Sunteți pe pagina 1din 15

2.

4 Factori de fructificare in regim de capitalizare


Definiia 1. Se numete capital orice fond de bunuri economice exprimat n form
bneasc, iar o operaiune financiar este orice aciune care produce o modificare a
valorii capitalului
Cea mai simpl operaiune financiar este operaiunea de mprumut: la momentul t0 =
0 partenerul P1 cedeaz capitalul S0 partenerului P2 pentru ca n schimb P2 s i retituie
capitalul St la momentul t.
Definiia 2. Sumele de bani implicate n aceast opraie se vor numi: S0 - capitalul
iniial, valoarea iniial sau valoarea actual a operaiunii, iar St va fi capitalul final
sau valoarea final a operaiunii financiare. Timpul t este durata operaiei financiare.
ntre aceste mrimi se pot presupune urmtoarele axiome care deriv n mod natural
din modul de desfurare a oricrei operaiuni ce implic bani i timp, nume:
1. St este o funcie ce depinde de capitalul iniial S0 i de timpul t de folosire a acestui
capital, alte variabile putnd fi neglijate. Se poate astfel scrie c
St = S (S0 , t), " S0 0, t 0
2. Valoarea final obinut din investirea a dou capitaluri S 01 i S 02 pe aceiai
perioad de timp t este egal cu suma celor dou valori finale corespunztoare celor dou
capitaluri, adic
S ( S 01 + S 02 , t ) = S (S 01 , t ) + S ( S 02 , t ) , " S 01 , S 02 0, t 0
3. Aceast axiom se refer la imposibilitatea ca un capital s-i piard valoarea n
timp, nelegnd valoarea monetar i nu valoarea real (valoarea de cumprare). Atunci
este firesc s presupunem c investirea unui capital pe o perioad de timp mai mare
conduce la o valoare final mai mare:
S ( S 0 , t1 ) S ( S 0 , t 2 ), pentru t1 t 2
4. Ultima axiom exprim faptul c nefolosirea unui capital l las neschimbat, adic
S ( S 0 ,0) = S 0 .
Teorema1. Funciile S ( S 0 , t ) care satisfac axiomela 1-4 sunt de forma
S ( S 0 , t ) = S 0 f (t ) , S 0 0, t 0 (1)
unde funcia f : [0, ) R are proprietile:
a) dac t1 < t 2 , atunci f (t1 ) f (t 2 ) ceea ce nseamn c este o funcie
nedescresctoare, i
b) f (0) = 1.
Dac n relaia (1) se nlocuiete S 0 = 1 u.m., se obine c
S(1,t) =f(t) (2)
ceea ce reprezint faptul c funcia f(t) semnific valoarea final a unei uniti monetare
investit pe o perioad t. Astfel se obine
Definiia 3. Orice funcie f : [0, ) R cu proprietile a) i b) se numete factor de
fructificare.
Definiia 4. Diferena dintre valoarea final S t si capitalul iniial S 0 se numete
dobnda corespunztoare capitalului S0 pe durata de timp t
D (S 0 , t ) = S t - S 0 . (3)
2.4.1 DOBNDA SIMPL
Definiie. Spunem c o operaiune financiar se desfoar n regim de dobnd simpl
dac dobnda se calculeaz asupra aceluiai capital pe toat durata folosirii acestuia.
Pentru i 0 fixat, factorul de fructificare f (t ) = 1 + it , t 0 definete regimul de dobnd simpl
S0 St
0 t
Rezult:
Capitalul final n regim de dobnd simpl: S t = S 0 (1 + i t ) (1.2)
(1) se numete formula de fructificare n regim de dobnd simpl.
Factorul (1 + i t ) se numete factor de fructificare n regim de dobnd simpl.
Dobnda simpl: D = S0 i t (1.3)
t reprezint durata operaiunii, exprimat n ani.
i este rata anual a dobnzii sau dobnda anual unitar i reprezint dobnda
produs de un capital n valoare de 1 u.m. pe o durat de timp egal cu un an.
p = 100i se numete procent anual i reprezint dobnda produs de un capital
iniial
n valoare de 100 u.m. pe o durat de timp egal cu un an.
Capitalul iniial n regim de dobnd simpl: S0 = St (1.4)
1 + it
Factorul (1 + i t )-1 se numete factor de actualizare n regim de dobnd simpl.
UZUF (S0) = uzufructul operaiunii, adic valoarea actualizat a dobnzii D pe durata t
i cu procentul p = 100i.
NUPR (S0) = nuda proprietate a operaiunii, adic valoarea actualizat a capitalului
iniial S0 pe durata t i cu procentul p = 100i.
Observaia 1. Dac se consider anul fracionat n m pri i durata de timp a operaiunii
este egal cu nm fraciuni de an, atunci t = nmm
Atunci cnd operaiunea financiar se desfoar pe o perioad exprimat n zile, pentru
determinarea numrului de zile al nu se ia n calcul fie prima fie ultima zi a operaiunii.
Pe plan internaional exist trei proceduri de calcul al duratei t:
- procedura englez, pentru care anul are 365 sau 366 zile, iar lunile sunt cele
calendaristice, cu 28, 29, 30 sau 31 zile;
- procedura francez, pentru care anul are 360 zile, iar lunile sunt cele calendaristice;
- procedura german, pentru care anul are 360 zile i lunile sunt egale cu 30 zile.

Observaia 2. Dac nu se specific altfel, n probleme se va folosi procedura german.

