STUDII DE FEZABILITATE

SEM.I 2013


1. Un proiect investiional, cu o valoare total a investiiei de 11.445 lei i cu o
rat de actualizare de 20% prezint urmtoarea structur a fluxurilor de
numerar:

An Cost investiie Costuri de
exploatar
e
Total
cost
Total
ncasri
Cashflow
anual net
0 11.445 lei 6.420 lei 17.865
lei
8.520 lei 9.345 lei
1 6.420 lei 6.420 lei 9.440 lei 3.020 lei
2 6.420 lei 6.420 lei 9.440 lei 3.020 lei
3 6.500 lei 6.500 lei 9.700 lei 3.200 lei
4 6.500 lei 6.500 lei 9.700 lei 3.200 lei
5 6.500 lei 6.500 lei 9.700 lei 3.200 lei
Total 11.445 lei 38.760 lei 50.205
lei
56.500 lei 6.295 i

Calculai valoarea actualizat net i apreciai fezabilitatea investiional prin
intermediul acestui indicator.

Raspuns:

Valoarea actualizata neta se determina ca diferenta intre fluxurile de trezorerie
viitoare si actualizate la rata dobanzii de piata.

VAN = -I+ CFt / (1+r)
t


I = costul investitiei;
CFt = cash-flow-ul aferent anului t;
r=rata de actualizare(20 %);
n=durata de viata a proiectului exprimata in ani.
VAN determina urmatoarele optiuni de decizie:
daca VAN > 0, investitia se accepta;
daca VAN = 0, investitia este respinsa din motive de prudenta;
daca VAN < 0, investitia este respinsa.

VAN=-11.445 - 9345/1,2% + 3020/1,44%+3020/1,728 + 3200/1.2,0736 + 3200/2,48832 +
3200/ 2,985984
VAN=-11.445-7.787.50+2097.22+1747.69+1543.21+1286.02+1072.67= -11485.69

Investitia este respinsa, nu este fezabila


2. Un proiect investiional, cu o valoare total a investiiei de 11.445 lei, cu o
rat de actualizare minim de 19% i maxim de 20% prezint urmtoarea
structur a fluxurilor de numerar:

An Cost investiie Costuri de
exploatare
Total cost Total
ncasri
Cashflow
anual net
0 11.445 lei 6.420 lei 17.865 lei 8.520 lei 9.345 lei
1 6.420 lei 6.420 lei 9.440 lei 3.020 lei
2 6.420 lei 6.420 lei 9.440 lei 3.020 lei
3 6.500 lei 6.500 lei 9.700 lei 3.200 lei
4 6.500 lei 6.500 lei 9.700 lei 3.200 lei
5 6.500 lei 6.500 lei 9.700 lei 3.200 lei
Total 11.445 lei 38.760 lei 50.205 lei 56.500
lei
6.295 i

Calculai RIR i apreciai fezabilitatea investiional prin intermediul acestui
indicator.

Pentru a
min
=19% Van
1
= - 11.309,64
Pentru a
max
= 20% Van
2
= -11485.69

VAN
1
=-11.445 - 9345/1,19 + 3020/1,4161+3020/1,685159+ 3200/2,00533921 +
3200/2,3863536599 + 3200/ 2,839760855281
VAN
1
= - 11445 7852,94 + 2132,62+ 1792,12 + 1595,74 + 1340,96 + 1126,86
VAN
1
= - 11.309,64
RIR =

|

RIR= 19+ (20-19)+

||

RIR = 19+1- 64,24
RIR = -44,24


Investitia nu este fezabila