Sunteți pe pagina 1din 21

Anexa nr. 1 la Hotararea Consiliului Bursei nr. 140/06.10.

2011

Codul de Etic
al Bursei de Valori Bucureti

Septembrie 2011
Bucureti

Cuprins
1. Mesajul Directorului General
2. Scop i aplicabilitate
3. BVB - Valorile, misiunea i comportamentul responsabil corporativ
4. BVB responsabilitatea unei companii listate
5. Personalul BVB - responsabiliti etice:
a. Mediul de lucru i responsabilitile angajatului la nivel intern
*Utilizarea bunurilor companiei
b. Relaia cu partenerii de afaceri
c. Confidenialitatea informaiilor
d. Conflictele de interese i rezolvarea lor
e. Solicitarea, oferirea si acceptarea unor avantaje
f. Obligaia sesizrii neregulilor

6. Aplicarea Codului de Etic


7. Declaraie

Mesajul Directorului General

Reputaia Bursei de Valori Bucureti, ncrederea i respectul din partea partenerilor notri sunt
elemente vitale n realizarea misiunii noastre. n cadrul pieei de capital din Romnia, rolul
nostru este s asigurm o pia integr, transparent i neutr, care s aib la baz att respectarea
legislaiei, ct i standarde etice foarte nalte i s transmitem o conduit de afaceri exemplar
tuturor participanilor la pia.
De aceea, am creat acest Cod de Etic pentru a ne prioritiza valorile i a ne arta cum acestea
inspir i influeneaz comportamentul nostru profesional. Principiile incluse n acest Cod
stabilesc standardele de comportament pe care trebuie s le respectm fiecare dintre noi n
activitatea zilnic.
Este foarte important ca fiecare dintre voi s le citii cu atenie i s le nelegei. Cteodat pot
aprea situaii dificile, conflictuale n care este greu de luat o decizie; n aceste situaii, v putei
consulta cu specialitii din cadrul BVB (juriti, personal resurse umane, personal audit i control
intern) sau putei s v adresai grupului de etic. Membrii grupului de etic v pot ajuta att n
rezolvarea dilemelor etice, ct i n asimilarea i nelegerea normelor etice ale companiei.
Consider c etica este o dimensiune esenial a reuitei i, de aceea, m angajez s acionez
ntotdeauna conform standardelor etice incluse n Cod i s v susin n rezolvarea oricrei
dileme etice cu care v-ai putea confrunta n activitatea voastr.

Valentin Ionescu
Director General al Bursei de Valori Bucureti

Singura autoritate pe care contiina individual nu i-o pune


niciodat sau aproape niciodat la ndoial e autoritatea
moral.
Andrei Pleu

2. Scop i aplicabilitate
Etica este un sistem de principii morale i de metode pentru aplicarea acestora, furniznd
instrumentele pentru elaborarea judecii morale. Astfel, trebuie s se ia n consideraie o serie de
principii etice care caracterizeaz conduita curent: ce trebuie s facem, cum trebuie s facem;
obiceiurile i atitudinile oamenilor cu privire la conceptele generale de bine i ru, de adevr i
minciun, echitate i discriminare, libertate i constrngere.
Etica n afaceri vizeaz trei aspecte majore: (i) responsabilitatea economic i social a
companiei, (ii) ncrederea ntre participanii la viaa economic (la nivel microeconomic,
etica este absolut necesar pentru ctigarea ncrederii partenerilor externi, precum i a
colaboratorilor din cadrul companiei) i (iii) comunicarea onest i tratamentul corect.
Acest Cod are rolul de a stabili standardele care trebuie s guverneze activitatea zilnic i
relaiile dintre personalul BVB, cu toi partenerii externi (emiteni, participani, investitori, pres,
consultani, furnizori i beneficiari de servicii, autoriti, etc.), ct i cu instituiile i organizaiile
din sfera de activitate a societii (ndeplinind rolul de companie social responsabil).
Ca regul general i n orice circumstane, personalul BVB trebuie s respecte reglementrile
internaionale, naionale, locale, precum i regulile de deontologie profesional specifice pieei
de capital. Acelai comportament trebuie avut i n cazul deciziilor unilaterale i al altor
reglementri emise de BVB. Principiile etice care ne cluzesc sunt aceleai, fie c suntem
membri ai conducerii executive, angajai cu funcii de conducere sau oricare angajat. Toi trebuie
s acionm pe baza acelorai standarde.
Bursa de Valori Bucureti nu va ncuraja n nicio situaie un comportament non-etic i, n acelai
timp, nu va sanciona niciun angajat pentru respectarea acestui Cod, indiferent de repercursiuni.
Orice angajat care prezint cu bun credin o problem legat de o posibil nclcare a legii, a
regulamentelor sau a politicii companiei sau orice comportament suspect ca fiind ilegal sau nonetic, va fi protejat mpotriva oricror tentative de rzbunare/sancionare/represalii.
Ideea prezentrii unei situaii care v preocup nu const n crearea de probleme unui coleg, ci n
protejarea dumneavoastr, a celorlali colegi i/sau a companiei de pericolele poteniale. n cazul
n care nu semnalai o problem cu implicaii pe linie de etic, aceasta poate genera nrutirea
climatului de lucru, afectarea poziiei companiei, pierderea ncrederii n companie din partea
clienilor, a acionarilor i a autoritilor.
Principiile care trebuie s guverneze activitatea profesional zilnic pot fi rezumate astfel:
A fi corect i integru
A arta respect i onestitate tuturor celor cu care intri n contact
A reprezenta cu demnitate BVB
A fi loial companiei
A contribui n orice demers ntreprins pentru mbuntirea imaginii BVB

