1.

ASPECTE TEORETICE PRIVIND SITUAIA FINANCIAR A

REZULTATULUI ECONOMIC

1.1.ASPECTE GENERALE PRIVIND SITUAIA VENITURILOR AGENILOR
ECONOMICI

Veniturile ntreprinderii reprezint concretizarea activitii agenilor economici, fiind
grupate n:
a. Venituri din exploatare;
b. Venituri finainciare;
c. Venituri extraordinare.
a. Veniturile din exploatare cuprind:
venituri din vnzarea produselor, a mrfurilor, a produselor finite, a semifabricatelor,
executarea de lucrri, prestri de servicii, venituri din studii i cercetri, locaii de gestiune i
chirii, dar i la alte tipuri de ntreprinderi cu activitate de distribuie;
veniturile din producia stocat reprezint variaia n plus sau n minus ntre valoarea la
cost de producie a stocurilor de produse i producie n curs de execuie, de la finalele perioadei
i valoarea iniial a acestor;
veniturile din producia imobilizat reprezint costul lucrrilor i cheltuieilor efectuate de
unitatea patrimonial i nregistrate ca active imobilizate corporale i necorporale;
veniturile din subvenii de exploatare reprezint subveniile pentru acoperirea diferenelor
de pre i pentru acoperirea pierderilor, precum i alte subvenii de care beneficiaz unitatea;
alte venituri din exploatare cuprind veniturile din creane recuperate i alte venituri din
exploatare;
veniturile din provizioane privind exploatarea reprezint veniturile din diminuarea sau
anularea provizioanelor pentru riscuri i cheltuieli, pentru deprecierea imobilizrilor i activelor
circulante aferente activitii de exploatare.
b. Veniturile financiare cuprind:
venituri din participaii, alte imobilizri i creane imobilizate, adic dividendele ncasate
pentru participaiile la capitalul altor societi din alte titluri imobilizate i dobnzille aferente
creanelor imobilizate;
veniturile din titluri de plasament reprezint veniturile nete rezultate din vnzarea
titlurilor de plasament;
veniturile din creane imobilizate sunt reprezentate de valorile aflate temporar la
dispoziia altor persoane fizice i juridice sub forma creanelor legate de participaii, a
mprumuturilor acordate pe termen lung i alte creane;
veniturile din diferene de curs valutar reprezint veniturile obinute din:
diferenele favorabile de curs valutar rezultate n urma lichidrii mprumuturilor i
datoriilor n valut ale unitii;
diferenele favorabile de curs valutar aferente disponibilitilor bancare n devize;
veniturile din dobnzi includ dobnzile primite pentru disponibilitile din conturile
bancare i pentru mprumuturile acordate;
veniturile din provizioane reprezint veniturile din diminuarea sau anularea
provizioanelor constituite n legtur cu activitatea financiar a ntreprinderii;
alte venituri financiare precum sconturile obinute de la furnizori i ali creditori.
c. Veniturile extraordinare provin din:
operaii de gestiune: primirea de donaii de active circulante, drepturi de personal
neridicate etc;
operaii de capital: venituri din vnzarea activelor imobilizate, subveniile pentru
investiii virate la rezultatul exerciiului etc;
provizioane: venituri din anularea sau diminuarea provizioanelor pentru riscuri i
cheltuieli etc.

