GP

nf

Co
dr

v.

ni

.u

Definiii i concepte
-Recapitulare-

Andreea STOIAN
Conf.univ.dr.

dr

An

ee

Departamentul de Finane, CEFIMO

Academia de Studii Economice Bucureti

an

oi

St

GP

Concepte
-

Teorii
Modele

Portofoliu

dr

v.

ni

Activ financiar

.u

nf

Co

Pia financiar

Instrumente de analiz

ee

dr

An
Actori ai pieei financiare

an

oi

St

GP

Piaa financiar. Definiie

-

Co

Piaa financiar: loc de ntlnire ntre nevoile de resurse

dr

v.

ni

.u

nf

bneti ale ntreprinztorilor (global deficitari de astfel de

resurse) i disponibilitile bneti ale populaiei sau altor ageni
economici (global excedentari la asemenea resurse). (Dicionar de
Economie)

ee

dr

An
a

Pe aceast pia se tranzacioneaz active financiare.

an

oi

St

GP

Activ financiar. Definiie

-

Co

Bani, depozite bancare, obligaiuni, titluri de valoare care aduc un venit.

dr

v.

ni

.u

nf

instrumente financiare:
valori mobiliare;
titluri de participare la organismele de plasament colectiv;
instrumente ale pieei monetare, inclusiv titluri de stat cu scaden mai mic de un an i certificate de depozit;
contracte futures financiare, inclusiv contracte similare cu decontare final n fonduri;
contracte forward pe rata dobnzii, denumite n continuare FRA;
swap-uri pe rata dobnzii, pe curs de schimb i pe aciuni;
opiuni pe orice instrument financiar prevzut la lit.a) d), inclusiv contracte similare cu decontare final n fonduri;
aceast categorie include i opiuni pe curs de schimb i pe rata dobnzii;
instrumente financiare derivate pe mrfuri;
orice alt instrument admis la tranzacionare pe o pia reglementat ntr-un stat membru sau pentru care s-a fcut o
cerere de admitere la tranzacionare pe o astfel de pia;
instrumente financiare derivate
instrumente ale pieei monetare - instrumente financiare care se tranzacioneaz de regul n cadrul pieei

ee

dr

An

monetare.

an

oi

St

GP

Portofoliu. Definiie
-

Co

Lista deinerilor titlurilor de valoare aflate n proprietatea

dr

v.

ni

.u

nf

unui investitor sau a unei instituii.

ee

dr

An
an

oi

St

GP

Discuii (I)
-

Sursa: INSSE

dr

v.

ni

.u

nf

Co

ee

dr

An

an

oi

St

GP

Discuii (II)
-

Sursa: INSSE

dr

v.

ni

.u

nf

Co

ee

dr

An

an

oi

St

GP

Ageni care acioneaz pe piaa

financiar

servicii principale: preluarea i transmiterea ordinelor primate de la investitori, executarea ordinelor, tranzacionarea instrumentelor financiare pe
cont propriu, administrarea portofoliilor de conturi individuale ale investitorilor, subscrierea de instrumente financiare.
servicii conexe: consultan de investiii, servicii de schimb valutar.

v.

organele de supraveghere: Comisia Naional a Valorilor Mobiliare reglementeaz i supravegheaz piaa de capital,
pieele reglementate de mrfuri i instrumente financiare derivate, precum i instituiile i operaiunile specifice acestora.
C.N.V.M. este subordonat Parlamentului i prezint rapoarte acestuia prin comisiile pentru buget, finane i bnci ale
Senatului i Camerei Deputailor. C.N.V.M. are drept obiective fundamentale (OUG nr.25/13 martie 2002):

dr

ni

.u

nf

firmele
persoanele fizice
instituiile reprezentative ale administraiei publice centrale sau locale
intermediarii: societi de investiii financiare autorizate de CNVM, insitutiii de credit autorizate de BNR. Serviciile de
investiii financiare se realizeaz prin personae fizice, acionnd ca ageni pentru servicii de investiii financiare. Acetia i
desfor activitatea exclusiv n numele intermediarului ai crui angajai sunt i nu po presta servicii n nume propriu.
Serviciile de investiii financiare:

Co

ee

dr

An

stabilirea si mentinerea cadrului necesar dezvoltarii pietelor reglementate;

promovarea increderii in pietele reglementate si in investitiile in instrumente financiare;
asigurarea protectiei operatorilor si investitorilor impotriva practicilor neloiale, abuzive si frauduloase;
promovarea functionarii corecte si transparente a pietelor reglementate;
prevenirea manipularii pietei si a fraudei si asigurarea integritatii pietelor reglementate;
stabilirea standardelor de soliditate financiara si de practica onesta pe pietele reglementate;
adoptarea masurilor necesare pentru evitarea aparitiei riscului sistemic pe pietele reglementate;
prevenirea afectarii egalitatii de informare si tratament al investitorilor sau al intereselor acestora.

an

oi

St

GP

Discuii (III)
-

Sursa: Dragot, V., erbnescu, V. (2010), Cteva indicii privind comportamentul investitorilor pe piaa de capital din Romnia.
Rezultatele unei anchete, Economie teoretic i aplicat, Volumul XVII, No.1 (542), pp.5-16

dr

v.

ni

.u

nf

Co
a

ee

dr

An
an

oi

St

GP

Discuii (IV)
.

dr

v.

ni

.u

nf

Co
a

ee

dr

An
St

an

oi

Sursa: Dragot, V., erbnescu, V. (2010), Cteva indicii privind comportamentul investitorilor pe piaa de capital din Romnia.
Rezultatele unei anchete, Economie teoretic i aplicat, Volumul XVII, No.1 (542), pp.5-16

GP

Discuii (V)
.

dr

v.

ni

.u

nf

Co
a

ee

dr

An
an

oi

St
Sursa: Dragot, V., erbnescu, V. (2010), Cteva indicii privind comportamentul investitorilor pe piaa de capital din Romnia.
Rezultatele unei anchete, Economie teoretic i aplicat, Volumul XVII, No.1 (542), pp.5-16

GP

Discuii (VI)
.

dr

v.

ni

.u

nf

Co
a

ee

dr

An
an

oi

St
Sursa: Dragot, V., erbnescu, V. (2010), Cteva indicii privind comportamentul investitorilor pe piaa de capital din Romnia.
Rezultatele unei anchete, Economie teoretic i aplicat, Volumul XVII, No.1 (542), pp.5-16

GP

Teorii

dr

v.

ni

.u

nf

Co

ee

dr

An
an

oi

St

GP

Modele
nf

Co

dr

v.

ni

.u

ee

dr

An
an

oi

St

GP

Instrumente de analiz
nf

Co

dr

v.

ni

.u

ee

dr

An
an

oi

St

GP

Q&A

Co

Q1: n ce mod capacitatea de producie a economiei romneti ar fi

v.

ni

.u

nf

afectat dac nu ar exista o pia financiar unde s se tranzacioneze

active financiare?
A1:.
Q2:Companiile pot colecta capital prin emiterea de aciuni pe piaa

dr

primar. Acest fapt ar implica ignorarea de ctre manageri a aciunilor

emise anterior i tranzacionate pe piaa secundar?
A2:..

dr

An

ee

Q3:De ce activele financiare sunt component a avuiei gospodriilor,

dar nu i a avuiei naionale? De ce activele financiare i aduc aportul la

bunstarea economiei?
A3:............

an

oi

St