Codul de Etic se aplic ntregului personal al BVB, n sensul larg al cuvntului (angajaii cu
norm ntreag sau parial, pe perioad nedeterminat/determinat si/ sau conducerea
executiv). Personalul BVB trebuie s se familiarizeze, s respecte, s ncurajeze respectarea
prevederilor acestui document i s cear fr ezitare asistena/sprijinul grupului de etic. De
asemenea, fiecare angajat trebuie s semneze declaraia de luare la cunotin i de respectare a
prevederilor prezentului Cod, declaraie care se regsete la Anexa 1 la Codul de Etic.
Codul de Etic va fi supus unei revizuiri periodice, avnd n vedere att ritmul de dezvoltare a
companiei, ct i sugestiile primite de la angajaii i conducerea Bursei de Valori Bucureti.
Orice abatere de la prevederile acestui Cod de Etic poate fi sancionat, conform prevederilor
legale.
Avnd n vedere c acest Cod nu poate acoperi n totalitate situaiile de ordin etic care ar putea
aprea i c problemele morale nu sunt niciodat simple, exist un grup de etic n cadrul BVB,
care poate analiza situaia i rspunde la diversele dileme etice ale angajailor n orice moment,
alturi de specialitii n probleme juridice, de personal, de audit i control intern.
Grupul de etic este numit de ctre Directorul General pentru a coordona buna aplicare a
principiilor etice n activitile BVB i pentru a ajuta la clarificarea oricrei dileme etice. Grupul
de etic este alctuit din angajai ai BVB alei datorit calitilor personale de onestitate, de
rigoare i de discreie, pentru capacitile de mediere a conflictelor i pentru spiritul de sintez.
Grupul de etic raporteaz direct Directorului General al BVB, dar se poate consulta, cnd este
cazul, cu experi din cadrul altor departamente din cadrul BVB (ex: Juridic, Economic,
Marketing, Audit i Control Intern, Administrare IT, etc).
Atribuiile principale ale grupului de etic sunt:

s pun la dispoziia i s explice, la cerere, angajailor, Codul de Etic i alte documente


referitoare la principiile etice ale BVB;

s supervizeze respectarea principiilor etice n activitatea zilnic;

s rspund ntrebrilor angajailor i s i consilieze n materie de etic i conformitate;

s furnizeze conducerii, la cerere, informaii i rapoarte privind conformitatea etic;

s identifice riscurile etice ale activitilor n care este implicat BVB;

s identifice n mod constant oportuniti de mbuntire a performanei etice a


companiei.

Nu n ultimul rnd, grupul de etic are obligaia confidenialitii informaiilor la care are acces
n exercitarea atribuiilor sale. n acest sens, grupul de etic nu poate divulga, fr acordul
persoanei interesate, numele unei persoane puse n discuie sau care furnizeaz o informaie. n
cazul unei suspiciuni de abatere de la principiile Codului de Etic, grupul de etic are obligaia

de a semnala Directorului General situaia. Grupul de etic trebuie s ia toate msurile necesare
pentru ca o persoan care semnaleaz o neregul s nu fie inta ulterioar a unor represalii.
Grupul de etic, ns, nu este singurul care are obligaia de a veghea constant la respectarea
principiilor etice. Fiecare angajat al BVB trebuie s aib n vedere respectarea Codului etic n
desfurarea proiectelor, precum i raportarea unor posibile riscuri sau abateri de la angajamentul
etic al BVB/ al angajailor BVB. Mai mult, fiecare angajat al BVB poate contribui la
mbuntirea constant a prezentului Cod prin identificarea de noi aspecte etice.
Etica poate fi greu de definit, dar lipsa eticii este att vizibil ct i duntoare, putnd afecta att
persoana n cauz ct i ntregul colectiv din care face parte i ntreaga organizaie.

3. BVB - Valorile, misiunea si comportamentul responsabil corporativ

Bursa de Valori Bucureti i asum responsabilitatea (att n calitate de operator de pia i de


sistem, ct i ca emitent) de a fi un exemplu i o companie de referin pentru toi participanii la
pia, pentru parteneri i competitori, pentru societate n general. Bursa de Valori Bucureti
nseamn, n primul rnd, personalul BVB. De aceea, fiecare angajat al BVB trebuie s acioneze
ntotdeauna avnd n vedere valorile i strategia companiei, pentru c devine automat, n relaia
cu partenerii externi, purttorul de cuvnt al companiei. Conduita personalului determin, n
primul rnd, reputaia etic a unei companii, iar pentru Bursa de Valori Bucureti reputaia i
ncrederea partenerilor reprezint un imperativ.
Valorile etice fundamentale pe care Bursa de Valori Bucureti se angajeaz, prin personalul su,
s le respecte sunt:
Integritate - Reputaia BVB se bazeaz pe valorile morale ale personalului. BVB refuz orice
compromis n privina integritii, n relaiile profesionale i practicile profesionale ale
angajailor. Calitatea moral a personalului i a conducerii BVB este crucial i obiectivul este ca
acest lucru s devin de notorietate: simpla informaie despre o persoan c este n echipa BVB
s devin echivalent cu garania integritii. Integritatea presupune cinste, demnitate, dreptate i
contiinciozitate i contribuie la stabilirea unui climat de ncredere pentru parteneri, asigurnd
inclusiv respectarea legislaiei n vigoare i evitarea oricrui conflict ntre interesele personale i
cele ale companiei.
Transparen i Onestitate Din respect pentru toi colaboratorii, orice relaie trebuie s se
bazeze pe onestitate i transparen. Ne respectm angajamentele luate i nu facem promisiuni
fr acoperire. O strngere de mn cntrete ct un contract.
Bursa de Valori Bucureti i asum rolul de a oferi ntotdeauna informaii reale, precise i
complete, n mod echitabil fa de toi investitorii, emitenii, analitii, autoritile sau agenii de
burs.

