Facultatea de Antrepenoriat Ingineria si Managementul Afacerilor

TEMA 1 MANAGEMENT FINANCIAR

CALCULUL RATELOR FINANCIARE

Intocmit: Studenta Nicolescu Sorina Nicoleta

Grupa: 1532
Seria A

Facultatea de Antrepenoriat Ingineria si Managementul Afacerilor

I.

Prezentatea firmei

Logic Systems este o companie privata cu capital romanesc, infiintata n anul 2004. Promoveaza
activ, ca integratori de solutii, produse si servicii care satisfac cerintele necesare proiectarii,
implementarii si intretinerii unei infrastructuri de IT, Telecomunicatii si Securitate. Echipa de
specialisti, caracterizata prin competenta si respect fata de client, adauga valoare produselor
companiei, pentru a oferi siguranta si puterea unei afaceri de succes.
Compania se adreseaza cu precadere clientilor organizationali, carora le ofera servicii si produse
din urmatoarele game:

IT: calculatoare, notebook-uri, imprimante, software licentiat

Retele structurate (voce, date si circuite electrice)
Telecom: centrale telefonice, aparatura de telecomunicatii
Securitate: Sisteme antiefractie, detectie la incendiu, control acces, televiziune cu circuit
inchis, interfonie, videointerfonie, protectie perimetrala, Automatizari pentru porti/garaje
Tot mai multe companii din Romania apeleaza azi la solutia de outsourcing IT&C. Acesta
presupune utilizarea strategica a unor resurse externe pentru desfasurarea unor activitati care ar
putea fi executate cu resurse proprii. Externalizarea serviciilor IT&C reprezinta o solutie viabila
pentru cresterea performantei si eficientizarea activitatii beneficiarului, datorita reducerii
costurilor si accesului la tehnologii de ultima ora, fara cheltuieli suplimentare pentru cercetare si
dezvoltare.

Facultatea de Antrepenoriat Ingineria si Managementul Afacerilor

II.

Prezentarea bilantului
BILANT
SC LOGIC SYSTEM SRL

ACTIV

2012

2013

PASIV

2012

2013

A.ACTIVE
IMOBILIZATE
I. Imobilizari
necorporale
II. Imobilizari
corporale
III.Imobilizari
financiare
B.ACTIVE
CIRCULANTE

18,353,4
98

20,526,29
9

A.CAPITAL SI
REZERVE

7,919,348

15,095,14
2

4,489,747
13,762,62
4

2,558,026

I.Capital social

31,295

31,295

17,624,645

II.Prime de capital
III.Rezerve din
reevaluare

IV. Rezerve
V.Rezerve din
conversie

72,656

2,318,077

86,841

37,156

VI.Rezultat reportat
VII.Profitul sau
pierderea
VIII.Interese
minoritare
IX.Provizioane

2,971,537

5,572,152

4,686,050

7,053,712

11,177
59,792
152,938,63
9
152,802,69
5

22,958
59,792
201,437,01
4
156,107,61
1

135,944

45,329,403

312,047

273,871

161,034,0
90

216,806,0
27

I.Stocuri
II.Creante
III.Casa si conturile la
banci
C.CHELTUIELI IN
AVNAS

101,127
142,147,
043
18,209,89
4
93,250,59
0
30,686,55
9

343,628
193,125,7
31
88,521,276

533,549

3,153,997

74,623,781
29,980,674

B.DATORII
I.Datorii pe termen
scurt
II.Datorii pe termen
lung
C.VENITURI IN
AVANS

TOTAL ACTIV

161,034,
090

216,806,0
27

TOTAL PASIV

Facultatea de Antrepenoriat Ingineria si Managementul Afacerilor

III. Prezentarea contului de profit si pierdere

Denumire
Costul bunurilor
vandute
Venituri din
exploatare
Cheltuieli din
exploatare
Amortizare
Venituri financiare
Cheltuieli financiare
Venituri
extraordinare
Cheltuieli
extraordinare
Dobanzi
Venituri totale
Cheltuieli totale
Rezultat brut
Impozit pe profit
Rezultatul
exercitiului
EBITDA
EBIT

2012
378,263,87
4
339,731,45
1
336,592,96
0
80,000
19,592,743
16,855,852

2013
359,807,27
7
326,038,44
2
319,408,93
9
635,998
16,858,150
14,959,712

0
0
2,003,828 2,071,394
359,324,19 342,896,59
4
2
353,448,81 334,368,65
2
1
5,875,382 8,527,941
940,061
1,364,471
4,935,321 7,163,470
24,815,062 25,438,626
22,731,234 22,731,234

Facultatea de Antrepenoriat Ingineria si Managementul Afacerilor

IV. Calculul ratelor financiare

I.