Dac se plaseaz capitalul S0 n regim de dobnd simpl cu procentele anuale


p1 = 100 i1 pe durata t1, p2 = 100 i2 pe durata t2 ,., pn = 100 in pe durata tn, atunci
dobnda total realizat pe durata t = t1 + t 2 + .... + t n este:
D = S0 ( i1t1 + i2t2 + ... + intn ) (1.5)
PROBLEME REZOLVATE

1. Depunem un capital n valoare 10.000 lei n regim de dobnd simpl pe o durat


de zece luni la o banc ce acord un procent anual de 6%. S se determine:
a) dobnda realizat dup zece luni;
b) capitalul de care vom putea dispune la scaden;
c) uzufructul operaiunii i nuda proprietate a acestuia.
Rezolvare:
Cunoatem: capitalul iniial S0 = 10.000 lei; durata operaiunii, exprimat n ani t = 10 ;
12
dobnda anual unitar i = 100p = 100
6
.
a) Dobnda realizat dup zece luni este: D = S 0 i t = 10.000 1006 1012 = 500 lei.
b) Capitalul disponibil la scaden este: St = S0 + D = 10.500 lei.
c) Uzufructul operaiunii: UZUF (S 0 ) = D = 500 = 476,1905 lei.
1 + it 1 + 100
6
10
12

Nuda proprietate a operaiunii: S0 10.000


NUPR ( S 0 ) = = = 9523,8095 lei.
1 + it 1 + 100
6
10
12

2. Ce capital trebuie plasat n regim de dobnd simpl pe o durat de 270 zile la o


banc ce acord un procent anual de 7% pentru a putea ridica la scaden suma de 42.100
lei?
Rezolvare:
Se cunosc: capitalul final St = 42.100; durata operaiunii, exprimat n ani t = 270 360
;
dobnda anual unitar i = 100 = 100 .
p 7

Din formula valorii finale: S t = S 0 (1 + i t ) obinem S 0 = S , deci S = 42.100 = 40.000 lei


t

1+ i t 0
1 + 100
7
270
360

3. Pe ce durat de timp trebuie s plasm un capital n regim de dobnd simpl la o


banc ce acord un procent anual de 16% pentru ca la scaden s putem retrage dublul
capitalului depus?
Rezolvare:
Cunoatem: capitalul final St = 2S0 i dobnda anual unitar i = 0,16.
nlocuind n formula capitalului final, avem: 2 S 0 = S 0 (1 + i t ) 1 + i t = 2 t = 1 = 6,25 ani prin
i
urmare capitalul trebuie plasat pe o durat de 6 ani i 3 luni pentru ca s se dubleze.
4. ncepnd din luna ianuarie 2005, o persoan depune ntr-un cont cte 200 euro n
prima zi a fiecrei luni, timp de un an, n regim de dobnd simpl, iar n ultima zi a
anului 2005 lichideaz contul. S se determine dobnda total i capitalul final de care va
dispune la lichidarea contului, dac procentul anual este de 4% pe ntreaga durat a
operaiunii.
Rezolvare:
Observm c se efectueaz 12 depuneri, avnd valorile iniiale i procentele anuale egale,
S0 = 200 euro, i = p = 4 i duratele de plasare diferite: t1 = 12 , t 2 = 11 ,..., t12 = 1 .
100 100 12 12 12
Dobnda total este dat de suma dobnzilor produse de fiecare din cele 12 sume plasate:
D = D1 + D2 + .... + D12 = S 0 it1 + S 0it 2 + ... + S 0it12 .
D = S 0i (t1 + t 2 + ... + t12 ) = 200 100
4
( 1212 + 1211 + ... + 121 ) = 200 1004 1278 = 52 euro.
Am obinut c dobnda total este D = 52 euro, iar capitalul final disponibil la
lichidarea contului este St = 12S0 + D = 2.452 euro.

5. O persoan se decide s depun ntr-un cont la sfritul fiecrei luni k a anului


2006 cte 100k lei n regim de dobnd simpl, k = 1, 12 . S se determine dobnda total i
capitalul de care va dispune la sfritul anului, dac procentul anual este 9%.
Rezolvare:
Observm c se efectueaz 12 depuneri, avnd valorile iniiale Sk = 100 k lei, k = 1, 12 ,
procentele anuale egale, i = p = 4 i duratele de plasare diferite: t1 = 11 , t2 = 10 ,..., t12 = 0 .
100 100 12 12 12
Dobnda total este dat de suma dobnzilor produse de fiecare din cele 12 sume plasate:
12 12 12
9 12 - k 3 12 12
3 12 12 13 3 12 13 25
D = Dk = S k i tk = 100k = k (12 - k ) = 9 k - k 2 = 9 - = 214,5
k =1 k =1 k =1 100 12 4 k =1 k =1 4 k =1 2 4 6

Prin urmare, dobnda total este D = 214,5 lei, iar capitalul disponibil la sfritul anului
12 12
St = S k + D = 100 k + D = 7.800 + 214,5 = 8.014,5 lei
k =1 k =1

6. O persoan care dispune de 17.000 u.m. plaseaz o parte din acest capital la banca
B1 pe o durat de 5 luni cu procentul anual de 9% i capitalul rmas la banca B2 pe o
durat de 135 zile cu procentul anual de 8%, n regim de dobnd simpl. tiind c
dobnda obinut la banca B1 este de trei ori mai mare dect dobnda realizat la banca
B2 s se determine:
a) capitalurile plasate la cele dou bnci;
b) cte zile ar trebui plasate simultan cele dou capitaluri n regim de dobnd simpl
cu procentele menionate pentru ca diferena dintre valorile lor finale s fie de 7.500 u.m.
Rezolvare:
a) Notm cu S1 i S2 capitalurile plasate la cele dou bnci.
Cunoatem: S1 + S 2 = 17.000 (1) ;

