Raport de activitate pe anul 2010

Raport de pia 2010

Bursa Monetar Financiara si de Marfuri SA Str. Mihail Koglniceanu nr.2 Sibiu 550 138 tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153 office@sibex.ro www.sibex.ro

Raport de activitate pe anul 2010

CUPRINS
Consideraii generale....3 Rezultate cumulate futures i options..5 Rezultate piaa futures..7 Volum i valoare................................................7 Poziii deschise ...............................................10 Produse futures....11 Rezultate piaa options...16 Rezultate piaa spot..18 Intermediari derivate20 Intermediari spot...22 Nouti i evenimente..........................................23 Estimri i obiective pentru anul 2011..........................25 Concluzii .....26

Bursa Monetar Financiara si de Marfuri SA Str. Mihail Koglniceanu nr.2 Sibiu 550 138 tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153 office@sibex.ro www.sibex.ro

Raport de activitate pe anul 2010

Consideraii generale
Anul 2010 a nsemnat pentru Sibex mplinirea a 15 ani de activitate i o nou provocare lansarea i administrarea pieei reglementate la vedere a valorilor mobiliare. Acest proiect de mare amploare a fost nceput nc din anul 2009, an la finalul cruia s-au primit de la C.N.V.M deciziile de autorizare a pieei reglementate la vedere respectiv a sistemului alternativ de tranzacionare administrate de Sibex, fiind aprobate i regulamentele acestora. Sub semnul su a stat o important parte a activitii din anul n discuie, fr ns a fi neglijat segmentul futures pe care Sibex s-a meninut lider de necontestat pe plan intern. Condiiile de pia n care activitatea s-a desfurat au fost foarte dificile i, dei anul 2010 a fost privit cu optimism, ateptndu-se revenirea economic i ieirea din criz, realitatea a fost alta. Criza economic s-a adncit pe plan intern, efectele sale resimindu-se asupra tuturor domeniilor, inclusiv asupra mediului financiar. Aadar, activitatea specific unei burse pe piaa de capital s-a desfurat n condiii extrem de dificile, dezechilibrele economice afectnd n primul rnd actul investiional. Participanii la pia au acionat cu mult mai mult pruden rezultnd un volum de transfer reprezentnd circa 66% din totalul anului precedent. Cu toate acestea, Bursa din Sibiu a fost angrenat n proiecte extrem de importante, mai ales din perspectiv administrativ, activitatea concretizndu-se n finalizarea celor mai importante proiecte din ultimii ani. Prin definitivarea acestora a fost completat aria de activitate a Sibex cu segmentele care au aliniat Bursa din Sibiu n rndul marilor piee financiare. Concret, este vorba despre lansarea pieei aciunilor n 22 ianuarie 2010, oficiat de preedintele Bursei din Varovia, dl. Ludwik Sololewski, i a sistemului alternativ de tranzacionare, lansri n urma crora Sibex a atins statutul unei instituii complete a pieei de capital. Practic, n momentul de fa, n calitate de operator de pia i operator de sistem, Bursa din Sibiu administreaz o pia reglementat la vedere, un ATS i o pia reglementat a instrumentelor financiare derivate. Tot n 2010, odat cu lansarea pieei la vedere, a fost lansat i Depozitarul Sibex, societate care realizeaz servicii de depozitare, registru, compensare si decontare a tranzaciilor cu instrumentele financiare tranzacionate pe piaa spot. Avnd o pia spot funcional, urmtorul pas a fost listarea Bursei din Sibiu pe aceasta, Sibex devenind prima burs listat din Romnia. Aceste lansri au avut loc n cadrul evenimentului aniversar 15 ani de Burs la Sibiu, organizat de Sibex in 22 ianuarie 2010. ATS-ul administrat de bursa sibian a devenit primul funcional de pe piaa autohton de capital, odat cu listarea aciunilor Prodplast Imobiliare. n 2010 au fost implementate i produse derivate noi, dintre care cele mai important a fost contractul futures pe indicele Dow Jones Industrial Average, denominat n lei, Sibex devenind astfel a doua burs din lume dup CME (Chicago Mercantile Exchange) care ofer spre tranzacionare derivate pe cel mai cunoscut indice de pe glob. Un succes au fost i derivatele pe aur, denominate n lei. Att pentru acestea ct i pentru derivatele pe Dow Jones, Sibex a implementat i activitatea de market-making. Sub aspect administrativ, Sibex a realizat i dou majorri de capital social, prima de la 21.526.400 lei la 22.602.720 lei, iar cea de a doua de la de la 22.602.720 lei la 33.427.926 lei. Activitatea Sibex a fost una susinut i sub aspectul promovrii imaginii, respectiv cel educaional, pe parcursul anului societatea organiznd numeroase evenimente, seminarii si cursuri, Dintre evenimentele Sibex, s-au remarcat aniversarea a 15 ani de Burs la Sibiu din 22 ianuarie, n cadrul cruia s-a organizat seminarul Piaa spot Sibex: noi oportuniti i strategii de dezvoltare ntr-un mediu financiar n schimbare, respectiv conferina Piaa SIBEX, dezvoltare i cooperare internaional, organizat perioada 21-22 octombrie. La aceste evenimente au participa invitai de la Warsaw Stock Exchange, Naional Depository for Securities Poland (KDPW), Dow Jones Indexes, Chicago Mercantile Exchange, Eurex precum i reprezentani ai CNVM, politicieni de marc, reprezentani ai presei respectiv ai celor mai importante case de brokeraj din Romnia. S-a
Bursa Monetar Financiara si de Marfuri SA Str. Mihail Koglniceanu nr.2 Sibiu 550 138 tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153 office@sibex.ro www.sibex.ro

Raport de activitate pe anul 2010

mai remarcat organizarea concursului de tranzacionare Sibex Trophy, destinat studenilor i masteranzilor. Roadshow-urile organizate, ntlnirile cu studenii din numeroase centre universitare din ar i concursul de tranzacionare Sibex&Tradeville Trophy care s-a ncheiat n decembrie 2010 au reprezentat o etap de constituirea a unei baze de poteniali investitori, de unde sperm s provin conturile noi pe parcursul anului 2011. De altfel, acesta a fost i rolul respectivelor evenimente, fiind un proces pe termen lung pe care dorim s-l continum i n 2011. n ceea ce privete piaa spot, n 2010 au fost ntreprinse eforturi mari pentru a intra n contact cu ct mai muli emiteni pentru a-i atrage pe acest pia nou, Au avut loc numeroase ntlniri cu acionarii principali ai companiilor contactate. n demersurile de atragere a emitenilor au fost abordate mai multe metode, dar cea mai eficient este ntlnirea direct cu reprezentanii companiilor, deoarece fiecare societate are specificul su, astfel putnd fi expus fiecruia cea mai bun variant de listare la burs. n urma acestor demersuri, am ajuns la concluzia c, dei Sibex a venit cu o imagine nou, este nevoie de o schimbare a imaginii pieei de capital n ansamblul ei, de o cretere a credibilitii acesteia. Toate aspectele prezentate au fcut s considerm anul 2010 unul excelent din perspectiva realizrilor administrative, un an n care Sibex a intra n rndul marilor burse de pe mapamond sub aspectul pieelor pe care le administreaz, chiar dac financiar a fost una an foarte greu datorit crizei economice i valorii foarte mari a investiiilor realizate de Sibex. Grafic cu evoluia numrului de contracte n perioada 1997-2010
4,268,710
4.500.000 4.000.000 3.500.000 3.000.000 2.500.000 2.000.000 1.500.000

3.490.923

3.618.766

2.483.287

1.637.794

707,738
1.000.000 500.000 0 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

75,174

Aa cum se poate observa din graficul de mai sus dup momentul de cotitur reprezentat de anul 2004, lichiditatea a explodat n anii urmtori i s-a meninut la un nivel ridicat ntre 2006-2008. In ultimii doi ani s-a nregistrat un recul al volumului de transfer ca afect al prudenei investitorilor care au resimit la rndul lor efectele crizei economice.

