Ministerul Educaiei al Republicii Moldova

Universitatea de Stat din Moldova

Facultatea tiine Economice
Catedra Finane i Bnci

RAPORT
privind efectuarea practicii de iniiere la

M REGIA AP OLDNETI

Rotari Alina
Grupa FB1203
Conductor tiinific
Dr. conf. univ.
estacovscaia Angela

Chiinu, 2014

Cuprins
Partea introductiv3
1. Capitolul I. Structura organizatoric i de conducere a ntreprinderii
5
2. Capitolul II. Diagnosticul economico-financiar al entitii 8
2.1. Analiza evoluiei n dinamic i a structurii patrimoniului
8
2.2. Aprecierea evoluiei n dinamic, structurii i stabilitii surselor de finanare 11
2.3. Evaluarea gestiunii financiare

15

2.4. Analiza lichiditii 17

2.5. Analiza profitabilitii
Concluzie 21
Bibliografie
Anexe
24

18

23

Partea introductiv
M Regia ap oldneti este o entitate comercial ntemeiat conform Deciziei
Consiliului Orenesc oldneti nr. 5-4 din 10.07.2007. De-a lungul anilor ntreprinderea
deine un rol primordial n domeniul alimentrii cu ap n raionul oldneti.
Fondatorul ntreprinderii este Consiliul Orenesc oldneti, cu sediul pe str. Pcii,8, or.
oldneti, Republica Moldova.
Conform informaiei enunate n Statutul ntreprinderii, ntreprinderea se poate asocia n baza
unui accord special cu alte uniti economice n uniuni, asociaii, concerne i alte societi, conform
principiului ramural, teritorial sau altor principii, pentru a-i lrgi posibilitile n cadrul realizrii i
proteciei intereselor comune ale participanilor de producie, tehnico-tiin ifice, sociale, etc.
Crearea structurilor indicate se admite cu condiia respectrii legislaiei antimonopol i altor acte
normative.
n activitatea sa ntreprinderea se conduce de legislaia Republicii Moldova i hotrrile
Guvernului Republicii Moldova, ale ministerelor, departamentelor, ale organelor autoadministrrii
locale i de statutul su.
ntreprinderea M Regia Ap oldneti si organizeaz activitatea i i determin
perspectivele producerii de sine stttor, reieind din cererea popula iei i gospodriei locale la
producia , lucrrile i serviciile sale, precum i din necesitatea de a-i asigura dezvoltarea
economic i social i sporirea veniturilor salariailor si. Temelia programelor de producere o
constituie contractele ncheiate cu beneficiarii produciei, lucrrilor, serviciilor i cu furnizorii de
resurse tehnico-materiale, alte valori i materii consumabile.
Sarcina prioritar a activitii ntreprinderii este furnizarea pentru locuitorii din raionul
oldneti, la un pre real, a serviciilor de alimentare cu ap potabil calitativ, de evacuare i
epurare a apelor uzate, n conformitate cu normele i standardele Republicii Moldova.
n scopul realizrii sarcinilor sus-menionate sunt identificate n permanen posibilit ile de
eficientizare a funcionrii ntreprinderii i modernizrii ei. Au demarat lucrrile de implementare a
unor tehnologii moderne, inclusiv de reabilitare a reelelor de alimentare cu ap, n baza unor noi
materiale i utilaje, de aplicare a metodelor pur ecologice de tratare a apei, proiectelor de producere
a energiei electrice, etc. Realizarea proiectelor noi presupun instalarea i nlocuirea contoarelor,
aparatelor de msurare a presiunii i nivelului de ap la staiile de pompare, fapt ce va contribui la
sporirea eficienei sistemului de alimentare cu ap i reducerea pierderilor de ap.

Principalele genuri de activitate ale M Regia Ap oldneti, conform Statutului

ntreprinderii, sunt urmtoarele:
a) captarea, tratarea i distribuirea apei;
b) colectarea i epurarea apelor uzate;
c) executarea lucrrilor i exploatarea construciilor hidrotehnice;
d) asanarea terenurilor, ndeprtarea gunoaielor, salubrizare i activiti similare;
e) activiti de testare i analize tehnice;
M Regia Ap oldneti desfoar i alte activiti secundare, cu respectarea cerinelor
legislaiei naionale.

CAPITOLUL I. STRUCTURA ORGANIZATORIC I DE CONDUCERE A

NTREPRINDERII.
Structura organizatoric a ntreprinderii este definit ca ansamblul persoanelor, al
subdiviziunilor organizatorice i al relaiilor dintre acestea astfel constituite nct sa asigure
premisele organizatorice adecvate realizrii obiectivelor prestabilite. Pentru realizarea eficient a
obiectivelor propuse este necesar ca fiecare lucrtor al ntreprinderii s-i cunoasc atribuiile sale,
ce decizii e n stare s decid sau nu e n stare, cine i sunt subalternii i superiorii. n aa mod poate
avea loc o realizare eficient a activitii i din aceast cauz la orice firm, indiferent de forma de
organizare juridic, este necesar existena unei structuri organizatorice prin intermediul creia
fiecare i cunoate drepturile i obligaiunile.
Structura organizatoric are implicaii strict economice ct i strict umane. Implicaiile
economice se concretizeaz n obinerea unei profitabiliti ridicate n firm, iar implicaiile umane
ale structurii organizatrorice se concretizeaz n satisfaciile obinute de salariaii organizaiei n
procesul muncii i climatul de munc.
Prezentarea schematic a structurii de conducere i organizatorice a entitii M Regia Ap
oldneti.
Fondator

Director General

Director Tehnic

Director Economic
Contabil-ef
Contabil
Schema 1: Organigrama M Regia Ap oldneti
Sursa: Elaborat de autor n baza datelor ntreprinderii

Fondatorul este Consiliul Orenesc oldneti, care este i organul suprem al entitii . Astfel,
organul suprem are urmtoarele atribuii:

Aproba statutul
Stabilete indicii economici
Numete membrii consiliului de administrare
Majoreaz sau micoreaz capitalul social
Alegerea i relocarea membrilor organelor de conducere i organelor de control
Stabilirea remunerrii muncii consiliului de administrare i managerului
Aprobarea contractelor ncheiate cu alte entiti, att naionale, ct i internaionale

