UNIVERSITATEA AUREL VLAICU" ARAD

FACULTATEA DE TIINE ECONOMICE

FORMA DE NVMNT ZI
MASTER FINANE CORPORATIVE
ANUL I
SEMESTRUL II

REFERAT LA DISCIPLINA
ANALIZ FINANCIAR APROFUNDAT
TEMA
METODELE I PROCEDEELE ANALIZEI
FINANCIARE

TITULAR DISCIPLIN:
CONF. UNIV. DR. PANTEA MIOARA
STUDENT:
ANCHIDIN ANA-MARIA

ARAD
2015

Metodele i procedeele analizei financiare

Analiza financiar, ca studiu sistematic i metodic al informaiilor contabile i financiare

privind ntreprinderea pentru a-i cunoate situaia financiar i a-i nelege evoluia, folosete, n
cadrul metodologiei generale prezentate n capitolul I, o serie de instrumente i mijloace
specifice adaptate scopului urmrit de utilizatorul intern sau extern al diagnosticului financiar.
Dac, iniial, analiza financiar desemna doar metodele de examinare a documentelor
contabile care vizau elaborarea tablourilor de reclasament a contului de rezultate i a bilanului,
n prezent cmpul de studiu al analizei s-a extins considerabil, ceea ce a impus diversificarea
metodelor i procedeelor utilizate n scopul atingerii obiectivelor.
Deosebirea dintre diferite tipuri de necesiti financiare ale ntreprinderii a favorizat
progresul metodelor de analiz financiar. n acest sens, noiunea de echilibru financiar nu are
acelai coninut n analiza tradiional bazat pe bilanul financiar, n analiza funcional bazat
pe bilanul funcional, sau n analiza prin fluxuri, care completeaz metodele tradiionale, fr
ns a le eclipsa total.
Printre metodele analizei financiare tradiionale amintim:
Compararea situaiilor financiare
Compararea constituie prima treapt a metodei a analizei economice, frecvent aplicat n
analiza financiar care permite utilizatorilor s compare informaiile din conturile anuale n timp
pentru a extrage tendina privind poziia financiar i performanele ntreprinderii, precum i n
spaiu cu uniti similare.
Compararea bilanului la sfrit de perioad cu bilanul la nceput de period permite
determinarea modificrii poziiei financiare a ntreprinderii n cursul exerciiului. Comparaiile n
timp pe mai muli ani permit evidenierea trendului indicatorilor i stau la baza previziunilor
financiare, ceea ce necesit date i informaii provenite din 3 - 5 conturi anuale succesive.
Comparaiile n spaiu, ntre ntreprinderi din acelai sector permit ntreprinderii de a se
situa mai bine n cadrul sectorului i de a-i cunoate forele i slbiciunile n raport cu
concurenii.
Analizele comparative n timp pun n eviden abaterea indicatorilor fa de un criteriu de
referin, ale cror cauze trebuie cunoscute, ceea ce impune efecturea unor analize factoriale i
structurale. n acest scop, se utilizez procedee de cuantificare a influenei factorilor (substituia
n lan, metoda balanier, metoda soldului, .a), prezentate detaliat n capitolul I.
Metoda de analiz prin rate (Ratios)
n analiza financiar termenul englezesc Ratio, de origine latin (Ratus = calculat,
socotit), este sinonim cu: coeficient, raport, procent, rat i desemneaz un raport economic sau
financiar semnificativ ntre dou mrimi absolute care reprezint dou posturi sau grupe de