Bursa Monetar Financiara si de Marfuri SA Str. Mihail Koglniceanu nr.2 Sibiu 550 138 tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153 office@sibex.ro www.sibex.ro

Raport de activitate pe anul 2010

Rezultate cumulate futures i options

Per total, rezultatele cumulate din piaa futures i options au indicat un volum de transfer care s-a cifrat la aproape 1,7 milioane de contracte futures i options reprezentnd o pondere de 66 % din volumul realizat n 2009. Volumul mediu zilnic tranzacionat n cele 12 luni ale anului 2010 a fost de circa 6500 contracte. Tabelul urmtor ilustreaz evoluia contractelor futures + options pe luni n 2010 vs. 2009
Luna IANUARIE FEBRUARIE MARTIE APRILIE MAI IUNIE IULIE AUGUST SEPTEMBRIE OCTOMBRIE NOIEMBRIE DECEMBRIE TOTAL VOLUM 2009 104.655 164.440 243.482 306.250 257.774 219.748 173.208 246.380 227.382 210.495 202.117 127.356 2,483,287 VOLUM 2010 105.343 144.746 141.861 139.335 225.569 234.451 140.976 138.232 125.249 81.854 90.225 69.953 1.637.794 % 2010 fa de 2009 100,66 88,02 58,26 45,50 87,51 106,69 81,39 56,10 55,08 38,89 44,64 54,93 65,95

Graficul urmtor indic evoluia numrului de contracte futures + options pe luni 2010 vs. 2009
350.000 300.000 250.000 200.000 150.000 100.000 50.000 0 IAN FEB MAR APR MAI IUN TOTAL 2010 IUL AUG SEPT OCT NOV DEC

TOTAL 2009

Bursa Monetar Financiara si de Marfuri SA Str. Mihail Koglniceanu nr.2 Sibiu 550 138 tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153 office@sibex.ro www.sibex.ro

Raport de activitate pe anul 2010

Graficul urmtor indic evoluia numrului de contracte futures + options pe luni n 2010

250.000

200.000

150.000

100.000

50.000

0
IAN FEB MAR APR MAI IUN IUL AUG SEPT OCT NOV DEC

Din perspectiva volumului de transfer, cea mai bun lun a anului a fost iunie, cu un total de 219.749 de contracte, cea mai slab fiind chiar ultima lun din an numai 69.953 contracte. Numrul lunilor n care s-a realizat un volum mai mare dect n 2009 a fost de dou, cea mai consistent cretere fiind consemnat n iunie 2010 cu un volum cu 6,69 % mai mare fa de luna similar a anului precedent. Cel mai slab procentaj comparativ cu luna similar din 2009 a fost nregistrat n noiembrie (38,89%),

Bursa Monetar Financiara si de Marfuri SA Str. Mihail Koglniceanu nr.2 Sibiu 550 138 tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153 office@sibex.ro www.sibex.ro

Raport de activitate pe anul 2010

Rezultate piaa futures

Ca i n anii precedeni, n pofida reculului volumului, piaa futures a fost din nou segmentul favorit al investitorilor, fie ei speculatori, hedgeri sau arbitrajori. Participanii activi au ncheiat 1.620.078 contracte cu o valoare de 5,82 miliarde lei. Dac volumul de contracte a fost mai mic dect n anul anterior, n schimb valoarea acestora a fost mult mai mare. Mai exact, valoarea tranzaciilor a crescut de 2,36 ori, fapt care s-a datorat in primul rnd valorii ridicate a contractului futures pe indicele Dow Jones, dar i cotaiilor mai mari ale preturilor aciunilor fa de anul 2009. Tabelul urmtor ilustreaz evoluia contractelor futures pe luni n 2010 vs. 2009
Luna IANUARIE FEBRUARIE MARTIE APRILIE MAI IUNIE IULIE AUGUST SEPTEMBRIE OCTOMBRIE NOIEMBRIE DECEMBRIE TOTAL FUTURES 2009 102.581 161.969 238.673 301.667 256.865 212.416 169.229 240.568 221.655 203.986 196.983 124.257 2,430,849 FUTURES 2010 102.970 142.398 139.517 136.652 222.295 232.600 140.426 137.601 124.782 81.738 89.565 69.534 1.620.078 % 2010 fa de 2009 100,38 87,92 58,46 45,30 86,54 109,50 82,98 57,20 56,30 40,07 45,47 55,96 66,65

Graficul urmtor indic evoluia numrului de contracte futures pe luni 2010 vs. 2009
350.000 300.000 250.000 200.000 150.000 100.000 50.000 0 IAN FEB MAR APRIL MAI IUN IULI AUG SEPT OCT NOV DEC

FUTURES 2010

FUTURES 2009

Bursa Monetar Financiara si de Marfuri SA Str. Mihail Koglniceanu nr.2 Sibiu 550 138 tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153 office@sibex.ro www.sibex.ro

Raport de activitate pe anul 2010

Conform acestor date, se poate observa c cele mai bune perioade ale lui 2010 au fost martie iuie i august octombrie, n timp ce debutul i finalul anului au reprezentat perioadele mai puin faste. Tabelul urmtor ilustreaz evoluia valorii tranzaciilor pe 2010 vs. 2009
Luna IANUARIE FEBRUARIE MARTIE APRILIE MAI IUNIE IULIE AUGUST SEPTEMBRIE OCTOMBRIE NOIEMBRIE DECEMBRIE TOTAL Valoare futures 2009 121,063,020.40 93,363,118.36 147,357,948.17 240,604,596.41 250,889,991.88 190,771,510.49 156,798,804.50 272,005,612.50 311,373,114.89 265,933,832.77 254,124,137.40 162,530,887.81 2,466,816,575.58 Valoare futures 2010 174.854.382 267.535.117 348.203.319 535.704.452 683.264.187 676.039.191 496.364.168 454.430.409 635.703.983 635.737.713 614.404.934 299.494.177 5.821.736.033 % 2010 fa de 2009 144,43 286,55 236,30 222,65 272,34 354,37 316,56 167,07 204,16 239,06 241,77 184,27 236,00

Graficul urmtor ilustreaz evoluia valorii tranzaciilor pe luni n 2010 vs. 2009
800.000.000 700.000.000 600.000.000 500.000.000 400.000.000 300.000.000 200.000.000 100.000.000 0 IAN FEB MAR APR MAI IUN IUL AUG SEPT OCT NOV DEC

Valoare futures 2009

Valoare futures 2010

Din punct de vedere valoric, cea mai bun lun din 2010 a fost mai, cu tranzacii de 683.264.187 milioane de lei.
Bursa Monetar Financiara si de Marfuri SA Str. Mihail Koglniceanu nr.2 Sibiu 550 138 tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153 office@sibex.ro www.sibex.ro

