Sunteți pe pagina 1din 52

CAPITOLUL II. Analiza diagnostic, evaluarea S.A. INTROSCOP cu scopul atragerii investorilor.

2.2.1. Scurt istoric a ntreprinderii, statutul, structura organizatoric. Unitatea economic INTROSCOP are statutul de societate pe aciuni, este situat n mun. Chiinu str. Meterul Manole 16, MD-2044 fondat nc n anul 1959, fiind privatizat n anul 1995 contra bonuri patrimoniale. Denumirea iniial au uzinei fiind "" a fost fondat n anul 1959 prin hotrrea Consiliului Economiei naionale RSSM cu scopul asigurrii ramurilor economiei URSS cu mijloace de control nedistructiv. Ulterior uzina a fost reorganizat n Asociaia de producie "". n anul 1985 Consiliul de Minitri URSS i CC PCUS au adoptat o hotrre privind reconstrucia i mrirea capacitilor de producie ale Asociaiei. n anul 1995 conform Legii cu privire la Programul de Stat pentru privatizare pe anii 1995-1996. Asociaia de producie a fost reorganizat n "INTROSCOP" SA, unicul fondator i acionar al creia a fost Statul. Societatea pe actiuni ,,Introscop a fost nregistrat la 6 decembrie 1995. La ,moment pachetul majoritar de aciuni l deine ntreprinderea mixt Meridian Invest 90% n urma licitaiei din anul 2010. Producia de baz a ntreprinderii Introscop SA snt mijloacele de control nedistructiv, ce prezint aparate electronice complexe, ce funcioneaz pe baza micro -circuitelor moderne i servesc pentru efectuarea operaiilor de control a calitii materialelor i produselor n procesul de producere i exploatare, permit prentmpinarea situaiilor d avarie n industrie i transport, asigurnd fiabilitatea utilajului i nivelul nalt l caliii produciei fabricate. parcursul anilor d activitate l Introscop" S.A. u fost elaborate mai mult d 200 d denumiri d aparate i utilaje d diagnosticare tehnic de control nedistructiv. Deasemenea Societatea pe aciuni INTROSCOP posed capaciti tehnologice pentru organizarea ntregului ciclu de producere: de la executarea subansamblurilor, pn la asamblarea dispozitivelor de nalt complexitate. ntreprinderea dispune de divers utilaj tehnologic: maini unelte pentru achierea metalelor, pentru forjarea la rece, utilaj de sudare i de prelucrat lemnul ini de turnat prin injecie a materialelor plastice, utilaj pentru turnarea metalelor neferoase; linii mecanizate specializate pentru trasarea acoperirilor galvanice, vopsirea i lcuirea de suprafa; pentru fabricarea plcilor cu circuit imprimat.

n prezent n cadrul "INTROSCOP" SA s-a nfiinat un departament de producere i anume cablaje auto nfiinat n baza unui proiect comun de cooperare cu liderul European n domeniul producerii de cablaje concernul german LEONI. Actuala producere include confecionarea modulelor pentru cablajele destinate Mercedes-Benz E-Class. Departamentul i-a nceput activitatea n august 2011 Structura organizatoric a ntreprinderii este de tip ierarhic-funcional vezi Anexa 1 fig .1 Organigrama SA "INTROSCOP" este specific tipului de activitate, fiind alctuit din patru uniti de business (Business Units) generatoare de venituri: Departamentul Producere General (BU Nr.1); Departamentul Elaborarea i producerea sistemelor de testare nedistructiv NDT (BU Nr. 2); Administrarea Activelor (BU Nr. 3); Departamentul Producere Cablaje Auto (BU Nr. 4); Departamentul Tehnic; Departamentului Economic, Departamentul contabilitate, Secretariat i Management Informaional Toate aceste departamente se subordoneaza Vicedirectorului General i Directorului General, care la rndul lor se subordoneaz consiliului General Administrativ (*not pe fig.1 Organigrama SA "INTROSCOP" nu este reprezentat, greeal comis de ctre persoana care a ntocmit organigrama) din, fiecare dintre aceste departamente au n structura lor cteva subdiviziuni n dependen de profilul de activitate.

2.2.2. Amplasare, cile de acces, analiza suprafeelor de producere


Societatea pe aciuni Introscop este amplasat n mun. Chiinu pe str. Meterul Manole 20 (favorabil pentru fora de munc nalt calificat n cadrul departamentului NDT), la o distan de 6 km (16 min) de gara feroviar i la o distan de 13.1 km (22 min) pn la aeroportul i 8 3 km fa de vama Leueni (1 h 32 min). Accesul la uzin cu toate c este ntr-o zon industrial (pereferia municipiului) este asigurat de transport auto public, cu toate acestea uzina are

contractat transport auto privat ce asigur deplasarea muncitorilor pn la locul de munc de la domiciliu. Teritoriul uzinei SA Introscop este divizat n dou pri n cel destinat nemijlocit pentru producie i cel pentru spaiile administrative, astfel uzina dispune de dou teritorii situat pe Meterul Manole 20 blocul administrativ i blocul de producere Fig.2.1 Amplasarea teritoriului SA "INTROSCOP" Meterul Manole 20 i Otovasca 29 situat n apropierea nemijlocit, a blocului administrativ. Majoritatea suprafeelor din cadrul acestor dou teritorii sunt date n arend sau sunt libere nexploatate, care pot fi oricnd date n arend. Acesta este un indicator care vorbete despre faptul c ntreprinderea nu are necesitate de aa o suprafa mare, la moment fiind folosit doar o capacitate mic din posibilitile de care ntreprinderea dispunea anterior de la momentul lansrii n urma analizei datelor din Tabelul 2.1 Situaia suprafeelor teritoriul Nr.1 se observ urmtoarele Din cadrul blocului administrativ suprafee destinate oficiilor: 63% sunt libere, administraia 28%, iar arendai 8% preul contractat de la 3,5/ m2 (54 lei).

Fig.2.1 Amplasarea teritoriului SA "INTROSCOP" Meterul Manole 20 Tabelul 2.1 Situaia suprafeelor teritoriul Nr.1
nc pe ri teh Asc nice ens m or m Sc ri Sup m rafa Sup a rafa libe a r are m nda t la mo me nt m Sup rafa a tota l m2 Den umi rea Suprafee care asigur activitatea ntreprinderii

Administraie m

Blocuri sanitare m

Auxiliar m

Partener m

Coridor m

Arhiv m

Subsol etajul 1 etajul 2 etajul 3 etajul 4 etajul 5 etajul 6 etajul 7 etajul 8 etajul 9 Total Teritoriu l Nr. 1 Ponderea Suprafaa util

1064. 4 1144. 9 627.9 788.7 779.7 781.5 797.7 779.7 788.5 7553. 0

563. 3 288. 6 111. 7 129. 8 136. 8 134. 0 134. 0 134. 0 134. 0 1766 .2 23.3 8

26.2 21.9 19.4 19.4 19.4 19.4 19.4 19.4 19.4 183. 9 2.43

155.4

91.0 327.6 37.5 90.0 8.9 77.5 76.2 73.4 81.9

94.0

53.7 408.6 258.9 321.2 472.7 472.7 472.7

74.0 36.2 36.2 36.2 36.2 36.2 36.2 36.2 36.2

6.8 6.8 6.8 6.8 6.8 6.8 6.8 6.8 6.8

29.2 28.6 32.4 36.2 20.7 52.4 37.2 37.5

61. 5 51. 7 41. 8 155 .0 2.0 5

25.7 474.1 445.1 -

162. 5 162. 5 2.15 8%

60.5 -

1100.3 14.57 28%

864.0 11.44

154.5 2.05

2460.5 32.58 63%

363.6 4.81

61.2 0.81

274.2 3.63

3877. 8

Dac s analizm teritoriul nr 2 atunci se observ c din totalul suprafeei utile 53% sunt libere, 34% i 13% sunt coupate de ctre administraie, preul pentru Spaii de producere / spaii de depozitare variind de la 2,0 /m2 (32 lei) Tabelul 2.2 Situaia suprafeelor teritoriul Nr.2
Suprafee care asigur activitatea ntreprinderii Suprafaa arendat la moment m PartenerI m Administra ie m Coridor m Blocuri sanitare m Auxiliar m ncperi tehnice m Suprafaa liber m Suprafaa total m2 Ascensor m Denumirea Subsol etajul 1 etajul 2 2077.2 2029.5 284.1 145 40.1 34.5 88.6 151.2 Scri m

Cantin

Adpost contra bombardamentelor 247.4 252.5 1226.6 161.6 108.0 89.3 89.3 5.4 5.4 95.7 99.7 982.

3 etajul 3 Total Teritoriul Nr. 2 Total Suprafaa util m2/ ponderea 2089.1 321.7 34.5 507.9 1075.4 89.3 60.3 255. 7 982. 3

6195.8

750.8

109.1

239.8

755.3

252.5

1388.2

1183.4

267.9

10.8

4046.2

6%

6%

34%

29%

24%

Dac s analizm teritoriul Otovasca 29 fig.2.2 Planul cldirelor i seciilor de producere ter. Nr.1 se observ c 59% din teritoriu este liber, 16% dat n arend i doar 25% utilizat ca suprafee de producere pentru unitile de BU Nr.1 i BU Nr.2 vezi Anexa 1 Tabelul 1 Analiza suprafeelor Otovasca 29

fig.2.2 Planul cldirelor i seciilor de producere ter. Nr.1

Blocul 1 - Departamentul producere general, secia tehnologic, secia construcia de maini, secia prelucrarea galvanica i vopsirea. Blocul 2 - Elaborarea i producerea sistemelor de testare, secia producere, secia proiectare, secia producerea i asamblarea aparatelor, secia turntorie (aluminium) Blocul 3 - Administrarea activelor (secia activelor neutilizate). Blocul 5 - Secia de turntorie a produselor din mase plastice.