Organul executiv este reprezentat de ctre Director General ce execut hotrrile organului
suprem i exercit activitatea economic. El administreaz ntreprinderea personal prin ordine i
dispoziii. Anual acesta prezint un raport fondatorului privind activitatea economico-financiar a
entitii. Pe lng atribuiile acestuia enumerate mai sus, se poate de menionat faptul c el este
responsabil de coordonarea activitii firmei. Directorul General de asemenea se implic n toate
sectoarele n care activeaz entitatea, n aa mod dnd dovad c este un manager autoritar.
Directorul Economic organizeaz activitatea departamentului financiar-contabil;
gestioneaz actele contabile; supervizeaz activitatea persoanelor din cadrul departamentului
financiar-contabil .
Atribuiile Directorului Economic n cadrul M Regia Ap oldneti sunt urmtoarele:
1. Asigur buna gestionare a patrimoniului societaii;
2. Asigur respectarea legislatiei fiscale la nivel de firm: organizeaz contabilitatea
societaii in conformitate cu dispoziiile legale i asigur efectuarea la timp a
inregistrrilor;
3. ntocmete bugetul general al societii, informeaz si face propuneri de
corecie:asigur ntocmirea la timp i n conformitate cu dispoziiile legale a balanelor
de verificare, bilanurilor semestriale si anuale, precum i a situaiilor lunare privind
principalii indicatori economico-financiari;
4. Raporteaz rezultatele financiare ale firmei:analizeaz i propune msuri pentru
creterea rentabilitii;
5. Elaboreaz i implementeaza sistemul general de eviden a gestiunii firmei;
6. Conduce si organizeaz activitatea departamentului financiar - contabilitate:exercit
controlul financiar preventiv;
Responsabiliti n raport cu produsele muncii:
1. Contiinciozitate n raport cu sarcinile care-i revin;
2. Rspunde de calitatea activitii financiar contabile i de corectitudinea analizelor
economice;
6

3. Rspunde de meninerea capacitii de plat a societii;

4. Rspunde de efectuarea corect i la timp a calculului drepturilor baneti ale personalului
5.
6.
7.
8.
9.

angajat al firmei;
ndeplinirea la termen i n conformitate cu dispoziiile legale a obligaiilor fa de bnci;
ntocmirea lunar i n mod corect a bilanului contabil;
Respectarea disciplinei financiar-valutare;
Rspunde de calitatea raportrilor i a informrilor realizate de departamentul economic;
Elaborarea i comunicarea la nivelul firmei a procedurilor de lucru n probleme de

gestiune a patrimoniului;
10. Rspunde de organizarea inventarierii patrimoniului;
Directorul Tehnic - se afl n subordinea directorului general, ns este superior lucrtorilor din
secia sa. Lund n consideraie activitatea principal a ntreprinderii M Regia Ap oldne ti
(captarea, epurarea i distribuia apei, precum i eliminarea deeurilor i a apelor uzate), se poate de
afirmat c aceasta necesit o coordonare eficient, iar pentru aceasta este nevoie de existena mai
multor secii n cadrul crora fiecare i tie responsabilitile. Evideniem urmtoarele secii
principale:
1.Secia de execuie
2.Secia economic
Aceste secii urmresc mpreun decontarea integral a produciei i serviciilor realizate lunar
de ctre organizaie.

CAPITOLUL II. DIAGNOSTICUL ECONOMICO-FINANCIAR AL

ENTITII.
2.1. Analiza evoluiei n dinamic i a structurii patrimoniului
n procesul de analiz a patrimoniului ntreprinderii M Regia Ap oldneti am calculat
i analizat un ir de rate ale structurii activului prin intermediul crora am determinat ponderea
fiecrei grupe, subgrupe n suma total a activelor sau a grupei, a crei component este; am studiat
raporturile de proporionalitate i echilibru ntre diferite categorii de active cu ajutorul urmtorilor
indicatori:
1.Rata imobilizrilor - reflect cota activelor imobilizate n suma total a patrimoniului
ntreprinderii.
Rata imobilizrilor

Active pe termen lung

Total active

(1)

2.Rata activelor curente se afl n dependen opus cu rata imobilizrilor.Modificrile structurale

ale patrimoniului n favoarea activelor curente se explic,prin depirea ritmului creterii activelor
curente asupra ritmului creterii activelor pe termen lung.
Rata activelor curente

Active curente
Total active

sau 1 Rata imobilizrilor (2)

3. Raportul dintre activele curente i imobilizate - caracterizeaz corelaiile interne existente ntre
elementele patrimoniului reflectate n activul bilanului.
Raportul dintre activele curente i imobilizate

Active curente
Active pe termen lung

(3)

4. Rata patrimoniului cu destinaie de producie - reflect ponderea patrimoniului ntreprinderii care

poate fi direct utilizat pentru fabricarea produciei,prestarea serviciilor,executarea lucrarilor.
Rata patrimoniului cu destinaie de producie

Mijloacele fixe+ Stocuri de mrfuri i materiale

Total active

(4)

5. Rata compoziiei tehnice a activelor

Mijloacele fixe
Active curente

(5)

6. Rata activelor perfect lichide

Mijlacele bneti
Total active

(6)

Analiza structurii patrimoniului a ntreprinderii M Regia Ap oldneti pe perioada

2011-2013
Tabel 2.1
Abaterea (+,-)
Indicatori

2011

2012

2013

Abaterea %

2013-

2013-

2013/

2013/

2012

2011

2012

2011

1.Active TL

5393632

5393632

28554003

+23160371

+23160371

529.40

529.40

1.1Active nemateriale
1.2Active materiale pe

5393632

5393632

28554003

+23160371

+23160371

529.40

529.40

TL
1.3Active financiare pe

TL
1.4Alte active pe TL
2.Active curente
2.1Stocuri de mrfuri i

161077
38117

187350
59320

256353
84167

materiale
2.2Creane pe TS
2.3Investiii pe TS
2.4Mijloace bneti
2.5Alte active curente
Total activ

120901
2059
5554709

124997
3033
5580982

168940
3246
28810356

+69003
+24847

+95276
+46050

136.83
141.89

159.15
220.81

+43943
+213
+23229374

+48039
+1187
+23255647

135.16
107.02
516.22

139.73
158.14
518.67

Sursa:Elaborat de ctre autor n baza bilanului contabil al ntreprinderii M Regia Ap oldneti

[Forma nr.1,Anexa nr.1]
Concluzie: n urma analizei efectuate asupra patrimoniului entitii M Regia Ap oldneti
observm c n anul 2013 comparativ cu 2012 i 2011 toi indicatorii au nregistrat cre teri
considerabile. n 2013 comparativ cu 2012 activele s-au majorat cu 23229374 lei, adica cu 516.22
%, i comparativ cu 2011 activul s-a majorat cu 23255647 lei, adica cu 518.67 % ceea ce este foarte
benefic pentru ntreprindere. La aceste rezultate au contribuit creterea tuturor indicatorilor.
Analiza ratelor de structur a patrimoniului SRL Euro Cosmetic pentru anii 2011 2013, %
Tabel 2.2
Indicatori

