Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
4.20. BRAZILIA
Dr. Iulia Monica OEHLER INCAI
Odat cu izbucnirea scandalului de corupie legat de compania considerat pilon al
economiei naionale, Petrobras, perspectivele economiei braziliene sunt profund afectate de
tendine negative, iar Brazilia a pierdut statutul de model pentru stnga moderat latinoamerican. Anularea sau ntrzierea unor proiecte majore de investiii ale companiei
Petrobras va genera efecte n lan i asupra partenerilor acesteia, nu doar n industria
energetic, dar i n alte sectoare, precum cel al construciilor. Pentru 2015, experii
internaionali anun intrarea n recesiune a economiei braziliene. Rata inflaiei i rata
omajului sunt n cretere, dezechilibrul dintre cerere i ofert persist, ncrederea
populaiei i investitorilor n instituiile publice este n declin, micrile de protest ale
populaiei se intensific, iar realul continu s se deprecieze. Mandatul actual al
preedintelui reales, Dilma Rousseff, se anun a fi ncrcat de provocri.
Evoluia conjuncturii economice n 2014
n 2014, economia brazilian a nregistrat un episod de recesiune tehnic (diminuare a PIBului n trimestrele I i II), dup ce, n 2013, evitarea recesiunii a fost o surpriz chiar i pentru
guvern.287 Specialitii consider c aceasta s-a datorat n mare parte zilelor libere acordate
populaiei active pe perioada Campionatului Mondial de fotbal desfurat n Brazilia, ntre 12 iunie
i 13 iulie 2014, pentru a evita blocaje ale transportului n comun, dar mai ales manifestrilor de
strad, care s-au amplificat din iunie 2013.288
n acelai timp, ns, recesiunea tehnic reflect i deficienele structurale din economie,
acumulate n perioada de boom al preurilor la materii prime din 2003-2007 (cnd nu s-a investit
suficient n sectoare-cheie), redresrii lente a economiei mondiale, dup criza financiar i
economic mondial din 2007-2009 i scderii preurilor la materii prime. Deficienele structurale
ies n relief n special prin dezechilibrul semnificativ dintre cerere i ofert, 289 care mpiedic
accelerarea ritmului de cretere economic pe termen mediu i chiar lung, n absena atingerii unui
volum adecvat de investiii. Pe ansamblul anului 2014, datele statistice indic o cvasi-stagnare a
activitii economice (cretere a PIB-ului cu doar 0,1%, fa de 2,7% n 2013, 1,8% n 2012,
aproape 4% n 2011 i 7,5% n 2010).
287
BBC (2014), Brazil's economy grows at twice the rate expected, February 27.
Printre motivele invocate de manifestani se numr: sumele mari cheltuite pentru sport (costurile aferente Campionatului
Mondial de Fotbal din 2014 au fost estimate la peste 12 miliarde de dolari), nivelul criminalitii, starea precar a sistemului de
sntate, fondurile insuficiente alocate educaiei, corupie i creterea costului transportului n comun.
289 Perioada de boom al preurilor produselor de baz a contribuit la consolidarea clasei de mijloc, care n prezent are o pondere de
peste jumtate din populaia total, ns capacitile de producie, infrastructura rutier, portuar, aeroportuar i resursele umane nu
au beneficiat de un nivel adecvat de investiii The Wall Street Journal (2014), Brazil Economy Slows in First Quarter Update,
May 30.
288
172
290
173
CONJUNCTURA PE GRUPE DE RI I RI
companiilor i, implicit, al competitivitii. Potrivit datelor FMI, rata omajului pe ansamblul anului
2014 a fost de 4,8% din populaia activ, aceasta nscriindu-se pe o pant descendent din 2003
(Graficul 3).
Graficul 3: Rata omajului n Brazilia n perioada 1980-2020
(n % din populaia activ)
291
292
Jelmayer, R. (2015), Brazils Annual Inflation Hits Highest Level In Nearly 10 Years, The Wall Street Journal, March 6.
The Economist (2015), The crash of a titan, February 28.
