Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
creste pentru a
Cresterea
interna si externa.
Cresterea interna inseamna sporirea capacitatilor
unei firme prin ea insasi, adica prin autofinantare, pe
baza profitului propriu nedistribuit si reinvestit.
fuziuni
si
Absorbtia-(achizitia
reprezinta o tehnica de
Pt.operatiunile internationale:
-dobandirea unei dimensiuni sporite;
-urmarea clientilor de mare dimensiune
si
Ce
urmaresc
bancile
in
cadrul
fuziunilor interne?
Bancile mici urmaresc :
realizarea
economiilor
de
scala;(cresterea
unei
beneficia
faill)
3
dimensiuni
critice
pentru
Ce
urmaresc
bancile
in
operatiuni
internationale?
Pentru banci,dimensiunea clientilor joaca un rol
important ;
grupurile
bancare
acompaniaza
si
conglomeratele
internationalizarea
si
implice
management;
4
in
operatiuni
de
asset
se
transfera
cunostinte
si
capabilitati(expertiza si know-how);
De ce
celor
afaceri
contribuie
la
la
ciclurile economoce;
-cresc
veniturile
datorita
unor
Ce evidentiaza studiile ?
5
branduri
Studiile
evidentiaza
ca
M&A
influenteaza
dobanda;
Teoria
prin
produsele
pentru clienti;
6
vor face
mai atractive
non
merged
banks
,datorita
mai
bunei
-influenta negativa
evidentiaza
ca
marja
de
dobanda
bancilor;costul
intermedierii;riscurile
bancare ;
-Marja de dobanda depinde si de asimetria care
se manifesta in timp intre cererea si oferta de
credite si depozite;
-pe pietele cu cerere inelastica pentru credite si
si oferta depozite
pietele
europene
(autorii
Valverde
si
riscul
de
faliment
si
de
costurile
administrative;
-studii realizate pe piata din australia (2007
Williams) arata ca marjele de dobanda sunt
pozitiv legate cu gradul de concentrare al pietei;
-in
schimb
,pe
Sud,concentrarea
piata
bancara
din
nu
Africa
are
de
impact
Fungacova
si
Poglosyau(2009)
au
interne
(la
stabilirea
ratelor
de
asupora
pretului
actiunilor
si
averii
actionarilor;
-Se
masoara
un
anormala cumulata
indicator
(
Rentabilitatea
Cumulated Abnormal
=[-201,-46],adica
se
urmareste
10
IN CONCLUZIE:
Principalele efecte ale M&A se regasesc
asupra:
ratelor de dobanda
la depozitele
sinergii
financiare
se poate obtine cresterea productivitatii si a
eficientei economice ;
11
manageriala catre
compania tintita;
-eficienta poate sa creasca (castigurile de eficienta)
daca se imbunatateste organizarea productiei si se
urmareste extragerea de beneficii din integrarea
diferitelor deprinderi
combinarea
back-office-urilor
si
serviciilor
generale;
-veniturile din sinergii pot rezulta din armonizarea
productiei ,existenta complementaritatilor ,vanzari
incrucisate si canale de multi-distributie;
achizitiile au creat
13
Motivatia
Factori
fuziunilor
care
si
sustin
achizitiilor
fuziunile
si
achizitiile bancare;
14
7.
8.Interesul managerial.
o Conducatorii pot vedea fuziunile ca o metoda de a-si
creste puterea sau de a-si apara statutul personal.
urmatoarele aspecte :
Prudenta bancara:
FACTORI CONTRA
Complexitatea structurilor
canalelor de distributie,
entitati
managementul riscurilor)
Banca devine prea mare pentru a se
prabusi
modificarilor legislative;
accesului la o
problema
in
supraestimarea
achizitiilor
cazul
bancilor,
sinergiilor
de
si
este
catre
Sistemul bancar
urmareasca
fuziunile
paneuropene pentru
a impiedica o
19
Vander Vennet
a
studiat
fuziunile
la
nivel
intern
si
a efectuat
de
fuziune,
cumparatorii
sunt
institutii
este joasa, cu
Dupa
achizitie,
performanta
bancii
target
se
Dupa
primii
trei
ani,
post-achizitie,
diferentele
fuziune
apare
imbunatatire
semnificativa
in
are
profitabilitate
modificare
considerabila
pretului
actiunilor-abnormal rentability)
23
Unicredit Tiriac Bank face parte din marele grup financiar bancar, UNICREDIT, care era
leader1 de piata in Europa Centrala si de Est.
Contextul
institutional
al
tranzactiei
2.1.
conducator
24
tranzactiilor
Comisiei
ce
Europene
trebuie
de
la
aduc
patru
schimbari
necesita
notificarea
majore:
Scaderea pragurilor care
state membre.
