Introducere Stocurile reprezint cantitile fizice de materiale de produse sau de mrfuri necesare fiecrei faze a ciclului de exploatare (aprovizionare,

producie, desfacere), pentru a asigura desfurarea continu i ritmic a activelor de exploatare. Caracterului continuu al produciei (sau al desfacerilor), i se opune, din motive economice, caracterul discontinuu al aprovizionrilor. Din punct de vedere financiar, stocurile reprezint alocare de capital ce nu poate fi recuperat pn cnd aceste stocuri nu parcurg ntregul ciclu de exploatare i sunt valorificate prin vnzarea si ncasarea produselor, lucrrilor sau servidilor realizate de ntreprindere. Stocul de producie reprezint o cantitate de resurse, care este rezultatul unei cereri i al unei oferte, al unui mod de organizare a activitii de asigurare a activitii de asigurare material i care trebuie s asigure consumul ntre dou reaprovizionri; necesitatea existenei acestuia este determinat de: necoincidena n timp i spaiu a produciei i consumului de resurse; existena anumitor incertitudini n ce privete asigurarea cu resurse i care fac necesar existena unor stocuri de resurse materiale, cum ar fi: stocul de siguran - pentru incertitudini n ce privete consumul, cantitile livrate i timpul de livrare; stocurile creterii preurilor etc.

speculative

pentru

eliminarea

unor

influene negative ale

existena unor ritmuri diferite dintre producie (consum) i asigurare. Astfel, consumul se poate aprecia c este practic continuu, n timp ce asigurarea este la anumite intervale de timp Aceast remarc ne-ar ndemna s credem, la prima vedere, c procesul de exploatare cel mai economic ar fi cel care s-ar desfura fr stocuri sau cu stocuri foarte mici. ns, o aprovizionare "n timp real" sporete considerabil cheltuielile de aprovizionare (transport, manipulare etc.).Pe de alt parte, gestiunea modern a stocurilor este departe de a mai considera evident formarea de stocuri mari peste necesitile rezonabile ale exploatrii. Stocurile supranormative sunt nsoite, pe plan financiar, de pierderi prin imobilizarea inutil a capitalurilor n aceste stocuri, prin cheltuieli de depozitare mari, pe care le ocazioneaz,
1

prin dobnzi peste cele curente, prin deteriorare i degradri de stocuri etc. In general, pot fi avute n vedere dou politici de aprovizionare: un numr mic de comenzi axate pe cantiti mari. In acest caz, stocul este mare, ca i costul de stocare; dimpotriv, cheltuielile de derulare a comenzilor sunt mai sczute, iar condiiile de cumprare mai bune;

un numr de comenzi axate pe cantiti mici. Aceast situaie implic stoc i cost de stocaj diminuate, dar cheltuielile cu derularea comenzilor i livrarea cresc. Cantitile comandate trebuie s fie calculate de aa manier, nct s minimizeze ansamblul acestor costuri i s evite rupturile de stoc. Aceste relevari vor fi argumentate in teza, printr-un sir de exemple elocvente si argumente teoretice si practice. In capitolul I al lucrarii voi vorbi despre notiunea de stoc si importanta stocurilor ca active circulante in activitatea de producer a intreprinderii. In capitolul II voi imbina mai multe tipuri de clasificare a stocurilor in viziunea a mai multi autori cu scopul de a realize un studiu amplu asupra temei. In capitolul III voi caracteriza metodele de gestiune a stocurilor la intreprindere, aducind diferite exemple practice si teoretice.

In procesul elaborarii tezei am utilizat un sir de modalitati de cercetare: 1.cercetare de birou a literaturii de specialitate, a regulamentelor in vigoare, a legislatiei, bazelor de date actuale, informatiilor statistice, a revistelor si ziarelor de specialitate. 2.cercetare de teren care presupune studiul temei vizate prin realizarea unor cercetari in cadrul diferitor societati comerciale autohtone

1.1Notiuni generale si importanta stocurilor pentru intreprindere

Ca si elemente de active circulante, stocurile reprezint o investire pentru ntreprindere. Fondurile investite n stocuri sunt imobilizate pentru o perioada de timp mai mare sau mai mica, ele au un cost i prin urmare cer s fie rentabilizate. Deinerea de stocuri trebuie explicat prin ctiguri sau economii pentru deintor, singura justificare de a imobiliza fonduri n stocuri diverse. Constituirea stocurilor este rezultatul unei decizii de investire. Efortul financiar de investire n stocuri trebuie comensurat pe baza sumei lichiditilor efectiv imobilizate, inndu-se seama de durata imobilizrii, de fluxurile de lichiditate intermediare (pn la vnzarea stocurilor), costuri de pstraredepozitare, alte cheltuieli administrative, pentru ca n final s se evalueze pierderea sau ctigul din deinerea de stocuri. Stocurile de resurse materiale i produse finite au o influen deosebit asupra sistemului logistic al ntreprinderii. Ele asigur continuitatea desfurrii procesului de producie i satisfacerea cerinelor clienilor. Influena exercitat asupra sistemului logistic se datoreaz att costurilor de stocare, cat i celorlalte costuri asociate, cum ar fi cele de lansare a comenzii, de transport, de depozitare. Asigurarea echilibrului sistemului logistic presupune nelegerea rolului stocurilor n cadrul ntreprinderii. Stocurile reprezint cantiti de resurse materiale/produse finite care se acumuleaz n depozitele de aprovizionare desfacere ale unitilor economice, ntr-un anumit volum i o anumit structur, pe o perioada de timp determinat, n vederea asigurrii continuitii i ritmicitii fabricaiei i a consumului. Intruct stocul satisface nevoile utilizatorilor, el nu exist dect dac este reconstituit. Altfel spus, el este situat ntre dou curente (fluxuri): un flux de intrare (de aprovizionare) i un flux de ieire din stoc (consum). Stocurile exist n diferite puncte ale sistemului logistic al ntreprinderii: n depozitele unitii, n centre de distributie proprii, n mijloacele de transport. Opiniile referitoare la meninerea stocurilor sunt contradictorii. Practic este imposibil, chiar pentru perioade foarte scurte, de a sincroniza perfect intrrile cu ieirile. Rolul stocului este tocmai de a evita discordanele de cantiti i termene care ar aprea din variaiile neconcomitente ale aprovizionrii i consumului. Pe perioada cat resursele materiale / produsele sunt stocate, acestea se apreciaz ca fiind neactive deoarece ele nu particip efectiv, n acest interval, la procesul de transformare a lor n valori de ntrebuinare vandabile. Acest aspect este un proces economic negativ specific formrii de stocuri datorit blocrii pe o anumit perioada a fondurilor financiare antrenate la cumprarea resurselor materiale stocate. Efectul imobilizrii de resurse materiale i financiare n stocuri, privit n ansamblul su,
3

recomand ca functie ideal aciunea de evitare a formrii i deinerii lor. Practic aceast orientare nu este posibil dect n cazuri de excepie; uneori nu este economic. Aceasta pentru c, n procesul de furnizare, aprovizionare i utilizare a resurselor materiale, intervine influena multor situaii i factori cu aciune permanent sau conjunctural care condiioneaz necesitatea formrii de stocuri. Natura situaiilor i factorilor specifici determin i tipologia stocurilor care se constituie. Astfel, situaiile de for major (seisme, inundaii, stare de necesitate, caracterul deficitar al resurselor) determin formarea de stocuri sub forma rezervei de stat la resurse strategice i de alt natur; periodicitatea produciei la furnizor sau a transportului determin formarea de stocuri curente la utilizatori; apariia unor dereglri, perturbaii n livrrile de la furnizori sau n transport determin formarea de stocuri de siguran la beneficiari; ntreruperea exploatrii sau a transportului, urmare a condiiilor naturale i de clim, determin formarea stocurilor de iarn; necesitatea condiionrii materialelor naintea trecerii n consum presupune constituirea stocurilor de pregtire sau condiionare. Indiferent de situaie sau de factorul de influen, aciunea nu exclude efectuarea de analize i calcule economice care s contureze strategia i politica n domeniul formrii stocurilor de la o etap la alta n funcie de noile condiii care apar pe piaa intern i internaional de resurse materiale, de mutaiile n structura consumului sau n potenialul de furnizare a lor. Aadar, agenii economici trebuie s stabileasc tipurile de stocuri pentru fiecare resurs material/produs i nivelul acestora. Opiunile pentru un tip sau altul de stoc, pentru o mrime sau alta sunt condiionate de rspunsul la ntrebarea: "ce avantaje i ce pierderi se nregistreaz dac se stocheaz mai mult sau mai puin, pentru perioade mai scurte sau mai lungi de timp?". Rspunsul const n analiza rolului pe care trebuie s-1 ndeplineasc stocurile. Stocurile ofer siguran n urmtoarele situaii: 1) Fluctuaiile cerere/ofert. Stocurile de siguran, stocurile tampon sau rezervele sunt termeni foarte utilizai pentru a descrie situaiile cnd acestea sunt necesare: > incertitudinea performanei fumizorului, determin intervale de timp mai mari dect perioada care se acord pentru a evita criza de resurse materiale i produse; > variaiile cererii de vnzri, n timpul perioadei de reaprovizionare, care nu pot fi ntmpinate prin reprogramare, astfel nct s fie meninute nivelurile de servire a clienilor. 2) Anticiparea. Stocurile anticipatorii conin bunuri destinate s acopere creterea sezonier a cererii, vnzrile promoionale i perioadele de concedii. Aceast metod este folosit pentru a evita apariia unor schimbri de capacitate i blocajele operaionale cauzate de aceste schimbri. 3) Transportul. Resursele materiale i produsele traverseaz uneori distane mari ntre furnizori, depozite, distribuitori i clieni. Ajungerea la destinaie n timp util depindc de viteza
4

