LITERATURA i SPIRITUL NORMEI IAS 7 TABLOURILE FLUXURILOR DE TREZORERIE (CASH FLOW STATEMENTS)

1. El ! "# i"#$%&'(#i) Prezenta norm contabil internaional IAS 7 revizuit anuleaza i nlocuiete fosta norm IAS 7 Tabloul de finanare (Statement of !an"es n #inancial Position$% a&robat de consiliul IAS % n octombrie '(77) Prezenta norm revizuit a intrat n vi"oare &entru situaiile financiare ale e*erciiilor desc!ise nce&+nd cu ' ianuarie '((,) 1.1. O*i (#i)'l "%$! i

Informaiile ce vizeaza flu*urile de trezorerie ale unei ntre&rinderi sunt folositoare utilizatorilor situaiilor financiare% deoarece ele ofer acestora o baz de evaluare a ca&acitii ntre&rinderii de a "enera elemente de trezorerie i ec!ivalente de trezorerie% c+t i nevoile de utilizare a acestor elemente de ctre ntre&rindere) -eciziile economice &e care le iau utilizatorii im&un evaluarea acestei ca&aciti% c+t i cunoaterea scadenelor i asi"urarea concretizrii elementelor de trezorerie) .biectivul &rezentei norme IAS 7 este de a im&une furnizarea unei informri asu&ra istoricului evoluiilor trezoreriei i ec!ivalentelor de trezorerie ale unei ntre&rinderi% &rin intermediul unui tablou al flu*urilor de trezorerie) 1.+. C,!-'l & .-li(.$

. ntre&rindere trebuie s ntocmeasc un tablou al flu*urilor de trezorerie% n conformitate cu dis&oziiile definite de &rezenta norma% i trebuie s/l &rezinte ca o &arte inte"rant a situaiilor sale financiare% &entru fiecare e*erciiu ce solicit &rezentarea situaiilor financiare) 0ntre&rinderile au nevoie de elemente de trezorerie% n mod esenial &entru aceleai motive% indiferent care este activitatea &rinci&al "eneratoare de venituri) 1le au nevoie de aceste elemente% &entru a/i conduce activitile% a ac!ita obli"aiile lor i a asi"ura o rentabilitate &entru investitorii lor) a atare% &rezenta norm im&une ca toate ntre&rinderile s &rezinte un tablou al lu*urilor de trezorerie) 1./. A)."#.0 l i"1%$!.2iil%$ -$i)i"& 1l'3'$il & #$ 4%$ $i

2n tablou al flu*urilor de trezorerie% atunci c+nd el este utilizat n con3uncie cu celelalte situaii financiare% furnizeaz informaii ce &ermit utilizatorilor s evalueze sc!imbrile activului net al unei ntre&rinderi% n structura sa financiar (inclusiv lic!iditatea i solvabilitatea sa$ i ca&acitatea acesteia de a modifica valorile i scadenarul flu*urilor de trezorerie% &entru a se ada&ta sc!imbrilor de circumstane i o&ortuniti) Pe l+n" utilizrile &rezentate anterior% informaiile relative la flu*urile de trezorerie sunt folositoare &entru a &ermite destinatarilor situaiilor financiare s/i elaboreze modele &entru a&recierea diferitelor ntre&rinderi) -e asemenea% astfel de informaii ntresc com&arabilitatea informaiilor asu&ra

&erformanelor o&eraionale a diferitelor ntre&rinderi% deoarece ele elimin efectele utilizrii unor &relucrri contabile diferite% &entru aceleai o&eraii i evenimente) Informarea &rivind istoricul flu*urilor de trezorerie este utilizat adesea ca un indicator util al valorilor% scadenelor i al "radului de certitudine &rivind flu*urile de trezorerie viitoare) -e asemenea% ea este util &entru verificarea e*actitii vec!ilor estimri ale flu*urilor viitoare de trezorerie i &entru e*aminarea relaiei ntre rentabilitate i flu*urile de trezorerie nete% cat i efectul sc!imbrilor de &reuri) 1.5. C%"2i"'#'l i & li!i#.$ . (%"( -#'l'i & #$ 4%$ $i -ei IAS nu definete conce&tul de trezorerie% se consider c este vorba des&re ansamblul lic!iditilor i ec!ivalentelor de lic!iditi) onform normei internaionale IAS 7% e*&resia flu*urilor de trezorerie desemneaz ansamblul intrrilor i ieirilor de lic!iditi sau de ec!ivalente de lic!iditi) 4ic!iditile se refer la fondurile dis&onibile i la de&ozitele la vedere) 1c!ivalentele de lic!iditi sunt &lasamente &e termen scurt% foarte lic!ide% convertibile cu uurin ntr/o mrime determinat de lic!iditi i a cror valoare nu risc s se sc!imbe n mod semnificativ) Sco&ul deinerii ec!ivalentelor de lic!iditi este de a face faa an"a3amentelor de trezorerie &e termen scurt) Se deduce c scadena lor este a&ro&iat% de re"ul sub trei luni) 0n orice caz% deinerea de ec!ivalente de lic!iditi nu se face n sco&ul realizrii unor obiective de &lasament) Titlurile care re&rezint ca&italurile &ro&rii sunt e*cluse din ec!ivalentele de lic!iditi) #ac e*ce&ie aciunile &rivile"iate ac!iziionate cu &uin tim& naintea scadenei lor i care au o dat de rambursare determinat) -ac m&rumuturile bancare sunt% n &rinci&iu% elemente ale activitilor de finanare% m&rumuturile &e termen scurt rambursabile la vedere% acordate &rin conturile curente% sunt incluse% n unele ri% n cate"oria lic!iditilor i ec!ivalentelor de lic!iditi) #lu*urile de trezorerie nu cu&rind micrile ntre elementele care constituie lic!iditi sau ec!ivalente de lic!iditati% &entru c aceste com&onente fac &arte din 6 7#i'" . trezoreriei ntre&rinderii) Sau% un tablou al flu*urilor de trezorerie trebuie s &rezinte intrrile i ieirile de fonduri "enerate de activiti de e*&loatare% de investiii i de finanare) +t &rivete "estiunea trezoreriei% aceasta cu&rinde &lasamentul e*cedentelor de lic!iditi n ec!ivalente de lic!iditi)

+. U#ili#.# . i 7#$'(#'$. & ."7.!*l' . #.*l%'l'i 1l'3'$il%$ & #$ 4%$ $i 2n tablou al flu*urilor de trezorerie &ermite utilizatorilor situaiilor financiare5 - s evalueze ca&acitatea ntre&rinderii de a de"a3a lic!iditi6 - s determine necesitile de lic!iditi6 - s &revad scadenele i riscul ncasrilor viitoare6 - s com&are rezultatele ntre&rinderii% &rin eliminarea efectelor utilizrii diferitelor metode contabile &entru aceleai o&eraii i evenimente)
2