Raport de activitate pe anul 2010

Defalcnd pe trimestre evoluia numrului de contracte futures realizate n 2010, se observ c cel mai lichid a fost trimestrul II cu 591.547 contracte. Un volum de asemenea bun, de 402.809 contracte, a fost nregistrat i n trimestrul al treilea. n comparaie cu evoluia din anului precedent, n toate trimestrele din 2010 volumul de transfer a fost mai sczut. Cel mai apropiat total a fost nregistrat n trimestrul al doilea, cnd s-a atins o pondere de peste 76,7 % n raport cu trimestrul doi din 2009.
TRIMESTRU TRIMESTRUL. I TRIMESTRUL II TRIMESTRUL III TRIMESTRUL. IV TOTAL CONTRACTE FUTURES Volum futures 2009 503.223 770.948 631.452 525.226 2.430.849 Volum futures 2010 384.885 591.547 402.809 240.837 1.620.078 %2010 vs. 2009 76,48398424 76,72981835 63,79091364 45,85397524 66,64659138

Evoluia numrul de contracte futures pe trimestre 2010 vs.2009

900.000 800.000 700.000 600.000 500.000 400.000 300.000 200.000 100.000 0 TRIM I TRIM II TOTAL 2010 TRIM III TOTAL 2009 TRIM IV

MAXIME ANUALE 2010 INDICATOR VALORI DATA

Valoare maxima tranzacii pe zi n lei 84.374.804,41 Volum maxim contracte pe zi Nr. maxim de tranzacii Nr. maxim poziii deschise

30.06 30.06 18.05 19.03

21.594 3.548 47.856

Maximele anuale pentru anul 2010 au fost atinse n perioada martie-iunie. Astfel, cel mai bun nivel al poziiilor futures a fost atins n 19 martie cu un total de 47.856. Numrul maxim de tranzacii ntr-o singur edin s-a nregistrat n 18.05 fiind cifrat la 3548, n timp de volumul record de contracte a fost realizat n 30 iunie, fiind de 21.594. Tot n 30 iunie s-a nregistrat i cea mai bun valoare, cifrat la 84,37 milioane lei.

Bursa Monetar Financiara si de Marfuri SA Str. Mihail Koglniceanu nr.2 Sibiu 550 138 tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153 office@sibex.ro www.sibex.ro

Raport de activitate pe anul 2010

Poziii deschise Numrul de poziii deschise a avut o tendin de scdere n 2010, n condiiile meninerii i chiar agravrii crizei financiare pe plan intern. Prin urmare, participanii nu i-au meninut poziiile deschise pe termene mai lungi, prefernd speculaiile i astfel deblocarea rapid a sumelor de bani plasate n derivate. Cele mai bune luni din perspectiva numrului de poziii futures deschide au fost cele din primvara lui 2010, mai exact martie i aprilie, dar cu totaluri sub cele din lunile similare ale anului 2009. Per ansamblu, n nici una din lunile lui 2010 numrul poziiilor deschise nu a fost mai mare fa de anul anterior. Lunile n care numrul poziiilor futures deschise a fost cel mai redus, au fost septembrie i decembrie. Tabelul urmtor ilustreaz evoluia poziiilor deschise 2010 vs. 2009
Luna IANUARIE FEBRUARIE MARTIE APRILIE MAI IUNIE IULIE AUGUST SEPTEMBRIE OCTOMBRIE NOIEMBRIE DECEMBRIE Anul 2010 34.482 43.736 35.960 39.950 32.294 32.970 31.470 32.986 26.008 30.672 33.390 16.406 Anul 2009 47.462 61.814 64.152 56.026 57.950 35.966 53.662 46.608 43.168 49.524 43.664 40.600 Variaie net -12.980 -18.078 -28.192 -16.076 -25.656 -2.996 -22.192 -13.622 -17.160 -18.852 -10.274 -24.194 Variaie procentual -27,35 -29,25 -43,95 -28,69 -44,27 -8,33 -41,36 -29,23 -39,75 -38,07 -23,53 -59,59

Graficul urmtor ilustreaz evoluia poziiilor deschise 2010 vs. 2009

70.000 60.000 50.000 40.000

30.000 20.000 10.000 0 Ian Feb Mar Apr May Jun Anul 2010 Jul Anul 2009 Aug Sep Oct Nov Dec

Bursa Monetar Financiara si de Marfuri SA Str. Mihail Koglniceanu nr.2 Sibiu 550 138 tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153 office@sibex.ro www.sibex.ro

10

Raport de activitate pe anul 2010

Graficul urmtor ilustreaz evoluia volumului de contracte i a poziiilor deschise, pe zile n 2010

25.000

60.000 50.000 40.000

20.000

15.000 30.000 10.000 20.000 5.000 10.000 0 4- 19- 3- 18- 9- 24- 9- 26- 11- 27- 11- 28- 13- 28- 12- 27- 13- 28- 13- 28- 12- 29- 15Jan Jan Feb Feb Mar Mar Apr Apr May May Jun Jun Jul Jul Aug Aug Sep Sep Oct Oct Nov Nov Dec Contracte Poziii deschise

Dup cum indic cele dou grafice, evoluie poziiilor deschise a fost una alternant, n perioadele n care aceste au atins cele mai bune totaluri, observndu-se i un numr de contracte ridicat. Produse futures Pe parcursul lui 2010 investitorii activi n piaa bursier sibian au avut la dispoziie urmtoarele categorii de produse: contracte futures i options pe aciuni tranzacionate n piaa autohton de capital contrcate Financiare Pentru Diferen pe ase aciuni tranzacionate n piaa autohton de capital contracte futures i options pe trei produse derivate valutare contractul futures pe indicele Dow Jones Industrial Average, denominat n lei contractul futures pe aur, de asemenea denominat n lei derivatele pe emisii de CO2 Dintre toate produsele disponibile, 18 au fost incluse n strategiile investiionale aplicate pe piaa reglementat de instrumente financiare derivate administrat de bursa din Sibiu Acestea au fost: DESIF2, DESIF3. DESIF4, DESIF5, DEBRD, DETLV, DEBRK, DERRC, DESPN, DEBVB, DESBX dintre contractele futures pe aciuni, EURO/RON dintre contractele futures valutare, SIBGOLD dintre contractele pe marf, DEDJIA_RON de pe segmentul indici, CO2_RON din categoria emisii de gaze cu efect de ser, respectiv SIF1, BRK i TLV dintre CFD-uri. Conform tabelelor de mai jos se evideniaz faptul c cele mai cutate au fost derivatele financiare
Bursa Monetar Financiara si de Marfuri SA Str. Mihail Koglniceanu nr.2 Sibiu 550 138 tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153 office@sibex.ro www.sibex.ro

11

Raport de activitate pe anul 2010

urmate de instrumentele derivate pe indicele DJ i de cele din pe sectorul valutar. Tabelul anexat ilustreaz topul de lichiditate i ponderea contractelor raportat la rulajul total
Nr. Crt. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 CONTRACT DESIF5 DEDJIA_RON EUR/RON SIBGOLD_RON DESIF2 DESNP DETLV BRK DEBRD DESIF3 CO2_RON DERRC DEBRK DEBVB DESBX DESIF4 SIF1 TLV TOTAL TOTAL 1.177.583 345.620 80.698 10.792 2.937 1.217 600 169 168 138 54 34 30 16 10 6 3 3 1.620.078 % din total 72,69% 21,33% 4,98% 0,67% 0,18% 0,08% 0,04% 0,01% 0,01% 0,01% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 100,00%

