Scheme Ponzi i alte mecanisme de fraud

Ce este o schem Ponzi?

O schem Ponzi este un tip de fraud investiional care presupune unor pretinse ctiguri investitorilor
existeni din fondurile ce reprezint contribuiile noilor investitori. Denumirea Ponzi provine de la
Charles Ponzi, care a creat o astfel de schem la nceputul secolului XX, dei practica exista cu dinainte.
Iniiatorii unor astfel de scheme abordeaz potenialele victime prin promisiunea de a investi fondurile
n oportuniti ce aduc randamente ridicate n condiii de risc foarte sczut sau chiar zero. n multe astfel
de scheme, escrocii se concentreaz pe atragerea unor sume noi, pentru a realiza plile promise
primilor investitori, dnd falsa aparen de legalitate i ncredere.
Cnd se prbuesc schemele Ponzi?
Pentru a rezista i a continua, schemele Ponzi necesit fluxuri constante de bani din partea noilor
investitori. Dac numrul acestora se reduce, sau dac exist solicitri masive de retrageri, schemele
intr n colaps. Desigur, exist i posibilitatea ca dup colectarea unor sume suficiente de bani,
organizatorii s dispar, odat cu banii investitorilor.
Elemente cheie ale schemelor Ponzi i ale mecanismelor de fraud

Randamentul ridicat. Promisiunea c investiia va aduce un ctig mult superior condiiilor

existente n pia, cu riscuri foarte sczute sau zero. Randamentele promise sunt suficient de
mari pentru a trezi interesul publicului, dar nu ntr-att nct s nu fie credibile.
Exemplu:
n anii 1920, Charles Ponzi a atras mii de rezideni din New England ntr-o speculaie cu
timbre potale ce promitea s asigure un ctig de 50% n 3 luni, n condiiile n care rata
dobnzii pentru conturile bancare era de 5%.

Configurarea / detalierea investiiei. Iniiatorii formuleaz explicaii plauzibile privind modul de

obinere al randamentelor ridicate promise. Argumentele des utilizate pentru a convinge
investitorii sunt expertiza organizatorilor, deinerea unor informaii privilegiate ntr-un anumit
domeniu sau accesul la oportuniti specifice de investiii, care nu sunt disponibile publicului
larg.
Exemple:
- Deinerea unor abiliti deosebite de tranzacionare pe instrumente derivate, n marj, n
care suma investit se poate multiplica, minimiznd sau excluznd riscul de pierdere care
este foarte ridicat.
- Deinerea unor informaii privilegiate privind anumite piee sau instrumente exotice, pe
care investitorul nu are cum s le verifice: piaa de cereale din America Latin, anumite
investiii n Africa de Sud, etc.

Credibilitatea iniial. Persoana care iniiaz schema trebuie s fie suficient de credibil, pentru
a ctiga ncrederea investitorilor.

Plata unor ctiguri primilor investitori. Pentru o perioad, primii investitori vor ncasa ctigul
promis, pentru a da i mai mult credibilitate i popularitate schemei. De regul, i primii
investitori, dup ncasarea ctigurilor reinvestesc, n sperana multiplicrii capitalului. n cele
din urm pot ajunge uor printre cei pgubii.

Comunicarea succesului. Este necesar ca ali investitori s afle de ctigurile schemei, pentru a
crete exponenial atragerea de fonduri.

Marcarea unui ctig promis aferent unei sume de bani modeste, pentru ca ulterior s se
solicite o sum substanial destinat unei investiii specifice. De multe ori, pentru a ctiga
ncrederea investitorilor, li se comunic un ctig ridicat aferent investiei iniiale, iar apoi se
solicit reinvestirea unei sume de bani substaniale, sub diferite pretexte. Motivele invocate pot
fi variate, dar de multe ori se pune presiune pe caracterul urgent al acestei investiii viitoare
garantate, pentru a nu pierde trenul.

Exemple:
- o societate nou listat pe Bursa din SUA, care va aduce un ctig garantat
- publicarea unui indicator economic de notorietate, ntr-un termen scurt, care va schimba
trendul unui preului instrument financiar
- Aflarea unor informaii privilegiate i posibilitatea valorificrii lor doar ntr-un termen foarte
scurt.
- Posibilitatea de manipulare a preului unui instrument financiar n perioada imediat
urmtoare

Cat de mari pot ajunge schemele Ponzi?

De ordinul miliardelor de dolari. Cazuri celebre sunt Cazul Madoff i Cazul Stanford.

Cazul Madoff
n 2008 pieele din toat lumea au asistat la prbuirea celei mai mare scheme Ponzi din istorie: Bernard
L. Madoff Investment Securities LLC. Schema a compilat toate ingredientele clasice ale unui Ponzi:

Credibilitatea fondatorului. Bernard Madoff beneficia de o credibilitate foarte ridicat, activnd

n domeniul investiiilor din 1960. Madoff a fost de asemenea Preedintele Consiliului director al
NASDAQ, una din bursele americane, participnd totodat la fondarea acesteia. Mai mult, n
timp ce derula schema frauduloas, Madoff gestiona i o afacere legitim.
Plata ctigurilor investitorilor. Madoff i-a ctigat ncrederea deoarece onora plile ctre
investitori rapid.
Randamente promise moderate. Spre deosebire de alte scheme, randamentele promise nu
erau exagerate, ci moderate.

Se estimeaz c de-a lungul a dou decenii, investitorii au fost pgubii n total de 65 miliarde de dolari.
Dintre acetia nu au fost doar milionari i celebriti, ci i investitori instituionali: bnci, organizaii /
fonduri caritabile, etc.
Schema a fost deconspirat odat cu confesiunea lui Madoff, care a fost condamnat n 2009 la 150 de
ani de nchisoare.

Cazul Allen Stanford

n timp ce investitorii i pieele i reveneau dup ocul privind colapsul Madoff, o alt schem Ponzi
condus de bancherul miliardar Allen Stanford i gsea sfritul. Ca i schema Madoff, cazul Stanford a
ntrunit elemente specifice majoritii schemelor Ponzi. Acesta a reuit s acumuleze suma de 8 miliarde
de dolari, pe parcursul unui deceniu, din vnzarea unor certificate de depozit frauduloase n banca sa din
Antigua. Spre deosebire de Madoff, Stanford a atras investitorii prin rate de dobnd ridicate, care erau
prea bune ca s fie adevrate. n cazul Stanford au fost pui sub acuzare suplimentar toi ofierii
bancari implicai n comercializarea certificatelor.

!! Atenie! Dac suspectai c o oportunitate de investiie este o fraud sau o schem Ponzi, contactai
ASF