2.2 Analiza evoluiei ratei de schimb a leului moldovenesc n raport cu USD.

Din Tabelul 2 rezult c RDS (rata de schimb) n perioada noiembrie 93 noiembrie 2016 s-a
modificat de la 3,85 lei/USD la circa 20 lei/USD n pezent. Modena naional s-a devalorizat
practic de 5 ori. CV (cursul valutar) a fost relativ stabil din 93 pn n 98, deoarece Federaia
Rus la acel moment era principalul partener comercial. n 98 n Moldova a fost importat criza
din Federaia Rus n R.Moldova. ntr-o scurt perioad cursul leului moldovenesc s-a micorat
de 4 ori.
Balana comercial a R.Moldova din 92 pn n prezent a fost i rmne deficitar ceea ce
influeneaz negativ CV.
Moneda timp de 5 ani a fost meninut relativ stabil utilizndu-se mprumuturile BNM de la
FMI. n 2008-2009 a avut loc cea de-a doua criz, i anume criza financiar mondial. Pentru
RM deasemenea s-a constatat o nrutire a situaiei valutare, dar n mod artificial CV a fost
meninut stabil. Pn in aprilie 2009 au avut loc alegerile Parlamentare, BNM a avut ordin de
meninere a cursului, cheltuielile au constituit circa 700 mln$. Deci RVI s-a micorat cu peste
700 mln$.
Dup aprilie 2009 cursul a continuat devalorizarea pn n noiembrie 2014. n noiembrie au
avut loc alegerile, apoi a disprut 1 mld$ din sectorul bancar. S-au diminuat RVI de la circa 2,8
la 1,8 mld$. ntr-un an i 4 luni cursul s-a devalorizat de la 14 la 20 lei/$. Dac se va pstra
schema veche noi putem estima o devalorizare a monedei naionale. (BC negativ, remitenele
scad, nivelul de modificare a economiei nesemnificativ, mld disprut, imposibilitatea benefierii
de mprumuturi externe).
Pn n anul 2009 cursul valutar al leului avea un caracter sezonier, crescnd n perioada de primvar-
toamn i diminundu-se n perioada de toamna-primvar. ns apoi aceast periodicitate dispare.
Vorbind despre rata de schimb a leului moldovenesc e nevoie s menionm i despre
deprecierea acestuia din 2015 se refer la o devalorizare puternic a cursului de schimb monedei
naionale din Republica Moldova, nceput datorit mai multor circumstane la miijlocul lunii
ianuarie 2015, ncheindu-se pe la mijlocul lunii februarie a aceluiai an.
Drept consecin, de la nceputul anului 2015 i pn n data de 18 februarie (ziua maximei
deprecieri), leul moldovenesc s-a depreciat semnificativ comparativ cu principalele valute de
referin: cu 34% fa de dolarul SUA i cu 26% fa de moneda Euro. n plus, acesta a slbit i
n faa rublei ruseti cu 22%.
n data 17 februarie, la un curs oficial de 22,37 lei stabilit de BNM, la unele bnci un euro
putea fi cumprat cu 29,90 lei. Pe cnd dolarul putea fi cumprat cu 24 de lei i 15 bani pentru
ziua respectiv, la cteva bnci folarul putea fi cumprat i cu 27,45 lei
 La 18 februarie 2015 a fost stabilit un maxim istoric absolut, de 24,01 lei (+1,64 lei, faa de
ziua anterioar) pentru un euro i de 21,09 lei (+1,44 lei) pentru un dolar american.
La 19 februarie Banca Naional a anunat un curs oficial de 23,60 lei pentru un euro, cu 41
de bani mai puin dect n ziua precedentiar un USD era egal cu 20,75 lei. Aceasta fiind astfel
prima zi de apreciere a valutei naionale dup o perioada succesiv de deprecieri.
Ca urmare a alegerii unui nou guvern pe data de 18 februarie, n zilele ulterioare, pe 20 i 21
februarie leul i-a ntrit semnificativ cursul fa de valutele de referin, astfel euro a constituit
23,00 i respectiv 21,99 de lei; pe cnd dolarul, 20,18 i 19,43 lei.
Cauzele deprecierii
Un dintre principalele cauze este considerat a fi o afacere dubioas, indicat de unele
surse mass-media, ce ar fi avut loc la Banca de Economii i Banca Social n 2014, cu
implicarea mai multor persoane controversate, se presupune c atunci din ambele bnci ar
fi fost estorcate cca. 15 miliarde de lei, fiind cumprat pe aceast sum valut, care
ulterior ar fi fost scoas peste hotare (aprox. un miliard de euro)[1].
Diminuarea cu 20% a transferurilor bneti din strintate n trimestrul IV al anului 2014
(n octombrie a sczut cu 9%, n noiembrie cu 29%, iar n decembrie cu 31%), fa de
aceeai perioad a anului trecut.

Diminuarea exporturilor (cu -3,7%) n 2014, pe cnd importurile depesc cu mult

exporturile rii, ceea ce duce la un dezechilibru comercial.

Situaia economic din Rusia (al doilea partener comercial al RM, dup operaiunile de
exportimport), precum i embargourile impuse de ctre aceast ar pentru produsele
agricole moldoveneti.

Posibile consecine
Scumpirea importurilor (maini de import, energie electric, gaz, medicamente,
electrocasnice, produse alimentare, etc).
Scumpirea plilor, legate de cursurile valutare (creditele exprimate n valut i la chirii).
Insuficiena resurselor bneti, n primul rnd pentru companii. Bncile vor da mai puine
credite, i creditele vor fi cu mult mai scumpe. Companiile cu grad mediu i mare de
ndatorare vor nimeri ntr-o situaie financiar foarte dificil, multe vor ajunge n stare de
insolvabilitate.
Activitatea economic va intra n recesiune. Blocajele financiare se vor transmite n lan,
pn vor ajunge la salariai (disponibilizri, salarii mai mici sau diminuarea puterii de
cumprare a salariilor) i, ca urmare, la diminuarea consumului.
Soluii:
Asigurarea unei creteri economice pe termen lung (scoaterea economiei tenebre la
suprafa);
Trebuie de asigurat un ritm de cretere a exporturilor mai mare dect cel al importurilor;
Asigurarea intrrilor de inestiii strine (prin asigurarea politicii stabile);
Remitenele ntr-o msur ct mai mare posibil s fie utilizate n sectorul real.