D1 = 3 D 2 (2)
t1 = 5/12, p1 =9%; t2 = 135/360, p2 = 8%.
Avem: D1 = S1 i1 t1 = S1 9 5 = S1 15 ; D2 = S 2 i2 t 2 = S 2 8 135
= S2
3 .
100 12 400 100 360 100
Din relaia (2) rezult 15 3 , prin urmare 5S1 = 12S 2 sau S1 = 2,4S 2 .
S1 = 3 S2
400 100
Din relaia (1) obinem 3,4 S2 = 17.000, deci S2 = 5.000 u.m. i S1 = 12.000 u.m.
b) Notm cu t durata de timp pe care ar trebui plasate simultan cele dou capitaluri
pentru ca diferena valorilor finale ale acestora s fie 7.500 u.m. i cu Sf1 , Sf2 valorile
finale ale celor dou capitaluri la sfritul perioadei t. Rezult c Sf1 - Sf2 = 7.500.
Avem: Sf1 = S1 (1+ i1 t ) = 12.000(1+0,09t) i Sf2 = S2 (1+ i2 t ) = 5.000(1+0,08t).
Relaia Sf1 - Sf2 = 7.500 devine 12.000 + 1.080 t 5.000 400 t = 7.500, adic 680 t =
500, de unde rezult t = 0,735294 ani sau t = 0, 735294360 = 264,7 zile, deci t 265
zile.
7. Se consider trei capitaluri, astfel c raportul dintre primul i al doilea este 4/3, iar
al treilea este cu 3.000 u.m. mai mic dect suma primelor dou. Primul a fost plasat 50
zile cu 6%, al doilea un trimestru cu 7%, iar al treilea 7 luni cu 8%, conducnd la o
dobnd simpl total n valoare de 9.900 u.m. S se determine cele trei capitaluri.
Rezolvare:
S1 4
a) Notm cu S1, S2 i S3 cele trei capitaluri. Cunoatem: S = 3 (1)
2
S 3 = S1 + S 2 - 3.000 ( 2)
D + D + D = 9.900 (3)
1 2 3

t1 = 50/360, p1 = 6%; t2 = 1/4, p2 = 7%; t3 = 7/12, p3 = 8%. Avem:
5 ; 7 ;
D1 = S1 i1 t1 = S1 100
6
360
50
= S1 600 D2 = S 2 i2 t2 = S 2 100
7
14 = S2 400 D3 = S3 i3 t3 = S3 100 12 = S3 300
8 7 14

Din relaia (1) rezult S1 = 43 S 2 .


Din relaia (2) rezult S 3 = 43 S 2 + S 2 - 3.000 = 73 S 2 - 3.000 .
Relaia (3) se mai poate scrie: 43 S 2 6005 + S 2 4007 + ( 73 S 2 - 3.000) 300 14
= 9.900 sau
.600 , prin urmare
S2 (1.20 + 7 + 98 ) -140= 9.900 S2 40+363
800 400 900
+392
.600
= 9.900 S2 = 9.900 3495
S2 = 72.000 u.m., S1 = 96.000 u.m. i S3 = 165.000 u.m.
.

8. O persoan are trei copii nscui n ani diferii, primul pe 01.03, al doilea pe 01.06 i
al treilea pe 01.09. Persoana s-a gndit ca ntr-un an s depun de ziua fiecrui copil cte
o sum de bani la o banc, astfel nct la data de 01.12 acelai an cei trei copii s dispun
de capitaluri egale. Dac suma disponibil pentru acest scop este 6.000 u.m. i banca
acord un procent anual de 12%, s se determine ce capital trebuie depus n contul
fiecrui copil i de ce sum va dispune fiecare copil la data de 1 decembrie. Se aplic
procedura german.
Rezolvare:
Notm S1, S2, S3 capitalurile ce vor fi depuse n conturile celor trei copii i cu Sf1, Sf2, Sf3
valorile finale ale acestora la data de 01.12. Cunoatem:
S1 + S 2 + S 3 = 6.000 (1)

S f 1 = S f 2 = S f 3 (2)
Avem: S f 1 = S 1 (1 + i t1 ) = S 1 (1 + 100
12
129 ) = 1,09 S 1 , S f 2 = S 2 (1 + i t 2 ) = S 2 (1 + 100
12
126 ) = 1,06 S 2 ,

S f 3 = S 3 (1 + i t 3 ) = S 3 (1 + 100
12
123 ) = 1,03 S 3 .
Din Sf1= Sf2 rezult S1 = 106 109 S 2
, iar din Sf2= Sf3 rezult S 3 = 106
103 S 2

