UNIVERSITATEA CRETIN DIMITRIE CANTEMIR

FACULTATEA DE MANAGEMENT TURISTIC I COMERCIAL

CONSTANTA
Program de Master

Administrarea afacerilor n comer, turism i servicii

MANAGEMENTUL RISCULUI
REFERAT
DIAGNOSTICAREA EFICIENEI I RISCULUI N
CADRUL N CADRUL
S.C. NORMA S.R.L.

NTRUMTOR:
CONF.UNIV. DR. POMPILIU GOLEA

MASTERAND:
MIU N. ANA MDLINA

CONSTANA
2015

Pagina 1

CUPRINS

1 Prezentare general

eficienei economice n cadrul

2 Diagnosticul
S.C. NORMA S.R.L.

riscului n cadrul
3 Evaluarea
S.C. NORMA S.R.L

14

Concluzii i propuneri de optimizare a activitii economicomanagerial n cadrul S.C. NORMA S.R.L

24

Bibliografie

28

Pagina 2

Cap.I. PREZENTARE GENERALA

ISTORIC
Societatea comercial S.C. NORMA S.R.L Constana are personalitate
juridic romn, avnd forma de societate cu rspundere limitat.
S.C. NORMA S.R.L.Constana este nmatriculat la Camera de Comer i Industrie a
Romniei

Oficiul

Registrului

Comerului

judeean

Constana

sub

nr.

J/13/730/25.02.2000.
Certificatul de nmatriculare al societii are seria A nr.174741.
Societatea comercial este nregistrat la Direcia Finanelor Publice i
Controlului Financiar de Stat Constana cu codul fiscal R 12726857.
Societatea dispune de autonomie organizatoric i juridic avnd putere de
decizie cu privire la funcionarea sau asocierea sa, etc.
Societatea nu are sucursale sau filiale nregistrate juridic.
Dreptul de proprietate a elementelor ce intr n patrimoniul societii comerciale
s-a fcut n concordan cu normele prevzute de actele normative n vigoare.
Societatea comercial nu are n proprietate mrci, embleme, brevete nregistrate.
Societatea comercial nu deine titluri de participare la societi comerciale
autohtone sau strine.
Plata taxelor i impozitelor aferente drepturilor salariale s-a fcut conform legii.
Cu privire la elementele de drept al muncii se constat c, n relaia cu salariaii
se respect normele legale n domeniu. Societatea comercial are ncheiat un contract
colectiv de munc negociat potrivit legii, ntre reprezentanii salariailor (sindicatul liber,
legal constituit la data de 5 august 1996) i conducerea societii comerciale.
Societatea comercial este principalul prestator de servicii de achiziie,
depozitare, condiionare i desfacere din judeul Constana.
Societatea are un avantaj deosebit, conferit de faptul c deine principalele spaii
de depozitare i dispunere de importante mijloace tehnice, materiale i umane.
Spaiile de depozitare sunt amplasate n judeul Constana zona Tabr Nvodari,
pavilion 32.

Pagina 3

Acestea se compun din depozite construite din crmid, care permit depozitarea
att a mrfurilor generale ct i a celor a celor alimentare prin intermediul celor patru
depozite frigorifice cu o suprafa de 480 mp fiecare.
Aceste avantaje permit societii s-i consolideze poziia pe pia i s se
menin ntr-o poziie dominant. Avantajul poziiei pe pia este n acelai timp i o
important oportunitate pentru retehnologizare, dezvoltare i diversificare.
Imaginea societii comerciale este promovat de seriozitatea salariailor, de
calitatea i promptitudinea serviciilor oferite.
Starea tehnic a activelor imobiliare prezint un grad redus de uzur fizic.
Se constat deinerea unor mijloace de transport moderne, rapide, cu capacitate
mai mare i cu etaneitate superioar.
Apariia pieei libere a serviciilor este pentru societatea comercial o constrngere
important. Aspectul pozitiv al acestei constrngeri l constituie faptul c ea dinamizeaz
activitatea societii comerciale.
Apariia i dezvoltarea rapid a pieei serviciilor. n context societatea poate:

valorifica - - n condiiile pieei libere - toate potenialitile sale;

s-i diversifice gama serviciilor ce pot fi oferite att partenerilor

tradiionali ct i potenialilor clieni;

s identifice noi segmente de consumatori;

s-i creeze o nou clientel pe care o poate fideliza.

Conform obiectului su de activitate, societatea comercial achiziioneaz de la

furnizori, stocheaz i ulterior, comercializeaz urmtoarele categorii de produse
alimentare: gemuri ; zahr; sucuri instant; produse lactate; paste finoase; fin; conserve
de legume i fructe;produse LINCO
Aprovizionarea de la furnizori cu produse alimentare se face pe baz de contracte
sau comenzi.

ORGANIZAREA SOCIETII COMERCIALE

Modul de organizare al societii comerciale urmrete ansamblul procesului de
conducere, respectiv funciile de conducere ale societii.

Pagina 4

Oricare ar fi forma sau sistemul de organizare, este necesar ca n final s se asigure

derularea activitilor de aprovizionare i desfacere n strict concordan cu necesitatea
realizrii obiectivului de baz al societii comerciale funcionalitatea ei n condiii
de eficien i obinerea de profituri ct mai mari.
n organizarea conducerii desfacerii se impune orientarea spre sisteme deschise,
uor adaptabile la noile condiii care apar n relaiile de vnzare - cumprare de pe piaa
intern.
Dup ce se alege sistemul de organizare, se trece la repartizarea pe posturi i
funcii a atribuiilor i responsabilitilor specifice, a activitilor pe care le au de realizat
viitorii angajai cu prezicerea rspunderilor ce le revin.
n repartizarea sarcinilor pe posturi se urmrete :

volumul de munc pentru ndeplinirea lor ;

gradul de complexitate ;

s asigure condiiile unei munci normale ;

folosirea integral a timpului disponibil al fiecrui lucrtor.