Neutralitate Bursa de Valori Bucureti trebuie s serveasc, mai presus de orice, interesele
acionarilor si, avnd mereu grij ca deciziile s fie echitabile pentru toate prile interesate, fr
a favoriza sau defavoriza unii acionari n detrimentul altora.

BVB ca angajator
Conform Regulamentului de Organizare i Funcionare, BVB promoveaz egalitatea de anse
ntre femei i brbai, n vederea eliminrii discriminrii directe i indirecte dup criteriul de sex,
n relaiile de munc. Egalitatea de anse ntre femei i brbai implic luarea n considerare a
capacitilor i nevoilor diferite ale persoanelor de sex masculin i, respectiv, feminin i
tratamentul egal al acestora. BVB promoveaz, totodat, principii clare de ne-discriminare n
funcie de ras, culoare, limb, religie, opinii politice sau orice alte opinii, origine naional sau
social, apartenena la o minoritate naional, avere, natere sau orice alt situaie. De asemenea,
BVB nu va tolera, n nicio situaie, hruirea sexual, fizic sau mental a angajailor i va
ncerca prin toate mijloacele protejarea demnitii angajailor n posibilele conflicte n care este
implicat compania. Bursa de Valori Bucureti ncurajeaz formarea profesional continu a
angajailor si i sprijin orice iniiativ care poate aduce plusvaloare personalului i BVB, sau
care poate mbunti mediul de lucru.

BVB i responsabilitatea social corporativ


Bursa de Valori Bucureti a mbriat spiritul de responsabilitate corporativ n strategia sa
pentru a rspunde provocrilor din sectorul educaional, social i cultural. Responsabilitatea
social reprezint o parte important a filozofiei Bursei de Valori Bucureti, iar extinznd aceast
convingere la nivelul fiecrei companii i instituii din Romnia, considerm c avem obligaia
ca, pe lng mbuntirea i perfecionarea continu a produselor i a serviciilor, s ne implicm
cu sim de rspundere n rezolvarea problemelor comunitii i s acionm responsabil fa de
societatea n care ne desfurm activitatea.
Responsabilitatea social desemneaz atitudinea BVB fa de societate prin care obinerea
succesului se realizeaz prin respectarea legii, prin asumarea unui comportament etic, prin
acordarea unei atenii deosebite societii i prin luarea n considerare a nevoilor i intereselor
tuturor partenerilor. Este un angajament continuu asumat de BVB, de a respecta principiile etice
i de a contribui la dezvoltarea economic, mbuntind, n acelai timp, calitatea vieii
angajailor i a familiilor lor, a comunitii i a societii romneti n general.
Bursa de Valori Bucureti i-a prioritizat politica de responsabilitate corporativ n trei direcii
viznd educaia, sprijinirea talentelor i voluntariatul.
n spiritul promovrii i intensificrii simului de responsabilitate social, Bursa de Valori
Bucureti i-a stabilit urmtoarele obiective:

dezvoltarea n rndul angajailor i a managementului a unei culturi de responsabilitate


social fa de companie i brand, pe de o parte, precum i fa de problemele care ne
nconjoar, pe de alt parte, precum i crearea unui sim de responsabilitate social n
rndul participanilor la pia;

extinderea i consolidarea programului CSR BVB la nivelul Grupului BVB;

dezvoltarea de parteneriate pe termen mediu i lung n vederea derulrii de programe


corporative pe direciile prevzute n politica de responsabilitate social.

Educaia reprezint pentru BVB o prioritate n politica de responsabilitate corporativ, n dorina


de a familiariza elevii i studenii cu piaa de capital, precum i de a susine de la o vrst
timpurie antreprenoriatul, dobndirea cunotinelor de baz pentru nceperea propriei afaceri
dup finalizarea studiilor sau posibilitatea de a accesa resursele de finanare disponibile.
Proiectele educaionale au ca obiectiv principal dezvoltarea viitoarei generaii de investitori i
participani la pia.
n ceea ce privete programele educaionale, Bursa de Valori Bucureti are o ampl implicare pe
mai multe paliere:

organizarea, n parteneriat cu asociaii studeneti, a unor conferine, seminarii, coli de


var (AIESEC, Junior Achievement Romania, Asociaia Voluntari pentru Idei i Proiecte)

susinerea mai multor competiii educaionale, att la nivel gimnazial i de liceu, ct i


universitar (Jocul-concurs/Invest-Cangurul, Piaa de capital, VIP Investment School)

acordarea de internship-uri n cadrul BVB n cursul anului, implicarea i susinerea de


programe de orientare profesional (Job Shadow Day, parteneriate cu Centrele
Universitare din Bucureti)

organizarea programului Ziua porilor deschise la BVB, mpreun cu Junior Achievement


Romnia i societile de servicii i investiii financiare partenere, lansat n luna ianuarie
2009 i dedicat, n special, elevilor i studenilor interesai de piaa de capital, de
mecanismele bursiere i de rolul acestora n finanarea dezvoltrii economice.

O component important n demersul Bursei de Valori Bucureti asupra sferei educaionale o


reprezint crearea i susinerea activitii Fundaiei Institutul de Guvernan Corporativ al BVB
(IGC-BVB), cu scopul asigurrii de training i consultan de specialitate n domeniul
guvernanei corporative i al dezvoltrii durabile, n special pentru companiile listate la BVB,
participanii la piaa de capital, dar i companiile i publicul larg interesat de piaa de capital.
De asemenea, sunt derulate proiecte de voluntariat prin implicarea angajailor BVB n procesul
educaional n mod periodic prin expunerea de prezentri cu privire la mecanismele pieei de
capital n coli, licee i universiti din Romnia.