0n le"tur cu ultima utilitate% s &resu&unem urmtorul 3 !-l'8 -ou ntre&rinderi comerciale% I'i I7% &rezint urmtoarele informaii identice5 la nivelul e*erciiului 85 - venituri din v+nzarea mrfurilor5 ,99)999)999 lei6 - c!eltuieli &rivind mrfurile v+ndute5 799)999)99 lei6 - c!eltuieli cu &ersonalul5 :;)999)999 lei6 - costul de ac!iziie al imobilizrilor cor&orale amortizabile5 (9)999)999 lei6 - durata de via a imobilizrilor amortizabile5 < ani) 0n sc!imb% metodele de amortizare &racticate de cele dou ntre&rinderi sunt diferite) 0ntre&rinderea I' &ractic o amortizare linear% n tim& de I7% o amortizare de"resiv (coeficient de multi&licare 7$) =ezultatul e*erciiului 8 inaintea im&ozitrii se stabilete astfel5 I' I7 >enituri din v+nzarea mrfurilor)))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))) ,99)999)999 ,99)999)999 !eltuieli &rivind mrfurile v+ndute)))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))) /799)999)999 /799)999)999 !eltuieli cu &ersonalul)))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))) /:;)999)999 /:;)999)999 !eltuieli cu amortizrile))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))) /<9)999)999 /:9)999)999 =ezultatul naintea im&ozitrii))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))) '9;)999)999 ?;)999)999 Se &oate constata c ntre&rinderea I' relev o rentabilitate mai mare dec+t I7) n realitate% aceasta diferent de rentabilitate nu este dec+t a&arent% deoarece ea este datorat n intre"ime diferitelor metode contabile) 1ste i motivul &entru care numai o com&arare a flu*urilor de trezorerie &ermite s se elimine ale"erea metodei de amortizare5 I' I7 Incasri)))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))) ,99)999)999 ,99)999)999 Pli5 !eltuieli &rivind mrfurile v+ndute))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))) /799)999)999 /799)999)999 !eltuieli cu &ersonalul))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))) /:;)999)999 /:;)999)999 #lu*ul net de trezorerie inaintea im&ozitrii)))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))) '<;)999)999 '<;)999)999 Tabloul flu*urilor de trezorerie trebuie s &rezinte intrrile i iesirile de fonduri ale e*erciiului% clasificarea n5 - flu*urile "enerate de activitile de e*&loatare6
3

flu*urile "enerate de activitile de investiii6 flu*urile "enerate de activitile de finanare) u alte cuvinte% tabloul se bazeaz &e o clasificare 1'"(2i%".l9 a flu*urilor ntre&rinderii) Soldurile flu*urilor fiecrei cate"orii relev mrimea contribuiei fiecrei funcii la variaia trezoreriei ntre&rinderii) @icrile de trezorerie le"ate de activitile de e*&loatare% investiii i finanare sunt relativ diferite de la sector la sector de activitate) Informaiile furnizate de tablou &ot s serveasc% de asemenea% la evaluarea relaiilor ntre cele trei "enuri de activiti) 2na i aceeasi o&eraie (mai com&le*$ &oate s &resu&un miscri de trezorerie incluse n cate"orii diferite) Astfel% atunci (."& rambursarea unui im&rumut se refer att la dobnzi% ct i la ca&ital% &artea cores&unztoarea dob nzilor &oate s fie clasificat n cate"oria flu*urilor aferente activitilor de e*&loatare% n tim& ce &artea aferent ca&italului cores&unde flu*urilor activitilor de finantare) -

/. S#$'(#'$. & & #.li' i ! #%&%l%6i. i"#%(!i$ii #.*l%'l'i 1l'3'$il%$ & #$ 4%$ $i Analiza structurii de detaliu vizeaz modelul tabloului relevat de norma internaional IAS 7 (revizuit$) Analiza noastr este datorat rolului &e care normele internaionale l 3oac (l vor 3uca$ asu&ra normalizrii marii ma3oriti a rilor% inclusiv ara noastr) a$ Fl'3'$il & #$ 4%$ $i .l .(#i)i#9il%$ & 3-l%.#.$

Activitile de e*&loatare sunt &rinci&alele activiti "eneratoare de venituri i orice alte activiti% cu e*ce&ia celor definite ca fiind activiti de investiii sau de finantare) @rimea miscrilor de trezorerie le"ate de e*&loatare este un indicator/c!eie al msurii n care ntre&rinderea a de"a3at% &rin e*&loatarea sa% suficiente flu*uri de trezorerie% &entru a rambursa m&rumuturile sale% a menine ca&acitatea sa de e*&loatare% a vrsa dividende i a realiza noi investiii% fr s recur" la alte surse e*terne de finanare) -e asemenea% utilizate cu alte date% informaiile &rivind diferitele cate"orii de flu*uri istorice de trezorerie le"ate de e*&loatare &ot s fie utile &entru &reviziunea flu*urilor viitoare de trezorerie aferente e*&loatrii) #lu*urile de trezorerie ale activitii de e*&loatare sunt% n mod esenial% consecina &rinci&alelor activiti "eneratoare de venituri ale ntre&rinderii) a urmare% ele sunt% n "eneral% rezultatul o&eraiilor care concur la formarea rezultatului net) -efiniia i &recizrile anterioare% desi im&recise% sunt com&letate de IAS 7% &rintr/o list de e*em&le) Astfel% constituie flu*uri de trezorerie ale e*&loatrii% cu &redilecie5 - ncasrile care decur" din vnzarea de bunuri i &restarea de servicii6 - ncasrile care &rovin din redevene% onorarii% comisioane i alte venituri6 - &lile &rivind furnizorii i salariaii6 - &lile de im&ozite% e*ce&t+nd cazurile cand ele vizeaz activitile de investiii sau de finanare)

. ntre&rindere &oate s dein titluri n sco&uri comerciale% caz n care acestea sunt asemntoare stocurilor ac!izitionate &entru a fi v+ndute) a atare% flu*urile de trezorerie% care &rovin din ac!iziionarea i cesiunea de titluri deinute n sco&uri comerciale% sunt incluse n cate"oria activitilor de e*&loatare) n mod asemntor% avansurile de cas i m&rumuturile acordabile de instituiile financiare sunt clasificate% n "eneral% n cate"oria activitilor de e*&loatare% stiut fiind c ele se refer la &rinci&ala activitate "eneratoare de venituri a acestui ti& de uniti) 2nele o&eraii &recum i cesiunea unei imobilizri de ti&ul instalaiilor de &roducie &ot s "enereze un &lus sau un minus de valoare% care afecteaz rezultatul net) #lu*urile de trezorerie le"ate de astfel de o&eraii nu a&arin% totusi% e*&loatrii% deoarece astfel de o&eraii intr sub incidena activitilor de investiii) . ntre&rindere trebuie s &rezinte flu*urile de trezorerie aferente activitii de e*&loatare fc+nd a&el5 - fie la ! #%&. &i$ (#9% conform creia informaiile furnizate se refer la ncasri i &lti (intrri i iesiri de fonduri$ brute6 - fie la ! #%&. i"&i$ (#9% conform creia rezultatul net este corectat% &entru a ine cont5 i) de influena o&eraiilor care nu au un caracter monetar6 ii) de orice re&ort sau re"ularizare a ncasrilor sau &lilor trecute sau viitoare% &resu&use de e*&loatare6 iii) de elementele de venituri sau de c!eltuieli asociate flu*urilor de trezorerie care vizeaz investiiile sau finaarea) IAS 7 recomand ntre&rinderilor utilizarea metodei directe% &entru c aceast metod &ermite obinerea de informaii care se dovedesc a fi utile &entru estimarea flu*urilor viitoare de trezorerie% fa&t ce nu este &osibil &rin a&licarea metodei indirecte) @etoda direct &resu&une o&erarea direct n flu*uri monetare% &e care le "ru&eaza n diferite cate"orii de ncasri i &lti) 8orma internaional nu face referire la cate"oriile ce trebuie constituite) Pe baza e*em&lelor sale% se &oate a3un"e% la urmtoarea &rezentare ti&5 Fluxurile de trezorerie relative la activitile de exploatare (metoda direct): AIncasri "enerate de relaiile cu clienii / Pli n favoarea furnizorilor i &ersonalului / -obnzi i dividende &ltite1) / Pli &rivind im&ozitele asu&ra beneficiilor +) / Alte &li "enerate de e*&loatare B 1lemente e*traordinare C B #lu*ul net de trezorerie relativ la activitile de e*&loatare
1) A( 7# 1l'3'$i .$ -'# . 1i i"(l'7 : & .7 ! " .: ;" (.# 6%$i. 1l'3'$il%$ & 1i"."2.$ +) A( 7# 1l'3 .$ -'# . 1i i!-<$2i# ;"#$ .(#i)i#92il & 3-l%.#.$ : ( l & i") 7#i2ii i ( l & 1i"."2.$

