Investment Plan CFM RO 071114

APROBAT:
Consiliul de Administraie al CFM
Procesul-verbal nr.15 din 7.11.2014
PLAN INVESTIIONAL PENTRU DEZVOLTARE A

.S. CALEA FERAT DIN MOLDOVA
2014 2024
Chiinu, 2014
Plan investiional .S.Calea Ferat din Moldova
CUPRINS:
1.
Introducere ......................................................................................................................................................3
2.
Descrierea planului investiional .....................................................................................................................5
3.
4.
2.1.
Cadrul organizaional...............................................................................................................................5
2.2.
Infrastructura feroviar ...........................................................................................................................6
2.3.
Traciunea ..............................................................................................................................................11
2.4.
Transportul de marf .............................................................................................................................14
2.5.
Transportul de cltori internaional ....................................................................................................18
2.6.
Sumar investiii necesare ......................................................................................................................21
Prognoze financiare .......................................................................................................................................23

3.1.
Prognoza veniturilor ..............................................................................................................................23
3.2.
Prognoza costurilor................................................................................................................................27
3.3.
Prognoza fluxului de numerar din activitatea operaional ..................................................................27
Rentabilitatea investiiilor .............................................................................................................................30

4.1.
Metoda de evaluare ..............................................................................................................................30
4.2.
Rata de actualizare ................................................................................................................................30
4.3.
Valoarea net prezent a fluxurilor de numerar ...................................................................................31
1.
Introducere
Sectorul feroviar al Republicii Moldova este o continuitate a sistemului creat n urm cu aproximativ 70 ani,
nesupus reformelor i concentreaz ntr-o singur entitate .S.Calea Ferat din Moldova (CFM) mai multe
activiti:
(i)
(ii)
(iii)
(iv)
(v)
funcii care trebuie s revin organelor administraiei publice centrale (funciile de inspectorat, certificare,
autorizare n domeniu de siguran, inerea registrelor de stat i chiar regulatorii);
activiti de administrare a infrastructurii;
operaiuni de transport de marf;
operaiuni de transport de caltori;
activiti de ordin neproductiv cu caracter social (administrarea i ntreinerea blocurilor locative,
institutiilor medico-sanitare, instutuilor de menire social-cultural).
Reorganizarea profund i ct mai urgent a .S. Calea Ferat din Moldova a devenit o necesitate vital
pentru existena i activitatea de lung durat a sectorului feroviar ca o parte component a economiei
naionale de o importan major.
n ultimii cinci ani, CMF s-a confruntat cu o lips acut de mijloace financiare pentru dezvoltare i reparaii
capitale ale mijloacelor fixe. n urma crizei financiare din 2008 2009 care a afectat i rile din regiune,
activitatea de transport a CFM a nregistrat o scdere considerabil.
Diagrama 1.1. Evoluia transportului de mrfuri i cltori n perioada 1993 2013
Volumul mrfurilor transportate a sczut brusc de la 11 mln. tone n 2008 pn la 4,4 mln. tone n anul 2009,
iar n anul 2010 a nregistrat un minim istoric de 3,9 mln. tone. n anul 2013 s-a transportat un volum de 5,4
mln. tone de mrfuri, cu 30% mai mult dect n anul precedent. Totodat, lund n consideraie ritmurile de
cretere a economiei naionale din acest an, dar i nviorarea activitii economice n rile din Europa, se
poate preconiza nceputul unei dinamici pozitive n transporturile de mrfuri pe cale ferat pe o perioad de
lung durat.
Ca rezultat al lipsei mijloacelor financiare pentru reabilitarea infrastructurii i rennoirea materialului rulant,
transportul feroviar de mrfuri din Republica Moldova a devenit lent, costisitor i nesigur. Pe parcursul a mai
multor ani CFM se confrunt cu o scdere a cotei de pia n favoarea transportului rutier care este mai rapid i
mai competitiv.
Activitatea de transport local i suburban a cltorilor este prestat n baz unor tarife reglementate de stat
care sunt social-orientate i sunt subvenionate ncruciat din veniturile transportului de marf i altor
activiti profitabile ale CFM. Acest lucru afecteaz i mai mult posibilitatea ntreprinderii de a genera resurse
financiare pentru a realiza proiecte investiionale menite s mbunteasc calitatea i sigurana serviciilor
prestate.
Tabel 1.1. Indicatorii financiari pe segmente de activitate pentru 2012 2013 (mln. Lei)
Indicator
Transport de
marf
2012
20131
Transport de
cltori
internaional
2012
20131
Transport de
cltori local i
suburban
2012
20131
Venituri
Costuri operaionale
512,5
376,0
657,9
415,2
261,3
268,6
323,6
254,3
9,7
115,5
Rezultat operaional
136,5
242,7
-7,3
69,3
Costuri infrastructur
Cheltuieli generale
138,7
28,9
162,8
35,0
65,4
14,6
Rezultat net
-31,0
44,9
-87,3
Total
transport
2012
20131
10,5
126,1
783,5
760,2
992,0
795,6
-105,9
-115,6
23,3
196,4
53,3
15,2
60,8
9,6
49,3
9,7
264,9
53,0
265,5
59,9
0,8
-176,2
-174,7
-294,6
-129,0
Indicatorii financiari pentru anul 2013 sunt estimai n baza datelor operative pentru 12 luni 2013 i structurii costurilor pe segmente
de activitate pentru 9 luni 2013.
Transportul de cltori n trafic local i suburban nregistreaz pierderi anuale de cca 175 milioane Lei, care
sunt acoperite de ctre veniturile din transportul de marf i de alte activiti auxiliare ale ntreprinderii.
Transportul de cltori n trafic internaional a atins pragul de rentabilitate n anul 2013 datorit majorrilor de
tarif efectuate n acest an i se planific a se menine rentabil pe viitor.
Costurile anuale pentru ntreinerea infrastructurii se estimeaz la cifra de 265 milioane Lei i sunt repartizate
pe segmente de activitate n conformitate cu un ir de indicatori i coeficieni prestabilii.
2.
Descrierea planului investiional
2.1.
Cadrul organizaional
n prezent CFM este un monopolist integrat n gestionarea infrastructurii feroviare i prestarea serviciilor de
transport pe cale ferat. Dup intrare n vigoare a Acordului de Asociere ntre Republica Moldova i Uniunea
European, semnat la Bruxelles n data de 26 iunie 2014, la capitolul Transport feroviar se prevede cel mult
peste patru ani asigurarea unei competiii libere a operatorilor feroviari prin acordarea nediscriminatorie a
dreptului de acces la infrastructura feroviar n Republica Moldova.
Separarea activitilor de transport de cele de gestionare a infrastructurii va fi efectuat prin transpunerea n
legislaia naional a prevederilor Directivelor UE i preluarea Regulamentelor UE n domeniul feroviar.
Un prim pas n direcia reorganizrii sectorului feroviar l constituie modificarea structurii organizatorice a CFM
aprobat prin Ordinul Ministerului Transportului i Infrastructurii Drumurilor nr.258 din 04.12.2013 i
aproborea ulterioar a Statutului CFM n noua redacie prin Ordinul Ministerului Transportului i Infrastructurii
Drumurilor nr.25 din 27.02.2014 cu nregistrarea la Camera nregistrrii de Stat la 17.03.2014.
Prin aprobarea unei structuri de tip modular au fost puse premizele pentru divizarea diferitor activiti din
cadrul ntreprinderii ca centre de cost i, eventual, o separare instituional ulterioar a urmtoarelor
segmente:
- gestiunea infrastructurii feroviare, mpreun cu materialul rulant de traciune;
- transportul de marf;
- transportul de cltori n trafic internaional;
- transportul de cltori n trafic local i suburban;
- reparaia i modernizarea materialului rulant, separat de activitatea de exploatare;
- gestiunea construciilor locative;
- centrul de recuperare or. Chiinu;
- spitalul clinic central or. Chiinu;
- centrele de medicin a muncii Chiinu, Bli, Ungheni, Ocnia, Basarabeasca.
Acest lucru va permite eliminarea finanrii ncruciate a activitii neprofitabile ale CFM, n special a
transportului de cltori n traficul intern, din contul celor care genereaz profit, cum ar fi transportul de
cltori internaional i transportul de marf.
Planul investiional propus este bazat pe obiectivele feroviare din Strategia de Transport i Logistic pe anii
2013 - 2022, aprobat prin Hotrrea Guvernului nr.827 din 28.10.2013, i necesitile stringente de reparaie
capital, modernizare i achiziie de mijloace fixe pentru asigurarea activitii continue a segmentelor
generatoare de profit, ct i a reabilitrii infrastructurii de cale ferat. n cadrul planului investiional sunt
prevzute urmtoarele proiecte principale de investiii:
- reabilitarea infrastructurii feroviare;
- modernizarea materialului rulant de traciune;
- reparaia capital i rennoirea parcului de lucru a vagoanelor de marf;
- modernizarea i rennoirea parcului de lucru a vagoanelor de cltori n trafic internaional.
Realizarea proiectelor de investiii va ncepe n cadrul .S. Calea Ferat din Moldova ca o ntreprindere unic,
i din acest motiv ntregul plan investiional se presupune c va fi realizat n cadrul aceleiai ntreprinderi. Cu
toate acestea, fiecare proiect investiional separat are sursele sale proprii de recuperare, astfel nct s fie
posibil divizarea acestora n cazul crerii diferitor entiti pe segmente de activitate.
2.2. Infrastructura feroviar