Primii pai parcuri de ctre Bursa de Valori Bucureti, prin adoptatea unei politici de
responsabilitate social, ncep s prind contur. Cu toate acestea, un rol important n dezvoltarea
unui plan coerent de CSR i succesul programelor dezvoltate l au angajaii companiei BVB, prin
adoptarea de ctre fiecare angajat a unui compartament social responsabil. O alt component
important este ntrirea politicii de Guvernan Corporativ, prin continua mbuntire a
practicilor de business.
n strategia pe termen lung, Bursa de Valori Bucureti are inclus un plan de cretere a gradului de
implicare social a companiei, echivalent cu nivelul de performan.

4. BVB responsabilitatea unei companii listate

Informaia este un activ, iar comunicarea este cheia.


Valorizarea investiiilor acionarilor notri constituie unul dintre obiectivele prioritare ale Bursei
n ndeplinirea obligaiilor i misiunii sale, care se realizeaz prin punerea n practic a unor
politici i strategii orientate spre construcia i asigurarea unei relaii de ncredere pe termen lung
i bazat pe interese oneste.
Bursa asigur un tratament echitabil tuturor acionarilor, indiferent de numrul aciunilor deinute
i un acces egal la informaia necesar fundamentrii deciziilor de investiie, facilitnd
exercitarea drepturilor de proprietate i respectnd fa de toi aceleai reguli de transparen.
Transparena i responsabilitatea fa de acionari reprezint o practic instituit, iar n spiritul
acesteia Bursa aplic o politic activ de comunicare i consultare cu toi acionarii, asigurnd
participarea acestora la procesul de decizie, fcnd posibil implicarea lor n procesul de
adoptare a deciziilor fundamentale ale companiei i manifestnd deschidere att fa de
doleanele lor ct i ale unor poteniali investitori.
Bursa este consecvent principiului conform cruia un proces decizional transparent, bazat pe
reguli i obiective clare reprezint premisa pentru meninerea ncrederii n companie a
acionarilor si i contribuie la protejarea drepturilor i intereselor acestora, cu efect pozitiv
asupra activitii i performanei financiare a companiei, precum i a perspectivelor sale de
dezvoltare.
Obligaia de a comunica n manier profesionist
Bursa de Valori Bucureti, ca orice emitent listat, trebuie s comunice cu piaa, s se promoveze
n comunitatea investitorilor i a analitilor i s asculte cu atenie doleanele acestora, rezultatele
politicii sale de comunicare reflectndu-se direct att n preul de pia al aciunilor sale, ct i n
relaia direct pe care o dezvolt cu acionarii i investitorii si.

Standardele minime ale politicii de comunicare ale unei companii listate sunt constituite de
cerinele de raportare i transparen stabilite prin reglementrile CNVM i ale operatorului de
pia.
Bursa are obligaia de a asigura un flux corespunztor al informaiilor necesare fundamentrii
deciziei de investiie a propriilor acionari precum i a unor poteniali investitori.
Pentru a duce la ndeplinire acest obiectiv, BVB furnizeaz pieei i participanilor ei un calendar
de comunicare financiar care cuprinde cele mai importante evenimente planificate - cum ar fi
publicarea rapoartelor anuale, semestriale i trimestriale, data adunrii generale anuale a
acionarilor precum i datele ntlnirilor cu analitii, investitorii i brokerii - iar la momentele
anunate n acest calendar public respectivele rapoarte n formatul si coninutul stabilit potrivit
reglementrilor. Aceast categorie constituie raportarea periodic a informaiilor i are rolul de a
furniza informaia n manier periodic, iar scopul final al acesteia este asigurarea accesului
echitabil la informaia financiar necesar fundamentrii deciziei de a investi.
De asemenea, Bursa de Valori Bucureti are obligaia de furniza, n mod continuu i fr
ntrziere, pe calea comunicatelor/rapoartelor curente, informaii referitoare la activitatea sa, la
noi realizri/ nerealizri, la modificri semnificative n situaia sa financiar, precum i la
performana i/sau perspectivele afacerii sale raportarea continu a informaiilor.
De menionat este faptul c acest proces implic ntotdeauna evaluarea informaiilor care
urmeaz s devin publice i care constituie subiectul cerinelor de raportare, putnd fi considerat
dificil, uneori, de determinat informaia privilegiat, chiar i n contextul n care aceste cerine de
raportare continu sunt precizate n reglementrile n materie (definiii i clasificri nonexhaustive).
Astfel, Bursa de Valori Bucureti se angajeaz n a oferi investitorilor i acionarilor si toate
informaiile relevante i s analizeze cu spirit de responsabilitate diseminarea informaiilor legate
de companie ctre publicul interesat.

Regimul informaiilor privilegiate i tranzaciile persoanelor iniiate


Prin informaie privilegiat se nelege informaia de natur precis care nu a fost fcut public,
care se refer n mod direct sau indirect la unul sau mai muli emiteni ori la unul sau mai multe
instrumente financiare, i care, dac ar fi transmis public, ar putea avea un impact semnificativ
asupra preului acelor instrumente financiare, sau asupra preului instrumentelor financiare
derivate cu care se afl n legtur.
Prin informaie de natur precis se nelege acea informaie referitoare att la circumstane care
exist sau care, n mod rezonabil, este de ateptat s apar, ct i la un eveniment care s-a produs
sau care, n mod rezonabil, este de ateptat s se produc i, n baza creia, datorit naturii
specifice a acesteia, se poate trage o concluzie cu privire la efectul pe care l pot avea

