Emitente de moned electronic i Probleme legale i de reglementare I.

Introducere Banii au existat n civilizaia de mii de ani, care provin att din cauze economice i non-economice, cum ar fi tribut, comer, bani snge, barter i ritualuri religioase. Pre primitiv a luat multe forme, de la scoici cowrie la bovine si a dintilor balene, iar mai trziu monetar. Dezvoltarea de bani pot fi mprite n patru grupe principale: prima este "obiecte-ca-banii", grupul care a format din prima generaie (comert prin troc) i a doua generaie (comer cu obiecte de valoare), iar al doilea este "valut -ca-banii ", grupul care a format de generaia a treia (monede) i a patra generaie (note de hrtie), a treia este" creanele-ca-banii ", grup care cuprinde a cincea (conturi de depozit), a asea (" banii de plastic ") i generaiile saptea (plile electronice (EPS) i transferurile electronice de fonduri (EFTs)); iar al patrulea este "electronic-impulsuri-cabanii", grup care acoper a opta generaie (cartele inteligente) i de generaie nou (monede digitale). Dezvoltarea continu de bani a fost foarte mult legat de creterea comerului mondial i a Comertului. Odat cu izbucnirea revoluiei industriale, comerciale externe i interne a crescut foarte mult i monetare i sisteme de pli dezvoltat rapid. Apariia de plat electronice, pot fi urmrite napoi la 1918, cnd bncile Rezervei Federale din SUA sa mutat primul valut prin telegraf. Sistemele electronice de plat exist ntr-o varietate de forme, care pot fi mprite n dou grupe: sisteme de en-gros de plat i sistemele de pli de mic valoare. Sistemelor de plat cu ridicata exist pentru non-consumatorilor tranzacii, de mare valoare ridicata flux de pli prin intermediul celor trei sisteme majore transfer de fonduri interbancare: chips-uri, SWIFT i Fedwire. De vnzare cu amnuntul sisteme electronice de plat s cuprind aceste tranzacii care implic consumatori. Aceste operaiuni presupun utilizarea mecanismelor de plat, cum ar fi cardurile de credit, automate bancare (ATM-uri), carduri de debit, la punctul de vnzare (POS) terminale, Home Banking, i facturi de telefon, servicii de plat. Plile pentru aceste mecanisme se desfoar on-line i debitul prin sistemul de trunchiere verifica i ACH. Un numr de inovaii au loc n domeniul plilor de retail electronice cunoscute sub numele de moned electronic (e-bani). Aceste inovaii, care sunt nc ntr-un stadiu relativ incipient de dezvoltare, au potenialul de a contesta rolul predominant de numerar pentru efectuarea plilor de mic valoare i ar putea face tranzacii de vnzare cu amnuntul uoar i mai ieftin pentru consumatori si comercianti.

Acesta a fost sugerat c e-bani este de natur s "duc la un nou concept de bani de buzunar, dau natere la un nou sistem de pli comerciale pentru Internet, schimba modul n care guvernele plati beneficii electronic, i revoluioneze micarea de valoare prin telefon linii i undele radio. " Utilizarea de moned electronic n valoare sczut, de volum mare tranzaciilor se deschide o mare varietate de servicii noi i schimb modul n care cele vechi pot fi livrate. Cu toate acestea, se pare c e-bani produsele nu au ctigat nc larg acceptare, reacia la aceste produse n ntreaga lume a fost cldu pn n prezent. Se pare c e-bani este nainte de cererea clientului, pentru moment cel puin. Acest lucru se datoreaz unor preocupri cu privire la e-bani, cum ar fi securitatea, confidenialitatea i alte aspecte. Dezvoltarea inovatoare de e-bani ridic numeroase probleme legale i de reglementare care trebuie abordate. Acestea includ gsirea unor metode acceptabile pentru autentificare i de protecie a informaiilor, satisfacerea nevoilor speciale de aplicare a legii, i crearea de mijloacele necesare de soluionare a litigiilor. Acest articol identific unele probleme cheie ridicate incadrand e-bani i propune strategii pentru controlul de reglementare. Partea a doua introduce de moned electronic i a caracteristicilor sale, precum i impactul acesteia asupra bncilor. Partea a treia i, respectiv, partea a patra a discuta problemele juridice cu privire la eliberarea, utilizarea i reglementarea e-bani. Partea a cincea se ncheie cu unele sugestii. II. Emitente de moned electronic 1. Ce sunt banii? Banii sunt un mediu care oamenii sunt dispui s accepte pentru mrfuri, titluri de valoare, iar serviciile pe care le vnd. Pre servete trei scopuri. n primul rnd, aa cum am menionat, ea servete ca un mediu de schimb. n al doilea rnd, ca un standard de valoare, ea servete ca o msur pentru valoarea unui bun sau serviciu i ofer, astfel, un standard pentru efectuarea de comparaii ntre diferite bunuri i servicii. n cele din urm, ea funcioneaz ca un magazin de valoare, astfel, pot fi salvate si folosite in viitor. n scopul de a realiza cele trei funcii, bani posed anumite caracteristici care i permit s activai tranzacii. n primul rnd, aceasta trebuie s fie durabile pentru a funciona ca un magazin de valoare. Cu alte cuvinte, atunci cnd banii nu sunt cheltuii, este recuperabil. Cu toate acestea, n cazul n care este distrus, furat, pierdut sau altfel, acesta nu este inlocuit. n al doilea rnd, trebuie s fie dificil pentru persoane fizice pentru a crea sau bani fali. ncrederea publicului n legitimitatea banilor este un element esenial al utilizrii sale de

