Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
CUPRINS
Introducere....... 2
Capitolul I. Drepturile acionarilor....................... 3
Capitolul II. Organele de conducere
2.1. Adunarea general a acionarilor..............................................................5
2.2. Transparena adunrii generale a acionarilor i a evenimentelor ce pot
influena preul de pia al aciunilor ..6
2.3. Consiliul societii....................................................................................8
2.4. Preedintele consiliului societii.................................... 9
2.5. Organul executiv .10
Capitolul III. Remunerarea .. 11
Capitolul IV. Conflictul de interese ........ 11
Capitolul V. Independena ....12
Capitolul VI. Prile asociate .................... 12
Capitolul VII. Transparena financiar i auditul extern ...............13
Capitolul VIII. Mecanisme de aplicare pentru protejarea
drepturilor acionarilor................................................... 14
Capitolul IX. Responsabiliti.......................................................................14
Introducere
Un element cheie pentru mbuntirea eficienei economice l reprezint o
bun administrare a corporaiilor. Administrarea corporaiilor sau guvernarea
corporativ este sistemul prin care o companie este condus i controlat.
Standardele internaionale ofer guvernrii corporative o atenie sporit.
Conform principiilor OECD de administrare a corporaiilor guvernarea corporativ
implic un set de relaii ntre consiliul societii, organul ei executiv, acionari i alte
pri asociate (lucrtori, parteneri, creditori, autoriti locale etc.).
Planul de Guvernare Corporativ al UE subliniaz c noile iniiative n
domeniu guvernrii corporative n UE ar trebui s conin responsabilitile
structurilor de management. Aceast direcie este n mod special aplicabil pentru
Republica Moldova, care pn la acest Cod nu dispunea de o definire concret a
responsabilitilor managementului fa de acionari.
Spiritul bun de antreprenoriat, ce include integritatea i transparena lurii
deciziilor de ctre managementul companiei i o gestiune adecvat, snt eseniale
pentru a avea ncredere n organul de conducere i de supraveghere. Anume pe aceste
principii se bazeaz o conducere corporativ reuit.
Prezentul Cod conine principii i situaii concrete, pe care persoanele
implicate ale companiei (membrii organului executiv, ai consiliului societii,
organelor de supraveghere, acionarii) ar trebui s le urmreasc n relaiile reciproce.
Principiile au fost elaborate sub form de cele mai bune situaii din practica naional
i internaional i reprezint un set de standarde de guvernare pentru a ghida
managementul companiei i acionarii n aplicarea principiilor generale de
conducere eficient a unei companii.
Dei, respectarea Codului este benevol, exist motive ntemeiate i
convingtoare de a-l respecta. Investitorii poteniali deseori vor plti n plus pentru o
cot ntr-o companie bine administrat. Creterea ncrederii investitorilor n
companiile autohtone va spori competitivitatea acestora i va duce la integrarea
economiei naionale n pieele internaionale de capital.
Investitorii strategici evalueaz respectarea normelor de guvernare corporativ
ca parte a msurilor de protejare a riscurilor i a drepturilor acionarilor n baza
normelor generale acceptate n respectiva ar.
Caracterul benevol al acestui Cod este sporit de cerina fundamental respect
sau explic, n baza creia consiliul trebuie s ofere o explicaie detaliat n form
scris a oricror aciuni sau decizii adoptate, ce deviaz de la Cod.
Aplicarea i respectarea principiilor prezentului Cod depinde de acionarii
companiei. Anume ei sunt cei care vor decide aplicarea sau neaplicarea celor mai
bune practici ale guvernrii corporative.
2.2.2. Societatea pe aciuni trebuie s aleag acele ziare i mijloace massmedia, care, cel mai mult probabil, vor intra n vizorul unui numr maxim de
acionari. Informaia despre inerea adunrii generale a acionarilor ar trebui
vizualizat i pe pagina Web a societii.
2.2.3. Perioada de anunare a acionarilor despre inerea adunrii generale a
acionarilor ar trebui s fie de cel puin o lun.