Anul

Anul

Anul

2011

2012

2013

Abaterea
(+/-)
2013-2012

Abaterea
(+/-)
20139

1
1.Rata imobilizrilor
Continuarea tabelului 2.2
1
2.Rata activelor curente
3.Raportul dintre activele curente i
imobilizate
4.Rata patrimoniului cu destinaie de
producie
5.Rata compoziiei tehnice a activelor
6.Rata activelor perfect lichide

2
0.971

3
0.966

4
0.991

5
+1.957

2011
6
+0.020

2
0.029
0.030

3
0.034
0.035

4
0.009
0.009

5
-0.025
-0.026

6
-0.020
-0.021

1.026

1.025

1.006

-0.019

-0.02

35.159 30.228 112.744 +82.516

0.0003 0.0005 0.00011 -0.00043
7
4
Sursa: Elaborat de catre autor n baza datelor analizate din bilanul contabil al entitii

+77.585
-0.00026

Concluzie: n urma calculelor efectuate se constateaz c la ntreprindere situaia privind

patrimoniul acesteia este una nu prea favorabil. Structura patrimoniului M Regia Ap oldneti
se caracterizeaz prin rata imobilizrilor ce crete in dinamic. Analiznd abaterea din anii 20112013 putem concluziona c rata imobilizrilor n suma totala a patrimoniului a crescut cu 1.957
comparnd cu 2012 i cu 0.020 comparnd cu 2011. Aceast pondere ridicat a imobilizrilor poate
crea dificulti privind achitarea datoriilor curente. Rata activelor curente ne arat cota parte a
activelor curente a ntreprinderii, dar deoarece ea este negativ comparativ cu rata imobilizrilor,
putem spune ntr-o oarecare masur ca ritmul creterii activelor curente depete ritmul cre terii
activelor pe termen lung. n ceea ce privete raportul dintre activele curente si imobilizate putem
spune c acestea caracterizeaz corelaii interne existente ntre elemente, putem observa c aceast
corelaie scade n dinamic de la 0.030 pn la 0.009 din 2011 pn n 2013. Rata patrimoniului cu
destinaie de producie ne arat ponderea patrimoniului ntreprinderii care poate fi utilizat direct
pentru prestarea serviciilor si executarea lucrrilor. La entitatea Regia Ap oldneti M rata
patrimoniului este n permanenta scadere din 2011 pn n 2013.
Rata compoziiei tehnice a activelor arat o scdere in dinamic n 2012 comparativ cu 2011
apoi o brusca cretere n 2013 cu 82.516, ceea ce contribuie la sporirea volumului activitii tehnice.
Rata activelor perfect lichide caracterizeaz cota mijloacelor bneti n total active ce arat o
cretere n 2012 comparativ cu 2011 cu 0.00017, apoi o brusc scdere cu 0.00043 n 2013
comparativ cu 2012, ceea ce nseamna incapacitatea intreprinderii de a transforma activele
patrimoniale intr-o form absolute lichid.

10

Calculul patrimoniului net al M Regia Ap oldneti pe perioada 2011-2013

Tabel 2.3
Indicatori
1.Total active,
lei
2.Datorii pe
termen lung i

Anul 2011

Anul 2012

Anul 2013

Abaterea
absolut
2013-2012
2013-2011

5554709

5580982

28810356

+23229374

+23255647

186859

147695

23478835

+23331140

+23291976

scurt, lei
3.Patrimoniul

5367850
5433287
5331521
-101766
-36329
net, lei
Sursa: Elaborat de ctre autor n baza datelor analizate din bilanul contabil al entitii [Anexa 1]
Concluzie: Din calculele efectuate rezult c n anul 2013 entitatea M Regia Ap oldneti
dispune de un patrimoniu net de 5331521 lei. Totodat se observ o tendin de scdere a acestiu
indicator cu 101766 lei datorit majorrii considerabile a datoriilor, n anul 2013 fa de anul 2012.
Comparativ cu anul 2011, patrimoniul net n anul 2013 s-a micorat cu 36329, din cauza majorarii
datoriilor cu 23291976 lei, fapt ce a influenat negativ valoarea patrimoniului net. Apariia abaterii
negative, n anul 2013 comparativ cu 2012 i 2011, a patrimoniului net confirm o stare instabil la
ntreprindere, adic rezult c activitatea este finaat n mare parte de surse proprii.

2.2. Aprecierea evoluiei n dinamic, structurii i stabilitii surselor de

finanare
n scopul efecturii analizei structurale am analizat ratele structurii pasivului care reflect
compoziia resurselor entitii economice i exprim structura i politica sa de finanare.
n scopul analizei structurii pasivelor am calculat i analizat un ir de rate, printre care:

Capital propriu
Total valuta bilan ului

1.

Coeficientul de autonomie

(1)

2.

Coeficientul de atragere a surselor mprumutate - caracterizeaz structura surselor de

finanare a activelor din punct de vedere al cotei surselor mprumutate.
11

Coeficientul de atragere a surselor mprumutate

3.

(2)

Coeficientul corelaiei ntre sursele mprumutate i proprii =

4.

Datorii pe termen lung

Totalvaluta bilanlui

Datoriile pe termen lung i scurt

Capital propriu

(3)

Rata solvabilitii generale - exprim gradul de acoperire a surselor mprumutate cu activele

totale de care dispune ntreprinderea.
Rata solvabilitii generale

5.

Total valutabilanului
Datorii pe termen lung i scurt

Rata general de acoperire a capitalului propriu

(4)

Total valuta bilanului

Capital propriu

(5)

De asemenea, n cadrul acestui compartiment am efectuat o apreciere a gradului de stabilitate

a surselor de finanare i a gradului de ndatorare pe termen lung. n acest scop am calculat i
interpretat urmtoarele rate:
1.

Rata stabilitii financiare - permite a stabili cota mprumuturilor pe termen lung n suma
total a datoriilor ntreprinderii.
Capital propriu+ Datorii pe termen lung

Rata stabilitii financiare

Total pasiv

2.

Rata de ndatorare pe termen lung fa de capitalul permanent

(1)
Datorii pe termen lung
Capitalul permanent

(2)
3.

Rata de autofinanare a capitalului permanent

4.

Coeficientul de levier financiar

Capital propriu
Capital permanent

Datorii pe termen lung

Capital propriu

(3)

(4)

12

5.

Datorii pe termen lung

Rata de ndatorare pe termen lung fa de capitalul social=
Capitalul social
(5)

6.