Din (1) rezult 106


109 S 2 + S 2 + 103 S 2 = 6.000
106 , deci S2 = 1.998,9317, S1 = 1.943,9152, S3 =2.057,1531

PROBLEME PROPUSE
1. Depunem un capital n valoare de 20.000 lei n regim de dobnd simpl pe o
durat de 320 de zile la o banc ce acord un procent anual de 6,5%. S se determine
dobnda i capitalul disponibil la scaden.
2. Ce sum trebuie depus pe o durat de un trimestru n regim de dobnd simpl la
o banc ce acord un procent anual de 6% pentru depozitele n lei pentru a putea ridica la
scaden suma de 52.000 lei?
3. Cu ce procent anual trebuie depus o sum de bani n regim de dobnd simpl la o
banc pe o durat de doi ani pentru ca la scaden s putem retrage dublul sumei depuse?
4. Pe ce durat de timp trebuie s depunem suma de 400 dolari n regim de dobnd
simpl cu un procent anual de 4% pentru ca la scaden s avem cu 6% mai mult dect
am depus?
5. ncepnd cu luna octombrie 2005, un student depune ntr-un cont cte 200 lei n
prima zi a fiecrei luni, timp de 10 luni, n regim de dobnd simpl, iar la data de 30
iulie 2006 lichideaz contul. S se afle dobnda total i valoarea final de care va
dispune la lichidarea contului, dac procentul anual este de 7% pe ntreaga durat a
operaiunii.
6. O persoan a deschis un cont la data de 1 septembrie 2005, printr-o depunere n
valoare de 12.000 lei n regim de dobnd simpl. S se determine de ce sum va dispune
dac lichideaz contul la data de 1 august 2006, dac procentul anual acordat de banc
este de 7% n perioada septembrie-decembrie 2005, 6,5% n perioada ianuarie-februarie
2006 i 6% n perioada martie-august 2006. Se aplic procedura german.
7. O persoan depune ntr-un cont la data de 1 martie 2005 suma de 8.000 lei. La 15
aprilie retrage 6.000 lei, iar la data de 1 mai depune 7.000 lei. La 15 iunie retrage 1.000
lei, iar la data de 1 august acelai an lichideaz contul. Ce sum va fi ncasat la
lichidarea contului, tiind c operaiunile au loc n regim de dobnd simpl cu procentul
anual de 6% i se aplic procedura german.
8. O persoan a plasat la dou bnci, n regim de dobnd simpl, urmtoarele sume,
la momentele i cu procentele anuale urmtoare:
- la banca B1 suma de 600 lei, n urm cu 5 luni, cu procentul anual de 6%;
- la banca B2 suma de 900 lei, n urm cu 70 zile, cu procentul anual de 5%.
a) Dac persoana ar fi dorit s plaseze sume egale la fiecare din cele dou bnci, la
momentele i cu procentele menionate, pentru a realiza aceeai dobnd, s se determine
valoarea sumelor plasate.
b) Dac persoana ar fi dorit s fac un singur plasament n valoare de 1.500 lei n
urm cu un trimestru, ce procent anual trebuia s acorde banca pentru a realiza aceeai
dobnd?
c) S se determine scadena medie nlocuitoare a celor dou plasamente.
d) S se afle suma unic nlocuitoare n cazul unui plasament pe 220 zile cu 5%.
9. O persoan contracteaz un mprumut n valoare de 10.000 u.m. n regim de
dobnd simpl. Dup un an, din suma total datorat ramburseaz 6.000 u.m. Datoria
rmas se consider cu un procent anual majorat cu o unitate procentual fa de anul
precedent. Se tie c dup al doilea an valoarea datoriei este de 4.620 u.m. Determinai
procentele corespunztoare celor doi ani.
10. ncepnd cu luna ianuarie, o persoan depune cte 100 euro n prima zi a fiecrei
luni, timp de un an, n regim de dobnd simpl, iar n ultima zi a anului lichideaz
contul. S se afle dobnda total i valoarea final de care va dispune la lichidarea
contului, tiind c banca acord la depozitele n euro un procent anual de 4% n primul
semestru al anului i 3,5% n al doilea semestru al anului.
11. O persoan depune la 01.02.2005 ntr-un anumit cont suma de 3.000 u.m. La
01.04.2005 retrage 1.000u.m., iar la 16.04.2005 depune 2.000 u.m. La 01.06.2005 retrage
4.000 u.m.,iar la 01.11.2005 lichideaz contul. Ce sum va ncasa la lichidare, dac
operaiunile au loc n regim de dobnd simpl cu procentele anuale 7%, 6,5%, 6% i
5,5% corespunztoare celor patru trimestre ale anului 2005? Se aplic procedura englez.
12. Debitorul unei sume de 2.000 lei solicit creditorului su o amnare a scadenei,
stabilit iniial n data de 1 octombrie 2005. Se convine asupra a dou trane egale ntre
ele, una la 1 noiembrie 2005 i a doua la 15 decembrie acelai an. S se determine
valoarea acestor trane, dac operaiunile se desfoar n regim de dobnd simpl cu
procentul anual 12%.
13. O persoan care dispune de un capital n valoare de 1.800 u.m. plaseaz o parte
din capital timp de un trimestru la banca B1 cu procentul anual de 7% i partea rmas
timp de un semestru la banca B2 cu procentul anual de 5%. Dac dobnda simpl
produs de suma plasat la B2 este de dou ori mai mare fa de dobnda obinut la B1
s se determine sumele plasate la cele dou bnci.
15. Diferena a dou capitaluri este 12.000 u.m. Cel mai mare a fost plasat 8 luni cu
5%, iar al doilea 5 luni cu 8%, conducnd la o dobnd simpl total n valoare de 1.300
u.m. Care sunt cele dou capitaluri?
16. Se consider trei capitaluri, astfel c raportul dintre primul i al doilea este 2/5, iar
al treilea este cu 2.380 u.m. mai mare dect suma primelor dou. Primul a fost plasat 3
luni cu 5%, al doilea 63 zile cu 4%, iar al treilea 96 zile cu 3%, conducnd la o dobnd
simpl total n valoare de 272,5 u.m. S se determine cele trei capitaluri.
17. Patru capitaluri n progresie aritmetic sunt plasate 10 luni cu procentul anual 9%.
Dobnda simpl total este 1.200 u.m., iar diferena dintre al patrulea capital i primul
este 6.000 u.m. S se determine cele patru capitaluri.
6.4.2 DOBNDA COMPUS

BREVIAR TEORETIC

Definiie. Spunem c o operaiune financiar se desfoar n regim de dobnd


compus dac dobnda se capitalizeaz pe fiecare fraciune a duratei de timp a
operaiunii.
Mai precis, dac durata de timp a operaiunii este mprit n mai multe perioade, capitalul
iniial al fiecrei perioade este fructificat n regim de dobnd simpl pe durata
respectiv, iar capitalul final al fiecrei perioade devine capital iniial al perioadei
urmtoare.
Pentru i 0 fixat, factorul de fructificare f (t ) = (1 + i) t , t 0 definete regimul de dobnd compus

Considerm operaiunea de plasare a capitalului S0 pe durata t n regim de dobnd


compus Presupunem c durata de timp t este mprit n n perioade cu duratele t1,
t2,., tn, iar procentele anuale corespunztoare acestor perioade sunt p1=100 i1, p2=100 i2,.,
pn=100 in.

