Universitatea Transilvania din Braov

Facultatea de tiine Economice i Administrarea Afacerilor

Program de studii Afaceri Internaionale

Moneda unic Euro

Autori: Dubangiu Ramona

Condrea Mdlina
Dudu Adina
Draganoff Andra
Dumitriu Ctlin

Braov, 2014

Cuprins
1. Istoric i descriere............................................................................................................... 3
2.Schimbri odat cu implementarea monedei euro...............................................................6
2.1 De ce EURO?................................................................................................................ 7
2.2 EURO astzi.................................................................................................................. 7
2.3 Ce a adus moneda Euro?..............................................................................................8
2.4 Scepticismul fa de zona Euro......................................................................................9
2.4 Viitorul EMU................................................................................................................. 10
3. Povestea EURO. De la basm, la tragedia greac...........................................................10
4. Romnia i moned euro..................................................................................................12
5. Concluzii............................................................................................................................ 13
6. Bibliografie........................................................................................................................ 14

1. Istoric i descriere
n 1989, Consiliul European de la Madrid a aprobat raportul Delors, care
propunea crearea unei uniuni economice i monetare n trei etape. n acest scop se
convoac o conferin interguvernamental pentru a discuta problema. Tratatul este
semnat la Maastricht n februarie 1992 i intr n vigoare la 1 noiembrie 1993.
Tratatul prevedea 3 etape:
- Etapa 1 dureaz din 1 iulie 1990 pn la 31 decembrie 1993. Ea prevede
liberalizarea complet a micrii de capital (1990) i punerea la punct n mod
progresiv a unei coordonri a politicilor monetare;
- Etapa 2 dureaz din 1 ianuarie 1994 pn n 31 decembrie 1998. Ea presupune
crearea unui Institut Monetar European (IME), devenit apoi (la 1 iulie 1998) Banca
Central European (BCE). Etapa se bazeaz pe o coordonare a politicii monetare;
- Etapa 3 a nceput la 1 ianuarie 1999. Exista totui o politic monetar unic, dirijat
n EURO de ctre Banca Central European, o fixare definitiv i irevocabil a
ratelor de schimb ntre rile participante i o introducere rapid a monedei unice.
Tratatul prevede 6 criterii pentru accesul la EURO:
- Deficitele administraiilor publice trebuie s fie mai mici de 3% din produsul intern
brut (PIB);
- Datoria public trebuie s fie mai mic dect 60% din PIB sau s fie n descretere
regulat i constant;
- Inflaia trebuie s fie mai mic dect media primelor 3 ri care au cele mai bune
performante, plus 1,5 puncte;
- Ratele dobnzilor trebuie s fie mai mici dect cele ale primelor 3 ri cu cele mai
bune performane n materie de inflaie, plus 2 puncte;
- Participarea la mecanismul de schimb al Sistemului Monetar European pe timp de 2
ani fr devalorizarea monedei naionale;
- Independena fa de Banca Central.
Dou reglementri precizeaz statutul juridic al monedei EURO n timpul fazei de
tranziie dintre 1999 i 2002:
- Nu exista nici obligaia, dar nici interdicia de a folosi EURO;
- Monedele naionale, sunt pe toat perioad, simple diviziuni nedecimale ale EUROului, c i centima (subdiviziunea francului). n acelai timp regulamentul fixeaz i
cursurile finale pentru conversie.