succes ca mijloc de schimb. n al treilea rnd, trebuie s fie larg acceptat. Cel mai mare comunitate de utilizatori care au ncredere i s accepte bani, cu att mai mult c valoarea sa ca un mediu de schimb este crescut. n cele din urm, atunci cnd sunt schimbate, nu este anonimatul. 2. Ce este de moned electronic? E-bancar, precum i moned electronic sunt termeni destul de generice i avem nevoie pentru a specifica ce este vorba. Este bine acceptat faptul c ebanking poate fi separat n dou fluxuri: unul este e-bani de produse, n principal sub form de produse cu valoare stocat, cealalt este a produselor electronice canal de livrare sau produselor de acces. Acestea din urm sunt produse care permit consumatorilor s utilizeze mijloacele electronice de comunicare pentru a accesa serviciile convenionale de plat, de exemplu, utilizarea unui computer personal standard i o reea de calculatoare, cum ar fi Internet pentru a face o plat prin card de credit sau de a transmite instruciunile pentru a efectua transferuri de fonduri ntre conturile bancare. Caracteristica semnificativa a acestor noi sisteme de acces este metoda de comunicare i astfel nct acestea s nu ridic aceleai preocupri ca moned electronic sisteme i nu sunt considerate n continuare n acest articol. Ca e-bani este nc n stadiu incipient de dezvoltare, nu exist nc o definiie unitar de moned electronic. Organisme diferite persoane, chiar diferite au descrise i clasificate de e-bani produse n moduri diferite. Comisia European a definit emitente de moned electronic, n proiectul su de directiv ca: a. Stocate n format electronic pe un dispozitiv electronic, cum ar fi un card electronic sau o memorie de calculator; b. Acceptat ca mijloc de plat de ctre ntreprinderi, altele dect instituia emitent; c. Generat n scopul de a fi pus la dispoziia utilizatorilor de a servi ca un substitut electronic pentru monede i bancnote, precum i d. Generate, n scopul de a efectua transferurile electronice de pli valoare limitat. Consiliul Consultativ de consum al Consiliului Rezervei Federale din SUA descris c e-banii sunt bani care se mic pe cale electronic. Ea poate fi efectuat cu privire la persoanele sub forma unui smart card sau cu valoare stocat, cri sau portofele electronice. Acesta poate fi folosit la punctul de

vnzare sau poate fi utilizat de la persoan la persoan direct, fr intervenia de orice entitate din afara. Acesta poate fi mutat n jurul valorii de uzat sau prin linii telefonice la banci sau la alte furnizeaz sau emiteni. Acesta poate fi, de asemenea, mutate sau n jurul valorii de cheltuite prin intermediul link-uri cu televiziune prin cablu interactive si computere personale. Din definiia de mai sus i de descriere, putem concluziona c e de moned este o "stocate valoare" sau "prepaid" mecanism de plat n care un record de fonduri sau de "valoare", la dispoziia unui consumator este stocat pe un dispozitiv electronic n consumatorului posesia. Valoarea electronic este achiziionat de ctre consumator i este redus ori de cte ori este transferat direct la alte dispozitive, sau consumatorul utilizeaz aparatul pentru a face achiziii prin punctul de vnzare sau de terminale pe reele deschise computer, cum ar fi Internetul. Spre deosebire de multe existente, cu un singur scop schemele de carduri prepaid (cum ar fi cartele preplatite de telefon), adresa de e-bani produsele sunt destinate a fi utilizate ca un mijloc general, multifuncional de plat. Este clar c e de moned include att cartele prepltite (uneori numite "carduri inteligente" sau "portofele electronice") i a produselor preplatite software care utilizeaz reele de calculatoare, cum ar fi internetul (uneori denumit n continuare "cash digital"). Cele mai frecvente de moned electronic sunt produse pe baz de card de produse, lideri din industrie n acest sector fiind Mondex i Cash VISA. n timp ce compania olandeza Digicash pionier prima abordare software-ul. Au fost zeci de alte e-Pre de produse i sisteme de prezentat publicului, cum ar fi cybercash, Millicent, Proton, PayPal, eMoneyMail, BillPoint, Payme.com, PayTrust i ProPay. Dei fiecare dintre ele are unele caracteristici diferite, ele pot fi incluse n cele de mai sus-a spus dou categorii generale. n timp ce fiecare dintre aceste produse sunt eficiente i inovatoare, cu toate acestea, pn n prezent cele mai multe, au atras numai clienii n consumatorilor limitat i aplicaii de business. Deci, a dori s descrie pe scurt modul de mai jos cele mai importante de moned electronic de produse de lucru. Mondex a fost iniial inventat n 1990 i cu sediul la Londra, ea este n curs de dezvoltare n mai mult de 75 de ri din ntreaga lume. Acesta conine un cip microprocesor care ar putea deine i transfer de valori de electronice. Prin utilizarea certificate la purttor, fondurile depuse la distan sunt stocate pe card utilizatorilor reale, care nu este legat de nici un cont central. n plus, portofel electronic, care a nsoit cardul permite valoarea de pe cartela de care urmeaz s fie transferat de la persoan la persoan pe termen nelimitat, fr nici o verificare centrale sau cerin de compensare, fcndu-l cel mai apropiat n