Evoluia numrului de contracte pe luni pentru instrumentele tranzacionate n 2010

LUNILE ANULUI TOTAL SIMBOL DESBX DEBRD DEBRK DEBVB CO2 RON DEDJIA RON DERRC DESIF2 DESIF3 DESIF4 DESIF5 DESNP DETLV EUR/RON SIBGOLD RON BRK SIF1 TLV IAN 0 7 0 0 10 531 2 266 0 0 95.859 49 123 6.123 0 0 0 0 FEB 0 2 1 0 0 5.951 0 127 0 0 130.841 76 40 5.360 0 0 0 0 MAR 0 108 15 00 44 12.699 30 541 0 0 118.682 149 202 7.044 0 0 0 3 APR 0 6 0 0 0 28.076 0 352 0 6 99.615 201 20 8.375 0 0 1 0 MAI 10 14 0 0 0 35.820 0 623 0 0 176.606 248 110 8.862 0 0 2 0 IUN 0 9 6 00 0 38.759 0 412 81 0 180.135 207 30 12.961 0 0 0 0 IUL 0 1 2 0 0 32.242 0 77 27 0 96.620 25 0 11.364 68 0 0 0 AUG 0 8 0 0 0 26.101 0 33 30 0 105.996 197 13 3.266 1.957 0 0 0 SEPT 0 3 2 0 0 48.254 0 108 0 0 67.504 47 20 6.551 2.293 0 0 0 OCT 0 0 0 4 0 51.073 1 172 0 0 25.876 10 1 2.725 1.876 0 0 0 0 46.790 0 114 0 0 37.591 0 28 2.814 2.225 0 0 0 NOV 0 1 2 DEC 0 9 2 12 0 19.324 1 112 0 0 42.258 8 13 5.253 2.373 169 0 0 10 168 30 16 54 345.620 34 2.937 138 6 1.177.583 1.217 600 80.698 10.792 169 3 3

Volum contracte 2010

Bursa Monetar Financiara si de Marfuri SA Str. Mihail Koglniceanu nr.2 Sibiu 550 138 tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153 office@sibex.ro www.sibex.ro

12

Raport de activitate pe anul 2010

EUR/RON 4.98%

SIBGOLD_RON 0.67%

DESIF2 0.18%

DEDJIA_RON 21,34%

DESIF5 72,68%

DESIF5 DEDJIA_RON EUR/RON SIBGOLD_RON DESIF2

Cel mai lichid produs Sibex din 2010 a fost DESIF5 cu 1.17 milioane contracte, instrumentul n discuie meninndu-se, ca i n 2009, primul n preferinele investitorilor. Acest volum reprezint rularea n echivalent a 1.17 miliarde de aciuni SIF5. Valoric suma echivalent rulajului DESIF5 s-a ridicat la 1,81 miliarde lei iar numrul total al tranzaciilor la 275.174. Ponderea DESIF5 n rulajul futures total al anului a fost de 72,6%. Cea mai bun lun pentru DESIF5 a fost iunie, cu 180.135 contracte. Graficul urmtor ilustreaz evoluia volumului de contracte DESIF5 pe luni n 2010
DESIF5
200.000 180.000 160.000 140.000 120.000 100.000 80.000 60.000 40.000 20.000 0 25.876 67.504 42.258 95.859 130.841 118.682 99.615 105.996 96.620 176.606 180.135

37.591

ian

feb

mar

aprl

mai

iun

iul

aug

sept

oct

nov

dec

Pe locul doi s-au clasat derivatul pe indicele Dow Jones Industrial Average, lansat n 22.01.2010. Noul contract a avut o evoluie spectaculoas, ajungnd ntr-u timp record una din vedetele pieei Sibex. Participanii care au dezvoltat strategii pe acest produs au putut tranzaciona n paralel cu piaa american ntre orele 16:30 i 19:00, beneficiind de informaiile directe de pe cea mai important burs din lume. Valoarea aferent rulajului DEDJIA_RON s-a ridicat la 3,66 miliarde de
Bursa Monetar Financiara si de Marfuri SA Str. Mihail Koglniceanu nr.2 Sibiu 550 138 tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153 office@sibex.ro www.sibex.ro

13

Raport de activitate pe anul 2010

lei, simbolul fiind lider autoritar pe baza acestui criteriu. Numrul tranzaciilor cu DEDJIA_RON a fost de 52.751. Ponderea noului contract n rulajul futures total al anului a fost de 21,33%. Cea mai bun lun pentru DEDJIA_RON a fost octombrie, cu peste 51.000 de contracte. Contractul DEDJIA_RON a beneficiat de activitatea unui Market-Maker, cu o contribuie decisiv la conturarea volumului ridicat. Graficul urmtor ilustreaz evoluia volumului de contracte DEDJIA_RON pe luni n 2010
DEDJIA
60.000

51.073
50.000 40.000 30.000 20.000 10.000

48.254 35.820 28.076 38.759 32.242 26.101

46.790

19.324 12.699 5.951 531

0

ian

feb

mar

aprl

mai

iun

iul

aug

sept

oct

nov

dec

Pe locul trei s-au clasat derivatele pe cursul de schimb euro/leu cu 80.698 de contracte, ceea ce reprezint rularea n echivalent ntre vnztori i cumprtori a 80,69 milioane euro, piaa fiind suficient de lichid att pentru speculatori, ct i pentru investitorii interesai de strategiile de management al riscului valutar (hedging). Ponderea perechii EURO/RON n volumul total din 2010 s-a ridicat la aproape 5%. Derivatele EURO/RON au avut o evoluie foarte bun devansnd net simboluri cum ar fi DESNP, DETLV sau DESIF2. Contractele futures pe cursul euro/leu disponibile la Sibex reprezint o excelent oportunitate de speculaie a micrilor de pre ale monede unice, cu costuri extrem reduse. n acelai timp, utilizarea acestui contract este cea mai bun modalitate de protecie mpotriva riscului valutar, att pentru investitorii individuali ct i pentru investitorii corporativi i instituionali. Valoric, suma corespunztoare rulajului total al RON/EURO a fost de 317,6 milioane de lei iar numrul tranzaciilor s-a ridicat la 13.610. Cea mai bun lun pentru simbolul n discuie a fost iunie cu aproape 13.000 de contracte. Graficul urmtor ilustreaz evoluia volumului de contracte EURO/RON pe luni n 2010
EURO/RON
14.000 12.000 10.000 8.375 8.000 6.123 6.000 4.000 2.000 0 5.360 3.266 7.044 6.551 5.253 8.862 12.961 11.364

2.725

2.814

ian

feb

mar

aprl

mai

iun

iul

aug

sept

oct

nov

dec

n afar de simbolurile menionate, s-a mai remarcat un alt produs nou lansat la jumtatea anului 2010. Este vorba despre contractul futures pe aur, denominat n lei, cu simbolul SIBGOLD_RON.
Bursa Monetar Financiara si de Marfuri SA Str. Mihail Koglniceanu nr.2 Sibiu 550 138 tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153 office@sibex.ro www.sibex.ro

14

Raport de activitate pe anul 2010

n doar 6 luni acesta a ajuns pe locul patru n topul de lichiditate al anului cu un total de 10.792 de contracte reprezentnd 107.920 de uncii de aur (un contract este egal cu 10 uncii). Numrul tranzaciilor cu instrumentul financiar n discuie a fost de 2534 iar valoarea acestora s-a cifrat la 139,58 milioane lei. Ponderea SIBGOLD_RON n totalul contractelor futures din 2010 a fost de aproape 1%. Graficul urmtor ilustreaz evoluia volumului de contracte EURO/RON pe luni n 2010
SIBGOLD
2.373 2.293 1.957 2.225 1.876

