A.1.

Eliminarea activelor n afara exploatrii

Este vorba de active fr utilitate sau cu utilitate redus pentru actuala structur de
exploatare a ntreprinderii, active n surplus. Ele pot fi valorificate separat de activitatea de baz
a afacerii fie prin vnzare, fie prin ncheierea unor contracte de asociere sau de nchiriere.
Exemple de astfel de active: surplus de personal, active auxiliare, investiii n alte ntreprinderi,
investiii n terenuri, excedent de disponibiliti sau depozite la termen.
Activele n afara exploatrii sunt evaluate separat i prezentate distinct de valorile
patrimoniale n raportul de evaluare. Evaluarea lor se face la valoarea de pia, care mbrac
forma valorii de realizare nete, determinat astfel:
Pre de vnzare Cheltuieli accesorii de vnzare
- Impozit pe plusvaloarea obinut din vnzare
Valoarea de pia se poate determina innd cont mai ales de natura activului, prin diverse
metode: comparaia de pia, capitalizarea unor beneficii, metode specifice tipului de activ.
Plusvaloarea obinut din vnzare desemneaz rezultatul obinut n urma ieirii din
patrimoniu prin vnzare a activelor, determinat astfel:
Plusvaloare aferent activelor =
Venituri din cedarea activelor Cheltuieli privind activele cedate
A.2. Coreciile activelor de exploatare
A.2.1. Imobilizrile necorporale
Sunt investiii care nu mbrac forma fizic a bunurilor materiale propriu-zise, fa de
care avantajele viitoare comport un grad ridicat de incertitudine. Valoarea lor provine dintr-o
protecie legal (drept de proprietate comercial, intelectual) i din privilegii.
n evaluare, imobilizrile necorporale, denumite i active intangibile, sunt clasificate n :
imobilizri neidentificabile distinct (goodwill-ul), respectiv imobilizri identificabile distinct.
Doar cele din a doua categorie vor fi tratate la aceast unitate de curs, goodwill-ul concept mult
mai complex, care cere abordri specifice fcnd obiectul urmtoarei uniti de curs.
Pentru a fi ncorporate n valoarea patrimonial Activ net contabil corectat, imobilizrile
necorporale identificabile distinct sunt corectate astfel:
a) cele considerate nonvalori se elimin (cheltuieli de constituire, cheltuieli de
cercetare-dezvoltare)
b)

cele care prezint valoare pentru afacere sunt pstrate, dup stabilirea valorii lor de
pia sau a altei valori curente (valoare de utilizare), aplicndu-se metode specifice
(comparaii de pia, metode de randament, metode bazate pe costul de nlocuire).
Dintre aceste din urm imobilizri necorporale vor fi prezentate n continuare sub
aspectul metodelor de evaluare care le sunt specifice, urmtoarele: cheltuielile de cercetare-

dezvoltare considerate a avea valoare economic, concesiuni, brevete, mrci, programe

informatice.
1)

Cheltuieli de cercetare dezvoltare (proiecte de cercetare) considerate a avea

valoare economic
Metode de evaluare specifice:
metoda bazat pe costul de nlocuire
Const n actualizarea (prin aplicarea unui coeficient de reevaluare ales de evaluator)
cheltuielilor de cercetare-dezvoltare activate n bilan i imputabile unui proiect de acest fel.
metoda discounted cash-flow, aplicabil atunci cnd efectul economic generat de
proiect se determin sub forma unui cash-flow diferenial (suplimentar) pe care l-ar
putea obine ntreprinderea n urma aplicrii proiectului de cercetare
Const n actualizarea cash-flow-ului net degajat de proiectul de cercetare pe un orizont
de prognoz finit, cu luarea n considerare a valorii reziduale la sfritul perioadei de prognoz.
2) Concesiuni
Metode de evaluare specifice:
metoda bazat pe profit (metoda contribuiei la variaia profitului), aplicabil atunci
cnd nu se poate estima rezonabil profitul imputabil unui singur activ intangibil
Const n cuantificarea profitului (efectul economic al utilizrii bunului sau a activitii
concesionate) suplimentar generat de produsul ntreprinderii evaluate n raport cu alte produse
vndute pe aceeai pia. Se determin contribuia de profit rezultat din vnzrile realizate n
plus, n funcie de care se stabilete valoarea activului intangibil.
3) Brevete
Metode de evaluare (n funcie de calitatea utilizatorului):
a) pentru titularul brevetului dup modul de utilizare
metoda de actualizare a profitului net estimat pe durata de via a brevetului,
aplicabil dac brevetul este utilizat n activitatea proprie
metoda actualizrii profitului (metoda economiei de redeven), aplicabil dac
brevetul este cedat spre exploatare unui ter
b) pentru ntreprinderea care folosete un brevet de invenie fr a fi proprietar
metoda actualizrii profitului, aplicabil dac se poate estima profitul anual
constant pe care l-ar aduce brevetul achiziionat
metoda contabil, aplicabil dac este dificil de estimat profitul anual constant pe
care l-ar aduce brevetul achiziionat
Valoarea brevetului este dat de valoarea net contabil actualizat la inflaie.
4) Mrci
Metode de evaluare specifice:
metoda bazat pe cost, aplicabil n cazul mrcilor achiziionate (al cror cost de
achiziie este nregistrat n contabilitate ca i cheltuieli activate) i al crerii imaginii
de marc (cnd valoarea mrcii este dat de totalul cheltuielilor necesare pentru
introducerea sa pe pia)