Total
Perioada

10074.10

34438.83

Suprafete care asigura activitatea ntreprinderii m Suprafete libere m

contabilitate.

5846.71 Preul, LEI

Suprafeele date n arend m

2,193 Anul 2011

602

Venitul din Arend,mii lei Cheltuieli mii lei Rezultatul

1,591

3,620 Anul 2012

905

2,715

4,344 Anul 2013

1,153

3,191

7,327 Anul 2014

1,153

fig.2.3 Situaia spaiilor pregtite pentru arend

6,174

7,327 Anul 2015

602

6,725

7,327 Anul 2016

Pentru a se reda o imagine privitor veniturile i cheltuielile ce se pot genera din cadrul arendei

24 de lei, iar cheltuielile de ntreinere se vor estima n urma documentelor primare din

suprafeelor libere se v-a efectua un calcul previzionar, preul mediu pentru 1m fiind estimat la

Tabelul 2.3 BP privind arenda teritoriilor

602

6,725

financiar, mii lei din Venitul Arend, mii lei Cheltuieli, mii lei Rezultatul financiar, mii lei din Venitul Arend, mii lei Cheltuieli, mii lei Rezultatul financiar, mii lei din Venitul Arend, mii lei Cheltuieli, mii lei Rezultatul financiar, mii lei din Venitul Arend, mii lei Cheltuieli, mii lei Rezultatul financiar, mii lei din Venitul Arend, mii lei Cheltuieli, mii lei Rezultatul financiar, mii lei

Astfel n urma analizei suprafeelor libere se poate deduce urmtoarele din Tabelul 2.3 BP privind arenda teritoriilor dac s-ar da n arend toat suprafaa liber disponibil la moment ar fi posibil un venit de 7,327 mii lei, chelutielile fiind de 602 mii lei, genernd un profit de 6,725 mii lei.

2.3. Analiza diagnostic a activitii comerciale


Obiectivul principal al diagnosticului comercial este cunoaterea i estimarea pieei ntreprinderii i a poziiei acesteia pe pia. Tabelul 2.4 Evoluia venitului din vnzri
Anii Indicatorii 2008 2009 201 0 2011 Abaterea, 2009/2008 Abs. mii lei 1201 0 9037 2973 1427 25 -7726 -3950 -3775 Rel. % -57 -47 -73 Abaterea, 2010/2009 Abs. mii lei 4144 3678 465 Rel. % 71 83 34 Abaterea, 2011/2010 Abs. mii lei 2062 919 1144 Rel. % 21 11 63

Mii lei Venituri din vnzri Costul vnrilor Profitul brut Profitul Net Rentabilitate a profitului brut % Rentabilitate a profitului net % 1353 0 8390 5139 62 38 5804 4440 1364 1924 24 994 8 811 8 182 9 -468 18

0.5

-33.1

-4.7

11.9

16000 14000 12000 9948 10000 Mii lei 8000 6000 4000 2000 0 2008 2009 Anii 2010 2011 5804 13530 12010

fig.2.4 Variaia venitului de vnzri Tabelul 2.5 Ponderea venitului din vnzri export/piaa intern (mii lei) red structura vnzrilor SA Introscop pe segmente de piee de desfacere. Pentru perioada analizat (20082011) veniturile din vnzri sunt ntr-o strns interdependen cu situaia de peste hotare deoarece ponderea lor fiind destul de semnificativ. Majoritatea contractelor externe fiind efectuate cu statele din perimetrul CSI. Tabelul 2.5 Ponderea venitului din vnzri export/piaa intern (mii lei). R.Moldova Export Total Venituri din Vnzri mii lei Ponderea % mii lei Ponderea % 13530 5804 43 7726 57 5804 3899 67 1905 33 9948 5733 58 4215 42 12010 6246 59 5764 41

Anii 2008 2009 2010 2011

Dac se analizeaz venitul din vnzri pe parcursul perioadei 2008-2011 se observ o variaie a venitului din vnzri datorit urmtoarelor evenimente, n anul 2009 datorit crizei economice mondiale, construciile imobiliare petroliere i extractiv n cadrul CSI i anume Rusia scad astfel se micoreaz cu 57% se micoreaz exportul de aparatele de testare nedistructiv anume defectoscoape i betonoscoape, n anul 2010 fa de 2009 se observ o majorare cu 71 la sut are loc o renviorare att pe plan intern ct i extern, n anul 2011 volumul

vnzrilor a crescut cu 21% fa de 2010 datorit faptului deschiderii unei uniti noi de producere, precum i mrire numrului de contracte cu clienii locali. Din punct de vedere a rentabilitii se poate afirma c doar anii 2008 i 2011 sunt rentabili dup indicatorul rentabilitii nete, n anii 2009 i 2010 ntreprinderea suferind pierderi. Analiza structural a vnzrilor pe tipuri de activitate operaional n dinamic Aplicarea acestui criteriu pentru analiz structural a veniturilor din vnzri permite stabilirea profilui real al activitii operaionale, cu alte cuvinte specializarea ntreprinderii. Acest profil, uneori nu ntru totul corespunde celui nominal, adic tipurilor de activitate menionate n documentele juridice(statut). Tabelul 2.6 Evoluia structurii veniturilor din vnzri conform (CAEM*) 2009 Indicatori mii lei 5630 174 436 % 90 3 7 mii lei 9729 219 904 2010 % 90 2 8 2011 mii lei 11638 371 2024 % 83 3 14 Abaterea 2010/2009 Abs. Rel. mii % lei 4099 72.81 45 25.86 468 107.34 Abaterea 2011/2010 Abs. Rel. mii % lei 1909 19.62 152 69.41 1120 123.89

Producere Servicii Locaiune

Dup cum se observ din Tabelul 2.5 Evoluia structurii veniturilor din vnzri conform (CAEM*) ponderea cea mai mare n volumul vnzrilor o deine activitatea de producere, fiind urmat de activitatea de arend. Redarea grafic a dinamicii veniturilor din vnzri este reprezentat n figura 2.5 Dinamica veniturilor din vnzri

14000 12000 10000 Mii lei 8000 6000 4000 2000 0 2009 2010 Anii 2011 5630 Producere Servicii Locaiune 9729 11638

fig.2.5 Dinamica veniturilor din vnzri Dinamica i structura cheltuielilor comerciale Cheltuielile comerciale, consumurile de materiale nu se includ n costul mrfurilor dar se reflect n componenta cheltuielilor perioadei de gestiune, ele apar n procesul de vnzare a produselor. Tabelul 2.7 Structura i evoluia cheltuielilor comerciale
Anii Indicatori 200 8 115 0 387 200 9 384 201 0 731 201 1 916 2009/2008 Abs. mii lei -766 Rel. % -67 Abaterea 2010/2009 Abs. mii Rel. lei % 347 90 2011/2010 Abs. mii lei 185

Rel. % 25

Cheltuieli comerciale inclusiv : Privind operatiile de marketing privind ambalajele si ambalarea produselor si marfurilor de transport privind desfacerea privind reclama alte cheltuieli comerciale inclusiv retribuirea muncii

165

166

166

-222

-57

40

11

-34

-85

83

-4

-36

350 106 268 196

128 24 61 3

224 204 126 38

169 168 405 41

-222 -82 -207 -193

-63 -77 -77 -98

96 180 65 35

75 750 107 1167

-55 -36 279 3

-25 -18 221 8

ntruct marfa realizat se export peste hotare ponderea cea mai mare o deine cheltuielile legate de transport i procesul de devamare, chelutielile ce in de reclam sunt

datorate ntreinerii saitului companiei i promovarea pe alte saituri de specialitate, ce ine de retribuirea muncii personalului ncadrat n departamentului de marketing se observ o diminuare considerabil, ceea ce ne demontreaz nc odat faptul c compania nu depune eforturi de promovarea produselor sale, aceasta explicnduse prin specificul produciei sale i prin faptul c conlucreaz la direct cu clienii.

