Sunteți pe pagina 1din 20

Admiral Markets

Str Buzesti nr. 76-80, sector 1, Bucuresti


www.admiralmarkets.ro
Tel: +40 756 038 038
+40 21 315 15 13
Email: info@admiralmarkets.ro

www.admiralmarkets.ro 1

Admiral Markets
Str Buzesti nr. 76-80, sector 1, Bucuresti
www.admiralmarkets.ro
Tel: +40 756 038 038
+40 21 315 15 13
Email: info@admiralmarkets.ro

Cea mai profitabil tranzacie din toate timpurile


John Paulson este o legend pe Wall Street, dar nu a nceput aa. n 2006 era un manager de fond
necunoscut o alt fa n mulime.
ns, Paulson a fost inteligent i a neles ceva ce majoritatea nici nu suspecta. C exist o sur n
pieele nanciare, cauzat de creditele ipotecare cu risc ridicat. A crezut c piaa imobiliar este
doar o bul speculativ i a fost nerbdtor s parieze masiv mpotriva acesteia. Nu era sigur ns
cum s-i joace cartea...

Un Big Short...
Paulson i ali ilustrii anonimi precum Michael Burry, au pariat masiv mpotriva riscantelor ipoteci,
utiliznd instrumente nanciare derivate. Iniial, tranzacia a mers mpotriva lor provocndu-le
minusuri n conturile de brokeraj pe msur ce piaa ipotecar continua ascensiunea spre Marte.
ns, n loc s nchid tranzaciile i s accepte pierderi de zeci de milioane de dolari, Paulson i ali
civa speculatori au dublat pariurile pe cderea pieei. La jumtatea lui 2007, piaa a nceput s
se prbueasc.
Spre nalul anului, devenea tot mai clar c Paulson se a a n cea mai spectaculoas tranzacie din
istorie, cu un pro t de $15 miliarde pentru fondul su, ce a dobort recordul stabilit de G. Soros n
piaa Forex la nceputul anilor 90.
n timp, a primit un alt apelativ, mai presus de The Greatest Trade Ever. Datorit crii despre
criza ipotecar scris de J.Lewis i devenit best-seller, tranzacia lui John Paulson a fost
supranumit The Big Short.

Un alt Big Short...


V spunem aceast poveste cu un motiv...este pe cale s se ntmple din nou. Investitorii care vor
pro ta de aceast oportunitate pot deveni urmtoarele legende de pe Wall Street. Nu vor trebui s
apeleze la instrumente prea complicate de data aceasta...
Un i mai mare Big Short poate la orizont i v explicm cum putei prota.

The Bigger Short...


Civa experi, printre care i Michael Burry, geniul din lumea real a lmului The Big Short,
avertizeaz c un nou colaps al pieelor nanciare este iminent. Din pcate, nu am nvat nimic
din ce s-a ntmplat. Din punct de vedere economic, ne-am ntors de unde am plecat: ncercnd s
stimulm creterea economic cu bani ieftini, a rm acesta ntr-un interviu pentru New York
Magazine.
Paul Elliott Singer, fondatorul Elliott Management Corp., numete aceast oportunitate The Bigger
Short.
Bill Gross, co-fondatorul Paci c Investment Management Co. (PIMCO) a armat de curnd c acest
SHORT reprezint o oportunitate unic ntr-o via. Mai bun dect Lira n 1993.
Je Gudblach, fondatorul Doubleline Capital pariaz pe prbuirea acestei clase de active din zona
Euro.

www.admiralmarkets.ro 2

Admiral Markets
Str Buzesti nr. 76-80, sector 1, Bucuresti
www.admiralmarkets.ro
Tel: +40 756 038 038
+40 21 315 15 13
Email: info@admiralmarkets.ro

Se refer la piaa global a obligaiunilor. Iat strategia:


n primul rnd, piaa global a obligaiunilor este imens, de cteva ori mai mare dect toate
celelalte piee financiare la un loc.
n ultimii 7-8 ani, deoarece bncile au manipulat ratele dobnzilor i le-au meninut artificial la un
nivel minim, preurile bondurilor au ajuns...pe Marte. Preurile mari i dobnzile mici au forat
investitorii s se orienteze spre companii (stock market). De fapt, att de mult au crescut nct
trilioane de dolari investii n bonduri au dobnd negative (preul i dobnda sunt invers corelate).
Asta nseamn c investitorii mprumut bani guvernelor i mai i pltesc pentru acest privilegiu.
Conform BlackRock Investment Institute, sunt peste $5 triloane n bonduri cu dobnd
negativ. 60% dintre acestea sunt EUROPENE, n valoare de aproximativ 3.2 milioane Euro.

Exist i un motiv pentru asta


Banca Central European (ECB) a nceput joaca de-a Quantitative Easing, o strategie de relaxare
a politicii monetare prin care ECB cumpr active de la investitori pentru a pompa bani n sistemul
financiar.
Pentru c ECB i-a telegrafiat intenia, investitorii s-au grbit s achiziioneze mai nti bonduri din
piaa obligaiunilor. Chiar au apelat la mprumuturi n marj pentru acele achiziii...profitul pare
garantat, nu-i aa?
MARELE RISC este ca piaa obligaiunilor s se rup nainte ca acetia s-i vnd bondurile i s
ncaseze o pierdere uria n locul unui aparent profit sigur.

Toate acestea pregtesc terenul pentru un COLAPS EPIC


Bncile i speculatorii au cumprat bonduri acceptnd dobnda negativ doar pe baza ateptrilor
c ECB le va cumpra apoi la preuri unflate. Pe hrtie lucrurile arat bine i acum...profit garantat!
Ca de obicei, socoteala de acas nu se potrivete cu cea din trg. Banca Central European a
anunat c va cumpra obligaiuni n valoare de 60 miliarde n fiecare lun, adic nu mai puin de
1.5 trilioane Euro pn la finalul programului.
Mai rmn ns alte 1.7 trilioane n bonduri ce ofer randamente negative, n minile speculatorilor
i investitorilor ce au momentan un profit pe hrtie. Pe hrtie pentru c acetia nc dein activul,
nu l-au vndut pentru a marca profitul.
Deci, atta timp ct ECB arunc 60 miliarde lunar n preuri unflate, deintorii restulului de
trilioane n bonduri stau i ateapt, spernd c nimic ru nu se va ntmpla. Cnd obligaiunile vor
reveni la valoarea real (dobnzi pozitive), investitorii vor suferi pierderi masive.