Notm cu S1, S2 , , Sn valorile finale ale capitalului S0 la sfritul celor n perioade.


S0 S1 S2 Sn-1 Sn

0 i1 t1 i2 t1+t2 in t1+t2+...+
tn
Aplicm formula de fructificare n regim de dobnd simpl pe fiecare perioad:
S1 = S 0 (1 + i1t1 )
S 2 = S1 (1 + i2t2 ) = S 0 (1 + i1t1 )(1 + i2t2 )
..
S n = S n -1 (1 + int n ) = S 0 (1 + i1t1 )(1 + i2t2 )....(1 + int n ) . Prin urmare,

S n = S 0 (1 + i1t1 )(1 + i 2 t 2 )....(1 + in t n ) formula de fructificare n regim de dobnd compus (2.1)

Cazuri particulare:
a) Dac t1= t2 =.......= tn = 1 an, atunci S n = S 0 (1 + i1 )(1 + i2 )....(1 + in ) (2.2)

b) Dac t1= t2 =.......= tn = 1 an i i1= i2 =.......= in = i, atunci S n = S0 (1 + i )n (2.3)


tm
c) Dac t = n+ ( n ani i tm fraciuni de an), atunci St se poate calcula n dou moduri:
m
S t = S 0 (1 + i ) n (1 + im t m ) formula raional (2.4)

S t = S 0 (1 + i ) n+ m
tm
formula comercial (2.5)
Dobnda compus corespunztoare plasrii sumei S0 pe durata t este: D = S t - S 0 (2.6)
NUPR (S0) = nuda proprietate a operaiunii, adic valoarea actualizat a capitalului
iniial S0 pe durata t i cu procentele pk=100 ik .
UZUF (S0) = uzufructul operaiunii, adic valoarea actualizat a dobnzii D pe durata t
i cu procentele pk=100 ik .

PROBLEME REZOLVATE

1. O persoan ce dispune de un capital n valoare de 10.000 euro poate opta pentru


una din urmtoarele variante de plasare a acestuia n regim de dobnd compus timp de
4 ani:
a) cu un procent anual constant de 4%;
b) cu procentele anuale de 3% n primul an, 4% n urmtorii doi i 5% n ultimul an.
S se determine valoarea final a capitalului plasat i dobnda obinut n fiecare caz.
Rezolvare:
a) Avem: S0 = 10.000 euro; t = 4 ani, p = 4% => i = 0,04.
Deoarece procentul anual este constant pe ntreaga durat a operaiunii, aplicm formula
(2.3) i obinem valoarea final dup patru ani a sumei plasate:
S 4 = S 0 (1 + i )4 = 10.000 (1,04)4 = 11.698,58 euro.
Dobnda realizat n acest caz este: D = S4 - S0 = 11.698,58 euro.

b) Avem: S0 = 10.000 euro; t = 4 ani;


p1 = 3%, p2 = p3 = 4%, p4 = 5% i1 = 0,03, i2 = i3 = 0,04, i4 = 0,05 .
Deoarece procentul anual este variabil, aplicm formula (2.2) i obinem valoarea final
dup patru ani a sumei plasate:
S4 = S0 (1 + i1 )(1 + i2 )(1 + i3 )(1 + i4 ) = 10.000 (1,03)(1,04) (1,05) = 11.697,50 euro.
2

Dobnda realizat n acest caz este: D = S4 - S0 = 1.697,5 euro.

2. S se determine valoarea final i dobnda aferent plasrii sumei de 4.000 dolari


pe durata de 3 ani i 5 luni, dac procentele anuale corespunztoare celor 4 ani sunt:
a) 5%, 4%, 3,5% i respectiv 3%;
b) 4% pe ntreaga perioad.
Rezolvare:
a) Avem: S0 = 4.000 $; t = 3 + 5 ani, i1 = 0,05, i2 = 0,04 , i3 = 0,035 , i4 = 0,03.
12
Deoarece procentul anual este variabil, aplicm formula (2.1) i obinem valoarea final a
sumei plasate:
S t = S 0 (1 + i1 )(1 + i2 )(1 + i3 ) (1 + i4 5 ) = 4.000 (1,05)(1,04)(1,035) (1 + 0,03 5 ) , prin urmare
12 12
St = 4.577,39 $, iar dobnda este D = St - S0 = 577,39 $.
b) Avem: S0 = 4.000 $; t = 3 + 5 ani, i =0,04.
12
Deoarece procentul anual este constant i durata operaiunii nu este un numr ntreg de
ani, putem determina valoarea final folosind una din variantele:
formula raional:
St = S0 (1 + i ) (1 + i 125 ) = 4.000 (1,04) (1 + 0,04 125 ) = 4.574,44 $ , deci
3 3

D = St - S0 = 574,44 $.
formula comercial: St = S0 (1 + i )
3+
5
12 = 4.000 (1,04)
3+
5
12 = 4.506,81 $ , iar D = St - S0 = 506,81 $