Descriere general
Lungimea liniilor principale de cale ferat n exploatare alctuiete 1157 km, din care 422,8 km de linii echipate
cu bloc de linie automat. CFM dispune de 2007,4 km de trasee telefonice i telegrafice, inclusiv 132,9 km de
trasee transmisiuni de date cu fibre optice, precum i 1242,1 km de linii aeriene i 584,6 km de linii de cablu
electrice de medie i joas tensiune dealungul magistralelor de cale ferat.
Pe reeaua feroviar a CFM sunt amplasate 84 de staii i halte de cale ferat, care sunt deschise pentru
executarea operaiunilor comerciale de mrfuri i de cltori.
Figura 2.2.1. Schema reelei de cale ferat a Republicii Moldova
Prin infrastructura feroviar se nelege ansamblul format din liniile ferate de circulaie, terenul aferent pe care
sunt construite acestea, instalaii de semnalizare, de telecomunicaii i de alimentare cu energie electric,
cldiri i instalaii auxiliare care au ca principal scop admiterea circulaiei trenurilor. Starea tehnic a
infrasructurii feroviare se afl ntr-un proces de degradare continu datorit neexecutrii la timp a lucrrilor de
reparaii necesare a liniilor i instalaiilor de infrastructur, ca urmare a insuficienei surselor financiare.
Astfel s-a creat o situaie grav n ceea ce privete starea liniilor de cale ferat:
-
lungimea sectoarelor scdente la reparaie capital a ajuns la 222,3 km i la reparaie mijlocie la 105,6
km, reprezentnd sumar cca 30 la sut din lungimea cilor principale n exploatare;
se nregisreaz mari restane la reparaii capitale ale lucrrilor de art (podurilor i podeelor);
starea tehnic a terasamentelor nregistreaz o cretere a numrului zonelor instabile i periculoase;
n anul 2013 acumularea scadenelor la reparaiile capitale a condus la introducerea a 84 de restricii de vitez
de 525 km/h pe o lungime de 163,4 km de ci principale cu implicaii directe asupra siguranei circulaiei
trenurilor de cltori i marf.
Tabel 2.2.1. Caracteristica strii suprastructurii de cale ferat
25.0
27.3
1.4
5.0
27.3
7.0
10.0
21.0
87.9
93
15
16.0
28.6
2.5
12.6
4.9
10.5
56.8
Bender - Chiinau (par)
10.7
0.8
9.9
Revaca - Cinari
43.7
16.4
Chiinau - Ungheni - frontiera (impar)
108.9
Chiinau-Ungheni (par)
15.1
Uneti-Bereti (linia de ocolire)
Ungheni-Bli
85.4
18.2
67.2
Bli-Ocnia
93.1
2.4
90.7
Ocnia - Mogilu-Podolsk
38.2
1.2
37.0
10
Ocnia - Mmliga
11
Bender - Basarabeasca
12
Basarabeasca - Abaclia (impar)
13
Abaclia - Basarabeasca (par)
14
Abaclia - Reni - frontiera
15
Abaclia - Prut
99.3
16
Prut - Cahul
44.0
17
Basarabeasca - Arz
18
Bli - Mateui
19
Ruel - Glodeni
20
Rdiul Mare - Bratueni
4.1
55.0
24
4.1
51.9
9.7
10.0
22.4
72.8
4.1
12
4.9
5.6
8.6
45.3
16.7
22
9.5
12.3
15.3
72.9
19.6
12
0.1
8.1
22.1
16.1
14.3
74.7
42.0
1.5
40.5
0.3
8.0
107.9
8.5
99.4
44
6.5
10.4
9.9
0.5
9.4
11.7
11.7
8.1
11.7
119.4
4.6
114.8
51
13
16.6
17.7
91.3
8.0
25
36.1
30.7
28.9
39.1
44.0
44.0
11.3
6.4
24.4
41.9
2.1
1.4
0.9
120.7
39.3
81.4
40
36.2
4.2
32.0
27.5
15.0
12.5
244.4
790.6
388
41.9
42.0
13.8
1.5
2.3
1,076.9
32.6
10.4
3.6
62
Scadent pn
n anul 2020,
km
nlocuirea
inelor
Reparaie
capital
3.0
Bender - Chiinau (impar)
Reparaie
mijlocie
Lungimea,
km
3
1.8
R65
TOTAL
Kilometrii
scadeni la
reparaii la
01.01.2013
32
R50
Cantitatea
R43
Inclusiv
defectate
Denumirea sectorului de cale ferat
Total
d/o
Lungimea cii
principale, k
Tip de ine
Restricii de
vitez n
vigoare
Reparaie
capital
Numrul de
macazuri
86
84
163.4 222.3
11.7
1.0
105.6
78.2
603.1
40.4
140.7
O prognoz a gradului de degradare a strii tehnice a infrastructurii pn n anul 2020 constat necesitatea
reparaiilor capitale pentru 603,1 km de cale ferat (Diagrama 2.2.1.). n situaia cnd nu vor fi alocate resurse
financiare pentru reparaia capital, ritmul degradrii liniilor de cale ferat se estimeaz la cifra de 54,4 km de
linii anual.
Diagrama 2.2.1. Tendina de degradare a liniilor de cale ferat (km)
603,1
548,7
494,3
439,9
385,5
331,1
800,0
276,7
1000,0
222,3
1200,0
800,2
745,8
691,4
637,0
582,6
528,2
473,8
400,0
854,6
600,0
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
200,0
0,0
necesit reparaie capital
n condiie de exploatare
Deja n anul 2019 lungimea liniilor de cale ferat ce necesit reparaie capital va depi lungimea liniilor n
condiie de exploatare i va prezenta un pericol sporit pentru securitatea circulaiei trenurilor de marf i de
cltori.
Investiii n linii de cale ferat
Lund n consideraie capacitile de producere ale CFM, reabilitarea infrastructurii de cale ferat pe o lungime
de 743,8 km este planificat pentru perioada anilor 2014 2021, inclusiv reparaie capital 603,1 km i
nlocuirea inelor 140,7 km.
Tabel 2.2.2. Planul calendaristic de reabilitare a liniilor de cale ferat (km)
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
TOTAL
Reparaie capital linii

nlocuirea inelor
54,1
17,6
72,0
17,6
77,0
17,6
78,0
17,6
79,0
17,6
80,0
17,6
81,0
17,6
82,0
17,6
603,1
140,7
TOTAL
71,7
89,6
94,6
95,6
96,6
97,6
98,6
99,6
743,8
n baza estimrilor efectuate de ctre specialitii CFM costul reparaiei capitale pentru 1 km de linie constituie
350 mii EUR, iar costul nlocuirii 1 km de ine constituie 175 mii EUR. n total pentru reabilitarea liniilor de cale
ferat conform planului calendaristic stabilit sunt necesare investiii n mrime de 235,7 milioane EUR.
Tabel 2.2.3. Investiiile necesare pentru reabilitarea liniilor de cale ferat (mln. EUR)
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
TOTAL
Reparaie capital linii

nlocuirea inelor
18,9
3,1
25,2
3,1
27,0
3,1
27,3
3,1
27,7
3,1
28,0
3,1
28,4
3,1
28,7
3,1
211,1
24,6
TOTAL
22,0
28,3
30,0
30,4
30,7
31,1
31,4
31,8
235,7
Investiii n maini de cale

Este de menionat faptul, c reparaia capital a liniilor de cale ferat poate fi efectuat cu mijloacele tehnice
proprii ale CFM, de ctre Staiile Maini de Cale (PMS) filiale ale CFM cu utilizarea mainelor de cale de tip
greu: macarale de pozare 2 un. (UK-25), tren-navet hopper-dozator, maina de burat i de ndreptat calea
VPO-3000. n prezent, ns nu se execut lucrri de curare la adncime a pietriului din motivul lipsei
mainilor de curat balastul.
Pentru a extinde termenul de exploatare a liniilor de cale ferat dup reparaia capital este necesar de
efectuat lucrri periodice de ntreinere, reparaii curente i mijlocii n conformitate cu normele stabilite.
Utilizarea mainilor speciale va permite efectuarea acestor lucrri de o calitate nalt i cu o productivitate mai
sporit dect n prezent. Deasemenea, vor fi reduse considerabil costurile de ntreinere i reparaii deoarece
va fi practic exclus lucrul manual care deine o cot important (peste 50%) n structura costurilor de gestiune
a infrastructurii.
n aceast privin, CFM a obinut o ofert de la compania Plasser & Theurer, Austria, care este un lider
mondial n producerea mainilor specializate de cale, pentru livrarea a 2 maini de cale:
-
main de curat prisma de balast a cii tip RM 80 UHR 1 unitate

main de ndreptare, burare i ripare a cii tip Duomatic 09-32 CSM 1 unitate
Valoarea total a ofertei este de 7,5 milioane EUR, cu condiii de finanare foarte avantajoase:
-
aport iniial CFM 0%;

valoarea finanat de ctre UniCredit Bank Austria 100%, prin intermediul unui credit facilitar n
cadrul Programului Austriac de Promovare a Exportului;
termenul de rambursare 21 ani cu o perioad de graie 5 ani,
dobnda la credit 0%;
comision de garanie 1,1% anual.
Investiii n comunicaii i SCB