stare de funcionare real de numerar. De asemenea, are capacitatea de suplimentare pentru a stoca istoria recent plat. Cash Visa este similar cu Mondex. Cu toate acestea Visa Platile in numerar sunt dirijate printr-o instalaie central i nu pot fi transferate de la carte de la cardul cu acelai grad de uurin. Un punct major n favoarea sa este de recurs sarcina de a bncilor, deoarece le permite sa castige venituri float, prin urmare, Visa Cash este mai atractiv din punct de vedere pur comercial. Compania Digicash sa bazat n rile de Jos dup ce a fost nfiinat n 1990 de ctre David Chaum. Produsul e-bani a companiei a fost numit "eCash". Pentru a utiliza eCash, un cont ar trebui s fie stabilite la o banc DigiCash-licentiat cu bani reali. Odat stabilit, clientul poate retrage eCash care este stocat pe unitatea calculatorului ghidul de greu. Folosind software-ul privat, eCash pot fi cheltuite cu un comerciant de Internet sau cu altceva orice persoan ale crei care computerul este configurat pentru a face fa n eCash. Totui, toate aceste tranzacii trebuie s se fac printr-o banca intermediar. Una dintre pietrele de temelie ale sistemului Digicash este insistena cu privire la meninerea confidenialitii. Sistemul utilizeaz "semnturi orb", ca modalitate de banca emitent s certifice fiecare jeton care l emite. Procesul actual impune n care clientul nu, banca, pentru a genera tokenul eCash. Clientul creeaz token-uri goale si le inainteaza (ascuns ntr-un plic digital) la banca pentru certificare. Timbre bncii semntura acestuia pe fiecare jeton, debiteaza contul clienilor i trimite napoi jeton pe Internet. Deci, token-uri digitale pot fi nregistrate i verificate de ctre emitent, fr a dezvlui crora le-a fost emis iniial. ntr-adevr, aceste tranzacii n numerar digitale sunt capabile de a fi ca anonime n numerar. Deoarece sistemul este bazat pe software, prin urmare, este relativ usor de duplicat certificat eCash jetoane. Prin urmare, pentru a proteja mpotriva acestei, orice eCash prezentat pentru plat este crosschecked cu registratorului central pentru a se asigura c nu a fost deja cheltuite. Se pare ca este imposibil pentru majoritatea comerciani i clienii i acest lucru a limitat aplicarea acesteia n pia. n ceea ce privete utilizarea lor potenial de cretere i, pe baz de card de produse sunt concepute pentru a facilita plile de mic valoare n fa-n-fa tranzaciilor de vnzare cu amnuntul i ar constitui, prin urmare, un substitut apropiat pentru bancnote i monede. n timp ce sistemele de software bazate pe ar putea fi folosite pentru a face pli la distan prin intermediul reelelor de calculatoare, in primul rand pe Internet. Ele sunt susceptibile de a nlocui att pentru numerar i, ntr-o oarecare msur, alte instrumente de plat fr numerar, cum ar fi cecuri i transferuri de fonduri.

3. Caracteristicile cheie ale e-bani n general, e-banii ar trebui s fie caracterizat ca un substitut pentru valut. Dup cum sa menionat mai sus, este un nlocuitor pentru moned, precum i alte mecanisme de plat, cum ar fi cecuri, cri de credit, cecuri de cltorie, i de carduri de debit. Caracteristicile cheie de e-bani sunt dup cum urmeaz: n primul rnd, e-bani valoare este stocat electronic pe un dispozitiv electronic, dei diferite produse difer n punerea lor n aplicare tehnic. Pentru a stoca valoarea prepaid, pe baz de card programele implic un grup specializat i portabil dispozitiv hardware de calculator, de obicei, un cip microprocesor ncorporat ntr-un card din plastic, n timp ce software-ul bazat pe sisteme de utilizare de software specializat instalat pe un calculator personal standard. n al doilea rnd, e-bani valoare este transmise pe cale electronic n moduri diferite. Unele sisteme de e-Pre permite transferuri de cantare electronice direct de la un consumator la altul fr nici o implicare a unei tere pri, cum ar fi emitentul valorii electronice. Mai mult, de obicei, plile sunt autorizate numai de la consumatori la comercianti, i negustorii, la rndul su trebuie s rscumpere valoarea nregistrat. n al treilea rnd, referitoare la transferabilitatea este msura n care tranzaciile sunt nregistrate. Cele mai multe sisteme de registru unele detalii de tranzacii ntre consumatori i comercianii ntr-o baz de date central, care ar putea fi apoi monitorizate. n cazurile n care directe consumatorilor-to-consumer tranzacii sunt permise, acestea pot fi nregistrate numai pe dispozitive consumatorilor de stocare proprii i pot fi monitorizate central numai atunci cnd date de contact consumator operatorul sistemului de e-bani. n al patrulea rnd, numrul de participani i funcional prilor implicate n ebani tranzacii tinde s fie mai mare dect n cazul tranzaciilor convenionale. De obicei, patru tipuri de prestatorul de servicii vor fi implicate n operarea unui sistem de e-Pre: emitenii de valoarea de moned electronic, operatorii de reea, furnizori de hardware i software specializate, precum i compensare a de moned electronic tranzacii. Emitentii sunt cei mai importanti furnizori, n timp ce operatorii de reea i vnztorii de furnizare numai servicii tehnice, i instituiile de compensare sunt de obicei bnci sau de specialitate bancare deinute de societile care furnizeaz un serviciu care nu este diferit de cel prevzut pentru alte instrumente de plat fr numerar.

n cele din urm, crligele tehnice i erori umane pot mpiedica sau mpiedica executarea unei tranzacii ntr-un grad care nu frecvent cu experien n ceea ce privete tranzaciile pe suport de hrtie. 4. Impactul e-bani pe bnci Mass-media electronice de plat sunt susceptibile de a figura important n dezvoltarea comerului electronic, i cu amnuntul de servicii electronice si produse bancare, inclusiv e-bani, ar putea oferi noi oportuniti semnificative pentru bnci. E-banking si e-bani poate permite bncilor s-i extind pe pieele lor pentru activiti tradiionale de depozite i de acordare a creditelor, si de a oferi produse i servicii noi sau s consolideze poziia concurenial n oferirea de servicii de plat existente. n plus, e-banking i e-bani ar putea reduce costurile de operare pentru bnci. Mai pe larg, dezvoltarea continu a e-banking i e-bani poate contribui la mbuntirea eficienei sistemului bancar i sistemul de pli i la reducerea costului tranzaciilor de vnzare cu amnuntul la nivel naional i internaional. Acest lucru poate duce la ctiguri de productivitate i bunstare economic. Se estimeaz c costurile de tranzacie ATM aproximativ 0.27 dolari, o tranzacie numerar generate ntr-un instituie financiar cu privire la costurile de 1.07 dolari, iar costul mediu al trecnd un card de credit variaz de la 0.08 dolari la 0.15 dolari. n timp ce costul de imersiune o cartel inteligent, care nu necesit reea proprietare inchise sau deschise pentru a transmite electronii de la cip la cip, este mai mic de 0.01 dolari, se credea c software-ul bazat pe tranzactii va costa chiar mai putin. Mai mult dect att, bncile pltesc pentru ATM-uri lor, consumatorii pltesc i pentru PC-urile lor. n plus, e-bncile sunt uor de configurat astfel nct o mulime de instalaiile nou intrate se va ajunge. "Lumii vechi" sisteme, culturi i structuri nu se vor ncrca aceste instalaiile nou intrate. n schimb, ei vor fi adaptabile i receptiv. Prin urmare, e-banking ofer consumatorilor alegere mult mai mult. Consumatorii i comercianii ar putea s creasc eficiena i s se bucure mai mult confort. E-bani pot crete, de asemenea, acces la sistemul financiar pentru consumatorii care s-au gsit anterior acces limitat. Cu toate acestea, dezvoltarea e-banking si e-bani este, de asemenea, o nou provocare pentru bncile tradiionale. Dup cum sa menionat mai sus, e-bani tranzaciile sunt mult mai ieftin dect oricnd. Acest lucru ar putea transforma avantaj competitiv de ieri (o reea de sucursale mare) ntr-un dezavantaj comparativ, permind bncilor s-e subcotat caramizi si mortar bncilor. Pe de alt parte, e-banking va duce la o erodare a "efectului de dotare", n prezent se