2.500

2.000

1.500

1.000

500

68

iul

aug

sept

oct

nov

dec

De pe segmentul financiar a mai fost tranzacionat simbolul DESIF2 care a atras aproape 3000 de contracte, volum n scdere semnificativ fa de 2009, cnd produsul menionat a ocupat locul secund n ierarhia anual. De pe sectorul petrolier, contractele tranzacionate au fost DESNP n numr de 1217 iar de pe segmentul bancar DETLV, n numr de 600 respectiv DEBRD cu 168. S-au mai observat i tranzacii cu derivatele pe emisii de CO2, fiind ncheiate 54 de contracte. Din distribuirea contractelor pe sectoare, reiese c cel financiar a avut cel mai mare impact n rndul investitorilor. Ponderea acestuia raportat la totalul tranzacionat este de 73% i se datoreaz atractivitii produsului financiar DESIF5. Indicii au atras aproape 22%. Sectorul valutelor deine circa 5% din totalul rulat. Segmentul derivatelor petroliere reprezentat de DERRC i DESNP a atras sub un procent.

Graficul ataat ilustreaz distribuia sectorial a contractelor in 2010

indici financiar aur valute 4,98% valute

aur 0,67%

indici 21,93% financiar 73%

Bursa Monetar Financiara si de Marfuri SA Str. Mihail Koglniceanu nr.2 Sibiu 550 138 tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153 office@sibex.ro www.sibex.ro

15

Raport de activitate pe anul 2010

Rezultate piaa options

Ca i pe segmentul futures, i n piaa options anul 2010 s-a ncheiat cu un volum n scdere fa de anul anterior. Participanii au ncheiate 17.716 contracte, dintre care 9359 de tip call i 8357 de tip put. Valoarea acestora s-a ridicat la 1,74 milioane de lei. Cel mai bun volum a fost consemnat n mai cnd au fost ncheiate 3274 contracte. Piaa options poate fi utilizat ca mijloc de protecie a portofoliilor deinute de investitori pe piaa spot sau a plasamentelor futures, dar i pentru speculai cu risc mai sczut, limitat la valoarea primei pltite. Tabelul urmtor ilustreaz evoluia contractelor options pe luni n 2010 vs.2009
Luna Ian Feb Mar Apr Mai Iun Iul Aug Sept Oct Nov Dec Total VOLUM 2009 VOLUM 2010 Variaie % 2010 fa de 2009

2.074 2.471 4.809 4.583 909 7.332 3.979 5.812 5.727 6.509 5.134 3.099 52.438

2.373 2.348 2.344 2.683 3.274 1.851 550 631 467 116 660 419 17.716

14,42 -4,98 -51,26 -41,46 260,18 -74,75 -86,18 -89,14 -91,85 -98,22 -87,14 -86,48 -66,22

. Graficul urmtor ilustreaz evoluia contractelor options pe luni n 2010 vs.2009

8.000 7.000 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0 IAN FEB MAR APRL MAI IUN IUL AUG SEPT OCT NOV DEC

OPTIONS 2010

OPTIONS 2009

Din punct de vedere valoric, totalul din 2010 a fost de asemenea sub cel din 2009 situndu-se la 1,74 milioane lei, aa cum se poate observa i din tabelul de mai jos.
Bursa Monetar Financiara si de Marfuri SA Str. Mihail Koglniceanu nr.2 Sibiu 550 138 tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153 office@sibex.ro www.sibex.ro

16

Raport de activitate pe anul 2010

Luna IANUARIE FEBRUARIE MARTIE APRILIE MAI IUNIE IULIE AUGUST SEPTEMBRIE OCTOMBRIE NOIEMBRIE DECEMBRIE TOTAL

Valoare options 2009 147.401,00 172.275,80 294.981,00 668.711,21 155.045,40 875.963,00 338.680,20 614.399,70 601.016,00 660.344,90 385.622,80 288.932,20 5.203.373,31

Valoare options 2010 328.730,00 223.886,00 170.054,00 270.229,00 321.822,00 132.476,00 39.323,00 78.759,00 43.532,00 29.784,00 64.079,00 39.112,00 1.741.786,00

Variaie % 2010 fa de 2009 123,02 29,96 -42,35 -59,59 107,57 -84,88 -88,39 -87,18 -92,76 -95,49 -83,38 -86,46 -66,53

Graficul urmtor ilustreaz evoluia valorii contractelor options, pe luni, n 2010 vs.2009
Valoare options 2009 1.000.000,00 900.000,00 800.000,00 700.000,00 600.000,00 500.000,00 400.000,00 300.000,00 200.000,00 100.000,00 0,00 IAN FEB MAR APRL MAI IUN IUL AUG SEPT OCT NOV DEC Valoare options 2010

Bursa Monetar Financiara si de Marfuri SA Str. Mihail Koglniceanu nr.2 Sibiu 550 138 tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153 office@sibex.ro www.sibex.ro

17

Raport de activitate pe anul 2010

Rezultate piaa spot

Anul 2010 a nsemnat pentru Sibex completarea activitii societii cu segmentul de pia spot, care a fost lansat, mpreun cu Depozitarul Sibex, n data de 22.01.2010. Bursa din Sibiu a devenit astfel un operator de pia care dispune de toate segmentele unei mari burse i, n calitate de operator de pia i operator de sistem, administreaz: o pia reglementat la vedere, un sistem alternativ de tranzacionare o pia reglementat a instrumentelor financiare derivate. Dup lansarea pieei spot, dei s-a stabilit ca obiectiv listarea a minim cinci emiteni n 2010, s-a reuit listarea a doar doi, dintre care unul este chiar Sibex. Cel de-al doilea este compania Prodplast Imobiliare, a crei listare a fost prima din Romnia pe un sistem alternativ de tranzacionare. Ambii emiteni listai au avut o evoluie foarte bun din perspectiva lichiditii. Investitorii au rulat 15,89 milioane de aciuni Sibex, adic 70,3% din capitalul social al bursei, valoarea transferurilor fiind de 25,43 milioane lei. Numrul aciunilor PPLI tranzacionate din data de 6 septembrie pn la finalul anului a fost de 5,4 milioane, cu o valoare de 21,3 milioane lei. Chiar dac doar doi emiteni listai ntr-un an nseamn puin, anul 2010 a fost important pentru c a demonstrat funcionalitatea pieei spot, fiabilitatea ei i eficiena sistemelor Depozitarului Sibex, fiind create astfel premisele dezvoltrii prin atragerea de noi emiteni. Sibex a acordat o atenie deosebit dezvoltrii segmentului spot i a ntreprins eforturi mari pentru a aduce ct mai muli emiteni pe acest pia nou, gndit ca o alternativ att pentru companii ct i pentru investitori. Bursa din Sibiu s-a ntlnit cu peste 100 de companii care reprezint poteniali emiteni. De asemenea, Sibex a ntreprins demersuri ctre autoritile statului manifestndu-i disponibilitatea de a realiza listri ale unor companii la care statul este acionar semnificativ. Avnd o imagine foarte bun, Bursa din Sibiu a evideniat c este pregtit s ofere Guvernului Romniei o alternativ viabil pentru valorificarea participaiilor deinute de stat la companiile importante. Dup ce n 2010 am ntreprins aceste eforturi mari pentru a intra n contact cu ct mai muli emiteni, dorim ca n 2011 s avem i rezultate concrete. Graficul urmtor ilustreaz evoluia nr. de aciuni SBX pe luni n 2010
4.500.000 4.000.000 3.500.000 3.000.000 2.500.000 2.000.000 1.500.000 1.000.000 500.000 0 IAN FEB MAR APRL MAI IUN IUL AUG SEPT OCT NOV DEC

