Operaiuni de speculaie pur

- Analiza tehnica



Ce este analiza tehnica? Aceasta poate fi definita ca fiind studiul pietei prin
intermediul graficelor si a modelelor econometrice in vederea determinarii evolutiei pretului.
Piata financiara este dominata de emotii, care se reflecta in pretul activului respectiv.
Drept urmare, un analist tehnic incearca cuantificarea acestor emotii, impreuna cu un set de
instrumente specifice analizei tehnice, iar prin acestea se doreste previzionarea cursului.
Acest tip de analiza se bazeaza pe vizualizarea si interpretarea trecutului in ideea
identificarii miscarilor ulterioare. Acolo unde exista grafic si date suficiente se poate face o
analiza tehnica. Daca analiza fundamentala ne sugereaza ce sa cumparam, analiza tehnica ne
arata cand sa cumparam.
Principiile analizei tehnice
Analiza tehnica este bazata pe analiza istorica a pretului la care se adauga volumul (iar
in cazul futures si options pozitiile deschise) pentru a previziona evolutia viitoare. Principiile
ce stau la baza acestei metode de evaluare sunt:
Presupunerea ca evolutia pietei include toate informatiile;
Presupunerea ca evolutia preturilor se incadreaza in trend;
Presupunerea ca istoria se repeta.

Aceste principii se pot explica:

Presupunerea ca evolutia pietei include toate informatiile se refera la faptul ca toate
punctele de vedere, cum ar fi cel economic, politic, psihologic s.a., sunt luate in considerare
in stabilirea pretului, astfel incat, pentru a lua o decizie de investire, e de ajuns analiza grafica.
Un alt principiu de baza in analiza tehnica este acela ca pretul evolueaza intr-un trend.
Astfel, scopul analizei tehnice este de a puncta momentul cand un trend se formeaza si de a
tranzactiona in directia trendului format.
Principiul care spune ca istoria se repeta, se bazeaza pe analiza psihologiei umane.
Ideea ca indivizii tind sa repete reactiile la anumiti stimuli, a fost validata de-a lungul

2

timpului, pe parcursul dezvoltarii analizei tehnice. Astfel, s-au obtinut tipare bull/bear care pot
fi folosite in continuare cu acelasi rezultat.
Avantajele analizei tehnice
necesita doar o serie de date istorice pe baza carora se creeaza un grafic;
se poate aplica pe: actiuni, obligatiuni, futures, options, forex, cfd, etc;
este flexibila: se poate trece usor de la un tip de piata la alta (actiuni-forex) fara a fi nevoie de
studiu suplimentar (ca in cazul analizei fundamentale);
poate fi folosita pe orice orizont investitional (de la grafice de 1 minut pana la grafice anuale).
Dezavantajele analizei tehnice
subiectivitate: se poate spune ca analiza graficului difera in functie de comportamentul
analistului. Daca acesta e optimist, graficul s-ar putea sa fie analizat in conformitate si invers.
interpretabilitate: un grafic poate fi interpretat in moduri diferite de catre persoane diferite.
semnale intarziate: deseori analiza tehnica indica un trend, dupa ce acesta s-a format,
investitorul pierzand momentul propice de intrare pe piata respectiva.


Indicatori analiza tehnica

Pentru a realiza o analiza tehnica este nevoie sa utilizam diferiti indicatori de analiza,
obitnuti prin modele econometrice sau matematice. Prin calculul si interpretarea indicatorilor
de analiza tehnica, se urmareste in general identificarea semnelor de vanzare/cumparare, a
trendului si a divergentelor bullish/bearish.

Oscilatorul Stochastic (K%D)
Oscilatorul stochastic a fost dezvoltat de George Lane. Acesta are la baza faptul ca
intr-o evolutie crescatoare a preturilor, preturile de inchidere tind sa fie crescatoare iar intr-o
evolutie descrescatoare preturile de inchidere tind sa fie descrescatoare.
Ca orice oscilator, indicatorul stochastic este folositor cu succes atunci cand piata are o
evolutie laterala non-trend, insa si intr-o piata in trend, indicatorul poate oferi semnale ca
piata este supracumparata sau oferind semnale de terminare a trendului pe masura ce
indicatorul pierde din putere/momentum inainte ca acest lucru sa fie evidentiat efectiv de
pret.

