Capitolul4 Evaluare

Evaluarea ntreprinderii
Capitolul
Capitolul
Evaluarea activelor ntreprinderii Evaluarea activelor ntreprinderii
4.1. Informaia contabil, element de referin n evaluarea
ntreprinderii
Calculul valorii unei afaceri nu are inciden asupra
nregistrrilor n contabilitate, totui imaginea fidel pe care o ofer
contabilitatea reprezint un punct de referin semnificativ, capital,
pentru evaluator fie n aplicarea metodelor patrimoniale de evaluare a
ntreprinderii ori a celor de randament pentru faptul c instrumentul
contabil furnizeaz informaii despre realizrile economico-financiare
dintr-o perioad de gestiune.
De aici rezult necesitatea i utilitatea, pentru evaluator, a nelegerii i
respectrii principiilor i regulilor contabile.
Directiva a !-a a "niunii #uropene n seciunea $eguli de
evaluare precizeaz principiile de evaluare i nscriere n conturile
anuale a elementelor din patrimoniul unei ntreprinderi. %n
conformitate cu aceste prevederi, evaluarea posturilor care compun
conturile anuale se realizeaz astfel&
- societatea se consider ca fiind n e'ploatare, deci n
continu activitate(
- modalitile de evaluare nu pot fi modificate de la un
e'erciiu la altul(
- principiul prudenei trebuie aplicat n orice situaie(
- c)eltuielile i veniturile e'erciiului la care se refer
conturile vor fi luate n calcul indiferent de data plii sau data
ncasrii acestora(
*+
4
4
- elementele componente ale posturilor de activ i pasiv
se evalueaz separat(
- bilanul de desc)idere a unui e'erciiu financiar
contabil trebuie s corespund cu bilanul de nc)idere a
e'erciiului precedent.
,a baza evalurii ntreprinderii, a elementelor sale
patrimoniale, stau dou criterii& valoarea de utilitate i timpul.
!aloarea de utilitate are n vedere faptul c valoarea trebuie s
reprezinte costul aducerii n patrimoniu a unui bun sau ec)ivalentul a
ceea ce s-ar obine dac bunul ar fi v-ndut pe pia.
.l doilea principiu are n vedere poziionarea n timp a
momentului evalurii& trecut, prezent, viitor.
/otrivit prevederilor art. * i art. 0 din ,egea contabilitii
1
i 234/
5*1+ din 51 noiembrie +661 se stabilesc urmtoarele reguli de
nregistrare i evaluare contabil&
#lementele patrimoniale n situaiile financiare anuale se
evalueaz, n general, pe baza principiului costului de producie sau al
costului de ac)iziie i se face in-nd cont de urmtoarele momente&
1. Evaluarea la data intrrii n entitate. ,a data intrrii n entitate,
bunurile se evalueaz i se nregistrez n contabilitate la valoarea de
intrare, care se stabilete astfel&
a) la cost de achiziie pentru bunurile procurate cu titlul
oneros. Costul de ac)iziie al bunurilor cuprinde preul de cumprare ,
ta'ele de import, i alte ta'e7cu e'cepia acelora pe care persoana
8uridic le poate recupera de la autoritile fiscale9, c)eltuielile de
transport, manipulare i alte c)eltuieli ce pot fi atribuite direct
ac)iziiei bunurilor respective. $educerile comerciale acordate de
furnizor nu fac parte din costul de ac)iziie(
b) la cost de producie pentru bunurile produse n entitate.
Costul de producie al unui bun cuprinde costul de ac)iziie a
materiilor prime i materialelor consumabile i c)eltuielilor de
producie direct atribuibile produsului.
Costul de producie sau de prelucrare a al stocurilor precum i costul e
producie al imobilizrilor cuprind c)eltuielile directe aferente
produciei i anume& materiale directe, energie consumat n scopuri
te)nologice, manoper direct, i alte c)eltuieli directe c-t i cota
5
3inisterul 4inanelor, :istemul contabil al agenilor economici, #ditura
#conomica, ;ucureti. 500<, p. +6.
*<
Capitolul 4 - Evaluarea activelor ntreprinderii
c)eltuielilor indirecte da producie alocat n mod raional. %n costul
de producie poate fi inclus o proporie rezonabil din c)eltuielile
indirecte atribuite produsului, n msura n care aceste sunt legate de
perioada de producie. #'ist costuri care nu trebuie incluse n costul
stocurilor, sunt doar recunoscute drept c)eltuieli ale perioadei n care
au aprut, precum& pierderile de materiale, manopera sau alte costuri
de producie nregistrate peste limitele normal admise( c)eltuielile de
depozitare , cu e'cepia situaiilor n care aceste costuri sunt necesare
n procesul de producie, anterior trecerii ntr-o nou faza de
fabricaie( c)eltuielile generale de administraie care nu particip la
aducerea stocurilor n forma i locul final( costurile de desfacere.
Dob-nda la capitalul mprumutat pentru finanarea produciei,
ac)iziiei sau construciei de active cu ciclu lung de fabricaie se poate
include n costul de producie n msura n care este legat de perioada
de producie, dar trebuie prezentat n notele e'plicative (
c) la valoarea de aport , stabilit n urma evalurii, pentru
bunurile reprezent-nd aport la capitalul social(
d) la valoarea just , pentru bunurile obinute cu titlul gratuit.
/rin valoare 8ust se nelege suma pentru care activul ar putea fi
sc)imbat de bunvoie ntre pri aflate n cunotin de cauz n cadrul
unei tranzacii cu preul determinat obiectiv.
2. Evaluarea cu ocazia inventarierii. #valuarea elementelor de
activ i pasiv cu ocazia inventarierii se face potrivit reglementrilor i
normelor emise de 3inisterul 4inanelor /ublice.
3. Evaluarea la ncheierea exerciiului financiar. ,a
nc)iderea e'erciiului financiar elementele de activ i pasiv de natura
datoriilor se evalueaz i se reflect n situaiile financiare anuale la
valoarea de intrare pus de acord cu rezultatele inventarierii. %n acest
scop , valoarea de intrare se compar cu valoarea stabilit pe baza
inventarierii, ce poart i denumirea de valoare de inventar, caz n care
trebuie avute n vedere urmtoarele&
a9 pentru elementele de activ, diferenele constatate n minus
ntre valoarea de inventar i valoarea contabil net a acestora se
nregistreaz n contabilitate pe seama unei amortizri suplimentare n
cazul activelor amortizabile pentru care deprecierea este ireversibil
sau se efectueaz o a8ustare pentru depreciere sau pierdere de valoare ,
atunci c-nd deprecierea este reversibil. /rin valoare contabil net se
nelege valoarea de intrare mai puin amortizarea i a8ustrile pentru
depreciere sau pierdere de valoare
*=
!alorile mobiliare la termen scurt admise la tranzacionare pe o pia
reglementat se evalueaz la valoarea de cotaie din ultima zi de
tranzacionare la costul istoric mia puin eventualele a8ustri pentru
pierdere de valoare. !alorile mobiliare pe termen lung se evalueaz la
costul istoric mai puin eventualele a8ustri pentru pierdere de valoare.
b9 pentru elementele de pasiv e natura datoriilor diferenele
constatate n plus dintre valoarea de inventar i valoarea de intrare as
elementelor de pasiv de natura datoriilor se nregistreaz n
contabilitate pe seama elementelor corespunztoare de datorii(
c9 elementele monetare e'primate n valut 7disponibiliti i
alte elemente cum sunt acreditivele i depozitele bancare,creanele i
datoriile n valut9trebuie evaluate i raportate folosindu-se cursul de
sc)imb comunicat de ;anca >aional a $om-niei valabil la data
nc)eierii e'erciiului financiar. Diferenele,favorabile sau
nefavorabile, ntre cursul de la data nregistrrii creanelor i
datoriilor n valut sau cursul la care au fost raportate n situaiile
financiare anterioare i cursul de sc)imb de la data nc)eierii
e'erciiului financiar , se nregistreaz , dup caz, la venituri sau
c)eltuieli financiare(
d9 elementele nemonetare ac)iziionate cu plata n valut i
nregistrate la cost istoric7imobilizri, stocuri9trebuie raportate
folosind cursul de sc)imb de la data efecturii tranzaciei( elementele
nemonetare ac)iziionate cu plata n valut i nregistrate la valoarea
8ust trebuie raportate folosind cursul de sc)imb e'istent la data
determinrii valorilor respective(
e9pentru creanele i datoriile , e'primate n lei, a cror
decontare se face n funcie de cursul valutar, eventualele diferene,
favorabile sau ne favorabile, care rezult din evaluarea lor se
nregistreaz , dup caz, la venituri sau c)eltuieli financiare.
4. Evaluarea la data ieirii din entitate. ,a data ieirii din
entitate sau la darea n consum bunurile se evalueaz i se scad din
gestiune la valoarea lor de intrare.
%n activitatea de evaluare trebuie s se in seama i de
evenimentele care apar dup data bilanului i care pot furniza
informaii suplimentare referitoare la perioada raportat fat de cele
cunoscute la data bilanului. #venimentele ulterioare datei bilanului
sunt acele evenimente , favorabile sau nefavorabile, care apar ntre
*1
data ntocmirii bilanului i data la care situaiile financiare sunt
autorizate pentru publicare.
/ot e'ista mai multe situaii&
59 entitile obin informaii suplimentare fa de cele
e'istente la data bilanului pentru evenimente care avusese de8a loc la
data bilanului, Dac informaiile suplimentare conduc la necesitatea
nregistrrii n contabilitate a unor venituri sau c)eltuieli , pentru
respectarea principiului imaginii fidele, aceste operaii trebuie
nregistrate.
+9 entitile obin informaii pentru evenimente petrecute
ulterior datei situaiilor financiare dar a cror prezentare este necesar
utilizatorilor de informaii, caz n care informaiile respective se
prezint n notele e'plicative, fr a se efectua nregistrri n
contabilitate precum& rezolvarea unui litigiu ulterior datei bilanului
impune a8ustarea unui provizion de8a recunoscut sau recunoaterea
unui nou provizion( insolvena unui client, nregistrat ulterior datei
bilanului, confirm v la data bilanului e'ista o pierdere aferent
unei creane comerciale i , n consecin, entitatea trebuie s a8usteze
valoarea contabil a creanei comerciale.
%n activitatea de evaluarea pot aprea sau apar diverse situaii.
:unt cazuri c-nd unele elemente patrimoniale sunt sub sau
supraevaluate sub aspect contabil n momentul efecturii evalurii
ntreprinderii ca urmare a nenregistrrii n contabilitate a diferenelor
n plus dintre valoarea de inventar i valoarea de intrare pentru
elementele de activ i?sau a diferenelor n minus pentru elementele de
pasiv.
,a evaluarea elementelor patrimoniale este necesar s se aib
n vedere i alte elemente precum& dinamica raporturilor de sc)imb a
monedei naionale, evoluia inflaiei, situaia concret n care se afl
starea funcional a ntreprinderii. $eferitor la ultimul aspect n
$om-nia dup 5006 sunt frecvente cazuri c-nd o firm i-a sc)imbat
profilul de activitate.
/rin urmare, n activitatea de evaluare este necesar s se aduc
n unele situaii corecii elementelor patrimoniale. .ceste corecii
trebuie realizate n raport cu valoarea patrimonial la acea dat a
fiecrui element, de capacitatea potenial de a genera i produce
profit.
*@
"n alt aspect ce trebuie avut n vedere i respectat de
evaluatori n ce privete latura contabil este cel privind respectarea
principiilor contabile dar i al raportului fiscalitate-contabilitate.
4.2. Evaluarea activelor imobilizate
4.2.1. Evaluarea imobilizrilor corporale
mobilizrile corporale reprezint active care& sunt deinute de
o entitate pentru a fi utilizate n producia de bunuri sau prestri de
servicii, pentru a fi nc)iriate terilor sau pentru a fi folosite n scopuri
administrative( sunt utilizate pe parcursul unei perioade mai mari de
un an.
mobilizrile corporale ale unui agent economic cuprind&
terenurile i construciile, instalaii te)nice i maini, utila8e i
mobilier, avansuri i imobilizri corporale n curs de e'ecuie care
sunt nregistrate n contabilitate la data intrrii lor n patrimoniu la
valoarea contabil.
4.2.1.1. Evaluarea terenurilor
Contabilitatea terenurilor se ine pe dou categorii& terenuri sau
amena8ri de terenuri. %n contabilitatea analitic terenurile sunt
evideniate pe urmtoarele grupe& terenuri agricole i silvice, terenuri
fr construcii, terenuri cu zcminte, terenuri construite.
,a intrarea n patrimoniu terenurile se nregistreaz contabil la
valoarea stabilit n conformitate cu actul normativ 7legea9, funcie de
o serie de elemente& clasa de fertilitate, suprafa, amplasament.
.ceast valoare este costul de ac)iziie sau valoarea de aport. Dei la
prima vedere simpl, problema stabilirii valorii terenului, a preului
acestuia, este de mare comple'itate. %n literatura i practica de
economic e'ist dispute n acest sens.
/-n n 5006, n $om-nia, terenurile nu au fost nregistrate
valoric n patrimoniul ntreprinderii, acestea fiind titularele unui
simplu drept real de folosin asupra terenurilor aflate n folosina lor.
**
Dup anul 5006 au fost emise acte normative ce i-au propus s
reglementeze i s evalueze aceast categorie de imobilizri.
.stfel, prin H.G. 4!"24 oct 1##1 privind stabilirea valorii de
patrimoniu a terenurilor agricole n vederea aplicrii articolelor <@ i
<A din ,egea fondului funciar nr. 5A?5005, valoarea de intrare n
patrimoniu a terenurilor agricole aflate n proprietatea societilor
comerciale agricole nfiinate potrivit ,egii 51?5006 se stabilete pe 1
clase de fertilitate&
clasa ! B *6.666 lei?)a(
clasa ! B 566.666 lei?)a(
clasa B 5*6.666 lei?)a(
clasa B +=6.666 lei?)a(
clasa B <66.666 lei?)a.
%n conformitate cu aceste acte normative valoarea de
patrimoniu a terenurilor agricole ce aparin societilor comerciale cu
capital de stat nu se amortizeaz i nu se pot folosi n tranzaciile
privind v-nzarea i cumprarea de terenuri.
"n alt act normativ HG $%4"dec 1##1, prevede modalitatea de
stabilire, evaluare, a terenurilor deinute de societile comerciale cu
capital de stat. %n baza acesteia, 3inisterul 4inanelor a emis
Criteriile nr. +@@1?+A.6+.0+ privind stabilirea i evaluarea terenurilor
aflate n patrimoniul societilor comerciale cu capital de stat. .ceste
criterii reglementeaz cadrul organizatoric i metodologic de stabilire
i evaluare a terenurilor fiecrei societi comerciale cu capital de stat.
%n 500+ apare HG nr. %%"1&.'!.1##2 i reglementeaz
v-nzarea terenurilor societilor comerciale cu capital de stat. .cest
act normativ prevede&
- terenurile aferente activelor v-ndute anterior datei
obinerii certificatului de atestare a dreptului de
proprietate asupra terenului, terenurilor aflate n
patrimoniul societilor comerciale v-nztoare vor fi
incluse n certificat i vor fi v-ndute cumprtorilor
activelor respective la cererea lor(
- preul de v-nzare al acestor terenuri se determin prin
negociere direct ntre prile contractului de v-nzare-
cumprare, fr a putea fi sub valoarea de circulare a
terenului stabilit n conformitate cu criteriile
+@@1?500+.
*A
HG &''"1##4 referitoare la reevaluarea imobilizrilor corporale i
modificarea capitalului social stipuleaz& terenurile aflate n
evidenele agenilor, cu e'cepia terenurilor agricole, vor fi evaluate pe
baza coeficienilor determinani n funcie de indicii de pre la <6 iunie
500=, stabilit i n corelaie cu evoluia cursului de sc)imb valutar a
monedei naionale.
>ormal c activitatea de evaluare a terenurilor trebuie s in
cont de aceste acte normative, dar operaia de evaluare nu trebuie s
nsemne o aplicare mecanic a lor.
#valuatorul poate fi solicitat pentru evaluarea terenului
neamena8at7cu utilizare agricol,cu destinaie de dezvoltare9,
evaluarea terenului care constituie un amplasament.
.ctivitatea de evaluare a terenului de incint presupune ca
necesar o descriere a sa ce are la baz fi(a de date ce trebuie nsoit
de planul de ncadrare n zon i planul )eneral.
,a evaluarea terenului se are n vedere i eventualele restricii
@
&
servituile, dreptul de traversare, regulamentul de acces, restricii de
folosin.
Cerenul ce urmeaz a fi evaluat presupune i o prezentare a
performanelor fizice caz n care se iau n considerare& dimensiunea i
forma, influena colului, pac)etul de reele i utiliti, amena8rile,
factori fizici i de mediu, faada, vecintile i calitatea lor,
posibiliti de e'tindere.
/entru terenuri destinate construciilor trebuie avut n vedere&
panta, sistemul de drena8, condiii de fundare, e'istena utilitilor,
e'punerea la v-nt i soare, problemele de mediu, activitatea
proprietilor nvecinate,apropierea fa de principalele artere de
transport, accesibilitatea parcelei de teren.
Ceoria i practica economic cunosc mai multe metode de
evaluare a terenurilor. /rezentm n continuare c-teva din acestea&
5. *etoda preului pieei + nseamn aducerea la zi a valorii
contabile a terenului n funcie de preul la care se efectueaz
tranzaciile comerciale pentru categoriile similare de terenuri.
.ceast metod reclam un volum mare de informaii deoarece
presupune cunoaterea nivelului i evoluiei preului terenului pe
zone.
6
:.:tan, coordonator, #valuarea ntreprinderii, #ditura $2!.,,;ucureti, +66<,
p.5@@-5@A.
*0
/ractica economic folosete metoda evalurii terenului prin
aplicarea unei cote procentuale +6-<6D asupra bunurilor imobiliare
evaluate ale ntreprinderii.
.plicarea acestei metode trebuie s in seama de e'istena
actelor normative care de regul stabilesc, precizeaz, anumite condiii
de utilizare a metodei cum ar fi&
- precizarea momentului n care se consider preul zilei,
aa cum n recensminte se stabilete punctul critic(
- condiii de limitare a preului, adic se admite
evaluarea la preul zilei dar acesta nu poate fi mai mic
sau mai mare dect (
- categoriile de terenuri la care se poate sau nu aplica
aceast metod.
/e de alt parte, nivelul i evoluia preurilor terenurilor sunt
influenate de& categoria localitii 7sat, ora9, amplasamentul terenului
n cadrul localitii 7intravilan, e'travilan9, funciile economico-
sociale localitii i perspectivele de dezvoltare( poziia geografic
7apropierea, deprtarea de reelele de transport, beneficiari, furnizori9,
caracteristicile geo-te)nice ale terenului, poluarea 7c)imic, fonic9.
+. *etoda admini,trativ sau normativ B are la baz normele
stabilite de organismele abilitate. %n conformitate cu Criteriile
+@@1?500+ terenurile aflate n patrimoniu societilor comerciale
cu capital de stat, s-a dat nfiinrii acestora necesare desfurrii
obiectului de activitate, n lei, se evalueaz cu a8utorul relaiei&
( ) > 5 ! !
b "
+
!E :F!
"
unde&
! B valoarea terenului(
!u B valoarea pe metru ptrat(
: - suprafaa n mp(
!b B valoarea de baz a terenului, calculat cu limita minim la
un nivel de =01 lei?mp, reprezent-nd preul de 1 lei?mp pentru 00 de
ani, poziia de concesiune(
> B coeficientul de corecie, rezultat din suma algebric a
notelor acordate pe fiecare criteriu i care poate fi cel mult egal cu 0.
Criterii ce se au n vedere i notele acordate sunt urmtoarele&
5. Categoria de localiti&
- sat 6,5(
A6
- ora 6,=(
- ora reedin de 8ude 6,@(
- municipiu reedin de 8ude 5,6(
- municipiul ;ucureti 5,1 7n aceast categorie se includ
staiunile, zonele cu potenial balnear, turistic9.
+. .mplasarea terenului
- teren n afara localitii 6,A(
- teren n zona periferic a localitii 6,1(
- teren n zona median a localitii 6,A(
- teren n zona central a localitii 5.
<. 4unciile i caracteristicile sociale ale localitii
- localiti n activitate preponderent agricol 6,1(
- localiti cu funcie economic limitat n industrie i
prestri servicii 6,A(
- localiti cu funcii economice comple'e 5,6(
=. /oziia terenului fa de accesul la reelele de transport
- transport rutier 6,+(
- transport feroviar 6,<(
- transport fluvial 6,1(
- transport maritim 6,1(
- transport aerian 6,1.
1. #c)iparea te)nico-edilitar a zonei n care se afl terenul
- reele de ap canal 6,1(
- reele de energie electric 6,1(
- reele de energie termic 6,1(
- reele de gaze naturale 6,1(
- reele de telefon 6,1(
- reele de transport urban.
@. Caracteristicile geote)nice ale terenului
- teren normal 6,*(
- teren ce necesit mbuntiri -6,+(
- teren ce necesit desecri i msuri contra inundaiilor
-6,=(
- terenuri situate n zone instabile -6,* 7alunecri,
versani9.
*. $estricii de folosire a terenului conform planului urbanistic
general i regulamentelor aferente
- funcie incompatibil cu planul urbanistic -5,1(
A5
- funcie compatibil cu planul urbanistic cu restricie
-5,6(
- funcie compatibil cu planul urbanistic 6,1.
A. Cerenuri poluate cu reziduuri
- gazoase -6,<(
- solide -6,1(
- lic)ide -6,*.
%n conformitate cu HG &''"1##4 pentru terenuri coeficientul
este de A,A*< ce se aplic asupra valorii determinat potrivit GH
A<=?5005. !aloarea astfel stabilit se recalculeaz pe baza
coeficienilor determinani n corelaie cu evoluia cursului de sc)imb
valutar al leului.
E-emplu.
2 societate comercial din ;acu ocup o suprafa de @666
mp. %n funcie de criteriile menionate i se acord un puncta8 de A,1.
.adar
( ) > 5 ! !
b "
+

