Anul II EA Sem I 2009 / 2010

n prezent, o institu ie de credit ac ioneaz n mare m sur ca un intermediar financiar: pentru a ob ine fonduri se mprumut (de la popula ie, de la ntreprinderi, de la alte institu ii de credit .a.m.d.), pl tind o dobnd numit dobnd pasiv i ofer credite, din sumele de bani astfel procurate, cu o dobnd numit dobnd activ . Evident, pentru ca intermedierea s fie profitabil , este necesar ca dobnda activ s fie mai mare dect dobnda pasiv . Pentru o institu ie de credit tipic , cea mai important modalitate de atragere a resurselor este reprezentat de opera iunile de acceptare a depozitelor. ntr-o astfel de opera iune o institu ie de credit are calitatea de depozitar, adic o entitate c reia i se ncredin eaz de c tre o persoan fizic sau juridic , numit deponent, o sum de bani pe care este obligat s o ramburseze n totalitate, cu sau f r dobnd i cu alte facilit i, la cererea deponentului sau la un termen convenit ntre depozitar i deponent. Aceast sum de bani, numit depozit, reprezint o crean pentru deponent i o datorie pentru depozitar. TIPOLOGIA OPERA IUNILOR INSTITU IILOR DE CREDIT Activit ile institu iilor de credit acoper domenii foarte vaste i variate. Pentru clasificarea acestora pot fi utilizate mai multe criterii: a. criteriul naturii opera iunilor; b. criteriul raportului fa de intermedierea financiar ; c. criteriul monedei n care sunt exprimate opera iunile; d. criteriul localiz rii opera iunilor. a. n raport de criteriul naturii opera iunilor pot fi delimitate mai multe tipuri de activit i ale institu iilor de credit: a1. constituirea resurselor financiare prin mprumuturi; a2. constituirea resurselor financiare prin emisiunea de ac iuni sau de titluri de participare; a3. acordarea de credite; a4. opera iuni de leasing; a5. opera iuni de factoring; a6. opera iuni de scontare; a7. servicii de transfer monetar; a8. emiterea i administrarea mijloacelor de plat (inclusiv de moned electronic ); a9. emiterea garan iilor i asumarea unor angajamente; a10. tranzac ionarea, n nume propriu sau n numele clien ilor, unor active financiare (valut , titluri de crean , valori mobiliare etc.); a11. intermedierea n subscrierea i plasamentul unor instrumente financiare; a12. servicii de consultan ; a13. administrarea unor portofolii de active financiare; a14. p strarea n custodie a unor active financiare; a15. nchirierea de casete de siguran n care pot fi p strate diferite bunuri; a16. servicii de furnizare de date n domeniul credit rii etc. b. Pe baza criteriului raportului fa de intermedierea financiar pot fi delimitate patru categorii de activit i ale institu iilor de credit: b1. opera iuni pasive; b2. opera iuni active; b3. opera iuni conexe intermedierii financiare; b4. opera iuni n afara intermedierii financiare. b1. Opera iunile pasive ale institu iilor de credit sunt ntreprinse n scopul atragerii resurselor financiare. n raport cu modalitatea de constituire a resurselor financiare, opera iunile pasive pot fi mp r ite n dou subcategorii: b11. opera iuni de constituire a fondurilor proprii: emisiune de ac iuni i de titluri de participare, constituirea rezervelor din profitul ob inut etc.;