Gama de produse SA INTROSCOP dispune de o gam variat de produse: Tabelul 2.8 Exemple din gama de produse

Defectoscop ultrasonic

Convertizori

Betonoscoape ultrasonore

Defectoscop cu pulbere magnetic Defectroscop ultrasunet

Piese din industria constructoare de maini

Aparat de semnalizare i protecie

Structuroscoape

Grosimetre

Calitatea produselor este satisfctoare, deoarece majoritatea pieselor sunt fabricate la maini unelte mecanice, sau semiautomatizate ceea ce nu asigur precizia nalt i o calitate nalt. Clienii i concurenii n dependen de tipul mrfurilor care le produce SA INTROSCOP are mai muli concureni: Pentru aparatele de testare nedistructiv ea are ca concurent SA RDM n cadrul Republicii Moldova, principalii concureni fiind din exteriorul rii. Tabelul 2.9 Concurenii Produsele 2-12/1 -300/2000 Concurentul nr 1 Rusia 43 Concurentul nr 2 c Rusia "Namicon" Concurentul nr 3 USN-52 Krautkramer Germania "Expert"

-10 -2

Rusia -1--2, RM Rusia

Italia -01, Rusia

Rusia

Rusia

Tabelul 2.10 Analiza comparativ a preurilor la producia similar, dol. SUA DENUMIREA FIRMEI Defectoscope universale ultrasonice INTROSCOP SA Krautkramer, Germania Rusia c Rusia Defectoscope pentru calea ferat INTROSCOP SA RDM, Moldova Avicon, Rusia Defectoscope cu scnteie electric INTROSCOP SA Rusia Kowotest, Germania Defectoscope cu pulbere magnetic INTROSCOP SA Namicon, Italia , Rusia Expert, Rusia 2002 1800 950018900 15003000 14003700 25004000 34006000 1850 2003 1800 990018900 5000 15002640 14003700 26004200 41008600 1850 2004 1800 1040019600 4494 15002640 14004500 22004500 41008600 12502200 8001500 536 4300 12503500 27006200 1440 3503000

3700 12503500 21005200 5904200

3900 12503500 22005800 5904200

Comparnd preurile cu caracteristicele produciei similare se poate deduce c produsele SA INTROSCOP nu snt competitive. n industria constructoare de maini: Tabelul 2.11 Concurenii n domeniul prelucrrii metalelor Interni ArtMet SA, ALIMENTARMA S.A., Externi MetalArt-Romnia

INCOMA S.A, FABBRI-INOX S.R.L INTEH

PROGARANT S.R.L-Romnia (),

Utilajul uzat moral i fizic (sau chiar lipsa unor modele necesare) creeaz dificulti

respectarea cerinelor de pia, n atingerea unei productiviti mai nalte i duce la majorarea costurilor de producere. Piaa este nchis i fr un parc modernizat de utilaje i echipamente, personal calificat este dificil de fcut fa concurenei pe piaa intern i mai ales de a atrage clienii de peste hotare. Deasemena lipsa capacitii de concurare a impus n anul 2011 lichidarea seciei Galvanic i Vopsire (activitatea acesteia rezumndu-se n general pentru ndeplinirea comenzilor interne). Astfel concurena ridicat extern, precum i lipsa consumatorului intern impune ca ntreprinderea s elimine utilajul uzat i expunerea spaiilor nefolosite spre arend. Distribuia n cadrul SA INTROSCOP politica de distribuire corespunde circuitului ultra-scurt pe piaa intern adic absena intermediarilor, iar pentru piaa extern corespunde circuitul scurt, adic prin intermediari i anume firme liceniate n transportarea mrfurilor peste hotarele Republicii Moldova.

2.2.4. Diagnosticul gestiunii resurselor umane


Un astfel de diagnostic vizeaz stabilirea caracteristicilor resurselor umane disponibile i adecvarea potenialului uman (att cantitativ, ct i calitativ) la obiectivele firmei. Tabelul 2.12 Dinamica numrului de personal Abaterea 2010/2009 2011/2010 Indicatori 2008 2009 2010 2011 Rel. Rel. Abs. Rel.% Abs. Abs. % % Nr. mediu scriptic al pers 354 298 244 344 -56 -16 -54 -18 100 41 inclusiv: Pers.industrial productiv 349 293 240 340 -56 -16 -53 -18 100 42 Muncitori 188 157 123 169 -31 -16 -34 -22 46 37 2009/2008 Anii

Funcionari Pers. Neproductiv

162 4

137 4

117 4

171 4

-25 0

-15 0

-20 0

-15 0

54 0

46 0

Personal

Productiv

Neproductiv

Muncitori

Functionari

Punctul medical

De baz

Conductori

Camin

Auxiliari

Specialiti

fig.2.5 Structura personalului pe categorii de personal Dup cum se observ pe parcursul perioadei 2008-2011 personalul mediu scriptic a variat, n perioada 2009-2010 scade datorit restructurrilor ce au avut n cadrul companiei, eliminare sectorului de galvanizare, micorarea numrului de personal n cadrul departamentului de producere a aparatelor de testatere nedistructiv, iar n anul 2011 se mrete considerabil datorit deschiderii unui nou departament de producere, ceea ce a impus angajarea unui numr considerabil de personal 100 de muncitori, deasemenea pentru administrarea lui s-a angajat i persoanal indirect. Tabelul 2.13 Dinamica angajailor dup gender
Unitatea de masura Numrul mediu scriptic al personalului Barbai 2008 Anii 2009 2010 2011 2009/2008 Abs Rel % -56 -16 Abaterea, 2010/2009 Abs Rel % -54 6 -9 -16 13 27 -18 2011/2010 Abs Rel % 100 27 -10 41 18 -16

pesoane persoane ponderea n NMSP, %

354 201 56,78

298 142 47,65

244 148 60,66

344 175 50,87

Femei

persoane ponderea n NMSP,

153 43,22

156 52,35

96 39,34

169 49,13

3 9,13

2 21%

-60 -13

-38 -25

73 10

76 25

Dup cum se observ din Tabelul 2.13 Dinamica angajailor dup gender n 2010 are loc o diminuare a numrul de persoane de gen feminin din cauza disponibilizrii unor anumite genuri de activitate ca galvanizare i vopsire, iar n anul 2011 are loc o cretere datorit specificului produciei cablaje auto, numrul de brbai meninnduse pe parcursul perioadei analizate constat, astfel se poate afirma c ntreprinderea duce o politic echilibrat de ncadrare a personalului dup gender.

Analiza angajailor pe vrste


Pentru a avea o imagine a situaie dup criteriul de vrst se va construi Tabelul 2.14 Dinamica personalului dup vrst. Tabelul 2.14 Dinamica personalului dup vrst
Anii Indicatori Numarul mediu scriptic al personalulu i Pensionari Ponderea n NMSP, % 2008 2009 2010 2011 2009/2008 Abs. Rel Pers % Abaterea, 2010/2009 Abs. Rel Pers % 2011/2010 Abs. Rel Pers %

354

298

244

344

-56

-16

-54

-18

100

41

133 37.5 7

113 37.9 2

84 34.4 3

71 20.6 4

-20

-15

-29

-26

-13

-15

400 350 300

Nr. persoane

250 200 150 100 50 0 2008 2009 Anii 2010 2011 Numarul mediu scriptic al personalului Pensionari

fig.2.6 Dinamica personalului dup vrst n urma analizei personalului dup criteriul de vrst se deduce faptul c pe parcursul perioadei 2008-2011 are loc micorarea numrului de persoane cu vrst de pensionare i majorare numrului mediu scriptic ceea ce ne demonstreaz schimbarea domeniului de activitate din cadrul ntreprinderii i reducerea celor mai vechi unde era angajat personal cu experien i n etate.

Fluctuaia resurselor umane


n orice organizaie, indiferent de domeniul de activitate, resursele umanereprezint singurele resurse capabile de a genera alte resurse. Fluctuaia personalului este un fenomen determinat de capacitatea organizaiei dea atrage noi angajai i de a menine i pstra ca membrii efectivi i eficieni. Pentru a reda o imagine fluctuaie personalului se vor construi Tabelul 2.15 Analiza i dinamica persoanelor primite i concediate i se va calcula rata fluctuaie. Tabelul 2.15 Dinamica persoanelor primite i concediate
Anii Indicatori 2008 2009 2010 2011 2009/2008 Abs. Pers Rel % Abaterea, 2010/2009 Abs. Pers Rel % 2011/2010 Abs. Pers Rel %

Nr lucrtori primii Total La cerere Nr. Lucrtori n urma concediai reducerii personalului Nr. De lcouri create Nr locuri vacante

20 57 56 0 4 52

9 53 48 0 14 59

11 81 21 41 0 13

207 80 59 4 168 39

-11 -4 -8 10 7

-55 -7 -14 250 13

2 28 -27 41 -14 -46

22 53 -56 -100 -78

196 -1 38 -37 168 26

1782 -1 181 -90 200

Rata fluctuaiei personalului se determin dup urmtoarea formul: (14) unde Np-reprezint numrul de angajai care au plecat pe parcursul anului Nm-reprezint numrul mediu de angajai pe parcursul anului Tabelul 2.16 Rata fluctuaie
Indicatori Numarul mediu scriptic al personalului Nr. Lucrtori concediai Rata fluctuaiei, % Anii 2008 354 57 16.1 2009 298 53 17.8 2010 244 81 33.2 2011 344 80 23.3

Conform nivelului acceptat de specialiti privind rata fluctuaie nu trebuie s de depeasc 13% ceea ce ne demonstreaz c ntreprinderea ntmpin careva dificulti n ceea ce privete reinerea personalului. Pentru a avea o imagine mai bun asupra situaie de personal n cadrul ntreprinderii se va face o analiz comparativ a cheltuielilor salariale n baza Tabelul 2.17 Dinamica comparativ a cheltuielilor salariale.