Din pcate, multe se pot ntmpla


Exist att de mult efect de levier - toi acei bani mprumutai pentru a cumpra bonduri. Pentru a
nelege levierul, gndii-v la cumprarea unui lot EurUsd care ar valora 100.000 euro, ns pentru
a-l tranzaciona ai nevoie de doar 200 Euro n cont, sau altfel spus, cu 200 Euro primeti o putere
de cumprare de 500 de ori mai mare.

www.admiralmarkets.ro 3

Admiral Markets
Str Buzesti nr. 76-80, sector 1, Bucuresti
www.admiralmarkets.ro
Tel: +40 756 038 038
+40 21 315 15 13
Email: info@admiralmarkets.ro

Revenind, un declin major ar genera o vnzare n panic a bondurilor i implicit un colaps, cu


ramificaii asupra tuturor claselor de active.
Apoi, exist ameninarea ca majorarea dobnzii de ctre FED la finalul anului i probabila
continuare a ciclului de normalizare a politicii monetare, s creasc atractivitatea bondurilor
americane n faa celor europene.
Mai este i problema lichiditii - piaa bondurilor nu mai este att de lichid precum altdat.
ntr-o analiz Bloomberg recent, traderii afirmau c Guvernul american a pierdut din abilitatea de
a efectua tranzacii foarte mari fr s mite preul. Acum un an, traderii mutau 280$ miliarde n
Bonuri de Tezaur fr s mite preul. Astzi, mai pot doar 80 spun cei de la JPMorgan.
Riscul este mult mai mare dect i imagineaz cei care nc mai cred n invitaia de a ctiga bani
gratis.

Strategia cea mare pentru a profita The Bigger Short


Cnd piaa bondurilor se rupe, vrei s fii SHORT pe Bonduri Europene, Aciuni
Europene i Valute Europene, n special Euro.

Iat cele 3 tranzacii care v-ar putea ajuta:


Piata de obligatiuni Europene este in prezent o bomba cu ceas, iar prabusirea acestei piete ar
putea fi urmatorul Big Short, unul chiar i mai mare, The Bigger Short.
Iat instrumentele care v ofer expunere maxim pe profiturile generate:

Vanzarea in lipsa (SHORT) a obligatiunilor Europene Cel mai la indemana instrument este
vanzarea obligatiunilor Germane (simbl #Bund in platforma MetaTrader 4). Aceste
obligatiuni au fost cele mai cumparate de fondurile de investitii, motiv pentru care
fenomenul
dobanzilor
negative
este
cel
mai
raspandit
aici.

Urmrii i tranzacionai #Bund direct n browser (File/Open a Demo Account)

Vanzarea n lips (SHORT) a actiunilor Europene cea mai facila modalitate pentru aceasta
este vanzarea in lipsa sau deschiderea de pozitii short pe indicii bursieri Europeni:
STOXX50 indice general European, DAX30 indicele bursei din Germania sau CAC40
indicele bursei din Franta.

www.admiralmarkets.ro 4

Admiral Markets
Str Buzesti nr. 76-80, sector 1, Bucuresti
www.admiralmarkets.ro
Tel: +40 756 038 038
+40 21 315 15 13
Email: info@admiralmarkets.ro

Urmrii i tranzacionai DAX30 direct n browser (File/Open a Demo Account)

Vanzarea monedei Euro (SHORT). Atunci cand obligatiunile unei tari (zone) scad, automat
scade si moneda acelei tari (zone). Din acest motiv, moneda Euro ar putea inregistra
scaderi semnificative odata ce piaa obligatiunilor europene se va prabusi.

Urmrii i tranzacionai EurUsd direct n browser (File/Open a Demo Account)


Cnd praful se va aterne, acest Bigger Short poate devansa The Big Short i poate
deveni cea mai tare tranzacie reuit vreodat.
Acum, s nelegem toate aceste instrumente financiare i cum pot fi tranzacionate.

www.admiralmarkets.ro 5

Admiral Markets
Str Buzesti nr. 76-80, sector 1, Bucuresti
www.admiralmarkets.ro
Tel: +40 756 038 038
+40 21 315 15 13
Email: info@admiralmarkets.ro

Ce sunt Obligaiunile i cum funcioneaz aceast


pia?
Dac vreodat ai discutat cu un consultant financiar, recomandarea sa va fi ca o parte
semnificativ din banii dvs s fie investii n obligaiuni. De ce?
Obligaiunile sunt un instrument financiare foarte raspandite care n general ofera siguran
ridicat i un randament superior celui bancar. Cum fac asta mai exact?

Ce este o Obligaiune sau Bond?


O obligaiune este practic un contract de mprumut ntre dou pri. Atunci cnd cumperi o
obligaiune, practic mprumui bani ctre entitatea ce a emis acea obligaiune. Drept recompens a
serviciilor oferite, deintorul obligaiunii are dreptul de a ncasa o dobnd (numit cupon) de la
vanztorul obligaiunii. n general, guvernele i companiile emit astfel de obligaiuni.
Cnd cumprai un bond, mprumutai bani guvernului i n schimb, guvernul accept s v
plteasc o dobnd la un anumit moment n viitor.
Gndii-v n felul urmtor. Cnd cumprai o cas, ncheiai un contract cu banca ipotec n
acest caz prin care banca v mprumut bani pe care v angrenezi s-i returnai, cu dobnd,
ntr-o anumit perioad n viitor. Cu bondurile, suntei n locul bncii, guvernul este precum
cumprtorul casei, iar obligaiunea este precum contractul ipotecar.