Moneda si credit

Lect. drd. Ramona Dumitriu

Anul II EA Sem I 2009 / 2010

b12. opera iuni de mprumut: opera iuni de acceptare de depozite, finan ri de la alte institu ii de credit sau de la institu ii ale statului etc. b2. Opera iunile active ale institu iilor de credit vizeaz fructificarea resurselor financiare proprii sau mprumutate. Din perspectiva modalit ilor de fructificare a resurselor financiare, opera iunile active pot fi mp r ite n dou subcategorii: b21. opera iuni de creditare; b22. opera iuni de plasament, care constau n achizi ia de active financiare n scopul vnz rii cu un pre mai mare dect cel cu care au fost cump rate. b3. Opera iunile conexe intermedierii financiare cuprind, n general, servicii oferite clien ilor din cadrul activit ilor de intermediere financiar . n aceast categorie sunt incluse oferirea de informa ii cu privire la situa ia depozitelor sau creditelor etc. b4. Opera iunile din afara intermedierii financiare sunt activit i care nu depind de activitatea de intermediere financiar . Astfel de opera iuni nu au, de regul , o pondere prea mare n activitatea unei institu ii de credit i pot cuprinde: nchirieri de casete de siguran , opera iuni comerciale autorizate de lege etc. c. n raport de criteriul monedei n care sunt exprimate opera iunile pot fi delimitate dou tipuri de activit i ale institu iilor de credit: c1. opera iuni derulate n moneda na ional ; c2. opera iuni derulate n moned str in . Aceast clasificare este important din perspectiva riscurilor valutare i a formalit ilor pe care le presupun opera iunile derulate n moned str in . d. n func ie de criteriul localiz rii opera iunilor, activit ile unei institu ii de credit pot fi mp r ite n dou categorii: d1. opera iuni desf urate pe plan na ional; d2. opera iuni desf urate n str in tate. O astfel de mp r ire este important dac se iau n considerare dificult ile opera iunilor financiare desf urate n str in tate, care trebuie uneori s se supun unor reguli diferite de cele din tar i c rora le sunt asociate riscuri specifice. n contextul integr rii europene, opera iuni desf urate de o institu ie de credit n str in tate pot fi mp r ite n dou subcategorii: activit i din afara i din interiorul Uniunii Europene. ELEMENTELE TEHNICE ALE UNUI CREDIT Din perspectiva activit ii institu iilor de creditare sunt relevante cinci elemente tehnice ale unui credit: - suma datorat ; - garan iile; - durata de creditare; - costurile unui credit; - condi iile de rambursare. 1. Suma datorat Suma datorat reprezint crean a pe care creditorul o are la un moment dat asupra debitorului. Aceast sum nu coincide neap rat cu capitalul mprumutat ini ial putnd varia n timp n anumite situa ii: - cnd capitalul mprumutat este rambursat n mai multe rate pe parcursul duratei creditului; - cnd dobnzile calculate pentru o perioad de timp nu se pl tesc ci se capitalizeaz , adic se adaug la capitalul mprumutat ini ial; - cnd suma ce face obiectul contractului este virat debitorului n mai multe tran e. 2. Garan iile unui credit

Moneda si credit

Lect. drd. Ramona Dumitriu

Anul II EA Sem I 2009 / 2010

ntr-o opera iune de creditare garan iile pot fi considerate drept surse de rambursare alternative, la care se poate face apel atunci cnd debitorul nu i poate onora obliga iile. n func ie de natura acestor surse se pot delimita dou tipuri de garan ii: a. garan ii reale; b. garan ii personale. a. O garan ie real presupune ca n cazul n care debitorul nu i poate onora obliga iile financiare, rambursarea s fie realizat prin valorificarea unor bunuri ale acestuia. n raport cu natura acestor bunuri, garan iile reale pot fi mp r ite n dou categorii: - ipoteca, n care creditul este garantat, f r deposedarea debitorului, printr-un bun imobil; - gajul, n care creditul este garantat, cu sau f r deposedarea debitorului, printr-un bun mobil. ntr-o situa ie n care debitorul nu i poate onora obliga iile fa de mai mul i creditori, institu ia de credit va avea prioritate fa de ace tia n valorificarea bunului ce i-a fost acordat drept garan ie. b. O garan ie personal presupune ca n situa ia n care debitorul este incapabil s i onoreze obliga iile financiare, datoriile acestuia s fie pl tite de una sau mai multe persoane care s-au angajat n acest sens. 3. Durata de creditare Durata de creditare este reprezentat de perioada de timp cuprins ntre momentul n care suma mprumutat este pus la dispozi ia debitorului i momentul n care creditul este rambursat integral. n func ie de caracteristicile mprumutului, n cadrul duratei de creditare se pot delimita: - perioada de tragere, n cadrul c reia ntreaga sum mprumutat este tras , adic este pus la dispozi ia debitorului n una sau mai multe tran e; - perioada de rambursare, n cursul c reia trebuie pl tit suma mprumutat ; - perioada de gra ie, n cadrul c reia debitorul nu ramburseaz nimic din suma mprumutat , pl tind n schimb dobnzile, comisioanele i celelalte costuri ale creditului. 4. Costurile unui credit Costurile unui credit sunt reprezentate de sumele de bani pe care debitorul trebuie s le pl teasc , sau la care trebuie s renun e, pentru a ob ine suma mprumutat . n raport cu destina ia acestor sume pot fi delimitate trei categorii de costuri ale creditelor: a. dobnda; b. comisioanele credit rii; c. alte costuri ale credit rii. a. Dobnda este, de regul , cel mai important element al costurilor credit rii. Pentru creditele acordate pot fi utilizate dou tipuri de dobnzi: a1. dobnda simpl ; a2. dobnda compus . a1. Dobnda simpl poate fi calculat ca un produs ntre suma datorat i rata dobnzii raportat la perioada de timp pentru care se calculeaz dobnda: D = C x rd (3.1.) unde: - D este dobnda n sum absolut ; - C este suma datorat n perioada de timp pentru care se calculeaz dobnda; - rd este rata dobnzii raportat la perioada de timp pentru care se calculeaz dobnda. n practic , cel mai adesea sunt folosite rate ale dobnzii raportate la un an. n acest caz formula de calcul a dobnzii trebuie adaptat raportnd la un an i perioada de timp pentru care se calculeaz

