Sunteți pe pagina 1din 2

Criterii de evaluare a investiiilor n mediu cert Probleme propuse

1. O investiie iniial de 200.000 u.m. degaj fluxuri de tre orerie pe o perioad de cinci ani! dup cum urmea " C#1$%0.000 u.m.! C#2$%&.000 u.m.! C#'$&0.000 u.m.! C#%$(0.000 u.m.! C#&$)0.000 u.m. *aloarea rmas la sf+ritul perioadei este de '0.000 u.m. ,ata rentabilitii ntreprinderii este de 1(-. Calculai ,., i ,.,/ i interpretai re ultatele. 2. O societate comercial are de ales ntre dou proiecte de investiii" Proiectul 0" cost iniial .o$&0.000 u.m.! fluxuride tre orerie ulterioare de 1%.000! 1&.000! 20.000 i 1&.000 u.m.! iar valoarea re idual de 12.000 u.m. Proiectul 1" cost iniial .o$)0.000 u.m.! fluxuride tre orerie ulterioare de %0.000! '2.000 i 2(.000 u.m.! iar valoarea re idual de 10.&00 u.m. Care proiect va fi ales din punct de vedere al termenului de recuperare3 4ar al indicelui de profitabilitate3 '. 5n proiect de investiii presupune o c6eltuial iniial de 1.&00 mld. lei! iar n urmtorii trei ani obinerea unor cas67flo87uri dup cum urmea " C#1$&00 mld. lei! C#2$)00 mld. lei! C#'$1.000 mld. 9ei! valoarea re idual a acestuia fiind de &00 mld. 9ei. :u se poate reali a reinvestirea cas67flo87urilor generate n acelai proiect! exist+nd ns posibilitatea reinvestirii lor n cadrul altor proiecte la o rat de rentabilitate de 20-. ;n aceste condiii! care va fi raportul ntre rata intern de rentabilitate <,.,= i rata intern de rentabilitate modificat <,.,/= a proiectului3 %. O investiie n exploatare mai are ani din durata sa de via de cinci ani. Cas67flo87urile estimate pe durata sa de via sunt de C#1$2&0! C#2$200 i C#'$100. O nou investiie cost (00 i va genera! n cei cinci ani de exploatare! urmtoarele cas67flo87uri" C#1$200! C#2$'00! C#'$'00! C#%$2&0! C#&$1&0. *aloarea re idual a vec6ii investiii scade n timp astfel" *,0$'00! *,1$200! *,2$100 i *,'$10. #olosind o rat de actuali are de 12-! determinai momentul optim de de investire i nlocuire a vec6ii exploatri. &. O investiie n valoare de 10.000 u.m.! cu o durat de via de apte ani! i o durat de amorti are liniar de cinci ani! genera urmtoarele ncasri anuale" C01$'00! C02$1.)00! C0'$(.000! C0%$2.000! C0&$>.000! C0($1'.000 i C02$1>.000 u.m.. Costurile variabile repre int &0- din cifra de afaceri! iar costurile fixe sunt anul n valoare de 1.000 u.m. Cota impo itului pe profit este de 1(-. 0ctivele circulante nete repre int 2 ile din cifra de afaceri. Presupun+nd c valoarea re idual a activelor fixe este nul i c rata de actuali are specific proiectului de investiii este de 10-! determinai C#4 anuale generate de investiie! *,! *0:! ,.,! ?, i .P. (. O investiie se pune n funciune complet ntr7o perioad de patru ani! c6eltuielile pltibile fiind ealonate dup cum urmea " '0 u.m. <anul 1=! %0 u.m. <anul 2=! &0 u.m. <anul '=! &0 u.m. <anul %=. ;nc din anul trei proiectul ncepe s genere e cas67flo87uri! dup cum urmea " 20 u.m. <n anul '=! '0 u.m. <n anul %=! '& u.m. <n anul &=. 4in anul ( proiectul

generea cas67flo87uri disponibile egale an de an! n sum de 20 u.m.! pe un ori ont de timp presupus perpetuu. Calculai rata intern de rentabilitate. 2. /anagerul financiar al unei firme trebuie s decid ntre renovarea sau nlocuirea unui mijloc de transport aerian n valoare contabil de 1%0 mil. 9ei! care se poate vinde la un pre de 110 mil. 9ei. Posibilitile avute n vedere sunt" .nvestiie *arianta 1 *arianta 2 *arianta ' ,enovare ,enovare i moderni are Cumprare mijloc de transport @ Ce6ltuieli suplimentare de instruire personal %20 220 1>&0 @ '0 /odalitate de amorti are 9iniar n 10 ani 9iniar n 10 de ani 9iniar n 20 de ani @ 9iniar n ' ani 4urata de via 20 20 '0 Costuri operaional e 1.(&0 1.2)0 >%0 &0 *enituri suplimentare

Aelectai varianta cea mai bun conform criteriului de minimi are a costului anual ec6ivalent! considernd o rat anual de actuali are de 10- i o cot a impo itului pe profit de 1(-. Pentru simplificare! se presupune c investiia se reali ea integral din surse proprii. ). O investiie iniial de 200.000 u.m. degaj fluxuri viitoare de tre orerie pe o perioada de & ani! dup cum urmea " C#1 $ %0.000 u.m.! C#2 $ %&.000 u.m.! C#' $ &0.000 u.m! C#% $ (0.000 u.m.! C#& $ )0.000 u.m. *aloarea rmas la sf+rBitul perioadei este de '0.000 u.m. ,ata rentabilitii ntreprinderii este de 12-. Calculai ,.,! ,.,/ Bi interpretai re ultatul. >. #ie urmtoarele proiecte de investiii care aduc aceleaBi venituri dar care nu sunt cunoscute la momentul actual. #iind date investiiile iniiale Bi costurile anuale de exploatare pentru fiecare proiect <ve i tabelul= Bi rata de actuali are relevant de 2-! s se aleag cel mai bun proiect. Proiect 0 1 C 4 C .nv. .niial 2.000 1.&00 2.000 1.(00 2.000 Cost 1 %00 )00 200 2&0 %00 Cost 2 )00 '00 200 '00 &00 Cost ' '00 200 200 %00 200 Cost % 2&0 1.&00 '00 >00 Cost & (00 '00 '00 Cost ( '00 &00 Cost 2 '00

S-ar putea să vă placă și