, pentru c ei i substituie notorietatea i credibilitatea lor acelora ale ntreprinderilor industriale i comerciale care, n majoritate, se bucur de mai puin ncredere din partea deintorilor de economii. Cntr#o relaie de finanare direct, agenii cu capa # citate de finanare i aduc direct fondurile agenilor cu deficit. n contrapartid, ei primesc de la acetia titluri care atest aportul lor i garanteaz o plat viitoare i6sau o rambursare. ,ste vorba de 3titluri primareB @aciuni, obligaiuni, bonuriA a cror valoare viitoare va depinde de ncrederea de care va beneficia emitorul. +ar numai ntreprinderile sau instituiile care se bucur de o mare notorietate pot avea acces la un public larg i i pot 3plasaB titlurile destul de bine pentru a atrage sume mari de economii. 8ajoritatea ntreprinderilor mici, mijlocii sau cEiar mari nu pot spera s aib acces la aceste surse de finanare i sunt obligate s recurg la intermediari. n acest caz, intermediarii colecteaz economiile agenilor cu eDcedent i le dau n scEimb titluri care, sub diverse forme, corespund unor simple dovezi ale datoriei. +in motive de securitate, de comoditate sau de suplee, aceste titluri emise de intermediari @titluri secundareA sunt n mare msur acceptate de public care manifest mai mult ncredere n aceste instituii specializate, care au adesea baze financiare ce asigur garania necesar. 'esursele colectate pot fi ulterior mprumutate ntreprinderilor i altor ageni care au nevoie de finanare. cetia vor da atunci intermediarilor nite dovezi de recunoatere a datoriei lor @titluri primareA care eDprim angajamentul luat de creditorii primari fa de instituiile care le ofer fonduri. !e poate concluziona c cele trei moduri fundamentale de finanare corespund unor trei faze ale unui proces istoric de eDtindere a domeniului de finanare, care asigur trecerea de la un regim de autofinanare pur la un sistem care include finanarea direct i apoi intermedierea financiar. cest proces permite lrgirea cercului celor care concur la finanarea economiei i mrirea fondurilor mobilizate. stfel, diferenierea ntre cele trei moduri de finanare fundamentale constituie unul din aspectele majore ale evoluiei sistemelor financiare.

'.'.'. Caracteristicile i etapele evoluiei sistemelor financiare naionale

naliza procesului de evoluie a sistemelor financiare necesit, n acelai timp, o abordare istoric i una comparativ.

+in perspectiva istoric se caut punerea n eviden a transformrilor efective care au afectat sistemul financiar al fiecrei ri. Compararea evoluiilor observate permite apoi discutarea eDistenei tendinelor generale, care privesc ansamblul sistemelor financiare naionale. +in perspectiva comparativ intereseaz starea actual a sistemelor financiare pentru a se evidenia caracteristicile lor comune i specifice. '.'.'.(. <rocesul istoric al evoluiei sistemelor financiare nceputul unui proces efectiv de evoluie a sistemelor financiare poate fi situat n secolul al LlL#lea. <(n atunci am asistat la apariia diverselor forme de bani, active financiare i instituii financiare. +ar aceste manifestri nu sunt dec(t nite forme primitive ale structurii financiare, ntruc(t nu se bazeaz pe o separare destul de stabil i clar ntre economii i investiii n cadrul economiei naionale. ccentuarea i formalizarea separrii ntre agenii cu capacitate de finanare @economiiA i agenii care au nevoie de finanare @investiiiA sunt singurele care permit fundamentarea eDistenei i a transformrilor unei structuri financiare evoluate. ceste condiii n#au fost pe deplin ndeplinite dec(t ncep(nd cu anul "2/0, n rile care erau atunci cele mai dezvoltate, 8area .ritanie i )rana. +e la declanarea acestui proces, cinci tendine principale par s#i caracterizeze desfurarea urmrit de#a lungul a dou secole, n majoritatea economiilor naionale. n primul r(nd, dezvoltarea 3suprastructurii financiareB este mai rapid dec(t cea a 3infrastructurii realeB a economiei. stfel, c(nd comparm stocurile de active financiare cu stocurile de bogii reale, se observ o cretere progresiv a prii reprezentate de activele financiare n cadrul patrimoniilor. +e asemenea, comparaia ntre fluDurile de active financiare i fluDurile adiionale de bogii reale duce la constatarea faptului c emisiunile financiare amplific dezvoltarea activitii reale. Cn al doilea r(nd, asistm la o micare de instituionalizare care se eDprim prin diversificarea i diferenierea, menionate deja, ale intermediarilor

#.3.'. Ciclul de eDploatare

ntr#o ntreprindere de producie, investiiile au ca scop producerea de bunuri, adic realizarea de operaii de eDploatare @aprovizionare, producie, v(nzareA, crora le sunt asociate diferite fluDuri de licEiditi. Ciclul de eDploatare din ntreprindere, care ncepe cu aprovizionrile de la furnizori i se termin prin ncasarea clienilor, are o durat medie, de care depind caracteristicile diferitelor activiti efectuate n ntreprindere. +urata ciclului de eDploatare este, cel mai adesea, lung n activitile de producie i redus n cele de comer i servicii.

2.1.7. Ciclul de finanare

Ciclul de finanare reunete ansamblul operaiilor care se desfoar ntre ntreprindere i aportorii de capitaluri, fie ei acionari sau creditori. cest ciclu este o reflectare a ciclurilor de investiii i de eDploatare. 'olul su este de a permite ntreprinderii s fac fa decalajului care apare ntre fluDurile de ncasri i de pli, provocate de operaiile de investiii i de eDploatare. 'ezum(nd cele prezentate n acest capitol, putem spune% ". Circuitul financiar pune n eviden fluDurile de licEiditi asociate diferitelor decizii financiare, n interaciune cu relaiile dintre diferiii ageni @acionari, conductori, creditori financiari i statA. /. +istingem trei categorii de operaii financiare% operaii de finanare @fluDuri legate de colectarea capitalurilor i de remunerarea aportorilor de fonduriA, operaii de investire i de

dezinvestire i operaii de eDploatare. <iaa de capital este locul de nt(lnire al ofertei i al cererii de licEiditi i, n acelai timp, al ofertei i al cererii de titluri financiare. 7. Conductorii iau dou mari tipuri de decizii financiare% decizii de investiii i decizii de finanare. 1. 9peraiile de investire constau n acEiziia de active, a cror finalitate este crearea de valoare. <ortofoliul de active cuprinde o component principal, activele imobilizate, i o component accesorie, activul net de eDploatare. 5. +ecizia de finanare privete raportul ntre fondurile proprii i datoriile financiare, distribuirea sau trecerea n rezerve a rezultatului financiar i alternativa finanare intern # finanare eDtern. !tructura de finanare din bilanul financiar cuprinde dou componente% capitalurile proprii i datoriile financiare. &. cionarii sunt proprietarii ntreprinderii i i asum riscul obinerii de profit. 'entabilitatea ateptat de acetia este n funcie de trei tipuri de riscuri pe care i le asum% riscul de eDploatare, riscul financiar i riscul de faliment. ,Distena sistemelor de control face ca cei care conduc s se conformeze intereselor acionarilor. 4. Creditorii financiari sunt remunerai ntr#un mod independent de evoluia rezultatelor. ,i cunosc trei tipuri de riscuri, legate de fluctuaia ratei dob(nzii, de variaia nivelului preului titlurilor i de insolvabilitatea debitorului. 2. +istingem trei cicluri de operaii% ciclul de investiii, ciclul de eDploatare i ciclul de finanare.

C <CG9L>L :

!,L,CG ', !>'!,L9' +, )C? ?M ', W?G',<'C?+,'CL9'

8ediul financiar, n funcie de stadiul su de dezvoltare, pune la dispoziia ntreprinderilor o gam de surse de finanare, mai mult sau mai puin substanial. ceast gam este foarte diversificat n rile cu sisteme financiare dezvoltate, i rm(ne limitat la teEnicile financiare de baz n majoritatea rilor n curs de dezvoltare. n toate cazurile ntreprinderile sunt confruntate cu alegerea surselor de finanare. 0utofinanarea constituie baza oricrei dezvoltri a ntreprinderilor. 0portul &a capitalul propriu constituie, de asemenea, o surs esenial de finanare a ntreprinderilor. +ar amploarea i modalitile acestor aporturi variaz, dup cum ntreprinderea dispune sau nu de acces direct la pieele de capital. Cn sf(rit, recurgerea la ndatorare ar trebui, n principiu, s aduc doar completri resurselor ntreprinderii. n fapt, aceasta are un rol fundamental n finanarea lor, cEiar dac rata dob(nzii reale atinge niveluri foarte ridicate.

).(.

C8<9'G ?G W?G',<'C?+,',

+,CCbCCL9'

+,

)C? ?M ',

<,?G'>

).(.(. +eciziile de finanare i importana lor strategic

spectele finanrii prezint importan crucial pentru supravieuirea i dezvoltarea ntreprinderii. n primul r(nd, ntreprinderea trebuie s dispun de licEiditi pentru a face fa angajamentelor asumate, adic de a onora datoriile cu scadena n viitorul apropiat, asigur(ndu#i astfel echilibrul financiar pe termen scurt. Cn al doilea r(nd apare problema lansrii ntreprinderii n investiii de orice natur @teEnologice, sociale, comercialeA care s fac s se dezvolte posibilitile sale. n acest caz este vorba de finanarea dezvoltrii pe termen mediu i lung care condiioneaz creterea rezultatelor n viitor i meninerea ecEilibrului financiar. 8odalitile de finanare trebuie s fie adaptate calitativ la nevoile ntreprinderii. n acest sens ntreprinderea poate fi confruntat cu dou tipuri de dificulti. <e de o parte, ar putea fi n situaia s trebuiasc s ramburseze resurse nainte cEiar de a fi ajuns s recupereze cEeltuielile efectuate, mai ales c(nd efectueaz investiii cu rentabilitate pe termen lung. <e de alt parte, ntreprinderea poate fi n situaia de a folosi, pentru operaiuni pe termen scurt, fonduri pe care le#ar putea folosi pe termen lung pentru investiii. Costul surselor de finanare este n raport cu rezultatele ateptate din operaiunile n care sunt angajate. 'emunerarea capitalurilor poate fi uneori prea mare, neglij(ndu#se folosirea pentru dezvoltare a rezultatelor obinute. <roced(nd aa ntreprinderea nu mai efectueaz investiii. +ar este posibil ca tocmai realizarea de investiii s asigure remunerarea capitalurilor n viitor. Condiiile care nsoesc aporturile de capital de care ntreprinderea beneficiaz o plaseaz ntr#o situaie de dependen fa de furnizorii de fonduri. ceast observaie iese n eviden, mai nt(i, n relaiile dintre ntreprindere i deintorii de capitaluri @de eDemplu acionarii n cazul unei societi pe aciuniA. +atorit mecanismelor juridice i financiare, deintorilor capitalului li se recunoate puterea asupra ntreprinderii n materie de orientare, de direcionare#conducere i de gestiune, pentru c sunt deintorii unei pri semnificative a capitalului acesteia. +ar relaii de dependen i cEiar de subordonare se pot stabili i fa de creditori, mai ales fa de bnci, dac proprietarii i conductorii ntreprinderii nu#i asigur acesteia autonomia financiar. ,voluiile care conduc la o asemenea situaie de dependen sunt relativ tipice. C(teva scenarii caracteristice ilustreaz asemenea cazuri de degradare a situaiei ntreprinderii, ca urmare a deciziilor financiare inadecvate. >n prim eDemplu frecvent l constituie ntreprinderile care obin rezultate foarte slabe i nu sunt n msur s produc o autofinanare suficient pentru a asigura reproducia, cEiar simpl, a potenialului lor. 9 a doua ilustrare caracteristic e furnizat de ntreprinderile care, cEiar dac obin rezultate satisfctoare, nu reinvestesc dec(t o mic parte din rezultate i refuz o politic de constituire a fondurilor proprii. >n al treilea caz tipic se refer la ntreprinderile care se lanseaz n operaii de dezvoltare care depesc capacitile lor financiare. ,le i consum licEiditile i sunt constr(nse s solicite credite, ceea ce le plaseaz ntr#o situaie delicat fa de mprumuttorii lor.

n sf(rit, unele ntreprinderi dispun de o finanare instabil n raport cu ritmul activitilor i trebuie s negocieze n condiii defavorabile am(narea scadenelor sau aporturi noi de resurse proprii. stfel, relaiile de finanare sunt suportul relaiilor de putere sau de influen n ntreprindere. +e aceea, negocierea noilor aporturi de fonduri n condiii de criz sau urgen poate fi cauza pierderii autonomiei conductorilor ntreprinderii fa de creditori sau a pierderii controlului proprietarilor actuali fa de noii participani cu fonduri. <utem spune c problemele finanrii prezint importan vital, pentru c soluionarea lor condiioneaz supravieuirea ntreprinderii, perspectivele sale de dezvoltare, performanele sale prezente i viitoare, autonomia proprietarilor i a conductorilor si. !e relev astfel importana care revine perfecionrii metodelor i instrumentelor de selectare a surselor de finanare, adecvate nevoilor ntreprinderii. semenea probleme de selectare apar n legtur cu patru tipuri de resurse financiare% # autofinanarea ntreprinderii* # finanarea eDtern prin participarea la capitalul propriu al ntreprinderii* # finanarea eDtern prin mprumuturi @sau crediteA pe termen lung, mediu i scurt, acordate ntreprinderii* # creditarea ntre ntreprinderi @creditul comercialA.

).(.'. +iversitatea i clasificarea surselor de finanare

Cnstrumentele de finanare puse la dispoziia economiei n general i a ntreprinderilor n particular comport o gam compleD, astfel c ne vom limita la o prezentare sintetic. Kom cuta s clasm i s caracterizm principalele tipuri de resurse pe baza unor criterii semnificative de grupare. >n prim element de clasificare ine de luarea n calcul a relaiei care se stabilete ntre ntreprindere i mediul su cu ocazia unei operaiuni de finanare. +atorit acestui prim tip de clasificare avem deja introdus o distincie ntre trei moduri fundamentale de finanare% autofinanarea, finanarea direct care pune ntreprinderea n relaie cu cei care economisesc sau cu mprumuttorii primari i intermedierea financiar care pune ntreprinderea, av(nd nevoi de finanare, n raporturi cu instituiile specializate. <entru o clasificare mai analitic a resurselor de finanare, patru alte criterii pot fi folosite. cestea sunt% natura creanelor determinate de operaiunile financiare, termenul operaiunilor, originea fondurilor care sunt utilizate, natura utilizrii sau destinaiile fondurilor @utilizarea care va fi dat fondurilor de beneficiarul finanriiA. ).(.'.(. Clasificarea dup natura creanelor )iecare operaie de finanare se eDprim printr#o dubl micare ntre operatorii implicai. Cel care finaneaz @furnizorul de fonduriA remite fonduri @n general bani licEiziA beneficiarului. .eneficiarul remite un titlu financiar @o recunoatere a datoriei sau a aportului primitA furnizorului de fonduri. stfel, operaiunile de finanare antreneaz crearea de titluri financiare care permit furnizorilor de fonduri s#i concretizeze dreptul pe care#" dein de acum nainte asupra beneficiarului.