Toate asocierile se supun regulamentului
fuziunilor.
Pana
la
1.03.1998,
se
supuneau
asocierile
se supun reglementarilor si
cooperative
care
au
ca
obiect
suspendata
pana
ce
Comisia
declara
26
Santander
din
Spania
care
acordat
pietei
central
crestea
si
est
se
greu
de
realizat,
iar
bancile
nationale,
iar
consumatorii
detineau
platforme
de
a avut
rand
Unicredit
dorea
sa
obtina
reducerea
costurilor,
prin
implementarea
In
prezent,
neimplicarea
Comisia
Europeana
reglementarilor
sustine
nationale
in
Exista
discrepante
de
operare
(sisteme
IT,
ca
infrastructura
si
de
final
al
serviciilor
retail
este
cetateanul
studiu
31
Banca absorbanta
HVB-Tiriac
Banca absorbita
UniCredit
Activele cumulate
ale celor doua banci
la 31.12.2006
3.45 miliarde
Rata de schimb
Valoarea Tranzactiei
Structura noului
Actionariat
Banca Tiriac a avut un istoric mai mare in Romania, este o banca mai veche decat HVB
Bank Romania si a avuto parte de mijloace fixe mai mare. De exemplu, in cazul in care
se compara numarul de sucursale detinut de Banca Tiriac, cu numarul sucursalelor
HVB, se poate observa o diferenta majora. Banca Tiriac detinea 70, in timp ce HVB doar
14.In plus, majoritatea imobilelor in care se afla sucursalele HVB erau inchiriate, in timp
ce in cazul Bancii Tiriac proportia era inversata.
33
Analizand bilanturile celor doua banci, s-a putut observa clar ca rezervele rezultate din
reevaluarea mijloacelor fixe au fost mult mai mari in cazul Bancii Tiriac decat in cazul
HVB.
Deoarece in noul Cod fiscal este prevazuta impozitarea acestor tipuri de rezerve in cazul
unei fuziuni, cele doua banci au luat decizia ca
Impozitarea cu 16% s-a facut pentru institutia care a disparut, adica HVB, care are
rezerve rezultate din reevaluarea mijloacelor fixe mult mai mici decat Banca Tiriac.
Rationamentul este valabil si in cazul fuziunii HvbTiriac Bank cu Unicredit.
a presupus
clientilor sai, prin intermediul celor peste 240 sucursale si peste 3.000 angajati, solutii
financiare pentru necesitatile persoanelor fizice, I.M.M., marilor companii, persoanelor
fiziceautorizate.
Bank
Austria
50,5588435%
din
capitalul
social.
34
Trading
Limited
20,2286933%
din
capitalul
social.
0,0132897%
din
capitalul
social.
Leasing
Romania
S.A.
0,0000049%
din
capitalul
social.
Alti actionari, persoane fizice romane - 4,011880635% din capitalul social. Alti
actionari,
persoane
juridice
romane
0,179584377%
din
capitalul
social.
1)Cota de piata
Prin marirea cotei de piata, noua entitate financiar bancara a urmarit:
-Largirea
noi -
sucursale);
-Marirea
35
functie de tipul clientelei din zona pentru a servi un anumit segment (corporate/Retail)
printr-un service model adecvat;
-In
de
pe
langa
sucursale,
si
canale
respectiva,
crescand
astfel
nivelul
de
eficienta;
-Cresterea
existenta
bancii,
ceea
ce
duce
la
marirea
Beneficiul
apartenentei
la
un
grup
- procedee de lucru;
- politica de risc, de lichiditate;
-sinergii: toata piata financiar bancara incepe sa fie
reglementata
printr-o
legislatie
aplicabila
la
nivel
36
3)Clientela
Inainte de fuziune fiecare banca avea tipul de
clientela caruia i se adresa: de exemplu, una
dintre banci avea clientela preponderent din
sectorul corporatist, cealalta banca avea clientela
din segmentul de retail, iar dupa fuziune avantajul
a fost ca noua banca se adreseaza unei palete
mult mai largi de tipuri de clientela.
4) Produse
Inainte de fuziune, fiecare banca avea propriile
produse.
37
lending,
structured
finance,
factoring;
cea deRetail era specializata in credite de consum
si ipoteci; dupa fuziune se consolideaza si se
mareste
paleta
de
produse,
permitand
si
5) Proceduri bancare
Pe baza unui know-how mai mare, se face o
revizuire a tuturor procedurilor din ambele banci
si se selecteaza ceea ce este mai bun.
6) Costuri:
In urma fuziunii, au avut loc extrem de multe
sinergii:
38
cu
sistemul
informatic
(foarte
cheltuieli
ale
unei
banci
sunt
cele
cu
39
mult nivelul
40