174
robust, impulsionat de o rat sczut a omajului i de salarii reale cu o traiectorie ascendent, este
considerat drept principalul motor al creterii economiei braziliene n ultimii zece ani.293
Din a doua parte a anului 2011 i pn n 2014 s-a apelat la o nou matrice a politicii
economice, axat pe rate sczute ale dobnzii i o moned subevaluat (politic dictat parial de
puterea industriei prelucrtoare), dar n absena apetitului pentru reform294, care ar trebui s fie
orientat ctre reconfigurarea cheltuielilor publice, reforma sistemului de pensii, reforma pieei
muncii, reforma fiscal i simplificarea birocraiei. Nici reforma politic nu a avansat, fapt reflectat
de un cabinet cu un numr prea mare de minitri i 600 de locuri n Congresul Naional al Braziliei
(organul legislativ).295 Politica monetar relaxat a avut un impact direct asupra ratei inflaiei i
evoluiei cursului de schimb al realului, ceea ce a contribuit i la creterea preurilor mrfurilor
importate. Din 2013, n planul comerului cu bunuri, balana comercial a Braziliei a redevenit
deficitar (datele Organizaiei Mondiale a Comerului indic deficite ale balanei comerului cu
bunuri de 8 miliarde dolari n 2013 i 14 miliarde dolari n 2014 i deficite ale balanei serviciilor de
46-47 miliarde dolari). Totodat, n termeni valorici, n 2014 deficitul balanei contului curent a
nregistrat un nivel record (91 miliarde dolari), iar ca procentaj din PIB, a fost de aproape 4%
(Graficul 5), n contrast cu excedentele din perioada 2003-2007. Pentru al doilea an consecutiv,
valoarea fluxurilor de ISD receptate (circa 62 miliarde dolari) a fost inferioar nivelului deficitului
balanei contului curent (91 miliarde dolari).296
Graficul 5: Evoluia balanei contului curent al Braziliei n perioada 1980-2020
(n miliarde USD i, respectiv, % din PIB)
Rata investiiilor productive n economia brazilian a fost n 2014 de 20% din PIB,
procentaj similar cu media perioadei 1980-2013 (Graficul 6). Comparativ cu celelalte ri BRICS,
nivelul din 2014 a fost similar cu cel nregistrat n Rusia i Republica Africa de Sud, ns inferior
celor din India (31%) i China (47%).
Oehler-incai, I. M. (2014), Brazilia, n Conjunctura Economiei Mondiale, IEM, Academia Romn, Bucureti, iunie.
The Economist (2013), Brazils future Has Brazil blown it?, September 28.
295 Oehler-incai, I. M. (2014), Brazilia, n Conjunctura Economiei Mondiale, IEM, Academia Romn, Bucureti, iunie.
296 UNCTAD (2015), Global Investment Trends Monitor, No. 18/29.01.2015 i IMF (2015), World Economic Outlook Database,
April.
293
294
175
CONJUNCTURA PE GRUPE DE RI I RI
Brazilia, India, Indonezia, Republica Africa de Sud i Turcia au fost desemnate n mai 2013 de specialitii de la Morgan Stanley
drept cele cinci economii fragile, datorit deficitelor de cont curent nregistrate de acestea, ceea ce le face vulnerabile la ieirile de
capitaluri fierbini. n 2014, India a fost nlocuit de Mexic n lista celor cinci economii fragile, ns Brazilia rmne, n continuare,
pe lista economiilor fragile.
298 Realizat pe baza unui sondaj de opinie n rndul a 100 de experi din cadrul instituiilor financiare private asupra strii economiei
naionale i dat publicitii n data de 27 aprilie 2015 MercoPress (2015), Brazil's economy expected to further contract and
inflation to reach 8.25%, April 28.
297
176
Sursa: Reprezentare a autorului pe baza datelor FMI, World Economic Outlook Database, Aprilie 2015.
Note: (1) n acest grup am inclus rile BRICS, Next-11 sau N-11 (cei 11 urmritori, enumerai n ordine alfabetic:
Bangladesh, Coreea de Sud, Egipt, Filipine, Indonezia, Iran, Mexic, Nigeria, Pakistan, Turcia i Vietnam) i nc trei ri:
Arabia Saudit i Argentina (ambele membre ale G-20) i Venezuela (deintoarea celor mai mari rezerve de petrol la
nivel mondial, potrivit estimrilor British Petroleum). (2) Estimri pentru 2013 i proiecii pentru 2014-2015.