Selecia personalului trebuie s se fac pe baza examenului profesional i

psihologic al candidailor la diferite posturi i funcii, n raport cu natura acestora pentru a
respecta principiului angajrii pe baz de competen.
Ocupantul funciei trebuie s fie un om cu vederi largi care iniial poate s nu aib
o experien vast n domeniu, dar s dispun de capacitatea potenial de a nelege
scopul asigurrii cu produse.
Acesta trebuie s dispun de capacitatea organizatoric i de profunzime a
spiritului de analiz a fenomenelor i proceselor economice.
Organigrama societii comerciale este elaborat pe structur clasic de tip
erarhic-funcional corespunztor funciilor de conducere bine stabilite.
Se pot identifica nivelurile :
-

decizional ;

operaional ;

funcional prezentate ntr-o form echilibrat, corespunztor actualei etape.

Conducerea operativ este asigurat de:

Pagina 5

Ontic Sorin i Sofronie Nicolae ocup funcia de Administratori ai societii,

avnd calitatea de asociai cu pri egale;

Administratorii societii comerciale coordoneaz i controleaz ntreaga activitate

a societii comerciale n mod direct i prin delegarea de competene directorilor mai

sus menionai.
Atribuii:

coordoneaz, ndrum i rspunde de munca salariailor n cadrul societi;

verific dac recepia cantitativ, calitativ la produse i materiale se face prin

cntrire, msurare i analiz n prezena comisiei ;

face repartizarea salariailor n vederea reparrii, dezinfectrii spaiilor de

depozitare ;

analizeaz modul n care au fost executate lucrrile din ziua anterioar;

rezolv reclamaiile primite de la beneficiari;

face parte din comisia de inventariere ;

organizeaz, rspunde i asigur protecia munci ;

Contabilul ef are n subordinea sa trei contabili i este subordonat administratorului

unic
Atribuii :

controleaz i verific ntreaga activitate a produciei;

rspunde de inerea corect i la zi a evidenei statistice i contabile;

urmrete ca evidena tehnico-operativ pentru produse s se in n conformitate

cu dispoziiile n vigoare;

verific i semneaz tatele de plat ale personalului, sezonier sau zilier;

asigur nregistrarea n contabilitate a tuturor certificatelor de mrfuri;

verific pe teren modul cum se execut operaiunile de condiionare, livrare i

transport;

ntocmete situaia centralizatoare a cheltuielilor de transport .

Pagina 6

SERVICIUL FINANCIAR-CONTABILITATE
Activitatea financiar reunete ansamblul proceselor prin care se determin i se
obin resursele financiare necesare atingerii obiectivelor societii.
De asemenea, n cadrul activitii financiare este inclus n controlul financiar de
gestiune care reunete ansamblul proceselor prin care se verific respectarea normelor
legale cu privire la existena, integritatea, utilizarea i pstrarea valorilor materiale i
bneti cu care societatea este dotat.
Atribuiile Serviciului Financiar - Contabilitate sunt urmtoarele :

particip la elaborarea strategiei i politicii globale a societii ;

fundamenteaz politica financiar a societi;

elaboreaz bugetul de venituri i cheltuieli a societii;

solicit, pentru nevoile suplimentare de fonduri ce apar n cursul trimestrului, credite

de la bncile la care are conturi;

inventariaz resursele fizice din depozite;

efectueaz studii i analize cu privire la cifra de afaceri, profit, eficiena fondurilor,

evoluia cumulrilor bneti a structurii cheltuielilor materiale i a altor indicatori
financiari;

recalculeaz periodic necesarul mijloacelor circulante i ia msuri n vederea

accelerrii vitezei de rotaie a acestora;

asigur i rspunde de efectuarea corect i la timp a calculului privind drepturile

salariale, efectuarea reinerilor lunare, propriri;

asigur plata la termen a sumelor care constituie obligaia societii fa de buget i

alte obligaii fiscale : impozite, taxe;

urmrete situaia stocurilor de valori materiale i ia msuri pentru ncadrarea n

normativul total al mijloacelor circulante;

stabilete preturi i tarife pentru produsele i serviciile oferite;

repartizeaz profitul, cu respectarea prevederilor legale;

propune msuri imediate, dup stabilirea cauzelor pentru eliminarea pierderilor;

Pagina 7

executarea controlului financiar de fond asupra gospodriri mijloacelor materiale i

bneti;

asigurarea evidenei analitice i sintetice a materiilor prime i materialelor;

asigurarea evidenei analitice i sintetice a pieselor de schimb;

asigurarea evidenei analitice i sintetice a produselor din magazii;

asigurarea evidenei analitice a obiectelor de inventar de scurt durat sau mic

valoare, a echipamentelor de protecie, etc.;

asigurarea evidenei realizrilor i rezultatele economice, pe baza ntocmirii bilanului

contabil i a situaiilor privind principalii indicatori economico-financiari;

asigurarea evidenei mijloacelor fixe;

organizarea lucrrilor de inventariere;

participarea la efectuarea inventarelor ;

organizarea,clasarea ; ndosarierea i pstrarea la arhiv a tuturor documentelor care

stau la baza operaiilor contabile.
SERVICIUL PERSONAL
Ansamblul proceselor din cadrul societii prin care se asigur resursele umane

necesare, precum i utilizarea, dezvoltarea i motivarea acestora constituie coninutul

funciunii de personal.
Atribuiile Serviciului de Personal sunt urmtoarele:

participarea la elaborarea strategiei i politicii generale a societii;

elaborarea de propuneri pentru politica de personal a societii;

stabilirea nevoilor de personal n perspectiv pe specializri;

ntocmirea planurilor de pregtire a personalului;

organizarea orientrii profesionale a personalului;

rspunde de modul de utilizare a personalului;

asigur i rspunde de aplicarea strict a legilor privind salarizarea personalului permanent i

sezonier;

ntocmete tatele de salarii;

ntocmete lunar situaiile privind fora de munc;

Pagina 8

organizarea selecionrii personalului;

efectuarea selecionrii personalului;

organizarea ncadrrii personalului;

efectuarea ncadrrii personalului;

organizarea evalurii personalului;

evaluarea personalului;

organizarea promovrii personalului;

organizarea perfecionrii personalului managerial i de execuie;

efectuarea perfecionrii personalului;

asigurarea evidenei personalului;

introducerea de forme i metode de motivare a personalului;

luarea de msuri pentru mbuntirea condiiilor de munc i via a personalului.