Rata de acoperire a datoriilor pe termen lung cu capitalul social

Capital social
Datorii pe termen lung

(6)

Componena i structura surselor de finanare a activelor a ntreprinderii

M Regia Ap oldneti
Tabel 2.4
Indicatori

Abaterea (+,-)
201320132012
2011
-101766 -36329

Abaterea , %
2013/
2013/
2012
2011
98,13
99,32

2011

2012

2013

1.Capital
propriu
1.1.Capital
staturar
1.2.Rezerve

5367850

5433287

5331521

5263984

5263984

5263984

100

100

1.3.Profit
nerepartizat
1.4.Capital
secundar
2.Datorii pe
termen lung
3.Datorii pe
termen
scurt
3.1.Datorii
financiare
pe termen
scurt
3.2.Datorii
comerciale
pe termen
scurt

101708

169303

67537

-101766

-34171

39,89

66,40

+231969
64
+95012

147695

+231969
64
+134176

186859

2319696
4
281871

107351

82265

158845

+76580

+51494

190,85

150,85

193,09

147,97

13

3.3.Datorii
pe termen
scurt
calculate
Total pasiv

79508

65430

5554709

5580982

123026

+57596

+43518

188,03

154,73

2881035 +232293 +232556 516,22

518,67
6
74
47
Sursa: Elaborat de ctre autor n baza datelor analizate din bilanul contabil al entitii

Concluzie: Calculele efectuate n tabelul de mai sus ne prezint structura surselor de finanare a
entitii Regia Ap oldneti M. n urma calculelor efectuate observm o tendin de cretere a
pasivului cu 23255647 lei din 2011 pn la perioasa de gestiune. Informaiile coninute n tabelul dat
ne mai demonstreaz c ntreprinderea dispune de o mrime a capitalului propriu ce a sczut n
dinamic din 2011 pn n 2013 cu 36329 lei. Tendina de majorare a surselor proprii de finanare va
reduce riscul insolvabilitii generale a entitii. Totodat, se observ o apariie a datoriilor pe
termen lung n anul 2013 la o valoare de 23196964 lei i o majorare a datoriilor pe termen scurt cu
150,85 % in perioada de gestiune fa de 2011. Din punct de vedere al capacitii de plat curente i
a lichiditii, aceast dinamic este nefavorabil pentru ntreprindere, deoarece confirm c ea n-a
dispus de mijloace bneti suficiente pentru efecturea plilor curente i a apelat la banc pentru
obinerea unui credit pe termen lung.
Analiza coeficienilor structurii surselor de finanare a activelor M Regia Ap oldneti
Tabel 2.5
Indicatori
1.Coeficientul de autonomie
2.Coeficientul de atragere a surselor
mprumutate
3.Coeficientul corelaiei ntre sursele
mprumutate i proprii
4.Rata solvabilitii generale

Anul

Anul

Anul

2011

2012

2013

0,9664

0,9735

0,1851

-0,7884

Abaterea
(+/-)
20132011
0,7813

0,8052

+0,8052

+0,8052

0,0348

0,0272

4,4038

+4,3766

+4,369

29,726
7

37,787
2

1,2271

-36,5601

-28,4996

Abaterea
(+/-)
2013-2012

5.Rata general da acoperire a capitalului

1,0348 1,0272 5,4038
4,3766
propriu
Sursa: Elaborat de ctre autor n baza datelor analizate din bilanul contabil al entitii

4,369

Concluzie: Reieind din rezultatele obinute putem meniona de nivelul nalt al independenei
financiare a entitii de sursele mprumutate atrase n anii 2011 i 2012. Aceasta rezult din faptul c
n structura pasivelor prevaleaz sursele proprii de finanare. Pe cnd n 2013 n bilanul
14

ntreprinderii apar datoriile pe termen lung, ceea ce a sczut considerabil coeficientul de autonomie
al entitii. Astfel coeficientul de autonomie ia valori ntre 96%-18%. Dup prerea specialitilor
nivelul de siguran al acestui coeficient este cel puin 0,5. Deci, putem meniona c n perioada de
gestiune, comparativ cu perioada precedent, ntreprinderea este la un nivel de siguran sczut n
ceea ce privete sursele de finanare. Dup cele menionate mai sus n ceea ce privete apari ia n
2013 a datoriilor pe termen lung, respectiv i-a fcut apariia i coeficientul de atragere a surselor
mprumutate, care s-a majorat brusc n 2013 cu 0,8052. Analiznd coeficientul de corelaie dintre
sursele mprumutate i cele proprii se poate de afirmat faptul c suma mijloacelor atrase revenit la 1
leu capital propriu n anii 2011-2013 este de 0,0272-4,4038.
Analiznd rata solvabilitii generale ce constituie intervalul ntre 29,7267-1,2271, n cele din
urm rezultatul acestui indicator n 2013 fiind foarte nesatisfcator. Pe lnga acestea mai observm
i o instabilitate a ratei generale de acoperire a captalului propriu, acest raport arat c la primele
100% activele ntreprinderii se finaneaz pe seama resurselor proprii, iar la celelalte pe seama
resurselor mprumutate. Ceea ce rezulta c entitatea M Regia Ap oldneti are un coefficient de
atragere a resurselor mprumutate numai n 2013 ceea ce denot o situaie nefavorabil pentru
ntreprindere.

Analiza stabilitii surselor de finanare i a gradului de ndatorare pe termen lung, %

Tabel 2.6
Anul

Anul

Anul

2011

2012

2013

96,64

97,35

99,02

Abatere
a
(+/-)
20132012
+1,67

81,31

+81,31

+81,31

100

100

18,69

-81,31

-81,31

43,51

+43,51

+43,51

440,67

+440,67

+440,67

22,69
+22,69
lung cu capitalul social
Sursa: Elaborat de ctre autor n baza datelor analizate din bilanul contabil al entitii

+22,69

Indicatori
1.Rata stabilitii financiare
2.Rata de ndatorare pe termen lung fa
de capitalul permanent
3.Rata de autofinanare a capitalului
permanent
4.Coeficientul de levier financiar
5.Rata de ndatorare pe termen lung fa
de capitalul social
6.Rata de acoperire a datoriilor pe termen

Abatere
a
(+/-)
20132011
+2,38

15

Concluzie: Din informaiile prezentate n tabelul de mai sus rezult c sursele de finanare a
entitii M Regia Ap oldneti se caracterizeaz printr-un grad destul de nalt al stabilitii:
capitalul permanent alctuiete o parte preponderent din totalul pasivelor ce oscileaz ntre 99% i
96 %.
Rata de ndatorare pe termen lung fa de capitalul permanent este la un nivel foarte ridicat n
2013 de 81,31% ce depete limita de siguran, ceea ce reprezint o tendin negativ care reflect
majorarea riscului potenial de a nimeri sub influena extern, iar n ceilali ani nu exist. n acest
caz va fi necesar stoparea atragerii suplimentare a mijloacelor mprumutate pe termen lung.
Ceea ce ine de rata de autofinanare a capitalului permanent, observm c aceasta este
mult peste nivelul de siguran de 60%, fiind de circa 100% ultimii 2 ani, iar n anul 2013 fiind de
18,69%. n ceea ce privete coeficientul de levier financiar, putem spune c acesta are un grad
ridicat, astfel se constat probabilitatea sczut a ntreprinderii de atragerea a surselor mprumutate
pe termen lung. Pentru a evalua riscul de faliment al entitii economice, am calculat rata de
ndatorare petermen lung fa de capitalul social i rata de acoperire a datoriilor pe termen lung cu
capitalul social. Acetea caracterizeaz capacitatea firmei de a contracta, n caz de necesitate, noi
mprumuturi.

