Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
FACULTATEA DE ECONOMIE
asdsadasdasda: FINANE - BNCI
Licen
Coordonator tiinific
Prof. Univ. Dr. Marilen Pirtea
Student,
Geta Vica Mariana Mdlina
2010
Lucrare de licen
Coordonator tiinific
Prof. Univ. Dr. Marilen Pirtea
Student,
Alexandrescu Mariana Mdlina
2010
CUPRINS
CAPITOLUL 1: LEASINGUL
1.1. Aspecte generale.......................................................................................................................
1.1.1. Definiia conceptului de leasing....................................................................................
3
INTRODUCERE
Pentru ca o ntreprindere s supravieuiasc pe pia aceasta trebuie s se
adapteze mediului n care funcioneaz, meninndu-i n acelai timp coeziunea
intern i reducnd la minimum incertitudinea care caracterizeaz transformrile
mediului intern i extern.
Viaa economico-financiar a unei ntreprinderi nu poate fi conceput n afara
mediului n care funcioneaz i evolueaz. Din acest mediu ntreprinderea ii
colecteaz resursele i tot n cadrul lui efectueaz pli, restituiri de fonduri i alte
operaiuni.
n condiiile economiei de pia, stabilirea modalitilor de finanare exercit
un impact deosebit asupra activitii agenilor economici. Aproape n toate cazurile,
ntreprinderile nu se finaneaz n totalitate din fonduri proprii, acestea fiind de multe
ori insuficiente, ele apelnd i la resurse externe. Prin urmare, selectarea mijloacelor
de finanare extern i ponderea acestora n raport cu finanarea intern reprezint o
decizie major a politicii financiare a ntreprinderii. Alegerea surselor de finanare a
activitii ocup locul central n activitatea ntreprinderii, deorece capitalul att cel
propriu ct i cel mprumutat comport costuri, care se reflect, n mod direct, asupra
rezultatului financiar al ntreprinderii, diminundu-l. Raportul dintre capitalul propriu
i cel mprumutat determin, mare msur, nivelul rentabilitii obinute de
ntreprindere, fiindc aceste surse au costuri diferite, fiind diferit i ordinea n care se
face remunerarea capitalurilor utilizate (creditorii au prioritate fa de acionari).
n lucrarea de fa, intitulat Leasingul i creditarea n economia
ntreprinderii, mi propun s tratez dou forme de finanare ale ntreprinderii,
leasingul i creditul, pentru a accentua importana lor n desfurarea activitii unei
ntreprinderi.
Scopul acestei lucrri rezid n analiza complet a leasingului i a creditului,
cu toate aspectele lor, a naturii lor juridice la nivel naional, n explicarea diverselor
tipuri i categorii, n nuanarea riscurilor aferente i a soluiilor de abordare
prudenial, precum i n determinarea locului concret pe care l ocup n sistemul
instrumentelor de finanare, a cerinelor de perfecionare i direciilor de dezvoltare n
contextul post aderrii la UE.
Scopul i obiectivele cercetrilor efectuate au determinat structura lucrrii de
licen, format din introducere, trei capitole, concluzii i bibliografie.
Capitolul 1, intitulat sugestiv Leasingul, cuprinde analiza conceptului de
leasing, formele de leasing existente, prezentarea cadrului legislativ naional, efectele
contractului de leasing, caracteristicile contractului de leasing, participantii, obiectul
i mecanismele de derulare ale operaiunilor de leasing, piaa leasingului n Romnia.
n capitolul al doilea, intitulat Creditul bancar mi-am propus s tratez
operaiunea de creditare, cu definirea creditului, tipuri de credite, principiile pe care se
axeaz, piaa creditului n Romnia. Finanarea IMM-urilor, paii i documentele care
trebuiesc urmrite pentru a obine un credit, dobnzile i comisioanele care trebuiesc
pltite, precum i riscurile care apar n activitatea de creditare sunt i ele foarte
importante pentru alegerea celei mai bune metode de finanare .
Al treilea capitol, Finanarea prin leasing i credit bancar la SOCEP S.A.
Constana, cuprinde reliefarea principalelor avantaje i dezavantaje ale celor surse de
finanare, att pe fiecare categorie n parte ct i prin compararea lor. Acest capitol
mai cuprinde un studiu de caz realizat asupra societii SOCEP S.A. Constana
referitor la achiziionarea unui echipament, prin credit bancar, respectiv prin leasing.