Bursa Monetar Financiara si de Marfuri SA Str. Mihail Koglniceanu nr.2 Sibiu 550 138 tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153 office@sibex.ro www.sibex.ro

18

Raport de activitate pe anul 2010

Tot pe segmentul spot, ntre 1-30 septembrie s-a derulat perioada de tranzacionare a drepturilor de preferin Sibex, fiind tranzacionate 3,79 milioane drepturi cu o valoare de 787.765 lei. Per total valoarea tuturor tranzaciilor cu aciuni i drepturi SBX respectiv aciuni PPLI a urcat la 47,53 milioane lei. Tabelul urmtor ilustreaz evoluia numrului de aciuni Sibex i a valorii acestora pe luni n 2010
LUNA IANUARIE FEBRUARIE MARTIE APRILIE MAI IUNIE IULIE AUGUST SEPTEMBRIE OCTOMBRIE NOIEMBRIE DECEMBRIE TOTAL NR. ACTIUNI SBX 130.904 385.772 1.162.967 1.969.812 804.244 872.250 226.400 698.592 1.589.209 3.838.420 1.162.649 3.054.347 15.895.566 VALOARE ACTIUNI SBX 263.287 628.092 2.069.748 3.756.758 1.502.514 1.598.824 393.631 1.073.297 2.249.422 5.578.553 1.714.761 4.603.872 25.432.758 NR. TRANZACII 55 92 88 68 95 25 8 64 69 67 60 63 754

Graficul urmtor ilustreaz evoluia nr. de aciuni PPLI in 2010

4.500.000 4.000.000 3.500.000 3.000.000 2.500.000 2.000.000 1.500.000 1.000.000 500.000 0 SEPT OCT NOV DEC

Tabelul urmtor ilustreaz evoluia numrului de aciuni Prodplast Imobiliare i a valorii acestora pe luni n 2010
LUNA SEPT OCT NOV DEC TOTAL NR. ACTIUNI PPLI 10.000 4.149.956 1.064.179 188.753 5.412.888 VALOARE ACTIUNI PPLI 16.994 16.356.496 4.237.213 704.170 21.314.873 NR. TRANZACII 13 85 53 17 168

Bursa Monetar Financiara si de Marfuri SA Str. Mihail Koglniceanu nr.2 Sibiu 550 138 tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153 office@sibex.ro www.sibex.ro

19

Raport de activitate pe anul 2010

Intermediari piaa derivatelor

n 2010, pe piaa la termen administrat de Bursa din Sibiu (Sibex) au activat 38 de intermediari care au ncheiat 1.637.794 contracte. Cel mai activ dintre acetia a fost SSIF Tradeville cu 467.950 de contracte realizate. Brokerii Tradeville au ocupat astfel, pentru al doilea an la rnd, prima poziie n topul caselor de brokeraj active la bursa sibian. Pe locul secund s-a clasat SSIF WBS Romnia cu 461.764 de contracte, cele mai multe realizate pe derivatul Dow Jones n lei, pe care societatea este Market-Maker. Locul trei a revenit brokerilor de la SSIF Estinvest cu 358.958 de contracte. Clujenii de la SSIF Broker s-au clasat pe patru cu 326.722 de contracte, fiind urmai de SSIF Intercapital cu peste 211.000 contracte. O activitate susinut a avut i SSIF Delta Valori Mobiliare cu 190.501 contracte realizate n cele 12 luni ale anului precedent, volum care i-a asigurat locul apte. Pe opt i observm pe brokerii de la SSIF IFB Finwest Arad cu 146.456 contracte. Pe nou se afl SSIF Fairwind Securities, societatea deinut de omul de faceri Dinu Patriciu ncheind 134.751 de contracte. Topul primilor 10 intermediari este ncheiat de sibienii de la Carpatica Invest cu 95.098 contracte. Graficul urmtor ilustreaz evoluia numrului de intermediari Sibex n 2010, pe luni
36 35 34 33 32 31 30 29 28 27 26 25 IAN FEB MAR APR MAI IUN IUL AUG SEPT OCT NOV DEC

Graficul urmtor ilustreaz evoluia intermediarilor din piaa Sibex n perioada 2000-2010
45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 16 17 29 22 29 23 41 45 41 38 36

Bursa Monetar Financiara si de Marfuri SA Str. Mihail Koglniceanu nr.2 Sibiu 550 138 tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153 office@sibex.ro www.sibex.ro

20

Raport de activitate pe anul 2010

Conform graficului de mai sus, numrul intermediarilor Sibex a nregistrat o cretere puternic n anul 2006, continuat n 2007 an n care s-a atins un numr maxim de 45 case de brokeraj. n 2008, 2009 i 2010 numrul intermediarilor s-a redus, dar fr ca scderea s fie una drastic. Tabelul urmtor ilustreaz evoluia intermediarilor din piaa Sibex n 2010
Nr. Crt. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 Numr contracte 2010 467.950 461.764 358.958 326.722 211.036 190.501 162.572 146.456 134.751 95.098 81.264 77.276 64.834 60.464 60.414 54.367 47.994 38.585 36.560 35.047 30.466 28.271 22.083 14.399 10.465 9.399 8.636 8.310 7.745 7.192 6.359 4.606 2.158 1.911 540 295 136 4 1.637.794

NUME SSIF SSIF TRADEVILLE SA SSIF WBS ROMANIA SA SSIF ESTINVEST SA SSIF BROKER SA SSIF INTERCAPITAL INVEST SA SSIF KBC SECURITIES SA SSIF DELTA VALORI MOBILIARE SA SSIF IFB FINWEST SA SSIF FAIRWIND SECURITIES SA SSIF CARPATICA INVEST SA SSIF VIENNA INVESTMENT TRUST SA SSIF GM INVEST SA SSIF EASTERN SECURITIES SA SSIF INTERDEALER CAPITAL INVEST SA SSIF NOVA INVEST SA SSIF SUPER GOLD INVEST SA SSIF TRANSILVANIA CAPITAL SA SSIF TARGET CAPITAL SA SSIF PRIME TRANSACTION SA SSIF INTERFINBROK SA SSIF ROMCAPITAL SA SSIF MUNTENIA GLOBAL INVEST SA PIRAEUS BANK ROMANIA SA SSIF VENTRUST INVESTMENTS SA SSIF IEBATRUST SA SSIF INTERVAM SA SSIF ROMBELL SECURITIES SA SSIF CA IB SECURITIES SA SSIF BUCURESTI GLOBAL INVEST SA SSIF BT SECURITIES SA BRD GROUPE SOCIETE GENERALE SA SSIF VALMOB SA BANCA COMERCIAL ROMANA SSIF GOLDRING SA SSIF PIRAEUS SECURITIES SA SSIF ELDAINVEST SA SSIF BFOREX GLOBAL TRADING SA SSIF NBG SECURITIES ROMANIA SA TOTAL

n dreptul fiecrui intermediar sunt trecute contractele incluznd i contrapartea cu care au fost realizate. Aportul fiecrui intermediar la numrul total de contracte reprezint jumtate din numrul menionat. Bursa Monetar Financiara si de Marfuri SA Str. Mihail Koglniceanu nr.2 Sibiu 550 138 tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153 office@sibex.ro www.sibex.ro