Sursa: Reprezentare a autorului pe baza datelor FMI, World Economic Outlook Database, Aprilie 2015.
n pofida intrrii n recesiune a economiei braziliene, rata inflaiei la sfritul anului 2015
este prognozat la 8,25%, iar media anual la 7,8%, niveluri cu mult peste limita superioar a intei
guvernului, de 4,5% 2 puncte procentuale. Comparativ, rata inflaiei pe ansamblul anului 2014 a
fost de 6,3%. Brazilia nu a mai nregistrat o rat a inflaiei de peste 8% de 12 ani.
Autoritile evideniaz, ns, c recesiunea nu va fi att de sever pe ct se ateapt
specialitii. Pentru prima dat din noiembrie 2014, n martie 2015 a fost creat un total net de peste
19000 de noi locuri de munc, n principal n sectorul serviciilor. Acest nivel este ns cu mult sub
cel al ultimilor zece ani, cnd n economia brazilian au fost adugate n medie aproximativ 100000
de locuri de munc n fiecare lun.299 Potrivit datelor Institutului Brazilian de Geografie i
Statistic, rata omajului a fost de 6,2% n martie 2015, comparativ cu 5,9% n februarie 2015. Pe
ansamblul anului 2015, experii FMI prognozeaz un nivel al ratei omajului de 5,9%, iar pentru
2016, 6,3% (Tabelul 1).
De la 1 ianuarie 2015, iniiativele de politic economic au fost preluate de Joaquim Levy,
succesorul lui Guido Mantega. Noul ministru de finane este susintorul unei politici fiscale
299
MercoPress (2015), Good news for Brazil: economy adds jobs for the first time since November, April 24.
177
CONJUNCTURA PE GRUPE DE RI I RI
restrictive, considerat singura cale ctre meninerea ratingului de investment grade, recomandat
pentru investitori. Pierderea acestuia ar fi echivalent cu majorarea costurilor de finanare
deopotriv pentru gospodrii, firme i guvern.300 Astfel, matricea politicii economice din perioada
2011-2014, axat pe rate sczute ale dobnzii i o moned subevaluat (politic dictat parial de
puterea industriei prelucrtoare) este nlocuit de tripticul cheltuieli mai puine, venituri mai mari i
investiii n cretere, recurgerea la stimulente fiscale fiind dependent de nivelul veniturilor la
bugetul de stat. n opinia lui Joaquim Levy, situaia fiscal este cea care dicteaz costul finanrii. 301
Pentru 2015, experii FMI estimeaz venituri bugetare de 34,4% din PIB, cheltuieli bugetare
de 39,8% din PIB i un deficit bugetar de 5,2% din PIB, tendina de diminuare uoar a cheltuielilor
bugetare, asociat cu sporirea veniturilor bugetare i, pe cale de consecin cu scderea deficitului
bugetar, aceast tendin urmnd a se accentua n anii care vor urma (Graficul 9).
Graficul 9: Cheltuielile bugetare, venituri bugetare i sold bugetar
raportate la PIB, n perioada 2000-2020 (n % din PIB)
Realul a continuat s se deprecieze pe parcursul anului 2015, ajungnd n martie a.c. la 3,10
reali/dolar. Acesta este cel mai sczut nivel nregistrat n ultimul deceniu, realul pierznd jumtate
din valoarea aferent punctului maxim, de 1,54 reali/dolar n iulie 2011.302
Prognozele FMI arat c Brazilia va continua s nregistreze un deficit dublu (bugetar i de
cont curent) i un nivel al datoriei publice de peste 66% din PIB n perioada 2015-2016 (Tabelul 1).
n perioada 2015-2016, ritmul de cretere a exporturilor va fi pozitiv (7,9% i, respectiv 5,2%), n
timp ce importurile vor continua s se diminueze n 2015 (cu 3,8% comparativ cu nivelul din 2014),
iar ritmul de cretere a acestora va fi de 1,2% n 2016 (Graficul 10). Aadar, ritmul de cretere a
exporturilor va depi ritmul importurilor, pe fondul continurii deprecierii realului, ns balana
comercial va rmne deficitar.
