Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Bazele Comerului
OBIECTIVE
politicii
financiare
din
comer,
concretizat
opiunile
385
13.1. Introducere
Societile comerciale folosesc n activitatea lor, pe lng baza tehnicomaterial i personal comercial, un important volum de mijloace bneti, pentru
nfptuirea circuitului economic bani-marf-bani din cadrul schimbului, precum i a
celorlalte relaii bneti ale societilor comerciale cu mediul extern. Aceste resurse
bneti sunt denumite generic resursele financiare ale comerului, iar relaiile de
constituire i utilizare a lor formeaz sfera finanelor comerului.
Utilizarea lor raional, prin ncorporarea n valori lucrative i prin mrirea
numrului de circuite la care ele particip n cursul unei perioade, determin
creterea activitii economice i sporirea eficienei capitalului comercial.
n procesul de formare i utilizare a lor, resursele financiare sunt identificate
ca fluxuri monetare n operaiunile la care particip i ca stocuri de valori n
patrimoniul societilor comerciale.
386
Bazele Comerului
n activitatea comercial apar astfel dou fluxuri de valori: unul material (real),
format din bunurile care intr n procesul schimbului i al investiiilor i altul monetar,
asociat celui material, format din mijloacele bneti care particip la constituirea
capitalului i la efectuarea plilor i ncasrilor generate de activitatea economic.
Fluxul valoric formeaz relaiile bneti sau monetare ale societilor comerciale,
acestea fiind o concretizare a funciilor banilor de msur a valorii mrfurilor, de
circulaie i de plat.
Relaiile bneti nu au toate aceeai semnificaie n desfurarea activitii
economice. Unele din ele, cum sunt plata furnizorilor de mrfuri i servicii, plata
salariilor personalului, ncasrile de la clieni etc., reprezint numai o schimbare a
formei capitalului, o plat a unui bun sau a unei prestaii, care nu schimb mrimea
patrimoniului societii. Altele ns particip la formarea i schimbarea nsi a
mrimii capitalului, prin atragerea de noi surse sau nstrinarea unora n cadrul unor
obligaii legale. Acestea sunt denumite relaiile financiare i relaiile de credit ale
comerului. n aceast categorie sunt cuprinse relaiile bneti ale societilor
comerciale cu instituiile financiare pentru vnzarea i cumprarea de aciuni i
obligaiuni, cu bugetul statului pentru plata impozitelor i taxelor, cu societile de
asigurri pentru prevenirea riscului i cu acionarii pentru plata dividendelor. Relaiile
de credit au loc ntre societi i bncile comerciale pentru asigurarea nevoilor
suplimentare de capital. n aceste relaii, societile comerciale apar att ca
solicitante de credite pe termen scurt sau pe termen lung, dar i ca ofertante de
resurse de mprumut prin disponibilitile pe care i le creeaz n conturile bancare.
Rezult deci c sfera relaiilor bneti este mai larg dect sfera relaiilor
financiare i de credit, cuprinznd att relaiile de schimb bazate pe contraprestaii,
ct i relaiile de modificare a mrimii capitalului (O asemenea interpretare apare n
teoria finanelor comerului1).
Totui, n bun parte, fluxurile bneti de ncasri i pli n relaiile de
echivalen cu furnizorii, clienii, salariaii etc. se ntreptrund cu fluxurile financiare i
de credit. De exemplu, mijloacele bneti din care se efectueaz plile ctre
furnizori pentru bunurile livrate pot reprezenta credite pe termen scurt, acordate de
banc sau de furnizori, n lipsa unor disponibiliti proprii de plat. n mod
asemntor, ncasarea contravalorii mrfii livrate unui client poate genera o relaie
financiar de crean, dac acesta nu a pltit marfa imediat cu bani i folosete o
387
388
Bazele Comerului
389
Capitalul propriu este compus din capitalul social, constituit prin aportul n
bani sau n natur al asociailor, din valoarea aciunilor emise i vndute i din
diferenele favorabile de evaluare a patrimoniului. De asemenea, capitalul propriu
cuprinde fondurile din profit alocate dezvoltrii (fondul de dezvoltare, fondul de
investiii cu caracter social).
a cror
realizare este incert, presupunnd deci anumite riscuri (litigii, garanii acordate
clienilor, pierderi din schimbul valutar) sau unele sunt supuse deprecierii (imobilizri
necorporale, corporale i financiare, stocuri de materiale, creane, cheltuieli
anticipate etc.).
390
Bazele Comerului
Sume datorate personalului propriu (salarii, participare la profit), bugetului
391
PIB
). Deci, apare o relaie
Vr
direct ntre mrimea capitalului comercial i numrul de rotaii ale sale pentru
realizarea unui volum dat al PIB. Cu ct numrul comercianilor crete, viteza de
rotaie a ansamblului capitalului comercial scade, ceea ce are ca urmare mrirea
costului comercializrii. La rndul su, acest cost influeneaz mrimea preurilor de
vnzare i, deci, corelaia dintre ofert i cerere nfptuit prin pre, ceea ce are drept
urmare posibilitatea mai redus de resorbie prin pia a PIB. Cu alte cuvinte,
numrul de comerciani nu poate crete nelimitat, el afectnd de la un anumit nivel
nsi capacitatea de cumprare a populaiei i, prin scderea ei, nsui ritmul
creterii economice.