La compartimentul comunicaii i semnalizare, centralizare i blocare (SCB) majoritatea echipamentelor i
instalaiilor au o uzur fizic de peste 75% dar i un grad avansat de uzur moral. Valoarea investiiilor
necesare pentru modernizarea acestui compartiment al infrastructurii feroviare n perioada anilor 2014 2021
constituie 42,3 milioane EUR.
Tabel 2.2.4. Investiiile pentru modernizarea comunicaiilor i SCB (mln. EUR)
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
TOTAL
Comunicaii
SCB
0,0
0,2
1,4
8,6
3,2
3,1
0,7
3,3
6,1
4,3
4,8
2,3
0,0
2,1
0,6
1,6
16,8
25,5
TOTAL
0,2
10,0
6,3
4,0
10,4
7,1
2,1
2,2
42,3
10
Investiii n alimentare cu energie electric

La compartimentul alimentare cu energie electrica valoarea investiiilor necesare constituie 1,8 milioane EUR
i sunt planificate pentru perioada 2014 2018.
Tabel 2.2.5. Investiiile pentru modernizarea instalaiilor de alimentare cu energie electric (mln. EUR)
TOTAL
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
TOTAL
0,5
0,4
0,3
0,3
0,3
1,8
Sumar investiii n infrastructura feroviar

La capitolul infrastructura feroviar care va include gospodriile de linii, comunicaii i SCB, alimentare cu
energie electric urmeaz a fi atrase fonduri necesare n valoare total de 287,3 milioane EUR, dintre care 7,5
milioane EUR reprezint investiiile n procurarea mainilor de cale pentru care exist o ofert separat de
finanare din partea productorului.
Tabel 2.2.6. Investiiile totale necesare pentru infrastructura feroviar (mln. EUR)
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
TOTAL
Linii de cale ferat

Comunicaii i SCB
Alim. energie electric
Maini de cale
22,0
0,2
0,5
7,5
28,3
10,0
0,4
-
30,0
6,3
0,3
-
30,4
4,0
0,3
-
30,7
10,4
0,3
-
31,1
7,1
0,0
-
31,4
2,1
0,0
-
31,8
2,2
0,0
-
235,7
42,3
1,8
7,5
TOTAL
30,2
38,7
36,6
34,7
41,4
38,2
33,5
34,0
287,3
Deoarece infrastructura transporturilor, inclusiv i cea feroviar, constituie un element strategic pentru
economia naional, i are o dimensiune mai mare a volumului de investiii cu un termen mai extins de
recuperare, de regul, statul particip direct n procesul de investiie sau asist contractarea (sau garantarea)
mprumuturilor externe n condiii mai avantajoase dect condiiile de pia. n scopul planului investiional
prezentat, pentru finanarea proiectelor de reabilitare i modernizare a infrastructurii feroviare n valoare
total de 279,8 milioane EUR se preconizeaz participarea instituiilor financiare internaionale, cum ar fi BEI,
BERD, etc.
11
2.3. Traciunea
Descriere general
La momentul actual parcul inventar de locomotive din dotarea CFM pentru activitatea de baz alctuiete 138
de locomotive magistrale i de manevr, din care 125 de locomotive se afl n gestiunea CFM, iar 13 se afl n
regiunea transnistrean i nu sunt controlate de ctre ntreprindere. Din numrul de 66 de locomotive
magistrale la toate au depit deja termenele normative de exploatare. Din 59 de locomotive de manevr la 56
sunt expirate termenul de exploatare.
Tabel 2.3.1. Structura parcului de locomotive a CFM pe tipuri i serii (uniti)
Tip i seria materialului rulant de traciune
Locomotive magistrale
locomotiv 310 - cu 3 secii
Parcul de inventar
n gestiunea CFM
Cu termenele
expirate de
exploatare
Utilizate n
exploatare
de ctre CFM
66
66
19
28
28
locomotiv 310 - cu 2 secii
21
21
locomotiv 210
10
10
locomotiv 210
locomotiv 210
locomotiv 62
Locomotive de manevr
locomotiv 3
Total locomotive pentru activitate de baz
59
56
28
59
56
28
125
122
47
Gradul nalt de uzur fizic i moral a parcului de locomotive, fiabilitatea sczut a locomotivelor determin
costurile ridicate legate de traciune, n special consumul ridicat de combustibil, cheltuieli de reparaie i
ntreinere, utilizarea ineficient a locomotivelor din cauza defeciunilor tehnice frecvente. Costul nalt de
traciune este unul din factorii principali prin care transportul pe calea ferat CFM cedeaz din competitivitate
n faa altor modaliti i altrenative de transport.
Rennoirea parcului de locomotive este o necesitate vital pentru continuitatea activitii ntreprinderii i care
va avea un efect economic imediat prin micorarea costurilor operaionale legate de consumurile de motorin
i ulei, reparaiile curente i alte costuri de ntreinere.
Locomotive magistrale
Locomotivele magistrale vor fi nlocuite cu locomotive de tip nou, deoarece modernizarea locomotivelor vechi
nu este fezabil din punct de vedere economic din cauza uzurii fizice i morale avansate ale acestora, i lipsei
unei soluii eficiente de modernizare. Pentru rennoirea parcului de locomotive magistrale se planific
achiziionarea a 10 locomotive noi cu o capacitate de pn la 3 500 kW fiecare. Astfel capacitatea total a
locomotivelor noi va constitui 35 000 kW ceea ce va asigura n mare parte necesitile de transportare a
mrfurilor i cltorilor n trafic internaional n volumele prognozate.
12
Tabel 2.3.2. Planul de achiziie a locomotivelor magistrale noi
Locomotive procurate (uniti)

Valoarea investiiei (mln. EUR)
2014
2015
2016
TOTAL
2
8,4
4
16,8
4
16,8
10
42,0
Valoarea total a investiiei pentru achiziia locomotivelor magistrale noi n perioada 2014 2016 va constitui
42,0 milioane EUR, reieind din preului de achiziie a unei locomotive de 4,2 milioane EUR.
Locomotive de manevr
n prezent CFM are n dotare 59 locomotive de manevr model -3 de producie ceh de ctre compania
CKD Praga. Succesorul productorului acestor locomotive este compania CZ LOKO, care a elaborat o
tehnologie de modernizare a locomotivelor cu prelungirea termenului de exploatare pn la 20 de ani.
Modernizarea se efectueaz avnd ca baz rama principal a locomotivei cu asamblarea complectului de
module i componente furnizat de ctre CZ LOKO.
Rennoirea parcului locomotivelor de manevr prin modernizare este o posibilitate optim din punct de vedere
economic deoarece investiiile necesare sunt cu 40 50% mai mici dect n cazul procurrii unor locomotive
noi.
Pentru locomotiva modernizat va fi instalat un motor nou de model Caterpillar 3512B DI-TA, care este mai
eficient i are o capacitate mai mare dect cel existent (1455 kW fa de 993 kW). n urma modernizrii se
estimeaz o micorare a consumului de motorin i ulei n proporie de 30% fa de indicatorii existeni. Se vor
micora semnificativ costurile legate de reparaiile curente i ntreinere, va fi minimizat timpul aflrii
locomotivelor n reparaie din cauza defeciunilor tehnice.
Procesul de asamblare a locomotivelor modernizate poate fi organizat n cadrul depoului de locomotive
Chiinu, cu implicarea capacitilor de producie i a forei de munc existente.
Pentru realizarea proiectului sunt necesare nite investiii iniiale legate de reparaia capital a echipamentului
existent i reutilarea depoului de locomotive cu echipament nou i alte costuri. Suma total a acestor investiii
se estimeaz la 495 mii EUR.
Tabel 2.3.3. Investiii iniiale pentru proiectul de modernizare a locomotivelor -3 (mii EUR)
Costuri investiionale
Suma
Anul realizrii
Diagnosticarea locomotivelor
Reparaia i procurarea echipamentului necesar
Instruirea personalului
Certificarea
2014
30,0
400,0
15,0
50,0
TOTAL
495,0
Costul de modernizare a unei locomotive se estimeaz la 1 050 mii EUR, i const n cea mai mare parte din
costul de achiziie a modulelor i componentelor noi ce urmeaz a fi instalate i asamblate.
13
Tabel 2.3.4 Costurile de modernizare a unei locomotive -3 (mii EUR)

Suma
Module i componente
Salariu de baz
Alte materiale
990,0
50,0
10,0
TOTAL
1 050,0
Pentru perioada 2014 2017 se planific modernizarea unui numr de 20 de locomotive -3, care va fi
suficient pentru asigurarea proceselor de lucru din activitatea de transport a ntreprinderii. Valoarea total a
investiiilor n acest proiect se estimeaz la 21,5 milioane EUR.
Tabel 2.3.5. Plan de modernizare locomotive de manevr (mln. EUR)
2014
2015
2016
2017
TOTAL
20
Investiii iniiale pentru proiect

Cost modernizare
0,5
4,2
6,3
6,3
4,2
0,5
21,0
TOTAL
4,7
6,3
6,3
4,2
21,5
Locomotive modernizate (uniti)
n rezultatul exploatrii mai intensive a unui numr redus de locomotive de manevr (de la 28 la 20 de uniti)
cu parametri mai eficieni de exploatare, costurile anuale legate de lucrrile de manevr vor fi reduse cu 1,0
1,2 milioane EUR, sau cu 40% fa de nivelul actual.
Sumar investiii n material rulant de traciune
Valoarea total a investiiilor n materialul rulant de traciune n perioada anilor 2014 2017 se planific n
mrime de 63,5 milioane EUR.
Tabel 2.3.6. Investiiile totale necesare pentru traciune (mln. EUR)
Achiziie locomotive magistrale