Principalele elemente ale unei Obligaiuni

Principalul este valoarea obligatiunii la finalul perioadei, respectiv suma de bani


imprumutata de entitatea care a emis obligatiunea.
Rata Cuponului este o suma procentuala si reprezinta dobanda platita de entitatea care
a emis obligatiunea (entitatea care se imprumuta).
Data Cuponului este data (datile) la care entitatea ce a vndut obligaiunea trebuie s
plateasc dobnda.
Data maturitatii este data cnd obligatiunea expir i cnd entitatea ce a mprumutat
suma de bani (principalul) trebuie s returneze banii respectivi.
Preul de emisiune este preul la care obligaiunea este vndut iniial.
Preul de piat este preul din piat la un moment dat. Pretul din piata este preul la
care un investitor cumpr acea obligaiune de la alt investitor, nu de la entitatea ce a
emis original obligatiunea.

nelegerea dobnzilor obligaiunilor


Dobnda bondurilor este un concept neltor, asta pentru c n general media confund preul
bondurilor cu dobnda bondurilor.
Cel mai important aspect ce trebuie reinut aici este c preul i dobnda au o corelaie invers.
Cnd preul crete, dobnda scade i invers. Chiar dac pare contra intuitiv, nelegerea acestei
relaii v ajut s evitai confuzia cnd avei de-a face cu bonduri.

www.admiralmarkets.ro 6

Admiral Markets
Str Buzesti nr. 76-80, sector 1, Bucuresti
www.admiralmarkets.ro
Tel: +40 756 038 038
+40 21 315 15 13
Email: info@admiralmarkets.ro

Cum funcioneaz?
Dobnda este o msur a randamentului cnd vine vorba de investiii n diferite instrumente
financiare, iar piaa bondurilor funcioneaz la fel. Cu ct plteti mai puin, cu att primeti mai
mult (%) i cu ct plteti mai mult cu att primeti mai puin dobnd.

De ce ar trebui s-i pese?


Ai putea spune: nu sunt un investitor n bonduri, de ce ar trebui s-mi pese ce se ntmpl cu
dobnda?
Motivul este acela c dobnda bondurilor reprezint un bun indicator pentru valuta din ara sau
regiunea acestora (Forex Market), dar i pentru bursa local sau regional de aciuni (Stock
Market).
Iat logica. Cnd dobnda bondurilor scade, se ntmpl pentru c preul acestora crete. Preul
crete pentru c exist o cretere a cererii pentru bonduri. Cererea crete atunci cnd investitorii
sunt ngrijorai i prefer s i in banii n active ct mai lichide i sigure, sau cnd se ateapt ca
Banca Central s intensifice msurile de stimulare prin care urmrete de fapt s duc dobnda
pe termen lung la un nivel ct mai redus.

Cumprarea i Vnzarea Bondurilor


Foarte muli cred eronat c odat ce au cumprat un bond, trebuie s-l menin pn la
maturitate. Nu este deloc cazul.
Putei tranzaciona (cumpra i vinde) bonduri n piaa deschis la fel cum tranzacionai aciuni,
valute sau mrfuri.
Desi in esenta o obligatiune este un contract de imprumut pe o durata de timp determint (de
obicei ntre 3 si 8 ani) un investitor nu este obligat s menin obligaiunea pn la maturitate, el
putnd n orice moment s o vand unui alt investitor n piaa de obligaiuni.
Exist o concepie depit, conform creia bondurile sunt investiii de-o via, nu foarte incitante
i nici prea profitabile. Nu este deloc cazul. De fapt, putei utiliza bondurile inclusiv pentru
speculaii pe termen scurt, mai ales atunci cnd acestea scad. Piaa se mic foarte repede i
genereaz profituri considerabile pentru cei care se poziioneaz n direcia corect.
Graficul de mai jos arat evoluia celor mai cunoscute obligaiuni, bonurile de tezaur ale Statelor
Unite, unde fiecare candlestick reflect evoluia zilnic a instrumentului.

www.admiralmarkets.ro 7

Admiral Markets
Str Buzesti nr. 76-80, sector 1, Bucuresti
www.admiralmarkets.ro
Tel: +40 756 038 038
+40 21 315 15 13
Email: info@admiralmarkets.ro

n ultimii ani, una din cele mai simple metode de a obine expunere pe obligaiuni este
tranzacionarea contractelor pe diferen de pre (CFDs) pentru bonurile de tezaur (obligaiuni de
stat) ale Statelor Unite sau Germaniei.
Putei tranzaciona aceste instrumente n platforma MetaTrader 4 Admiral Markets sau direct n
browser, fr instalarea unui program, accesnd web.admiralmarkets.com (dac nu avei un cont
demo sau real, click pe File/Open a Demo Account)

Cum funcioneaz aceste instrumente?


Acest instrument are simbolul de tranzacionare #USTNote n platforma MT4 i reprezint un CFD
ce are ca referin futures-ul trimestrial pe bonurile de tezaur la 10 ani ale Statelor Unite ale
Americii (ticker ZN).
Activul suport este unul dintre cele mai tranzacionate i lichide contracte futures n lume, iar piaa
obligaiunilor are n general o influen i o lichiditate mai mare dect piaa aciunilor.
Urmtorul instrument are cotaia #Bund i este un CFD pe futures-ul obligaiunilor guvernamentale
ale Germaniei (ticker FGBL in piaa bond-urilor) una dintre cele mai lichide i populare piee din
Europa. Graficul de mai jos arat evoluia zilnic a instrumentului ce poate fi cumprat sau vndut.

Marje necesare pentru tranzacionare (suma minim pentru tranzacionarea unui contract):

1% pentru #Bund sau 161.74 Euro conform preului din grafic


2% pentru #USTNote sau 2 x preul curent din grafic

www.admiralmarkets.ro 8

Admiral Markets
Str Buzesti nr. 76-80, sector 1, Bucuresti
www.admiralmarkets.ro
Tel: +40 756 038 038
+40 21 315 15 13
Email: info@admiralmarkets.ro

V rugm, reinei:

Aceste instrumente au ca activ suport contracte futures, aa c deinerea lor nu ofer


dreptul de a beneficia de cupon (dobnd).
Putei ns s deschidei poziii de vnzare pe aceste instrumente (short) i s beneficiai
de scderea preului.
Putei accesa seciunea Specificaiile Contractelor pentru condiii de tranzacionare, data
de expirare sau mai multe detalii privind aceste noi instrumente.

Cum s vindei obligaiuni?