( )
+
"
lei?m =*6+,1 A,1 5 =01 ! +

iar
lei +A.+51 =*6+,1 @666 ! : !
"

conform GH 166?500=.
lei +16.<5+ lei mii +16<55,@01 A,A*< +A.+51 !
.
Cu aceast valoare figureaz terenul n bilanul contabil la <5
decembrie 500=. Dac se face evaluarea n anul +666 n luna
noiembrie, suma respectiv se corecteaz cu raportul leu?dolar.
( ) ( )
( )
lei mii 0 , *06 . @0* . <
500= curs ? *@6 . 5
+666 curs ? +@666 F lei mii <5+ . +16
dolar lei
dolar lei
.
#ste posibil ca un asemenea pre s depeasc nivelul unor
tranzacii din zon. %n asemenea situaii evaluatorul poate s propun
un pre mai mic, dar trebuie motivat.
,a nivelul anului +661 valoarea terenului se rectific funcie de
evoluia cursului de sc)imb al monedei naionale. Cursul dolarului la
momentul introducerii leului greu a fost de +A.666 lei?dolar. ndicele
cursului de sc)imb a fost de 5,6*@, iar valoarea terenului egal
A+
<.@0*.*06,0 F5,6*@ E <.0*A.A+< mii lei, dup introducerea leului greu
valoarea acestuia este de <0*.AA+ ,< lei.
,a unitile ce nu dispun de titlu de proprietate, terenul nu se
evalueaz, el rm-ne n patrimoniu, implicit n capitalul social cu
valoarea anterioar. $eevaluarea se face numai dup obinerea titlului
de proprietate.
4.2.1.2. Evaluarea imobilizrilor corporale
mobilizrile corporale sunt evideniate n contul +5+ care se
dezvolt astfel&
+5+5 - Construcii 7fost +5+5 B Cldiri, +5++ B Construcii speciale9
+5+< - #c)ipamente te)nologice 7maini, utila8e i instalaii de lucru9
+5+= - .parate i instalaii de msurare, control i reglare
+5+1 - 3i8loace de transport
+5+@ - .nimale i plantaii
+5+A - 3obilier, aparatur birotic, ec)ipamente de protecie a
valorilor umane i materiale i alte active corporale.
Dup 5006 n $om-nia sunt cunoscute mai multe momente de
evaluare i reevaluare a mi8loacelor fi'e.
O prim etap a avut loc n anul 5006, n baza HG #4&"1##'
privind inventarierea i reevaluarea patrimoniului unitilor de stat. %n
aceast aciune au fost cuprinse, pentru inventariere i reevaluare,
toate mi8loacele fi'e ce apreau n contul +5+ 3i8loace fi'e. :-au
ntocmit ns liste separate pe categorii de mi8loace fi'e precum&
- mi8loace fi'e neamortizate, n funciune(
- mi8loace fi'e cu durata de serviciu normat nee'pirat,
dar care sunt uzate moral sau au un grad de uzur fizic
avansat.
- 3i8loace fi'e a cror utilizare nu mai este eficient n
unitatea respectiv i urmeaz a fi scoas din funciune.
$eevaluarea mi8loacelor fi'e a avut n vedere stabilirea valorii
rmase neactualizate la <6 iunie 5006 n funcie de&
- valoarea de inventar din contabilitate(
- valoarea de nlocuire a mi8locului fi'(
- gradul de uzur estimat la <6 iunie 5006.
Valoarea de nlocuire reprezint totalitatea c)eltuielilor ce ar
fi trebuit fcute la data reevalurii pentru nlocuirea unui mi8loc fi'
de8a e'istent n administrarea unitii economice de stat cu un altul n
A<
stare bun, cu caracteristicile te)nico-economice similare celui cu care
se nlocuiete.
/entru mi8loacele fi'e care nu au avut preuri de producie sau
de livrare, acestea s-au determinat n funcie de data fabricaiei,
parametrii te)nico-funcionali cu una din metodele&
a9 metoda identificrii B ce const n stabilirea identitii
mi8locului fi' pentru care se determin valoarea de nlocuire,
cu un mi8loc fi' care are pre de producie i de livrare(
b9 metoda asimilrii B presupune compararea mi8locului
fi' pentru care se determin valoarea de nlocuire, cu un
mi8loc fi' cu pre de producie sau livrare ce are parametrii
de baz foarte apropiai ca mrime(
c9 metoda corelrii B s-a aplicat de regul n situaii n
care s-au luat ca baz de calcul unul sau mai multe mi8loace
fi'e ce se evalueaz i la care mrimea parametrilor difer
esenial fa de utila8ul e'istent cu t 1D(
d9 metoda indicilor de actualizare a preurilor de
producie i livrare B s-a aplicat n cazuri e'cepionale c-nd
celelalte metode nu au putut fi aplicate. .ceti indici au fost
stabilii pe baza evoluiei preurilor n perioada 50*6 B 5006.
%n baza acestei Gotr-ri de Huvern s-a stabilit )radul de
uzur fizic estimat 7
u
g
9. ,a baza evalurii gradului de uzur s-a
inut seama de&
- durata de ,erviciu con,umat
( )
c
/ adic perioada
n ani de la data punerii n funciune p-n la <6 iunie
5006(
- durata de ,erviciu rma, B perioada n ani c-t
mi8locul fi' poate funciona in-ndu-se seama de starea
concret n momentului inventarierii, de regul precizat
de specialiti(
- durata de ,erviciu e,timat
( )
e
- rezult din
nsumarea duratei de serviciu consumat i durata de
serviciu rmas.
Hradul de uzur s-a calculat cu relaia&
A=
566
e
c
u
g
.
at, concret, cum s-a procedat, pe baza unui e'emplu& un
mi8loc fi' la <6 iunie 5006 are o valoare de inventar de 06.666 de lei.
Deci&
5. !aloarea de inventar& 06.666 lei(
+. Durata normat de funcionare& A ani(
<. Durata consumat& = ani(
=. Durata rmas 7+-<9& = ani(
1. Durata de serviciu rmas funcie de starea te)nic
7apreciat i determinat de specialiti9&
- varianta a9& < ani(
- varianta b9& 1 ani(
@. !aloarea de nlocuire stabilit pe baza preurilor la data
respectiv& 516.666 lei.
:e determin&
*. Hradul de uzur
( )
u
g
pentru variantele a9 i b9&
( )
( ) === , 6
1 =
=
1*5 , 6
< =
=
b g
a g
u
u
A. !aloarea amortizat, calculat ca produs dintre valoarea de
nlocuire 7@9 i gradul de uzur 7*9&
a9 516.666'6,1*5EA1.@16 lei
b9 516.666'6,===E@@.@66 lei
cunosc-nd valoarea de nlocuire i valoarea amortizrii se calculeaz
valoarea rmas 7@-A9 pentru cazurile a9 i b9.
0. !aloarea rmas&
a9 516.666-A1.@16E@=.<16 lei(
b9 516.666-@@.@66EA<.=66 lei.
Cu aceast valoare mi8locul fi' a fost inclus n capitalul social
al societii comerciale i s-au operat urmtoarele nregistrri
contabile&
5. :e scoate mi8locul fi', cu o valoare de 06.666 lei din
patrimoniul ntreprinderii&
00A %nc)iderea bilanului E 566 3i8loace fi'e 06.666
D E 00A %nc)iderea bilanului 06.666
A1
*66 4ondul mi8loacelor fi'e
565 "zura mi8loacelor fi'e
=1.666
=1.666
+. :e nregistreaz n patrimoniul ntreprinderii acelai mi8loc fi',
dar cu noua valoare de 516.666 lei. #'ist dou variante a si b
dup cum s-a calculat gradul de uzur&
a9
566 3i8loace fi'e E 000 Desc)iderea bilanului 516.666
000 Desc)iderea bilanului E D
*66 4ondul mi8loacelor fi'e
565 "zura mi8loacelor fi'e
516.666
@=.<16
A1.@16
! doua etap a evalurii are la baz HG 2!"1##2. .ceast
etap i-a propus actualizarea valorii i!loacelor fixe din
patrioniul a"enilor econoici cu capital de stat n funcie de
preurile negociate de agenii economici n baza prevederilor cuprinse
n GH **@?5005. >oile valori obinute au constituit baza de plecare la
licitaiile ce au avut loc, dar i la reconsiderarea capitalului social al
agenilor economici pe baza valorii rmase actualizate.
:tabilirea valorii ra#e actualizate la 31.12.1$$2 s-a fcut pe
baza valorii de nlocuire, valorii de inventar recalculate i amortizrii
mi8loacelor fi'e. 4iecare din componente are semnificaia&
a9 valoarea de nlocuire - a unui mi8loc fi' reprezint noul
pre de v-nzare cu ridicat a mi8locului fi', negociat, la care se adaug
c)eltuielile de ac)iziie i monta8 7ta'e vamale, comision importator,
c)eltuieli cu ac)iziia etc.9. $evenind la e'emplul anterior&
5. !aloarea de inventar la <5.5+.5005& 516.666 lei(
+. !aloarea de nlocuire negociat& 5.166.666 lei, din care
/re de v-nzare cu ridicata& 5.5A6.666 lei(
Ca'e vamale& 561.666 lei&
Comision importator& 1<.666 lei(
C)eltuieli de ac)iziie( 5@+.666.
b9 )radul de uzur folosit n calcul pentru a obine uzura
scriptic la <5..500+ a fost cel stabilit la reevaluarea realizat pe
baza HG #4&"1##' la care s-a adugat radul de uzur nregistrat n
perioada 5.65.500+-<5.6<.500+.
c9 valoarea de inventar recalculat reprezint noua
valoare a mi8loacelor fi'e ce s-a nregistrat n contabilitate.
A@
d9 valoarea rma, actualizat reprezint partea din
valoarea recalculat a mi8loacelor fi'e care trebuie recuperat prin
amortizare dup <5.6<.500+. Dac avem n vedere e'emplificarea
anterioar situaia este urmtoarea&
5. valoarea de inventar 7<5.5+.50059& 516.666 lei(
+. valoarea de nlocuire& 5.166.666 lei(
<. gradul de uzur la <5.6<.500+& @6.@@D.
71*.5I<.1@9
+ , <1< . 1 < 1 , *A= . 5
luni =A
A1.@16