5
CAPITOLUL 1 : LEASINGUL
1.1.
ASPECTE GENERALE
Ordonana 51/1997, completat i modificat prin Legea nr. 90/28.04.1998, art. 1, alin. 1
tipul bunurilor care fac obiectul contractului. n acest mod, contractul de leasing este
privit drept un contract suis generis la care se aplic unele reguli specifice.
Principalele acte normative care reglementeaz operaiunile de leasing din
Romnia sunt:
H.G. 72/20.02. care prevede ca bunurile impozitate n baza unui contract de
leasing sunt considerate n regim vamal de import temporar pe toat durata
contractului. Utilizatorul bunului trebuie s prezinte o garanie bancar n
favoarea vmii pentru taxele vamale datorate, calculate la valoarea de achiziie
a bunului. La finele perioadei de leasing se efectueaz vmuirea bunurilor i se
pltete taxa vamal calculat la valoarea rezidual.
O.G. 12/31.01.1995 completeaz H.G. 72/1993, eliminnd obligaia garantrii
taxelor vamale. Impune ns urmtoarele condiii: bunurile s fie destinate
produciei, s nu aib o vechime mai mare de doi ani, iar perioada de leasing
s fie maximum 3 ani. Cu o lun nainte de expirarea contractului de leasing,
utilizatorii trebuie s anune autoritile vamale n vederea plii taxei vamale
i a TVA-ului la valoarea rezidual.
Regimul TVA n operaiunile de leasing este reglementat prin H.G.
3/17.10.1995 privind aprobarea Normelor pentru aplicarea O.G. 3/1992
privind TVA.
La articolul 8.10 se prevede ca bunurile din import introduse n ara n regim
de leasing se supun TVA la Utilizator, corespondent sumelor i termenelor n
care, la expirarea perioadei de leasing, bunurile trec n proprietatea
Utilizatorului.
La art. 11.17 se prevede ca pentru mrfurile din import aflate sub regim vamal
care suspend temporar temporar ncasarea taxelor vamale, importatorul este
obligat s garanteze i plata TVA. Ministerul Finanelor poate aproba scutirii
de la plata TVA datorate, conform regimului n vigoare pentru plata taxelor
vamale.
O.G. 51/28.08.1997 privind operaiunile de leasing i societile de leasing,
prevede c activitatea societilor de leasing va fi autorizat de ctre
Ministerul Finanelor, n cadrul cruia se va nfiina la o dat nespecificat
Oficiul pentru operaiuni de leasing. La contravenii i sanciuni se prevede c
n cazul nerespectrii dispoziiilor prevzute la art.14, societatea de leasing nu
va mai avea drept s efectueze operaiuni de leasing pn la obinerea avizului
Ministerului Finanelor i va fi obligat la plata unei amenzi reprezentnd cel
puin 10% din valoarea contractelor perfectate.
Legea 90/1998 pentru aprobarea O.G. 51/1997 privind operaiunile de leasing
i societile de leasing modific cteva articole din ordonan, dar va avea n
continuare cteva neconcordane, astfel n art.2 este prevzut c utilizatorul
este cel care va formula o ofert ferm ctre societatea de leasing. Art.7
prevede c regimul de amortizare s fie stabilit de ctre pri de comun acord,
n funcie de natura bunului i valoarea sa de intrare, n conformitate cu
dispoziiile legii 15/1994 privind amortizarea capitalului imobilizat n active
corporale i necorporale.
Avantajele acestei legi ar fi reglementarea nfiinrii societilor comerciale de
leasing, deoarece acestea se nfiineaz i funcioneaz potrivit Legii 31/1990
privind societile comerciale. Art. 18 alin.1 din O.G. 51 cu privire la
contraveniile i sanciunile societilor de leasing este abrogat. n art.26 se
modific i reglementrile cu privire la bunurile mobile importate n scopul
utilizrii n sistem de leasing, eliminnd obligaia de plat a sumelor aferente
drepturilor de import, inclusiv a garaniilor vamale. Cumprtoruul este
11
Aceste obligaii sunt stipulate n contractul de leasing, nc din momentul perfectrii acestuia.
