POLITICA BNR DE CREDITARE A

PERSOANELOR FIZICE N CONTEXTUL

CRIZEI FINANCIARE INTERNAIONALE



2
CUPRINS

SUMMARY................................................................................................................................... 4

PARTEA I. STADIUL ACTUAL AL CUNOATERII PE PLAN NAIONAL I
INTERNAIONAL ...................................................................................................................... 6
CAPITOLUL 1. CARACTERISTICILE CREDITELOR PENTRU PERSOANELE
FIZICE........................................................................................................................................... 6
1.1. Creditarea persoanelor fizice ............................................................................................... 6
1.2. Credite pentru nevoi personale ............................................................................................ 9
1.3. Creditul ipotecar/ imobiliar................................................................................................ 11
1.4. Creditul ipotecar intrat n vigoare la 20 iunie 2010 Prima Casa .................................... 14

PARTEA II. SITUAIA PRIVIND STADIUL ACTUAL DIN ROMNIA......................... 15
CAPITOLUL 2. POLITICA BNR PRIVIND CREDITAREA PERSOANELOR
FIZICE......................................................................................................................................... 15
2.1. Criza financiar internaional la nivel mondial ................................................................ 15
2.2. Afectarea Romniei de criza economic mondial............................................................ 16
2.3. Modul n care afecteaz criza economic Sistemul Bancar din Romnia ......................... 18
2.4. mprumutul FMI ................................................................................................................ 20
2.4.1. Apariia FMI ............................................................................................................... 20
2.4.2. Condiiile impuse de FMI Romniei privind obinerea unui nou mprumut............... 20
2.5. Regulamentul BNR creditarea persoanelor fizice nainte i dup impunerea noului
regulament................................................................................................................................. 22

PARTEA III. CONTRIBUII ORIGINALE TEORETICE I/SAU PRACTICE ASUPRA
CREDITRII PERSOANELOR FIZICE................................................................................ 25
CAPITOLUL 3. STUDIU DE CAZ PRIVIND CREDITAREA PERSOANELOR FIZICE
N PERIOADA NOIEMBRIE 2009 IANUARIE 2011......................................................... 25
3.1. Standardele de creditare a populaiei n trimestrul 4/2009 ................................................ 25
3.1.1. Aspecte specifice creditrii ipotecare n trimestrul 4/ 2010....................................... 25
3.1.2. Aspecte specifice creditului de consum n trimestrul 4/ 2010.................................... 28
3.2. Standardele de creditare a populaiei n trimestrul 1/2011 ................................................ 28
3.2.1. Aspecte specifice creditrii ipotecare n trimestrul 1/2011........................................ 29
3.2.2. Aspecte specifice creditului de consum n trimestrul 1/2011...................................... 32
3.3. Standardele de creditare a populaiei n trimestrul 2/2010 ................................................ 32
3.3.1. Aspecte specifice creditrii ipotecare n trimestrul 2/2010........................................ 33
3.3.2. Aspecte specifice creditului de consum in trimestrul 2/2010...................................... 35
3.4. Standardele de creditare a populaiei n trimestrul 3/2010 ................................................ 36
3.4.1. Aspecte specifice creditrii ipotecare n trimestrul 3/2010........................................ 37
3.4.2 Aspecte specifice creditului de consum n trimestrul 3/2010....................................... 38
3.5. Analiza financiar a creditelor pentru persoanele fizice n perioada ianuarie 2010 iulie
2010........................................................................................................................................... 39

CONCLUZII................................................................................................................................ 46

BIBLIOGRAFIE......................................................................................................................... 48





3
4
SUMMARY


The economic crisis has been experienced in the entire world, by the issues that the
economies of the countries well developed and the well known companies of these countries
have met. Such difficulties were met in the activities of maintaining to a very good market share,
where some of these companies were in the situation of bankruptcy, such as: industry of cars
manufacturers, financial banking field, IT field and other fields.
Romania has been affected by the economic crisis, at which the well known economists
could not find an antidote, and this economic recession was felt more by the companies of
Romania. The companies that have contracts, credits for development or other credits for other
needs have faced the situation of not being able to pay those credits. On the other hand, since the
world share markets are in continuous crashing, and the Stock Exchange of Bucharest suffered
casualties of over 2 milliards euro in a few days, the companies cannot longer base upon these as
financial sources, so that another variant of covering the financial needs has been totally blocked.
In order to maintain the money circulation at a corresponding level of National Bank of
Romania, the link between dimensions of a credit and the volume of the monetary mass in
circulation was ensured.
The part of National Bank of Romania consists in making efficient and creating a
cohesion to unitary functioning of the banking system, in conditions of the general economic
environment. While banks are occupied by the micro level, where the efficiency is created or
lost, the central bank acts in order to create a favorable climate of working for banks. Carrying
out actions on a macro level, the National Bank of Romania, as Central Bank of the country,
looks on creating adequate conditions for a healthy economic growth.
The entire world seems today in continuous changing of the course, directing towards a
time where the part of the state will be higher, and that specific to the private sector will be
lower. Not having trust in invertors has determined a moving of the car certificates of special
part into the class of those risking (the quality of assets financed was not clear anymore), and the
refinancing has become impossible. Because of the discrepancy between maturities on assets and
liabilities, the cars with specific part were based on lines of financing, as concerns the sponsor
banks. Finally, the liabilities requirement, in combination with losing the trust in banks, has
resulted in the run after cash and the rate of the debt, which has started to increase.
One of the determinant motivations on accomplishing this paper consisted in finding
solutions, able to reestablish the trust of investors and consumers.
This paper proposes an analysis over the progress of credits for the physical persons, as
well as for products of offering credits, meaning: credit for the personal needs, and respectively
the credit for buying buildings. The two products of credits are analyzed for the period of time
within January 2010 November 2010. In this way, these represent the standards of offering
credits to people in trimesters: T4/ 2009, T1/ 2010, T2/ 2010, T3/ 2010.

This paper is structured in three chapters.
In the I
st
Chapter, entitled The characteristics of credits for physical persons, offering
of credits is firstly presented, since the main function of the Central Bank the monetary policy,
is highly connected to the credit policy. This signifies a policy that, by the help of some specific
instruments, intends on ensuring, by credits, the general economic equilibrium, so that the credits
of personal needs are analyzed. These are offered by Raiffeisen Bank, Bancpost, BRD,
conditions that physical persons should meet in order to achieve a loan on mortgage, etc.
forwards, the functioning of first House is described, where this project aims on both social
and economic goals.
The II
nd
Chapter, named The policy of National Bank of Romania as regards offering of
credits to physical persons is based on the international financial crisis, at the level of the
banking institutions and thus, affecting Romania. The loan of International Monetary Fund
5
offered to Romania and imposing the new regulations of National Bank of Romania, of offering
credits to physical persons represents two essential sections of this chapter. The import of
credibility from EU and IMF have determined that some private financing to not reduce anymore
or to reduce less. Therefore, the measurements included within the mentioned agreements have
ensured the financing of the Romanian economy. This financing has been positively reflected in
few directions: investments relatively high as comparing to the situation where the agreements
were not concluded; the attenuation of depreciation and the tempering of volatility, as regards the
stock exchange of the Romanian leu, as comparing to Euro and other currencies. As regards the
future evolution of the real effective course of the national currency, it is wished that its
steadiness around a compatible level, and of a deficit of current account, can be comfortably
covered by direct foreign investments.
The case study analyzed in III
rd
Chapter, concerning the offering of credits to the physical
persons, by the National Bank of Romania, includes an analysis over the credits progress, for the
physical persons, during January 2010 November 2010. This refers to those aspects specific to
the offering of credits, loans on mortgage and the consumption credits. This will le illustrated by
the view of terms on offering credits, on progress of the requirements, by the help of diagrams.
Generalization of credits progress and their transposition within the financial analysis can be
found in another part of the case study.
The goal of the study emphasized in this paper is not regarded as a collection of notions,
but proposes to identify problems, of approaching them and of exposing both the causes and the
proposals, in order to overcome the unfavorable situation of the crisis.













6
PARTEA I. STADIUL ACTUAL AL CUNOATERII PE PLAN NAIONAL
I INTERNAIONAL

Capitolul 1. Caracteristicile creditelor pentru persoanele fizice
1.1. Creditarea persoanelor fizice

Creditul permite finanarea peste nivelul resurselor proprii, clienilor s cheltuiasc mai
mult dect veniturile obinute, guvernelor s cheltuiasc peste limitele veniturilor fiscale.
Importana creditului n economie este marcat de rolul i funciile pe care le
ndeplinete.
Creditul ndeplinete funcia de mobilizare a resurselor bneti disponibile la un moment
dat n economie, economiile populaiei, soldurile creditoare ale conturilor curente ale societilor
comerciale, depozitele unor instituii financiare, plasamente interbancare, sume alocate de stat cu
o anumit destinaie, etc. i ulterior distribuirea resurselor bneti prin intermediul creditului
ctre sectoarele de activitate care au nevoie de mijloace bneti.
Alt funcie a creditului este aceea de creare de moned.
Responsabil de emisiunea monetar este, bineneles, Banca Central care acioneaz ca
instituie cu statut independent din partea statului, aceasta stabilete i coordoneaz politica
monetar i de credit a economiei, dar sistemul bancar are o contribuie substanial la masa
monetar.
Creditul contribuie pe lng ali factori i la stabilitatea preurilor reglnd dimensiunea
cererii i ofertei de mrfuri prin creditarea consumului, ca i a stocurilor.
Creditul este un factor de cretere a vitezei de rotaie a banilor prin fluidizarea fluxurilor
economice.
O alt funcie a creditului este sprijinirea comerului exterior prin promovarea unor
operaiuni cu predilecie de export, dar i de import bazate pe credit.
Creditul are un rol important n finanarea deficitului bugetar al statului, acolo unde este
cazul, sub form de credit public.
Creditul bancar presupune acordarea de credite sub form bneasc de ctre societate
bancar (mprumuttor) subiect indispensabil acestui tip de credit i o persoan fizic sau
juridic n calitate de mprumutat. n fapt, raporturile de credit se desfoar pe dou planuri:
1

1. procesul de mobilizare a resurselor disponibile pe pia prin intermediul bncii;
2. procesul de distribuire a resurselor disponibile utilizatorilor n calitate de debitori,
banca avnd rolul de creditor.
Noiunea de credit este utilizat n sensuri diferite, dup cum este vorba de comer, de
legislaie fiscal sau de contabilitate. Se poate spune c exprim ansamblul de relaii economice
prin care capitalul disponibil, ca urmare a nesincronizrii momentelor reproduciei, este
reintrodus n circuitul economic.
Operaiunea de creditare reprezint actul prin care o banc comercial se oblig s pun
la dispoziia clienilor fondurile solicitate sau i ia un angajament prin semntur, de natura
avalului, cauiunii sau garaniei, n favoarea acestora.
Perioada de acordare a creditului cuprinde:
perioada de timp n care creditul se angajeaz, respectiv de la o dat, stabilit prin
contract, de punere a creditului la dispoziia mprumutatului i pn la angajarea integral a
creditului;
perioada de utilizare, cuprinde intervalul de timp dintre angajarea integral a creditului
i data primei rate scadente
perioada de graie, reprezint intervalul de timp n care beneficiarul de credite nu este
obligat s restituie bncii sume din mprumuturile primite, mprumutatul achitnd doar dobnzile
datorate i comisioanele i taxele aferente;

1
Stoica, V., Deaconu, P., Bani i credit, Editura Economic, Bucureti, 2003, pag.32;
7
perioada de rambursare, este reprezentat de intervalul de timp n care sumele
mprumutate clienilor trebuie restituite integral bncii. Perioadele de rambursare i de graie se
negociaz cu fiecare solicitant de credite;
perioada de ntrziere, cuprinde intervalul de timp de la scadena creditului pn la
recuperarea efectiv a acestuia, inclusiv prin executarea silit sau lichidarea judiciar a
debitorului.
La determinarea valorii creditului banca ia n considerare veniturile solicitantului; ca
regul general, rata lunar de rambursat inclusiv dobnda nu pot depi 25% din venitul lunar al
solicitantului.
Unul dintre principiile fundamentale de politic bancar este acela al prudenei bancare.
Conform acestui principiu, bncile comerciale sunt obligate s se asigure c solicitanii de
credite dispun de capaciti certe de rambursare a creditelor i de constituirea unor garanii
asigurtorii la valoarea creditului i dobnzilor aferente, garantarea creditelor acordate de banc
i a dobnzilor aferente trebuie s fie integral. Valoarea bunurilor acceptate drept garanie se
determin prin aplicarea unui coeficient, n funcie de mrimea riscului stabilit n valorificarea
acestora.
n vederea acordrii creditului, banca solicit garanii, de obicei bunul care face obiectul
creditului este luat garanie prin constituirea unei ipoteci asupra acestuia n favoarea bncii.
Capacitatea de rambursare a creditului de ctre client este analizat de banc pe baza
unor informaii care vizeaz n principal urmtoarele:
- situaia parimonial i starea social (vrsta, familia, reputaia, moralitatea);
- veniturile i stabilitatea lor;
- obiectul creditului.
Analiza dosarelor de credit, cnd numrul lor este mare i valoarea unitar mic, devine
costisitoare pentru banc, iar compensarea cheltuielilor prin suportarea de ctre clieni devine
descurajant pentru acetia. n plus, procesul de investigare este greoi, cere timp, ceea ce
conduce la micorarea numrului de credite promovate de banc.
Pentru depirea acestor inconveniente, bncile au posibilitatea de selecie a solicitrilor
de credit printr-o metod de evaluare a cererii de credit prin punctaj: credit scoring .
Metoda creditului evaluat are la baz analiza discriminatorie, care este o metod statistic
ce permite, plecnd de la un ansamblu de informaii care caracterizeaz fiecare individ care
aparine unei populaii, s se disting mai multe clase omogene vizavi de un criteriu prestabilit.
Aplicarea metodei creditului evaluat necesit dou etape:
1. Determinarea claselor i informaiilor ce caracterizeaz fiecare clas;
2. Utilizarea rezultatelor analizei pentru solicitanii noi.
Pe baza dosarelor de credite derulate i arhivate de banc, se disting dou clase de clieni:
clieni buni, care au rambursat creditele la timp i fr probleme i clieni ri, care fie nu au
rambursat creditele, fie c au avut probleme la rambursarea unor rate (ntrzieri).
Pentru ambele clase de clieni trebuie gsite criterii care s-i caracterizeze cel mai bine.
n acest scop, se vor determina succesiv urmtoarele elemente:
determinarea criteriilor de solvabilitate
Dintre dosarele de credit se vor reine pentru fiecare titular de credit o serie de informaii
referitoare la adres, profesie, vrst, situaia familial, venit. Se vor reine ntre 20-30 de
informaii care se vor asocia clienilor buni i ri. Apare astfel o identitate de criterii specific
fiecrei clase, de exemplu:
a. clienii ri se caracterizeaz prin:
- nu au telefon;
- nu au cont la banc;
- au mai mult de patru copii;
- au vrsta ntre 25-30 ani;
- lucreaz mai puin de 6 luni ntr-o ntreprindere;
- nu sunt proprietari ai locuinei.
8
b. clienii buni se caracterizeaz prin:
- au telefon;
- sunt proprietari ai locuinei;
- au cont n banc;
- lucreaz n aceeai ntreprindere de peste 10 ani;
- sunt cstorii i au 2-3 copii.
determinarea notei totale (scorului)
Fiecrui criteriu i se atribuie o not care ine loc de pondere n funcie de importan.
Analiza discriminatorie pune n eviden c anumite criterii sunt mai semnificative dect
celelalte i permite s se calculeze ponderea care trebuie asociat fiecruia dintre ele.
Pentru fiecare dosar, ponderile atribuite criteriilor de solvabilitate se vor aduna
obinndu-se nota total (scorul).
determinarea notei limit
Const n a determina o not limit sub care posibilitatea ca un client s fie nesolvabil
este foarte mare. Odat fixat nota limit, toate cererile de credit vor fi analizate prin prisma
informaiilor utilizate n analiza discriminatorie, informaii pe care banca le obine de la clienii
noi care vor completa un formular.
Pentru persoanele fizice, clasificarea portofoliului de credite se face n funcie de
serviciul datoriei astfel:
- categoria A - foarte bun clientul nu are rate i/sau dobnzi restante;
- categoria B bun clientul a nregistrat accidental rate sau dobnzi restante pe
perioade de pn la maxim 7 zile;
- categoria C slab clientul are o rat i dobnzile aferente restante de pn la 30 de
zile;
- categoria D foarte slab clientul are dou rate i dobnzile aferente restante;
- categoria E necorespunztor clientul are peste dou rate i dobnzile aferente
restante.

Analiza bonitii retail banking (persoane fizice)

n cazul creditelor destinate persoanelor fizice (populaie) analiza bonitii presupune
stabilirea a 4 elemente de baz:
a) volumul creditului solicitat;
b) nivelul ratei lunare totale pe care clientul o poate plti, cunoscnd c volumul maxim
al unei rate totale lunare de rambursat nu poate fi mai mare de din veniturile nete lunare
realizate de mprumutat mpreun cu soia/soul acestuia;
c) numrul de rate lunare n care urmeaz s se ramburseze creditul;
d) nivelul dobnzii n funcie de categoria de credit solicitat i de opiunea clientului de
a contribui sau nu cu surse proprii.
Pe baza documentaiilor i a informaiilor primite de la solicitani, banca va ntocmi
scoring-ul i va aprecia dac solicitantul este n msur s asigure rambursarea i garantarea
mprumutului i a dobnzilor aferente.

