Cursul I

BAZELE TEORETICE ALE ANALIZEI ECONOMICO-FINANCIARE Introducere

Acest prim curs abordeaz aspectele conceptuale i teoretice privind analiza economico-financiar cu scopul de a crea o baz de pornire n nelegerea mecanismelor de lucru ale acesteia. ntr-un mediu economic a crui tendin principal este transformarea din complicat n complex, analiza economico-financiar are rolul de a explica fenomenele economice i financiare prin intermediul relaiilor delimitate n cadrul unui ansamblu de elemente (analiz structural) i prin intermediul factorilor de influen (analiz factorial). De asemenea, analiza se poate efectua sub diverse forme (tipuri) cu scopul de a rspunde ct mai bine obiectivelor stabilite, iar etapele de realizare se pot adapta condiiilor economice concrete.

1.1.

Semnificaia i importana analizei economico-financiare

Analiza reprezint o metod de cercetare statistic bazat pe descompunerea unui fenomen sau a unei activiti n prile sale componente, n scopul unei mai bune cunoateri a acestora. Ca o activitate corelativ, din punct de vedere statistic, exist sinteza care presupune reunirea prilor sau a elementelor i examinarea lor ntrun ansamblu unitar. Analiza economico-financiar studiaz, utiliznd un ansamblu de concepte, tehnici i instrumente, activitile sau fenomenele din punct de vedere economico-financiar, respectiv din punct de vedere al consumului de resurse i al rezultatelor obinute, foarte important fiind luarea n considerare a relaiilor structural-funcionale i a celor de cauz-efect. Analiza economico-financiar este o activitate complex dat fiind multitudinea relaiilor structuralfuncionale i complexitatea relaiilor cauz-efect ce pot aprea n economie. Astfel: - un efect sau fenomen economic poate reprezenta rezultatul aciunii mai multor cauze sau elemente diferite; - o singur cauz sau un singur factor poate genera efecte multiple i diferite; - efecte sau fenomene diferite se pot combina dnd o rezultant a complexului de aciuni i fore; - caracteristicile cauzei se pot reflecta n complexitatea, intensitatea, dar i n calitatea fenomenului analizat; - fenomenul analizat poate avea caracteristici sau nsuiri noi, inexistente n elementele sau cauzele care l-au generat. n cadrul ntreprinderilor, analiza economico-financiar are rolul de a studia mecanismul de formare i de modificare a fenomenelor economice, prin descompunerea lor n elemente componente i prin delimitarea factorilor de influen. Descompunerea se face n trepte, sensul fiind de la complex la simplu, aa cum reiese din figura nr.1.1.

Activitatea (Rezultat ul) A A1 A2 A3 A4 Elemente

F1.1.

F1.2.

F1.3.

F2.1.

F2.2.

F3.1.

F3.2.

F4.1.

Factori de gr.I Factori de gr.II Cauze Cauze finale

F1.3.1 .

F1.3.2

F2.2.1

F3.1.1

F3.1.2

C1 a b

C2

Figura nr.1.1 Schema general de descompunere a unei activiti, n scopul analizei acesteia
n legtur cu noiunile utilizate n cadrul schemei, se dau urmtoarele explicaii: - elementele sunt componentele principale ale activitii, iar factorii reprezint forele care determin sau care pot modifica activitatea respectiv. - cauzele reprezint fenomene care, n anumite condiii, explic apariia, starea i evoluia activitii sau a unui factor care acioneaz asupra acesteia. - cauzele finale sunt date de ultimele cauze descoperite n procesul de analiz. Ele apar drept cauze finale prin prisma faptului c procesul de analiz reprezint inversul evoluiei reale a activitii sau fenomenului; din punct de vedere al apariiei i al dezvoltrii fenomenului sau activitii, ele reprezint cauze primare. Schema ofer dou modaliti posibile de a explica fenomenele sau activitile: prin intermediul relaiilor delimitate n cadrul unui ansamblu de elemente (analiz structural) i prin intermediul factorilor de influen (analiz factorial). Analiza se desfoar n sens invers evoluiei activitii sau a fenomenului, iar pertinena acesteia este condiionat de cunoaterea aprofundat a factorilor care acioneaz asupra unei activiti sau a unui fenomen. Aadar, tiut fiind faptul c activitatea sau fenomenul evolueaz de la cauzele finale ctre elementele componente, analiza se realizeaz pornind de la elementele componente ctre cauzele finale. Din punct de vedere al importanei sale, activitatea de analiz economico-financiar se plaseaz n mijlocul cmpului de legturi existente ntre funciunile ntreprinderii i funciile managementului, ceea ce nseamn c realizarea oricrui atribut al conducerii presupune desfurarea analizei economice ca instrument indispensabil fundamentrii deciziilor. Pe de alt parte, analiza economico-financiar asigur o evaluare global a activitii ntreprinderii i a mediului economic n care aceasta i desfoar activitatea. Prin conceptele i tehnicile sale, analiza economico-financiar este organic integrat nu numai n sistemul conducerii i al evalurii ci i n activitatea de auditare a ntreprinderilor, oferind o contribuie important la realizarea acesteia. n condiiile creterii gradului de complexitate a activitii economice a ntreprinderilor i, implicit, a actului decizional, analiza economico-financiar este considerat o coordonat esenial a diagnosticului global strategic, n general, i a diagnosticului economico-financiar, n special.