13
14
nchiriaz
bunul
Furnizor
Beneficiar
( Sursa: Elena Turcu, 2008 )
n acest caz, bunul este achiziionat din surse financiare proprii, iar in structura
ratelor de leasing va aprea dobnda pe care beneficiarul ar plti-o unei bnci dac ar
achiziiona un credit, dobnd care trebuie s fie atractiv pentru acesta. Aceast
dobnd va acoperi riscul de plasament al sumelor antrenate. Adeseori dobnda
perceput acoper i profitul vizat de finanator din operaiune.
17
nchiriaz
bunul
Furnizor
Beneficiar
livreaz bunul
Societatea de finanare
Ramburseaz creditul
Societatea de leasing
Achit bunul
nchiriaz bunul
18
Furnizor
Beneficiar
Achit bunul
ealonat
Furnizor
nchiriaz bunul
crediteaz
Livreaz bunul
19
Beneficiar
Societatea de leasing
(furnizorul)
nchiriaz bunul
Beneficiarul
Societatea de leasing
nchiriaz
bunul
achit
bunul
livreaz bunul
Furnizor
asociere
Beneficiar
Asociat
G. Exist o schem de derulare a operaiunilor de leasing specific leaseback-ului, in care intervin doar beneficiarul i societatea de leasing (finanatorul).
Relaia dintre acetia se reduce la urmtoarele: beneficiarul trimite scrisoare de
20
Beneficiarul
Societatea de leasing
21
ASLR
Nemembre
ASLR
n.a.
TOTAL
128.5285
2004
550
786
899.8 1400
1 815
2005
1115
2006
1083.5
1100
0
1083.
2215 5
(Sursa: www.aslr.ro)
22
( Sursa : www.aslr.ro )
( Sursa : www.aslr.ro )
% din total
% din
pt.2007
total pt.2008
93,14
86,59
-Autoturisme
79,74
38,24
13,4
48,35
-Autoutillitare
-Vehicule comerciale
Autobuze
Echipamente total, din care :
8,82
- industriale
3,73
0,74
-constructii
4.68
0,25
0.64
-avioane/vapoare
1,44
2.76
- agricole
4.59
- office
0,59
0,96
- residential
0,85
1,92
- industriale
0.53
- retail/outlets
0,75
- hoteluri
0,43
( Sursa: www.aslr.ro )
Din analiza datelor furnizate de membrii ASLR rezult c cel mai important
segment al pieei de leasing continu s l reprezinte cel al autovehiculelor. Ponderea
acestuia a ajuns, n 2008 la un nivel de 86.59 %, n scdere fa de anul 2007, cnd
pentru aceeai perioad de raportare aceasta era de 93,14%, deci o scdere cu 12%.
Tendina de scdere fa de anul 2007, s-a nregistrat pe categoria
autoturismelor cu 52.05% pentru vehiculele comerciale , autoutilitarele i autobuzele
au nregistrat o cretere cu 72.28 %, fa de 2007.
24
26
27
Lucian C. Ionescu- Bncile i operaiunile bancare, Ed. Economic, Bucureti, 1996, pag.423
Vasile Lzrescu- Bncile comerciale n economia de pia din Romnia, Ed. Agora, Bacu, 1998,
pag. 142
10
Alexandru Pintea, Gheorghi Ruscan- Bncile n economia romneasc, Ed. Economic, Bucureti,
1995, pag. 294
9
28
Pe lng efectele sale pozitive, creditul poate duce, ns, i la situaii n care
folosirea lui determin disproporii n economie i imobilizri de resurse. De
asemenea, n condiiile n care resursele de creditare sunt limitate, iar posibilitile
reale de absorbie au i ele mrimea lor, expansiunea creditului poate influena negativ
echilibrul economic, cu att mai mult cu ct acesta se acord spontan i liber de
ctre un mare numr de bnci.
Creditarea poate fi privit i ca un serviciu bancar pe care banca l ofer
clienilor care-l solicit. n economiile competitive, activitile specifice sectorului
teriar (al serviciilor) trebuie s se concentreze asupra nevoilor clienilor i s
dezvolte produse i servicii pentru satisfacerea noilor cerine ale acestora.
