CUPRINS

NOILE VALENE ALE ANALIZEI FINANCIARE N ENTITILE ECONOMICE ROMNETI N CONTEXUL ADOPTRII IFRS
Asistent Drd. Larissa Btrncea - Universitatea Babe-Bolyai Cluj-Napoca Rezumat: The objective of financial situations according to IFRS is that of providing useful information for enabling users economic decisions making. However, the financial situations corresponding to IFRS do not include all the information that a certain user might require in order to hold all the above-mentioned attributes, since financial situations generally present the effects of past events and do not necessarily offer un-financial information. The financial situations corresponding to IFRS contain data on the past performance of an enterprise (its earnings and cash flows), as well as on the financial standing of that entity (assets and liabilities), which arent useful in the evaluation of the future risks perspective. The financial analyst has to be able to use the financial situations together with other information, in order to reach valid, investment-related conclusions. 1. Analiza Financiar instrument al managementului ntreprinderii Muli utilizatori acceseaz i analizeaz informaii financiare despre firme. Printre acetia putem identifica managerii, angajaii, clienii, furnizorii, proprietarii actuali sau cei poteniali, brokerii, autoriti de reglementare, avocai, economiti, sindicatele, consilierii financiari i analitii financiari. Unii dintre acetia, ca de pild managerii i anumite instituii de reglementare, pot s aib acces la rapoarte financiare specializate care sunt din domeniile lor specifice de interes pe cnd ceilali utilizatori trebuie s se bazeze pe rapoartele financiare publicate periodic de entitile economice. Rapoartele financiare includ bilanul, contul de profit si pierdere, raportul privind modificarea capitalurilor proprii ale acionarilor, rapoarte despre fluxul de numerar i notele referitaore al situaiile financiare. Rapoartele financiare ofer informaii utile investitorilor, creditorilor, precum i altor beneficiari, pentru a face investiii, a acorda credite i a adopta alte decizii similare. Informaiile trebuie s-i ajute pe utilizatori s estimeze volumul, timpul i fluxurile, de intrare i ieire, de numerar probabile. n analizarea informaiilor financiare, indicii individuali luai separat nu sunt, de obicei, foarte relevani. Totui, exist relaii importante ntre indici i grupuri de indici. Ca un rezultat, analiza rapoartelor financiare implic identificarea i descrierea relaiilor dintre indici i grupuri de indici, dar i schimbrile acelor indici. n fapt pentru firm dou obiective primeaz: solvabilitatea i profitabilitatea ntreprinderii. Solvabilitatea reprezint abilitatea unei companii de a plti datoriile la termen. Solvabilitatea este reflectat n bilanul companiei. Profitabilitatea reprezint abilitatea unei companii de a genera profit. Profitabilitatea este reflectat n contul de profit si pierdere al companiei. n general, toi cei interesai de afacerile unei companii sunt interesai n special, de solvabilitate i profitabilitate. Rapoartele financiare ale unei companii sunt analizate n interiorul companiei de ctre manageri iar n exterior de ctre investitori i creditori. Analiza financiar efectuat de ctre manageri se refer n principal la componentele principale ale companiei. Aceasta abordare permite managementului s planifice, s evalueze i s controleze operaiile din interiorul companiei. Investitorii i creditorii i concentreaz analiza n special asupra rapoartelor financiare ale companiei, n ntregimea lor. Aceast analiz i ajut s decid dac s investeasc n companie sau dac s ofere credite acesteia.

