Banii i sistemele monetare

Economia de schimb nu poate evolua fr existena unor mijlocitori ai schimbului, bunuri de

referin, n raport de care s se stabileasc valoarea celorlalte bunuri i servicii.
Banul este definit ca orice bun care mijlocete schimbul de bunuri i servicii. Astfel c bani au
constituit foarte multe bunuri de-a lungul dezvoltrii umane, cum ar fi: scoicile, pieile, cerealele,
pietrele, metalele, hrtia, plasticul.
Rolul monedei (banilor) n cadrul unei economii este pus n eviden prin funciile ndeplinite:
Funcia de msur a valorii Prin aceast funcie, moneda servete la msurarea cheltuielilor de
producie i a rezultatelor, la realizarea de calcule economice prin care se stabilete costul
activitilor desfurate sau programate a se desfura, se apreciaz eficiena, se determin
preul produselor i al serviciilor. De altfel, funcia de msur a valorii este exercitat prin
mecanismul formrii preurilor, n care intervin trei factori determinani: munca, utilitatea i raportul
cerere-ofert. Moneda ndeplinete aceast funcie n mod ideal; cnd se exprim valoarea unei
mrfi sau cheltuielile de producie nu este necesar prezena efectiv a sa, fiind suficient ca
moneda (banii) s existe, n general, n societate.
Funcia monedei ca mijloc de circulaie n aceast funcie, moneda servete procesului
circulaiei mrfurilor, intervenind n actul de vnzare-cumprare al unei mrfi, ce trece de la
productor la consumator n schimbul unei anumite cantiti de moned. Totodat, trecerea din
posesia unei mrfi n posesia altei mrfi are loc prin intermediul monedei. n aceast calitate - de
mijloc de circulaie - banii apar ca bani reali, cu existen efectiv: numerar sau bani de cont.
Pentru exercitarea acestei funcii este necesar s existe o anumit cantitate de moned n
circulaie, care s mijloceasc noi i noi acte de vnzare-cumprare.
Funcia monedei ca mijloc de plat Aceast funcie const n utilizarea monedei pentru
achitarea mrfurilor cumprate pe credit, pentru plata salariilor, dobnzilor, chiriilor, impozitelor i
taxelor, primelor de asigurri, pentru restituirea mprumuturilor etc. i aceast funcie reclam
existena monedei n mod real, efectiv.
Funcia monedei ca rezerv a valorii n fapt, aceast funcie reprezint o putere de cumprare
n ateptare la agenii economici sau populaie. Este vorba de economisirea i acumularea unor
sume bneti n vederea unor activiti viitoare sau n scopuri de precauie contra unor cheltuieli
neprevzute. Manifestarea acestei funcii se afl, evident, n relaie direct cu evoluia puterii de
cumprare a monedei, fenomenul inflaionist afectnd mai mult sau mai puin aceast putere.

Funcia de moned universal Moneda este folosit i n cadrul relaiilor economice

internaionale la cumprarea de mrfuri i prestarea unor servicii. Monedele folosite cu
preponderen n cadrul acestor relaii sunt denumite valute forte, adic acele monede naionale
recunoscute pe plan internaional ca mijloc de cumprare, mijloc de plat i de rezerv (dolarul
SUA, euro, lira sterlin, francul elveian, yenul japonez etc). Tot n acest sens, se utilizeaz, n
prezent, i uniti monetare convenionale - DST (Drepturi Speciale de Tragere emise de Fondul
Monetar Internaional), care ns au o circulaie limitat la relaiile dintre bncile centrale ale
rilor lumii i ntre acestea i Fondul Monetar Internaional. Derularea procesului de circulaie a
mrfurilor, a schimbului de bunuri i servicii este mijlocit de moned. Pentru ca moneda s-i
poat ndeplini rolul i funciile sale este necesar ca aceasta s fie pus n circulaie ntr-un
anumit volum i ntr-o structur anume. Cantitatea de moned existent n circulaie ntr-o
economie naional, ntr-un interval de timp dat, constituie masa monetar. Altfel spus, pornind
de la funciile monedei, masa monetarreprezint ansamblul mijloacelor de plat i de circulaie,
respectiv de lichiditate, existente la un moment dat n cadrul unei economii. ntr-o alt accepiune,
masa monetar se prezint ca o mrime eterogen constnd din totalitatea activelor care pot fi
utilizate pentru procurarea bunurilor i serviciilor i pentru plata datoriilor . Numeroasele dezbateri
privind definirea monedei s-au concentrat ndeosebi asupra formelor sale de existen i care
trebuie incluse n structura masei monetare. Generaliznd diferitele sensuri i interpretri date
masei monetare, sferei sale de cuprindere, se poate aprecia c n structura acesteia pot fi incluse
urmtoarele active, n funcie de gradul de lichiditate:

moneda efectiv sau numerarul (bilete de banc, moneda divizionar);

moneda de cont (scriptural);

depunerile la termen i n vederea economisirii;

alte active, cu grad mai mare sau mai mic de lichiditate .