Obiectivul principal al UEM este de a grbi crearea unei economii europene

prospere i dinamice, configurnd o zon cu un nalt standard de stabilitate.
Realitatea arat cu pregnant ca stabilitatea este o condiie prealabil pentru o
cretere economic susinut i pentru reducerea omajului.
Cadrul legislativ bine conturat, reprezint pe de alt parte o condiie esenial
pentru creterea ncrederii i securitii utilizatorilor EURO. Cadrul legal al UEM a
fost prefigurat n cadrul edinei Consiliului Europei de la Amsterdam din iunie 1997.
Acesta presupunea mai multe etape i procese:
- nlocuirea referirii la ECU prin utilizarea EURO la o rat de 1/1 la nceputul etapei
III;
- Continuitatea contractelor: introducerea EURO nu constituie un eveniment care s
duc la ncetarea contractelor sau la modificarea condiiilor i parilor contractuale s
produc modificri unilaterale n cazul respectivelor contracte;
- Reguli tehnice cu privire la ratele de schimb n EURO;
- Definirea statutului legal al EURO i statutului monedelor naionale pentru perioada
de tranziie;
- Folosirea EURO n dreptul privat i public.
Lansarea EURO a fost privit ca o, ansa istoric de succes economic, pe un
continent unde omajul i crearea de noi locuri de munca reprezint probleme
majore. Crearea unei vaste piee a capitalurilor n EURO, va modifica n profunzime
pieele financiare n avantajul ntreprinderilor, datorit concurentei i mbunatirii
calitii serviciilor oferite. Meninerea stabilitii preurilor, datorit unei Bnci Centrale
Europene independente la nivel comunitar, va garanta funcionarea eficient a
politicilor economice naionale.
Moneda euro face parte din viaa noastr de zi cu zi. Peste 332 de milioane de
ceteni europeni o folosesc pentru a- i acoperi cheltuielile cotidiene, pentru
economii sau pentru investiii. ntr-adevr, pn n 2020, o ntreag generaie de
tineri nu vor fi cunoscut alt moned naional. Povestea monedei euro a nceput
cnd liderii UE au convenit, n cadrul Tratatului de la Maastricht semnat n 1992, s
creeze o uniune economic i monetar (UEM), cu o moned unic.
Dup civa ani de pregtiri, timp n care a fost finalizat piaa unic i a fost
nfiinat Banca Central European, ntre anii 1999 i 2002, dousprezece state
membre ale UE i-au retras moneda naional (de exemplu guldenul, francul i
peseta) i au aderat la zona cu moned unic, zona euro .

De atunci, aceast zon s-a extins, ajungnd s includ 17 ri membre ale

UE. Zona euro vine n completarea pieei unice fr frontiere, n interiorul creia
mrfurile, persoanele, serviciile i capitalurile circul liber de la un stat membru la
altul.
Cu 500 de milioane de consumatori n 27 de state membre, UE se numr
printre cele mai mari economii de pe planet, acoperind peste o treime din comerul
mondial i o cincime din producia mondial. O uniune economic i monetar
funcional este punctul de pornire pentru un mediu economic stabil i favorabil
creterii n interiorul zonei euro i pe piaa unic.
Creterea economic, locurile de munc i succesul ntreprinderilor depind de
ct puternic i stabil este moneda euro, deci evoluia acesteia este de o importan
major. Euro influeneaz, de asemenea, disponibilitatea capitalului de investiii,
sustenabilitatea finanelor publice i a pensiilor i finanarea sistemelor de protecie
social din Europa.
Criz economic i financiar care a nceput n 2008 a scos n eviden
necesitatea consolidrii guvernanei economice la nivelul UE i al zonei euro.
Guvernanta defectuoas a permis ca, n unele ri, datoria i deficitul public s ating
niveluri nesustenabile. Aceast situaie a stat la baza crizei datoriei suverane care
afecteaz unele state membre i care le oblig s aplice acum politici dure de
reducere a deficitului. ntr-o lume agitat din punct de vedere financiar, UE a rmas
unit, sub forma unui bloceconomic major, artnd astfel c poate rezista furtunii i
c poate ajuta ri membre care, n absena sprijinului su, ar fi mult mai vulnerabile.
Moneda euro prezint multe avantaje pentru ceteni i ntreprinderi,
impulsioneaz relaiile comerciale i creterea economic i i permite Europei s se
impun la nivel mondial. n anii 70 i 80, multe ri din UE s-au confruntat cu rate ale
inflaiei foarte mari, uneori de peste 20 %. Pe msur ce aceste ri au nceput s se
pregteasc pentru trecerea la moneda euro, inflaia a sczut, iar dup introducerea
monedei unice, s-a meninut la circa 2 % n zona euro.
Stabilitatea preurilor protejeaz mai bine puterea de cumprare a cetenilor
i valoarea economiilor acestora. Pentru ceteni, moneda euro a nsemnat
eliminarea costurilor legate de schimbul valutar la frontiere. Cumprturile se pot
face mai uor, preurile sunt mai simplu de comparat, inclusiv n cazul cumprturilor
on-line i totul este mai transparent.

