Universitatea de Stat din Moldova

Facultatea tiine Economice

Departamentul Finane i Bnci

Lucru individual
la disciplina Finanele ntreprinderii
Varianta 26

Elaborat:
Rachieru Irina
Grupa FB1603

Coordonat:
Numele Prenumele
Titlu tiinifico didactic

Chiinu 2017

1
 Aplicaia 1
Analizai posibilitilor de finanare ale ntreprinderii (n baza indicatorilor capacitatea de
ndatorare global i la termen).

Indicatorii de ndatorare la nceputul perioadei de gestiune (01.01.2015)

Indicatori Suma
Formula de posibil de
Calculul
calcul mprumutat
(lei)
1.Posibilitatea CG= Datorii
maxim de totale/Capital
CG=(1020388+5611567)/17237001 =0,39
ndatorare global total 2/3
14 518 107
CG=Datorii
totale/Capital CG=6651965/10585036=0,63
propriu 2
2.Posibilitate de CT=Datorii la
ndatorare la termen termen/Capital
CT=1040398/(10585036+1040398)=0,09
permanent 1/2
9 544 638
CT=Datorii la
termen/Capital CT=1040398/10585036=0,1
propriu 1

Determinarea sumei posibile de mprumut

1) Fie X suma posibil de mprumut, atunci: Datorii totale + X = Capital propriu * 2
X=2*Capital Propriu Datorii totale= 2*10585036-6651965=14518107

2) Fie Z suma posibil de mprumut la termen, atunci: Datorii la termen + Z= Capital propriu *1
Z=Capital propriu-Datorii la termen=10585036-1040398=9544638

2
 Indicatorii de ndatorare la sfritul perioadei de gestiune (31.12.2015)

Indicatori Suma
Formula de posibil de
Calculul
calcul mprumut
at (lei)
1.Posibilitatea CG= Datorii
maxim de totale/Capital
CG=(1918579+7811699)/20872814=0,46
ndatorare global total 2/3
12 554 794
CG=Datorii
totale/Capital CG=9730278/11142536=0,87
propriu 2
2.Posibilitate de CT=Datorii la
ndatorare la termen/Capital
CT=1918579/(10581918579+11142536)=0,15
termen permanent 1/2
9 223 957
CT=Datorii la
termen/Capital CT=1918579/11142536=0,17
propriu 1

Determinarea sumei posibile de mprumut

1) Fie Y suma posibil de mprumut, atunci: Datorii totale + Y = Capital propriu * 2
Y=2*Capital Propriu Datorii totale= 2*11142536-9730278=12554794
2) Fie T suma posibil de mprumut la termen, atunci: Datorii la termen + T= Capital propriu *1
T=Capital propriu-Datorii la termen=11142536-1918579=9223957

Concluzii: n urma calculelor efectuate, am constatat c rata maxim de ndatorare global a

Bandaira SRL , pentru nceputul i sfritul perioadei de gestiune se ncadreaz n ambele
cazuri n limitele maxime admisibile. La nceputul perioadei de gestiune : 0,39 2/3 i 0,632 iar
la sfritul perioadei de gestiune 0,462/3 i 0,872. Acest lucru nseamn c entitatea
economic respectiv a avut posibilitatea la nceputul perioadei de gestiune s apeleze la resurse
suplimentare, n sum de 14 518 107 lei, iar la sfritul acesteia putea recurge la mprumuturi
suplimentare n sum de 12 554 794 lei.
Calculnd rata de ndatorare la termen a ntreprinderii pentru ambele cazuri am determinat faptul
c aceasta are accesul i la noi credite pe termen lung, la nceputul perioadei de gestiune mai
are posibilitatea de mprumutat nc 9 544 638 lei, deoarece 0,09 1/2 i 0,11, iar la sfritul
perioadei de gestiune aceti indicatori au fost de 0,151/2 i 0,171, ntreprinderea mai are
posibilitatea de a mprumuta nc 9 223 957 lei.