SERVICIUL CONTRACTRI- MARKETING

Atribuii:

ntocmete lunar contracte i convenii cu beneficiarii;

elaboreaz planul de livrri.

BIROU LIVRRI
Atribuiile Biroului Livrri sunt urmtoarele:

particip la elaborarea strategiei i politicii comerciale a societii;

asigur portofoliul de comenzi, planul de livrri;

ncheie contracte economice cu clienii;

livreaz produsele;

organizeaz depozite proprii n jude.

ATELIER REPARAII
Atelierele de reparaii asigur ntreinerea i repararea utilajelor i a celorlalte

mijloace fixe.
Activitatea de ntreinere i repararea utilajelor reunete ansamblul proceselor de
munc menite s asigure meninerea echipamentelor i a celorlalte dotri n stare de
Pagina 9

funcionare normal, prin prentmpinarea i eliminarea uzurii fizice i, n msura

posibilului, morale.
Atribuiile atelierelor de reparaii sunt urmtoarele:

organizarea colectivului specializat n ntreinerea i repararea utilajelor i a celorlalte

mijloace fixe;

efectuarea operaiilor de ntreinere;

efectuarea reparaiilor curente;

efectuarea reparaiilor capitale.

Exist un puternic sistem informaional susinut de dotare modern, care permite

elaborarea de documente de eviden, statistic, analize i prognoze de calitate, n special

pentru funciile: financiar, contabil precum i comercial (evidena mrfurilor, livrri,
transporturi, etc.).
Analiza din acest subcapitol

are ca obiective principale analiza mediului

concurenial i a riscurilor existente n cadrul societii.

Situaia economico financiar a societii comerciale are drep scop prezentarea ct
mai exact a rezultatelor obinute, echilibrele financiare, resursele i destinaia acestora, precum i
randamentul capitalurilor investite.

Tabelul nr. 1.1 Indicatori de ansamblu ai firmei

1. Date din contul Profit i pierdere
Nr. Crt

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12

INDICATOR

Cifra de afaceri
Venituri totale:
Venituri din exploatare
Venituri financiare
Venituri exceptionale
Cheltuieli totale
Cheltuieli de exploatare
Cheltuieli financiare
Cheltuieli exceptionale
Profit brut
Profit net
Profit brut exploatare

2.012
2.776.252

2.013
1.852.715

%
66,73%

2.790.425
2.776.257
14.168
0

1.881.210
1.852.715
28.495
0

2.568.105
2.547.860
20.245

1.745.087
1.695.550
49.537

67,42%
66,73%
201,12%
0,00%
67,95%
66,55%

244,69%
0,00%

222.320
186.749

136.123
114.343

61,23%
61,23%

228.397

157.165

68,81%

Pagina 10

13
14

Profit financiar
Profit extraordinar
Sursa: Date contabile

-6.077

-21.042

346,26%

0,00%

Din punctul de vedere al divizrii cheltuielilor n cheltuieli variabile i fixe vom considera
cheltuielile variabile ca fiind :

n 2012 - 60% din valoarea cheltuielilor totale;

n 2013 65% din valoarea cheltuielilor totale.

Tabel nr. 1.2 Delimitarea cheltuielilor -lei

Nr. Crt
INDICATOR
2012
1
Cheltuieli variabile
1.540.863
2
Cheltuieli fixe
1.027.242
Total
2.568.105

2013

1.134.307
610.780

73,62%
59,46%

1.745.087

67,95%

Tabel nr. 1.3 Evoluia numrului de salariai-lei

Nr. Crt
1

INDICATOR
Numar salariati

2012
15

2013
14

%
93,33%

Tabel nr. 1.4 Date economico financiare din Bilan-activ -lei

Nr. Crt
INDICATOR
2012
2013
1.179.189 1.185.418
1 Total active imobilizate
68.388
55.183
2 Stocuri
10.017
2.692
3 Casa si cont la banc
28.683
250
4 Creane
5 Total active circulante
107.088
58.125
6 ACTIVE TOTALE
1.286.277 1.243.543

%
100,53%
80,69%
26,87%
0,87%
54,28%
96,68%

Tabel nr. 1.5 Date economico financiare din Bilan-pasiv-lei

1 Capital propriu
-293.605
-456.587
634.147
544.243
2 Datorii>1 an
945.735 1.155.887
3 Datorii<1 an
1.579.882 1.700.130
4 Datorii totale
1.286.277 1.243.543
5 PASIVE TOTALE

155,51%
85,82%
122,22%
107,61%
96,68%

Pagina 11

Cap. II. DIAGNOSTICUL EFICIENEI ECONOMICE N

CADRUL S.C. NORMA INDUSTRIES S.R.L
Analiza eficienei economic se realizeaz sub dou forme:
a) Productivitatea;
b) Rentabililtate.
a) Analiza productivitii se poate face corelativ pe baza face pe dou planuri:
Vom porni de la formula clasic a productivitii muncii:
W = CA/Ns, care prin rescriere va permite identificarea diveritelor componente
ce concur la modificarea nivelului acesteia.
W

CA AF CA unde:

NS
Ns AF

G-gradul de nzestrare al muncii - G

R- randamentul activelor fixe R

AF
Ns

CA
AF

De unde: WL G L R
S analizm datele din tabelul urmtor:

Date economico financiare n vederea analizei ratelor de rentabilitate

INDICATOR
2012
2013
%
Nr. Crt
1 Profit net
186.749
114.343 61,23%

Pagina 12

2 Cifra de afaceri
3 Capital propriu
4 Active totale

2.776.252
-293.605
1.286.277

1.852.715 66,73%
-456.587 155,51%
1.243.543 96,68%

Datele din tabelul de mai nainte pot fi reperezentate n urmtorul grafic:

Din datele prezentate sus rezult c n perioada analizat:

Cifra de afaceri a sczut cu 33,27% reprezentnd suma de 923.537,00 lei;

personalul scade cu 6,67% reprezentnd 1 persoana; n aceste condiii
productivitatea muncii a sczut cu 28,50% reprezentnd o cifr de afaceri de
52.746,68 lei /salariat;