de deplasare a stocurilor, ceea ce implic un compromis ntre costurile de transport i nivelul activitii ntreprinderii. 4) Stocurile de protectectie mpotriva riscului. Acumulrile de stoc n avans pot fi profitable dac se fac achiziii avantajoase, pentru a evita fluctuaiile de pre sau pentru a profita de reducerile de pre. Variaia preurilor i a cantitilor achiziionate este speculativ, de aceea este necesar o atenie sporit nainte de finalizarea angajamentelor. 5) Mrimea lotului. Existena stocurilor are de cele mai multe ori rolul de a mbunti eficiena operaional prin separarea ritmurilor de achiziie i fabricaie de ritmul consumului. Asemenea compromisuri implic achiziii n exces pentru cerinele imediate, pentru a reduce costurile de transport, cantitile de produse i costurile de constituire a stocurilor. Exist tipuri de stocuri care nu sunt afectate de schimbarea nivelului comcnzii sau al lotului. Stocurile formate din produse afiate n lucru sunt dependente de timpul de prelucrare indiferent dac ele sunt prelucrate n lotun mici sau man Aadar, decizia de investire n stocuri se va lua innd seama de criteriul rentabilitii, pornind de la suma investit n stocuri, fluxurile de lichiditi periodice viitoare i fluxul final actualizate, precum i costul de oportunitate al capitalului investit, drept rat de actualizare. VAN=Invest in stocCash Flow actualize+Valoarea actualizata a stocului Dac valoarea actual net este pozitiv, investiia n stocuri este oportun ntruct aduce mai mult beneficiu dect dac acelai capital ar fi fost plasat la o banc, cu dobnd compus, pe o perioada de timp egal cu durata investirii n stocuri. Suma capitalului investit n stocuri se stabilete pe baza lichiditii efective imobilizate. Evident, se exclude suma capitalului investit n stocuri de producie neter-minat i semifabricate, care nu provoac ieiri de cas; la fel se procedeaz i n cazul cheltuielilor cu amortizarea instalaiilorde depozitare, pstrare etc. a stocurilor. Fluxurile de lichiditate periodice viitoare, pozitive i negative, reprezint ctiguri nete directe, pierderi evitate, costuri de administrare, costuri de ntreinere etc. Dimensionarea stocurilor este operaiunea prin intermediul creia se stabilete necesarul optim destocuri, pentru o anumit perioad de timp (un exerciiu financiar) exprimat valoric, n vederea realizrii n bune conditii a obiectului i volumului previzionat al activitii.

1.2 Clasificarea stocurilor Constituirea de stocuri trebuie s asigure ritmic procesul economic specific, de producie sau desfacere, evitnd ruptura ntre aprovizionare-desfacere. Constituirea unor stocuri nsemnate la nivelul agenilor economici poate avea influene diverse: pozitive, n cazul unei evoluii nefavorabile a preului materiilor prime sau al obinerii unor conditii mai favorabile din partea furnizorilor pentru avansarea unor comenzi mari etc., i negative, n conjuncturi economice n care preurile materiilor prime scad, modificarea tehnologiilor de prelucrare a materiilor prime, apariia unor nlocuitori calitativi, pierderi din degradri fizice sau morale etc. In general, la nivelul unui agent economic se constituie trei categorii de stocuri: a) stocuri de resurse materiale; b) stocuri de producie neterminat; c) stocuri de distribuie (de produse finite), a) stocuri de resurse materiale Pentru desfurarea normal a activitii specifice, orice ntreprindere i constituie diferite categorii de stocuri n funcie de condiiile de aprovizionare, de natura resurseior materiale, de caracteristicile proceselor tehnologice, de organizarea structural a subunitilor de consum i dispersia teritorial a acestora, de strategia i politica adoptate n formarea stocurilor n raport cu factorii care le condiioneaz. La nivelul acestor uniti se prevede constituirea n mod obinuit a stocuiui curent i cu titlu de excepie a stocuiui de siguran, de condiionare, de transport intern i de iarn. Aceste stocuri ndeplinesc aceeai funcie dar pentru condiii diferite. Formarea de stocuri optime, mai ales n faza de aprovizionare reprezint o preocupare major pentru managerul oricrei ntreprinderi. Imobilizarea unei pri importante din capitalul circulant n stocuri reprezint o utilizare ineficient a disponibilitilor proprii sau mprumutate. Stabilirea momentului n care este necesar lansarea unei noi comenzi de aprovizionare, precum i a mrimii comenzii reprezint decizii fundamentale n managementul stocurilor. Determinarea punctului de reaprovizionare (momentul lansrii unei noi comenzi) reprezint, de fapt, stabilirea mrimii stocuiui, la care se impune lansarea unei noi comenzi. Punctul de reaprovizionare indic doar cnd anume trebuie lansat comanda, nu mrimea comenzii. In condiii de certitudine, punctul de reaprovizionare se poate determina utiliznd urmtoarea relaie: P=D*T, unde P- reprezint punctul de reaprovizionare, exprimat n uniti fizice; D - cererea medie zilnic, exprimat n uniti fizice;
6

T-

mrimea intervalului de reaprovizionare, exprimat n zile.

In condiii de incertitudine, pentru determinarea punctului de reaprovizionare se ia n calcul i un stoc de siguran ( SS ), relaia fund urmtoarea: P = D * T + SS unde P, D i T au aceeai seninificatie, iar SS este stocul de siguran exprimat in unitti fizice. In situaii de incertitudine, gestionarea stocurilor trebuie s ia n calcul probabilitatea de apariie a ntrzierilor n aprovizionare. Decizia de formare a stocurilor de siguran va depinde de mrimea funciei de cost global ( costul de depozitare plus sperana matematic a costului ntrzierii aprovizionrii). Feg = Cd + Sm, unde Fcg - funcia costului global; Cd - cost de depozitare ( stoc de siguran cost unitar de depozitare); Sm - sperana matematic a costului ntrzierii aprovizionrii (numrul unitilor lips ; costul lipsei de materie prim; probabilitatea ntrzierii). b) stocuri de producie neterminat Producia neterminat este producia al crei proces de fabricaie nu a fost finalizat. Printr-o dimensionare corect, stocul de producie neterminat asigur desfurarea ritmic i uniform a procesului de producie. Supradimensionarea stocurilor de producie neterminat duce la imobilizri de capital circulant, iar subdimensionarea acestora conduce la ntreruperea procesului de producie. In general, pentru producia neterminat se constituie urmtoarele categorii de stocuri: de ciclu, circulant, de siguran. c) stocuri de distribuie (de produse finite), Stocurile de produse finite, denumite i stocuri de distribuie, reprezint acumulri de produse realizate de ntreprindere pentru asigurarea desfurrii n condiii optime a activitii de desfacere i satisfacerea cerinelor clienilor. In general, existena i eficiena unei ntreprinderi nu este compatibil cu meninerea unor stocuri mari de produse finite. Dar vnzarea produselor nu este posibil imediat dup ncheierea procesului de fabricaie, dei din punct de vedere tehnologic s-a ncheiat procesul de transformare i pot fi utilizate n scopul pentru care au fost create. Ins, pentru a deveni marf, produsele trebuie supuse unui lan de operaiuni n vederea acceptrii i vnzrii lor pe
7