lei.
+ , 66< . 05 + , <1< . 1 @16 . A1 +
lei.
D @@ , @6 566
666 . 516
+ , 66< . 05
.
=. uzura scriptic la <5.6<.500+
,
_
566
<
+
060.066 lei(
1. uzura efectiv la <5.6<.500+
006 . 06
566
+
5

,
_
lei(
@. valoarea de inventar recalculat la <5.6<.500+
666 . @A5 9 = 1 + 7 +
lei(
*. valoarea rmas actualizat la <5.6<.500+ 7@-19106.656
lei.
Cu aceast valoare s-a nregistrat mi8locul fi' n contabilitatea
ntreprinderii. "n calcul similar s-a efectuat i pentru celelalte
mi8loace fi'e.
0emarc& la grupele de mijloace fi"e #cldiri$ i #construcii
speciale$ valoare de %nlocuire s&a calculat pe baza unor indici de
actualizare stabilii pe baza perioadei de intrare %n patrimoniul
%ntreprinderii i pe categorii de cldiri.
Cu titlu de e'emplificare prezentm n tabelul. =.5 mrimile
unor indici de actualizare pentru valoarea cldirilor i construciilor
speciale, nscrise la datele menionate&
A*
Cabel.=.5.
ndici de actualizare a cldirilor i construciilor speciale&
Cod
Denumirea categoriei i grupei de
obiecte
Indici de actualizare
nainte de
1 iul 1990
1 nov 1990
1 apr 1991
01 Cldiri
10 Cldiri industriale 14,3 4,95
13 Cldiri pentru circulaia mrfurilor 13,6 4,45
15 Cldiri pentru depozitare 14,90 4,75

0! Construcii speciale
!0 Construcii speciale industriale 13," 4,75
!! Construcii #idrote#nice 1!,6 4,40
!6 Construcii pentru alimentri cu ap,
canalizare
1!,5 4,70
%n aceste cazuri calculul valorii de nlocuire s-a fcut dup
urmtorul algoritm&
5. Denumire B Curn pentru alimentare cu ap
+. Data punerii n funciune B 51 septembrie 50A0 C2D
6=0*1+ >umr inventar =+5*0+ Data nregistrrii n
contabilitate +6 septembrie 50A0
<. !aloarea de inventar stabilit n conformitate cu GH
0=1?5006& +A.666.666 lei(
=. !aloarea de nlocuire E +A.666.666 ' 5+,1 E <16.666.666
lei.
/entru toate obiectivele cuprinse n Cldiri i Construcii
speciale s-au efectuat asemenea calcule i n final s-a stabilit valoarea
cu care s-a ma8orat capitalul social.
Dac evaluarea cldirilor sau construciilor se face ca bunuri
independente pentru a fi v-ndute sau pentru a constitui aport de
capital, evaluarea trebuie s aib n vedere i alte elemente& metoda de
evaluare practicat 7patrimonial sau de randament9( situaia
patrimoniului din punct de vedere al 7calitii construciei, costurilor
AA
de punere n funciune, poziiei geografice9( al estimrii deprecierilor
7depreciere fizic, nvec)irea funcional, nvec)irea economic9.
! treia etap a reevalurii a avut loc n anul 500=, prin GH
166?500= i a privit reevaluarea io%ilizrilor corporale i
odificarea capitalului #ocial. :-au supus aciunii de reevaluare
terenurile, amena8rile de teren, mi8loacele fi'e ce au fost cuprinse n
bilanul contabil nc)eiat la <5.5+.500< c-t i cele care au intrat n
patrimoniu n trimestrul 500=.
!aloarea actualizat rmas s-a calculat n funcie de&
valoarea de intrare a imobilizrilor corporale la <5.5+.500<
din bilan(
amortizarea %nregistrat la <5.5+.500<(
coeficienii de actualizare ordonai pe patru, grupe, funcie de
darea n funciune&
e"istent la '(.)'.(**+ , grupa -.
trimestrele --, ---, -/ (**+ , grupa --.
trimestrele -, --, ---, -/ (**' , grupa ---.
intrate %n trimestrul - (**0 , grupa -/.
gradul de utilizare a capacitilor de producie industrial.
!aloarea actualizat se calculeaz astfel&
5. Capacitatea de producie 7500< mii lei9 A6.666
+. /roducia realizat7500< mii lei9 16.666 =6.666
<. /roducia nerealizat din care&
a. lips comenzi <.666 <.666
b. lips materii prime, materiale *.666 *.666
=. /roducia anual recalculat 7+ I <a I <b9 @6.666 16.666
1. Hrad de actualizare
,
_
566
5
=
*1% @+.1%
4.2.1.2.1. Evaluarea con,truciilor
#valuarea construciilor din incinta ntreprinderii are n vedere
utilitatea acestora pentru activitatea productiv. .ctivitatea de
evaluare a construciilor presupune parcurgerea etapelor&
!erificarea situaiei scriptice
!erificarea strii construciilor7situaiei din teren9
#valuarea propriu-zis
A0
Descrierea construciilor
Concluziile evalurii
4.2.1.2.1.1 1erificarea ,ituaiei ,criptice
/entru a evalua o construcie evaluatorul solicit de la
beneficiar date referitoare la construciile e'istente. ;eneficiarul
trebuie s pun la dispoziia ec)ipei de evaluare informaii cuprinse n
,ista mi8loacelor fi'e din grupa Construcii. De aici evaluatorul
e'trage datele necesare&
- anul punerii n funciune7/49,
- codul de clasificare care certific durata de funcionare n ani,
- valoarea de inventar de la ultima reevaluare,
- valoarea rmas neactualizat.
:ursa principal de informare este fi(a mi2locului fi-.
#c)ipa de evaluare trebuie s solicite beneficiarului i alte
documente precum&
/ planul cada,tral al incintei ce ofer informaii despre
amplasamentul cldirilor, construciilor speciale,
suprafeele construite, poziia reelelor utilitare, a reelelor
de transport, suprafaa total a incintei, suprafaa
construit.
/ planurile cldirilor pe baza crora au fost e'ecutate
lucrrile de construcii i instalaii,
/ planul reelelor de incint ce cuprind amplasamentul
reelelor de ap, de canalizare mena8er i pluvial, lic)ide
te)nologice, amplasamentul gospodriei de ap,
gospodriei de combustibil.
%.2.1.2.1.2 1erificarea ,trii con,truciilor
#valuarea construciilor impune i o verificare a ntregii
incinte a ntreprinderii .!erificarea trebuie s nceap cu construcia ce
are valoarea cea mai mare.
#c)ipa de evaluare noteaz tot ceea ce este necesar privind
sistemul constructiv al structurii de rezisten,nlimea construciei,
sistemul de realizare a acoperiului,tipul finisa8ului interior al pereilor
tavanelor, materialele folosite pentru finisa8e. :e verific i instalaiile
funcionale& electrice, sanitare, de nclzire i ventilaie .
06
/entru instalaiile electrice se verific instalaiile de iluminat,
instalaiile de npm-ntare , instalaiile de cureni slabi. ,a instalaiile
sanitare se verific instalaiile de alimentare cu ap, canalizare
mena8er i pluvial, instalaiile de preluare a apelor pluviale de pe
teras7terase9.
/entru instalaii de nclzire i ventilaie se verific
amplasarea, sistemul de alimentare, tipul materialelor folosite.
%n urma acestor verificri se pot constata e'istena unor
situaii speciale cum ar fi&
- cldiri n care nlimea i suprafaa aferent desfurrii
proceselor te)nologice este mult mai mare comparativ cu
dimensiunea utila8elor montate,
- cldiri care datorit mediului coroziv au pri din
structur cu zone puternic corodate, reele de instalaii
compromise.
2dat cu verificarea cldirilor trebuie s se verifice i
construciile specializate din incint precum& drumurile,
platforme7betonate ori nebetonate9, reele de cale ferat, gospodriile
de ap i combustibil, trasee de alimentare cu ap, traseele de
evacuare a apelor pluviale i mena8ere, reelele de termoficare.
4.2.1.2.1.% Evaluarea con,truciilor se poate face prin una
din metodele&
a. metoda prin costuri,
b. metoda pe baz de venit,
c. metoda prin comparaie cu piaa.
a. *etoda prin co,turi.
4olosirea acestei metode presupune ca evaluatorul s calculeze
co,tul de recon,trucie
*
a unei cldiri la data evalurii din care se vor
scdea toate tipurile de depreciere. Costul de reconstrucie este costul
de realizare a unei construcii noi, identic cu cea supus evalurii, la
data l acare se face evaluarea.
.bordarea prin costuri impune ca evaluatorul s procedeze de
maniera urmtoare&
7
:.:tan, op.cit. p.5AA-5A0
05
5. : determine co,tul de recon,trucie la data evalurii ceea
ce implic estimarea costurilor directe7materiale, manoper, utila8e
folosite n construcie, protecia muncii, organizarea de antier, spaii
de depozitare a materialelor, instalarea reelei electrice i de
utiliti,c)eltuieli de regie a productorului, profitul, garanii de bun
e'ecuie9 i a costurilor indirecte7ta'e pentru certificatul de urbanism,
planuri de ar)itectur, proiecte i verificarea lor, asigurri mpotriva
tuturor riscurilor, ta'a de branamente electrice, sanitare, gaze,
c)eltuieli administrative ale ntreprinztorului9.
+. : determine mrimea )radului de depreciere av-nd n
vedere toate tipurile de depreciere ce e'ist.
Deprecierea unei construcii cunoate urmtoarele forme de
depreciere& fizic, funcional i e'tern.
3eprecierea fizic este evideniat prin uzura din utilizare,
vec)ime, degradarea structurii materialelor. Depreciere fizic poate fi
recuperabil i nerecuperabil.
Deprecierea fizic recuperabil se refer la elementele care necesit
reparaii7repararea elementelor de tinic)igerie, zugrveli, accesorii la
instalaiile sanitare etc 9.Deprecierea fizic nerecuperabil se refer la
uzura fizic a elementelor , uzur ce nu poate fi recuperat.
3eprecierea funcional este cauzat de supradimensionarea
cldirii sau unor elemente ale construciei, de costurile ridicate cu
ntreinerea.
3eprecierea e-tern numit i economic este cauzat de
factori e'terni atribuit fie construciei fie amplasamentului. #a poate
fi generat i de ali factori& modificri n structura populaiei, n
activitatea economic. :c)imbarea condiiilor de mediu, apariia de
noi reglementri legislative, noi standarde.
<. : ,cad din co,tul de recon,trucie deprecierea cumulat
sau forme ale acesteia . :e obine astfel valoarea rmas actualizat
cunoscut i sub denumirea de cost de nlocuire.
#valuarea prin costuri cunoate mai multe metode& metoda
comparaiilor unitare, metoda costurilor segregate, metoda devizelor.
a1.*etoda comparaiilor unitare
.re la baz principiu recunoaterii costurilor de reconstrucie
pentru construcii similare a8ustate de diferene fizice, de amplasament
sau de condiiile specifice zonei.
0+
Costul construciei evaluate se actualizeaz cu un coeficient de
actualizare i se obine valoarea actualizat sau valoarea de
recon,trucie. Din aceasta se va scdea uzura fizic aferent i se
obine valoarea rma, actualizat.
#'emplificm aceast metod pentru o cldire JDepozit
mrfuri alimentare, pentru care se cunosc datele&
- anul punerii n funciune7/49 50A<
- aria desfurat construit7.DC9 5566mp
- nlimea @ m
- suprafaa pardoselii mozaic <66 mp
- suprafaa compartimentrilor +A6 mp
- suprafaa t-mplriei metalice 516 mp
- suprafaa placat cu faian <+6 mp
#valuarea s-a fcut n anul +66+
Costul acestei cldiri se prezint in tabelul de mai 8os7tabelul =.+9
Cabelul =.+
Costul Depozitului de mrfuri alimentare
$r
Crt
Cate%oria de lucrri &i
'ipul coreciei
(aloarea
unitar
)ei *mp
+uprafaa (aloare
lei
1 Construcii 6"0 lei * mp
! ,nstalaii electrice 5" lei * mp
3 ,nstalaii sanitare 40 lei * mp
4 ,nstalaii -nclzire &i
ventilaie
110 lei * mp
5 '.'/) """lei * mp 1100 976.800
6 C.01C2,, 3'otal ,,4 145100
7 +por -nlime !5 lei 1100 !7500
" +por compartimentri 105 lei !"0 !9400
9 +por placri faian 60 lei 3!0 19!00
10 +por pentru t5mplrie
metalic
110 lei 150 16500
11 6iferen iluminat
incandescent
30 lei 1100 3300
1! 6iferen pardoseal
mozaic
65 lei 300 19500
'.'/) 7 C.01C2,, 1.121.900
13 C#eltuieli pentru
or%anizare de &antier
39!67
0<
358
proiectare 4,58
504"6
15 C#eltuieli 9ran&amente
1,58
16"!9
autorizaii 1,08
11!!0
'.'/) ,,, 310,584 117.802
'.'/) :1$10/) 1.239.702
Coeficientul de actualizare n +66+ a fost de =61@,+, iar
valoarea de nlocuire la <6 K +66+ este de
5.+<0.*6+ F =61@,+ E 1.6+A.=*0.+1+ lei
Cunosc-nd valoarea total de nlocuire se determin valoarea
de nlocuire pe 5 metru ptrat 7!u9, prin raportarea valorii totale la
suprafaa desfurat.
!u E
5566
+1+ . =*0 . 6+A . 1
E =.1*5.<=1 lei?mp
,a un curs valutar de <+.A66 lei?L rezult u pre unitar de 5<0 L mp.
Din analiza preurilor de e'ecuie a lucrrilor de construcii similare
rezult c se accept un pre unitar de 506 L mp. %n aceast variant
valoarea de reconstrucie este de&
506F5566mpF<+,A66 E @.A11.+66.666 lei.
>ormativul 5<1?5000 aprobat de 3,/.C cu ordinal A1 M 5000
ne a8ut s stabilim uzura fizic. Cu valoarea acestei uzuri fizice se
rectific valoarea de reconstrucie i se obine valoarea rmas
actualizat.
%n conformitate cu >ormativul 5<1?5000 pentru stabilirea
coeficientului de uzur se procedeaz astfel&
5. se mparte obiectul de construcii n subansamble de
maniera urmtoare&
- structura de rezisten @6 D
- anvelopa +6D
- finisa8e A D
- instalaii 5+ D
+. :e stabilete gradul de uzur a fiecrui subansamblu. Din
documentarea la faa locului rezult ,pentru cele patru elemente,
urmtorul grad de uzur&
- structura de rezisten +1 D
- anvelopa 56 D
0=
- finisa8e 56 D
- instalaii 51 D
<. :e calculeaz gradul mediu de uzur 7 u 9 cu relaia&
566
s.u
u

