Oportunitati de a investi in proiecte de energie solara in Romania

1. Generalitati:
Soarele este cea mai important surs de energie pentru Pmnt. Energia solar este emis sub form de radiaii i este disponibil n cantiti imense, practic inepuizabile. Prin intermediul unor panouri solare, radiaiile solare pot fi captate i transformate n alte forme de energie, cum ar fi energia electric sau termic. Panourile fotovoltaice transform radiaia solar n energie electric. Un panou fotovoltaic este compus din mai multe celule solare legate n serie sau paralel. andamentul unor asemenea panouri este cuprins ntre !"#$%, n funcie de gradul de absorbie a radiaiei solare. Eficiena destul de scazut a panourilor fotovoltaice actuale este n principal datorat faptului c din spectrul solar vizibil doar o mic parte de frecvene de und a radiaiilor luminoase sunt transformate n electricitate.

Panourile fotovoltaice genereaz curent continuu, cu parametri variabili, inadecvai ncrcrii unor acumulatori. &in acest motiv este nevoie de un convertor care s transforme energia electric produs de panurile fotovoltaice n energie electric cu parametrii bine determinai. 'cest convertor are i diverse funcii de protecie a acumulatorilor i a panoului fotovoltaic. Structura unei instalaii fotovoltaice( ) instalaie fotovoltaic complet se compune din(

* * *

panouri fotovoltaice+ acumulatori i regulatori de ncrcare+ invertor pentru transformarea curentului continuu n curent alternativ

Care este potenialul energetic solar? Potenialul energiei solare este imens. ,n fiecare -umtate de or, Pmntul preia de la Soare o cantitate de energie ec.ivalent cu consumurile energetice ale omenirii de pe perioada unui ntreg an. &e aceea energia solar reprezint alternativa energetic a viitorului. /orbind strict despre omania, in figura urmatoare este prezentat .arta potenialului energetic solar la nivel naional.

Ct cost o instalaie fotovoltaic? ) instalaie de captare fotovoltaic cost apro0imativ 1 " 2$ euro34att putere instalat. Panourile comercializate n ziua de azi sunt n general foarte fiabile i pot funciona 2$"#5 de ani fr mari costuri de ntreinere. 'ceste costuri sunt nc destul de mari comparativ cu energia produs, tocmai din acest motiv proiectele solar"fotovoltaice trebuie sustinute printr" o legislatie suportiva. Cum sunt susinute proiectele energetice solar-fotovoltaice in Romania? Prin legea numrul ##$ din #6 octombrie #$$!, operatorul de transport i sistem energie electric emite lunar certificate verzi productorilor de energie din surse regenerabile. Pentru productorii de energie electric din energie solar se acord patru certificate verzi pentru 278. livrat n reeaua naional.

Un certificat verde este reglementat prin lege la o valoare ntre #6 i 55 euro din #$$9 pentru tranzacionare pe piaa contractelor bilaterale a certificatelor verzi. Care este situatia la nivel mondial? :n ultimele sale statistici, 'sociatia Europeana a :ndustriei ;otovoltaice <EP:'= afirma ca in #$$! piata globala de fotovoltaice a atins 5.> ?8, a-ungand la o valoare totala de 25 ?8, comparativ cu 9 ?8 in #$$6. Spania este lider absolut cu aproape -umatate din noile instalatii implementate in ultimii ani <cu aproape #.5 ?8 instalati in #$$!=, urmata de ?ermania cu 2.5 ?8 instalati. :n acelasi timp, Statele Unite au confirmat un trend crescator cu @1# 78 de panouri instalate, urmata de Aoreea de Sud care a inregistrat #61 78 de instalatii fotovoltaice instalate in ultimul an. :ntre timp, :talia a conectat aproape #>$ 78 in instalatii fotovoltaice, iar ;ranta, Portugalia, Belgia si Ae.ia au facut progrese remarcabile in ultimul timp. 'vand in vedere criza financiara actuala, incertitudinile asupra viitorului e0ista, insa sunt e0perti care considera ca piata ar putea atinge 6 ?8 in #$$9, iar dezvoltarea din fiecare tara ar putea contribui la obtinerea acestei performante. Sectorul celulelor fotovoltaice va inregistra o crestere semnificativa datorita politicilor energetice favorabile din aceste tari. :n #$2@, piata globala a pilelor fotovoltaice ar putea atinge ## ?8, daca politici energetice suportive <cum ar fi Cfeed"in tariffD= vor fi impuse. Europa va continua sa -oace un rol conducator in acest sector <cu mai mult de 9 ?8 de ec.ipament fotovoltaic instalat, reprezentand >5% din capacitatea globala instalata=. Eaponia si SU' urmeaza cu #.2 ?8 si 2.# ?8, reprezentand 25%, respectiv !%. :n ultimii @ ani, producatorii traditionali de polisilicon si"au crescut productia cu mai mult de dublu si multi noi producatori au intrat in aceasta piata. &atorita acestei cresteri semnificative in productie de polisilicon, EP:' se asteapta ca, criza de silicon sa se sfarseasca in decursul anului #$2$. Ariza de polisilicon a oferit o mare oportunitate pentru industria filmelor subtiri<t.in"film industrF=, care este asteptata sa atinga #$% din piata in #$2$ cu mai mult de 1 ?8 instalati si va reprezenta apro0imativ #5 % din piata in #$2@ <cu apro0imativ ! ?8 instalati=. :n concluzie, EP:' se asteapta ca te.nologiile Cfilmelor subtiriD , cum ar fi AdGe, A:<?=S si cele bazate pe silicon, sa se dezvolte in continuare in anii care urmeaza. )data cu sfarsitul crizei de polisilicon, EP:' se asteapta ca preturile per modul fotovoltaic sa se reduca cu #$% de fiecare data cand puterea instalata in fotovoltaice s"a dublat. Primele semne ale acestor reduceri de preturi au devenit vizibile de"a lungul H2 " #$$9. &aca aceasta reducere de costuri va fi apsata catre clientul final si va conduce la scaderea costurilor sistemelor fotovoltaice, atunci costurile de generare a energiei fotovoltaice va concura in curand cu costurile conventionale ale electricitatii.