Moneda si credit

Lect. drd. Ramona Dumitriu

Anul II EA Sem I 2009 / 2010

dobnda. Atunci cnd aceast perioad de timp este exprimat n zile, formula de calcul (n care, pentru simplificare, se consider c anul are 360 de zile) devine: n care: D = (C x rd x nz) / 360 (3.2.)

rd este rata dobnzii raportat la un an; nz este num rul de zile cuprins n perioada pentru care se calculeaz dobnda.

n situa ia n care perioada de timp pentru care se calculeaz dobnda este exprimat n luni, formula de calcul a dobnzii devine: D = (C x rd x nl) / 12 (3.3.)

unde nl este num rul de luni cuprinse n perioada pentru care se calculeaz dobnda. a2. Regimul dobnzii compuse este aplicat pentru creditele la care dobnzile calculate pentru diferite perioade de timp nu sunt pl tite ci sunt capitalizate. Astfel, efortul financiar al debitorului va fi mai mare dect n cazul dobnzii simple ntruct se majoreaz suma datorat , ns va fi decalat n timp. Rata dobnzii, n func ie de care se calculeaz dobnda, poate fi constant pentru ntreaga durat a creditului sau poate varia. n acest caz valoarea sa este stabilit periodic n raport cu diverse elemente: rate ale dobnzilor de pe pie ele interbancare, rate ale dobnzilor utilizate de banca central etc. Atunci cnd sunt oferite cu rate variabile ale dobnzii, creditele sunt afectate de a a-numitul risc al ratei dobnzii, care este reprezentat de posibilitatea ca obliga ia financiar a debitorului s se modifice ca urmare a varia iei ratei dobnzii. Acest risc face parte din categoria riscurilor speculative ntruct varia iile ratei dobnzii pot determina fie pierderi fie c tiguri pentru p r ile implicate n credit. b. Comisioanele credit rii sunt sume pe care debitorul trebuie s le pl teasc pentru servicii aferente creditului primit: deschiderea i administrarea unui cont, pl i prin viramente, eliberarea de numerar, furnizarea de informa ii despre cont etc. De regul , aceste comisioane sunt stabilite prin intermediul unor cote aplicate asupra sumelor datorate sau asupra celor transferate. c. n categoria Alte costuri ale credit rii sunt incluse sumele de bani, altele dect dobnda i comisioanele credit rii, pe care debitorul trebuie s le pl teasc sau la care trebuie s renun e, pentru a intra n posesia sumei mprumutate. De exemplu, pentru unele mprumuturi debitorul este obligat s i constituie la institu ia de credit un depozit stabilit ca o propor ie a sumei mprumutate. n contextul n care depozitul este remunerat cu o dobnd mai mic dect cele practicate pe pia , se poate aprecia c aceast condi ie poate fi considerat un cost de oportunitate pentru debitor. 5. Condi iile de rambursare ale unui credit Condi iile de rambursare stabilesc regimul n care debitorul va pl ti creditorului suma mprumutat . Acest regim poate fi descris prin mai multe elemente: a. ratele mprumutului; b. scaden ele; c. anuit ile. a. Ratele mprumutului sunt p r i ale sumei datorate de debitor care trebuie pl tite periodic, atunci cnd datoria nu este achitat ntr-o singur tran . Valoarea acestora i momentele n care vor deveni exigibile sunt stabilite n func ie de capacitatea de plat a debitorului. b. Scaden ele unui credit sunt momentele de timp la care trebuie pl tite ratele mprumutului sau ntreaga sum datorat . Acestea pot fi de dou tipuri: - scaden e intermediare, la care devin exigibile ratele creditului, cu excep ia ultimei dintre acestea;