2.3. Evaluarea gestiunii financiare

Analiza gestiunii financiare se bazeaz pe calcularea i interpretarea unui ansamblu de rate
financiare, care reflect eficiena utilizrii diferitor categorii de active n raport cu veniturile
realizate din vnzri. Astfel, am analizat indicatorii generalizatori i indicatorii particulari ai
gestiunii activelor:
1. Numrul de rotaii a activelor totale

Venit din vnzri

totale
Activele

,zile

Active totale

2. Rata nzestrrii veniturilor din vnzri cu active

Venit din vnzri

3. Viteza de rotaie a activelor

365
Numrul de rotaii a activelor

4. Numrul de rotaii a mijloacelor fixe

Venit din vnzri

fixe ;
Mijloacele

(1)

(2)

(3)

(4)
16

365

5. Durata unei rotaii a mijloacelor fixe Numrul de rotaii a mijloacelor fixe

6. Numrul de rotaii a activelor curente

7. Durata unei rotaii a activelor curente

Venit din vnzri

Activele curente ;

(5)

(6)

365
Numrul de rotaiia activelor curente

8. Numrul de rotaii a stocurilor de mrfuri i materiale

Costul vnzrilor
; (8)

SMM

9. Durata unei rotaii a stocurilor de mrfuri i materiale

365

Numrul de rotaiia stocurilor de mrfuri i materiale

10. Numrul de rotaii a creanelor pe termen scurt

(7)

(9)

Venit dinvnzri
Creanele petermen scurt ; (10)

11. Durata de rotaie a creanelor pe termen scurt

365

Numrul de rotaiia creanelor pe termen scurt

(11)

12. Fondul de rulment net (FRN) = Active curente - Datorii pe termen scurt

(12)

13. Necesarul de fond de rulment=SMM+Creane pe termen scurt-Datorii pe termen scurt

Indicatorii generalizatori i indicatorii particulari ai gestiunii activelor
la entitatea M Regia Ap oldneti
Tabel 2.7

Indicatori
1.Numrul de rotaii a activelor totale,
uniti
2.Rata nzestrrii veniturilor din vnzri
cu active,%
3.Viteza de rotaie a activelor, zile

Anul 2011

Anul
2012

Abatere
a (+/-)
Anul 2013
20132012

0,1585

0,1796

0,0398

6,3105

5,5680

25,1034

2302,84

2032,29

9170,85

-0,1398
+19,535
4
+7138,5

Abatere
a
(+/-)
20132011
-0,1187
+18,7929
+6868,01
17

6
4.Numrul de rotaii a mijloacelor fixe,
unit
5.Durata unei rotaii a mijloacelor fixe,
zile
6.Numrul de rotaii a activelor curente,
unit
7.Durata unei rotaii a activelor curente,
zile
8.Numrul de rotaii a stocurilor de
mrfuri i materiale, uniti
9.Durata unei rotaii a stocurilor de
mrfuri i materiale, zile
10.Numrul de rotaii a creanelor pe
termen scurt , uniti
11. Durata unei rotaii a creanelor pe
termen scurt, zile

0,1554

0,1770

0,0397

-0,1373

-0,1157

2348,78

2062,15

9193,95

+7131,8

+6845,17

5,4647

5,3501

4,4769

-0,8732

-0,9878

66,7923

68,2230

81,5296

27,8143

19,1813

16,7835

-2,3978

-11,0308

13,1227

19,0290

21,7475

+2,7185

+8,6248

7,2807

8,0189

6,7933

-1,2256

-0,4874

50,1325

45,5175

53,7294

+8,2119

+3,5969

+13,306
6

12. Fondul de rulment net, lei

-25782

39655

-26,508

39681,5
08

13. Necesarul de fond de rulment, lei

-27841

36622

-28764

-65386

+14,7373

+25755,4
92
-923

Concluzie: Datele tabelului arat c la ntreprinderea Regia Ap oldneti M, n anul 2013, a

sczut numrul de rotaii ale activelor cu 0,1398 ori fa de anul 2012, corespunztor a crescut rata
nzenstrrii veniturilor cu active cu 19,5354, ceea ce nseamn c pentru a genera venituri din
vnzri n valoare de 1 leu ntreprinderea a avut nevoie cu 19,5354 % de active mai mult dect n
anul precedent. De asemenea, durata de rotaie a activelor a crescut cu 7138,56 zile n anul 2013
comparativ cu 2012, datorit scderii numrului de rotaii, aceasta nseamna ca activele aduc mai
puin venit comparativ cu perioada precedent. Astfel, putem spune c situaia la ntreprindere este
nefavorabil din motivul neutilizrii eficiente a activelor.
De asemenea, din calculele efectuate n tabelul de mai sus rezult c, la M Regia Ap
oldneti, n anul 2013 fa de anul 2012, a avut loc scderea numrului de rotaie att ale
activelor curente, stocurilor de mrfuri i materiale, ct i ale creanelor pe termen scurt cu 0,8732; 2,
18

3978 i respectiv cu 1,2256 uniti. Deci, n peroada analizat M Regia Ap oldneti a utilizat
neeficient mijloacele fixe, stocurile de mrfuri i materiale i activele curente. Dac s analizm
evoluia duratei de rotaie a mijloacelor fixe, calculele ne arat c perioada de ncasarea acestora a
crescut cu 7131,8 zile n anul 2013 comparativ cu anul 2012, acest fenomen se apreciaz negtiv,
deoarece ilustreaz o politic imprudent a ntreprinderii privind utilizarea mijloacelor fixe. Durata
de rotaie a stocurilor de mrfuri i materiale ne arat n cte zile are loc rotaia acestora n cursul
unei perioade. Observm c acest indicator la fel a crescut cu 2,7185 zile, adic a avut loc
diminuarea rotaiei materialelor n anul 2013 fa de anul 2012. Acest fenomen se apreciaz la fel
negativ.
Calculele efectuate n tabelul de mai sus rezult ca ntreprinderea dispune de un fond de rulment
net dynamic, adic n 2011 observm o valoare negativ a acestuia, apoi n 2012 se observa o
majorare considerabila, ca n 2013 s nregistreze o scdere cu 39681,805. Aceasta denot faptul ca
entitatea economic desfoar o activitate neeficient. Influen negativ asupra fondului de
rulment net a avut-o majorarea datoriilor pe termen scurt cu 134136 lei, cu toate c activele curente
s-au majorat ntr-o proporie de 69003 lei. n acelai timp majorarea activelor pe termen lung cu
23160371 n perioada de gestiune, a influenat negativ asupra fondului de rulment net.