392
Bazele Comerului
Acestea sunt titluri de valoare, liber negociate, achiziionate de cei care vor s
investeasc ntr-o societate, dobndind prin aceasta calitatea de coproprietar.
Deintorul de aciuni primete pentru fiecare aciune un dividend, o parte din profitul
societii alocat n acest scop pe baza hotrrii adunrii generale a acionarilor.
Dimensionarea capitalului, prin numrul de aciuni vndute la valoarea
nominal a unei aciuni, se face n funcie de amploarea activitii estimate i de
cerinele de investiii n mijloace fixe i mijloace circulante pe care le presupune
desfurarea activitii comerciale. Pentru vnzarea de aciuni, societatea trebuie s
aib acordul unor organisme care supravegheaz emiterea acestor titluri, pentru a
asigura o anumit protecie a investitorilor, acord obinut pe baza unor informaii prin
care ea trebuie s probeze capacitatea i perspectivele unei activiti profitabile.
Vnzarea se face prin bursele de valori i prin alte instituii financiare.
Capitalul iniial astfel constituit poate crete ca urmare a dezvoltrii
economice, prin emiterea de noi aciuni, mrirea valorii lor nominale sau pe seama
autofinanrii, prin capitalizarea unei pri a profitului.
Capitalul social poate, ns, s se i reduc din condiii de slab gestiune a
societii sau chiar n condiii de funcionare rentabil, dac se constat o
supradimensionare a capitalului n raport cu activitatea economic sau societatea
dorete s micoreze efortul financiar suportat cu plata dividendelor acordate
acionarilor. Micorarea capitalului social are loc prin reducerea numrului de aciuni,
acestea fiind retrase prin rscumprarea lor de ctre societatea comercial.
Nevoia suplimentar de capital poate fi asigurat prin mprumuturi fcute de
societate. Ele iau dou forme: obligaiuni i credite bancare.
393
394
Bazele Comerului
exemplu, confortul vnzrii asigurat de o anumit variant, chiar dac este mai
costisitoare).
Rentabilitatea investiiei (Ri) rmne criteriul de baz al eficienei acesteia.
Ea se exprim prin suma anuitilor de profit (P) obinut n perioada de funcionare
(amortizare) a investiiei raportat la mrimea investiiei (I): Ri =
P
I
I
.
P
I
E
.
Valorile astfel calculate exprim investiia la o mie (un milion) de lei vnzri,
investiia pe m2 suprafa comercial sau de depozitare, investiia pe un loc de mas
(n alimentaia public), investiia pe un loc de cazare (n activitatea turistic).
Evident, termenii raportului pot fi inversai, obinndu-se efectul economic la o
mie (un milion) de lei investiii.
395
grup n parte a acestora (mrfuri, ambalaje, obiecte de inventar etc.), innd seama
de rolul lor n circulaia mrfurilor, de modul n care se realizeaz circuitul economic
al fiecruia i de mrimea activitii comerciale.
MC =
V
.
Vr
Numrul de rotaii ale stocului depinde de viteza de circulaie a mrfurilor (Vz)
Z
Vz
Vr =
360
100
= 4 ; MC =
= 25 mil.lei
90
4
396
Bazele Comerului
397
398
Bazele Comerului
399
REZUMAT
Resursele financiare ale comerului reprezint suma mijloacelor bneti
necesare nfptuirii relaiilor de ncasri i pli n procesul schimbului. Unele din
aceste relaii, ca de exemplu plata mrfurilor cumprate de la furnizori sau plata
muncii salariailor, sunt de echivalen, reprezentnd o contraprestaie pentru un bun
sau un serviciu primit. Altele, ca de exemplu plata impozitelor ctre stat sau
contractarea unui credit bancar, schimb mrimea patrimoniului definitiv sau pe un
anumit termen, nefiind nsoit de o contraprestaie.
400
Bazele Comerului
Resursele financiare sporesc prin alocarea unei pri din profit pentru
fondul de dezvoltare, prin emiterea de noi aciuni i obligaiuni de ctre societatea
comercial i prin credite bancare.
NTREBRI RECAPITULATIVE
1. Definii noiunile de relaii bneti, relaii financiare, relaii de credit i resurse
financiare i artai raportul dintre ele.
401
BIBLIOGRAFIE
1. Kotler, Ph.: Managementul marketingului, Ed. Teora, Bucureti, 1997
2. Niculescu M. Diagnostic global strategic, Editura Economic, Bucureti,
1997
3. Toma, M.: Finane si gestiune financiar, Ed. Didactic si Pedagogic,
Bucureti, 1994