bucur de ctre marile bnci tradiionale. Depozitele vor merge n alt parte cu consecina c aceste bnci vor trebui s lupte pentru a-i rectige i menin baza de clieni. Acest lucru va crete costul lor de fonduri, eventual face lor de afaceri mai puin viabile. Venituri pierdut poate duce chiar la aceste bnci a lua mai multe riscuri de a nclca decalajul. Furnizorii Portal sunt susceptibile de a atrage ponderea cea mai semnificativ a profiturilor bancare. n plus, produsele de moned electronic vor fi furnizate de ctre monolines, experi n domeniul lor. Bncile tradiionale pot fi pur i simplu lsat cu plat i de decontare de afaceri, chiar i acest lucru ar putea fi aruncat n ndoial. Bncile tradiionale va fi greu s evolueze. Nu numai ca vor fi n imposibilitatea de a face achizitii pentru bani, spre deosebire de a fi n msur s ofere aciuni, acestea vor fi n imposibilitatea de a obine capital suplimentar de la bursa de valori. Acest lucru este n contrast cu situaia de firmele de internet pentru care se pare relativ uor de a atrage investiii. III. Aspecte legale privind ntocmirea i utilizarea de e-bani 1. Securitate Problemele de securitate sunt o surs major de ngrijorare pentru toat lumea att n interiorul ct i n afara industriei bancare. E-bani crete riscurile de securitate, sisteme de expunere potenial pn n prezent izolate pentru medii deschise i riscante. Toate sistemele de pli de mic valoare n sine sunt vulnerabile ntr-un fel, e-Pre produse ridica unele probleme mai mult, cum ar fi autentificarea i nonrepudierii, integritatea i confidenialitatea. nclcrilor securitii ar putea aprea la nivelul consumatorului, comerciant sau emitentului, i ar putea implica tentativelor de furt de dispozitive de consum sau comerciant, pentru a crea dispozitive frauduloase sau mesaje care sunt acceptate ca autentice, s modifice datele stocate pe sau coninute n mesajele transmise ntre dispozitive, sau pentru a modifica funciile software ale unui produs.Atacuri de securitate ar fi cel mai probabil pentru un ctig financiar, dar ar putea viza, de asemenea, s perturbe sistemul. nclcare a securitii n esen, se mpart n trei categorii: nclcri cu intenii criminale grave (de exemplu, frauda, furt de informaii sensibile din punct de vedere comercial sau financiar), nclcrile de "hackeri casual" (de exemplu, "Denial of Service" deteriorare de site-uri web sau - cauzeaz site-uri web la accident ), i defecte n proiectarea sistemelor i / sau a instituit care conduc la nclcri ale securitii (de exemplu, utilizatorii vd reale / posibilitatea de a tranzactiona pe conturile altor utilizatori). Toate aceste ameninri au potenial grave implicaii financiare, juridice i de reputaie.

Prin urmare, este crucial important s se evalueze dac sistemul instituiei propuse este solid i serviciilor furnizate prin intermediul internetului va avea o securitate adecvat. Cu siguran nu exist securitate absolut exist nici n lumea electronica sau fizica a sistemului bancar. Cu toate acestea, nivelul de securitate ar trebui s fie "adecvat scopului". Obiectivele fundamentale pe care msurile de securitate luate de moned electronic de produse ar trebui s ncerce s le obin sunt la:

restriciona accesul la sistem pentru acei utilizatori care sunt autorizate; autentifica identitatea i autoritatea prilor interesate pentru a asigura caracterul executoriu al tranzaciilor efectuate prin internet; pstreze secretul de informaii n timp ce se afl n trecere prin reeaua de comunicaii; a se asigura c datele nu au fost modificate, fie accidental sau n mod fraudulos n timp ce n trecerea pe reea; i preveni accesul neautorizat la sistemul bncii centrale de calculator i de baze de date.

Exist caracteristici specifice de securitate disponibile pentru a proteja produsele de moned electronic, care sunt percepute s se ntind n utilizarea de criptare, semnaturi electronice i, n unele cazuri, n certificatele eliberate de ctre tere pri, cunoscut n calitate de pri tere Trusted (TTPs). Un salvgardare cheie pentru sisteme pe baz de card este de a face microcip ncorporat n card inviolabile. Un critic de salvgardare pentru ambele sisteme pe baz de card i software-ul este bazat pe tehnologie de criptare utilizate pentru autentificarea pe e-bani dispozitive i mesajele i pentru a proteja datele cu privire la dispozitivele de la modificrii neautorizate. Limitele maxime de la suma care poate fi tinut pe e-bani dispozitive i pe valoarea de tranzacie poate juca un rol important n care conin pierderi n caz de nclcare a securitii. Utilizarea a tuturor tipurilor de instrumente de securitate pot furniza securitate, care este comparabil cu cea oferit n cazul tranzaciilor fizice. Cu toate acestea, ca i cu o tranzacie fizic, eficacitatea acestor msuri depinde n mare msur privind punerea n aplicare corespunztoare a acestora i stabilirea unui set de politici cuprinztoare i procedurile care sunt impuse cu rigurozitate. Evoluiilor permanente din tehnologie de securitate sunt necesare pentru a menine eficiena msurilor de securitate n mod continuu noi ameninri la sistemele existente, apar n timp. Bncile ar trebui s fie n consecin, responsabile de asigurarea pe care le ine pasul cu evoluiile astfel de pe o baz continu. Excepia cazului n care fac acest lucru, msurile de securitate existente ar putea deveni repede depite. n cazul n care apar bree de securitate de la aceast, aceasta nu ar expune numai bncile la riscul de pierdere, dar, de asemenea, mai mult, n general, submineaz ncrederea clienilor lor.Toate dovezile sugereaz c