2.1.2. TIPURI DE CREDITE11
Bncile comerciale ofer companiilor solicitatoare un evantai de credite,
destinate finanrii operaiunilor economice desfurate de ctre acestea. Diversitatea
creditelor poate fi tratat din multiple unghiuri, ns lucrarea de fa se limiteaz doar
la cele care prezint importan pentru nelegerea destinaiei i duratei de utilizare a a
capitalului mprumutat de la bnci. Sub aspectul destinaiei creditului, se pot identifica
urmtoarele tipuri de credite:
1) Credite de exploatare
2) Credite pentru export-import
3) Credite pentru investiii
1) Creditele de exploatare sunt destinate finanrii nevoilor de exploatare ale
companiilor solicitatoare, viznd aprovizionrile cu stocuri de materii prime,
material, mrfuri, subansamble, piese de schimb; cumprrile de energie i
combustibili; cheltuielile aferente perioadei curente.
Scopul angajrii acestor credite este de a asigura realizarea i finalizarea
produciei de mrfuri, executrii de lucrri i prestrii de servicii care au
consum i desfacere asigurate prin contrac6te i comenzi ferme. Acestea sunt
credite pe termen scurt, care se acord n general, pentru cel mult 90 zile
fiecare, fr a depi 12 luni de la acordarea primului credit. Prelungirea se
face pe baza analizei fluxului de lichiditi la nceputul fiecrui trimestru (n
primele 10 zile) sau din timpul trimestrului pentru companiile care constituie
clieni noi pentru banc. Companiile sunt obligate ca, alturi de garaniile
prezentate anterior, s notifice legal i cesiunea creanelor asupra ncasrilor n
favoarea bncii.
2) Creditele pentru export-import sunt destinate finanrii nevoilor curente sau
excepionale generate de activitile de export i respective de import ale
companiilor care au contul curent n lei i contul valutar la societatea bancar.
Operaiunile de ncasri, pli i schimb valutar se efectueaz prin conturile
deschise la banca ce acord creditele. Acestea sunt credite pe termen scurt.
3) Creditele pentru investiii apar ca resurs temporar de finanare ntruct
realizarea de investiii necesit resurse care depesc nivelul celor proprii, la
care, n unele cazuri,(companiile au capital fie public, fie public i privat), se
adaug alocaii bugetare. n acest context, pentru completarea resurselor,
companiile recurg la credite pentru investiii. Acestea sunt destinate finanrii
cheltuielilor prevzute n proiectele de investiii aprobate pentru:
11
29
Este principiul potrivit cruia orice credit acordat de societile bancare trebuie
s se ndrepte spre clientela bancar, persoane fizice n deplin capacitate de exerciiu
sau spre persoane juridice ce sunt constituite legal. Sumele ce sunt avansate agenilor
economici trebuie s fie utilizate numai pentru acele activiti permise de cadrul
legislativ n vigoare i cuprinse n actele constitutive ale acestora.
2) Principiul respectrii destinaiei creditului
Conform acestui pincipiu creditul solicitat trebuie s fie utilizat doar n scopul
pentru care a fost solicitat neputndu-se schimba destinaia acestuia pe parcursul
perioadei de creditare. Dac organele de inspecie bancar vor constata c nu a fost
respectat destinaia acestuia, suma utilizat pentru alt destinaie va fi trecut
la creane restante, indiferent dac a ajuns sau nu la scaden i i se vor aplica
dobnzi penalizatoare.
3) Principiul prudenialitii
La acordarea creditelor bancare, societile bancare, n conformitate cu
prevederile legii nr. 33/1991 abrogat de prevederile legii nr. 58/1998, vor urmri ca
solicitanii creditului s prezinte un grad sporit de credibilitate, element esenial de
ordin psihologic fr care creditul nu poate exista dar presupune i respectarea unor
elemente de ordin economic cum ar fi: un plan de afaceri real i bine fundamentat, s
prezinte un cash-flow de numerar din care s rezulte c este capabil s ramburseze la
scaden datoriile fa de societatea bancar, are o pia de desfacere stabil, etc.
4) Principiul rambursabilitii creditului
Conform acestui principiu fiecare credit bancar trebuie s fie rambursat la o
dat stabilit denumit scaden. Termenul de scaden reprezint o dat la care
sumele avansate de societile bancare vor trebui restituite acesteia integral sau n
trane, funcie de condiiile stipulate n graficul de acordare i rambursare.
Excepie de la acest principiu face doar creditul acordat agenilor economici pe
sistem linie de credit, care nu are scaden.
Din ziua urmtoare scadenei, sumele nerambursate vor fi considerate creane
restante, care vor fi purttoare de dobnzi majorate.