>n prim mod de clasificare a mijloacelor de finanare poate deci s fie diferenierea dup natura titlurilor financiare @sau a activelor financiareA care servesc ca suport pentru operaiunile financiare. ).(.'.'. Clasificarea dup termenul operaiunilor Clasificarea surselor de finanare dup termenul lor @mai putem spune clasificare dup durat, dup maturitate sau dup scadenA constituie posibilitatea cea mai simpl de grupare. ?ermenul scurt corespunde n general unui orizont de un an. n anumite domenii, operaiile al cror termen se ntinde p(n la o scaden de doi ani pot fi considerate ca fiind pe termen scurt @este mai ales cazul finanrii eDporturilorA. Creditele cu scaden apropiat corespund, n general, creditelor de trezorerie, sau de finanare a operaiunilor de eDploatare legate de cumprri de bunuri i servicii. ?ermenul mediu e definit convenional ca av(nd un orizont de timp corespunz(nd unei perioade care se ntinde de la " sau / ani la 5#4 ani. n mod obinuit acest termen e specific pentru finanarea investiiilor n maini, utilaje, instalaii etc. ?ermenul lung corespunde scadenelor care depesc 5 sau 4 ani. ceast mprire a mijloacelor de finanare dup durat, dei clasic, poate prea arbitrar i convenional, i nu semnificativ. n plus, se observ n practic dificulti pentru delimitarea ntre termenul scurt i termenul mediu i ntre termenul mediu i termenul lung. Gotui aceast clasificare are importan. n primul r(nd, ea corespunde duratei ciclurilor caracteristice din viaa ntreprinderii. Germenul scurt corespunde duratei necesare pentru a se ncEide unul sau mai multe cicluri de e!ploatare, cuprinz(nd succesiunea fazelor de aprovizionare, transformare i v(nzare. Germenul mediu i lung corespunde ciclului caracteristic de via al majoritii ecEipamentelor productive. ,l eDprim, de fapt, durata necesar pentru amortizarea i rennoirea majoritii investiiilor productive, a investiiilor financiare, imobiliare i a lucrrilor de infrastructur. n al doilea r(nd, clasificarea mijloacelor financiare dup durat corespunde diferitelor domenii de decizie i de previziune. Germenul lung corespunde previziunilor strategice, alegerii principalelor orientri asupra naturii i structurrii activitilor ntreprinderii. Germenul mediu corespunde duratei pentru care ntreprinderile elaboreaz planuri operaionale referitoare la diferite funciuni @planul de maraeting, planul dotrilor cu ecEipamente, planul de personalA. Cmplicaiile financiare ale acestor planuri sunt sintetizate n planul de finanare care prevede utilizarea ce se va da resurselor @mai ales investiii i rambursri de mprumuturiA i resursele de finanare @autofinanare, cretere de capital propriu, mprumutA pe o perioad de 5 sau 4 ani n viitor. Cn sf(rit, termenul scurt apare ca domeniul previziunilor i deciziilor cu scadena apropiat incluse n bugete, referitoare la operaiuni curente @cumprri, v(nzriA. Cn al treilea r(nd, clasificarea surselor de finanare dup durat core# punde adesea i diferenierii dup originea fondurilor i a procedurilor prin care sunt obinute. ).&.'.1. Clasificarea dup originea fondurilor Clasificarea dup originea resurselor permite s se disting patru tipuri de mijloace de finanare% # autofinanarea* # creterea de capital propriu*

mprumuturile* creditul ntre ntreprinderi, adic livrrile pe credit ale furnizorilor. 0utofinanarea este constituit din eDcedentele pe care ntreprinderea le produce i care sunt folosite pentru finanarea activitilor ulterioare. Creterea capitalului propriu nseamn aporturile de capital pe care ntreprinderea le primete din eDterior. ceste aporturi pot fi furnizate de asociaii sau proprietarii deja eDisteni i dispui s#i mreasc participarea lor. +ar pot fi asigurate i de noi furnizori de fonduri doritori s participe la capitalul ntreprinderii. Cn ambele cazuri e vorba de o finanare e!tern, furnizorii de capital primind titluri de proprietate @aciuni, pri socialeA n scEimbul aportului lor. mprumuturile constituie, de asemenea, surse de finanare eDtern. +alele sunt contractate fa de persoane fizice i juridice care rm(n creditori ai ntreprinderii i nu coproprietari. n sf(rit, creditul inter+ntreprinderi nseamn termene de plat pe care furnizorii le acord. +ac aceast practic vizeaz puin pe particulari, ea este foarte obinuit c(nd clientul este o ntreprindere, cEiar dac importante diferene pot s apar ntre practicile din diferite ri. +ac reputaia nu#i este defavorabil, o ntreprindere cumpr materii prime, semifabricate, mrfuri, servicii etc., primind un credit#furnizor aproape automat, conform uzanelor de plat din brana de care aparine furnizorul. +ar, Ca r(ndul su, ntreprinderea acord astfel de credite propriilor clieni c(nd vinde bunuri sau servicii. <e total, termenele de plat primite i acordate eDercit influene care sunt regsite n noiunea de nevoie de fond de rulment. ).(.'.3. Clasificarea dup destinaia fondurilor
# #

l patrulea mod de clasificare a surselor de finanare este dat de utilizarea sau destinaia previzibil a fondurilor. cest tip de clasificare este larg, cuprinz(nd utilizri fundamentale i permanente de resurse, indiferent de ntreprindere i de etapa sa de evoluie i utilizri ocazionale, corespunz(nd operaiunilor particulare sau unei conjuncturi particulare. @tilizrile fundamentale se refer la finanarea dotrii cu ecEipamente, la finanarea eDploatrii i Ca finanarea trezoreriei. @tilizrile ocazionale corespund operaiilor particulare efectuate cum ar fi finanarea eDporturilor, finanarea inovaiilor, finanarea investiiilor care vor aduce economie de energie, finanarea operaiunilor de descentralizare, finanarea crerii de ntreprinderi. <utem s constatm c utilizrile din primul tip corespund funciilor sau orientrilor permanente ale sistemului financiar, iar celelalte corespund orientrilor specializate i uneori provizorii. Clasificarea surselor de finanare dup destinaia lor se sprijin pe analiza nevoilor ntreprinderii, adic pe problemele de finanare puse de sistemul de producie i de scEimb, i nu pe criterii teEnice sau formale in(nd de conveniile sistemului financiar. +ar, caracterul descEis i evolutiv al nevoilor duce la o clasificare instabil a mijloacelor de finanare dup acest criteriu. ).(.'.4. Limitele inerente oricrei clasificri a mijloacelor de finanare 8ultitudinea criteriilor de clasificare a resurselor eDprim fragilitatea oricrei clasificri. ?e putem ntreba dac un astfel de efort de clasificare are sens pentru gestiunea financiar. Goate sursele de fonduri obinute converg spre finanarea tuturor necesitilor. stfel, o ntreprindere care a obinut un credit destinat finanrii investiiilor poate s

utilizeze aceste resurse pentru ameliorarea situaiei trezoreriei, dac ealonarea plilor pentru investiii i permite. <utem observa 3glisareaB utilizrilor n raport cu destinaiile iniiale prevzute. ceasta se nt(mpl de fiecare dat c(nd sistemul financiar asigur credite privilegiate cu privire la cost sau la faciliti de obinere. stfel este cunoscut faptul c, creditele pentru eDport, plasate uneori n afara c(mpului de aplicare a controlului asupra creditelor, au permis multor ntreprinderi s ocoleasc rigorile controlului cantitativ asupra creditului, procur(ndu#i resurse care au servit n fond ca resurse de trezorerie. ?e putem ntreba dac referirea la destinaia fondurilor nu are ca funcie principal linitirea aportorilor de fonduri, a instituiilor financiare i a autoritilor din sistemul financiar. <entru a studia acordarea creditelor, bncile i alte instituii financiare cer ntreprinderilor o justificare detaliat a utilizrilor prevzute. Cnformaiile i argumentele dezvoltate n dosarele de credit dau astfel impresia linititoare c sistemul financiar eDercit un control riguros asupra destinaiei acestor credite. n fond, o banc sau o instituie de credit nu finaneaz niciodat o operaie a unei ntreprinderi, ci o ntreprindere considerat ca un tot unitar. spectul acesta rezult clar din analiza care s#ar face n caz de faliment al ntreprinderii. CEiar dac o banc sau o instituie de credit a acordat fonduri destinate s finaneze un proiect de investiii sntos i ecEilibrat, riscul ine de situaia de ansamblu a debitorului. stfel, eventualul faliment al debitorului va face s piard n totalitate sau o parte din crean, oricare ar fi performanele realizate prin proiectul la care a crezut c particip cel care a acordat mprumutul.

).'.

>G9)C? ?M ',

"utofinanarea constituie n general pivotul finanrii ntreprinderilor i, pentru unele dintre ele, sursa eDclusiv a finanrii n fazele decisive ale dezvoltrii. Caracterul fudamental al acestei resurse ine de faptul c aceasta constituie elementul n baza cruia finanarea eDtern va putea fi solicitat i atras de ctre ntreprindere. cest statut al autofinanrii ine de dou raiuni fundamentale. <e de o parte, mrimea sa @n valoare absolut i n valoare relativA furnizeaz informaii cu privire la performanele ntreprinderii. 9 autofinanare ridicat asigur pe investitorii financiari asupra posibilitilor de remunerare i de punere n valoare, de ctre ntreprindere, a fondurilor pe care ei le vor investi. <e de alt parte autofinanarea creeaz capacitatea de rambursare a datoriilor ntreprinderii i d o msur riscului pe care furnizorii de fonduri i#l asum.

).'.(. 8surarea autofinanrii

utofinanarea corespunde resurselor noi obinute din activitatea ntreprinderii i destinate s finaneze activitatea viitoare. , vorba de profitul brut sau rezultatul brut reinvestit n ntreprindere. ceast formulare pune mai nt(i probleme terminologice i poate s suscite confuzii pentru c eDist mai multe noiuni ale rezultatului i pentru c epitetul 3brutB are semnificaii precise. ,ste far ndoial mai clar dac spunem c autofinanarea corespunde unui surplus monetar degajat de ntreprindere din activitatea sa i folosit pentru finanarea dezvoltrii viitoare. +ar o definire mai teEnic a autofinanrii cere s fie precizate componentele sale i modul

su de calcul. n aceast privin dou puncte de vedere pot fi propuse. <rimul prezint autofinanarea ca diferen ntre fluDul ncasrilor i al plilor determinate de activitatea ntreprinderii. l doilea prezint autofinanarea ca
scurt*

EA stabilirea fondului de rulment la un nivel superior mediei necesarului financiar el ex"loatrii, ceea ce #nseamn o atitudine "rudenta a #ntre"rinderii, deoarece excedentul, care este un fel de
re'erv, "oate fi utili'at la o eventual cre%tere a necesarului. ;ceast strategie d na%tere unor lic$iditi "rea mari4

c> stabilirea fondului de rulment la un nivel inferior mediei necesarului financiar al eDploatrii, ceea ce "resu"une o utili'are "ermanent a creditelor de tre'orerie. ;ceast strategie nu ine seama
de riscul de a nu avea lic$iditi "entru efectuarea "lilor.

+in cele prezentate p(n acum rezult c activele circulante au ca surs de acoperire pasivele de eDploatare, fondul de rulment i creditele de trezorerie. 8ai este necesar precizarea c o cretere puternic a activelor circulante nu trebuie s fie finanat dec(t n limitele rentabilitii investiiilor i a sporului cifrei de afaceri.
N5./. !>'!, +, )9'8 ', )9?+>L>C +, '>L8,?G \C ,CcCLC.'>L C,!G>C W? ' <9'G C> ?,C,! '>L

>nul dintre aspectele importante ale managementului fondului de rulment este prevederea finanrii creterii activelor circulante odat cu creterea cifrei de afaceri ?C">, pe msura dezvoltrii ntreprinderii. ntreprinderile au nevoie de active pentru a realiza v(nzrile% dac cifra de afaceri crete, activele trebuie de asemenea, s creasc. ,ste de presupus c o ntreprindere n dezvoltare va avea nevoie de fonduri suplimentare pentru a fi imediat investite n efecte comerciale, stocuri i alte active circulante* atunci c(nd se atinge capacitatea maDim, sunt necesare fonduri i pentru investiii n active fiDe. Kaloarea fondului de rulment nu este o dimensiune intangibil i legat doar de cifra de afaceri, ci o rezultant a aciunii unui anumit numr de parametrii i a deciziilor de politic economic i financiar promovat de conducerea agentului economic. stfel, n bun msur, aa cum rezult i din cele prrezentate p(n acum, fondul de rulment depinde de creditul acordat clienilor care la r(ndul su este n funcie de cifra de afaceri, condiiile de plat impuse clientului, riscului datorat eDistenei unor clieni ru platnici sau mai puin solvabili creditului acordat de furnizori i volumului stocurilor. +ac aceti parametrii se modific, valoarea fondului de rulment poate suferi fluctuaii. <entru ajustarea fondului de rulment dezecEilibrat, firma trebuie s procedeze la aplicarea unui numr mare de aciuni. n atenia agentului economic trebuie s stea n special, dezecEilibrul dintre fondul de rulment # mai mic i fondul de rulment necesar # mai mare. 'estabilirea ecEilibrului ntre acestea se poate realiza prin majorarea fondului de rulment p(n la nivelul celui necesar i prin diminuarea acestuia din urm p(n la nivelul fondului de rulment. <entru mrirea fondului de rulment se poate aciona asupra celor doi termeni ai relaiei de calcul ai acestuia, adic asupra capitalurilor permanente i activelor fiDe @imobilizrilorA, deoarece aceast relaie, este urmtoarea%

)' Capitaluri permanente "ctive fi4e

@ ,

<entru diminuarea fondului de rulment se pot lua msuri de micare a necesarului financiar al eDploatrii prin modificarea gradului de licEiditate a activelor circulante i a gradului de eDigibilitate a datoriilor pe termen scurt. Cu alte cuvinte, trebuie s se acioneze asupra termenilor din relaia%

)' "ctive circulante 'atorii pe termen scurt

@ 5

)ondul de rulment poate suporta micorri din cauze precum%

U obinerea de "ierderi, cu meniunea c acestea reduc ca"italul "ro"riu %i care, du" cum se %tie, fac "arte din ca"italul "ermanent. P rambursarea de mprumuturi pe termen mediu i lung dac restituirea nu se efectueaz din beneficii i dac este mai mare dec(t anuitile de amortizare. - creterea valorilor imobilizate @a activelor fiDeA ca efect al marilor investiii a cror finanare nu este asigurat prin noi capitaluri permanente sau a cror sum depete amortizarea normal. P majorarea duratei creditelor acordate clienilor, precum i creterea stocurilor ca efect al ncetinirii v(nzrilor.

