ASOCIAIA NAIONAL A EVALUATORILOR AUTORIZAI DIN ROMNIA

EVALUAREA
BUNURILOR
MOBILE
Modulul 2 EBM - Abordri n
evaluarea
mainilor, echipamentelor i
instalaiilor

Definiii
Deprecierea reprezint o pierdere de utilitate a unui activ cauzat
de deteriorri fizice, de modificri tehnologice, ale schemelor de
evoluie ale cererii i de modificri ale mediului nconjurtor, care se
concretizeaz ntr-o pierdere de valoare (Glosarul IVS 2014).
Depreciere recuperabil: Orice form de depreciere care se poate
remedia convenabil din punct de vedere economic. Este calculat
prin costul de remediere exprimat ca o sum de bani.
Depreciere nerecuperabil: Depreciere care nu poate fi remediat
convenabil din punct de vedere economic, deoarece creterile n
utilitate i valoare rezultate sunt mai mici dect cheltuielile pentru
remediere. Este o estimare a procentajului (%) de pierdere n valoare.
Forme
1.
2.
3.

(tipuri) de depreciere:
Deprecierea fizic
Depreciere funcional
Depreciere economic (extern)
2

Deprecierea fizic
Deprecierea fizic reprezint o pierdere de utilitate cauzat de deteriorrile
fizice ale activului sau ale componentelor sale, ca efect al vechimii sale i al
utilizrii n condiii normale, care se concretizeaz ntr-o pierdere de valoare
(Glosarul IVS 2014). Deprecierea fizic reprezint pierderea de valoare sau de
utilitate a unei proprieti, cauzat de utilizare, deteriorri, expunere la
diveri factori agresivi (mediu acid, mediu salin, ageni atmosferici),
suprasolicitare i de ali factori similari, dect de vechime.
Imaginea unei maini nu trebuie neaprat s reflecte starea fizic a acesteia.
n consecin, termeni cum ar fi: murdar, unsuros, prfuit etc. nu sunt
termeni adecvai pentru a descrie starea i nu reprezint indicatori relevani
n exprimarea duratei de via rmas a proprietii ori vrstei efective.
Cnd analizeaz deprecierea fizic, un evaluator trebuie s aib grij s se
asigure c numai uzura i deteriorrile sunt cuantificate i nu sunt luai n
consideraie factori legai de deprecierea funcional sau lipsa de utilitate.
Imposibilitatea mainilor s funcioneze la capacitatea maxim poate fi o
expresie a deprecierii fizice, dar poate s fie i o expresie a deprecierii
funcionale sau economice (n cazul n care nu este apt s satisfac
programul de producie).
3

Tehnici de cuantificare a deprecierii fizice:

Observaia
Cuantificarea
Raportul

direct n bani

vrst / durat de via

Observaia

Observaia implic comparaii anterioare, fcute de

evaluator, ntre MEI similare i MEI noi i extrapolarea
constatrilor asupra MEI evaluat. Aceast tehnic
presupune formularea unei opinii asupra deprecierii fizice
exprimate sub forma unui procentaj ce urmeaz a fi
dedus din costul curent (de nou).

Cuantificarea direct n bani

Metoda cuantificrii directe n bani se aplic n cazul

deprecierii fizice recuperabile i const n estimarea
costurilor de remediere (de exemplu, costul de nlocuire a
unui motor).

Raportul vrst / durat de via

Conceptele utilizabile n analiza vrst / durat de via sunt:

1. Vrsta cronologic (Vcron) numrul de ani care au trecut de la
data construirii proprietii sau de la data punerii ei n funciune.
2. Vrsta efectiv (VEf) vrsta estimat a unei proprieti n
comparaie cu o proprietate nou de acelai fel. Deci, VEf este
indicat de starea n care se afl proprietatea. Aceast stare este n
funcie de numrul i calitatea reparaiilor curente, de reparaia sau
reparaiile capitale, de regimul de utilizare. VEf poate s fie mai
mic, egal sau mai mare dect Vcron.
3. Durata de via util (DVU) (IAS 16.6) Fie:
perioada n care un activ este preconizat a fi disponibil pentru
utilizare de ctre o entitate; fie
numrul de uniti de producie sau alte uniti similare pe care
entitatea preconizeaz s le obin de la activ.
7

4. Durata de via util rmas (DVUR) numrul de ani estimai

n care o proprietate, cu o anumit vrst efectiv, se ateapt s
mai fie utilizat (n ntreprindere), la sfritul creia proprietatea va fi
retras din exploatare.
DVUR = DVU VEf
5. Durata de via fizic (DVF) numrul de ani estimai n care o
proprietate nou va putea fi utilizat fizic, pn cnd deteriorrile
fizice ale acesteia o vor face inutilizabil, i fr a lua n considerare
posibilitatea retragerii mai devreme din funciune, din cauza
deprecierii funcionale sau economice.
6. Durata de via fizic rmas (DVFR) numrul de ani n care
un activ, cu o anumit vrst efectiv, se ateapt s mai fie utilizat
fizic, pn cnd deteriorrile fizice ale acestuia l vor face inutilizabil,
i fr a lua n considerare posibilitatea retragerii mai devreme din
funciune, din cauza deprecierii funcionale sau economice.
8