2.4. Analiza lichiditii

n vederea evalurii lichiditii am analizat ratele de lichiditate:
1. Lichiditatea absolut caracterizeaz ce cot din datoriile pe termen scurt ntreprinderea este
capabil s achite la momentul dat nemijlocit cu mijloace bneti.
Lichiditatea absolut

Mijloace bneti+ Investiii pe termen scurt

Datorii pe termen scurt

(1)

2. Lichiditatea intermediar semnific ce cot din datoriile pe termen scurt ntreprinderea este
capabil s achite,utiliznd pentru aceasta nu numai mijloace bneti,ci i hrtiile de valoare,
creanele pe termen scurt. n calculul acestui coeficient sunt cointerisai creditorii ntreprinderii.
Lichiditatea intermediar
3.

Mijloace bneti+ Investiii pe termen scurt +Creane

Datorii pe termen scurt

(2)

Lichiditatea curent arat dac ntreprinderea dispune de active curente suficiente pentru

achitarea datoriilor pe termen scurt n perioada raportat. n calculul i aprecierea coeficientului total

19

de achitare sunt cointeresai acionarii,investitorii i creditorii poteniali,n cazul cnd se ia decizia

privind acordarea creditului pe termen lung.
Lichiditatea curent

Active curente
Datorii pe termen scurt

(3)

Calculul coeficienilor lichiditii M Regia Ap oldneti pentru perioada 2011-2013

Tabel 2.8
Indicatori
Anul 2011 Anul 2012 Anul 2013
Abaterea absolut (+; -)
2013 - 2012
2013 - 2011
1.Lichiditatea
1,10
2,05
1,15
-0,9
+0,05
absolut, %
2.Lichiditatea
65,80
86,69
61,09
-25,6
-4,71
intermediar, %
3.Lichiditatea
curenta, %

86,20

126,85

90,95

-35,9

+4,75

Concluzie: Din calculele efectuate n tabelul de mai sus rezult c la M Regia Ap

oldneti coeficientul lichiditii absolute se situeaz la cel mai sczut nivel n comparaie cu
mrimea optim de 20%-25%, fiind de 1,15% n anul 2013. Acest coeficient este cel mai strict i dur
criteriu de apreciere a lichiditii. Astfel, analiznd acest coeficient, putem meniona ca ntreprindere
nu are destule mijloace baneti pentru a achita datoriile pe termen scurt. Coeficientul lichiditii
absolute nu se ncadreaz n intervalul optim nici la nceputul, nici la sfritul perioadei analizate,
demonstrnd evoluia negativ.
Pe cnd lichiditatea intermediar a sczut de la 86,69% n anul 2012 la 61,09% n anul 2013,
ncadrnduse astfel n anul 2013 n nivelul optim de 60%-80%.
De asemenea, n decursul ultimilor 2 ani analizai s-a ivit o tendin de scdere a coeficienului
lichiditii curente de la 126,85 la 90,95. n particular lichiditatea total (curent) nu se ncadreaz n
intervalul optim, aceasta depind considerabil intervalul.

2.5. Analiza profitabilitii

n acest scop am analizat mrimea i evoluia n dinamic a:
a) indicatorilor de rezultate financiare:

Rezultatul din vnzri (profit/pierdere);

Rezultatul activitii operaionale (profit/pierdere);

20

Rezultatul pn la impozitare (profit/pierdere);

Rezultatul net (profit/pierdere);

b) ratelor profitabilitii:

Rentabilitatea vnzrilor = Profitul brut / Venitul din vnzri * 100%

Rentabilitatea economic = Profitul perioadei de gestiune pn la impozitare /

Activele totale * 100%

Rentabilitatea capitalului propriu (rentabilitatea financiar) = Profitul net / Capitalul

propriu * 100%

Rentabilitatea capitalului permanent = Profitul net / Capitalul permanent * 100%

Aprecierea mrimii i evoluiei n dinamic a indicatorilor de rezultate financiare i a ratelor

profitabilitii
Tabel 2.9
Indicatori
1.Venitul din vnzri, lei
2.Profit brut, lei
3.Profitul din activitatea
operaional, lei
4.Profitul pn la impozitare, lei
5.Profitul net, lei
6.Activele totale, lei
7.Capitalul propriu, lei
8.Capitalul permanent, lei

Abaterea
(+/-) 20132012

2013-2011

1147668
(264952)

+145330
-129456

+267430
-84994

(275610)

(535756)

-260146

-215880

74360
65437
5580982
5433287
5433287

(101766)
(101766)
28810356
5331521
28528485

-176126
-167203
+23229374
-101766
+23095198

-103924
-103924
+23255647
-36329
+23160635

Anul

Anul

2011

2012

880238
(179958)

1002338
(135495)

(319876)
2158
2158
5554709
5367850
5367850

Anul 2013

Abaterea

(+/-)

Continuare Tabel 2.9

Abaterea
Indicatori
9. Rentabilitatea vnzrilor calculat
n baza profitului brut, %
10.Rentabilitatea economic, %
11.Rentabilitatea financiar, %
12.Rentabilitatea capitalului
permanent, %

Anul 2011

Anul 2012

Anul 2013

Abaterea

(+/-)

(+/-)