3. Cu ce procent trebuie plasat un capital n valoare de 10.000 lei timp de 3 ani n


regim de dobnd compus pentru a obine la scaden o dobnd de 4.000 lei?
Rezolvare:
Se cunosc: capitalul iniial S0 = 10.000lei, durata de timp t = 3 ani, dobnda D = 4.000 lei.
Folosind formula D = St - S0, obinem St = 14.000 lei
Din formula capitalului final, S t = S 0 (1 + i )t , rezult 14.000 = 10.000 (1 + i )3 ,
prin urmare (1 + i )3 = 1.4 1 + i = 3 1,4 = 1,1186 i = 0,1186 p = 11,86% .
4. O persoan care dispune de un capital n valoare de 300.000 u.m. plaseaz o parte a
acestuia pe o durat de 7 ani i partea rmas pe o durat de 10 ani, cu procentul anual de
4% n regim de dobnd compus. S se determine cele dou pri ale capitalului, tiind
c raportul valorilor finale ale acestora este 5/3.
Rezolvare:
Notm cu S1 i S2 cele dou pri ale capitalului i cu Sf1 i Sf2 valorile finale ale
acestora.
S1 + S 2 = 300.000 S1 + S 2 = 300.000
S1 + S 2 = 300.000 300.000
S f1 5 5 S2 =
S = 3 + = + = 5
7 10 3
3
1S (1 i ) 5 S 2 (1 i ) S
1 3 1, 04 S 2 1 + 1,043
f2 3
S2 = 104.356,0535 u.m., S2 = 195.643,9465 u.m.
5. Un capital n valoare de 200.000 u.m., plasat n regim de dobnd simpl cu un
anumit procent anual i pe o anumit durat de timp a produs o dobnd de 54.000 u.m.
Acelai capital plasat pe aceeai durat de timp n regim de dobnd compus cu
procentul anual 4% a produs o dobnd de 84.662,4 u.m.
S se determine durata celor dou operaiuni i procentul anual al primei operaiuni.
Rezolvare:
Cunoatem: capitalul plasat S0 = 200.000 u.m. i dobnzile celor dou operaiuni:
D1 = 54.000 u.m., D2 = 84.662,4 u.m.
Notm cu t durata operaiunilor i p = 100i procentul anual al primei operaiuni. Avem:
D1 = S 0 i t = 200.000 100
p
t = 2.000 p t
D 2 = S 0 (1 + i ) t - S 0 = 200.000(1,04 t - 1)
ln 1, 423312
D 2 = 84.662,4 200.000(1,04 t - 1) = 84.662,4 1,04 t = 1, 423312 t = =9
ln 1,04
prin urmare t = 9 ani.
D1 = 54.000 2.000 p 9 = 54.000 p = 3% .
6. Un unchi dorete s mpart un capital de 25.000 u.m. ntre nepoata sa n vrst
de 10 ani i nepotul su n vrst de 12 ani astfel nct fiecare s primeasc aceeai sum,
evaluat n regim de dobnd compus i cu un procent anual de 9%, la mplinirea vrstei
de 18 ani. Determinai prile din capital care trebuie depuse n conturile celor doi copii i
de ce sum va dispune fiecare copil la 18 ani.
Rezolvare:
Notm cu S1 i S2 cele dou pri ale capitalului i cu Sf1 i Sf2 valorile finale ale
acestora.
Duratele de timp ale celor dou plasamente sunt t1 = 8 ani i t2 = 6 ani iar p = 9%.
Avem:
S1 + S 2 = 25.000 S1 + S 2 = 25.000 S (1,09 2 + 1) = 25.000 25.000
1 S2 =
S
f1 = S f2 S
1 (1 + i ) 8
= S 2 (1 + i ) 6
S
2 = S1 1, 09 2
1 + 1,09 2
S2 = 11.425,4375 u.m., S1 = 13.574,5625 u.m.
Fiecare copil va dispune la vrsta de 18 ani de un capital n valoare de
Sf1= Sf2= S1 (1+ i)8=13.574,56251,098 = 27.048,1661 u.m.

7. Un capital de 100.000 u.m. plasat cu dobnd compus cu un anumit procent anual


a produs n al cincilea an de plasament o dobnd egal cu cea pe care ar fi produs-o n
regim de dobnd simpl cu acelai procent n 427 de zile. S se determine:
a) procentul de plasament;
b) dobnda realizat dup 10 ani de plasament;
c) cu ce procent trebuia depusa suma in regim de dobnd simpl pentru a avea in 10
ani aceeai dobnd ca in regim de dobnd compus.
Se aplic procedura englez (1 an = 365 zile).
Rezolvare:
a) Cunoatem: S0 = 100.000 u.m.
Notm: D1 dobnda compus obinut n al cincilea an i cu D2 dobnda simpl realizat
n 427 zile; Sk valoarea sumei S0 la momentul k, k = 1,10 . Avem:
D1 = S5 - S4 = S0(1+ i)5 - S0(1+ i)4= S0(1+ i)4(1+ i-1) = S0 i (1+ i)4
D2 = S0 i 427
365

