TEMA 2: POLITICA BUGETAR FISCAL

Politica bugetar fiscal: activitatea de influenare a proceselor social-economice prin venituri i cheltuieli publice,
n vederea realizrii principalelor scopuri macroeconomice i obinerea echilibrului general.
Instrumente:
- Impozite i taxe T;
- Transferuri TR;
- Achiziii guvernamentale G.
Scopurile politicii bugetar fiscale
asigurarea ocuprii complete a forei de munc;
meninerea stabilitii preurilor;
asigurarea unei creteri economice neinflaioniste;
realizarea echilibrului balanei de pli
Tipurile politicii bugetar fiscale
Politica stimulativ
Politica restrictiv
Politica discreionar
Politica stabilizatorilor automai
Politica stimulativ: G TR T
n perioada scurt are drept scop depirea declinului economic;
n perioada ndelungat politica de reducere a impozitelor poate contribui la extinderea ofertei factorilor de
producie i la creterea potenialului economic.
Politica restrictiv: G TR T
pe termen scurt are drept scop limitarea expansiunii ciclice i micorarea inflaiei prin cerere;
n perioada ndelungat poate determina micorarea ofertei agregate i stagflaia.
Politica discreionar
intervenia explicit, deliberativ, a statului n ajustarea macroeconomic;
modificarea G, TR, T ca urmare a deciziilor statului, orientate la modificarea nivelului ocuprii, volumului de
producie i situaiei balanei de pli.
Politica stabilizatorilor automai
intervenia implicit, non-deliberativ a statului n ajustarea macroeconomic;
mecanism, ce permite de a micora amplitudinea oscilaiilor ciclice a nivelului ocuprii i a produciei, fr a
recurge la modificri n politica statului. Exemplu: sistemul transferurilor sociale (ajutor de omaj); sistemul
progresiv de impozitare.
Deficitul bugetar
situaie n care ncasrile bugetului sunt mai mici dect cheltuielile bugetare;
utiliznt metoda abatraciei tiinifice, veniturile bugetare sunt notate prin T, iar cheltuielile statului prin G.
Sold bugetar: SB = T - G
Echilibru bugetar: T = G, SB = 0;
Excedent bugetar ( proficit): T > G, SB > 0;
Deficit bugetar: T < G, SB < 0.
Tipologia deficitului bugetar
Deficitul primar = T - (G+TR)
Deficitul total = T - (G+N +TR), unde Nplata pentru deservirea datoriei
Deficitul nominal (oficial);
Deficitul real =Deficitul nominal - Datoria de stat la nceputul anului
Deficit structural diferena dintre veniturile i cheltuielile bugetare n condiiile ocuprii depline;
Deficit ciclic deficitul bugetului de stat ce apare ca urmare a micorrii automate a fluxurilor impozitare (T),
a majorrii transferurilor (TR) i a achiziiilor guvernamentale (G), pe fonul declinului activitii economice;
Deficit ciclic = Deficit efectiv Deficit structural.
 n faza de cretere economic (Y1 > Y0), fluxurile impozitare cresc. n rezultat, crete excedentul bugetar sau
scade deficitul bugetar.

n faza declinului economic (Y2 < Y0), impozitele pltite scad. n rezultat crete deficitul bugetar.
Teoriile privind deficitul bugetar
Teoria clasic:
susine c rolul economic al statului trebuie s fie limitat, impunnd, n acest scop, anumite raionaliti
privind operaiile fiscale guvernamentale;
aciunile statului sunt generatoare de risip, iar mprumuturile publice sunt utilizate pentru finanarea
cheltuielilor curente de consum i reduc veniturile disponibile n economie ce ar putea fi utilizate n mod
productiv la nivelul sectorului privat;
mprumuturile guvernamentale creaz dificulti n asigurarea viitoarelor finanri, prin afectarea unei pri
din ce n ce mai mare din veniturile fiscale pentru onorarea obligaiilor privind att amortizarea datoriei, ct i
dobnzile la datoria public. Astfel, se ajunge, n cele din urm, la majorri ale impozitelor i taxelor.
Teoria neoclasic:
consumatorii sunt raionali, clarvztori i au acces la piee de capital perfecte, iar deficitele permanente
reduc acumularea de capital, n timp ce deficitele temporare au un efect neglijabil asupra variabilelor
economice (consum, economisire, rata dobanzii, etc.);
dac consumatorii sunt supui unei constrngeri de lichiditi, atunci impactul deficitelor permanente
rmane acelai. Totui, deficitele temporare ar trebui s reduc economiile i s majoreze ratele dobanzilor
pe termen scurt.
Teoria keynesist:
consider c o mare parte din populaie are o nclinaie mare spre consum peste venitul curent disponibil. O
reducere temporar a impozitelor are un impact imediat i cantitativ semnificativ asupra cererii agregate;
dac resursele economiei sunt iniial subutilizate, atunci venitul naional crete, ceea ce genereaz efecte
secundare. Din moment ce dezechilibrul financiar public stimuleaz att consumul, ct i venitul naional,
atunci economisirea i acumularea de capital nu sunt afectate negativ. Deci, pe termen scurt deficitele au
consecine benefice.
Metode de finanare a deficitului bugetar
A. Expansiunea monetar creditar (monetizarea).
emisiunea monetar: monetizarea deficitului poate determina seniorajul venitul statului de la tiprirea
banilor. Seniorajul apare pe fonul depirii ritmurilor de cretere a masei monetare fa de ritmul de
cretere a PIB real, ceea ce determin majorarea nivelului mediu al preurilor. n rezultat agenii economici
pltesc un impozit inflaionist i o parte a veniturilor lor se redistribuie n favoarea statului prin preuri
ridicate.
n aceste condiii apare efectul Oliver Tanzi: contribuabilii amn contient termenul de plat a impozitelor.