Concurena este stimulat, iar preurile sunt meninute la un nivel sczut pentru
consumator.
Moneda euro prezint avantaje pentru Europa n ansamblul ei. Sprijin
comerul la nivel mondial i ofer o moned stabil, susinut de un bloc economic
important, rezistent la ocurile globale, respectiv zona euro.
O moned att de puternic i de stabil este n msur s i asigure Europei
o poziie solid n cadrul economiei mondiale. Alturi de dolarul american, euro este
moneda utilizat cu predilecie n tranzaciile care se opereaz la nivel mondial, iar
zona euro atrage investiii strine directe din celelalte regiuni ale globul.
Statele member ale UE care folosesc moned euro n 2012:
AT: Austria ES: Spania

MT: Malta

BE: Belgia FI: Finlanda

NL: rile de jos

CY: Cipru FR: Franta

PT: Portugalia

DE: Germania IE: Irlanda

L: Slovenia

EE: Estonia IT: Italia

SK: Slovacia

EL: Grecia LU: Luxemburg

Statele member ale UE care nu folosesc moned euro:
BG: Bulgaria

LT: Lituania

SE: Suedia

CZ: Republica Ceha

LV: Letonia

UK: Regatul Unit

DK: Danemarca

PL: Polonia

HU: Ungaria

RO: Romnia

2.Schimbri odat cu implementarea monedei euro

Euro, visul multor politicieni n anii care au urmat celui de-al Doilea Rzboi
Mondial, apare n tratatul de la Maastricht a UE din 1992. ns abia apte ani mai
trziu este lansat oficial.
Pe 1 ianuarie 2002, 304 milioane de europeni i-au schimbat moned, 14
miliarde de bancnote au fost imprimate, adic 633 miliarde de euro i 52 de miliarde
de monede cu o greutate de 250.000 de tone de metal. A fost schimbarea cel mai
bine orchestrat pe care a cunoscut-o Uniunea European.
Odat cu intrarea n curculaie a euro, 12 monede europene celebre au
devenit istorie: schilling-ul austriac, francul belgian, marca finlandez, francul francez,

marca german, drachma greceasc, lira italian, punt-ul iralndez, francul

luxemburghez, guilder-ul olandez, escudo portughez, peseta spaniol.
Aadar, comunitatea i fcea o intrare zdrobitoare n secolul XXI. Dar istoria
se scrie n continnuare i politica monetar e n construcie.
Stabilitatea monetar este o prerogativ a creterii i a schimburilor comerciale
eficiente. Odat cu sfritul sistemului Bretton Woods n 1973 i adoptarea
schimburilor fluctuante, statele europene cutau stabilitatea monetar.

2.1 De ce EURO?
n 1979, s-a instituit oficial Sistemul Monetar European, care limiteaz
variaiile de rate de schimb ntre monedele europene. O ar nu poate s-i lase
moneda s se devalorizeze foarte mult n raport cu cele vecine. Tocmai de aceea
statele europene au creat o unitate de cont, European Currency Unit (ECU), din care
fac parte diferite monede UE, inclusiv lira sterlin.
Monedele europene au aderat la ECU stabilitatea monetar european ca s nu
se abat de la ratele lor (+/- 2.25%). Aceste msuri vizeaz s evite ca moneda unei
ri s-i piard valoarea n raport cu alte monede i s destabilizeze astfel spaiul
european, interdependent economic.
n anii 80 i mai ales n 1992-1993, monedele europene sunt victime ale
atacurilor speculative, care au destabilizat ntregul sistem. n 1992, pesta i lira
sterlin nu au rezistat acestor presiuni.
Iar francul a fost atacat la nceputul anului 1993. n faa acestor temeri, statele
europene decide s creasc marjele de fluctuaie pn la 15%.
Cum controlul paritilor s-a dovedit un eec, prinde contur ideea unei monede
comune care s pun capt acestor instabiliti monetare. Lansarea EURO este un
rezultat al dorinei de a crea definitiv o zon monetar stabil n Europa pentru a
favoriza economiile naionale. Aadar, n 1999 apare EURO.