3
Aplicaia 2
Analizai echilibrului financiar al ntreprinderii.
Analiza fondului de rulment

Indicatori Anul Anul de Abaterea Abaterea

precedent(lei) gestiune(lei) absolut (lei) relativ (%)
1. Active 11 242 114 17 264 384 +6 022 270 +57,53
imobilizate
2. Active 5 994 887 3 608 430 -2 386 457 -39,81
circulante
3. Capital 10 585 036 11 142 536 +557 500 +5,27
propriu
4. Datorii pe 1 040 398 1 918 579 +878 181 +84,41
termen lung
5. Datorii 5 611 567 7 811 699 +2 200 132 +39,21
curente
6. Fond de 383 320 -4 203 269 -4 586 589 -1196,54
rulment

1) Fond de rulment = Active circulante Datorii pe termen scurt

2) Fond de rulment(2014)=5994887-5611567= 383320 lei
3) Fond de rulment(2015)=3608430-7811699= -4203269 lei
4) Abaterea absolut=Fond de rulment(2015)-Fond de rulment(2014)=(-4203269)-383320=-
4586589lei
5) Abaterea relativ=(Abaterea absolut/Fond de rulment(2014))*100%=-
4586589/3833208*100%=-1196,54%

Concluzii : n urma calculelor efectuate observm c la entitatea economic n cauz se atest o

micorare a activelor circulante de aproximativ 39,81 % . Activele imobilizate reflect o cretere
cu 57,53%, de asemenea au crescut i datoiile pe termen lung ( cu 84,41%) i datoriile curente
(cu 39,21%), capitalul propriu s-a majorat cu doar 5,27%. Obinerea unui fond de rulment
pozitiv n anul precedent atest faptul c n acea prioad nu exista vreun deficit de trezorerie.
Valoarea negativ a fondului de gestiune n anul curent indic prezena deficitului de trezorerie la
finele perioadei de gestiune.n dinamic acest deficit a crescut de la nceputul perioadei de
gestiune fa de sfritul perioadei de gestiune cu aproximativ 1196,54%

Aplicaia 3

4
 Analizai activelor imobilizate (activelor pe termen lung) ale ntreprinderii.
Indicatorii structurii activelor imobilizate la nceputul perioadei de gestiune (01.01.2015)

Indicatori Formula de calcul Calculul Valoarea

1.Rata imobilizrilor Rim=Active Rim=11242114/17237001=0,652/3 0,65
imobilizate/Total
active 2/3
2.Rata compoziiei Rtehn=Mijloace Rtehn=3038526/11242114=0,27 0,27
tehnice fixe/Active
imobilizate

Indicatorii structurii activelor imobilizate la sfritul perioadei de gestiune (31.12.2015)

Indicatori Formula de calcul Calculul Valoarea

1.Rata imobilizrilor Rim=Active Rim=17264384/20872814=0,832/3 0,83
imobilizate/Total
active 2/3
2.Rata compoziiei Rtehn=Mijloace Rtehn=2644400/17264384=0,15 0,15
tehnice fixe/Active
imobilizate

Concluzii: n urma analzei situaiei activelor imobilizate la ntreprindere, am depistat valori

ridicate pentru rata imobilizrilor, fiind egal cu 0,652/3 i respectiv 0,832/3 la sfritul
perioadei de gestiune. Nivelul ridicat al ratei imobilizrilor poate fi interpretat: pe de o parte, ca
existena unui risc ridicat asumat de proprietari, ca urmare a lichiditii acestor active, care
presupune n contrapartid sperana de a obine un profit satisfctor, iar pe de alt parte,
meninerea competitivitii tehnologice ntr-un mediu dinamic presupune schimbri sistematice
ale tehnologiilor utilizate. Sporirea ratei generale a imobilizrilor, semnific o consolidare a
infrastructurii entitii, i, pe aceasta baz, are loc o cretere a credibilitii entitii n faa
investitorilor i creditorilor. n baza datelor obinute, cu referin la rata compoziiei tehnice, se
poate concluziona faptul c situaia patrimonial a ntreprinderii poate fi considerat periculoas,
acest coeficient fiind iniial egal cu 0,27 i cu o reducere ulterioar pn la 0,15.