"
P

'eecEilibrarea n asemenea situaii se poate realiza prin urmtoarele dou procedee% .sporirea capitalurilor permanente , se poate obine prin2
a"orturi noi ale asociailor4 recurgerea la mprumuturi pe termen mediu i lung*

- punerea n rezerv de beneficii @autofinanareA* - consolidarea mprumuturilor pe termen scurt.

porturile noi n numerar ale asociailor au rolul de a spori capitalul propriu, numai c n practic nu prea se nt(lnesc cazuri de mrire de capital n scopul creterii doar a fondului de rulment. 9 asemenea msur nu se prea practic, deoarece sumele ce trebuie mobilizate sunt relativ mici, iar cEeltuielile ocazionate de colectarea capitalului au un nivel ridicat. stfel, se recomand ca odat cu majorarea de capital corespunztoare unei noi investiii n imobilizri s se prevad nite sume suplimentare pentru refacerea sau creterea fondului de rulment @dac este necesarA. +e fapt, noile investiii ce se efectueaz prin majorarea de capital vor permite creterea cifrei de afaceri i dup cum se tie, eDist o anumit proporionalitate ntre volumul de activitate i fondul de rulment, fond care trebuie sporit pentru a satisface necesarul financiar al eDploatrii. 'ecurgerea la mprumuturi pe termen mediu i lung pentru refacerea sau sporirea fondului de rulment este, de asemenea, o practic foarte rar nt(lnit n economia de pia, deoarece puine organisme financiare consimt s acorde credite destinate acestui scop. ,Dpansiunea firmei cu ajutorul mprumuturilor atrage o majorare a necesarului fondului de rulment i este de dorit ca o parate din sumele primite s fie pstrate pentru finanarea activelor circulante. <unerea n rezerv a prii din beneficii este o realitate des nt(lnit n vederea stabiliri ecEilibrului dintre fondul de rulment i necesarul acesteia, ceea ce reprezint, de fapt, o autofinanare. gentul economic care realizeaz beneficii poate renuna temporar la creterea dividendelor, n plus, le poate diminua sau cEiar suprima @far a da ns natere la unele riscuriA, iar autofinanarea pe seama acestor resurse va putea restabili ecEilibrul dintre fondul de rulment mai mic i necesarul acestuia mai mare. n cadrul consolidrii mprumuturilor pe termen scurt menionm posibilitatea convertirii creanelor pe termen scurt fie n aciuni, ceea ce reprezint o sporire de capital, fie n creane pe termen mediu i lung. n ambele cazuri, prin aceste operaiuni de transfer, asistm la o ameliorare a fondului de rulment.
l.diminuarea activelor fiDe @imobilizrilorFA

ceast rat se nrudete cu cea a licEiditii generale i se obine astfel%

Capitaluri circulante 'atorii pe termen scurt <recizm c acest raport este mai mic de ", capitalurile circulante nu acoper datoriile pe termen scurt, ceea ce nseamn c fondul de rulment a devenit negativ. ntr#o asemenea situaie, firma a imobilizat nite fonduri provenite din credite pe termen scurt, ceea ce contravine regulilor gestiunii financiare% 'ata de acoperire a stocurilor, care este dat de raportul%

)ond de rulment !tocuri

cu meniunea c arat n ce proporie sunt finanate stocurile prin capitalurile permanente i nu prin credite pe termen scurt. >n fond de rulment este satisfctor c(nd acoper /67 din stocuri. <roporia poate fi i mai redus dac ntreprinderea parctic o foarte bun gestiune a resurselor.

&. C',+CG,L, <, G,'8,? !C>'G # !>'!Q +, C9<,'C', ?,C,! '>L>C +, CGCK, CC'C>L ?G,
A.B. C G,;9'CC +, C',+CG, <, G,'8,? !C>' G >GCLCb G, W? )C? ?M ', CGCK,L9' CC'C>L ?G,

<e l(ng capitalurile proprii, resursele financiare ale ntreprinderii se formeaz i din capital mprumutat, cu meniunea c o component a acestuia o reprezint creditul pe termen scurt, adic contractarea de datorii cu scaden mai mic de un an, n scopul asigurrii fondurilor pentru operaiuni a cror desfurare constituie ciclul curent al eDploatrii. ceste capitaluri se acord pe o durat de p(n la un an, av(nd rolul de a permite firmei mprumutate s#i finaneze operaiunile de eDploatare, operaiuni legate de ciclul de eDploatare, adic de activele circulante. Creditele pentru finanarea nevoilor de eDploatare pot fi% F- credite obiectiv sau s"eciali'ate 5 fiecare credit este specializat, rambursarea fc$ndu,se dintr,o operaie industrial sau comercial3 P credite globale de e!ploatare sau generale + un sin ur credit acoper ansamblul nevoilor nscute din e4ploatare sau din operaiile
curente.

Creditele generale n activitatea ntreprinderii, pot aprea temporar nevoi de licEiditi pentru perioade scurte de timp # de eDemplu c(teva zile din lun care separ scadena plilor de scadena ncasrilor. cest fapt nu permite ntreprinderii s mobilizeze n permanen sume pe care nu le#ar putea utiliza dec(t pe perioade foarte scurte. n aceste cazuri, banca intervine cu condiia ca ncasrile s fie certe i cu durat de utilizare limitat. Creditele speciale Creditele speciale se adreseaz ntreprinderilor cu activitate sezonier, al cror fluD de trezorerie este ciclic, sau celor care realizeaz operaiuni cu strintatea. t6 )irmele cu activitate sezonier fie n ceea ce privete ciclul de fabricaie, fie ciclul de v(nzare, cumpr masiv materia prim necesar fabricaiei ntr#o anumit perioad a anului, dar v(nzrile sunt ealonate pe tot parcursul anului @industria beriiA sau din contr, v(nzrile se realizeaz ntr#o anumit perioad a anului @materialul sportiv de iarnA. cest fapt determin necesiti de licEiditi pentru o anumit perioad a anului sau pentru ntregul an, licEiditi ce se obin pe seama creditelor pentru finanarea aprovizionrii cu stocuri, garania acestora constituind#o cEiar stocurile. ?evoile de finanare nscute din activitatea de import#eDport sunt similare celor privind activitatea intern. Gotui, necesitatea de a se proteja contra riscurilor de scEimb valutar i a neplii creanelor, obligaia de a se conforma uzanelor internaionale eDplic crearea acestui mod de finanare specific. )inanarea operaiilor realizate cu strintatea se reali'ea' "rin dou categorii de credite<

d credite de "refmanare s"eciali'ate + se acord atunci c(nd o ntreprindere a primit o comand ferm din strintate. 8rimea creditului este determinat n funcie de un plan de finanare stabilit de eDportator n care apar ncasrile previzionate i plile lunare. ncasrile sunt constituite din% P aconturile primite de la clieni* P sumele vrsate de acetia pentru soldul livrrilor efectuate. <lile cuprind% P aprovizionri* P salarii* P acEiziii diverse. <rin diferen se determin necesarul momentan de licEiditi pentru efectuarea plilor, necesar care poate fi acoperit n proporie de p(n la :0H din creditul de prefmanare cu comand ferm. <entru obinerea acestuia, clientul furnizeaz bncii pe l(ng alte informaii i o fis descriptiv a operaiunilor de eDport. n care apar% P obiectul i valoarea contractului* P calitatea cumprtorului strin* P comisioanele pltite n strintate* P valoarea plilor locale* P termenele de livrare* P modalitile de plat. d creditul documentar , este o operaie prin care importatorul cere bncii sale s descEid la banca eDportatorului un credit documentar n favoarea eDportatorului. <rin aceast descEidere de credit, banca importatorului se angajeaz s plteasc eDportatorului, la eDpediia mrfurilor suma corespunztoare v(nzrii cu condiia primirii documentelor care s ateste eDpediia mrfii @factura comercial, scrisoarea de trsur, polia de asigurare, cerificatul de origine i cerificatul de calitateA. 91 Creditul de furnizor se nate n momentul n care furnizorul accept s nu fie pltit odat cu livrarea mrfurilor. <entru a nu avea dificulti la trezorerie, furnizorul poate cere clientului su permisiunea de a trage trate cu scadene corespunztoare. Cu alte cuvinte, furnizorul va putea sconta aceste trate la bancEerul su n vederea refacerii trezoreriei. +urata creditului furnizor variaz ntre 70#:0 zile. <entru o gestiune corespunztoare a creditelor de furnizor este necesar s se cunoasc termenul mediu de plat a furnizorilor i care se poate calcula n dou moduri dup cum urmeaz%

;KK

n care % Gm I termen mediu de plat a furnizorilor <c I ponderea fiecrei cumprri n total t I termenele de plat ale fiecrei cumprri

@)urnizori#BC, efecte de plata>&. 3AD 8m I####################,,,,,,,,,, , Cumprri

Grebuie s facem precizarea c din calculele de mai sus este necesar s se elimine sumele aferente furnizorilor de imobilizri, deoarece nu au legtur cu procesul de eDploatare. Costul acestui credit este ridicat, in(nd cont de faptul c firma care face apel la credite de furnizor nu beneficiaz de bonificaie i rabaturi ce se acord n cazul plii pe loc. +atoriile fa de diveri creanieri reprezint tot un fel de credite pe termen scurt, reflect(nd sume datorate i nepltite i cuprind n structura lor urmtoarele elemente mai importante%
U salarii datorate "ersonalului4

U im"o'ite datorate statului4 sarcini sociale asupra salariilor, datorate unor organisme specializate n domeniul proteciei sociale* - dividende de pltit asociailor.

+e regul aceste datorii sunt pltibile la termene scurte sau cEiar n avans.
P P P credite pentru stocuri, cEeltuieli i alte active ce se constituie temporar din cauze justificate din punct de credite pentru stocuri sezoniere de materii prime i produse de provenien agricol* credite pentru nevoi temporare pe termen de p(n la :0 zile.
Creditul de trezorerie

vedere economic*

acoper diferena dintre totalul stocurilor i cEeltuielilor @plilorA, pe de o parte i totalul resurselor formate din fondul de rulment, pasivele de eDploatare @resursele atraseA i ncasri pe de alt parte. ceste credite se acord prin contul curent prin care se efectueaz de regul ncasrile i plile, volumul lor stabilindu# se prin planul de trezorerie. +ac totalul resurselor este mai mare dec(t totalul stocurilor i cEeltuielilor @plilorA, diferena reprezint eDcedentul de trezorerie, care se va utiliza pentru restituirea creditelor n perioada urmtoare. n situaia invers, atunci c(nd resursele sunt mai mici dec(t totalul stocurilor i cEeltuielilor, apare un deficit de trezorerie care arat volumul noilor credite de care poate beneficia agentul economic n perioada urmtoare @peste cele ce provin din trimestrul anteriorA. <rocedeul de stabilire a creditelor de trezorerie poate fi i altul dec(t cel de mai sus. Creditele pentru stocuri, cheltuieli i alte active constituite temporar din cauze 0ustificate se obin printr#un cont simplu de mprumut, scop n care agentul economic depune cerere i documente adecvate. +in situaia de stoc pe care agentul economic o depune la banc trebuie s rezulte obiectul creditrii, cauzele constituirii temporare a stocurilor, modul i termenele de valorificare i de rambursare a creditelor i dac stocurile corespund produciei ce au desfacere asigurat. Creditele pentru nevoi temporare se obin, de asemenea, printr#un cont simplu de mprumut, dar pe un termen ce nu poate depi :0 de zile. genii economici beneficiaz de aceste credite n situaia n care temporar au necesiti de fonduri peste cele prevzute n planul de trezorerie, cu meniunea c nevoile suplimentare sunt determinate de cauze independente, ntre care%
P P P P clienilor. primirea n avans de materii prime i materiale de la furnizori ntreruperea produciei din diferite cauze* lipsa mijloacelor de transport sau alte greuti n eDpedierea produselor* nencasarea la termen a produselor, serviciilor i lucrrilor facturate datorat lipsei capacitii de plat a

9binerea ultimei categorii de credite reclam ca ntreprinderea s fac dovada c se vor nltura cauzele care au generat nevoile suplimentare i temporare de fonduri ntr#un termen ce nu poate depi :0 de zile. 8enionm c pentru ultimele trei categorii de credite, stocurile i cEeltuielile ce formeaz obiectul pentru care se obin resurse mprumutate nu se includ n planul de trezorerie, iar acordarea lor de ctre banc se face numai dac agentul economic a utilizat integral creditele aprobate pe baza planului de trezorerie. P acEiziii diverse. <rin diferen se determin necesarul momentan de licEiditi pentru efectuarea plilor, necesar care poate fi acoperit n proporie de p(n la :0H din creditul de prefinanare cu comand ferm. <entru obinerea acestuia, clientul furnizeaz bncii pe l(ng alte informaii i o fis descriptiv a operaiunilor de eDport, n care apar% P obiectul i valoarea contractului* P calitatea cumprtorului strin* P comisioanele pltite n strintate*

P P P

valoarea plilor locale* termenele de livrare* modalitile de plat.

d creditul documentar , este o operaie prin care importatorul cere bncii sale s descEid la banca eDportatorului un credit documentar n favoarea eDportatorului. <rin aceast descEidere de credit, banca importatorului se angajeaz s plteasc eDportatorului, la eDpediia mrfurilor suma corespunztoare v(nzrii cu condiia primirii documentelor care s ateste eDpediia mrfii @factura comercial, scrisoarea de trsur, polia de asigurare, cerificatul de origine i cerificatul de calitateA. Creditul de furnizor se nate n momentul n care furnizorul accept s nu fie pltit odat cu livrarea mrfurilor. <entru a nu avea dificulti la trezorerie, furnizorul poate cere clientului su permisiunea de a trage trate cu scadene corespunztoare. Cu alte cuvinte, furnizorul va putea sconta aceste trate la bancEerul su n vederea refacerii trezoreriei. +urata creditului furnizor variaz ntre 70#:0 zile. <entru o gestiune corespunztoare a creditelor de furnizor este necesar s se cunoasc termenul mediu de plat a furnizorilor i care se poate calcula n dou moduri dup cum urmeaz%

"00

n care % Gm I termen mediu de plat a furnizorilor <c I ponderea fiecrei cumprri n total t I termenele de plat ale fiecrei cumprri Z ?)urnizoriE efecte de plata>=9,3 AD

Cumprri

Grebuie s facem precizarea c din calculele de mai sus este necesar s se elimine sumele aferente furnizorilor de imobilizri, deoarece nu au legtur cu procesul de eDploatare. Costul acestui credit este ridicat, in(nd cont de faptul c firma care face apel la credite de furnizor nu beneficiaz de bonificaie i rabaturi ce se acord n cazul plii pe loc. +atoriile fa de diveri creanieri reprezint tot un fel de credite pe termen scurt, reflect(nd sume datorate i nepltite i cuprind n structura lor urmtoarele elemente mai importante%
P salarii datorate personalului* P impozite datorate stalului* U sarcini sociale asu"ra salariilor, datorate unor organisme s"eciali'ate #n domeniul "roteciei sociale4 U dividende de "ltit asociailor.