Documentaia de credite pentru persoane fizice (retail banking)

Documentele solicitate de banc n vederea acordrii creditelor pentru persoane fizice
(retail banking) sunt:
- cererea de credit;
- copia actelor de identitate ale solicitantului, soului/soiei acestuia i ale
garantului/garanilor;
- declaraie pe propria rspundere;
9
- adeverine de salariu pentru mprumutat i garani, angajai cu contract de munc pe
perioad nedeterminat sau talonul de pensie;
- adeverin de venit;
- declaraia special privind veniturile din activiti independente, pentru anul n curs;
- declaraia de impunere, pentru anul expirat;
- documentele de natura conveniilor civile, contractelor de colaborare, contractelor de
nchiriere, de locaie etc., constituind dovada veniturilor nete obinute din alte surse;
- precontracte, contracte, reparaii, facturi proforma, comenzi etc., din care s rezulte
datele de identificare ale vnzatorului (denumirea, adresa i contul), acordul acestuia de a vinde,
denumirea i caracteristicile bunurilor sau serviciilor ce urmeaz a fi vndute sau prestate, preul
sau tariful acestora, termenele i modalitatea de efectuare a plilor etc.;
- devize estimative, invitaii sau orice alte documente din care rezult costul preliminar
(informativ) al tratamentelor sau taxelor de colarizare pentru achitarea crora se solicit
mprumutul;
- autorizaia de construcie, proiectul de execuie, copia actului de proprietate asupra
terenului, devizul general i contractul cu antreprenorul pentru investiii (locuine) realizate prin
construire;
- dispoziia de impunere i declaraia de impunere;
- documente (facturi proforme, repartiii, comenzi, precontracte, contracte etc.) din care
s rezulte elementele necesare stabilirii modului de utilizare a creditului;
- avizele pentru asigurarea utilitilor, n cazul construirii de locuine;
- descrierea modalitilor de garantare a creditului i, dupa caz, o evaluare a bunurilor
care fac obiectul garaniei dovedite pe baza copiilor actelor de proprietate asupra locuinei,
terenurilor, bunurilor asupra crora se va construi ipoteca sau gajul;
- orice alte documente solicitate de banc.

1.2. Credite pentru nevoi personale

1. Raiffeisen Bank: Flexicredit - credit de nevoi personale fr ipotec

Flexicredit este un credit destinat nevoilor personale nenominalizate. Banii se acord n
numerar, fr s fie necesar dovada cumprrii unui anumit bun.
2

Valuta: LEI sau EUR.
Valoare: ntre 500 i 10.000 de EUR (sau echivalentul n lei).
Perioada: ntre 6 luni i 10 ani.
Dobnzi i comisioane:

Avantaje:
Acordare in maximum 24 de ore;
Nu este necesar justificarea modului de utilizare a sumei primite;
Fr avans, fr girant;
Plata automat a ratelor lunare din contul curent, fr s mai fie necesar deplasarea
la banc;
Posibilitatea de rambursare anticipat a creditului, parial sau integral;
Posibilitatea de a beneficia, la cerere, de asigurare de viaa n condiii avantajoase.

Tabel 1. Prezentarea scurt a creditului destinat nevoilor personale - Flexicredit

2
www. raiffeisen.ro
10
Moneda Suma Indice Marja Valoarea finala Comis.admin DAE**
LEI < 3.000 euro - - 12.50% 0.45% 24.18%
fixa 3.000 euro - 7.000 euro - - 11.50% 0.39% 21.38%
> 7.000 euro - - 10.50% 0.33% 18.24%
LEI < 3.000 euro ROBOR 6M 6.00% 12.84% 0.45% 24.56%
variabila 3.000 euro - 7.000 euro ROBOR 6M 4.50% 11.34% 0.39% 21.20%
> 7.000 euro ROBOR 6M 3.00% 9.84% 0.33% 17.54%
EURO < 3.000 euro EURIBOR 6M 13.00% 14.00% 0.45% 25.87%
3.000 euro - 7.000 euro EURIBOR 6M 8.50% 9.50% 0.39% 19.23%
> 7.000 euro EURIBOR 6M 7.00% 8.00% 0.33% 16.39%
Sursa: www.raiffeisen.ro

2. Bancpost: Creditul imediat - credit pentru cheltuieli personale
3


Bancpost v ofer dou variante de credit imediat, una standard i una simplificat,
diferenierea fcndu-se n funcie de documentaia prezentat. n cazul documentaiei standard
(ofierii de cont v vor detalia ce documente sunt necesare) suma maxim acordat este de
35.000 lei sau 10.000 euro, n timp ce n cazul documentaiei reduse (doar adeverina de venit)
suma maxim ce se poate acorda este de 18.000 de lei sau 5.000 euro, totodat perioada de
acordare a creditului s-a extins pn la 60 luni, indiferent de varianta de creditare aleas.
Caracteristici:
Limita de creditare: limita minim a creditului este de 1.500 RON (sau 500 EUR), iar
limita maxim este de 35.000 RON (sau 10.000 EUR) pentru varianta strandard i de 18.000
RON (sau 5.000 EUR) pentru documentaia redus (doar adeverina de venit).
Termen de rambursare: minim 12 luni, maxim 60 luni.
Moneda creditului: RON i EUR.
Beneficiari:
Beneficiarii de credit trebuie s ndeplineasc urmtoarele condiii:
- s fie ceteni romni cu domiciliul stabil n Romnia
- s aib vrsta cuprins ntre 23 i 65 de ani
- s fac dovada c realizeaz venituri
- s nu nregistreze debite sau alte obligaii neachitate la scaden ctre banc la data
solicitrii creditului
3. BRD: Creditul Expresso

Descriere:
Credit de nevoi personale, fr garanie, n lei i EUR;
Perioada maxim: 10 ani;
Suma maxim: 60.000 RON/ 15.000 EUR.
Condiii:
Vrsta: 18 ani
act de identitate BI, CI, CPI (original i copie);
certificat de cstorie dac este cazul (original i copie);
documente care s ateste veniturile;
adeverina de venit (model BRD) i unul din urmtoarele documente copie dup cartea
de munc/ contractul individual de munc etc;
fia fiscal sau declaraia fiscal aferent anului anterior solicitrii creditului dac este
cazul;

3
www.bancpost.ro
**calculat pe perioada maxima admisa pentru sumele respective
11
ultimul talon de pensie - dac este cazul;
alte documente, n funcie de tipul venitului;
ultima factur de utiliti (la alegere dintre telefon fix, telefon mobil, electricitate, ap,
gaz, cablu TV), din care s reias aceeai adres cu cea din actul de identitate;

Dobnzi:
Creditele n lei beneficiaz de o dobnd fix pe ntreaga perioad de contractare
- 6- 48 luni: 10,5%
- 49- 84 luni: 13,5%
- 85- 120 luni: 16%
Creditele n EUR se acord cu o dobnd variabil, stabilit n funcie de indicele de
referin Euribor:
- 6-48 luni: 10%
- 49- 84 luni: 11%
- 85- 120 luni: 12,5%
Comisioane:
Comision de acordare: 2,5% din valoarea creditului, minimum 180 RON, maximum 800
RON; se reine din credit sau poate fi pltit separat. Comision de gestiune: 0,3%, calculat la
soldul creditului i platit lunar.
Asigurare de via:
Se ncheie o asigurare de via, valabil pe toat perioada creditului. Asigurarea de via
reprezint 0,085%, se calculeaz la soldul creditului i se plteste lunar.
Avantaje:
Dobnzile sunt difereniate n funcie de perioada de creditare aleas.
Pentru creditele contractate pn la 25 decembrie 2006 se acord o perioad de graie de
1 lun de zile.

4. Creditul de nevoi personale n euro oferit de Banca Transilvania

Creditele pentru nevoi personale de la Banca Transilvania au fost concepute pentru
acoperirea nevoilor tale de disponibiliti baneti fr a condiiona destinaia acestor bani. Aceste
credite se acorda rapid i au o documentaie redus pentru aplicare.
4

Avantaje:
Dobnd FIX, promoional, de 8,5%/an pn n 1 ianuarie 2011; dupa aceast dat,
dobnda anual va fi variabil: EURIBOR 6M + 8,5%;
Grad de ndatorare de pn la 65%, printre cele mai ridicate de pe pia;
Nu exist comision de rambursare anticipat din surse proprii, dup data de 1 ianuarie
2011;
Perioad lung de creditare, maxim 30 de ani;
Valoarea maxim a creditului - 250.000 EURO.
Condiii:
Se poate aplica pentru acest credit dac eti cetean romn cu domiciliul stabil n
Romnia sau dac eti cetean strin dar lucrezi n Romnia i ai domiciliul stabil aici. Vrsta
maxim la sfritul perioadei de creditare este de 70 de ani. Veniturile acceptate sunt variate.
Este important s nu se nregistreze restane la alte credite contractate.

1.3. Creditul ipotecar/ imobiliar
Creditul ipotecar este reglementat prin Legea nr. 190/1999 privind creditul ipotecar
pentru investiii imobiliare i prin Normele metodologice nr. 3/2000 emise i aplicarea acestei
legi de ctre Banca Naional a Romniei i Comisia Naional. Acest tip de credit reprezint

4
www.bancatransilvania.ro
12
forma principal de finanare a proprietilor imobiliare alturi de sursele proprii ale
investitorilor.
n Romnia la ora actual, exist numeroase modaliti de a deveni proprietarul unei
locuine ntre care cel mai des utilizate ar fi: motenirea, achiziionarea unei locuine din
veniturile personale sau ale familiei, apelarea la un credit bancar.
n ceea ce privete ultima modalitate, piaa bancar pune la dispoziia clienilor dou
categorii de credite bancare i anume:
creditul imobiliar
creditul ipotecar
Creditul ipotecar este un credit pe termen lung, fiind garantat cu ipotec asupra
imobilului care constituie obiectul creditului. Acesta reprezint forma principal de finanare a
tranzaciilor cu proprieti imobiliare n care parile implicate, debitorul i creditorul, vor lua
deciziile cele mai favorabile lor.
Creditul ipotecar se poate acorda persoanelor juridice romne, care au ca obiect de
activitate construirea, reabilitarea, consolidarea sau extinderea imobilelor cu destinaie locativ,
industrial sau comercial, ct i persoanelor fizice care doresc s-i dobndeasc o locuin.
n ara noastr, creditul ipotecar este considerat un produs bancar relativ nou, introdus
recent pe pia din mai multe motive dintre care putem aminti: inflaia ridicat din primii ani ai
tranziiei, riscul ridicat al macroeconomiei, inexistena reglementrilor legale n acest domeniu.
Pentru obinerea de credite ipotecare, solicitanii trebuie s prezinte bncii urmtoarele
documente:
extras din actele constitutive privind obiectul de activitate i extras din hotrrile
organelor statutare din care s rezulte destinaia creditelor ipotecare;
situaii privind elementele patrimoniale cu care au fost garantate mprumuturile primite
de la ali creditori;
declaraie privind litigiile cu terii, cu precizarea motivelor i stadiului acestora;
raport de evaluare a devizului estimativ ntocmit de o antrepriza de construcii sau a
imobilului ce va fi adus n garanie i care va fi ntocmit de un evaluator atestat ANEVAR.
n cazul construirii, reabilitrii, consolidrii sau extinderii imobilelor, solicitanii de credit
ipotecar vor prezenta bncii un plan de finanare convenit de acetia cu constructorul, care s
prevad ealonarea n timp a sumelor avansate.
Contractul de credit ipotecar, precum i garaniile reale i personale subsecvente
constituie titluri executorii, urmnd s fie investite cu formul executorie de ctre instana
locului unde este situat imobilul.
Creditele ipotecare se garanteaz cu ipotec legal de rangul I pe imobilul pentru care se
acord mprumutul, care trebuie s acopere n proporie de 120 % creditul ipotecar.
Ipoteca reprezint actul prin care debitorul acord creditorului dreptul asupra unui bun
imobiliar proprietatea sa, fr deposedare i cu publicarea pentru autentificare.
Creditorului titular al ipotecii i se confer urmtoarele drepturi:
- de preferin;
- de urmrire.
Din punct de vedere juridic ipoteca poate fi:
- legal prevzut de lege;
- convenit consimit prin contract;
- judiciar acordat de organele judectoreti.
Privilegiul este dreptul acordat de lege creditorului de a avea prioritate n a fi pltit
atunci cnd dispune de o garanie asupra patrimoniului unui debitor.
Privilegiile pot fi:
- generale cnd garania este asupra ntregului patrimoniu;
- speciale cnd garania este asupra unor pri din patrimoniu (mobiliar, imobiliar).
Pentru creditele ipotecare, condiiile generale de acordare ce trebuie introduse n
conveniile care se ntocmesc cu aceast ocazie sunt urmtoarele:
13
- condiiile de remunerare i scadenele de rambursare;
- proprietile ce servesc ca garanie a rambursrii creditului;
- penalitile n caz de: rambursare ntrziat, rambursare parial, rambursare anticipat,
rambursare complet in avans, circumstanele n care, prin nerespectarea condiiilor de
mprumut, debitorul poate pierde dreptul de proprietate.

Deciziile de finanare a creditului ipotecar

Toate tipurile de decizii privind proprietile imobiliare ating i aspecte financiare
importante ce pot influena decisiv hotrrile care se iau n acest domeniu.
Deciziile privind proprietile imobiliare se pot referi la o serie larg de aciuni, dintre
care pot fi amintite:
- construirea;
- cumprarea;
- vnzarea;
- nchirierea;
- mbuntirea modernizarea;
- repararea.
Administrarea finanrii proprietilor imobiliare este un domeniu vast n care deciziile de
investire pot ncepe cu achiziia de aciuni sau obligaiuni, mobilizndu-se astfel capitalurile
necesare i se pot incheia cu proprietatea complet, nchirierea sau ipotecarea.
O condiie iniial obligatorie pentru nceperea analizei de finanare este stabilirea
responsabilitilor privind utilizarea proprietilor imobiliare care s asigure nivelul de venituri
suficient susinerii acestuia.

Riscurile de creditare

O deosebit importan n gestionarea cu succes a finanrii proprietilor imobiliare o are
evaluarea riscurilor creditrii ipotecare i eficacitatea programelor de suportare a acestora.
n analiza de risc a creditelor ipotecare se vor avea n vedere cel puin aspectele legate de
urmtoarele elemente:
- debitorul;
- proprietatea;
- piaa;
- legile i reglementrile juridice;
- administrarea finanrii;
- ierarhizarea acestora este dificil de realizat deoarece fiecare n felul su este de maxim
importan pentru decizia financiar de creditare i pentru evaluarea riscurilor de investire.

Riscul de majorare a costului proprietaii imobiliare

Acesta se manifest prin apariia necesitii de refinanare a creditului ipotecar cu
depirea ulterioar a beneficiului obinut de ctre serviciul datoriei.
n acest caz, se va analiza foarte atent pentru ca planificarea acordrii tranelor de credit
s fie foarte bine amortizat cu programul de realizare a proprietilor imobiliare. Totodat se va
urmri ca ealonarea rambursrii s fie foarte bine adaptat nevoilor i capacitii financiare a
mprumutatului.





14
1.4. Creditul ipotecar intrat n vigoare la 20 iunie 2010 Prima Casa
Condiiile de avans i garanii puse de bnci la vnzarea creditelor ipotecare.
Cine vrea s ia un credit pentru cas trebuie s pregteasc un avans de cel puin 15%,
ns chiar i aa nu este exclus ca banca s i cear garanii suplimentare - adic ipotec i pe alte
imobile.
Dac n vara anului 2008 bncile i promovau creditele cu avans zero i acceptarea unui
grad de ndatorare de pn la 65% din veniturile clienilor, acum oferta s-a ajustat considerabil.
La BCR, cea mai mare banc din sistem, avansul mediu este de 25% din valoarea
imobilului, fiind corelat i cu valoarea garaniilor aduse.
Ceva mai relaxate sunt condiiile la Banca Transilvania, unde avansul mediu cerut
clienilor care au contractat credite ipotecare n precedentele trei luni a fost de 19%, gradul
mediu de ndatorare (ponderea ratei lunare n veniturile clientului) a fost de asemenea relativ
ridicat, la 57%, n condiiile n care maximul acceptat de banc este de 60% la mprumuturile
ipotecare, respectiv 65% la cele de nevoi personale cu garanii imobiliare, garaniile aduse de
client au reprezentat, pe medie, 137% din valorea creditului.
BRD, a doua mare banc din sistem, cere clienilor un avans de cel puin 15% din
valoarea imobilului pe care vor sa l achiziioneze. De altfel, acest nivel a fost inclus de
majoritatea bncilor n normele de creditare la recomandarea BNR.
Pentru creditele de investiii imobiliare vndute n ultimele luni, gradul mediu de
ndatorare acceptat pentru clieni a fost de 43%-44% din venituri. BRD le cere clienilor s aduc
garanii reprezentnd 150% din valoarea creditului ipotecar sau chiar 180%, daca vor s
contracteze un credit de nevoi personale garantat cu ipoteca.
Concret, dac un client dorete s achiziioneze prin credit un apartament de 100.000 de
euro, fie aduce un avans de 43.000 de euro, fie, dac nu are banii, aduce garanii suplimentare.
La Raiffeisen, un alt juctor de top, avansul minim cerut clienilor la creditele ipotecare
este de 35%.
Leumi Bank, un jucator de talie mic, le cere acum clienilor un avans de cel puin 50%
la creditele ipotecare, potrivit informaiilor publicate pe site-ul su.
Maghiarii de la OTP au cobort avansul cerut clienilor la 35%, dup ce l urcaser pn
la 50% n anul 2010. Directorul de vnzri al OTP Bank, spune ns c puini clieni mai erau
interesai de un credit la un nivel att de ridicat al avansului.
Gradul mediu de ndatorare acceptat pentru clieni este de 40%-50% din venituri, piaa
romneasc nu este nc suficient de matur pentru a suporta grade ridicate de ndatorare i
perioade foarte lungi de rambursare.
Condiiile de acordare a creditelor ipotecare au devenit mult mai restrictive n toamna
trecut, cnd BNR a cerut bncilor s i revad normele, pe care le consider prea relaxate.
Acum i bncile sunt mult mai reticente la finanarea achiziiilor de imobile, n condiiile
n care preurile nc nu s-au stabilizat pe piaa imobiliar i nu se poate vorbi de repere de pre.
n aceste condiii creditul ipotecar a nregistrat contracii n ultimul an, mai ales c i clienii sunt
n expectativ, prefernd s amne cumprarea unui imobil.
Bancherii mizeaz totui ca programul "Prima Cas" iniiat de Guvern, care ofer
garania statului, dar care n schimb reducerea avansului i dobnzi semnificativ mai mici, va
ajuta la deblocarea finanrilor imobiliare.
5

n programul ''Prima Cas 2'', Guvernul ofer garanii de 60.000 de euro pentru cei care
vor s cumpere imobile gata terminate sau la rou, respectiv de 70.000 de euro i 75.000 de euro,
pentru cei care construiesc case noi. Programul a strnit un interes serios din partea bncilor,
dovad c valoarea total a plafonului solicitat a depit cu aproximativ 50 la sut plafonul total
de 700 de milioane de euro, alocat de guvern pentru anul 2011.
6