onform metodei directe% informaiile &rivind &rinci&alele cate"orii de intrri i ieiri de fonduri brute &ot s fie obinute5 fie &e baza nre"istrrilor contabile ale ntre&rinderii6

 fie &rin a3ustarea v+nzrilor% costului v+nzrilor (sau dob+nzilor i veniturilor asimilate i dob+nzilor debitoare i c!eltuielilor asimilate% &entru o instituie financiar$ i celelalte elemente ale contului de &rofit i &ierdere n funcie5 - de variaiile intervenite n cursul e*erciiului% n cadrul stocurilor% creanelor i datoriilor din e*&loatare6 - de celelalte elemente fr incidene monetare6 - de celelalte elemente &entru care incidenele monetare constau n flu*uri de investiii sau de finanare) In &rivina metodei indirecte% &rezentarea ti& a normei internaionale vizeaz urmtoarele cate"orii5 Fluxurile de trezorerie relative la activitile de exploatare (metoda indirect): B =ezultatul net naintea im&ozitrii i elementelor e*traordinare 1liminarea veniturilor i cheltuielilor far inciden asupra trezoreriei: A !eltuielile cu amortizrile i &rovizioanele />enituri din amortizri i provizioane 1liminarea veniturilor i c!eltuielilor nelegate de exploatare:
Rezultatul cesiunii imobilizrilor i plasamentelor

A !eltuieli &rivind dob+nzile />enituri din &lasamente C B =ezultatul din e*&loatare naintea variaiei necesarului n fond de rulment
ariaia stocurilor

B >ariaia conturilor clieni i a altor creane din e*&loatare B >ariaia conturilor furnizori i a altor datorii din e*&loatare
- !obnzi i dividende pltite"#

/ $li privind impozitele asupra beneficiilor B 1lementele e*traordinare

%#

& 'luxul net de trezorerie relativ la activitile de exploatare

'$
Aceste fluxuri ar putea fi incluse, de asemenea. n categoria fluxurilor de finanare

7$
Acest flux ar putea fi mprit ntre activitile de exploatare, cele de investiiiicele de finanare

-u& cum am remarcat anterior% conform metodei indirecte% flu*ul net de trezorerie care &rovine din activitile de e*&loatare se determin &rin a3ustarea rezultatului net% in+n d cont de
incidena:

variaiilor intervenite (n cursul exerciiului) (n cadrul stocurilor) creanelor i datoriilor din exploatare* altor elemente care nu comport nici (ncasri) nici pli) precum amortizrile) provizioanele) impozitele amnate) ctigurile sau pierderile din schimb nerealizate) beneficiile nedistribuite ale societilor asociate i interesele minori iare +(n contextul conturilor consolidate#*

altor elemente pentru care incidena asupra trezoreriei se realizeaz prin fluxurile de investiii i cele de finanare,
- alt soluie de prezentare a fluxului net de trezorerie) care provine din activitile de exploatare) pe baza metodei indirecte) const (n reliefarea veniturilor i cheltuielilor aferente contului de profit i pierdere i a variaiilor intervenite (n cursul exerciiului (n cadrul stocurilor) creanelor i datoriilor din exploatare,

b#

Fl'3'$il &e trezorerie ale activitilor de investiii

6

IAS reamintete c flu*urile care rezult din activiti de investiii indic n ce msur &lile au fost efectuate &entru ac!iziionarea de active destinate s "enereze venituri i flu*uri de trezorerie viitoare) #lu*urile de trezorerie ale activitilor de investiii ofer informaii &rivind maniera 4n care ntre&rinderea i asi"ur &erenitatea i creterea) 1le se refer la5
- pli efectuate pentru achiziionarea de imobilizri corporale i necorporale precum i a altor active pe termen lung) inclusiv cheltuielile de dezvoltare capitalizate i plile implicate de imobilizrile produse de (ntreprindere pentru sine*

(ncasri care decurg din vnzarea de imobilizri corporale i necorporale) precum i a ailor active pe termen lung*

/ pli efectuate pentru achiziionarea de titluri de participare i de titluri de creani ale ailor (ntreprinderi) precum i pli efect.ale pentru achiziionarea de participaii (n (nireprinderile de tip /oint-ventures +altele dect plile efectuate peniru instrumente considerate ca fiind echivalente de lichiditi sau deinute (n scopuri comerciale#* / (ncasri relative la vnzarea de titluri de participare i de titluri de crean ale altor (ntreprinderi) precum i (ncasri relative la vnzarea de participaii (n (ntreprinderi de tip /oint-ventures +altele dect (ncasrile generate de instrumente considerate ca fiind echivalente de lichiditi sau cele deinute (n scopuri comerciale#* /
avansurile de trezorerie i (mprumuturile acordate +altele dect avansurile i (mprumuturile acordate de o instituie financiar#*

/ ncasri care decur" din rambursarea avansurilor i m&rumuturilor acordate altor &ri (alDele dect avansurile i (mprumuturile acordate de o instituie financiar#,
012 3 nu precizeaz care sunt rubricile de constituit corespunztoare acestor fluxuri, 4otui) exemplele furnizate (n anexa normei conduc la urmtoarea prezentare-tip:

Fluxurile de trezorerie relative la activitile de investiii: / Ac!iziionarea filialei * (/$ trezoreria ac!iziionat
5 6esiunea filialei 7 - 1chiziionarea de imobilizri - 1chiziionarea de plasamente 5 (ncasrile ce rezult din cesiunea de imobilizri 5 (ncasri ce rezult din cesiunea de plasamente 5 !obnzi (ncasate 5 !ividende primite +(ncasate# & 'luxul net de trezorerie relativ la activitile de investiii

c# Fl'3'$il & #$ 4%$ $i .l .(#i)i#92il%$ & 1i"."2.$ Activitile de finanare sunt acele activiti care antreneaz sc!imbri n mrimea i struciura ca&italurilor &ro&rii i ca&italurilor m&rumutate ale ntre&rinderii) Prezentarea se&arat a acestor flu*uri n tabloul de trezorerie este dat de posibilitatea utilizrii
lor (n previziunea sumelor pe care aponorii de capitaluri le vor retrage din fondurile +capitalurile# viitoare, 8icrile de trezorerie generate de activitile de finanare se refer 0a: - incasrile din emisiunea de aciuni i de alte instrumente ale capitalurilor proprii* - vrsminte efectuate acionarilor peniru achiziionarea sau rscumprarea aciunilor (ntreprinderii*

/ incasari din emisiunea de m&rumuturi obli"atare% de m&rumuturi statutare% de bilele de trezorerie% de titluri de m&rumut i&otecar sau a altor titlun de m&rumut &e termen scurt sau lun"6 / rambursarea sub form de lic!iditi a sumelor m&rumutate6 / vrsminte efectuate de un locaiar &entru reducerea soldului datoriei referitoare la un contract de locaie/finanare)

IAS 7 nu &recizeaz care sunt rubricile de constituit cores&unztoare) EF@ui) e*em&lele furnizate n ane*a normei conduc la urmtoarea &rezentare ti&5 Fluxurile de trezorerie relative la activitile de finanare: A reterea de ca&ital% n numerar / =ambursarea de ca&ital% n numerar A 1misiunea (contractarea$ de m&rumuturi (altele dec+t
Rambursarea de (mprumuturi +altele dect cele de trezorerie# de locaie-finanare - !obnzi i dividende pltite"# 'luxul net de trezorerie relativ la activitile de finanare cele de trezorene# - - Rambursarea de datorii ce rezult din contractele &