5) Principiul garantrii creditelor
Orice credit bancar trebuie analizat prin prisma performanelor economicofinanciare unde, pe lng un plan de afaceri agreat de societatea bancar, un flux de
numerar favorabil i pentru diminuarea efectelor nefavorabile rezultate n
urma nerambursrii la scaden, societile bancare solicit agenilor economici
prezentarea de garanii certe i uor transformabile n bani.
Este nevoie s se menioneze faptul c niciodat dar absolut niciodat,
societile bancare nu vor acorda credite fr garanii i niciodat dar absolut
niciodat, bncile nu vor acorda credite numai pe baz de garanii.
2.1.4. PIAA CREDITULUI BANCAR DIN ROMNIA
Avnd n vedere dinamica i rolul sectorului IMM n ansamblul economiei
naionale, analiza pieei creditelor acordate acestei categorii de ntreprinderi necesit
luarea n considerare att a evoluiei numerice i structurale n perioada de dup
1990, ct i participarea acestui sector la formarea indicatorilor macroeconomici. n
ceea ce privete acest ultim aspect, este de remarcat faptul c, n anul 2002, n timp ce
creditele de care a beneficiat sectorul IMM au reprezentat doar 36,51% din totalul
celor acordate persoanelor juridice, acesta a contribuit ntr-o proporie substanial mai
mare (55%) la formarea PIB. Acest fapt este dublat i de o scdere a ponderii
mprumuturilor de care a beneficiat sectorul IMM n totalul creditelor contractate de
ntreprinderile active din economie, de la 43,52% (2001) la 36,50% (2002).
31
32
33
35
Sc Ca
,
100
( relaia 2.4.)
unde:
13
37
Smz Cg
,
100
( relaia 2.6.)
unde:
Smz soldul mediu zilnic al liniei angajate
Cg valoarea absolut a comisionului de gestiune prevzut n decizii (pe lun)
Nivelul comisionului de gestiune este revizuibil pe toat durata de creditare,
conform clauzelor prevzute n contractul de credit ncheiat ntre banc i mprumutat
c) Comisionul de neutilizare a liniei de credit
Pentru utilizarea parial a plafonului acordat al liniei de credit mprumutatul
va plti bncii un comision, calculat ca procent aplicat asupra soldului neutilizat zilnic
al liniei de credit. Comisionul de neutilizare se va percepe lunar odat cu dobnda.
n
Sz C
Comision _ de _ neutilizare i
, ( relaia 2.8.)
i 1 365 100
unde:
Szi soldul zilnic neutilizat al creditului
C procentul comisionului de neutilizare
n numrul de zile din lun
Nivelul comisionului de neutilizare este revizuibil pe toat durata de creditare,
conform clauzelor prevzute n contractul de linie de credit ncheiat ntre banc i
mprumutat.
d) Comisionul de emitere/prelungire scrisoare de garanie bancar se
calculeaz ca procent din valoarea acesteia, n funcie de destinaia acesteia i
termenul n care se vor elibera (avnd un nivel minim stabilit prin decizie intern) i
se ncaseaz la data emiterii/prelungirii scrisorii de garanie bancar, dac prin
deciziile interne nu este prevzut altfel.
Comision _ de _ emitere _ SGB
Vsg Csg
,
100
( relaia 2.9.)
unde:
38
Vs Ts
,
100
( relaia 2.10.)
unde:
Vs valoarea documentelor scontate
Ts procentul taxei de scont aplicat
h) Agio este costul perceput de banca aderentului pentru operaiunile de
factoring efectuate, fiind format din comisionul de finanare i comisionul de gestiune.
Comisionul de finanare se calculeaz la valoarea creanelor finanate de banc
prin aplicarea procentului de dobnd la credit (conform ncadrrii clientului n grila
de dobnzi) pentru durata de creditare stabilit prin contract i se ncaseaz integral la
data creditrii contului curent al aderentului.
Comision _ finantare
Vzca D
, ( relaia 2.11.)
365 100
unde:
Vzca valoarea zilnic a creanelor finanate
D procentul de dobnd stabilit
Comisionul de finanare (Cf) se regularizeaz la sfrit de lun n situaia n
care contravaloarea facturilor se ncaseaz nainte/dup scadena prevzut n factur
(fr a depi scadena final) sau se modific nivelele dobnzii prevzut n decizie.
n
Vf Dob n
Cf
,
( relaia 2.12.)