2. Sumar executiv studiu

Prezentul studiu propune investitia intr"o instalatie de producere a energiei electrice pe baza acumularii energiei solare cu un cost total de $.95 mln. Euro. 'ceasta este o investitie IgreenfieldD constand intr"o asociere intre doi parteneri, care ar urma sa investeasca in mod egal pentru a acoperi -umatate din valoarea de investitie urmand ca cealalta -umatate sa fie

acoperita din fonduri europene nerambursabile. Este de asteptat ca macar 6$ % din investitia directa a celor doi parteneri sa fie atrasa din surse bancare sub forma de credit. Gerenul pe care se va construi instalatia solara se afla in proprietatea unuia dintre cei doi parteneri. :esirea din acest proiect ar urma sa apara dupa 1 la > ani de la punerea in functiune a instalatiei si flu0urile de venituri"c.eltuieli vor asigura un : global de minim 2! % pentru investitia de capital initiala. 'ceasta performanta financiara destul de insemnata nu ar putea fi posibila fara suportul pe care il au industriile de energii regenerabile din omania prin introducerea legii ##$3$@.22.#$$!. Energia solara este vazuta ca o energie regenerabila de mare importanta care aduce diversificare si securizeaza furnizarea de energie electrica la nivel global. eplicabilitatea acestei investitii este foarte probabila, atat timp cat initiatorii sai au intentia sa dezvolte aplicatii similare dar la o scara mai mare. Prima instalatie va fi construita pe un teren cu o suprafata de 26$$$ mp localizata in sud estul Bucurestiului, in comuna /idra J -udetul :lfov. Ka limita terenului respective e0ista reteaua electrica de #$ Lv. &e asemenea, terenul respectiv beneficiaza de un e0celent aces la infrastructura rutiera. :nitiatorul proiectului este dl. 7arin Ene, un antreprenor cu e0perienta in domeniul aplicatiilor de eficienta energetica. :n decursul activitatii sale, dl. Ene a fost un partener de incredere in cadrul proiectelor de cogenerare dezvoltate de 'E;, A)7)G:, Aontour ?lobal dar si in cadrul proiectelor publice de putere medie din omania <Botosani, A"lung 7oldovenesc, /atra &ornei, ?ura Mumorului, Bacau, etc=. &l. Ene este, de asemenea, un sustinator puternic al aplicatiilor din industria regenerabila din omania. Pentru realizarea acestui proiect, dl. Ene a propus '00ess Aapital3SE"?ES un parteneriat de colaborare, care va fi descris in ceea ce urmeaza( Tranzactia propusa Granzactia consta in aportul de capital de catre '00ess Aapital3SE"?ES intr"o societate noua care sa aiba ca si actionari '00ess Aapital3SE?ES si o alta societate care va fi detinuta de dl. Ene. 'ceasta societate de proiect va avea ca obiect principal de activitate realizarea unei investitii in domeniul productiei de energie electrica din energie solara. /a fi evaluata intr"un mod corect contributia initiatorului proiectului in terenul pus la dispozitie, obtinerea de autorizatii urmand ca prin aportul de capital propriu al acestuia sa se atinga o contributie in valoare de N $.#@65 m, reprezentand 5$% din actiunile sociale ale acestei companii. 'E;3SE?ES vor investi apro0. N $.#@65 m pentru celelalte 5$% din actiunile sociale ale acestei companii. estul de fonduri necesare implementarii acestui proiect vor fi atrase din fonduri europene nerambursabile. :n cazul in care aceste fonduri nu vor fi obtinute in timp util, proiectul nu se va mai realiza. 'ceasta investitie isi propune dezvoltarea unei instalatii de $.# 78el, intreaga putere electrica produsa fiind transferata in sistemul energetic nacional <SEO=, in felul aceasta e0istand premisele obtinerii unei cantitati semnificative de certificate verzi <1 certificate verzi pentru fiecare 78. produs si transferat in SEO=.