2.2.4. Materialele pentru ordinea de zi a adunrii generale a acionarilor,
inclusiv proiectele documentelor ce se propun spre examinare i aprobare, vor fi din
timp:
a) prezente la sediul societii i locul desfurrii adunrii generale a
acionarilor n mod accesibil pentru acionari;
b) expediate tuturor acionarilor sau reprezentanilor lor legali (n dependen
de forma inerii adunrii i a Regulamentului societii).
c) publicate pe pagina Web a societii;
2.2.5. Ordinea de zi reprezint un document de notificare i trebuie s descrie
toate chestiunile propuse pentru adunarea general a acionarilor n mod clar i
complet. Ordinea de zi nu trebuie s includ chestiuni pentru discuie ntitulate ca
Altele sau Diverse.
2.2.6. Ordinea de zi nu poate fi modificat din moment ce a fost anunat
acionarilor, cu excepia cazurilor cnd la adunarea general a acionarilor sunt
prezeni 100% din aciunile cu drept de vot.
2.2.7. Ca material suplimentar necesar pentru alegerea membrilor consiliului
societii, acionarii trebuie s primeasc informaie complet i obiectiv despre toi
candidaii. Aceast informaie trebuie s includ cel puin: studiile, posturile ocupate
n ultimii cinci ani, numrul aciunilor deinute n societate i orice conflicte de
interese existente sau poteniale.
2.2.8. Materialele prezentate acionarilor ar trebui s fie structurate n aa fel
nct s fie uor utilizabile, s descrie poziiile membrilor consiliului societii i ai
organului executiv, fa de subiectele incluse n ordinea de zi.
2.2.9. Fiecare chestiune din ordinea de zi trebuie s fie votat separat.
2.2.10. Acionarii trebuie s aib posibilitatea real de a-i exercita drepturile
de a propune iniiative, de a-i exprima opinia, de a adresa ntrebri i de a vota.
2.2.11. Acionarii au dreptul s adreseze ntrebri i s obin rspunsuri la
acestea, s propun rezoluii i s participe la adunri prin coresponden, iar cnd
exist posibiliti i prin intermediul tehnologiilor informaionale.
2.2.12. Atunci cnd societatea este supus auditului, reprezentantul companiei
de audit trebuie s fie prezent la adunarea general a acionarilor pentru a oferi
acionarilor posibilitatea de a adresa ntrebri i de a primi rspunsuri.
2.2.13. Adunarea general a acionarilor trebuie s dureze suficient timp pentru
a asigura dezbateri ample pe marginea fiecrei chestiuni incluse n ordinea de zi i
pentru ca toi acionarii prezeni s aib posibilitatea de a adresa ntrebri i de a
primi rspunsuri n legtur cu chestiunile din ordinea de zi, nainte ca acestea s fie
supuse votului. De regul, adunarea general a acionarilor nu ar trebui s dureze mai
mult de o zi, cu excepia unor cazuri excepionale.
2.2.14. Consiliul societii sau organul executiv nu poate impune condiii sau
interdicii obligatorii fa de participarea / neparticiparea acionarului la adunarea
general a acionarilor.
2.2.15. Dup inerea adunrii generale a acionarilor, raporturile prezentate
spre examinare adunrii generale a acionarilor vor fi publicate pe pagina Web a
societii, iar deciziile aprobate vor fi publicate pe pagina Web a societii i n
organul de pres indicat n statutul societii.
2.2.16. Societatea va publica i va rennoi n permanen pe pagina sa Web
informaia care, conform prevederilor actelor normative n vigoare, urmeaz s fie
dezvluit n mod obligatoriu.
2.2.17. Consiliul societii va informa n permanen acionarii societii
despre inteniile de aprobare a deciziilor privind ncheierea tranzaciilor de proporii
cu cel puin 15 zile nainte de data edinei. Informaia respectiv va fi publicat n
organul de pres stabilit de statutul societii i pe pagina Web a societii.
2.3 Consiliul societii
Principiu Consiliul societii va supraveghea activitatea organului executiv
prin adoptarea deciziilor obligatorii i acordarea de ndrumri. n exercitarea
atribuiilor sale consiliul societii se va conduce de interesele societii, acionarilor
i ale ntreprinderilor afiliate societii.