7. Durata de via economic (DVE) (IAS 17.4) Fie:

perioada de-a lungul creia se preconizeaz c un activ este
utilizabil economic de ctre unul sau mai muli utilizatori; fie
numrul unitilor de producie sau al unitilor similare care se
preconizeaz a fi obinute prin utilizarea activului de ctre unul
sau mai muli utilizatori.
8. Durata de via economic rmas (DVER) numrul de
ani n care o proprietate cu o anumit vrst efectiv se
ateapt s mai fie utilizat n mod profitabil pentru scopul pentru
care a fost creat.
DVER = DVE VEf

Raportul vrst / durat de via reflect o depreciere liniar

pe parcursul duratei de via a MEI. Acest raport se poate
exprima:

10

Problema 1
Dac un motor, care are o vrst cronologic de 2 ani, a fost recent
reparat capital, vrsta lui efectiv este ceva mai mic de 20 de ani,
pentru c reparaia capital extinde durata de via, nu neaprat o
recupereaz n ntregime.
S presupunem c DVU =100.000 ore de funcionare (cuantificarea
este n ore de funcionare, fiind preferat celei n ani).
Motorul are 100.000 ore efective de utilizare. Durata de via util
rmas estimat (dup recondiionare) este 25.000 ore de funcionare.
Se cere estimarea deprecierii fizice procentuale.
Rezolvare
DVUR dup reparaia capital va deveni DVU
Calcularea deprecierii fizice dup reparaia capital ar fi:
Depr. fizic = VEf / (DVUrec) = 75.000 / (75000 + 25000) = 75%
Aceasta ar fi deprecierea fizic, ca parte din deprecierea total, n
abordarea prin cost.
Vrsta cronologic nu este i vrst efectiv a motorului.
11

Problema 2
Evaluai tot un motor, dar presupunei c are 80.000 ore efective de
funcionare.
A fost reparat capital recent, dup care a rezultat o durat de via
util rmas de 50.000 ore de funcionare.
Se cere estimarea deprecierii fizice procentuale.
Rezolvare
Dac 80.000 ore este, de fapt, vrsta efectiv, atunci,
Depr. fizic =

VEf
80.000
80.000
=
=
100 = 61.5%
DVU rec. 80.000 + 50.000
130.000

Observaie: vrsta cronologic este i vrsta efectiv a motorului.

Comentarii la problemele 1 i 2
nPrin reparaii sau modernizri, DVU stabilit la data PIF se poate
modifica n sensul majorrii acesteia.
nDe obicei, o R.K. nu reconstituie ntreaga DVU, ci numai pn la 85%
din aceasta. Atenie i la natura MEI i la rata de rennoire.
12

Problema 3
Se dau urmtoarele informaii pentru un utilaj:
20 ani de durat de via util (DVU)
15 ani vrst cronologic
5 ani de durat de via util rmas.
Apreciai c utilajul a fost bine ntreinut i c deprecierea lui
fizic efectiv a fost mai mic dect deprecierea fizic normal.
n plus, tocmai a fost reparat capital i durata de via util
rmas (DVUR) este estimat a fi 10 ani.
Se cere estimarea deprecierii fizice procentuale.
Rezolvare
VEf = DVU DVUR
DVUR estimat pentru subiect este 10 ani. De aceea, DVEf
este:
20 ani DVU
10 ani DVUR
= 10 ani Vef
13

Problema 4
Se dau urmtoarele informaii despre un utilaj :
20 ani de durat de via util (DVU);
15 ani de vrst cronologic;
5 ani de durat de via util rmas (DVUR).
Apreciai c utilajul n-a fost bine ntreinut i c a suferit o
depreciere fizic efectiv mai mare dect cea normal.
Durata de via util rmas estimat este 2 ani.
Se cere estimarea deprecierii fizice procentuale.
Rezolvare
VEf = DVU - DVUR
DVUR estimat pentru subiect este 2 ani. De aceea, VEf este:
20 ani DVU
2 ani DVUR
18 ani Vef

14

Problema 5
Estimai deprecierea fizic folosind analiza vrst / durat de via.
Apoi, estimai costul de nlocuire net (CIN), dup deprecierea fizic,
dar nainte de a lua n considerare deprecierea funcional i cea
economic, pentru un strung cu motor, avnd urmtoarele
informaii:
durata de via util pentru strungurile cu motor este 20 ani
costul de nlocuire de nou curent pentru strung este 30.000 $, ca
instalat
strungul are 15 ani vechime
ntreinerea a fost normal, nu excepional
Se cere s se estimeze:
vrsta cronologic
deprecierea fizic procentual i cea exprimat valoric
costul de nlocuire net (CIN)
15

Rezolvare
1) Vrsta cronologic este 15 ani (dai).
Determinarea duratei de via util rmas
Durata de via util (DVU)
20
ani
Vrsta efectiv (VEf), datorat mentenanei normale 15
ani
Durata de via util rmas (DVUR)
5 ani
2) Deprecierea fizic procentual
VEf : DVU = 15 ani : 20 ani = 75%
3) Deprecierea fizic valoric (75% din $30.000)
22.500 $
16
CIN (30.000 $ minus 22.500 $)
7.500