2013-2012

2013-2011

-20,4442

-13,5179

-23,0861

-9,5682

-2,6419

0,0388
0,0402

1,3324
1,2044

-0,3532
-1,9088

-1,6856
-3,1132

-0,392
-1,949

0,0402

1,2044

-0,3567

-1,5611

-0,3969
21

Concluzie: Din calculele efectuate n tabelul de mai sus putem constata o diminuare n anul
2013 comparativ cu anul 2012 i cu 2011 a majoritii indicatorilor de rezultate financiare, cu
excepia venitului din vnzri, care s-a majorat n 2013 cu 145330 lei, a activelor, care iari au
nregistrat o majorare cu 23229374 lei i a capitalului permanent, care a crescut cu 23095198 lei n
2013 . Dac vom analiza mai detaliat aceti indicatori vom putea spune c situia care s-a creat n
cadrul ntreprinderii este absolut nefavorabil, pe msur ce muli indicatorii sunt n scdere.
n urma analizei indicatorilor de rezultate financiare am constatat c la ntreprinderea M Regia
Ap oldneti profitul brut n anii analizai capt valoare negativ, ceea ce nseamn ca
ntreprinderea a suportat pierderi, fapt apreciat negativ, astfel aceast diminuare fost generat de
scderea rezultatului din activitatea operaional, care la fel ia valori negative, n 2013 scznd cu
260146 lei comparativ cu 2012. n acelai timp, creterea costurilor vnzrilor la fel a influenat
negativ profitul brut reducndu-l, majorarea venitului din vnzri necrescnd suficient ca s genereze
profit n cadrul ntreprinderii.
Profitul din activitatea operaional de asemenea a sczut n 2013 cu 260146 lei, pe lng faptul
ca acesta n anii precedeni cpta mrimi negative. Aceasta ne arat c ntreprinderea a gestionat
neeficient vnzrile, astfel ntreprinderea a obinut pierderi din activitatea operaional. Modificarea
dat este cauzat de efectul negativ al majorrii considerabile a veniturilor activitii operaionale i
majorrii pe ansamblu a cheltuielilor legate de activitatea de baz a ntreprinderii.
Profitul pn la impozitare de asemenea a sczut cu 176126 lei, astfel ntreprinderea nregistrnd
pierderi n anul 2013 de 101766 lei, comparativ cu anul 2012 i 2011 cnd a ob inut profit. Aceast
modificare semnificativ este rezultatul obinerii pierderii mai mari din activitatea operaional n
anul 2013.
Profitul net, de asemenea este n scdere comparativ cu anii precedeni, astfel n anul 2013 el a
sczut cu 167203 lei comparativ cu anul 2012 i 2011 cnd firma a nregistrat, la fel ca i indicatorul
precedent, profit de 2158 lei n 2011 i respectiv 65437 lei n 2012, ca mai apoi n 2013 s
nregistreze pierderi considerabile. Aceast diminuare a fost influenat de scderea considerabil a
profitului pna impozitare.
n urma calculelor efectuate n tabelul de mai sus constatm o reducere n anul 2013 comparativ
cu anul 2012 i 2011 a tuturor indicatorilor de rentabilitate. Rentabilitatea veniturilor din vnzri
calculat n baza profitului brut ne arat c profitul brut generat de ntreprinderea M Regia Ap
oldneti a sczut cu 9,5682 % n anul 2013 comparativ cu anul 2012.
22

Din datele tabelului rezult c rentabilitatea activelor (economic) la M Regia Ap

oldneti are o tendin de scdere fa de nivelul anilor precedeni. Dac n 2011 rentabilitatea
activelor a atins nivelul de 0,0388 %, i n 2012 s-a majorat cu aproximativ 1,3%, n anul de
gestiune acesta s-a redus cu aproximativ 1,68 %, nregistrnd n 2013 valoarea de (0,3532%).
Aceast situaie se apreciaz, la fel, negativ, deoarece atest faptul c activele sunt utilizate
neeficient n cadrul ntreprinderii.
Calculele efectuate mai sus ne arat c att rentabilitatea capitalului propriu calculat n baza
profitului net a sczut n anul 2013 fa de anul 2012 i 2011 cu aproximativ 3,1132% i respectiv
1,949%. Aceasta nsemn c n anul 2013 s-a ctigat cu 3,11 bani, respectiv 1,95 bani mai pu in
profit net din fiecare leu de mijloace proprii, dect n anii precedeni. Deci, observm c
ntreprinderea utilizeaz neraional sursele sale proprii, iar situaia lantreprindere este nefavorabil.
n urma efecturii calculelor n tabelul de mai sus observm c ntreprinderea utilizeaz
neeficient mijloacele de finanare pe termen lung. Acest lucru se observ dac vom studia analiza
dinamicii rentabilitii capitalului permanent. Astfel rezult c rentabilitatea surselor de finanare pe
termen lung a sczut cu aproximativ 1,56 puncte procentuale n anul 2013 raportat la anul 2012.
Deci, n anul 2013, la fiecare leu de capital permanet, M Regia Ap oldneti, a pierdut cu 1,56
bani profit net mai puin dect n anul precedent. Situaia mijloacelor financiare pe termen lung la
M Regia Ap oldneti se apreciaz negativ.
Cu toate acestea, din punct de vedere a statutului ntreprinderii i activit ii sale de baz, s-au
nregistrat astfel de rezultate din motivul c ntreprinderea nu urmrete scopul de a ob ine profit, ci
de satisfacere a cerinelor consumatorului, reieind din activitatea de baz. ns ar fi ra ional ca
ntreprinderea M Regia Ap oldneti s-i utilizeze resursele n aa mod, pentru a nu ob ine
pierderi semnificative.

23

Concluzii privind situaia economico-financiar

a ntreprinderii SRL Euro Cosmetic
n urma efecturii acestui raport de practic am observat i analizat situaia ntreprinderii SRL
Euro Cosmetic, n urma cruia putem aduce la cunotin anumite situaii pe plan economic i
general a ntreprinderii n cauz. Astfel, ntreaga lucrare am analizat-o dup anumii pai, criterii,
care arat rentabilitatea, profitul net a entitii etc. n condiiile existente de pia n Republica
Moldova, succesul unei ntreprideri, n mare msur este determinat de nivelul gestionrii finanelor
acestei ntreprinderi i de persoanele care efectueaz gestiunea lor.
n prezentul raport au fost examinai indicatorii principali ai activitii ntreprinderii SRL Euro
Cosmetic n domeniul gestiunii economico - financiare. Raportul este efectuat n scopul analizei
direciilor de baz a activitii entitii economice i pe baza acesteia de a mbina cunotinele
academice obinute cu cele practice, dar i pentru obinerea unor abiliti analitice n domeniul
finanelor ntreprinderii.
n prezentul raportul efectuat n cadrul practicii de iniiere la societatea cu rspundere limitat
au fost examinate toate compartimentele posibile conform programei.
n urma studierii detaliate a ntreprinderii SRL Euro Cosmetic, a genurilor ei de activitate, a
modului de organizare a finanelor putem s menionm c ntreprinderea are scopul de obinere a
venitului, ncercnd s minimizeze cheltuielile. Dup anumite criterii de caracterizare, ntreprinderea
dat are scopul de a satisface agentii economici i cerinelor tuturor consumatorilor prin producerea
i comercializarea produselor cosmetice i articolelor din hrtie i nu numai. ntreprinderea are ca
baz o multitudine de scopuri i genuri de activitate. Toate acestea sunt ndreptate spre mbuntirea
calitii produselor fabricate i lrgirea sortimentului de produse. Activitatea ntreprinderii SRL
Euro Cosmetic se realizeaz conform legilor Republicii Moldova cum ar fi: Legea nr.845 din
03.01.1992 cu privire la antreprenoriat i ntreprinderi; Legea nr.135 din 14.06.2007 privind
societile cu rspundere limitat etc.
Analiznd rapoartele financiare, am concluzionat c venitul din vnzri n anul 2013 a fost de
8563140 lei, astfel n anul 2013 el s-a majorta fa de anul precedent cu 1724082 lei, astfel obinnd
un venit mai mare chiar i dect cel din anul 2011 cu 436534 lei.
Totodat, profitul net al ntreprinderii a crescut n 2013 obinndu-se un profit de 118060 lei
comparativ cu anul 2012 cnd ntreprinderea SRL Euro Cosmetic a avut pierderi de 293437 lei.
Din calculele efectuate rezult c n anul 2013 entitatea SRL Euro Cosmetic dispune de un
patrimoniu net de 5531257 lei. Totodat se observ o tendin de cretere a acestiu indicator cu
24