Cnd credei c preul bondurilor o s scad deschidei o tranzacie SHORT.
n general, ca strategie de diversificare a portofoliilor, investitorii cumpr bonduri pe termen lung
(buy-and-hold) pentru a obine o dobnd (randament).
Oricum, cea mai profitabil strategie este vnzarea produselor derivate ce au drept active suport
obligaiunile unei ri expuse (contracte pe diferena de pre).
O poziie SHORT pe obligaiunile germane (#BUND) are potenialul de a produce profituri imense
dac piaa european se rupe.
Vnzarea propriu zis a unui bond este cel puin la fel de complicat precum a unei aciuni cu
livrare fizic. Oricum, vnzarea n lips a unui produs financiar derivat este extrem de simpl
precum vnzarea oricrui alt CFD, indiferent de activul suport (aciune, metal preios sau marf).
Tranzacionarea acestora n marj a devenit foarte popular n ultimii ani, datorit accesului facil i
a simplitii. Oricum, sunt cteva riscuri inerente de care ar trebui s fii contient atunci cnd
tranzacionezi bonduri SHORT:

Utilizarea levierului este benefic pentru c necesit doar o sum de 50 sau 100 de ori mai
mic pentru un contract pe activul suport, ns ar trebui s v asigurai c nelegei
riscurile tranzacionrii n marj nainte de a deschide tranzacii.

Poziiile speculative de vnzare ar trebui meninute pe terme scurt sau cel mult mediu.

Ar trebui s v asigurai c nu v expunei prea mult, astfel riscai s fii scoi din poziii
(margin call sau stop out) de o micare nefavorabil i astfel s nu mai profitai de evoluia
favorabil.

Vei observa c exist anumite dezavantaje ale acestei strategii, pe de o parte pentru c este una
pe termen scurt, iar pe de alt parte pentru c produsele derivate implic nite costuri mai mari
dect o investiie pe termen lung n obligaiuni fizice. Oricum, cnd sunt situaii extraordinare de
pia, cutarea unor astfel de oportuniti devine foarte atractiv i poate fi extrem de profitabil.
Un adevrat BIG SHORT.
Putei testa tranzacionarea Bondurilor cu bani virtuali, gratuit i fr niciun risc sau obligaie:

Accesai web.admiralmarkets.com
Alegei File i Open an Account
Click dreapta n fereastra cotaiilor, alegei Symbols, apoi Bonds, selectai i afiai
instrumentul dorit (Show).

www.admiralmarkets.ro 9

Admiral Markets
Str Buzesti nr. 76-80, sector 1, Bucuresti
www.admiralmarkets.ro
Tel: +40 756 038 038
+40 21 315 15 13
Email: info@admiralmarkets.ro

Ce sunt Indicii Bursieri si cum v pot ajuta?


Aproape ca nu este zi in care s nu aflai din media sau tv ca bursele au scazut sau au crescut.
Senzatia este c atunci cnd se anun c indicii bursieri au crescut, este de bine, iar cand au
scazut, ceva negativ s-a ntmplat. DE CE? Ce sunt acesti indici i de ce ne-ar interesa evoluia lor?

Ce sunt indicii bursieri?


Dow Jones, Dax sau BET sunt indici compoziti ce reflect preurile celor mai importante companii
listate la bursa de valori locala (SUA, Germania sau Romania). De cele mai multe ori, investitorii
prefer s urmareasc un indice compozit pentru a-i face o parere despre situaia general din
pieele financiare i economie.

Cum sunt cotai i calculai?


Toti indicii bursieri sunt cotati in puncte, fiind calculai ca o medie aritmetic sau ponderat a
preurilor componentelor. Ponderile aciunilor n indice sunt date fie de preuri, cum este cazul Dow
Jones Industrial Average (pe scurt, DJIA, o medie ponderata a preturilor aciunilor Apple, Coca Cola,
Microsoft, Nike, Mc Donalds sau Goldman Sachs), fie de capitalizare (valoarea de piata) a
companiilor.

De ce evoluia indicilor conteaz?


"Indicele bursier Dow Jones a sczut astzi cu x puncte, cea mai mare scdere dup criza
financiara din 2008, pe fondul temerilor..."
"Indicele bursier Dow Jones a inregistrat astzi cea mai mare cretere procentual din acest an, pe
fondul optimismului..."
Sun familiar? Cu siguran, dar de ce ar trebui s v intereseze n calitate de investitor sau doar
de simplu spectator?
O micare semnificativ a indicilor afecteaz orice clas de active, direct sau indirect. Pentru c
indicii reflect o mare parte din capitalizarea pieei locale i chiar internaionale, componentele
Dow Jones, denumite si blue chips, fiind companii evaluate la sute de miliarde de dolari. Dac
primii beneficii de la fonduri mutuale, hedge fonduri, fonduri de pensii i asa mai departe, suntei
expus pe cele mai mari companii din lume, nelipsite din portofoliul acestor fonduri.
Marile fonduri prefer indicii bursieri si componentele acestora pentru ca sunt foarte lichizi si
relativ stabili, fiind usor sa mute banii in/din indici. Imaginati-va un manager de fond care are de
plasat $100 milioane. Este mai simplu s investeasc ntr-un indice cu o capitalizare de sute sau
mii de miliarde decat ntr-unul de cateva sute de milioane.
Evolutia i profiturile acestora influenteaz direct sau indirect alte zeci, sute sau chiar mii de
companii si implicit ntreaga economie locala, regional sau global.
Ar trebui sa v pese de Dow Jones, DAX si alti indici? Da...macar putin. Urmarind ce se ntampl cu
indicii avei o idee asupra asteptarilor de profit ale marilor companii, ateptrilor de politic
monetar i de cretere/contractare a economiei globale.

www.admiralmarkets.ro 10

Admiral Markets
Str Buzesti nr. 76-80, sector 1, Bucuresti
www.admiralmarkets.ro
Tel: +40 756 038 038
+40 21 315 15 13
Email: info@admiralmarkets.ro

Cnd indicii cresc, investitorii sunt optimiti i ateapt fie profituri mai mari ale marilor companii,
fie o politica monetar mai relaxant, fie o crestere economica sustenabila. Cnd indicii scad,
participanii (investitori, traderi, speculatori) au ateptri negative.

Cum profitai de scderea indicilor bursieri?