Problema 6
Estimai deprecierea fizic a unui strung folosind analiza vrst /
durat de via.
Estimai costul de nlocuire net (CIN) considernd c nu exist
depreciere economic sau funcional.
Durata de via util a strungurilor cu motor este 20 ani.
Costul de nlocuire de nou curent pentru strung este 30.000 $, ca
instalat.
Strungul are 30 ani vechime.
ntreinerea a fost normal, nu excepional.
n urm cu 4 ani strungul a suferit o reparaie capital, care a
restabilit starea sa iniial (durata de via util) n proporie de 85%.
Se cere:
Care este vrsta efectiv?
Care este deprecierea fizic procentual i cea valoric?
Care este costul de nlocuire net (CIN)?
17

Rezolvare
Aceast problem este similar cu problema 5 numai c unele date au fost
schimbate.
nainte de nceperea acestei probleme trebuie s vedem impactul
reparaiilor.
Durata de via util a fost prelungit prin R.K., cu patru ani n urm.
Amintii c o reparaie capital nu va face o main nou 100%.
De regul, o reparaie capital ar putea-o aduce la nu mai mult de 85% din
starea de nou (adic durata de via util normal).
Determinarea vrstei efective
Durata de via util
20 ani
Durata de via util restabilit prin R.K. (85%) 17 ani (20 x 0,85)
Minus timpul de la reparaia capital
4 ani
Durata de via util rmas (acum)
13 ani
Vrsta efectiv (20 13)
7 ani
Determinarea deprecierii fizice
(VEf : DVU) x 100 = (7 ani : 20 ani) x 100 = 35%
Deprecierea fizic (35% din 30.000 $)
10.500 $
Costul de nlocuire net
CIN (30.000 $ minus 10.500 $)
19.500 $
(nainte de luarea n considerare a deprecierii funcionale i economice)

18

Problema 7
S se evalueze un polizor de suprafa prin rotaie, model B, serie
1234, cu vrsta cronologic de cinci ani.
n timpul inspeciei pe teren, s-a apreciat c polizorul este de
stare slab.
Analizele fcute indic urmtoarele:
costul de nlocuire este 10.000 $ (pre de producie franco fabric)
cheltuieli de transport i instalare 2.000 $
durata de via util normal pentru acest tip de polizor este 20
ani
Se cere s se estimeze:

costul de nlocuire de nou

vrsta cronologic

vrsta efectiv

costul de nlocuire net (CIN)

19

Rezolvare
1. Costul de nlocuire de nou (CIB)
Pre fabricant FOB
10.000 $
Adugai transportul i instalarea
2.000 $
CIB
12.000 $
2. Vrsta cronologic = 5 ani (dat n enun)
3. Vrsta efectiv = 15 ani (presupunnd c un evaluator
folosete termenul stare slab pentru a exprima faptul c trei
sferturi din durata de via a mainii au fost folosite. Not: Alii
pot s interpreteze acest lucru diferit).
4. Valoarea de pia prin abordarea prin cost
CIB
12.000 $
Minus deprecierea fizic
9.000 $
(VEf : DVU) 100 = (15 : 20) 100 = 75%
(75% 12.000 $ = 9.000 $)
CIN (prin abordarea prin cost)
3.000 $
Not: Soluia va fi diferit n funcie de interpretarea
evaluatorului a termenului stare slab.

20

Concluzii
Analiza raportului vrst / durat de via implic n general
urmtoarele:
inspectarea proprietii subiect i evaluarea strii acesteia
examinarea nregistrrilor clientului
stabilirea unei durate de via util a subiectului
stabilirea vrstei efective sau a duratei de via util rmas i
cuantificarea matematic a deprecierii fizice.
n cazul unor utilaje noi care au o vrst cronologic foarte mic i
unde deprecierea a fost foarte mic ori inexistent, durata de via
util normal i durata de via util rmas sunt aproape egale.
Durata de via util poate include o extensie a speranei de via
normal datorit folosirii n trecut, ntreinerii de calitate, R.K.,
refaceri sau mbuntiri, datorit crora utilajul rmne eficient n
comparaie cu tehnologia curent.
21

Aplicarea analizei vrst durat de

via
nfiestimarea
totale
Cnd poate
fundamentat cudeprecierii
date credibile, tehnica
vrst
durat de via poate fi utilizat i pentru calcularea deprecierii
totale (fizic, funcional i economic) i nu numai pentru
calcularea deprecierii fizice.
Exemplu
Se evalueaz o instalaie pentru care legislaia a permis
funcionarea numai pentru nc 3 ani, dup care trebuie oprit
(din cauza polurii generate de instalaie).
Vrsta cronologic a instalaiei este de 5 ani, iar durata de via
fizic rmas este 15 ani.
Deprecierea fizic este:
5 ani : 20 ani 100 = 25%
Deoarece durata de via economic rmas este de 3 ani,
deprecierea total (fizic, funcional i economic) este:
5 ani : (5 ani + 3 ani) 100 = 62,5%

22

Deprecierea
funcional

Deprecierea funcional reprezint o pierdere de utilitate cauzat de

ineficiena activului subiect n comparaie cu substitutul su, care se
concretizeaz ntr-o pierdere de valoare (Glosarul IVS 2014).
Deprecierea funcional reprezint pierderea de valoare sau de utilitate a
unei proprieti, cauzat de ineficiene sau neadecvri n nsi calitatea
proprietii, cnd aceasta este comparat cu o proprietate nlocuitoare mai
eficient i/sau mai puin costisitoare, realizat cu tehnologie modern. Mai
simplu spus, pierderea de valoare este cauzat de condiii din interiorul
proprietii.
Forme ale deprecierii funcionale:
cheltuieli de capital excedentare ale activului subiect, cauzate de schimbri
n proiect, materiale de construcii, tehnologie sau tehnici de fabricaie, fa
de active echivalente moderne, cu cheltuieli de capital mai mici dect cele
ale activului subiect,
cheltuieli de funcionare excedentare ale activului subiect, cauzate de
mbuntiri ale proiectului sau de capacitatea n exces, fa de active
echivalente moderne cu cheltuieli de exploatare mai mici dect cele ale
acestuia.
23