1.2. Tipologia analizei economico-financiare n funcie de diferite criterii, se pot distinge mai multe tipuri de analiz economico-financiar, urmnd a fi reinute urmtoarele: a) Dup raportul ntre momentul efecturii analizei i momentul desfurrii fenomenului, se disting dou tipuri: - analiz post-factum; - analiz previzional (prospectiv). Analiza post-factum privete trecutul i prezentul, bazndu-se pe variabile cunoscute, certe. Analiza previzional privete viitorul i presupune determinarea evoluiei viitoare a fenomenelor economice, bazndu-se pe variabile aleatoare, incerte. b) Dup nivelul la care se desfoar analiza, se distinge: - analiz microeconomic; - analiz macroeconomic. Analiza microeconomic este cea care se desfoar la nivelul ntreprinderii i al elementelor sale componente. Analiza macroeconomic studiaz fenomenele i procesele la nivel de ramur economic, economie naional sau mondial. Dei diferite, cele dou tipuri de analiz nu pot fi separate dat fiind realitatea conform creia comportamentul global este dat de suma comportamentelor individuale. c) Dup modul de urmrire n timp a fenomenelor, analiza poate fi: - analiza static; - analiza dinamic. Analiza static studiaz fenomenele la un moment dat, relevnd relaiile dintre elementele componente i factorii care determin starea acestora. Analiza dinamic studiaz evoluia n timp a fenomenelor. d) Din punct de vedere al modului de urmrire a fenomenelor se disting: - analiz calitativ; - analiz cantitativ. Analiza calitativ urmrete abordarea sistemic a fenomenelor, servind la elaborarea de modele de analiz a acestora. Analiza cantitativ presupune cercetarea fenomenelor prin determinri cantitative, cu ajutorul metodelor matematice. e) Dup obiectivul analizei se pot delimita dou tipuri de analiz: - analiz intern; - analiz extern. Analiza intern are ca obiectiv identificarea punctelor forte i slabe interne ale ntreprinderii. Analiza extern presupune identificarea oportunitilor i a vulnerabilitilor pe care le ofer mediul economic concurenial. f) n funcie de delimitarea obiectivului analizat, se disting: - analiza funcional; - analiza pe probleme. Analiza funcional se face la nivel de ntreprindere, pe funcii ale acesteia. Analiza pe probleme se axeaz pe o latur a activitii ntreprinderii sau pe o problem expres.

1.3. Organizarea practic a activitii de analiz economico-financiar Indiferent dac se realizeaz ca urmare a deciziei de diagnosticare a situaiei ntreprinderii la un moment dat sau ca aciune intern permanent la nivel de ntreprindere, activitatea practic de analiz economicofinanciar presupune parcurgerea unor etape, adaptate la condiiile concrete ale firmei i la cerinele managementului. O prim etap const n elaborarea planului de analiz, prin care se stabilesc obiectivele, perioada de timp analizat, locul de desfurare, nivelul la care se face analiza i termenul de realizare a analizei.