3

Interpretare
Indicatorul Stochastic este compus din doua curbe %K si %D. Curba %K ne arata la
ce nivel se afla ultimul pret de inchidere in raport cu plaja de preturi din ultimele n perioade.
Numarul de periode standard folosit de George Lane este 14. Curba %D este o media mobila
a indicatorului %K (componenta rapida) si aceasta curba este considerata componenta lenta a
acestui indicator. De obicei acesta media mobila este calculata pe trei perioade.

%K= (Pret inchidere curent Min
n
)/(Max
n
-Min
n
)*100, n - numarul de perioade , implicit 14
%D = SMA(%K) , calculata pe 3 perioade

Conform acestor formule cele doua curbe evolueaza intre valorile 0 si 100. Indicatorul
stochastic ofera semnale de cumparare si vanzare in urma intersectarilor curbelor intre ele sau
a intersectarii lor cu nivelele prestabilite de 20 si 80 sau in urma formarii unor divergente fata
de pret. Unii traderi considera componenta lenta %D ca fiind mai fidela in acuratetea
semnalelor oferite la intersectarea cu nivelele prestabilite.

Semnale de vanzare/cumparare:
Divergente
O divergenta bearish apare atunci cand %D este peste nivelul de 80 si formeaza doua maxime
locale descrescatoare in timp ce pretul continua sa stabileasca noi maxime. Semnalul efectiv
de vanzare apare atunci cand curba %K intretaie in jos curba %D.
O divergenta bullish apare atunci cand %D este sub nivelul 20 si formeaza minime locale
crescatoare in timp ce pretul continua sa stabileasca noi minime. Semnalul efectiv de
cumparare apare atunci cand curba %K intretaie in sus curba %D. Este de preferat a se folosi
atunci cand piata este in trend pentru a obtine un indiciu in plus ca trendul s-ar putea incheia.
Intersectia curbei %D cu nivelele prestabilite.
Este de preferat a se folosi atunci cand piata evolueaza in range- nontrend. Atunci cand %D
intersecteaza in jos nivelul de 80 avem un semnal de vanzare iar cand %D intersecteaza in sus
nivelul de 20 avem un semnal de cumparare. Este de preferat a se folosi pe frame-uri mai
lungi : zi, saptamana , acolo unde range-ul are o valoare absoluta mai mare.
Oscilatorul stochastic este de preferat a se folosi in paralel si cu alti indicatori ai
analizei tehnice. Un bun aliat al acestui indicator este RSI care atinge nivelele de
supracumpararea si supravanzare mai rar decat indicatorul stochastic. Un bun semnal de
vanzare este cand ambii indicatori coboara sub nivelele prestabilite de semnal stochastic sub

4

80 si RSI sub 70. Un bun semnal de cumparare este cand ambii indicatori urca peste nivelele
prestabilite de semnal stochastic peste 20 si RSI peste 30.
Grafic oscilator stohastic


RSI ( Relative Strength Index Indicele puterii relative)
Relative Strength Index (RSI) este unul dintre cei mai populari indicatori bursieri.
Acesta a fost conceput de Welles Wilder si masoara schimbarile relative dintre preturile de
inchidere in crestere si cele in scadere.
Relative Strength Index (RSI) este un indicator oscilator ce poate avertiza anticipat
semnalele de cumparare si de vanzare. RSI masoara puterea relativa interna a unei piete.
Acesta este un indicator de anticipare dar este util de folosit alaturi si de alti indicatori. Cele
mai importante semnale date de RSI sunt divergentele cu pretul dar si intersectia cu nivelele
de 20 , 50 , 70. RSI fiind un indicator oscilator este de preferat a fii folosit in non-trend.
Interpretare
RSI = 100 100/(1+RS)
RS = (media cresterilor din zilele de crestere)/(media scaderilor din zilele de scadere)


5

RSI a fost folosit initial pentru graficele day pe perioada de 14 zile. Media cresterilor
se determina prin insumarea punctelor castigate in zilele de crestere din cele 14 si impartirea
la numarul de zile , iar media scaderilor se determina prin insumarea punctelor pierdute in
zilele de scadere din cele 14 si impartirea la numarul de zile.
Puterea relativa Relative Strenght (RS) se determina prin impartirea mediei
cresterilor la media scaderilor. Astfel RSI poate lua valori intre 0 si 100. Atunci cand RSI se
afla peste nivelul 70 se considera ca piata este supracumparata iar atunci cand se afla sub
nivelul 30 piata este supravanduta.