circumstanele sau respectivul eveniment asupra preului instrumentelor financiare sau asupra
instrumentelor financiare derivate cu care se afl n legtur.
Bursa de Valori Bucureti, n calitatea sa de companie listat pe piaa reglementat trebuie s
informeze publicul, CNVM i piaa, fr ntrziere, n legtur cu informaiile privilegiate ce o
privesc n mod direct. Amnarea dezvluirii publice a unei informaii privilegiate se face numai
n condiiile specificate de reglementrile CNVM, cu condiia asigurrii confidenialitii
respectivelor informaii.
De asemenea, dac Bursa sau o persoan care acioneaz n numele su dezvluie orice
informaie privilegiat ctre o ter persoan, n exercitarea obinuit a activitii sau a profesiei,
trebuie s fac public respectiva informaie, simultan, n cazul unei dezvluiri intenionate i,
fr ntrziere, n cazul unei dezvluiri neintenionate.
Totodat, Bursa are obligaia de a actualiza permanent i comunica CNVM lista persoanelor care
au acces la informaia privilegiat i de a aduce la cunotina acestor persoane obligaiile legale
i normele interne incidente, precum i sanciunile aplicabile n cazul folosirii necorespunztoare
sau a circulaiei inadecvate a unei asemenea informaii.
Pentru a contribui efectiv la funcionarea corect i transparent a pieei, BVB ia toate msurile
necesare pentru ca informaiile privilegiate proprietare sau ncredinate n exercitarea normal a
activitii, la care au sau pot avea acces angajaii si, naintea ca acestea s devin publice, s nu
fie folosite n interes personal, n scopul obinerii unor beneficii financiare sau altor avantaje
personale.

n strns legtur cu informaia privilegiat se afl subiectul notificrilor operaiunilor efectuate


n contul persoanelor iniiate - tranzaciile insiderilor. Restriciile i obligaiile persoanelor care
exercit funcii de conducere (organe administrative, de conducere i control) n cadrul unei
companii listate se aplic att persoanelor cu care acestea sunt n relaii apropiate ct i
persoanelor cu care acestea acioneaz n mod concertat, toate aceste persoane fiind considerate
persoane iniiate (insiders).

5. Personalul BVB - responsabiliti etice:


a. Mediul de lucru i responsabilitile angajatului la nivel intern
Fiecare angajat al BVB trebuie s contribuie la pstrarea unui mediu de lucru adecvat n sediul
BVB. Fiecare angajat are obligaia de a-i pstra spaiul de lucru curat i n ordine, de a pstra n
mod ordonat documentele care sunt n custodia sa, de a arhiva anual documentele de care nu mai
are nevoie n mod curent (procesul de arhivare este coordonat de ctre departamentul Economic-

Administrativ). Angajaii pot apela, la nevoie, la colegii din departamentul EconomicAdministrativ pentru curenia birourilor i pentru a semnala diverse defeciuni la aparatele din
apropiere.
Bunurile i resursele aparinnd societii trebuie utilizate n vederea ndeplinirii obiectivelor
companiei, exclusiv de ctre personalul desemnat pentru aceasta, cu responsabilitate i eficien.
Proprietile i resursele societii nu pot fi folosite n interesul personal al angajailor fr
acordul managementului companiei, sau n scopuri ilegale.
Personalul BVB trebuie s foloseasc echipamentele IT, reeaua de telefonie si Internet i pota
electronic alocat de BVB exclusiv n interes de serviciu, respectnd Politica de Securitate
Informatic a BVB i indicaiile departamentului Administrare Sistem Informatic, pentru
asigurarea siguranei datelor. De asemenea, trebuie semnalat imediat orice funcionare anormal
ctre departamentul Administrare Sistem Informatic.
Personalul BVB nu trebuie s perturbe n niciun fel activitatea celorlali colegi, vorbind foarte
tare la telefon sau cu alte persoane din preajm, folosind un limbaj inadecvat, ntrerupnd colegii
din munc fr un motiv anume sau prin orice alte mijloace.
La nivel intern, respectul pentru ceilali, corectitudinea, loialitatea i spiritul de echip sunt
principiile pe care trebuie s le respecte fiecare n activitatea zilnic. Fiecare angajat, indiferent
de poziia pe care o ocup n cadrul companiei, are datoria de a-i respecta pe ceilali, de a nu
aduce injurii sau prejudicii imaginii colegilor n niciun fel i de a evita orice discuii care ar putea
atinge demnitatea celorlali.
De asemenea, angajaii au obligaia de a nu aduce niciun fel de prejudiciu imaginii BVB, att la
nivel intern, ct i n faa partenerilor externi, prin niciun mijloc, chiar dac sunt n afara sediului
BVB sau n afara orelor de program.
n efectuarea sarcinilor zilnice, angajaii BVB au datoria de a respecta dispoziiile primite de la
efii ierarhici n scopul ndeplinirii atribuiilor de serviciu (chiar i dac acestea nu se regsesc
neaprat n fia postului), de a executa sarcinile care le revin ntr-un mod profesional, complet i
eficient i de a ntiina eful ierarhic sau alte persoane n msur din cadrul companiei de cte
ori constat existena unor nereguli, erori sau abateri care pot perturba activitatea. De asemenea,
angajaii trebuie s respecte atribuiile i responsabilitile din fia postului.
n orice situaie n care angajatul BVB se afl n faa unei necesiti imediate i inevitabile de a
lua din proprie iniiativ i pe proprie rspundere msuri contrare dispoziiilor de serviciu, este
obligat s informeze imediat eful ierarhic i s justifice n faa acestuia aciunea sa.
Relaia ef-subaltern trebuie s fie una de colaborare, bazat pe respect i ncredere reciproc,
efii de departamente sau directorii avnd rolul de a stabili strategia i direcia proiectelor, de a
ghida i superviza subalternii. Persoanele din cadrul management-ului i middle-managementului BVB trebuie s acorde un tratament corect i nediscriminator angajailor, s respecte
drepturile acestora, s nu aduc jigniri sau ofense, s ofere egalitate de anse tuturor subalternilor