Activele fixe cresc cu 0,53% reprezentnd 6229,00 lei; gradul de nzestrare al

muncii scade cu 7,71% reprezentnd 6.060,11 lei sal;

Ca urmare randamentul mijloacelor fixe a sczut cu 33,62% reprezentnd 0,79

lei cifr de afaceri/1 leu active fixe;
Pagina 13

ntre randamentul mijloacelor fixe i productivitatea muncii este o relaie

negativ; scderea randamentului mijloacelor fixe este nsoi de scderea
productivitii muncii.

b. Analiza rentabilitii
a) Rentabilitatea capitalurilor proprii (ROE - return on equity) - In opinia
multor economisti, ROE este cel mai important indicator de msurare a performanelor
unei companii.
Indicatorul este calculat ca raport ntre profitul net obinut de companie i
capitalurile proprii, acestea din urm reprezentnd practic contribuia acionarilor la
finanarea afacerii.
Formula de calcul este:
ROE

Pr ofit net
Capital propriu

O rentabilitate mare a capitalurilor proprii inseamn c o investiie material mic

a acionarilor a fost transformat ntr-un profit mare, iar asta este cel mai important pentru
o afacere: s maximizeze rezultatele resimtite de acionari ca urmare a investiiei fcute.
Analiznd formula indicatorului, ne putem da seama uor ca cele doua metode
prin care ROE poate fi crescut sunt: mrirea profitului n condiiile pstrrii aceluiai
capital propriu sau micorarea capitalului propriu n condiiile aceluiai profit net.
In cea de-a doua situaie nu este vorba neaparat de micorarea n termeni nominali
a capitalului propriu, ci de micorarea ponderii acestuia n activul total.
O companie cu un grad mare de indatorare i cu un grad mic de finanare din banii
acionarilor va avea, n general, o rentabilitate mai mare a capitalurilor proprii dect una
care se finaneaz mai mult de la acionari.
Avantajul este obinerea unui profit mai mare pe seama aceleiai investiii din
partea acionarilor, ins dezavantajul este riscul mai mare pe care l d o dependena
ridicat de datorii.

Pagina 14

b) Rentabilitatea activelor (ROA - return on assets)- este unul dintre indicatorii

principali de rentabilitate ai unei companii, i masoar eficiena utilizrii activelor, din
punctul de vedere al profitului obinut.
Se calculeaz cu relaia:
Pr ofit net
Active totale

ROA

Daca n cazul rotaiei activelor totale este vorba de ci lei de vnzari se obin de
pe urma unui leu de active, rentabilitatea activelor arat ci lei aduce sub forma de profit
un leu investit n active. Se poate spune ca este un indicator mai important si mai complet,
pentru ca scopul final al oricarei afaceri este obtinerea de profit.
c) MCP multiplicatorul capitalului propriu - exprim ponderea autonomiei
companiei prin capitalurile sale proprii. Mai este cunoscut i sub numele de prghie
financiar PF este dat de relaia:
MCP

Active totale
Capital propriu

Dac MCP are valori:

-

2,5 -1,6: firma are un grad de ndatorare acceptabil;

>5 : firma este subcapitalizat.

Prin acest sistem, rata rentabilitii capitalurilor proprii poate fi analizat cu

ajutorul
urmtorului sistem:
ROE

Pr ofit net
Pr ofit net
Active totale
Pr ofit net
Active totale

Capital propriu
Capital propriu Active totale
Active totale Capital propri
Pr ofit net

Active totale

unde: ROA Active totale ; MCP Capital propriu

Deci: ROE ROA MCP
Pentru a analiza factorial aceste rate ale rentabilitii construim urmtorul tabel:

Tabelul nr. 2.4

Date economico financiare n vederea analizei ratelor de

Pagina 15

rentabilitate
INDICATOR
2012
2013
1 Profit net
186.749
114.343
2 Cifra de afaceri
2.776.252
1.852.715
3 Capital propriu
-293.605
-456.587
4 Active totale
1.286.277
1.243.543
Sursa: Date economico -financiare ale societii comerciale

Nr. Crt

%
61,23%
66,73%
155,51%
96,68%

Tabelul nr. 2.5 Analiza corelat a rentabilitii capitalurilor proprii i a activelor

i activelor totale
INDICATOR
2012
2013
%
Nr. Crt
1 ROA- rentabilitatea capitalurilor proprii
0,15
0,09
63,33%
MCP multiplicatorul capitalului
2 propriu
-4,38
-2,72
62,17%
3 ROE- rentabilitatea activelor
-0,64
-0,25
39,37%
Fig. nr. 2. 4 Evoluia corelat a ROA, MCP i ROE (%)

Interpretare:

Pagina 16

Rentabilitatea activelor-ROE ca indicator de referin n urmrirea eficienei

economice cunoate pe ntregul interval o scdere de 45,04 ea se datoreaz:

ROA- rentabilitii capitalului propriu care a sczut cu 36,67% la 1 leu capital

propriu profitul net este : n 2012 0,15 lei; n 2013- 0,09 lei;

MCP multiplicatorului capitalului propriu care cunoate o scdere cu 37,83%; la

1 leu capital propriu avem n active totale dup cum urmeaz: n 2012 -4,38 lei; n
2013 2,72 lei; firma re un grad de ndatorare mare fapt care-i sporete riscurile.

n consecin la 1leu capital propriu avem urmtoarele valori ale profitului net: n
2012- 0,64 lei; n 2012- 0,25 lei;

Cap. III. EVALUAREA RISCULUI N SC. S.C. NORMA S.R.L

Analiza din acest subcapitol are ca obiectiv principal analiza riscurilor existente
n cadrul societii. n cadrul acestui demers vom realiza urmtoarele:
1.1 Analiza riscului de exploatare;
1.2 Analiza riscului financiar;
1.3 Analiza riscului de faliment;
1.1 Analiza riscului de exploatare
Activitatea firmelor difer de la o ramur la alta, acestea confruntndu-se cu
situaii diferite determinate de o serie de factori cum ar fi:
a. variabilitatea cererii care face ncasrile nesigure, ca de altfel i
posibilitile de plat ale furnizorilor i de extindere a afacerii;
b. fluctuaia preurilor de achiyiie a factorilor de producie

utilizai

influeneaz nivelul costurilor i mrimea profitului;

c. calitatea activitii de marketing care poate influena sau nu firma s
adopte modificrile impuse de conjunctura pieei;
d. competena managerilor, reflectat n oportunitatea deciziilor luate, de
care depinde ulterior succesul sau eecul unei afaceri.
Pentru estiomarea riscului de exploatare , se pornete de la structura costurilor de
exploatare (n fixe i variabile) i depinde n mod direct de ponderea mai mare sau mai
mic a cheltuielilor fixe n totalul cheltuielilor.