Tabelul 2.17 Dinamica comparativ a cheltuielilor salariale


Nr Indicatori de ord.
1 2 3 4 Numrul med script al pers Remunerare personal anual Salariu mediu lunar Sal.med.pe Unit. de ms. pers. mii lei mii lei mii

Anii
2008 354 8243 1940 2530 2009 298 5222 1460 2748 2010 244 5659 1933 2972 2011 2009/2008, % -16 -36.6 -24.7 8.6

Abaterea relativ
2010/2009, % -18.12 8.37 32.40 8.15 2011/2010, % 40.98 33.57 -3.88 7.47

344
7559 1858 3194

economie Sal. med. lunar al unui lucrator n ind.prelucratoare Minimumul de existenta Rata anuala a inflatiei

lei % mii lei % mii lei % %

-23 2763 -30 1368 42 7.3

-47 2800 -48 1187 23 0.4

-35 3096 -38 1373 41 8.1 7.8 1503 -13.2 15.67 9.47 3231 1.3 10.57 4.37

3500 3000 2500 Mii lei 2000 1500 1000 500 0 2008 2009 Anii 1940 1368 1460 1187 2763 2800

3096

3231

Salariu mediu lunar 1933 1373 1858 1503 Sal. med. lunar al unui lucrtor n ind.prelucratoare Minimumul de existen

2010

2011

fig.2.7 Dinamica comparativ cheltuielilor salariale

n urma analizei comparate a salariului mediu lunar cu cei salariul mediu pe economie n industria prelucrtoare i minimul de existen se poate afirma urmtoarele: salariul mediu este mai mare dect minimul de existen ns este mai mic dect salariul mediu a unui lucrtor n industria prelucrtoare.

Productivitatea muncii

Productivitatea muncii exprim eficiena cu care este consumat munca, ea reprezint raportul dintre producie (Q) i factorul de munc (L) sau dintre munc i producie msurnd productivitatea medie a muncii, formula de calcul fiind: (15)

Tabelul 2.18 Dinamica productivitii muncii


Indicatori Volumul vnzrilor, mii lei Numrul med script al pers Personalul productiv Personalul neproductiv Remuneraii personal, mii lei Salariu mediu lunar, lei Productivitatea muncii % 2008 13531 354 188 4 8243 1940 71.97 2009 5804 298 157 4 5222 1460 36.97 2010 9948 244 123 4 5659 1933 80.88 2011 12010 344 169 4 7559 1858 71.07 2009/2008, -57% -16% -16% 0% -37% -25% -49% Abaterea relativ 2010/2009, 2011/2010, 71% -18% -22% 0% 8% 32% 119% 21% 41% 37% 0% 34% -4% -12%

n urma analizei productivitii muncii se constat cvolumul vnzrilor are o strns interdependen de productivitatea muncii, cel mai jos fiind nregistrat n anul 2009, care l se exclude din analiz productivitatea medie fiind pe parcursul anilor de 71%.

2.2.5. Diagnosticul financiar


Analiza Economico-Financiar studiaz mecanismul de formare i modificare a fenomenelor economice prin descompunerea lor n elemente componente, permite o apreciere asupra situaiei financiare i a performanelor unei organizaii dotate cu autonomie financiar. Pentru aceasta se va efectua o analiz n dinamic a patrimoniului ntreprinderii, precum se va analiza dinamica patrimoniului net pe parcursul perioadei 2009-2011. n calitate de surs principal de analiz servete Bilanul contabil. Tabelul 2.19 Analiza Activului pentru 2009-

2011 i Tabelul 2.20Analiza Pasivului pentru 2009-2011, vezi Anexa 1, rapoartele financiare 2009-2011.

Tabelul 2.19Analiza Activului pentru 2009-2011


La finele perioade i de gestiune 2009 mii, lei 1 1 1 1 2 Active nemateriale Amortizarea activelor nemateriale Valoarea de bilan a activelor nemateriale 1 2 3 ACTIVE PE TERMEN LUNG 607 -169 438 La finele perioade i de gestiune 2010 mii, lei 5 535 -92 443 La finele perioade i de gestiune 2011 mii, lei 4 404 -96 308 Abaterea 2010/2009 Abaterea 2011/2010

ACTIV

Absolut mii, lei 7 -72 77 5

Relativ % 8 -11.86 -45.56 1.14

Absolut mii, lei 9 -131 -4 -135

Relativ % 10 -24.49 4.35 -30.47

Active materiale pe termen lung Active materiale n curs de execuie Terenuri Mijloace fixe Uzura activelor materiale pe termen lung Valoare de bilan a activelor materiale pe termen lung 12 81534 -47392 34154 28 153 80670 -46634 34217 834 153 82464 -44776 38675 16 153 -864 758 63 133.33 0.00 -1.06 -1.60 0.18 806 0 1794 1858 4458 2878.57 2.22 -3.98 13.03

1 3

Active financiare pe termen lung Investiii pe termen lung n pri nelegate 28 Total active financiare pe termen lung 28 Alte active pe termen lung Total active pe termen lung 34620 ACTIVE CURENTE Stocuri de mrfuri i materiale Materiale Obiecte de mic valoare i scurt durat Producie n curs de execuie Produse Total stocuri de mrfuri i materiale 2613 239 4791 5289 12932 2363 222 4592 5094 12271 2292 313 4302 4816 11759 -250 -17 -199 -195 -661 0 594 109 22 69 38 14 846 200 Mijloace bneti Casa Cont curent n valut naional Cont curent n valut strin 7 1616 264 48 628 175 47 367 1 41 -988 -89 585.71 -61.14 -33.71 1090 69 13 101 136 21 1430 0 1196 42 685 110 219 16 2268 496 -40 -9 32 98 7 584 -200 83.50 -40.91 46.38 257.89 50.00 69.03 106 -27 672 9 83 -5 838 0 0 -1 -261 -174 -2.08 -41.56 -99.43 9.72 0 5169.23 8.91 61.03 -23.81 58.60 -9.57 -7.11 -4.15 -3.69 -5.11 -71 91 -290 -278 -512 -3.00 40.99 -6.32 -5.46 -4.17 28 28 3 34691 28 28 3 39011 0 0 71 0.00 0.00 0.21 0 0 4320 0.00 0.00 12.45

2 2 1

2 2

Creane pe termen scurt Creane aferente facturilor comerciale Avansuri pe termen scurt acordate Creane privind decontrile cu bugetul Creane ale personalului Creane privind veniturile calculate Alte creane pe termen scurt Total creane pe termen scurt

2 3 2 4

Investiii pe termen scurt

Total mijloace bneti 2 5 Alte active curente

1887 18 15883 50503

851 32 14584 49275

415 477 14883 53895

-1036 14 -1299 -1228

-54.90 77.78 -8.18 -2.43

-436 445 335 4655

-51.23 1390.63 2.30 9.45

Total active curente TOTAL GENERAL ACTIV

Tabelul 2.20Analiza Pasivului pentru 2009-2011


La finele perioadei de gestiune 2009 mii, lei 1 3 31 2 CAPITAL PROPRIU Capital statutar i suplimentar 3 15221 La finele perioadei de gestiune 2010 mii, lei 4 15221 15221 374 1679 31395 33448 La finele perioadei de gestiune 2011 mii, lei 5 15221 15221 374 1679 30589 32642 Abaterea 2010/2009 Absolut mii, lei 6 0 -1227 Relativ % 7 0 -3.54 Abaterea 2011/2010 Absolut mii, lei 8 0 0 Relativ % 9 0 0

PASIV

Total capital statutar i 15221 suplimentar 3 2 Rezerve Rezerve stabilite de legislaie 374 Rezerve prevzute de statut 2906 Alte rezerve 31395 34675 Total rezerve 3 3 Profit nerepartizat (pierdere neacoperit) Profit nerepartizat (pierdere neacoperit)al anilor precedeni 1586 Profit net(pierderea) al perioadei de gest. -1924 -338 Total profit nerepartizat Capital secundar Total capital propriu 49558 4 DATORII PE TERMEN LUNG 4 2 Datorii pe termen lung calculate Finanri i incasri cu destinaie special Datorii amnate privind impozitul pe venit Total datorii pe termen lung calculate Total datorii pe termen lung 5 DATORII PE TERMEN SCURT 5 1 Datorii financiare pe termen scurt mprumuturi pe termen scurt Total datorii financiare pe t/scurt 5 2 Datorii comerciale pe termen scurt Datorii privind facturile comerciale 162 Avansuri pe termen scurt primite 111 Total datorii comerciale pe 273 t/scurt 5 3 Datorii pe termen scurt calculate Datorii privind retribuirea muncii 336 Datorii fa de personal privind alte operaii 4 Datorii privind asigurrile 123 Datorii privind decontrile cu bugetul 102 Datorii fa de fondatori i ali participani 19 Alte datorii pe termen scurt 89 Total datorii pe termen 673 scurt calculate Total datorii pe termen 946 scurt TOTAL GENERAL PASIV 50504

-121.31 -338 -468 -806 47863 1427 1427 49290 -1924 1456 -468 -1695 -75.68 138.46 -3.42 338 1895 2233 1427 -100.00 -404.91 -277.05 2.98