Exemplul - DAX30

Indicele celor mai mari 30 de companii germane tranzactionate pe bursa de la Frankfurt, dupa
volum si capitalizare - Adidas, Allianz, BMW, Daimler, Deutsche Bank, Deutsche Telekom, SAP,
Volkswagen Group. si altele.
S considerm o cotaie actual de 12.000 de puncte. Deschiderea unei tranzacii (contract pe
diferenta de pre), de vnzare (cnd se anticipeaz o depreciere a cotaiei) necesit o marj
imoblizat (disponibil in cont) de 0.5% din valoarea sa, adic aproape 50 Euro sau echivalentul n
alta moned (usd, chf, gbp sau ron).
Fiecare punct pierdut de indice aduce un profit de 1 Euro in contul de tranzactionare.
Condiiie de tranzacionare - oferta exclusiv pentru indicele german DAX30 (cea mai mica marja si
cel mai mic spread).
Simbol

Indice

Tara

Marja

DJI30

SUA

1%

SUA

1%

0.6

DAX30
CAC40
FTSE100

Dow Jones Industrial Average Index CFD,


cash (USD)
Standard and Poor's Index CFD, cash
(USD)
DAX30 Index CFD, cash (EUR)
CAC40 Index CFD, cash (EUR)
FTSE100 Index CFD, cash (GBP)

Spread tipic
(puncte)
1

0.5%
1%
1%

1
2
2

NQ100
JP225
STOXX50
IBEX35
HSI50
SMI20

NASDAQ100 Index CFD, cash (USD)


NIkkei 225 Index CFD, cash (JPY)
EURO STOXX50 Index CFD, cash (EUR)
IBEX 35 Index, Cash (EUR)
Hang Seng Index CFD, cash (HKD)
SMI20 Index, cash (CHF)

Germania
Franta
Marea
Britanie
SUA
Japonia
Europa
Spania
Hong Kong
Elvetia

1%
1%
1%
1%
1%
1%

0.7
6
3
7.8
12
4.9

SP500

www.admiralmarkets.ro 11

Admiral Markets
Str Buzesti nr. 76-80, sector 1, Bucuresti
www.admiralmarkets.ro
Tel: +40 756 038 038
+40 21 315 15 13
Email: info@admiralmarkets.ro

ASX200

ASX200 Index CFD, cash (AUD)

Australia

1%

1.5

*Spread-urile sunt variabile si depind de conditiile din piata (lichiditate, program sau volatilitate).
Putei testa tranzacionarea Indicilor Bursieri cu bani virtuali, gratuit i fr niciun risc sau obligaie:

Accesai web.admiralmarkets.com
Alegei File i Open an Account
Click dreapta n fereastra cotaiilor, alegei Symbols, apoi Cash Indices, selectai i afiai
instrumentul dorit (Show).

Ce este Piata Valutar i cum v poate ajuta


Neglijarea pietei valutare internationale (forex) reprezinta o eroare fatala, deoarece guvernele si
bancile centrale din spatele majoritatii valutelor, intentioneaza sa scape de datorii prin
devalorizare, inflatie si politici monetare neconventionale. E bine pentru ei, dar devine un dezastru
pentru cei care detin astfel de valute sau active exprimate in acestea. Nu vor admite niciodata
acest lucru, insa ratele scazute ale dobanzilor si programele de stimulare le tradeaza adevaratele
intentii. Vor sa-si reduca datoria reala si sa maximizeze profiturile marilor banci si fonduri (elita
financiara), folosind in acest scop subtila taxa a inflatiei si a devalorizarii.

1.

Aveti nevoie de diversificare pe Forex chiar daca


NU tranzactionati in mod activ

Va place sau nu, sunteti expusi riscului valutar. Toate activele si investitiile/economiile sunt
exprimate intr-o anumita valuta. Chiar daca portofoliul s-a comportat bine in ultimul timp, in RON
de exemplu, imaginea e mai putin favorabila exprimata in alte valute (Eur si mai ales Dolar sau
Franc) si marfuri importante. Pentru ca toti utilizam produse importante, asta inseamna ca puterea
de cumparare si bogatia dispar atunci cand activele sunt exprimate in valute in scadere.
Astazi, piata valutara Forex ca si clasa de active, NU mai este optionala.
Intelegerea ei este critica pentru supravietuirea financiara, deoarece guvernele si bancile centrale
mentin dobanzile scazute si apeleaza la programe de stimulare care devalorizeaza propriile valute
si economiile cetatenilor.
Diversificarea categoriilor de active si sectoare de activitate este esentiala pentru orice portofoliu.
Nu trebuie sa fii un speculator activ pe termen scurt pentru a profita de trendurile stabile din piata
Forex sau de diferentialul de dobanda (o tranzactie Forex inseamna de fapt un imprumut intr-o
valuta, de preferat ieftina si un plasament in alta valuta, de preferat scumpa, pe baza unui
colateral). In Japonia de exemplu, tranzactionarea pe Forex este foarte raspandita in randul clasei
de mijoc, ca raspuns la politica de devalorizare masiva a yenului initiata de guvern si banca
centrala.

2.

Potenial de randament superior cu risc ajustat

Exista mai multe motive pentru a avea o expunere pe Forex dincolo de diversificarea valutara. Cei
care isi fac temele, realizeaza ca piata Forex se numara printre cele mai satisfacatoare categorii de

www.admiralmarkets.ro 12

Admiral Markets
Str Buzesti nr. 76-80, sector 1, Bucuresti
www.admiralmarkets.ro
Tel: +40 756 038 038
+40 21 315 15 13
Email: info@admiralmarkets.ro

active pentru traderi si investitori. Desi piata forex este dominata de speculatori pe termen scurt,
care isi asuma riscuri ridicate, exista si strategii de tranzactionare potrivite pentru ambele
categorii:
Traderi activi mai prudenti care mentin pozitiile pe termen lung, precum si metode si instrumente
specifice de reducere a riscului.
Investitori pe termen lung care stiu:

Sa exploreze trendurile stabile pe termen lung pentru a obtine profituri din evolutia
cursului.
Sa castige un venit stabil din tranzactii de tip Carry Trade sau din investitii in obligatiuni,
din dividende pentru actiuni si din alte active denominate in valutele potrivite.

Nu este mai riscanta decat alte piete


Reputatia de piata riscanta vine din combinatia de:

Traderi care au esuat pentru ca nu si-au facut temele si nu au inteles riscul asociat
tranzactionarii in marja
Brokeri care au esuat sa ofere suficienta educatie, indrumare si metode de tranzactionare
cu risc limitat

Piata Forex reactioneaza prima la schimbarile din economie si NU exista metoda mai eficienta de a
fi in legatura cu evenimentele si pietele globale, decat monitorizarea valutelor:

Euro, Lira, Dolarul Australian, Canadian sau Neo Zeelandez tind sa evolueze in aceeasi
directie cu activele de risc, precum actiuni sau marfuri industriale
Dolarul American, Yenul Japonze sau Francul, tind sa se comporte ca niste active de
refugiu, precum obligatiunile.