Modernizare locomotive de manevr
TOTAL
2014
2015
2016
2017
TOTAL
8,4
4,7
16,8
6,3
16,8
6,3
4,2
42,0
21,5
13,1
23,1
23,1
4,2
63,5
Cea mai potrivit metod de finanare a achiziiei locomotivelor noi ar fi utilizarea resurselor instituiilor
financiare internaionale, pe un termen lung la condiii avantajoase. Conform proiectului preliminar al
strategiei de reorganizare a sectorului feroviar al Republicii Moldova, traciunea va rmne o parte
component a activitii gestionate de stat mpreun cu infrastructura feroviar.
Modernizarea locomotivelor de manevr se poate finana prin credit comercial din partea unei bnci din
Cehia, prin intermediul unui program de stimulare a exporturilor. O iniiativ n acest sens a fost deja
manifestat din partea CZ LOKO.
14
2.4. Transportul de marf

Descriere general
Parcul de inventar al CFM la moment include 7 036 vagoane de marf, dintre care n parcul de lucru sunt 4 683
de vagoane, iar 2 353 vagoane nu sunt antrenate n activitateta ntreprinderii din cauza staionrii ndelungate,
nefiind reparate nc din anul 2000.
Tabel 2.4.1. Structura parcului de inventar a vagoanelor de marf (uniti)
Tipul vagoanelor
Acoperite universale
Descoperite
Platforme universale
Platforme fiting
Cisterne
Transport ciment
Cerealiere
Acoperite tip 918
Refrigeratoare
Altele
Termen
(ani)
32
22
32
32
30-32
26
30
25
25
25
TOTAL
Parcul de
inventar
Neutilizate
Parcul de
lucru
Termen
expirat
Termen
valabil
1 736
1 512
479
505
599
303
730
707
212
253
1 059
148
291
215
169
96
13
73
192
97
677
1 364
188
290
430
207
717
634
20
156
1 101
1 236
288
148
399
230
279
503
113
156
635
276
191
357
200
73
451
204
99
97
7 036
2 353
4 683
4 453
2 583
Din cantitatea total de 7 036 vagoane la sfritul anului 2013 un numr de 4 453 vagoane vor avea termenul
expirat de exploatare, ceea ce reprezint 63% din parcul de inventar. n perioda anilor 2014 2018 nc 1 303
vagoane vor depi termenul de exploatare, astfel nct numrul vagoanelor cu termen valabil de exploatare
se va reduce la 1 280.
Tabel 2.4.2. Expirarea termenelor de exploatare a vagoanelor de marf (uniti)
Tipul vagoanelor
Acoperite universale
Descoperite
Platforme universale
Platforme fiting
Cisterne
Transport ciment
Cerealiere
Acoperite tip 918
Refrigeratoare
Altele
TOTAL
Termen
valabil
2014
Expir
2014
Expir
2015
Expir
2016
Expir
2017
Expir
2018
Termen
valabil
2019
635
276
191
357
200
73
451
204
99
97
51
1
12
30
25
10
98
67
5
31
46
1
15
21
26
14
83
26
13
4
56
2
20
24
30
14
72
11
77
39
66
20
25
19
3
65
1
-
65
26
24
19
46
-
351
272
98
233
81
32
87
99
4
23
2 583
330
249
345
199
180
1 280
15
Transportul mrfurilor este n prezent activitatea cea mai rentabil a ntreprinderii. Fr rennoirea parcului de
lucru a vagoanelor de marf exist riscul ncetrii acestui gen de activitate n urmtorii 2-3 ani din cauza lipsei
materialului rulant cu termen de exploatare valabil.
n componena gospodriei de vagoane a CFM se afl 3 depouri de vagoane care sunt menite pentru reparaia
tuturor tipurilor vagoanelor de marf, unde n afara reparaiilor planificate curente i capitale pot fi efectuate
i reparaii capitale cu prelungirea termenelor de exploatare nc pe jumtate din termenul normativ:
1. Depoul de vagoane Bli (-3)
- vagoane descoperite cu prelungirea termenului cu 11 ani;
- vagoane pentru transportarea cimentului 13 ani;
- platforme universale 15 ani;
- reconstrucia platformelor universale n platforme fitting pentru transportarea containerelor mari cu
prelungirea termenului cu 16 ani.
2. Depoul de vagoane Basarabeasca (-4)
- cisterne pentru produse petroliere cu prelungirea termenului cu 16 ani;
- vagoane acoperite universale 16 ani;
- vagoane descoperite 11 ani;
- reconstrucia platformelor universale n platforme fitting pentru transportarea containerelor mari cu
prelungirea termenului cu 16 ani.
3. Depoul de vagoane refrigeratoare Basarabeasca (-2)
- vagoane acoperite tip 918 cu prelungirea termenului cu 12 ani;
- vagoane acoperite universale 16 ani.
Toate lucrrile de reparaie capital cu prelungirea termenelor de exploatare sunt efectuate n baza condiiilor
i instruciunilor tehnice, precum i n baza certificatelor emise de ctre biroul de proiectare i construcie a
vagoanelor ( ) pentru fiecare depou n parte.
Programul de rennoire a parcului
Rennoirea parcului de vagoane de marf poate fi efectuat prin reparaia capital a vagoanelor cu prelungirea
termenelor de exploatare n paralel cu achiziia vagoanelor noi. Acest lucru va permite utilizarea eficient a
capacitilor de producere a depourilor de vagoane, va menine lucrtorii ntreprinderii ncadrai n cmpul de
munc i va necesita investiii mai reduse dect doar prin achiziia vagoanelor noi.
Programul de rennoire a parcului de vagoane de marf presupune asigurarea n perioada 2014 2018 a unei
cantiti de 3 600 vagoane cu termen valabil de exploatare, care vor fi suficiente pentru activitatea de
transportare a mrfurilor, avnd n vedere ritmul de cretere a volumelor transportate preconizate n acest
plan investiional.
n acest scop se planific reparaia capital cu prelungirea termenului de exploatare pentru 1 520 de vagoane
i achiziia a 800 de vagoane noi pn n anul 2018 inclusiv. n acest perioad un numr total de 1 883 de
vagoane vor fi excluse din parcul existent de lucru i vor fi casate (Tabelul 2.4.3.)
16
Tabel 2.4.3. Programul de rennoire a parcului de lucru a vagoanelor de marf (uniti)

2014
2015
2016
2017
2018
Parcul de lucru la nceputul anului

- cu termen valabil
- cu termen expirat
4 683
2 583
2 100
4 400
2 673
1 727
4 100
2 824
1 276
3 900
2 979
921
3 700
3 280
420
Reparaie cu prelungirea termenului

Achiziie vagoane noi
Expirare termen
Casare vagoane
+ 320
+ 100
- 330
- 383
+ 300
+ 100
- 249
- 400
+ 300
+ 200
- 345
- 400
+ 300
+ 200
- 199
- 400
+ 300
+ 200
- 180
- 300
Parcul de lucru la sfritul anului

- cu termen valabil
- cu termen expirat
4 400
2 673
1 727
4 100
2 824
1 276
3 900
2 979
921
3 700
3 280
420
3 600
3 600
-
TOTAL
+ 1 520
+ 800
- 1 303
- 1 883
Elementele principale de cost n procesul de reparaie capital a unui vagon de marf le constituie procurarea
boghiilor noi i formarea perechilor de roi noi. Deasemenea este necesar diagnosticarea vagoanelor de ctre
o instituie acreditat pentru a determina resursul rmas a vagonului pentru prelungirea termenului de
exploatare. Pentru anul 2014 mai pot fi utilizate unele rezerve interne de boghii i roi, astfel nct numai
pentru o parte din vagoane este necesar procurarea boghiilor i roilor noi. ncepnd cu anul 2015, pentru
toat cantitatea de vagoane din programul de reparaie va trebui de procurat boghii i roi noi. Costul total
estimativ al reparaiei unui vagon de marf cu prelungirea termenului de exploatare constituie 28,4 mii EUR.
Tabel 2.4.4. Elementele principale de cost la reparaia capital a unui vagon
Elemente de cost
Diagnostic vagon
Boghii noi
Roi noi
Alte costuri (n mediu)
Pre unitar
(EUR)
Cantitatea
per vagon
Total cost per

vagon (EUR)
500
8 750
1 050
2 000
1
2
8
1
500
17 500
8 400
2 000
TOTAL
28 400
Valoarea investiiei totale necesare pentru reparaia capital i prelungirea termenelor de exploatare a 1 520
vagoane se estimeaz la 39,0 milioane EUR pentru perioada anilor 2014 2018.
Tabel 2.4.5. Investiiile necesare n reparaia capital a vagoanelor (mln. EUR)
2014
2015
2016
2017
2018
TOTAL
Cantitatea de vagoane reparate (un.)
320
300
300
300
300
1 520
Diagnostic vagoane
Procurare boghii noi
Procurare roi noi
Alte costuri
0,2
1,8
2,1
0,6
0,2
5,3
2,5
0,6
0,2
5,3
2,5
0,6
0,2
5,3
2,5
0,6
0,2
5,3
2,5
0,6
1,0
22,8
12,2
3,0
Total investiii necesare
4,7
8,6
8,6
8,6
8,6
39,0
17
Preul mediu de achiziie a unui vagon de marf nou se estimeaz la 45 mii EUR. Mrimea total a investiiei
pentru procurarea a 800 vagoane noi n perioada 2014 2018 constituie 36,0 milioane EUR.
Tabel 2.4.6. Investiiile necesare pentru procurarea vagoanelor noi (mln. EUR)
2014
2015
2016
2017
2018
TOTAL
Cantitatea de vagoane procurate (un.)
100
100
200
200
200
800
Total investiii necesare
4,5
4,5
9,0
9,0
9,0
36,0
Sumar investiie n vagoane de marf