Moneda efectiv sau numerarul reprezint activul cel mai lichid, putnd fi transformat imediat n
bunuri i servicii de ctre deintorii si. Moneda efectiv este una din componentele importante
ale masei monetare; este moneda care circul din mn n mn (moneda manual). Moneda
de cont (moneda scriptural), respectiv disponibilitile n conturi curente sau la vedere
probeaz acelai grad de lichiditate ca i moneda efectiv. O sum depus ntr-un cont la banc
poate fi considerat moned ntruct titularul depozitului respectiv poate s-i achite datoriile sau
s-i procure bunuri i servicii cu cecuri trase asupra sa. Aceste disponibiliti n conturi (curente
sau la vedere) au aceleai caliti precum moneda efectiv, putnd fi transformate, fr restricii,
n aceasta din urm sau invers. Asupra acestor sume din conturi pot fi trase cecuri i efectua pli
fr preaviz. n practica rilor dezvoltate, majoritatea tranzaciilor (peste 90%) se realizeaz prin
intermediul monedei de cont, cu ajutorul cecurilor (plilor prin virament). Cele dou componente

ale masei monetare au, aadar, acelai rol, se pot suplini i transforma una n cealalt; ntre ele
exist doar deosebiri de stare, ca form de existen. n timp ce numerarul are o existen fizic
material, moneda de cont este un simbol, se prezint ca un numr nscris n contul bancar al
unui agent economic. Depozitele la termen i n vederea economisirii sunt depuneri la termen
constituite la bnci i case de economii asupra crora nu pot fi trase cecuri i efectua pli
imediate, dar care pot fi retrase dup un preaviz. Includerea lor n structura masei monetare este
justificat de faptul c din punct de vedere al influenei pe care o exercit aceste tipuri de
plasamente asupra volumului i structurii cheltuielilor titularilor i, deci, asupra cererii solvabile,
practic nu exist nici o deosebire fa de depunerile la vedere. Mai mult, depozitele la termen
manifest o tendin de cretere mai rapid dect cele la vedere, datorit profitului obinut ca
urmare a dobnzilor atractive pentru titularii de conturi. De aceea, se apreciaz c aceste active,
dei au un grad mai sczut de lichiditate, ele au trsturi i funcionaliti asemntoare cu cele
ale monedei (n sens restrns) i, deci, pot fi incluse n structura masei monetare. Alte active cu
grad mai mare sau mai mic de lichiditate sunt activele transformate (plasate) n diferite titluri,
emise i puse n circulaie pe piaa financiar-monetar; unele dintre ele (ndeosebi cele pe termen
scurt) cum sunt: cambiile, biletele de trezorerie, bonurile de cas i de tezaur au un grad mai
mare de lichiditate dect cele pe termen mediu sau lung precum aciunile, obligaiunile etc. Ceea
ce l atrage pe cel care realizeaz economii monetare n a le plasa n aceste titluri este tocmai
caracterul lor negociabil, posibilitatea de a le vinde nainte de scaden oricnd are nevoie de
bani (lichiditi) pentru plata unor datorii sau pentru cumprarea unor bunuri sau servicii.
Bineneles c nu toate aceste titluri sunt la fel de des folosite pentru pli curente i imediate,
motiv pentru care modificarea masei monetare este n funcie de gradul lor de lichiditate.
Cantitatea de moned emis ntr-o economie s-a efectuat, de-a lungul timpului, n funcie de mai
multe criterii. Iniial, cantitatea de moned din economie a fost proporional cu cantitatea de aur
deinut de banca central (ntruct nscrisurile monetare era total sau parial convertibile n aur).
Apoi, masa monetar a trebuit s fie proporional cu cantitatea de aur i devize din depozitele
bncii centrale (n perioada n care numai dolarul american mai era parial convertibil n aur).
Renunarea la convertibilitatea n aur a dolarului a determinat considerarea unui nou criteriu
pentru stabilirea nivelului masei monetare: volum tranzaciilor din economie sau volumul bunurilor
i serviciilor finale produse de o ar.