pia. Astfel, produsele sunt reinute n depozitele de desfacere ale productorilor sub denumirea de produse finite. Pe timpul stocrii, produsele finite constituie resurse neactive, care n limite iraionale conduc la ncetinirea vitezei de rotaie a capitalului circulant, la creterea imobilizrilor i a cheltuielilor de depozitare, la diminuarea eficienei activitii economico-financiare a ntreprinderii productoare. In concluzie, apar dou situaii contradictorii: pe de o parte, se impune staionarea temporar a produselor finite pentru efectuarea operaiilor n concordan cu cerinele consumatorilor, iar pe de alt parte, trecerea cat mai rapid a acestora n consum, n vederea sporirii eficienei utilizri capitalului investit. Rezolvarea acestor stuaii presupune practic diminuarea timpului aferent operaiiior la care sunt supuse produsele finite pentru a fi vndute clienilor. Operaiile efectuate asupra produselor finite n timpul stocrii sunt, n general, urmtoarele: primirea i recepia produselor finite din seciile de producie; nregistrarea acestora n eviden; sortarea; asamblarea, efectuarea unor operaii de montaj; condiionarea produselor, asigurarea unor proprieti fizico-chimice cerute de clieni; etichetarea. marcarea; formarea loturilor de livrare; ambalarea pentru protecie i prevenirea deteriorri pe timpul manipulrii i transportului; ntocmirea formelor de livrare; ncrcarea n mijloacele de transport i expedierea produselor. Cunoaterea concret a operaiilor care delermin staionarea produselor n depozitele productorilor, a timpului necesar efecturii acestora, permite aplicarea unor msuri care s duc la reducerea perioadei de stocare, cum ar fi: comasarca unor activiti care se pot efectua n aeeeai perioad de timp (etichetarea i marcarea concomitent cu formarea loturilor de livrare; mecanizarea, automatizarea i robotizarea operaiilor; simplificarea i automatizarea evidenei tehnico-operative). Tehnologia de fabricatie, programul de lansare n producie, utilizarea optima a capacitilor de producie nu permit, totdeauna, realizarea simultan a sortimentelor sau produselor care urmeaz s fie livrate unui client la un moment dat. Astfel, unele produse sau sortimente vor trebui stocate un timp, pn cnd sunt realizate i celelalte, pentru a forma un lot complet, care s fie livrat ctre client. Exist anumite produse, la care, alturi de stocurile obinuite, din care se livreaz n mod curent, se constituie i stocuri de siguran - Unitatea productoare i poate constitui stocuri de siguran n vederea acoperirii cererilor de vnzare cnd acestea depesc nivelul previzionat sezoniere - Stocurile sezoniere sunt determinate de caracterul sezonier al produciei sau consumului i sunt constituite de ntreprinderile productoare pentru servirea clienilor, fie pe ntregul an, fie pe perioade mai scurte. anticipate - De asemenea, pot fi constituite stocuri anticipate de produse finite n scopul
8

satisfacerii cerinelor clienilor pe durata opririi fabricaiei (remont, retehnologizare, schimbarea profilului de fabricaie, asimilarea n fabricate a unor produse noi i renunarea la altele). de conjunctur- In funcie de natura produsului, de potenialul de producie, de evoluia raportului dintre cerere i ofert i implicit a preului de vnzare, unitatea productoare i poate constitui stocuri de conjunctur pentru a le plasa pe pia n momente favorabile de pre. Formarea acestor categorii de stocuri este condiionat de strategia pe care o adopt productorul cu piaa. La baza elaborrii unei astfel de strategii trebuie s stea volumul previzional al vnzrilor pentai satisfacerea cerinelor clienilor i realizarea unui profit maxim, dar este necesar i analiza atent a urmtoarelor aspecte: a) care sunt costurile i riscurile unor stocuri mai mari dect cererea, fa de pierderile de ncsri datorate lipsei produselor n stoc; b) care sunt costurile legate de modificarea volumului de producie n funcie de sezonalitatea cererii, n comparaie cu cele aferente pstrrii n perioadele cu cerere sczut a unor stocuri egale cu cele din perioadele cu cerere mare; c) care sunt costurile legate de sistarea unor vnzri datorit reduceni unor capaciti de producie, comparativ cu extinderea acestora. In concluzie. strategia stocurilor este influenat de strategia de vnzri, ambele fiind componente ale strategiei generale de dezvoltare a oricrui agent economic.

1.3Metode de gestionare a stocurilor

9

Obiectivul urmrit de gestiunea ciclului de exploatare este cel al oricrei investiii de capital: cea mai eficient alocare a capitalului n condiii de diminuare a riscului. Armonizarea relaiei rentabilitate-risc se realizeaz n cea mai mare parte n cadrul echilibrului dintre necesarul de active circulante i sursele mobilizabile pentru finanarea acesteia. Pentru a rspunde nevoii de rentabilitate, gestiunea activelor circulante urmrete realizarea ciclului de exploatare cu un nivel minim de active circulante, iar gestiunea pasivelor circulante urmrete cel mai redus cost al procurrii capitalurilor necesare. Pentru a rspunde nevoii de diminuare a riscului, gestiunea activelor circulante urmrete eliminarea rupturii de stoc, a lipsei de lichiditi, preocupare nsoit de creterea costurilor de exploatare i de diminuare a rentabilitii. In privina pasivelor circulante se urmrete permanena surselor de finanare, autonomia financiar a ciclului de exploatare, preocupri nsotite de creteri ale costului procurrii capitalurilor necesare. Avnd n vedere aceste cerine ale optimizrii relaiei rentabilitate - risc, n mod concret, gestiunea ciclului de exploatare cuprinde dou domenii complementare de activitate. (1) determinarea necesarului de active circulante (de stocuri, de creane i de lichiditi) i (2) determinarea modalitii de finanare a necesarului de active circulante (a fondului de rulment, a datoriilor de exploatare: furnizori, creditori etc.; a concursurilor bancare: credite de trezorerie, credite de scont etc.). Principala caracteristic a activelor circulante este lichiditatea ridicol a acestora i deci posibilitatea acoperirii operative din ncasri a datoriilor, a efecturii unor plasamente de trezorerie i a pstrrii unei rezerve lichide n cont i n cas. Exist un raport specific fiecrei ntreprinderi ntre vnzri (cifra de afaceri) i nivelul activelor necesare pentru realizarea acestora. Pornind de la acest raport, se pot identifica trei politici de gestiune a ciclului de exploatare cu efecte diferite ale rentabilitii i riscului: (1)O politic agresiv, care i propune realizarea unei cifre de afaceri cu stocuri minime. Rentabilitatea ridicat intenionat prin aciune politic este nsoit de riscuri mari legate de lipsa de stoc, de lipsa de lichiditi i de insolvabilitatea ntreprinderii. (2) O politic defensiv, care i propune realizarea unei cifre de afaceri cu stocuri i lichiditi ridicate. Rentabilitatea va fi, n acest caz, afectat de cosrurile suplimentare ale prudenei n asigurarea cu stocuri a continuitii activitii de exploatare. (3) O politic echilibrat (intermediar) este cea care armonizeaz relaia contradictorie dintre rentabilitate i risc.
10

In ceea ce priveste finantarea activelor circulante ntr-o politic agresiv (1), accentul cade n principal pe pasivele pe termen scurt (datorii de exploatare, credite bancare etc.), care au cele mai mici costuri de procurare a lor, dar care determin i o preocupare stresant de a rennoi creditele pe termen scurt, la dobnzi mai mari sau chiar riscul unei lipse de capital. Politica defensiv (2) are n vedere finanarea activelor circulante n principal, din surse permanente (fondul de rulment), care au costuri de procurare mult mai mari, dar i o acoperire suficient mpotriva riscului de rennoire a creditelor i a creterii ratei dobnzilor. O politic neutr (3) const n sincronizarea perfect dintre scadenele activelor i pasivelor pe termen scurt. Rentabilitatea i riscul ce ar nsoi formarea activelor i pasivelor circulante au sensuri contrare i se neutralizeaz ntr-o oarecare msur. Fondul de rulment ar reprezenta marja de siguran pentru finanarea activelor circulante i pentru autonomia financiar a ntreprinderii. Dimensionarea stocurilor este punctul de plecare in determinarea fondurilor bneti acoperitoare. Volumul stabilit reprezint baza unor relaii financiare ocazionate de autofinanare, creteri de capital prin noi emisiuni de aciuni sau de mprumut pe termen scurt, bancar sau comercial. Necesarul n stocuri trebuie astfel stabilit nct s stimuleze ntreprinderea n folosirea cat mai eficient a acestor valori, n mobilizarea tuturor factorilor care s conduc la accelerarea vitezei de rotaie, pentru reducerea absolut sau relativ a stocurilor. Necesarul de stocuri trebuie s exprime nevoile reale de fonduri; abaterile de la criteriul realitii due la greuti financiare: imobilizri n cazul supradimensionrii necesitilor, nerealizarea volumului
11