+e regul aceste datorii sunt pltibile la termene scurte sau cEiar n avans.
P credite pentru stocuri, cEeltuieli i alte active ce se constituie temporar din cauze justificate din punct de vedere economic* U credite pentru stocuri sezoniere de materii prime i produse de provenien agricol* - credite pentru nevoi temporare pe termen de p(n la :0 zile.
Creditul de trezorerie acoper diferena dintre totalul stocurilor i cEeltuielilor @plilorA, pe de o parte i totalul resurselor formate din fondul de rulment, pasivele de eDploatare @resursele atraseA i ncasri pe de alt parte. ceste credite se acord prin contul curent prin care se efectueaz de regul ncasrile i plile, volumul lor stabilindu# se prin planul de trezorerie. +ac totalul resurselor este mai mare dec(t totalul stocurilor i cEeltuielilor @plilorA, diferena reprezint eDcedentul de trezorerie, care se va utiliza pentru restituirea creditelor n perioada urmtoare. Cn situaia invers, atunci c(nd resursele sunt mai mici dec(t totalul stocurilor i cEeltuielilor, apare un deficit de trezorerie care arat volumul noilor credite de care poate beneficia agentul

economic n perioada urmtoare @peste cele ce provin din trimestrul anteriorA. <rocedeul de stabilire a creditelor de trezorerie poate fi i altul dec(t cel de mai sus. Creditele pentru stocuri, cheltuieli i alte active constituite temporar din cauze 0ustificate se obin printr#un cont simplu de mprumut, scop n care agentul economic depune cerere i documente adecvate. +in situaia de stoc pe care agentul economic o depune la banc trebuie s rezulte obiectul creditrii, cauzele constituirii temporare a stocurilor, modul i termenele de valorificare i de rambursare a creditelor i dac stocurile corespund produciei ce au desfacere asigurat. F Creditele pentru nevoi temporare se obin, de asemenea, printr#un cont simplu de mprumut, dar pe un termen ce nu poate depi :0 de zile. genii economici beneficiaz de aceste credite n situaia n care temporar au necesiti de fonduri peste cele prevzute n planul de trezorerie, cu meniunea c nevoile suplimentare sunt determinate de cauze independente, ntre care%
P P P clienilor. primirea n avans de materii prime i materiale de la furnizori lipsa mijloacelor de transport sau alte greuti n eDpedierea produselor* nencasarea la termen a produselor, serviciilor i lucrrilor facturate datorat lipsei capacitii de plat a - ntreruperea produciei din diferite cauze*

9binerea ultimei categorii de credite reclam ca ntreprinderea s fac dovada c se vor nltura cauzele care au generat nevoile suplimentare i temporare de fonduri ntr#un termen ce nu poate depi :0 de zile. 8enionm c pentru ultimele trei categorii de credite, stocurile i cEeltuielile ce formeaz obiectul pentru care se obin resurse mprumutate nu se includ n planul de trezorerie, iar acordarea lor de ctre banc se face numai dac agentul economic a utilizat integral creditele aprobate pe baza planului de trezorerie. Goate resursele mprumutate de la banc se vor obine pe baz de garanii asigurtorii, formate din%
P P P P ntregul patrimoniu al ntreprinderii asupra cruia se constituie drept de gaj al bncii* bunurile ce se procur din credite* cesionarea n favoarea bncii a drepturilor bneti pe care beneficiarul de credite le are de primit de la alte titluri de valoare.

uniti contractate

!cadena creditelor i rambursarea lor se face pe msura utilizrii i valorificrii stocurilor i a trecerii pe costuri a cEeltuielilor creditate.
A.2. <9LCGCCC LG,'? GCK, +, )C? ?M ', ?,C,! '>L>C +, )9?+ +, '>L8,?G

<oliticile capitalului de lucru implic decizii cu privire at(t la investiiile n active circulante, c(t i la structura scadenei fondurilor de finanare a acestor investiii. Cele trei politici de finanare a fondului de rulment difer n principal prin gradul de folosire a creditului pe termen scurt. 1olitica de tip a resiv folosete n cea mai mare msur creditul pe termen scurt, politica de tip conservator folosete n cea mai mic msur creditul pe termen scurt, iar abordarea de tip 3 seif , liGuidatin B ?politica de tip moderat>, sau de stabilire a concordanei ntre perioadele de maturitate @scadenA, se afl undeva ntre cele dou eDtreme.
se bordarea de tip 3seif # li^uidatingB @politica de tip moderatA, sau concordana perioadelelor de maturitate @scadenaA.

>na dintre politicile de finanare, frecvent utilizat, este aceea a stabilirii F concordanei dintre maturitatea fondului de finanare i perioada de via a activului N] finanat prin acest fond% aceasta reprezint noiunea de principiu al concordanei, conform cruia, "entru a minimali'a at&t riscurile, c&t %i
costurile de finanare, firma stabile%te o concordan #ntre "erioada de maturitate a "asivelor %i tim"ul "entru care

stfel, activele curente sunt finanate din pasive curente, iar activele fiDe i activele curente permanente sunt finanate din surse pe termen lung.
fondurile sunt necesare.

9 alt posibilitate ar fi aceea a finanrii activelor curente din surse de fonduri pe termen lung. Cn acest caz, vor aprea perioade de surplus de fonduri, care vor trebui investite pe termen scurt. Cum ratele dob(nzii pltite de firm pentru creditele pe termen lung sunt n general, mai mari dec(t dob(nzile ce se pot obine din investiia pe termen scurt, ntreprinderea va avea profituri mai mici dec(t dac ar fi utilizat principiul concordanei. stfel, dac o firm finaneaz activele fiDe din surse permanente de capital, i activele curente fluctuante din surse temporare, riscul financiar al acestei firme este mai mic dec(t acela care ar fi eDistat dac s#ar fi finanat activele fiDe din credite pe termen scurt sau activele curente fluctuante din credite pe termen lung. 8ai mult, fondul de rulment net calculat n acest caz va avea o valoare pozitiv. )#H 5

"ctive curente , 1asive curente

"bordarea a resiv ?non conservatoare> ilustreaz cazul unei ntreprinderi agresive, care finaneaz toate activele fiDe cu capital pe termen lung i o parte din activele curente permanente cu credit pe termen scurt. ceasta duce tot la o valoare pozitiv pentru fondul de rulment, dar mai mic dec(t cea obinut prin strategia concordanei. Conform acestei politici este posibil ca toate activele curente, plus o parte din activele fiDe, s fie finanate prin credite pe termen scurt. ceasta ar fi o poziie foarte riscant, i firma ar fi eDpus din plin pericolului mririi ratei dob(nzilor n momentul c(nd apare necesitatea de refinanare, sau altor pericole legate de refinanarea creditului. Gotui, deoarece creditul pe termen scurt este adesea mai ieftin dec(t creditul pe termen lung, unele firme sunt gata s sacrifice sigurana n favoarea unor profituri mai mari.

C <CG9L>L K )C? ?M ',

(. <L ?C)CC ',

CGCKCGQGCC C>',?G,
\C C9?G'9L>L )C? ?CC '

Lumea afacerilor devine din ce n ce mai competitiv, iar profitabilitatea ntreprinderilor depinde din ce n ce mai mult de eficiena operaional a activitilor specifice desfurate. ceast situaie este benefic din punctul de vedere al consumatorului deoarece are posibilitatea s acEiziioneze bunuri de calitate superioar, la preuri mai sczute. ntreprinderile nu mai pot s#i permit s se bazeze pe strategiile din trecut, care le# au propulsat pe poziiile actuale, vor fi valabile i pentru perioadele viitoare, n condiiile unei competitiviti acerbe. stfel, prin procesul de planificare financiar, ntreprinderea trebuie s evalueze planurile i s identifice modificrile operaionale care ar putea mbunti rezultatele sale financiare. I 1rocesul de planificare financiar presupune previziunea cifrei de afaceri, a veniturilor i a activelor necesare conform diferitelor strategii de producie sau de maraeting adoptate i apoi luarea unei decizii cu privire la modul de acoperire a necesarului de fonduri de finanat. Controlul financiar se refer la faza de implementare i are de#a face cu "rocesul de feedbac= i ajustare necesar pentru%
- asigurarea ndeplinirii planului stabilit* P modificarea planurilor eDistente, ca rspuns la scEimbrile cadrului operaional.

naliza previziunilor financiare ncepe cu previziunea veniturilor din v(nzri i a costurilor de producie. >n buget este un "lan ce stabile%te c$eltuielile "rev'ute "entru reali'area unei anumite activiti
%i de unde se vor atrage fondurile necesare aco"eririi acestor c$eltuieli.

stfel,

bugetul de "roducie

"re'int, #n detaliu, anali'a necesarului de fonduri investite #n materii "rime,

materiale, mrfuri, for de munc %i ec$i"amente de "roducie destinate reali'rii nivelului "revi'ional al "roduciei %i desfacerii.
<rivire general asupra procesului de planificare i control financiar la nivelul ntreprinderii

9biectivele = ntreprinderii A <lanul ntreprinderii

pe termen lung <reviziunea cifrei de afaceri pe termen lung

#<olitici de producfie #.ugetul activitii _ de producie

de publicitate
#

? r - *. V _ ,

cercetare
... -

F
F ,

#.ugete pe produs

% . .. g #<olitici de maraeting #.uget

%f>%

. #CE\ltuieE de cercetare i politici generale manageriale #.uget de

"

%*iv

l P

tv>#Fl6-s' <

#<olitici de control financiar

'. G',b9','C W?G',<'C?+,'CC

;estiunea trezoreriei grupeaz ansamblul deciziilor, regulilor i procedurilor care asigur la un cost c(t mai redus meninerea ecEilibrului financiar al ntreprinderii.

<reocuprile tot mai intense pentru gestiunea trezoreriei sunt motivate de manifestarea unor fenomene de instabilitate economic% creterea ratei inflaiei i a ratei dob(nzii coroborat cu scderea gradului de autofinanare i a ratei dob(nzii.

Grezoreria "ctive de trezorerie 1asive de trezorerie

@ ,

Grezoreria I LicEiditat i E "ctive financiare , 1asive de trezorerie

Ca efect al desfurrii activitii, la nivelul ntreprinderii se nasc fluDuri de intrare i ieire de numerar. cestea sunt generate de o mulime de activiti referitoare la v(nzri i cumprri, formarea, majorarea i remunerarea capitalurilor, efectuarea cEeltuielilor de investiii i a celor de funcionare, cu meniunea c trezoreriei i revine sarcina de a le organiza, de a asigura legtura dintre ele. !oldul creditor al ct. curent

Grezoreria reprezint o serie de activiti specializate de organizare i conducerea fluDurilor de intrare i ieire de moned de administrare a licEiditilor i a unor credite pe termen scurt. Grezoreria poate fi organizat ntr#un compartiment al direciei financiare, dac ntreprinderea este de proporii mari. cest resort are legturi importante cu piaa monetar i financiar, preocup(ndu#se de asigurarea licEiditilor ntreprinderii i plasarea cu maDim eficien a eDcedentelor, evaluarea surselor de finanare, elaborarea i urmrirea bugetelor i planurilor de trezorerie. sigurarea licEiditii este sarcina de baz a trezoreriei, deoarece ntreprinderea, fiind angajat ntr#un sistem compleD de raporturi economice i financiare, trebuie s fac fa LicEiditi @n cont curent i casA

?itluri de plasament

;m 0ctive de trezorerie

9ilete de trezorerie i certificate de depozit

,fecte comerciale de ncasat

?umerarul sau banii licEizi, n cas i banc, reprezint un bun al ntreprinderii, av(nd o valoare bine determinat atunci c(nd acoper desfurarea operaiilor i activitii ntreprinderii, el devine eDtrem de costisitor dac ntreprinderea urmeaz s i#l procure prin mprumut. <entru a plti salariaii, furnizorii, impozitele i taDele ctre stat, pentru a efectua alte pli sunt necesari bani, acetia asigur(nd continuitatea activitii ntreprinderea, astfel c numerarul n economia de pia reprezint una dintre formele cele mai importante de capital. Lipsa de numerar, poate determina eecuri i cEiar falimente, astfel c acesta nu trebuie ecEivalat cu alte bunuri sau risipit. ?umerarul nu trebuie confundat nici cu beneficiile ntreprinderii, dac activitatea este rentabil nu nseamn c ntreprinderea poate s#i acEite toate obligaiile la un moment dat dac nu dispune de numerar. +e aici se degaj concluzia c toate ntreprinderile au obligaia de a#i gospodri i prevedea n mod c(t mai judicios numerarul. Creterea rentabilitii este generatoare de numerar, dar o ntreprindere rentabil care face investiii eDagerate n active fiDe, care nu colecteaz la timp sumele de la diferii debitori, nu realizeaz ncasri ritmice, care face mprumuturi nejustificate i menine stocuri mari, eDcedentare i mai ales uzate fizic i moral, se poate transforma ntr#o victim a creditorilor i bncilor. <rin urmare este necesar ca ntreprinderea s aplice msuri de gestionare c(t mai eficiente a numerarului, de a#" planifica, de a stabili corect i sincronizat intrrile i ieirile de bani, de a asigura licEiditile necesare continuitii activitilor economice i financiare. Creterea licEiditii i cEiar a rentabilitii impune stabilirea surselor i destinaiei numerarului, cunoaterea evoluiei numerarului, a surplusului i deficitului de numerar, asigurarea la timp a rezervelor de numerar, analiza i controlul numerarului, spre a se lua msuri operative i eficiente n funcie de situaia trezoreriei. !ecuritatea i gospodrirea raional a numerarului implic efectuarea unui control sistematic asupra acestuia. Controlul numeralului trebuie s vizeze modul de colectare, gestionare i decontare a banilor licEizi spre a se preveni pierderile, fraudele sau risipa. Controlul financiar intern poate fi considerat ca una din cele mai importante forme de control pentru prent(mpinarea pierderilor bneti. Cntre cerinele unui control financiar intern eficient menionm%
P s nu se ncredineze controlul complet unei singure persoane asupra operaiilor bneti ale ntreprinderii* - s se asigure protecia fizic a numerarului prin depozitarea lui n spaii supravegEeate i s se utilizeze dispozitivele de siguran* P depozitare% P P P s se in evidene riguroase i s se informeze periodic organele competente asupra situaiei numerarului* s se efectueze eDpertize pentru eDaminarea periodic a evidenelor contabile referitoare la numerar* s se asigure recu"erarea "agubelor "rin organi'area unui sistem de garanii de la salariaii care s se separe atribuiile de ncasare i distribuire a numerarului de operaiile contabile de nregistrare i de

gestionea' lic$iditi.