1.2.ASPECTE GENERALE PRIVIND SITUAIA CHELTUIELILOR AGENILOR
ECONOMICI

Avnd n vedere natura activitilor care genereaz cheltuielilor, acestea sunt grupate
astfel:
a. Cheltuieli pentru activitatea de exploatare;
b. Cheltuieli financiare;
c. Cheltuieli extraordinare.
a. Cheltuielile din exploatare urmresc realizarea activitii prevzute prin actele de
nfiinare ale firmei, cuprinznd:
cheltuielile cu materiile prime, materialele, obiectele de inventar, mrfurile i ambalajele;
cheltuielile cu lucrrile i serviciile executate de teri cuprind lucrrile i serviciile care
sunt legate mijlocit de desfurarea activitii, curente, operative a unitilor patrimoniale
precum: cheltuieli de ntreinere i reparaie, cheltuieli cu redevenele, cu locaiile de gestiune, cu
chiriile, cu primele de asigurare, cu studiile de cercetare;
cheltuielile cu alte servicii executate de teri: lucrrile i serviciile legate indirect de
activitatea de baz a unitii (colaboratori, transport, delegaii etc.);
cheltuielile cu impozite, taxe i vrsminte asimilate;
cheltuielile cu personalul, asigurrile sociale i protecia social: pe lng salarii, firma
datoreaz organismelor de asigurare sociale sume precum contribuiile la asigurrile sociale, la
fondul de omaj, la fondul de sntate etc.;
cheltuieli de exploatare privind amortizrile i provizioanele.
b. Cheltuielile financiare cuprind:
pierderi din creane legate de participaii i privind titlurile de plasament cedate;
cheltuieli din diferenele de curs valutar;
cheltuieli privind dobnzile, sconturile acordate i alte cheltuieli financiare;
cheltuieli financiare privind amortizrile, provizioanele i primele de rambursare a
obligaiunilor.
c. Cheltuilelile extraordinare au un caracter neobinuit n raport cu activitile curente de
exploatare sau financiare, n aceast categorie ncadrndu-se cheltuielile privind calamitile i
alte evenimente extraordinare.

1.3. ASPECTE GENERALE PRIVIND REZULTATUL EXERCIIULUI

Pentru a putea acoperi cheltuielile de producie efectuate, agenii economici
trebuie s realizeze profit, deci veniturile obinute ntr-un exerciiu s fie mai mari dect
cheltuielile nregistrate. De asemenea, acetia au nevoie de dezvoltare, s-i creeze diferite
fonduri, s-i plteasc acionarii. Lipsa profitului face imposibil continuarea activitii.
La ncheierea exerciiului financiar, agenii economici stabilesc rezultatul economic al
activitii desfurate, acesta reprezentnd diferena dintre veniturile realizate si cheltuielile
ocazionate de aceste. Rezultatul are dou forme:
profit, cand veniturile obinute sunt mai mari dect cheltuielile;
pierdere, cnd cheltuielile nregistrate depaesc veniturile realizate.
Rezultatul unei activiti economice este tratat din dou puncte de vedere: rezultatul
contabil i rezultatul fiscal. Consecinele obinerii unui tip sau altul sunt diferite, n funcie de
natura rezultatului.
Un deficit contabil este o contraperforman pe care ntreprinderea trebuie s o corecteze
pentru a nu influena n mod negativ activitatea viitoare a firmei, fiind pus n joc nsi existena
firmei. n cazul unui deficit fiscal, datorit posibilitilor de reportare, constituie un atu ce va fi
folosit de firm n funcie de posibilitile oferite de legislaie.
Rezultatul brut al exerciiului (rezultatul contabil) se calculeaz avnd n vedere cerinele
unei contabiliti de angajament i respectnd principiul independenei. Acesta permite obinerea
rezultatului fiscal.

Rezultatul contabil =Venituri totale Cheltuieli totale

Rezultatul impozabil se calculeaz ca diferen ntre veniturile realizate din orice surs i
cheltuielile efectuate n scopul realizrii de venituri dintr-un an fiscal, din care se scad veniturile
neimpozabile (dividende, pierdere, rezerva legal) i la care se adaug cheltuielile nedeductibile
(amenzi, protocol, sponsorizri).

Rezultatul fiscal =Rezultatul contabil Deduceri fiscale +Cheltuieli nedeductibile

Profitul impozabil se determin ca diferen ntre veniturile din livrarea bunurilor mobile,
a bunurilor imobiliare pentru care s-a transferat dreptul de proprietate, servicii prestate i lucri
executate, inclusiv ctiguri din orice surs, i cheltuielile efectuate pentru realizarea acestora,
dintr-un an fiscal, la care se adaug cheltuielile nedeductibile.
La calculul profitului impozabil, pentru activitile de cercetare-dezvoltare se acord
urmtoarele stimulente fiscale:
deducerea suplimentar la calculul profitului impozabil n proporie de 20% a
cheltuielilor eligibile pentru aceste activiti, care se calculeaz trimestrial/anual; n caz c se
realizeaz pierdere fiscal, aceasta se recupereaz potrivit prevederilor Codului fiscal;
aplicarea metodei de amortizare accelerat i n cazul aparaturii i echipamentelor
destinate activitilor de cercetare-dezvoltare.