Deprecierea funcional poate aprea din urmtoarele cauze:

cheltuieli de exploatare excedentare
supradimensionare
schimbarea formei (proiectului)
ineficien
schimbri n tehnologie.
Cuantificarea deprecierii funcionale se face prin calcularea
valorii actualizate a cheltuielilor de exploatare excedentare,
cum ar fi:
cheltuieli cu combustibil i/sau energie
cheltuieli salariale
rebuturi
pierderi tehnologice.
24

Etapele necesare pentru cuantificarea deprecierii funcionale din

exploatare sunt:
Estimarea mrimii anuale absolute, brute i nete, a cheltuielilor
de exploatare excedentare ale MEI evaluat fa de un substitut
modern.
Estimarea duratei de via util rmas a MEI (n numr de
ani).
Estimarea ratei de actualizare(*) pentru calcularea valorii
actualizate nsumate a surplusului cheltuielilor nete din exploatare,
pe durata de via util rmas, i calcularea astfel a penalitii
pentru deprecierea funcional din exploatare.
Rata de actualizare, de obicei, este costul mediu ponderat al capitalului
ntreprinderii, sau poate fi chiar mai mic, deoarece riscurile de nerealizare
a excesului de cheltuieli sunt mai mici fa de riscul nerealizrii fluxului de
numerar net al ntreprinderii.
(*)

25

Exemplu
O main folosit, care trebuie evaluat, funcioneaz cu un
consum anual estimat de combustibil de 10tone/an, iar consumul
specific al unei maini substitut moderne este de 7tone/an.
Avnd n vedere c durata de via economic rmas estimat a
mainii este de 5 ani, rata de actualizare este de 12% i costul unei
tone de combustibil este de 550 , iar cota impozitului pe profit
este 16%, mrimea deprecierii funcionale din exploatare (DFE) se
va calcula astfel:
Cheltuieli anuale brute de combustibil excedentar:
(10 tone - 7 tone) 550 /ton = 1.650 /an
Cheltuieli anuale nete de combustibil excedentar:
1.650 (1 - 0,16) = 1.386 /an
Factorul de capitalizare @ 12% i n = 5 ani

Penalitatea pentru deprecierea funcional din exploatare,

cauzat de consumul excedentar de combustibil, este:
Depr. func. = 1.386 3,605 = 4.996,5
Rotunjit = 5.000
26

Problema 8
O linie de producie a fost construit cu o capacitate de 1.000
uniti pe or (u/h). Totui, datorit unor probleme la una dintre
componentele liniei, linia poate produce doar 750 u/h.
Dac linia de producie are un cost de nlocuire de nou de 100.000
$, care este valoarea rmas (nefiind dat uzura fizic).
Se cere s se estimeze costul de nlocuire net (CIN), dac se
cunoate costul de remediere a deficienei funcionale, de 10.000
$.
n concluzie, aceast linie de producie opereaz acum la numai
75% (750 / 1.000 = 75%) din capacitatea sa sau, invers, are o
pierdere n valoare de 25%. Deci, ar trebui aplicat o penalizare
pentru deprecierea funcional, diminund valoarea ntregii linii n
urma lurii n considerare a deprecierii.
Costul de nlocuire de nou
100.000 $
minus deprecierea fizic
Nu este dat
100.000 $
minus deprecierea funcional
(25.000)
75.000 $
minus deprecierea economic
Nu este dat
Rezultatul reprezentnd pierderea n utilitate: 75.000 $
27

Totui, dac costul de remediere a componenei deficitare este 10.000 $,

penalizarea aplicabil ar trebui calculat dup cum urmeaz:
Costul de nlocuire de nou
100.000
$
minus deprecierea fizic
Nu este dat
100.000 $
minus deprecierea funcional
(10.000)
90.000 $
minus deprecierea economic
Nu este dat
Rezultatul care presupune pierderea pentru a repara deficiena: 90.000 $
Penalizarea pentru deprecierea funcional, aplicat n abordarea prin cost, nu
poate depi costul pentru a remedia problema (adic 25.000 $ fa de
10.000 $).

28

Problema 9
Compania XYZ deine o linie de producie nou instalat, format
din patru uniti i cu o capacitate de 5.000 u/h.
Totui, unele probleme n unitatea 4, care nu au fost detectate
dect dup instalare, restricioneaz capacitatea la doar 2.500 u/h.
Costul de nlocuire brut, inclusiv instalarea unei linii de producie
de 5.000 u/h, este de 1 milion $, sum compus din urmtoarele
componente:
Unitatea 1 200.000 $
Unitatea 2 350.000 $
Unitatea 3 300.000 $
Unitatea 4 150.000 $
Compania estimeaz costul reparaiei unitii 4 la 185.000 $, care
ar readuce ntreaga linie la capacitatea normal de 5.000 u/h.
Se cere:
Care este capacitatea ntregii linii?
Care este costul de remediere a problemei?
Care este penalizarea pentru depreciere funcional?
Care este valoarea ntregii linii dup ce problema a fost remediat?
29