activitii n cazul subdimensionrii lor. Se pot reine mai multe metode de dimensionare a stocurilor: metoda extrapolrii, metoda standard, metoda analitic etc. Metoda extrapolrii Dimensionarea stocurilor dup metoda extrapolrii sau metoda global pornete de la ideea unei legturi directe ntre fondul de rulment, ca surs permanent de finantare, i cifra de afaceri, legtur ce poate fi exprimat sub forma raportului FR/CA. Presupunnd c n exerciiile financiare anterioare s-a observat o stabilitate a raportului FR/CA i c n cursul anului curent nu se ntrezresc schimbri mari fa de anii anteriori, admitem c i pentru anul curent se poate pstra acelai raport FR/CA care, ponderat cu volumul previzionat al CA pentru anul curent, rezult fondul de rulment necesar pentru finanarea stocurilor. Exemplu: FR0 = 40000 CA0 = 100000 CA1 = 125000 FR1 = FR0 / CA0 * CA1 FR1 = (40000/100000)*125000=50000 Aceast metoda leag evoluia fondului de rulment numai de cifra de afaceri, neinnd seama de ali factori: natura relaiilor cu clienii, respectiv creterea sau descreterea soldului contului clieni, natura relaiilor cu furnizorii, respectiv creterea sau scderea soldului acestui cont i chiar de evoluia stocurilor, respectiv creterea sau scderea acestora n funcie de viteza de rotaie. Dup cum se observ, determinarea necesarului pentru stocuri nu se poate face n afara altor active i pasive de exploatare (ct. clieni, ct. furnizori). Necesarul se determin prin metoda extrapolrii, global, mpreun cu necesarul celor-lalte elemente de active circulante. Nevoile de finanat pentru active circulante depind de sectorul economic din care face parte ntreprinderea, de condiiile produciei i reglementarea plilor, de caracterul continuu sau sezonier al activitii. Pentru o unitate cu activitate continu previzionarea nevoilor de finanat ale ciclului de exploatare se efectueaz, n principal, ca diferena ntre activele de exploatare i pasivele de exploatare, astfel:
12

Nevoi de finanat = [Active de exploatare] - [Pasive de exploatare]. La activele de exploatare putem ngloba: stocuri, creane clieni, avansuri acordate furnizorilor, avansuri acordate personalului, debitori diveri, iar n pasivele de exploatare: furnizori, avansuri primite de la clieni, datorii ctre personal, creditori diveri. Condiiile de exploatare evolueaz ns, de la un an la altul, ceea ce face ca metoda extrapolrii s nu fie adecvat. In consecin, pentru determinarea nevoilor de finanare a activelor circulante se impune o analiz mai precis a acestora. Metoda standard Metoda standard sau metoda termenelor de plat vizeaz determinarea nevoilor de finanat ale ciclului de exploatare exprimate initial n zile/cifr de afaceri i abia n etapa a doua, n volum valoric. Se pornete de la faptul c necesarul de finanat al ciclului de exploatare rezult din decalajul dintre ncasri i pli, legat de diferite operaiuni ca: aprovizionare, stocaj, producie, desfacere. Cnd exist decalaj permanent ntre ncasri i pli ntreprinderea trebuie s apeleze la resurse permanente, adic pe termen lung, respectiv trebuie s-i constituie fond de rulment. In prima etap se evalueaz durata de rotaie a fiecrui post din activul de exploatare i pasivul de exploatare, exprimat n numr de zile de flux, astfel: - durata stocurilor: - n zile de cumprare pentru materi prime, materiale, mrfuri etc; - n zile ale ciclului de producie pentru producia neterminat, semifabricate; - n zile sortare, ambalare, pentru producia finit. - durata creditului-client, n numr de zile/vnzri; - durata creditului furnizor, n numr de zile/cumprri. In etapa a doua se estimeaz toate nevoile ciclului de exploatare n funcie de un indicator unic al activitii - cifra de afaceri sau volumul vnzrilor. Fiecare durat de rotaie se convertete n zile/cifr de afaceri, coeficientul de conversiune depinznd de ponderea structurii costurilor. Exemplu - Situaia bilanier a unei societati comerciale la sfirsitul exercitiului expirat se prezint astfel: Activ - Imobilizri........10 mil. - Stocuri..............5,5 mil. Pasiv - Capital propriu.12 mil - Datorii la termen.6 mil
13

- Clieni...............3,0

mil. - Disponibil.........2.0 mil. Total A 20,5 mil.

- Furnizori..2.5 mil Total P 20.5 mil

- pentru exerciiul curent ntreprinderea i propune: cifra de afaceri.......................31 mil. costul mrfurilor....................21 mil. (70% din CA) cumprri de mrfuri.............18 mil. Determinarea necesarului de finanat pentru active de exploatare, dup metoda standard, se realizeaz n felul urmtor: a) Calcularea duratei n zile a elementelor ciclului de exploatare: durata stocajului=(Stocuri*360)/costul marfii=2.5*360/14=141 zile durata creditului client=(create client*360)/cifra de afaceri=3*360/30=36zile durata creditului furnizor=furnizori*360/cumparatori=2.5*360/18=50 zile b) Nevoile de finanare ale ciclului de exploatare: -Stocaj ... (41 x 70%)..........98,7 zile -Credit client.......................36,0 zile - Credit furnizor (50 x 70%) 35,0 zile Fond de rulment n zile = 98,7 + 36 - 35 = 99,7 zile Fond de rulment sume=(30*99.7)/360=8308333, ceea ce reprezinta 27,69% din CA Metoda KANBAN Aceast metod a fost dezvoltat n Japonia de firma Toyota. Denumirea sistemului Kanban vine din faptul c se plaseaz un carton n uzine pentru a cere noi piese. Aceast metod este acum utilizat n SUA (IBM, General Motors, General Electric etc.) i n Europa. Ea este denumit, de asemenea, metoda stocului zero sau metoda de producie n flux continuu. Ideea de baz a sistemului const n aceea c intreprinderea trebuie s dein un stoc minimal, dar pentru aceasta furnizorii si ar trebui s poat livra la timp piesele care i sunt necesare ntreprinderii. Acest sistem este mai larg dect un sistem de gestiune a stocurilor. Este, de asemenea, un sistem de gestiune. Suma stocurilor este redus la minimum, ca i timpul i distana dintre diferitele operaiuni. Pentru ca firma s poat livra rapid, trebuie ca ea s ntrein relaii urmrite cu furnizorii si i s existe o buna coordonare. Sistemul Kanban modific ipotezele modelului clasic:
14

-diminueaz costul de comand al stocurilor. Acesta poate fi obinut printr-o localizare judicioas a unitilor de producie; - diminueaz stocul de securitate. Acesta poate fi obinut, ameliornd relatiile dintre ntreprindere i furnizorii si. Acest sistem permite degajarea trezoreriei, care poate fi utilizat pentru noi investiii. Stocurile constituie, dup sectoare, o parte mai mult sau mai puin important a nivelului bilanului ntreprinderilor. n acelai timp, un stoc puternic crescut antreneaz costuri Numeroase metode de gestiune a stocurilor au fost puse la punct. Ele utilizeaz tot mai mult instrumente informatice. Modelul clasic este bazat pe faptul c anumite costuri (costuri de stocaj) cresc atunci cnd stocurile se mresc, pe cnd altele (costul de comand) se diminueaz n acelai timp. Metoda Kanban consider c aceste costuri pot fi minimizate graie unei mai bune localizri i coordonri ntre ntreprinderi. Metoda analitic Metoda analitic vizeaz determinarea necesarului de active circulante pe fiecare element n parte, urmnd ca n final s se nsumeze. Prin urmare, se va stabili necesarul pentru mrfuri, ambalaje, alte active (obiecte de inventar, echipament i materiale de protecie, materiale i piese de schimb) i stocuri pentru producie (materii prime, materiale, combustibil, producie neterminat etc.) Stocul final de mrfuri se determin pornind de la doi indicatori: volumul desfacerilor (D) i norma de stoc n zile (Sz) sau stoc/zile desfaceri, dup formula urmtoare: Sf=(D*Sz)/T Stocul final determinat n manieca artat este exprimat n preuri cu am-nuntul. Pentru a stabili necesarul de finanat, stocul respectiv trebuie recalculat n preuri de reaprovizionare, adic scznd elementele de acumulare (rabat, impozit) iadunnd cheltuielile aferente transportului, ncrcrii - descrcrii etc. Nmf=Sf-R-I + Cc N,nf = necesarul de mrfuri; Sf = stocul final de mrfuri anual, trimestru; I = impozitul pe profit; R = rabatul comercial; Cc = cheltuieli aferente stocurilor. Volumul absolut al elementelor de recalculare se stabilete prin aplicarea cotelor medii de rabat, impozit, cheltuieli la stocurile finale de mrfuri. Previzionarea cotelor medii se face n funcie de realizrile preliminate ale exerciiului anterior, corectate (eventual) pentru a le face comparabile cu condiiile exerciiului curent.
15