2.2 EURO astzi 17 ri i peste 331 de milioane de locuitori

Cu aproximativ 27% din rezervele statelor, EURO este a doua moned de

rezerv din lume, la distan mare dup dolar (61%), i mult n fa comparativ cu lira
sterlin (4,2%). Cu ct mai multe state au rezerve n euro, cu att stabilitatea acestei
monede crete.
n 2010, n timpul crizei financiare FED a inundat pieele cu dolari, creznd c
astfel va crete valoarea monedei americane. Dar ncrederea n economia Statelor
Unite i importana dolarului pentru ansamblul economiilor au fcut ca rile s
cumpere masiv.
Avnd o moned internaional se diminueaz riscurile de schimb. Dac toat lumea
cumpr i vinde n moneda voastr, ceea ce se ntmpl cu dolarul n anumite
regiuni de pe glob, nu avei de ce s v facei griji pentru valoarea monedei voastre
pentru c devine unitate de schimb internaional, spun economitii.
Aadar, istoria euro nu este altceva dect integrarea economiilor statelor deja
interdependente. Este capacitatea rilor de a-i abandona btrnii demoni
naionaliti pentru a nelege interesul fiecrui membru.

2.3 Ce a adus moneda Euro?

Statele membre ale zonei Euro beneficiaz de faptul c sunt parte a unui bloc
mult mai mare de moned. Este mult mai dificil, de exemplu, pentru cei care
speculeaz s fac profit rapid din schimbarea de moned i astfel s nlture mare
parte din presiunea care afecteaz valoarea.
Ca o consecin, zona Euro este mult mai capabil s absoarb creterile de
preuri dect statele membre n mod individual. De asemenea, influena monedei
euro este mult mai extins.
Comerul n afara zonei Euro reprezint doar o treime din produsul intern brut al
zonei Euro, i totui ratele de schimb au un efect asupra acestuia. Un euro puternic
afecteaz n mod negativ exportatorii i descurajeaz investiiile n zona Euro, dar de
asemenea ajut importatorii i investiiile din zona Euro oriunde n lume.
Pentru cetenii UE, cltoria n zona Euro este mult mai facil, fr a
necesita schimburi mpovrtoare de valut.
De asemenea, comparaia preurilor bunurilor i a serviciilor este mult mai
uoar, ceea ce contribuie la mbuntirea funcionrii pieei interne i la sprijinirea

concurenei sntoase, aducnd beneficii consumatorilor. Stabilitatea economic i a

preurilor pe ansamblu adus de euro este favorabil pentru ntreg climatul
economic, de la familii la ageni economici. Datele recente estimeaz c introducerea
monedei euro a determinat o cretere a ariei de comer intra-euro cu 5-15%.

2.4 Scepticismul fa de zona Euro

Multe persoane, i n special cele n vrst, tind s fac conversia monedei
euro n fosta lor moned, n special cnd e vorba de sume mari. n noiembrie 2006,
Banca Central German a publicat un sondaj sugernd c 77% dintre cetenii
germani nc fceau calcule n mrci germane. 94% dintre acetia nu tiau c
bancnotele de 500 euro au culoarea purpurie i 74% detestau s-i vad bancnotele
de 100 euro scanate. Chiar i astzi mai mult de 14,4 miliarde mrci germane
(aproape 7,2 miliarde euro) sunt nc economisite n dulapuri sau n osete. Se pare
c muli ceteni germani nu au ncredere n moneda lor curent, mai ales c vechea
marc german poate fi schimbat oricnd i pe gratis la bncile federale, astfel c
nu e nici o grab n acest sens. Aceasta este probabil indicativul unui nivel general
de precauie din partea europenilor, dar este de asemenea un simptom al
nencrederii pe care multe dintre statele membre o afieaz fa de UE.
Principala team fa de euro este inflaia preurilor care este n mod
semnificativ antrenat de raportarea schimbrii din 2002 a monedei euro. Ceteanul
mediu s-ar putea descurca cu conversia din vechea moned n euro. Dar doar cei
care noteaz n mod sistematic preurile au o viziune clar asupra schimbrii
preurilor unei largi cantiti de bunuri. n practic, deci, indivizii au avut impresia
schimbrii preurilor dintr-un numr mic de valori sczute ale produselor zilnice o
ceac cu cafea sau o bere, o franzel, un ziar ale cror preuri i le-au adus
aminte.
Obiecte cu valoare mic ce erau achiziionate zilnic i preurile unor servicii au
cunoscut o cretere a preului mult mai mare dect bunurile i serviciile cunoscute
deja c avnd o valoare ridicat. Obiectele cu valoare mic au aprut c mult
schimbate ca urmare a rotunjirii preurilor, aa cum este cazul majoritii rilor din
zona Euro.
Preurile rotunjite fac viaa mai uoar deopotriv pentru cumprtor i pentru
vnztor (monedele de 1 i 2 euroceni nu mai sunt fabricate n Olanda i Finlanda,