unde&
s- ponderea fiecrui subansamblu,
u- gradul de uzur aferent fiecrui subansamblu.
Cu datele de mai sus se determin gradul mediu de uzur,
D @ , 50
566
51 F 5+ 56 F A 56 F +6 +1 F @6
u
+ + +
"zura fizic aferent construciei este de &

6,50@F@.A11.+66.666 E 5.<=<.@50.+66 lei
!aloarea rmas actualizat7!ra9 pentru construcia ce se evalueaz
este & !ra E @.A11.+66.666 B 5.<=<.@50.+66 E 1.155.1A6.A66 lei
a2. *etoda co,turilor ,e)re)ate
.ceast metod ofer posibilitatea
A
ca fiecare tip de depreciere
c-t i efectul acestuia s se e'prime distinct asupra costului
construciei.
:e apreciaz c metoda are o mai mare precizie fa de metoda
prin costuri pentru faptul c are la baz costurile normate pentru
componentele construciei. %n acelai timp, d posibilitatea
evaluatorului de a determina i ponderea valoric a unui element de
construcie n totalul obiectului de construcie. ,a r-ndul ei, aceast
pondere, este folosit pentru a determina gradul de uzur mediu7pe
total construcie9.
"n alt avanta8 al metodei este acela c se determin valoarea
rmas actualizat pe fiecare element separat prin a cror nsumare se
obine valoarea rmas pentru obiectul de construcie evaluat.
#'emplificm aceast metod pentru evaluarea unui depozit de
mrfuri industriale ce are n componen&
- platform de descrcare a mrfurilor,
- st-lpi prefabricai fi'ai prin fundaii pa)ar,
- grinzi prefabricate i monolite,
- c)esoane acoperi,
- )idroizolaii,
- pardoseal din beton slab armat,
8
:.:tan, op.cit. p.50< .u.
01
- t-mplrie metalic,
- instalaie de iluminat fluorescent,
- instalaii contra incendiilor7sprinNlere9,
- suprafaa construit =16 mp,
- suprafaa rampei de ncrcare B descrcare A6 mp,
- pentru nc)ideri s-a folosit crmid ;.C.. de +6 cm.
Depozitul a fost construit n anul 50AA iar elementele de
costuri pe componente sunt prezentate n tabelul de mai 8os7tabelul
=.<9.
Depozit de produse industriale Cabelul=.<
Nr
crt
Elemente
componente
U
!an"
titate
Elemente de
co#t
Indici
de
grupare
1 ;undaii continui <c 130 !59044500 1
! ;undaii pa#ar st5lpi
prefa9ricat
<c 75 36"4!3600 1
3 =mplutur pm5nt <c 560 14!010400 1
4 Centur 9eton sla9
armat
<c 3 14!35100 4
5 +t5lpi prefa9ricai <c 35 3!0530500 !
6 :rinzi necomprimate >c 6 131740!00 !
7 :rinzi monolite <c 7 46"95"00 !
" C#esoane prefa9ricate >c 45 !65601400 !
9 ?ardoseal sla9 armat <p 550 145"50900 1
10 @idrie -nc#idere <c 70 !01194!00 3
11 'encuieli interioare <p 450 44650300 5
1! ;inisaA tavan <p 500 4!1"100 5
13 ;inisaA faad <p 450 "57!5600 6
14 ;erestre metalice <p " 4"54!"00 7
15 =&i metalice pline <p 10 10947300 7
16 ,zolaie #idro <p 500 4"17"1600 "
17 )uminator %eam armat <p 30 11447"!00 9
1" >urlane ta9l zincat <l "0 5"95700 10
19 B%#ea9uri ta9l zincat <l !5 15"4!900 10
!0 Corpuri iluminat >c 10 !"564300 11
!1 'rasee ca9luri electrice <l 1!0 10!37"00 11
!! 'a9lou electric >c 1 6500000 11
!3 Comutator cu protecie >c 1 "50000 11
!4 C#iuvet cu ro9inet >c 1 !175000 13
0@
!5 'raseu instalaii ap <l 40 65!0100 13
!6 'raseu sprinClere <l 35 7350"00 1!
!7 6uze sprinClere >c 15 5"75400 1!
'.'/) , C#eltuieli
directe
!7756"!500
'.'/) ,, C#eltuieli
indirecte
"34194700
'.'/) , 7,, 3609"77!00
.r%anizare de &antier
3,58
1!6345700
?roiectare 48 144395100
'aDe &i 9ran&amente
!,58
90!46900
'.'/) ,,, 3609"7700
'.'/) :1$10/) 3970"64900
#lementele de cost cuprinse n tabelul =.< arat valoarea
actualizat dup 5@ ani de la punerea n funciune este de
<.0*6.A@=.066 lei. ,a un curs de sc)imb de <5.066 lei M L costul total
e'primat n dolari este de 5+=.=*A,1 L, iar pe unitate de suprafa,
metru ptrat, este de +*@,@+ L.
Hruparea costului pe elemente Cabelul =.=
$r
crt
1lemente de
construcie
(aloare
reconstrucie
?ondere
-n
total
cost
:rad
de
depreciere
(aloare
rmas
1 ;undaii depozit 11904!!497 3!,9" 1! 104557179"
! +tructur 9eton
depozit
994611!45 !7,56 11 ""5!0400"
3 nc#idere
zidrie
!61661105 7,!5 14 !!50!"550
4 0amp
-ncrcare
1"513317 0,51 15 15736319
5 ;inisaA interior 63555309 1,76 1" 5!115353
6 ;inisaA faad 1114"957! 3,09 !3 "5"46971
7 '5mplrie
metalic
77369!55 !,14 1" 6344!7"9
" Eidroizolaie 6!6570!4! 17,37 34 413536360
9 )uminator
teras
14"""0560 41! !4 113149!!6
0*
10 B%#ea9uri,
9urlane
!"!71919 0,7" 44 15"93!75
11 ,luminat interior 600!!65! 1,66 40 36013591
1! ,nstalaie
sprinClere
17!01!0! 0,47 !6 1!7!"""9
13 C#iuvet, traseu
evi
1130"3!5 0,31 !0 9046660
'.'/) 3609"77!00 100 17,5" !975!96"""
%n conformitate cu aceast metod se grupeaz costurile pe
elemente7tabelul =.=9 dup indicii de grupare7ultima coloan din
tabelul =.<9. Cotodat se stabilete ponderea n total costuri a fiecrei
grupe de costuri, gradul de depreciere i valoarea rmas actualizat.
!aloarea de reconstrucie din tabelul =.= ,pentru fiecare
element, se determin nmulind valoarea din tabelul =.< a fiecrui
element cu raportul dintre totalul c)eltuielilor directe i
indirecte7totalul I 9 i totalul c)eltuielilor directe7totalul 9. %n cazul
aplicaiei acest raport este de 5,<661=, calculat ca raportul dintre
<.@60.A**.+66 i +.*11.@A+.166. /entru prima poziie din tabelul =.=
Jfundaii depozitsuma nscris se obine astfel&
7+10.6==.166I<@A.=+<.@66I5=+.656.=66I5=1.A16.0669F5.<661=
E5.506.=++.=0* lei.
/onderea n total cost se obine raport-nd valoarea fiecrui
element de cost la totalul costului.
!aloarea rmas se determin ca diferen dintre valoarea de
reconstrucie i deprecierea valoric.
/entru a calcula valoarea rmas actualizat, la valoarea
rmas de +.0*1.+0@.AAA lei se adaug i suma amortizat aferent
c)eltuielilor cu organizarea de antier, proiectare i branamente.
:uma acestor c)eltuieli este de <@6.0A*.*66 75+@.<=1.*66 I
5==.<01.566 I 06.+=@.0669. :e calculeaz i suma de amortizat pentru
perioada rmas. Conform G.H. 0@= M 500A durata de via economic
a construciei este de =6 ani7=A6 luni9, a funcionat 5@ ani75@ F5+
E50+ luni9.
/entru perioada rmas s funcioneze amortizarea aferent se
calculeaz astfel&
lei @+6 . 10+ . +5@
luni =A6
luni 50+ - luni =A6
*66 . 0A* . <@6
.
.adar, valoarea rmas actualizat la data evalurii este de&
<.5A5.AA0.16A lei E +.0*1.+0@.AAA I +5@.10+.@+6.
0A
4olosirea acestei metode ofer posibilitatea de a grupa
elementele construciei pe baza duratelor de via7scurt, medie i
lung9concretizat prin procentul de uzur. Din e'emplu se observ c
fundaiile, structurile din beton au o durat de via mai mare deci un
grad de uzur mai mic, instalaiile o durat de via mai scurt, n
consecin, un grad de uzur mai mare.
a%. *etoda devizelor
:e apreciaz a fi cea mai precis din considerentele&
- are ncadrri pe articole simple de deviz& materiale, manoper,
utila8e(
- are antemsurtori pentru lucrrile efectiv fcute pentru o
cldire(
- dispune de consumuri specifice pentru materiale, manoper,
utila8e care se valorizeaz cu a8utorul preurilor de
deviz.
Devizul pentru o construcie conine urmtoarele elemente&
$r
crt
6enumire &i descriere
articole de deviz
=< Canti
tate
<ateri
ale
<an
opera
=tilaAe '.'/)
1 +pturi manuale <c D D
! mpr&tiere pm5nt <c D D
3 Compactri <c D D
4 ?reparare 9eton <c D D D D
5 CofraAe <p D D D
6 <ontare armturi F% D D D
7 Confecii armturi F% D D D
" 'urnare 9eton <c D D D D
9 @idrie crmid <c D D D
10 'encuieli eDterioare <p D D D D
11 'encuieli eDterioare <p D D D D
1! ?ardoseli calde <p D D D
13 ?ardoseli reci <p D D D
'.'/) G1 G! G3 G1,!,3,
0ecapitulaie
+alariu maistru 8 D D
C/+ 8 D
,mpozit 8 D
'ransport materiale D
Cot manipulare 8 D D
00
'otal c#eltuieli directe D D D D
C#eltuieli indirecte 8 D
?rofit 8 D
'otal c#eltuieli
directe7indirecte
D
/Autor &omaA 8 D D
'(/ 8 D
'.'/) :1$10/) $$
4.2.1.2.2. Evaluarea ec4ipamentelor
3ainile utila8ele, instalaiile constituie pri componente ale
patrimoniului ntreprinderii. #c)ipamentele sunt constituite din
maini, ansambluri de maini, aparate , dispozitive, elemente de
legtur ce ndeplinesc o funcie ntr-un proces te)nologic.
#valuarea ec)ipamentelor are la baz diagnosticul te)nic
ntocmit din care rezult & identificarea ec)ipamentului, starea te)nic,
utilitatea lor n activitatea de e'ploatare.
/entru evaluare, ec)ipamentele vor fi tratate ca mi8loace fi'e
grupate n trei categorii&
- mi8loace fi'e7ec)ipamente9 operaionale aflate n funciune i
necesare desfurrii activitii,
- mi8loace fi'e7ec)ipamente9 n surplus fa de necesitile de
e'ploatare,
- mi8loace fi'e destinate comercializrii i deinute n stocuri.
.ceast grupare prezint importan at-t pentru alegerea celei
mai adecvate metode de evaluare c-t i a tipului de valoare la care se
face evaluarea.
,iteratura de specialitate
0
, n acest sens, recomand ca
evaluarea ec)ipamentelor s se fac cu a8utorul urmtoarelor tipuri de
valoare&
- valoare de pia n cazul ec)ipamentelor aflate n funciune
i necesare e'ploatrii,
/ valoarea de pia sau valoarea realizabil net n cazul
ec)ipamentelor n surplus,
- co,tul de nlocuire net, pentru ec)ipamentele specializate
care se v-nd sporadic sau nu se tranzacioneaz pe pia.
9
:.:tan, op.cit. p.+60
566
/entru evaluarea acestor mi8loace fi'e 7ec)ipamente9 se pot
folosi mai multe metode precum &
- prin costuri,
- prin comparaie,
- pe baz de venit.
a. *etoda prin co,turi, const n stabilirea valorii
mi8loacelor fi'e7ec)ipamentelor9 prin calcularea costului de ac)iziie a
unui ec)ipament av-nd aceeai utilitate.
/rincipiul care st la baza evalurii prin aceast metod const
n determinarea7estimarea9 co,tului de nlocuire i deprecierii
cumulate.
1'
Co,tul de nlocuire7costul de nlocuire brut C;9 se definete
ca fiind totalitatea c)eltuielilor legate de ac)iziionarea unui nou
mi8loc fi' similar cu cel evaluat i se stabilete lu-nd n considerare
preurile de pia ale ec)ipamentelor similare la data evalurii.
3eprecierea ec4ipamentului reprezint pierderea n valoare
rezultat din utilizarea n producie , din trecerea timpului i datorit
sc)imbrilor condiiilor pieii. "n mi8loc fi' poate suporta patru tipuri
de depreciere& deprecierea fizic, deprecierea funcional, deprecierea
strategic i deprecierea legat de reglementrile de mediu.
Costul de nlocuire net 7C>9 sau valoarea actualizat a unui
ec)ipament se determin prin scderea din C; a deprecierii cumulate.
Deprecierea fizic sau gradul de uzur 7g
u
9se e'prim n procente i se
calculeaz cu una din relaii&
566
d
d d
g sau 566
d d
d
g
e
r e
u
r c
c
u