securitatea este foarte mult n prim-planul mintea clienilor "n a decide dac dorii s utilizai acest mediu nou. 1. Intimitate Dup cum sa menionat mai sus, practica de sunet necesit abilitatea de a urmri i de a verifica faptul c schimburile adecvate, care s apar asigurnduse c singurele pri autentificate i mecanismele de plat sunt implicate n schimb, i c acestea schimb doar acele elemente pentru care au fost autorizate. Cu toate acestea, consumatorii se pot teme c informaiile lor financiare, de credit i cheltuielile provenite din tranzaciile de e-bani sau produse ar putea fi utilizate fr tirea lor sau permisiunea. i aceste temeri vor fi larg rspndit i puternic a avut loc atunci cnd e-banking i utilizarea de moned electronic devine mai rspndit. Odat cu creterea de moned electronic, rspndirii criminalitii este de natur s nsoeasc de stocare a crescut considerabil i transmiterea de informaii despre clieni financiare. Prin urmare, multe partide doresc posibilitatea de a tranzaciilor financiare anonime. Cu toate acestea, este dificil s fie larg acceptat ca urmare a preocuprilor de securitate i de splare de bani. Chiar i aa, pentru a obine ncrederea pe scar larg, toi participanii la sistem, cum ar fi bnci, ali emiteni, consumatorilor i comercianilor, trebuie s aib anumite informaii de baz despre normele care reglementeaz utilizarea de moned electronic de produse. Consumatorul trebuie s fie garantat faptul c orice informaie va fi transmis doar prilor autentificat corect i numai n msura n care acestea sunt autorizate s primeasc informaii. 2. Riscurile juridice Altele dect cele de mai sus se refer la-a spus de securitate i a vieii private, exist, de asemenea unele riscuri juridice legate de e-bani. Risc juridic apare de la nclcarea legilor, regulamentelor sau practicile prescrise, cum ar fi splarea de bani, prezentrile de informaii pentru clieni, protecia vieii private, de risc etc juridic poate aprea, de asemenea, n cazul n care drepturile i obligaiile legale ale prilor nu sunt bine stabilite. Relaiile contractuale i juridice ntre consumatori, comerciani cu amnuntul, de emiteni i operatorii ar putea fi complex. Scheme diferite n ceea ce atunci cnd plata este final i, de asemenea, pentru a stabili dac consumatorul sau comerciantul poart de credit, de decontare i a altor riscuri pn la soluionare a avut loc. O preocupare major este dac drepturile i obligaiile tuturor prilor implicate sunt anumite i transparente. De exemplu, probleme ar putea aprea n ceea ce privete rspunderea n caz de fraud, contrafacere, accident sau implicit de una sau mai multe dintre participani.

I.

Probleme juridice privind reglementarea e-bani

n mod tradiional, bncile centrale au patru drepturi: le gestioneze politica monetar, pe care le supravegheaz sistemul de pli, se promulga lege, i, n multe ri, pe care le supravegheaz sistemul bancar n ansamblul su. Fiecare dintre aceste roluri va fi afectat de dezvoltarea de moned electronic ntr-o anumit msur. Principalele probleme sunt legate de exploatarea de politic monetar, seigniorage, funcia lor de supraveghere pentru sistemele de pli i de posibilele riscuri financiare suportate de ctre emitenii de moned electronic. Exist, de asemenea, o serie de chestiuni de politic, cum ar fi protecia consumatorului, concurena, accesul i standarde. Unele dintre aceste probleme sunt suprapuse, aa c a dori s discute unele preocupare cheie, dup cum urmeaz. 1. Nu e-Pre produse afecteaz n mod de politic monetar? Rspunsul este evident. Introducerea de moned electronic ar putea avea un efect asupra cererii pentru agregatele monetare i cu privire la formularea politicii monetare. Efectele de moned electronic cu privire la punerea n aplicare a politicii monetare va depinde de faptul dac impactul su principal este asupra cererii de rezerve bancare sau pe capacitatea bncii centrale de a furniza aceste rezerve. Cea mai important realizare n legtur cu e-bani este o reducere a cererii de numerar. Deoarece circulaie de numerar este o prghie prin care bncile centrale poate controla banii i de expansiunea creditului de bnci private i, prin urmare, ofer unele mai multa stabilitate monetar, este exclus ca o nlocuire foarte extins ar putea complica procedurile de operare utilizate de ctre bncile centrale pentru a seta dobnzilor pe piaa monetar rate. Cu toate acestea, deoarece e-bani este de ateptat s nlocuiasc n mare parte n numerar, mai degrab dect depozitele, tehnici de operare nu trebuie s fie ajustate n mod semnificativ. Pe de alt parte, cu e-bani tranzacie, ntregul proces, inclusiv de compensare pot fi efectuate ntr-o chestiune de secunde. O astfel de accelerare a sumelor ratei circulaie la o cretere a cantitii de bani, i a circulaiei monetare a crescut ar putea duce la creterea inflaiei. Efectul asupra ofertei ar rezulta din impactul de moned electronic cu privire la dimensiunea de foi centrale soldul bancar, care va depinde de msura n care e-bani substitute de numerar.Deoarece de numerar este un semnificativ mai mare sau cea mai mare component a pasivelor bncii centrale n multe ri, o rspndire foarte larg de moned electronic ar putea micsora foi banca central echilibru. Deoarece bancnotele aflate n circulaie reprezint nondobnd pasivele banc central, o substituire de moned electronic pentru