C 3 145.945$

Rezolvare
Capacitatea liniei de producie actual este 2.500 uniti pe or.
Unitatea 4 la 2.500 u/h este loc ngust.
Costul pentru repararea deficienei pentru Unitatea 4 ar fi mai
rezonabil s fie costul unei uniti noi de 150.000 $ i nu 185.000 $
ct sunt costurile de reparaie. Oricare ar fi motivul, costurile de
reparaie sunt mai mari dect cele pentru o nou unitate, dar
trebuie s utilizezi cel mai mic dintre cele dou costuri ca
penalizare).
150.000 $ (Reamintii c penalitatea aplicat n abordarea prin cost
nu poate fi mai mare dect costul remedierii).
1.000.000 $ (Valoarea noii linii probabil va egala costul de nlocuire
de nou fr nici o depreciere).
30

Problema 10
Compania ABC a achiziionat o nou linie de mpachetare de la
Compania XYZ n urm cu un an, cu o capacitate proiectat de
200 cartoane pe or (buc/h). Linia este format din urmtoarele
componente principale:
buncr basculare
mas de mpachetat
spltor
usctor

lift
aparat de ceruit
tietor

Toate componentele individuale opereaz la capacitatea proiectat

de 200 buc/h, cu excepia tietorului (ghilotinei), care a putut s
opereze doar la viteza de 150 buc/h, din cauza unor probleme.
Costul de a-l readuce la capacitatea proiectat de 200 buc/h este
17.500 $.
Se estimeaz c linia are o durat de via util normal de 20 ani.
31

Costul de nlocuire de nou al liniei instalate este dat n tabelul urmtor:

buc/h
$

Uniti
Buncr basculant

Costul de nlocuire Costul de nlocuire

pentru 150 buc/h
pentru 200
15.000 $

20.000

Spltor
30.000
40.000
Usctor
10.000
15.000
Elevator
5.000
5.000
Aparat de ceruit
40.000
40.000
Ghilotin (tietor)
35.000
45.000
Mas de mpachetat
15.000
20.000
Total
150.000 $
185.000 $
Se cere:
Care este capacitatea curent a liniei?
Care este costul de nlocuire al liniei?
Care este deprecierea funcional, n caz c exist?
Care este penalizarea pentru depreciere dac cererea de pia este de 150
buc/h, n aceleai condiii?
32

Rezolvare
Capacitatea curent a liniei de mpachetare este 150
cartoane pe or (buc/h).
Costul de nlocuire al liniei, la actuala capacitate deficitar.
Buncr basculant
20.000 $
(200 buc/h)
Spltor
40.000 $ (200 buc/h)
Usctor
15.000 $ (200 buc/h)
Elevator
5.000 $ (200 buc/h)
Aparat de ceruit
40.000 $
(200 buc/h)
Ghilotin
35.000 $ (150 buc/h)
Mas de mpachetat
20.000 $
(200 c/h)
175.000 $
33

Costul de nlocuire al liniei la capacitatea proiectat, de 200

buc/h:
Buncr basculant
Spltor
Usctor
Elevator
Aparat de ceruit
Ghilotin
Mas de mpachetat

20.000 $ (200 buc/h)

40.000 $
(200
5.000 $
(200
5.000 $
(200
40.000 $
(200
45.000 $
(200
20.000 $
(200
185.000 $

buc/h)
buc/h)
buc/h)
buc/h)
buc/h)
buc/h)

34

Ghilotina este un loc ngust, care reprezint o depreciere funcional

pentru linia de producie, ca ntreg.
Nu exist depreciere funcional dac considerm nlocuirea ghilotinei
ca fiind 35.000 $ pentru linia de 150 buc/h, din moment ce aceasta este
capabil s proceseze 150 buc/h. n acest mod, fiecare cost individual iar reflecta corect capabilitatea. De aceea, costul de nlocuire de nou de
175.000 $ nltur deprecierea funcional.
Dac se are n vedere capacitatea total a produciei de carton de 200
buc/h, deprecierea funcional exist la ghilotin. Linia proiectat la 200
buc/h poate ajunge numai la 150 buc/h. Costul unei linii de 150 buc/h
este 150.000 $, n comparaie cu 185.000 $ pentru o linie de 200 buc/h.
Diferena este o form de depreciere funcional, calculat dup cum
urmeaz:
Costul de nlocuire brut la 200 buc/h
185.000
$
Costul de nlocuire brut al liniei de 150 buc/h
150.000 $
Mrimea deprecierii funcionale
35.000 $
35

O alt analiz posibil ar fi calcularea deprecierii ca o rat ntre

capacitatea de operare i capacitatea proiectat, dup cum urmeaz:
Capacitatea de operare
150 buc/h
Capacitatea proiectat
200 buc/h
Producia curent este 75% din cea proiectat, indicnd o depreciere
funcional de 25%, din cauza locului ngust de la ghilotin.
25% 185.000 $ = 46.250 $ depreciere cauzat de subutilizare.
Oricum, costul pentru rezolvare este dat n problem, la 17.500 $.
Deoarece penalitatea aplicat nu poate fi mai mare dect costul
remedierii, deprecierea funcional a ntregii linii pentru producia de
carton, funcionnd la capacitatea de 150 buc/h, este 17.500 $.