Putei profita n ambele direcii, long sau short


Spre deosebire de actiuni, pe Forex este sa fel de usor sa tranzactionai cand pietele scad. Acesta
este un mare avantaj.

Intr-un trend ascendent, cutai sa cumperai ieftin, cu risc limitat si ulterior sa vindei
scump
Intr-un trend descendent, vrei s vindei scump si sa cumperai ieftin pentru a marca un
profit din scaderea cursului.

!!! Dac piaa nu evolueaz n direcia dvs., abandonai poziia cu o pierdere minim, de cteva
procente din contul dvs.

Cea mai bun lichiditate i cel mai flexibil program


Pe Forex putei tranzaciona oricnd i de oriunde!

24 de ore din 24, 5 zile pe sptmn, pe desktop, telefon sau tablet prin intermediul
platformelor oferite de Admiral Markets.

www.admiralmarkets.ro 13

Admiral Markets
Str Buzesti nr. 76-80, sector 1, Bucuresti
www.admiralmarkets.ro
Tel: +40 756 038 038
+40 21 315 15 13
Email: info@admiralmarkets.ro

Preul este unic n orice moment i nu poate fi manipulat de marii juctori datorit volumului
imens tranzacionat zilnic: 4 trilioane de dolari.

Piaa Forex este descentralizat, fr monopol i preuri controlate


Majoritatea burselor sunt controlate de o singur entitate, ce stabilete regulile jocului: costuri,
program, condiii. Pe Forex nu exist un singur specialist care s controleze piaa, ci o concuren
ntre furnizorii de lichiditate i brokeri, ce v aduc:

Costuri minime: spread-ul este cel mai mic posibil, iar comisioanele nu exist n general

Cotaii precise: foarte probabil, primii exact preul pe care-l vedei, datorita lichiditii
superioare

Acces facil: putei ncepe cu cteva sute de dolari imediat ce credei c eti pregtit

Pe scurt, investiiile i tranzaciile Forex ofer unele dintre cele mai bune oportuniti de
risc/recompens de pe orice pia financiar DAC tii cum s le exploatai. Disponibilitatea
levierului, adic posibilitatea de a controla cantiti mai mari de valute pe baza unei marje, ce
amplific att profiturile ct i pierderile, creeaz un potenial UNIC de profit i pentru cei cu un
capital limitat, DAC acetia nva cum s controleze riscul. De exemplu, o micare de 1% a
cursului poate nsemna profit 100%, dar i pierdere 100%, aa c trebuie s meninei riscul la un
nivel minim.

3.

Putei face asta. V vom nva cum...

Dac eti un trader serios i vrei s rmi n piaa pentru muli ani de acum nainte.

Dac vrei s fii un trader disciplinat, focusat pe profitabilitate constant cu risc controlat, i nu
pe gambling (#iAMtradingNOTgambling).

Care-i ideea?
Iat-o: tranzacionarea pe forex presupune timp i efort ca orice alt domeniu competitiv i profitabil.
Aa cum se ntmpl mereu cnd vrei s realizezi ceva valoros, mai ales o carier profitabil i
stimulatoarea, i n acest caz avei nevoie de disciplin pentru o investiie susinut de timp, efort
i bani. Vei suferi de pe urma nesiguranei, a a frustrrii i a eecului, fr s avei nicio garanie a
succesului. mi pare ru dac v spulber visurile.
Din fericire, avei la ndemn materialele potrivite pentru a reduce pierderile de timp, emoii i
finane.
Muli adopt o viziune simplist: pentru c muli eueaz, piaa forex ar trebui evitat de traderi i
investitori. Potrivit aceluiai raionament, orice alt domeniu care ofer bariere coborte de intrare,
are potenial de profit i atrage o competiie intens n urma creia prosper o minoritate, ar
trebui evitat.
S inem cont c nu poi ncepe s exersezi n cele mai profitabile i mai calificate profesii fr ani
de training care cost, i nu puin (colarizare, specializare), dup care urmeaz o serie de
examene dificile continuate de mai muli ani de slujbe prost pltite (cu ore suplimentare, jocuri de

www.admiralmarkets.ro 14

Admiral Markets
Str Buzesti nr. 76-80, sector 1, Bucuresti
www.admiralmarkets.ro
Tel: +40 756 038 038
+40 21 315 15 13
Email: info@admiralmarkets.ro

culise, etc...). Chiar i dup aceea, doar o minoritate va fi capabil s ctige bani muli. Ce procent
din absolvenii unei anumite faculti ajung experi n domeniu i gsesc joburi profitabile sau
devin parte a unei companii?
Lucrnd ani de zile cu traderi, este clar c majoritatea nu deine nici mcar pregtirea necesar
pentru a avea mcar ansa s reueasc. Minoritatea care urmeaz un program serios de practic
i studiu, ntmpin un obstacol serios, nevoia de a-i da seama cum s-i structureze
propriul program de trading i training...ce surse s foloseasc, ce aptitudini s dobndeasc, ce
strategii s construiasc?
Am realizat acest program pentru cei ca dvs, traderi i investitori sinceri i serioi care caut calea
de a obine rezultate mai bune.
Chiar dac n final tranzacionarea pe Forex nu vi se potrivete, mcar vei nva modaliti
valoroase de a v proteja sau profita ca investitori pasivi.
Nu v putem garanta succesul, dar v putem ajuta s devenii mai buni, lsndu-i n urm pe toi
ceilali nepregtii.

Ce tranzacionai?
Pe Forex tranzacionezi bani pentru a ctiga bani, din poziionarea n direcia mai probabil a
cursului (cumprare sau vnzare) i totodat asumarea unui risc controlat n fiecare tranzacie.
Putei tranzaciona aproape orice valut din lume, dar foarte probabil, ca nou venit, v vei orienta
la 8 cele mai lichide i tranzacionate valute din lume: dolar american (USD), euro (EUR), lir
sterlin (GBP), yen japonez (JPY), franc eleveian (CHF), dolar australian (AUD), dolar canadian
(CAD), dolar neo-zeelandez (NZD).
Valutele sunt tranzacionate n pereche, cumprai sau vindei perechea valutar/cursul de schimb.
Imaginai-v c cele dou valute sunt ntr-o continu disput, iar fluctuaiile cursului depind de
cerea i oferta din acel moment.