din departamentul/direcia condus() i s medieze posibilele conflicte care apar ntre angajaii
din subordinea lor.
Comunicarea eficient ntre departamente este esenial pentru buna desfurare a activitilor
zilnice i pentru coordonarea unor proiecte de dezvoltare a BVB. Este indicat ca solicitrile sau
informrile ctre alte departamente s fie comunicate n scris (pe suport hrtie sau pe email),
pentru a evita eventualele nenelegeri. Fiecare angajat este dator s ajute cu informaii (n limita
competenelor, fr a divulga informaii confideniale) colegii din cadrul BVB pentru realizarea
sarcinilor de serviciu.
Atunci cnd apare o divergen de opinii, o disensiune ntre 2 sau mai muli angajai ai
companiei, pentru a nu degenera situaia ntr-un conflict, este indicat ca persoanele respective s
dea dovad de maturitate, s discute deschis, s analizeze problema, s-i determine cauzele i s
gseasc mpreun o modalitate de soluionare a acesteia. Principala premis de la care pornim
este aceea c fundamental avem aceleai obiective i c trebuie s gsim mpreun cile,
resursele sau formele prin care le putem atinge.
n cazul n care persoanele implicate nu gsesc o cale amiabil de rezolvare, sau doresc o opinie
imparial cu privire la respectiva problem se pot adresa grupului de etic al companiei, sau
personalului cu atribuii n resurse umane. Este bine ca orice problem care apare n relaiile de
serviciu ntre angajai s fie analizat i rezolvat cu calm i seriozitate, n scopul prevenirii
situaiilor tensionate la locul de munc. n soluionarea problemelor trebuie s avem o atitudine
deschis, s fim capabili s ne evalum pe noi nine i s ne asumm propriile erori.
Angajaii trebuie s cunoasc i s respecte, n orice situaie, documentele de ordine interioar
emise de BVB, cum sunt: Regulamentul de organizare i funcionare (ROF), Regulament intern
(RI), Codul vestimentar, decizii emise de Directorul General, Politica de IT i normele de
securitate n sediul BVB. Codul de Etic vine n completarea i nu exclude celelalte documente
interne.
b. Relaia cu partenerii de afaceri (emiteni, participani, acionari, furnizori,
auditori, instituii publice, diveri alti parteneri)
Toi partenerii de afaceri trebuie tratai n mod corect, conform legilor n vigoare i standardelor
companiei. Angajaii BVB trebuie s aib ntotdeauna o atitudine profesional, iar comunicarea
cu partenerii de afaceri trebuie s fie bazat pe respect i politee. Alegerea furnizorilor de bunuri
i servicii de orice natur trebuie fcut cu echitate i imparialitate, pe baza unor criterii clare i
corecte.
Unul din rolurile principale ale BVB este acela de informare. Astfel, fiecare persoan sau
companie care intr n contact cu angajaii BVB trebuie s primeasc informaii corecte i ct
mai complete. n cazul n care subiectul nu este de competena persoanei contactate, solicitantul
trebuie ndrumat ctre o persoan din departamentul abilitat s rspund solicitrii.

Orice solicitare sau plngere trebuie abordat i soluionat n cel mai scurt timp posibil, astfel
nct s crem un climat de ncredere n rndul partenerilor notri.
Informaiile de natur public vor fi diseminate astfel nct toi cei interesai s aib acces egal i
nediscriminat la acestea. Informaiile deja fcute publice prin intermediul site-ului BVB pot fi
comunicate verbal sau telefonic persoanelor interesate. Se vor evita recomandrile de orice
natur n ceea ce privete cumprarea sau vnzarea de instrumente financiare, alegerea
intermediarului sau orice alt subiect care ar putea genera suspiciuni.
Este de preferat ca orice comunicare cu partenerii de afaceri s aib o baz scris (adrese
oficiale, scrisori, emailuri, documente transmise prin fax). n cazul agrerii unor aspecte n mod
verbal, acest lucru va fi reconfirmat, n scris, prilor implicate. Este indicat ca orice ntlnire sau
apel telefonic important s fie urmat de un email/ o scrisoare de follow-up, pentru a evita orice
nenelegere ulterioar.
Orice parteneriat care implic angajarea BVB de orice natur trebuie s aib aprobarea prealabil
a conductorului BVB.
Angajaii BVB nu se pot folosi, sub nicio form, de poziia oficial n cadrul companiei pentru
interesul personal sau al unor teri.

c. Confidenialitatea informaiilor
Activitatea n cadrul BVB poart responsabiliti majore privind informaia - cum trebuie
protejat, comunicat i diseminat. Pentru a ndeplini obligaiile etice, precum i pe cele
stabilite prin reglementri, Bursa acord i dedic o constant atenie pentru protejarea
informaiei confideniale care i este ncredinat, asigurnd n acelai timp o comunicare
consistent i transparent referitoare la activitatea, serviciile i reglementrile sale.
Angajaii trebuie s respecte normele de etic profesional, precum i reguli de loialitate i
integritate fa de Burs, asigurnd deplina i totala confidenialitate asupra informaiilor
confideniale obinute n executarea atribuiilor lor, despre orice potenial sau curent emitent,
participant sau client, precum i a informaiilor referitoare la activitatea companiei, excepie
fcnd cazurile n care caracterul public al informaiei este autorizat sau obligatoriu prin lege sau
alte reglementri. De asemenea, salariaii BVB sunt obligai s pstreze confidenialitatea
drepturilor salariale proprii. Obligaiile de confidenialitate sunt stipulate i n Angajamentul de
Confidenialitate pe care fiecare angajat l semneaz n momentul angajrii n companie.
Bursa a implementat i depune toate eforturile necesare meninerii politicii sale de
confidenialitate a informaiilor i a datelor, politic pe care o revizuiete n mod constant.
n ceea ce privete declaraiile publice, angajaii BVB nu sunt abilitai s fac publice informaii
despre activitatea Bursei, s dea declaraii sau s expun opinii n mod public cu referire la BVB.
Excepie fac cazurile n care Consiliul Bursei sau Directorul general-conductor mandateaz

expres un angajat pentru a face public o anumit informaie, situaie n care persoana respectiv
va respecta ntocmai directivele acestuia.
Angajailor le este interzis utilizarea informaiilor i/sau a documentelor confideniale, pentru
sine sau pentru o ter parte, n orice alt scop, dect n executarea normal a atribuiilor lor n
cadrul companiei sau cu excepia situaiilor n care este expres i intenionat autorizat n acest
sens de ctre companie sau dezvluirea acestora este impus de cadrul juridic aplicabil.
Att angajaii, ct i Conducerea BVB au obligaia s fac toate demersurile pentru a preveni
utilizarea cu rea credin sau frauduloas, publicarea sau dezvluirea coninutului oricrui
element ce constituie informaie i/sau document confidenial ctre orice alt persoan sau
entitate, alta dect cea care este ndreptit s aib acces la astfel de informaii.