36

Deprecierea economic
Deprecierea economic (Glosarul IVS 2014): O pierdere de
(extern)
utilitate cauzat de factori din exteriorul activului, n special factori

legai de modificrile n cererea i oferta produselor realizate cu

aportul acelui activ, care se concretizeaz ntr-o pierdere de
valoare.
Aceti factori includ costul majorat al materiilor prime, forei de
munc sau utilitilor (fr creterea corespunztoare a preului de
vnzare a produsului); cererea sczut nregistrat pentru
produsele sau serviciile generate de proprietatea respectiv, din
cauza concurenei sporite, legislaiei de mediu i ali factori
asemntori.
Scderea cererii pentru un bun din cauza forelor externe poate
cuantifica gradul de depreciere economic.
Cauzele deprecierii economice:
concepte de management
lipsa materiilor prime i a forei de munc
inaccesibilitatea pieei
modificarea legislaiei
reducerea cererii pentru un produs
rate nalte ale dobnzii
disponibilitatea financiar
inflaia
37

Dificultatea n cuantificarea ntregului efect al deprecierii

economice reprezint unul dintre punctele slabe ale abordrii prin
cost.
Deoarece deprecierea economic este de obicei n funcie de
influenele din afara proprietii subiect, care afecteaz o ntreag
afacere (adic, toate activele corporale i necorporale) mai
degrab dect activele individuale sau grupurile izolate de active,
uneori este cuantificat folosindu-se abordarea prin venit pentru a
ajuta la identificarea existenei influenelor economice asupra
valorii.
Pentru cuantificarea unor forme de depreciere economic poate fi
totui folosit abordarea prin cost.
Exist mai multe metode de estimare a deprecierii economice, din
care dou sunt mai des utilizate:
Metoda inutilitii (exprimat procentual)
Metoda actualizrii/capitalizrii cheltuielilor excedentare
cauzate de factori externi (de exemplu, creterea preurilor
materiilor prime), care se aplic n mod asemntor cu calculele
aferente estimrii deprecierii funcionale din exploatare.
38

1) Metoda inutilitii
Conceptul

cost - capacitate poate fi utilizat pentru estimarea unei

forme de depreciere economic, n abordarea prin cost.
De cte ori volumul produciei unei entiti economice sau unui
activ este semnificativ mai sczut dect capacitatea sa cotat sau
proiectat, i aceast situaie se va menine un anumit timp, activul
respectiv este mai puin valoros dect ar fi fost n condiii normale.
Se poate utiliza o penalitate pentru inutilitate, n scopul
cuantificrii pierderii de valoare, din aceast form a deprecierii
economice.
Penalitatea pentru inutilitate poate fi calculat, pe o baz
procentual, numai pe ipoteza continurii activitii, prin
compararea nivelului actual de exploatare cu capacitatea cotat,
utiliznd urmtoarea formul:
n care:
capacitatea A = capacitatea cotat sau proiectat
capacitatea B = capacitatea utilizat
x = exponent sau factor de scal.

39

Problema 11
Se evalueaz o linie de producie cu o capacitate de 1.000 uniti de
produs zilnic. Are o vrst de aproximativ 3 ani i se afl ntr-o stare
excelent. Linia de producie reprezint ultimul nivel tehnic existent.
n discuiile pe care le avei cu directorul instalaiei, aflai c exist o
explozie puternic a concurenei externe; ca urmare, clientul
exploateaz linia la numai 750 uniti de produs zilnic.
Pentru acest exemplu, se cunoate costul de nlocuire pentru o
instalaie cu o capacitate de 1.000 produse zilnic, care este de
1.000.000 $; factorul de scal (exponent) corect pentru acest tip de
utilaj este 0,7; dumneavoastr ai calculat deja c uzura fizic este
15%.
Se cere:
a)Cuantificarea deprecierii suplimentare imputabil produciei
diminuate.
b)Determinarea valorii de pia pe premiza utilizrii n continuare a
activului.
40

a) Cuantificarea deprecierii economice/externe

Nivelul sczut de exploatare reflect o depreciere economic,
deoarece este cauzat de factori externi proprietii. n acest
caz, este adecvat aplicarea unei penaliti pentru
deprecierea economic , calculat sub forma unui procentaj
de inutilitate:

41

b) Estimarea valorii de pia pe premiza utilizrii n continuare

a activului, prin abordarea prin cost:
Cost de nlocuire
1.000.000 $
minus deprecierea fizic de 15% (dat)
-150.000 $
Cost de nlocuire minus deprecierea fizic
850.000 $
minus deprecierea funcional din cheltuielile
de exploatare excedentare
-0 $
Costul de nlocuire minus deprecierea fizic
i deprecierea funcional
850.000 $
minus deprecierea economic calculat la 18,2%
-154.700 $
Costul de nlocuire net, instalat n funciune
695.300 $
Rotunjit
700.000
$
42

