SEMINAR 4: ECONOMII, INVESTITII SI SISTEMUL FINANCIAR

I. ECONOMIE. APLICATII. EDITIA A VI-a, ED ECONOMICA, BUCURESTI, (ca autori

avem intreg colectivul catedrei)

cap. 20/pag. 311: aplicatiile: 1, 3, 4, 8, 12, 18, 21, 22, 31, 33, 34, 36, 41

II. DE REZOLVAT APLICATIILE DE MAI JOS

1. De ce e important pentru cei ce detin obligatiuni sau actiuni sa-si diversifice

portofoliul de investitii? Ce tip de institutii financiare usurează acest proces?
Explicati.

2. Pe baza urmatoarelor perechi de exemple, aratati care dintre obligatiuni poate

aduce o dobanda mai mare ? Explicati.
a) o obligatiune a guvernului Romaniei sau a celui american;
b) o obligatiune cu scadenta in 2005 sau in 2020;
c) o obligatiune emisa de BCR sau una emisa de Microbank;

3. Reducerea pretului actiunilor la bursa e uneori privita ca o anticipare a unei

evolutii negative a economiei respective in perioada urmatoare. Pot exista
argumente in acest sens?

4. Cand guvernul Rusiei nu si-a platit serviciul datoriei externe in anul 1998, rata
dobanzii pentru obligatiunile emise de multe tari in curs de dezvoltare (din zona
Europei Centrale si de Est) a crescut. Explicati aceasta evolutie.

5. Adesea apar situatii in care angajatii detin parti mportante din actiunile firmei
unde lucreaza. De ce credeti ca firma respectiva incurajeaza acest tip de
comportament? Ce motive ar avea o persoana sa nu fie interesata in a cumpara
astfel de actiuni?

6. Privind din perspectiva macroeconomica, aratati care dintre comportamentele

urmatoare poate fi privit ca economisire, respectiv investitie:
a) Cumpararea unei case noi;
b) Cumpararea unor actiuni la ANA IMEP SA;
c) depunerea la banca o suma de 10 milioane lei;
d) imprumutarea a 1000$ de la banca pentru a cumpara un nou echipament
de productie.
7. PIB = 8 mld u.m., taxele (T) = 1,5 mld., economiile private (Spv) = 0,5 mld.,
economiile publice (Spb) = 0,2 mld., iar economia este inchisa. Pe baza datelor
prezentate, calculati: consumul privat (C), consumul guvernamental (G)
economiile nationale (S totale), investitiile (I).

R: C = 6; G = 1,3; S tot = 0,7; I = 0,7.

8. Grupul Renault decide sa construiasca o linie de asamblare auto in orasul

Constanta. Aceasta investitie se doreste a fi facuta cu credite bancare.
a) ce efect va avea asupra deciziei de extindere a productiei o eventuala
crestere a ratei dobanzii bancare?
b) dar daca investitia ar fi realizata din fonduri proprii?

9. Sa consideram ca guvernul Romaniei se imprumuta de pe piata interna cu 20 mld

mai mult fata de anul trecut.
a) reprezentati grafic echilibrul initial pe piata creditelor;
b) se va modifica C sau O de credite ca urmare a actiunii guvernului;
c) cum va evolua rata dobanzii;
d) dar investitiile sectorului privat;
e) dar economiile private;
f) dar cele publice.

10. Va prezentam urmatoarea situatie: ” Unii economisti sunt ingrijorati ca

imbatranirea populatei din tarile dezvoltate are ca efect reducerea procesului de
economisire in acele tari. Aceasta reducere a economisirii are loc tocmai cand
apetitul pentru investitii la tarilor emergente este intr-o continua crestere”.
Aratati pe baza unui grafic efectul acestui fenomen asupra pietei financiare
internationale.

11. Am explicat in cadrul cursului faptul ca o crestere a investitiilor poate avea loc fie
prin reducerea impozitelor asupra veniturilor din dobanzi, fie prin reducerea
deficitului bugetar.
a) explicati de ce este dificila implementarea ambelor politici in acelasi timp;
b) ce trebuie sa cunoastem despre economiile private pentru a analiza care
dintre cele doua politici au o eficienta mai mare in a creste investitiile?

12. Guvernul Romaniei a decis ca impozitul pe veniturile din dobanzi sa creasca la

16%.
a) aratati efectul asupra celor care economisesc;
b) va fi influentata C sau O de credite?
c) Cum va evolua rata dobanzii?
d) Dar cuantumul creditelor acordate?
e) Dar investitiile?
f) Va inregistra economia o rata de crestere mai rapida sau mai lenta in
viitor? Explicati.