'$
1ceste fluxuri ar putea s fie incluse, de asemenea, n categoria fluxurilor de e.xploatare

E3 !-l 8 ') -is&unei de urmtoarele informaii5 ncasri de la clieni <99)999 lei6 &li ctre furnizori 7;)999 lei6 &li ctre an"a3ai ,);99 lei6 dob+nzi &ltite le"ate de activitatea de e*&loatare ;99 lei6 im&ozit &e &rofit &ltit ?)999 lei6 &li &rivind5 ac!iziii de terenuri 799)999 lei6 ac!iziii instalaii ;99)999 lei6 ncasri din v+nzarea ec!i&amentelor ;;)999 lei6 dividende ncasate ',;)999 lei6 venituri din emisiunea de ca&ital social ncasate ?)999 lei6 ncasri din m&rumuturi &e termen lun" <);99 lei) onform IAS 7% care sunt mrimile flu*urilor de numerar din activiti de e*&loatare% investiii i finanareG Rezolvare: Fl'3 3-l%.#.$ A ncasri de la clieni <99)999 Fl'3 i") 7#i2ii / &li ac!iziii terenuri 799)999 / &li ac!iziii instalaii ;99)999 A ncasarea din v+nzarea ec!i&amentelor ;;)999 A dividende ncasate ',;)999 Fl'3 1i"."2.$ A venituri din emisiuni de ca&ital ?)999 A ncasri din m&rumuturi &e termen lun" <);99

/ &li ctre furnizori 7;)999

/ &li ctre an"a3ai ,);99 / dob+nzi &ltite le"ate de e*&loatare ;99 / im&ozit &e &rofit &ltit ?)999 = >+?+.@@@ l i

= AB@@.@@@ l i

= > 11.B@@ l i

7) -is&unei de urmtoarele informaii5 &rofit naintea im&ozitrii <9)999 lei6 c!eltuieli cu amortizarea ')?99 lei6 &ierderi din diferene de curs valutar ')<99 lei6 venituri din investiii financiare ,)999 lei6 clieni5 sold iniial ;)999 lei H sold final ;)799 lei6 stocuri5 sold iniial ?)999 lei H sold final 7)999 lei6 furnizori5 sold iniial ;)999 lei H sold final ,);99 lei6 dob+nzi &ltite le"ate de e*&loatare ')<99 lei6 im&ozit &e &rofit &ltit ');99 lei6 asi"urare ncasat <;9 lei) onform IAS 7% care este mrimea flu*ului de numerar din activitatea de e*&loatareG Rezolvare: Profit naintea <9)999 A c!eltuieli cu A')?99 A &ierderi din diferene de A')<99 / venituri din investiii financiare /,)999 / creterea creanelor clieni /799 A descreterea stocurilor A:)999 / descreterea furnizorilor /;99 / dob+nzi &ltite /')<99 / im&ozit &e &rofit &ltit /');99 A asi"urare ncasat A<;9 = Fl'3 & "'! $.$ -$%) "i# &i" .(#i)i#.# . & 3-l%.#.$ im&ozitrii amortizarea curs valutar

>/1.5B@

d# U" l -$%*l ! -.$#i('l.$ -$i)i"& -$ 4 "#.$ . '"'i #.*l%' .l 1l'3'$il%$ & #$ 4%$ $i C P$ 4 "#area unor fluxuri de trezorerie n mrime net In &rinci&iu% flu*urile de trezorerie trebuie s fie &rezentate la nivelul mrimii lor brute) a atare% nu este &osibil s se com&enseze ncasrile i &lile din aceeai cate"orie i c!iar din cate"orii diferite) IAS 7 admite% totui% dou e*ce&ii de la acest &rinci&iu) Astfel% unele flu*uri de trezorerie care &rovin din o&eraii de e*&loatare% de investiii sau de finanare &ot sa fie &rezentate (nu este o obli"aie$ n mrime net) 1ste vorba des&re5 / ncasri i &li n contul clienilor% atunci c+nd flu*urile de trezorerie nu decur" din activitile ntre&rinderii% ci din cele ale clientului6 / ncasrile i &lile referitoare la elemente ce au un ritm de rotaie ra&id% o val oare mare i scandene scurte) n cazul instituiilor financiare% flu*urile de trezorerie trebuie s fie &rezenta5)/ n mrime net% n cazul5
9

/ ncasrilor i &lilor le"ate de acce&tarea i de rambursarea de depozit cu scaden determinat*

- plasrii de depozite la alte instituii financiare i retragerii acestor depozite* - (mprumuturile acordate i avansurile consimite (n favoarea clienilor i rambursrii acestor (mprumuturi i avansuri,

C Fl'3'$il ;" !%" & 7#$9i" Toate flu*urile de trezorerie n monede strine sunt convertite la cursul zilei &lii sau ncasrii) Totui% e*ist &osibilitatea utilizrii unui curs mediu &onderat &entru ansamblul flu*urilor aferente unei &erioade) 4ic!iditile i ec!ivalentele de lic!iditi n monede strine% e*istente la sf+ritul e*erciiului% sunt convenite la cursul de nc!idere) +ti"urile i &ierderile nerealizatc% ce rezult din variaia cursului ntre data flu*urilor ;'' data nc!iderii e*erciiilor) nu constituie flu*uri monetare) Totui% efectul variaiilor cursurilor lic!iditilor deinute sau datorate este &rezentat n tabloul flu*urilor de trezorerie% &entru a &ermite com&ararea ntre lic!iditile aferente desc!iderii i nc!iderii e*erciiuluiI Prezentarea se face se&arat de flu*urile de trezorerie ale activitilor de e*&loatare% de investiii i de finanare) 1*em&lu5 4a nce&utul e*erciiului N: o (ntreprindere deinea 9:,:::;, 6ursul dolarului la ",:",< era de "=,::: lei, $e parcursul exerciiului
au fost (nregistrate urmtoarele fluxuri monetare: (ncasri: =:,::: 2 +cursul zilei: "3,>:: lei#

79)999 S (cursul zilei5 '?)799 lei$ :9)999 S (cursul zilei: "=,":: lei# 4a nc!iderea e*erciiului 8) cursul dolarului era de "=,?:: lei, 4ei Trezoreria la nce&utul e*erciiului #lu*uri de trezorerie5 ncasri5 ')7(:)999)999K$
$li: -@:,:::

/ &li5

J ;9)999 '99)999
-",:=@,:::,:::

(99)999)999

(9)999 -iferena de curs nerealizatA Trezoreria la sfritul exerciiului

K$

/'):'9)999)999

?3,:::,::: >:,:::

BB#

",@C3,:::,:::BBB#

=:,::: x "3,>:: 5 %:,::: x "=,%:: & ",3>@,:::,::: lei !iferena de curs nerealizat se calculeaz astfel:

KK$

/ -iferena &rivind trezoreria la nce&utul e*erciiului ;9)999 * ('?)<99 / '?)999$ C ';)999)999 lei
- !iferena privind fluxurile de trezorerie ale exerciiului: D+"::,::: x "=,?::# - ",3>@,:::,:::E - D+@:,::: x "=,?::# - ",:=@,:::,:::E & %%,:::,::: lei