1. <',KCbC>?, G',b9','C,C, !C9<>'C \C 9<9'G>?CGQMC

9rizontul de previziune al trezoreriei ntreprinderii este deosebit, n funcie de obiectivul urmrit de gestiunea financiar i n funcie de scadenele ncasrilor i a plilor efectuate de ntreprindere. 9 previziune pertinent a trezoreriei ntreprinderii se face anual, cu defalcarea elementelor pe

luni i cu detalierea acestora pe sptm(ni pentru primul trimestru al anului, urm(nd ca previziunea s fie revizuit permanent pe tot parcursul anului i detaliat dup caz. <reviziunea v(nzrilor reprezint operaiunea fundamental a procesului de bugetare a ntreprinderii i, n ultim instan, pentru elaborarea bugetului de trezorerie. +e cifra v(nzrior depind previziunile pentru aprovizionri, pentru fora de munc necesar, pentru nivelul i ritmul investiiilor. 9dat stabilit cifra v(nzrilor anuale i repartizarea acesteia pe luni, previziunea ncasrilor, se va fundamenta pe o eviden statistic a ealonrii n timp a ncasrii veniturilor preconizate a se obine. Cn asigurarea ecEilibrului financiar pe termen scurt, un rol important are previziunea trezoreriei care se refer la elaborarea unor instrumente de plan, cum sunt% bugetele de trezorerie i alte planuri pe termene mai scurte. <reviziunea de trezorerie reflect sinteza tuturor flu4urilor financiare # %ncasri i pli # pe o perioad determinat. ,a permite s se prevad nivelul valorilor din cas sau necesarul de trezorerie, adic creditele pe termen scurt, credite ce asigur, deseori i n ultim instan, ecEilibrul. ,cEilibrul trebuie s fie asigurat cu costuri c(t mai mici ceea ce implic alegerea judicioas a mijloacelor de finanare. n cazul n care eDist un surplus de licEiditi, acesta implic folosirea lui n diverse plasamente spre a aduce profit. ;estiunea trezoreriei trebuie s se bazeze pe un plan complementar la bugetul de trezorerie. cest plan, ntcomit pe perioade scurte, se folosete la prevederea necesarului de trezorerie i a creditelor negociate cu bncile, servind drept test de validitate a bugetului de trezorerie. +ac ecEilibrul nu poate fi atins n mod acceptabil, se poate ajunge la revizuire ansamblului de bugete anuale, a politicii de stocuri i credite acordate clienilor, a ritmului de realizare a planului de investiii. ;estiunea pe termen scurt se sprijin pe previziuni succesive pe perioade mici care devin metoda de baz a urmririi fluDurilor datorit sensibilitii eDtreme a acestora. Controlul i revizia permanent a previziunilor de trezorerie permite s se eDercite unele aciuni asupra condiiilor de realizare a bugetelor. !e cuvine s artm c bugetele anuale de investiii, operaiunile financiare de eDploatare. !tau la baza planurilor de trezorerie pe termen scurt i a bugetelor de trezorerie influen(nd ncasrile, plile i soldul lor. La r(ndul lor aceste instrumente de previziune a trezoreriei i aduc contrivbuia la realizarea celorlalte programe ale ntreprinderii prin asigurarea la timp a fondurilor necesare. <lanurile pe termen scurt de trezorerie i bugetele cu acelai nume arat trezorierului situaia iniial, ncasrile, plile i soldul de la finele perioadelor n funcie de care acesta i organizeaz gestiunea selecia mijloacelor de finanare sau plasarea licEiditilor suplimentare. stfel c, un bun trezorier poate contribui la obinerea unei rentabiliti ridicate. !copul previziunii trezoreriei i a gestiunii numerarului poate fi scEiat, dup cum urmeaz%
P asigurarea c n perioadele de v(rf de efectuare a plilor se va dispune de numerar suficient sau de active imediat transformabile n licEiditi pentru a putea face fa scadenelor. - satisfacerea obligaiilor de plat asumate prin contract i a celor care decurg din alte reglementri fa de acionari i teri )im"o'ite, dividende, dob&n'i0. - folosirea raional i oportun a capitalurilor disponibile. - asigurarea unui rgaz de timp suficient p(n la scadena plilor, pentru ca ntreprinderea s poat gsi i

negocia resursele de finanare n condiii favorabile. - crearea unei reputaii bune printre deintorii de capital i ali creditori n ceea ce privete promptitudinea i respectarea termenelor de restituire a sumelor datorate. - crearea unor premise favorabile valorificrii avantajoase a condiiilor de conjunctur a fondurilor sau a celor oportune unor acEiziii sau altor tipuri de tranzacii. - investirea eventualului numerar eDcedentar asigur(nd i valorificarea acestor fonduri bneti.

normelor de munc se folosete coeficientul mediu de ndeplinire a normelor de munc. cest indicator se poate calcula fie ca raport ntre timpul total de munc necesar pentru obinerea volumului efectiv al produciei, conform normelor stabilite i timpul total efectiv lucrat n acord, fie ca o medie aritmetic ponderat pe grupe de muncitori care au ndeplinit normele de munc, n anumite limite. naliza ndeplinirii normelor de munc se face pe ansamblul ntreprinderii, pe secii, pe locuri de munc i pe profesiuni, pentru aprecierea c(t mai corect a cauzelor care provoac nendeplinirea normelor de munc sau depirea eDagerat a acestora i care fac necesar revizuirea lor. 9 alt cale important de sporire a productivitii muncii o constituie ridicarea calificrii resurselor de munc. !e studiaz concordana dintre nivelul teEnico#organizatoric al produciei i nivelul de calificare i folosire a resurselor de munc, msurile ntreprinse pe linia ridicrii calificrii i consecinele acestora. !e urmrete, de asemenea, ca sporirea productivitii muncii s se realizeze prin reducerea efortului fizic, nu prin creterea lui. n aceast direcie, un rol deosebit l au msurile de promovare larg a progresului teEnic, de perfecionare a managementului produciei i a muncii i de ridicare a calificrii personalului. >n rol nsemnat n sporirea productivitii muncii revine perfecionrii stimulrii sau motivrii materiale a salariailor. Cn aceast direcie, se urmrete mbinarea stimulrii materiale pentru rezultatele obinute n producie, cu rspunderea material pentru daunele provocate n activitatea depus, perfecionarea formelor i metodelor de salarizare, de premiere, de participare la profit etc. !e monitorizeaz efectele mbuntirii sistemului de salarizare i premiere asupra utilizrii timpului de lucru i a creterii productivitii muncii, precum i reflectarea lor asupra rezultatelor economico# fmanciare ale fiecrei ntreprinderi.

Capitolul C

Planificarea resurselor umane

Conceptul de 3planificareB se cere bine neles. ?u este vorba despre o activitate de 3ncadrareB a ntregii activiti legate de resursele umane n limitele unui 3planB care ar anula orice abateri fa de obiectivele fiDate. !e planific o serie de obiective eseniale i nu toate msurile care pot fi luate. 3<lanificareaB se refer la o 3etapizareB i 3ncadrare n timpB a unui set de obiective dezirabile rezultate din tipul de strategie aleas i fiDarea unor posibile msuri pentru a face

dezideratul accesibil i pe acesta din urm s#l transformm n realitate. <lanificarea se mbin permanent cu adaptabilitatea i fleDibilitatea proiectului. !trategiile bazate pe aciuni 3planificateB se mbin cu cele de tipul 3strategiilor n timp realB @vezi capitolul /A, se corecteaz permanent i se difereniaz prin acesta din urm. adar, vom trata planificarea resurselor umane ca o activitate bazat pe o cunoatere de tip diagnoz pe de o parte, i perspectiv, pe de alt parte. 9amenii reprezint, aa cum am vzut, resursa cea mai fleDibil de care dispun managerii unei ntreprinderi* repartizarea unui numr potrivit de oameni, cu competenele potrivite i la locurile potrivite este condiia fundamental pentru succesul ntreprinderii, iar specialitii n probleme de resurse umane trebuie s ocupe un rol central, asigur(nd serviciile de planificare a acestor resurse. <lanificarea resurselor umane trebuie vzut ca o metodologie sistematic de dob(ndire, utilizare i repartizare a personalului ntr#o ntreprindere. ,a reprezint, de fapt, o activitate corporatist, care deriv din obiectivele lucrative ale organizaiei i duce la elaborarea de planuri specifice pentru recrutare, instruire, promovare etc. ,sena planificrii resurselor umane deriv din plasarea angajailor n posturile corespunztoare% strict legate de acest aspect sunt analiza i evaluarea posturilor, acEiziionarea resurselor umane adecvate, ieirea oamenilor din organizaie i administrarea de personal.

,.1.

Planificarea i procesul de planificare a resurselor umane

A <lanificarea. <lanificarea resurselor este o responsabilitate esenial pentru orice gestionar sau manager din ealonul superior. Capitalul uman reprezint categoria cea mai important de resurse. ,ste, deci, foarte important ca organizaia s aib la dispoziie personal de inut corespunztoare i n numr suficient pentru a#i atinge obiectivele. Cn cursul operaiunilor sale, fiecare organizaie trebuie s fac eforturi pentru dob(ndirea, instruirea, organizarea sau concedierea angajailor. ceste aciuni nu pot fi considerate, n totalitatea lor, ca specifice planificrii resurselor umane, pentru c unele sunt prea aleatorii. <lanificarea resurselor umane este o activitate esenial# mente raional. n acest sens, este interesant de subliniat faptul c 8inisterul 8uncii al 8arii .ritanii consider planificarea resurselor umane drept o strategie pentru acEiziionarea, utilizarea, mbuntirea i pstrarea resurselor umane ale unei ntreprinderi/2. Conform acestei definiii, planificarea resurselor umane este o activitate strategic, adic are ca scop asigurarea de resurse pe tennen ndelungat. Cnteresant de observat este c nu eDist nicio referire la eliberarea personalului din posturile ocupate # definiia a fost formulat ntr# o perioad n care cererea de for de munc era eDtrem de ridicat, spre deosebire de perioada actual. preciem c este mai corect perceperea planificrii resurselor umane ca fiind un efort raional i planificat menit s asigure% recrutarea unui numr suficient de personal adecvat* pstrarea n organizaie a personalului recrutat* un grad optim de utilizare a personalului* mbuntirea performanei angajailor* eliberarea de pe post a angajailor, dup necesiti. adar, planificarea resurselor umane nu poate fi redus doar la un joc al cifrelor, cEiar dac statisticile legate de fora de munc reprezint o component important. <lanificarea resurselor umane se refer, n aceeai msur, dac nu cEiar mai mult, la calitatea personalului angajat i la modul de repartizare a acestuia n cadrul organizaiei.
/26epartament of 8mploXment, CompanX OanpoRer, NO=5, () 3.

ntr#o prim analiz, se poate spune c planificarea resurselor umane are menirea s identifice necesarul de resurse umane ale organizaiei i s conceap mijloacele de asigurare a unei oferte de munc suficiente pentru a satisface cererea. ConteDtul de aciune al acestei activiti este dominat de situaia cererii de pe piaa bunurilor sau serviciilor organizaiei, oferta eDistent pe piaa muncii, orizontul de planificare, n termeni de timp @cel puin ase luni i, n multe cazuri, perioade de doi p(n la cinci aniA. .A 7rocesul de planificare. n planificarea resurselor umane prezint maDim importan patru categorii de personal, dup cum urmeaz% personalul eDistent* personalul nou recrutat @recruiiA* angajaii poteniali* angajaii aflai pe picior de plecare. <entru fiecare dintre aceste categorii, managerii trebuie s ia diferite tipuri de decizii @tabelul 2A.
Gabelul 2 Gipuri de decizii ale managerilor pe categorii de persoiial 'fi3 ;r. 3ategoria (robleme care fac obiectul deciziilor specifice crt.

Personal existent

2valuarea performanei# Productivitatea# 3eparti!area# 'sigurarea egalitii anselor# 0nstruirea# 3emunerarea# Promovarea5de!voltarea carierei &etode de recrutare# Proceduri de selecie# inducie (instalarea pe post)# 0nstruire# Condiiile contractului de munc &etode de recrutare# 3elaii publice# 1iveluri de remunerare5salari!are# 'vanta>e pentru anNa>ai Concediere pentru performan slab# Pensionare# Proceduri de disponibili!are# Oluctuaia forei de munc

= ? @

Personal nou recrutat Personal potenial 'nga>ai pe punct de plecare

!e pot observa, din tabelul 2, o serie de implicaii ale activitilor de planificare a resurselor umane. ,ste vorba, n mod evident, de un proces care acoper toate aspectele gestiunii personalului6resurselor umane% recrutare, instruire, remunerare, evaluarea performanei, ntreruperea contractului de munc i aa mai departe. 8ai mult cEiar, este un proces legat organic de obiectivele corporatiste ale ntreprinderii, c(t i de mediul economic, social i politic n care aceasta i desfoar activitatea. Cnstitutul de 8anagement al <ersonalului surprinde n definiia planificrii resurselor umane faptul c rolul funciunii de personal n cadrul ntreprinderii trebuie s se manifeste n urmtoarele direcii* aA s ajute factorii abilitai s contientizeze importana politicilor i programelor de planificare a resurselor umane, pentru bunstarea viitoare a ntreprinderii* bA s ncurajeze mai degrab alocarea resurselor corespunztoare pentru instruire profesional, reciclare i perfecionare pentru satisfacerea nevoilor ntreprinderii i indivizilor, i mai puin recrutarea din eDterior sau deplasarea nt(mpltoare de personal n interiorul ntreprinderii* cA s colaboreze ndeaproape cu factorii de conducere i s#i consilieze cu privire la elaborarea i implementarea metodelor modeme de planificare a resurselor umane* dA s monitorizeze i s adapteze planurile aprobate, pe baza unei colaborri permanente cu colectivul managerial la nivel de ntreprindere i la nivel de linie.