Necesarul de ambalaje. Cea mai important categorie de ambalaje o constituie ambalajele de circulaie i care se caracterizeaz printr-o circulaie pe principiul vnzrii - cumprrii, la fel ca i mrfurile pe care le nsoesc. Necesarul ambalajelor de circulaie se obine nmulind stocul final curent de mrfuri cu ponderea ambalajelor fa de mrfuri obinute n exerciiul precedent: Na1=(Sfmf * Pa0)/100 Pa0=(Sa0/Sfmf0)/100 Na1= necesarul de ambalaje exercitiul curent Sfmf1 , Sfmf0 = stocul final mrfuri n exerciiul curent i n anul de baz; Pao = ponderea ambalajelor fa de mrfuri n baz; Sao = stocul de ambalaje preliminat n anul de baz. Dup cum se observ, necesarul ambalajelor de circulaie variaz numai n funcie de creterea sau descreterea stocului de mrfuri, ntruct ponderea obinut n anul de baz se menine i pentru anul n curs Metoda ABC de gestiune a stocurilor In cadrul preocuprilor de determinare a mrimii optime a stocurilor, activitatea de planificare economic i financiar a trebuit s rezolve o alt relaie contradictorie. Astfel, urmrind distribuia dup valoare a stocurilor de active circulante din majoritatea ntreprinderilor, s-a observat c circa 70% din numrul articolelor existente n stocuri reprezint numai circa 10% din valoarea total a acestora, n timp ce aproximativ alte 10% din numrul articolelor dein circa 70% din valoarea total a stocurilor. In aceast situaie, nu se mai justifica, din punct de vedere financiar, urmrirea i controlul detaliat al stocurilor de valoare mica, dar care dein o pondere mare ca numr de articole, folosindu-se, n acest scop, metode globale. O strategie eficient de gestiune a stocurilor a fost fundamentat de "Metoda ABC" care mparte stocurile de active circulante n trei grupe:

16

-grupa A (puine, dar valoroase): articole de active circulante de valoare mare pe unitatea de msur, dar cu pondere mica n numrul total de articole; -grupa B: articole de active circulante de valoare medie i cu pondere medie n numrul total de articole; -grupa C ("multe, dar mrunte"): articole de valoare mica pe unitatea de msur, dar cu pondere ridicat n numrul total de articole. Metoda ABC permite: - o urmrire detaliat a stocurilor din grupele A, B i o determinare a mrimii matematice optime a acestora, astfel ca necesarul de capitaluri pentru formarea i pstrarea lor s fie minim. Pentru aceste grupe se justifica folosirea metodelor analitice de fundamentare a nevoii de funcionare pe tipuri de stocuri (curente, de siguran etc.), pe categorii de stocuri (de materiale, de produse n curs, de produse finite) i chiar pe elemente componente nominalizate (pe fiecare fel de materiale, de produse, n curs de produse finite); - o urmrire global a stocurilor din grupa C (materiale i produse diverse) care se vor aproviziona n loturi mari, pentru perioade mari de timp, pentru a reduce, n acest fel, cheltuielile de transport - aprovizionare. Nevoia de finantare a stocurilor (Nfs) este determinat de totalitatea cheltuielilor de formare i pstrare a stocurilor de active circulante n toate fazele ciclului de exploatare, astfel nct s se asigure desfurarea continu i ritmic a produciei. Din motive de simplificare a calculului, mrimea elementelor componente ale cheltuielilor de procurare i pstrare a stocurilor (cheltuielile de transport-aprovizionare, retribuii, amortizare etc.) se definete prin calculul influenei a doi factori:
17

medii zilnice cu elementul respectiv de stoc, determinate pe baza cheltuielilor anuale din planul costurilor de producie i pe baza unor coeficieni (K) de corectare (la mp i la produsele n curs de fabricaie); -intervalul de timp (t) dintre dou reconsntituiri succesive ale stocurilor, stabilit prin normele tehnice care reglementeaz desfurarea proceselor de aprovizionare, producie, desfacere etc., s-au preluat la nivelul realizrilor din anii anteriori. Cheltuielile de prod, anuale Nfs =------------------------ ---------k * t 360 Determinarea stocurilor pentru alte active. In grupa "alte active" se ncadreaz anumite elemente cu o pondere mai mica n totalul activelor circulante, cum ar fi: materiale i piese de schimb, obiecte de inventar de mica valoare sau scurt durat, echipament i materiale de protecie. Avnd n vedere viteza de circulaie mai redus a acestor elemente n raport cu mrfurile i ambalajele, ele se dimensioneaz separat, existnd deosebiri n modul de determinare a necesitilor pentru diferitele elemente componente. Necesarul pentru materiale i piese de schimb se calculeaz pe baza stocurilor finale preliminate ale anului de baz, eventual corectate i aduse n condiiile anului curent, care se influeneaz cu creterea sau descreterea relativ a parcului de transport i a dotrii cu utilaje n anul curent, fa de anul de baz: N=S0(1P/100) P=(TU1/TU0)/100 n care:
18

- cheltuielile

N = necesarul de materiale i piese de schimb; So = stocul preliminat de materiale i piese de schimb al anului de baz; TU1, TUo = parcul de transport auto i volumul dotrii cu utilaje n anul curent, respectiv anul de baz; P = creterea relativ (+) sau descreterea (-) parcului auto i a dotrii cu utilaje n anul curent. Necesarul de obiecte de inventar de mica valoare sau scurt durat se determin innd cont de stocul valoric preliminat al anului de baz, de gradul de uzur al obiectelor de inventar n folosin i de suprafaa pe care o deservesc, n felul urmtor: stocul preliminat la sfritul anului de baz se diminueaz cu uzura aferent obiectelor de inventar n folosin, rezultatul urmnd s fie influenat de creterea sau descreterea suprafeei comerciale n anul curent, fa de anul de baz. N=(S0-Sf*U/100)* (1P/100) P=(SC1/SC0)*100 n care: N = necesarul de obiecte de inventar de mica valoare sau scurt durat; So = stocul final preliminat de obiecte de inventar al anului de baz; Sf = stocul de obiecte de inventar n folosin ; U = gradul de uzur al obiectelor de inventar n folosin; P = gradul de cretere a suprafeei comerciale n anul curent, fa de anul de baz; SC1,SCo = suprafaa comercial n anul curent, respectiv n anul de baz. Necesarul pentru echipamentul i materialele de protecie se stabilete n acelai fel ca n cazul obiectelor de inventar, cu deosebire c stocul preliminat la sfritul anului de baz, diminuat cu uzura aferent echipamentului n folosin, se influeneaz cu creterea sau descreterea relativ a personalului operativ comercial n anul curent, fa de anul de baz. Pentru alte categorii de active circulante, cum sunt cheltuielile anticipate ocazionate de plata chiriei, abonamentelor de radio, televiziune, telefon, pres etc. necesarul se stabilete prin analiza economic cu preocuparea ca n anul curent cheltuielile s nu depeasc, pe cat posibil, nivelurile atinse n anul de baz. Pentru cheltuielile anticipate privind reparaiile capitale necesarul se stabilete n funcie de volumul reparaiilor prevzute i cota ce urmeaz s se recupereze prin trecere pe cheltuieli n perioada curent. Pentru clieni din mrfuri vndute cu plata n rate, necesarul se stabilete astfel: se nsumeaz soldul contului clieni preliminat pentru sfritul trimestrului expirat, cu vnzrile prevzute de mrfuri cu plata n rate i cu dobnzile aferente creditelor bancare acoperitoare; din totalul obinut se scad avansurile legale depuse de cumprtori i ratele prevzute a se ncasa de la clieni pentru mrfuri vndute cu plata n rate. Pentru mrfurile expediate, n curs de ncasare, necesarul de active circulante se stabilete nmulind volumul livrrilor cu ridicata cu numrul de zile necesar pentru
19