365 100
i 1
unde:
Vf valoarea creanei finanate din factur
Dob dobnda n procent prevzut n decizii
n numrul de zile pn la sfritul lunii/din lun
i) Comisionul de radiere/nscriere la AEGM se percepe n sum fix la data
operrii
j) Comisionul de promovare a cererilor de conciliere CRB depuse de clieni la
ghieele sucursalelor. Se percepe n sum fix o dat cu depunerea cererii. Comisionul
se restituie dac banca declarant care a introdus eroarea se dovedete a fi Banca
Transilvania.
39
42
14
15
Aurel Ioan Giurgiu-Finanele firmei, Presa Universitar Clujean 2000, pag 151
M.Achim-Leasing-o afacere de succes, Ed.Economica,2005, pag.47-50
44
45
economice respective, ele putnd fi definitiv privatizate dup ce clientul i-a dovedit
calitile manageriale, dovedind astfel c ntreprinderea are reale anse de progres.
Aceast metod de privatizare prin leasing se preteaz cu att mai mult cu ct
lipsa de fonduri din economie face dificil cumprarea imediat a bunurilor din
proprietatea statului. n ideea aplicrii acestei formule, ntreprinztorii trebuie s
devin contieni de faptul c veniturile unei ntreprinderi nu se realizeaz din
proprietatea n sine asupra instalaiilor echipamentelor, ci prin utilizarea lor.
3.1.2.DEZAVANTAJELE I RISCURILE FINANRII PRIN LEASING
Leasingul, pe lng avantaje, prezint i unele limite, comportnd riscuri att
pentru beneficiari, ct i pentru furnizor sau societatea de leasing.
Limitele i riscurile finanrii prin leasing pentru beneficiar sunt:
Este eficient numai n condiiile n care se poate exploata obiectul
contractului de leasing n toat perioada de nchiriere;
Adeseori este mai costisitor dect cumprarea pe credit, iar opiunea pentru
o astfel de operaiune se justific numai dac sumele eliberate pot fi investite
n alte domenii rentabile;
Operaiunea devine realmente rentabil n situaii numericete limitate;
Prezint condiii restrictive n ceea ce privete obligaiile de ntreinere a
bunului mai ales n cazul leasingului operaional;
n cazul leasingului financiar, imposibilitatea rezilierii contractului nainte
de termen, chiar dac bunul devine inutilizabil;rezilierea contractului poate
avea loc numai prin plata unei penaliti substaniale din partea utilizatorului,
care sa-i asigure finanatorului profitul proiectat i s acopere riscul de a nu
putea gsi un utilizator pentru bunul n cauz;
Avantajul reducerii impozitului datorat prin includerea ratelor de leasing pe
cheltuieli deductibile este adeseori supraestimat, putnd conduce la decizii
greite privind unele oferte de leasing.
Limitele i riscurile finanrii prin leasing pentru societatea de leasing
sunt :
Bunurile nchiriate pot fi deteriorate prin utilizarea necorespunztoare a lor
de ctre beneficiar;
Sunt situaii n care un bun utilizat temporar sa nu-i mai gseasc
solicitani;
Necesit o instruire special a personalului att la furnizor, ct i la
beneficiar cu privire la gestionarea bunului nchiriat n special pentru faza
iniial i final a ncheierii contractului de leasing;
Derularea operaiunilor de leasing presupune un numr mare de consilieri i
analiti financiari, mrindu-se astfel costul tranzaciilor;
Riscurile pot crete pe msura creterii numrului beneficiarilor, a
exigenelor privind solvabilitatea, a creterii duratei pe care pot aciona
aleatori, a creterii ponderii tranzaciilor transnaionale;
Dificultatea recuperrii bunului n cazul rezilierii contractului;
Pot aprea pierderi n situaia neincluderii n contract a unor clauze
referitoare la actualizarea preului n cazul n care mrimea dobnzilor inclus
n ratele de leasing nu acoper nivelul inflaiei, mai ridicat dect cel prognozat.
Decizia privind folosirea leasingului este deci rezultatul optimizrii a numeroi
factori, dintre care unii cu aciune contradictorie.