Semnale de vanzare cumparare
Cele mai importante semnale date de RSI sunt divergentele cu pretul. Aceste
divergente sunt cu atat mai puternice atunci cand RSI se afla deasupra nivelului 70 sau sub
nivelul 30. Traderii cauta dublu top sau dublu bottom pe RSI, ceea ce Wilder numea failure
swing. Daca pe RSI se creaza un dublu top cu al doilea maxim mai jos decat primul si cel
putin primul top peste nivelul 70 astfel incat RSI sa intre in divergenta cu pretul , vom avea
un semnal de vanzare atunci cand RSI este sub 70 (daca si al doilea max este peste 70) si sub
minimul local anterior. La fel daca pe RSI se creaza un dublu bottom - cu al doilea minim mai
sus decat primul si cel putin primul bottom sub nivelul 30 astfel incat RSI sa intre in
divergenta cu pretul , vom avea un semnal de cumparare atunci cand RSI este peste 30 (daca
si al doilea min este sub 30) si peste maximul local anterior.
Un semnal de cumparare este trecerea RSI in sus peste nivelul 30 iar un semnal de
vanzare estre trecerea RSI in jos sub nivelul de 70. Unii traderi folosesc pentru semnal de
vanzare sau cumparare intersectarea RSI cu nivelul median de 50. Faptul ca piata este
supracumparata sau supravanduta nu este un indiciu de a vinde sau a cumpara. Piata poate
ramane in acesta stare un timp mai indelungat penalizandu-i pe cei care ies din pozitii long
sau initiata pozitii short intr-o piata supracumparata sau pe cei care ies din pozitii short sau
initiaza pozitii long intr-o piata supravanduta.
RSI poate da semnale de tranzactionare pe termen scurt. Atunci cand atat trendul RSI
cat si cel al pretului sunt violate, este preferabil a se folosi RSI impreuna cu alti indicatori ai
analizei tehnice. RSI este folosit standard pe 14 perioade dar este folosit des si pe alte
perioade (9 sau 25). Cu cat numarul de perioade este mai mic, cu atat RSI este mai sensibil
(dar poate da si mai multe semnale false) iar cu cat numarul de perioade este mai mare cu atat
RSI da semnale un pic mai intarziate mai rare, dar mai valide. Unii traderi folosesc drept
nivele de semnal nivelele de 80 cu 20 in locul nivelelor 70 cu 30.

6

Grafic RSI




















7

Concluzii

Analiza tehnica este un sistem ce foloseste istoricul pretului pentru a determina
evolutiile ulterioare ale valutelor, prin intermediul unor grafice si indicatori specifici.
Sistemele manuale de analiza tehnica implica un trader ce interpreteaza toti indicatorii, luand
decizia de a vinde sau cumpara. Pe de alta parte, sistemele automate genereaza aceste
semnale, fara sa fie necesara implicarea umana.
Alegerea unei metode depinde de fiecare trader in parte. Astfel, cei pe termen scurt,
care au grafice in timp real, dar un oarecare delay in receptarea stirilor, prefera analiza
tehnica. In acelasi timp, traderii care tranzactioneaza pe termen mai lung si au acces in timp
real la cele mai recente stiri si evenimente economice, ar putea prefera analiza fundamentala.
Astfel, niciuna din cele doua tehnici de analiza nu este recomandata mai mult decat cealalta,
recomandarea generala fiind sa fie utilizate in completare.
Probabil cel mai des folosit model decizional este, analiza tehinica. Diferenta dintre
analiza tehnica si cea fundamentala este aceea ca, analiza tehnica ignora factorii fundamentali
si se aplica numai actiunii pretului intr-o piata. In vreme ce analiza fundamentala, poate oferi
o prognoza pe termen lung ale miscarilor valutare, analiza tehnica a devenit cel mai important
instrument in a analiza si tranzactiona cu succes miscarile pe termen scurt, la fel de bine si in
a marca tintele de profit si limita de pierdere, datorita abilitatii de a genera prognoze specifice
ale miscarii pretului.















8

Bibliografie

Forex Romania, http://www.forex-romania.ro/
Trade Ville, http://www.tradeville.eu/analiza-tehnica
Tele Trade, http://teletrade-dj.ro/