5
Ziarul Financiar, Ediia din 26.06.2009
6
http://www.adevarul.ro
15
PARTEA II. SITUAIA PRIVIND STADIUL ACTUAL DIN ROMNIA

Capitolul 2. Politica BNR privind creditarea persoanelor fizice

2.1. Criza financiar internaional la nivel mondial
Criza economic se resimte n toat lumea prin problemele care le au economiile rilor
considerate foarte dezvoltate, companiile de renume din aceste ri ntmpin dificulti n a se
menine la o cota de pia foarte bun, unele din aceste companii fiind chiar n pragul
falimentului, exemple fiind n toate domeniile: industria constructoare de maini, domeniul
financiar bancar, domeniul IT i alte domenii. n America, Congresul a adoptat mai multe legi
anticriz pentru contramandarea crizei, exemplu fiind ajutorul dat de statul american companiei
Chrysler (17,4 miliarde USD). Statul american a ajutat aceast companie pentru a putea s i
revina la linia de plutire, pentru ca acest gigant care reprezint America s nu se prbueasc.
Visteon Corp, unul dintre cei mai mari furnizori de componente auto ai Ford, a angajat
consilieri financiari i juridici pentru a pregti procedura de faliment. Totodat, productori de
componente cu o situaie financiar mai solid discut cu specialiti n restructurare i au
intensificat presiunile asupra politicului pentru a preveni un potenial colaps al industriei auto. O
parte dintre marii furnizori de piese auto din SUA intenioneaz s solicite protecie sub legea
falimentului sau fac eforturi uriae pentru a evita acest scenariu, n contextul incertitudinilor
legate de disponibilitatea Washingtonului de a oferi noi ajutoare de stat acestui sector.
Compania Yahoo, una dintre cele mai cunoscute companii de pe piaa IT concediase n
decembrie 2009 1500 de muncitori reprezentnd circa 10% din personalul companiei. n luna
octombrie a anului 2009 directorul financiar al companiei Blake Jorgensen anunase, dac
situaia economic se va deteriora i n 2010 Yahoo i va reduce personalul n ri unde costurile
pentru fora de munc sunt ridicate i va derula campanii agresive de angajri pe piee cu
ateptri financiare mai reduse n rndul angajailor, precum Europa de Est, India i Asia de Sud-
Est.
n domeniul bancar gigantul ING va disponibiliza 7.000 de angajai din toat lumea, n
cadrul unui plan ce vizeaz reduceri ale costurilor de 1 miliard de euro.
Conform comunicatului emis de ctre grup, reducerea cheltuielilor va fi realizat prin
scderea costurilor din head office, marketing, consultan, precum i din contractele cu
furnizorii de IT. Astfel, grupul sper c se va face o economie de 650 de milioane de euro la
nivelul bncii i 350 de milioane de euro din operaiunile de asigurri. De asemenea, instituia va
reduce riscurile i costurile i i va canaliza concentrarea pe activitile cheie i de investiii.
Grupul a nregistrat, conform unei estimri provizorii, o pierdere de 1 miliard de euro n
2008. ING a primit pe 19 octombrie 2008 o injecie de capital de 10 miliarde de euro din partea
statului olandez.
Aceasta criz se extinde i la nivelul alimentelor, Banca Mondial a tras un semnal de
alarm prin care a artat c milioane de persoane din toat lumea sufer din cauza crizei
alimentare. Preurile alimentelor combinate cu impactul crizei financiare agraveaz dificultile
rilor aflate n dezvoltare. Banca Mondial a semnalat nc o problem foarte grav privind
preul alimentelor. n timp ce cotaiile porumbului pe pieele internaionale a sczut cu 32%,
preul cu care consumatorii finali l cumpr nu a sczut dect cu 1%, fapt ce ar trebui s necesite
o atenie special a modului n care se comercializeaz produsele alimentare de baz.
Banca Mondial acord ajutoare proiectelor prin care se pot combate simptomele acestei
crize care tinde s cucereasc globul i n 2010. Datorit crizei financiare cele mai mari bnci din
Europa Central i de Est vor s fac lobby pe lng Uniunea European pentru extinderea
ajutorului anti criz i n Europa de Est pentru a atenua efectele crizei de creditare.
Grupul celor nou bnci, condus de banca austriac Raiffeisen dorete extinderea
programului de la Bruxelles dincolo de graniele Uniunii Europene, pentru ri ca Serbia i
Ucraina.
16
Herbert Stepic, CEO al Raiffeisen International, a spus c este important ca orice aciune
de susinere a bncilor s nu fie limitat doar la Europa de Vest. "Am luptat 50 de ani pentru a
scoate aceste ri din comunism, iar acum cnd avem o pia liber n regiune nu putem s le
lsm singure cnd stau n calea unei vijelii extrem de puternice", a spus Stepic.
Celelalte bnci incluse n aciune sunt Unicredit, Intesa Sanpaolo, Erste Bank, Societe
Generale, KBC, Bayern Landesbank, Swedbank i EFG Eurobank.

2.2. Afectarea Romniei de criza economic mondial
Sectorul IT, cel al bunurilor de larg consum, domeniul construciilor i cel imobiliar, dar
i majoritatea companiilor cu o rat nalt de capital mprumutat, au fost identificate printre
zonele care au cel mai mult de suferit n urma deprecierii leului i creterii inflaiei.
n doar trei sptmni, leul a pierdut aproape 4% n faa euro, remarcndu-se prin cea mai
slab evoluie dintre monedele din regiune. Fa de vara anului 2008, cnd au aprut semnele
unei crize pe piaa financiar internaional, deprecierea a fost de 20%. Cu o moned naional n
suferin, au probleme toate sectoarele economiei care se bazeaz masiv pe achiziii din
strintate.
Romnia a nceput s resimt tot mai mult criza economic, la care mari economiti nu i
gsesc antidotul, aceast recesiune economic este resimit cel mai mult de companiile din
Romnia.
Companiile care au contracte de credite pentru dezvoltare sau alte credite pentru alte
nevoi sunt gsite n imposibilitatea de a mai plti acele credite. Pe de alt parte, ntruct bursele
mondiale se prbuesc, iar Bursa de Valori Bucureti a pierdut n doar cteva zile peste 2
miliarde de euro, companiile nu mai pot miza pe acestea ca i surse de finanare, astfel nct o
alt variant de acoperire a nevoilor financiare este total blocat.
Evoluia cursului de schimb, scumpirea creditelor, ntrzierea dezvoltrii infrastructurii,
mai ales n ceea ce privete autostrzile, i incapacitatea de accesare a fondurilor structurale de la
UE. Autoritile locale nu au suficient autonomie i nu sunt pregtite cu proiecte eligibile.
Cum pe fondul crizei economice este de ateptat ca firmele sa nu mai apeleze la contracte
de creditare adresate bncilor se contureaz astfel tabloul unei crize financiare care arunc n
faliment extrem de multe companii din Romnia. Efectul este unul de recul, creditorii care n
condiii normale ar fi fost de acord s acorde mai multe termene de graie partenerilor de afaceri
de la care ncaseaz bani fiind n situaie de criz sunt obligai s pun presiune pe debitori
pentru a putea s i achite datoriile, reacia este una n lan ntruct extrem de multe companii nu
gsesc resursele necesare s i achite datoriile scadente, lund astfel calea falimentului. La
nceputul anului 2009 numrul de debitori care provin din zona companiilor i care au intrat ca
dosare de colectare debite n portofoliul ageniilor de colectare debite a crescut cu 77% fa de
perioada anului 2008.Tot mai muli creditori au termenele de plat depite fa de partenerii lor
de afaceri i ceea ce este mai grav c nici o prelungire sau o ealonare a soldurilor nu este o
soluie pentru c nu au de unde plti.
Falimentele care au fost prevzute pe piaa economic romneasc au lsat tot mai muli
oameni fr locuri de munc astfel dac la sfritul anului 2008 piaa nu avea suficient for de
munc, la finalul anului 2009, nceputul anului 2010 locurile de munc au fost prea puine
datorit creterii semnificative a omajului. Economia romneasc s-a specializat, de cteva luni,
n veti proaste. Bancheri, oameni de afaceri i analiti financiari cred c efectele derapajelor
actuale vor fi resimite de pia mult vreme de acum nainte, iar prelungirea crizei internaionale
ar putea aduga sare pe ran.
Evoluia recent arat c economia romneasc nu mai poate fi privit desprins de
contextul economic global. Ceea ce se ntmpl acum este doar corecia unor evoluii
nejustificate din cursul anului 2009 i a anului 2010: creterea disproporionat a salariilor,
nesusinut de o cretere real a productivitii, supraevaluarea potenialului de cretere
economic de ctre investitori, o valoare a leului nejustificat fa de euro, avnd n vedere
indicatorii macroeconomici. Acest proces de corectare poate deveni ngrijortor dac, n
17
contextul actual de instabilitate economic global, investitorii strini nu mai vd n Romnia o
pia de ncredere, cu randamente sigure, superioare celor din pieele mature. n acest caz,
retragerea de capital va continua, investitorii redirecionnd fondurile ctre alte piee.
Pe termen scurt si mediu consumul scade ca efect al creterii preurilor produselor
importate, ns asta depinde i de evoluia veniturilor populaiei. E posibil s urmeze o perioad
de presiune asupra angajatorilor n direcia creterii salariilor. Un scenariu ar fi cel n care
consumul crete n continuare i Guvernul crete salariile. Creterea salariilor este bun, ns
numai cu echivalentul inflaiei i al creterii productivitii muncii. Dac cedezi presiunilor
sindicale, banii se vor regasi n inflaie.
Consumul este acum bazat n principal pe capital mprumutat, mult lume recurgnd la
credite pentru a-i finana mai repede un stil de via dorit (de exemplu, cumprarea unui
autoturism, concedii etc.). Toate preurile fiind corelate cu euro, odat cu devalorizarea leului,
consumul va scdea. Avnd n vedere c i costul capitalului mprumutat crete, cei care au o
rat nalt de capital mprumutat pot s aib dificulti considerabile. Nu avem nicio ngrijorare
pe termen mediu sau lung. Influena deprecierii monedei naionale se va manifesta doar pe
termen scurt.
Este posibil s asistm la o reducere a ritmului de cretere a consumului, trend evident de
la nceputul anului 20010, cu efecte benefice asupra dezechilibrelor externe ale Romniei. Cu
toate acestea, sporurile salariale i ncrederea la cote ridicate a consumatorilor trebuie luate n
calcul cnd se vorbete despre o eventual ncetinire a consumului.
Economia romneasc va continua s creasc, n medie, cu 6%, n urmtorii doi ani, mult
peste nivelul zonei euro, i va reprezenta o destinaie cutat pentru oportunitile de investiii.
Creterea economic va continua s fie susinut de un nivel ridicat la investiiilor strine directe
(estimat la circa18-20 miliarde euro n perioada 2008-2011). Acestea vor contribui la creterea
alert a formrii brute de capital i la accelerarea exporturilor, n special a bunurilor de capital i
a produselor cu valoare adugat mare (76% din exporturile din industria prelucrtoare sunt
realizate de investiiile strine directe). n acelai timp, progresul nregistrat n zona
productivitii muncii va continua i n anii urmtori, iar mbuntirea poziiei competitive a
Romniei va avea un efect benefic asupra dezechilibrului extern.
ngrijorarea investitorilor nu vine neaprat din ceea ce se ntmpl n Romnia, ci de la
nivel internaional. Romnia nu este o pia strategic att de important.
Dac avem pierderi uriae n SUA, cum se ntmpl cu marile bnci de investiii, se
retrag nti de pe pieele emergente. Pe termen mediu, schimbrile actuale de pe piaa economic
romneasc reprezint doar o mic, i probabil necesar, corecie.
O mare parte dintre investitorii strini sunt pozitivi n privina dezvoltrii Romniei. Mai
mult, intrrile strategice sunt pregtite cu mult timp naintea acestui tip de evenimente, iar riscuri
precum deprecierea monedei naionale sunt ntotdeauna luate n considerare. Temerile se
concentreaz n special pe cursul de schimb i deficitul de cont curent. ngrijorrile investitorilor,
n special ale celor care tranzacioneaz pe termen scurt, nu sunt lipsite de coninut, ns de multe
ori sunt exagerate.
Din toamna anului 2008, moneda naional a intrat pe un trend mai pronunat de
depreciere ca urmare a creterii sensibilitii investitorilor, dar aceasta s-a datorat mai cu seam
efectelor generate de criza american, corelate ntr-adevr, n mod nefericit, cu nrutirea unor
indicatori macroeconomici, cum sunt inflaia (efectele negative ale secetei au afectat ntreaga
Europ) i deficitul de cont curent, care fusese deja anticipat.
Recesiunea din SUA a persistat mai mult de un an i a contaminat Europa Occidental,
precum ne-am ateptat exporturile romneti au avut de suferit, adncind i mai mult deficitul
comercial i, implicit, deficitul de cont curent. Unul dintre scenariile pesimiste ar fi acela c
deprecierea monedei naionale va fi utilizat de ctre unii juctori din pia pentru a crete, n
mod nejustificat, preurile produselor i pentru a-i crete astfel profitul, ceea ce va genera o i
mai accentuat cretere a inflaiei.
18
Este posibil ca salariile s aib o cretere peste productivitatea muncii, dar este o evoluie
fireasc. Salariile pot crete cu circa 60%, n condiiile unei productiviti constante, pentru ca
Romnia s ating raportul mediu productivitatea muncii/salariul orar din Europa Central i de
Est.
Chiar dac Romnia va pierde din competitivitatea extern, competitivitatea relativ fa
de Cehia, Polonia, Ungaria i Slovacia va rmne ridicat. Cehia i Ungaria au avut perioade n
care creterea salariilor a depit n mod clar sporurile de productivitate i nu i-au pierdut, pn
n prezent, avantajul competitiv.
Guvernul trebuie s acorde o prioritate maxim cheltuielilor de capital, n special pentru
dezvoltarea infrastructurii, care reprezint un stimulent foarte important pentru atragerea n
continuare a investiiilor strine directe de valoare mare per tranzacie.

2.3. Modul n care afecteaz criza economic Sistemul Bancar din Romnia
Aproape 187.000 de romni aveau de rambursat credite mai mari de 20.000 de lei (peste
5.600 de euro) la sfritul anului trecut, numrul clienilor persoane fizice cu expuneri medii i
mari nregistrnd o cretere de 163% fa de 2004, potrivit datelor Centralei Riscurilor Bancare
(CRB).
Pe scurt, aproape 116.000 de clieni persoane fizice au contractat anul trecut credite cu
valori mai mari de 5.600 de euro, majoritatea finanrilor de acest nivel fiind folosite pentru
cumprarea sau construcia de locuine. ntre timp, probabil c numrul de astfel de clieni a
trecut de 200.000.
7

Creterea rapid a clientelei formate din persoane fizice a fcut ca valoarea creditelor
acordate s creasc ntr-un an s ajung la 2.77 miliarde de euro n decembrie 2005. n condiiile
unei creteri att de rapide a numrului de clieni persoane fizice, ponderea acestora n numrul
total al debitorilor nregistrai n baza de date a CRB a urcat de la 63% la 78% pe parcursul a
dousprezece luni. De asemenea valoarea creditelor acordate persoanelor fizice au reprezentat la
sfritul anului 2005 17.7% din totalul sumelor datorate bncilor.
i n 2005 clienii persoane fizice au preferat s ia credite n valut: mprumuturile n
euro au reprezentat 65% din total, n timp ce leul a avut o pondere de 27%, iar dolarul american
de 8%.
n trimestrul I al lui 2006 ponderea creditelor n valut din totalul creditului
neguvernamental a sczut la 49,7%, leul devenind preponderent pentru prima dat n ultimii zece
ani. Pe piaa bancar dobnzile la creditele n euro au sczut puternic n ultimii doi ani, de la o
medie de 10-11% la 7-8%, ca urmare a creterii competiiei ntre banci, cu toate ca Banca
Central European a ridicat rata de referin la euro. Creditele n lei rmn la rate nalte ale
dobnzii, de 14-16% i chiar mai ridicate pentru creditele de consum. Potrivit statisticilor CRB,
cele mai mari probleme la rambursare sunt nregistrate n cazul creditelor de valoare mai mic i
nu la cele de peste 20.000 de lei. De exemplu, la 31 decembrie 2005 CRB avea n baza de date
222.417 persoane fizice cu restane mai mari de 30 de zile la restituirea unor credite cu valoare
mai mic de 20.000 de lei.
Valoarea total a restanelor se ridic la 162,1 milioane de lei (45,6 mil. euro). n primele
patru luni din 2006, numrul restanierilor cu credite mici a urcat cu nc 35.000, suma total
restant ajungnd la 196,4 mil. lei (55 mil. euro). n cursul lui 2005 bncile au fcut 4,1 milioane
de interogri ale bazei de date a CRB, de aproape patru ori mai multe dect n 2004, solicitnd
date despre riscul global, creditele i restanele debitorilor. Ponderea debitorilor noi pentru care
s-au cerut informaii a ajuns la circa 92% n decembrie 2005, fa de circa 90% n decembrie
2004. n cursul lui 2005 bncile au fcut 4,1 milioane de interogri ale bazei de date a CRB, de
aproape patru ori mai multe dect n 2004, solicitnd date despre riscul global, creditele i
restanele debitorilor. Ponderea debitorilor noi pentru care s-au cerut informaii a ajuns la circa
92% n decembrie 2005, fa de circa 90% n decembrie 2004.