bani ar duce la o scdere corespunztoare n exploataiile centrale activelor bancare i dobnzi ncasate pentru aceste active, care constituie venituri seigniorage bncii centrale. i aceste venituri sunt relativ mari la costuri de exploatare centrale bncii, precum e-bani n curs de dezvoltare, veniturile ar putea fi prea mici pentru a acoperi costul operaiunilor bncii centrale. n principiu, bncile centrale au mai multe opiuni de politic pentru a reduce contracie a bilanurilor lor. n primul rnd, bncile centrale ar putea lua n considerare emiterea de moned electronic ei nii, sau emitente de moned electronic, fr de fapt de operare pe e-se, astfel, sisteme de bani pentru a ncuraja concurena i stimulente pentru a inova. n al doilea rnd, bncile centrale ar putea extinde aria de acoperire a rezervelor minime obligatorii pentru a acoperi de e-bani sau alte pasive, i guvernele ar putea acorda bncilor centrale dreptul exclusiv s dein i s opereze reele electronice de pli. n al treilea rnd, bncile centrale ar putea emite noi datorii, cum ar fi facturile de banca central, sau s plteasc dobnda la soldurile de rezerv, n scopul de a induce bncile private s dein depozite mai mari de la banca central. Entitilor guvernamentale ar putea fi de asemenea induse s creasc depozitele la banca central. n cele din urm, ca o alternativ la aceste msuri, bncile centrale ar putea s se bazeze pe afara bilanului i, n cazul de creditor mare de operaiuni de ultim instan, utilizeaz ca ageni de bncile private lor. n plus, guvernele ar putea percepe taxe tranzaciile cu privire la utilizarea de moned electronic prin perceperea unui impozit n momentul eliberrii. 2. Cine poate emite i distribui produsele de e-bani? n ceea ce privete abordrile general de reglementare, un aspect important este dac e-bani se ncadreaz n categoriile de produse tradiionale i, prin urmare, sunt acoperite de reglementrile existente n produs. De exemplu, dac se decide c e-bani soldurile sunt o form de depozit, toate regulamentele existente privind depozitele sunt susceptibile s se aplice. Cu toate acestea, chiar i n acest caz, poate exista o nevoie de o revizuire a abordrii de reglementare, pentru aceasta nu nseamn neaprat c reglementrile existente vor fi cele mai adecvate pentru sistemele de moned electronic. Cine poate fi permis (sau li se va permite) s emit moned electronic? Exist mai multe tipuri posibile de emitent: bnci (instituii de credit sau de depozitinnd, definite n mod diferit n diferite ri), alte reglementate non-bancare instituiilor financiare i instituiilor non-financiare. Acesta din urm dou categorii de instituii sunt de obicei supuse supravegherii de reglementare mai puin dect bncile. Diferite ri adopt diferite opinii cu privire la acest punct.

n Uniunea European, obiectivul declarat al Comisiei Europene a fost pe de o parte pentru a asigura stabilitatea i soliditatea de emiteni de moned electronic, n timp ce pe de alt parte, asigurndu-se c eecul singur emitent individuale nu semnificativ impact asupra dezvoltrii de astfel de un mijloc de plat. Cadrul propus a fost, astfel, adaptate la natura specific de moned electronic servicii, i ntr-o anumit msur, concepute pentru a ncuraja noi jucatori sa intre pe piata. Raportul din 1994 a instituiei Monetar European (IME) privind sistemele de pli UE n cauz primul cartele pre-pltite, cum ar fi Mondex i Cash Visa, sa concluzionat c e-bani eliberrii vizelor ar trebui s se limiteze doar la instituiile de credit astfel cum sunt definite de ctre Banking primul i al doilea Directivele cu efect rezultanta opune nonbancare. Concluziile sale au fost aproape reflectat de avizul n continuare a Consiliului IME privind emiterea de moned electronic publicat n raportul anual din 1997, care se referea, de asemenea, software-ul de e-bani sisteme. n raportul de anul 1997, a declarat c: "Fondurile colectate n schimbul monedei electronice sunt rambursabile, prin natura, i [astfel] emitenii ar trebui s fie supuse unor cerine minime, indiferent de statutul lor de instituii de credit." Comisia European a publicat propunerea de directiv emitente de moned electronic n 1998. Una dintre cele mai importante parti ale propunerii se refer la planul de a modifica definiia instituiei de credit n directiva bancar Prima, pentru a permite instituiilor non-bancare de a emite moned electronic. Articolul 4 din directiva propus stabilete limite cu privire la ceea ce investiiile pe e-emitenii de moned poate face cu fondurile pe care le dein n "float", toate din care sunt toate de risc extrem de lichide ultra low evaluat. Cu toate acestea, Consiliul European Economic i Social European a avut, evident, de prere c era mai important pentru a proteja consumatorii i s menin standardele prudeniale, dect pentru a deschide piaa pentru cel mai mare numr de participani posibile. In the United States, it appears that under current state and federal laws, entities other than depository institutions may issue e-money. On May 2, 1996, the Board of Governors of the Federal Reserve published proposed amendments to modify Regulation E's requirements on stored value cards. However, Congress, in an amendment to the 1997 appropriations bill, directed the Federal Reserve to hold off regulating stored value cards under Regulation E for at least nine months, while it studies the impact regulation could have on development. And on August 2, 1996, the FDIC issued a legal opinion indicating that most stored value cards do not qualify for deposit insurance. Hong Kong is one of the jurisdictions around the world that has chosen to put in place a specific legal framework to deal with the issuance of e-money. This