Ca exemplu, planul de analiz a costurilor n cadrul unei ntreprinderi poate avea ca obiective: - identificarea cauzelor care determin o evoluie nefavorabil a costurilor de producie; stabilirea structurii reale a costurilor i identificarea cauzelor care determin modificri structurale ale acestora; determinarea i analiza abaterilor costurilor efective fa de nivelul planificat (normat); - analiza, prin metode adecvate, a costurilor variabile de producie, dac ponderea acestora n costul complet al produselor este semnificativ; - analiza posibilitilor de punere n practic a unor metode de repartizare mai fin a cheltuielilor indirecte de producie. Perioada de timp analizat poate fi de o lun, un trimestru, un exerciiu financiar sau o perioad mai mare de un an. n ceea ce privete locul de desfurare a analizei, acesta se face, cu precdere, n cadrul serviciilor de analiz ale ntreprinderii, dar i n cadrul altor compartimente interne i chiar de ctre organisme externe. Perioada de realizare trebuie s fie optim din punct de vedere al necesitilor managementului ntreprinderii. Adesea, analize economico-financiare foarte bune, cu concluzii fiabile i propuneri bine fundamentate, pot rmne fr aplicabilitate dac finalizarea lor nu se ncadreaz n termenele de luare a deciziilor manageriale. A doua etap este cea necesar documentrii n vederea aplicrii planului de analiz. n funcie de obiectivele analizei se impune elaborarea unui dosar cu informaiile necesare cercetrii realitii. La nivelul ntreprinderilor, sistemul de informaii necesare analizei este format din dou mari surse, i anume: - surse interne - surse externe Sursele interne reflect activitile particulare sau cele de ansamblu ale ntreprinderilor i sunt asigurate, n principal, de evidenele obligatorii sau facultative interne (documente de eviden contabil primar, documente financiare de sintez, programe de activitate, tablouri de bord, etc.). Sursele externe provin din afara ntreprinderii i sunt necesare orientrii activitii ntreprinderii, n contextul real al mediului economic. Din punct de vedere al delimitrii categoriilor de informaii, criteriile pot fi numeroase, reinnd ns, mcar dou dintre acestea: a) dup natura lor, informaiile pot fi: - economice i financiare: informaiile oferite de evidenele contabilitii financiare, de evidenele contabilitii de gestiune intern, de planurile (bugetele) de venituri i cheltuieli, de documentele financiare de sintez, de tabloul de bord (dac acesta se ntocmete), de planul de finanare i de investiii, etc.; - comerciale i de marketing: informaiile regsite n cataloagele de vnzare, n statisticile de vnzare, n planul condiiilor de vnzare, n documente publicitare i promoionale, n statistici sectoriale anuale realizate; - tehnice i tehnologice: informaii obinute n urma consultrii programelor de producie, a fielor tehnologice, a documentaiei tehnice, etc.; - juridice: informaii oferite de documentele juridice relative la ntreprindere, precum: statutul societii i anexa modificrilor statutare, drile de seam ale Consiliului de administraie, procesele verbale ale Adunrii Generale a Acionarilor, etc.; - politice: informaii extrase din hotrrile de guvern i alte evenimente politice; - sociale i sociologice: informaii obinute n urma anchetelor sociale sau din examinarea documentaiei existente cu privire la aspectele sociologice. b) dup gradul de accesibilitate, informaiile pot fi: - deschise legale (sunt puse la dispoziie prin mijloacele de informare n mas, reviste, lucrri de specialitate, brevete, invenii, bnci de date, etc.); - nchise nelegale (reprezint n mare parte informaii interne ce pot fi obinute prin vizite, ntlniri, relaii directe cu partenerii sociali i care, n mod normal, nu trebuie s ajung n exteriorul ntreprinderii). Indiferent de natura informaiei, n vederea valorificrii optime n procesul de analiz i implicit, de orientare a deciziilor manageriale, aceasta trebuie s satisfac anumite caracteristici, precum: - utilitatea, care se verific prin modul n care ea ajut la cunoaterea i reglarea funciilor sistemului analizat;

- exactitatea, care const n respectarea corectitudinii i a obiectivitii n reflectarea i prelucrarea datelor; - profunzimea, care presupune o reflectare complex i complet a componentelor fenomenului analizat i a legturilor cauzale existente; - vechimea, care se refer la vrsta informaiei; - valoarea, atestat prin posibilitatea informaiei de a constitui baza lurii deciziilor eficiente; - costul, dat de suma cheltuielilor ocazionate de obinerea informaiei. A treia etap important o reprezint prelucrarea informaiilor prin aplicarea metodologiei de analiz. n cadrul aceste etape foarte important este alegerea metodelor adecvate. Pentru studierea realitii globale, analiza ofer o gam larg de metode i modele proprii sau mprumutate din alte discipline. Se pot distinge mai multe tipuri de metode/modele utilizate n activitatea de analiz: - modele ale analizei calitative: modele imitative, modele analogice, modele simbolice; - modele ale analizei cantitative: modele de tip determinist, modele de tip stochastic, modele de tip fuzzy; - metode ale analizei statistice: indici ai dinamicii, indicii de coordonare, indici de structur, indici de intensitate, indicatorii tendinei centrale i ai variaiei, comparaia, gruparea, reprezentrile grafice, etc.; - metode i tehnici ale analizei structurale: metoda ABC, coeficientul mediu de sortiment, coeficientul mediu de structur, metoda balanier, etc.; - modele de analiz factorial; - modele de analiz strategic: analiza SWOT, modelul B.C.G. modelul A.D.L., modelul GENESE, modelul PIMS, modelul Mc Kinsey, modelul Ansoff, etc.; - alte metode de analiz: metoda ratelor, metoda fluxurilor, metoda calculului marginal, benchmarking-ul, metoda scorurilor, metoda grilelor de evaluare, tehnica profilelor, etc. A patra etap, n care se concretizeaz munca de analiz, este elaborarea raportului final. Raportul final de analiz constituie sinteza diferitelor aspecte evocate anterior i trebuie s evidenieze cel puin urmtoarele aspecte importante: - scopul (raiunea) realizrii analizei i obiectivele urmrite; - indicarea responsabililor implicai, a metodelor utilizate, a documentelor folosite, a procedeelor de tratare a informaiilor; - aprecierea situaiei existente: prezentarea aspectelor pozitive i negative ale ntreprinderii. Ultima etap o reprezint predarea i discutarea raportului de analiz ntocmit cu managerii ntreprinderii sau cu beneficiarii activitii de analiz. Aceasta este etapa n care analistul/grupul de analiti poate veni cu recomandri pentru ameliorarea situaiei (n cazul n care analiza s-a fcut cu scopul de redresare a activitii) sau pentru meninerea situaiei favorabile, perceperea practicilor sntoase i reproducerea lor (n cazul analizrii activitilor performante).