dei ele rmne n vigoare din punct de vedere legal), dar acestea tind s dea
impresia greit n ceea ce privete valoarea relativ a monedei euro.
n acest context exist un alt fenomen: cu ct folosirea vechii monede dateaz
mai de demult, cu att mai puternic e sentimentul c preurile au crescut. Motivul
pentru acest lucru este acela c preurile n moneda euro de astzi sunt comparate
cu preuri din trecut. Adesea neglijat, totui, este faptul c vechea moned ar fi creat
preuri mult mai mari datorit inflaiei.

2.4 Viitorul EMU

Problem major pentru EMU n anii care urmeaz, n ceea ce privete
Uniunea pe ansamblu, va fi reprezentat de interesele europene versus cele
naionale. n ianuarie 2007, Financial Times a raportat c o mare parte din cetenii
Franei, Italiei i Germaniei credeau c moneda euro a adus prejudicii economiilor lor
n timp ce a avut un efect pozitiv asupra economiei per ansamblu a UE.
Dimpotriv, un sondaj diferit condus de Internaional Herald Tribune a artat
ncrederea n moneda euro. Sondajul din martie 2007 arat c 89% din populaia
Franei i a Italiei, 93% din cea a Spaniei i 83% din cea a Germaniei cred c
moneda euro va fi moneda standard n Europa n anul 2057.

3. Povestea EURO. De la basm, la tragedia greac

De luni bune, zona euro este n pericol. Tragedia greac poate oricnd s
trasc moneda euro n prpastie, potrivit celor mai negre scenarii. Dac Grecia nu
primete ajutorul de care are nevoie, atunci ntreg proiectul euro dispare. Exist o
scpare n sistem. Nimeni nu s-a gndit la un mecanism pentru evitarea situaiilor de
tipul Grecia, e de prere Vicky Pryce, senior managing director of economics, FTI
Consulting.
Datorit situaiei n care se afl, Grecia poate pune n pericol prosperitatea
unor coloi precum Rusia sau China, n condiiile n care investitorii numr zilele
pn la ieirea statului elen din zona euro.
Statele exportatoare precum China sau Marea Britanie ar avea de suferit, iar
Rusia, unul dintre cei mai mari productori de materii prime, s-ar confrunta cu
reducerea preului petrolului.

Chiar i SUA ar resimi simptome similare infeciei financiare care a urmat

colapsului bncii de investiii Lehman Brothers.
Economitii Citogroup, o alt mare banc american, care estimeaz la 75%
probabilitatea c Grecia s ias din zona euro, iau n considerare acum ca scenariu
de baz plecarea Greciei pe 1 ianuarie 2013. BofA estimeaz c economia zonei
euro se va contracta cu 4% n recesiunea care va urma, declin similar celui care a
urmat falimentului Lehman n 2008.
Dac lai Grecia s plece, trimii mesajul c a fi membru al zonei euro nu este un
statut permanent, ceea ce ar fi un dezastru pentru unele ri a menionat Laurence
Boone, economist BofA.
Nimeni nu tie ct de mare ar fi unda de oc provocat de ieirea Greciei din
uniunea monetar, dar marile bnci americane i firmele de consultan au fcut
recomandri clienilor pentru a fi pregtii pentru un astfel de scenariu. Grexitul ar
putea provoca pagube colaterale i ar declana o serie de datorii suverane n
Europa.
Ieirea Greciei din uniunea monetar ar avea repercusiuni mari pentru
ntreaga lume, nu doar pentru statele membre, viziune care se reflect i n opinia
economitilor de la Merril Lynch i JPMorgan Chase. Cel mai ru scenariu implica
falimente din cauza datoriilor suverane din Europa, plecarea bncilor, blocarea
creditrii i recesiune, care ar putea mpinge, la rndul su, i alte ri ctre prsirea
zonei euro. Legturile comerciale i financiare de la nivel global indic faptul c
problemele nu se vor limita doar n zona euro. Conform estimrilor JPMorgan Chase,
economiile zonei euro vor scdea cu 1%, n timp ce restul statelor vor avea creteri
cu 0,7% mai mici.
n timp ce SUA s-ar putea descurca mai bine, chiar i aici s-ar resimi
falimentul Greciei, aproximativ n aceeai msura n care SUA au fost afectate dup
falimentul Lehman Borhters. Mari fore comerciale din afara uniunii monetare,
precum Marea Britanie, Elveia i alte economii emergente, precum Romnia, ar
putea avea de suferit pe msura ce cererea ncetinete. Monedele acestor ri s-ar
aprecia fa de euro, scznd competitivitatea exporturilor.
Astfel, n totalul exporturilor romneti, echivalentul a 3,5% din PIB-ul rii se
ndreapt ctre Grecia, iar bncile greceti au o prezen larg att la noi n ar, ct
i n Bulgaria. Ungaria, Slovacia i Republica Ceha trimit de altfel mrfuri n valoare
de peste 40% din PIB-ul lor ctre zona euro.