Pagina 17

Pentru estimarea riscului de exploatare practica afacerilor utilizeaz un instrument

de analiz cunoscut sub denumirea de pragul de rentabilitate sau punct critic sau breakeven
Prin metoda

punctului critic sau break-even desemnm ansamblul

elementelor prin care se determin nivelul produciei i respectiv cel al vnzrilor la

care veniturile realizate egalizeaz cheltuielile efectuate, marcnd nceperea obinerii
de profit.
Stabilirea pragului de rentabilitate dei pare simpl prin metodologia recomandat,
practic este destul de complex prin natura informaiilor utilizate care trebuie s fie
furnizate de contabilitatea organizaiei analizate.
Vom determina cifra de afaceri critic sau cifra de afaceri prag cum mai este
denumit n literatura de specialitate.
La nivelul firmei, cifra de afaceri critic care asigur recuperarea integral a
costurilor (CAmin) se determin pe baza relaiei:
CA min

CF
1 gv

unde: CF cheltuieli totale fixe ; gv ponderea cheltuielilor variabile n totalul

costurilor
Tabel nr. 3.1 . Date de calcul n vederea determinrii cifrei de afaceri minime
Nr.
Crt.

Anii

1 Cheltuieli totale din care:

2 Cheltuieli variabile
3 Cheltuieli fixe
4
5
6
7

Cifra de afaceri
gv
1-gv
Cifra de afaceri minima

2012

2013

%
2012-2013

2.568.105
1.540.863

1.745.087
1.134.307

67,95%
73,62%

1.027.242
2.776.252
0,56
0,44
2.308.490

610.780
1.852.715
0,61
0,39
1.575.151

59,46%
66,73%
110,31%
87,14%
68,23%

Interpretare

Se constat scderea ponderii cheltuielilor variabile n raport cu cifra de

afaceri cu 31,779% respectiv a cifrei de afaceri minime cu 33,27%;

Pagina 18

Aceste evoluii arat o tendin spre scdere a riscului de exploatare fapt

ce trebuie verificat prin analizele urmtoare:

Analiza riscului economic pornind de la pragul de rentabilitate se face

determinnd urmtorii indicatori:

1.Indicatorul de poziie al cifrei de afaceri fa de pragul de rentabilitate se

poate exprima n valoare cu formula:
A CA CA min unde:

A- flexibilitate absoluti exprim capacitatea firmei de a se adapta la

cerinele pieei.
Cu ct

intervalul de siguran are o valoare mai mare, cu att flexibilitatea

ntreprinderii la modificrile produciei i a vnzrilor este mai ridicat i riscul economic

este mai mic.
2.Indicatorul coeficient de volatilitate este poziia n raport cu pragul de
rentabilitate, adic cu cte puncte procentuale se afl ntreprinderea peste sau sub pragul
de rentabilitate.El se poate exprima n valoare relativ cu formula:
Ar

CA CA min
100
CA min

Sunt posibile trei situaii:

A 10% - spunem c agentul economic se afl ntr-o situaie instabil; se confrunt

cu un risc major de exploatare;
10% A r 20% - spune c agentul economic se afl ntr-o situaie de risc;

A 20% - situaie stabil; agentul economic se afl n afara riscului.

3. Indicatorul coeficient levier de exploatare. permite determinarea gradului
de reactie a rezultatului exploatarii la variatia volumului de activitate dup formula de
mai jos:

Pagina 19

CPE

Mcv
CA CV
100
Re
Re

unde : Mcv = marja cheltuielilor variabile; CV = costuri variabile;

Re- profitul de exploatare
Nivelul levierului de exploatare este mai mare atunci cnd firma opereaz n jurul
pragului de rentabilitate.n literatura de specialitate n funcie de mrimea prghiei de
exploatare firma se poate afla n una din urmtoarele situaii:

Instabil sau risc economic ridicat dac CPE > 11;

relativ stabil, respectiv cu un risc economic mediu, dac CPE6;

confortabil, respectiv cu un risc economic redus, dac CPE < 6.

Tabel nr. 3.2 Date de calcul n vederea determinrii Indicatorilor riscului de exploatare
%
Nr.
Anii
2012
2013
2012-2013
Crt.
1
2
3
4
5
6
7
8
9

Cifra de afaceri
Cifra de afaceri minima
Profitul brut de exploatare
Cheltuieli variabile
Cheltuieli fixe
Flexibilitate absoluta
Coeficient de volatilitate
Marja cheltuielilor variabile
Coeficient de levier expl

2.776.252
2.308.490
228.397
1.540.863
1.027.242
467.762
20,26%
1.235.389

1.852.715
1.575.151
157.165
1.134.307
610.780
277.564
17,62%
718.408

5,41

4,57

66,73%
68,23%
68,81%
73,62%
59,46%
59,34%
86,96%
58,15%
84,51%

Interpretare:

Flexibilitatea absolut cunoate o descretere proventual de 40,66% ;

Coeficientul de volatilitate arat c att n 2012 ct i n 2013 agentul

economic se afl ntr-o situaie de risc economic evolund n valori
descresctoare cu 13,04% ;

Coeficientul de levier de exploatare ne arat c la 1 leu profit brut de

exploatare marja cheltuielilor variabile este de : 5,41 lei n 2012 respectiv
4,,57 lei n 2013; aceast evoluie arat o descretere a indicatorului cu

Pagina 20

15,49% fapt care arat din nou o evoluie ctre ctre risc (o evoluie spre
risc mediu ridicat) ;

Se mai observ faptul c valoarea levierului de exploatare este cu att mai

mare cu ct se apropie de punctul critic iar n aceast situaie crete riscul
economic.