228 413 641

571 2928 3499

66 302 368

40.74 272.07 134.80

343 2515 2858

150.44 608.96 445.87

364 12 245 43 9 99 772 1413 49276

614 1 331 77

28 8 122 -59 -10 10 99 467 -1228

8.33 200.00 0.00 -57.84 -52.63 11.24 14.71 49.37 -2.43

250 -11 86 34 -9 -16 334 3192 4619

68.68 -91.67 35.10 79.07 -100.00 -16.16 43.26 225.90 9.37

83 1106 4605 53895

Tabelul 2.21 Dinamica Patrimoniului net Indicatori 2009 mii lei % Activul patrimonial 34620 68.55 15883 31.45 50503 100 Pasivul patrimonial 49558 98.13 0 0 945 1.87 50503 100 49558 Anii 2010 mii lei % 34691 70.40 14584 29.60 49275 100 47863 97.13 0 0 1412 2.87 49275 100 47863 2011 mii lei % 39011 72.38 14884 27.62 53895 100 49290 91.46 0 0 4605 8.54 53895 100 49290

1 2 3 4 5 6 7 8

Active pe termen lung Active curente Total activ Capital propriu Datorii pe termen Lung Datorii pe termen Scurt Total pasiv Patrimoniul net (r3-r5-r6)

Patrimoniul net reflect mrimea activelor controlate de ntreprindere care sunt formate pe seama surselor proprii de finanare i nu sunt mpovrate de datorii, se poate afirma ca anul de gestiune 2010 nu a fost rentabil pentru ntreprindere, deoarece patriomoniul scade cu 2,43% ceea ce indic o gestiune ineficient a unitii economice, pe cnd n 2011 se mrete cu 9,45 puncte procentuale fa de 2010, indicnd o renviorare a activitii, aceasta se datoreaz mijloacelo r fixe intrare n gestiune n anul 2011, precum i activelor materiale n curs de execuie.

50000 49500 Mii lei 49000 48500 48000 47500 47000

49558

49290

47863

2009

2010 Anii

2011

fig.2.8 Dinamica patrimoniului net n urma analizei dinamicii patrimoniului net se constat o tendin favorabil de cretere n dinamic a patrimoniului, un fapt pozitiv deasemenea ar fi lipsa datoriilor pe termen lung, ceea ce ne demontreaz autonomia ntreprinderii din punct de vedere a finanrii afacerii.

Analiza structura mijloacelor fixe i evoluia lor n dinamic


n vederea realizrii de bunuri i servicii, ntreprinderea are nevoie de factori de producie: mijloace fixe, concretizate n maini, utilaje, instalaii, terenuri, cldiri, care mpreun formeaz baza patrimonial, sub aspect material a ntreprinderii i factorul de munc

Tabelul 2.22 Dinamica mijloacelor fixe Indicatorii Cldiri Construcii speciale Utilaje inclusiv tehnic de calcul, Mijloace de transport Alte mijloace fixe Total 2009 46356 2645 29713 920 2657 545 81916 Anii 2010 2011 46370 46621 2812 2812 29445 28829 914 886 3.24 0.67 100.00 2.90 0.67 100.00 2.32 0.66 100.00 2009 56.59 3.23 36.27 Ponderea % 2010 56.87 3.45 36.11 2011 57.79 3.49 35.74

2363 1871 545 536 81535 80669

50000 45000 40000 35000 30000 Mi lei 25000 20000 15000 10000 5000 0 2009 2010 Anii 2011 Cldiri Construcii speciale Utilaje Mijloace de transport Alte mijloace fixe

fig.2.9 Dinamica mijloacelor fixe n urma analizei dinamicii mijloacelor fixe se observ c cea mai mare pondere o dein cldirile 57%, fiind urmat de utilaje 36%, pe parcursul perioadei mijloacele fixe nu sufer schimbri n structur, diminunduse la capitolul tehnic de calcul i utilaje, ceea ce ne demonstreaz c ntreprinderea vinde din utilajul uzat fizic i moral. Pentru aceasta se ca calcula uzura n dinamic a mijloacelor fixe, precum i gradul de noire. Formulele de calcul sunt redat mai jos:

(16)

(17) Tabelul 2.23 Dinamica gradului de uzur i noire Indicatorii Mijloace fixe, mii lei Anii 2009 81916 2010 81535 2011 80669

Mijl. fixe. Intrate, mii lei Uzura i epuizarea activelor pe Termen Lung, mii lei Gradul de uzur % Gradul de noire%

217 47417 57.88 0.26

634 47392 58.12 0.78

4395 46633 57.81 5.45

80.00 60.00 % 40.00 20.00 0.26 0.00 2009 2010 Anii 2011 0.78 5.45 57.88 58.12 57.81

Gradul de uzur

Gradul de noire

fig.2.10 Dinamica gradului de uzur i noire n urma analizei dinamicii uzurii i gradului de noire a mijloacelor se poate observ urmtoarele: Uzura mijloacelor fixe are un grad ridicat ce depete valoare de 57%, ceea ce indic necesitatea reparaiilor capitale i reinvestirii n utilaje i cldiri, indicatorul de 5,45% a gradului de noire n anul 2011 ne demonstrez nceputul renoirii i trecerii sub gestiune a unor mijloace fixe ncepnd cu anul 2011, odat cu dezvoltare unui nou departament de producere. ns procesul de renoire nu poate fi apreciat ca pozitiv fr a ine seama i de efectele asupra rezultatelor financiare ale ntreprinderii. n acest context, se calculeaz indicatorul randamentul i rentabilitatea mijloacelor fixe, formulele de calcul fiind reprezentate mai jos:

(18)

(19)

Tabelul 2.24 Rentabilitate mijloacelor fixe i randamentul mijloacelor fixe Indicatorii Mijloace fixe Volumul vnzrilor Rezultatul operaional Randamentul mijloacelor fixe, % Rentabilitate mijloacelor fixe, % 2009 Mii, lei 81916 5804 -2589 7.09 -3.16 Anii 2010 Mii, lei 81535 9948 -814 12.20 -1.00 2011 Mii, lei 80669 12010 276 14.89 0.34

Indicatorii respectivi ne demonstrez c doar n anul 2011 a fost rentabil exploatarea mijloacelor fixe indicnd o valoare de doar 0,34 puncte procentuale, ceilali ani ne demonstrez o gestiune inficient a activitii operaionale de ctre managementul organizaie, deasemenea se atest o cretere n dinamic a randamentului mijloacelor fixe, de la 7,09% la 14,89%, dublnduse pe parcursul perioadei 2009-2011

Componena i evoluia activelor curente


Activele curente numite i active circulante cuprind stocurile de mrfuri i materiale aflate n diferite faze de prelucrare, creanele pe termen scurt care reprezint datoria unui client fa de ntreprindere, investiii pe termen scurt care apar n urma plasrii excedentului de trezorrie, disponibiliti aflate n cas sau pe cont la banc Pentru apreicierea utilizrii intensive a activelor curente este utilizat coeficientul de rotaie, astfel se compar ritmul de modificare a venitului din vnzri i valoarea medie a activelor, formula de calcul este:

(20) Tabelul 2.25 Dinamica coeficientului de rotaie a AC Indicatori Volumul vnzrilor 2009 mii lei 5804 Anii 2010 mii lei 9948 2011 mii lei 12010

Total AC 15883 14584 14883 Coeficientul de rotaie AC 0.37 0.68 0.81 Dup cum se observ coeficientul de rotaie se situaeaz cu mult sub nivelul recomandat de rotaii de 2,5 ori pentru ntreprinderi industriale, semnificnd faptul c ntreprinderea nu comercializeaz suficiente produse fa de activele care le utilizeaz.

Analiza structurii stocurilor n dinamic i gestiunea lor.


ntruct activele curente se consum complet ntr-un singur ciclu de exploatare, asigurarea procesului de producie impune existena la ntreprindere a stocurilor de materii prime i materiale, avnd n vedere imposibilitatea aprovizionrii chiar n momentul necesar cu cantitatea necesar, ca urmare a dificultilor ce pot aprea cu aprovizionarea. Un alt indicator care ne caracterizeaz ct de eficiente snt folosite stocurile este coeficientul de rotaie a stocurilor, cu ct durata de rotaie este mai scurt cu att ntreprinderea i organizeaz mai eficient relaiile cu furnizorii, formula de calcul este redat mai jos:

(21) Tabelul 2.26 Dinamica coeficientului de rotaie a stocurilor Indicatori Costul vnzrilor Total Stocuri Durata de rotaie a stocurilor de mrfuri i materiale, zile 2009 mii lei 5804 4440 470.59 Anii 2010 mii lei 9948 8118 441.15 2011 mii lei 12010 9037 478.43

490.00 480.00 470.00 460.00 450.00 440.00 430.00 420.00

Durata de rotaie, zile

478.43 470.59 441.15

2009

2010 Anii

2011

fig.2.11 Dinamica durata de rotaie a stocurilor n urma analizei fig.2.11 Dinamica durata de rotaie a stocurilor seobserv meninerea la un nivel ridicat a duratei de rotaie a stocurilor, ceea ce ne demonstrez c ntreprinderea mai dispune de careva stocuri care necesit realizate i anume aparate de testare nedistructiv.

Analiza eficienii de utilizare a patrimoniului unitii economice.