posturi din bilan, din contul de rezultat, sau din bilan i din contul de rezultat.
Raportul poate fi exprimat n procente, n numr de zile sau ani, sau sub form de
coeficient, fiind utilizat n scopul obinerii unor informaii mai semnificative dect le pot oferi
valorile absolute ale mrimilor contabile sau datele extracontabile. Evident c nu pot fi raportate
dect mrimi ce au relaii ntre ele pentru a obine o rat semnificativ.
Dup elementele care se compar, aceste rate pot informa analistul financiar asupra a
numeroase aspecte ale ntreprinderii pe care dorete s le evidenieze: rentabilitatea,
independena financiar, rotaia activelor, .a.
Metoda de analiz prin rate a aprut n analiza financiar de peste 20 de ani i ea prezint
avantajul c permite analistului financiar s urmreasc progresul ntreprinderii i s prezinte
imaginea acesteia utilizatorilor. Este ns vorba de o viziune a posteriori. Ca urmare, a avea rate
bune la nchiderea exerciiului nu implic neaprat un viitor favorabil pentru ntreprindere.
Metoda de analiz prin rate trebuie utilizat cu pruden, aceasta oferind de multe ori
doar un fragment al unor informaii necesare pentru o decizie financiar. Rareori o rat luat
izolat este semnificativ prin ea nsi, nefiind suficient pentru a caracteriza o ntreprindere.
Numai o baterie de rate urmrite n dinamic pe mai muli ani i comparate cu ntreprinderi
similare, sau cu valori standard pot mbogi informaiile necesare deciziilor financiare.
Obiectivul fundamental al metodei ratelor viznd cunoaterea ct mai bun a
ntreprinderii i evaluarea ct mai real a performanelor i dificultilor sale, utilizarea corect a
acesteia impune respectarea ctorva cerine de baz:
1) Asigurarea comparabilitii elementelor raportului prin evaluarea lor n aceleai uniti.
2) Folosirea n calcul a unor mrimi semnificative i coerente, ntre care trebuie s existe relaii
directe;
3) Compararea ratelor n timp, spaiu, sau cu valori standard.
Practica utilizrii metodei ratelor a devenit curent n domeniul financiar, dar este
frecvent i n alte domenii (tehnic, comercial, fiscal) i vizeaz n general dinamica indicatorilor
(prin indici cu baz fix sau cu baz n lan) sau structura lor, alturi de ratele financiare de
rotaie, rentabilitate, finanare, .a.
Opiniile privind structura unei baterii de rate difer n funcie de organismul specializat
care le elaboreaz, dar acestea vizeaz n general: activitatea i randamentul ntreprinderii,
marjele i rentabilitatea, investiiile i finanarea; structura financiar i riscurile.
Centrala Bilanurilor din Banca Franei editeaz anual norme cuprinznd baterii care
cuprind urmtoarele rate:
1) Rate de analiz a factorilor de producie;
2) Rate de gestiune i de rentabilitate;
3) Rate de exploatare;
4) Rate financiare.

Potrivit reglementrilor contabile romneti armonizate ntreprinderile trebuie s

raporteze n Nota explicativ 9 Principalii indicatori economico-financiari urmtorii indicatori
sub forma unei baterii de rate:
I. Indicatori de lichiditate:
1) Lichiditatea general (Lg);
2) Lichiditatea imediat (Li).
II. Indicatori de risc:
1) Gradul de ndatorare (Gd);
2) Acoperirea dobnzilor (Ad).
III. Indicatori de activitate:
1) Viteza de rotaie a stocurilor (Ns);
2) Numr de zile de stocare (Ds);
3) Viteza de rotaie a debitelor clieni (Dc);
4) Viteza de rotaie a creditelor furnizori (Df);
5) Viteza de rotaie a activelor imobilizate (Nai);
6) Viteza de rotaie a activelor totale (Na).
IV. Indicatori de profitabilitate:
1) Rentabilitatea capitalului angajat (Re);
2) Marja brut din vnzri (Rv).
Bateria de rate de mai sus cuprinde indicatori reprezentativi ce servesc n urmtoarele
scopuri:
1) Msurarea performanelor (activitatea, randamentul, rezultatele), consecinele deciziilor n
materie de investiii i de finanare, structura financiar;
2) Efectuarea de comparaii n timp pentru a studia evoluia situaiei financiare;
3) Situarea ntreprinderii n mediul su profesional, prin compararea propriilor rate cu ratele
medii ale ntreprinderilor similare.
Metoda analizelor specifice
n funcie de scopul urmrit, analiza financiar poate utiliza o serie de metode specifice
adaptate anumitor situaii: studiul lichiditii-solvabilitii, analiza rentabilitii i riscului,
analiza activitii (gestiunii) ntreprinderii, analiza structurii financiare (calculul levierelor),
lanurile de rate, analiza de fluxuri, analiza discriminant, scoringul (riscul de faliment) .a.
Utilizarea instrumentului informatic
Efectuarea analizei financiare n diferite scopuri este facilitat de accesul i utilizarea
instrumentului informatic n mai multe direcii:
1) Stocarea datelor;
2) Calculul ratelor;
3) Determinarea echilibrelor financiare;