21

Raport de activitate pe anul 2010

Intermediari piaa spot

n 2010, pe piaa spot administrat de Bursa din Sibiu au tranzacionat 20 de intermediari care au tranzacionat un total de 21,3 milioane de aciuni. Din acest total, 15,89 milioane au fost aciuni Sibex i 5,41 milioane de aciuni Prodplast Imobiliare, valoarea total a tranzaciilor fiind de peste 47 milioane lei. n topul realizat pe baza valorii tranzaciilor, SSIF WBS Romnia a ocupat prima poziie cu tranzacii de 27,73 milioane lei. Pe locul secund s-a clasat SSIF IFB Finwest cu o valoare a tranzaciilor de 15,41 milioane lei. SSIF HTI Valori Mobiliare a ocupat locul trei cu tranzacii de peste 15 milioane lei. KBC Securities a realizat transferuri cu aciuni n valoare de 10,63 milioane ocupnd locul 4 iar SSIF Intercapital de 7,80 milioane, clasndu-se pe locul cinci. Pe locul ase s-au aflat brokerii sibieni de la SSIF Carpatica cu o valoare a tranzaciilor cifrat la 3,7 milioane lei. SSIF Broker a ocupat locul 7 cu tranzacii de 3,11 milioane lei iar SSIF Estinvest locul opt cu 2,35 milioane. Pe nou s-a poziionat SSIF Delta Valori Mobiliare cu 2,08 milioane lei iar pe 10 SSIF Prime Transaction cu 1,91 milioane. Top intermediari Sibex, piaa spot 2010
Nr. Crt. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 Nume SSIF SSIF WBS ROMANIA SA SSIF IFB FINWEST SA SSIF HTI VALORI MOBILIARE SA SSIF KBC SECURITIES SA SSIF INTERCAPITAL INVEST SA SSIF CARPATICA INVEST SA SSIF BROKER SA SSIF ESTINVEST SA SSIF DELTA VALORI MOBILIARE SA SSIF PRIME TRANSACTION SA SSIF ACTINVEST SA SSIF ROMCAPITAL SA SSIF TRADEVILLE SA SSIF TRANSILVANIA CAPITAL SA SSIF NOVA INVEST SA SSIF BT SECURITIES SA SSIF SUPER GOLD INVEST SA SSIF ELDAINVEST SA SSIF INTERFINBROK SA SSIF GOLDRING SA TOTAL Valoare 27,736,514.83* 15,419,700.38 15,006,625.26 10,639,537.69 7,804,657.59 3,704,956.04 3,115,218.50 2,350,562.37 2,086,971.24 1,912,911.12 1,721,421.57 1,140,373.80 916,409.83 797,918.93 315,426.30 203,302.42 116,131.30 69,881.24 8,272.55 4,000.00 47,535,396.48

* n dreptul fiecrui intermediar este trecut valoarea total a tranzaciilor incluznd i contrapartea cu care au fost realizate.
Bursa Monetar Financiara si de Marfuri SA Str. Mihail Koglniceanu nr.2 Sibiu 550 138 tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153 office@sibex.ro www.sibex.ro

22

Raport de activitate pe anul 2010

Nouti i evenimente
Pentru Sibex 2010 a fost un an cu multe realizri administrative, Cele mai importante nouti i evenimente ale anului au fost urmtoarele: Ianuarie

In 22 ianuarie, Bursa Monetar Financiar i de Mrfuri Sibiu a lansat oficial, piaa reglementat la vedere (spot) i contractul futures pe indicele Dow Jones Industrial Average, denominat n lei. Lansarea pieei spot a fost oficiat de dl. Ludwik Sobolewski, Preedintele Bursei de Valori din Varovia, instituie care este acionar al Sibex. tot n 22 ianuarie a avut loc, de asemenea, i listarea la tranzacionare a aciunilor emise de S.C. BMFM S.A. pe piaa reglementat la vedere administrat de S.C. BMFM S.A. Aceste evenimente au avut loc n cadrul evenimentului aniversar "15 ani de Burs la Sibiu". ncepnd 22 ianuarie 2010, Sibex dispune aadar de toate segmentele unei mari burse i, n calitate de operator de pia i operator de sistem, administreaz: o piaa reglementat la vedere o sistemul alternativ de tranzacionare o piaa reglementat a instrumentelor financiare derivate

Februarie n 13 februarie, Bursa din Sibiu a organizat work-shopul "Oportuniti de dezvoltare i promovare a segmentelor pieei Sibex, pe axa burs-intermediari - investitori"

Martie

n 1 martie, Bursa Monetar Financiar i de Mrfuri Sibiu a lansat la tranzacionare, contractul futures pe indicele american Dow Jones Industrial Average, denominat n dolari, conform hotrrii luate n edina CA a BMFM din 25.02.2010. Pentru acest instrument financiar, BMFM a primit de la CNVM certificatului de nregistrare cu nr. 88/23.02.2010 n 15 martie, Bursa Monetar Financiar i de Mrfuri Sibiu a prelungit pn la ora 19.00 programul de tranzacionare pentru contractul futures cu simbolul DEDJIA_RON, conform deciziei Directorului General al S.C. B.M.F.M. S.A. nr. 103/ 09.03.2010. Noul program de tranzacionare a fost aprobat de ctre Consiliul de Administraie al S.C. B.M.F.M. S.A. prin decizia nr. 8/11.01.2010 si avizat de ctre CNVM prin Avizul nr. 11/23.02.2010.

Aprilie n 21 aprilie Adunarea General Extraordinar a Acionarilor Sibex S.A a decis Majorarea capitalului social al SC Bursa Monetar Financiar i de Mrfuri SA Sibiu cu suma de 1.076.320 lei prin ncorporarea rezervelor constituite din profitul anului 2009, altele dect rezervele legale, i emisiunea unui numr de 1.076.320 aciuni noi cu valoare nominal de 1 leu/aciune.

Mai

n 17 mai Grupul Sibex, alctuit din Bursa Monetar Financiar i de Mrfuri Sibiu, Casa Romn de Compensaie i Depozitarul Sibex, a inaugurat noul sediu din Bucureti, din Bdul. Gen. Magheru, nr. 27, ap. 14, sector 1.
Bursa Monetar Financiara si de Marfuri SA Str. Mihail Koglniceanu nr.2 Sibiu 550 138 tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153 office@sibex.ro www.sibex.ro

23

Raport de activitate pe anul 2010

tot n 17 mai Sibex a anunat i lansarea a dou noi instrumente financiare derivate: 1. Contractul futures pe aciunile Bursei Monetar Financiare i de Mrfuri Sibiu, (Sibex), cu simbolul DESBX i scadene trimestriale de pn la 12 luni; 2. Contractul futures pe raportul spot dolar SUA/aur, cu simbolul SIBGOLD_USD i scadene trimestriale de pn la 12 luni.

