Analiza principalilor indicatori economico-financiari-DAD 1

Directia de analiza diagnotic 1.(DAD-1 situatia financiara)

DAD-1 Financiar, are drept scop evaluarea echilibrului dintre resursele financiare si
utilizarile tehnice la nivelul intregii intreprinderi.
Se au in vedere atat resursele interne, cat si resursele extrene, precum si totalitatea
utilizarii acestora in ciclul de schimb.
La baza evaluarii sta evolutia in timp (minim 3 ani) a unui set de raporturi
caracteristice echilibrului financiar.
1. Ponderea capitalului mprumutat n cifra de afaceri

C.. Total datorii ale ntreprin derii

=
C.A.
Cifra de afaceri

Mod de calcul:
total datorii ale ntreprinderii = datorii (total);
cifra de afaceri = cifra de afaceri.

Semnificaia criteriului: raportul msoar ponderea n cifra de afaceri a

tuturor datoriilor ntreprinderii. Cu alte cuvinte, ct din cifra de afaceri anual ar
fi destinat acoperirii datoriilor dac acestea ar trebui pltite pe loc. Evident,
este de dorit un raport ct mai mic. Nu se poate indica o limit oarecare! Evoluia
conteaz.
Criteriul este considerat de importan medie i i se poate atribui
coeficientul de importan K = 2.
n=4, K*n=8

Cifra de afaceri

2011

2012

2013

646,344,364

689,122,632

712,617,7

90
Datorii financiare i asimilate (total
datorii)

2011:

C..
xK =
C.A.

2012:

2013:

65,792,943

71,044,475

81,299,28
4

0.20

C..
xK =
C.A.

0.21

C..
xK =
C.A.

0.23

2. Evoluia fondului de rulment net global

EFRN =

Fondul de rulment net global

360
Cifra de afaceri

Mod de calcul:
fondul de rulment net global = Capitaluri proprii - Fondul de participare a
salariailor la profit + Provizioane pentru riscuri i cheltuieli + Datorii
financiare i asimilate - Active imobilizate(total);
cifra de afaceri = cifra de afaceri.
Semnificaia criteriului: raportul msoar cte zile din cifra de afaceri sunt
acoperite de fondul de rulment net global. Mrimea n sine nu spune nimic, dac
nu i este evaluat trendul. O cretere continu este de dorit. Sursele sunt
evidente din chiar modul de calcul.
Criteriul este de maxim importan i i se poate atribui coeficientul de
importan K = 5 .
n=5, K*n=25

2011

2012

2013

Active imobilizate (total)

157,090,7
36

144,295,408

148,817,88
9

Capitaluri proprii

404,976,1
80

521,544,665

302,032,29
6

Cifra de afaceri

646,344,3
64

689,122,632

712,617,79
0

Datorii financiare i asimilate (total

datorii)

65,792,94
3

71,044,475

81,299,284

Provizioane pentre riscuri i cheltuieli

7,899,725

5,593,067

2,034,294

2011: EFRN x K= 179.112 x 5=895.56 zile

2012: EFRN x K= 237.112 x 5=1,185.56 zile

2013: EFRN x K= 119.49 x 5=597.50 zile

3. Rentabilitatea activitii
RA =

Capacitatea de autofinant are

Cifra de afaceri

Mod de calcul:
1* Capacitatea de autofinanare = rezultatul net al exerciiului
Participarea salariailor la profit + Amortizri i provizioane;
2* Cifra de afaceri = Cifra de afaceri.

Semnificaia criteriului : raportul msoar capacitatea ntreprinderii de

a-i crea resurse proprii pentru finanare din activitatea financiar i comercial.
Capacitatea de autofinanare exprim o potenialitate, o garanie de viitor, poate
fi o surs de mrire i dezvoltare a patrimoniului.
Evoluiile favorabile sunt n sens cresctor. Nu se pot da limite de alarm
dar un RA sub 0,1 este de neacceptat.