Majorarea tensiunii inflaioniste stimuleaz amnarea plii impozitelor, deoarece n acest rstimp are loc
deprecierea banilor, n rezultatul cruia ctig pltitorii de impozite; Deficitul bugetar i instabilitatea sistemului
financiar se aprofundeaz.
Emisiunea creditar:
facilitarea creditelor Bncii Centale acordate ntreprinderilor de stat la un nivel redus al ratei dobnzii;
procurarea de ctre stat a bunurilor i serviciilor cu achitarea ulterioar a acestora. Dac achiziiile se
efectueaz n sectorul privat, atunci productorii majoreaz din timp preurile, pentru a se asigura de
neachitrile posibile. Aceasta genereaz creterea nivelului general al preurilor i a ratei inflaiei.
Emiterea obligaiunilor de stat contribuie la creterea ratei dobnzii pe pia, ceea ce determin reducerea
investiiilor n secorul privat, micorarea exportului net i a cheltuielilor de consum;
Apare efectul de constrngere, care reduce semnificativ efectul stimulator al politicii fiscale.
Finanarea deficitului prin datoria public este considerat o metod alternativ, neinflaionist, a
monetizrii deficitului.
Majorarea fluxurilor impozitare se obine n perioad ndelungat, n baza unei reforme fiscale complexe, orientate
spre reducerea ratei de impozitare i extinderea bazei impozabile.
Pe termen scurt reducerea impozitelor este nsoit de:
reducerea stabilitii economiei;
 creterea efectului de constrngere n sectorului privat;
majorarea posibil a deficitului bugetar din cauza reducerii concomitente a ratei de impozitare i a fluxurilor
impozitare n bugetul statului, descris de curba lui Laffer.
Curba lui Laffer sintetizeaz grafic relaia dintre rata impozitului i venitul obinut din impozite.
A. Laffer consider c modificarea ratei de impozitare are doua efecte asupra veniturilor din impozitare:
efectul aritmetic - dac rata de impozitare scade, veniturile din impozite scad;
efectul economic - rezult n urma scderii ratei de impozitare, care are drept consecin stimularea
activitii economice i creterea bazei impozabile.
n realitate, efectul aritmetic si cel economic se manifesta combinat.
Curba lui Laffer sugereaz c venitul obinut crete mai rapid la nivele mai reduse de taxare. Pe masur ce rata
crete, venitul crete cu o rat descresctoare pna atinge nivelul maxim de venit colectat de catre stat, in punctul de
echilibru A. Dincolo de aceasta limit orice cretere a ratei impozitului i determin pe oameni s munceasc mai
puin sau s gseasc metode eficiente prin care s se sustrag de la achitarea obligatiilor ctre stat, reducnd, astfel,
veniturile colectate globale.Venitul colectat de stat n punctul B este acelai cu venitul din punctul C, dar se obine la
o rat de impozit mult mai ridicat. La o rat ipotetic de impozitare de 100% nimeni nu ar mai fi motivat sa
munceasc, din moment ce Guvernul ar fi cel care colecteaz tot venitul obinut prin munc.
Metode de restructurare a sistemelor fiscale n viziunea adepilor teoriei ofertei:
reducerea ratei de impozitare pn la nivelul optimal;
reducerea progresivitii impozitelor;
stimularea creterii ofertei de bunuri i servicii pe calea creterii eficacitii factorilor de producie.
Multiplicatorul cheltuielilor guvernamentale - arat cum se modific nivelul venitului (Y) de echilibru ca rezultat al
modificrii achiziiilor guvernamentale (G) cu o unitate.
Efectul de transmisie
G=>AD de la AD0 la AD1 cu mrimea G =>Y de la Y0 la Y1 cu mrimea G =>... =>YD=>C=>AD=>Y=>...
Creterea G cu o unitate determin creterea Y
Y > G i mG > 1
Multiplicatorul fiscal - mf arat cum se modific nivelul venitului de echilibru (Y) ca rezultat al modificrii impozitelor
(T) cu o unitate.
Efectul de transmisie
T => (Y -T) cu T => C cu (c'*T) => AD de la AD0 la AD1 cu mrimea (c'*T) => Y de la Y0 la Y1 cu
(c'*T) =>... =>C=>AD=>Y =>C =>...
T => Y multiplicatorul fiscal ia valori negative;
Y > T =>mf> 1
Multiplicatorul bugetului echilibrat
mBE influieneaz asupra nivelului produciei prin modificarea simultan, n proporie egal att a
cheltuielilor, ct i a veniturilor statului;
Teorema lui Haavelmo: creterea cheltuielilor guvernamentale nsoit de creterea impozitelor cu aceeai
mrime pentru a menine bugetul echilibrat are ca efect sporirea activitii economice cu aceeai mrime.
mBE nu presupune nlturarea complet a deficitului sau excedentului bugetar. Are loc doar modificarea
echilibrat n partea de venituri i cheltuieli: T = G.
Particulariti:
multiplicatorul investiiilor este identic cu multiplicatorul achiziiilor guvernamentale: mI = mG;
efectul de multiplicare ca urmare a modificrii impozitelor este mai slab, dect efectul de multiplicare ca
urmare a modificrii achiziiilor guvernamentale: mG > mf;
efectul de multiplicare ca urmare a modificrii transferurilor este mai slab, dect efectul de multiplicare ca
urmare a modificrii achiziiilor guvernamentale: mG > mTR;
efectul de multiplicare n economia nchis este mai mare dect efectul de multiplicare n economia deschis.