:nvestitia propusa a-unge la apro0imativ N $.95 million, din care apro0. N $.165 million aport de capital social, iar restul prin finantare cu fonduri europene nerambursabile. 'plicatia pentru obtinerea de fonduri UE nerambursabile se va face imediat dupa aprobarea acestui memoriu, dezvoltarea acestui proiect fiind conditionata de aprobarea si obtinerea acestora. 'portul de capital social va fi finantat de catre cei doi parteneri prin contributie proprie de N $.2@@ mln, iar restul de N $.@1@ mln va fi finantat printr"un imprumut bancar, cu un an perioada de gratie si plata esalonata in urmatorii 5 ani. Folosirea fondurilor de investitie ;olosirea terenului :nfrastructura, incluzand utilitati &esign P asistenta te.nica Panouri solare Ec.ipament electric <invertori= Ec.ipament mecanic pentru instalare, gen suporti Kucrari racordare elQctrica ezerve Total #erspectivele e$it-ului E0it"ul va apare probabil dupa 1"> ani de la punerea in functiune catre un investitor strategic. 'cest tip de investitor este in mod normal un operator de energie regenerabila sau un furnizor3distribuitor de energie electrica de pe piata. Scenariul de baza, incluzand proiectiile financiare si estimari foarte conservative asupra pretului de vanzare de e0emplu, de 6 ori profitul net anual minus datoria neta indica un : global de apro0. #$%. Replica%ilitati ale proiectului &n cazul confirmarii ipotezelor acestui studiu dupa implementarea si e$ploatarea acestui proiect" e$ista premise mari de replica%ilitate a acestui tip de proiecte la o scara mult marita'de -(! ori fata de investitia propusa aici)* Sunt cateva riscuri <e0. nesiguranta obtinerii fondurilor nerambursabile, inconsistenta legislatiei de promovare a regenerabilelor, evolutia te.nologiei si a preturilor panourilor fotovoltaice amorfe in acesta perioada de criza economica, etc= care ar putea afecta bancabilitatea acestui proiect. A.iar in aceste conditii, inca sunt oportunitati de atragere de fonduri nerambursabile de la UE sau Banca 7ondiala. &e asemenea, sc.eme supportive pentru protectia mediului si spri-in pentru energia verde pot fi accesate in viitor. 'cest tip de afaceri este in acest moment o piata virgina in omania, de aceea este de asteptat o $ $ 5$,$$$ @$,$$$ 2$,$$$ 55$,$$$ !$,$$ 2@$,$$ !$,$$$ #$,$$$ 9 !"!!!

crestere semnificativa a acestui tip de afaceri in omania si in regiune.'ceasta va asigura in mod cert posibilitati de replicabilitate ale proiectului si usurarea sarcinii de e0it catre un investitor strategic.