7
Ziarul Capital, Ediia din 31.03.2009
19
n ciuda creterii rapide a expunerii bncilor fa de persoanele fizice, BNR consider c
sistemul este capabil s absoarb ocuri importante, inclusiv unul ce ar fi produs de o eventual
depreciere a leului cu 18,6%. n condiiile n care creditul n valut rmne preponderent n cazul
persoanelor fizice, ntr-un asemenea scenariu ar rezulta o cretere brusc i semnificativ a
efortului rambursrii, fr ns ca stabilitatea sistemului bancar s fie pus n pericol - conform
evalurilor fcute de BNR.
nca de anul trecut, piaa valutar de la Bucureti a nceput s fie din ce n ce mai strns
conectat la micrile din regiune, investitorii cu plasamente n Europa Centrala i de Est
ajungnd s ia decizii de ansamblu n privina activelor n zloi, lei sau forini. Ca urmare, leul a
simit rapid micarea capitalurilor de retragere din zon, nregistrnd o depreciere de pn la
patru puncte procentuale ntr-o sptaman. Cu toate acestea, banca central consider c riscul de
contagiune ce s-ar putea manifesta n cazul unei evoluii adverse pe pieele din Europa Centrala
i de Est s-a pstrat redus.
Chiar dac evoluia cursului se regleaz ntr-un interval relativ scurt, inclusiv datorit
adncimii reduse a pieei, apare o volatilitate crescut.
Raportul asupra stabilitii financiare publicat sptmna trecut de BNR arat c
volatilitatea mare poate genera instabilitate i nesiguran mai ales n rndul populaiei, care nu
beneficiaz de acoperire "natural" fa de fluctuaiile cursului att timp ct nu obine venituri n
valut sau indexate n funcie de o valut. BNR crede c pe termen scurt este de ateptat ca
populaia s se ndatoreze n continuare preponderent prin credite de consum.
Pe termen lung, procesul de convergen ar urma s susin dezvoltarea creditului
ipotecar, ns condiionat de creterea veniturilor i a ofertei de imobile. BNR este preocupat de
faptul c ponderea creditului n valut a crescut semnificativ, datorit ratelor mai reduse ale
dobnzilor, precum i a procesului de apreciere a leului. n special creditele imobiliare sunt
denominate n valut, ns avnd n vedere c pe termen lung exist perspectiva adoptrii euro,
impactul negativ asupra clienilor neacoperii la riscul valutar este mai redus.
BNR crede c este posibil ca apetitul pentru credite n valut s rmn ridicat, n
condiiile n care exist ateptri privind aprecierea n continuare a leului. Pe de alta parte, banca
central nu-i face griji n privina expunerii directe a bncilor la riscul de curs de schimb,
considernd ca aceasta rmne redus. n perioada 2001-2005 creditul n valut a crescut n
medie cu 46.9%, iar depozitele n valut ale rezidenilor au crescut n medie cu 22.3% pe an.
Creterea accelerat a creditelor n valut consemnat n ultimii ani ar putea genera o
serie de riscuri pentru bnci i pentru stabilitatea macroeconomic din Romnia, potrivit unui
raport al Bncii Centrale Europene(BCE). Riscul legat de creditare rmne principalul risc
pentru stabilitatea financiar a Romniei.
Creterea volumului de credite a fost determinat de mbuntirea ncrederii
consumatorilor, creterea economic semnificativ i stabilizarea situaiei macroeconomice", se
arat n raportul BCE. ntruct o parte important din mprumuturi este acordat n valut,
consumatorii finali se confrunt cu un risc valutar semnificativ, ceea ce ar putea creea probleme
bncilor, susin specialitii BCE.
"Tranzaciile n valut pot avea efecte negative asupra stabilitii financiare, ntruct
entitile economice vor fi nevoite s se confrunte cu riscuri valutare. Acest lucru va crete
gradul de vulnerabilitate n cazul unei crize financiare", se arat n raportul BCE.
Diferenele de curs valutar pot avea un rol important n exacerbarea crizelor financiare i
pot determina creterea semnificativ a costurilor necesare pentru rezolvarea lor, cea mai mare
parte a acestor costuri fiind suportat de contribuabili, susin specialitii BCE. Astfel, deprecierea
semnificativ a monedei naionale ar putea determina o serie de falimente n sectorul bancar i
deteriorarea bilanurilor instituiilor de credit, ceea ce ar acutiza criza.
Potrivit BCE, structura activelor bilaniere ale bncilor romneti difer de cea a
instituiilor de credit din zona euro, n sensul c n Romnia bncile se bazeaz n principal pe
depozite atrase de la rezideni i pe mprumuturile din strintate pentru a obine resurse, n timp
20
ce bncile europene au la dispoziie o gam variat de posibiliti de creditare, precum pieele
interbancare i de titluri, foarte dezvoltate.
n ultimii ani sectorul bancar romnesc a fost caracterizat printr-o profitabilitate ridicat
generat n principal de veniturile din dobnzile Fondului Monetar Internaional.

2.4. mprumutul FMI
2.4.1. Apariia FMI
La nceputul anilor 1940, n timpul celui de-al doilea razboi mondial doi gnditori au
conceput aproape simultan proiecte pentru instaurarea unui nou sistem monetar dup ncetarea
ostilitilor. Este vorba despre John Maynard Keynes i Harry Dexter White, nalt funcionar al
Trezoreriei Statelor Unite ale Americii. Proiectele celor doi sunt foarte asemntoare: amndoi
doresc reinstaurarea stabilitii schimburilor, a convertibilitii monedelor, ncurajarea
dezvoltrii comerului mondial, amndoi prevd crearea unor organisme internaionale pentru
cooperarea economic i monetar ntre naiuni. Cele dou proiecte au fost discutate ndelung i
dei varianta american a predominat datorit influenei Statelor Unite, forma final adoptat
poate fi considerat un hibrid.
FMI a fost conceput n iulie 1944 la o conferin a Naiunilor Unite inut la Bretton
Woods, New Hampshire, S.U.A. cnd reprezentanii a 45 de guverne au stabilit de comun acord
s pun bazele unei instituii pentru cooperare economic, proiectat pentru a evita o repetare a
politicilor economice dezastruoase ce au contribuit la marea criz din anul 1930. Activitatea
oficial a FMI a nceput la 1 martie 1947 i primul su exerciiu financiar s-a ncheiat la 30 iunie
1947.
O misiune a FMI s-a aflat n perioada 27 ianuarie - 4 februarie n Romnia pentru o vizit
regulat, programat n mod curent ntre consultrile anuale, pentru a evalua situaia economic
i a discuta politicile cu noul Guvern.
Fondul Monetar Internaional avea, la nceputul vizitei, o estimare pentru creterea
economic din 2011 puin peste 1%. Dup discuiile purtate cu marile companii, cu bncile, s-a
ajuns la concluzia c Romnia va avea o cretere economic negativ n 2010 de -1%. Aceasta ar
reprezenta prima scdere a PIB-ului nregistrat dupa ultimul trimestru din 1999.
Prin argumentele aduse de experii Fondului Monetar Internaional n raportul anual se
anticipa declanarea unei recesiuni economice n Romnia n 2009. Reprezentanii FMI au
constatat deteriorarea indicatorilor economici n ultimul trimestru al anului trecut. Politica fiscal
din ultimii ani nu poate susine o relaxare fiscal pentru a combate criza, iar politicile de
cheltuieli publice "au agravat dificultaile economice actuale", se arat n raport.
Raportul ntocmit la nceputul acestei luni este contrar previziunilor fostului i actualului
Guvern. n comunicatul remis de FMI se arat c "exporturile au nceput s se prbuseac,
disponibilitatea creditului s-a redus pentru firme si populaie, iar consumul i investiiile scad.
Producia industrial se restrnge, iar increderea companiilor i a consumatorilor s-a deteriorat".
8


2.4.2. Condiiile impuse de FMI Romniei privind obinerea unui nou mprumut
FMI recunoate c problemele economice ale Romniei au fost importate de pe pieele
externe, dar dezechilibrele acumulate de mult timp n economia romneasc agraveaz
efectele.
9
n raport se arat c deficitul de cont curent i cel bugetar au crescut vulnerabilitatea
economiei romneti la ocuri externe. Pe de alt parte, reformele structurale insuficiente au
fcut economia noastr puin productiv i aproape inflexibil pentru a face fa noilor tendine
economice.
Pe 25 martie 2009 s-au ncheiat negocierile statului romn cu FMI pentru obinerea unui
nou mprumut. Acest mprumut const n aproximativ 20 miliarde de euro, bani care provin de la
FMI (12,95 miliarde euro), Comisia European (5 miliarde euro), Banca Mondial (1,2-1,5
miliarde euro) i de la alte instituii internaionale. Reprezentantul Romniei i Bulgariei la FMI,

8
Roman, D., Finane Publice Internaionale, Editura Economic, Bucureti, 2006, pag. 410
9
www.standard.ro
21
Juan Jose Fernandez-Ansola (care de la nceputul lunii aprilie va fi nlocuit de Tonny Lybek)
afirma c acest mprumut, contractat pe 2 ani va fi rambursat n 3-5 ani, deci cel trziu in 2015.
Din aranjamentul extern de 19,95 miliarde euro, sumele trase n acest an ar trebui s se ridice la
11,8 miliarde euro, cele din 2010 la 7,1 miliarde euro, iar n 2011 restul de 1,05 miliarde euro.
n primul rnd, Romnia va plti pentru acest mprumut o dobnd de 3,5% pe an, n
concordan cu actualele condiii de pia. Jeffrey Franks menioneaz c dobnda pe care
urmeaz a fi pltit depinde de mrimea sumei mprumutate i de condiiile de pia, susinnd
c dobnda pltit de Romnia este destul de modest, conform NewsIn.
O a doua condiie impus de FMI const ntr-o salarizare transparent: ara noastr va
trebui s renune la sporuri i s se axeze pe o schema simplificat a salariului de baz. De
asemenea, sunt prevzute msuri pentru a crete fondurile pentru ajutor social i pentru
protejarea pensiilor i salariilor minime.
FMI mai dorete o scdere gradual a fondului de salarii n perioada urmtoare, de la
nivelul curent de 8% din PIB, n condiiile n care cheltuielile cu salariile s-au dublat, ca procent
din PIB, in ultimii 4 ani. Se dorete de asemenea reformarea sistemului de pensii, ns Franks
afirma c acest lucru nu inseamn c salariile i pensiile vor scdea, ci c vom avea un nou
sistem.
Comisia European dorete ca fondurile s fie gestionate temeinic, un rol important
urmnd s aib instituiile independente de auditare i anticorupie, se arat n Comunicatul
Comisiei Europene, care anuna mprumutul de 5 miliarde de euro acordat Romniei. n plus, CE
condiioneaza mprumutul de "implementarea unui program consistent de politici economice"
care s ntreasc sistemul fa de presiunile lipsei de lichiditi pe termen scurt i care s reduc
deficitul bugetar.
Reprezentanii FMI au precizat c "angajamentul" bncilor strine de a-i menine
expunerea n Romnia, adic de a menine banii n ar, este cerut "n baz voluntar", ceea ce
nseamn c nu exist deocamdat o obligaie n acest sens.
Ultima condiie impus de FMI este reducerea deficitului bugetar sub 3% din PIB n
2011, Pe lng avantajele care ar decurge dintr-un mprumut cu FMI (creterea credibilitii
Romniei pe piaa internaional de capital, reducerea riscului deprecierii masive i rapide a
leului-cu consecine drastice pentru populaie, n sensul srcirii drastice, reintroducerea
monitorizrii politicilor economice ale Romniei) exist i o serie de efecte negative. De
exemplu, dei un asemenea acord ar putea susine leul pe termen scurt, situaia din Ungaria, unde
forintul s-a depreciat cu 16,5% de la ncheierea acordului de la jumtatea lui octombrie 2008,
indic faptul c leul i-ar putea continua deprecierea n faa euro. n opinia economitilor Capital
Economics, moneda naional ar avea de suferit prin faptul c orice intervenie a bncii centrale
pe piaa valutar va fi interzis, scenariul posibil fiind acela ca leul s se prbueasc cu 15%, la
mai mult de 5 lei/euro. n plus, dac bugetul nu se va ncadra n parametrii stabilii nu este
exclus posibilitatea mririi taxelor i impozitelor. Dup primele zece luni ale anului, deficitul
bugetului general consolidat a ajuns la 5,2% din PIB estimat pentru 2009. Declinul activitii
economice a fost mai profund dect se anticipase n program. PIB real s-a contractat cu 7,6% in
prima jumatate a anului 2009, comparativ cu 2 procente proiectat in cadrul programului,
datorita unei scaderi masive a cererii interne, mai ales a consumului. Pentru 2010, programul
revizuit vizeaza reducerea deficitului sub 6% din PIB, ceea ce echivaleaz cu un efort de ajustare
structural de 2 procente din PIB.
BNR este foarte apreciat pentru masurile luate. Moderarea presiunilor inflaioniste i
valutare a permis BNR s relaxeze progresiv politica monetar pe parcursul lui 2009. A redus
ratele dobnzilor de patru ori n acest an cu o valoare cumulat de 175 de puncte de baza (pana la
8,5%), a eliminat rezervele minime obligatorii pentru pasivele n valut pe termen lung, a redus
rezervele minime obligatorii pentru pasivele in moneda naional i n valuta cu scadene mai
scurte, i a injectat un volum semnificativ de lichiditi pe piaa monetar intern.
10


10
www.bnr.ro
22
Importul de credibilitate de la UE i FMI a fcut ca unele finanri private s nu se mai
reduc sau s se reduc mai puin. Pe aceste ci, msurile incluse n acordurile menionate au
asigurat finanarea economiei romneti. Aceast finanare s-a reflectat pozitiv n cteva direcii:
investiii relativ mai mari comparativ cu situaia n care nu s-ar fi ncheiat acordurile; atenuarea
deprecierii i temperarea volatilitii cursului de schimb al leului n raport cu euro i alte valute.
n ceea ce privete evoluia viitoare a cursului real efectiv al monedei naionale, este de dorit
stabilizarea acestuia n jurul unui nivel compatibil cu un deficit de cont curent ce poate fi
acoperit confortabil prin investiii strine directe.
Este Romnia capabil s achite acest mprumut? Prognoza dat de FMI privind deficitul
bugetar i actuala criz economic ngreuneaz sarcina rii noastre de a napoia mprumutul.
Criza financiar extern afecteaz n primul rnd investiiile strine n Romnia, lichiditile
trimise de muncitorii romni din afar, precum i exporturile romneti.

2.5. Regulamentul BNR creditarea persoanelor fizice nainte i dup impunerea noului
regulament
Populaia va putea obine sume mai mari la creditele ipotecare, prin creterea gradului de
ndatorare acceptat de bnci, dup ce Consiliul de Administraie al BNR a decis, s elimine din
regulamentul de creditare obligativitatea aplicrii testului de stres pentru acest tip de
mprumuturi.
Consiliul de Administraie al BNR a acceptat s elimine obligaia de a aplica teste de
stres pentru clienii care solicit credite ipotecare i imobiliare cu garanii ipotecare, dar a
meninut prevederea privind acceptarea veniturilor n funcie de cele declarate anul anterior n
fia fiscal, cu o marj de 20%.
Totodat, banca central a stabilit ca n noile norme interne bncile s prevad un avans
minim pltit de client la creditele ipotecare i imobiliare, care vor fi luate n calcul la stabilirea
gradelor de ndatorare propuse de instituiile de credit.
Noile norme vor intra n vigoare din momentul aprobrii lor de ctre organele statutare
ale fiecrei bnci, dar vor fi ulterior avizate de BNR, care poate solicita anumite modificri, n
funcie de profilul de risc al bncii.
11

Potrivit regulamentului BNR actual, intrat n vigoare n luna octombrie 2009,
fundamentarea nivelurilor maxime admise pentru gradul total de ndatorare se face difereniat pe
categorii de clientel, pe destinaia creditului (credit de consum sau ipotecar), pe tipul creditului
(defalcat n funcie de moneda de exprimare, sau de indexare), de tipul de dobnd, respectiv
fix sau variabil i comportamentul clientului n legtur cu onorarea serviciului datoriei
determinat de calitatea garaniei.
La determinarea gradului de ndatorare sunt luate n considerare, prin teste de stresare,
riscul valutar, riscul de rat a dobnzii, precum i posibilitatea de majorare a costului creditului
provenind din comisioane i alte cheltuieli din administrare prevzute n contract.
Astfel, gradul de ndatorare a cobort cu 5 - 10 puncte procentuale, pe diferite categorii
de credite, de la 60 - 70% din venituri, ct reprezenta nainte de luna octombrie.
Modificarea regulamentului va permite astfel bncilor s revin la grade mai mari de
ndatorare, care, ns, nu vor depi 70% din veniturile nete lunare ale familiei clientului.
Creditul neguvernamental a crescut n noiembrie 2008 cu 1,1% fa de luna precedent,
n contextul n care mprumuturile n lei s-au diminuat cu 0,4% (-0,7% n termeni reali), iar cele
n valut, exprimate n lei, s-au majorat cu 2,3%. Exprimat n euro, creditul n valut a sczut
ns cu 0,9%, astfel c avansul pe total a fost determinat doar de aprecierea monedei europene.
Pe segmentul gospodriilor, creditul n lei s-a redus cu 0,2% fa de octombrie 2008, iar
creditul n valut exprimat n euro a cobort cu aproximativ 1%. Soldul finanrilor n lei pentru

11
Regulamentul BNR nr. 11/2008 modificarea Regulamentului BNR nr. 3/2007 privind limitarea riscului de credit
la creditele destinate persoanelor fizice
23
firme s-a diminuat cu 0,6% n noiembrie 2008, iar mprumuturile n valut au cobort cu 0,9%,
exprimate n euro.
Consiliul de Administraie al BNR a acceptat creterea gradului de ndatorare la creditele
garantate cu ipoteci, gradul de nerambursare pentru acest tip de mprumuturi fiind mult mai mic
dect n cazul creditelor de consum i nevoi personale negarantate, a anunat, banca central.
C.A. BNR a acceptat s elimine obligaia de a aplica teste de stres pentru clienii care
solicit credite cu garanii ipotecare, dar a meninut prevederea privind acceptarea veniturilor n
funcie de cele declarate anul 2008 n fia fiscal, cu o marj de 20%.
Totodat, banca central a stabilit ca n noile norme interne bncile s prevad un avans
minim pltit de client la creditele ipotecare i imobiliare, care vor fi luate n calcul la stabilirea
gradelor de ndatorare propuse de instituiile de credit.
Creditarea populaiei i firmelor de ctre bnci a continuat s ncetineasc puternic n
decembrie 2008 dup evoluia negativ din precedentele dou luni, datele publicate de banca
central, semnalnd impactul restrngerii finanrii i noului regulament al BNR. Creditul
neguvernamental nsuma, la finalul lunii decembrie 2008, 198,086 miliarde lei., (49,7 miliarde
euro), fa de 195,131 miliarde lei n 30 noiembrie.
La valoarea echivalat n lei, creditele acordate de bnci populaiei i firmelor au crescut
n decembrie cu 1,5%, ns la valori exprimate n euro, creditul neguvernamental a sczut cu
aproape 2 miliarde euro, de la 51,6 miliarde euro n noiembrie la 49,7 miliarde euro n
decembrie.
Rata anual de cretere a creditului neguvernamental a sczut n decembrie 2008 la
33,7%, de la 38,3% n noiembrie, 44,8% n octombrie i 50,5% n septembrie. n ase luni,
ritmul anual de cretere a creditrii a cobort cu 29,7 puncte procentuale, de la nivelul de 63,4%
atins n iunie 2008. Soldul creditului neguvernamental acordat de instituiile de credit era de
199,88 miliarde lei (47,27 miliarde euro) la finalul lui decembrie, n scdere cu 0,5% (respectiv
cu 0,8% n termeni reali) fa de luna noiembrie 2009, n condiiile n care creditul n lei a sczut
n acest interval cu 0,3% (-0,6% n termeni reali), iar creditul n valut exprimat n lei a sczut cu
0,6%
12
.
n termeni reali, innd cont de inflaie, creterea anual a creditrii s-a njumtit n
jumtate de an, de la 50,5% n iunie pn la 25,8% n decembrie 2008, potrivit statisticilor BNR,
astfel, datele BNR indicau o scdere cu 2,1% n termeni nominali (i cu 2,4% n termeni reali) a
valorii creditelor n lei n decembrie fa de luna precedent, pn la 83,7 miliarde lei (21
miliarde euro) i o cretere cu 4,4% a valorii echivalate n lei a mprumuturilor n valut, la 114,4
miliarde lei (28,7 miliarde euro), ns exprimat n euro, creditul n valut a sczut n decembrie
cu 1%.
La cursul de referin al BNR de la sfritul lui decembrie 2008, de 3,9852 lei/euro,
moneda unic european era mai scump cu 5,4% (peste 20 de bani) fa de nivelul din 30
noiembrie, de 3,7794 lei/euro.
La nceputul lui octombrie 2008 a nceput sa fie aplicat noul regulament de creditare a
populaiei al BNR - Regulamentul nr. 11 din 19 august 2008 - care a modificat i completat un
regulament mai vechi al BNR privind limitarea riscului de credit la mprumuturile destinate
persoanelor fizice. Acesta a impus cerina ca bncile s solicite clienilor fie fiscale i s
stabileasc difereniat gradul maxim de ndatorare.
ns oficialii BNR pun ncetinirea creditrii mai degrab pe seama problemelor de
finanare ale bncilor.
Pe partea de credite n lei, scderea a fost n decembrie 2008 de 0,9% la mprumuturile
acordate populaiei i de 3,3% la cele date firmelor, care au ajuns la 40,9 miliarde lei, respectiv
42,7 miliarde lei. Rata anual de cretere a cobort n decembrie la 22% la creditele n lei pentru
populaie i la 25,2% la cele pentru firme.