Ratele de solvabilitate pe termen scurt

Active curente
1.Rata de lichiditate curenta RLC = Pasive curente

2.Rata de lichidiatate rapida RLR =

1 42.147 .043
= 152.802.695 =0.930

Active circulanteStocuri
=
Pasive curente

123.494 .441
152.802.695 =0.811

Cash
30.686 .559
3.Rata imediata RLcash = Pasive curente = 152.802 .695 =0.200
II.

Ratele de lichiditate/solvabilitate pe termen lung

1.Rata indatorari totale Rind =

Active totaleCapital Propriu

=
Active totale

152.623.921
161.034 .090 =0.950
EBIT
22.731 .234
4. Rata de acoperire a dobnii RDOB = Dobanda = 2.003.828 =11.343

Facultatea de Antrepenoriat Ingineria si Managementul Afacerilor

5. Rata de acoperire a dobnzii prin cash RDcash.

EBIT + Amortizare
=
Dobnd

22.811 .234
2.003 .828 =11.383
III.

Ratele de rotatie
1.Rotaia stocurilor Rstoc =

Costul bunurilor vndute

378.263 .874
=
Stocuri
18.209 .894

=20.772
2.Rotaia stocurilor in zile Rstoc zile=

365 zile
365
Rstoc = 20.772 =17.571

Vanzari
378.263 .874
3.Rotaia creanelor Rcr= Creante = 93.250.590 =4.056

4.Durata de recuperare a creantelor Rcr zile=

5.Rotaia activelor totale R

IV.

365 zile
=
Rcr

365
4.056 =89.980

Vanzari
3 78.263 .874
= Active totale = 161.034 .090 =2.348
AT

Ratele de profitabilitate
1.Rata profitului Rp =

Profit net
4. 953.321
=
Vanzari
3 78.263 .874 =0.013

Profit net
4. 953.321
2.Rentabilitatea activelor totale -ROA= Active totale = 161.034 .090 =0.030

Facultatea de Antrepenoriat Ingineria si Managementul Afacerilor

3.Rata rentabilitii financiare ROE=

V.

Profit net
4. 953.321
=
Capital propriu
7.919.348 =0.623

Interpretarea ratelor financiare

RLC = 0.930
Avand o rat de lichiditate curent subunitar inseamn c activele curente minus pasivele
curente sau capitalul de lucru net este negativ. Aceast situaie reflect o stare financiar pe
termen scurt nefavorabil pentru firm privind ca o analiza in sens general insa raportat la
compania noastra este sufficient, deoarece firma nu poate avea stocuri prea mari,deoarece
lucreaza in domeniul it si telecomunicatiilor. Insa in aceasta situatie compania nu se poate
acoperii cu activele curente intr-o situatie in pragul lichidarii

RLR = 0.811
Stocurile sunt adesea activele curente cel mai puin lichide. n plus, valoarea contabil a
stocurilor este o msur a valorii de pia care nu ine cont de calitatea acestora.RSP exprima
capacitatea firme de a-si onora obligatiile pe termen scurt din creante si disponibilitati. Aceasta
rata este subunitara, si are o valoare optima in ceea ce priveste solvabilitatea firmei in situatia de
faliment atunci cand stocurile nu au nici-o valoare

RLcash = 0.20
Aceasta rata arata capacitatea firmei de a-si achita datoriile pe termen scurt pe tema numerarului
aflat in caserie,a numerarului si a disponibilitatiloe bancare.Este un indicator strict si are o
valoare normal pentru o firma. Acesta demonstreaza ca firma nu-si blocheaza banii in caserie si ii
investesc in permanenta , mentinand doar un strict necesar.