5
Aplicaia 4
Analizai structura activelor circulante (activelor curente) ale ntreprinderii.
Indicatorii structurii activelor circulante la nceputul duratei de gestiune(01.01.2015)
Indicatori Formula de calcul Calculul Valoarea(%)
1.Rata Ra.c.=(Active Ra.c.=(5994887/1723700)*100%=34,78% 34,78
activelor circulante/Total
circulante active)*100%
2. Rata Rc=(Creane/Total Rc=(1166618+291854+2798+2639380)/ 23,79
creanelor active)*100% 17237001=23,78%

Indicatorii structurii activelor circulante la sfritul duratei de gestiune(31.12.2015)

Indicatori Formula de calcul Calculul Valoarea(%)
1.Rata Ra.c.=(Active Ra.c.=(3608430/20872814)*100%=17,29% 17,29
activelor circulante/Total
circulante active)*100%
2. Rata Rc=(Creane/Total Rc=(403803+33318+171021)/ 2,91
creanelor active)*100% 20872814=2,91%

Concluzii: n urma datelor obinute putem concluziona c rata activelor circulante a sczut de la
nceputul perioadei de gestiune pin la sfritul perioadei de gestiune cu aproximativ 17,49 %,
ceea ce denot faptul c lichiditatea ntreprinderii a sczut astfel se reduce volumul de producie
al entitii economice, la fel i rata creanelor a sczut cu 20,88 %.

Aplicaia 5
Analizai indicatorilor eficienei utilizrii activelor circulante(activelor curente)

6
Indicatorii vitezei de rotaie a activelor circulante
Indicatori Abaterea Abaterea
Anul precedent Anul curent
absolut(lei) relativ(%)
1.Active circulante 5994887 3608430 -2386457 -39,81
2.Venit din vnzri 51833822 60052535 8218713 15,86
3. Numr de rotaii 8,65 rotaii 16,64 rotaii 7,99 92,36
4. Durata unei rotaii 41,64 zile 21,63 zile -20,01 -48,05
5. Efect de ncetinire -3337919,9 lei
(accelerare)

1)Numrul de rotaii=Venit din vnzri/Active circulante

N(2014)= 51833822/5994887=8,65 rotaii
N(2015)=60052535/3608430=16,64 rotaii
2)Durata unei rotaii=Active circulante/Venit din vnzri
Dr(2014)=5994887/51833822=41,64 zile
Dr(2015)=3608430/60052535=21,63 zile
3)E=(Dr2015-Dr2014)*(Venit din vnzri curent/360)=(21,63-41,64)*60052535/360=
-3337919,9 lei
Concluzii: n urma calculelor am stabilit faptul c la nceputul perioadei de gestiune activele
curente parcurgeau un ciclu ntreg bani-marfa-bani de aproximativ 8,65 ori, iar la sfritul
perioadei de gestiune acest indicator s-a majorat pn la 16,64 rotaii. Deasemenea se atest o
majorare a vitezei de rotaie a activelor curente (diminuarea duratei) de la 42 zile la nceputul
perioadei de gestiune la 22 zile la sfritul perioadei de gestiune , aceasta nseamn c
ntreprinderea a reuit s respecte corelaia de eficien dintre efort i efect. Valoarea matematic
negativ a efectului vitezei de rotaie denot faptul c se nregistreaz un efect pozitiv, adic un
efect de accelerare a vitezei de rotaie a activelor circulante. Efectele accelerarii vitezei de rotaie
se concretizeaz n majorarea volumului ncasrilor peste nivelul ateptrilor ( cu 3337919,9
lei) ca urmare a mobilizrii resurselor financiare n diferite faze ale ciclului de exploatare

Aplicaia 6
ntreprinderea Farmaco estimeaz urmtoarele ncasri i pli ce urmeaz a avea loc
pe parcursul semestrului I al anului curent:

I. Pli

7
- plata furnizorilor se efectueaz conform urmtorului grafic:
30% din valoarea materiei prime achiziionate se achit n momentul procurrii
50% din valoarea materiei prime achiziionate se achit peste o lun
20% din valoarea materiei prime se achit peste 2 luni dup procurare.

Graficul de aprovizionare:

Luna Decembrie Ianuarie Februarie Martie

(anul precedent)

Valoarea 1040 1080 910 760

(mii lei)

-plata dividendelor constituie 40% din profitul net al anului precedent i se va efectua in luna
ianuarie (Profitul Net =1.274.760)
-plata pentru arend se efectueaz n ultima luna a trimestrului 8500 lei
-plata impozitului pe imobil se achit n luna iunie 385 lei
-plata salariilor are loc lunar i constituie 25% din venitul din vnzri a lunii precedente.