46
* 100
( relaia 3.1.)
unde:
A= disponibiliti bnesti + sume de ncasat + titluri de credit + alte elemente
de activ
Dts =credite i datorii pe termen scurt (curente i restante)
Nivelul de lichiditate obinut n urma calculrii lichiditii se interpreteaz
conform datelor prezentate n Tabelul Nr. 3.1., astfel:
Tabelul nr. 3.1.: Valori ale nivelului de lichiditate
Nivel de lichiditate
<100%
100%- 120%
120%-150%
Interpretare
Lichiditate necorespunztare
Lichiditate satisfctoare
Lichiditate bun
> 150%
16
Basno C., Dardac N., Floricel C., - Moned, Credit, Bnci, aplicaii si studii de caz, Ed. Didactic si
Pedagogic, Bucuresti, 2003, 127 -128.
51
S=
* 100
( relaia 3.2. )
* 100
( relaia 3.3.)
17
18
52
53
PRINCIPAL
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
DOBANDA
625,00
619,79
614,58
609,38
604,17
598,96
593,75
588,54
583,33
578,13
572,92
567,71
562,50
557,29
552,08
546,88
541,67
536,46
531,25
526,04
520,83
515,63
510,42
505,21
500,00
494,79
489,58
484,38
479,17
473,96
468,75
463,54
458,33
453,13
447,92
442,71
437,50
432,29
54
TOTAL DE PLATA
1041,67
1036,46
1031,25
1026,04
1020,83
1015,63
1010,42
1005,21
1000,00
994,79
989,58
984,38
979,17
973,96
968,75
963,54
958,33
953,13
947,92
942,71
937,50
932,29
927,08
921,88
916,67
911,46
906,25
901,04
895,83
890,63
885,42
880,21
875,00
869,79
864,58
859,38
854,17
848,96
SOLD RAMAS
49583,33
49166,67
48750,00
48333,33
47916,67
47500,00
47083,33
46666,67
46250,00
45833,33
45416,67
45000,00
44583,33
44166,67
43750,00
43333,33
42916,67
42500,00
42083,33
41666,67
41250,00
40833,33
40416,67
40000,00
39583,33
39166,67
38750,00
38333,33
37916,67
37500,00
37083,33
36666,67
36250,00
35833,33
35416,67
35000,00
34583,33
34166,67
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
427,08
421,88
416,67
411,46
406,25
401,04
395,83
390,63
385,42
380,21
375,00
369,79
364,58
359,38
354,17
348,96
343,75
338,54
333,33
328,13
322,92
317,71
312,50
307,29
302,08
296,88
291,67
286,46
281,25
276,04
270,83
265,63
260,42
255,21
250,00
244,79
239,58
234,38
229,17
223,96
218,75
213,54
208,33
203,13
197,92
192,71
187,50
182,29
177,08
171,88
166,67
161,46
156,25
151,04
145,83
140,63
55
843,75
838,54
833,33
828,13
822,92
817,71
812,50
807,29
802,08
796,88
791,67
786,46
781,25
776,04
770,83
765,63
760,42
755,21
750,00
744,79
739,58
734,38
729,17
723,96
718,75
713,54
708,33
703,13
697,92
692,71
687,50
682,29
677,08
671,88
666,67
661,46
656,25
651,04
645,83
640,63
635,42
630,21
625,00
619,79
614,58
609,38
604,17
598,96
593,75
588,54
583,33
578,13
572,92
567,71
562,50
557,29
33750,00
33333,33
32916,67
32500,00
32083,33
31666,67
31250,00
30833,33
30416,67
30000,00
29583,33
29166,67
28750,00
28333,33
27916,67
27500,00
27083,33
26666,67
26250,00
25833,33
25416,67
25000,00
24583,33
24166,67
23750,00
23333,33
22916,67
22500,00
22083,33
21666,67
21250,00
20833,33
20416,67
20000,00
19583,33
19166,67
18750,00
18333,33
17916,67
17500,00
17083,33
16666,67
16250,00
15833,33
15416,67
15000,00
14583,33
14166,67
13750,00
13333,33
12916,67
12500,00
12083,33
11666,67
11250,00
10833,33
95
96
97
98
99
100
101
102
103
104
105
106
107
108
109
110
111
112
113
114
115
116
117
118
119
120
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
135,42
130,21
125,00
119,79
114,58
109,38
104,17
98,96
93,75
88,54
83,33
78,13
72,92
67,71
62,50
57,29
52,08
46,88
41,67
36,46
31,25
26,04
20,83
15,63
10,42
5,21
552,08
546,88
541,67
536,46
531,25
526,04
520,83
515,63
510,42
505,21
500,00
494,79
489,58
484,38
479,17
473,96
468,75
463,54
458,33
453,13
447,92
442,71
437,50
432,29
427,08
421,88
10416,67
10000,00
9583,33
9166,67
8750,00
8333,33
7916,67
7500,00
7083,33
6666,67
6250,00
5833,33
5416,67
5000,00
4583,33
4166,67
3750,00
3333,33
2916,67
2500,00
2083,33
1666,67
1250,00
833,33
416,67
0,00
56
57
n cazul leasing-ului financiar, rata de leasing (RL) se calculeaz sub forma unei
anuiti constante.