12
www.money.ro
24
Pe componena n valut, cel mai mult au crescut n decembrie mprumuturile acordate
populaiei, cu 4,9% fa de luna precedent, pn la 58,3 miliarde lei (14,6 miliarde euro), ns
avansul este doar la valoarea echivalent n lei. La valori exprimate n euro, a fost ntregistrat o
uoar scdere. Creterea anual pe acest segment a ncetinit la 53,6%, de la 59,1% n noiembrie
i 74,4% n octombrie.
Creditele n valut acordate firmelor au crescut n decembrie cu 3,8%, la valori exprimate
n lei, pn la 56,15 miliarde lei (14,1 miliarde euro), ns s-au comprimat la valori n euro.
Evoluia din decembrie a generat o nou modificare a raportului dintre leu i alte monede
n cadrul creditului neguvernamental, mprumuturile n valut mrindu-i ponderea la 57,76%
din total, de la 56,18% n noiembrie. Creditele n lei au ajuns s cntreasc 42,24%.
Creditul guvernamental (al administraiei centrale, administraiilor locale, administraiilor
sistemelor de asigurri sociale) a crescut puternic n decembrie 2008, cu 31,8% fa de luna
anterioar, la 17,27 miliarde lei, pe fondul adncirii deficitului bugetar, la 5,2% din PIB, dup
primele estimri. Ritmul anual de cretere s-a dublat, ajungnd la 80,4% n decembrie, de la
39,8% n noiembrie.
25
PARTEA III. CONTRIBUII ORIGINALE TEORETICE I/SAU
PRACTICE ASUPRA CREDITRII PERSOANELOR FIZICE

Capitolul 3. Studiu de caz privind creditarea persoanelor fizice n perioada noiembrie 2009
ianuarie 2011

3.1. Standardele de creditare a populaiei n trimestrul 4/2009
Standardele de creditare au devenit considerabil mai restrictive n T4/2009
13
, att n cazul
creditelor pentru achiziia de locuinele i terenuri, ct i n cazul creditelor de consum.
Ateptrile n aceast privin au fost confirmate n mare msur, aa cum se poate vedea n
Graficul 1. T4/2009 a consemnat prima nsprire a standardelor pentru creditele ipotecare,
bncile anticipnd aceast evoluie nc din T1/2010. nsprirea se reflect i prin faptul c
nivelurile medii ale gradului maxim de ndatorare i ale LTV-ului (conform normelor de
creditare ale bncilor) au sczut n T4 fa de T3/2010 aa cum se poate vedea n Tabelul 2.
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
120
Sold conjuctural (%)
Valori realizate
Valori ateptate

0
9

T
4










0
7

T
4

1
0

T
1

1
0

T
2

1
0

T
3

1
0

T
4

1
1

T
1

0
9

T
4










0
7

T
4

1
0

T
1

1
0

T
2

1
0

T
3

1
0

T
4

1
1

T
1


Credite pt achiziii locuine i terenuri Credite de consum i alte credite


Sursa www.bnr.ro
Grafic 1. Modificarea standardelor de creditare a populaiei

Not: - valorile pozitive ale soldului conjuctural indic o nsprire a termenilor creditrii
- valorile ateptate privesc att standardele, ct i termenii creditrii

Bncile se ateapt ca standardele de creditare s se nspreasc i n T1/2011, ntr-o
msur mai mic dect n trimestrul anterior i mai accentuat n cazul creditului de consum.

3.1.1. Aspecte specifice creditrii ipotecare n trimestrul 4/ 2010
Termenii creditrii ipotecare au cunoscut modificri importante n T4/2010, n sensul
unui caracter restrictiv mai accentuat n ceea ce privete: ponderea maxim a serviciului datoriei
lunare n venit, spread-ul ratei medii de dobnd a creditului fa de ROBOR 1M i ponderea

13
www.bnr.ro sondaj privind creditarea populaiei - ianuarie 2009
26
maxim a creditului n valoarea garaniei imobiliare aa cum se poate vedea n Graficul 2.
Costurile creditrii altele dect dobnzile i scadena maxim nu au suferit modificri.
F1
F2
F3
F4
F5
-80
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
Sold conjuctural (%)
2009 T4
2010 T1
2010 T2
2010 T3
2010 T4

Sursa www.bnr.ro
Grafic 2. Termenii creditrii ipotecare
F1 Spread-ul ratei medii de dobnd a creditului fa de ROBOR 1M
F2 Ponderea maxim a creditului n valoarea garaniei imobiliare(LTV)
F3 Ponderea maxim a serviciului datoriei lunare n venitul lunar
F4 Scadena maxim
F5 Costurile creditrii altele dect dobnzile (comisioanele,etc)
Not: valorile pozitive ale soldului conjuctural indic o nsprire a termenilor creditrii

nsprirea primului dintre termenii enunai se reflect i n nivelurile medii inferioare ale
gradului maxim de ndatorare practicate de bnci n T4/2010 comparativ cu trimestrul anterior
aa cum se poate vedea n Tabelul 2., dar care se afl n continuare peste valorile medii ale
gradului de ndatorare aferent tuturor creditelor ipotecare din portofoliul bncilor.
Tabel 2. LTV i gradul maxim de ndatorare pentru creditul ipotecar

LTV
LTV
(medie
bnci)
Grad maxim
ndatorare
Grad maxim
ndatorare
medie bnci
Nivel maxim practicat n
T4/2010(conform normelor de
creditare)
50% - 100% 81,1% 28,6% - 70% 53,4%
Nivel maxim practicat n
T3/2010(conform normelor de
creditare)
75% - 100% 87,9% 40% - 70% 59.8%
Valori medii pt.credite
ipotecare
50% - 85 % 68,4% 25% - 55% 42,9%
Valori medii pt.credite
ipotecare acordate n T4/2010
53% - 93% 70,7% 36% - 65% 49,1%
Valori medii pt.credite
ipotecare acordate n T3/2010
63% - 93% 70,9% 39% - 65% 55,3%
Valori medii pt.credite
ipotecare acordate n T2/2010
62% - 92% 75,2% 28% - 65% 50,1%
Sursa www.bnr.ro

Evoluia cererii de credite ipotecare i preurile locuinelor
Cererea de credite ipotecare a nregistrat o scdere important n T4/2010, aa cum
anticipaser bncile nc din trimestrul anterior aa cum se poate vedea n Graficul 3. Aceasta
este i o consecin a majorrii costurilor cu dobnzile i reducerii gradului maxim de ndatorare
practicat de instituiile de credit. Pentru T1/2011 se anticipeaz o reducere suplimentar a cererii
de credite ipotecare pe fondul unei probabile nspriri viitoare, att a standardelor, ct i a
27
termenilor de creditare. Totui, aceast evoluie ar putea fi influenat de modificarea
Regulamentului nr. 11/2008, care a relaxat normele prudeniale n cazul creditului ipotecar.
-100
-80
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
Sold conjuctural (%) Valori realizate
Valori ateptate

0
9

T
4


1
0

T
1

1
0

T
2

1
0

T
3

1
0

T
4

1
1

T
1

0
9

T
4


1
0

T
1

1
0

T
2

1
0

T
3

1
0

T
4

1
1

T
1

0
9

T
4


1
0

T
1

1
0

T
2

1
0

T
3

1
0

T
4

1
1

T
1

0
9

T
4


1
0

T
1

1
0

T
2

1
0

T
3

1
0

T
4

1
1

T
1

Credite pt achiziii locuine i
terenuri
Total credit consum,din care: Credite consum cu ipotec Carduri de credit
Sursa www.bnr.ro
Grafic 3. Modificarea cererii de credite
Not: valorile pozitive ale soldului conjunctural indic o cretere a cererii de credite

-100
-80
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
Sold conjuctural
(%)
Valori realizate
Valori ateptate

09 T4 10 T1 10 T2 10 T3 10 T4 11 T1
Sursa www.bnr.ro
Grafic 4. Evoluia preului locuinelor conform aprecierii bncilor
Not: solduri conjucturale; valori pozitive ale soldului conjuctural indic o majorare a preului locuinelor

n opinia bncilor, preul locuinelor se afl pe o pant negativ, nregistrnd n ultimul
trimestru al anului 2010 o corecie nsemnat, mai accentuat chiar dect anticipau n T3/2010.
Pentru T1/2011 se ateapt ca aceste evoluii s continue aa cum se poate vedea n Graficul 4.





28
3.1.2. Aspecte specifice creditului de consum n trimestrul 4/ 2010
Termenii creditului de consum au suferit modificri semnificative fa de perioada
anterioar, similare creditului ipotecar. Cei mai afectai termeni, n sensul unei restrictiviti
sporite, au fost: ponderea maxim a serviciului datoriei lunare n venit, spread-ul ratei medii de
dobnd a creditului fa de ROBOR 1M i plafonul maxim pentru valoarea creditului. Costurile
creditrii altele dect dobnzile i avansul minim au cunoscut o nsprire mai redus.
F1
F2
F3
F4 F5
F6
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
120
Sold conjuctural
(%)
2009 T4
2010 T1
2010 T2
2010 T3
2010 T4

Sursa www.bnr.ro
Grafic 5. Termenii creditului de consum
F1 Spread-ul ratei medii de dobnd a creditului fa de ROBOR 1M
F2 Avans minim
F3 Ponderea maxim a serviciului datoriei lunare n venitul lunar
F4 Scadena maxim
F5 Plafon maxim pentru valoarea creditului
F6 Costurile creditrii altele dect dobnzile (comisioanele,etc)

Not: valorile pozitive ale soldului conjuctural indic o nsprire a termenilor creditrii

Evoluia cererii de credit de consum
Cererea de credite de consum a sczut ntr-o msur mai mare dect se ateptau bncile n
T4/2010, confirmnd o tendin generalizat la nivelul populaiei i mai cu seam n ceea ce
privete reducerea apetitului pentru consum aa cum se poate vedea n Graficul 5. Evoluia cea
mai surprinztoare a fost n cazul cardurilor de credit, a cror cerere a sczut mult n condiiile n
care se atepta o meninere a nivelului solicitrilor din trimestrul anterior. Pentru T1/2011,
bncile anticipeaz scderea n continuare a cererii pentru toate tipurile de credite de consum.

3.2. Standardele de creditare a populaiei n trimestrul 1/2011
Standardele de creditare au fost nsprite n T1/2011
14
, att n cazul creditelor pentru
achiziia de locuinele i terenuri, ct i n cazul creditelor de consum. Se observ o temperare a
acestei tendine, pe care bncile au intuit-o n mare msur la sfritul anului 2010 aa cum se
poate vedea Graficul 6. Sporul de restrictivitate ngrdete suplimentar accesul deja limitat al
populaiei la credit, pe fondul urmtoarelor considerente principale: rata restanelor a crescut n
ultima jumtate de an ntr-un ritm accelerat i prognozele privind omajul i veniturile populaiei
indic o deteriorarea a ambilor indicatori. nsprirea se reflect i prin faptul c nivelurile medii
ale gradului maxim de ndatorare i ale LTV-ului (conform normelor de creditare ale bncilor)
au sczut n T1/2011 fa de T4/2010 aa cum se poate vedea nTabelul 3.

14
www.bnr.ro sondaj privind creditarea populaiei - mai 2009-
29
-100
-80
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
120
Sold conjuctural
(%)
Valori realizate
Valori ateptate

0
9

T
4


1
0

T
1

1
0

T
2

1
0

T
3

1
0

T
4

1
1

T
1

0
9

T
4


1
0

T
1

1
0

T
2

1
0

T
3

1
0

T
4

1
1

T
1

Credite pt achiziii locuine i
terenuri
Credite de consum i alte credite

Sursa www.bnr.ro
Grafic 6. Modificarea standardelor de creditare a populaiei
Not: - valorile pozitive ale soldului conjunctural indic o nsprire a standardelor de creditare
- valorile ateptate privesc att standardele, ct i termenii creditrii

3.2.1. Aspecte specifice creditrii ipotecare n trimestrul 1/2011
Procentul bncilor care au considerat revizuirea termenilor din contratele de credit
ipotecar a fost n scdere fa de perioada anterioar, iar termenii vizai au fost aceiai : ponderea
maxim a serviciului datoriei lunare n venit, spread-ul ratei medii de dobnd a creditului fa
de ROBOR 1M i ponderea maxim a creditului n valoarea garaniei imobiliare aa cum se
poate vedea n Graficul 7. n schimb, amploarea modificrilor aduse acestora a fost cel puin la
nivelul trimestrului precedent: nivelul mediu al gradului maxim de ndatorare practicat de bnci
pentru creditele acordate n T1/2011 a fost n scdere cu 6% (aa cum s-a ntmplat i n
T4/2010). A ajuns, pentru prima dat, sub nivelul mediu al gradului de ndatorare aferent tuturor
creditelor ipotecare din portofoliul bncilor. Ponderea medie a creditului n valoarea colateralului
a sczut cu 6,5% n T1/2011, fa de T4/2010 cnd ajustarea a fost nensemnat, aa cum se
poate vedea n Tabelul 3.
F1
F2
F3
F4
F5
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
Sold conjuctural
(%)
2009 T4
2010 T1
2010 T2
2010 T3
2010 T4
2011 T1

Sursa www.bnr.ro
Grafic 7. Termenii creditrii ipotecare
F1 Spread-ul ratei medii de dobnd a creditului fa de ROBOR 1M
F2 Ponderea maxim a creditului n valoarea garaniei imobiliare(LTV)
F3 Ponderea maxim a serviciului datoriei lunare n venitul lunar
F4 Scadena maxim
F5 Costurile creditrii altele dect dobnzile (comisioanele,etc)
Not: valorile pozitive ale soldului conjuctural indic o nsprire a termenilor creditrii
30
Tabel 3. LTV i gradul maxim de ndatorare pentru creditui ipotecar

LTV

LTV
(medie
bnci)

Grad maxim de
ndatorare
Grad maxim
ndatorare
(medie
bnci)
Nivel maxim practicat n
T1/2011(conform normelor de
creditare)

50% - 100%

7,4%

28% - 70%

50,2%
Nivel maxim practicat n
T4/2010(conform normelor de
creditare)

50% - 100%

81,1%

28,6 -70%

53,4%
Nivel maxim practicat n
T3/2010(conform normelor de
creditare)

75% - 100%

87,9%

40% -70%

59,8%
Valori medii pt total credite
ipotecare n T1/2011

48% - 86%

65,8%

25% - 55%

43,8%
Valori medii pt total credite
ipotecare n T4/2010

50% - 85%

68,4%

25% -55%

42,9%
Valori medii pt total credite
ipotecare acordate n T1/2010

44% - 85%

64,2%

20% -65%

43,1%
Valori medii pt total credite
ipotecare acordate n T4/2010

53% - 93%

70,7%

36% -65%

49,1%
Valori medii pt total credite
ipotecare acordate n T3/2010

63% - 93%

70,9%

39% -65%

53,3%
Valori medii pt total credite
ipotecare acordate n T2/2010

62% -92%

75,2%

28% - 65%

50,1%
Sursa www.bnr.ro

Evoluia cererii de credite ipotecare i preurile locuinelor
Cererea de credite ipotecare a nregistrat o scdere accentuat n T1/2011, aa cum au
anticipat bncile n trimestrul anterior, vezi Graficul 8. Aceast dinamic este o consecin a mai
multor factori:
- evoluia i perspectivele pieei imobiliare (care n ultima jumtate de an a nregistrat
corecii semnificative ale preurilor);
- ateptrile populaiei privind situaia fiananciar i omajul n urmtoarele 12 luni (care
s-au deteriorat nc din T4/2010);
- restrngerea ofertei de credit (prin nsprirea standardelor i termenilor de creditare).
Pentru trimestrul urmtor, bncile anticipeaz meninerea cererii de credite ipotecare n teritoriu
negativ.
Evoluiile nefavorabile pe piaa imobiliar continu i n T1/2011. n opinia bncilor,
preul locuinelor a nregistrat un nou trimestru de corecii importante, chiar mai nsemnate dect
ateptrile aa cum se poate vedea n Graficul 9. Pentru perioada urmtoare se anticipeaz ca
aceste evoluii s continue cu aceeai intensitate.
31
-100
-80
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
Sold conjuctural
(%)
Valori realizate
Valori ateptate