II. ncasri

- ncasarea numerarului din vnzarea produselor se va efectua conform urmtorului grafic:

pentru 40% din vnzri, plata se face n luna livrrii,
pentru 50% din vnzri, plata se face n luna urmtoare,
pentru 10% din vnzri, plata se face n luna a doua de la livrare.
ntreprinderea planific vnzarea produselor ctre consumatori, precum urmeaz:
Luna Decembrie Ianuarie Februarie Martie

(anul precedent)

Valoarea 1460 1610 1360 1060

(mii lei)

Alte ncasri de mijloace bneti:

-redevene financiare 1300 lei lunar
-restituirea mprumutului n valoare de 170.000 lei n luna ianuarie.

ncasri Decembrie Ianuarie Februarie Martie Aprilie Mai Iunie

lunare (anul
precedent)
Vnzri lunare
Decembrie 584 730 146
Ianuarie 644 805 161
Februarie 544 680 136

8
 Martie 424 530 106
Aprile
Mai
Iunie
Redevene 1 300 1 300 1 300 1 300 1 300 1300 1300
financiare
Restituire mprum. 170 000
Sold lunar total 1 884 172 674 2 795 2 565 1 966 1406 1300

Pli lunare Decembrie Ianuarie Februarie Martie Aprilie Mai Iunie

(anul
Cump.lunare precedent)
Decembrie 312 520 208
Ianuarie 324 540 216
Februarie 273 455 182
Martie 228 380 152
Aprilie
Mai
Iunie
Plata 509904
dividendelor
Plata pentru 8 500
arenda
Plata impozitului 385
pe imobil
Plata salariilor 146 343,5 373,75 316,25 166,5 26,5
Sold lunar total 312 510894 1364,5 97772,75 728,5 166,5 411,5

S se elaboreze bugetul trezorerie.

Operaiuni Dec. Ian. Feb. Martie Aprilie Mai Iunie Total

Incasri:

- Vnzri 584 1 374 1495 1 265 666 1 185 - 6569

-Redevene 1300 1 300 1300 1 300 1300 1 300 1300 9100

9
- Restituirea - 170 000 - - - - - 170 000
mprumutul
ui

A.Total 1884 172 674 3245 2 565 1966 2 485 1300 185669
ncasri

Pli:

- Plata 312 844 1021 941 899 152 - 4169

furnizorilor

- Dividende - 509 904 - - - - - 509 904

- Arenda - - - 8 500 - - - 8 500

- Plata
salariilor 146 343,5 373,75 316,25 166,5 26,5 1372,5
-

B.Total 312 510894 1364,5 9814,75 1215,25 318,5 26,6 523945,5

pli

Sold final 1572 -338 220 1880,5 -7249,72 750,75 2166,5 1273,4 -338276,5
(A-B)

Concluzii : n urma calculelor efectuate am determinat c ntreprinderea nregistreaz un deficit

trezorerial de -338 276,5 mii lei.

Aplicaia 7
Se cunoate urmtoarea informaie privind venitruirle i cheltuielile ntreprinderii

Venituri Suma
Venituri din vnzarea produselor i mrfurilor 788 480
Venituri din vnzarea altor active circulante 1 178
Venituri din dividende 203
Venituri din ieirea activelor imobilizate 238
Venituri din diferene de curs 5 085

10
Cheltuieli Suma
Cheltuieli pentru materii prime i materiale 24 720
Cheltuieli de retribuirea muncii ocupate de activitatea de producie 12 230
Amortizarea mijloacelor fixe productive 4 076
Cheltuieli privind marketingul 670
Cheltuieli de distribuire 4 360
Cheltuieli administrative 10 450
Plata datoriilor pentru credite i mprumuturi 3 347
Amenzi, penaliti, despgubiri 1 180

S se calculeze indicatorii:profitul brut, rezultatul activitii operaionale

investitionale, fianaciare, profitul pn la impozitare, profitul net.