Scenariul 1: CUMPRARE (poziie LONG)


Cnd credei c Euro se va ntri fa de Dolar, putei lansa o tranzacie de cumprare, n sperana
aprecierii valutei de baz fa de cea cotat. n acest caz credei c Euro este bullish i Dolarul
bearish.

Scenariul 2: VNZARE (poziie SHORT)


Alternativ, cnd credei c Euro se va deprecia n faa Dolarului, poi lansa o tranzacie de vnzare
n sperana scderii cursului de schimb. n acest caz eti bearish n pia.

Uneltele pentru tranzacionare


Pn acum ar trebui s v simii entuziasmat i chiar puin incitat de tranzacionarea pe piaa
Forex: tii ce nseamn, ce tranzacionai i ce urmrii. Suntei pregtit s trecei la nivelul
urmtor? Ei bine, n aceast seciune vei nva termenii de baz i mecanismele tranzacionrii.

www.admiralmarkets.ro 15

Admiral Markets
Str Buzesti nr. 76-80, sector 1, Bucuresti
www.admiralmarkets.ro
Tel: +40 756 038 038
+40 21 315 15 13
Email: info@admiralmarkets.ro

Cotaiile
Aproape toate perechile valutare sunt afiate cotaii cu 4 zecimale, cu excepia celor ce includ
Yenul Japonez, afiat cu dou zecimale.

EURUSD 1.3249
Pip, Spread
Indiferent ce perechea valutar este tranzacionat, ultima zecimal reprezint un PIP, cea mai
mic modifi- care a preului. Cnd tranzacionezi ai un profit sau o pierdere n pipsi. Poate pare
prea puin i te ntrebi de ce merit s tranzacionezi pe Forex dac speculezi doar o fraciune din
paritate. Tocmai acesta este marele avantaj al pieei valutare i vei nelege n cele ce urmeaz.
Dealerul afieaz n permanen 2 preuri: un pre de vnzare (BID) i un pre de cumprare (ASK).
Diferena dintre cele 2 preuri se numete SPREAD i reprezint costul tranzacionrii.

Lot, Levier
Pe piaa Forex tranzaciile se efectueaz n Loturi. Un LOT este echivalentul a 100.000 um. Din
fericire, nu ai nevoie de 100.000$ n cont pentru a tranzaciona pe EurUsd. Tranzaciile se
efectueaz n marj, sau cu un efect de LEVIER de cel puin 1:100. Adic, ai nevoie de 1.000$
pentru a controla 100.000$.
Foarte muli traderi consider levierul oferit de brokeri foarte atractiv. Da, este o unealt care
neleas corect devine util, dar trebuie s tii c acest gen de tranzacionare poate fi i foarte
riscant. Profiturile sau pierderile sunt amplificate i pot fi substaniale.
S ne imaginm c tocmai ai reuit s nchizi o tranzacie pe EurUsd cu un volum de 1 lot. Ai
ctigat 50 de pipi. Contul tu este n dolarii toate valorile vor fi aiate n aceast valut. Ct
valoreaz oare un pip, a patra zecimal a cotaiei?
Calculul este foarte simplu: (1.3250-1.3249) x 100.000$ = 10 USD sau 0.0001 x 100.000$ = 10$
Pentru 50 de pipi ai ctigat 500$. Nu ntotdeauna 1 pip va reprezenta 10$, valoarea sa depinde
de volum, de perechea valutar i valuta contului.

Prima tranzacie n 3 pai


Acum, c i-ai nsuit noiunile de baz, s trecem la fapte i s vedem cum se desfoar o
tranzacie.

Alegei o pereche valutar


Ai neles c scopul tranzacionrii pe Forex este conversia unei valute n alt valut, cu alte
cuvinte, vei cumpra o valut i n acelai timp vei vinde alta. Majoritatea traderilor prefer doar
perechile cele mai populare, dar poi tranzaciona orice combinaie de valute ct timp ai suficieni
bani n cont. n acest exemplu, vom analiza EurUsd.

www.admiralmarkets.ro 16

Admiral Markets
Str Buzesti nr. 76-80, sector 1, Bucuresti
www.admiralmarkets.ro
Tel: +40 756 038 038
+40 21 315 15 13
Email: info@admiralmarkets.ro

Analizai piaa
Studiul i analiza reprezint fundaia activitii de tranzacionare. Fr acestea vei tranzaciona
confuz i influenat de emoii. Trebuie s fii contient c n acest caz, finalul nu este prea fericit.
V recomandm s tranzacionai responsabil i nainte s luai o decizie, analizai graficele pe
termen lung i scurt, identificai trendurile, vedei ce spun indicatorii matematici, nelegei
climatul economic, verificai tirile i indicatorii economici publicai.

Lansai tranzacia!
Identificai direcia mai probabil, punctul optim de intrare n pia i momentul potrivit.

Exemplul EurUsd

Cumprare EurUsd (poziie Long):

Cotaia afiat: 1.3249/1.3250

Balana contului: 500$

Levier: 1:100

Volum: 0.1 loturi

Fr levier ai fi avut nevoie de 1.3250 x 10.000$ = 13.250$. Tranzacionnd n marj, ai nevoie de


doar 132,50$ disponibili n cont (marj blocat). 1 pip este egal cu 1$ profit sau pierdere. Mai
trziu, preul atinge valoarea 1.3300/1.3301 i decizi s nchizi poziia i s marchezi profitul.
Diferena dintre preul de deschidere i cel de nchidere este 1.3300-1.3250=0,0050 sau 50 de
pipi. Profitul obinut este echivalentul a 50 x 1$ = 50$ sau 10.000$ (1.3300-1.3250) =50$.
Balana contului dup nchiderea poziiei devine 500 + 50 = 550 $

Vnzare EurUsd (poziie Short):

Cotaia afiat: 1.3249/1.3250

www.admiralmarkets.ro 17

Admiral Markets
Str Buzesti nr. 76-80, sector 1, Bucuresti
www.admiralmarkets.ro
Tel: +40 756 038 038
+40 21 315 15 13
Email: info@admiralmarkets.ro

Balana contului: 500$

Levier: 1:100

Volum: 0.1 loturi

Fr levier ai fi avut nevoie de 1.3249 x 10.000$ = 13.249$. Tranzacionnd n marj, avei nevoie
de doar 132,49$ disponibili n cont (marj blocat). 1 pip este egal cu 1$ profit sau pierdere. Mai
trziu, preul atinge valoarea 1.3268/1.3269 i decizi s nchizi poziia i s marchezi pierderea.
Diferena dintre preul de deschidere i cel de nchidere este 1.3269-1.3249=0,0020 sau 20 de
pipi. Pierderea obinut este echivalentul a 20 x 1$ = 20$ sau 10.000$ (1.3300-1.3250) =20$.
Balana contului dup nchiderea poziiei devine 500 - 20= 480 $.