Observaii

Penalitatea pentru inutilitate nu este liniar: o diminuare cu 25% n

capacitatea de producie induce un procentaj de inutilitate de
numai 18,2%. Aceast penalitate a fost dedus dup scderea
deprecierii fizice i deprecierii funcionale (nu a existat o depreciere
funcional n acest exemplu), deoarece deprecierea economic
este independent de acestea.
Se poate pune o ntrebare referitoare la capacitatea adecvat luat
ca baz pentru calcularea costului de nlocuire. n cazul n care
condiiile economice sunt de aa natur nct producia pe termen
lung va fi de 750 buci pe zi, este normal s se calculeze costul de
nlocuire n baza unei instalaii de 750 de produse pe zi, n loc de o
instalaie de 1.000 produse pe zi, utilizat n acest exemplu.
Calcularea penalitii pentru inutilitate este un mod de a cuantifica
o form de depreciere economic, n cadrul abordrii prin cost. n
practic, atunci cnd avem de-a face cu active relativ noi, care nu
funcioneaz la capacitate din motive economice, probabil c este
prezent i o depreciere economic suplimentar. Cuantificarea
acesteia poate solicita o analiz detaliat a afacerii i o alocare
ulterioar a oricror penaliti economice pe activele individuale
sau pe grupuri de active.
43

Exemplu - etapizarea tradiional a

calculelor n cadrul abordrii
prin cost
Datele de intrare n evaluare stabilite de ctre evaluator:
Costul de reproducere (de nou)
Cheltuiala de capital excedentar
Costul de nlocuire (de nou)
Deprecierea fizic
Deprecierea funcional
Deprecierea economic

150.000 $
-10.000 $
140.000 $
50%
20%
16.000 $

44

Calculele n cadrul abordrii prin cost

Costul de reproducere (de nou)
Minus cheltuieli de capital excedentare
Costul de nlocuire (de nou)
Minus deprecierea fizic 50%
Minus deprecierea funcional 20%
Minus deprecierea economic
Costul de nlocuire net (CIN)

150.000 $
-10.000 $
140.000 $
-70.000 $
70.000 $
-14.000 $
56.000 $
-16.000 $
40.000 $

45

DE REINUT!

Metodologia tradiional a abordrii prin cost prevede c dup fiecare

calcul trebuie s apar un nou subtotal.
Toate formele deprecierii deprecierea fizic, deprecierea funcional i
deprecierea economic sunt deduse i ordonate n maniera
prezentat anterior.
Formele deprecierii NU sunt nsumate sau combinate, iar apoi deduse
din costul de nou. Justificarea calculrii deprecierii n aceast ordine
este dat de apariia i manifestarea fireasc a formelor deprecierii.
Totui, pot exista situaii cnd faptele sau raiunea economic pot
impune o ordonare diferit a deducerilor din costul de nou.
De asemenea, trebuie luat n considerare c atunci cnd se efectueaz
o deducere pentru cheltuiala de capital excedentar (diferena dintre
costul de reproducere i cel de nlocuire), s-ar putea deduce o form a
deprecierii nainte de luarea n considerare a altora.
Cel mai important lucru, n aplicarea abordrii prin cost, este ca
evaluatorul s ncerce s izoleze diferitele forme ale deprecierii i s
evite dubla calculare sau omiterea unor forme ale deprecierii.
46

2) Metoda actualizrii/capitalizrii cheltuielilor

excedentare cauzate de factori externi
Exemplul simplificat* urmtor ilustreaz modalitatea n care
poate fi cuantificat deprecierea economic a unui utilaj
individual, evaluat prin abordarea prin cost, prin referin la
fluxul de numerar specific pe care l genereaz.

*IVSC, ndrumar pentru evaluare 1 Fluxul de numerar actualizat, pag. 27, 28,
IROVAL 2012.

47

Problema 12
Evaluatorul a fost solicitat s determine valoarea de pia a unui utilaj
individual care produce un produs finit.
Costul de nlocuire al utilajului a fost estimat la 500.000 UM, incluznd
toate costurile de aprovizionare, instalare i punere n funciune.
Investigaiile indic faptul c durata de via a unui astfel de utilaj este,
de obicei, de 10 ani, dup care, de regul, este scos din uz la o valoarea
minim.
La data evalurii, utilajul subiect are o vechime de 4 ani. Modelul de
utilizare (i, prin urmare, consumul potenialului de servicii), se ateapt
s rmn constant pe durata de via rmas a activului.
Utilajul are o proiectare modern i este considerat ca fiind activul cu
cel mai mic cost disponibil, att n ceea ce privete cheltuiala de
capital, ct i cheltuielile de exploatare i, deci, nu se consider c ar
trebui s se aplice o depreciere funcional.
Cu toate acestea, modificrile recente ale legislaiei naionale
stipuleaz c produsele fabricate de acest utilaj nu mai pot fi utilizate
pe plan intern.
Avnd n vedere influena unor factori externi (creterea cheltuielilor de
transport, de marketing i de vnzare pe pieele externe), venitul net
care poate fi generat de acest utilaj se ateapt s se reduc de la
80.000 UM pe an, la 55.000 UM pe an.
48

Rezolvare
Valoarea actualizat a venitului net ateptat, la o rat de actualizare
adecvat (pentru scopuri ilustrative, presupus a fi de 10%), este 240.000
UM.
Corecia pentru deprecierea economic este diferena dintre costul de
nlocuire net nainte de deprecierea economic i valoarea actualizat a
venitului net pe se ateapt s l genereze utilajul pe durata sa de via
rmas.
Acest exemplu presupune c venitul net generat de acest utilaj nu este
dependent de existena unui alt activ.
n practic, o astfel de situaie se ntlnete destul de rar, iar venitul net
este generat de obicei de un grup de active (format att din active
corporale, ct i necorporale), care se combin ntre ele.