300
Financial Times (2015), Brazil is suffering from recession and scandal, May 4.
The Wall Street Journal (2015), Joaquim Levy Sworn In as Brazils Finance Minister, January 5.
302 Wheatley, J. (2015), Brazilians voice their anger as currency and economy continue their collapse, Financial Times, Comments
Beyond BRICS, March 9.
301
178
2012
2013
2014
2015
estimri
-1,0
19,0
5,9
2016
prognoze
1,0
19,2
6,3
***
Comentarii privind scandalul de corupie n care este implicat compania Petrobras i
consecinele sale. Ali determinani ai crizei politice actuale
Evoluia nefavorabil a principalilor indicatori macroeconomici ai Braziliei n perioada
recent a fost nsoit de scderea ncrederii populaiei i investitorilor n instituiile publice, pe
fondul adncirii scandalului de corupie asociat companiei Petrobras, unul dintre cele mai mari
concerne din domeniul energetic din plan global la care statul este acionar majoritar.303
303
The Economist (2015), The ghost in the Planalto Dilma Rousseff is in office but no longer in power, April 25.
179
CONJUNCTURA PE GRUPE DE RI I RI
Scandalul a izbucnit n februarie 2014 i a luat proporii n noiembrie 2014, la doar o lun
dup alegerile generale din Brazilia. De atunci, costurile de finanare pentru ntreprinderile
braziliene au crescut de ase ori fa de media economiilor emergente.304
Acio Neves, liderul opoziiei i preedinte al Partidului Social Democratic Brazilian (din
opoziie) a denumit acest scandal Mensalo 2 (n traducere, marele salariu lunar, aluzie la o
schem din perioada 2003-2005, prin care Partidul Muncitorilor, de stnga, cumpra voturi).305
ns, n acea perioad, Brazilia era n plin avnd economic, pe fondul evoluiei preurilor la materii
prime, iar scandalul a fost uitat n scurt timp, dar n prezent, situaia este cu totul diferit.
Pn la izbucnirea scandalului de corupie, compania Petrobras (Petrleo Brasileiro SA) a
jucat rolul de motor al economiei, asigurnd 10% din investiiile din plan naional, 87% din
producia de iei pe plan intern, ntreaga producie de combustibil i peste 85000 de locuri de
munc.306 Veniturile companiei s-au cifrat pn nu demult la 8% din PIB. Potrivit listei Forbes a
celor mai mari 2000 de companii cotate la burs innd cont de capitalizarea de pia, 307 Petrleo
Brasileiro SA se situa n 2010 pe locul 8 n rndul celor mai mari companii ale lumii, n funcie de
valoarea capitalizrii de pia, ns n 2014 coborse pe locul 416 (capitalizare de pia estimat la
44,4 miliarde dolari, de circa 7 ori mai sczut dect n 2010).308 Pn nu demult, investiiile anuale
ale companiei depeau, n medie, dublul investiiilor publice n infrastructura brazilian, n schimb,
n 2015, Petrleo Brasileiro SA intenioneaz s diminueze investiiile cu o treime. 309 Datoria net a
companiei se ridica la finele anului 2014 la peste 106 miliarde dolari. Pe ansamblul anului 2014,
Petrobras a nregistrat o pierdere net de 7,4 miliarde dolari, comparativ cu un profit de 11,1
miliarde dolari n 2013.310
Prbuirea companiei Petrobras atrage dup sine efecte n lan, avnd n vedere conexiunile
profunde cu firme braziliene din ramuri ale industriei petroliere precum: extracie, depozitare,
transport, rafinare, distribuie, utilaje, construcia de nave, platforme maritime i conducte. Efectele
se resimt i n afara industriei petroliere, n special n rndul a 23 de furnizori ai Petrleo Brasileiro
SA, activi n special n industria construciilor, de la porturi i autostrzi, la stadioane i alte
faciliti necesare pentru Olimpiada din 2016,311 iar ramificaiile merg i mai departe. Aceste
companii sunt acuzate c ar fi ncheiat contracte supraevaluate cu Petrobras, iar diferena dintre