1.2 Analiza riscului financiar

Firmele se confrunt permanent cu un risc de exploatare pe care l-am analizat
anterior. Dar alturi de acest risc intervine nc unul suplimentar ori de cte ori se
apeleaz la mprumuturi care implic cheltuieli financiare pentru remunerarea datoriilor
(dobnzi) i influeneaz rentabilitatea ntreprinderii.
Acesta poart numele de risc financiar.
Printre indicatorii care msoar riscul financiar, cei mai utilizai sunt: cifra de
afaceri critic (cifra de afaceri prag), riscul de faliment, diferite metode de sintez.
Dintre indicatorii care msoar riscul financiar vom utiliza pe urmtorii:
1.Indicatorul de poziie al cifrei de afaceri fa de pragul de rentabilitate se
poate exprima n valoare cu formula:
A CA CA min unde:

Cifra de afaceri minim se calculeaz n cazul de fa cu relaia:

CA min

CFc
unde: CFc = CF + Chelt dobnzi
1 gv

El se numete tot flexibilitate absoluti exprim n cazul nostru capacitatea

firmei de a face fa la achitarea cheltuielilor.
Cu ct

intervalul de siguran are o valoare mai mare, cu att flexibilitatea

ntreprinderii la modificrile produciei i a vnzrilor este mai ridicat i riscul economic

este mai mic.

Pagina 21

2.Indicatorul coeficient de volatilitate este poziia n raport cu pragul de

rentabilitate, adic cu cte puncte procentuale se afl ntreprinderea peste sau sub pragul
de rentabilitate.El se poate exprima n valoare relativ cu formula:
Ar

CA CA min
100
CA min

Cifra de afaceri minim se calculeaz cu relaia de mai sus.

Sunt posibile trei situaii:

A 10% - spunem c agentul economic se afl ntr-o situaie instabil; se confrunt

cu un risc major de exploatare;
10% A r 20% - spune c agentul economic se afl ntr-o situaie de risc;

A 20% - situaie stabil; agentul economic se afl n afara riscului.

3. Indicatorul Coeficientul levierului

financiar exprim modificarea

procentual a rezultatului exploatrii n condiiile n care din rezultatul exploatrii se

deduc cheltuielile financiare care includ i cheltuielile cu dobnzile.
Deoarece veniturile i cheltuielile financiare respectiv extraordinare nu sunt legate
de activitatera curent relaia este:
CLF

Re
100 unde : Re- profitul de exploatare; Cfin cheltuieli
Re Chfin

financiare
4. Prghia financiar PF este dat de relaia:
PF

Active totale
Capital propriu

Dac PF are valori:

-

2,5 -1,6: firma are un grad de ndatorare acceptabil; >5 :

firma este

subcapitalizat.
Datele de calcul sunt nserate n tabelul urmtor:
Tabelul nr. 3.4
Date economico -financiare in vederea determinarii indicatorilor
riscului financiar
%
Nr.
Anii
2012
2013
2012-2013
Crt.

Pagina 22

1 Cifra de afaceri
2 Venituri totale
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17

Venituri exploatare
Venituri financiare
Venituri exceptionale
Cheltuieli totale
Cheltuieli exploatare
Cheltuieli financiare corectate din care
cheltuieli cu dobanzi
Cheltuieli exceptionale
Cheltuieli fixe totale
Cheltuieli variabile totale
Marja cheltuielilor variabile
Rata marjei cheltuielilor variabile
Active totale
Capital propriu
Rezultat exploatare

2.776.252

1.852.715

66,73%

2.790.425
2.776.257
14.168
0
2.678.105
2.547.860
130.245
110.000
0
1.027.242
1.540.863
1.235.394
0,56

1.881.210
1.852.715
28.495
0
1.855.087
1.695.550
159.537
110.000
0
610.780
1.134.307
718.408
0,61

67,42%
66,73%
201,12%
0
69,27%
66,55%
122,49%
100,00%
0
59,46%
73,62%
58,15%
110,31%

1.286.277

1.243.543

96,68%

-293.605

-456.587

155,51%

228.397

157.165

85,82%

S-a efectuat un mprumut de la banc pentru dezvoltarea unor capaciti de

exploatare care au ca scop mrirea veniturilor de exploatare din activitatea de baz (cifra
de afaceri).
Cheltuielile cu dobnzile sunt de 110.000 lei pe an.
Tabelul nr. 3.5 Calcul indicatori ai riscului financiar
Nr.
Anii
2012
Crt.
1 Cifra de afaceri minima dpdv fin
2.555.689
2 Flexibilitate absoluta
220.563
3 Coeficient de volatilitate
8,63%
2,33
4 Coef levier financiar
5 Parghia financiara
-4,38

2013

%
2012-2013

1.858.832
-6.117
-0,33%
-66,26
-2,72

72,73%
-2,77%
-3,81%
-2847,41%
62,17%

Interpretare:

Flexibilitatea absolut cunoate o cretere proventual de 2,77% ;

Coeficientul de volatilitate arat c att n 2012 ct i n 2013 agentul

economic se afl ntr-o situaie de risc economic evolund n valori
cresctoare cu 3,81% ;
Pagina 23

Levierul financiar ne arat c la 1 leu profit brut de exploatare din care sau dedus cheltuielile financiare este de 2,33 lei n n 2012 respectiv -66,26
lei n 2013; aceast evoluie arat o descretere a indicatorului cu
2847,41% fapt care arat din nou o uoar evoluie ctre ctre creterea
riscului;

Valoarea prghiei financiare cunoate la 1 leu capital propriu urmtoarele

valori ale activelor: n 2012- 2,33 lei; n 2013 -66,26 lei; pe intervalul
analizat este o scdere cu 37,83 %; valoarea ne arat c firma se situeaz
pe un grad de ndatorare crescut care depete valorile acceptabile;

ntre valoarea levierului financiar i rezultatul exploatrii exist o relaie

invers n sensul c o dat cu ct ne apropiem de punctul critic cu att
valoarea levierului financiar crete; creterea levierului financiar determin
creterea rezultatului brut al exploatarii referenial pentru zona respectiv;

Cu ct ne apropiem de punctul critic cu att valoarea prghiei financiare

crete fapt care semnific creterea gradului de ndatorare al firmei.