Pentru studierea structurii patrimoniului deasemenea pot fi metode de analize, metoda ratelor, rata imobilizrii, rata patrimoniului cu destinaie de producie, etc. Rata imobilizrii reflect cot a acitvelor pe termen lung n suma total a patrimoniului ntreprinderii. Acest coeficient se calculeaz n felul urmtor:

(22) Unde: -rata imobilizrii; ATL-active pe termen lung Un alt indicator care reflect ponderea activelor care pot fi utilizate direct n cadrul ntreprinderii pentru fabricarea produciei, comercializarea mrfurilor, prestarea serviciilor, executarea lucrrilor. Situaia patrimonial a ntreprinderilor din sectorul real al economiei naionale cu rata redus (mai mic de 0,5) a patrimoniului cu destinaie de producie se consider periculoas cu consecine negative n ce privete posibilitile de a dezvolta activitatea activitatea operaional. Formula de calcul este redat mai jos:

(23) - rata patrimoniului cu destinaie de producie Tabelul 2.27 Dinamica ratei imobilizrii i patrimoniului cu destinaie de producie Indicatorii Total ATL mii lei 34620 34691 39011 Stocuri Valoarea de de bilan a mrfuri mijloacelor i fixe materiale mii lei 12932 12271 11723 mii lei 34142 34036 37688 Total Activ mii lei 50503 49275 53895 Rata Rata patrimoniului imobilizri cu destinaie de producie % 68.55 70.40 72.38 % 93.21 93.98 91.68

unde

Anii

2008 2009 2010

100.00 90.00 80.00 70.00 60.00 % 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 2010 Anii Rata patrimoniului cu destinaie de producie 2009 2011 Rata imobilizrii 93.21 70.40 68.55 93.98 91.68 72.38

fig.2.12 Dinamica ratei patrimoniului cu destinaie de producie i rata imobilizrii

n urma anlizei fig.2.12 Dinamica ratei patrimoniului cu destinaie de producie i rata imobilizrii se observ rata ridicat de imobilizare care variaz de la 68% pn la 72% ceea ce este justificat prin mrirea gradului de utilizare a capacitilor de producie, iar rata sporit a patrimoniului cu destinaie de producieracterizeaz pozitiv structura activelor, din totalul activelor controlate peste (0% pot fi utilizate direct n cadrul activitii operaional, adic nemijlocit n procesul de producie.

Analiza surselor de finanare a patrimoniului unitii economice


Structura financiar a ntreprinderii reprezint o compoziie complex i coordonat a diverselor surse de finanare la care managementul financiar recurge pentru a acoperi necesarul de finanat. Capitalul se clasific dup criteriul provenienei, n capital propriu i capital mprumutat, astfel apare necesitatea aprecierii stabilirii gradului de dependen de sursele atrase i mprumutate, precum i nsi a stabilitii financiare. Tabelul 2.28 Dinamica surselor de finanare 2009-2011 Categorii de pasive Capital propriu Capital mprumutat, din care: Datorii pe termen lung Datorii pe termen scurt Total pasiv 2009 mii, lei % 49558 98.13 945 0 945 50503 1.87 1.87 100 2010 mii, lei 47863 1413 0 1413 49276 % 97.13 2.87 2.87 100 mii, lei 49290 4605 0 4605 53895 2011 % 91.46 8.54 8.54 100

59000 49000 mii lei 39000 29000 19000 9000 49558 47863 49290 945 1413 4605

-1000
2009 2010 Anii 2011

Capital propriu

Datorii pe termen scurt

fig.2.13 Dinamica pasivului ntreprinderii n urma analizei surselor de finaare a ntreprinderii se observ lipsa datoriilor pe termen lung, ns totodat majorarea datoriilor pe termen scurt aproximativ de 4 ori, aceasta se datoreaz datoriilor pe termen scurt calculate, ce reprezint avans acordat din strintate de ctre partener pentru dezvoltarea activitii operaionale, n pofida faptului creterii acestor datorii se poate afirma c ntreprinderea funcioneaz n baza surselor proprii de finanare.

Analiza echilibrul financiar al ntreprinderii


Una din condiiile de baz ale unei activiti reuite ale ntreprinderii o constituie atingerea i meninerea echilibrului financiar dintre patrimoniu i sursele de finanare. Pornind de la aceast premis, regula echilibrului financiar minim poate fi prezentat sub forma a dou egaliti. Active pe termen lung= Capital permanent Active curente=Datorii pe termen scurt Conform Tabelul 2.21 Dinamica Patrimoniului net se poate afirma c SA INTRSCOP urmeaz principiul echilibrului financiar. Aceast concluzie se deduce din faptul c activele pe termen lung nete ct i cele curente nete la aceast ntreprindere au valori pozitive.

Analiza evoluiei capitalului circulant net

Capitalul circulant este format din bunuri care particip la un singur ciclu de producie, sunt consumate sau care sunt profund modificate n cursul acestuia i trebuie nlocuite la cu fiecare nou ciclu de producie, formula de calcul este redat mai jos: (24) Tabelul 2.28 Dinamica capitalului circulant net Indicatori Active curente Datorii pe termen scurt Capital circulant net 2009 mii, lei 15883 945 11548 2010 mii, lei 14584 1413 10255 2011 mii, lei 14883 4605 5556 2010/2009 abs relativ mii, lei % -1299 -8.18 468 -1293 49.52 -11.20 2011/2010 abs relativ mii, lei % 299 2.05 3192 -4699 225.90 -45.82

16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0

14938 13171 10278

Mii lei

2007

2008 Anii

2009

fig.2.14 Dinamica capitalui circulant Pe parcursul perioadei analizate se observ diminuarea capitalului circulant cu 45%, aceasta se explic prin faptul transferrii mijloacelor bneti ca gaj pentru echipamentele utilizate n activitatea operaional. Acest fapt este ngrijortor deoarece ntreprinderea nu reuete desfurarea eficient a activitii economice, se reflect situaia finaciar nestabil n vederea capacitii de plat ntr-o perioad scurt de timp.

Evaluarea lichiditii i solvabilitii ntreprinderii


Pentru o apreciere mai detaliat a situaiei financiare a firmei, se evalueaz lichiditatea (capacitatea de a transforma activele sale n bani), care ocup un loc central n analiz, deoarece caracterizeaz posibilitatea de-ai onora obligaiile de plat la termenele scandente, Astfel se va analiza urmtoarele tipuri de lichiditi:

(25)

Anii 2009 2010 2011

Active curente Mii lei 15883 14584 14883

Tabelul 2.28 Dinamica lichiditii generale Indicatorii Datorii curente Lichiditate general Mii lei 945 16.81 1413 10.32 4605 3.23

Analiznd calcule de mai sus n baza Tabelul 2.28 Dinamica lichiditii generale se poate afirma c lichiditatea ntreprinderii pe parcursul perioadei 2009-2010 scade brusc, ceea ce este un fapt ce ne atenioneaz, ns nivelul ce se recomand conform literaturii de specialitate este ntre limitele intervalului optim 2-2,5, indicatorul respectiv fiind mult mai mare dect norma, pe parcusul perioadei fiind cu mult peste norma recomandabil deoarece are loc nghearea mijloacelorcurente n stocuri.

(26) Tabelul 2.28 Dinamica lichiditii intermediare Anii Mijloace bneti Mii lei 1887 851 Creane Indicatorii Datorii curente Mii lei Mii lei 846 945 1430 1413 Lichiditate intermediar 2.89 1.61

2009 2010

2011

415

2268

4605

0.58

Dac se analizeaz lichiditatea intermediar atunci se poate afirma c din cauza creterii datoriilor pe termen scurt ea scade de la 2,89 n 2009 (lichiditate excesiv datorit neplasrii corecte a mijloacelor bneti) pn la 0,58 n 2011, acest coeficient nencadrndu-se n limitele optime stabilite 0,7-1.

(27) Tabelul 2.28 Dinamica lichiditii absolute Indicatorii Datorii curente Lichiditate absolut Mii lei 945 2.00 1413 0.60 4605 0.09

Anii 2009 2010 2011

Mijloace bneti Mii lei 1887 851 415

Lichiditatea absolut deasemenea nregistreaz o fluctuaie brusc de la 2 n 2009 la 0,6 n 2010 i scade pn la 0.09, deasemenea fiind foarte ridicat, normele optime pentru acest coeficient fiind de 0,2-0,3 ceea ce reprezint disconcordane ntre cilcul finaciar i cel operaional, deoarece poate provoca deficit de fond de rulment.

18.0 16.0 14.0 12.0 10.0 8.0 6.0 4.0 2.0 0.0 2009 2010 Anii Coeficientul lichiditii generale Coeficientul lichiditii intermediare Coeficientul lichiditii absolute 2011 2.9 1.6 3.2 0.6 10.3 16.8

fig.2.14 Dinamica coeficienilor de lichiditate Din calcule efectuate i din observarea diagramei rezult c coeficienii S.A.INTROSCOP nu corespund nivelului de siguran i demonstreaz n dinamic o tendin negativ de scdere. Aceast situaie reflect aplicarea unor condiii mai dure n caz de creditare (gaj, leasing, garanie). Gradul n care ntreprinderea poate face fa datoriilor pe termen scurt se numete solvabilitate. Coeficientul solvabilitii generale(Sg) (28)

Tabelul 2.29 Dinamica solvabilitii Anii 2009 2010 2011 Active totale Mii lei 50503 49275 53895 Indicatorii Datorii totale Coeficientul solvabilitii Mii lei 945 53.44 1413 34.87 4605 11.70

Dup cum se observ solvabilitate S.A.INTROSCOP pe parcursul perioadei analizate scade de la 53,44 n 2009 pn la 11,7 n 2011, ceea ce indic c ntreprinderea ntmpin dificulti, deoarece cresc datoriile pe termen scurt, ns activele firmei acoper datoriile respective, rezult c ntreprinderea este solvabil (valoarea minim a ratei solvabilitii globale fiind de 1,4).