n ceea ce privete managerul de linie, Cnstitutul de 8anagement al <ersonalului consider c rolul acestuia trebuie s se manifeste n unntoarele direcii% aA identificarea factorilor care vor afecta viitorul apropiat al ntreprinderii i impactului acestora asupra necesarului de angajai, din punct de vedere numeric i calitativ* bA identificarea nevoilor de instruire i perfecionare a personalului, n funcie de performan, de potenial i de tipul posturilor ce urmeaz a fi ocupate n perspectiv* cA asigurarea nelegerii clare de angajai a standardelor de performan pe care trebuie s le respecte i a modului n care se raporteaz performana la sistemul de recompensare* dA discuii cu angajaii pe tema cerinelor de instruire i perfecionare care deriv din obiectivele ntreprinderii i implementarea planului de resurse umane* eA instituirea sistemelor pertinente de comunicare constant cu angajaii i urmrirea eficienei acestora. <rocesul planificrii resurselor umane poate fi reprezentat grafic ca n scEema 1". <lanificarea resurselor umane ncepe i se ncEeie cu o analiz a obiectivelor ntreprinderii. Cele mai importante domenii de analiz sunt maraetingul i producia, pentru c acestea eDprim inteniile ntreprinderii n materie de direcionare a bunurilor sau serviciilor sale asupra nivelului de activitate/:. +up preliminarea tipului de personal, rspunztorii pentru implementarea noii strategii decid asupra nivelului de activitate. ntreprinderea poate utiliza angajaii eDisteni, dar i personal nou, recrutat din r(ndurile populaiei locale, iar unele activiti pot fi eDternalizate, respectiv cedate unor prestatori eDterni de servicii pe baz de contract. n aceast etap se mai pot ridica nc trei cEestiuni importante, precum% posibilitatea instruirii prin fore proprii a unor angajai eDisteni pentru a ocupa posturile cEeie, aducerea din afar a cadrelor respective, i cEestiunea timpului necesar pentru derularea operaiunilor respective. +ac ntreprinderea are nevoie urgent de oameni, atunci este obligat, mai mult sau mai puin, s recruteze cadre deja calificate din alte organizaii, eventual n scEimbul unui supliment la salariu. +ac ntreprinderea decide s#i instruiasc personalul eDistent, atunci intervalul de timp necesar se poate ntinde pe parcursul mai multor luni, pentru c persoanele respective pot fi obligate s nvee o limb strin, s se familiarizeze cu natura activitilor specifice. ,ste mai important uneori s se creeze rapid un nucleu operaional, dar, odat depit acest stadiu, este mai economic s fie format personal din interiorul ntreprinderii, pentru dezvoltarea ulterioar a acestui nucleu. ?ecesarul de for de munc al ntreprinderii este generat de planurile i inteniile care decurg firesc din obiectivele organizaionale i de presiunile interne induse de cererea pieei bunurilor i serviciilor fabricate i prestate de ntreprindere. 9biectivele din organizaie se traduc n intenii i planuri de evaluare i asigurare a unor resurse suficiente de personal, n timp ce situaia
/:6ac, de e!emplu, o firm de transporturi vrea s achiziioneze o firm similar de pe continentul european, acest lucru are diverse implicaii asupra resurselor umane, n spe, care sunt categoriile de personal de care va fi nevoie, sub aspectul competenelor i al e!perienei, de unde s se recruteze cadrele $de pe plan local sau din strintate%. Ci anga"ai vorbesc limbi de circulaie european, care sunt serviciile de specialitate $consultan "uridic, finane etc.% care ar trebui contractate pe plan local.

cererii economice reprezint o sum de presiuni eDterne, eDercitate asupra modului n care ntreprinderea i percepe cerinele de munc. La nivel ceva mai detaliat, necesarul net de for de munc, adic nece sarul de personal suplimentar este determinat de efectele induse de influena mai multor factori, ntre care% teEnologia disponibil, presiunile sindicale, obiectivele din organizaie, cererea pentru bunurile i serviciile organizaiei, numrul i competenele angajailor eDisteni. ?ecesarul suplimentar de for de munc se asigur, n principiu, din trei surse, astfel% aA personal cu contract de munc pe durat scurt* bA recrutare* cA consultani eDterni. La acest nivel de detaliere sunt introdui c(iva factori suplimentari, n # special presiunile venite din partea sindicatelor i efectele produse de nnoirea teEnologic. !pecialitii70 semnaleaz c se poate ridica problema esenial a necesitii anumitor activiti. !istemele i procedurile tind s rm(n n vigoare cEiar i dup ndeplinirea scopului pentru care au fost introduse. )aptul c anumite activiti au fost ndeplinite, ntr#un anumit mod, de anumite persoane nu nseamn neaprat c metodele de lucru i numrul respectiv de persoane trebuie s rm(n nescEimbate. 9biceiurile vecEi dispar greu 7". >n alt factor care influeneaz evaluarea necesarului efectiv de for de munc al ntreprinderii este teEnologia. +ispozitivele teEnologice modeme pot eDecuta anumite operaiuni p(n la anumite limite, greu de stabilit i acceptat. Cn transporturi, de eDemplu, se poate presupune c o cerin obligatorie de personal, fr eDcepie, este conductorul auto, dar dac se ia ca eDemplu metroul citadin, eDist deja suficiente propuneri, perfect fezabile, de asigurare a unui serviciu corespunztor cu ajutorul unor garnituri fr mecanici, dirijate automat7/. curateea previziunilor ntreprinderii asupra necesarului de for de munc depinde considerabil de situaia pieei bunurilor sau serviciilor comercializate. +ac ntreprinderea n cauz acioneaz pe o pia relativ stabil, cu cerere consistent, produsul oferit este eficient i fiabil, iar produsele concurente sunt puine, atunci previzionarea devine relativ simpl i fr probleme. ,Demple de acest gen se pot gsi n domeniul serviciilor de educaie sau al fabricrii confeciilor pentru sugari. +ac, ns, piaa de desfacere este turbulent, cu fluctuaii violente i neateptate ale cererii, iar inovaia teEnologic este ceva obinuit i concurena eDtrem de acerb, previzionarea necesarului de for de munc devine mai
709ramham, I., >racticai :an"o6er >lanning, &nstitute of 7ersonnel Oanagement + &7O, ()#'. 7"=e vehiculeaz frecvent e!emplul oferit de istoria transporturilor feroviare. &n timpul locomotivelor cu abur, era nevoie de doi mecanici pentru manipularea trenului2 unul care s in direcia i cellalt care s alimenteze cu crbune. 6up apariia locomotivelor diesel i a celor electrice, multora dintre cei implicai n acest domeniu li s+a prut c este absolut firesc s fie nevoie tot de doi oameni - dei, pentru a manevra n condiii de siguran toate mecanismele, era nevoie numai de unul singur. &n acest caz, presiunile sindicale pentru meninerea gradului de ocupare a lucrtorilor respectivi au determinat suprancrcarea schemei de personal. 7/@n alt e!emplu l poate reprezenta activitatea de birou, unde s+a redus necesarul de posturi administrative i funcionreti, datorit computerelor i procesoarelor de te!t, care pot s efectueze un volum de munc mult mai mare dect orice sistem manual. =chimbrile de acest gen nu au eliminat complet necesarul de capital uman, dar cu siguran au avut un efect ma"or n ceea ce privete reducerea necesarului pentru anumite categorii de posturi.

mult dec(t dificil.

,.$.

2stimarea necesarului i evaluarea ofertei de personal

A 8stimarea necesarului. ?ecesarul numeric de for de munc se estimeaz, de regul, prin urmtoarelor trei proceduri% discernm(ntul managerial, teEnicile specifice studiului muncii i metodele statistice. !#a observat, cu circa patru decenii n urm, c planificarea foiei de munc nu este o practic definit suficient de clar. <entru unii, este o teEnic de natur statistic, n care ratele de fluctuaie sunt introduse ntr#un model computerizat, efectu(ndu#se previziuni asupra ratelor de recrutare necesare. !pecialitii n tiine sociale au artat ns c tendinele statistice nu sunt altceva dec(t rezultatul proceselor sociale77. ntr#o ntreprindere lucrativ, de eDemplu, spre deosebire de o organizaie aDat pe studiu i cercetare, elementul singular cel mai important n previzionarea necesarului de personal este discernm(ntul managerial. ;estionarul i face singur estimrile n funcie de% aA modul de cunoatere a evenimentelor* bA personalul propriului domeniu de responsabilitate. ?u se nt(mpl ntotdeauna ca gestionarul s#i pun n discuie ipotezele de la care a pornit* de aceea, eDist, n majoritatea ntreprinderilor, unul sau doi gestionari din ealonul superior, care analizeaz propunerile ntocmite i compileaz documentul final, prin care sunt enunate cerinele la nivel de ntreprindere. Cn ntreprinderile mai mari, responsabilitatea pentru aceast analiz i coordonare final revine ntotdeauna efului de personal. 9 mare parte din previzionarea personalului este efectuat c(nd efii compartimentelor i elaboreaz proiectul de buget pentru anul urmtor. .ugetul de personal ocup un loc important n activitile de control bugetar al oricrui compartiment, av(nd avantajul c poate fi analizat n conteDtul dezideratelor financiare i al oricror altor deziderate eseniale pentru atingerea obiectivelor din organizaie. 8etodele statistice sunt utilizate n activitatea de planificare a resurselor umane, n mod deosebit, de organizaiile de studiu i cercetare i a statisticienilor @ domestiGueA, corporaia este mediul natural n cadrul cruia trebuie s se elaboreze morala i dreptul profesional.B Corporaia are posibilitatea de a ndeplini o funcie social major. 39 naiune nu poate s se menin dec(t dac ntre stat i particulari se intercaleaz o serie ntreag de grupuri secundare, care s fie destul de apropiate de indivizi pentru a#i atrage puternic n sfera lor de aciune i pentru a#i antrena astfel n torentul general al vieii sociale. Kom arta c grupurile profesionale sunt apte pentru a ndeplini acest rol i cEiar c le este sortitB. cum se vorbete despre 3universiti corporatisteB, 3guvernare corporatistB, 3cetenie corporatistB, 3control corporativB, 3conducere corporatistB, 3strategii corporatiste de.cercetareB etc. Goate aceste concepte i gsesc o unitate pe bazaFconceptului de 3responsabilitate social corporativB, elaborat de >niunea ,uropean% 3majoritatea definiiilor privind responsabilitatea social corporativ o descriu ca pe un concept prin care companiile integreaz interesele sociale i pe cele legate de mediu n operaiile lor de afaceri i n operaiunile lor cu deintorii de interese pe o baz voluntarB. a cum am mai spus, actualmente principiul acesta este eDtrem i corelat de cel al
779oReX, 0., :an"o6er >lanrting, Neinemann, <ondon, () 3.

parteneriatului. 7arteneriatul corporativ ne apare ca o nou baz social pentru a realiza i consolida coeziunea social. Corpul funcionarilor publici i poate desfur activitatea n sensul consolidrii coeziunii sociale i a mplinirii cerinelor responsabilitii sociale corporative.

Capitolul G

2valuarea performanelor
7.1. Li!iuni moderne asupra performanelor

8odalitatea de a discuta performanele +e la nceput, considerm absolut necesar o prezentare studenilor @i tuturor celor interesai n domeniul managementuluiA a unei probleme de maDim importan sub aspectul modului nostru de g(ndire i apreciere a performanelor. n foarte multe lucrri de specialitate se trece direct la discutarea evalurii performanelor, fr a se avea n vedere lmurirea unui concept esenial% ce sunt performanelee cest mod de analiz introduce tacit @se cere subnelesA ideea c performanele sunt, de la sine nelese, intuitiv defmibile, c eDist un singur fel de a le considera, problema fiind, doar de a le dezvlui. <ornind de la o asemenea tez, se adopt o viziune eronat, dup prerea noastr, anume aceea de a trata evaluarea performanelor ca o activitate de factur strict metodologic, aceeai pentru toate cazurile* evaluarea performanelor se rezum la indicarea unor procedee, criterii, teEnici, principii, etape etc. apte a fi utilizate de oricine i oric(nd, succesul fiind garantat. n realitate, lucrurile se petrec cu totul altfel. Cursul nostru are menirea de a ne forma un mod de gndire independent i eficace, de a judeca i decide ce metod de analiz a performanelor se poate sau nu adopta, de ce o problem legat de performane este @sau nuA bine formulat, de ce aDarea preocuprilor unei ntreprinderi pe anumite criterii @i nu pe alteleA este @sau nuA corect etc. n domeniul performanelor, poate mai mult ca n alte cazuri, a ti s formulezi bine problemele este o condiie esenial a rezultatelor bine scontate. adar, nu putem vorbi despre evaluarea performanelor ca despre o problem care depinde doar de ceea ce nseamn 3evaluareB, fr a purta o discuie serioas i aprecia ce se poate nelege prin performane. +ar despre sensul conceptului de 3performaneB nu putem vorbi ca despre o 3realitateB acceptat de oricine, oric(nd, n orice situaie. +eoarece conceptul de performan este prioritar n definirea sensului de 3evaluare a performaneiB, va trebui s discutm despre diversitatea tipurilor de evaluare a performanelor. ?u este, de aceea, suficient a nva o anumit metod sau anumite sisteme de evaluare a performanelor. ,senialul rezid n necesitatea de a ne forma o viziune corect asupra modului teoretic de a judeca problemele i deciziile asupra acelor metode care se dovedesc potrivite i fructuoase..

,valuarea performanelor devine o problem de analiz i decizie asupra fundamentelor valorico#normative ale managementului n general, ale concepiei despre aciunea uman ntr#un domeniu sau altul. <erformanele se vor referi la rezultatele globale ale aciunilor umane @indivizi, grupuri, organizaii, economii, omenireA asupra omului, societii i naiunii.KKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKK >neori, performanele se reduc i se studiaz eDclusiv n raport cu rezultatele intenionate, urmrite direct i contient. !e spune c 3evaluarea performanelor const n aprecierea gradului n care salariaii i ndeplinesc responsabilitile ce le revin, n raport cu postul ocupatB 7F1. . <e drept cuv(nt, autorii consider o asemenea nelegere nu doar limitat, ci i eronat, rezultatele, cEiar dac se eDtind i asupra aciunii, asupra mediului, nu sunt elocvente 3fr a face referiri la resursele antrenate pentru recrutarea i formarea personaluluiB 71. n conceptul de 3performanB trebuie s introducem toate efectele @pozitive i negative, dorite sau nedorite, tiute sau netiute etc.A aciunii umane asupra tuturor domeniilor realitii. 8ai mult, credem c nu trebuie s confundm natura social a performanelor cu actorul care le genereaz. !e vorbete de 3performanele individualeB i de 3performanele socialeB. +ac prin primele se au n vedere rezultatele unui salariat, grup, organizaie, prin performan social se nelege 3impactul activitii manageriale asupra salariailor, acesta fiind definit prin intensitatea cu care un individ contribuie la dezvoltarea firmei, prin raportarea la obiectivele i standardele stabiliteB75. >n lucrtor, de eDemplu, al unei fabrici de ciment poate realiza o mare productivitate, poate crea o mare valoare adugat, poate contribui eDemplar la eficacitatea firmei etc. +ac acea fabric polueaz, genereaz pericol de mbolnvire a oamenilor, duce la deteriorarea mediului etc., salariatul respectiv nu are performane pozitive @este neperformantA. <erformanele nu se pot referi la standardele de producie. >n salariat, o ntreprindere pot avea rezultate la nivelul standardelor, dar dac standardele nu sunt corect elaborate, dac nu se refer la ansamblul rezultatelor i nu utilizeaz criteriile corecte de calitate, nu se poate vorbi de performane pozitive. <erformanele nu se pot judeca nici la nivelul individului, nici la nivelul firmelor, ci la cel al unei economii. +e aceea, astzi, >niunea ,uropean a introdus noi modaliti de a defini o serie de concepte de baz, pentru a scoate @eDplicitA n eviden sensul social global ai performanelor. Cat c(teva noi redefniri2 3)uncia principal a unei ntreprinderi este aceea de a crea valoare prin producerea de bunuri i servicii de care are nevoie societatea i prin aceasta # a genera profit pentru investitorii i deintorii si de interese @sta*eholdersA c(t i bunstare pentru societate, n mod particular printr# un permanent proces de creare de locuri de muncB 7&. adar, profitul este un rezultat legitim al unei afaceri, doar dac firma asigur o
71&bidem, p. (4#. 757,& &bidem, p. (4). 7&3oi"orate 1ocial ?es"onsibilit@. ; Ausiness 3ontribution to 1ustainable BeCDeEo"ment, ". -.