4) Elaborarea proieciilor i previziunilor privind situaia financiar;

5) Efectuarea analizelor de sensibilitate i a simulrilor.
Atingerea obiectivelor analizei financiare n vederea elaborrii diagnosticului financiar
care vizeaz n special performanele (rentabilitatea) i riscurile impune efectuarea unor analize
complexe structurale i factoriale- prin utilizarea combinat a mai multor procedee i tehnici de
analiz multicriterial i multifactorial.
Etapele analizei financiare

Efecturea unei analize financiare ample care s conduc la un diagnostic financiar

complet presupune parcurgerea mai multor etape:
1) Etapa preliminar
Pentru a avea o prim reprezentare schematic a ntreprinderii se vor prezenta informaii
privind: sectorul de activitate; evoluia cifrei de afaceri n ultimii 4-5 ani; rentabilitatea (rata
creterii beneficiului brut i net, rata rentabilitii capitalurilor investite i a capitalurilor proprii)
riscurile, ndatorarea total i datoriilor pe termen scurt n pasivul bilanului, .a.
2) Examinarea situaiei financiare
Aceasta presupune urmtoarele:
a) Analiza contului de rezultat, care pune n eviden solduri semnificative privind activitatea
economic i rentabilitatea (Cascada SIG).
Pornind de la aceste solduri se poate examina structura costurilor i evoluia lor, cu
reflectarea n costuri a consumului de resurse.
b) Analiza bilanului financiar i funcional, care vizeaz evoluia structurii financiare, situaia
echilibrelor financiare i a rentabilitii capitalurilor.
c) Studiul tabloului de finanare sau al fluxurilor de numerar (trezorerie).
Acesta constituie un examen al politicii de investiii, de finanare i de distribuire a
profitului net, care permite o analiza dinamic a fluxurilor financiare i a fluxurilor de trezorerie.
3) Formularea diagnosticului financiar
n sintez se vor prezenta punctele tari i punctele slabe, aa cum au rezultat din analiza
efectuat.
Rezultatele analizei financiare vor fi valorificate diferit, n funcie de utilizator, dar n
general, se va cuta rspuns la ntrebri de natur financiar, economic, fiscal, juridic. O
atenie special se va acorda aspectelor de natur financiar, cum ar fi cererea de credite pe
termen scurt i lung, achiziia de aciuni, emiterea de noi aciuni, noi investiii, sau din contra,
dezinvestirea.

BIBLIOGRAFIE

1. Budugan Dorina, Contabilitate i control de gestiune, Sedcom Libris, Iai, 2001.

2. Dumitrean E., Contabilitate financiar, Vol. II, Ed. Sedcom Libris, Iai, 2002.
3. Duescu Adriana, Ghid pentru nelegerea i aplicarea Standardelor Internaionale de
Contabilitate, Ed: CECCAR, Bucureti, 2001.
4. Georgescu N., Robu V., Analiz economico-financiar, ASE, Bucureti, 2001.
5. Ifnescu A., Stnescu C., Bicui A., Analiza economico-financiar, ed. II-a, Ed. Economic,
Bucureti, 1999.
6. Petrescu Silvia, Diagnostic economic financiar. Metodologie. Studii de caz, Editura Sedcom
Libris, Iai, 2004.
7. Vlceanu Gh, Robu V., Georgescu N., Analiz economico-financiar, Editura Economic,
Bucureti, 2004.
8. Vintil Georgeta, Gestiunea financiar a ntreprinderii, Ed. Didactic i Pedagogic,
Bucureti, 2000.
9. *** Ministerul Finanelor Publice, Ghid practic de aplicare a Standardelor Internaionale de
Contabilitate, Ed. Economic, Bucureti, 2005.
10. *** Ordinul Ministerului Finanelor Publice nr.1752/2005 pentru aprobarea Reglementrilor
contabile armonizate cu Directiva a IV-a a CEE i cu Standardele Internaionale de Contabilitate.