Rind = 0.950
Tine cont de toate datoriile firmei, indiferent de scadena lor sau de creditorii care le-au generat..
Creditorii prefer rate mici ale indatorrii, deoarece in acest caz expunerea lor este redus.
Proprietarii au un comportament invers, ei prefer un un levier financiar ridicat, fie pentru a
finana creterea economic sau din dorina de a nu pierde controlul asupra companiei, dac ar
emite aciuni no.Rata pentru aceasta firma este peste medie si reda faptul ca firma utilizeaz 95%
capital atras sau imprumutat, firma are 0,95 RON pentru fiecare 1 RON din activul total si
corespunde 0,95 RON datorii. Aceasta inseamn c, in sens general, firma genereaz 5 bani
profit pentru fiecare RON O reducere a preului de vnzare, in principiu, va determina o cretere
a volumului vnzrilor, dar va reduce marja de ctig unitar.

Facultatea de Antrepenoriat Ingineria si Managementul Afacerilor

RDOB = 11.343
Acest raport definete msura in care veniturile pot s scad fr ca aceast reducere s genereze
probleme financiare pentru firm, ca urmare a incapacitii de a-i onora dobnzile anuale. Firma
se afla intr-o situatie favorabila fiind capabila sa si plateasca dobanziile chiar daca veniturile ar
scadea considerabil.

Rstoc =20.772
Rata de rotatie a stocurilor este destul de rapida ceea ce arata faptul ca compania utilizeaza
eficient stocuri , nefiind necesare cheltuilei ridicate cu depozitarea lor.

Rstoc zile=17.571
Arata faptul ca firma valorifica un stoc in aproximativ 18 zile, indica astfel un numar mare de
clienti si costuri mici cu depozitarea.Avand in vedere faptul ca este vorba de o firma de it si
comunicatii rulajul este bun deoarce tehnologia avanseaza in fiecare zii.

Rcr=4.056; Rcr zile=89.980

Este o masura a eficientei cu care compania isi utilizeaza activele, in acest caz creantele catre
clienti. Indica cat de rapid compania isi vinde produsele si isi incaseaza creantele.
O valoare mai mare a acestui indicator semnifica fie ca firma in cauza foloseste foarte putin
vanzarile pe credit, majoritatea clientilor facand plata pe loc, fie ca reuseste sa isi colecteze
creantele cu o eficienta crescuta.
Valoarea Rcr zile de aproximativ 90 este una destul de mare deoarece semnifica faptul ca firma
isi recupereaza creantele in 90 de zile. Acest lucru poate fi unul negativ in functionarea firmei.

Rdeb = 2.475 ; Rdeb zile = 147.444

Rotatia creantelor si rotatia debitelor se pot analiza impreuna. Din rotatia creantelor se poate
observa ca incasarile se fac la 90 de zile,iar din rotatia debitelor se poate observa ca platile
frunizorilor se fac la aproximativ 147 de zile. Acest lucru este unu favorabil pentru firma
deoarece nu trebuie sa plateasca furnizorii inainte a a incasa creantele.

Facultatea de Antrepenoriat Ingineria si Managementul Afacerilor

Rat = 2.348
Rotatia activelor totale inseamna de cate ori sunt transformate activele in vanzari pe parcursul
unui an,cati bani rezulta intr-un an din utilizarea unor active de o anumita valoare .
In general,o rata mai mare a rotatiei activelor insemna un profit mai scazut,iar o rata mai mica
inseamna in profit mai mare. In cazul firmei Logic System rata de 2.348 este una destul de
mare,ceea ce inseamna ca firma a obtinut un profit redus.

Rp = 0.013
Aceasta rata arata cat % din pret ii revine companiei pentru fiecare produs vandut. In cazul
acesta,rata este de 1,3%. Acest lucru inseamna ca firma castiga 1,3 eurocenti din fiecare euro.

ROA=0.030
Reda masura profitului pentru fiecare leu investit in active.Avand in vedere faptul ca firma este
poe domeniul it si telecomunicati activele nu au nicio valoare raportata la profitul obtinut de
companie in domeniul software.

ROE=0.623
Este cea mai importanta rata pentru evaluare profitabilitatii unei companii si arata ca pentru
fiecare RON imobilizat in capitalul propriu, firma genereaz 62 bani ca profit financiar.Se
doreste o valoare cat mai mare a acestei rate astfel incat actionarii sa nu fie nevoiti sa aduca
aporturi prea mari pentru a genera profit. Profitul este general de vanzarile de service si de
produse.

VI. Sistemul Du Pont

Prin analiza sistemului Du Pont se pot indentifica punctele tari si punctele slabe ale
companiei Logic System. Se pot analiza de asemenea factorii interni ai companiei dar si
performanta acesteia.

Facultatea de Antrepenoriat Ingineria si Managementul Afacerilor