2. INDICATORII ECONOMICO-FINANCIARI AI FIRMEI

2.1.INDICATORII DE LICHIDITATE

Lichiditatea este o stare de echilibru financiar care exprim capacitatea de plat pe
termen scurt a unei ntrprinderi, prin sincronizarea n cadrul exerciiului financiar a intrrilor i
ieirilor de numerar. Aceasta reprezint capacitatea activelor circulante de a se transforma n
disponibiliti bneti, pentru a face fa datoriilor scadente.
Diferena dintre activele i pasivele curente se numete capital de lucru. Un capital de
lucru pozitiv (activele curente mai mari dect pasivele curente) ofer afacerilor o lichiditate
suficient s le asigure supravieuirea. Dac capitalul de lucru este negativ, afacerea se afl ntr-
un pericol iminent de faliment.
Indicatorul financiar care msoar acest risc este rata curent i se calculeaz astfel:

Rata curent =




Pentru a avea o marj de siguran, rata trebuie s fie mai mare de 1. O rat curent de 2,
sau mai mult, ar asigura o marj de siguran
1
. Stocurile pot avea o lichiditate sczuta n situaii
de criz, astfel rata curent este adesea modificat prin excluderea stocurilor din total active
curente, obtinndu-se rata rapida. Aceasta reflect posibilitatea activelor rapide (creane i
trezorerie) de a acoperi datoriile curente: se scad din activele curente, ntrucat prezint cel mai
puin caracterul de lichiditate.

Rata curent =





Lichiditatea imediat este una din cele mai importante rate financiare ale unei
ntreprinderi, masurnd capacitatea acesteia de a plti datoriile pe termen scurt pe seama
numerarului aflat n casierie, a disponibilitilor bancare i a plasamentelor de scurt durat
2
. Se
calculeaz ca raport ntre activele circulante i datoriile pe termen scurt. Cu ct valoarea sa este
mai mare, cu att compania are o capacitate mai mare de a-i plti datoriile curente, fr s
apeleze la resurse pe termen lung sau la mprumuturi, in timp ce o valoare subunitar nseamn
ca firma are nevoie s se mprumute sau s vnd o parte din activele imobilizare pentru a-i
plti datoriile i a evita falimentul.

2.2.INDICATORII DE SOLVABILITATE

Solvabilitatea exprim capacitatea unui agent economic de a rambursa la o scaden mai
mare de un an ratele existente fa de bnci sau fa de alte instituii financiare. Se refer la
disponibilitile de numerar pe o perioad mai mare de un an n care urmeaz s onoreze
angajamentele financiare scadente.
Gradul de ndatorare urmrete marimea finanrii externe n raport cu posibilitatea
autosusinerii a unei ntreprinderi, adic este un raport ntre datoriile totale i capitalul propriu.

Gradul de ndatorare =





1
Text adaptat dup A. Coman, Analiz economic, Editura Universitii de Nord, Baia Mare, 2004, p. 391-405 i
C. Rusu, Diagnostic economico-financiar, Editura Economic, Bucureti, 2006, vol. II, p. 73-85.
2
Text adaptat dupa A. Coman, Analiz economic, Editura Universitii de Nord, Baia Mare, 2004, p. 405-421 i
C. Rusu, Diagnostic economico-financiar, Editura Economic, Bucureti, 2006, vol. II, p. 85-90.
Cu ct valoarea sa este mai mare, cu att afacerea depinde mai mult de creditorii si, i cu
att mai mare riscul asociat. Un raport mai mare de 1 implic un risc mare pentru creditori. De
obicei, o valoare mai mic de 0.5 este acceptat. Un raport mic demonstreaz capacitatea
companiei de a-i mri volumul creditelor.

Rata datoriilor pe termen lung este un alt indicator i explim marimea datoriilor pe
termen mediu i lung n capitalele proprii. Cuantific n ce msur capitalurile proprii constituie
garanie pentru achitarea datoriilor pe termen mediu i lung. Aceast rat reflectp posibilitatea
componentelor patrimoniale curente de a se transforma, ntr-un termen scurt, n lichiditi, pentru
a satisface obligaiile de plat exigibile. Situaia este considerat normal cnd valoarea ratei este
mai mic de 0.5 , iar valorile acceptabile aparin intervalului [0.5 ; 1.5].

Rata acoperirii dobnzii reflect posibilitatea ntreprinderii de a-i plti dobnzile. Este o
msur a soliditii financiare a unei companii, artnd de cte ori acoper profitul operaional
cheltuielile cu dobnzile.