Consideratii referitoare la oportunitate

Aonceptul general al proiectului este in linie cu trendul actual al identificarii si dezvoltarii proiectelor regenerabile de energie. 'cest proiect IgreenfieldD incearca sa replice in omania e0perienta obtinuta in Europa de /est in sectorul energiei solare. 'mplasamentul proiectului in localitatea /idra<-ud. :lfov= a fost determinata de valorile intensitatii solare inregistrate in aceasta zona <2@$$"2@5$ R8.3mp3an= precum si de facilitatile e0istente unei usoare conectari la reteaua de medie tensiune. Pentru modelarea preliminara a acestei afaceri, cateva elemente au fost luate in considerare( costul estimat al c.eltuielilor de e0ploatare<inclusiv costuri de intretinere, costuri personal, alte costuri, etc=, venitul estimat al vanzarii de energie electrica precum si cel obtinut din vanzarea de certificate verzi. Aalculele indica<functie de productia anuala de energie electrica= indicatori de fezabilitate atractivi( : in limita a 25"#$%. Beneficiile legii ##$3oct. #$$! de spri-inire a investitiilor in domeniul regenerabilelor omania sunt, dupa cum urmeaza( in

Sc.ema support este inca bazata pe sc.ema de certificate verzi<A/=, dar numarul de A/ oferite pentru fiecare 78. produs din energie regenerabila a fost semnificativ marit < 1 pentru energie solara=, si de asemenea valoarea certiifcatelor verzi a fost marita <N #6 " 55 3A/ in comparative cu N #1 " 1# 3A/ asa cum era prevazut in legea precedenta=+ Sc.ema suport este garantata instalatiilor + 25 ani din momentul punerii in functiune a

Energia electrica produsa poate fi vanduta pe piata de energie cu prioritate+ 'lte cateva avanta-e financiare sunt oferite pentru proiectele de regenerabile( garantii ale statului pentru 5$% din valoarea imprumuturilor bancare folosite pentru implementarea proiectelor, reduceri de ta0e pentru profitul reinvestit<pentru primii @ ani de operare= si pentru slu-bele noi create, spri-in din partea statului pentru infrastructura racordarii la retea necesara dezvoltarii proiectului.

Goate aceste considerente recomanda lansarea documentatiei pentru obtinerea fondurilor structurale intr"un termen cat mai redus posibil. 'cest proiect solar fotovoltaic, dezvoltat din faza de IgreenfieldD este un proiect de pionierat in omania din punct de vedere al marimii, te.nologiei si al modului de finantare. Poate fi considerat un proiect pilot, astfel incat in cazul unor rezultate comparabile cu modelul financiar propus alaturat, e0ista premisele unor dezvoltari de proiecte similar la o scara mai mare.

Descrierea capacitatii de productie propuse

&atorita capacitatii de productie instalata de #$$ L8 in celule fotovoltaice <inclusiv a invertorilor ec.ivalenti=, se poate estima o productie de apro0imativ >1$ 78. energie electrica obtinuti de"a lungul intregului an. Pretul estimat pentru vanzarea energiei electrice

in reteaua nationala este de 15 Euro378., iar pentru vanzarea certificatelor verzi, urmatoarele preturi au fost estimate( pentru perioada #$2$"#$25, N 5$3A/, pentru perioada #$25"#$#$, N 1$3A/, pentru perioada #$#2"#$#5, N @$3A/.

' fost luata deci in consideratie scaderea gradual a pretului la certificate verzi pe masura ce noi proiecte de energie regenerabila vor apare pe piata. Proiectul va genera de asemenea si o economie importanta de tone A) #, care pot fi vandute pe piata emisiilor de carbon. :n acest studiu, aceste venituri nu au fost luate in considerare, piata emisiilor de carbon nefiind foarte dezvoltata inca in omania. Estimarea perioadei de implementare a proiectului este de >" 9 luni din momentul in care fondurile de investitii sunt disponibile.

3.Prospectii financiare ale proiectului

:n fisierul e0cel atasat sunt prezentate proiectiile financiare ale proiectului, lunadu"se in calcul inclusiv modalitatea de finantare propusa < 5$3% fonduri europene nerambursabile, restul prin aport de capital, din care @$% capital propriu, iar 6$ % imprumut bancar=. Pentru fondurile efectiv investite de catre actionari <facand abstractie de fondurile nerambursabile=, : "ul obtinut este intre 2!"#$ %.