D1 = D2 S0 i (1 + i ) 4 = S 0 i 427
365
prin urmare p = 4%.
1+ i = 4 427
365
= 1,04 ,
b) Dobnda realizat dup 10 ani de plasament este
D1 = S10 - S0 = S0 [(1+ i)10 1]= 48.024,4284 u.m.
c) Fie p = 100i procentul anual de plasare n regim de dobnd simpl. Avem:
D2 = S0 i 10 = 1.000.000 i.
D1 = D2 rezult i = 0,048024, deci p = 4,8024%.
8. Dou capitaluri sunt plasate cu procentele anuale 18% i respectiv 12%. Dac se
plaseaz n regim de dobnd simpl primul capital pe o durat de 5 luni i al doilea
capital pe o durat de 10 luni, atunci dobnda produs de al doilea capital este dubl
dobnzii primului capital. Dac se plaseaz n regim de dobnd compus pe o durat de
3 ani fiecare, atunci acestea conduc la o dobnd total de 15.005.088 u.m. S se
determine:
a) cele dou capitaluri;
b) dobnzile i capitalurile finale corespunztoare att n regim de dobnd simpl ct
i n regim de dobnd compus.
Rezolvare:
Notm: S1 i S2 valorile celor dou capitaluri;
DSk i DCk dobnda simpl, respectiv dobnda compus produs de suma Sk , k = 1, 2 .
Se tie c: DS2 = 2 DS1 (1)
DC1 + DC2 = 15.005.088 (2)
Avem: DS 1 = S1i1t1 = S1 100
18
125 = 100
7 ,5
S 1 ; DS 2 = S 2 i 2 t 2 = S 2 100 12 = 100
12 10 10
S2 .
Din relaia (1) rezult: 10010
S 2 = 2 1007,5
S1 10 S 2 = 15S1 S 2 = 1,5S1 .
DC1 = S1 1,18 - S 1 = S1 (1,18 - 1) ; DC2 = S 2 1,123 - S 2 = S1 1,5(1,123 - 1) .
3 3

Din relaia (2) rezult: S 1 (1,18 3 - 1 + 1,5 1,12 3 - 1,5) = 15.005.088 , prin urmare
S1 = 12.000.000 u.m. i S2 = 18.000.000 u.m.

9. O persoan achiziioneaz un autoturism, angajndu-se s achite contravaloarea lui


n 6 ani, cu un procent anual de 10%. n acest scop, persoana pltete un avans de 1.000
u.m., iar dup 2 ani de la data achiziionrii mai pltete 3.630 u.m. tiind c prin aceste
dou pli se achit 40% din valoarea autoturismului la data achiziionrii lui, s se
determine:
a) preul autoturismului;
b) ce sum ar trebui s mai plteasc la 6 ani de la data achiziionrii pentru a achita
n ntregime autoturismul.
Rezolvare:
Notm cu S0 valoarea avansului i cu Si valoarea plii fcute la momentul i, i {2, 6} .
Avem: S0 = 1.000 u.m., S2 = 3.360 u.m., p = 10%.
S0 S2 S6

S 0 1 2 3 4 5 6

a) Notm cu A preul autoturismului. Suma S2 cuprinde o parte din preul


autoturismului i dobnda corespunztoare. Partea din preul autoturismului care a fost
achitat prin plata sumei S2 se obine actualiznd S2. Fie S a2 valoarea actual a sumei S2.
Prin urmare, 40% A = S0 + Sa 2 = 1.000 + 3.630 = 4.000 , deci A = 10.000 u.m.
1,12

b) Partea rmas de achitat dup plata sumelor S0 i S2 este 10.000-4.000=6.000 u.m.


Dac achitarea acestei datorii are loc dup 6 ani, rezult c suma ce se va plti efectiv
este: S6 = 6.000(1+ i)6 = 10.629,366 u.m.
rezult t = 2,5423 ani = 2 ani i 195 zile.
10. O persoan plaseaz un capital n valoare de 2.000 u.m. la o banc ce acord
procentul anual 6% cu calculul lunar al dobnzii. S de determine:
a) valoarea capitalului dup 5 luni i dobnda realizat;
b) valoarea capitalului dup 3 ani i dobnda obinut;
c) procentul anual efectiv de calcul al dobnzii.
Rezolvare:
Din enun deducem: capitalul iniial este S0 = 2.000 u.m.; procentul anual nominal cu
calculul dobnzii lunar eate q12 = 6 %, prin urmare j12 = 100 q
= 0,06 .12

a) Valoarea capitalului dup 5 luni este


S = S 0 (1 + 12
5
j 5
) = 2.000(1 + 012,06 )5 = 2.000 1,0055 = 2.050,5025 u.m.
12

12

Dobnda obinut este D = S - S 0 = 50,5025 u.m.


5
12

b) Valoarea capitalului dup 3 ani este


(
S3 = S0 1 + 12
)
j12 312
(
= 2.000 1 + )
0 , 06 36
12
= 2.000 1,005 5 = 2.393,3610 u.m.
Dobnda obinut este D = S - S 0 = 393,361 u.m.
5
12

c) Procentul anual efectiv de calcul al dobnzii p = 100i se obine din relaia


1 + i = (1 + 12 ) = 1,00512 = 1,061677 , prin urmare i = 0,061677, deci p = 6,1677%.
12j 12