is contained in the Banking Ordinance. The thinking behind the legislation was that the issuance of multi-purpose stored value cards such as Mondex and Visa Cash is an activity akin to the taking of deposits or the issuance of bank notes, and should be confined to licensed banks. On the other hand, non-banks are allowed to issue limited purpose cards which would have a distinct core use, such as payment for transport services, but could also be used for a restricted range of ancillary or incidental purposes. There is provision for the issuers of such cards to be licensed as a special type of deposit-taking company under the Banking Ordinance. If the range of non-core uses is very limited, it can be exempted altogether. Most of other governments do not generally allow anyone but governmental entities to create money. While private entities are able to create and distribute substitute money products such as traveller's checks, generally, they are viewed as special purpose instruments and are not used in the same frequency, volume or scale as traditional money. As to the issuance of e-money, it seems that no definitive decision has been reached. It seems it is a controversial issue. It is difficult and premature to conclude that which model is more appreciate to the development of e-money. In any country, if issuance of e-money is limited to banks, the regulatory framework already in place can be extended to cover the new products but competition and innovation might be more limited. In contrast, if a greater variety of institutions can be issuers, a greater degree of competition could yield commensurate benefits but a number of regulatory issues may be left unresolved. For regulators one key danger is a failure to understand changing risk profiles and vulnerability of individual firms and also changes to market structures and interactions. Regulators must identify, assess, control and monitor the risks associated with e-money. A key issue for central banks is the degree of risk that might be acceptable. This would partly depend on the risk that it would be appropriate for an individual institution to bear. Another consideration would be whether the failure of one participant was likely to threaten the viability of the whole scheme or whether the failure of one scheme could threaten the viability of other schemes or the reputation of electronic payment systems more generally. The speed of the Internet considerably cuts the optimal response times for both banks and regulators to any incident. Therefore, it is not very important whether issuance of e-money should be limited to banks, it is important that issuance of e-money should be regulated, and issuers must have a comprehensive risk management process which is subject to oversight by central bank. It is essential to regulate not just who can issue e-money but also the types of e-money product that can be offered. For

example, restrictions might be placed on the maximum value that consumers and retailers are allowed to hold or on user-to-user transactions, or scheme operators might be required to monitor transactions. 3. Clearing and settlement as well as liquidity and stability issues Virtually all e-money schemes under development will need inter-institution clearing and settlement arrangements. Many e-money schemes plan to use existing interbank arrangements. Those clearing agents usually require each issuer to maintain an adequate balance between e-money outstanding and the chosen reserve backing. However, if there is a sudden increase in demand for redemption of e-money, it may be a serious problem for the issuer. If public perceives liquidity problems there may be a more widespread withdrawal of deposits or redemption of e-money. Failure to meet redemption demands in a timely manner could also lead to reputation damage. Therefore, regulations and monitoring system on clearing and redemption may be necessary for smooth operation as they provide a safeguard against over-issuance. Other than reserve requirement, issuers should also be required to invest funds in liquid assets and conduct regular and comprehensive audits. Moreover, operators and overseers of interbank clearing and settlement systems need to ensure that such systems are sufficiently robust in terms of institutional and operational arrangements, risk management and settlement procedures. Because e-money allows a transaction to clear almost instantaneously, diligence is required to account for electronic cash and track redemption patterns. In addition, some schemes might offer e-money in more than one currency, which might, for example, make it more difficult for central banks to measure accurately the stock of e-money denominated in the home currency. Many emoney schemes are being developed on the basis of technology or procedures developed in foreign countries by, for example, large international payment card companies. A concern may be how the public authorities can obtain detailed and precise information about the products or schemes being promoted in their country by foreign vendors, and how they might be able to influence individual schemes in the light of their particular domestic concerns. 4. Fighting improper use of e-money There are some improper uses of cash which likewise can be replicated by emoney. These include illicit uses, such as transactions in black markets and illegal transactions. Thus, time, attention, and resources may need to be committed to the control and prevention of such serious threats as deception, fraud, embezzlement, and money laundering. Moreover, many of the features

relevant to the security of e-money may increase its attractiveness for money laundering and other criminal activities. Its use for such purposes would depend upon the extent to which e-money balances can be transferred without interaction with the system operator, the maximum amount that can be held on an e-money device and its record-keeping capacity, and the ease with which emoney can be moved across borders. Some argue that the interest and activities of governments in fighting money laundering is directly contrary to the interest and activities of those seeking to develop anonymous digital commerce and emoney. The UN, G7, EU and a host of supra-national bodies have called for coordinated action on stamping out dirty money, and there are over 100 States that either have or are considering the criminalisation of money laundering. These include the tax havens of Europe, the Carribbean and the South Pacific. It is required that financial institutions should "know your customer" (which includes an explicit prohibition of anonymous accounts) and to report "suspicious" transactions. The European Council Economic and Social Committee felt that card-based e-money and software-based e-money should be regulated separately. This was justified principally by the greater implications for money laundering and fraud presented by the software-based e-money that can be used to transfer any amount, compared to the small transactions carried out using prepaid cards. The Committee proposed that much more stringent regulations be applied to software money issuers. Therefore, governments should review the basic legal concepts that define banking and their methods for preventing fraud and unlicensed banking activity. Moreover, because electronic information that is transacted on the Internet shows little respect for national borders, these issues likely will require the coordinated attention of authorities in various countries. 5. International co-operation As mentioned above, e-money products are based on technology that by its nature is designed to extend the geographic reach of banks and customers. When e-money payments are made across borders (particularly with software-based schemes that operate over computer networks), it may be difficult to establish to what extent emoney schemes fall within the scope of particular jurisdictions. Supervision in today's global environment can only ever be effective if it has an international dimension. Of course, regulators have already had to deal with the regulatory problems of international banking for a long time. They had set up mechanisms for cross-border supervision; agreements over home/host responsibilities, bilateral agreement for information sharing and general standards by which they expect all banks, including those offshore territories, to abide. However, it is dangerous to expect that this general

mechanism for international supervision will be robust enough to work just as well in the e-banking as the physical environment. They should do more. The Basel Committee E-Banking Group believes that Basel should provide the international supervisory community with a broad set of advisory guidance with respect to e-banking, thereby providing a basis for domestic regulation and supporting consumer and industry education. Globally, such guidance would assist international co-operation and act as a foundation for a coherent approach to supervising e-banking and e-money. It could facilitate international e-banking and e-money by creating consumer confidence in sound banks based in different, possibly less satisfactory, regimes and might dissuade host supervisors from imposing additional, potentially draconian, regulation on such banks. The Group identified authorisation, prudential standards, transparency, privacy, money laundering, and cross border supervision as issues on which they felt that there is need for further work, both at the analytical and policy level before any such guidance could be developed. I. Concluzie