2. Obiectivele analizei financiare conform IFRS Analiza rapoartelor financiare const n aplicarea unor metode i tehnici analitice asupra rapoartelor financiare i asupra altor date relevante cu scopul de a obine informaii utile. Aceste informaii sunt prezentate ca fiind relaia semnificativ dintre datele i tendinele acestor date, care arat performaele anterioare ale companiei i poziia financiar actual. Informaiile arat rezultatele sau consecinele deciziilor manageriale anterioare. n plus, informaiile sunt folosite cu scopul de a face predicii care pot s aib efect direct asupra deciziilor luate de catre utilizatorii rapoartelor financiare. Investitorii actuali i investitorii poteniali sunt interesai n abilitatea viitoare a companiei de a obine profituri de profitabilitatea acesteia. Acetia urmresc s previzioneze dividendele i modificrile preului de pia al pachetului de aciuni al companiei. Din moment ce e probabil c att dividendele ct i preurile s fie influenate de profituri, investitorii pot cuta s prezic aceste ctiguri. Consistena profiturilor anterioare ale companiei trebuie s fie puncul de pornire logic, al previzionrii viitoarelor profituri. Unii utilizatori externi, cum ar fi creditorii, sunt interesai s prevad solvabilitatea companiei, mai degrab dect profitabilitatea ei. Lichiditatea companiei afecteaz solvabilitatea ei pe termen scurt. Lichiditatea companiei este starea financiar a unei entiti economice de a dispune de active lichide, cum ar fi numerarul sau alte active care pot fi rapid convertite n numerar. Din moment ce companiile trebuie s achite la scaden datoriile pe termen scurt, activele lichide trebuie s fie disponibile n orice moment n vederea efecturii acestor pli. De exemplu, o banc creia i se solicit acordarea unui mprumut pe 180 de zile unei companii va trebui s analizeze i s previzioneze lichiditatea pe termen scurt, a firmei respective. Creditorii pe termen lung sunt interesai de solvabilitatea pe termen lung a companiei, care este determinat cel mai adesea de relaia dintre activele i obligaiile unei companii. n general, o companie e considerat solvabil atunci cnd activele ei depesc obligaiile sau capitalul propriu este pozitiv. Cu ct sunt mai mari activele n relaie cu obligaiile, cu att este mai mare solvabilitatea pe termen lung a companiei, deoarece activele companiei pot s scad semnificativ nainte ca obligaiile s le depeasc i s diminueze solvabilitatea companiei respective. 3. Analiza situaiilor financiare n acord cu IFRS Conform IFRS pot exista mai multe tipuri de analize a rapoartelor (situaiilor) financiare al unei companii. Toate aceste analize se bazeaz pe compararea sau corelarea datelor, aceste metode mresc utilitatea sau valoarea practic a informaiilor oferite de evidena contabil. Astfel de comparaii i analize pot fi : o Creterea sau decreterea absolut pentru un indice, de la o perioad la alta; o Creterea procentual pentru un indice, de la o perioad la alta; o Evoluia procentual; o Procentul unui indice ntr-un total agregat; o Rate / Indicatori; Rapoartele financiare comparative prezint situaiile financiare ale companiei, pentru dou sau mai multe perioade succesive, n coloane consecutive. Modificarea procentual cu baz n lan, dintre indicii raportului este cunoscut sub denumirea de analiz orizontal. Acest tip de analiz ajut utilizatorii la identificarea schimbrilor care s-au produs n performana unei companii i evideniaz tendinele viitoare. Tendinele procentuale cu baz fix, sunt similare analizei orizontale, dar n acest caz este selectat o perioad sau an de baz, iar comparaiile se fac cu aceast perioad sau cu acest an. Tendinele procentuale sunt folositoare pentru compararea ratelor financiare pentru mai muli ani, deoarece pun n eviden schimbri i tendine care apar de-a lungul timpului. Informaii despre o companie mai pot fi obinute i prin analize verticale a componenei unui singur raport financiar, cum ar fi bilanul sau contul de profit si pierdere.