-iferena de curs nerealizat (total$ C ';)999)999 A 77) :::,::: & ?3,:::,:::

lei
KKK$

>:,::: x "=,?:: & ",@C3,:::,::: lei

10

D%*,"4il i &i)i& "& l #lu*urile de trezorerie% care &rovin din dob+nzi i dividende ncasate% trebuie s fie &rezentate se&arat de cele care sunt "enerate de dob+nzile i dividendele &ltite) Totodat% ele trebuie s fie delimitate &c cele trei cate"orii de activiti% iar a&artenena L)or la una sau alta dintre cate"orii trebuie s fie &strat de la un e*erciiu la altul) Pentru instituiile financiare% dob+nzile i dividendele ncasate i vrsate consrruie flu*uri din e*&loatare) Pentru ceilali a"eni economici% soluia delimitrii este mai ruin evident) n cazul dob+nzilor i dividendelor &ltite (vrsate$ e*ist dou inter&retI/% &os)rile) 2nii le consider o consecin a &oliticii de finanare alese i Ic clasific% deci% 4r) cate"oria flu*urilor de finanare) Alii estimeaz c% de fapt) cel mai important lucru este sa se pur, (n eviden capacitatea (ntreprinderii
de a dega/a) prin activitatea sa) activele necesare finar,:irii sale, 6a atare) aceste pli sunt catalogate (n categoria fluxurilor din exploatare, 1ceeai problem dual apare i (n cazul dobnzilor i dividendelor (ncasate, Fazndu-sc pe faptul c este vorba despre remunerarea plasamentelor efectuate) unii le consider fluxuri de investiii, 1lii) (n schimb) lc catalogheaz (n categoria fluxurilor din exploatare, 1bsena unui consens a determinat 0126 s nu se pronune (n favoarea une: solui: sau alteia,

C I!-%4i# l .7'-$. * " 1i(iil%$ um im&ozitul se calculeaz asu&ra rezultatului ntre&rinderii% re)Mltat care &ro N 5ne at+t din o&eraiile de e*&loatare c+t i din activitile de investiii i cele de finarare% n mod ideal% acest im&ozit ar trebui s fie delimitat &c cele trei com&onente) -ar% caca este uorise im&ute c!eltuiala (sarcina$ fiscal unei activiti de investiii sau de fin)uE)tare% adesea este im&osibil s se identifice flu*urile de trezorerie care rezult din im&ozitare% acestea &ut+r)i s se &roduc n cursul unui alt e*erciiu dec+t n cel n care flu*urile de trezorerie ale o&eraiei "eneratoare au survenit) a atare% &lile &rivind im&ozitul asu&ra benefic)/)lor treLruie sa fie clasificate n cate"oria flu*urilor de trezorerie care &rovin din activiti de e*&loatare) Totui% atunci c+nd este &osibil s se conecteze flu*ul "enerat de im&ozit la o o&eraie ce d+ naO5ere unui flu* de trezorerie clasificat n cate"oria activitilor de investiii sau ce fmar,rare) acest flux va fi prezentat) dup
caz) (n rubricile activitilor de investiii) respectiv de finanare, 6hiar dac fluxurile de trezorerie care rezult din impozitare sunt deG,:mita:e i prezentate pc mai multe activiti) tabloul fluxurilor de trezorerie trebuie s prezinte i mrimea total, (n concluzie) norma internaional 3 precizeaz c plile +sau eventual recuperrile# de impozit asupra beneficiilor sunt clasificabilc (n categoria fluxurilor din exploauirc, exceptnd situaia (n care ele ar putea s fie clar identificabile (n activitile de investiii sau de finanare,

C El ! "# l 3#$.%$&i".$ #lu*urile im&licate ce elementele e*traordinare% n sensul normei S (a se revedea i ca&itolul &recedent$ nu constituie o rubric &articular% distinct de cele trei car)e"on5 de flu*uri ale tabloului de trezorerie) 1le trebuie ns s fie &rezentate s/e&arat) (n cadrul fluxurilor din
exploatare) de investiii i de finanare) pentru a permite utilizatorilor s (neleag natura i incidena lor asupra micrilor de trezorerie actuale i vritoare ale (ntreprinderii, 1ceste informaii vin (n completarea informaiilor distincte relative la natura i mrimea clementelor extraordinare) aa cum cere norma internaional =) HRezultatul net al exerciiului) erorile fundamentale i schimbrile de metode contabileH,

/.5. E3 !-l' & ;"#%(!i$

a tabloului fluxurilor de trezorerie

azul &e care l vom &rezenta n cele ce urmeaz csie unul sim&lificator) Pentru ntocmirea tabloului% se &leac de la situaPnle financiare &rinci&aliL% bilanulicontul de &rofit i &ierdere) -ei bilanul nada valorile nete ale activelor% din necesitai le"ale de filosofia ntocmirii tabloului% elementele de activ vor li &rezentate n valon brute) n &rivina flu*urilor de e*&loatare% se va ale"e metoda indirect) .&iunea este le"at de fa&tul c% n &ractica%
11

sistemul contabil este fundamental &e o contabilitate de an"a3amente i nu &e una de trezorerie% ceea ce determin rco uisiitun ca cu uurin a flu*urilor de trezorerie &lec+nd de la
rezultat, Iogica (ntocmirii unui tablou pe baza normei 012 3 este foarte apropiat de cea propus de standardul american 012 >9,

Qilanul diferenial n valori brute% &entru e*erciiile '((( i '((?% conine urmtoarele structuri5 Qilanul diferenial mii u)m) 1lementul bilanier
Elemente de activ !isponibiliti 6reane-clieni ?::,::: %C:,::: ?:,::: C9:,::: 39:,::: -"9:,::: %C:,::: ->:,::: ?@:,::: %=9,::: "%,::: ?::,::: 9%9,::: -39,::: "%:,::: -?:,::: ",33:,::: ",C>3,::: +J#-@:,::: +J# -C9,::: +K# "=,::: +K# "9:,::: +K# %%9,::: +K# -39,::: "%:,::: +K# -@:,::: %3?,::: ">>> ">>= ariaia

!eltuieli constatate i &ltite n avans

4erenuri 6ldiri 1mortizarea cldirilor 8aini) utila/e i instalaii de lucru 1mortizarea mainilor) utila/elor i instalaiilor de lucru

El ! "# & .(#i) D #%#.l El ! "# & -.7i) P.7i)'l 3# $" #urnizori m&rumuturi din emisiunea de obli"aiuni El ! "# & -.7i) 3# $" D #%#.l C.-i#.l'$i -$%-$ii a&ital social Qeneficii nere&artizate ' El ! "# & (.-i#.l'$i -$%-$iiA#%#.l
#

%3:,::: C=:,::: 39:,::: @::,:::

%":,::: ?@:,::: 93:,::: @+L#,:+MN

+K# @:,:::

(K) "%:,:::
"=:,:::

,79)999
" ,:%:,::: ",33:,:::

<77)999
>%3,+LL# ",C>3,:::

A (R$ (<)999
>?,?:: %3?,:::

El ! "# & -.7i) A #%#.l

'$
Post specific modelului de bilant n contabilitatile anglo-saxone

Se &oate constata c &rezentarea clementelor bilaniere urmeaz internaionale (ale marilor firme$ i este influenat de lo"ica an"lo/sa*on)

uzanele

C%"#'l & -$%1i# i -i $& $ al e*erciiului '((( se &rezint du& cum urmeaz5
mii,u,m,

ifra de afaceri
+-# 6heltuieli din exploatare +cu excepia amortizrilor# +-# 6heltuieli de exploatare privind amortizrile & Feneficiul din exploatare

7)'99)999
-",%>:,:::

-"?9,::: @39,::: -%3:,:::

12

+-# 0mpozitul asupra beneficiului & Feneficiul net

C:9,:::

-in motive le"ate de sim&lificarea cazului% nu au fost avute n vedere o&erai5 financiare i e*traordinare) I"1%$!.2ii 7'-li! "#.$ 8 a# n '(((% ntre&rinderea n cauz a distribuit dividende n sum de <'7)999 mii)u)m) b# Prin emisiunea de obli"aiuni n e*erciiul curent% ea a ncasat dis&onibiliti n sum de '79)999 mii de u,m, c# 1chiziionrile de imobilizri au fost decontate prin conturile de disponibiliti
Rezolvarea cazului:

C E#.-. 1: determinarea variaiei lichiditilor Informaiile furnizate de bilanul diferenial &un n eviden o diminuare a e!s&or)friL)i/ tilor (/:9)999 mii u)m)$) C E#.-. +8 determinarea flu*ului net de trezorerie relativ la activitile de exploatare +prin metoda
indirect# 6onform metodei indirecte) beneficiul net de C:9,::: mii u,m, trebuie p-O (n coresponden cu fluxul net care provine din activitile de exploatare: !iminuarea soldurilor conturilor de creane-clieni: deoarece creanele-clieni sczut) rezult c (ncasrile sunt mai mari dect veniturile (nregistrate pe baza contabilitii de anga/amente, 6a atare) pentru determinarea fluxului net) beneficiul net trebuie modificat) prin cretere) cu diminuarea creanelor clieni +C9,::: mii u,m,#,

C$ # $ . (E l#'i lil%$ (%"7#.#.# +i pltite# (n avans: o cretere a acestor cheltuieli denot c mrimea cheltuielilor din exploatare) confonn contabilitii de anga/amente) este mai mici dect dac ele ar fi fost imputate) innd cont de pli, $entru a determina fluxul net) trebuie ca din beneficiul net s se deduc suma creterii cheltuielilor pltite (n avans) de "=,::: mii u,m, !eci) o cretere a cheltuielilor pltite (n avans antreneaz o micare a lichiditilor exerciiului, C$ # $ . &.#%$iil%$ 1.29 & 1'$"i4%$i +@:,::: mii u,m,# denot noi anga/amente) dar nu i noi pli, 6a atare) aceast cretere trebuie s fie adugat beneficiului net, (n vederea determinrii fluxului net, C$ # $ . (E l#'i lil%$ -$i)i"& .!%$#i49$il
(n vederea determinrii fluxului net) trebuie s le adugm beneficiului net, +"?9,::: mii u,m,# deoarece aceste cheltuieli nu afecteaz trezoreria)

Pe baza consideraiilor fcute anterior% determinarea flu*ului net de trezorerie% relativ la activitile de e*&loatare (&rin utilizarea metodei indirecte$% se &rezint astfel5 )
mii u,m,

Qeneficiul net naintea im&ozitrii 1liminarea veniturilor i c!eltuielilor far inciden asupra trezoreriei A reterea c!eltuielilor &rivind amortizrile A'<;)999
& Feneficiul din exploatare (naintea

@39,:::

variaiei necesarului n fond de rulment A-iminuarea soldurilor conturilor 5C9,::: de creane/clieni - reterea cheltuielilor pltite (n avans -"=,::: A reterea datoriilor fa de furnizori - Plile &rivind im&ozitul asu&ra beneficiului C #lu*ul net de trezorerie relativ la activitile de e*&loatare
B#

=":,:::

5@:,::: -%3:,::: @%3,:::

K$
2e presupune c sunt elemente care, n exemplul nostru, sunt generate de activitatea de exploatare

E#.-. /: determinarea fluxurilor nete de trezorerie referitoare la activitile de investiii i de finanare

13

>ariaiile elementelor de activ pe termen lung i pasiv pe termen lung pot proveni fie din operaii care au inciden asupra lichiditilor) fie din operaii
care nu modific dect elementele nemonetare, (n exemplul nostru) ma/oritatea operaiilor au o inciden asupra trezoreriei:

reterea soldului contului SterenuriS5 variaia indic o cretere a terenurilor cu ';9)999 mii u)m)% ca urmare a o&eraiilor de cum&rare) Aceste o&eraii fac &arte din o&eraiile de investiii i antreneaz &li) reterea soldurilor conturilor ScldiriS i Samortizarea cldirilorS5 ntre&rinderea a ac!iziionat o cldire la un cost de 77;)999 mii u)m)% &lata furnizorului de imobilizri fc+ndu/se imediat) .&eraia &resu&une o ieire de fonduri care va fi nscris n cadrul flu*urilor activitilor de investiii) reterea amortizrii% cores&unztoare ScldirilorS% cu 7;)999 mii u)m)% &resu&une nre"istrarea concomitent a c!eltuielilor &rivind amortizrile% care nu au inciden asu&ra lic!iditilor) reterea soldurilor conturilor Smaini% utila3e i instalaii de lucruS i Samortizarea mainilor% utila3elor i instalaiilor de lucruS5 se inter&reteaz similar cu elementul &recedent) reterea soldului contului Sm&rumuturi din emisiunea de obli"aiuniS ('79)999 mii u)m$5 informaiile su&limentare confirm c suma cores&unztoare m&rumuturilor obli"atarc a fost ncasat n cursul e*erciiului '((() reterea beneficiilor nere&artizate ((<)999 mii u)m)$5 aceast cretere este e*&licat &rin aciunea a doi factori5 / beneficiul net de ,9;)999 mii u)m) a condus la creterea beneficiilor nere&artizate6 / dividendele distribuite% n sum de <'7)999 mii u)m)% au condus la diminuarea beneficiilor
nerepartizate, Feneficiul net a fost de/a luat dividende vor fi

(n calculul fluxului net de trezorerie reP?tiv la activitile de exploatare, (n schimb) distribuirile +vrsmintele# de

inscrise (n cadrul rubricilor corespunztoare activitilor de finanare) ca o ieire de fonduri,

14

(n urma parcurgerii acestor etape) tabloul fluxurilor de trezorerie se prezint astfel:

*abloul fluxurilor de trezorerie pentru exerciiul nchis la +1 decembrie 1,,,-luxurile de trezorerie referitoare la activitile de exploatare:Feneficiu net (naintea impozitrii@39,:::Qliminarea veniturilor i cheltuielilor fr inciden asupra trezoreriei5 6reterea cheltuielilor privind amortizrile5"?9,:::& Feneficiul din exploatare (naintea variaiei necesarului (n fond derulment= ":,:::5 !iminuarea soldurilor conturilor de creane-clieni5C9,:::- 6reterea cheltuielilor pltite (n avans-"=,:::5 6reterea datoriilor fa de furnizori5@:,:::- $lile privind impozitul asupra beneficiului-%3:,:::& 'luxul net de trezorerie relativ la activitile de exploatare +a# @%3,:::-luxurile de trezorerie referitoare la activitile de investiii: - 1chiziionarea unor terenuri"9:,:::- 1chiziionarea unei cldiri-%%9,:::- 1chiziionarea unor maini) utila/e i instalaii de lucru-"%::::& 'luxul net de trezorerie relativ la activitile de investiii +b#-C>9,::: -luxurile de trezorerie referitoare la activitile de finanare: Qmisiunea de (mprumuturi din emisiunea de obligaiuni"%:,:::- !ividende pltite"#-?"%,:::& 'luxul net de trezorerie relativ la activitile de finanare +c# -">%,:::.iminuarea net a lichiditilor $a/b/c)-@:,:::5 Iichiditile la deschiderea exerciiului ">>> +a se vedea valoarea lorbilanier de la sfritul exerciiului ">>=#?@:,:::& Iichiditile la (nchiderea exerciiului ">>> +a se vedea valoareabilanier la sfritul exerciiului ">>> sau suma rezultat din calcul#?::,:::

"#

1m considerat c acest flux se refer la activitile de finanare: conform normei "12 3) el poate sa figurezeii n cadrul fluxurilor referitoare la activitile de exploatare,

