1

Sisteme expert de tranzacionare pe piaa de capital

Bursa
n limbajul comun, denumirea de burs reprezint o alocaie, iar din punct de
vedere etimologic, grecescul bursa semnific scule cu bani.
Din punct de vedere economic, bursa reprezint o pia unde au loc
tranzacii bursiere dup o anumit procedur reglementar.
Schimburile, tranzaciile sunt cunoscute din cele mai vechi timpuri i se
efectuau, la nceputuri, sub form de troc. Ulterior, regele Lidiei din Asia Mic, a
nlocuit trocul tradiional printr-un schimb de mrfuri contra unor piese din aur i
argint. n Mesopotania, a aprut pentru prima dat sistemul de mprumut cu
dobnd.
ncepnd cu secolul XIV, n Frana, printr-o ordonan a lui Filip cel Frumos
era dat prima reglementare cu privire la schimbul organizat ntr-un anumit loc
bine stabilit, schimbul realizndu-se prin negocieri pe Podul cel Mare. Tot n
secolul 14, la Brouge negustorii venii din ndeprtatele Indii i negociau mrfurile
ntr-un han al familiei Van der Boursen care avea pe frontispiciu 3 sculei, de
unde i denumirea de burs.
n continuare, dezvoltarea activitii economice a determinat apariia n:
1792 prima burs n America la New York;
1792 mai s-a semnat documentul Barter Wood Agreement;
1848 aprea Bursa de la Chicago la intersecia celor dou mari drumuri
comerciale care ntretiau America;
1860-1870 a aprut i la noi n ar, cnd n economia romneasc a ptruns
capitalismul sub forma incipient.
Cea mai sugestiv definiie a bursei este cea a lui Fernand Brendel Bursa
este ultimul etaj al unei piee care nu se mai nchide i care cuprinde i domin
ntreaga activitate economic.

Caracteristicile bursei pe pia
1. Existena bursei este condiionat de existena pieei, ca atare, este guvernat
de cerinele liberei concurene;
2. n burs se tranzacioneaz mrfuri cu un anumit specific sau valori
mobiliare care trebuie s ndeplineasc urmtoarele condiii:
S fie fungibile
S fie uor standardizabile.
3. Bursa este o pia simbolic;
4. Bursa este o pia caracteristic;

5. Bursa este o pia organizat, reglementat.

Cele mai importante burse sunt:
Metale: Londra London Metallic Exchange;
Cereale: Chicago Chicago Board of Trade;
Cauciuc natural: Kuala Lumpur;
Zahr: Londra London Terminal Sugar Market;
Semine oleaginoase i uleiuri vegetale: Chicago Chicago Board of Trade;
Bumbac: New York New York Cotton Exchange;
Piei brute: Chicago Chicago Board of Trade.

Instituia bursei
Reprezint cadrul organizatoric creat n vederea funcionrii pieei bursiere
intriseci, dup principii care s-i asigure funcionarea conform strategiei adoptate.
Pentru funcionarea unei instituii bursiere i pentru crearea pieei bursiere
propriu-zise, pe lng cadrul legislativ, trebuie s existe un cadru economic care s
asigure funcionarea bursei respective. Astfel trebuie ndeplinite i respectate
urmtoarele principii:
Principiul atomicitii;
Principiul omogenitii;
Principiul fluiditii;
Principiul adaptabilitii;
Principiul corectitudinii;
Principiul neutralitii.
Instituia bursier este constituit prin asocierea membrilor bursei, numit
Asociaia Membrilor Bursei (AMB), similar cu AGA.