Cum controlai riscul


Dup cum ai observat din exemplu de mai sus, tranzaciile pe Forex pot fi i extrem de riscante.
Ca n orice activitate ce implic un grad de risc, nivelul profitului urmrit este direct proporional cu
riscul asumat!
Din fericire, exist diferite metode pentru a controla i minimiza Riscul:

identificai Preul la care vei prsi poziia n cazul evoluiei nefavorabile

protejai-v cu ordine Stop Loss pentru a minimiza pierderea si ordine Take Profit pentru a
maximiza profitul

stabilii Volumul astfel nct eventuala pierdere s nu depeasc 2-3% din contul de
tranzacionare

evaluai raportul risk/reward (pierdere/profit) i decidei dac se justific tranzacia:


Risk/Reward = (Pre de Intrare Pre Ieire sau Stop Loss)/(inta urmrit sau Take Profit
Pre Intrare)

Trebuie s realizai c i cei mai buni dintre cei mai buni au tranzacii negative. Reinei, este
important s ctigai ct mai mult atunci cnd avei dreptate i s pierdei ct mai puin cnd v
nelai!

Accesai web.admiralmarkets.com
Alegei File i Open an Account
Click dreapta n fereastra cotaiilor, alegei Symbols, apoi EurUsd, selectai i afiai
instrumentul dorit (Show).

www.admiralmarkets.ro 18

Admiral Markets
Str Buzesti nr. 76-80, sector 1, Bucuresti
www.admiralmarkets.ro
Tel: +40 756 038 038
+40 21 315 15 13
Email: info@admiralmarkets.ro

Povestea noastr
Admiral Markets a fost fondat n 2001 dintr-o simpl observaie: traderii i investitorii i-au
schimbat modul n care consum informaia, studiaz produsele i serviciile, tranzacioneaz i
transmit experiena mai departe, dar majoritatea brokerilor nu s-au adaptat. Am pornit de la ideea
c brokerajul trebuie regndit. Realitatea este c n acest domeniu, activitatea multor companii
nereglementate se bazeaz pe procurarea unei baze de date, trimiterea unor spam-uri i hruirea
oamenilor prin telefon.

Misiunea i vizunea
Dup 15 ani de activitate, am neles c motivul celor peste 500.000 de fani i 50.000 de clieni
activi din aproximativ 50 de ri, este de fapt FILOZOFIA noastr. Brokerajul adevrat nseamn s
atragi cu informaii utile - nu s deranjezi, s ajui cu soluii eficinte - nu s hruieti, s
reacionezi i s acionezi pentru a oferi clienilor ceea ce vor, chiar nainte ca acetia s neleag
ce vor.

Oamenii i cultura noastr


Ridicai mna dac mai cunoatei un broker cu mai muli clieni i fani, sau mai mult prezen
local dect Admiral Markets. Sunt anse s fie cteva mini ridicate. Acum, ridicai mna dac v
place s primii telefoane insistente de la vnztori lacomi, spam cu informaii irelevante sau
reclame agresive? Nici o mn sus, nu-i aa? Problema este c exist o discrepan uria ntre
modul n care brokerii se promoveaz i modul n care oamenii vor s se informeze i s cumpere.

Motto
Rezolv pentru Client. Ne mndrim c atragem i ntreinem clienii cu INIMA. Credem n
corectitudine i transparen. S asigurm un climat orientat pe client este elul nostru i acest
lucru este evident n produsele pe care le crem, suportul pe care-l oferim, i modul n care ne
promovm. Asta ne face fericii i recunosctori zecilor de mii de clieni i sutelor de mii de fani din
ntreaga lume.
Mulumim!

www.admiralmarkets.ro 19

Admiral Markets
Str Buzesti nr. 76-80, sector 1, Bucuresti
www.admiralmarkets.ro
Tel: +40 756 038 038
+40 21 315 15 13
Email: info@admiralmarkets.ro

Declinarea responsabilitii: Acest ghid este strict cu caracter informativ, nu reprezint o


recomandare sau sfat de tranzacionare pentru nici un instrument. Nu exist i nu este oferit nici
o garanie c informaiile prezentate sunt complete sau exacte. Orice opinie exprimat este strict
prerea subiectiv a persoanei care a emis acea opinie i nu reprezint punctul de vedere oficial al
Admiral Markets. Admiral Markets nu ofer nici o garanie c informaiile oferite sunt complete,
corecte i precise, existand posibilitatea unei erori tehnice sau umane. Exceptand cazul n care
este menionat expres, orice informaie legat de preuri sau cotaii de tranzacionare ori
instrumente financiare este strict informativ, ar putea s nu mai fie de actualitate i nu este o
ofert de vanzare, cumprare sau cotare la un pre specificat.
Avertisment Risc: Tranzacionarea CFD/Forex este un produs financiar derivat cu marj i implic
un nivel ridicat de risc. Nu ar trebui s tranzacionai Forex sau CFD dect dac nelegei deplin
modalitatea de funcionare, cum se poate realiza profit, care este riscul la care v expunei i ct
putei pierde. Reinei v rog c pierderile pot fi teoretic nelimitate i nici o sum pltit iniial nu
va putea limita definitiv riscul. Trebuie s v evaluai poziia financiar i s v asigurai c
tranzacionarea pe instrumente financiare derivate este pe placul Dvs. Exist riscul s pierdei
toate sumele investite. Nu alimentai dect sumele pe care v permitei s le pierdei.

www.admiralmarkets.ro 20