Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
BILAN CONTABIL
n urma retratrii elementelor din bilanul contabil, se pot obine mai multe tipuri
de bilan: financiar, funcional i economic.
Bilanul financiar constituie acel tip de bilan n care posturile sunt ordonate n
funcie de lichiditate (posturile de activ), respectiv de exigibilitate (posturile de pasiv).
Obinerea bilanului financiar impune efectuarea unor corecii ale activelor i
pasivelor pe baza informaiilor din anexe prin regruparea posturilor dup criteriul
vechimii (mai mari sau mai mici de 1an).
Urmtoarele corelaiile trebuie urmrite prioritar n analiza financiar:
- existena unui raport optim ntre nivelul imobilizrilor i cel al activelor
circulante; de regul, activele circulante sunt cele care aduc profit i cash flow pentru
firm; acest raport depinde de domeniul unde i desfoar activitatea ntreprinderea
analizat; exist un raport optim n industria constructoare sau metalurgic i un alt raport
optim pentru o firm din comer;
- un nivel prea ridicat al stocurilor poate semnala fie o politic de aprovizionare
exagerat cu materii prime, materiale, fie o existena unor mrfuri care nu au putut fi
vndute;
- o pondere exagerat a creanelor poate semnala deficiene n ncasarea acestora,
dar i o politic agresiv de expansiune pe pia, motiv pentru care trebuie efectuat o
analiz mai profund;
- ponderea activelor de trezorerie (disponibiliti, conturi la bnci, valori mobiliare
de plasament) trebuie s se situeze la niveluri reduse (n medie 3 - 5%), depirea acestor
niveluri semnalnd incapacitatea identificrii unor perspective viabile de investire;
- ca principiu, trebuie s se asigure niveluri ale ponderilor capitalurilor proprii i
ale celor mprumutate aproximativ egale.
n cazul bilanului financiar, analiza echilibrului financiar se realizeaz cu ajutorul
indicatorilor fond de rulment (FR), nevoia de fond de rulment (NFR) i trezoreria net
(TN).
Fondul de rulment (FR) denumit n englez Working Capital arat echilibrul
pe termen lung al firmei, prin sursele permanente (capital propriu i datorii pe termen
lung) i activele imobilizate nete.
FR = Capitaluri proprii + Datorii pe termen lung Imobilizri nete (2.2)
ACTIV PASIV
IMOBILIZRI CAPITALURI PROPRII
FOND DE RULMENT DATORII PE TERMEN LUNG
ACTIVE CIRCULANTE FOND DE RULMENT
DATORII PE TERMEN SCURT
NFR pozitiv arat c nevoile temporare (stocuri i creane) sunt mai mari dect
resursele temporare.
NFR negativ semnific c exist un surplus de resurse temporare n raport cu
nevoile temporare. Situaia este pozitiv dac este determinat de:
accelerarea vitezei de rotaie a stocurilor i creanelor (se ncaseaz mai
repede);
plata datoriilor din exploatare ntr-o perioad mai mare.
Trezoreria net (TN) este alt indicator al echilibrului financiar care se stabilete
astfel:
TN = FR NFR (2.6)
TN = Disponibiliti bneti + Investiii financiare pe termen (2.7)
scurt Credite bancare curente
TN = Active de trezorerie Pasive de trezorerie (2.8)
O trezorerie net pozitiv semnific o stare de echilibru financiar la nivelul
ntregii ntreprinderi.
n analiza bilanului financiar trebuie respectate mai multe reguli:
a) FR NFR sau TN 0;