Moneda si credit

Lect. drd. Ramona Dumitriu

Anul II EA Sem I 2009 / 2010

- scaden a final , la care devine exigibil ultima rat a mprumutului sau ntreaga sum datorat . c. O anuitate reprezint totalul pl ilor pe care debitorul trebuie s le fac , n contul creditului, ntr-o anumit perioad de timp. Aceste pl i includ ratele mprumutului, dobnzile i comisioanele aferente creditului. MPRUMUTURI ACORDATE PERSOANELOR JURIDICE n calitate de debitori ai institu iilor de credit pot figura diferite categorii de persoane juridice: ntreprinderi cu capital privat sau de stat, autohtone sau str ine, institu ii publice, unit i administrativ teritoriale etc. Forme ale creditelor acordate persoanelor juridice mprumuturile acordate persoanelor juridice de institu iile de credit mbrac variate forme. n acest subcapitol vor fi prezentate succint patru dintre acestea: a. creditele de trezorerie; b. liniile de credit; c. creditele ipotecare; d. creditele cu destina ie special . a. Creditele de trezorerie sunt mprumuturi acordate f r o destina ie prestabilit , fiind folosite de ntreprinderi pentru a face fa unor diverse pl i care apar n activitatea curent . De regul , durata acestor credite acoper perioade de timp mai mici de un an, iar sumele datorate nu sunt foarte mari n raport cu nivelul activit ii debitorului. n aceste condi ii, expunerea fat de riscul de nerambursare este relativ redus , ceea ce face ca unele credite de trezorerie s fie acordate f r garan ii. b. O linie de credit este un mprumut care are la baz un angajament al unei institu ii de credit de a pune la dispozi ia debitorului fonduri b ne ti, n limita unui nivel convenit, pentru o anumit perioad de timp i n condi ii prestabilite. Cu toate c institu ia de credit i asum un angajament asupra sumei mprumutate, aceasta nu este virat debitorului dect atunci cnd acesta are nevoie de fonduri i cnd ndepline te condi iile stabilite prin contract. Liniile de credit sunt preferate de debitori deoarece dobnzile nu sunt calculate dect pentru perioada de timp n care suma mprumutat i este pus efectiv la dispozi ie. n plus, pentru institu iile de credit, aceast form de mprumut are avantajul c diminueaz , ntr-o anumit m sur , expunerea fa de riscul de nerambursare. Adeseori, se prevede ca suma mprumutat s fie virat n mai multe tran e, fiecare dintre acestea fiind precedat de o analiz a situa iei clientului n care se va decide asupra men inerii liniei de credit. Aceast modalitate de mprumut are numeroase variante, dintre care se deta eaz prin frecven a utiliz rii linia de credit revolving care ofer posibilitatea ca dup rambursarea unui credit s se acorde noi credite, cu condi ia ca totalul sumelor mprumutate s nu dep easc nivelul maxim stabilit prin contract. c. Creditele ipotecare sunt acordate persoanelor juridice pentru construc ia, reabilitarea, consolidarea sau extinderea unor imobile asupra c rora se instituie ipoteci pentru garantarea mprumuturilor. Aceste credite sunt acordate, de regul , pentru perioade de timp relativ ndelungate, cuprinse ntre 5 i 50 de ani. Pentru durate de creditare att de mari riscurile asumate de institu ia de credit sunt considerabile, ns ele sunt acoperite ntr-o anumit m sur de garan ia prin ipotec . n acest scop, este indicat ca valoarea acesteia s cuprind , pe lng suma mprumutat , dobnzile, comisioanele si cheltuielile de recuperare a creditului. d. Un credit cu destina ie special este acordat pentru finan area unor anumite opera iuni din activitatea debitorului: constituirea de stocuri, executarea unor lucr ri etc. De regul , astfel de mprumuturi sunt acordate pentru perioade de timp mai mici de un an.

Moneda si credit

Lect. drd. Ramona Dumitriu