123299 lei datorit majorrii considerabile a activelor i a reducerii datoriilor pe termen scurt, n
anul 2013 faa de anul 2012. Datoriile pe termen lung s-au majorat cu 420270 lei. Sub influena
acestui factor patrimoniul net a scazut n aceei msur. Apariia abaterii pozitive, n anul 2013
comparativ cu 2012, a patrimoniului net confirm o stare stabil la ntreprindere, adic dispune de
active formate pe surse proprii, iar activitatea nu este finanat doar din sursele mprumutate. Deci,
din date rezult c desfurarea activitii economico-financiare este stabil i situaia financiar a
ntreprinderii se caracterizeaz a fi una bun.
n cadrul strategiilor aplicate de ntreprinderea SRL Euro Cosmetic ar trebui utilizat
lrgirea clientelei, desfacerea pe noi piee i reducerea costurilor de producie, pentru obinerea unui
volum mai mare de vnzri i minimizarea cheltuielilor.

25

Bibliografie:
1. Legea nr.845 din 03.01.1992 cu privire la antreprenoriat i ntreprinderi
2. Legea nr.135 din 14.06.2007 privind societile cu rspundere limitat
3. N. Tabr., E. Horomnea., C Toma, Analiza contabil financiar, Iai, Ed. TipoMoldova,
2000.
4. N. iriulnicova, V. Palade, Analiza rapoartelor financiare, Chiinu, Ed. Tipografia
Central, 2004.
5. Rapoartele financiare ale ntreprinderii SRL Euro Cosmetic pentru anii 2011-2013.

26

Anexa 1
Organigrama
SRL Euro Cosmetic

Adunarea general a
asociailor

ef secie
producie

Comisia de cenzori

Director general

Director
tehnic

Director
economic
i
financiar

Director
comercial

Director
resurse
umane

ef comp.
cercetare
proiectare

27

Anexa 2

Prezentarea formulelor:
Tabelul 2.2:
Rata imobilizrilor = Active pe termen lung / Total active
Rata activelor curente = 1 - Rata imobilizrilor
Corelaia ntre activele curente i imobilizri = Active curente / Active pe termen lung
Rata patrimoniului cu destinaie de producie = (Mijloace fixe + Stocuri de mrfuri i materiale) /
Total active
Coeficientul compoziiei tehnice a ntreprinderii = Mijloace fixe / Active curente
Rata activelor perfect lichide = Mijloace bneti / Active curente
Tabelul 2.3:
Patrimoniul net = Total active (Datorii pe termen lung + Datorii pe termen scurt)
Tabelul 2.5:
Coeficientul de autonomie = Capital propriu / Total Pasiv
Coeficientul de atragere a surselor mprumutate = Total Datorii / Total Pasiv
Coeficientul corelaiei ntre sursele mprumutate i proprii = Datorii pe termen lung i scurt /
Capital propriu
Rata solvabilitii generale = Total Pasiv / Datorii pe termen lung i scurt
Rata general de acoperire a capitalului propriu = Total Pasiv / Capital propriu
Tabelul 2.6:
Rata stabilitii financiare = (Capital propriu + Datorii pe termen lung) / Total pasiv
Rata de ndatorare pe termen lung fa de capitalul permanent = Datorii pe termen lung / Capital
permanent
Rata de autofinanare a capitalului permanent = Capital propriu / Capital permanent
Coeficientul de levier = Datorii pe termen lung / Capital propriu
Rata de ndatorare pe termen lung fa de capitalul social = Datorii pe termen lung / Capital social
Rata de acoperire a datoriilor pe termen lung cu capitalul social = Capital social / Datorii pe
termen lung
Numrul de rotaii a activelor medii = Venitul din vnzri / Activele medii
Rata nzestrrii venitul din vnzri cu active = Activele medii / Venitul din vnzri
Viteza (durata) de rotaie a activelor medii = 365 / Numrul de rotaii a activelor medii
Numrul de rotaii a mijloacelor fixe = Venitul din vnzri / Mijloace fixe medii
28

Viteza (durata) de rotaie a mijloacelor fixe = 365 / Numrul de rotaii a mijloacelor fixe medii
Numrul de rotaii a activelor curente = Venitul din vnzri / Activele curente medii
Viteza (durata) de rotaie a activelor curente = 365 / Numrul de rotaii a activelor curente medii
Numrul de rotaii a creanelor = Venitul din vnzri / Creanele medii
Viteza (durata) de rotaie a creanelor = 365 / Numrul de rotaii a creanellor medii
Fondul de rulment net = Activele curente Datorii pe termen scurt
Tabelul 2.8:
Lichiditatea absolut = Mijloace bneti / Datorii pe termen scurt
Lichiditatea intermediar = (Mijloace bneti + Investiii pe termen scurt + Creane) / Datorii pe
termen scurt
Lichiditatea curent (total) = Activele curente / Datorii pe termen scurt
Tabelul 2.9:
Rentabilitatea vnzrilor = Profitul brut / Venitul din vnzri * 100%
Rentabilitatea activelor = Profitul perioadei de gestiune pn la impozitare / Activele medii * 100%
Rentabilitatea financiar = Profitul net / Capitalul propriu mediu * 100%
Rentabilitatea capitalului permanent = Profitul net / Capitalul permanent mediu * 100%

29