4. Romnia i moned euro

Adoptarea euro constituie un pas crucial pentru economia unui stat membru,
deoarece puterea de decizie n domeniul monetar este transferat Bncii Centrale
Europene care acioneaz n mod independent prin intermediul unei politici monetare
unice pentru ntreaga zon euro.
Aderarea Romniei la Uniunea European presupune adoptarea monedei
unice ntr-un orizont de timp ce depinde de gradul de integrare economic cu zona
euro.
Din punct de vedere administrativ, similar aciunilor celorlalte noi state
membre, autoritile din Romnia au instituit organisme de coordonare a procesului
de adoptare a monedei unice. Coordonarea la nivel naional a pregtirilor pentru
adoptarea euro se realizeaz de ctre Comitetul interministerial pentru trecerea la
euro, condus de primul-ministru, i din care mai fac parte guvernatorul BNR, ministrul
Finanelor Publice, minitri i conductori ai altor instituii guvernamentale,
reprezentani ai asociaiilor patronale i sindicale.
Romnia i-a propus s adopte euro n 2019, cnd va prelua n premier
preedinia UE. Rmne ntrebarea ct de pregtit va fi Romnia s fac pasul spre
euro n 2019, analitii susinnd c aceast int este foarte ambiioas.
Din punctul de vedere al criteriilor de la Maastricht - care vizeaz indicatori
precum inflaia, dobnzile, stabilitatea cursului de schimb, deficitul bugetar i datoria
public, Romnia va fi pregtit teoretic nc din vara acestui an s intre n
anticamera zonei euro (ERM I), ns acestea nu mai sunt suficiente, fiind necesar
i recuperarea decalajelor legate de nivelul de trai. Cele mai importante probleme
legate de adoptarea euro sunt n continuare cele care se refer la criteriile de
convergen real, cum ar fi PIB-ul redus pe cap de locuitor, care reprezint doar
jumtate din media UE.

5. Concluzii
Statutul important al euro a fost de salutat i reflect puterea economic a
Europei. Statele din Africa de Vest au mers pe euro pentru a-i stabiliza economiile.
Istoria euro nu se limiteaz, aadar, la o simpl aderare a statelor la zona euro. Nu
este o succesiune de date cu anii n care salutam intrarea unei noi ri.

Falsificnd impresia general, sondaje realizate pentru Comisia European au

artat c, pe ansamblu, schimbarea ctre moneda euro nu a adus creteri de preuri
semnificante. Efectul schimbrii preurilor pe ansamblu a fost n medie mai mic
dect 0,3%.
Dac Grecia ar prsi zona euro, presiunea ar cdea pe bncile centrale i
guvernele care ar trebui s ngrdeasc extinderea situaiei, a spus Lucrezia
Reichlin, fost economist ef al Bncii Centrale Europene. Guvernele ar trebui s
recapitalizeze rapid bncile cu probleme i s garanteze depozitele pe msur ce
BCE intervine.

6. Bibliografie
http://www.eu4journalists.eu
http://www.rfi.ro
http://www.gonews.ro
www.business24.ro
www.zf.ro