- Continuare 4. Din punct de vedere al emitentului exista obligatiuni : a. de stat b. municipale c. corporative a. de stat sunt emise de institutii ale statului care sunt imputernicite in acest sens,. De reula, emisiunile de obliatiuni de stat se reali!ea!a pe o alta piata de capital decat cea a emitentului. b. "unicipale : pot #i emise de municipi,orase, comune cu scopul #inantari de reula a unor investiti in proiecte edilitare c. Corporative : sunt emise de societati comerciale in scopul #inantarii proiectelor de investitii propuse prin prospectul de o#erta publica $. Din punct de vedere al modului de garantare suplimentara a emisiuni de obligatii: a. nearantate b. arantate %. Din punct de vedere al posibilitatii transformarii obligatiunilor in actiuni comune exista: a. actiuni convertibile b. actiuni neconvertibile Comparatie intre caracteristicile actiunilor si caracteristicile obligatiunilor 1. Din punct de vedere al modului de definire actiunile repre!inta #ractiuni eale din capitalul social al unui emitent iar obliatiunile repre!inta #ractiuni eale dintr-un imprumut contractat de emitent de la investitori prin intermediul piete de pietei de capital. 2. Din punct de vedere al drepturilor actionari sunt coopropietari ai emitentului respectiv al a#aceri iar detinerea de actiuni sunt creditori ai creditului. &ctionarii au dreptul sa-si e'prime prin vot opinia #ata de activitatea economica a emitentului pe cand detinatorii de obliatiuni nu au nici un #el de drepturi 3. Din punct de vedere al veniturilor generate, actiuniile produc un venit variabil ( dividend) iar obliatiuniile produc un venit #i' ( dobanda) 4. Din punct de vedere al duratei de viata ,actiuniile sunt emise pe termen nelimitat iar obliatiunile pe termen limitat. 5. Din punct de vedere al riscurilor detinerea de actiuni implica riscuri mai numeroase si mai consistente decat detinerea de actiuni Caracteristicile definitori( tehnice ale unei emisiuni de obligatiuni
1. *aloarea nominala numita si principal repre!inta suma de bani care a #ost imprumutata de la investitori si care va #i rambursata la e'pirarea perioadei pentru care a #ost contractat imprumutul. *+ , tiuni nrdeobliga imprumut 2. -cadenta repre!inta perioada pentru care a #ost contractat imprumutul ( maturitate) .. Perioadele de plata sunt datele calendaristice la care emitentul va ac/ita detinatorilor de obliatiuni dobanda cuvenita si va rambursa la scadenta suma imprumutata. 4. 0ata nominala a doban!i ( 0d) repre!inta rata doban!i care va #i ac/itata pentru imprumutul contractat. 1ubid pt depo!ite 2 bubor bubid + 2 . pct procentuale 1ubor pt credite $. Cuponul de dobanda ( Cd) repre!inta suma de bani e#ectiv incasata de detinatorul de obliatiuni la #iecare moment de plata a doban!ilor. Cd , 100 Rd VN + 0d , .%0 3 100 3 3 n Rd VN unde n este nr !ile 4n ca!ul in care perioada este mai mica de 1 an %. Dobanda acumulata repre!inta cota aparte din dobanda cuvenita detinatorului de obliatiuni proportional cu perioada de timp pentru care a detinut obliatiuni intre 2 perioade succesive de plata a doban!i. da , .%0 3n Cd sau da , T n Cd 3 7. Pretul obliatiuni : se calculea!a ca raport intre valoarea obliatiuni la un moment dat si valoarea nominala a acesteia P , VN Vp 8. Codi#icarea de obliatiuni : #orma enerica : '5!dd55 6nde : '5! codul emitentului dd rata doban!i 55 anul scadentei