0
9

T
4


1
0

T
1

1
0

T
2

1
0

T
3

1
0

T
4

1
1

T
1

0
9

T
4


1
0

T
1

1
0

T
2

1
0

T
3

1
0

T
4

1
1

T
1

0
9

T
4


1
0

T
1

1
0

T
2

1
0

T
3

1
0

T
4

1
1

T
1

0
9

T
4


1
0

T
1

1
0

T
2

1
0

T
3

1
0

T
4

1
1

T
1

Credite pt achiziii
locuine i terenuri
Total credit consum,din
care:
Credite consum cu
ipotec
Carduri de credit

Sursa www.bnr.ro
Grafic 8. Modificarea cererii de credite
Not: valorile positive ale soldului conjunctural indic o cretere a cererii de credite
-100
-80
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
Sold conjuctural
(%)
Valori realizate
Valori ateptate




Sursa www.bnr.ro
Grafic 9. Evoluia preului locuinelor conform aprecierii bncilor
Not: valorile pozitive ale soldului conjuctural indic o majorare a preului locuinelor

09 T4 10 T1 10 T2 10 T3 10 T4 11 T1
32
F1
F2
F3
F4 F5
F6
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
120
Sold conjuctural
(%)
2009 T4
2010 T1
2010 T2
2010 T3
2010 T4
2011 T1

Sursa www.bnr.ro
Grafic 10. Termenii creditului de consum
F1 Spread-ul ratei medii de dobnd a creditului fa de ROBOR 1M
F2 Avans minim
F3 Ponderea maxim a serviciului datoriei lunare n venitul lunar
F4 Scadena maxim
F5 Plafon maxim pentru valoarea creditului
F6 Costurile creditrii altele dect dobnzile (comisioanele,etc)

Not: valorile pozitive ale soldului conjuctural indic o nsprire a termenilor de creditare

3.2.2. Aspecte specifice creditului de consum n trimestrul 1/2011

Modificrile efectuate asupra termenilor creditului de consum sunt similare celor aplicate
n cazul creditului ipotecar. Procentul bncilor care au revizuit termenii a fost n regres
comparativ cu T4/2010, vezi Graficul 10, dar principalii termenii au rmas aceiai: ponderea
maxim a serviciului datoriei lunare n venit i spread-ul ratei medii de dobnd a creditului fa
de ROBOR 1M.
Evoluia cererii de credit de consum
Cererea pentru toate tipurile de credite de consum s-a diminuat considerabil pentru a
doua oar consecutiv, confirmnd prognozele bncilor din T4/2010, vezi Graficul 8. ncrederea
consumatorilor pare s se fi deteriorat semnificativ, pe fondul unui context economic general,
aflat pe o pant descresctoare. Pentru trimestrul urmtor, bncile anticipeaz o temperare a
tendinelor de reducere a cererii pentru creditele de consum.

3.3. Standardele de creditare a populaiei n trimestrul 2/2010
Standardele de creditare au devenit ntr-o oarecare msur mai restrictive n
T2/2010
15
, att n cazul creditelor pentru achiziia de locuinele i terenuri, ct i n cazul
creditelor de consum, aa cum se poate vedea n Graficul 11. Opinia instituiilor de credit n
acest sens s-a dovedit a fi corect pentru al treilea trimestru consecutiv. Procentul net al
bncilor care au luat astfel de msuri este de aproximativ 40%.
Limitarea i mai mult a accesului populaiei la surse de finanare se ntemeiaz pe
urmtoarele considerente generale: rata restanelor la populaie a crescut de aproape trei ori
(iun 10 iun 09) apropiindu-se de 2%, cu o dinamic foarte accentuat n ultima perioad, i
ateptrile privind omajul i veniturile populaiei indic o deteriorare a ambilor indicatori.





15
www.bnr.ro sondaj privind creditarea populaiei - august 2009-
33
3.3.1. Aspecte specifice creditrii ipotecare n trimestrul 2/2010
Factorii care au contribuit la modificarea normelor de creditare n privina achiziiei de
locuine i terenuri se refer la: ateptrile privind situaia economic general, ateptrile
privind piaa imobiliar (modificarea probabilitii apariiei unei creteri/scderi rapide i
accentuate a preurilor imobilelor), i modificarea ponderii creditelor neperformante pentru
locuine n portofoliul bncii.
Termenii creditrii ipotecare
nsprirea termenilor creditrii ipotecare i-a continuat tendina de temperare.
Instituiile de credit au rmas consecvente, ndreptndu-i atenia asupra acelorai termeni
crora le-au adus modificri i n ultimele dou trimestre, n spe: ponderea maxim a
serviciului datoriei lunare n venit, spread-ul ratei medii de dobnd a creditului fa de
ROBOR 1M i ponderea maxim a creditului n valoarea garaniei imobiliare (LTV), vezi
Graficul 13.

-100
-80
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
120
Sold conjuctural (%)
Valori realizate
Valori ateptate

0
9

T
4


1
0

T
1

1
0

T
2

1
0

T
3

1
0

T
4

1
1

T
1

0
9

T
4


1
0

T
1

1
0

T
2

1
0

T
3

1
0

T
4

1
1

T
1

Credite pt achiziii locuine i terenuri Credite de consum i alte credite

Sursa www.bnr.ro
Grafic 11. Modificarea standardelor de creditare a populaiei
Not: - valorile pozitive ale soldului conjunctural indic o nsprire a standardelor de creditare
- valorile ateptate privesc att standardele, ct i termenii creditrii
F1
F2
F3
F4
F5
F6
-80
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
120
Sold conjuctural
(%)
2009 T2
2010 T4
2010 T2

Sursa www.bnr.ro
Grafic 12. Factori care au contribuit la modificarea standardelor de creditare

F1 Situaia actual sau ateptat a capitalului bncii dumneavoastr
34
F2 Deciziile de politic monetar sau prudenial ale BNR
F3 Ateptrile privind situaia economic general
F4 Ateptrile privind piaa imobiliar (modificarea probabilitii apariiei unei creteri/scderi rapide i
accentuate a preurilor imobilelor)
F5 Modificarea ponderii creditelor neperformante pentru locuine n portofoliul bncii
F6 Modificarea concurenei din sectorul bancar

Evoluia cererii de credite ipotecare i a preurilor pentru locuine
Cererea de credite ipotecare a consemnat o nou scdere n T2/2010, aa cum au
anticipat bncile n trimestrul anterior. De aceast dat, diminuarea cererii a avut o amploare
mai redus, procentul net al bncilor care au resimit-o fiind de aproximativ 25%. Scderea
numrului solicitrilor se datoreaz mai multor factori:
- evoluia i perspectivele pieei imobiliare (care a nregistrat corecii semnificative ale
preurilor nc de la sfritul lui 2009);
- ateptrile populaiei privind situaia financiar i omajul n urmtoarele 12 luni;
- restrngerea ofertei de credit.
Tabel 3 LTV i gradul maxim de ndatorare pentru creditul ipotecar


LTV

LTV (medie
bnci)

Grad maxim
ndatorare
Grad maxim
ndatorare
(medie bnci)
Nivel maxim practicat n
T2/2010(conform normelor de
creditare)

50% - 100%

77,6%

28% - 70%

50,3%
Nivel maxim practicat n
T1/2011

50% - 100%

77,4%

28% - 70%

50,2%
Nivel maxim practicat n
T4/2010

50% - 100%

81,1%
28,6% -
70%

53,4%
Nivel maxim practicat n
T3/2010

75% - 100%

87,9%

40% - 70%

59,8%
Valori medii pt. total credite
ipotecare n T2 2010

48% - 86%

66,8%

41% - 55%

45,2%
Valori medii pt. total credite
ipotecare n T1 2010

48% - 86%

65,8%

25% - 55%

43,8%
Valori medii pt. total credite
ipotecare n T4 2010

50% - 85%

68,4%

25% - 55%

42,9%
Valori medii pt. credite
ipotecare acordate n T2/2010

44% - 85%

66%

29% - 65%

44,1%
Valori medii pt. credite
ipotecare acordat T1/2011

44% - 85%

64,2%

20% - 65%

43,1%
Valori medii pt. credite
ipotecare acordate n T4/2010

53% - 93%

70,7%

36% - 65%

49,1%
Valori medii pt. credite
ipotecare acordate n T3/2010

63% - 93%

70,9%

39% - 65%

55,3%
Valori medii pt. credite
ipotecare acordate n T2/2010

62% - 92%

75,2%

28% - 65%

50,1%

Coreciile nregistrate pe piaa imobiliar au continuat i n T2/2010, confirmnd
previziunile anterioare n acest sens. Aproximativ 85% din instituiile de credit semnaleaz
scderea ntr-o oarecare msur a preului locuinelor. Ateptrile pentru perioada urmtoare
indic meninerea aceleiai tendine, ns cu o intensitate n scdere.
35
3.3.2. Aspecte specifice creditului de consum in trimestrul 2/2010
Factorii care au contribuit la modificarea normelor de creditare n privina creditului de
consum se refer la:
- ateptrile privind situaia financiar a populaiei;
- riscul asociat bonitii clienilor;
- riscul asociat colateralului/garaniilor.
-100
-80
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
Sold conjuctural
(%)
Val ori real i zate
Val ori ateptate




Sursa www.bnr.ro
Grafic 13. Evoluia preului locuinelor conform aprecierii bncilor
Not: valorile pozitive ale soldului conjuctural indic o majorare a preului locuinelor
Termenii creditului de consum
Termenii creditului de consum au suferit cteva modificri, n sensul unei uoare
nspriri. Ponderea bncilor care au revizuit clauzele contractelor de credit este n scdere aa
cum se poate vedea n Grafic 11, dar atenia s-a ndreptat asupra acelorai termeni ca n
trimestrele anterioare: ponderea maxim a serviciului datoriei lunare n venit i spread-ul ratei
medii de dobnd a creditului fa de ROBOR 1M.

Evoluia cererii de credit de consum
Cererea de credite de consum s-a restrns n T2/2010 ntr-o msur mai mare dect n
cazul creditelor ipotecare, vezi Grafic 10. n precedentele dou trimestre nregistrau evoluii
similare. Se constat astfel la nivelul populaiei o tendin de ajustare a apetitului pentru
consum, urmare evoluiilor i a perspectivelor aferente pieei muncii. n structur, cererile
pentru cardurile de credit au fost mai puin afectate dect celelalte tipuri de credite de
consum. Pentru trimestrul urmtor, bncile anticipeaz o revenire a cererii n teritoriu pozitiv.













09 T2 09 T3 09 T4 10 T1 10 T2 10 T3
36









0
9

T
4


1
0

T
1

1
0

T
2

1
0

T
3

1
0

T
4

1
1

T
1

0
9

T
4


1
0

T
1

1
0

T
2

1
0

T
3

1
0

T
4

1
1

T
1

Credite pt achiziii locuine i
terenuri
Credite de consum i alte credite

Sursa www.bnr.ro
Grafic 14. Modificarea standardelor de creditare a populaiei
Not: - valorile pozitive ale soldului conjunctural indic o nsprire a standardelor de creditare
- valorile ateptate privesc att standardele, ct i termenii creditrii

3.4. Standardele de creditare a populaiei n trimestrul 3/2010
Standardele de creditare a populaiei au fost nsprite difereniat n T3/2010, n funcie
de tipul creditului. Procentul net al bncilor care au considerat acest tip de msuri a fost ntr-
o cretere vizibil n cazul creditelor de consum i a nregistrat o tendin uor
descresctoare n cazul creditelor pentru achiziia de locuine i terenuri. Pentru perioada
urmtoare, bncile se ateapt ca standardele de creditare s rmn n mare msur
neschimbate.
-20
0
20
40
60
80
100
120
Sold conjuctural
(%)
2009 T4
2010 T1
2010 T2
2010 T3

F1 F2 F3 F4 F5

Sursa www.bnr.ro
Grafic 15. Factori care au contribuit la modificarea standardelor de creditare
F1 Situaia actual sau ateptat a capitalului bncii dumneavoastr
F2 Deciziile de politic monetar sau prudenial ale BNR
F3 Ateptrile privind situaia economic general
F4 Ateptrile privind piaa imobiliar (modificarea probabilitii apariiei unei creteri/scderi rapide i
accentuate preurilor imobilelor)
F5 Modificarea ponderii creditelor neperformante pentru locuine n portofoliul bncii
Not: valorile pozitive ale soldului conjunctural indic o nsprire a standardelor de creditare
-100
-80
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
120
Sol d conjuctural
(%)
Valori realizate
Valori ateptate
37

-40
-20
0
20
40
60
80
100
Sold conjuctural
(%)
2009 T4
2010 T1
2010 T2
2010 T3

Sursa www.bnr.ro
Grafic 16. Termenii creditrii ipotecare
F1 Spread-ul ratei medii de dobnd a creditului fa de ROBOR 1M
F2 Ponderea maxim a creditului n valoarea garaniei imobiliare (LTV)
F3 Ponderea maxim a serviciului datoriei luanre n venitul lunar
F4 Scadena maxim
F5 Costurile creditrii altele dect dobnzile (comisioanele,etc)


3.4.1. Aspecte specifice creditrii ipotecare n trimestrul 3/2010
Factorii principali care au modificat standardele de creditare n privina achiziiei de
locuine i terenuri se refer la:
- ateptrile privind situaia economic general;
- ateptrile privind piaa imobiliar (modificarea probabilitii apariiei unei creteri/scderi
rapide i accentuate a preurilor imobilelor);
- modificarea ponderii creditelor neperformante pentru locuine n portofoliul bncii.

Termenii creditrii ipotecare
Dup mai multe trimestre succesive de cretere a restrictivitii termenilor din
contractele de credit ipotecar, n T3/2010 evoluia a fost mixt aa cum se poate vedea n
Graficul 9. Astfel, se nregistreaz o uoar relaxare n ceea ce privete: spread-ul ratei medii
de dobnd a creditului fa de ROBOR 1M, i ponderea maxim a creditului n valoarea
garaniei imobiliare (LTV), care a crescut cu 3,5 puncte procentuale n cazul creditului nou
acordat n T3/2010, vezi Graficul 10. Concomitent, a fost redus ponderea maxim a
serviciului datoriei lunare n venit, iar scadena maxim i celelalte costuri au rmas
nemodificate.
Evoluia cererii de credite ipotecate i a preurilor la locuine
Cererea de credite ipotecare a revenit n teritoriu pozitiv dup aproximativ un an n care
au avut loc corecii semnificative ale preurilor imobilelor i terenurilor, aa cum se poate
vedea n Graficul 17. Aceast cretere a fost ns sub ateptri, resimindu-se doar la nivelul a
12 la sut din sistemul bancar. Principalul catalizator al revenirii se regsete n demararea
programului guvernamental Prima cas. Posibilii factori care au frnat cererea vizeaz:
incertitudinile de pe piaa imobiliar, ateptrile populaiei privind situaia financiar i
omajul n urmtoarele 12 luni i restrngerea ofertei de credit prin nsprirea standardelor i a
termenilor creditrii. Ateptrile pentru T4/2010 indic o uoar cretere a cererii de credite
ipotecare, peste nivelul din perioada anterioar.
38
Preul locuinelor i menine tendina descresctoare pe care s-a nscris n urm cu
un an i confirm n mare msur ateptrile anterioare ale bncilor pentru T3/2010, vezi
Graficul 18. Aproximativ 75 la sut din instituiile de credit raporteaz scderea ntr-o
oarecare msur a preului imobilelor. Conform previziunilor, n opinia a 65 la sut dintre
bnci aceste evoluii se vor pstra i n T4/2010.


Credite pt
achiziii locuine
i terenuri
Total credit
consum,din care:
Credite consum
cu ipotec
Carduri de credit

Sursa www.bnr.ro
Grafic 17. Modificarea cererii de credite

Not: valorile pozitive ale soldului conjunctural indic o cretere a cererii de credite
-100
-80
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
Sold conjuctural
(%)
Valori realizate
Valori ateptate

Sursa www.bnr.ro
Grafic 18. Evoluia preului locuinelor conform aprecierii bncilor
Not: valorile pozitive ale soldului conjuctural indic o majorare a preului locuinelor

3.4.2 Aspecte specifice creditului de consum n trimestrul 3/2010
Factorii care au influenat aproximativ n egal msur modificarea standardelor de
creditare pentru creditul de consum sunt:
- riscul asociat bonitii clienilor;
- riscul asociat colateralului/garaniilor;
- ateptrile privind situaia financiar a populaiei;
- deciziile de politic monetar sau prudenial ale BNR.
n contrast cu evoluia termenilor creditrii ipotecare, n cazul termenilor creditului de
consum nu s-a produs nici o relaxare, vezi Graficul 19. Majoritatea clauzelor contractuale au
rmas nemodificate, cu dou excepii: a fost redus ponderea maxim a serviciului datoriei
-100
-80
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
Sol d conjuctural (%) Valori real izate
Valori ateptate
39
lunare i s-a nregistrat o majorare a spread-ului ratei medii de dobnd a creditului fa de
ROBOR 1M.
F1
F2
F3
F4 F5
F6
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
120
Sold conjuctural
(%)
2009 T2
2009 T3
2009 T4
2010 T1
2010 T2
2010 T3


Sursa www.bnr.ro
Grafic 19. Termenii creditului de consum
F1 Spread-ul ratei medii de dobnd a creditului fa de ROBOR 1M
F2 Avans minim
F3 Ponderea maxim a serviciului datoriei lunare n venitul lunar
F4 Scadena maxim
F5 Plafon maxim pentru valoarea creditului
F6 Costurile creditrii altele dect dobnzile (comisioanele,etc)
Evoluia cererii de credit de consum
n general, cererea de credite de consum a nregistrat un uor regres fa de perioada
precedent, contrar ateptrilor care indicau o revigorare a acesteia, aa cum se poate vedea n
Graficul 17. n structur, cererea pentru creditele de consum cu ipotec i pentru cardurile de
credit a revenit n teritoriu pozitiv, detandu-se n cazul celor din urm. Pentru T4 2010 se
ateapt o evoluie similar.