Pentru ndeplinirea programului de rennoire a parcului de lucru a vagoanelor de marf pn n anul 2018 sunt
necesare investiii totale n mrime de 75,0 milioane EUR.
Tabel 2.4.7. Investiiile totale n parcul de vagoane de marf (mln. EUR)
Reparaie capital cu prelungirea

termenului de exploatare
TOTAL
2014
2015
2016
2017
2018
TOTAL
4,7
8,6
8,6
8,6
8,6
39,0
4,5
4,5
9,0
9,0
9,0
36,0
9,2
13,1
17,6
17,6
17,6
75,0
Programul de reparaie capital a vagoanelor de marf poate fi n cea mai mare parte finanat din sursele
proprii ale ntreprinderii, i parial din surse creditare pe termen mijlociu pentru finanarea capitalului circulant
la etapa iniial (2014 2015).
Finanarea achiziiei vagoanelor noi poate fi efectuat prin intermediul leasingului financiar pe un termen de
cel puin 15 ani cu un aport iniial CFM nu mai mare de 20%.
18
2.5. Transportul de cltori internaional

Descriere general
Parcul de lucru a vagoanelor de cltori se afl la limita expirrii termenelor de exploatare, ceea ce va duce la
stoparea activitii de transportare a cltorilor n trafic internaional n spaiul CSI.
1991
1992
6
10
13
18
12
24
11
Total
82
13
18
12
133
21
14
10
12
11
29
20
10
18
2030
2020
2019
2018
133
2002
1990
11
...
1989
12
2023
1988
10
2022
1987
14
2021
1986
1985
1984
1983
1982
1981
21
2017
Vagon
compartimentat
()
Vagon tip deschis
()2
2016
Termenul limit de
exploatare1
82
2015
Vagon
compartimentat
()
Vagon tip deschis
()
Total
2014
Anul producerii
1980
Tabel 2.5.1. Anul producerii si termenele limit de exploatare a vagoanelor de cltori (uniti)
18
Termenul de exploatare a vagoanelor de cltori constituie 28 ani din anul producerii, care poate fi prelungit maxim pentru nc 15 ani
la efectuarea reparaiei capitale cu recuperare ().
Vagoanele de tip deschis produse n perioada anilor 1980 1988 au fost supuse reparaiilor capitale (-2 ) cu prelungirea
termenului de exploatare pentru nc 7 ani (in total 35 ani).
Dup o perioad ndelungat de timp, n urma majorrii coeficienilor de indexare a tarifelor pentru cltoriile
n trafic internaional, acest gen de activitate a CFM a devenit profitabil. Profitul net n trimestrul 3 al anului
curent din transportul internaional de cltori a constituit 19 milioane lei.
Modernizarea i rennoirea parcului de vagoane de caltori este necesar pentru a asigura continuitatea
activitatii de transportare a cltorilor n trafic internaional n spaiul CSI. Se propune rennoirea parcului de
vagoane de cltori prin efectuarea reparaiei capitale cu modernizare pentru vagoanele de tip
compartimentat () i organizarea producerii (asamblrii) vagoanelor de tip deschis () n cadrul
depoului de vagoane Chiinu (-1).
Realizarea acestui proiect investiional va permite meninerea i dezvoltarea unui gen de activitate rentabil n
care sunt antrenai cca 1500 angajai CFM.
Desfurarea proiectului
Proiectul investiional poate fi divizat n 2 sub-proiecte cu termeni de realizare separai:
-
Reparaia capital cu recuperare a vagoanelor de tip compartimentat anii 2014 2020. n total se
planific repararea a 72 de vagoane, cu prelungirea termenului de exploatare cu 15 ani.
Producerea (asamblarea) vagoanelor de tip deschis anii 2016 2024. n total se planific producerea
a 108 vagoane cu termen de exploatare de 42 ani.
19
TOTAL
2020
12
12
12
12
2024
2019
12
2023
2018
12
2022
2017
2021
2016
Vagon compartimentat
() reparaie
Vagon tip deschis
() producere
2015
Anul producerii
2014
Tabel 2.5.2. Planul de reparaii i producere a vagoanelor de cltori (uniti)

Total
72
12
18
18
18
18
108
18
18
18
18
18
18
18
18
18
180
Pentru realizarea proiectului sunt necesare nite investiii iniiale legate de procurarea documentaiei tehnice,
reparaia capital a echipamentului existent i reutilarea depoului de vagoane cu echipament nou i alte
costuri. Suma total a acestor investiii se estimeaz la 1 150 mii EUR.
Tabel 2.5.3. Investiii iniiale pentru proiectul de modernizare a vagoanelor de cltori (mii EUR)
Anul realizrii
Condiii tehnice i documentaia de
construcie
Diagnosticarea vagoanelor
Reparaia i procurarea echipamentului
Instruirea personalului
Certificarea
TOTAL
Reparaie
capital
2014
Producere
(asamblare)
2015
Total
290,0
340,0
630,0
45,0
355,0
10,0
50,0
10,0
50,0
45,0
355,0
20,0
100,0
750,0
400,0
1 150,0
Costurile de reparaie capital a unui vagon compartimentat se estimeaz la 250 mii EUR, iar de producere a
unui vagon nou de tip deschis se estimeaz la 885 mii EUR. Pentru comparaie, preul de achiziie a unui vagon
nou constituie aproximativ 1 200 mii EUR.
Tabel 2.5.4. Costurile de reparaie i producere a unui vagon de cltori (mii EUR)
Costuri de reparaie/producere
Vagon
compartimentat
(reparaie capital)
Vagon
tip deschis
(producere)
Piese de schimb, componente

Alte materiale i cheltuieli
Combustibil i energie
Salariu de baza
Curirea carcasei
Vopsirea carcasei
181,0
21,0
3,0
40,0
2,0
3,0
825,0
21,0
4,0
30,0
5,0
TOTAL
250,0
885,0
20
Sumar investiii necesare
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
Tabel 2.5.5. Investiiile totale necesare pentru reparaia i producerea vagoanelor de cltori (mln. EUR)
Total
Investiii iniiale
Vagon compartimentat
() reparaie
Vagon tip deschis
() producere
0,8
0,4
1,2
1,5
3,0
3,0
3,0
3,0
3,0
1,5
18,0
5,3
5,3
5,3
5,3
10,6 15,9 15,9 15,9 15,9
TOTAL
2,3
3,4
8,3
8,3
8,3
8,3
12,1 15,9 15,9 15,9 15,9 114,6
95,4
Suma total a investiiilor necesare pentru realizarea proiectului pentru perioada 2014 2024 constituie 114,6
milioane EUR.
Programul de reparaie capital i producere a vagoanelor de cltori poate fi parial finanat din sursele
proprii ale ntreprinderii, i parial din surse atrase de la un investitor potenial, ce poate fi cointeresat n
participarea nemijlocit n acest proces fie prin mijloace financiare fie prin furnizare de piese de schimb i
componente.
2.6.
21
Sumar investiii necesare
Suma total a investiiilor necesare pentru dezvoltarea ntreprinderii pe segmentele descrise anterior
constituie 540,5 milioane EUR n perioada anilor 2014 2024. Descifrarea investiiilor planificate este
prezentat n Tabelul 2.6.1.
Proiectul de reabilitare a infrastructurii feroviare n perioada 2014 - 2021 necesit investiii n valoare total
de 287,3 milioane EUR, inclusiv pentru procurarea mainilor de cale 7,5 milioane EUR. Finanarea acestor
investiii este preconizat din urmtoarele surse:
- instituiile financiare internaionale 279,8 milioane EUR;
- credit din partea UniCredit Bank Austria 7,5 milioane EUR.
Pentru modernizarea materialului rulant de traciune sunt necesare investiii n valoare total de 63,5 milioane
EUR n perioada 2014 2017, inclusiv pentru procurarea locomotivelor magistrale 42,0 milioane EUR i
modernizarea locomotivelor de manevr 21,5 milioane EUR. Finanarea acestor investiii este preconizat din
urmtoarele surse:
- instituiile financiare internaionale 42,0 milioane EUR;
- CZ LOKO cu participarea unei bnci din Cehia 21,5 milioane EUR.
Renovarea parcului de vagoane de marf necesit investiii n valoare total de 75,0 milioane EUR n perioada
2014 2018, dintre care 39,0 milioane EUR pentru reparaia capital a vagoanelor cu prelungirea termenelor
de exploatare i 36,0 milioane EUR pentru achiziia vagoanelor noi. Finanarea acestor investiii este
preconizat din urmtoarele surse:
- capital propriu 45,0 milioane EUR;
- leasing financiar 30,0 milioane EUR.
Renovarea parcului de vagoane de cltori necesit investiii n valoare total de 114,6 milioane EUR n
perioada 2014 2024, dintre care 18,8 milioane EUR pentru reparaia capital a vagoanelor compartimentate
cu modernizare i prelungire a termenelor de exploatare i 95,8 milioane EUR pentru producerea (asamblarea)
vagoanelor noi de tip deschis. Finanarea acestor investiii este preconizat din urmtoarele surse:
- capital propriu 45,0 milioane EUR;
- surse creditare 69,6 milioane EUR.
n general, pentru ndeplinirea planului de investiii sunt preconizate surse proprii de finanare n mrime de
90,0 milioane EUR (16,7% din valoarea total a investiiilor) i surse financiare atrase n mrime de 450,5
milioane EUR, dintre care 321,8 milioane EUR de la instituiile financiare internaionale pentru investiii n
infrastructur i material rulant de traciune.
Plan investiional S Calea Ferat din Moldova
22
Tabel 2.6.1. Planul investiional total (mln. EUR)
Infrastructura feroviar
Reabilitare linii de cale ferat
Comunicaii i SCB
Alimentare cu energie electric
Achiziie maini de cale
Traciune
Achiziie locomotive magistrale
Modernizare locomotive de manevr
Vagoane de marf
Reparaie cu prelungirea termenului
Vagoane de cltori
Reparaie vagoane compartimentate
Producere vagoane tip deschis
TOTAL PLAN INVESTIIONAL
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
TOTAL
22,0
0,2
0,5
7,5
30,2
28,3
10,0
0,4
38,7
30,0
6,3
0,3
36,6
30,4
4,0
0,3
34,7
30,7
10,4
0,3
41,4
31,1
7,1
0,0
38,2
31,4
2,1
0,0
33,5
31,8
2,2
0,0
34,0
235,7
42,3
1,8
7,5
287,3
8,4
4,7
13,1
16,8
6,3
23,1
16,8
6,3
23,1
4,2
7,3
42,0
21,5
63,5
4,7
4,5
9,2
8,6
4,5
13,1
8,6
9,0
17,6
8,6
9,0
17,6
8,6
9,0
17,6
39,0
36,0
75,0
2,3
2,3
3,0
0,4
3,4
3,0
5,3
8,3
3,0
5,3
8,3
3,0
5,3
8,3
3,0
5,3
8,3
1,5
10,6
12,1
15,9
15,9
15,9
15,9
15,9
15,9
15,9
15,9
18,8
95,8
114,6
54,8
78,3
85,6
64,8
67,3
46,5
45,6
49,9
15,9
15,9
15,9
540,5
3.
23
Prognoze financiare
Pentru efectuarea calculelor de recuperare a investiiilor au fost elaborate prognozele financiare pentru
perioada anilor 2014 2030, astfel nct s fie acoperit ntreaga perioad de realizare a planului investiional
(2014 2024) i o perioad suplimentar de 6 ani dup implementarea planului investiional.
Prognozele financiare au fost ntocmite pentru .S. Calea Ferat din Moldova ca o entitate unic ce cuprinde
urmtoarele activiti de baz:
-
gestionarea infrastructurii i materialului rulant de traciune;

