GHID PRIVIND ACTIVITATEA CU VALORI MOBILIARE

I. NOIUNI

VALORI MOBILIARE DE STAT (VMS) instrument al datoriei de stat emis n form
de titlu financiar negociabil.
Lansarea valorilor mobiliare de stat n circulaie se efectueaz de ctre Ministerul
Finanelor al Republicii Moldova sub forma de:
- Bonuri de trezorerie (BT) valori mobiliare de stat emise cu scont i
rscumprate la valoarea lor nominal la scaden, avnd termenul de circulaie
pn la un an (termen scurt).
- Obligaiuni de Stat (OS) valori mobiliare de stat emise cu scont, la valoarea
nominal sau cu prim, pe termen mediu i lung, cu o rat fix sau flotant a
dobnzii, dobnda (cupoanele) fiind pltite periodic i rscumprate la valoarea lor
nominal la scaden.

SISTEM DE INSCRIERI IN CONTURI (SIC) sistem prin intermediul cruia valorile
mobiliare emise n form de nscrieri n cont sunt nregistrate i meninute de ctre
Banca Naional a Moldovei (BNM).

LICITAIE modalitate de organizare a plasrii VMS prin satisfacerea cererilor de
cumprare depuse de ctre participani, ncepnd cu preul maxim i terminnd cu
preul stabilit de Comisia de Licitaie.

DEALER PRIMAR Banc care deine cont curent deschis la BNM i a ncheiat cu
BNM Acordul cu privire la ndeplinirea funciilor de dealer primar pe piaa valorilor
mobiliare de stat dematerializate i desfoar activitate de creator al pieei.


II. ACTIVITATEA PROPRIE

Banca efectueaz operaiuni cu VMS n baza licenei eliberate de ctre BNM i n
conformitate cu legislaia n vigoare a Republicii Moldova, actele normative ale BNM i
ale Ministerului Finanelor al Republicii Moldova, precum i prevederile documentelor
normative interne ale Bncii.

Obiect al investiiilor Bncii pot fi valorile mobiliare emise de ctre Ministerul Finanelor
al Republicii Moldova de urmtoarele tipuri:
Valori mobiliare cu scont, inclusiv bonuri de trezorerie, cu termenul de circulaie
de pn la un an.
Valori mobiliare cu cupon, inclusiv obligaiuni cu rata dobnzii fix sau flotant,
cu termenul de circulaie de peste un an.

Banca poate procura VMS pe piaa primar la licitaii i pe piaa secundar prin
intermediul SIC al BNM.

Banca va menine statutul de Dealer primar al pieei valorilor mobiliare emise de ctre
Ministerul Finanelor al Republicii Moldova, prin ncheierea cu BNM a Acordului cu
privire la ndeplinirea funciilor de dealer primar pe piaa valorilor mobiliare de stat
dematerializate .

n scopul participrii la licitaiile organizate de BNM pe piaa primar, Banca va prezenta
la BNM n termenul stabilit o cerere de participare prin intermediul sistemului
automatizat Mesaje Interbancare. n ziua plii indicat n Avizul de procurare a
valorilor mobiliare Banca va asigura n conturile sale de decontare disponibilitatea
mijloacelor bneti necesare pentru acoperirea costului VMS procurate la licitaie.
Mijloacele bneti vor fi percepute de ctre BNM din conturile menionate la termenul
indicat prin emiterea ordinului de plat n numele Bncii.

Tranzaciile cu VMS pe piaa secundar se vor efectua prin ntocmirea formularelor de
transfer a valorilor mobiliare n SIC al BNM. Clearingul tranzaciilor pe piaa secundar
se efectueaz de ctre BNM. Dup recepionarea formularelor de transfer (cte unul din
partea cumprtorului i vnztorului), BNM efectueaz perceperea incontestabil a
mijloacelor bneti din conturile de decontare ale Bncii (dac Banca este n poziia
cumprtorului) i reflectarea valorilor mobiliare la contul respectiv al SIC. i invers: n
cazul n care Banca este n poziia de vnztor, dup recepionarea formularelor de
transfer, BNM va livra mijloace bneti la conturile de decontare ale Bncii i va reflecta
scoaterea valorilor mobiliare din contul respectiv al SIC.