Evaluarea gradului de ndatorare a ntreprinderii


Gradul de ndatorare arat partea din activele companiei finanat de creditori, n coresponden cu partea finanat de acionari. Capitalul propriu constituie cota parte proprie n sursele de finanare a ntreprinderii. Pentru a determina care este coeficientul ndatorrii (levierul financiar), precum i coeficientul capitalului mprumutat se va utiliza formulele: coeficientul dependenei (Levierul financiar) (29) Tabelul 2.30 Dinamica coeficientului dependeei Anii 2009 2010 2011 Capital mprumutat mii lei 945 1413 4605 Indicatorii Capitalul propriu mii lei 49558 47863 49290

Levier financiar

0.02 0.03 0.09

Dup cum se observ coeficientul dependenei este foarte jos, ntreprinderea avnd suficient capital pentru finanarea activelor. Pentru a vedea ponderea capitalului mprumutat n active se analizeaz coeficientul capitalului mprumutat(CC): (30)

Tabelul 2.31 Dinamica coeficientului capitalului mprumutat Anii 2007 Capitalul mprumutat mii lei 945 Indicatorii Active totale mii lei 50503 CC 0.02

2008 2009

1413 4605

49275 53895

0.03 0.09

Se remarc c rata coeficientului capital mprumutat crete ceea ce semnific c ntreprinderea a apelat la surse de finanare exterioare pentru desfurarea activitii. Rata autonomiei financiare globale totalul pasivului bilanului: reprezint ponderea capitalului propriu n

(31) Pentru echilibrul finaciar al ntreprinderii este necesar ca capitalul propriu sa fie egal sau mai mare ca 1/3 din pasivul bilanului, fapt ce reprezint o premis a autonomiei financiare a ntreprinderii.

Tabelul 2.32 Dinamica autonomiei globale Anii 2007 2008 2009 Capitalul propriu mii lei 49558 47863 49290 Indicatorii Pasiv total mii lei 50503 49275 53895

0.98 0.97 0.91

Se observ c coeficientul respectiv depete limita stabilit, astfel putem afirma c firma este autonom din punct de vedere financiar. Gradul de risc a activitii financiare se calculeaz ca raportul dintre datoriile pe termen lung i capitalul propriu, deoarece n cadrul ntreprinderii lipsete datoriile pe termen lung, atunci se poate afirma c acest risc este redus.

Analiza indicatorilor de rentabilitate a ntreprinderii


Rentabilitatea reprezint un indicator al eficienei care axprim capacitatea ntreprinderii de a ctiga profit, rentabilitatea se determin ca raportul dintre efectele economice i financiare obinute de ntreprindere i eforturile depuse pentru obinerea acestora. Rentabilitatea profitului brut(vnzrilor)-reflect profitul brut ctigat al un leu venituri din vnzri:

% (32) Rentabilitatea activitii operaionale (RPO)- acest indicator arat ct profi(pierdere) din activitatea operaional obinut la un leu venituri din vnzri i permite aprecierea eficienei gestiunii vnzrilor n urma activitii de baz a ntreprinderii.

(33) Rentabilitatea veniturilor din vnzri, calculat n baza profitului(piederii) pn la impozitare (Profitului net)- n comparaie cu indicatorul precedent nivelul acestuia se modific sub influena nu numai a veniturilor i cheltuielilor operaionale, dar i sub influena veniturilor i cheltuielilor din activitile de investiii, finaciar:

(34) Tabelul 2.32 Dinamica rentabilitii veniturilor din vnzri Abaterea Abaterea 2010/2009 2011/2010 2009 2010 2011 Indicatori abs. abs. mii lei mii lei mii lei mii lei mii lei Venitul din vnzri 5803 9948 12010 4145 2062 Profitului brut 1363 1830 2973 467 1143 Profitului operaional -2589 -814 276 1775 1090 Profitului net -1924 -468 1427 1456 1895 Rentabilitile: % % % Rentabilitatea profitului brut 23.49 18.40 24.75 -5.09 6.36 Rentabilitatea activitii operaionale -44.61 -8.18 2.30 36.43 10.48 Rentabilitatea profitului net -44.61 -8.18 2.30 36.43 10.48 Din calcule efectuate putem constata la S.A.INTROSCOP o reducere a indicatorului de rentabilitate n baza profitului brut, mai ales n anul 2010, practic micornduse 5 ori, n 2011 mrinduse cu 6,36 puncte procentuale fa de 2010, deoarece s-a mrit valoarea profitului

contabil. Deasemenea se atest o rentabilitate negativ n cazul activitii operaionale, n perioada 2009-2010 La S.A.INTROSCOP nivelul rentabilitii n baza profitului net deasemena atest o valoare negativ, -44,61 i respectiv -8,18 care atinge o valoare pozitiv n anul 2011. Astfel e posibil de a meniona c n cadrul ntreprinderii s-a creat o situaie nefavorabil n anii 2009, 2010. Rata rentabilitii economice- msoar suma profiturilor obinute corespunztor unui leu investit n active. Acest indice caracterizeaz eficiena mijloacelor utilizate n procesul de producie, indiferent dac ele sunt formate pe seama surselor proprii sau mprumutate de finanare.

(35) Tabelul 2.33 Dinamica rentabilitii economice 2009 2010 2011 Abaterea 2010/2009 abs. mii lei -1228 1456 Abaterea 2011/2010 abs. mii lei 4620 1895

Indicatori Sold mediu a activelor Profitului net

mii lei mii lei mii lei 50503 49275 53895 -1924 -468 1427 % % % Rata rentabilitii economice -3.81 -0.95 2.65 2.86 3.60 n urma analizei rentabilitii economice se observ c doar n anul 2011 rentabilitatea economic este pozitiv, se poate afirma c rentabilitii activelor ntreprinderii nu corespund valorii de 5-10% pentru a fi favorabil, dar genereaz pierderii datorit gestionrii ineficiente n perioada 2009-2010. Rentabilitate financiar- aceast rat msoar ct profit s-a obinut corespunztor unui leu investit de proprietari. Acest indicator msoar rata capitalului propriu, deci al plasamentului financiar pe care acionarii l-au pus prin cumprarea aciunilor ntreprinderii.

(36)

Tabelul 2.34 Dinamica rentabilitii financiare 2009 mii lei 49558 -1924 % -3.88 2010 mii lei 47863 -468 % -0.98 2011 mii lei 49290 1427 % 2.90 Abaterea 2010/2009 abs. mii lei -1695 1456 2.90 Abaterea 2011/2010 abs. mii lei 1427 1895 3.87

Indicatori Capital propriu Profitului net Rata rentabilitii economice

n urma efecturii calculelor observ c i n cazul acestei rentabilitii obinem valori negative, datorit pierderilor generate, mcornduse n fiecare an de gestiune. Astfel se poate afirma c S.A. INTROSCOP este rentabil din punct de vedere financiar n anul 2011.

Determinarea pragului de rentabilitate


Prin prag de rentabilitate se nelege volumul de vnzri, la care ntreprinderea nu are nici pierderi, nici profit. n punctul critic volumul din vnzri este egal cu zero, scopul analizei pragului de rentabilitate const n alegerea unui astfel de volum al vnzrilor, care va asigura ntreprinderii un rezultat fianciar operaional nul, astfel volumul produciei i al vnzrilor corespunztor pragului de rentabilitate: V = C, iar P =0, unde V venituri, C cheltuieli, P profit Total cost = CV + CF Marja de contribuie = Total vnzri CV (38) Unde: CV- cheltuieli variabile; CF- cheltuieli fixe; Formula de calcul a pragului de rentabilitate este redat mai jos: (37)

(39) Unde PR- prag de renatabilitate, CF-cheltuieli fixe Punctul critic = VV CV CF = 0

Tabelul 2.34 Dinamica aprecierii pragului de rentabilitate Nr 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Indicatori (mii lei) Venit din vnzri Alte venituri operaionale Total vnzri Cheltuieli generale i administrative Cheltuieli comerciale Alte cheltuieli operaionale Costuri fixe (total) Cost vnzri (variabil) Total cost Marja de contribuie Prag de rentabilitate Rezultat din activitatea operaional 2009 5803 1108 6911 3758 385 918 5061 4440 9501 2471 2.05 -2590 2010 9948 2976 12924 4444 731 446 5621 8118 13739 4806 1.17 -815 2011 12010 6061 18071 6786 916 1055 8757 9037 17794 2471 3.54 277

Concluzie pentru anul 2011 i 2010: pentru a acoperi (a atinge punctual critic) la ntreprindere este necesar de vndut n valoare de 17794 mii lei, ns ntreprinderea a vndut produse i a prestat servicii n valoarea de 18071 mii lei, genernd astfel un profit din activitatea operaional n suma de 277 mii lei, iar n n 2010 a vndut doar de 12924 m ii lei i total cost 13739 mii lei, respectiv de -815 mii lei n 2010 ;

Concluzie: din fiecare leu din activitatea operaional a adus profit de 3,54 lei n 2011 i 1,17 lei n 2009, reprezentarea schematic a pragului rentabilitii este redat n fig.2.15 Reprezentare schematic a pragului de rentabilitate 2010 i fig.1.16 Reprezentare schematic a pragului de rentabilitate 2011.