Piaa monetar
Formarea i micarea masei monetare sunt n strns legtur cu cererea i oferta de moned,
ca elemente componente ale coninutului pieei monetare. Cererea de moned reprezint acea
cantitate de moned pe care toate categoriile de persoane fizice i juridice o solicit ntr-o

anumit perioad de timp, avnd ca motivaie utilitile acesteia, date de funciile pe care le
ndeplinete ntr-o economie. Avnd n vedere c structura masei monetare este reprezentat de
mai multe categorii de active monetare, grupate n funcie de gradul lor de lichiditate, putem
considera c cererea de moned este sinonim cu preferina pentru lichiditate. Cererea de
moned depinde n primul rnd de volumul operaiunilor de achiziionare a bunurilor i plat a
serviciilor, precum i de viteza de rotaie a monedei. Aceast cerere se afl n raport direct
proporional cu volumul schimburilor (exprimate n preuri) i n raport invers proporional cu
viteza de rotaie a monedei, astfel: M = PTV ; unde: M - cantitatea de moned cerut, necesar
tranzaciilor; T - volumul fizic al tranzaciilor; P - preul mediu al unei tranzacii; V- viteza de rotaie
a monedei (numrul mediu de operaiuni de vnzare-cumprare i de pli mijlocite de o unitate
monetar, ntr-o anumit perioad). Din aceast relaie se constat c ntr-o economie, cantitatea
de moned cerut de pia este n funcie de variaia preurilor, a volumului tranzaciilor i de
viteza de circulaie a monedei. Astfel:

cererea de moned crete sau se reduce proporional cu volumul tranzaciilor, cnd

nivelul preurilor i viteza de circulaie rmn constante;

cererea de moned crete, crescnd implicit masa monetar, cnd viteza de circulaie
scade i se reduce cnd viteza de circulaie crete;

masa monetar se afl n raport direct proporional cu nivelul general al preurilor, ceilali
factori rmnnd constani.

n al doilea rnd, cererea de moned depinde de volumul vnzrilor pe credit, care antreneaz
dup sine plile scadente i plile care se sting (compenseaz) reciproc ntre agenii economici
ce-i acord reciproc credit comercial. Cererea de moned este influenat de comportamentul
agenilor economici (att persoane fizice ct i juridice) fa de moned, manifestat
prin intensitatea nclinaiei spre lichiditate. nclinaia spre lichiditate are mai
multe motivaii,precum: motivul tranzaciilor curente; motivul precauiei (cererea de bani pentru
nevoi neprevzute); motivul speculaiei (cererea speculativ de bani). Cererea de moned se afl
i sub influena ratei dobnzii, care reprezint preul renunrii la suma lichid. Dac rata
dobnzii scade sub o anumit limit (considerat minim), crete cererea pentru bani lichizi care
devin mai siguri dac sunt transformai n componente nemonetare ale averii. Creterea ratei
dobnziipeste un anumit nivel reduce preferina pentru lichiditate, banii putnd fi utilizai pentru
crearea de depozite bancare sau cumprarea de active financiare. Oferta de moned reprezint
cantitatea de moned existent ntr-o economie, la dispoziia utilizatorilor (populaie i ageni
economici), sub form de numerar i moned scriptural. Oferta monetar poate fi evideniat
caflux i ca stoc. Ca flux, pe o anumit perioad de timp, ea este egal cu produsul dintre masa
monetar (M) i viteza de circulaie a banilor (V). Avnd n vedere ecuaia cantitativ a

banilor (MV=TP), rezult c fluxul monetar este egal cu fluxul real (TP), respectiv cu produsul
dintre cantitatea de bunuri obinute i comercializate(T), ntr-o anumit perioad i preul mediu al
acestor bunuri (P). Privit ca stoc, oferta monetar reprezint n fapt masa monetar, adic
ansamblul activelor monetare sau instrumentelor bneti existente ntr-o economie la un moment
dat, destinate achiziionrii de bunuri i servicii, achitrii datoriilor, constituirii economiilor n
vederea investiiilor i a altor plasamente. Componentele majore ale ofertei monetare (numerarul
i moneda scriptural) sunt puse n circulaie prin mecanisme diferite. Numerarul, constituit din
bancnote i monede metalice este emis de ctre o singur banc, care reprezint autoritatea
monetar a naiunii, adic banca central (de emisiune). Aceasta creeaz moned sub form de
numerar prin urmtorul gen de operaiuni: - cumprarea devizelor strine obinute de agenii
economici n urma exporturilor de mrfuri i servicii; n schimbul devizelor achiziionate, banca
central emite moned pe care o pune n circulaie; cantitatea de moned din economie se poate
diminua atunci cnd banca central vinde devize strine agenilor economici care efectueaz
operaiuni de import; - credite de refinanare acordate bncilor comerciale care au nevoie de
sume suplimentare pentru a face fa retragerilor mai mari dect depunerile realizate n aceeai
perioad de timp; - achiziia de efecte publice (titluri de stat) precum bonuri de tezaur sau
obligaiuni, emise de stat pentru acoperirea parial a deficitului bugetar. Creaia monedei
scripturale (de c