Banca poate deine cel mult 50% din volumul VMS cu acelai cod ISIN propuse spre
vnzare pe piaa primar sau aflate n circulaie. n cazul procurrii a mai mult dect
50%, Banca va vinde surplusul de valori mobiliare timp de 5 zile de la data depirii
normei n cauz.


III. PRESTAREA SERVICIILOR PE PIAA VMS PENTRU CLIENI

Banca presteaz clienilor servicii de cumprare/vnzare a VMS pe piaa primar i
secundar.

Relaiile cu clienii sunt reglementate de documente normative interne ale Bncii
(proceduri i instruciuni), precum i de Contractul privind prestarea serviciilor de
vnzare/cumprare a valorilor mobiliare emise de Ministerul Finanelor al Republicii
Moldova, ncheiat ntre Banc i client. Contractul stipuleaz drepturile i obligaiunile
prilor, mrimea comisionului Bncii pentru prestarea serviciilor respective, precum i
termenul de valabilitate al contractului.

Banca presteaz clienilor servicii de cumprare/vnzare a VMS att prin intermediul
Seciei Operaiuni Monetare i Titluri (SOMT) a Departamentului Trezorerie, ct i prin
intermediul Filialelor Bncii.

Banca va ncepe recepionarea cererilor investitorilor de cumprare a VMS pe piaa
primar din momentul publicrii condiiilor de desfurare a licitaiei ordinare.
Recepionarea cererilor se va efectua de ctre persoanele responsabile numai dup
coordonarea condiiilor cu client i pn n ziua precedent zilei desfurrii licitaiei.
Cererile de cumprare/vnzare a VMS pe piaa secundar se vor recepiona de la
clieni n fiecare zi lucrtoare.

Cererile recepionate de la clieni pot conine un pre:
fix (n cazul pieei primare - cereri competitive)
nedeterminat (n cazul pieei primare - cereri necompetitive se satisface la
preul mediu ponderat nregistrat la licitaie)

Valoarea nominal a VMS indicate n cererea de cumprare a clientului nu poate depi
50% din volumul valorilor cu acelai cod ISIN. Valoarea nominal a VMS incluse n
cererea necompetitiv a unui client nu poate depi suma de 300 000 lei. Restriciile
menionate se refer la suma total indicat n cererile de procurare ale unui client, care
eventual particip la licitaie concomitent i prin intermediul altor dealer primari.

Pn la executarea cererilor de cumprare pe piaa primar i secundar Banca
acumuleaz ntr-un cont special (cont de brokeraj) mijloacele bneti ale clienilor,
suficiente pentru acoperirea cererilor respective i a comisionului Bncii pentru serviciile
prestate. Contractul poate stipula dreptul Bncii de a deconta n mod incontestabil
sumele respective din conturile de decontare/curente/de depozit ale clienilor pentru
acoperirea cererilor satisfcute conform rezultatelor licitaiei n cazul n care conturile
menionate sunt deschise la Banc

Banca va rambursa timp de o zi n contul clienilor mijloacele bneti neutilizate,
rezervate la cererile nesatisfcute, anulate sau modificate.

Persoanele responsabile din Filiale acumuleaz cererile de participare la licitaie
parvenite de la clieni i, conform documentaiei normative interne, le pred la dealerii
SOMT, care la rndul su, n ziua desfurrii licitaiei nainteaz cererea cumulativ la
BNM prin intermediul sistemului automatizat Mesaje Interbancare. Banca ncepe
executarea cererilor de cumprare/vnzare pe piaa secundar n cea mai apropiat
sesiune a SIC al BNM.

La achitarea cupoanelor sau la rscumprarea VMS Banca transfer n mod
incontestabil n conturile clienilor mijloacele bneti parvenite de la BNM timp de o zi
dup recepionarea mijloacelor.

Toat informaia ce ine de VMS rscumprate ale clienilor va fi arhivat i pstrat
timp de 75 ani.