performan social n sensul su larg. Cn acest sens, se nscrie noua definiie a competitivitii% .Competitivitatea I capacitatea economiei de a asigura populaiei sale at(t standarde de via superioare i n permanent cretere, c(t i rate superioare de angajare pe baze durabileB 74. Cn sf(rit, >, a elaborat principiul responsabilitii sociale corporative, care este 3esenial, un concept, eDprim(nd modul prin care companiile decid n mod voluntar s contribuie la realizarea unei societi mai bune i a unui mediu mai curat. 8ajoritatea definiiilor responsabilitii sociale corporative o descriu ca pe un concept prin care companiile integreaz interesele sociale i pe cele referitoare la mediu, n operaiile lor de afaceri i n interaciunile lor cu cei care au interese n afacerile lor, pe baze voluntareB72. Goate aceste contribuii ale >, urmeaz s introduc o nou viziune asupra performanelor, eDtins la nivelul unei economii naionale n ansamblul ei @i nu numai la acest nivelA, la ansamblul efectelor @nu numai a proiectelorA, la ansamblul aciunilor @nu doar a unora care au sarcini directe ntr#un anumit loc de muncA. Grat(nd performanele sub aspectul ansamblului efectelor activitii unei organizaii, se cere a vedea n ce msur ele sunt @sau nuA proiectate i, deci, realizate intenionat n raport cu un tip de management. sistm la un proces deosebit de important pentru ntregul nostru mod de via i anume la o mbogire calitativ a viziunii noastre despre performane, prin luarea n considerare a noi i noi criterii de evaluare a activitilor, cu precdere a celor economico#produc.tive, a fundamentrii proiectrii performanelor pe dimensiunile diverse ale stilurilor de via. 3!cEimbrile n domeniul stilului de via i al modelelor de consum trebuie s fie luate mpreun cu modelele de producie @...A. Grebuie s ne orientm de la sistemele hliniareP de producie, bazate pe epuizarea tot mai intens a resurselor fizice i pe generarea deeurilor, spre sisteme hcicliceP, bazate pe o tot mai mare eficien n folosirea resurselor, refolosirea i reciclarea lorB 7:. ?oile criterii de performan sunt compuse dintr#o larg perspectiv antropologic, n sensul unei 3ntreprinderi bazate pe omB cu un nou sistem de constr(ngeri i spaiu de libertate. 3ntreprinderea centrat pe om, a viitorului, se orienteaz spre o producie n cantitate mic sau medie i constituie sumele de producie fleDibile care ncorporeaz, at(t maini de o nalt automatizare, c(t i maini manual # intensive. ici, fleDibilitatea privete abilitatea de adaptare n vederea scEimbrii proiectului de produs, a cantitii sortimentului, produselor i serviciilor corelate mainilor n vederea prent(mpinrii cerinelor scEimbtoare ale pieei i eDigenelor consumatorilorB10. 8odelele centrate pe om tind a introduce o abordare personalizat a performanelor @scEema 1&A. n aceast viziune, performanele sunt determinate de un compleD de factori care mbin
74Endustrial >olic@ in a Fnlarged Furo"e, ". 2. 72Green >a"er, >romoting a Furo"ean 9rame6or=for 3oi"orate 1ocial ?es"onsibilit@, Furo"ean 3ommssion, ,uxemburg, 200/, "". -, .. 7:.=ignpost for the future ',', vision/, GF3 )Global Fnviromment 3$ange0, Cent, CenturX, p. #. 10CooleX, OiYe, Furo"ean 3om"etitiveness in t$e 2/s' centur@, Commission of the 8uropean Communities, ()),, pp. 3,+3(.

dimensiuni ale personalitii salariailor cu aspecte ale condiiilor de munc @scEema 14A. n realizarea performanelor, elementul central determinant rm(n salariaii. 9ric(t de performante teEnologic ar fi instalaiile, mainile, oric(t de bune ar f resursele naturale folosite, performanele reprezint eDpresia calitii muncii depuse de membrii unei instituii @ntreprinderiA, rezultatul modului n care managementul reuete s motiveze oamenii n a depune o munc istovitoare n vederea obinerii at(t a unor beneficii pentru ei nii i c(tiguri pentru patronat, c(t i a unor avantaje competitive pentru o economie naional n ansamblul su. Conceptul de beneficiu este identic cu cel de c(tig @bnescA. <entru un om, satisfacia n munc reprezint un beneficiu important capabil a#" mobiliza n realizarea de performane. 9eneficiile e!trinseci sunt considerate a fi acele 3bunuri socialeB repartizate salariailor, care se refer la aspectele eDterioare muncii propriu# zise @bani, cadouri, zile de concediu etc.A. 9eneficiile intrinseci au n vedere 3bunuri socialeB pe care salariatul le primete i care in de nsi munca depus, satisfacia fa de profesie, <uterea nu este deinut doar de 3uniiB i eDercitat contra celor care nu o au. ceasta este o relaie, n sensul c cei care nu dein puterea se supun puterii doar n msura n care accept s o fac. +up teoria lui )oucault, puterea are dou moduri de 3eDprimareB. <e de o parte, avem puterea oficial @formalA, sub forma suveranului, mpratului, parlamentelor, guvernelor, iar la nivelul organizaional, patronii, managerii etc. pe care )oucault o denumete 3puterea suveranB i, pe de alt parte, este 3puterea disciplinatorieB puterea care se bazeaz pe supunerea voit @dar nu i doritA, din fric, interes, lipsa posibilitilor de mpotrivire, oportunism, obinuin, educaie etc. 3Car prin dominaie nu neleg faptul masiv al huneiP dominaii globale, a uneia asupra celorlali, sau a unui grup asupra altora, ci nenumratele forme de dominaie ce se pot eDercita n interiorul societii* aadar, nu regele n poziia sa central, ci supuii n relaiile lor reciproce, nu suveranitatea n edificiul ei unic, ci nenumratele evenimente care au loc i care funcioneaz n interiorul corpului socialB1". n organizaii, argumenteaz )oucault, puterea se eDercit prin relaia dintre manageri i salariai. 8anagerul @ca reprezentant al proprietarilorA conduce prin atribuiile date de 3puterea suveranB @poziia sa oficialA, dar, cu c(t se trece de la autoritarism la democraie, aceasta devine 3putere disciplinatorieB, bazat pe supunerea voit. ,valuarea performanelor am vzut fiDarea obiectivelor i a criteriilor, reprezint un proces care determin 3balanaB beneficiilor ntre angajator i angajat. ncrederea reciproc evaluator # evaluat este n funcie de percepia salariailor privind msura n care evaluarea poate fi i n avantajul lor. n orice situaie, evaluarea va reveni angajatorilor* problema const n ce msur ea poate fi i n beneficiul salariailor. 8anipularea poate interveni i n acest domeniu sub forma unor metode des utilizate cum ar fi% autoevaluarea rezultatelor ?seif re ulationA, prin care se induce ideea neutralitii evalurii, a imparialitii sale n raport cu conducerea @scEema 54A.
1"&bidem, p. 31.

utoeficiena presupune puterea credinei unui individ n abilitatea sa de a avea bune rezultate pe baza propriului comportament. +up .andura, asemenea ateptri ar avea la baz un proces de nlare social, care ar genera auto#ncrederea#n forele proprii i ncrederea n V justeea evalurii performanelor sale de ctre manager1/. <entru ca relaiile evaluator#evaluat s se desfoare n condiii c(t mai familiale, se cere a se ndeprta pe c(t posibil, at(t nencrederea evaluailor fa de rostul evalurilor, c(t i ignorarea intereselor evaluailor de evaluatori. n vederea acestui obiectiv, se pot folosi o serie de procedee cum ar fi% h evaluarea fcut de colegi @de cei egali ca poziieA* N evaluarea de comisii de evaluare din instituia respectiv* V evaluarea de evaluatori eDperi @din agenii de evaluareA. )olosirea ecEipelor de coachin 17 poate asigura o mediere ntre salariai i evaluator @managementA.

G%C% 2valuarea performanelor n administraia public

3,valuarea performanelor nseamn un sistem de raportare, de regul anual, asupra unui funcionar public, cu privire la stadiul n care acesta i#a ndeplinit sarcinile/33.KKKKKKKK KKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKK Kom prezenta, pentru nceput, trei scEeme @52, 5:, &0A care ne dau, sintetic, ansamblul problematicii.

1/9andura, 0lbert, .=eif 8fficacX. ?oRard a @nifXing ?heorX of 9ehavioral Change/, >s@c$ological ?evie6, voi. #3, no. ', () . 17Cruellas, 7hilipe, o". cit., pp. '3+'#. 111tudiu "rivind "erformanele "rofesionale individuale %i motivarea funcionarilor "ublici, ;genia Gaional a 9uncionarilor >ublici, Aucure%ti, 200H, ". /*.

!cEema 5:. >rinci"ii generale ale "rocedurii "rivind evaluarea "erformanelor "rofesionale*+-

745

&dem, p. (6.

n administraia public, performanele capt o caracteristic puternic, rezultat din orientarea ntregii activiti interne @performanele organiza# ionaleA spre eDterior @reunirea publiculuiA. n fond, evidenele performanelor in de msura n care publicul este satisfcut de comportarea funcionarilor publici i a instituiilor publice n ansamblul lor @scEema &"A. 8valuarea performanelor funcionarilor din administraia public de conducerea instituiilor i autoritilor publice. Conform articolului //./ al Legii nr. "226":::, activitatea funcionarilor publici implic i consilierea, controlul i auditul public intern. genia ?aional a )uncionarilor <ublici are printre funciile sale i urmtoarele prerogative% N articolul /0.".C 3monitorizeaz i controleaz modul de aplicare a legislaiei privind funcia public i funcionarii publici n cadrul autoritilor i instituiilor publiceB* N articolul /0./.f # 3stabilete criteriile pentru evaluarea activitii funcionarilor publiciB* V articolul &.1.d # prevede eliberarea din funcie 3pentru incompeten profesional, n sensul obinerii calificativului hnesatisfactorP la evaluarea performanelor profesionale individualeB. ,Dist diferite eDperiene ale unor ri din >niunea ,uropean cu privire la managementul performanelor sectorului public, dintre care menionm%

Gabelul "0 <rincipalele obiective ale managementului performanelor ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZsectorului public1 KKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKK -anemarca )inlanda 2area =ritanie <biectivele managementului performantei mbuntirea procesuluimbuntirea capacitii de2ficacitatea activitii )biectivul fundamental este de management management a organi!aiilororgani!aiilor din mbuntirea continu a

publice i orientarea activitiisistemul public, prin funcionarilor asupra clienilor isc+imbarea culturii% asupra creterii nivelului de calitateadministrative a serviciilor oferite 3reterea 3esponsabili!area organi!aiilor publice n domeniul responsabilitii i a managementului performanelor se re!um la definirea controlului obiectivelor i la stabilirea standardelor de performan

activitii i furni!area n condiii de eficien i eficacitate a serviciilor i bunurilor publice 2lementul central al programului 1exf Steps este de a crete responsabilitatea managerilor publici n legtur cu obinerea performanelor 3educerea dimensiunii sectorului public (reduceri de personal i, implicit, reducerea c+eltuielilor bugetare)

educerea c&eltuielilor bugetare

3ealocarea resurselor prin intermediul procesului bugetar

mbuntirea performanelor financiare

Gabelul "" Coordonate ale msurrii performanelor n sectorul public1 # -anemarca 2surarea propriu-zis a performanelor 1. 0n general, pentru msurarea 0ndicatori de performanelor se folosesc performan

Oinlanda 0ndicatorii de performan sunt utili!ai ntr,o prim fa! a msurrii perfor, manelor organi!aiilor din sectorul public, ulterior utili!ndu,se metode)inlanda mai complexe

2area =ritanie

indicatori simpli i clar calculai, recurgndu,se mai rar la sisteme complexe de msurare a performanelor
-anemarca

)rgani!aiile publice folosesc un numr redus de indicatori de performan

&surarea eficienei are o semnificaie aparte n Prevederile contractelor de 2xist doar cteva organi!aii procesul &a>oritatea 1u se folosesc sisteme de organi!aiilor msurare a performanelor performan ale managerilor din sectorul public la care recurg organi!aiilor publice au de!voltat complexe pentru publice, acestea fiind preocupate publici fac referire frecvent la utili!area acestor sisteme complexe de eficienei msurarea continuu de creterea propriilor activiti procedurile de msurare i sisteme pentru msurarea msurare a performanelor, ci evaluare a eficienei performanelor sisteme dinamice i organi!aiei publice pe care o performanelor flexibile conduc 1 +. 2surarea rmenia, .urcea, ndroniceanu, \tefan ;abriel, 1tudiu com"arativ "rivind de msurare a 1u exist o prioritate ma>or n &surarea eficacitii nusistemele este considerat una dintre eficacitii de msurare a de msurare a "erformanelor #n sectoi-ul "ublicprocesul din Banemarca, 9inlanda %idimensiunile :area Aritanieprocesului )a se vedea :anole, 3ristina, o". performanelor organi!aiilor performanelor organi!aiei cit., "". 2 9-2+00. 1 # din sectorul public Cbidem, pp. /4"#/4/.
,. 2surarea calitii serviciilor

2surarea propriu-zis a performanelor *. 2surarea $. eficienei 8isteme comple'e de msurare a performanelor

2area =ritanie

e pune accent pe msurarea calitii serviciilor furni!ate, cu scopul de a respecta necesitile clienilor

)rgani!aiile din sectorul public msoar calitatea serviciilor prestate, dar mai ales gradul de satisfacere a clientului

Pentru organi!aiile publice pre!int o importan deosebit, att obiectivele de calitate stabilite, ct i re!ultatele msurrii calitii serviciilor

>.