/.B. Alte elemente privind coninutul, ntocmirea i prezenta rea tablourilor fluxurilor de trezorerie N
articipaiile n filiale, ntreprinderi asociate i ntreprinderi de tip !"oint# ventures! $%nvestments n &ubsidiaries, Associates and 'oint#(entures)

u ocazia contabilizrii unei &articipaii (ntr-o (ntreprindere asocial sau unei filiale) pe baza metodei de punere (n echivalen sau la cost) un investitor limiteaz informaiile sale (n tabloul fluxurilor de trezorerie la nivelul fluxurilor de trezorerie intervenite (ntre el i (ntreprinderea deinut +de exemplu) dividendele i avansurile#, . (ntreprindere care prezint participarea sa (ntr-o entitate controlat (n mod con/unctiv) pe baza metodei integrrii proporionale +a se vedea norma 012 ?" H0nformarea financiar a panicipaiilor (n (ntreprinderile de tip H/oint-venturesH#) (nscrie (n tabloul consolidat al fluxurilor de trezorerie cota sa pane din fluxurile de trezorerie ale entitii controlate con/unctiv, - (ntreprindere care prezint aceeai participare) pe baza metodei de punere (n echivalen) (nscrie (n tabloul su fluxurile legate de participaii (n (ntreprinderea de tip /oint-ventures) de distribuii i de alte intrri sau ieiri de trezorerie (ntre ea i entitatea controlat (n mod con/unctiv, N Ac!ziiile i cesiunile de filiale i de alte uniti o&eraionale (AcTuisitions and -is&osals of Subsidiaries and ot!er Qusiness 2nits$
15

Ansamblul flu*urilor de trezorerie ce &rovin din ac!iziii i din cesiuni de filiale sau de alte uniti o&eraionale trebuie s lie &rezentate se&arat i clasificate n cate"oria activitilor de investiii) . ntre&rindere trebuie s indice% n mod "lobal% &entru ac!iziii i cesiuni de filiale sau de alte uniti o&eraionale% efectuate n cursul e*erciiului% fiecare dintre clementele urmtoare5 +a# &reul total de cum&rare sau de cesiune5 +b# &artea din &reul de cum&rare sau de cesiune% &ltit sub fonn de clemente de trezorerie sau de ec!ivalente de trezorerie5 +c# mrimea clementelor de trezorerie i de ec!ivalente de trezorerie de care dis&une filiala sau unitatea de e*&loatare ac!iziionat sau cesionat6 i +d# valoarea altor active i datorii dec+t cele aferente trezoreriei i ec!ivalentelor de trezorerie% valoarea filialei sau a unitii o&eraionale ac!iziionate sau cesionate% "ru&ate n mari cate"orii) Prezentarea se&arat% n rubrici s&ecifice% a efectelor flu*urilor de trezorerie &rivind ac!iziiile i cesiunile de filiale i de alte uniti o&eraionale% n acelai tim& cu &rezentarea se&arat a mrimilor activelor i &asivelor ac!iziionate sau cesionate% &ermite s se distin" aceste flu*uri de trezorerie ce &rovin din alte activiti o&eraionale% de investiii i de finanare, 'luxurile de
trezorerie legate de cesiuni nu sunt deduse din cele privind achiziiile, 8rimea global a trezoreriei vrsat sau (ncasat +primit# cu ocazia cumprrii sau vnzrii este (nscris (n tabloul fluxurilor de trezorerie) dup deducerea mrimii trezoreriei i echivalentelor de trezorerie) achiziionat sau cedat,

C T$."4.(2iil 19$9 (%"#$.-.$#i&. ;" #$ 4%$ $i (N%"A(.7E T$."7.(#i%"7) Tranzaciile de investiii i de finanare care nu im&lic elementele de trezorerie sau de ec!ivalente de trezorene trebuie s fie e*cluse din tabloul flu*urilor de trezorerie) Astfel de tranzacii trebuie s fie indicate n situaiile financiare% astfel nc+t s se furnizeze orice informaie &ertinent relativ la aceste activiti de investiii i de finanare) 8umeroase activiti de investiii i de finanare nu au efect direct asu&ra flu*urilor curente de trezorerie% cu toate c ele influeneaz asu&ra structurii ca&italuluiiactivului ntre&rinderii) 1*cluderea tranzaciilor fr efect asu&ra trezoreriei din tabloul flu*urilor de trezorerie este n coeren cu obiectivul unui tablou al flu*urilor de trezorene% deoarece aceste elemente nu antreneaz flu*uri de trezorerie n cursul e*erciiului) 8orma 4AS S furnizeaz c+teva e*em&le de tranzacii fr efect asu&ra trezoreriei5 (a$ ac!iziionarea de active% &rin &reluarea concomiteni de datorii le"ate direct d)/ acestea sau &rintr/un contract de locaie-finanare* +b# achiziionarea unei (ntreprinderi) prin intermediul unei emisiuni de aciuni* +c# conversiunea de datorii (n capitaluri proprii, C C%!-%" "# l #$ 4%$ $i i i (Ei).l "# l%$ & #$ 4%$ $i (C%!-%" "#F %1 C.7E ."& C.7E F.G'i).l "#7) 0ntre&rinderea trebuie s indice com&onentele trezoreriei i ec!ivalentelor de trezorene i trebuie s &rezinte relaia dintre mrimile tabloului (su$ al flu*urilor de trezorerie i: elementele
echivalente prezentate (n bilan, 1vnd (n vedere diversitatea metodelor de gestiune a trezoreriei i practicilor cinca-*, la nivel mondial) i pentru a fi (n conformilate cu norma 012 " H$rezentarea situaiilor financiareH) o (ntreprindere indic metoda pe care o adopt) pentru determinarea compozit ,, trezoreriei i echivalentelor de trezorerie,

16

Qfectul oricrei schimbri a metodei de determinare a componentelor de trezorerie 0: echivalentelor de trezorerie +de exemplu) o schimbare (n clasificarea instrumentelor financiare considerate anterior ca fcnd pane din portofoliul de plasamente R (ntreprinderii# e- , prezentat (n conformitate cu norma 012 = HRezultatul net al exerciiului) erorile fundamentale i schimbrile de metode contabileH,

/.?. I"1%$!.2iil & 1'$"i4.# (Di7(l%7'$ ) ntre&rinderea trebuie s menioneze com&onentele lic!iditilor i ec!ivaletfrelor a lic!iditi% la nc!iderea e*erciiului) -ac este cazul% ea trebuie s indice% de asemenea% mrimea lic!iditilor Ul ec!ivalentelor de lic!iditi nedis&onibile &entru "ru&% informare ce este insoi5 de un comentariu al conducerii) Aceast dis&oziie vizeaz% n mod esenial% lic!iditile de5inu5e ntr/o ar strin% su&us unui control ai cursurilor) Ac!iziiile iM cesiunile de filiale sau de alte entiti comerciale fac obiectul une) informri s&eciale) ntr/adevr% ntre&rinderea trebuie s &rezinte% n mod "lobal) &entrM ansamblul o&eraiilor de acest ti&5 &reul to5al de cum&rare sau de cesiune6 - &artea din acest &re &ltit n lic!iditi sau n ec!ivalente de lichiditi* - mrimea lichiditilor i echivalentelor de lichiditi de care dispune filiala sau entitatea achiziionat sau cedat* - mrimea altor active i datorii ale filialei sau entitii achiziionate sau cedate) structurate pe mari categorii,
Ia modul general) se poate spune c organismul internaional (ncura/eaz publicarea oricrei informaii ce permite o mai bun apreciere a poziiei financiare a (ntreprinderii i a lichiditii sale) ca de exemplu: mrimea facilitilor de credit neutilizate) care ar putea s fie disponibile pentru activitile viitoare*

mrimea fluxurilor de investiii) reprezentnd creterile capacitii de producie) (n opoziie cu cele care nu asigur dect meninerea acestor capaciti* o clasificare a fiecrei categorii de fluxuri) pe sectoare de activitate i pe zone geografice,