3.5. Analiza financiar a creditelor pentru persoanele fizice n perioada ianuarie 2010 iulie
2010
Luna ianuarie a adus noi modificri ale produselor financiare disponibile pe piaa din
Romnia. ngrijorrile din sector au cunoscut odat cu noul an i o nou cauz: deprecierea
considerabil a monedei naionale faa de moneda european. Pe fondul unui numr, aflat n
cretere de la o lun la alta, al posesorilor de credite care nu-i mai permit plata ratelor,
majorarea cursului de schimb pune o presiune suplimentar asupra acelora care au contractat
credite n moneda european, n condiiile n care cursul de schimb a crescut cu aproximativ 13%
(21 ianuarie 2010 fa de prima zi a lunii decembrie 2009).
16

Anul 2010 a adus i o relaxare a normelor bncii naionale, fiind nlaturat obligaia
bncilor de a aplica testul de stress solicitanilor de credite. Totodat modificarea
regulamentului va permite bncilor s revin la grade mai mari de ndatorare, care, nsa, nu vor
depi 70% din veniturile nete lunare ale familiei clientului.
Pentru prima lun a anului BNR a meninut neschimbate att rata dobnzii de referin (la
10,25%) pe an ct i nivelele rezervelor minime obligatorii (18% pentru RON i 40% pentru
EUR).
Tot ncepnd cu aceast lun toate dobnzile aferente depozitelor vor fi scutite de plat
impozitului pe profit de 16% conform Ordonanei de Urgen a Guvernului nr. 200/2008.
Pentru a se conforma normelor BNR bncile au nceput s aplice noi reguli n materie de
creditare. Astfel Banca Romneasc a anunat c ncepnd cu anul 2009 consultarea la CRB se

16
www.conso.ro
40
efectueaz att pentru solicitant, codebitor ct i pentru soul/soia solicitantului, n cazul n care
acesta este cstorit. Aceeai banc a anunat c, n cazul n care clientul nu poate prezenta fia
fiscal pentru anul anterior depunerii solicitarii, din motive obiective (nu a fost depus/eliberat
de administraia financiar), atunci solicitantul/codebitorul va prezenta o adeverin eliberat de
angajator din care sa rezulte veniturile nete realizate de acesta n ultimele 12 luni.
Modificrile operate de instituiile financiare au nceput s apar nc din prima zi
lucrtoare a anului, zi n care Banca Comercial Romn a modificat structura produselor de
creditare, schimbnd totodat i dobnzile acestora.
Astfel, produsul Divers Extra/Super BCR cu dobnd fix pe primele 3 luni a fost retras
din oferta bncii, produsul cu dobnd fix ,,Credit de trezorerie nenominalizat cu dobnd fix
pe toat perioada de creditare n RON i-a pstrat caracteristicile din campania promovat pn
la sfritul anului 2009 devenind un produs de sine stttor i a fost introdus n oferta bncii un
nou produs - creditul cu dobnd fix pe toat perioada n EURO.
Totodat banca a majorat comisionul de acordare la nivelul de 3% pentru toate produsele
Divers Extra/ Super BCR, comisionul lunar de urmrire riscuri a ajuns la nivelul de 0.35% iar
comisioanele de administrare i de acordare au fost eliminate.
n ceea ce priveste creditele de nevoi personale garantate (Maxicredit Extra/Super BCR),
produsul cu doband fix pe 1 an a fost eliminat din oferta bncii iar plafonul maxim de creditare
pentru aceste produse a fost stabilit la 500.000 EUR (sau echivalent RON).
Creditele ipotecare (Rezidenial Extra/Super BCR) au cunoscut la randul lor modificri,
produsele cu dobnd fix pe 1, 2 sau 3 ani fiind eliminate iar plafonul maxim de creditare a fost
stabilit n funcie de avansul solicitantului.
Modificrile operate pentru creditele auto au fost operate n ceea ce privete perioada de
creditare aceasta devenind 7 ani pentru vehicule noi i 5 ani pentru vehicule second-hand.
n ziua urmatoare UniCredit iriac Bank a modificat la rndul su toate dobnzile
aferente creditelor introducnd o nou formul de calcul a ratei de dobnd. n acelai timp
banca a renunat la cele 3 tarife practicate (clasic, constant, actual) n favoarea unuia singur. n
materie de oferte promoionale banca a meninut promoia la creditele de nevoi personale fr
ipotec (6 luni graie la principal), promoia la creditele ipotecare (reducere 1 p.p.) fiind
considerat ncheiat odat cu anul precedent.
n aceeai zi Banca Comercial Carpatica a facut publice noile formule de calcul ale
dobnzilor acestea fiind calculate n funcie de indicii de referin astfel: ROBOR 6M
+1.5%(marja) pentru creditele Casa 9, Casa 9 ANL i Casa 9 PROMOTOR acordate n RON, i
de EURIBOR 6M +5% (marja) pentru aceleai credite acordate n moneda european.
La rndul su CEC Bank a modificat ncepnd cu data de 08 ianuarie toate dobnzile
aferente produselor de creditare destinate persoanelor fizice aceastea meninndu-se totui
printre produsele cu cele mai sczute DAE.
Spre sfritul lunii OTP a anunat noile condiii de creditare toate produsele de creditare
din oferta bncii suferind modificri importante. Dintre acestea se menioneaz: modificarea
gradelor maxime de ndatorare pe clase de risc pentru produsele de creditare persoane fizice
(noile grade maxime de ndatorare situndu-se ntre 25% i 55%) i modificarea tipurilor de
garanii acceptate pentru creditele ipotecare. Astfel pentru creditul de nevoi personale cu ipotec
i crediul ipotecar de achiziie nu se mai accept ca i garanii terenuri i proprieti cu alt
destinaie dect cea locativ ( exemplu: case de vacan).
Pe piaa financiar luna februarie a adus mutri menite s limiteze efectele generate de
criza financiar. Astfel la nceputul lunii, consiliul de administraie al bncii naionale a decis
reducerea ratei dobnzii de politic monetar, de la 10,25% la 10% pe an. Totodat, banca
central a decis meninerea nivelului actual al ratelor rezervelor minime obligatorii aplicabile
pasivelor n lei i n valuta ale instituiilor de credit, respectiv 18% pentru lei i 40% pentru
valut.
Tot n luna februarie, Comisia Juridic din Senat a votat un amendament la Ordonana de
urgen 174/2008, propunere legislativ menit s mpiedice bncile s rezilieze contractele cu
41
clienii aflai n imposibilitate de plat nainte de a le oferi acestora soluii (reealonarea
graficului de rambursare sau o propunere de refinanare a creditului) pentru depirea situaiei.
Amendamentul ateapt dezbaterile camerelor parlamentului pentru a putea intra n vigoare.
Cteva bnci au anunat msuri de spijinire a clienilor care nu-i mai permit rambursarea
creditelor contractate. BCR i OTP Bank au anunat deja c vor analiza situaiile celor aflai n
imposibilitate de plat n vederea gsirii unor soluii de rambursare a creditelor iar din luna mai,
Banca Romneasc ntiineaz clienii cnd are loc modificarea dobnzii aferente creditelor
contractate, inaugurnd o campanie de informare cu privire la modalitile de calcul a dobnzii.
Pe fondul nenelegerilor dintre instituiile financiare nemulumite de sanciunile primite
i Oficiul pentru Protecia Consumatorului (OPC), Asociaia Romn a Bncilor a solicitat BNR
schimbarea regulamentului privind provizioanele, perioada de executare (majorarea perioadei
dup care se face executarea silit de la 90 la 120 sau 150 de zile), reealonrile creditelor i
rezervele minime obligatorii (RMO) la liniile de credit.
La nceputul lunii februarie GarantiBank a anunat modificarea dobnzilor i
comisioanelor practicate pentru creditele oferite. Astfel comisionul lunar de administrare a fost
nlturat iar cel de analiz a dosarului de credit a fost modificat valoarea de 50 RON, EUR, USD,
CHF n funcie de moneda creditului.
n ceea ce privete dobnzile acestea au cunoscut creteri cuprinse ntre 1,92 i 2.22 pp
pentru creditele n RON; ntre 0.72 i 1.02 pp pentru creditele n EUR (exceptnd creditele de
nevoi personale fr garanii a cror dobnd a sczut cu 0.66 pp); ntre 1.80 i 3 pp pentru cele
acordate n CHF i creteri de 0.72 pp pentru creditele acordate n USD.
n a doua zi a lunii, att Alpha Bank ct i Emporiki Bank au modificat structurile de
calcul a dobnzilor. n cazul Alpha Bank noile formule se aplic pentru produsele Alpha
Housing, Alpha Open i Alpha Auto contractate n EUR n timp ce Emporiki Bank a introdus noi
formule pentru toate monedele (RON, EUR, USD).
Pe data de 04 februarie Raiffeisen Bank a majorat la rndul su dobnzile pentru
produsele de consum (Flexicredit), nevoi personale cu ipotec (Flexicredit Plus) i imobiliare
(achiziie/construcie locuine) acordate n EUR cu valori cuprinse ntre 1.5 i 4.65 pp. Pentru
creditele n RON dobnzile au fost majorate n cazul produselor FlexiPlus i imobiliare cu 3.31
pp.
Piraeus Bank a modificat gradele de ndatorare acestea ajungnd pentru Creditele cu
garanie real n RON la valori cuprinse ntre 49.78% i 70% i la valori cuprinse ntre 49.85% i
70% pentru aceleai produse acordate n EUR. n cazul Creditelor de consum gradul de
ndatorare variaz ntre 43.41% i 68.82% pentru RON i ntre 36.92% i 59.80% pentru
produsele contractate n moneda european.
Spre sfritul lunii, CEC Bank a operat modificri asupra comisioanelor practicate pentru
toate produsele de creditare (credite ipotecare/imobiliare, credite de nevoi personale cu ipotec
sau negarantate, credite auto).
Pe fondul acordului cadru dezbtut la nivelul statelor membre ale Uniunii Europene cu
privire la tratamentul activelor toxice n Romnia continu creterea restanelor nregistrate la
plata creditelor. Conform datelor date publicitii n martie de Banca Naional, n luna ianuarie
restanele au nregistrat 1.70% din totalul creditelor acordate, procent situat la valoarea de 1.44%
pentru luna precedent.
BNR a anunat o dobnd de referin de 10.14% pentru luna martie dupa ce, n perioada
septembrie 2008 - februarie 2009 rata dobnzii de referin a fost de 10,25% pe an. Totodat
Consiliul de Administraie al BNR a decis meninerea dobnzii de politic monetar la 10% i
ratele rezervelor minime obligatorii aplicabile pasivelor instituiilor de credit n lei i valut, dar
a exclus pasivele n valut cu scadene reziduale de peste doi ani din calculul rezervei minime
obligatorii ncepnd cu perioada de aplicare 24 mai 23 iunie.
Pe lng discuiile deschise de vnzarea RBS, luna martie a adus i dezbateri pe marginea
modificrilor propuse pentru Codul de Procedur Civil cu privire la executorii judectoreti.
Conform acestora numai executorii judectoreti vor putea executa silit ru-platnicii lsnd
42
executorii bancari fr locuri de munc. Printre obieciile ridicate de reprezentanii bncilor se
numr costurile ridicate care vor cdea n sarcina clienilor, celeritatea procedurilor precum i
faptul c executorii judectoreti nu sunt interesai de recuperarea datoriilor i prevenirea
executrii silite.
Tot n luna martie au nceput s se contureze i strategiile adoptate de bnci pentru anul
n curs unele anunnd extinderi ale reelelor de distribuie ns ntr-un ritm mai sczut fa de
anii precedeni, altele miznd pe consolidarea reelelor existente. Totodat au existat i bnci
care au deschis noi sucursale i au anunat noi inaugurri.
n ceea ce privete produsele destinate persoanelor fizice, au existat modificri i n luna
martie, majoritatea concentrndu-se n sfera produselor de economisire.
n categoria creditelor, luna martie a debutat cu modificrile operate de Millennium Bank
n structura produselor oferite. Astfel banca a lansat noi produse de creditare ipotecare i de
nevoi personale cu ipotec cu dobnzi variabile n funcie de indicii EURIBOR i ROBOR la 3
luni, singurul comision practicat fiind cel de acordare iar comisionul de rambursare anticipat are
valoarea 0.
CEC Bank a modificat n luna martie comisioanele aferente tuturor produselor de
creditare din oferta bncii iar pe data de 09 GarantiBank a comunicat noile dobnzi practicate
pentru creditele din portofoliu (cu valori mai mici pentru toate tipurile de credit i monede)
modificnd totodat comisionul de administrare lunar i comisionul de analiz dosar pentru
creditele garantate cu ipotec.
Pe data de 20 Raiffeisen Bank a anunat relaxarea condiiilor de creditare practicate de
banc printr-o serie de msuri menite s asigure o suma maxim obtenabil mai mare (cu
aceleai venituri) i extinderea gamei de venituri acceptate.
La aceeai dat Banca Comercial Carpatica a anunat scoaterea din portofoliul de credite
al produselor fr garanii imobiliare: Practic, Pensionarul, Conventie, Profi-t, Optim.
Cinci zile mai trziu Banca Romneasc a anunat modificarea dobnzilor aferente
creditelor de consum cu garanii i imobiliare acordate persoanelor fizice i noile modaliti de
calcul n funcie de dobnzile de baz i de marjele aplicabile.
Pe data de 26 martie Intesa Sanpaolo Bank a modificat caracteristicile produselor de
creditare cu ipotec i a introdus produsele n EUR ns acestea sunt destinate strict persoanelor
care obin venituri n moneda european.
n timp ce pe plan internaional se fac prognoze cu privire la contraciile economice ce
urmeaz s fie nregistrate i la valoarea pe care o vor nregistra activele toxice, n ara noastr i
n luna aprilie datele publicate de BNR cu privire la restanele nregistrate la plata creditelor
(date aferente lunii februarie) arat o cretere a ponderii acestora n volumul total al creditelor
acordate.
Restanele pentru creditele n moneda naional reprezentau n luna februarie 2.89% din
totalul creditelor acordate n RON (fa de 2.47% n luna ianuarie) i 1.48% din totalul creditelor
n valut (comparativ cu procentul de 1.18 nregistrat n luna precedent). Astfel, n luna
februarie, restanele nregistrate la plata creditelor reprezentau 2.05% din totalul creditelor dup
ce n luna ianuarie ponderea lor n acelai total era de 1.70% n condiiile n care totalul
creditelor acordate a crescut n luna februarie cu 0.23%.
n luna martie restanele au reprezentat 2.19% din totalul creditelor acordate, total mai
mic cu 2.08% fa de luna februarie. Spre deosebire de luna precedent, n luna aprilie,
modificrile operate n categoria produselor financiare destinate persoanelor fizice, au fost
concentrate n sfera produselor de creditare.
n ceea ce priveste categoria creditelor, luna aprilie a fost o lun mai bogat n modificri
dect luna precedent. nc din prima zi a lunii Piraeus Bank a modificat oferta de creditare a
persoanelor fizice prin:
majorarea vrstei minime pentru acordarea creditelor i creterea venitului minim net
necesar n cazul creditelor de nevoi personale;
43
majorarea vrstei minime de la 18 la 22 de ani, introducerea unei valori maxime de
100.000 EUR, reducerea procentului de finanare de la 75% la 60% i reducerea termenului
maxim de acordare n cazul creditelor de nevoi personale cu garanii;
creterea vrstei minime de la 18 la 22 de ani, introducerea unei valori maxime de
250.000 EUR, reducerea procentului de finanare de la 75% la 70% n cazul creditelor
ipotecare/imobiliare.
Tot n prima zi a lunii, Raiffeisen Bank a micorat dobnzile aferente produselor
Flexicredit n RON (cu 2 pp), FlexiPlus n EUR (cu 3.35 pp), ipotecare / imobiliare n EUR (cu
3.35 pp). n cazul produselor Flexicredit n EUR banca a majorat cu 0.65 pp dobnzile pentru
creditele mai mici de 3.000 EUR, micornd dobnzile pentru creditele ntre 3.000 i 7.000 EUR
(cu 0.35 pp) i pentru cele peste 7.000 EUR (cu 6.60 pp). O zi mai tarziu, UniCredit iriac Bank
a anunat prelungirea promoiei ,,6 luni graie la principal la creditele de nevoi personale fr
ipotec, pn la sfaritul lunii mai.
Pe data de 3 aprilie ING a redus dobnda pentru creditele de nevoi personale cu ipotec
n EUR de la 13% la 12.75% pentru creditele Standard i de la 9.75% la 9.5% pentru creditele cu
asigurare inclus.
Tot n luna aprilie, Millenium Bank a micorat dobnzile aferente creditelor ipotecare i
celor de nevoi personale cu ipotec cu 0.34 pp pentru produsele n EUR i cu 0.86 pp pentru cele
n moned naional.
La rndul su BCR, a operat actualizarea lunar a ratelor variabile de dobnd aplicabile
creditelor nou acordate i a lansat, n perioada 13.04 31.05.2010, Campania de vnzare a
creditului de nevoi personale fr garanii acordat n RON Divers Extra. Pentru un astfel de
credit contractat n perioada campaniei, clientul beneficiaz de dobnd fix i o rat lunar fix
pe toat perioada de creditare, dar i de comision de acordare zero.
CEC Bank, dupa eliminarea din portofoliu a creditelor cu dobnd fix pe primele 12 luni
(la nceputul lunii aprilie), spre sfaritul lunii a operat modificri ale dobnzilor practicate pentru
produsele n RON.
GarantiBank (pe data de 13) a micorat dobnzile practicate pentru toate tipurile de
credite din oferta cu valori cuprinse ntre 1.14 pp i 3.12 pp pentru creditele n RON; ntre 0.78 i
1.32 pp pentru cele n EUR i 0.24 pp pentru creditele auto n USD i CHF. Totodat banca a
lansat o campanie de promovare a creditelor (13 aprilie 30 iunie) cu mesajul Finanm orice
oportunitate prin intermediul creia pentru toate creditele contractate n aceast perioad de
persoane fizice, comisionul de acordare este redus la jumtate, iar comisionul de analiz dosar
este zero.
Pe fondul msurilor luate de BNR dintre care se menioneaz reducerea dobnzii de
politic monetar (cu 0.5 pp) ajuns la valoarea de 9.5%, n luna mai a continuat s se manifeste
ngrijorarea cu privire la numrul restanelor nregistrate la rambursarea creditelor.
Conform datelor publicate de Banca Naional, n luna aprilie restanele au reprezentat
2.50% din totalul creditelor acordate, total mai mic cu 1.03% fa de luna martie, ns
reprezentanii BNR i-au exprimat ngrijorarea cu privire la inteniile celor ce nu doresc achitarea
ratelor dei au posibilitatea rambursrii creditelor.
Modificrile nregistrate de analitii FinZoom.ro n luna mai au fost axate n special pe
categoria depozitelor la termen, unde se nregistreaz importante scderi ale ratelor dobnzilor
bonificate de instituiile financiare care, pn de curnd, se ntreceau n majorri ale acestora.
Totodat, pe lng prelungiri ale unor promoii existente luna mai a adus i noi promoii
i oferte dedicate unor categorii de consumatori cum este cazul ofertei Garanti Bank pentru
angajaii din sectorul public (acetia beneficiind din partea bncii de dobnzi mai atractive att
pentru credite dobnzi reduse cu 1 pp - ct i pentru depozite dobnzi mai mari cu 1 pp,
precum i de un bonus de 50 RON la activarea cardului de credit Bonus Card n perioada 11 mai
31 decembrie) i cazul ofertei Credit Europe Bank pentru cardurile de credit Avantaj Platinum.
44
ncepnd cu data de 15 mai (la data scadenei fiecruia dintre creditele aflate n derulare)
Volksbank Romnia a anunat eliminarea controversatului comision de rezerv minim
obligatorie perceput la creditele acordate unui numr de aproximativ 14.000 de clieni.
n luna mai, spre deosebire de alte luni, categoria creditelor a fost srac n modificri,
analitii FinZoom nregistrnd schimbri venite din partea a trei instituii financiare:
GarantiBank, Millennium Bank i UniCredit iriac Bank.
GarantiBank ofer, pn la sfaritul lunii iunie, persoanelor fizice care vor contracta orice
tip de mprumut, reducerea la jumtate a comisionului de acordare a creditului i 0 comision de
analiz a dosarului.
Millennium Bank a micorat dobnzile pentru Creditele Ipotecare i pentru Creditele de
Nevoi Personale cu Ipotec de la 9.52% la 9.38% pentru produsele n EUR i de la 24.76% la
23.84% pentru produsele oferite n RON.
UniCredit iriac Bank a simplificat formula de calcul a dobnzii. ncepnd cu data de 4
mai 2009 a intrat n vigoare noua structur i noul nivel al dobnzilor pentru produsele de
creditare destinate persoanelor fizice. Astfel, noua dobnd se calculeaz dup formula: Dobnda
= EURIBOR/LIBOR/ROBOR 6M + Marja Bncii. Totodat din oferta bncii au fost eliminate
produsele de creditare cu dobnd fix, dobnzile au nregistrat scderi ale valorilor, veniturile
din chirii vor fi luate n considerare ca venituri suplimentare n proporie de 70% iar dividendele
vor fi ponderate cu 70% dac firma are o vechime mai mare de 4 ani i cu 50% dac firma are o
vechime mai mic de 4 ani. Spre sfaritul lunii banca a modificat creditele de nevoi personale
fr ipotec lansnd noi produse cu aceast ocazie (Creditul pentru Orice Expres - dobnd fix;
Creditul pentru Orice Standard cu dobnd fix sau variabil; Creditul pentru Orice Special cu
dobnd fix sau variabil i Creditul pentru Orice Refinanare - dobnd fix sau variabil.
19000
19150
19300
19450
19600
19750
19900
20050
20200
20350
20500