unde&
d
c
- durata de via consumat,
d
r
B durata rmas de via economic util,
d
e
B durata de via economic util7d
e
E d
c
I d
r
9 prevzut n
normele te)nice de e'ploatare sau crile te)nice ale productorilor.
Costul de nlocuire net 7C>9 se obine astfel&
,
_

566
g
5 C>
u
,a evaluarea unui utila8 trebuie s se determine deprecierea
total ce are n componen&
5. deprecierea fizic recuperabil, ce se refer la costul estimat
pentru reparaii B curente, medii, capitale,
10
:.:tan, op.cit. p.+5+-+5=.
565
+. deprecierea fizic nerecuperabil sau uzura fizic,
<. deprecierea funcional generat de scderea n timp a
randamentului utila8ului,
=. deprecierea din cauze e'terne7d
e'
9 ce se msoar cu a8utorul
gradului de inutilitate. /entru determinarea gradului de inutilitate se
are n vedere capacitatea nominal la data punerii n funciune7Cn9 i
capacitatea e'istent7Ce9 i se folosete relaia
55
566 F
Cn
Ce
5 d
n
e'
1
1
]
1
,
_

unde&
n- factor de scal ce are un domeniu de variaie n intervalul
6,= B 5,6, uzual valoarea sa este de 6,@. Ce i Cn sunt cunoscute.
#'emplificm modalitatea de evaluare a utila8ului JK n
tabelul de mai 8os.
$r
Crt
1Dplicaii <od de
calcul
1lemente de
calcul
1 6urata de via normal 96 luni
! 6urata consumat 64 luni
3 Capacitatea nominal3?,$4 "00 9uci * or
4 Capacitatea eDistent 600 9uci * or
5 Cost de -nlocuire 9rut 950000 H
6 6epreciere fizic recupera9il
3reparaii4
50000 H
7 Cost rmas 35I64 900000 H
" 6epreciere fizic nerecupera9il
3uzura4
3! * 1 J 74 603000 H
9 :radul de depreciere fizic384 367"4 * 5 J100 6",73 8
10 (aloarea rmas 3100I94 J5 !97075 H
11 6eprecierea funcional
3scderea randamentului cu 10
84
10 J 108 * 100 !9706 H
1! Cost rmas 10I11 !67359 H
13 6eprecieri din cauze eDterne
3procentul de inutilitate4
K1I 34 * 34
0,6
L J1! 4!3"5 H
14 (aloarea de pia 1!I13 !!4974 H
15 :radul de depreciere real K1I 314 * 54L J100 76,3! 8
b. *etoda prin comparaie, stabilete limitele valorii de pia
a mi8locului fi' prin cercetarea i analiza preurilor pentru
11
:.:tan ,op.cit. p.+5A.
56+
ec)ipamente concurente cu cel evaluat. #c)ipamentul supus evalurii
este comparat cu active similare ce au fost tranzacionate pe piaa
liber i pentru care se cunosc preurile de v-nzare.
:e poate folosi i este convingtoare numai dac se dispune de
suficiente informaii de pia, adic preuri.
c. *etoda pe baz de venit, are ca fundament capacitatea
ec)ipamentului de a genera flu'uri bneti sau flu'uri de rezultate
financiare.
/entru evaluare se poate folosi fie te)nica capitalizrii unui
venit anual cu o anumit rat de capitalizare, fie te)nica actualizrii
unui flu' de venit ce se poate obine ntr-o perioad viitoare7cas)-floO
actualizat9
4.2.1.%. Evaluarea imobilizrilor corporale n cur,
mobilizrile corporale n curs cuprind investiiile neterminate
efectuate n regie proprie sau antrepriz care se evalueaz la costul de
producie, respectiv costul de ac)iziie ce reprezint costul de deviz al
investiiei.
.tunci c-nd obiectivul de investiie se ncadreaz n graficul de
e'ecuie, evaluarea se face la nivelul costului de realizare, preul zilei.
%n cazul sistrii lucrrilor la un obiectiv de investiii evaluarea
trebuie s aib n vedere& stadiul fizic de e'ecuie a lucrrilor,
caracteristicile te)nico-constructive, eventuala sc)imbare a destinaiei
obiectivului de investiie. %n astfel de cazuri evaluatorul are obligaia
de a determina valoarea actualizat la data evalurii i stabilirea
gradului de uzur real.
4.2.2. 0eevaluarea imobilizrilor corporale
#ntitile pot proceda la reevaluarea imobilizrilor corporale
e'istente la sf-ritul e'erciiului financiar, cu reflectarea n
contabilitate a rezultatelor acesteia. Dac aceast lucrare se e'ecut se
impune a se prezenta i n notele e'plicative mpreun cu elementele
supuse evalurii,metoda prin care s-au calculat valorile precum i
elementul afectat din contul de profit i pierdere.
#valuarea imobilizrilor corporale se face la valoarea 8ust de
la data bilanului. !aloarea 8ust se determin pe baza evalurilor
efectuate , de regul, de profesioniti calificai i recunoscui n
56<
evaluare, membrii unui organism profesional n domeniu recunoscut
pe plan naional i internaional.
,a evaluarea unei imobilizri corporale amortizarea calculat
la data evalurii se trateaz n unul din modurile&
5. recalculat proporional cu sc)imbarea valorii contabile
brute a activului, de aa manier nc-t valoarea activului, dup
reevaluare, s fie egal cu valoarea sa reevaluat, de regul acest
procedeu se folosete n cazul c-nd activul este reevaluat prin
aplicarea unui indice(
+. eliminat din valoarea contabil brut a activului i valoarea
net, determinat n urma corectrii cu a8ustrile de valoare ,
procedeul este folosit pentru cldirile care sunt reevaluate la valoarea
lor de pia.
#lementele dintr-o grup de imobilizri corporale se
reevalueaz simultan pentru a se evita reevaluarea selectiv i
raportarea n situaiile financiare anuale a unor valori care sunt o
combinaie de costuri i valori calculate la date diferite. Dac un activ
imobilizat este reevaluat , atunci toate celelalte active din grupa din
care fac parte trebuie reevaluate, cu e'cepia c-nd pentru un activ nu
e'ist o pia activ. /rin pia activ se nelege acea pia ce
ndeplinete cumulativ condiiile& elementele comercializate sunt
omogene ( pot fi gsii n permanen cumprtori i v-nztori
interesai( preurile sunt cunoscute de cei interesai.
$eevalurile trebuie fcute cu suficient regularitate de aa
manier nc-t valoarea contabil s nu difere substanial de cea care
ar fi determinat folosind valoarea 8ust de la data bilanului.
.tunci c-nd un activ dintr-o grup nu poate fi reevaluat din
cauz c nu e'ist o pia activ pentru acesta , activul trebuie
prezentat n bilan la cost, minus a8ustrile cumulate de valoare.
%n cazul reevalurii imobilizrilor corporale diferena dintre
valoarea rezultat n urma reevalurii i valoarea la cost istoric trebuie
prezentat la rezerva din reevaluare, ca un subelement distinct n
JCapital i rezerve .
.tunci c-nd rezultatul reevalurii este o cretere fa de
valoarea contabil net aceasta se trateaz astfel&
- ca o cretere a rezervei din reevaluare prezentat n cadrul
elementului JCapital i rezerve dac nu a e'istat o descretere
anterioar recunoscut ca o c)eltuial aferent acelui activ sau
56=
- ca un venit care s compenseze c)eltuiala cu descreterea
recunoscut anterior de acel activ.
Dac rezultatul reevalurii este o descretere a valorii contabile
nete, aceasta se trateaz ca o c)eltuial cu ntreaga valoare a
deprecierii.
%n cazul c-nd are loc reevaluarea , n notele e'plicative trebuie
prezentate ,separat pentru fiecare element din bilan de natura
imobilizrilor corporale reevaluate, urmtoarele informaii&
- valoare la cost istoric a imobilizrilor reevaluate i suma
a8ustrilor cumulate de valoare(
/ valoarea la data bilanului a diferenei dintre valoarea
rezultat din reevaluare i cea reprezent-nd costul istoric i,
atunci c-nd este cazul, valoarea cumulat a a8ustrilor
suplimentare de valoare.
4.2.%. Evaluarea imobilizrilor financiare
mobilizrile financiare au n componen& titlurile de
participare& titlurile io%ilizate ale activitii de portofoliu& alte
titluri i creane io%ilizate. .ceste elemente sunt surse poteniale de
venituri. Contabilitatea financiar reflect imobilizrile financiare cu
a8utorul grupei +@ mobilizri financiare.
Citlurile de participare i alte titluri imobiliare, la intrarea n
patrimoniu se evalueaz la costul de ac)iziie, adic preul de
ac)iziie. Citlurile de participaie se evalueaz pornind de la valoarea
de capitalizare a dividendelor sau la valori bursiere c-nd sunt
participaii cotate la burs.
Deinerea unei aciuni reprezint pentru ntreprindere un drept
la un flu' de venituri viitoare. .adar valoarea unei aciuni cotat la
burs trebuie s aib n vedere deprecierea n timp a unei sume de
bani. %n acest caz valoarea unei aciuni este egal cu suma valorilor
actualizate a dividendelor anticipate a le primi n viitorii n ani i a
preului de v-nzare n anul n.
$elaia de calcul este urmtoarea&
( ) ( ) ( ) ( )
n
n
t
n
r
1
r
1
+
+
+
+ +
+
+
+
5 5
...
5 5
+
+
5
5
6 sau
561
( ) ( )
n
n
n
i
t
i
r
1
r
1
+
+
+
5 5
5
6
unde&
-
6
1
- valoarea actual 7actualizat9 a unei aciuni(
-
i
- dividendele obinute n perioada cercetat(

- r - rata de actualizare(
-
n
- perioada de timp de deinere a unei aciuni(
-
n
1
- preul de v-nzare a aciunii n anul n.
/entru a e'emplifica modul de evaluarea a unei aciuni
considerm urmtoarele& posesorul opteaz s pstreze pac)etul de
aciuni < ani dup care s-l valorifice. :e cunosc elementele de calcul&
rata de randament este de 5=D(
?erioada de timp 1 ! 3
6ividende 1000 1100 1300
?reul de v5nzare 15000
;actor de actualizare
( )
n
5= , 6 5
5
+
0,"7 0,77 0,67
(alori actualizate "77,19 "46,41 "7!,77
( ) ( ) ( ) ( )
noi 5,+*lei sau lei 5+@@@,A@ 566*6,=0 A*+,** A=@,=5 A**,50
5,=A01
51666
5,=A01
5<66
5,+00@
5566
5,5=
5666
6,5= 5
51666
6,5= 5
5<66
6,5= 5
5566
6,5= 5
5666
/
< < + 5
6
+ + +
+ + +
+
+
+
+
+
+
+
.ceasta este valoarea unei aciuni.