valoarea fictiv i cea real a acestora a ajuns n conturile unor politicieni i a fost utilizat n
finanarea campaniilor electorale. Experii internaionali estimeaz c scandalul Petrobras contribuie
la scderea PIB-ului cu 0,3-0,5 puncte procentuale n 2015.312
n prezent, compania olandez Royal Dutch Shell este n proces de preluare a grupului
britanic BG (estimat la 87 miliarde dolari sau 55 miliarde lire sterline), grupul anglo-olandez
urmnd s devin principala companie strin prezent pe piaa petrolier brazilian. Compania
britanic este partener a gigantului brazilian n Bazinul Santos. Potrivit legislaiei braziliene, orice
investitor este obligat s coopereze cu Petrobras n prospeciunile i forajele de zcminte petroliere
identificate recent (conform acordurilor de partajare a produciei, rata de participare a acesteia din
urm este de cel puin 30%). Shell opereaz cteva cmpuri petroliere din Bazinul Campos, BG este
prezent n Bazinul sudic, Santos, n timp ce ambele companii efectueaz explorri n Bazinul
304
Bloomberg (2015), Lehman-Style Credit Freeze Shows Petrobras Graft Fallout, March 6.
The Economist (2015), The Petrobras affair, September 8.
306 Reuters (2015), As Petrobras scandal spreads, economic toll mounts for Brazil, April 20, Financial Times (2015), Petrobras
scandal looms large in Shells plan to buy BG Group, May 14.
307 Clasamentul celor mai puternice 2000 de companii cotate la burs este realizat pe baza unui indicator compozit, inndu-se cont
de patru dimensiuni: vnzri, profituri, active i valoarea de pia. Toate datele sunt consolidate i exprimate n dolari.
308 n 2009 pe locul 18, n 2010 pe locul 8, n 2011 pe locul 10, n 2012 pe locul 20, iar n 2013 pe locul 31.
309 Reuters (2015), As Petrobras scandal spreads, economic toll mounts for Brazil, April 20.
310 Financial Times (2015), Petrobras scandal looms large in Shells plan to buy BG Group, May 14.
311 Reuters (2015), As Petrobras scandal spreads, economic toll mounts for Brazil, April 20.
The Wall Street Journal (2015), Petrobras Earnings: What to Watch, April 22.
312 Financial Times (2015), Counting the cost of the Petrobras scandal, February.
305
180
Santos. Astfel, achiziionarea grupului BG de ctre Shell i-ar conferi acesteia din urm anse sporite
de acces n Bazinul Santos. Ben van Beurden, directorul executiv al companiei olandeze, a declarat
dup publicarea Raportului de activitate al Petrobras c are ncredere deplin c aceast companie
va trece cu bine peste scandalul de corupie.313
ncepnd din 2007-2008, odat cu descoperirea unor importante zcminte petroliere n
Bazinul Santos din sudul Oceanului Atlantic (300 km sud-est de So Paulo), Brazilia a fost
propulsat n rndul puterilor petroliere ale lumii. ns, innd cont de situaia actual a companiei i
de faptul c aceasta ar fi urmat s conduc activitile de exploatare a cmpurilor petroliere
descoperite recent n largul coastei braziliene, perspectivele transformrii Braziliei ntr-un juctor
major pe piaa ieiului sunt incerte.
Totodat, trebuie menionate amplele micri de protest ale populaiei din 15 martie 2015 (la
care au participat 1-3 milioane de persoane) i 12 aprilie 2015 (1,5 milioane de participani), cele
mai extinse proteste avnd loc n So Paulo. Acestea au fost alimentate n principal de scandalul de
corupie n care este implicat compania Petrobras, al crei director a fost preedintele Dilma
Rousseff n perioada 2003-2010, dar i de nivelul ridicat al taxelor, criza apei i incompetena
guvernanilor. Protestatarii au solicitat punerea sub acuzare a preedintelui i retragerea de la
guvernare a Partidului Muncitorilor. n urma alegerilor generale din octombrie 2014, Dilma
Rousseff a fost realeas n funcie cu puin peste 50% din voturi.