4.Conditii precedente pentru finantare

'probarea de principiu a proiectului de catre actionarii viitoarei societati de proiect <Aonsiliul de 'dministratie '00ess Aapital 3 SE"?ES si dl. 7arin Ene=+ &epunerea <si aprobarea= documentatiei necesare in vederea obtinerii unor fonduri europene nerambursabile pentru minim 5$ % din valoarea investitiei+ 'probarea de catre actionari a maririi de capital in vederea atragerii de pe piata financiara a unui imprumut bancar+ 'cceptarea unui agrement de finantare cu o banca romaneasca < sa fie selectata de" a lungul a >$ de zile dupa aprobarea acestui studiu=

5. Asumarea riscurilor
&esi aspectele preliminare prezentate despre acest proiect indica elemente de atractivitate pentru o eventuala finantare in conditiile stipulate mai sus, domeniul de activitate propus este inca insuficient studiat si dezvoltat in omania, astfel incat e0ista mai multe riscuri ma-ore in implementarea Ila c.eieD si punerea in functiune a acestuia. Aateva din riscurile importante ale acestui tip de business sunt prezentate alaturat(

Riscul te+nologic ( Ou este pe deplin inteles modul de operare cat mai eficienta a ec.ipamentelor fotovoltaice dar efectuarea de studii de piata, cunoasterea in detaliu a pietei de ec.ipamente fotovoltaice, contactarea si obtinerea de oferte te.nico"economice

din partea mai multor contractori este obligatorie pentru membrii viitoarei ec.ipe de proiect.

,mplasarea proiectului intr-o zona cu e$punere limitata la radiatiile solare( 7etode de limitare a acestui risc ar putea fi( e0ecutatea de studii de specialitate, preluarea unor date meteorologice istorice asupra potentialului radiatiilor solare in zona /idra, -ud. :lfov sa. Riscul legislativ- Ou e0ista inca norme de aplicare ale Kegii ##$3#$$!, ceea ce poate pune sub semnul intrebarii obtinerea de certificate verzi conform previziunilor acestui studiu. 'rgumente pentru combaterea acestui risc( legea ##$3oct #$$! este in acest moment functionala, conform opiniei avizate a unor reprezentanti 'O E este obligatorie asumarea prevederilor acestei legi de catre toti cei care activeaza in domeniul regenerabilelor inclusiv de catre )PA)7 si distribuitorii de energie electrica, care au obligatia preluarii cu prioritate a energiei electrice produse din surse regenerabile. ) atentie speciala trebuie acordata evolutiei viitoare a legislatiei in domeniu, mai ales in domeniul ta0arii, protectiei mediului, sigurantei si sanatatii, etc. , toate acestea cu posibile consecinte asupra costurilor proiectului propus. Riscul neo%tinerii de fonduri europene neram%ursa%ile- 'cest risc e0ista iar atragerea de minim 5$% fonduri nerambursabile pentru dezvoltarea acestui proiect este absolut obligatorie inainte de implementarea Ila c.eieD a proiectului.

. !xit"ul din proiect

E0it"ul este gandit sa apara dupa 5 ani de e0ploatare, de e0emplu, in #$25, sau > ani de la data deciziei de investitie. :n fisierul e0cel atasat, este calculat si venitul estimat a se obtine din vanzarea proiectului catre un investitor strategic din domeniul energiei la un prSt de 6 ori mai mare decat profitul net minus datoria neta din momentul e0it"ului. ) abordare atat de prudenta se bazeaza pe faptul ca piata locala pentru astfel de proiecte este intr"un stadiu incipient in omania. Ou s"a intreprins inca nici o actiune de benc.marRing pentru o astfel de tranzactie in regiune. :n aceste conditii, s"a estimate o vanzare a proiectului la o valoare de N @6!,$$$ iar un : de #$% poate fi calculat pentru proiect in aceste conditii. &in punct de vedere operational, e0it"ul poate fi influentat in principal de doi factori( pretul certificatelor verzi si pretul energiei electrice vandute in reteua electrica nationala.

#. $ecomandari
Kuand in consideratie elementele prezentate mai sus, investitia in bio"energie este considerata a fi un domeniu prioritar si interesant, in linie cu tendintele europene pentru cresterea ponderii surselor regenerabile din totalul energiei electrice consumate. :n mod concret, piata de proiecte solare este ine0istenta in omania deci primii -ucatori care vor face aceste investitii au sansele cele mai mari de a si le recupera in conditii onorabile precum si pentru a obtine e0perienta necesara replicarii acestui tip de proiecte la o scara mult largita, atat in omania cat si in Balcani. :ntrucat aceste proiecte nu pot fi fezabile fara suportul unor fonduri europene nerambursabile, este de recomandat intr"o prima faza intocmirea documentatiei de obtinere a acestor fonduri catre institutiile autorizate. &upa obtinerea garantiei e0istentei acestor fonduri pentru cofinantarea proiectului se pot demara actiuni de indeplinire ale conditiilor precedente disbursarii capitalurilor proprii ale initiatorilor acestui proiect.

Septembrie #$$9