,ingourile i monedele de aur, argint, ale cror valoare este
dat de metalul preios se evalueaz la preul pieei prin intermediul
bursei de valori.
Dac ntreprinderea nu este cotat, evaluarea titlurilor de
participare se face prin mai multe procedee&
56@
a9 "n procedeu are la baz calculul valorii titlului funcie de
dou elemente
5+
&
- profitul net pe aciune al firmei la care societatea
comercial este deintoare de titluri 7/9(
- coeficientul multiplicator, pornindu-se de la raportul
dintre cursul aciunii i profitul net pe aciune, cunoscut i
sub denumirea de coeficientul pre-c-tig, prescurtat /#$,
al unei societi cotate la burs i care se aseamn cu
ntreprinderea cercetat 7dar necotat9 prin& profilul de
activitate 7produce i comercializeaz acelai gen de
produse9, cifra de afaceri, nivelul rentabilitii.
%n conformitate cu aceast metod valoarea este dat de relaia&
123 1 /
Coeficientul 123 luat ca punct de referin se corecteaz n
plus sau minus funcie de elementele ce difereniaz cele dou firme,
cum sunt& talia ntreprinderii, necotarea la burs, dependena 7sau
vulnerabilitatea9 fa de clieni i furnizori, calitatea aciunilor.
.lgoritmul folosit pentru a obine valoarea unei aciuni este
urmtorul&
5./#$-ul pentru dou firme relativ asemntoare este& 5+,6
+..ctivele cotate la burs se adaug 56D& 5,+
<.Coeficientul recalculat 75I+9& 5<,+
=.Corecii substractive&
a. :ocietatea nu este cotat la burs 7-1D9& -6,@@
b. :tructura de producie nediversificat 7-+6D9& -+,@=
c. Dependena fa de furnizori 7-+D9& -6,+@
1./#$-ul recalculat 7<-=9& 0,@=
@. /rofitul pe aciune 7/9leiMaciune& 6,+1
*.!aloarea unei aciuni 7/F/#$9& 6,+1'0,@=E+,=5 lei.
!aloarea total a titlurilor de participare se obine nmulind
valoarea unei aciuni mai sus calculat cu numrul aciunilor deinute.
b9. 4olosirea modelului Hordon-:)apiro( care presupune
luarea n considerare a trei elemente&
- dividendul obinut 7D9(
- rata de cretere a dividendelor 7r9(
- randamentul sperat 7P9.
12
:. :tan B #valuarea ntreprinderilor, #ditura Ceora, #diia a -a, 5000, p. 56*-560
56*
!aloarea unei aciuni se calculeaz astfel&
r 4
Considerm urmtoarea situaie& firma la care s-au fcut

plasamentele pltete dividende + lei M aciune. :ocietatea plasatoare
apreciaz c rata de cretere a dividendelor va fi de 1D, iar rata de
randament sperat pe pia pentru aceste aciuni este de 5+D.
1* , +A
1 , 6 5+ , 6
+
r 4
/
lei?aciune.
4.2.4. Evaluarea imobilizrilor necorporale 5intan)ibile6
$egulamentul de aplicare a ,egii contabilitii nr. A+?5005
precizeaz care este natura imobilizrilor necorporale. Conform
acestuia distingem elemente separate de imobilizri necorporale i
fondul comercial ca e'presie global a unor active necorporale
imobilizate. %n articolul =* se stipuleaz& n cadrul imobilizrilor
necorporale se cuprind c)eltuielile de constituire, c)eltuielile de
cercetare-dezvoltare, concesiunile, brevetele, licenele i mrcile de
fabric, alte drepturi i valori similare, fondul comercial i alte
imobilizri necorporale.
%n continuare $egulamentul prezint detaliat fiecare element al
imobilizrilor necorporale.
.stfel, art. =A arat c, 5heltuielile de constituire reprezint
costurile ocazionate de nfiinarea i modificarea activitii unitii
patrimoniale 7ta'e i costuri cu nmatricularea, c)eltuieli privind
emiterea i v-nzarea de aciuni, obligaiuni, c)eltuieli de prospectare a
pieei i de publicitate9. .semenea c)eltuieli se amortizeaz ntr-o
perioad de cel mult 1 ani.
%n abordarea patrimonial a evalurii acestor active se pleac de la
premisa c ele reprezint consumuri de resurse ce se recupereaz prin
amortizare.
.rticolul =0 precizeaz, 5heltuielile de cercetare&dezvoltare
cuprind costurile ocazionate de realizarea unor lucrri, ori obiective de
cercetare-dezvoltare, strict individualizate, care prezint garania
realizrii efectelor scontate prin aplicarea lor n cadrul firmei.
56A
:e supun actului evalurii numai dac sunt susinute prin fore proprii.
%n cazul c-nd proiectele de cercetare sunt finanate din surse e'terne,
nu sunt contabilizate, deci nu se evalueaz.
C)eltuielile de cercetare-dezvoltare, n practic, le regsim
grupate n dou categorii&
5. C)eltuieli care s-au efectuat dar nu e'ist certitudinea
c vor produce efecte asupra activitii viitoare i nu sunt
amortizate. %n astfel de situaii soldul acestora se scade din
activul bilanului pentru faptul c nu prezint interes pentru
cumprtor.
+. C)eltuieli de cercetare-dezvoltare efectuate,
neamortizate, dar materializate n produse noi, economii
rezultate din reducerea costului, creteri de productivitate.
.ceste categorii de c)eltuieli se pot evalua prin unul din
procedeele&
a. 6etoda costului de %nlocuire B ce presupune corectarea
sumelor din bilan cu un coeficient reflectat n indicele
preului de consum sau cel dat de evoluia cursului de
sc)imb.
b. 6etoda actualizrii profiturilor viitoare presupune
identificarea efectelor n care se vor materializa acestea n
perioada urmtoare, de regul concretizate n profitul
suplimentar i?sau n flu'ul de disponibiliti bneti
7cas)-floO9.
%n literatura de specialitate
5<
calculul flu'urilor de
disponibiliti bneti 7cas)-floO9 aferent c)eltuielilor de cercetare-
dezvoltare se face dup urmtorul algoritm&
5. !-nzrile suplimentare drept consecin a aplicrii
rezultatelor cercetrii
+. Costul v-nzrilor suplimentare 7variabile9
<. 3ar8a brut aferent 75-+9
=. C)eltuieli generale i de administraie aferente
proiectului
1. C)eltuieli cu v-nzarea
@. C)eltuieli de cercetare dezvoltare specifice care se fac
p-n la finalizarea proiectului
*. .lte c)eltuieli
13
:. :tan B op. cit. p. 565-56+, .. fnescu i colaboratori, op. cit. p. 555-55+.
560
A. /rofitul brut Q<-7=I1I@I*9R
0. mpozitul pe profit
56. /rofitul net 7A-09
55. .mortizarea aferent activelor fi'e
antrenate n realizarea proiectului
5+. Disponibiliti brute 7cas)-floO brut9
756I559
5<. 3odificarea necesarului de fond de
rulment datorat aplicrii proiectului
5=. Disponibiliti nete 7cas)-floO net9
75+-5<9
.plicarea i folosirea acestei metode presupune&
precizarea criteriilor de stabilire a costurilor generale i de
administraie ce revin activitii de cercetare-dezvoltare(
determinarea modificrii necesarului de fond de rulment, se
recomand a se folosi estimarea pe baza vitezei de rotaie,
cunosc-ndu-se&
6
6
6
783
5!
n
(
( )
( )
6
n
5!
783
e
e
iar
( )
6
783 783
e
unde&
/
n
- numrul de rotaii a fondului de rulment(
/ 5! - cifra de afaceri(
/ 783 - necesarul de fond de rulment(
/ S 6 S - perioada de referin(
/ S Se - nivelul estimat dup aplicarea rezultatelor de
cercetare-dezvoltare.
.rt. 16 arat c n cadrul activelor imobilizate i concesiuni i
alte drepturi similare se cuprinde valoarea bunurilor preluate cu acest
titlu n patrimoniu de ctre unitatea primitoare conform contractelor
nc)eiate.
4.%. Evaluarea activelor circulante
#valuarea unei ntreprinderi trebuie s aib n vedere i
activele circulante de care aceasta dispune i implic respectarea
anumitor reguli i principii impuse de cadrul normativ.
,a noi, evaluarea elementelor activelor circulante s-a fcut n
conformitate cu urmtoarele acte normative&
556
HG #4&"1##' pe baza crora au fost inventariate i evaluate activele
circulante la preul de aprovizionare, adic preul de producie sau de
livrare la care s-au adugat c)eltuielile de transport-aprovizionare.
HG !"1##1 prin care s-au reglementat modalitile de stabilire a
noilor preuri i tarife, urmare a modificrii cursului de sc)imb al
monedei naionale, prin negociere i respectiv inde'are cu indicii
ma'imi prevzui n GH =@=?5005.
Din acest moment, elementele activelor circulante sunt
nregistrate n contabilitate cu valorile ce e'ist la data ac)iziionrii.
#lementele activelor circulante trebuie s fie analizate de
evaluator din diverse ung)iuri de vedere& a e'istenei cantitative, a
e'primrii valorice, a posibilitilor i modului de valorificare fie n
procesul de producie, fie prin v-nzare.
4.%.1. Evaluarea ,tocurilor
:tocurile reprezint principala component a activelor
circulante& materii prime i materiale, produse finite, mrfuri,
producie %n curs 9neterminat). .ceste componente se evalueaz
difereniat.
:tocurile de materii prime i materiale se inventariaz faptic i
se evalueaz la preul zilei, n perioada de inflaie, sau preul mediu n
cazul stabilitii economice( difereniat pe furnizori. nventarierea pe
l-ng constatrile faptice trebuie s evidenieze i acele materii prime,
materiale, ce nu se mai pot utiliza pentru scopul iniial, i propuneri de
valorificare.
1rodusele finite i mrfurile se evalueaz la costul zilei.
.ctualizarea preurilor se poate face i pe baza indicilor de inflaie
comunicai de nstitutul >aional de :tatistic i :tudii #conomice
7>::#9.
:e poate practica i sistemul cercetrii valorii stocurilor ce apar n
bilan, la un moment dat, cu indici ale cursului de sc)imb.
#'emplu&
valoarea stocurilor conform bilanului la <5.5+.+661 B +.<66.666
lei, din care&
valoarea stocurilor neutilizabile B @6.666 lei(
valoarea actualizat a stocurilor utilizabile
( )
lei +.+@=.@=6
lei?euro <,1A
lei?euro @+ , < 666 . @6 666 . <66 . +

555
1roducia %n curs se evalueaz pe baza preurilor produselor
finite cu gradul de finisare te)nic ce rezult cu ocazia inventarierii.
4.%.2. Evaluarea creanelor
5reanele reprezint drepturi bneti ce devin realizabile la
anumite termene. /e pia, n tranzaciile de v-nzare-cumprare, doi
parteneri, v-nztorul i cumprtorul, au poziii diferite. De regul,
v-nztorul dorete s-i recupereze prin pre valoarea total a
creanelor, n timp ce pentru cumprtor o anumit sum ncasat la un
termen nt-rziat are valoare diferit.
.cesta este motivul pentru care n etapa de diagnostic trebuie
s se fac o analiz detaliat a lor n funcie de vec)ime, a
posibilitilor de ncasare i a termenului de realizare, oper-ndu-se
corecii asupra costurilor respective, de maniera urmtoare&
creanele certe B se iau n calcul la valoarea contabil(
creanele e"primate %ntr&o alt moned , se actualizeaz n
funcie de evoluia cursului de sc)imb(
creanele pentru care se apreciaz c %ncasarea va avea loc
peste o lun se corecteaz funcie de costul imobilizrii fondurilor
pe perioada am-nrii ncasrii 7este vorba de dob-nda bancar9.
%n acest caz valoarea actualizat a unei creane se calculeaz cu
relaia&
,
_

5+
5
d
5 5
r ra
unde&
C
ra
B valoarea actualizat a unei creane(
C
r
B valoarea contabil a creanei(
d B rata dob-nzii
: presupunem urmtoarele date&
5. !aloarea creanelor =16.666 lei(
+. /rocentul de dob-nd anual ++ D(
<. Creane corectate
*@1 . ==5
5+
++ , 6
5 666 . =16
,
_
lei(
5reanele ce au o durat de %ncasare mai mare de o lun, se
corecteaz cu a8utorul indicelui de inflaie .
#'emplificare&
55+
2 ntreprindere are o valoare a creanelor de 5A6.666 lei grupate
astfel&
T < luni B 5+1.666 lei(
< B @ luni B <A.666 lei(
@ B 5+ luni B 5*.666 lei(
U 5+ luni B .
/rocentul lunar al inflaiei este de 6,@1 D.
%ec&ime
E'plica(ie
)3 luni 3*+ luni +*12 luni ,otal
1 +old 9ilan 1!5000 3"000 17000 1"0000
! Coeficient de
corecie 384
0,9" !,93 5,"5 I
3 ?ierdere 1!!5 1113,4 994,5 333!,9
4 +old corectat 1!3775 36""6,6 16005,5 176667,1
Coeficientul de corecie se calculeaz astfel&
@1 , 6
+
<
6,0A ( @1 , 6
+
@ <
0< , + ( @1 , 6
+
5+ @
A1 , 1
+