Partidul Muncitorilor a dominat scena politic brazilian vreme de 12 ani, ns n urma
alegerilor din octombrie 2014, acesta a pierdut majoritatea n Congres. Mai mult dect att, Partidul
Micrii Democratice Braziliene (PMBD), cel mai mare partid din coaliia de guvernare a Dilmei
Rousseff, opune rezisten propunerilor legislative ale acesteia.
n data de 15 aprilie 2015, trezorierul Partidului Muncitorilor, Joao Vaccari a fost arestat n
urma unor acuzaii de corupie. Acesta este cel mai apropiat aliat politic al Dilmei Rousseff, vizat de
o asemenea msur. Potrivit acuzaiilor, el ar fi fost implicat n schema de finanare a Partidului
Muncitorilor din contracte supraevaluate ncheiate ntre Petrobras i firme din construcii, valoarea
prejudiciului variind ntre 3,7 miliarde i 29 miliarde de dolari.314 Preedintele Partidului a declarat
c are ncredere n nevinovia trezorierului i, totodat, preedintele brazilian neag orice implicare
n scandalul de corupie avnd ca epicentru concernul Petrobras, al crui director a fost n perioada
2003-2010. De altfel, o anchet a Procuraturii Generale a confirmat nevinovia preedintelui
Braziliei. Cu toate acestea, dup ce numele su a fost asociat cu scandalul Petrobras, cota de
popularitate a Dilmei Rousseff a sczut pn la 9% n aprilie 2015.315
La toate acestea se adaug criza apei n mai multe regiuni ale rii. Cea mai accentuat
dintre acestea se manifest n cea mai populat zon metropolitan a Braziliei, So Paulo (20
milioane de locuitori), pe fondul celei mai grave secete din ultimii 80 de ani.316 Brazilia deine n
prezent aproape 13% din rezervele de ap potabil la nivel mondial (situndu-se pe primul loc n
plan global), ns poluarea, defririle masive, creterea populaiei, investiiile insuficiente, toate au
contribuit la diminuarea treptat a acestora. n So Paulo, aproximativ 30%-35% din rezervele de
ap potabil se pierd datorit scurgerilor.317 Dac inem cont de faptul c sezonul secetos (aprilieseptembrie) este abia la nceput, apreciem c actuala criz a apei se va agrava pe parcursul lunilor
care vor urma. ntreruperea fluxului de ap potabil, nmulirea cazurilor de febr dengue,
inconfortul populaiei, toate acestea vor genera noi micri de protest. Mai mult dect att, innd
cont de faptul c, n Brazilia, aproximativ 3/4 din energia electric este produs prin intermediul
Financial Times (2015), Petrobras scandal looms large in Shells plan to buy BG Group, May 14.
The Economist (2015), The big oily The Petrobras scandal explained, January 3.
The Wall Street Journal (2015), Petrobras Earnings: What to Watch, April 22.
315 Bloomberg (2015), The Betrayal of Brazil, May 8, The Wall Street Journal (2015), Brazil Police Arrest Workers Party Treasurer
Joao Vaccari Neto, April 15.
316 The New York Times (2015), Taps Start to Run Dry in Brazils Largest City, February 15.
317 The Wall Street Journal (2015), To Fix Water Crisis, Brazil Turns to Big Projects, April 6.
313
314
181
CONJUNCTURA PE GRUPE DE RI I RI
hidrocentralelor, deficitul de energie electric va genera majorarea costului energiei, deci a preului
tuturor mrfurilor care folosesc drept inputuri energia electric. De aici, efectele n lan sunt lesne
de imaginat.
n 2016, Brazilia va gzdui Jocurile Olimpice, aadar, cu att mai mult toate evenimentele i
crizele interne se vor afla n atenia opiniei publice internaionale.318 Eecul guvernanei economice
este vizibil, iar oportunitile pierdute, punctele slabe i ameninrile s-au accentuat n ultimii ani,
ceea ce determin ca mandatul actual al preedintelui reales, Dilma Rousseff, s fie ncrcat de
provocri.
318
MercoPress (2014), Brazil: Dilma facing new challenges for her second term in office, December 30.
182