Sursa www.bnr.ro
Grafic 20. Evoluia creditelor pentru nevoi personale n RON, ianuarie 2010 - iulie 2010
17300
17450
17600
17750
17900
18050
18200

Sursa www.bnr.ro
Grafic 21. Evoluia creditelor imobiliare ipotecare n RON, ianuarie 2010 - iulie 2010
Conform informaiilor publicate de ctre Banca Naional a Romniei, volumul total al
creditelor a sczut n iunie cu 0,5 pp fa de mai iar ponderea restanelor a sczut cu numai 0,02
pp (mai = 2,78% /vs/ iunie = 2,76%) iar depozitele constituite de agenii economici si persoanele
fizice au crescut cu 1,7 pp in iunie comparativ cu mai.-
45
Luna iulie a fost monopolizat n mare parte de Programul Prima Casa i lansarea
produselor de creditare Prima Casa, un Proiect controversat i intens dezbatut pe parcursul lunii.
Dup publicarea HG nr. 840/2009 (pentru modificarea Hotrrii Guvernului nr. 717/2009
privind aprobarea normelor de implementare a programului Prima Casa) n vederea soluionarii
unor probleme de ordin tehnic aprute la momentul aplicarii acestor norme, programul
guvernamental a putut face primii pai. Debutul nu a fost lipsit de greutai i carente, sfaritul
lunii consemnnd faptul c bncile care deja semnaser Convenia cu FNGCIMM se aflau n
imposibilitatea acordrii efective a creditelor iar consumatorii dezamagii s afle stadiul i
beneficiile reale al Programului Prima Cas.
ING, una dintre cele 20 de bnci nscrise n acest program, i-a retras participarea
propunnd consumatorilor de produse financiare o oferta pentru credite de maxim 80.000 EUR i
o dobnd de 5,5%.
Pe 1 iulie Alpha Bank a ajustat dobnzile de referina (n funcie de noua valoare a
EURIBOR 6M = 1,334%) pentru creditele destinate persoanelor fizice. Banca ajusteaza
dobnzile semestrial, la 1 iulie si 1 ianuarie, in baza cotaiei EURIBOR 6M valabil n ultima zi
lucratoare a lunii iunie i decembrie dac nregistreaz o variaie de +/- 35 puncte de baza faa de
cotaia utilizat de banc.
Pe 1 iulie si Millennium Bank i ajuteaz ratele dobnzilor n funcie de valoarea
indicilor de referin, valorile dobnzilor aplicate pentru Creditele Ipotecare i Nevoi Personale
cu Ipoteca fiind de 9,11% pentru EUR (EURIBOR 6M = 1,11% + marja bncii = 8%) i 20,30%
pentru RON (ROBOR 3M = 10,30% + marja bncii = 10%). Aceleai modificari ale dobnzilor
la credite ca urmare a actualizrii indicilor de referin s-au notat i pentru UniCredit iriac Bank
i GE Money. UniCredit ia n calcul pentru luna iulie EURIBOR 6M din 30 iunie, GE Money
folosete EURIBOR 6M = 1,111% si LIBOR 6M = 1,313%.
Tot pe 1 iulie Intesa Sanpaolo Bank a operat scderi ale dobnzilor cu pn la 4 pp pentru
Creditele de Nevoi Personale fr garanii i 2,25 pp pentru Creditele cu Garanie Ipotecar.
Astfel, noua doband a creditelor de nevoi personale fr garanii n RON a devenit 17% iar
creditele ipotecare au suferit modificri ale marjelor. Diminuri ale dobnzilor practicate pentru
creditare au fost operate pe 1 iulie i de OTP Bank. Noile dobnzi variaz pe RON ntre 14,01%
pentru creditele de achiziie cu ipotec (avnd comision lunar) i 18,01% pentru creditele de
nevoi personale cu ipotec (fr comision lunar). Pentru EUR dobnzile sunt cuprinse ntre
6,25% pentru creditele de achiziie cu ipotec (avnd comision lunar) i 10,75% pentru creditele
de nevoi personale.
ncepand cu 1 iulie CEC Bank, indicele de referina care intra n componena dobnzii
variabile practicat la creditele ipotecare acordate n RON este ROBOR 6M = 10,24% (valabil la
1 iulie). Dobnda variabil practicat la aceste credite se va modifica semestrial, la datele de 1
ianuarie i 1 iulie ale anului, cu ROBOR 6M din ziua modificrii.
Ca rspuns al modificrilor operate de BNR asupra ratei dobnzii de politica monetar,
anunat la nceputul lunii la 9%, Banca Comercial Romn (BCR) a redus ncepand cu data de
6 iulie rata de referin fixa pentru creditele acordate n RON cu valori cuprinse ntre 1,75 pp i
3,25 pp.



46
Concluzii

Muli apreciaz c actuala criz financiar i are rdcinile n scderea dramatic a
preului locuinelor n SUA sau n cderea pieei creditului pentru locuine. Aceast viziune este
cel puin incomplet. Cauzele fundamentale ale crizei financiare sunt mai adnci, att de natur
macroeconomic, ct i de natur microeconomic, lucru menionat recent de mai muli analiti.
Cele dou tipuri de cauze s-au intercondiionat n producerea crizei. M voi referi pe rnd la
ambele tipuri de cauze.
Cauza profund a crizei financiare a fost lichiditatea abundent creat de principalele
bnci centrale ale lumii i de dorina rilor exportatoare de petrol i gaze de a limita aprecierea
monedei. De asemenea, a existat o suprasaturare cu economisiri, generat de integrarea
crescnd n economia global a unor ri (China, Asia de Sud-Est n general), cu rate mari de
acumulare, dar i de redistribuirea global a avuiei i a veniturilor ctre exportatorii de bunuri
tari (iei, gaze naturale etc.). Lichiditatea abundent i suprasaturarea cu economisiri au creat
resurse disponibile pentru investiii, inclusiv n instrumente financiare sofisticate, nu uor de
neles de ctre unii investitori.
Consecinele existenei lichiditii abundente au fost ratele foarte sczute ale dobnzii i
volatilitatea redus a acestora. mpreun, aceste consecine au condus la creterea apetitului
pentru active cu ctiguri mari. n plus, volatilitatea redus de pe pia a creat tendina de
subestimare a riscului i o adevrat lips de vigilen a investitorilor.
Marjele de risc au fost i ele foarte sczute i nediscriminatorii. mpreun, ratele sczute
ale dobnzii, apetitul pentru active cu ctiguri mari, vigilena sczut fa de risc i marjele mici
au mascat semnalele preurilor pe pieele financiare i au condus la insuficienta nelegere a
riscurilor implicate.
Pe acest fundal au operat, ca agravante, i o serie de cauze microeconomice: securitizarea
frenetic, fisurile n modelul de afaceri ale ageniilor de rating, externalizrile raionale din punct
de vedere privat dar socialmente ineficiente i, n sfrit, competiia internaional crescut
pentru dereglementri.
Consecina securitizrii frenetice a fost c, odat ce criza a fost declanat de apariia
eecurilor la plata ratelor la creditele pentru case, piaa financiar a devenit netransparent.
Instalarea nencrederii investitorilor a plasat rapid titlurile emise de vehiculele cu scop special
(VSP) n categoria riscante (calitatea activelor pe care le finanau nu mai era clar) i
refinanrile au devenit imposibile. Datorit discrepanei dintre maturitile pe active i pasive,
aceste VSP au nceput s se bazeze pe linii de finanare de la bncile sponsor. n final, cererea de
lichiditate, n combinaie cu pierderea ncrederii ntre bnci, a rezultat n goana dup cash i rata
dobnzii efective a nceput s creasc.
n SUA i n unele state din Europa, guvernele i bncile centrale au rspuns prin
mbuntirea lichiditii; acordarea de garanii guvernamentale pentru mprumuturi;
recapitalizarea instituiilor financiare; garantarea celor mai noi emisiuni de ctre bnci asigurate;
prevenirea colapsului dezordonat al ntreprinderilor mari interconectate; cumprarea de aciuni n
bnci; reduceri coordonate ale ratelor dobnzii.
Care sunt n continuare principalele provocri? Pe termen scurt principala provocare o
constituie gsirea soluiilor care s restabileasc ncrederea investitorilor i a consumatorilor. Pe
termen lung, principala provocare o constituie ajustarea principiilor care ghideaz reforma
sistemului financiar internaional, n principal referitor la transparen, mbuntirea
reglementrilor privind contabilitatea titlurilor, asigurarea reglementrii adecvate a pieelor,
firmelor i produselor financiare, asigurarea integritii pieelor financiare (privind manipularea
pieei i frauda), i ntrirea cooperrii ntre instituiile financiare ale lumii (modernizarea
structurilor de guvernan ale FMI i ale Bncii Mondiale). Etica afacerilor nu lipsete din
aceast list de provocri ale viitorului.
n esen, este necesar o ntrire semnificativ a politicii fiscale i a celei salariale (n
sens larg, cuprinznd sporurile i premiile de natur cvasisalarial). n acest sens, bugetul pe
47
2011, constituie un prim pas ludabil, n special datorit alocrii unor fonduri relative ridicate
pentru investiii care au potenialul de a crea spilover effects asupra celorlalte sectoare din
economie. Pe msura transpunerii sale n practic, s-a creat posibilitatea relaxrii treptate a
politicii monetare. Astfel, o combinaie suboptimal existent n ultimii ani (politici bugetare i
salariale laxe, respectiv o politic monetar foarte strns) va putea fi nlocuit cu o
combinaie optimal n care toate politicile (bugetar, salarial i monetar) s aib un grad
similar de restrictivitate i s ndrepte activitatea economic spre munc i productivitate.
n plus fa de aceasta, guvernul mai poate contribui la ameliorarea percepiei
investitorilor strini prin msuri precum mbuntirea capacitii de absorbie fondurilor
europene i nlocuirea astfel, ntr-o anumit msur, a finanrii externe private cu finanare
extern public sau prin crearea de noi locuri de munc n domenii insuficient valorificate
(infrastructur, turism, agroalimentar), care s preia, treptat, rolul de motor al creterii
economice. n general, ncheierea unor acorduri de finanare cu organisme internaionale,
ncepnd cu Comisia European i Banca European de Investiii, care s compenseze
diminuarea sensibil a intrrilor de capital privat este binevenit.
Dac toi aceti pai vor fi urmai, exist o nalt probabilitate ca investitorii s-i
amelioreze percepia privitoare la Romnia i s prefere s investeasc aici dect n alte ri din
zona Europei Centrale sau de Est. Probabilitatea nalt nu echivaleaz ns cu certitudinea: nu
poate fi exclus scenariul n care, dei autoritile romne fac tot ceea ce trebuie, investitorii
strini s nu reacioneze pozitiv i s trateze Romnia nedifereniat fa de vecinii si.
Contientizarea acestei posibiliti nu trebuie s duc ns la defetism i la abandonarea
msurilor de ajustare att de necesare.
Chiar dac este evident c o serie de domenii care pn n 2009 au constituit motoarele
creterii economice (activitile mobiliare, financiar-bancare, importurile de autoturisme,
industria metalurgic, industria chimic, industria constructoare auto) au cunoscut scderi n anul
2010, exist totui domenii (IT, telecomunicaii, industria alimentar i a medicamentelor,
servicii publice) care se pot dezvolta i care pot menine creterea economic n teritoriu pozitiv.
n acelai timp trebuie inut cont c este necesar un efort de refacere a ncrederii consumatorilor
n evoluia economiei, ncredere ce a fost redus substanial (aa cum arat indicele ncrederii n
economie publicat de CE), pe fondul unei tratri emoionale a crizei.
n concluzie sunt necesare msuri care s asigure reducerea ordonat a deficitului de cont
curent la niveluri sustenabile, prin diminuarea deficitului bugetar i adaptarea mai bun a mix-
ului de politici la magnitudinea deficitelor. Ponderea cheltuielilor publice pentru investiii trebuie
crescut.
De asemenea, trebuie mai bine pregtit absorbia de fonduri europene i adoptarea unor
acorduri de finanare cu organisme internaionale ncepnd cu Comisia European i Banca
Central European. Sectorul privat trebuie s restabileasc corelaia dintre salarii i
productivitatea muncii care s-i asigure competitivitatea extern. Aceste politici vor reduce
incertitudinea i vor reda ncrederea n evoluiile viitoare ale economiei. Suntem datori s
rmnem prudeni i optimiti.












48
BIBLIOGRAFIE

1. Aglietta, M., Macroeconomie financiar, Editura C.N.I. Coresi, Bucureti, 2001
2. Amariei, ., Finane generale, Editura Junimea, Iai, 2002
3. Bakker, Age F. P., Instituiile financiare internaionale, Bucureti: Editura Antet, 1997
4. Banca Naional a Romniei, Raport asupra stabilitaii financiare, 2006. Publicaii
5. Basno, C., Dardac, N., Operaiuni bancare, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2001
6. Bistriceanu, Gh., Mica enciclopedie de finane, Editura Universitar, Bucureti, 2006
7. Brezeanu, P., Poanta, D., Organisme financiare internaionale, Bucureti: Lumina Lex, 2003
8. Brusse, Warren, The second Great Depression: Starting 2007, Ending 2020
9. Buletine trimestriale BNR
10. Diaconescu, M., Bnci, sisteme de pli i riscuri, Editura Economic, Bucureti, 2000
11. Dumitru, T., Moned, bnci, credit, Editura Sylvi, Bucureti, 2000
12. Gaftoniuc, S., Finane internaionale, Editura Economic, Bucureti, 1997
13. Isrescu, M., Reflecii economice Piee, bani, bnci, Academia Romn Centrul Romn
de Economie Comparat i Consensual, Editura Expert, Bucureti, 2001
14. Olteanu, A. , Moned, credit, bnci, Vol.1, Editura Cartea Universitar, Bucureti, 2004
15. Sandu, Gh., Finane publice, Editura Universitaii, Suceava, 2000
16. Sandu, Gh., Cibotariu, I., Apetri, A., Finane, abordri teoretice i practice, Editura
Didactic i pedagogic, Bucureti, 2008
17. Stoica, V., Deaconu, P., Bani i credit, Editura Economic, Bucureti, 2003
18. Trenca, I., Metode i tehnici bancare principii, reglementri, experiene, Casa Crii de
tiin, Cluj Napoca, 2002
19. Revista Capital
20. Ziarul Financiar
21. Ziarul Monitorul Oficial
22. Ziarul Economic
23. Sursa Regulamentul BNR nr.11/2008 modificat: Regulamentul BNR nr.3/2007 privind
limitarea riscului de credit la creditele destinate persoanelor fizice
24. Sursa Regulamentul BNR nr.3/2007 privind limitarea riscului de credit la creditele destinte
persoanelor fizice actualizat la 22.01.2009
25. http://www.adevarul.ro
26. http://www.bancpost.ro
27. http://www.banknews.ro
28. http://www.bcr.ro
29. http://www.brd.ro
30. http://www.bnr.ro
31. http://www.conso.ro
32. http://www.finzoom.ro
33. http://www.mae.ro
34. http://www.money.ro
35. http://www.standard.ro