transportul mrfurilior i gestionarea vagoanelor de marf;
transportul cltorilor n trafic internaional.
Activitatea legat de transportul de cltori n trafic local i suburban a fost separat de scopul acestui plan
investiional, ntruct continuarea subvenionrii ncruciate a acestui segment nerentabil de ctre alte
activiti profitabile va crea un deficit important de mijloace bneti pentru recuperarea investiiilor
planificate.
3.1.
Prognoza veniturilor
Drept surs de venit pentru recuperarea investiiilor efectuate servesc fluxurile nete de numerar din
transportul de marf mpreun cu alte venituri din gestionarea vagoanelor de marf i transportul de cltori
n trafic internaional.
Prognozele financiare n partea de venituri au fost efectuate n baza urmtoarelor ipoteze i asumri:
1. Transport de marf:
a. Ritmul anual de cretere a volumelor de mrfuri transportate este corelat cu prognozele de
cretere a economei Republicii Moldova i a economiilor rilor din regiune:
- transport intern i la export 3%;
- la import 2%;
- n tranzit 1%.
b. Volumul prognozat de mrfuri transportate n anul 2030 va atinge cifra de 7,2 milioane tone, ceea
ce reprezint 65% din volumele nregistrate n perioadele pn la criza din 2008.
c. Ritmul anual de cretere a ratei medii de venit pentru 10 tone-km de marf pn la 1,0%.
2. Transport de cltori:
a. Ritmul anual de cretere a numrului de cltori n trafic internaional 1%;
b. Numrul total de cltori transportai n trafic internaional n anul 2030 va atinge cifra de 1,4
milioane persoane, sau 80% din numrul de cltori transportai anual n perioada pn la criza
din 2008.
c. Rata medie de venit pentru perioada 2014 2016 este planificat la nivelul actual nregistrat n
trimestrul 4 anul 2013 18,0 lei pentru 10 cltori-km;
d. Din anul 2017 este prognozat o majorare a coeficientului de indexare a tarifului de baz a
suplimentului de pat de la 1,7 la 1,9 nivel aplicat n prezent pentru trenurile din Federaia Rus.
n rezultat rata medie de venit se va majora pn la 19,0 lei pentru 10 cltori-km i se va menine
la acest nivel pn la sfritul perioadei prognozate.
24
3. Arenda vagoanelor de marf:

a. Venitul mediu pentru arenda vagoanelor 20 USD pentru 1 vagon pe zi;
b. n urmtorii ani se prognozeaz o micorare a cererii pentru vagoanele de marf arendate, astfel
nct cantitatea vagoanelor aflate n arend se va micora de la 840 n anul 2014 pn la 300 n
anul 2018 i se va menine la acest nivel pn la sfritul perioadei prognozate.
4. Utilizarea vagoanelor de marf de ctre alte administraii:
a. Plata medie pentru aflarea vagoanelor CFM pe teritoriul altor administraii feroviare 20 USD
pentru 1 vagon pe zi;
b. Cantitatea vagoanelor de marf CFM aflate pe teritoriul altor administraii exprimat n vagoanezile va scdea anual cu 20% pn n 2018 i va atinge cifra de 81,9 mii vagoane-zile (de la 200,0 mii
vagoane zile n 2014), dup care se va menine la acest nivel pn la sfritul perioadei
prognozate.
5. Cursul prognozat de schimb pentru toat perioada 2014 - 2030:
a. 1 USD = 13,0 MDL;
b. 1 EUR = 17,9 MDL.
Prognozele veniturilor din activitile incluse n acest plan investiional sunt prezentate n Tabelele 3.1.1.,
3.1.2. i 3.1.3.
25
Tabel 3.1.1. Prognoza venitului din transportul de mrfuri pentru perioada 2014 2030
Indicatori
2013
2014
2015
Marfuri transportate (mii tone)

- local
439
440
453
- import
1 560 1 550 1 581
- export
1 070 1 100 1 133
- tranzit
2 202 2 200 2 222
5 272 5 290 5 389
Distanta medie parcursa (km)
- local
281
280
280
- import
152
152
152
- export
207
207
207
- tranzit
281
280
280
228
227
227
Parcursul tarifar de marfuri (mln. tone-km)
- local
123
123
127
- import
237
236
240
- export
221
228
235
- tranzit
618
616
622
1 200 1 203 1 224
Rata medie de venit
(Lei/10 tone-km)
5,23
5,25
5,30
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
467
1 613
1 167
2 244
5 491
481
1 645
1 202
2 267
5 594
495
1 678
1 238
2 289
5 700
510
1 711
1 275
2 312
5 809
525
1 746
1 313
2 335
5 920
541
1 780
1 353
2 359
6 033
557
1 816
1 393
2 382
6 149
574
1 852
1 435
2 406
6 268
591
1 889
1 478
2 430
6 389
609
1 927
1 523
2 454
6 513
627
1 966
1 568
2 479
6 640
646
2 005
1 615
2 504
6 770
666
2 045
1 664
2 529
6 903
686
2 086
1 714
2 554
7 039
706
2 128
1 765
2 580
7 179
280
152
207
280
227
280
152
207
280
227
280
152
207
280
226
280
152
207
280
226
280
152
207
280
226
280
152
207
280
226
280
152
207
280
226
280
152
207
280
225
280
152
207
280
225
280
152
207
280
225
280
152
207
280
225
280
152
207
280
225
280
152
207
280
224
280
152
207
280
224
280
152
207
280
224
131
135
139
143
147
152
156
161
166
171
176
181
186
192
198
245
250
255
260
265
271
276
282
287
293
299
305
311
317
323
242
249
256
264
272
280
288
297
306
315
325
334
344
355
365
628
635
641
647
654
660
667
674
680
687
694
701
708
715
722
1 246 1 268 1 291 1 314 1 338 1 363 1 388 1 413 1 439 1 466 1 493 1 521 1 550 1 579 1 609
5,35
5,40
5,45
5,50
5,55
5,60
5,65
5,70
5,75
5,80
5,85
5,90
5,95
6,00
6,05
Venit total (mln. Lei) 627,8 631,3 648,7 666,5 684,8 703,6 722,9 742,7 763,1 784,0 805,5 827,6 850,2 873,5 897,5 922,1 947,4 973,3
26
Tabel 3.1.2. Prognoza venitului din transportul de cltori n trafic internaional pentru perioada 2014 2030
Indicatori
Cltori transportai
(mii pesoane)
Distana medie
parcurs (km)
Parcursul cltorilor
(mln. cltori-km)
Rata medie de venit
(Lei/10 cltori-km)
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
1 223 1 200 1 212 1 224 1 236 1 249 1 261 1 274 1 287 1 299 1 312 1 326 1 339 1 352 1 366 1 379 1 393 1 407
157
157
157
157
157
157
157
157
157
157
157
157
157
157
157
157
157
157
192
188
190
192
194
196
198
200
202
204
206
208
210
212
214
217
219
221
16,69 18,00 18,00 18,00 19,00 19,00 19,00 19,00 19,00 19,00 19,00 19,00 19,00 19,00 19,00 19,00 19,00 19,00
Venit total (mln. Lei) 319,7 339,1 342,5 345,9 368,8 372,5 376,2 380,0 383,8 387,6 391,5 395,4 399,4 403,4 407,4 411,5 415,6 419,7
Tabel 3.1.3. Prognoza altor venituri din gestionarea vagoanelor de marf pentru perioada 2014 2030
Indicatori
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
Arenda vagoanelor
Vagoane arendate (un.)
Venit total (mln. Lei)
840
79,7
800
75,9
700
66,4
500
47,5
300
28,5
300
28,5
300
28,5
300
28,5
300
28,5
300
28,5
300
28,5
300
28,5
300
28,5
300
28,5
300
28,5
300
28,5
300
28,5
200,0 160,0 128,0 102,4