49

50

Estimarea deprecierii
funcionale i economice
(nsumate)
Metoda factorului deprecierii rmase (nsumate)
Deoarece deprecierea economic este dificil de estimat n mod credibil,
atunci cnd exist informaii suficiente, se poate calcula deprecierea
funcional cumulat cu deprecierea economic (i nu fiecare separat).
Metoda care permite o astfel de estimare global a deprecierii
funcionale i economice se numete metoda factorului deprecierii
rmase (nsumate).
Un astfel de factor, exprimat procentual, poate fi cuantificat printr-un
raport avnd:
la numrtor - diferena dintre costul de nlocuire de nou, din care s-au
sczut toate formele de depreciere care au putut fi identificate, i
valoarea de pia a MEI subiect estimat prin abordarea prin pia
(VPAP);
la numitor - valoarea de pia a MEI subiect estimat prin abordarea
prin cost (CIN).
51

Condiiile de aplicare a acestei metode sunt:

cunoaterea costului de nlocuire de nou a activului, pe ipoteza
activ dezinstalat
cunoaterea sau estimarea tuturor formelor de depreciere ale
activului
cunoaterea valorii de pia activului subiect, pe ipoteza
tranzacionrii.
Odat calculat, factorul deprecierii rmase poate fi utilizat pentru
ajustarea costurilor de nlocuire de nou, din care s-a sczut
deprecierile fizice, ale activelor similare i pentru care a fost
aplicat abordarea prin cost.

52

Exemplu*
Un evaluator este solicitat s evalueze o main de fluit, model M 100,
aparinnd ntreprinderii ABC, pus n funciune n anul 2000 i aflat
ntr-o stare bun. Evaluatorul estimeaz c deprecierea fizic a mainii
este de 70%.
Costul de nlocuire de nou al unei maini similare este de 400.000 $, la
data evalurii. Evaluatorul estimeaz c deprecierea funcional i cea
economic sunt zero.
Pe piaa de maini second hand, o astfel de main (dezinstalat) se
vinde cu 66.000 $, la data evalurii. Pentru scopul acestui exemplu se
estimeaz c nu este necesar aplicarea nici unei corecii, deci, valoarea
de pia prin abordarea prin pia (VPAP) este de 66.000 $.
Valoarea de pia a mainii poate fi estimat prin abordarea prin cost,
astfel:
*

American Society of Appraisers (2011), Valuing Machinery and Equipment. The Fundamentals of
Appraising Machinery and Technical Assets, 3rd edition.
53

Pentru determinarea factorului deprecierii rmase (FDR) se utilizea

54

Teste
1. Deprecierea reprezint:
a) o pierdere de utilitate a unui activ cauzat de
deteriorri fizice, de modificri tehnologice, ale
schemelor de evoluie ale cererii i de modificri ale
mediului nconjurtor, care se concretizeaz ntr-o
pierdere de valoare
b) numai o diminuare n valoarea datorat
supradimensionrii
c) o diminuare n valoare, legat de legislaie
d) o diminuare a valorii, excluznd uzura fizic
55

Teste
2. Factorii fizici care afecteaz valoarea vor include
n mod tipic:
a) vopseaua care se cojete
b) deteriorarea cauzat de vrst i uzur
c) nlturarea plcuei cu numele productorului
d) lipsa ntreinerii i nregistrrile costului iniial

56

Teste
3. Deprecierea funcional poate rezulta din:
a) lipsa utilitii
b) reglementri legale
c) scderea stocurilor de materii prime
d) modificri n cererea de consum

57

Teste
4. Deprecierea economic poate rezulta din:
a) diminuarea sau lipsa forei de munc necesar
b) uzura fizica i utilizarea necorespunztoare a
proprietii
c) reconstruirea proprietii n cauza fr muncitori
calificai
d) un model nou i mai eficient introdus pe pia de
productor
58

Teste
5. O form a deprecierii funcionale poate fi msurat
prin:
a) diferena dintre valoarea rezidual i valoarea de
nlocuire
b) diferena dintre costul de reproducere i cel de nlocuire
c) diferena dintre costul de reproducere i valoarea de
pia
d) diferena dintre valoarea de pia i costul de
reproducere pentru proprietatea instalat

59

Teste
6. Durata de via util reprezint:
a) vrsta efectiv + durata de via util rmas
b) durata de via util + durata expirat
c) vrsta cronologic mai puin deprecierea
d) ceea ce declar un proprietar c reprezint

60

Teste
7. Deprecierea fizic reprezint:
a) pierderea din utilitate din toate cauzele
b) pierderea din utilitate cauzat de excesul de
capacitate
c) pierderea din utilitate cauzat de reglementri
administrative
d) pierderea din utilizare cauzat de utilizare i de
influena agenilor de mediu
61

Teste
8. Deprecierea economic poate rezulta din:
a) lipsa forei de munc necesare
b) restricii ale legislaiei
c) concepte de management
d) toate punctele de mai sus

62

Teste
9. Deprecierea fizic se poate estima n baza:
a) observaiei
b) formulei/coeficienilor
c) unei sume absolute
d) toate metodele de mai sus

63

Teste
10. Deprecierea recuperabil este de obicei:
a) evident, ntr-o anume msur, la toate mainile
i echipamentele
b) dependent, din punct de vedere economic, de
condiia de a fi sau nu fezabil s se fac
remedierea
c) cuantificabil
d) toate punctele de mai sus
64