Analiza pe vertical const n studiul unui singur raport financiar n care fiecare indice este exprimat ca procent al unui total semnificativ. Folosirea analizei verticale este util n special n studierea unor informaii din contul de profit si pierdere, cum ar fi procentele de costuri ale bunurilor vndute, raportat la vnzrile totale. Rapoartele financiare care evideniaz indicatorii doar n mrimi procentuale i nu n valori absolute raportate la o unitate monetar, se mai numesc rapoarte de mrime proprie(unitar sau procentual). Folosirea acestor rapoarte faciliteaz analiza vertical a raportului financiar al unei companii. 4. Analiza pe baza ratelor financiare Indicatorii reprezint expresii ale relaiilor logice dintre anumite componente ale rapoartelor financiare. n practic cel mai des sunt folosite rapoartele financiare ale unei singure perioade, fiind posibil s fi calculate mai multe rate pe baza acestor raportri financiare. n general o rat poate s indice o relaie dintre dou mrimi din acelai raport sau dintre dou mrimi din rapoarte financiare diferite (cum ar fi Bilanul i Contul de profit si pierdere). Alegerea tipurilor de rate financiare este limitat doar de cerina ca mrimile folosite la construirea acestora s aib o legtur. n general ratele financiare pot fi clasificate n rate ale lichiditii, ale capitalului, ale structurilor, ale solvabilitii pe termen lung, pot constitui teste de profitabilitate sau teste de pia . O alt modalitate de grupare a ratelor financiare o constituie starea financiar exprimat de acestea, i din acest punct de vedere, se pot identifica trei categorii de rate: Rate care vizeaz evaluarea lichiditii pe termen scurt; Rate care vizeaz evaluarea riscului pe termen lung i a structurii capitalului; Rate care vizeaz evaluarea eficienei i a profitabilitii. 5. Concluzii Indicatorii financiari sunt folositi cel mai adesea de ctre creditorii externi, investitorii i ageniile guvernamentale de reglementare. Acesti indicatori sunt utili, de asemenea, controlului managerial i pentru a oferi o mai bun nelegere a ceea ce ateapt investitorii de capital, n materie de condiii financiare i de performan. Utilitatea acestor indicatori depinde de experiena i creativitatea analistului financiar care le folosete. Indicatorii financiari sunt inutili dac nu sunt analizai comparativ cu o baz de raportare. O comparaie a ratelor aceleiai firme de-a lungul timpului este important pentru evaluarea schimbrilor i tendinelor din condiiile financiare i profitabilitatea firmei. Aceast comparaie poate fi istoric; poate, de asemenea, s cuprind o analiz a viitorului firmei, bazat pe rapoartele financiare proiectate. Ratele mai pot fi judecate n comparaie cu acelea ale firmelor concurente din aceeai linie de activiti i, dac e necesar, cu media pe industrie. n astfel de comparaii ns e necesar o atenie sporit, deoarece distribuia ratelor financiare pentru o anumit industrie nu este, de obicei, normal. Au fost discutate i alte elemente implicate n comparaiile inter-companii, precum au fost prezentate i diversele surse ale informaiei despre ratele financiare. Dup testele empirice din ultimii ani se pare c ratele financiare pot fi utilizate n previziunea cu succes anumite evenimente, n special a falimentului. Cu aceste teste, analiza ratelor financiare a devenit mai tiinific i mai obiectiv dect oricnd n trecut i n aceast privin, rezultatele pot fi spectaculoase. Analiza pe baza ratelor nu este complet, credem noi, dac nu se are n vedere inflaia, privit ca un factor care distorsioneaz ratele financiare. Att compararea ratelor financiare n timp ale unei companii, ct i compararea ntre companii pot genera unele interpretri greite n perioadele de fluctuaie ale inflaiei. Schimbrile n performana financiar a unei companii pot fi cauzate n ntregime de inflaie, i mai puin de management. Pentru a diferenia cauzele, analistul trebuie s recalculeze ratele financiare pe baza actualizrii la inflaie a costurilor istorice evideniate de contabilitate. BIBLIOGRAFIE: 1. Btrncea M. Analiz financiar-monetar, Editura Dacia, Cluj-Napoca, 2000

2. Btrncea M., Btrncea L.M. Analiza financiar a ntreprinderii, Editura Risoprint, ClujNapoca, 2004 3. Btrncea M., Btrncea L.M. Standing financiar-bancar, Editura Risporint, Cluj-Napoca, 2006 4. Gheorghiu Al. Analiz economico-financiarp la nivel microeconomic, Editura Economic, Bucureti, 2004 5. Greuning v. H. International Financial Reporting Standards, Institutul Irecson, Bucureti, 2005