CA Costuri mii lei CT


CV=9037

Punct critic
CA=18071 CT=17794 Profit 277 mii lei

CF=8757

277 Pierdere Profit

Vnzri mii lei

fig.2.15 Reprezentare schematic a pragului de rentabilitate 2010

CA Costuri mii lei CT


CV=8118

Punct critic
CT=13739 Pierdere -815 mii lei

CA=12924

CF=5621

-815 Pierdere Profit

Vnzri mii lei

fig.1.16 Reprezentare schematic a pragului de rentabilitate 2011.

Evaluarea riscului de faliment


Analiza multivariabil presupune utilizarea unor date cantitative privind situaia companiei, pentru a realiza un punctaj financiar, n vederea aprecierii financiare generale. Cea mai utilizat metod de ctre mediile bancare i financiare pentru propriile evaluri de credite este metoda " scorurilor ", bazat pe modelul " Z ", care permite poziionarea rapid a riscului de faliment pe care l reprezint beneficiarii de credite. Aceast metod constituie un instrument de detectare a riscului de faliment pentru o societate comercial, respectiv care este probabilitatea ca aceasta s fie ntreprindere normal. Scorul "Z" apare ca o funcie linear de mai multe variabile (rate limitate ca numr) caracterizate de coeficieni de ponderare. Metodele bancare de evaluare a riscului de faliment urmresc detectarea primelor semne de pericol i de deteriorare potenial a activitii societii. Limitele coeficientului Altman sunt reprezentate mai jos Dac Z 1,8, atunci probabilitatea de faliment este foarte mare;

1,8 Z 2,7, atunci probabilitatea de faliment este nalt; 2,8 Z 2,9, posibil risc ; 2,9 Z 3, atunci ntreprinderea se afl n afar Cauzele care pot conduce la faliment sunt numeroase i vizeaz: - reducerea activitii; - reducerea marjelor i ratelor de rentabilitate; - apariia i amplificarea problemelor de trezorerie, de management, - falimentul unor clieni, reducerea pieelor de desfacere, blocajul n lan, etc Criteriul Altman (formula Z).

(40) Unde, ; ; ; ; ;

Tabelul 2.35 Dinamica coeficientul Altman perioada 2008-2010 Indicatorii Profit net (pierdere net) Total Active Rezultat operational Venitul din vnzri Capital Circulant Total datorii pe termen scurt Profit pina la impozitare 2009 -1924 50503 -2589 5803 14938 945 -1924 Anii 2010 -468 49275 -814 9948 13171 1413 -468 2011 1427 53895 276 12010 10278 4605 1427

Capital statutar i suplimentar Coeficientul Altman

15221 9.95

15221 6.94

15221 2.56

n concluzie se poate de afirmat c situaia financiar n cadrul ntreprinderii este favorabil neexistnd risc da faliment nct Z>2.5 situaia financiar este bun; bancherul poate avea ncredere n ntreprinderea respectiv, aceasta fiind solvabil ntreprinderea este n afara oricrui risc.

Analiza Du Pont. Planificarea financiar conform modelului Du Pont


Decizia de a investi n active noi sau dorina de a observa n detaliu factorii care intervin n evoluia performanei activelor deinute a dus la necesitatea mpririi factorilor de influen n categorii, pentru a observa sursa eventualelor probleme. Ceea ce numim analiza DuPont nu este altceva dect o formul de calcul a ratei venitului la activele investite, conceput de membrii companiei DuPont de Nemours n anii 1920.

Efectul levier Rata profitului ROE= ROA= Rata utilizrii activelor


fig.1.17 Reprezentare grafic a modelului DuPont

(41)

unde Rata utilizrii activelor(asset turnover-rotaia activelor )=Venituri/ Active totale Rata profitului(Profit Net Margin)=Profit Net/Venituri totale ROA(Rentabilitatea economic sau rata rentabilitii activelor)=Profit Net/ Active Efectul levier(equity multiplier)=Active/ Capital propriu ROE-rentabilitatea financiar= Profit Net/ Capital Propriu ROE=ROA*Efectul levier

Tabelul 2.36 Analiza Dupont Profitului net Venitul din vnzri Total active Total capital propriu Rata profitului Rentabilitatea economic Rata utilizrii activelor Efect levier Rentabilitatea financiar -1924 5803 50503 49558 -468 9948 49275 47863 1427 12010 53895 49290

-0.33
-0.04 0.11 1.02 -0.04

-0.05
-0.01 0.20 1.03 -0.01

0.12
0.03 0.22 1.09 0.03

Daca e s analizm cei 3 indicatori n parte care caracterizeaz rentabilitatea capitalului atunci ar fi: Rentabilitatea vnzrilor sau rata profitului 0.12 sau 12% ne demonstreaz c Rata utilizrii activelor 0,22 pentru o ntreprindere industrial este joas, mai mic activitatea economic de ctre ntreprindere este rentabil. dect norma recomandabil de rotaie a activelor 2.5, ceea ce ne demonstreaz c ntreprinderea dispune de active care nu snt utilizate la nivelul corespunztor, astfel se reduce rentabilitate ntreprinderii. Rentabilitate economic 0,03 sau 3% ne demonstreaz c ntreprinderea este rentabil, ceea ce permite remunerarea proprietarilor i obinerea devidentelor i creterea rezervelor ntreprinderii. Astfel Rentabilitatea financiar de 3% innd cont de nivelul satisfctor adic se obin 3% la o sum de 100 lei, proprietarii ntreprindrii vor risca s-i investeasc mijloacele suplimentare n

capitalul propriu. Dup cum se observ rentabilitatea financiar este mai mic ca rata dobnzei de 9,75% dar cu potenial de cretere

Analiza SWOT

Puncte forte(Strengthts) Puncte slabe(Weaknesses) 1. Amplasarea i cile de acces 1.Secia de marketing destinat doar pentru favorabile; Departamentul NDT 2. Nomeclator bogat de produse; 2. Nivelul consumului produselor pe piaa local 3. Deschiderea unui nou departament este foarte sczut; de producere; 3. Ponderea foarte mare a materiei prime n costul 4. Mrirea numrului de agajai, total i marja de profit foarte mic; personal tnr, politic echilibrat dup slab dezvoltat; criteriul gender; 4. Gradul de uzur ridicat 57%; 5. Creterea patrimoniului n anul 2011 5.Micorarea numrului de personal cu un nivel cu 9,45%; nalt de calificare (n Departamentul NDT) 6. Lipsa datoriilor pe termen Lung, 6.Grad nalt de fluctuaie a personalului 23%; autonomie financiar; 7.Mrirea datoriilor pe termen scurt (avans de la parteneri pentru investiie); 7. Grad de noire a mijloacelor fixe 5,45% 8. Suprafee libere peste 70% ce pot fi date 8.Rentabilitatea economic joas 3%; 9. Condiii salariale superioare pe piaa muncii n exploatare; fa de cele asigurate de ntreprindere; 9. Management de vrf cu experien bogat; Oportuniti(Opportunities) Ameninri(Threats) 1. Posibilitate de cretere a cifrei de 1. Creterea preurilor la materie prim i afaceri pe baza investiiilor externe. materiale, precum majorea costurilor la 2. ncheierea unor contracte de resurse energetice franchising, cu privire la producerea unor 2. Politica statal de crearea condiiilor nefavorabile pentru investitori strini; tipuri de produse. 3. Variaia cursului valutar 3. Introducerea 1C, pentru 4. Creterea inflaiei automatizarea funciilor 5. Fluctuaiile economice

2.2.7. Analiza n baza metodelor patrimoniale


Principalele metode utilizate n evaluarea patrimoniului sunt: Activul net contabil Activul net corectat Valoarea substanial brut (VSB); Capitalul permanent necesar exploatrii; Valoarea matematic; Activul net contabil reprezint metoda cea mai simpl i rapid de estimare a valorii unei ntreprinderi. Ea se calculeaz ca diferena dintre valoare activelor ntreprinderilor i datoriile totale Tabelul 2.36 Analiza patrimonial Indicatori 2009 mii lei % Activul patrimonial 34620 68.55 15883 31.45 50503 100 Pasivul patrimonial 49558 98.13 0 0 945 1.87 50503 100 49558 Anii 2010 mii lei % 34691 70.40 14584 29.60 49275 100 47863 97.13 0 0 1412 2.87 49275 100 47863 2011 mii lei % 39011 72.38 14884 27.62 53895 100 49290 91.46 0 0 4605 8.54 53895 100 49290

1 2 3 4 5 6 7 8

Active pe termen lung Active curente Total activ Capital propriu Datorii pe termen Lung Datorii pe termen Scurt Total pasiv Patrimoniul net (r3-r5-r6)

n urma analizei patrimoniului se poate afirma c valoare net n anul 2011 constitue 49290 mii lei

Metoda Retail pentru firme din industrie Valoare firmei este determinat ca o medie ntre valoare lichiditativ i cea de randament. n cazul firmele care sunt cotate la burs, se va lua n calcul capitalizarea bursier i se vor aplica relaiile:

(42) unde: AL- valoare lichidativ; - valoare de randament.