Consiliul societii este responsabil de adoptarea strategiei corporative, a
politicilor de control asupra riscurilor i a business planurilor i exercit
supravegherea ndeplinirii acestora de ctre organul executiv.
Cele mai importante aspecte ale activitii consiliului societii trebuie s fie
incluse n darea sa de seam, examinat i aprobat de adunarea general a
acionarilor.
Componena Consiliului trebuie sa asigure o executare eficient a tuturor
funciilor atribuite lui. La determinarea numrului de membri ai consiliului ar trebui
de reieit din acel numr de membri ai consiliului, care va permite adoptarea
deciziilor echilibrate i n termen restrns.
Cele mai bune practici
2.3.1. Responsabilitile consiliului societii, precum i divizarea acestora
ntre membrii lui vor fi fixate n regulamentul su. Regulamentul consiliului
societii va conine un capitol separat referitor la raporturile cu organul executiv i
adunarea general a acionarilor i va fi afiat pe pagina Web a societii.
2.3.2. Componena numeric a consiliului societii va fi de cel puin 3
membri, iar n societatea cu un numr de acionari i deintori nominali de aciuni de
peste 50, consiliul societii va fi compus din cel puin 5 membri. Numrul maxim de
membri ai consiliului, inclusiv preedintele, se recomand a fi nu mai mult de 11
persoane.
2.3.3. Componena nominal a consiliului societii trebuie s fie suficient de
divers pentru a asigura dezbateri obiective i echilibrate n procesul de luare a
deciziilor. Membrii organului executiv nu pot fi alei n consiliul societii.
8
practici ale prezentului Cod. Darea de seam va fi aprobat de consiliul societii sau
adunarea general a acionarilor i afiat pe pagina Web a societii.
Capitolul III. Remunerarea
Principiu Suma i structura remunerrii pentru membrii consiliului societii
i ai organului executiv va fi stabilit n modul n care n societate s fie angajai i
meninui manageri calificai. Dac remunerarea se compune dintr-o parte fix i una
variabil, atunci cea variabil se va determina n raport cu performanele obinute la
atingerea scopurilor planificate pe termen scurt i pe termen lung.
Darea de seam anual a consiliului societii va include un capitol separat
referitor la politica de remunerare a membrilor lui i a membrilor organului executiv
i structura remunerrii.
Cele mai bune practici
3.1. Structura remunerrii, care include plata variabil, va reflecta interesele
societii pe termen mediu i lung i va ncuraja membrii consiliului societii i ai
organului executiv s acioneze n interesele societii, dar nu n interesele proprii.
3.2. Politica de remunerare propus pentru urmtorul an financiar i orice
schimbare n politica de remunerare a anului curent se va aproba de adunarea
general a acionarilor.
3.3. Remunerarea membrilor organului executiv va fi determinat de consiliul
societii n contextul politicii de remunerare, aprobat de adunarea general a
acionarilor.
3.4. Darea de seam anual a consiliului societii va reflecta modul n care a
fost implementat politica de remunerare n anul financiar precedent i va conine o
sintez a politicii de remunerare planificat pentru anul financiar urmtor, inclusiv:
a) descrierea criteriilor de performan i a modalitilor de determinare a
ndeplinirii acestora.
b) schimbrile n politica de remunerare;
3.5. Competena, cuantumul salariului fix, structura i cuantumul
componentelor de remunerare variabil, inclusiv obinerea unor recompense i n
form de aciuni (n cazul existenei unor programe opionale pentru managerii
societii) ale membrilor consiliului i organului executiv trebuie reflectate n darea
de seam anual a societii.
Capitolul IV. Conflictul de interese
Principiu Orice conflict de interese ntre societate i membrii consiliului
societii sau al organului executiv va fi evitat. Deciziile asupra unor tranzacii, n
urma crora membrii consiliului societii sau ai organului executiv ar putea avea
conflicte de interese de importan material pentru societate, se aprob n absena
membrilor interesai n ncheierea unor astfel de tranzacii.
11
14