1.3 Analiza riscului de faliment

n literatura de specialitate riscul de faliment are mai multe accepiuni:
fenomen economic de lichidare a ntreprinderilor n procesul concurenei;
stare de insolvabilitate constat printr-o hotrre judectoreasc.
Aprecierea capacitii firmei de a-i regla n termen obligaiile se estimeaz n
funcie de condiiile concrete economico-financiare n care i desfoar activitatea.
O ntreprindere poate avea dificulti ocazionate de acoperirea unor creane sau
nevoia de accelerare a unor pli.
n consecin dificultile sunt efectul unor neconcordane de moment, a unor
dezechilibre temporare i nu afecteaz soliditatea firmei i nici imaginea acesteia.
Literatura de specialitate prezint o serie de indicatori care permit evaluarea
riscului de faliment. n lucrarea de fa vom utiliza acest tip de risc folosind ratelele de
solvabilitate.
Calculm urmtorii indicatori:

Pagina 24

AC

Rata lichiditii curente: Lc D 1 an unde:

AC- active circulante; D< 1 an datorii pe termen scurt.

Intervalul de valori acceptate este cel cuprins de regul ntre 1,2 -1,8

AC S

Rata lichiditii imediate: Li D 1 an unde:

AC- active circulante; S stocuri ; D< 1 an datorii pe termen scurt.

Intervalul de valori acceptate este cel cuprins de regul ntre 0,65 -1.

Raport creane obligaii pe termen scurt: R C / O D 1 an unde:

C- stocuri; D<1 an datorii pe termen scurt

Intervalul de valori acceptate este cel cuprins ntre 0,10-0,30.

Rata solvabilitii globale: R sgl

Active totale
1
DT

unde:DTdatorii

totale
Datele pentru calcul au fost nserate n tabelul urmtor:
Tabelulul nr. 3.11 Date n vederea calculului indicatorilor de
lichiditate i solvabilitate
Nr.
Indicatori
2012
2013
Crt.
1
2
3
4
5
6
7
8

Active imobilizate
Active circulante
Active totale
Stocuri
Creante
D< 1an
D>1 1an
Datorii totale

1.179.189
107.088
1.286.277
68.388
28.683
945.735
634.147
1.579.882

1.185.418
58.125
1.243.543
55.183
250
1.155.887
544.243
1.700.130

Tabelulul nr. 3.12 Date n vederea calculului indicatorilor de

lichiditate i solvabilitate
Nr. Crt.
Indicatori
2012
2013
1 Lc
2 Li
3 Rc/o

0,11
0,04
0,03

0,05
0,00
0,00

Pagina 25

4 Sgl

0,81

0,73

Interpretare:

Rata lichiditii curente - Lc semnific faptul c la 1 leu datorie pe termen

scurt avem active circulante dup cum urmeaz: n 2012 0,11 lei; valorile
se gsesc n limitele acceptate;

Rata lichiditii imediate - Lc semnific faptul c la 1 leu datorie pe

termen scurt avem active circulante din care am dedus stocurile dup cum
urmeaz: n 2012 -0,11 lei; n 2013 0,05 lei; ; valorile se gsesc n
limitele acceptate;

Raportul creane obligaii pe termen scurt evideniaz c la 1 leu datorie

pe termen scurt avem creane dup cum urmeaz: n 2012 -0,03 lei; n
2013 -0 lei; ; se depesc limitele de toleran fapt care implic o politic
de recuperare mai rapid a creanelor;

Solvabilitatea global Sgl semnific faptul c la 1 leu datorii totale,

valorile active lor totale sunt: n 2012 -0,81 lei; n 2013 -0,73 lei;b aceste
valori sunt n limite de toleran.

n concluzie lichiditatea i solvabilitatea se situeaz n limite normale cu excepia

raportului creane obligaii.

CONCLUZII I PROPUNERI DE OPTIMIZARE A ACTIVITII

ECONOMICO-MANAGERIALE N CADRUL S.C. NORMA S.R.L

Pagina 26

A. ANALIZA RATELOR DE RENTABILITATE

Rentabilitatea activelor-ROE ca indicator de referin n urmrirea eficienei
economice cunoate pe ntregul interval o scdere de 45,04 ea se datoreaz:

ROA- rentabilitii capitalului propriu care a sczut cu 36,67% la 1 leu capital

propriu profitul net este : n 2012 0,15 lei; n 2013- 0,09 lei;

MCP multiplicatorului capitalului propriu care cunoate o scdere cu 37,83%; la

1 leu capital propriu avem n active totale dup cum urmeaz: n 2012 -4,38 lei; n
2013 2,72 lei; firma re un grad de ndatorare mare fapt care-i sporete riscurile.

n consecin la 1leu capital propriu avem urmtoarele valori ale profitului net: n
2012- 0,64 lei; n 2012- 0,25 lei;

B. ANALIZA RISCULUI DE EXPLOATARE

Flexibilitatea absolut cunoate o descretere proventual de 40,66% ;

Coeficientul de volatilitate arat c att n 2012 ct i n 2013 agentul

economic se afl ntr-o situaie de risc economic evolund n valori
descresctoare cu 13,04% ;

Coeficientul de levier de exploatare ne arat c la 1 leu profit brut de

exploatare marja cheltuielilor variabile este de : 5,41 lei n 2012 respectiv
4,,57 lei n 2013; aceast evoluie arat o descretere a indicatorului cu
15,49% fapt care arat din nou o evoluie ctre ctre risc (o evoluie spre
risc mediu ridicat) ;

Se mai observ faptul c valoarea levierului de exploatare este cu att mai

mare cu ct se apropie de punctul critic iar n aceast situaie crete riscul
economic.