Iulie

n data de 13 iulie Bursa Monetar Financiar i de Mrfuri din Sibiu (Sibex) a anunat aprobarea, de ctre Comisia Naional a Valorilor Mobiliare, a majorrii capitalului social al societii de la 21.526.400 lei la 22.602.720 lei, n conformitate cu Hotrrea AGEA BMFM nr. 1 din 21.04.2010. n 26 iulie, pentru toate instrumentelor financiare derivate tranzacionate la Bursa din Sibiu, cu excepia contractului futures pe indicele Dow Jones Industrial Average, cu marja n dolari, Sibex a introdus noul program de tranzacionare dup cum urmeaz: o 9:15 - 9:45 - presesiune o 9:45 - 19:00 - sesiune de tranzacionare tot n 26 iulie Bursa Monetar Financiar i de Mrfuri Sibiu a lansat la tranzacionare contractul futures pe aur, denominat n lei, avnd simbolul SIBGOLD_RON, cu scadene de pn la 6 luni, n lunile pare ale anului (februarie, aprilie, iunie, august, octombrie i decembrie).

Septembrie in 6 septembrie Bursa Monetar Financiara si de Mrfuri Sibiu (Sibex) a anunat admiterea la tranzacionare, in cadrul sistemului alternativ de tranzacionare administrat de societate, a aciunilor emitentului SC. PRODPLAST IMOBILIARE SA. Octombrie n 4 octombrie Bursa Monetar Financiara si de Mrfuri Sibiu (Sibex) a lansat la tranzacionare contractul futures pe aciunile Bursei de Valori Bucureti avnd simbolul DEBVB, respectiv contractul cu opiuni pe contractul futures DEBVB, avnd simbolul OPDEBVB. Intre 21-22 octombrie Sibex a organizat la conferina internaional Piaa SIBEX, dezvoltare i cooperare internaional. Decembrie n data de 12 decembrie 2010 Bursa Monetar Financiar i de Mrfuri din Sibiu (Sibex) a anunat aprobarea, de ctre Comisia Naional a Valorilor Mobiliare, a majorrii capitalului social al societii de la 22.602.720 lei la 33.427.926 lei, n conformitate cu Hotrrea AGEA A.G.E.A. B.M.F.M nr. 1 din 22.07.2010. si a deciziei Consiliului de Administraie al S.C. BMFM S.A. nr. 229-09.11.2010.

Bursa Monetar Financiara si de Marfuri SA Str. Mihail Koglniceanu nr.2 Sibiu 550 138 tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153 office@sibex.ro www.sibex.ro

24

Raport de activitate pe anul 2010

Estimri i obiective
Pentru segmentul spot, dup ce dup ce n 2010 au fost ntreprinse eforturi mari pentru a intra n contact cu ct mai muli emiteni pentru a-i atrage spre listare, dorim ca n 2011 s avem i rezultate concrete. Pentru realizarea acestui obiectiv este nevoie de o schimbare a imaginii pieei de capital n ansamblul ei, de o cretere a credibilitii acesteia. Acest lucru este un proces pe termen lung n care suntem implicai 100%. De aceea vom demara un amplu proces de educare a companiilor n ceea ce privete piaa de capital i avantajele finanrii prin intermediul bursei. 2010 a fost un an al contactrii i prezentrii ofertei Sibex tuturor companiilor care ndeplinesc condiiile unei listri de succes pe piaa spot de la Sibiu, iar 2011 va fi un an al concretizrii acestor demersuri. Din experiena anului trecut am observat c oamenii de afaceri, managerii companiilor, au o mare reinere fa de intrarea pe burs, datorit problemelor de pe piaa spot din anii precedeni cnd au existat suspiciuni de manipulare sau operaiuni realizate n baza unor informaii privilegiate. Tocmai de aceea ne propunem ca prin intermediul pieei spot Sibex i al Depozitarului Sibex s schimbm acest climat. Pentru segmentul derivatelor, ne propunem s-l readucem la nivelul din trecutul apropiat din perspectiva lichiditii prin lansare de produse noi. Facem demersuri pentru implementarea unui nou produs derivat pe indicele german DAX. De asemenea, dorim lansarea opiunilor binare i a unor noi contracte futures, Un prim nou produs de succes, anume derivatele pe aciunile Fondului Proprietatea, a fost deja lansat n 27 ianuarie 2011. Dar orict de multe produse am aduce la tranzacionare, eforturile noastre sunt n zadar dac nu educam publicul int. De aceea am conceput un plan de marketing bine pus la punct care are att o component de educaie cat si de promovare a produselor si pieelor Sibex. n primele luni din an vom realiza rebrandingul Sibex, apoi ne vom concentra pe educaia online i promovarea la toate nivelele, ncepnd cu studenii si mediul universitar si terminnd cu proprietarii de companii. Mizam pe o dezvoltare a pieei spot Sibex si pe creterea lichiditii pe piaa futures unde vom avea mai multe produse care vor beneficia de activitatea de market making.

Concluzii
Pentru Sibex, anul 2010 a fost unul foarte important din perspectiv administrativ ntruct am reuit finalizarea unor proiecte care ne-au completat aria de activitate cu segmentele care ne lipseau. Este vorba despre lansarea pieei aciunilor i a sistemului alternativ de tranzacionare, n urma creia am atins statutul unei instituii complete a pieei de capital. Practic, n momentul de fa, n calitate de operator de pia i operator de sistem, avem toate componentele unei mari burse. Tot n 2010, odat cu lansarea pieei la vedere, a fost lansat i Depozitarul Sibex, societate care realizeaz servicii de depozitare, registru, compensare si decontare a tranzaciilor cu instrumentele financiare tranzacionate pe piaa spot. Avnd o pia spot funcional, am realizat i listarea Bursei din Sibiu pe aceasta, devenind prima burs listat din Romnia iar ATS-ul pe care-l administrm a devenit primul funcional de pe piaa autohton de capital, odat cu listarea aciunilor Prodplast Imobiliare. n 2010 am implementat i produse derivate noi dintre care cele mai important a fost contractul futures pe indicele Dow Jones Industrial Average, denominat n lei, Sibex devenind astfel a doua burs din lume dup CME (Chicago Mercantile Exchange) care ofer spre tranzacionare derivate pe cel mai cunoscut indice de pe glob. Toate acestea au fcut s considerm anul 2010 unul excelent din perspectiva realizrilor administrative, chiar dac financiar a fost una an foarte greu
Bursa Monetar Financiara si de Marfuri SA Str. Mihail Koglniceanu nr.2 Sibiu 550 138 tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153 office@sibex.ro www.sibex.ro

25

Raport de activitate pe anul 2010

datorit crizei economice care s-a acutizat n Romnia Aceasta s-a reflectat n reducerea volumului de transfer comparativ cu 2009. Bursa sibian s-a meninut ns ca autoritar de pia pe segmentul tranzaciilor cu instrumente derivate n Romnia. Concluzionnd, pentru Bursa din Sibiu 2010 a fost anul n care societatea a atins vrful realizrilor administrative. n acest an s-a ncheiat o perioad de dezvoltare, de investiii fcute cu mari sacrificii de acionari, o perioad n care s-au creat regulamente, legi, s-au format specialiti ai pieei de capital, s-au nfiinat i consolidat societi pentru care a fost nevoie de sume foarte mari pentru constituirea capitalurile sociale. Prin aceste eforturi, am ajuns la un nivel la care avem tot cea ce ne trebuie: platform performant, produse diversificate, personal profesionist, regulamente etc.. De acum ncolo, pe acest fundament solid, fr probleme organizatorice, trebuie nceput o nou perioad de dezvoltare a business-ului, n care s se fac bani pentru acionari. Departamentul de Relaii Publice i Marketing

Bursa Monetar Financiara si de Marfuri SA Str. Mihail Koglniceanu nr.2 Sibiu 550 138 tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153 office@sibex.ro www.sibex.ro

26