52,0 41,6 33,3 26,6
81,9
21,3
81,9
21,3
81,9
21,3
81,9
21,3
81,9
21,3
81,9
21,3
81,9
21,3
81,9
21,3
81,9
21,3
81,9
21,3
81,9
21,3
81,9
21,3
81,9
21,3
Utilizarea vagoanelor
Vagoane-zile utilizate (mii)
Venit total (mln. Lei)
3.2.
27
Prognoza costurilor
Costurile legate de activitile incluse n acest plan investiional sunt prognozate n baza costurilor estimate
pentru anul 2013 cu anumite ajustri descrise mai jos. Din calcule au fost excluse costul de amortizare, fiind un
element nemonetar ce nu influeneaz asupra fluxurilor de numerar utilizate ulterior pentru evaluarea
fezabilitii investiiilor planificate. Prognoza costurilor este prezentat n Tabelul 3.2.1.
Din componena costurilor de ntreinere a infrastructurii a fost exclus cota parte a costurilor care revine
transportului de cltori n trafic local i suburban, activitate ce nu face parte din scopul acestui plan
investiional.
Prognoza costurilor a fost efectuat n baza urmtoarelor ipoteze i asumri:
1. Costuri operaonale din transport:
a. n rezultatul optimizrii costurilor i introducerii n exploatare a vagoanelor modernizate, se
preconizeaz o diminuare anual cu 2% a costurilor privind deservirea cltorilor n perioada 2015
2024. Totodat, este prognozat o cretere anual a acestor costuri direct proporional cu
creterea numrului de cltori transportai pe ntreaga perioad de calcul.
b. Costurile legate de serviciul marfar i serviciul de micare sunt direct proporionale ritmului de
cretere a parcursului total de mrfuri pe ntreaga perioad de calcul.
c. n rezultatul modernizrii parcului de locomotive magistrale i de manevr, ct i a msurilor de
control asupra consumului de combustibil, costurile de traciune vor fi reduse pn n anul 2017 cu
25% fa de 2014. Totodat, este prognozat o cretere anual a acestor costuri direct
proporional cu parcursul total de mrfuri pe ntreaga perioad de calcul.
2. Costuri de ntreinere infrastructur:
a. Costurile legate de ntreinerea i reparaia liniilor de cale ferat vor nregistra o micorare anual
de 2% n perioada 2015 2022 ca rezultat al reabilitrii liniilor i achiziiilor mainilor specializate
conform planului investiional;
b. Celelalte costuri de ntreinere a infrastructurii vor ramne constante la nivelul anului 2013 pentru
ntreaga perioad prognozat.
3. Costuri generale:
a. Costurile cu caracter general i administrativ vor ramne constante la nivelul anului 2013 pentru
ntreaga perioad prognozat.
3.3.
Prognoza fluxului de numerar din activitatea operaional
Fluxul de numerar din activitatea operaional (Operating Cash Flows) reprezint diferena dintre veniturile
obinute n perioada de raportare i costurile suportate n aceeai perioad, cu excepia costurilor de
amortizare. Acest indicator este ulterior utilizat pentru determinarea fluxurilor disponibile de numerar (Free
Cash Flows) cu ajutorul crora va fi evaluat rentabilitatea investiiilor planificate.
n conformitate cu prognozele i calculele efectuate, fluxul anual din activitatea operaional va nregistra o
cretere de la 280 milioane Lei n anul 2014 pn la 655 milioane Lei n anul 2030 (Tabelul 3.3.1.).
28
Tabel 3.2.1. Prognoza costurilor pentru perioada 2014 2030 (mln. Lei)
Indicatori
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
Costuri operaionale transport

Deservire cltori
122,9 122,9 121,7 120,4 119,2 118,0 116,8 115,6 114,4 113,2 112,1 110,9 112,0 113,2 114,3 115,4 116,6 117,8
Serviciu marfar
16,5 16,5 16,8 17,1 17,4 17,8 18,1 18,4 18,7 19,1 19,4 19,8 20,2 20,5 20,9 21,3 21,7 22,1
Serviciu micare
34,4 34,4 34,9 35,4 36,0 36,6 37,1 37,7 38,3 38,9 39,5 40,2 40,8 41,5 42,2 42,8 43,6 44,3
Serviciu locomotive
337,3 337,3 324,6 295,8 269,7 269,3 268,8 272,3 276,0 279,7 283,4 287,3 291,3 295,3 299,4 303,7 308,0 312,4
Serviciul vagoane
74,8 74,8 74,8 74,8 74,8 74,8 74,8 74,8 74,8 74,8 74,8 74,8 74,8 74,8 74,8 74,8 74,8 74,8
Paza militarizat
17,5 17,5 17,5 17,5 17,5 17,5 17,5 17,5 17,5 17,5 17,5 17,5 17,5 17,5 17,5 17,5 17,5 17,5
603,5 603,5 590,3 561,2 534,7 533,9 533,1 536,4 539,7 543,2 546,8 550,5 556,6 562,8 569,1 575,6 582,2 588,9
Costuri ntreinere infrastructur
Serviciul linii
128,8 128,8 126,3 123,7 121,3 118,8 116,5 114,1 111,8 109,6 109,6 109,6 109,6 109,6 109,6 109,6 109,6 109,6
Construcii civile
3,3
3,3
3,3
3,3
3,3
3,3
3,3
3,3
3,3
3,3
3,3
3,3
3,3
3,3
3,3
3,3
3,3
3,3
Comunicaii i SCB
26,7 26,7 26,7 26,7 26,7 26,7 26,7 26,7 26,7 26,7 26,7 26,7 26,7 26,7 26,7 26,7 26,7 26,7
Energie electric
10,1 10,1 10,1 10,1 10,1 10,1 10,1 10,1 10,1 10,1 10,1 10,1 10,1 10,1 10,1 10,1 10,1 10,1
Tren reconstrucie
1,7
1,7
1,7
1,7
1,7
1,7
1,7
1,7
1,7
1,7
1,7
1,7
1,7
1,7
1,7
1,7
1,7
1,7
170,6 170,6 168,0 165,5 163,0 160,6 158,2 155,9 153,6 151,4 151,4 151,4 151,4 151,4 151,4 151,4 151,4 151,4
Cheltuilei generale
Centrul de calcul
Cheltuieli G&A
Costuri totale
6,3
41,4
47,7
6,3
41,4
47,7
6,3
41,4
47,7
6,3
41,4
47,7
6,3
41,4
47,7
6,3
41,4
47,7
6,3
41,4
47,7
6,3
41,4
47,7
6,3
41,4
47,7
6,3
41,4
47,7
6,3
41,4
47,7
6,3
41,4
47,7
6,3
41,4
47,7
6,3
41,4
47,7
6,3
41,4
47,7
6,3
41,4
47,7
6,3
41,4
47,7
6,3
41,4
47,7
821,8 821,8 806,0 774,3 745,4 742,1 739,0 739,9 741,0 742,3 745,8 749,6 755,6 761,9 768,2 774,6 781,2 788,0
29
Tabel 3.3.1. Prognoza fluxurilor de numerar din activitatea operaional pentru perioada 2014 2030 (mln. Lei)
Indicatori
2014
Venituri
Transport marf
Transport cltori
Alte venituri
Total venituri
631
649
666
685
704
723
743
763
784
805
828
850
874
897
922
947
973
339
343
346
369
372
376
380
384
388
391
395
399
403
407
411
416
420
132
118
100
74
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
1 102 1 109 1 112 1 128 1 126 1 149 1 172 1 197 1 221 1 247 1 273 1 299 1 327 1 355 1 383 1 413 1 443
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
Costuri
Costuri operaionale
Intreinere infrastructur
Cheltuieli generale
Total costuri
604
171
48
822
590
168
48
806
561
165
48
774
535
163
48
745
534
161
48
742
533
158
48
739
536
156
48
740
540
154
48
741
543
151
48
742
547
151
48
746
551
151
48
750
557
151
48
756
563
151
48
762
569
151
48
768
576
151
48
775
582
151
48
781
589
151
48
788
Flux de numerar operaional
280
303
338
382
384
410
433
456
479
501
523
544
565
586
609
631
655
Flux de numerar operaional