Rata de leasing = 2587,35
Rata leasing
Dobnda
Principal
32 500
30887,65
29226,92
27516,37
25754,51
23939,79
22070,64
20145,41
18162,42
16119,94
14016,19
11849,32
9617,44
2587,35
2587,35
2587,35
2587,35
2587,35
2587,35
2587,35
2587,35
2587,35
2587,35
2587,35
2587,35
2587,35
975
926,62
876,8
825,49
772,62
718,19
662,11
604,36
544,87
483,59
420,48
355,47
288,52
7318,61
2587,35
4950,81
2511,99
TOTAL
Suma rmas
de rambursat
1612,35
1660,73
1710,54
1761,86
1814,71
1869,15
1925,23
1982,99
2042,47
2103,75
2166,86
2231,87
8898,82
Comision
acordare
leasing
62,5
62,5
62,5
62,5
62,5
62,5
62,5
62,5
62,5
62,5
62,5
62,5
62,5
219,55
2367,8
62,5
4950,81
2587,35
148,52
2438,82
62,5
2511,99
2587,35
75,35
2511,99
62,5
9253,01
32500
30887,65
29226,92
27516,37
25754,51
23939,79
22070,64
20145,41
18162,42
16119,94
14016,19
11849,32
9617,44
7318,61
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
111,71
111,71
111,71
111,71
111,71
111,71
111,71
111,71
111,71
111,71
111,71
CONCLUZII
Agenii economici utilizeaz active financiare pentru activitatea lor de
producie, comercializare, investiii etc. O parte din aceste active este asigurat din
resurse proprii, alta din resurse mprumutate, acetia recurgnd la credite sau contracte
de leasing, care le sunt acordate de bnci sau societi de leasing, n procesul de
valorificare a capitalului monetar disponibil.
n gestiunea financiar a societii comerciale se nregistreaz pe parcursul
anului decalaje ntre necesarul i disponibilitile bneti, cauzate de diferena dintre
imobilizrile totale n activele societii comerciale i fondurile proprii i de decalajele
survenite n ncasarea veniturilor din activitatea ce determin un deficit de trezorerie.
De aceea, societile comerciale apeleaz la credite pentru a acoperi aceste decalaje.
n condiiile revoluiei tehnico-tiinifice contemporane, cnd nnoirea
produselor i uzura moral sunt deosebit de accelerate, leasingul se dovedete a fi
alternativa pentru obinerea unor utilaje costisitoare. La nivelul economiei naionale,
leasingul reprezint o modalitate de relansare a investiiilor i o cale de
retehnologizare a societilor comerciale.
Pe parcursul acestei lucrri am evideniat att avantajele ct i dezavantajele
oferite de leasing finanatorului i beneficiarului. n ceea ce privete avantajele
leasingului pentru stat, acestea apar n cazul privatizrii societilor de stat prin
leasing n sensul c se conserv temporar proprietatea asupra unitilor economice
respective, ele putnd fi definitiv privatizate dup ce clientul i-a dovedit calitile
manageriale, dovedind astfel c ntreprinderea are reale anse de progres.
De asemenea, dezavantajele leasingului nu lipsesc n sensul c riscurile pot
crete pe msura creterii numrului beneficiarilor, a exigenelor privind
solvabilitatea, a creterii duratei pe care pot aciona aleatori, a creterii ponderii
tranzaciilor transnaionale.
n ansamblu ns, leasingul se dovedete o form modern de finanare i
circulaie a mrfurilor, cu perspective nsemnate de extindere n afacerile economice
interne i internaionale.
Dei leasingul este mai scump dect un mprumut bancar, n cazul societilor
mai riscante ce caut finanare, acestea sunt motivate s apeleze la un contract de
leasing i nu la unul de mprumut.
n concluzie, putem afirma faptul c leasingul este o form de finanare pe
care societile comerciale o prefer n detrimentul creditului bancar, aceasta
59
60