1) Profit brut = Venit din vnzri Costul vnzrilor

PB= 788 480 (24 720+12 230+4 076+670+4 360+10 450) = 788 480 56 506= 731 974

2) Rezultatul activitii operaionale = ( Venit din vnzri + Alte venituri operaionale)

(Cheltuieli operaionale)

Rezult. oper. = ( 788 480+1 178) (24 720+12 230+4 076+670+4 360+10 450) = 789 658 56
506 = 733 152

3) Rezultatul activit. investiionale = Venituri investiionale Cheltuieli investiionale

Rezult. invest. = ( 203+238) 0 = 441

4) Rezultatul activit. financiare = Venituri financiare Cheltuieli financiare

Rezult. fin. = 5 085 3 347 = 1 738

5) Rezultatul activit. excepionale = Venituri excepionale Pierderi excepionale

Rezult. except. = - 1 180

6) Profitul pn la impozitare(1)= Rezult.oper.+Rezult. invest.+Rezult. fin. +Rezult excep.

Profitul pn la impozitare(2)=Total venituri Total cheltuieli

Profit pn la impozitare = 733152+441+1 738-1 180 = 734 151

Profit pn la impozitare =788 480+ 1178+203+238+5085-(24 720+ 12 230+ 4 076+ 670+

4 360+ 10 450+3 347+1 180)=734 151

7) Profitul net = Profit pn la impozitare (Profit pn la impozitare * Impozitul pe venit)

Profitul net = 734 151 ( 734 151 * 12%) = 732 973 88 098,12 = 644 874,88

11
Aplicaia 8
Care sunt modalitile de cretere a rentabilitii financiare?

Modalitile de cretere a rentabilitii financiare sunt:

1) Creterea profitului, care se poate obine pe urmtoarele ci:

creterea volumului produciei, vndute n funcie de evoluia cererii i a ofertei de bunuri

pe pia;
mbuntirea structurii produciei n favoarea celor mai rentabile produse solicitate pe
pia;

reducerea cheltuielilor pe unitatea de produs fr s afecteze calitatea produselor prin

reducerea cheltuielilor materiale, n principal prin scderea consumurilor specifice de
materii prime, materiale, combustibili i energie, ct i prin reducerea cheltuielilor cu
amortizarea pe unitatea de produs pe baza modernizrii proceselor tehnologice i a
mbuntirii utilizrii mainilor i utilajelor;

creterea preului de vnzare care poate fi determinat de ridicarea calitii produselor i

serviciilor, precum i evoluia raportului dintre cerere i oferta de produse de pe pia.

2) Reducerea ponderii capitalului propriu angajat n totalul capitalurilor investite, cu condiia

c venitul obinut prin ndatorare s fie superior costului datoriilor.

3) Creterea randamenturilor capitalurilor investite prin:

creterea eficienei utilizrii sau a vitezei de rotaie a activelor imobilizate;

sporirea ratei rentabilitii veniturilor sau a ratei marjei brute de exploatare ca urmare a
creterii mai rapide a profitului brut total fa de creterea veniturilor totale ale firmei;
creterea eficienei utilizrii sau a vitezei de rotaie a activelor circulante;
mbuntirea structurii activelor mobilizate pe baza creterii ponderii mijloacelor fixe
fa de activele imobilizate.

Aplicaia 9
n baza datelor din tabelul de mai jos, s se determine nivelul eficienei economico
financiare a ntreprinderii exprimate prin indicatorii rentabilitii.

Indicatori Suma (mii lei)

Venitul din vnzri 89 530+10*N
Costul vnzrilor 64 250
Profit brut ?
Profit din activitatea operaional 12 550+10*N

12
Profitul pn la impozitare 9 550 + 10*N
Profit net 7230
Valoarea medie anual a activelor 115 250
Capital propriu 82 500
Datorii pe termen lung 8 000

13
Aplicaia 10
n baza datelor din tabelul de mai jos, s se calculeze indicatorii de lichiditate.Concluzii.

Activ Suma (mii Pasiv Suma (mii

lei) lei)
Active imobilizate 71 724 Capital propriu 84 242
Active circulante, total inclusiv: 30 643
- materiale 16 280 Datorii pe termen lung 3 300
- creane 14 090
- investiii 150 Datorii curente 14 825
- numerar 123
Total activ 102 367 Total pasiv 102 367

Not: Pentru efectuarea analizei situaiei financiare(aplicaia 1-5) a unei entiti economice
utilizai Rapoartul Financiar(Situaia Financiar) (dupa fiecare tabel este necesar de realizat o
concluzie).Varianta va coincide cu N care reprezint numrul din registru al studentului. De ex.
unde este indicat +10*N dac numrul din registru este 15, atunci va fi +150 la suma indicata,
iar varinata nr. 15.

14