ntocmirea, expedierea documentelor la banc i termenul contractual de acceptare, supra perioada de timp. Optimul investirii n stocuri Ponderea mare a stocurilor n totalul mijloacelor circulante implic necesitatea folosirii rationale, eficiente a acestora, care s se reflecte pozitiv n rezultatele financiare. Modul n care se desfoar rotaia stocurilor are o mare nsemntate pentru economia fiecrei societi comerciale; cu cat se realizeaz o vitez de rotaie mai accelerat, cu att ntreprinderea i va putea rezolva sarcinile economice propuse cu un volum mai redus de active circulante, va apela la credite ntr-o msur mai mica i deci va plti un cuantum mai redus de dobnzi. Viteza de rotaie a activelor circulante i, prin urmare, a stocurilor reprezint un indicator calitativ al activitii unitilor economice exprimnd eficiena folosirii acestora; ea se exprim prin intermediul a doi indicatori: viteza de rotaie n zile sau durata n zile a unui circuit i coeficientul vitezei de rotaie sau numrul de circuite pe care le parcurg mijloacele circulante ntr-o perioad de timp (de obicei,un an). Viteza de rotaie n zile (V) se determin ca un raport n care la numrtor nscriem produsul dintre stocul mediu (S) i numrul de zile din an sau trimestru (T), iar la numitor, volumul cifrei de afaceri (CA) anual sau pe trimestre. V= CA SxT

Acelai rezultat se obine raportnd perioada de timp (T), an sau trimestru, la coeficientul vitezei de rotaie sau numrul de circuite (NC), n cazul c se cunoate acest din urm indicator. V=T/NC Coeficientul vitezei de rotaie sau numrul de circuite pe care le parcurg activele circulante ntr-o perioad de timp (NC) se calculeaz, fie ca raport ntre cifra de afaceri (CA) i stocul mediu ( S), fie ca raport ntre perioada de timp (T) i viteza de rotaie n zile (V). NC=CA/S sau NC=T/V In vederea obinerii acestor indicatori, unitile economice calculeaz, n prealabil, stocurile medii dup urmtoarele formule: Str=(Si+Sf)/2 n care:
20

San=Str/4

Str = stocul mediu trimestrial; Si = stocul initial al trimestrului; Sf= stocul final trimestrial; San, = stocul mediu anual. Viteza de rotaie este un indicator mediu, care exprim micarea ntregului stoc de mrfuri de care dispune ntreprinderea. n aceste condiii, de fapt, viteza calculat este media vitezeor de rotaie ale diferitelor categorii de stocuri i, ca orice indicator mediu, poate ascunde abated n plus sau n minus ale elementelor componente. De aceea, este necesar a se analiza cu atenie att viteza volumului total al stocurilor pe ntreprindere, cat i viteza pe diferite grupe de stocuri, pentru a se interveni pe linia impulsionrii cifrei de afaceri i reducerii stocurilor cu micare lent sau fr micare. In afara influenei pozitive pe care o are asupra profitului i ratei rentabilitii, accelerarea vitezei de rotaie poate avea drept consecine eliberri relative sau absolute de active circulante. Eliberarea absolut are loc atunci cnd ntreprinderea, accelernd viteza de rotaie, reuete s-i ndeplineasc sarcinile de desfaceri cu un volum mai redus de active circulante; fondurile eliberate se pot utiliza de ntreprindere n alte scopuri, conform necesitilor reclamate de activitatea de buna gestionare. Eliberarea relativ a activelor circulante are loc n condi-iile cnd se realizeaz o cretere a volumului cifrei de afaceri cu un volum constant de active circulante, sau cnd se realizeaz o cretere a cifrei de afaceri ntr-un ritm mai accelerat dect creterea volumului activelor circulante. Separat de indicatorii vitezei de rotaie, optimul investirii n active circulante se mai poate urmri i prin intermediul altor indicatori, cum ar fi: volumul cifrei de afaceri la 1 000 lei stocuri sau volumul profiturilor la 1 000 lei stocuri. Primul indicator exprim eficiena mai ales sub aspect cantitativ, n timp ce la al doilea exprim eficiena sub aspect calitativ. O problem deosebit de important pentru optimul investirii n stocuri o constituie structura i calitatea acestora, posibilitatea vnzrii i transformrii lor rapide n bani, adic gradul de lichiditate a stocurilor de mrfuri, ambalaje i alte active. Cum o parte nsemnat a activelor circulante este acoperit prin credite bancare pe termen scurt, ntreprinderea este pus n situaia de a face fa n orice moment angajamentelor asumate fa de bnci; or, aceasta nu se poate realiza dect n msura n care poate s-i desfac operativ stocurile achiziionate. In eventualitatea c ntreprinderea nu realizeaz cifra de afaceri prevzut i nu-i poate onora la timp obligaiile asumate fa de teri (bnci, furnizori, ali operatori) ea intr n incapacitate de plat i poate fi pus n stare de lichidare judiciar chiar dac, n general, Iucreaz rentabil i este solvabil. Rezult interesul ntreprinderilor de a studia atent situaia lichiditii, comparand gradul de lichiditate a activelor cu gradul de exigibilitate a datoriilor. npractic pot fi utilizai diveri indicatori, cum ar fi:
21

Gradul de lichiditate general

Total active circulante Total datorii pe termen scurt

Un indicator expresiv din punct de vedere al lichiditii se poate obine i prin diferena factorilor cuprini n raportul de mai sus: Total active circulante - Datorii pe termen scurt = Fondul de rulment Cu cat fondul de rulment este mai mare, cu att mai sczute vor fi datoriile pe termen scurt n totalul activelor circulante; pentru ntreprinderi, n anumite conjuncturi economice, este avantajos i mai sigur s-i acopere o parte cat mai mare prin capital permanent, dect prin credite pe termen scurt. Sisteme de gestiune a stocurilor de producie Sistemele de gestiune a stocurilor se difereniaz n funcie de natura consumului (constant sau variabil) i de intervalul de timp la care se manifest cererea de reaprovizionare (intervalul dintre dou aprovizionri succesive) care la rndul lui poate fi constant sau variabil.In funcie de cei doi factori, vor rezulta patru tipuri de gestiune a stocurilor. Sistemul cu cerere constant la intervale egale (Cc - Tc) Se caracterizeaz printr-un consum constant n timp drept, n care la intervale egale de timp se cer (se comand) cantiti egale.

Deci: T1 =T2= ...Tn N1 =n2= ... nn Nn - cerere n perioada "n"; Tn - intervalul de timp pentru care se asigur consumul din cadrul stocului (la care se rennoiete stocul).
22

Sistemul cu cerere constant la intervale variabile Se caracterizeaz printr-un consum variabil n timp, drept pentru care se pot comanda (cere) cantiti egale, dar la intervale neegale de timp.

Comenzile se lanseaz n momentul n care nivelul stocului se situeaz la nivelul punctului de comand. Sistemul cu cerere variabil la intervale constante de timp Se caracterizeaz prin existena unui consum neuniform n timp, ceea ce face ca pentru perioade de timp egale s se consume cantiti diferite, ce deter-min cantiti variabile necesare pentru completarea stocului.

23

Deci:T1=T2 = T3 = ...Tn N1 n2 n3 ... nn deoarece: Ni = S Siex, n care: S - stocul de producie normat; Siex - stocul existent n momentul sosirii unei noi comenzi. Comenzile se lanseaz la intervale de timp constante, comandnduse cantiti variabile. Sistemul cu cerere variabil la intervale variabile de timp Se caracterizeaz prin existena unui consum variabil pe unitatea de timp i cu o cerere variabil n timp. Aceasta determin ca n funcie de consumul corespunztor anumitor perioade s existe un nivel variabil al stocului, ceea ce face ca pentru recom-pletarea stocului s se foloseasc cantiti variabile.

Deci: T1T2Tn N1n2nn S1S2Sn Comenzile se lanseaz n momentul n care nivelul stocului se situeaz la nivelul unor puncte de comand. Cantitile comandate la un anumit moment sunt egale cu stocul pentru perioada respectiv (Si) minus stocul existent (Siex): Ni=Si-Siex Sisteme de reaprovizionare Aa cum a rezultat din analiza sistemelor de comand, exist dou sisteme de reaprovizionare
24

(recompletare a stocului): sistemul cu punct de comand;

sistemul la intervale egale de timp.