PROBLEME PROPUSE

1. O persoan care dispune de suma de 5 000 $ poate opta pentru una din urmtoarele
variante de plasament n regim de dobnd compus timp de 6 ani:
a) cu un procent anual constant de 3%;
b) cu procentele anuale de 2% n primul an, 4% n urmtorii trei i 3% n ultimii doi.
S se determine valoarea final a sumei plasate i dobnda obinut n fiecare caz.
2. S se determine valoarea final i dobnda aferent plasrii sumei de 10.000 lei pe
durata de 4 ani i 3 luni, dac procentele anuale corespunztoare celor 5 ani sunt:
a) 7%, 6%, 5%, 6% i respectiv 5,5%;
b) 6% pe ntreaga perioad.
3. Dou capitaluri sunt plasate cu procentele anuale 18% i respectiv 12%. Dac se
plaseaz n regim de dobnd simpl primul capital pe o durat de 5 luni fiecare, atunci
ele produc dobnzi egale. Dac se plaseaz n regim de dobnd compus pe o durat de
2 ani fiecare, atunci ele conduc la o dobnd total de 9.288.000 u.m. S se determine:
a) cele dou capitaluri;
b) dobnzile i capitalurile finale corespunztoare att n regim de dobnd simpl ct
i n regim de dobnd compus.
4. O persoan depune la fiecare nceput de an, timp de cinci ani, sumele de respectiv
1.000, 2.000, 4.000, 6.000 i 3.000 euro, cu procentele anuale corespunztoare celor cinci
ani de 3%, 4%, 4% , 4%i 3% . S se determine:
a) valoarea final a tuturor depunerilor la sfritul ultimului an de plasament;
b) ce sum ar trebui depus o singur dat la nceputul primului an cu procentele
menionate pentru a realiza dup cinci ani valoarea final obinut la punctul a).
5. Cu ce procent trebuie depus la o banc timp de 2 ani n regim de dobnd
compus suma de 20.000 pentru a putea realiza la scaden o dobnd de 3.000 lei?
6. Pe ce durat de timp trebuie plasat suma de 2.000 $ cu procentul unic de 4 %
pentru a realiza la scaden o valoarea final de 2.300 $?
7. Pentru achiziionarea unui autoturism s-au pltit urmtoarele sume: un avans n
valoare de 3.000 euro i apoi timp de patru ani, la sfritul fiecrui an, s-au pltit sumele
de 1.000, 1.500, 2000 i 2.500 euro. tiind c banca a utilizat un procent anual de 8%, s
se determine preul autoturismului.
8. Trei bnci ofer pentru depunerile n valut urmtoarele condiii:
B1 acord un procent anual de 4,5%, cu calculul dobnzii anual.
B2 acord un procent anual de 4%, cu calculul dobnzii trimestrial.
B3 acord un procent anual de 3,5%, cu calculul dobnzii lunar.
Ce variant va alege o persoan care dorete s plaseze o sum de 10.000 euro pe durata
de un an?
9. S-a mprumutat suma de 300.000 u.m. i s-a convenit ca ea s fie rambursat peste
5 ani. Din motive diverse,s-a propus ca la termenul prevzut s se achite numai 160.000
u.m., restul fiind rambursat 5 ani mai trziu, printr-o sum egal cu 249.408,8 u.m.Se cer:
a) procentul anual unic al operaiunii; b) prile din mprumut achitate de fiecare dat;
c) valorile finale ale prilor din mprumut achitate de fiecare dat.
10. Dispunei de suma de 1.000.000 u.m. i o plasai timp de 10 ani, cu un procentele
anuale de 10% n primii 2 ani, 11% n urmtorii 3 i 12% n ultimii 5 ani. S se determine
fondul disponibil la 10 ani dup depunere.
11. O sum S0 a fost depus pe timp de 5 ani n regim de dobnd compus. Fie S1, S2,
S3, S4, S5 valorile finale ale acesteia la fiecare sfrit de an. tiind c S0+S1=1.640.000
u.m. i S4+S5=2.240.000 u.m., s se determine: a) procentul anual unic cu care s-a fcut
depunerea; b) suma plasat; c) dobnda realizat n cei 5 ani; d) dobnda real dup 5
ani, dac a existat o devalorizare anual de 1%, 2% n urmtorii 2 i 3% n ultimii 2 ani,
de care nu s-a inut seama.
12. O persoan depune la o banc 2.400.000 u.m. Doi ani mai trziu, persoana retrage 600.000u.m., iar
la 4 ani dupa plasament retrage soldul la care adauga 285 u.m. i dispune de 2.256.000 u.m. Determinai
procentul anual: a) n regim de dobnd simpl; b) n regim de dobnd compus.
13. Un capital de 100.000 u.m. plasat cu dobnd compus cu un anumit procent
anual a produs n al cincilea an de plasament o dobnd egal cu cea pe care ar fi produs-
o n regim de dobnd simpl cu acelai procent n 427 de zile (anul bancar are 365 zile).
Determinai:
a) procentul de plasament;
b) dobnda realizat dup 10 ani de plasament;
c) cu ce procent trebuia depusa suma in regim de dobnd simpl pentru a avea in 10
ani aceeai dobnd ca in regim de dobnd compus.
14. O persoan achiziioneaz un autoturism, angajndu-se s achite contravaloarea lui
n 5 ani, cu un procent anual de 10%. n acest scop, persoana pltete un avans de 1.000
u.m., iar dup 3 ani de la data achiziionrii mai pltete 2.662 u.m. tiind c prin aceste
dou pli se achit 30% din valoarea autoturismului la data achiziionrii lui,
determinai:
a) preul autoturismului;
b) ce sum ar trebui s mai plteasc dup 5 ani de la data achiziionrii pentru a
achita n ntregime autoturismul.
15. O cas avnd preul de 400.000 u.m. a fost cumprat n urmtoarele condiii: s-a
pltit un avans de 50.000 u.m. i apoi timp de 5 ani, la fiecare sfrit de an, cte 50.000
u.m. plus dobnzile aferente, cu procentul anual de 15% n primii 3 ani i 18% n
urmtorii 2 ani. a) Ct s-a pltit efectiv de fiecare dat? b) Ce sum ar trebui pltit o
singur dat peste 5 ani pentru achiziionarea casei?
16. Un bancher acord un credit n valoare de 3.000 u.m. rambursabil peste 5 ani, cu
procentele anuale de 12% n primii doi ani i 15% n ultimii trei ani n regim de dobnd
compus.
a) S se determine suma pe care o primete bancherul la scaden.
b) Dac debitorul dorete s achite datoria pltind dup doi ani de la contractarea
mprumutului o sum i dup ali doi ani dublul acestei sume, cu procentele stabilite
iniial, s se determine valorile celor dou pli.
17. Pentru realizarea unui fond de investiii se depune suma de 4.000.000 u.m.
pe timp de 10 ani, cu procentele anuale de 15% n primii 3 ani, 20% n urmtorii 4
ani i 25% n ultimii 3 ani. S se determine fondul total disponibil dup 10 ani de la
depunere.