/.7. C%!-.$.2i. cu alte texte i practicile europene n contabilitatea american) ntocmirea tabloului flu*urilor de trezorerie (cas! floVs statement$ este re"lementat &rin norma TAS (;% modificat% n sensul &erfecionrii% &rin normele #AS '97 i '9,) 8orma de baz (#AS (;$ va Sins&iraS norma internaional (IAS 7$) 1a este mai detaliat n &rivina com&oziiei flu*urilor de exploatare) atunci cnd acestea sunt prezentate (n conformitate
cu metoda direct, 8ai mult, norma american solicit (ntocmirea unei situaii de trecere de la rezultatul net la fluxul net de trezorerie din activitatea de exploatare,

In ceea ce privete directivele europene, ele nu au tratat problema tablourilor de finanare, 6a atare) ele nu au impus (ntocmirea unui astfel de document de sintez) nici la nivelul conturilor individuale) nici la cel al conturilor consolidate, n 'rana, (n conformitate cu legea din manie ">=C) publicarea unui tablou de finanare nu a fost obligatorie dect pentru marile (ntreprinderi +mai mult de ?:: de salariai sau o cifr de afaceri mai mare de "%: de milioane de franci#, 8odelul propus de $lanul contabil general) numit (ndeobte tablou de utilizri i de resurse) este bazat pe variaia fondului de rulment, Sn atare model caut) (nainte de toate) s pun (n eviden variaiile contabile ale patrimoniului (ntreprinderii, (n consecin) acest model nu este un tablou al fluxurilor de trezorerie, 4otui) prin recomandarea "-%% a -rdinului experilor contabili) sunt propuse dou modele: unul) axat pe fondul de rulment) cellalt) pe fluxurile de trezorerie, (n mod evident) mult mai flexibil i deschis spre viitor) organismul profesiei liberale a recomandat utilizarea celui de-al doilea model, !iferenele acestuia din urm) fa de modelele propuse de norma american i cea internaional) se refer, (n esen) la faptul c nu este vizat metoda direct, (n schimb) recomandarea propunea dou modele de calcul al fluxului net de trezorerie privind exploatarea: unul) plecnd de la rezultatul net) cellalt) plecnd de la excedentul brut din exploatare, <oul drept contabil francez"C prevede) (n textele referitoare la conturile consolidate, recursul la un tablou al fluxurilor de trezorerie, $rintre altele) (n ceea ce privete fluxurile de trezorerie legate de activitatea de exploatare) poate fi aplicat fie metoda direct) fie cea indirect* s mai notm posibilitatea prezentrii fluxurilor de trezorerie) (n mrimea lor net. Practicile euro&ene &un n eviden mai multe cazuri5 ntre&rinderi ce nu &rezint un tablou de finanare consolidat6 ntre&rinderi cc se mulumesc s ntocmeasc i s &rezinte un tablou de utilizri i de resurse* (ntreprinderi care mai rmn tributare (ntocmirii i prezentrii unui tablou de finanare bazat pe fondul de
rulment sau pe (ndatorirea net* (ntreprinderi +ma/oritatea celor mari# ce (ntocmesc i prezint) astzi) un tablou al fluxurilor de trezorerie) (n conformitate

17

cu modelul 0126, Iesne de (neles) (n acest din urm caz,) (n cvasitotaliiatea situaiilor) se recurge la prezentarea fluxurilor de trezorerie din exploatare pe baza metodei indirecte,

/.H. C%"7 (i"2 l .-li(9$ii "%$! i IAS 7 .7'-$. i"# $-$ #9$ii 7i#'.2iil%$ 1i"."(i.$ Tabloul flu*urilor de trezorerie este situaia ce &ermite urmrirea i inter&retarea )%l'2i i -%4i2i i 1i"."(i.$ a ntre&rinderilor) -e altfel% el este sin"ura situaie financiara cc &ermite s se &rezinte &roveniena resurselor (elementelor de trezorerie$ ntre&rinderii i utilizarea lor) .r% acest document nu &oate s fie ntocmit% n "eneral% de utilizatorul e*tern% numai cu a3utorul bilanurilor i conturilor de &rofil i &ierdere% deoarece o com&araie ntre mrimile ce fi"ureaz n dou bilanuri succesive arat variaiile nete% dar nu i cele brute) a atare% fa&tul c IAS im&une ntocmirea unui tablou al flu*urilor de trezorerie este un as&ect e*trem de &ozitiv% din &unct de vedere al analistului) -u& cum se cunoate% n rile francofone% de mult vreme% analiza flu*urilor a fost a*at &e variaia fondului de rulment% "arant al ec!ilibrului financiar &e termen lun") Wlobalizarea i financiarizarea economiilor au fcut ca o atare abordare s &iard mult din vitez% av+nd n vedere caracterul discutabil al relevanei informaiilor oferite% ntr/o abordare centrat &e ec!ilibrul &e termen lun") -ac unii s&ecialiti re"ret fa&tul c IAS nu im&une un model de tablou% i se mulumete numai de a furniza e*em&le de tablouri ale flu*urilor de trezorerie (n ane*$% ali s&ecialiti sunt de acord cu aceast Sfle*ibilitateS% care le &ermite s ada&teze tabloul la caracteristicile fiecrei ntre&rinderi) +t &rivete &rezentarea flu*urilor de trezorerie "enerate de activitatea de e*&loatare% utilizatorii &refer metoda direct% deoarece ea &ermite reliefarea totalitii micrilor de trezorerie% n tim& ce metoda indirect nu reia dec+t variaia net a activeloridatoriilor din e*&loatare) 8u este i &unctul de vedere al &re&aratorilor de conturi% care% baz+ndu/se &e contabilitatea de an"a3amente% &refer s reconstituie flu*urile de trezorerie% &lec+nd de la rezultat) 1ste i motivul &entru care IAS nu a im&us metoda direct) .r"anismul internaional% &rin norma IAS 7% distin"e n mod &recis cele trei cate"orii de flu*uri% e*ce&t+nd% aa du& cum am vzut% dob+nzile% dividendele i im&ozitele asu&ra rezultatului) -in acest ultim considerent% utilizatorul trebuie s fie &recaut% deoarece com&araiile ntre ntre&rinderi sunt discutabile) Poate c ar fi fost bine ca or"anismul internaional s/i e*&rime ale"erea% care oricum nu ar fi &enalizat utilizatorul% deoarece acesta% bine consiliat% ar &utea oric+nd s reclasifice flu*ul% dac acesta din urm ar fi indicat n structura tabloului) Practica de a afecta im&ozitele &e rezultatul flu*urilor activitii de e*&loatare se e*&lic &rin dificultatea descom&unerii flu*ului monetar al im&ozitelor &e cele trei cate"orii% dar i &rin fa&tul c &lata im&ozitelor nu intervine% n "eneral% n cursul aceluiai e*erciiu n care au avut loc o&eraiile care le/au "enerat) Practica rm+ne% totui% 3enant deoarece ea introduce o diferen de &relucrare ntre un flu* i incidena sa fiscal) 0 n mod concret) o atare practic va conduce la
subevaluarea sistematic a fluxurilor de trezorerie aferente activitii de exploatare i) implicit) la supraevaluarea celor aferente activitilor de investiii i finanare, !e asemenea) comparaiile (n timp devin i ele discutabile) (n cazul cesiunilor importante de active) deoarece fluxurile din exploatare ale exerciiului (n care a avut loc vnzarea sunt diminuate cu impozitul asupra ctigurilor realizate,

0n sfrit) comparaiile (ntre (ntreprinderi devin dificile) atunci cnd unele dintre acestea au recurs la (mprumuturi) de unde un flux de trezorerie ma/orat) ca urmare a economiei de impozit asupra dobnzilor,

18

19