Designing an appropriate regulatory framework for e-money involves balancing different objectives including the system stability and security, financial integrity of the issuers, protection of consumers and the promotion of competition and innovation. Therefore, in general, the framework should be e-neutral. However, at the early stage, without any successful experience, authorisation and supervisory regime for ebanking and e-money would be similar to that for conventional banking service and products, just as HK has adopted, and it should be adjusted and readjusted following the development of e-money. Regulatory authorities also face a choice concerning the timing of the introduction of any possible regulatory measures. On the one hand, establishing a comprehensive regulatory framework at an early stage would risk stifling innovation. Although Greenspan, the chairman of the Federal Reserve Board of the USA, recognized that in the current period of change and market uncertainty, there may be a natural temptation for the regulators and a natural desire on the part of some market participants, to have the government step in and resolve the uncertainty, through standards, regulation, or other government policies, he still stressed that as financial systems become more complex, detailed rules and standards have become both burdensome and ineffective, if not counterproductive. He argued that if we wished to foster financial innovation, we must be careful not to impose rules that inhibit it. To develop new forms of payment, the private sector will need the flexibility to experiment, without broad interference by the government. Hence, in the earlier period, industry participants may find that self-policing is in their best interest.

However, on the other hand, there may be a risk that the overall cost of regulation will be significantly higher were there to be a substantial delay in implementing measures that ultimately prove necessary, and existing regulatory framework could somehow inhibit desirable innovations by not adapting quickly enough. As Mr. Padoa Schioppa, of the Bank of Italy, has said, "the road to define a new institutional model must be different from the ones adapted in the past. At the beginning of this century, an agreement on how to manage a monetary system based on currency and deposits was only reached after a financial and monetary crisis. It would be extremely dangerous to pass through a similar learning process today, not least because payment systems in the industrialised world would amplify the problems of any single market operator, diffusing its effects to the whole economy". It is true that the regulation and supervision of e-banking and e-money is still at an early stage, like the product itself, and is still evolving. However, governments should not therefore adopt a wait and see approach towards legislating for it, which is especially true if you agree with the somewhat extreme view of David Saxton who claims "Digital cash is a threat to every government on this planet who wants to manage his own currency" De referin: 1. Thomas P. Vartanian, The Future of Electronic Payments: Roadblocks and Emerging Practices , available at http://www.ffhsj.com/bancmail//bmarts/roadblck.htm 2. Thomas P. Vartanian, Key Question for Emerging Systems: Where is the Money? , Am. Banker, June 17, 1996, available in 1996 WL 5565107. 3. Thomas P. Vartanian, The Emerging Law of Cyberbanking: Dealing Effectively with the New World of Electronic Banking & Bank Card Innovations , available athttp://www.ffhsj.com/bancmail/tpvcon.htm 4. Andreas Furche & Graham Wrightson, Computer Money: a Systematic Overview of Electronic Payment Systems , dpunkt, 1996 5. DICKIE, Internet and Electronic Commerce Law in the European Union , Hart Publishing, Oxford, 1999 6. Alan L Tyree, Virtual Cash Payments on the Internet , (1996) 7 Journal of Banking & Finance Law and Practice, 35, 139, 233 7. Alan L Tyree, Smart Card , (1995) 6 Journal of Banking & Finance Law and Practice, 297 8. The Federal Reserve Bank of Minneapolis, The History of Money , available at http://woodrow.mpls.frb.fed.us/econed/curric/history.html 9. Craig D Manson, Electronic Money And its Legal Implications Within The UK , available at http://www.electronic-money.co.uk/Diss2.htm

10. Olivier Hance and Suzan Dionne Balz, The New Virtual Money: Law and Practice , 423 Kluwer Law 1999 11. BIS Publications, Risk Management for Electronic Banking and Electronic Money Activities , March 1998, available at http://www.bis.org/publ/bcbs35.htm 12. Juergen Seitz and Eberhard Stickel, Internet Banking - An Overview , available at http://www.arraydev.com/commerce/JIBC/9801-8.htm 13. M Stathopoulos, Modern Techniques for Financial Transactions and their Effects on Currency: General and National Reports , Kluwer Law International (1995) 1 14. Randall W. Sifers, Regulating Electronic Money in Small-Value Payment Systems: Telecommunications Law as a Regulatory Model , available at http://www.taxi-l.org/emoney.htm 15. OLUJOK E AKINDEMOWO, The Fading Rustle, Chink and Jungle: Electronic Value and the Concept of Money , UNSW Law Journal, available athttp://www.law.unsw.edu.au/unswlj/ecommerce/akindemowo.html 16. 2 Furash & Company, Banking's Role in Tomorrow's Payment System Overview 1, 29 (1994) 17. Carol Sergeant, E BANKING: RISKS AND RESPONSES, available at http://www.fsa.gov.uk/pubs/speeches/sp46.html 18. David Carse, The Regulatory Framework of E-banking , available at http://www.info.gov.hk/hkma/eng/speeches/speechs/david/speech_081099b. htm 19. Kelly Holland and Amy Cortese, The Future of Money, Business Week, June 1995 20. Loretta J. Mester, The Changing Nature of the Payments System: Should New Players Mean New Rules , Bus. Rev. (Fed. Res. Bank of Philadelphia), March/April 2000 21. D Stewart, The Future of Digital Cash on the Internet , JIBC available at http://www.arraydev.com/commerce/JIBC/9703-02.htm 22. HICKEY, E-commerce: Law, Business and Tax Planning , Jordans, Bristol, 2000 23. Robert Hettinga, Internet Banking and Commerce: Security , available at http://www.arraydev.com/commerce/JIBC/9601-2.htm 24. Alan Greenspan, Regulating Electronic Money , available at http://cato.org/pubs/policy_report/cpr-19n2-1.html 25. Mauro Cipparone, The Role of the Central Bank in the Growing Industry of Internet Payments , available at http://www.arraydev.com/commerce/JIBC/9605-6.htm