d. Conflictele de interese i rezolvarea lor


Conflictul de interese definete situaia n care propriul interes, financiar sau personal, al
angajailor din cadrul BVB s-ar afla n contradicie n orice fel cu interesul BVB. n acest sens,
reglementrile de ordin intern ale BVB includ reguli referitoare la regimul juridic al tranzaciilor
efectuate i deinerilor de aciuni de ctre angajai, la raporturile contractuale de munc cu alte
entiti i la dreptul de a desfura o afacere proprie sau activiti didactice, de cercetare sau
publicistice.
Personalul BVB nu poate deine calitatea de acionar, administrator, salariat, cenzor, agent de
servicii de investiii financiare, reprezentant al Compartimentului de control intern sau auditor al
unui client al BVB de tipul Participanilor, emitenilor de instrumente financiare tranzacionate la
BVB, cu excepia emitentului BVB i a cazului n care calitatea de acionar al unei societi
emitente a fost dobndit n cadrul procesului de privatizare sau cu titlu de despgubire, n
condiiile legii.
n conformitate cu reglementrile BVB referitoare la posibilele conflicte de interese, personalul
BVB este dator s evite orice aciune/inaciune care ar putea s atrag pentru sine aplicarea
dispoziiilor legii privind concurena neloial sau rspunderea penal.
Orice angajat al BVB care dorete s exercite la un alt angajator o alt funcie salariat, privat
sau s desfoare o afacere proprie este dator s informeze conducerea BVB despre aceasta,
nainte de contractarea calitii de salariat/acionar/asociat, ca o manifestare a bunei sale credine.
BVB poate s solicite unui salariat propriu s nu desfoare o afacere sau s nu cumuleze funcii
n afara BVB n cazul n care este vorba de un salariat cu atribuii speciale sau cu funcie de
conducere sau dac aceasta influeneaz randamentul angajatului sau dac este posibil s
genereze un conflict de interese.
n cazul n care BVB aprob personalului s desfoare activiti didactice, de cercetare sau
publicistice, dac acestea nu i sunt interzise prin lege, angajatul respectiv rspunde exclusiv

pentru materialul elaborat. Orice articol, expunere, studiu, strategie de investiii sau curs de acest
tip va fi prezentat de autor conductorilor BVB, nainte de a fi fcut public. n activitatea
didactic sau publicistic, angajailor BVB le este interzis s foloseasc informaii confideniale
sau privilegiate, s fac comentarii asupra unor litigii aflate n curs sau n care BVB are calitate
de parte sau s fac comentarii asupra reglementrilor n lucru ale BVB.
Orice angajat al BVB care, n cursul exercitrii atribuiilor sale de serviciu, are sarcina s
desfoare activiti legate de un subiect care prezint un interes personal, trebuie s aduc de
ndat aceast situaie la cunotina efului su ierarhic superior, care va repartiza lucrarea unui
alt angajat, pentru a se evita apariia unui conflict de interese.
Orice situaie care duce sau poate duce la apariia unui conflict de interese trebuie raportat
superiorilor si, dac e cazul, grupului de etic pentru stabilirea unor msuri adecvate.

e. Solicitarea, oferirea i acceptarea unor avantaje


Ca regul general, personalul BVB nu va accepta niciodat nfptuirea, complicitatea sau
acceptarea tacit a unui act de corupie de orice natur n activitatea n cadrul companiei.
Personalul BVB nu va oferi beneficii materiale/ avantaje / gratuiti partenerilor de afaceri sau
angajailor/reprezentanilor instituiilor statului cu scopul de a influena decizii, de a obine
angajamente de afaceri sau de a avea un avantaj n faa competitorilor.
Angajaii BVB nu vor accepta niciodat s solicite sau s primeasc, pentru sine sau pentru altul,
bani, cadouri, bunuri, beneficii sau alte avantaje pentru desfurarea activitilor din sfera
atribuiilor sale sau a obiectului de activitate al BVB, pentru a crea avantaje persoanelor cu care
acesta este n relaii oficiale n numele BVB sau pentru a favoriza un furnizor/partener pentru
ncheierea unui angajament cu BVB.
Schimbul de cadouri corporative (business courtesies), constnd n cadouri, mese de protocol,
cltorii sau activiti de relaxare i agrement, este acceptat n anumite situaii, numai dac
acestea nu sunt oferite pentru a genera o obligaie din partea celui care le primete.

Mese de protocol

Acceptarea unei invitaii la mas sau suportarea costurilor unei mese de protocol cu un partener
BVB este acceptabil numai dac:

este abordat un subiect legat de activitatea BVB;

costurile nu sunt exorbitante, astfel nct s influeneze deciziile de afaceri;

superiorul direct este informat n legtur cu ntlnirea respectiv i o aprob.