Evaluarea se poate face pe baza costului istoric, care se obine prin nsumarea diferitelor
costuri generate de investiiile succesive care au vizat creterea valorii mrcii, respectiv pe baza
costului de nlocuire, care este dat de sumele care ar trebui alocate, la ora actual, pentru a obine
o marc echivalent cu cea care face obiectul evalurii.
metoda bazat pe profit, aplicabil mrcilor achiziionate sau create care prin
utilizare genereaz profit (s-a expus)
5) Programe informatice
Metode de evaluare specifice:
metoda actualizrii profitului (s-a expus)
metoda comparaiei de pia, care se bazeaz pe culegerea unor informaii credibile
privind piaa produselor software i pe asimilarea produsului ce face obiectul
evalurii cu produse similare create sau comercializate de ctre ntreprinderi de
profil strine sau autohtone
metoda evalurii dimensionale, prin care se urmrete determinarea costurilor i
eforturilor asociate acestora i implicit a valorii produsului software
De regul, efortul se estimeaz prin necesarul de resurse umane pentru fiecare faz de
producie, adic numrul de programatori pe lun sau pe an. Valorizarea efortului n resurse
umane se face pe o perioad de timp rezonabil de creare a produsului i este apoi influenat cu
un coeficient de repartizare a altor cheltuieli conexe producerii, cum sunt amortizarea
echipamentelor, consumul de resurse materiale, servicii.
A.2.2. Imobilizrile corporale
Acestea se mai numesc bunuri fizice sau tangibile i din punct de vedere contabil se
mpart n: terenuri i amenajri la terenuri, construcii; echipamente tehnologice (maini, utilaje,
instalaii de lucru); aparate i instalaii de msurare, control, reglare; mijloace de transport;
animale i plantaii; mobilier, aparatur birotic, precum i alte active corporale).
n ceea ce privete evaluarea imobilizrilor corporale se pstreaz aceeai clasificare ca i
n contabilitate. Dintre grupele menionate, cele care necesit cele mai multe corecii (ca urmare
a importanei pentru activitatea ntreprinderii, a vechimii sau a valorii) sunt terenurile,
construciile i echipamentele. Pentru acestea vor fi prezentate n continuare cteva metode de
evaluare specifice, care s conduc la reflectarea valorii lor de pia sau a altei valori curente
(valoare de utilizare).
1) Terenuri
n cadrul terenurilor trebuie distinse:
a) terenuri fr construcii, pentru care se pot aplica urmtoarele metode:
metoda comparaiei de pia
n acest caz se ine seama de preurile unor tranzacii recente cu terenuri similare n ceea
ce privete: localizarea, caracteristicile fizice, facilitile urbanistice, riscul de expropriere,
posibilitile de construcie.
metoda capitalizrii rentei de baz
Aceasta este o metod de randament care presupune capitalizarea, la o rat
corespunztoare, a beneficiului ce poate fi obinut prin utilizarea terenului. Beneficiul specific
terenului este renta curent reprezentnd suma pltit pentru dreptul de ocupare i utilizare a
terenului (chiria). Aceasta se culege de pe pia.

b) terenuri cu construcii, pentru care se pot aplica urmtoarele metode:

metoda proporiei, potrivit creia se stabilete un raport ntre valoarea terenului i
valoarea construciei de pe el (de exemplu 20-30 din valoarea construciei de pe
teren)
metoda extraciei, care presupune, odat cunoscut preul de vnzare al proprietii
imobiliare (teren inclus), c se poate determina valoarea terenului prin aplicarea
unei abateri forfetare (de exemplu 15-30 din valoarea proprietii imobiliare,
teren inclus).
2)

Construcii, pentru care se pot aplica urmtoarele metode:

metoda costului de nlocuire net (valorii de reconstrucie net), conform creia
valoarea rmas actualizat a construciei
= Valoarea de reconstrucie (pe suprafaa desfurat sau volumul total al construciei
evaluate) x (1- Coeficient de depreciere) x (1- Coeficient de neadecvare funcional)
Unde
Valoarea de reconstrucie se poate determina pe baza costului unitar pentru
cldiri similare sau pe baza unui cost unitar de barem corectat n funcie de
diferenele de dimensiune, form, finisaje, dotare cu instalaii (metoda
comparaiilor unitare)
Coeficientul de depreciere este estimat n funcie de uzura fizic i
deprecierea economic (extern) datorat evoluiei cererii, utilizrii altor
construcii n zon, facilitilor urbanistice, precum i a altor factori.
Coeficientul de neadecvare funcional este estimat innd seama de
urmtorii factori: demodare, supradimensionare, neadecvarea instalaiilor
sau a echipamentelor aferente construciei.

metoda bazat pe costul istoric, conform creia valoarea rmas actualizat a

construciei
= Valoare la data punerii n funciune (majorat cu eventualele modernizri) x
Coeficient de actualizare x (1- Coeficient de depreciere) x (1- Coeficient de
neadecvare funcional)
Unde
Coeficientul de actualizare este stabilit n funcie de evoluia preurilor la materialele de
construcie i manopera specific