+
.
%n urma acestei corecii contul Clieni va fi luat n calcul cu
5*@.@@*,5 mii lei.
creanele care se apreciaz c nu mai pot fi %ncasate B se scad
din patrimoniu cu valoarea contabil.
4.%.%. Evaluarea di,ponibilitilor bne(ti
Disponibilitile bneti n moned naional se iau n calcul la
valoarea contabil. .ceste disponibiliti nu se actualizeaz.
Disponibilitile bneti e'primate n alte monede se iau n calcul n
funcie de evoluia raportului de sc)imb ntre leu i moneda
respectiv.
4.4. Evaluarea altor elemente din activul bilanului
55<
%n acest caz se fac referire la datele i sumele cuprinse n grupa din
activul bilanului 7Conturi de re)ularizare (i a,imilate8. %n special
se refer la&
sumele nscrise n contul #0;( , 5heltuieli %nregistrate %n
avans$. :e tie c aceste c)eltuieli se suport ealonat, n
perioadele urmtoare, pe baza unui scadenar. /entru cumprtor,
aceste elemente 7sume9 influeneaz profitul, ca atare, nu se iau n
calcul, se scad din activ(
sumele nscrise n contul 0;' , econtri din operaii %n curs
de clarificare$. .cest cont este folosit pentru a ine evidena
sumelor n curs de clarificare cum ar fi& amenzi, locaii, c)eltuieli
de 8udecat, operaii efectuate n conturi bancare pentru care nu
e'ist documente, operaii care nu pot fi nregistrate pe c)eltuieli,
rezultate financiare. %n aciunea de evaluare se precizeaz natura
operaiilor, perspectivele de clarificare, c-t i modul de
soluionare. 4uncie de spea nt-lnit, se )otrte ce elemente se
iau n calcul i la ce valoare(
sumele nscrise n contul 0;< , iferene de conversie activ$
unde apar diferenele nefavorabile de curs valutar dintre valoarea
de intrare a creanelor i datoriilor e'primate n devize i valoarea
lor n ultima zi. Ca regul general ele reprezint o pierdere pentru
agentul economic i n consecin se scad din activul bilanului
numai n condiiile n care se apreciaz c pe tot parcursul s-a
nregistrat o depreciere a cursului de sc)imb i c aceast
depreciere este ireversibil.
4.&. Evaluarea altor elemente din pa,ivul bilanului
Ca regul general, elementele de pasiv nu cunosc operaia de
corectare. Cu toate acestea pot aprea situaii n care un element de
pasiv se impune a se rectifica.
.ceste corecii se pot referi la&
obligaiile contractuale %n alt moned. Dac apar astfel de
obligaii suma lor se actualizeaz 7corecteaz9 n funcie de cursul
valutar la data evalurii. ,egat de obligaiile n momentul
efecturii evalurii este important a se identifica eventualele
55=
obligaii poteniale, cum ar fi& litigii de natur fiscal, amenzi i
penaliti pasibile de plat pentru activitile n curs( plata unor
eventuale drepturi salariale ca urmare a faptului c ar fi posibil
nerespectarea condiiilor prevzute n contractul colectiv de
munc. De remarcat c aceste sume nu sunt nregistrate n conturi(
%mprumuturile pe termen scurt i mediu. #le fac parte din
capitalurile permanente ale ntreprinderii. Corectarea sumelor se
face de la caz la caz.
Dac n momentul contractrii unui astfel de mprumut s-a nscris
clauza unei dob-nzi fluctuante, atunci valoarea lor se corecteaz cu
diferena dintre dob-nda zilei i cea cu care a fost anga8at mprumutul.
Dac asemenea clauz nu este stipulat, mprumuturile se iau n
calcul cu valoarea din bilan.
majorarea obligaiilor cu provizioanele pentru riscuri i
cheltuieli 9cont (=(). Cu a8utorul acestui cont se ine evidena
provizioanelor pentru litigii, garanii acordate clienilor, c)eltuieli
de repartizare pe mai multe perioade 7e'erciii9, pentru sc)imbul
valutar, provizioane ce se constituie la sf-ritul e'erciiului.
3a8orarea acestor obligaii apare n anumite situaii&
/ c-nd acestea 7provizioanele9 au o valoare stabilit
pentru un scop precizat. #'emplu& n momentul evalurii
ntreprinderea este n litigiu privind drepturile salariale. nstana s-
a pronunat n favoarea creditorilor, sentina nu este definitiv, dar
e'ist presupuse anse de a c-tiga(
/ c-nd provizioanele constituite sunt apreciate de
evaluatori c au o mare probabilitate de utilizare real a lor.
#'emplu& :ocietatea are datorii n devize, aceste datorii au a8uns la
scaden dar cursul monedei naionale este n vdit tendin de
scdere.
4.!. Evaluarea altor elemente intan)ibile
4.!.1. Cla,ificarea activelor intan)ibile 5cuprin,e n cate)oria alte
elemente6
.ctivele din aceast categorie se pot grupa dup mai multe criterii&
'( )up criteriul ixt identifica%ilitate-deintor
551
( !ctive intangibile neidentificabile ale afacerii
Hrupa cuprinde active intangibile cu o durat de via
nedeterminabil i care se evalueaz ca un sistem. #le nu pot fi
amortizate, ceea ce nu nseamn c aceste active nu depind de efortul
ntreprinderii.
:e includ n aceast grup elemente unice %n asociere cu
%ntreprinderea&
sistemul proprietate imobiliar > utilaje > echipamente.
disponibilitatea personalului calificat.
clientela e"istent*
sisteme, metode, modaliti de control care au fost dezvoltate
ca pri ale unei operaii(
cheltuieli cu promovarea i reclam(
amplasarea geografic, care se refer implicit i la valoarea
de pia a proprietii mobiliare(
reputaia local naional, internaional standingul de
creditare 9bnci, instituii financiare, clieni).
+ !ctive intangibile neidentificabile ale persoanei
:unt incluse aici elemente unice n asociere cu persoanele din
cadrul afacerii, precum&
reputaia social a angajailor sau a proprietilor afacerii,
clieni, ali angajai, ali proprietari sau instituii de creditare.
abilitatea specific angajailor, cunotinele lor tehnice,
economice, abilitatea vnztorilor, abilitatea financiar.
abilitatea general a angajailor, managerilor, abilitatea de
administraie, spiritul managerial.
< !ctivele intangibile identificabile ale afacerii, includ
acele active intangibile care se pot evalua individual i care au o
durat de via determinat. :e include urmtoarele&
/ marca(
/ numele produsului(
/ metode i procese secrete(
/ biblioteca te)nic(
/ copVrig)t-ul(
/ contractele 7cu anga8aii, de cumprare, de v-nzare,
de publicitate etc.9(
55@
/ informaii i liste cu coninut diferit 7lista produselor,
lista furnizorilor, lista beneficiarilor9(
/ licene(
/ patente(
/ drepturi asupra unor terenuri specifice 7pduri,
piscine, petroliere etc.9.
+( ,entru cla#ificare #e folo#ete i criteriul cauzei care le
deterin funcie de care di#tin"e-
5 repturile i?sau avantajele determinate de contracte (
+ 3elaiile.
' 1roprietile intelectuale.
0 @oodAill&ul i e"ploatarea continu.
( repturile i avantajele determinate de contracte
4iecare societate comercial deine drepturi prin contractele
nc)eiate cu alte ntreprinderi. .ceste contracte evideniaz i stabilesc
natura drepturilor i avanta8elor dob-ndite, durata acordului i
avanta8ului i ce condiii se pierd sau reduc aceste avanta8e.
+ 3elaiile
/entru a-i desfura activitatea orice ntreprindere i
stabilete relaii cu alte societi, ntreprinderi, persoane. De regul
acestea nu se desfoar pe baza unor contracte, dar sunt de foarte
mare importan pentru desfurarea activitii. Cele mai importante
sunt&
relaiile cu clienii B vitale pentru un agent economic sunt
definite prin dou componente& ineria e'plicat de faptul c orice
agent economic are clieni dar nu toi agenii au relaii cu clienii(
informaiile disponibile despre clieni B migraia clienilor este
destul de uoar pentru un ofertant (
relaiile cu fora de munc B sunt cele mai importante i vitale
pentru ntreprindere. .cest gen de relaii se concretizeaz n
costurile pe care ntreprinderea le suport pentru recrutare,
pregtire, calificare. Cu c-t aceste c)eltuieli vor fi mai mari, cu
at-t munca va fi mai specializat, valoarea adugat de
ntreprindere se va ma8ora de la perioad la perioad, n consecin
va crete i valoarea ntreprinderii(
relaii cu distribuitorii(
55*
relaiile cu instituiile financiar bancare, etc.
' 1roprietile intelectuale
.ceast noiune se refer la patente, mrci comerciale, NnoO-
)oO de care dispune ntreprinderea. /entru agentul economic ele
reprezint o categorie special de active intangibile n primul r-nd
pentru c sunt unice i n al doilea r-nd pentru c proprietarul lor este
prote8at de lege n eventualele e'ploatri neautorizate, contrafaceri,
etc.
.vanta8ele ce decurg din deinerea proprietii intelectuale se
materializeaz n&
diminuarea costurilor materiale(
sporirea productivitii muncii(
reducerea sau eliminarea rebuturilor(
reducerea necesarului de utiliti 7combustibil, energie, ap9(
diminuarea efectelor negative asupra mediului natural(
meninerea i ntrirea imaginii pe pia(
consolidarea avanta8elor comerciale e'istente.
0 @ood Aill&ul i valoarea de e"ploatare continu
>oiunea de good&Aill este comple'. %n accepiunea
oamenilor de afaceri aceast noiune este asociat cu&
:upraprofitul B n sensul c acea societate care beneficiaz de
good Oill genereaz un profit suplimentar mediei(
O valoare rezidual B este oarecum o prelungire a accepiunii
de supraprofit n sensul c good Oill-ul este o diferen dintre o
valoare mai mare B valoarea afacerii B i o valoarea mai mic B
valoarea net a tuturor activelor identificabile 7tangibile i
intangibile9.
5lienii 9clientela) B n ideea c e'istena, apariia i
manifestarea good Oill-ului este de neconceput n afara pieei
ntreprinderii, a recunoaterii ntreprinderii de ctre pia. %n
aceast abordare, good Oill-ul apare ca rezultat al fidelitii
consumatorilor 7cumprtorilor pentru produsele?serviciile acelei
societi comerciale9. /rin urmare, good Oill-ul este rezultatul
serviciilor calitativ superioare, programelor de marNeting i
publicitate, cultivrii relaiilor cu persoanele fizice i 8uridice.
55A
/aloarea de e"ploatare continu B se definete drept un
element adiional de valoare ce se asociaz unei afaceri ca rezultat al
e'istenei elementelor ce permit continuarea activitii ntr-un orizont
de timp previzibil.
!aloarea de e'ploatare continu este un concept
5=
care
presupune c afacerea evaluat este o unitate operaional i anume&
are activele i stocurile pe poziii de lucru, for de munc anga8at i
afacerea funcioneaz fr a e'ista o intenie iminent de lic)idare sau
ncetare a activitii.
!aloarea de e'ploatare continu este un element generator de
good Oill i evideniaz urmtoarele diferene dintre ntreprinderi
51
&
a9 o %ntreprindere ce i&a constituit sistemul de elemente
care definete e"ploatarea continu i una care nu i l&a
constituit. :ituaia poate fi nt-lnit n cazul firmelor aflate la
nceputul activitii.
#'emplificm urmtorul caz& Dou firme ce se ocup cu
evaluri i consultan . i ;. Cele dou firme sunt la nceput de
activitate i se caracterizeaz prin&
8irma !& >u a realizat nici o lucrare de evaluare dar deine&
/ fora de munc necesar anga8at 7economiti, 8uriti,
ingineri, alte categorii9(
/ are n portofoliu cereri de evaluare(
/ are dotare corespunztoare cu )ard& calculatoare,
imprimante, 'ero' instalate(
/ dispune de soft specializat pentru evaluri& programe
pentru obinerea plec-nd de la balana de verificare a
bilanului patrimonial, bilanului financiar, bilanului
funcional, programe de stabilire a diagnosticului, a
aplicrii metodelor de evaluare(
/ i-a elaborat i un program publicitar.
8irma B& :ituat ntr-o zon apropiat de prima, a fcut demersuri
pentru nfiinare, a obinut nscrierea n $egistrul Comerului, a
desc)is cont la banc, are codul fiscal aprobat. Concomitent a
ntreprins i o serie de activiti referitoare la&
/ recrutri, anga8ri de personal(
/ pe baza ofertelor de
calculatoare i-a ntocmit un plan de dotare cu )ard(
14
#valuarea ntreprinderilor, Curs .>#!.$, #diia a -a, ;ucureti, 5001, p. +<.
15
.. fnescu, op. cit., p. 5<+-5<<.
550
/ funcie de configuraia )ard-
ului a elaborat un plan de ac)iziionare de soft(
/ i-a conceput un plan de
afaceri.
%n acest caz prima firm beneficiaz de valoare de e'ploatare
continu, a doua nu ntrunete condiiile pentru aa ceva.
b9 o %ntreprindere insolvabil i una defunct. Cazul se
poate nt-lni atunci c-nd cele dou societi au timp
ndelungat de funcionare i activitate pe pia.
4.!.2. 9ondul comercial + element al imobilizrilor necorporale
%n teoria i practica economic se folosesc i noiunile de fond
de comer, fond comercial
5@
ce nu sunt identice.
>oiunea de fond de comer este mai frecvent folosit n
literatura francez i se definete drept un ansamblu de elemente
corporale i necorporale folosite i gestionate ntr-o societate
comercial. Componentele de natur necorporal se refer la&
/ clientela permanent i clientela ocazional& au
caracter variabil fiind influenate de amplasamentul
ntreprinderii, segmentul de consumatori, imaginea pe
care i-au format-o despre ntreprindere. Clientela
constituie elementul esenial al fondului de comer(
/ firma, denumirea sau emblema productorului sau
comerciantului i care servete la identificarea
ntreprinderii dar i pentru atragerea clientelei(
/ licenele i autorizaiile administrative ce sunt ataate
fondului i nu au caracter personal ca licenele de
v-nzare a buturilor alcoolice, autorizaii de transport
publice etc.(
- drepturile de proprietate industrial, comercial,
dreptul de autor, etc..
- dreptul de locaie.
/ alte componente care sunt considerate ca fiind
transmise odat cu fondul cum ar fiC diverse contracte
de munc de asigurare semnate de v-nztorul fondului
de comer.
16
!ezi .. fnescu, op. cit., p. 55=-551( :. :tan, op. cit., p. *A-*0.
5+6
2lementele corporale ce intr n fondul de comer se
concretizeaz n materiale, utila8e i ec)ipamente care deservesc
derularea activitii de e'ploatare. .cestea nu au caracter de
imobilizri prin destinaie dar care au o stabilitate i servesc la
e'ploatarea ntreprinderii 7utila8e industriale, maini se scris, mobilier
etc.9.
8ondul comercial B este partea cea mai important a fondului
de comer care nu conine elemente corporale 7mrfuri, utila8e,
stocuri9. %n aceast optic fondul de comer reflect elementele
necorporale care nu pot fi evaluate n mod direct. /entru un
cumprtor valoarea ntreprinderii va fi cu at-t mai mare cu c-t
aceasta sper s obin o bun rentabilitate din reeaua comercial sau
de producie, clientela i mrcile pe care le ac)iziioneaz. /entru o
ntreprindere industrial sau comercial, fondul comercial este
aptitudinea pe care aceasta o are de a genera un profit mai mare sau
mai mic n cadrul unui anumit mod de e'ploatare 7oameni, te)nologie,
utila8e, materii prime, produse pia, clientel9. /rin urmare valoarea
ntreprinderii va fi cu at-t mai mare cu c-t va avea o sntate
financiar mai bun, cu c-t oamenii sunt mai mulumii i implicit mai
fideli, cu c-t produsele sunt mai bune i mai competitive pe pia, cu
c-t clientela este mai constant.
Din cele prezentate rezult c&
/ fondul comercial se refer numai la valoarea activelor
necorporale, nu se cuprind construciile, stocurile de
mrfuri i produse finite, imobilizrile financiare,
disponibilitile bneti(
/ efectul sinergic reflectat n mrimea profitului
nregistrat de o firm rezult din ecuaia& un a)ent
economic:o pia ; produ,e ; oameni<
/ mrimea valorii ntreprinderii este direct proporional
cu efectul sinergic rezultat din folosirea ntregului ei
potenial uman, material i financiar.
%n $om-nia, conform art. 15 din $egulamentul de aplicare a
,egii Contabilitii nr. A+?5005, fondul comercial reprezint partea
din fondul de comer care nu figureaz n cadrul celorlalte elemente de
patrimoniu, dar care concur la meninerea sau dezvoltarea
potenialului unitii, cum sunt& clientela, vadul, debueurile, reputaia,
alte elemente necorporale i se nregistreaz n contabilitate ntr-un
cont distinct de imobilizri necorporale. 4ondul comercial se
5+5
determin ca diferen ntre valoarea ca aport de utilitate sau costul de
ac)iziie, dup caz, a fondului de comer, i valoarea elementelor de
activ nregistrate n conturile corespunztoare.
Din aceast definiie rezult c fondul comercial&
este alctuit din active necorporale ce nu sunt nregistrate n
bilan n acele conturi de imobilizri necorporale precum& brevete,
licene, mrci de fabric, alte drepturi de proprietate industrial i
intelectual aduse ca aport, ac)iziionate sau dob-ndite pe parcurs(
mrimea lui se nregistreaz ntr-un cont distinct, la valoare de
utilitate sau cost de cumprare(
nu este supus amortizrii, e'cept-nd cazul n care se constat o
depreciere ireversibil.
%n contabilitatea ntreprinderilor rom-neti se folosete contul
+); , #8ondul comercial$ cu a8utorul cruia se ine evidena fondului
de comer ce nu este evideniat n cadrul celorlalte elemente de
patrimoniu, dup principiile anterior prezentate.
Dac, de e'emplu, o firm deine o construcie evaluat
contabil la o anumit valoare, c aceast valoare o simbolizm cu K,
ca urmare a amplasrii favorabile aceast cldire se va vinde la
valoarea KID. .cest spor valoric D reprezint fondul comercial pe
care cumprtorul l va nregistra n contul +6* B 4ond comercial.
De reinut faptul c din punct de vedere contabil i fiscal se
nregistreaz doar fondul comercial ac)iziionat sau adus ca aport. %n
documentul ce atest cumprarea nu se face precizarea c-t din
valoarea acestei construcii reprezint fondul comercial, ci se
ntocmete o ane' n care cumprtorul, cu acordul .H.,
menioneaz c-t din valoarea facturii reprezint fondul comercial i n
baza acesteia se nregistreaz suma corespunztoare n contul +6* B
4ond comercial. 4ondul comercial cuprinde numai activele
necorporale din cadrul fondului de comer care nu pot fi evaluate
individual ci numai n cone'iunea i interdependena lor, av-ndu-se n
vedere funcionarea ntreprinderii.
.adar, fondul comercial, pentru o ntreprindere reprezint
capacitatea acesteia de a realiza un profit suplimentar la un moment i
conte't date.
Dac se face evaluarea unei ntreprinderi iar n bilan apare
contul +6* . 4ond comercial n anumite situaii este necesar
reevaluarea acestuia. .ceast comparaie se poate face prin&
5++
compararea cu tranzacii similare nc)eiate n perioade
apropiate de data acestei evaluri(
corectarea soldului bilanului cu indicele preurilor sau cu
evoluia cursului de sc)imb a leului fa de dolar sau alt moned.
#'emplificare& %n bilanul la <5.5+.+661 contul +6* B 4ond
comercial are un sold de 51.666.lei rezultat prin cumprarea unei
construcii. %n martie +66@, are loc evaluarea ntreprinderii, caz n care
se impune i evaluarea fondului comercial, funcie de raportul leu?euro
cunoscut fiind c n decembrie +661 raportul leu?euro a fost de <,1A
lei?euro, iar n martie +66@ acesta a fost de <,@+ lei?euro.
5@1 . 51
1A , <
@+ , <
. 666 . 51
r
/
lei.
.ceasta nseamn c soldul contului +6* B 4ond comercial
se ma8oreaz cu 5@1 lei.
4.!.%. Good=ill/ul
>oiunea de goodOill este folosit mai mult n literatura
economic anglo-sa'on. #ste o noiune i categorie economic ce are
o importan deosebit. $ealitile contemporane probeaz c
economiile sntoase i performante au reuit mai ales prin oameni,
idei i te)nologii.
Ce reprezint goodOill-ulW Dei nu e'ist o definiie unic, cea
mai acceptat este urmtoarea
5*
& este un activ intangibil care
reprezint n mod normal surplusul de valoare al ntreprinderii fa de
valoarea activelor sale tangibile. .cest surplus de valoare se
datoreaz faptului c firma, societatea comercial, produce un profit
suplimentar mai mare fa de masa dob-nzii ce ar rezulta din
investirea unei sume ec)ivalente cu valoarea activelor tangibile.
/rin urmare, goodOill-ul este un activ special vandabil, n
momentul c-nd ntreprinderea este v-ndut. "neori este nregistrat n
bilanul ntreprinderii. %n rile ce opereaz cu acest bun intangibil,
:"., .nglia, se specific faptul c goodOill-ul cumprat poate fi
amortizat.
Dei poate fi abordat at-t din punctul de vedere al 8ustiiei
5A
, al
fiscalitii i al contabilitii, coninutul mai sus prezentat ofer
posibilitatea de a face precizrile&
17
:. :tan, op. cit., p. **.
18
.. fnescu i colaboratori, op. cit., p 55A B 5+=.
5+<
goodOill reprezint i e'prim valoarea global a activelor
necorporale(
mrimea sa este o funcie de diferena ce e'ist ntre profitul
mai mare obinut din funcionarea unei afaceri 7firm,
ntreprindere, societate9 i dob-nda ce ar putea rezulta din plasarea
unui capital ec)ivalent cu valoarea imobilizrilor corporale n
obligaiuni de stat n scopul de a obine un venit 7dob-nd9(
mrimea acestui activ se poate calcula i se poate include n
valoarea total a ntreprinderii i n preul ei de v-nzare(
goodOill-ul poate fi amortizat prin includerea unei pri din
valoarea lui n c)eltuielile anuale de e'ploatare.
%n $om-nia, punctul de vedere al contabilitii privind good
Oill-ul este e'primat prin ,egea Contabilitii nr. A+?5005. .cest act
normativ accept distincia dintre goodOill i alte active intangibile
din considerentul c normalizatorii rom-ni au prevzut n cadrul
grupei +6 B mobilizri necorporale conturi distincte pentru&
4ondul comercial B cont +6*
.lte active intangibile&
C)eltuieli de cercetare-dezvoltare B cont +6<(
Concesiuni, brevete, alte valori similare B cont +61(
.lte imobilizri necorporale B cont +6A.
4.. >,pecte particulare privind evaluarea
unor active intan)ibile ,pecifice
%n desfurarea activitii unei ntreprinderi i fac apariia i
e'ist aa numitele active intangibile specifice precum& marca i
numele comercial, DnoA&hoA&ul, copEright&ul, contractele 9de diferite
tipuri), brevetele. "n agent economic poate dispune de totalitatea
acestora sau numai de o parte a lor.
4..1. *arca (i numele comercial
.u rol i valori deosebit de mari. %n lume e'ist de8a termeni
consacrai pentru a defini un produs, e'emplu ;3, K#$2K, 42$D,
etc. . deine un astfel de activ nseamn a avea un avanta8, precum un
volum ridicat de v-nzri, o mar8 mare de profit.
5+=
/rincipala metod
50
de evaluarea a mrcii comerciale este cea a
capitalizrii profitului economic privit sub un dublu aspect&
supraprofitul atribuit imaginii de marc n mod direct i economiile de
scar.
/entru a evalua marca comercial prin capitalizare se
procedeaz astfel&
supraprofitul unitar
( )
i u
p p :
(
supraprofit anual
( )
u a
: F :
(
supraprofit net anual
( ) ( ) ( ) ch : i :
a
5
.
ar D : / , unde&
/
p
- preul produsului v-ndut cu marca evaluat(
/
i
p
- preul produselor identice cu alt marc(
/
F
- cantitatea anual v-ndut(
/ i - cota de impozit pe profit(
/ ch - c)eltuielile de meninere a mrcii(
/ D - coeficient multiplicator ce e'prim numrul de ani
pentru care se estimeaz meninerea supraprofitului.
2 alt modalitate de evaluare a mrcii se bazeaz nu pe
veniturile ce s-ar putea obine din imaginea de marc, ci pe costurile
de creare i de meninere a mrcii pe pia. >umit i metoda
evalurii prin costul crerii imaginii de marc, aceasta const n
nsumarea elementelor de c)eltuieli necesare pentru a introduce marca
pe pia precum& c)eltuieli de marNeting i publicitate, de proiectare i
design al produselor i ambala8elor, teste de utilitate, c)eltuieli de
nregistrare a mrcii i de promovare. /ractica economic arat c
introducerea unei noi mrci de produs pe pia cost. #'emple& n
":. c)eltuielile medii pentru a introduce o nou marc se cifreaz la
peste +6 milioane dolari.
4..2. ?no=/4o=
#ste un alt element al acestor active intangibile specifice i
reprezint ansamblul de cunotine nebrevetabile sau brevetabile, dar
nebrevetate nc, necesare fabricrii, funcionrii sau comercializrii
unor produse sau elaborrii i funcionrii unor te)nologii i procedee.
19
:. :tan, op. cit., p. 56=-561
5+1
#lementele care formeaz, separat sau n ansamblul lor, coninutul
NnoO-)oO-ului sunt&
abilitatea te)nic(
e'periena(
cunotinele te)nice.
.ceste elemente de proprietate intelectual au la baz i o serie
de supori materiali cum ar fi& instruciuni, sc)ie, planuri, mostre, alte
documentaii.
!aloarea NnoO-)oO-ului se poate determina numai n
condiiile ndeplinirii cumulative a urmtoarelor cerine&
5aracterul secret al cunotinelor i gradul de noutate a
acestora. /rin prisma valorii, gradul de noutate al unei operaii sau
a unei cunotine al acestui activ intangibil este mai puin
important, prioritar fiind generarea unui avanta8 pentru utilizator.
4aptul de a nu fi cunoscut 7secret9 de tere persoane apare ca un
aspect implicit, n acest mod creeaz monopol pentru deintor.
Gransmiterea elementelor ce %l compun.
4..%. Contractele
Constituie i ele elemente intangibile distincte.Ca regul
general se recomand ca acestea s fie evaluate separat i nu prin
stabilirea unei valori pentru un grup de contracte, c)iar dac privesc
acelai domeniu.
#valuarea individual a contractelor are n vedere
determinarea unor rate de risc specifice fiecruia.
#valuarea contractelor se poate face fie prin metoda avanta8ului, de
profit, sau prin metoda bazat pe contribuia la variaia profitului.
:e cer i se impun a fi evaluate urmtoarele contracte&
contractele de %nchiriere B un astfel de contract aduce
cumprtorului dreptul de a e'ploata o proprietate imobiliar, n
unele situaii avanta8ul privind economia obinut la c)iria pltit(
contractele de munc B n literatura de specialitate apar ca
fiind contracte cu valoarea de activ intangibil identificabil. .cest
tip de contract apare c-nd o companie cumpr o alt companie,
iar preedintele sau directorul general al companiei care se vinde,
omul c)eie al afacerii, are un contract care l oblig s mai rm-n
n firm o perioad de timp determinat. De fapt, aceasta este
5+@
modalitatea ce permite transferul relaiilor i al clientelei de la
v-nztor la cumprtor.
4..4. @revete
:e evalueaz prin metoda eliberrii de redeven ceea ce
presupune c brevetul este deinut de o ter parte care ac)it
proprietarului o redeven pentru faptul c l utilizeaz, folosete.
!aloarea unui brevet poate fi evaluat i cu metoda
contribuiei la profit doar atunci c-nd poate fi calculat un profit net pe
baza contribuiei directe a utilizrii acestui activ nematerial.
,a calcularea duratei de via a unui brevet se recomand s se in
seama de durata de via cuprins ntre < B 5* ani. .ceast durat nu
coincide totdeauna cu durata de via economic.
%n cazul unei ntreprinderi titular de brevete care le vinde,
valoarea acestora se calculeaz cu relaia&
( )
i
i 5
5
5
/ !
n
n
+
, unde
/ / - valoarea brevetului(
/
n
/
- profitul net anual(
/ i - rata de actualizare(
/ n B numrul de ani pentru care se pltete.
%n aceast situaie valoarea brevetului are n vedere venitul
ateptat a se obine i durata n timp.
#'emplu& 2 invenie este prote8at de un brevet ce aduce o ncasare
anual de 16.666 lei. Durata de via este de @ ani. Dac se folosete o
rat de actualizare de @D, iar cota de impozit pe profit este de 5@ D,
valoarea brevetului este&
( ) =+.666 6,5@ 5 16.666 ;
n
lei.
( )
5A@.55+,1
6,5@
6,5@ 5
5
5
=+.666 !
@