Cadouri
Nu se va accepta n nicio situaie primirea sau oferirea cadourilor constnd n bani.
Angajaii pot accepta cadouri (couri cu produse, materiale branduite, bilete la evenimente, etc)
cu ocazia Srbtorilor importante sau a unor aniversri/evenimente corporative importante.
n cazul primirii unui cadou aparent fr motiv sau care are o valoare considerabil (peste 100
EURO), vor fi informai imediat att superiorul direct, ct i grupul de etic. mpreun vom
analiza situaia pentru a aprecia n ce msur scopul a fost unul de a obine un avantaj.
Se pot trimite partenerilor de afaceri ai BVB cadouri cu ocazia unor Srbtori importante sau cu
ocazia zilelor de natere sau a aniversrilor, dar numai cu aprobarea prealabil a conductorului
BVB.
Cadourile nu trebuie oferite sau acceptate niciodat n timpul negocierilor cu un partener sau n
alte situaii n care ar putea influena o decizie.
Cltorii de afaceri i activiti de relaxare i agrement
BVB poate suporta cheltuielile de deplasare a partenerilor de afaceri, numai dac:

este o cltorie necesar desfurrii activitii sau a evenimentelor BVB;

costurile nu sunt excesive, astfel nct s poat fi interpretate ca o tehnic de influenare;

se ncadreaz n bugetul prevzut n acest sens i are aprobarea conductorului BVB.

Angajaii BVB pot accepta acoperirea cheltuielilor de deplasare de ctre un partener de afaceri
numai dac exist o invitaie formal la un eveniment sau la o ntlnire, cu un subiect legat de
activitatea BVB, iar cltoria este aprobat de conductorul BVB.
Acceptarea i oferirea de bilete la diverse spectacole i activiti de relaxare i agrement este
acceptabil n cazul n care nu exist suspiciunea unei tentative de influenare.

g. Obligaia sesizrii neregulilor


Orice angajat al BVB care, n cursul exercitrii atribuiilor sale de serviciu (n special persoanele
responsabile de monitorizarea tranzaciilor bursiere), are motive rezonabile s cread c o
tranzacie cu instrumente financiare se desfoar n baza unor informaii privilegiate sau ar
putea constitui, n sensul legii, o aciune de manipulare a pieei, are obligaia s notifice imediat
acest aspect pe cale ierarhic conductorilor societii, n vederea efecturii de ctre BVB a
obligaiilor legale ce i revin n acest caz (investigare i raportare ctre CNVM i celelalte
instituii abilitate). Acelai principiu se aplic i n cazul unor date, reclamaii sau sesizri,
referitoare la activiti de splare a banilor, finanarea actelor de terorism sau nclcri ale
dispoziiilor Legii nr. 656/2002, cu modificrile ulterioare, a Regulamentului CNVM nr. 5/2008

privind instituirea msurilor de prevenire i combatere a splrii banilor i a finanrii actelor de


terorism prin intermediul pieei de capital
De asemenea, orice angajat al BVB are obligaia de a raporta conducerii, pe cale ierarhic, orice
eveniment sau nclcare a reglementrilor proprii de funcionare a BVB, de natur s mpiedice
buna derulare a activitii zilnice a BVB.
n cazul n care exist doar o suspiciune n legtur cu un fapt, fr a se cunoate n totalitate
detaliile sau cadrul legal, suspiciunea trebuie adus la cunotina superiorilor, care vor analiza i
decide asupra oportunitii adoptrii unor msuri n legtur cu fapta respectiv.

Confidenialitatea informaiilor
Persoanele abilitate s fac declaraii publice sau s furnizeze terilor informaii cu privire la
activitatea Bursei sunt: Preedintele Consiliului Bursei, Preedinii Comisiilor speciale (cu
privire la activitatea Comisiilor), Directorul general-conductor i cel de-al doilea directorconductor sau persoanele desemnate de Consiliul Bursei/Directorul general-conductor.
n oferirea de informaii legate de activitatea Bursei de Valori Bucureti ctre teri, inclusiv
mass-media conductorii trebuie s in seama de politica de comunicare a BVB (n calitate de
operator de pia i de sistem i emitent), de valorile i interesele companiei i s evite
denigrarea, sub orice form, a Bursei de Valori Bucureti, a angajailor sau a conducerii acesteia.

6. Aplicarea Codului de Etic


O cultur bazat pe cele mai nalte principii etice poate fi creat i meninut numai dac noi toi
investim n meninerea celor mai nalte standarde de comportament i integritate. Personalul cu
funcii de conducere trebuie s fie un exemplu pentru ceilali. Abaterile de la aceste principii
trebuie sancionate prin msuri disciplinare. Cei care raporteaz asemenea abateri, acioneaz n
interesul nostru comun i al companiei i vor fi protejai mpotriva rzbunrilor sau oricror altor
urmri negative. Totodat, orice raportare neadevrat va atrage dup sine msuri sancionatorii.
Respectarea acestui Cod presupune, pe de o parte, ca fiecare dintre noi s acioneze conform
acestor principii. Totodat, presupun grija fa de imaginea ntregii echipe i a companiei.
Fiecare dintre noi devine, astfel, responsabil i pentru aciunile celorlali membri ai echipei i
trebuie s acionm astfel nct cartea noastr de vizit ca angajat al BVB s fie echivalent n
ochii tutror, cu integritate, onestitate, profesionalism.

Departamentul de Control Intern al BVB are sarcina de a verifica punerea n practic a msurilor
adoptate de ctre conducerea BVB.
mpotriva angajailor BVB care, prin dezvluirea de informaii confideniale sau privilegiate,
comit infraciuni ncadrate i sancionate ca atare de ctre organele competente, BVB are
deschis calea aciunii n justiie n vederea recuperrii prejudiciului cauzat.

Anexa 1

DECLARAIE

Am citit i am neles prevederile Codului de Etic al Bursei de Valori Bucureti, m supun


acestor reguli, i sunt contient c nerespectarea lor poate determina msuri disciplinare.

Nume n clar

Semntura

Data