(mln. EUR)
15,7
16,9
18,9
21,4
21,4
22,9
24,2
25,5
26,8
28,0
29,2
30,4
31,6
32,8
34,0
35,3
36,6
4.
Rentabilitatea investiiilor
4.1.
Metoda de evaluare
30
Evaluarea fezabilitii sau posibilitii de recuperare a investiiilor planificate va fi efectuat prin metoda
Fluxurilor Actualizate de Numerar (DCF Discounted Cash Flow). Prin aceast metod se determin Valoarea
Net Prezent (NPV Net Present Value) a proiectului investiional, care se determin n baza Fluxurilor
Disponibile de Numerar la care se aplic o rat de actualizare determinat.
Fluxurile Disponibile de Numerar (FCF Free Cash Flow) se calcul n baza urmtoarei formule:
FCF = Fluxul de numerar operaional Impozitul pe venit Investiiile capitale
Modificarea capitalului circulant
Mrimea impozitului pe venit achitat i modificrile anuale ale capitalului circulant vor avea un impact
nesemnificativ asupra fluxurilor de numerar i nu sunt luate n calculul fluxurilor disponibile de numerar.
Proiectul investiional se consider fezabil atunci cnd valoarea net prezent a fluxurilor de numerar este o
mrime pozitiv
Nivelul de rentabilitate a proiectului investiional se estimeaz prin indicatorul financiar Rata Intern a
Rentabilitii (IRR Internal Rate of Return), care reprezint rata de actualizare la care valoarea net prezent
a fluxurilor de numerar este egal cu zero.
4.2.
Rata de actualizare
Rata de actualizare reprezint valoarea banilor n timp i este utilizat pentru a determina valoarea net
prezent a fluxurilor prognozate de numerar. n scopul acestui plan investiional, n calitate de rat de
actualizare va fi utilizat Costul mediu ponderat al capitalului (WACC Weighted Average Cost of Capital),
reieind din faptul c vor fi utilizate ca surse de finanare att mijloace creditare ct i surse proprii ale
ntreprinderii.
Costul mediu ponderat al capitalului se calculeaz dup formula:
WACC = Ke e/(d + e) + Kd (1 t) d/(d + e), unde
Ke costul capitalului propriu,
Kd costul capitalului ndatorat (surse creditare),
e/(d+e) raportul surselor proprii n total investiii,
d/(d+e) raportul surselor creditare n total investiii,
t rata impozitului pe venit
Costul capitalului propriu se calculeaz dup formula:
Ke = Rf + Beta (Rm Rf), unde
Rf rata lipsit de risc, de obicei este egal cu rata bonurilor Trezoreriei SUA cu
maturitatea 10 ani (10 Yr US Treasury Notes), la momentul actual este egal cu 2,90%,
31
Beta coeficientul de risc sistematic al industriei, arat cum se modific valoarea unei
companii n raport cu micrile pieei de valori, este egal cu 0,90 pentru ntreprinderile
feroviare, conform sursei www.damodaran.com,
(Rm Rf) prima de risc de pia, reprezint diferena dintre rata lipsit de risc i rata
de rentabilitate ateptat a investorului, pentru Republica Moldova este egal cu
11,50%, conform sursei www.damodaran.com.
Ke = 2,90% + 0,90 x 11,50% = 13,25%
Costul capitalului ndatorat (Kd) reprezint rata medie ponderat a dobnzilor la creditele atrase pentru
finanarea proiectelor investiionale.
Tabel 4.2.1. Calculul costului capitalului ndatorat (Kd)
Surse de finanare
Suma finanat
(mln. EUR)
Cota
parte
Rata estimat a
dobnzii
321,8
7,5
121,2
71,4%
1,7%
26,9%
3,00%
1,10%
6,00%
Instituii financiare internaionale

UniCredit Bank Austria
Alte finanri externe
Rata medie ponderat a dobnzii
3,78%
Raportul surselor proprii i surselor creditare n finanarea investiiilor reprezint 16,7% i respectiv 83,3%.
WACC = 13,25% 16,7% + 3,78% (1 12%) 83,3% = 4,98%
Costul mediu ponderat al capitalului pentru planul investiional prezentat este egal cu 4,98%.
4.3.
Valoarea net prezent a fluxurilor de numerar
n baza asumrilor i calculelor efectuate, valoarea net prezent a fluxurilor de numerar generate n cadrul
planului investiional prezentat constituie 218,8 milioane EUR, la rata de actualizare egal cu 4,98%.
Planul investiional prezentat asigur o Rat Intern a Rentabilitii (IRR) n valoare de 9,4%.
Din punct de vedere economic acest proiect este fezabil, dar numai n condiiile n care segmentele rentabile
de activitate a ntreprinderii nu vor mai fi utilizate ca surs de subvenionare a transportului de cltori n
trafic local i suburban cel trziu ncepnd cu anul 2015.
Plan invstitionallSCala Frati din Moldova
Tabel 4.3.1. Calculul valorii nete prezente a fluxurilor de numerar (mln. EUR)
Perioada
Flux de numerar
operalional
lnvestilii
Flux disponibil de
Flux de numeGr
capitalel
numerar (FCF)
actualizat (DCF)
-54,4
-39,1
:i'iX'-or,+
t6,g
2076
18,9
I 111,4
':tYtllr',r
,.t6rrt
2014
''
e@
2020
-ss,z
-57,7
66,7
-64,8
27,4
)z,g
24,2
:e,i
,@
-85,6
.i*..
2022
26,8
2023
.?q,0
-46,5
-2t,4
-45,6
-4g,g
10,9
-1s,s:iar;.:.
2024
12,7
13,3
.,@.
2026
30,4
-io,b:'rY"
31,6
-10,0
11,5
-14orxa
11,s
-10,0
77,6
2027
2024
34,O
i.@.
-fi'O': "
'
-10,0
2030
Valoarea rezidualS
nett
.,L.
:,
26,6
e..1.-1,9
..
,:iiiii0.
zLa,a
fRR
9.4%
lod:t5
cu finalizarea planului
valoare de 10,0 mi ioane EUR
!nvestjlionalinvaloare de 540,s milioane EUR,incepand cu:nul2025 sunt planificate investillicapitalein

anual peniru menlinerea activelorintreprinderiiin stare bun; de exploatare.
'zvaloarca rcziduald netl reprezint: valoarea total; a fluxudlor viitoare de numerar peste perloada prognozatd in condillile unel
activi$ti co nu nu e aintreprinderii. valoarea rezidualS neti se calcul; dupd formula urmltoare:
Valoarea reziduald neta = Fluxul de numerar dln ultimul an prognozat x (1 + rata de cre9tere pe termen luns)
actualizarc - rata de crettere pe terment lung)= 26,6 mln. EURx 11+ 2%l / 1a,98% - 2%)= 911,3 mln. EUR.
(rata de
DIRECTOR GENERAL a.i.
erghei TOMSA
VICEDIRECTOR GENERAL PENTRU FINANTE
onstantin PRIsAcARU
Director al Direqiei Strategii 9i Relatii Internationale
Alina DIACENCO

Investment Plan CFM RO 071114

Încărcat de

Informații document

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Investment Plan CFM RO 071114

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

APROBAT:

Consiliul de Administraie al CFM

Procesul-verbal nr.15 din 7.11.2014

PLAN INVESTIIONAL PENTRU DEZVOLTARE A

Plan investiional .S.Calea Ferat din Moldova

Descrierea planului investiional .....................................................................................................................5

Infrastructura feroviar ...........................................................................................................................6

Transportul de marf .............................................................................................................................14

Transportul de cltori internaional ....................................................................................................18

Sumar investiii necesare ......................................................................................................................21

Prognoze financiare .......................................................................................................................................23

Prognoza veniturilor ..............................................................................................................................23

Prognoza fluxului de numerar din activitatea operaional ..................................................................27

Rentabilitatea investiiilor .............................................................................................................................30

Metoda de evaluare ..............................................................................................................................30

Rata de actualizare ................................................................................................................................30

Valoarea net prezent a fluxurilor de numerar ...................................................................................31

Plan investiional .S.Calea Ferat din Moldova

Plan investiional .S.Calea Ferat din Moldova

Plan investiional .S.Calea Ferat din Moldova

Descrierea planului investiional

Plan investiional .S.Calea Ferat din Moldova

2.2. Infrastructura feroviar

Plan investiional .S.Calea Ferat din Moldova

Bender - Chiinau (par)

Chiinau - Ungheni - frontiera (impar)

Uneti-Bereti (linia de ocolire)

Basarabeasca - Abaclia (impar)

Abaclia - Basarabeasca (par)

Abaclia - Reni - frontiera

Rdiul Mare - Bratueni

Bender - Chiinau (impar)

Denumirea sectorului de cale ferat

Plan investiional .S.Calea Ferat din Moldova

Diagrama 2.2.1. Tendina de degradare a liniilor de cale ferat (km)

necesit reparaie capital

Reparaie capital linii

Reparaie capital linii

Plan investiional .S.Calea Ferat din Moldova

Investiii n maini de cale

main de curat prisma de balast a cii tip RM 80 UHR 1 unitate

aport iniial CFM 0%;

Investiii n comunicaii i SCB

Plan investiional .S.Calea Ferat din Moldova

Investiii n alimentare cu energie electric

Sumar investiii n infrastructura feroviar

Linii de cale ferat

Plan investiional .S.Calea Ferat din Moldova

locomotiv 310 - cu 2 secii

Total locomotive pentru activitate de baz

Plan investiional .S.Calea Ferat din Moldova

Tabel 2.3.2. Planul de achiziie a locomotivelor magistrale noi

Locomotive procurate (uniti)

Plan investiional .S.Calea Ferat din Moldova

Tabel 2.3.4 Costurile de modernizare a unei locomotive -3 (mii EUR)

Investiii iniiale pentru proiect

Locomotive modernizate (uniti)

Achiziie locomotive magistrale

Plan investiional .S.Calea Ferat din Moldova

2.4. Transportul de marf

Plan investiional .S.Calea Ferat din Moldova

Plan investiional .S.Calea Ferat din Moldova

Tabel 2.4.3. Programul de rennoire a parcului de lucru a vagoanelor de marf (uniti)

Parcul de lucru la nceputul anului