Ambele sisteme au la baz urmtoarele cerine: 1. punerea la dispoziia consumului a unei cantiti de resurse necesit o anumit perioada de timp (tc) care, n general, cuprinde: timp de pregtire comand; timp de transmitere comand; timp de recepie comand i fabricate; timp de transport, comand i recepie la consummator cantitatea existent n stoc n momentul comenzii trebuie s satisfac consumul pn n momentul sosirii unei noi comenzi. Sistemul de reaprovizionare cu punct de comand Conform acestui sistem, lansarea unei noi comenzi pentru o nou perioad se face n momentul cnd nivelul stocului a atins un nivel critic, numit punct de comand. Acest nivel critic trebuie astfel calculat nct s permit asigurarea consu-mului pe perioada de timp pn la sosirea noii comenzi: q = tc cmz, unde: q - punct de comand; tc - timp de asigurare a comenzii; cmz - consum mediu zilnic. In condiiile n care tc > T, punctul de comand se va calcula astfel: q = cmz tc - n, unde: n - mrimea comenzilor lansate anterior. Dac exist i stoc de siguran, atunci: q = cmz tc + Ssig, dac tc < T, respectiv q = cmz tc - n + Ssig, n condiiile n care tc > T. Grafic, acest sistem de reaprovizionare se prezint astfel:

25

Sistemul de reaprovizionare la intervale egale de timp Conform acestui sistem de reaprovizionare, lansarea comenzilor se face la anumite intervale de timp (tc). Fundamentarea intervalelor de timp (tc) se face avndu-se n vedere nece-itatea asigurrii unui timp care s fac posibil punerea la dispoziia consumului a unei noi comenzi pn n momentul epuizrii celei precedente. Timpul dintre dou comenzi (tc) este definit prin momentele de comand a dou perioade successive. Grafic, acest sistem se prezint astfel.

26

Analiznd aceste dou sisteme de reaprovizionare rezult c sistemul cu punct de comand se aplic n cazul unor cereri la intervale variabile (Cv - Tv; Cc - Tv), n timp ce sistemul la anumite intervale de timp este eficient pentru sistemele de gestiune cu cerere la intervale de timp constante. Pornind de la cele dou sisteme de baz folosite n reaprovizionare, au aprut anumite sisteme mixte: Sistemul la intervale egale, dac s-a atins nivelul critic; se verific nivelul stocului la anumite intervale de timp (tc), dar se lanseaz o comand numai dac Sex < q, altfel se amn lansarea comenzii. Sistemul celor dou depozite (S;s): conform acestui sistem, stocul este mprit n dou pri: "S", din care se consum n mod curent, i "s", din care se consum pe perioada punerii la dispozitia consumului a unei noi comenzi.

Costul cu aprovizionarea, care trebuie minimizat, este compus din costul de stocare (sau costul de pstrare) i din costul cu derularea comenzilor. Pentru introducerea unor relatii de calcul, recurgem la urmtoarele notaii: C - consumul anual al materialului de aprovizionat; p - preul unitar de aprovizionare; s - indicele de pstrare anual, adic cheltuielile generate de stocarea unei uniti monetare timp de un an; Q - mrimea comenzii; ; a - costul cu derularea unei comenzi. Indicele de pstrare (s) este aplicat la valoarea stocului mediu. Presupunem c o cantitate Q corespunde stocului la nceputul perioadei i c stocul final este nul (fr stoc de siguran). Rezult c stocul mediu valoric este Q*P/2 i costul de stocare Q*p*s/2. Numrul de comenzi fiind C/Q= x, costul cu derularea a x comenzi va fi C*a/Q' Costul total de aprovizionare, pe care l notm cu y, va fi: y = Q*p*s/2+C*a/Q
27

Acest cost este minim atunci cnd derivata de Q a funciei se anuleaz, respectiv: y= p*s/2 C*a/Q2 de unde: Q2= 2C*a/p*s si Q = 2C*a/p*s Este astfel posibil s se calculeze numrul de comenzi x care corespund mrimii comenzii Q, respectiv: C/Q=x si x2=C2/Q2= C*p*s/2a X=C*p*s/2a iar intervalul ntre aprovizionri (comenzi) I va fi : i=QT/C n care T = 360 zile/an. Gestiunea ciclului de exploatare este cea mai important seciune a gestiunii financiare a ntreprinderii. Relevana gestiunii ciclului de exploatare este data, n primul rnd, de ponderea ridicat (de pese 50%) a activelor (si pasivelor) circulante n totalul bilanului ntreprinderii. In al doilea rnd, operaiile ciclului de exploatare sunt cotidiene, cu un mare grad de repetabilitate i cu o reflectare imediat asupra situaiei financiare, asupra rentabilitii ntreprinderii. In sfrit, problematica datoriilor pe termen scurt preocup din ce n ce mai mult gestiunea financiar a ntreprinderilor, ndeosebi a celor de mrime mica i mijlocie. Cheltuielile suplimentare inutile n gestiunea stocurilor pot rezulta att din stocuri insufiriente, cat i din stocuri excesive. In aceste condiii, mrimea optima a stocurilor este cea care armonizeaz relaia contradictorie dintre cheltuielile de aprovizionare (Ca), care variaz n funcie de numrul de aprovizionri i cele de depozitare (Cd) variabile, n raport cu mrimea stocurilor. Se demonstreaz uor c aceast mrime optima a stocurilor este cea care minimizeaz cheltuielile totale (CT) cu formarea stocurilor i maximizeaz rentabilitatea activitii de exploatare. Cheltuielile (Ca) determinate de declanarea unei noi aprovizionri (unei noi comenzi) sunt cele ocazionate de studiul pieei, de deplasarea salariailor pentru aprovizionri, de ntocmirea documentaiilor de aprovizionare, de control a mrfurilor i de analiz a eantioanelor. Cheltuielile totale de pregtire a comenzilor, ntr-un exerciiu financiar, vor fi cu att mai mici cu cat mrimea comenzilor va fi mai mare. La nivelul unei comenzi se poate stabili ns un cost unitar fix (Ca). Cheltuielile de depozitare (Cd, numite i de antrepOzitare), variabile n funcie de mrimea stocurilor, sunt ocazionate de transportul, manipularea, depozitarea, degradarea i deteriorarea stocurilor, precum i de costul capitalului necesar pentru procurarea lor.
28

Cum stocurile sunt epuizabile prin darea lor n consum sau prin vnzare, cheltuielilevde antrepozitare sunt o medie a cheltuielilor din prima i a constituirii stocului i a celor din ultima zi de existen a acestuia (practic, costul pe unitatea de stoc Cd se corecteaz cu coef. 1 /2). Acest model poate fi extins i pentru optimizarea stocurilor de produse n curs de fabricatie si a celor de produse finite. Variabilele Ca i Cd au semnificaii apropiate: Ca = cheltuielile de aprovizionare cu loturi de produse n curs i de pregtire a fabricaiei acestora i, Cd = cheltuielile de pstrare a stocurilor de produse n curs i finite i costul de oportunitate al capitalurilor imobilizate pe durata de staionare a acestor stocuri. Prin aplicarea modelului se obin mrimi optime ale loturilor de fabricat i ale celor de livrare, precum i intervale optime ale ciclurilor de fabricatie i de expediere a produselor, n condiii de minimizare a costurilor ce nsoesc formarea i pstrarea stocurilor de produse n curs i a celor de produse finite. Modelul Wilson-Whitin care optimizeaz mrimea stocului pornete de la relaia costului total pentru formarea stocului: CT=CA+Cd= A/S* Ca+S*pa/2*cd Minimul costului total se obine n punctul n care derivata ntia a costului n raport cu mrimea stocului este egal cu zero: dCT/dS=0 S= 2*n*c*a/pa*cd n care: S = mrimea optima a stocului; N = necesarul anual din materialul, produsul sau marfa de aprovizionat; Ca = costul fix unitar pentru pregtirea unei noi aprovizionri; pa = pre unitar de aprovizionare; cd = costul de depozitare pe unitatea de stoc. In continuare se pot determina numrul de comenzi de aprovizionare (Nr) i intervalul dintre aprovizionri (i) Nr=N/S i= S*T/N n care: T = nr. de zile calendaristice din perioada considerat (Tan=360 zile). Dac cantitatea cerut la fiecare reaprovizionare este Q, atunci stocul mediu va fi Q/2. Graficul urmtor ilustreaz acest lucru:

29

Stocurile implic dou categorii de costuri: -costuri de deinere (depozitare) -costuri de aprovizionare livrare Costuri de depozitare Costurile de depozitare a stocurilor sunt multiple: costuri de stocaj, asigurri, depredere, deteriorare, costul capitalului imobilizat. Acest ultim tip de cost trebuie, de asemenea, luat n consideraie, deoarece, dac capitalurile nu erau imobilizate n stocuri, ele ar fi putut fi investite n alte active mai productive. Dac "c" este costul de depozitare unitar al stocurilor, costul total de depozitare a stocurilor este: C*Q/2 Costul total de depozitare crete atunci cnd cantitatea cerut de fiecare aprovizionare crete. Costuri de aprovizionare-livrare Acestea sunt costurile de reaprovizionare i de livrare. Ele sunt, de asemenea, numite i costuri de comand. Costurile totale de aprovizionare-livrare sunt egale cu produsul dintre suma fiecrei comenzi i costul unitar al comenzii. Dac se desemneaz prin: -N = volumul anual al necesarului de aprovizionat (livrat) -C = costul unitar al comenzii, atunci costul total de aprovizionare - livrare este egal cu: N/Q*C
30

Costul total de aprovizionare-livrare se diminueaz pe msur ce cantitatea cerut crete. Costul total de stocaj este deci egal cu: CT=N/Q*C+Q/2*c Graficul urmtor ilustreaz evoluia costului total de stocaj: cnd costul total de stocaj se diminueaz atund cantitatea cerut de fiecare reaprovizionare crete. Aceasta trece imediat prin punctul minim care corespunde cantitii Qx optimale de comandat apoi crete din nou.

Politica optimal a stocurilor trebuie s tind spre minimizarea sumei costurilor de depozitare si de aprovizionare-livrare. Se demonstreaz c, pornind de la ecuaia: CT=N/Q*C+Q/2*c se ajunge la cantitatea optimal Qx de comandat, egal cu: Qx=2N*C/Tc T=360 zile Costul total de stocaj este: CT=N/Q*C+Q/2*c Dac se difereniaz costul total de stocaj n raport cu cantitatea Q se obine: dCT/dQ= C/2- nc*/Q2 Costul total este minimal atunci cnd aceast prim derivat este nul, adic, atunci cnd: c/2= NC/Q2 de unde Qx= 2*N*C/ Tc T= 360 zile Data unei noi comenzi Intreprinderea trece la o nou comand atunci cnd stocul s-a diminuat i a atins un punct minimal.
31

Acesta este egal cu stocul de securitate crescut cu stocurile utilizate n timpul perioadei de comand. Dac se desemneaz prin: T = timpul ntre o comand i o livrare m = numrul de zile de stocuri de securitate fixate de ntreprindere; n = numrul de produse stocate utilizate zilnic, atunci nivelul stocurilor care declaneaz o nou comand este egal cu: (m x T) + (m x n). Dac o ntreprindere vinde n medie 150 uniti dintr-un produs n fiecare zi i i trebuie un termen de 6 zile pentru reaprovizionare i dac stocul de securitate dorit de ntreprindere este de 8 zile, firma trebuie s se reaprovizioneze atunci cnd stocul su atinge: (150 x 6) + (150 x 8) = 2 100 uniti.

32

Concluzie: Stocurile sunt bunuri deinute de o ntreprindere n vederea unei vnzri viitoare. Intr-o ntreprindere industrial, eie regrupeaz trei categorii de bunuri: materii prime, producie neterminat i produse finite. n ntreprinderile comerciale stocurile sunt n principal constitute din mrfuri. Deinerea stocurilor permite unei nrreprinderi posibili-tatea de a disocia operaiile de aprovizionare, de producie i de vnzare. Stocajul permite, de asemenea, desfurarea nestnjenit a vnzrilor, nentreruperea produciei, reducerea costurilor comenzilor de reaprovizionare. Gestiunea stocurilor este foarte important n ntreprindere, deoarece stocurile reprezint n 15-30% din totalul activelor ntreprinderii. Se pot distinge: -materii prime -producia neterminat- produse finite -Nivelul stocurilor de materii prime El depinde: -de previziunile produciei ntreprinderii; - de posibilitile de aprovizionare i de fiabilitatea rilor productoare, atunci cnd e vorba de produse precum petrolul etc; - de preul materiilor prime. Dac cursurile sunt sczute, ntreprinderea va cumpra cantiti suplimentare. Nivelul stocurilor de productie neterminat El depinde n principal de durata proceselor de producie. n plus, procesul de producie este ndelungat i, de asemenea, stocurile de producie neterminat sunt ridicate. Nivelul stocurilor de produse finite El depinde de coordonarea ntre producie i vnzri. Este posibil s se diminueze stocurile de produse finite, pe calea supleei condiiilor de credit, dar aceast politic comport limite Obiectivul unei bune gestionri a stocurilor este de a minimiza costurile ce rezult din deinerea de stocuri; - pe de o parte, o cretere a stocurilor antreneaz costuri suplimentare; chel-tuieli de antrepozit, asigurarea de stocuri, rise de deteriorare; -pe de alt parte, o cretere a stocurilor diminueaz costurile de ntrerupere a produciei. Modele studiate au ca scop de a determina cantitatea pentru fiecare in comenzi innd cont: -de costuri fixe de trimitere i recepie a comenzii; -de cifra de afaceri;
33

-de costul de imobilizare unitar al stocurilor. Se pun anumite ipoteze: - cererea se presupune a fi cunoscut. Ea se exprim n volum; -vnzrile se presupun a fi constante de-a lungul anului; -nu este luat n calcul n acest model un stoc minim de securitate; -intervalele (termenele) de livrare se presupun a fi constante. Dac se consider o ntreprindere care are vnzri regulate n timp, aprovizionrile vor avea loc la intervale regulate.

34

Bibliografie: 1. Antoniu N. Adochitei M. Neagoe I. Cristea H. Dumitrescu D. Ilie Finantele intreprinderilor, Editura Didactica si Pedagogica, Bucuresti, 1999 2. V. Basno C. Dardac N. Floricel C Moneda-credit-banci, Editura Didactica si Pedagogica, Bucuresti, 1998 3. Bied-Charreton F. Raffegeau J. Financement des entreprises, Le febre, Paris, 1998 4. Bistriceanu Gh. Adochitei M. Negrea Finantele agentilor economici, Editura Economica, Bucuresti, 2004 5. E. Bran P. Bran P.Finantele intreprinderii, Editura Economica, Bucuresti, 1997. 6. Relatii financiare si monetare internationale, Editura Economica,Bucuresti, 1996. 7. Charreaux G. Choinel A. Gestion financire-principes, tudes de cas, solutions; LITEC, Paris, 1998 8. Rouyer G. Le banque et l'entreprise - Technique actuelles de financement, La rvue banque editor, Paris, 1999 9. Conso P. La gestion financir e de l'entreprise, DUNOD, Paris, 2001 10.Copeland Thomas, Weston Fred Financial Theory and Corporate Policy; Addison-Wesley Publishing Company,1998 11.Depallens.G G. Jobard Jean-Pierre Gestion financiere de l'entreprise, Sirey, Paris, 1995 12.Fama Eugene Miller H. M. The Theory of Finance; Holt, Rinchart & Winston; New York, 2003 13.FeleagaN. lonascu I. Contabilitate financiara, 4 volume, Editura Economica, Bucuresti, 1993. 14.Ferrandier R. Koen V. Marches de capitaux et techniques financires, Economica, Paris, 1995 15.Goldsmith R. W. Financial Structure and Development,Yale University Press, New Haven, 1996 16. Guy on C La function financire dans l'entreprise - Gestion financire, Masson, Paris, 1992. 17.Ilie V.Gestiunea financiara a intreprinderii, Editura Didactica si Pedagogica, Bucuresti, 1999 18.Leiritz A. Bases de la gestion financire, SEDIFOR, Paris, 1989. 19..Leiritz A. La practique de la gestion financire, SEDIFOR, Paris, 1988. 20.Lequin Y. Comptabilite de l'entreprise, Sirey, Paris, 2004
35

21.Margulescu D. Niculescu M. Robu V.Diagnosticul economicofinanciar, Editura Romcart, Bucuresti,2005 22.Modigliani F.The Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Investment, American Economic Review, no.48, 1997. 23..Stancu I. Finante. Teoria pietelor flnanciare. Finantele tntreprinderilor. Analiza si gestiunea financiara. Editura Economica, Bucuresti, 1997.

36