lei.
5+*
/resupunem c soldul contului +61 B Concesiuni, brevete,
licene, mrci este de 566.666 lei, acest sold se corecteaz cu
A@.55+,1 lei 75A@.55+,1 B 566.6669 n vederea obinerii activului net
corectat.
Consider-nd acelai sold bilanier al contului +61 B 566.666
lei, dar ntreprinderea a cumprat un brevet pentru o sum forfetar
7dinainte stabilit la o sum global9. %n atare situaie valoarea
brevetului este dat de diferena dintre suma pltit i amortizarea
cumulat, corectat cu indicele de inflaie. %ntreprinderea K a
ac)iziionat n urm cu + ani un brevet de 551.666 lei, durata de
protecie este @ ani, iar indicele inflaiei este de <6D.
.mortizarea cumulat
( ) <<< . <A +
@
666 . 551

c
!
lei.
( ) ( ) @@* . 00 < , 5 <<< . <A 666 . 551 i . : !
f c

lei.
/ : - suma pltit(
/
f
i
- indicele inflaiei.
%n acest caz suma din bilan se va corecta cu <<< lei, diferena dintre
00.@@* i 566.666.
5+A

Capitolul4 Evaluare

Încărcat de

Informații document

Titlu original

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Capitolul4 Evaluare

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Evaluarea ntreprinderii

"zura fizic aferent construciei este de &

- dividendele obinute n perioada cercetat(

.ceasta este valoarea unei aciuni.

Considerm urmtoarea situaie& firma la care s-au fcut

S-ar putea să vă placă și