C. ANALIZA RISCULUI FINANCIAR

Rata lichiditii curente - Lc semnific faptul c la 1 leu datorie pe termen

scurt avem active circulante dup cum urmeaz: n 2012 0,11 lei; valorile
se gsesc n limitele acceptate;

Pagina 27

Rata lichiditii imediate - Lc semnific faptul c la 1 leu datorie pe

termen scurt avem active circulante din care am dedus stocurile dup cum
urmeaz: n 2012 -0,11 lei; n 2013 0,05 lei; ; valorile se gsesc n
limitele acceptate;

Raportul creane obligaii pe termen scurt evideniaz c la 1 leu datorie

pe termen scurt avem creane dup cum urmeaz: n 2012 -0,03 lei; n
2013 -0 lei; ; se depesc limitele de toleran fapt care implic o politic
de recuperare mai rapid a creanelor;

Solvabilitatea global Sgl semnific faptul c la 1 leu datorii totale,

valorile active lor totale sunt: n 2012 -0,81 lei; n 2013 -0,73 lei;b aceste
valori sunt n limite de toleran.

D. ANALIZA RISCULUI DE FALIMENT

Rata lichiditii curente - Lc semnific faptul c la 1 leu datorie pe termen

scurt avem active circulante dup cum urmeaz: n 2012 0,11 lei; valorile
se gsesc n limitele acceptate;

Rata lichiditii imediate - Lc semnific faptul c la 1 leu datorie pe

termen scurt avem active circulante din care am dedus stocurile dup cum
urmeaz: n 2012 -0,11 lei; n 2013 0,05 lei; ; valorile se gsesc n
limitele acceptate;

Raportul creane obligaii pe termen scurt evideniaz c la 1 leu datorie

pe termen scurt avem creane dup cum urmeaz: n 2012 -0,03 lei; n
2013 -0 lei; ; se depesc limitele de toleran fapt care implic o politic
de recuperare mai rapid a creanelor;

Solvabilitatea global Sgl semnific faptul c la 1 leu datorii totale,

valorile active lor totale sunt: n 2012 -0,81 lei; n 2013 -0,73 lei;b aceste
valori sunt n limite de toleran.

n concluzie lichiditatea i solvabilitatea se situeaz n limite normale cu excepia

raportului creane obligaii.

Pagina 28

PROPUNERI DE MBUNTIRE A ACTIVITII

1. Elaborarea de strategii i politici globale centrate pe studii de pia, studii de

diagnosticare i de prognoz care s aib la baz strategii i politici n domeniul

asigurrii resurselor materiale i financiar-comerciale prin:

Reducerea costurilor, care se pot realiza prin reducerea cheltuielilor de aprovizionare,

depozitare i transport, prin funcionarea bun a reelelor de depozite i magazii,
stabilirea raional i judicioas a necesarului de materii prime, materiale, utilaje,
piese de schimb, combustibil i energie, precum i lrgirea bazei proprii de materii
prime, materiale i energie;

Stabilirea anticipat a preurilor de depozitare i asigurarea interna a fluxurilor de

circulaie i a condiiilor de pstrare conservare a produselor;

Prentmpinarea fenomenelor de suprastocare sau de lipsa produselor n stoc,

eliminarea pierderilor cantitative i a deprecierilor calitative n timpul operaiunilor de
transport, manipulare a produselor;

Ptrunderea pe noi piee prin lrgirea ofertei produselor i a serviciilor n concordan

cu cererea pieei;

Sporirea calitii activitii de distribuie precum i promovarea unei politici reale de

vnzare i atragerea de noi clieni pe lng cei existeni. Aceast condiie se poate
realiza prin acumulare de informaii corecte i complete n ceea ce privete piaa,
concurena i partenerii de afaceri n scopul aprecierii periodice a modului n care se
asigur condiiile tehnico-economice, cum se realizeaz nivelurile planificate ale
indicatorilor economico-financiari i alte criterii n urma crora se pot lua msuri de
prevenire a abaterilor i corectarea unor prevederi iniiale;

Creterea cotei de pia deinute care se poate realiza prin fidelizarea clienilor,
extinderea paletei acestora, conlucrarea mai eficient cu ei, dezvoltarea activitii
viitoare a societii, implicit sporirea eficienei economice a aceiai.

Scderea cheltuielilor cu livrarea produselor prin automatizarea i mecanizarea

operaiunilor care se efectueaz n depozitele societii, elaborarea i organizarea n
depozite a unor fluxuri tehnologice i de circulaie raionale, simplificarea i
automatizarea prelucrrii evidenelor tehnico-operative, reducerea cheltuielilor cu
nchirierea mijloacelor de transport, ncrcarea produselor, ntocmirea formalitilor
de expediie-transport;

Pagina 29

Cunoaterea aprofundat a cerinelor beneficiarilor pe baza unei mai mari apropieri de

acetia

2. Dezvoltarea sistemului metodologic:

Avantajele dezvoltrii sistemului metodologic sunt:

Raionalizarea utilizrii timpului de lucru al managerilor prin orientarea ateniei

acestora spre problemele cheie cu care se confrunta societatea;

Sporirea att a responsabilitii managerilor ct i a executanilor pentru

activitile desfurate;

Utilizarea unor criterii adecvate de apreciere a contribuiei fiecrui colectiv de

catre salariai la obinerea rezultatelor societii;

Obinerea uoar de idei pentru soluionarea problemelor manageriale i de alt

natur prin folosirea unor metode de stimulare a creativitii;

Creterea gradului de informare a personalului,

Facilitarea schimburilor de experien ntre angajai;

BIBLIOGRAFIE
1.
2
3
4
5
6

Barbulescu C.

Economia si gestiunea ntreprinderii, Editura

Economica, Bucureti 1995
Fundatur D., Pricop
Dicionar de management, Editura Diacon Coresi,
Banau Gh., Popescu Dan. Bucureti 1992
Golea Pompiliu
Management abordare procesual, Editura ex
Ponto, Constana, 2003
Mercioiu V., Bob C. A.
Management comercial, Editura Economica,
Draguin M., Tomescu F., Bucureti 1998
Bucur C.
Nicolescu O.
Strategii manageriale de firma, Editura Tehnica,
Bucureti 1993
Stnescu C.
Analiza economico - financiara, Editura
Economica 2000

Pagina 30

Pagina 31