Criteriul este de importan medie i i se poate atribui coeficientul de

importan K = 2.
n=3, K*n=12
2011

2012

2013

91,126,961

110,187,324

148,156,349

Cifra de afaceri

646,344,364

689,122,632

712,617,790

Rezultatul net al
exerciiului

106,239,205

116,568,484

117,264,355

Amortizari i provizioane

2011: RA x K= 0.61
2012: RA x K= 0.66
2013: RA x K= 0.74

4. Rentabilitatea financiar

RF =

Profitul brut
Total venituri ale ntreprin deri

Mod de calcul :
Profitul brut = Rezultatul net al exerciiului + Impozitul pe profit;
Total venituri ale ntreprinderi =Venituri din exploatare(total) + Venituri
financiare(total) +Venituri excepionale (total).
Semnificaia criteriului: raportul msoar excedentul (sau deficitul) de
resurse financiare creat de funcionarea ntreprinderii, indiferent cine sunt
beneficiarii lui: aductorii de capital, ntreprinderea nsi, salariaii sau statul.
Nu este influenat notabil de reevaluri i nici de inflaie. D starea de sntate
global a afacerii, fr a lua n calcul amploarea capitalului antrenat.

Criteriul este de importan maxim i i se atribuie deci coeficientul

de importan K = 5.
n=3, K*n=15

Impozitul pe profit

2011

2012

2013

20,401,23
4

22,167,500

22,318,975

Rezultatul net al exerciiului

106,239,2
05

116,568,484

117,264,35
5

Total venituri ale

ntreprinderii

664,844,7
88

718,744,323

747,835,71
9

2011: RF x K = 0.95
2012: RF x K = 0.97
2013: RF x K = 0.93

5. Productivitatea capitalului investit

PCI =

Cifra de afaceri
Active imobilizat e nete

Mod de calcul :
Cifra de afaceri = cifra de afaceri;
Active imobilizate nete = Active imobilizate (total) + Stocuri imobilizate.
Semnificaia criteriului: raportul msoar capacitatea imobilizrilor de a
crea produse i servicii vandabile. El evideniaz eficacitatea folosirii capitalului
investit n imobilizri i estimeaz atractivitatea afacerii pentru un investitor (real
sau potenial). Trendul favorabil este cel cresctor, dar totui excesul de
imobilizri fa de cifra de afaceri realizat nseamn risip de capital.
Criteriul primete coeficientul de importan K = 1.
n=4, K*n=4

2011

2012

2013

Active imobilizate
(total)

157,090,736

144,295,4
08

148,817,889

Cifra de afaceri

646,344,364

689,122,6
32

712,617,790

39,992,109

46,017,45
7

64,254,614

Stocuri imobilizate

2011: PCI x K = 3.28

2012: PCI x K = 3.62

2013: PCI x K = 3.34

6. Evoluia ndatoririi nete

N=

Total datorii ale ntreprin derii pe termen scurt

Valori realizabil e pe termen scurt

Mod de calcul:
Total datorii ale ntreprinderii pe termen scurt = Total datorii +
Amortizri i provizioane + Participare la profit;
Valori realizabile pe termen scurt = Active circulante (total) - Stocuri
imobilizate.
Semnificaia criteriului : raportul msoar echilibrul dintre exigibilitate
i lichiditate la nivelul tuturor capitalurilor financiare i tehnice. El d informaii
despre capacitatea de plat pe termen scurt (sub un an) i despre riscul
falimentului. De asemenea, indic dac ntreprinderea poate efectiv s-i
utilizeze amortizarea fr a apela la credite.
Criteriul este de importan maxim , prin urmare coeficientul de importan
pe care l acordm este K = 5.

n=4, K*n=20

2011

2012

2013

Active circulante (total)

321,520,
569

453,842,80
1

236,535,6
98

Amortizri i provizioane

91,126,9
61

110,187,32
4

148,156,3
49

Datorii financiare i asimilate (total

datorii)

65,792,9
43

71,044,475

81,299,28
4

Stocuri imobilizate

39,992,1
09

46,017,457

64,254,61
4

2011: N x K = 2.79

2012: N x K = 2.22

2013: N x K = 3.81

7.Remunerarea factorului uman

RFM =

Total cheltuieli cu salariile

Cifra de afaceri

Mod de calcul:
Total cheltuieli cu salariile = Cheltuieli cu personalul + Participarea
salariailor la profit;
Cifra de afaceri = Cifra de afaceri.
Semnificaia criteriului: Experiena analizelor diagnostic i a analizelor
financiare de gestiune ne ndreptete s afirmm c trendul ratei este extrem
de semnificativ pentru o predicie pe termen scurt. Evoluiile puternic
ascendente indic totdeauna mari dificulti finaciare pe termen scurt.
Limita superioar admisibil este de 0,32 - 0,35 , depirea acestui prag
implic riscuri mari, inclusiv sociale. Pe de alt parte, nici valori sub 0,15 - 0,20
nu sunt admisibile.