2surarea performanelor financiare

)rgani!aiile din sectorul public nu acord atenia cuvenit msurrii performanelor financiare

&surarea performanelor include i msurarea economisirii resurselor (implicit a celor financiare)

)rgani!aia public acord prioritate ndeplinirii obiectivelor de performan de natur financiar

8valuarea performanelor funcionarilor publici n ceea ce privete relaiile lor cu publicul. !pre deosebire de aspectul comportamentului organizaional al funcionarilor publici, aceast evaluare presupune performanele comportrii sociale a funcionarilor publici i poate fi fcut de% aA conducerile instituiilor i autoritilor publice* bA public 15. n cea de#a doua situaie avem o evaluare informal, format, de regul, de fiecare om separat, pe baza eDperienei sale rezultate din relaiile cu unii funcionari publici. ceast evaluare a publicului poate ajunge la cunotina conducerii instituiei i poate s determine scEimbarea aprecierilor fcute iniial salariailor. ,valuarea performanelor joac un rol deosebit n evoluia n carier a funcionarilor publici. stfel, promovarea ntr#o funcie public vacant se face prin concurs, una dintre condiii preciz(nd ca persoana respectiv 3s fi obinut la evaluarea performanelor profesionale individuale din ultimii doi ani cel puin calificativul foarte bineB 1&. +e asemenea, pentru a participa la un concurs de promovare ntr#o funcie public de eDecuie din gradul profesional superior se cere ca funcionarul public 3s fi obinut la evaluarea performanelor profesionale individuale, din ultimii doi ani, cel puin calificativul foarte bineB 14. ,valuarea performanelor profesionale individuale ale funcionarilor publici se face anual, av(nd drept scop12% N avansarea n gradele de salarizare* N retrogradarea n gradele de salarizare* N promovarea dintr#o funcie public superioar* N eliberarea din funcia public* V stabilirea cerinelor de formare profesional a funcionarilor publici. 8valuarea, ca activitate specific domeniului resurselor umane din sectorul public, reprezint una din veri ile cheie prin intermediul creia calitatea pregtirii resurselor umane este folosit n interesul instituiei sau autoritii n procesul de realizare a misiunii sociale ce i revine. +e altfel, starea de sntate a sectorului public este influenat direct de calitatea factorului uman implicat n procesele de management i de eDecuie din instituiile i autoritile administraiei publice din ara noastr1:. ,valuarea performanelor profesionale individuale ale funcionarilor publici se face n condiiile Legii nr. "226":::50, cu modificrile i completrile ulterioare, pe baza metodologiei de evaluare a performanelor individuale ale funcionarilor publici. 8valuarea activitii funcionarului public debutant 4( se face n termen de cinci zile de la terminarea perioadei de stagiu i const n aprecierea modului de dob(ndire a cunotinelor
15Gica, Flvira, :anagementul "erformanei. >ers"ectiv uman. 1&<egea nr. (##>())), articolul 4 .(.b. 14&dem, articolul 4 . '.b. 12&dem, articolul 6,.(. 1:0ndroniceanu, 0rmenia, Gouti #n managementul "ublic, 8ditura @niversitar, 9ucureti, ',,4, p. '6). 50<egea privind =tatutul Buncionarilor 7ublici, publicat n :onitorul Oficial al ?om&niei, 7artea &, nr. '4(>''.,1.',,3. 5"Oanole, Cristina, o". cit., pp. ' 1+ ' 4.

teoretice i a deprinderilor practice care i sunt necesare la ndeplinirea sarcinilor i atribuiilor aferente postului ocupat, a nelegerii specificului activitii instituiei publice, a eDigenelor administraiei publice. Conform procedurii de evaluare a activitii funcionarilor publici debutani, aceasta presupune% N ntocmirea unui referat de ctre ndrumtor* N ntocmirea raportului de stagiu de funcionarul public debutant* N realizarea unui raport de evaluare de conductorul compartimentului n care i desfoar activitatea funcionarul public debutant, care este considerat evaluator* acolo unde structura organizatoric5/ nu e detaliat pe compartimente, evaluatorul este persoana cu cea mai nalt funcie de conducere, desemnat de ctre conductorul instituiei publice. ,valuatorul astfel desemnat nu are i calitatea de ndrumtor. ceasta din urm este ndeplinit de o persoan numit la propunerea conductorului compartimentului n care i desfoar activitatea funcionarul public debutant, de conductorul autoritii publice. *eferatul ntocmit de ndrumtor, ca document fundamental de apreciere a activitii funcionarului public debutant, cuprinde urmtoarele aspecte% N descrierea activitii desfurate de funcionarul public debutant* N aptitudinile pe care le#a dovedit funcionarul public debutant n modul de ndeplinire a atribuiilor de serviciu* N conduita funcionarului public debutant n timpul serviciului* N concluzii privind desfurarea perioadei de stagiu i recomandri privind definitivarea acesteia. 'eferatul se nainteaz conductorului compartimentului n care i desfoar activitatea funcionarul public debutant i este utilizat la evaluarea acestuia, la finalul perioadei de stagiu. *aportul de stagiu ntocmit de funcionarul public debutant cuprinde descrierea activitii acestuia, prezentarea atribuiilor de serviciu i a modalitilor de realizare a lor, c(t i dificultile nt(mpinate de#a lungul desfurrii activitii. cest document este naintat, de ctre funcionarul debutant, evaluatorului. *aportul de evaluare ntocmit de evaluator presupune% N analiza referatului ntocmit de ndrumtor i a raportului de stagiu completat de funcionarul public debutant* N notarea criteriilor de evaluare n funcie de gradul de ndeplinire a atribuiilor* N stabilirea criteriilor de evaluare* N naintarea de propuneri cu privire la numirea ntr#o funcie public definitiv sau eliberarea din funcia public. ,valuarea performanelor profesionale ale funcionarilor publici de conducere i eDecuie41 presupune parcurgerea urmtoarelor etape2 "A completarea raportului de evaluare de ctre evaluator* /A interviul*
5/0ndroniceanu, 0rmenia, :anagement "ublic, 8ditura 8conomic, 9ucureti, ())), p. '4). 57Oanole, Cristina, o". cit., pp. '#,, '#1.

7A contrasemnarea raportului de evaluare* 1A conducerea i eDecuia. 7rima etap presupune ca evaluatorul% N s analizeze modul de realizare a obiectivelor individuale fiDate* N s noteze criteriile de performan n funcie de importana lor* N s atribuie calificativul final de evaluare a perfonnanelor profesionale* N s consemneze at(t rezultatele deosebite ale funcionarului public, problemele nt(mpinate de acesta de#a lungul perioadei evaluate, c(t i alte observaii relevante. Cea de+a doua etap, interviul, const ntr#un scEimb de informaii ntre evaluator i persoana evaluat, n cadrul cruia% N se aduc la cunotin funcionarului public evaluat consemnrile fcute de evaluator n raportul de evaluare* N n cazul n care eDist diferene de opinie asupra consemnrilor fcute, comentariile funcionarului public se noteaz n raportul de evaluare* N se semneaz i se dateaz raportul de evaluare de evaluator i de funcionarul public evaluat. @ltima etap a procesului de evaluare, respectiv contrasemnarea raportului de evaluare, presupune naintarea acestuia contrasemnatarului, care de regul este funcionarul public ierarEic superior evaluatorului, potrivit structurii organizatorice a autoritii sau instituiei publice. tunci c(nd nu este posibil acest lucru, contrasemnatarul este adjunctul managerului instituiei publice. Conform deciziei contrasemnatarului, raportul de evaluare poate fi modificat n urmtoarele situaii% N atunci c(nd aprecierile consemnate nu sunt reale* N atunci c(nd ntre evaluator i persoana evaluat eDist diferene de opinie care nu au fost soluionate de comun acord. n urma evalurii performanei profesionale individuale, funcionarului public i se acord unul din urmtoarele calificative% eDcepional, foarte bun, bun, satisfctor, nesatisfctor. ceste rezultate condiioneaz rm(nerea pe post, avansarea sau retrogradarea funcionarului public. ?otarea obiectivelor i a criteriilor de performan se face parcurg(ndu#se urmtoarele etape% aA flecare obiectiv se apreciaz cu note de la " la 5, nota eDprim(nd gradul de ndeplinire a obiectivului respectiv, din punct de vedere cantitativ, calitativ i a termenului n care a fost realizat* bA pentru a obine nota acordat pentru ndeplinirea obiectivelor se face media aritmetic a notelor acordate pentru ndeplinirea fiecrui obiectiv* cA fiecare criteriu de performan se noteaz de la " la 5, nota eDprim(nd aprecierea ndeplinirii criteriului de performan n realizarea obiectivelor individuale stabilite* dA pentnr a obine nota acordat pentru ndeplinirea criteriilor de performan se face

media aritmetic a notelor acordate pentru ndeplinirea fiecrui criteriu. !emnificaia notelor% N " # nivel minim* N 5 nivel maDim. Calificativul final al evalurii se stabilete pe baza notei finale, dup cum urmeaz% aA ntre ",00#",50 nesatisfctor* bA ntre ",5"#/,50 # satisfctor* cA ntre /,5"#7,50 # bun* dA ntre 7,5"#1,50 # foarte bun* eA ntre 1,5"#5,00 eDcepional. Cn aciunea managerial de evaluare a performanelor, eDperiena ne arat necesitatea de a corela performanele cu competenele, fapt realizat prin 3bilanul competenelorB # metod de evaluare at(t a competenelor globale ale unui individ, c(t i a performanelor de ansamblu rezultate din folosirea acestor competene. .ilanul competenelor se dovedete a fi o bun metod folosit pentru a analiza comportamentul unui om, n cazurile n care viitoarea sa funcie i va cere s#i pun n practic abilitatea de rezolvare a problemelor, i de obinere a performanelor n noile sale sarcini, miz(nd pe performanele pe care le#a avut n muncile precedente.

Concluzii Ca o sintez a celor tratate, s selectm c(teva aspecte referitoare la ce ar fi managementul performanei. 38anagementul performanei este o abordare folosit de organizaii, urmrind s realizeze n mod unitar scopurile strategice printr#o mai bun motivare formal i informare, monitorizare, evaluare i recompensare a performanei/1##. +up cum se vede, managementul performanei se coreleaz direct cu alte domenii ale managementului resurselor umane i, n general, cu managementul organizaional. cest fapt este esenial i demn de a fi reinut% comportamentul uman are un caracter unitar. +oar din considerente de natur metodologic suntem obligai s studiem acest comportament pe 3domeniiB, deoarece g(ndirea noastr nu poate studia realitile de tipul 3marilor compleDeB n mod direct, nemijlocit. !untem obligai s elaborm teorii pariale asupra unor 3aspecteB mai simple, cu condiia esenial de a nu omite s raportm aceste aspecte pariale la ansamblul realitii compleDe. !e tie c o realitate compleD nu poate fi redus la suma prilor sale componente. !tudiul managementului performanei, pentru a putea fi bine conceput i practicat, trebuie raportat la ansamblul problemelor manageriale. Cn "::& 8araington i iilainson au propus urmtoarea viziune cu privire la principalele componente ale managementului performanei @scEema &/A.

1## 1#)

<innington, sEl-, ,dRards, Gon-, o". cit., p. (6,. Cbidem, p. "&".

,valuarea performanei @carrisonA este componentul principal al oricrui sistem de management al performanei i reclam patru activiti @scEema &7A. 38anagementul trebuie s evalueze i s cerceteze trecutul, s realizeze inteniile de evaluare a performanei, planul pentru viitor, s armonizeze intele performanei cu planurile de dezvoltare i s valorizeze interesul cu aciuni viitoareB 51. 9 recent inovaie n managementul performanei o reprezint versiunea lui japlan i ?orton privind 3evaluarea ecEilibratB a sistemului managerial, menit s ncurajeze 3ptrunderea performaneiB n dezvoltarea produsului, proceselor clienilor i a pieelorB 55. ,valuarea ?the scorecard> prezint patru perspective asupra msurrii performanei% financiar, clienii, afacerile interne i nvarea#motivarea. !cEema &1 eDpune faptul c un scorecard ecEilibrat reprezint un proces, implic(nd patru etape principale.

51Nairison $())1%, a se vedea 7innington, 0shlX, 8dRards, ?onX, o". cit., p. (61. 55&bidem.

Caracteristici ale viziunii

Care este viziunea mea despre viitor

(% +efinirea viziunii despre viitor '% 8isiunea

Ba de +ac viziunea mea se realizeaz, cum voi interveni eue s$are$olders 7erspectiva financiar

Ba de clieni 7erspec tiva clieni

Bat de procesele interne 7erspectiva intern

Ba de abilitatea de inovare 7erspectiva inovativ

&dem Care este factorul critic al succesului

&dem

&dem

&dem

&dem Care este numrtoarea critic pentru succes

&dem

&dem

&dem

!EareEolder#vX ec$ilibrat !cEema &1. 3orelarea msurrii de scorecard

+avid ;uent a precizat c oamenii vor acorda o atenie mai mare managementului resurselor umane atunci c(nd cercetarea ar produce o mai puternic eviden asupra corelaiei dintre managementul resurselor umane i cel al performanei organizaionale. 9 mai bun teorie asupra performanei s#ar baza pe trei factori% abiliti ?s*ills>, efort i perceperea rolului potrivit i ar genera trei tipuri de rezultate% calitate, adeziune, fleDibilitate. Calitatea rezultatelor se coreleaz cu selecia, dezvoltarea i calitatea. deziunea se coreleaz cu relaiile de munc, promovarea i recompensele. )leDibilitatea se coreleaz cu caracteristicile structurale, cu comunicarea formal i informal i munca n ecEip @scEema &5A.

!elecia !ocializarea <regtirea i dezvoltarea Calitatea programelor de perfecionare !tatutul !ecuritatea locului de munc <romovarea internaional !istemul de recompense individualizat Comunicarea Cmplicarea salariailor 8unca n ecEip <roprietatea locului de munc Locul de munc

fleDibil #k Calificare i abiliti @calitateA

,fort6motivaie @adeziuneA

#k !tructura de rol i de percepere @fleDibilitateA

a sa

=chema 64. J#! i performana

1

ibidem, p. ZI

/4 decembrie /00&, aprobat cu modificri prin Legea nr. //46/004, 8.9f. nr. 120 din "2 iulie /004,

7:7

&bidem, p. (6 .

denumit, n continuare, 9.>.;. nr. ::6/00&. " 'epublicat, 8. 9f. nr. 42 din /1 ianuarie /005, actualmente abrogat. 1 vem n vedere contractul de mprumut reglementat de Codul civil rom(n.

C. Kasno, H. 'ardac, C. )loricel, 8oned, credit, bnci,

"

RRR.bnro.ro > 9uletin lunar al 9:* septembrie ',,# &==: (''3+',)# "0 RRR.bnro.ro > 9uletin lunar al 9:* septembrie ',,# &==: (''3+',)#

,ditura +idactic i <edagogic, '. ., .ucureti, "::4, p. "/4. " se vedea #.. 1ostolache, op. cit., p. 70#7". " n accst sens, '.'. (a una, op. cit., p. "/0.

""

&on ?urcu, 6rept bancar, voi. &&& p. 36.

Cole, V.0., :anagementul "ersonalului, 8ditura Codecs, 9ucureti, ',,,, p. (3). /&& Cole, V.0., o". cit., p. (4(.

"". Credit pentru faciliti de cont 9ferit clienilor persoane juridice cu un standing financiar ridicat, care, din motive justificate economic, nu pot face temporar fa plilor. Caracteristici* se acord n '9?, pe o perioad de maDim 70 zile, prin contul separat de mprumut, n limita unui plafon de 50.000 '9?6client*
/&1

Oathis, *obert <., :ica, 7anaite C., *usu, Costache, o". cit., p. (4). 7// 7ariYh, Iagdish, ,e management entre"assion et detac$ement, &nter8ditions, 7aris, ())1, p. '(. 7/7 &vancevich, Iohn O., Oatteson, Oichalel, ?., o". cit., p. (''. 740 Canfer, B.N., Voldstein, 0.7., Iel"ing >eo"le 3$ange $()#,%, a se vedea =teers, *ichard O., o". cit., p. (, . 74& &dem, p. ( . 7:0 &bidem, p. (6'.

7"1