Criteriul este de importan medie i prin urmare K = 2.

n=2, K*n=4

Cifra de afaceri

2011

2012

2013

646,344,364

689,122,632

712,617,790

72,779,706

58,519,960

97,106,128

Cheltuieli cu personalul

2011: RFM x K = 0.23

2012: RFM x K = 0.17

2013: RFM x K = 0.27

8. Rata autonomiei financiare

RAF =

Capitaluri proprii
Capitaluri proprii + Total credite bancare

Mod de calcul:
Capitaluri proprii = Capitaluri proprii - Fonduri de participare la profit +
Provizioane pentru riscuri i cheltuieli;
Total credite bancare = mprumuturi i credite bancare.
Semnificaia criteriului: Raportul msoar independena (sau
dependena) ntreprinderii fa de bnci. Sensul favorabil de evoluie este
cresctor, dar o autonomie foarte mare (peste 0,8) indic ns nefolosirea sursei
bancare de finanare.

Criteriul este de importan medie fiind depunctat din cauza influenelor

puternice a reevalurilor de active i astfel coeficientul de importan
obinut de el este K = 2.
n=4, K*n=8
2011

2012

2013

404,976,180

521,544,665

302,032,296

Provizioane pentre riscuri i

cheltuieli

7,899,725

5,593,067

2,034,294

Total credite bancare

8,008,974

6,809,876

Capitaluri proprii

2011: RAF x K = 2.00

2012: RAF x K = 2.00

2013: RAF x K =

9. Lichiditatea patrimonial

LP =

Active circulante nete

Obligablcurente

Mod de calcul:
Active circulante nete = Active circulante (total) - Stocuri imobilizate;
Obligaii curente = Alte mprumuturi i datorii financiare + Total alte
datorii.
Semnificaia criteriului: Lichiditatea patrimonial msoar gradul de
acoperire a datoriilor pe termen scurt cu active avnd lichiditate mare. Este,
deci, o garanie pentru creditori, sensul favorabil de evoluie fiind cel cresctor.

Criteriul este de importan marginal i are valoarea 1.

n=4, K*n=4
2011

2012

2013

321,520,56
9

453,842,80
1

236,535,69
8

289,760

409,756

Datorii financiare i asimilate (total

datorii)

65,792,943

71,044,475

81,299,284

Stocuri imobilizate

39,992,109

46,017,457

64,254,614

Active circulante (total)

Alte mprumuturi i datorii financiare

2011: LP x K = 4.26

2012: LP x K = 5.71

2013: LP x K =

10. Viteza de rotaie a stocurilor de produse i de facturi nencasate

VRSP =

Stocuri de produse finite

360
Cifra de afaceri

VRSF =

Stocuri de facturi nencasate

360
Cifra de afaceri

Mod de calcul:
Stocuri de produse finite = Stocuri de produse;
Cifra de afaceri = cifra de afaceri;
Stocuri de facturi nencasate = Clieni i conturi asimilate.
Semnificaia criteriului: Rata evideniaz (tratat separat sau prin
nsumare) n cte zile poate fi recuperat contravaloarea produselor finite pentru
reluarea ciclului de schimb. Sensul favorabil de evoluie este cel descresctor.
Trendul vorbete i despre realismul politicii de marketing, despre corelarea
acesteia cu programarea produciei.
Criteriul este de importan marginal n evaluarea financiar i prin urmare
coeficientul de importan pe care i-l acordm este K = 1.
n=3, K*n=3

Cifra de afaceri
Stocuri de produse

2011

2012

2013

646,344,364

689,122,632

712,617,790

39,992,109

46,017,457

64,254,614

2011: VRSP x K = 22.27 zile

2012: VRSP x K = 24.04 zile

2013: VRSP x K = 32.46 zile

2011

2012

2013

Cifra de afaceri
Clienti i conturi
asimilate

646,344,364

689,122,632

80,467,591

88,724,454

2011: VRSF x K = 44.82 zile

2012: VRSF x K = 46.35 zile

2013: VRSF x K =

N DADj=

8+25+ 12+15+ 4+ 20+4 +8+ 4+3 103

=
=3.96
26
26

712,617,790